Оглавление
Введение……………………………………………………………………….3
1.
Краткосрочная финансовая политика предприятия……………………..4
2. Основы ценовой
политики предприятия………………………………..13
Заключение…………………………………………………………………..17
Список
литературы………………………………………………………….18
Введение
В течение
последнего десятилетия, ознаменовавшего собой период перехода к рыночным
отношениям, одной из основных проблем оставалась проблема финансового
оздоровления российских предприятий. Кризисное состояние платежей и расчетов,
обесценение доходов предприятия, несовершенство налогообложения, дефицит
денежных средств, недостаток собственных оборотных средств - все это требовало
скорейшего пересмотра действующей практики управления оборотным капиталом, в
частности, дебиторской и кредиторской задолженностью. Управлению дебиторской и
кредиторской задолженностью традиционно придается большое значение при
проведении краткосрочной финансовой политики. Это объясняется тем, что на долю
дебиторской задолженности приходится, как правило, около трети и более всех
оборотных активов хозяйствующего субъекта, поэтому контроль за состоянием
дебиторской задолженности, поддержанием ее на должном уровне, является
необходимым условием устойчивого финансового положения предприятия. Не меньшую
важность для достижения целей краткосрочной финансовой политики представляют
анализ и управление кредиторской задолженностью, поскольку для значительной
доли предприятий краткосрочные обязательства выступают как основной источник
внешнего финансирования. Изменения в составе и структуре дебиторской и
кредиторской задолженности могут непосредственно влиять на организацию
производственного процесса хозяйствующего субъекта, способствовать
своевременному осуществлению расчетов с поставщиками, бюджетами всех уровней, страховыми
органами, с собственными работниками по оплате труда и в конечном итоге,
воздействовать на финансовую устойчивость предприятия в целом. Эффективное
управление дебиторской и кредиторской задолженностью как комплексной системой
представляется весьма мало исследованным. В различных отраслях отечественной
экономики продолжает функционировать значительное число предприятий-банкротов de facto.
1. Краткосрочная финансовая политика предприятия
Финансовая политика предприятия
является составной частью его экономической политики. Если финансы представляют
собой базисную категорию, исторически сложившуюся в условиях зарождения и
развития товарно-денежных отношений, то финансовая политика выражается
совокупностью мероприятий, проводимых собственником, администрацией, трудовым
коллективом (в зависимости от форм собственности и хозяйствования предприятия)
в целях изыскания и использования финансов для осуществления основных функций и
задач.
Мероприятия такого рода
включают выработку научно обоснованных концепций организации финансовой
деятельности, определение ключевых направлений использования финансовых фондов
на долго-, средне- и краткосрочный периоды, а также практическое воплощение
разработанной стратегии.
Концепции организации
финансовой деятельности предприятия строятся на основе исследования спроса на
продукцию и услуги, оценки различных (финансовых, материальных, трудовых,
интеллектуальных, информационных) ресурсов предприятия и прогнозирования
результатов хозяйственной деятельности [2; 4].
Направления использования финансовых
фондов предприятия определяются исходя из поставленных целей, положения
предприятия на рынке, выработанной концепции организации финансовой
деятельности. Главной целью финансовой политики предприятия является наиболее
полное и эффективное использование и наращивание его финансового потенциала.
Финансовая политика выражает
целенаправленное использование финансов для достижения стратегических и
тактических задач, определенных учредительными документами (уставом)
предприятия. Например, усиление позиций на рынке товаров (услуг), достижение
приемлемого объема продаж, прибыли и рентабельности активов и собственного
капитала, сохранение платежеспособности и ликвидности баланса.
В условиях нестабильной
экономической среды, высокой инфляции, кризиса неплатежей, непредсказуемой
налоговой и денежно-кредитной политики государства многие предприятия вынуждены
проводить линию на выживание. Она выражается в решении текущих финансовых
проблем как реакции на неопределенные макроэкономические установки государственных
властных структур. Такая политика в управлении финансами порождает ряд
противоречий между интересами предприятий и фискальными интересами государства;
ценой внешних заимствований и рентабельностью производств; доходностью
собственного капитала и фондового рынка; интересами производства и финансовой
службы и пр.
