Содержание
1.
Макроэкономический цикл: сущность, фазы, причины, история и тенденции развития. 3
2.
Микроэкономический цикл: сущность, причины, особенности, стадии и причины
развития неплатежеспособности. 8
Задача. 12
Список
литературы.. 18
Приложение
1. 19
1.
Макроэкономический цикл: сущность, фазы, причины, история и тенденции развития.
В общем понимании кризис организации представляет
собой крайнее обострение противоречий ее развития. Это может быть глубокое
рассогласование в маркетинговой, производственной, кадровой, информационной или
финансовой системах организации. Кризис наступает в переломный момент процесса
изменения организации или в случае несоответствия структуры и деятельности
организации ее внешнему окружению. Таким образом, под кризисом можно понимать
нарастающую опасность свертывания и полного прекращения деятельности, которая
может привести к ликвидации или
банкротству организации.
Для предупреждения кризиса следует реагировать на
появление его симптомов, то есть на появление первых признаков отрицательных
тенденций и их устойчивость. Например, в качестве симптомов кризиса могут
рассматриваться: неритмичность деятельности, нарастание деловых конфликтов,
финансовых затруднений, большая задолженность перед кредиторами,
несвоевременность расчетов с ними, неисполнение или несвоевременное исполнение
иных обязанностей и обязательств (перед персоналом, бюджетом, контрагентами).
Для того чтобы определить наступление кризиса,
необходимо знать факторы, его обусловливающие. Под фактором кризиса
подразумевают состояние или устойчивую тенденцию, которые свидетельствуют о
существенных негативных отклонениях от нормального функционирования систем
организации. В качестве факторов кризиса могут рассматриваться: явная нехватка
ресурсов для осуществления текущей деятельности организации, выполнения ею
текущих и долгосрочных обязательств; существенное снижение объема продаж
продукции, товаров, услуг, производимых организацией; значительное снижение
качества продукции, несоответствие ее стандартам или техническим условиям,
указанным в спецификациях к договорам, заключенным с потребителями продукции;
постоянные грубые нарушения технологического процесса; нарастающее увеличение
количества поломок и выхода из строя оборудования и других технических средств,
происходящее в результате их старения.
Внешние причины, из-за которых организация попадает в
кризис:
Экономическая политика. Нехватка государственных
средств для решения общегосударственных задач. Правительство пытается сгладить
последствия ухудшения экономической ситуации регулированием налогов, денежной
массы, ставки банковского процента. Кризисные факторы – ужесточение
налогообложения: отмена налоговых льгот, отмена намеченных реструктуризаций
налоговых платежей; рост отдельных ставок налогов или увеличение уровня
налогообложения в целом; удорожание кредита, прекращение государственного
льготного кредитования. Последствия для организации – рост издержек и цен на
продукцию, снижение продаж, оборота, выручки.
Политика государства. Государство вводит
дополнительные запреты или ограничения на отдельные виды предпринимательской
деятельности; нестабильность в правительстве, связанная с частой ротацией
министров и ключевых чиновников, а также частая смена правительственного курса
или неопределенность в экономической сфере. Последствия – ухудшение
инвестиционного климата (опасение вкладывать средства в развитие производства
из-за высокого риска утраты этих средств), развитие у бизнесменов синдрома
«временщиков», прекращение ими работы на перспективу; вывоз капитала из страны.
Социальные причины – традиции, жизненные ценности и
установки, приверженность к административно-плановой экономике, низкий уровень
производственной культуры, отсутствие навыков управления в рыночных условиях.
Последствия – некачественный менеджмент, отвлечение средств в
непроизводственную сферу, тяга к расточительству, преступность, коррупция.
Технологические причины – низкий общий технический
уровень, недостаточное финансирование государством науки и новых технических
разработок при открытости рынка для зарубежных производителей. Последствия –
технологическая отсталость; низкий уровень производительности труда; низкое
качество и высокая себестоимость продукции; неконкурентоспособность.
Правовые причины. Проявления – недостаточное
антимонопольное регулирование, которое проявляется в высокой степени
монополизации и массовом применении в деловом обороте методов и способов
недобросовестной конкуренции; низкий уровень правопорядка (тотальное
несоблюдение законодательных актов «сверху до низу»). Последствия –
произвольное повышение организациями-монополистами цен на продукцию за счет
остальных субъектов, нестабильность деятельности, отсутствие желания
производить вложения в производственную собственность ввиду высокого риска ее
утраты из-за неправомерных действий конкурентов и иных лиц и ввиду
неэффективной правоохранительной и судебной системы, которая не позволяет
быстро и в полном объеме восстанавливать нарушенные права.
Маркетинговые причины. Вынужденная (технологическая)
зависимость от потребителей и поставщиков. Проявление – затоваривание, задержки
поставок сырья или продукции. Последствия – нарушение ритмичности работы,
снижение объема производства и качества продукции, невыполнение обязательств
перед контрагентами, отсутствие роста выручки или существенное замедление роста
выручки, рост неплатежей.
