Субъектом управления, т.е. управляющей подсистемой финансового менеджмента, являются финансовая дирекция и ее отделы (департаменты), а также финансовые менеджеры. Управляющая подсистема вырабатывает и реализует цели финансового менеджмента.

Основной конечной целью финансового менеджмента является повышение конкурентных позиций предприятия в соответствующей сфере деятельности через механизм формирования и эффективного использования прибыли[1].

По содержанию финансовый менеджмент сводится к процессу выработки управляющих воздействий на движение финансовых ресурсов и капитала с целью повышения эффективности их использования и приращения. Цели финансового менеджмента реализуются через функции объекта и субъекта управления. Основными функциями объекта управления в финансовом менеджменте являются:

1) воспроизводственная, т.е. деятельность по обеспечению эффективного воспроизводства капитала, авансированного для текущей деятельности и инвестированного для капитальных и финансовых вложений в долгосрочные и краткосрочные активы предприятия. Простое воспроизводство капитала обеспечивает самоокупаемость производственно-коммерческой деятельности предприятия. Расширенное воспроизводство капитала обеспечивает самоокупаемость и самофинансирование производственно-коммерческой деятельности предприятия.

Оценку эффективности реализации воспроизводственной функции финансового менеджмента можно провести по следующим показателям:

• рост собственного капитала;
• превышение темпов роста собственного капитала над темпами роста валюты баланса;
• степень капитализации прибыли (доля прибыли, направленная на накопление, и доля нераспределенной прибыли в чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия);
• повышение доходности (рентабельности) капитала;
• повышение скорости оборота капитала, сопровождаемое ростом его доходности;

2) производственная, т.е. регулирование текущей производственно-коммерческой деятельности предприятия по обеспечению эффективного размещения капитала, созданию необходимых денежных фондов и источников финансирования текущей деятельности.

Оценку эффективности реализации производственной функции финансового менеджмента можно провести по следующим показателям:

• структура капитала;
• структура распределения балансовой прибыли;
• уровень и динамика себестоимости продукции;
• уровень и динамика затрат на единицу продукции;
• уровень и динамика фонда оплаты труда;

3) контрольная. Каждая хозяйственная операция должна отвечать интересам предприятия исходя из его конечных целей. Поэтому контроль за финансовой целесообразностью операций должен осуществляться непрерывно, начиная от платежей за поставку сырья, материалов, комплектующих, услуг посреднических организаций и т.д. и заканчивая поступлением денежных средств от выручки за реализованную продукцию.

Функции объекта финансового менеджмента реализуются через функции субъекта управления, которые заключаются в следующем:

• прогнозирование финансовых состояний (ситуаций);
• планирование финансовой деятельности;
• регулирование денежного оборота;
• учет затрат и результатов производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;
• анализ и оценка эффективности использования и вложения капитала;
• контроль за расходованием и поступлением денежных средств на всех этапах производственно-коммерческого цикла.

[1] Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. С. 12.

Цель и задачи финансового менеджмента

Менеджмент в общем виде можно определить как систему экономического управления производством, которая включает совокупность принципов, методов, форм и приемов управления. Собственно к менеджменту относятся теория управления и практические образцы эффективного руководства, под которыми понимается искусство управления. Обе части имеют дело с управлением как комплексным и конкретным явлением.

Управление представляет собой процесс выработки и осуществления управляющих воздействий. Управляющее воздействие — это воздействие на объект управления, предназначенное для достижения цели управления. Выработка управляющих воздействий включает сбор, передачу и обработку необходимой информации, принятие решений. Осуществление управляющих воздействий охватывает передачу управляющих воздействий и при необходимости преобразование их в форму, непосредственно воспринимаемую объектом управления.

Менеджмент во всех своих решениях руководствуется экономическими соображениями. Поэтому любое действие менеджмента — это мероприятие экономического характера. В основе менеджмента лежат целенаправленный поиск, непрерывное обучение и организация работы для наиболее эффективного использования всех ресурсов, в том числе финансовых. Финансовый менеджмент является частью общего менеджмента.

Финансовый менеджмент — это система рационального управления процессами финансирования хозяйственной деятельности коммерческой организации. Финансовый менеджмент — неотъемлемая часть общей системы управления предприятием, в свою очередь состоящая из двух подсистем: объекта управления (управляемая подсистема) и субъекта управления (управляющая подсистема)[1].

Анализируя цели, задачи и функции финансового менеджмента в компании, необходимо отметить следующие аспекты.