Содержание финансовой
политики многогранно и включает следующие основные звенья [6]:
1)
разработку
оптимальной концепции управления финансовыми (денежными) потоками предприятия,
обеспечивающую сочетание высокой доходности и защиты от коммерческих рисков;
2)
выявление
основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период
(декаду, месяц, квартал) и на ближайшую перспективу (год и более длительный
период). При этом учитываются возможности развития производственно-торговой
деятельности. Состояние макроэкономической конъюнктуры (налогообложение,
учетная ставка банковского процента, нормы амортизационных отчислений по
основным фондам и др.);
3)
осуществление
практических действий, направленных на достижение поставленных целей
(финансовый анализ и контроль, выбор способ финансирования предприятия, оценка
реальных инвестиционных проектов и финансовых активов и т.д.).
Единство трех ключевых
звеньев определяет содержание финансово политики, стратегическими задачами
которой являются [7]:
а) максимизация прибыли
как источника экономического роста;
б) оптимизация структуры
и стоимости капитала, обеспечение финансовой устойчивости и деловой активности
предприятия;
в) достижение финансовой
открытости предприятия для инвесторов и
кредиторов;
г) использование рыночных
механизмов привлечения капитала с помощью финансового лизинга, проектного
финансирования;
д) разработка эффективного механизма
управления финансами (финансового менеджмента) на основе диагностики
финансового состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности
предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения.
При разработке
эффективной системы управления финансами постоянно возникают проблемы гармонизации
развития интересов предприятия, наличия достаточного объема денежных ресурсов и
сохранения высокой платежеспособности.
Исходя из
продолжительности периода и характера решаемых задач финансовая политика
классифицируется на финансовую стратегию и тактику.
Финансовая стратегия разрабатывается
в соответствии с глобальными задачами социально-экономической стратегии
предприятия. Она представляет собой долгосрочную финансовую политику. В
процессе ее разработки прогнозируются основные тенденции развития финансов,
формируется концепция использования, намечаются принципы финансовых отношений с
государством (налоговая политика) и партнерами (поставщиками, покупателями,
кредиторами, инвесторами, страховщиками и др.).
Стратегия предполагает
выбор альтернативных путей развития предприятия. При этом используются
прогнозы, опыт и интуиция специалистов (менеджеров) для мобилизации финансовых
ресурсов на достижение поставленных целей. С позиции стратегии формируются
конкретные цели и задачи производственной и финансовой деятельности и
принимаются оперативные управленческие решения.
К важнейшим направлениям
разработки финансовой стратегии предприятия относятся: анализ и оценка
финансово-экономического состояния; разработка
учетной и налоговой политики; выработка кредитной политики; управление основным капиталом и
амортизационная политика; управление оборотными активами и кредиторской
задолженностью; управление заемными средствами; управление текущими издержками,
сбытом продукции и прибылью; ценовая политика; выбор дивидендной и
инвестиционной политики; оценка
достижений предприятия и его рыночной стоимости [5; 7].
Однако выбор той или иной
стратегии не гарантирует получение прогнозируемого эффекта (дохода) из-за
влияния внешних факторов, в частности состояния финансового рынка, налоговой,
таможенной, бюджетной и денежно-кредитной политики государства.
Составной частью
финансовой стратегии являются перспективное финансовое планирование,
ориентированное на достижение основных параметров деятельности предприятия:
объем и себестоимость продаж, прибыль, рентабельность, финансовая устойчивость
и платежеспособность.
Финансовая тактика
направлена на решение более частных задач конкретного этапа развития
предприятия путем своевременного изменения способов организации финансовых связей,
перераспределения денежных ресурсов между видами расходов и структурными
подразделениями. При относительно стабильной финансовой стратегии финансовая
тактика должна отличаться гибкостью, что вызывается изменением рыночной
конъюнктуры (спроса и предложения на ресурсы, товары, услуги и капитал).