Известно несколько типов экономических циклов, которые иногда называют
«волнами». Их трудно выделить из-за множественности их показателей, из-за временной
размытости границ между ними. Так называемые «длинные волны» (циклы) имеют
протяженность в 40-60 лет. Разработка теории длинных волн была начата в 1847 г., когда англичанин X. Кларк обратил внимание на 54-летний разрыв
между кризисами 1793 и 1847 гг. Он предположил, что это не случайно, что разрыв
был объективно обусловлен. Существенный вклад в развитие теории длинных волн
внес его соотечественник В. Джевонса, который впервые привлек статистику
колебаний цен для объяснения нового для науки явления.[1]
Значительный вклад в теорию цикличности внес К. Маркс. Он все внимание
уделил изучению коротких волн, получивших в экономической литературе
наименование «периодических циклов», или «периодических кризисов
перепроизводства». Каждый цикл, по Марксу, состоит из четырех фаз: кризис, депрессия,
оживление, подъем, - что полностью согласуется с теорией цикличности.
Весьма противоречивы точки зрения на причины экономических
кризисов. И для этого есть немало объективных предпосылок. Дело в том, что
воздействие на цикличность воспроизводства одних и тех же факторов в разные
периоды весьма различно и к тому же проявление их в отдельных государствах
имеет свои особенности. Многие экономисты продолжительность цикла связывают с
научно-техническим прогрессом (НТП). Активная часть основного капитала морально
устаревала в течение 10—12 лет. Это требовало ее обновления, что служило
стимулом экономического оживления. Так как исходным толчком служит замена
оборудования и технологии, то обновление основного капитала называют
материальной основой экономического цикла. Последующие сокращения периодов
цикла (с 10—11 лет в XIX в. до 7—8 лет в предвоенные и 4—5 лет в послевоенные годы XX в.) связываются с
ускорением сроков обновления основного капитала под влиянием НТП в современном
мире.
У К. Маркса была своя система взглядов не только на
причины, определяющие длительность циклов, но и на саму природу цикличности.
Принципиальным отличием точки зрения К. Маркса в данной проблеме является то,
что причины цикличности капиталистического воспроизводства он видел в самой
природе капитализма, непосредственно в
противоречии между общественным характером производства и частным характером
присвоения его результатов.
Представители неоклассической и либеральной школ выдвигают
различные причины экономических кризисов, не связывая их с природой
капитализма. Многие из них считают причиной кризисов недопотребление населения,
вызывающее перепроизводство. Последовательной представительницей теории
недопотребления была Джоан Робинсон, лидер левого кейнсианства. Лекарством от
кризисов считалось стимулирование потребления. Но возникающий недостаток
потребления (платежеспособности) является скорее следствием, чем причиной
кризисов.
Более близки к марксистской позиции экономисты, считающие
причиной кризисов диспропорциональность, или «неравновесие». Кризисы
обусловлены отсутствием правильных пропорций между отраслями, стихийными
действиями предпринимателей. Теория неравновесия сочетается с другим
распространенным взглядом на кризисы как на порождение внешних условий —
политических, демографических, природных. Ф. фон Хайек — сторонник рыночной
свободы и яростный противник государственного вмешательства — считал, что
кризисы перепроизводства возникают из-за избыточного финансирования со стороны
государства (дешевых кредитов, накачивания спроса).
Существует и психологическая теория кризисов. По мнению И.
Шумпетера, каждой фазе свойственна своя психологическая картина, формирующая
отношение к инвестициям. Паника и разброд кризисного состояния ведут к застою
капиталовложений, повышенное настроение в условиях подъема стимулирует горячку.
«Меняющиеся ситуации» формируют неравномерность инвестиционного цикла.
Кризисы бывают регулярные (циклические), или
периодические, которые повторяются с определенной закономерностью, и нерегулярные.
Регулярные кризисы перепроизводства дают начало новому циклу, в
ходе которого экономика последовательно проходит четыре фазы и
подготавливает базу для последующего кризиса. Они характеризуются
тем, что охватывают все сферы экономики, достигая большой глубины и
продолжительности К нерегулярным экономическим
кризисам относятся промежуточные, частичные, отраслевые и структурные. Промежуточный кризис не дает начала
новому циклу, а прерывает на
определенное время течение фазы подъема или оживления. Он менее глубок и менее продолжителен по сравнению с периодическим и, как правило, носит
локальный характер. Подобные кризисы имели место в капиталистических
странах в 1924 и 1927 гг. А в 1953—1954 и 1960—1961 гг. такие кризисы охватили
только США и Канаду.
Частичный кризис отличается от промежуточного тем, что
он охватывает не всю экономику, а какую-либо сферу общественного воспроизводства.
Характерным примером является банковский кризис в Германии 1932 г.