Цель — некоторый конечный результат, на достижение которого направлены действия субъекта хозяйствования. Для выполнения глобальной цели может быть построена система целей, где выделяются главная и частные цели (подцели).

Если главной целью финансового менеджмента в компании является максимизация благосостояния ее собственников, обеспечиваемая путем увеличения стоимости акций, стоимости самой компании, максимизации прибыли, то при объединении в группу хозяйствующие субъекты стремятся получить дополнительный эффект — синергетический — за счет интеграции производственного, торгового и банковского капиталов, консолидации финансовых и иных ресурсов, централизации управленческого процесса. При функционировании предпринимательского объединения синергетический эффект, который выражается в дополнительных доходах, экономии затрат, снижении финансовых рисков, дает возможность повысить результативность деятельности группы в целом[2].

Главная цель управления финансами компании — максимизация благосостояния собственников, которая достигается посредством максимизации рыночной стоимости организаций — участников группы и получения синергетического эффекта объединения[3].

В качестве основного объекта управления в финансовом менеджменте выступает денежный оборот предприятия как непрерывный поток денежных выплат и поступлений, проходящих через расчетный и другие счета предприятия. Управлять денежным оборотом — значит предвидеть его возможные состояния в ближайшей и в отдаленной перспективе, уметь определять объем и интенсивность поступления и расхода денежных средств как на ближайшую дату, так и на долгосрочную перспективу.

[1] Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1. К.: Ника-Центр, 1999. С. 52.

[2] Крылов С.И. Совершенствование методологии анализа в системе управления финансовым состоянием коммерческой организации: Монография. Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ-УПИ, 2007. С. 15.

[3] Адамов Н., Козенкова Т. Задачи и цели финансового менеджмента в группе компаний // Финансовая газета, 2008, N 6.

Таблица 7

Вспомогательная таблица для расчета значения критерия Дарбина-Уотсона

Таблица 6

Вспомогательная таблица для расчета параметров уравнения y1 = a₀+a₁lnx₅

Таблица 5

Вспомогательная таблица для расчета коэффициентов системы нормальных уравнений

Таблица 7

Вспомогательная таблица для расчета ошибки аппроксимации и индекса детерминации

2. Корректировки в связи с изменением учетной политики и исправлением ошибок

3. Чистые активы

Таблица 4

Форма №4

(в ред. Приказа Минфина РФ от 02.07.2010 № 66н,

с изменениями от 05.11.2011 №124н)

Отчёт о движении денежных средств

Магнитогорский металлургический комбинат

на 01.01.2012 г.

Приложение

Таблица 1

Форма №1

(в ред. Приказа Минфина РФ от 02.07.2010 № 66н,

с изменениями от 05.11.2011 №124н)

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

Магнитогорский металлургический комбинат

на 01.01.2012 г.