Стратегия и тактика финансовой политики тесно взаимосвязаны. Правильно
выбранная стратегия создает благоприятные возможности для решения тактических
задач.
Финансовую политику на
предприятиях должны осуществлять профессионалы – главные финансовые менеджеры
(директора), владеющие всей информацией о стратегии и тактике организации.
Для принятия
управленческих решений они используют информацию, приведенную в бухгалтерской и
статистической отчетности в оперативном финансовом учете, которая служит
главным источником данных для определения показателей, применяемых в финансовом
анализе и внутрифирменном планировании денежных потоков.
Внутрифирменное
финансовое планирование включает разработку следующих оперативных документов
(на месяц, квартал, год) [7]:
- бюджета доходов и
расходов по предприятию в целом и по его филиалам, если они есть;
- бюджета по балансовому
листу (прогноза баланса активов и пассивов по важнейшим статьям);
- капитального бюджета.
Финансовый анализ включает
следующие звенья [3]:
1) оценку финансовых
возможностей для определения стратегических целей;
2) распределение и оценку
эффективности движения денежных потокам
по сферам деятельности (текущая, инвестиционная и финансовая) исходя из
стратегии производства и продаж;
3) определение
дополнительной потребности в финансовых ресурсах и каналов их поступления
(банковский кредит, лизинг, товарный
кредит и т.д.);
4) трансформацию денежных
ресурсов в форму, которая наглядно показывает финансовые возможности предприятия,
что отражается в отчетности;
5) оценку эффективности
принятых финансовых и инвестиционных решений через показатели финансовой
устойчивости, платежеспособности, доходности деловой и рыночной активности
организации.
Финансовую политику
предприятия нельзя рассматривать в отрыве от финансовой политики государства –
совокупности мероприятий, направленных на аккумулирование финансов в целях
решения общенациональных социально-экономических и политических задач. Внешняя,
макроэкономическая среда организации всегда сильнее влияет на хозяйственную
деятельность, чем внутренняя, микроэкономическая среда. Поэтому от приоритетов
государственной финансовой политики, ее обоснованности и реальности в
значительной степени зависит финансовая политика предприятия.
Целью
краткосрочной финансовой политики предприятия является построение эффективной
системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и
тактических целей его деятельности [7].
Все аспекты
деятельности предприятия, отраженные в финансовом, налоговом и управленческом
типах учета, поддаются управлению с помощью методов, наработанных мировой
практикой, совокупность которых и составляет систему управления финансами.
В настоящий
момент предприятию характерна реактивная форма управления финансами, т.е.
принятие управленческих решений как реакции на текущие проблемы. Такая форма
управления порождает ряд противоречий между [1]:
- интересами предприятия
и фискальными интересами государства;
- ценой денег и
рентабельностью производства;
- рентабельностью
собственного производства и рентабельностью финансовых рынков;
- интересами производства
и финансовой службы и т.д.
Главной
задачей на предприятии является переход к управлению финансами на основе
анализа финансово - экономического состояния с учетом постановки стратегических
целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их
достижения.
Основными
стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия являются
[5]:
- максимизация прибыли
предприятия;
- оптимизация структуры
капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;
- достижение прозрачности
финансово - экономического состояния предприятий для собственников (участников,
учредителей), инвесторов, кредиторов;
- обеспечение
инвестиционной привлекательности предприятия;
- создание эффективного
механизма управления предприятием;
- использование
предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.
В рамках этих
задач необходимо выполнить следующие мероприятия по ряду направлений в области
управления финансами [5; 7]:
- проведение рыночной
оценки активов;
- разработка мер по
снижению не денежных форм расчетов;
- проведение анализа
положения предприятия на рынке и выработка стратегии развития предприятия;
- проведение инвентаризации
имущества и осуществление реструктуризации имущественного комплекса
предприятия.