Отраслевой кризис охватывает одну из отраслей народного
хозяйства. Поводом для него могут послужить самые разнообразные причины. В
их числе: диспропорции в развитии отрасли, структурная перестройка,
перепроизводство. Такие кризисы бывают национальными и международными. К
последним относится кризис мирового судоходства в 1958-1962 гг. и кризис в текстильной промышленности
в 1977 г.
Структурный кризис является нарушением закона
пропорционального развития общественного производства. Это проявляется в серьезных
диспропорциях между отраслями, с одной стороны, и выпуском важнейших видов
продукции в натуральном выражении, необходимых для сбалансированного развития, с
другой. В 70-е годы экономику Запада парализовали энергетический,
сырьевой и продовольственный
кризисы.
Перед наступлением
очередного периодического кризиса производство достигает наиболее
высокого уровня, за которым уже скрывается перепроизводство. Возможности сбыта
пока еще кажутся радужными, банки продолжают кредитовать промышленность и торговлю, способствуя тем самым расширению
производства и увеличению предложения.
Практика показывает, что кризисы неодинаковы не только по
своим
причинам и последствиям, но и по самой своей сути. Необходимость в
разветвленной классификации кризисов связана с дифференциацией средств и
способов управления ими. Если есть типология и понимание характера кризиса,
появляются возможности снижения его остроты, сокращения времени и
обеспечения безболезненности протекания.
Существуют общие и локальные кризисы. Общие охватывают всю социально-экономическую
систему, локальные — только часть ее. Это разделение кризисов по масштабам
проявления. Конечно, оно носит
условный характер. В конкретном анализе кризисных ситуаций необходимо
учитывать границы социально-экономической системы, ее структуру и среду
функционирования.
По проблематике кризиса можно выделить макро- и микрокризисы.
Макрокризису присущи довольно большие объемы и масштабы проблематики.
Микрокризис захватывает только отдельную проблему или группу проблем.
По непосредственным причинам возникновения кризисы разделяются на природные,
общественные, экологические. Первые вызваны
природными условиями жизни и деятельности человека. К причинам таких кризисов относятся
землетрясения, ураганы, пожары,
климатические изменения, наводнения. Все это не может не отражаться на
экономике, психологии человека, социальных и политических процессах. При
определенных масштабах такие явления природы рождают кризисы.
Причиной кризиса могут быть и общественные отношения во всех видах их проявления.
В современных условиях большое значение имеет понимание
и распознавание
кризисов взаимоотношения человека с природой — экологических. Это кризисы, возникающие при изменении природных
условий, вызванных деятельностью человека, — истощение ресурсов, загрязнение окружающей среды,
возникновение опасных технологий,
пренебрежение требованиями законов природного равновесия.
Кризисы
также могут быть предсказуемыми (закономерными) и неожиданными (случайными).
Предсказуемые кризисы наступают как этап развития,
они могут прогнозироваться и вызываются объективными причинами
накопления факторов возникновения кризиса — потребности
реструктуризации производства, изменение структуры интересов под
воздействием научно-технического прогресса.
Неожиданные кризисы часто бывают результатом или грубых
ошибок в управлении, или каких-либо природных явлений, или экономической
зависимости, способствующей расширению и распространению локальных кризисов.
Разновидностью предсказуемых кризисов является
циклический кризис
(конечно, в том случае, если известна и изучена природа кризиса и его
характерной может возникать периодически, и имеет известные фазы своего наступления и протекания).
Существуют также кризисы явные и латентные (скрытые).
Первые протекают заметно и легко обнаруживаются. Вторые являются скрытыми,
протекают относительно незаметно и поэтому наиболее опасны.
Кризисы
бывают глубокими и легкими. Глубокие, острые кризисы часто ведут к разрушению различных структур социально-экономической системы. Они протекают сложно и
неравномерно, часто аккумулируют в
себе множество противоречий, завязывают их в запутанный клубок. Легкие, мягкие кризисы протекают более последовательно
и безболезненно. Их можно предвидеть, ими легче управлять.
Вся совокупность возможных кризисов разделяется также на группы
кризисов, затяжных и кратковременных. Фактор времени в кризисных ситуациях
играет важную роль. Затяжные кризисы, как правило, проходят болезненно и сложно.
2. Микроэкономический цикл: сущность, причины, особенности,
стадии и причины развития неплатежеспособности.
Особенностью кризиса является то, что он,
будучи даже локальным или микрокризисом, как цепная реакция,
может распространяться на всю систему или всю проблематику
развития, в системе существует органическое взаимодействие
всех элементов, и проблемы не решаются по отдельности. Но это возникает тогда, когда нет
управления кризисными ситуациями, нет мер локализации кризиса и
снижения его остроты, или наоборот, когда осуществляется намеренная
мотивация развития кризиса, возможно и такое.
По структуре отношений в социально-экономической системе, по дифференциации проблематики ее развития можно
выделить отдельные группы
экономических, социальных, организационных, психологических, технологических
кризисов.