Список литературы

1. Адамов Н., Тилов А. Принципы и методы финансового планирования // Финансовая газета. Региональный выпуск, 2007, N 9.
2. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. – М.: Финансы и статистика, 2010.
3. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. — СПб.: Питер, 1999.
4. Антохова И.В. Методы прогнозирования социально-экономических процессов: Учебное пособие. – Улан –Удэ: Изд-во ВСГТУ, 2004.
5. Багриновский К.А., Рубцов В.А. Модели и методы прогнозирования и долгосрочного планирования: Учеб.пособие.- М., 1992.
6. Бархатов В. И., Горшков А. А., Капкаев Ю. Ш., Усачев М. А. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: учебное пособие. – Челябинск: ЮУрГУ, 2001.
7. Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Уч. пособие. — М., 1999.
8. Бешелев С.Д., Гурвич Ф.Г. Математико-статистические методы экспертных оценок. – М.:1974.
9. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия. К.: Ника-Центр, Эльга. 2003.
10. Бухалков М. И. Внутрифирменное планирование: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2010.
11. Владимирова Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие. М.: Издательский Дом «Дашков и К⁰», 2010.
12. Воронкова М. Прогнозирование и планирование: принять или отказаться? // Консультант, 2008, N 3.
13. Глинская О.С. Концепция аудита финансовых прогнозов // Аудит и финансовый анализ №2, 2009.
14. Голубков Е.П. Маркетинговые исследования: теория, методология и практика. – 4-е издание, переработанное и дополненное. – М.: Издательство «Финпресс», 2010.
15. Горелова В.А., Мельникова Е.Н. Основы прогнозирования систем: Учеб.пособие, М.: 1986.
16. Гражданкина Е.В. Экономика малого предприятия. М.: ГроссМедиа, РОСБУХ, 2008.
17. Джозеф Ф. Синки-мл. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и индустрии финансовых услуг. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.
18. Земская Е. Стратегия роста // Консультант, 2006, N 15.
19. Иванов Г.И. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие. – Ростов н/Д: «Феникс», 2011.
20. Ивахненко А.Г. Долгосрочное прогнозирование и управление сложными системами. – К.: Техника, 2005.
21. Кильдишев Г.С., Френкель А.А. Анализ временных рядов и прогнозирования. – М.- Статистика, 2003.
22. Кузьмин Б. В. Социальное прогнозирование развития России в XXI веке: Учебное пособие по антикризисному управлению экономикой и обществом. – М.: «Издательство ПРИОР», 2008.
23. Лапыгин Ю.Н., Крылов В.Е.,Чернявский А.П Экономическое прогнозирование: Учеб.пособие. -М.: Эксмо, 2009.
24. Лебедев П. Прогнозирование и планирование финансовых показателей деятельности компании // Консультант. 2009. N 17.
25. Лукашин Ю.П. Адаптивные методы краткосрочного прогнозирования. – М.: Статистика,1979.
26. Матрусов Н.Д. Региональное прогнозирование регионального развития России. – М.: Наука, 1995.
27. Мотышина М.С. Методы социально-экономического прогнозирования.: Учеб.пособие. – Спб., 1994.
28. Настенко А. Д., Васина Т. В. Прогнозирование отраслевого и регионального развития. – М.: Гелиос АРВ, 2002.
29. Паркинсон С.Н., Рустомджи М.К. Искусство управления. — М. Фаир, 2007.
30. Парсаданов Г.А. Планирование и прогнозирование социально-экономической системы страны (теоретико-методологические аспекты): Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.
31. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учеб. пособие / Е. А. Черныш, Н. П. Молчанова, А. А. Новикова, Т. А. Салтанова. – М.: ПРИОР, 2006.
32. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учеб. пособие для вузов / Под ред. Т. Г. Морозовой, А. В. Пикулькина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
33. Прогнозирование и планирование экономики: Учеб. Пособие /В.И. Борисевич, Г.А. Кандаурова, Н. Н. Кандауров и др.; Под общ. ред. В.И. Борисевича, Г. А. Кандауровой. – Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2001.
34. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь, -М., ИНФРА-М, 2006.
35. Романенко И.В. Социальное и экономическое прогнозирование. – Спб.: 2000.
36. Садырин И.А. Совершенствование методики прогнозирования финансового состояния промышленного предприятия // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. 2007. № 4 (52).
37. Статистическое моделирование и прогнозирование. – М.: Финансы и статистика, 1990.
38. Теория предвидения и будущее России: Сборник Кондратьевские чтения. – М., 1997.
39. Фатхутдинов Р. А. Стратегический маркетинг: Учебник. – М.: ЗАО «Бизнес –школа «Интел-Синтез», 2000.
40. Финансовый директор как интегратор бизнеса / Рид С., Шойерман Х.-Д. и группа mySAP ERP Financials. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.
41. Хруцкий В.Е., Корнеева И.В. Современный маркетинг: настольная книга по исследованию рынка: Учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2000.
42. Царев В. В. Внутрифирменное планирование. — СПб.: Питер, 2002. С. 12.
43. Черныш Е.А., Молчанова Н.П. и др. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Уч.пособие, — 1999.
44. Шохина Е.И. Финансовый менеджмент: Учебное пособие.- М.:КНОРУС, 2010.

Заключение

Прогнозирование, как и любой инструмент, имеет свои достоинства и недостатки. В любом случае прогнозирование редко дает точный результат.

Анализ прогноза финансовых результатов компании ОАО «ММК» на 2012 гг. показал, что прибыль будет расти во всех рассчитанных сценариях поведения расходов компании. Однако существенный рост может быть достигнут только при условии, если соотношение расходных статей отчета о прибылях и убытках будет на уровне последних докризисных лет. С учетом того, что эти годы были успешными для сталелитейного  рынка повторение таких темпов маловероятно. В 2011 году компанией ОАО «ММК» были запланированы и проведены мероприятия по сокращению расходов. Оценка этих мероприятий не показывает позитивного эффекта. Прибыль при сохранении компоновки удельных весов статей на уровне 2009-2011 гг. вырастет менее значительно. Этот прогноз менее оптимистичный, но более реальный. Пессимистичным можно назвать прогноз при условии сохранения и закрепления негативных тенденций роста расходов последних лет. Это приведет к тому, что за прогнозный период прибыль компании вырастет, но едва превысит текущий уровень. Если показатели привести к показателю инфляции, тио очевидно, что стоимость компании ввиду недостаточного контроля за расходами начнет снижаться.