Следует
отметить тот факт, что при разработке эффективной системы управления финансами
постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития
предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения
указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия.
К основным
направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся [7]:
- анализ финансово -
экономического состояния предприятия;
- выработка кредитной
политики предприятия;
- управление оборотными
средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;
- управление издержками,
включая выбор амортизационной политики;
- выбор дивидендной
политики.
Анализ
финансово-экономического состояния предприятия является той базой, на которой
строится разработка финансовой политики предприятия. Анализ опирается на
показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности.
Основными
компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия
являются: анализ бухгалтерской отчетности; горизонтальный анализ; вертикальный анализ; трендовый анализ; расчет
финансовых коэффициентов.
Анализ
бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных и относительных
показателей, представленных в бухгалтерской отчетности, а также тенденций их
изменения.
В качестве
примера осуществления выбора направлений финансовой политики на основе
полученных результатов финансово - экономического анализа может служить
принятие решения о реструктуризации имущественного комплекса в результате
проведенного анализа рентабельности основных средств. Если рентабельность
основных фондов низкая, стоимость основных фондов в структуре имущества
высокая, следует принять решение о ликвидации или продаже (передаче),
консервации основных средств, целесообразности проведения переоценки основных
средств с учетом их рыночной стоимости, изменения механизма начисления
амортизации и т.д.
В целях
выработки кредитной политики предприятия необходимо провести анализ структуры
пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств.
На основании
этих данных предприятие решает вопрос о достаточности собственных оборотных
средств либо об их недостатке. В последнем случае принимается решение о
привлечении заемных средств, просчитывается эффективность различных вариантов.
В отдельных
случаях предприятию целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных
средств, так как рентабельность собственного капитала повышается в результате
того, что эффект от вложения средств может быть значительно выше, чем
процентная ставка.
Предприятию
может быть выгодно взять вексельный кредит, при этом следует сравнить
процентные ставки по векселю и кредиту.
Финансовой
службе предприятия необходимо [2]:
- рассчитать потребность
в заемных средствах (при ее отсутствии возможную выгоду от их привлечения);
- правильно выбрать
кредитную организацию (учитывая наличие лицензии, размер процентной ставки,
способы ее расчета - сложным процентом или простым процентом, сроки погашения,
формы выдачи, репутацию на рынке ценных бумаг, условия пролонгации кредитов и
т.д.);
- составить план
погашения заемных средств и расчет процентной суммы с учетом особенностей
налогообложения прибыли.
Управление оборотными
средствами (денежными средствами, рыночными ценными бумагами), дебиторской
задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами
краткосрочного финансирования (кроме производственных запасов), а также решение
вопросов по этим проблемам требует значительного количества времени, и на этом
направлении наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами:
выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности (стоимость
активов предприятия становится меньше его кредиторской задолженности).
Финансовой
службе предприятия целесообразно постоянно контролировать очередность сроков
финансирования активов, выбирая один из нескольких существующих на практике
способов:
- хеджирование
(компенсация активов обязательствами при равном сроке погашения);
- финансирование по
краткосрочным ссудам;
- финансирование по
долгосрочным ссудам;
- финансирование
преимущественно по краткосрочным ссудам (агрессивная политика).
В настоящих
условиях предприятие может поддерживать обеспеченность взятых ссуд следующими
методами [6; 7]:
- увеличение доли
ликвидных активов;
- удлинение сроков, на
которые выдаются ссуды предприятию.
Однако
следует учесть, что эти методы ведут к снижению прибыльности:
- в первом - путем
вложения средств в малоприбыльные активы;
- во втором - посредством
возможности выплаты процентов по ссуде в период наличия собственных средств.
Кроме того,
может быть применен метод финансирования за счет откладывания выплат по
обязательствам, однако существуют пределы, установленные законодательством, до
которых предприятие может относить сроки платежей.