Экономические кризисы отражают острые
противоречия в экономике страны или экономическом состоянии отдельного предприятия, фирмы. Это кризисы
производства и реализации товара, взаимоотношений экономических агентов,
кризисы неплатежей, потери конкурентных
преимуществ, банкротства и пр.
В группе экономических кризисов отдельно
можно выделить финансовые кризисы. Они характеризуют
противоречия в состоянии финансовой системы или финансовых возможностях фирмы. Это кризисы денежного выражения экономических
процессов.
Социальные кризисы возникают при обострении
противоречий или столкновении интересов различных
социальных групп или образований: работников и работодателей, профсоюзов и
предпринимателей, работников различных профессий, персонала и менеджеров и др.
Часто социальные кризисы являются как бы продолжением и дополнением кризисов
экономических, хотя могут возникать и сами по себе,
например, по поводу стиля управления, недовольства условиями труда,
отношения к экологическим проблемам, по патриотическим
чувствам.
Особое положение в группе социальных кризисов
занимает политический кризис. Это — кризис в политическом устройстве общества, кризис власти, кризис реализации
интересов различных социальных
групп, классов, в управлении обществом. Политические кризисы, как правило, затрагивают все стороны
развития общества и переходят в кризисы экономические.
Организационные кризисы проявляются как
кризисы разделения и интеграции деятельности, распределения
функций, регламентации деятельности отдельных подразделений,
как отделение административных единиц, регионов, филиалов или
дочерних фирм.
В организационном устройстве любой
социально-экономической системы могут обостряться
организационные отношения. Это проявляется в деловых конфликтах, в
возникновении неразберихи, безответственности, сложности контроля и
пр., что бывает при чрезмерном или быстром росте
социально-экономической системы, изменении условий ее функционирования и
развития, ошибках при частичной реконструкции организации или
организационной перестраховке, рождающей бюрократические
тенденции. Организационный кризис проявляется часто как паралич организационной деятельности. Одной из его форм является ее
неумеренная бюрократизация.
Психологические кризисы также нередки в
современных условиях социально-экономического развития. Это
кризисы психологического состояния человека. Они проявляются в виде
стресса, приобретающего массовый характер, в возникновении
чувства неуверенности, паники, страха за будущее, неудовлетворенности работой,
правовой защищенностью и социальным положением. Это
кризисы в социально-психологическом климате общества, коллектива или отдельной группы.
Технологический кризис возникает как кризис
новых технологических идей в условиях явно выраженной
потребности в новых технологиях. Это может быть кризис
технологической несовместимости изделий или кризис отторжения новых
технологических решений. В более обобщенном плане такие кризисы могут выглядеть
кризисами научно-технического прогресса — обострение противоречий между его тенденциями, возможностями,
последствиями. Например, в настоящее
время переживает явный кризис идея мирного
использования атомной энергии, строительства атомных электростанций и кораблей.
Классический цикл
общественного воспроизводства состоит из четырех фаз.
Первая фаза —
кризис (спад). Происходит сокращение объема производства и деловой активности,
падение цен, затоваривание, растет безработица и резко увеличивается количество
банкротств. При этом следует отметить, что существуют различия в степени
негативного влияния экономических кризисов на отдельные отрасли. В отраслях,
поставляющих предметы повседневного спроса, производство сокращается в
сравнительно меньших масштабах. В то же время при неблагоприятной экономической
ситуации потребители могут чуть ли не полностью прекратить закупки оборудования
или бытовой техники в ожидании лучших времен. Соответственно падение
производства в металлургии, тяжелом машиностроении, отраслях, производящих
холодильники, автомобили и т. п., бывает, как правило, гораздо большим, чем в
легкой и пищевой промышленности. Имеются различия в реакции на кризис
монополий и немонополизированных секторов экономики. Если в высокомонополизированных
отраслях в период кризиса цены почти не снижаются при резком сокращении
объемов производства, то в отраслях с низкой концентрацией капитала происходит
значительное падение цен при относительно небольшом снижении объемов выпуска
продукции. Иначе говоря, монополии, опираясь на свою экономическую власть, с
гораздо меньшими издержками могут пережить кризис.
Вторая — депрессия
(стагнация). Она представляет собой фазу (более или менее продолжительную — от
полугода до трех лет) приспособления хозяйственной жизни к новым условиям и
потребностям, фазу обретения нового равновесия. Для нее характерна неуверенность,
беспорядочные действия. Доверие предпринимателя к конъюнктуре восстанавливается
с трудом, он осматривается, не рискуя вкладывать значительные средства в
бизнес, хотя цены и условия хозяйствования стабилизируются. Эта фаза
характеризуется во многих случаях падением нормы процента.
Третья —
оживление. Это фаза восстановления. Начинаются капиталовложения, растут цены,
производство, занятость, процентные ставки. Оживление охватывает прежде всего
отрасли, поставляющие средства производства. Поощряемые успехом других, создаются
новые предприятия. Иначе говоря, оживление завершается достижением
предкризисного уровня по макроэкономическим показателям. Затем начинается
новый, более высокий, чем прежде, подъем.