На основании проведенных расчетов следует рекомендовать финансовой службе компании разработать мероприятия по контролю за расходами, взяв за основу ориентиры разработанного прогноза с целью закрепления опережающих темпов роста выручки по сравнению с темпами роста расходов.

Системы прогнозирования, особенно с применением автоматизированных технологий обработки данных, экономят время и дают дополнительную гибкость менеджмента в случае эффективного согласования с проработанными бизнес-процессами. Информационно-компьютерные технологии позволяет воплотить в жизнь представления менеджмента о правильном выполнении анализа и прогнозирования. Результаты проведенного исследования вопросов управления процессом прогнозирования финансовых результатов сталелитейной компании отражают объективную тенденцию повышения значимости роли прогнозирования в деятельности промышленных предприятий, и доказывают необходимость проведения мероприятий по внедрению и совершенствованию прогнозирования как одного из важнейших направлений развития менеджмента отечественных промышленных предприятий в условиях рынка.

Построение системы финансовых прогнозов должно предоставить возможность контроля и регулирования уровня показателей, определяющих длительность операционного, кредитного, финансового и инвестиционного циклов деятельности предприятия, в частности:

1. обеспечение текущего финансирования деятельности — текущие финансово-эксплуатационные потребности (регулирование длительности финансового (чистого) цикла как разницы между длительностью операционного и кредитного циклов). Включает привлечение собственных денежных средств (чистый оборотный капитал) и краткосрочного кредитования на обеспечение производственно-коммерческого цикла;
2. контроль краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений (вложения в другие организации, ценные бумаги, выдача займов и т.д.), то есть финансовой деятельности;
3. обоснование и контроль инвестиционных расходов (вложений во внеоборотные активы — основные средства, капитальное строительство и прочие инвестиции).

На основании ожидаемых сценарных значений экзогенных макроэкономических и производственных факторов был построен сценарный прогноз ключевых финансовых показателей ОАО «ММК» на 2012 год. При этом следует заметить, что прибыль компаний сектора металлургии исторически подвержены значительным колебаниям, которые зависят от множества факторов:

• состояние мировой экономики, а также экономическая и политическая обстановка регионе;
• отрасль ориентирована на внутренний и внешний спрос, поэтому спрос и предложение, а также оценка будущего спроса и предложения очень важны для формирования бюджетов;
• необходимость высоких затрат на исследования в области сталелитейного рынка для выявления перспективных технологий будущего;
• стоимость и доступность альтернативных материалов – особенно пластика;
• действия и постановления российских и зарубежных органов государственной власти, в том числе в отношении налогообложения и регулирования деятельности предприятий.

ОАО «ММК» не может влиять на факторы, определяющие ее рынок. ОАО «ММК» характеризует свою финансово-кредитную политику как «хорошо сбалансированную»: под контролем находятся как размер долга, так и его структура. В рамках проводимой политики размер корпоративного долга строго привязан к масштабам деятельности компании.

Применения прогнозных моделей финансовых показателей в ОАО «ММК» позволит:

• Собственникам фирмы учесть влияние внешней среды в процессе формирования идеологии и финансовой политики при установлении целевых ориентиров деятельности предприятия.
• Установить целевые показатели для менеджмента компании при разработке ее финансовой стратегии, в процессе перспективного бизнес-планирования.
• Кредитным организациям при анализе платежеспособности потенциальных клиентов – промышленных предприятий даст дополнительные средства финансового мониторинга.

При этом на каждом из этих направлений возможен альтернативный выбор из различных сценариев предпосылок формирования финансовой политики (оптимистичного, пессимистичного и наиболее вероятного), полученных в процессе прогнозирования и моделирования ключевых финансовых показателей фирмы.

Изложенные выше результаты сценарного прогноза основных финансовых показателей ОАО «ММК» на 2012 год могут быть применены в процессе формирования финансовой политики и финансовой стратегии предприятия и послужить в качестве целевых ориентиров для высшего менеджмента компании при различных условиях внешней среды. Учитывая то, что рост акционерной стоимости ОАО «ММК» является основной стратегической задачей этой компании, необходимо при возможном пессимистическом сценарии, например, при неблагоприятно складывающейся внешней конъюнктуре России (падении цен на нефть и мировых фондовых индексов, повышении учетной процентной ставки ФРС США) применять заранее разработанные для таких ситуаций комплексы мероприятий, позволяющих поддерживать привлекательность акций предприятия на приемлемом для него уровне.