Четвертая — подъем (бум). Это фаза, при
которой ускорение экономического развития обнаруживается в серии нововведений,
возникновении массы новых товаров и новых предприятий, в стремительном росте
капиталовложений, курсов акций и других ценных бумаг, процентных ставок, цен и
заработной платы. И в это же время нарастает напряженность банковских балансов,
увеличиваются товарные запасы. Подъем, выводящий экономику на новый уровень в
ее поступательном развитии, подготавливает базу для нового, периодического
кризиса.
Внутренние причины, из-за которых организация попадает
в кризис:
Управленческие – высокий уровень коммерческого риска,
недостаточное знание конъюнктуры рынка, неэффективный финансовый менеджмент,
недостаточно качественная система материального и финансового учета и контроля,
плохое управление издержками производства, отсутствие гибкости (адаптивности)
управления, слабый контроль за реализацией принятых управленческих решений,
плохая организация системы контроля качества продукции. Производственные –
необеспеченность единства деятельности организации как единого имущественного
комплекса, устаревшие и изношенные основные фонды, низкая производительность
труда, высокие энергозатраты, перегруженность объектами социальной сферы.
Рыночные – низкая конкурентоспособность продукции, зависимость от ограниченного
круга поставщиков и покупателей, непродуманная система продвижения товаров на
рынок, ошибочная ценовая политика.
Проявление – выпуск продукции невостребованной рынком
(низкие потребительские свойства или качество товара); длительная
оборачиваемость материальных и денежных ресурсов; высокие административные и
непроизводственные расходы; неоправданно высокая себестоимость.
Последствия – неплатежеспособность, банкротство,
ликвидация.
Представляется очевидным, что
неплатежеспособность прямо пропорциональна объему обязательств. Действительно,
абсолютно платежеспособным является предприятие, капитал которого полностью
является собственным, а обязательства отсутствуют.
Так как обязательства возникают всегда
(например, по налогам), это означает, что данное предприятие с опережением
(авансом) исполняет свои обязательства. Оно никому не должно, и вопрос о его
неплатежеспособности просто не возникает.
Помимо этого существует проблема, связанная
с закупкой дешевого качественного сырья, при ограниченных ресурсах, быстрая его
доставка и своевременный расчет с поставщиками. Также необходимо расширять
рынок сбыта и продавать свою продукцию по выгодным ценам.
В то же время предприятие может абсолютно не
иметь собственного капитала, работать целиком на заемных средствах и оставаться
платежеспособным. Все зависит от выручки.
Неплатежеспособность прежде всего обратно
пропорциональна выручке. Чем
меньше выручка, тем выше неплатежеспособность (естественно, при наличии
обязательств)[2].
В общем и целом, неплатежеспособность
предприятия, как тенденция, прямо пропорциональна объему обязательств и обратно
пропорциональна величине среднедневной выручки.
Если за определенный период темпы роста
обязательств были выше темпов прироста выручки, то предприятие продвинулось в
направлении роста неплатежеспособности.
В общем случае причинами
неплатежеспособности являются факторы, влияющие на: снижение или недостаточный
рост выручки; опережающий прирост обязательств.
Замедление темпов роста выручки либо ее
абсолютное снижение наблюдается при: затоваривании, когда рынок снижает спрос
на продукцию из-за ее неудовлетворительного качества, высокой цены или снижения
на нее потребности; растущем невозврате платежей за отгруженную продукцию,
когда предприятие работает с ненадлежащим покупателем или не свободно в выборе
надлежащего; сужении рынка за счет ограничения на него доступа путем ввода
запретов, квот, таможенных барьеров и т.д.
Иными словами, здесь простые причины: или не
берут продукцию (услуги) или берут, но не платят, или не пускают на рынок.
Опережающий темп прироста обязательств
наблюдается в случаях, когда:
· предприятие
осуществляет неэффективные долгосрочные финансовые вложения (капиталовложения),
которые не сопровождаются соответствующим ростом выручки. Здесь может быть и
разрыв между сегодняшними вложениями и завтрашним приростом выручки.
· предприятие
загружает производство избыточными (неработающими) запасами, которые не
увеличивают объемов производства и выручки;
· предприятие
наращивает средства в расчетах, которые практически не имеют отношения к выручке;
· предприятие
несет убытки.
Данный комплекс общих причин
неплатежеспособности характерен для всех предприятий, испытывающих трудности
своевременного расчета по своим обязательствам, независимо от страны
производства и рынка[3].
Ситуация особо усугубляется, когда
отсутствует планирование и управление денежными потоками.
В общем и целом причины неплатежеспособности
могут быть сведены к двум основным:
· отставанию
от запросов рынка (по предлагаемому ассортименту, по качеству, по цене и т.д.).
В этом случае можно говорить о болезни бизнеса;
· неудовлетворительному
финансовому руководству предприятием, когда оно избыточно отягощается
обязательствами. В данном случае можно говорить о болезни финансового
управления или менеджмента[4].
Первый случай наиболее наглядно отражается
на выручке, второй — на приросте массы обязательств.
Задача
На основе форм финансовой
отчетности (приложение 1) рассчитать коэффициенты ликвидности и финансовой
устойчивости и сделать выводы о динамике финансового состояния предприятия.
Анализ финансовой
устойчивости по абсолютным показателям в табл. 1
Таблица 1 - Анализ финансовой устойчивости по
абсолютным показателям.
|
|
Показатели
|
Значение на нач.года
|
Значение на кон.года
|
Отклонение
|
|
1
|
Собственные средства
|
26897
|
45803
|
18906
|
|
2
|
Внеоборотные активы
|
271
|
15435
|
15164
|
|
3
|
Собственно-оборотные средства (=1-2)
|
26626
|
30368
|
3742
|
|
4
|
Долгосрочные обязательства
|
0
|
0
|
0
|
|
5
|
Собственные и долгосрочные источники
формирования запасов и затрат (=3+4)
|
26626
|
30368
|
3742
|
|
6
|
Краткосрочные кредиты и займы
|
20643
|
210259
|
189616
|
|
7
|
Общая величина источников формирования
запасов и затрат (=5+6)
|
47269
|
240627
|
193358
|
|
8
|
Запасы и затраты
|
84656
|
161411
|
76755
|
|
9
|
Излишек или недостаток собственных
источников формирования запасов и затрат (=3-8)
|
-58030
|
-131043
|
-73013
|
|
10
|
Излишек или недостаток собственных и
долгосрочных источников формирования запасов и затрат (=5-8)
|
-58030
|
-131043
|
-73013
|
|
11
|
Излишек или недостаток общей величины
источников формирования запасов и затрат (=7-8)
|
-37387
|
79216
|
116603
|
|
12
|
Трехкомпонентный показатель финансовой
устойчивости
|
(0;0;0)
|
(0;0;1)
|
|
Из табл. 1 видно, что за анализируемый год кризисное
финансовое состояние (трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости
(0;0;0)) сменяется на неустойчивое финансовое состояние (трехкомпонентный
показатель финансовой устойчивости (0;0;1). Причиной такого состояния является недостаточный объем собственных
средств, в то время как запасы и затраты увеличились почти в два раза. Даже взятые
кредиты и займы не покрывают собственных и долгосрочных источников формирования
запасов и затрат.
Чтобы улучшить
сложившееся состояние, необходимо как можно скорее пересмотреть структуру всех
фондов предприятия. Основные пути улучшения финансового состояния:
1) увеличение величины собственного капитала и
резервов;
2) снижение внеоборотных активов (за счет
продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных средств);
3) сокращение величины запасов до оптимального
уровня.
Произведем расчет относительных показателей финансовой
устойчивости:
1) Коэффициент
автономии характеризует независимость предприятия от внешних источников
финансирования:
КАнач.г.=0,16
КАкон.г.=0,13
2) Коэффициент
финансовой зависимости – обратный к коэффициенту автономии. Рост этого
показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в источниках
финансирования предприятия. Если его значение снижается до единицы (100%), то
это значит, что предприятие полностью финансируется за счет собственного
капитала:
КФЗнач.г.=6,38
КФЗкон.г.=7,55
3) Коэффициент
финансовой устойчивости показывает, какая часть активов финансируется за счет
устойчивых источников:
КФУнач.г.=0,86
КФУкон.г.=0,77
4) Коэффициент
соотношения собственных и заемных средств показывает, сколько заемных средств
приходится на 1 рубль собственных:
КЗЗСнач.г.=5,38
КЗЗСкон.г.=6,55
5) Коэффициент
маневренности собственных источников показывает, какая часть собственных
средств находится в мобильной форме, т.е. какая часть собственного капитала не
закреплена в ценностях иммобильного характера и дает возможность маневрировать
средствами предприятия. Обеспечение собственных текущих активов собственным
капиталом является гарантией устойчивой кредитной политики:
КМнач.г.=0,99
КМкон.г.=0,66
6) Коэффициент маневренности
собственных оборотных средств указывает на ту часть собственных оборотных
средств, которая состоит из денежных средств:
КМсоснач.г.=0,15
КМсоскон.г.=0,01
7) Коэффициент
обеспеченности собственными средствами показывает, какая часть оборотных
активов финансируется за счет собственных источников:
КОССнач.г.=0,16
КОССкон.г.=0,09
8) Коэффициент
обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования:
КОЗСИФ2003=0,31
КОЗСИФ2004=0,19
Таким образом, в
основном рассчитанные относительные показатели финансовой устойчивости
находятся на уровне неоптимальных значений, кроме коэффициента финансовой
устойчивости, коэффициента маневренности собственных источников
Коэффициент
маневренности собственных источников на предприятии недостаточен для стабильной
финансовой устойчивости, поэтому необходимо увеличить размер собственных
средств, находящихся в мобильной форме.
В табл. 2
представлен баланс ликвидности.
Таблица 2 - Баланс ликвидности.
|
Актив
|
Абсолютные
величины
|
Пассив
|
Абсолютные
величины
|
Платежный излишек
или недостаток
|
|
нач.г.
|
кон.г.
|
нач.г.
|
кон.г.
|
нач.г.
|
кон.г.
|
|
А1
|
4087
|
316
|
П1
|
124161
|
89563
|
-120074
|
-89247
|
|
А2
|
82686
|
168463
|
П2
|
20643
|
210259
|
62043
|
-41796
|
|
А3
|
84656
|
161411
|
П3
|
0
|
0
|
84656
|
161411
|
|
А4
|
271
|
15435
|
П4
|
26897
|
45803
|
-26626
|
-30368
|
Баланс считается
абсолютно ликвидным, если:
Из табл. 2 видно,
что первое условие ликвидности (А1≥П1) не
выполнено, следовательно ликвидность баланса отличается от абсолютной. А также
на конец года не выполнено второе условие (А2≥П2).
Стоит отметить, что разница по первому условию на конец года сокращается, что
свидетельствует о положительной тенденции. Для того, чтобы достичь нужного
соотношения между наиболее ликвидными активами (А1) и наиболее
срочными обязательствами (П1) необходимо увеличить денежные средства
предприятия за счет увеличения денежной компоненты в расчетах с покупателями и
заказчиками, т.е. сокращение дебиторской задолженности (менее 12 месяцев),
которая на конец года составила 168 463 тыс.руб. Также необходимо снизить
размер запасов предприятия, величина которых составила на года 148 567 тыс.руб.
Анализ платежеспособности по относительным
показателям
1) Коэффициент
абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств можно
погасить немедленно за счет наиболее ликвидных активов:
КАЛнач.г.=0,28
КАЛкон.г.=0,001
Таким образом, на
начало года 28% краткосрочных обязательств можно погасить немедленно за счет
наиболее ликвидных активов, а на конец года -
только 0,1 %, что ниже рекомендуемого значения.
2) Коэффициент общей
платежеспособности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может
быть погашена за счет своевременных расчетов с дебиторами:
КОПнач.г.=0,60
КОПкон.г.=0,56
За анализируемый год
коэффициент общей платежеспособности не достиг рекомендуемого значения.
3) Коэффициент
текущей ликвидности (или коэффициент покрытия) показывает, какая часть
обязательств может быть погашена при реализации запасов:
КТЛнач.г.=1,18
КТЛкон.г.=1,10
Таким образом,
коэффициент текущей ликвидности не удовлетворяет рекомендуемому значению,
поэтому можно сказать, что обязательства не могут быть погашены даже при
реализации запасов.
Вывод: Проанализировав финансовую устойчивость
предприятия по абсолютным показателям, было выявлено, что за год кризисное
финансовое состояние сменяется на неустойчивое финансовое состояние. Причиной такого состояния является
недостаточный объем собственных средств, в то время как запасы и затраты
увеличились почти в два раза. Даже взятые кредиты и займы не покрывают собственных
и долгосрочных источников формирования запасов и затрат. Рассчитав коэффициенты ликвидности и финансовой
устойчивости можно сделать вывод о кризисном финансовом состоянии предприятия. Чтобы улучшить сложившееся состояние, необходимо
как можно скорее пересмотреть структуру всех фондов предприятия. Основные пути
улучшения финансового состояния: увеличение величины собственного капитала и
резервов; снижение внеоборотных активов (за счет продажи или сдачи в аренду
неиспользуемых основных средств); сокращение величины запасов до оптимального
уровня.
Список литературы
1.
Баканов К. П.
Антикризисное управление. - СПб.: Питер, 2003. – 380с.
2.
Коротков Э.М.
Антикризисное управление: - М.: ИНФРА –М, 2000. – 432с.
3.
ЛуневВ.П. Тактика и стратегия управления фирмой. Учебное
пособие. М.,: «ДИС», 2003.
4.
Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ
финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ, 2000. – 157с.
5.
Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа
хозяйственной деятельности: Краткий курс. – 3-е изд., испр. – М.: ИНФРА-М,
2005. – 297с.
6.
Ушатов А. Р. Экономические кризисы: причины и
следствия. – Киров: Издательство «АСА», 2001. – 128с.
7.
Севрук М. Экономический анализ в условиях
самостоятельности предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2000.
Приложение
1
Отраслевая принадлежность предприятия: оптовая торговля
горюче-смазочными материалами.
Бухгалтерский баланс
|
АКТИВ
|
Код стр.
|
Нач.года
|
Кон.года
|
|
1. Основные средства и иные внеоборотные
активы
|
|
|
|
|
Нематериальные активы
|
110
|
|
|
|
Основные средства
|
120
|
271
|
11 541
|
|
Незавершенное
строительство
|
130
|
|
3 818
|
|
Долгосрочные
финансовые вложения
|
140
|
|
76
|
|
Прочие внеоборотные
активы
|
150
|
|
|
|
Итого по разделу 1
|
190
|
271
|
15 435
|
|
2. Оборотные активы
|
|
|
|
|
Запасы
|
210
|
80 885
|
148 567
|
|
Налог на добавленную
стоимость по приобретенным ценностям
|
220
|
3 771
|
12 844
|
|
Дебиторская
задолженность (>12 месяцев)
|
230
|
|
|
|
Дебиторская
задолженность (<12 месяцев)
|
240
|
82 687
|
168 463
|
|
Краткосрочные
финансовые вложения
|
250
|
|
|
|
Денежные средства
|
260
|
4 087
|
316
|
|
Прочие оборотные
активы
|
270
|
|
|
|
Итого по разделу
II
|
290
|
|
|
|
БАЛАНС
|
300
|
171 701
|
345 625
|
|
ПАССИВ
|
Код
стр.
|
2003
|
2004
|
|
3. Капитал и резервы
|
|
|
|
|
Уставной капитал
|
410
|
86
|
86
|
|
Добавочный капитал
|
420
|
|
5
|
|
Резервный капитал
|
430
|
|
|
|
Фонд социальной сферы
|
440
|
|
26
801
|
|
Нераспределенная прибыль прошлых
лет
|
460
|
26
811
|
|
|
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток) отчетного года
|
470
|
|
18
911
|
|
Итого
по разделу 3
|
490
|
26
897
|
45
803
|
|
4. Долгосрочные обязательства
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
510
|
|
|
|
Прочие долгосрочные обязательства
|
520
|
|
|
|
Итого
по разделу 4
|
590
|
|
|
|
5. Краткосрочные обязательства
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
610
|
20
643
|
210
259
|
|
Кредиторская задолженность
|
620
|
124
161
|
89
563
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
Поставщики и подрядчики
|
621
|
13
018
|
55
150
|
|
Векселя к уплате
|
622
|
|
|
|
Задолженность перед дочерними и
зависимыми обществами
|
623
|
|
|
|
Задолженность перед персоналом
организации
|
624
|
30
|
49
|
|
Задолженность перед
государственными внебюджетными фондами
|
625
|
1 076
|
|
|
Задолженность перед бюджетом
|
626
|
12
813
|
|
|
Авансы полученные
|
627
|
97
224
|
34
364
|
|
Прочие кредиторы
|
628
|
|
|
|
Расчеты по дивидендам
|
630
|
|
|
|
Доходы будущих периодов
|
640
|
|
|
|
Резервы предстоящих расходов и
платежей
|
650
|
|
|
|
Прочие краткосрочные обязательства
|
660
|
|
|
|
Итого
по разделу 5
|
690
|
144
804
|
299
822
|
|
БАЛАНС
|
700
|
171
701
|
345
625
|
Отчет о прибылях
и убытках
|
Наименование
показателя
|
Код
стр.
|
2003
|
2004
|
|
Доходы
и расходы по обычным видам деятельности
|
|
Выручка
(нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную
стоимость, акцизов и аналогиных обязательных платежей)
|
010
|
2516740
|
414413
|
|
Себестоимость
проданных товаров, продукции, работ, услуг
|
020
|
2378375
|
333841
|
|
Валовая
прибыль
|
029
|
138365
|
80572
|
|
Коммерческие
расходы
|
030
|
65067
|
46256
|
|
Управленческие
расходы
|
040
|
|
|
|
Прибыль
(убыток) от продаж
|
050
|
73298
|
34316
|
|
Прочие
доходы и расходы
|
|
Проценты
к получению
|
060
|
0
|
2
|
|
Проценты
к уплате
|
070
|
3
|
53
|
|
Доходы
от участия в других организациях
|
080
|
0
|
0
|
|
Прочие
операционные доходы
|
090
|
4291
|
186
|
|
Прочие
операционные расходы
|
100
|
38580
|
2076
|
|
Внереализационные
доходы
|
120
|
51
|
|
|
Внереализационные
расходы
|
130
|
1
|
1610
|
|
Прибыль
(убыток) до налогооблажения
|
140
|
39062
|
30871
|
|
Отложенные
налоговые активы
|
141
|
|
|
|
Отложенные
налоговые обязательства
|
142
|
|
|
|
Текущий
налог на прибыль
|
150
|
15052
|
12398
|
|
Чистая
прибыль (убыток) отчетного периода
|
190
|
24010
|
18473
|
[1] Николаев И.П. Экономическая теория. Учебник. М.:
Проспект. 1998.c. 104.
[2] ЛуневВ.П. Тактика и стратегия
управления фирмой. Учебное пособие. М.,: «ДИС», 2003
[3] Теория и практика антикризисного управления
/ под ред. С.Г. Беляева, В.И. Кошкина. М., ЮНИТИ 1996
[4] Севрук М. Экономический анализ в
условиях самостоятельности предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2000.