2. Основы ценовой политики предприятия
Под политикой цен понимаются общие цели, которых
предприятие собирается достичь с помощью установления цен на свою продукцию.
Ценовая политика является одной из составляющих
комплекса маркетинга и должна быть направлена на достижение его стратегических
целей.
Ценовую политику предприятия необходимо использовать
для достижения следующих целей [5]:
- максимизации рентабельности
продаж, то есть отношения прибыли (в процентах) к общей величине выручки от
продаж;
- максимизации рентабельности
чистого собственного капитала предприятия (то есть отношения прибыли к общей
сумме активов, по балансу за вычетом всех обязательств);
- максимизации рентабельности всех
активов предприятия (то есть отношения прибыли к общей сумме бухгалтерских
активов, сформированных за счет как собственных, так и заемных средств);
- стабилизации цен, прибыльности и
рыночной позиции, то есть доли предприятия в общем объеме продаж на данном
товарном рынке (эта цель может приобретать особое значение для предприятий,
действующих на рынке, где любые колебания цен порождают существенные изменения
объемов продаж);
- достижение наиболее высоких
темпов роста продаж.
При определении цены продукции, выпускаемой
предприятием, следует учитывать следующие факторы [4]:
- уровень потребительского спроса
на эту продукцию;
- эластичность спроса,
сложившегося на рынке этой продукции;
- возможность реакции рынка на
изменение выпуска предприятием этой продукции;
- меры государственного
регулирования ценообразования (например, на продукцию
предприятий-монополистов);
- уровень цен на аналогичную
продукцию предприятий-конкурентов.
Необходимо обоснование и анализ различия цен,
устанавливаемых предприятием, и цен на конкурирующую продукцию, с точки зрения
приобретения потребителем дополнительных услуг и выгод в виде сервисного
обслуживания, новизны и качества продукции, гарантий на эту продукцию,
предоставляемых предприятием-производителем, а также снижения ее себестоимости.
При определении цен на продукцию, производимую
предприятием, используются следующие методы [4; 5]:
- расчет цен, исходя из
себестоимости и прибыли (в процентном отношении к себестоимости или на
вложенный капитал);
- ориентация на покупательский
спрос продукции, выпускаемой предприятием (чем выше спрос, тем выше цена
продукции, и, наоборот, в результате чего при неизменной себестоимости
продукция продается по разным ценам в зависимости от места и времени продаж);
- использование среднеотраслевых
цен;
- ориентация на цены продукции,
выпускаемой предприятиями-конкурентами (ценового лидера).
Политика цен предприятия, в свою очередь, является
основой для разработки его стратегии ценообразования, то есть набора
практических факторов и методов, которых целесообразно придерживаться при
установлении рыночных цен на конкретные виды продукции, выпускаемые
предприятием.
Активная политика предприятия в сфере
ценообразования состоит в установлении цен на продукцию, выпускаемую
предприятием, на основе рассмотрения следующих факторов [2]:
- цены, которые могут обеспечить
реализацию продукции;
- объемы реализации этой
продукции, возможные при этих ценах;
- объемы производства этой
продукции, которые необходимы при таких объемах реализации;
- средние затраты, которые соответствуют этим объемам производства;
- рентабельность производства к
затратам и активам предприятия, которые могут быть достигнуты при избранных
ценах и достигнутых объемах производства.
Активная ценовая политика может быть признана
успешной в том случае, если она позволяет:
- восстановить или улучшить
позицию предприятия на конкретном рынке этого вида продукции (внутреннем или
внешнем);
- увеличить чистую прибыль
предприятия.
Политика и стратегия ценообразования должны
разрабатываться в соответствии с определенной (выбранной) маркетинговой
стратегией предприятия. Такой стратегией, например, может быть [6]:
- проникновение на новый рынок
продукции;
- развитие рынка продукции,
выпускаемой предприятием;
- сегментация рынка продукции (то
есть выделение из общей массы покупателей их отдельных групп, различающихся
требованиями к свойствам продукции и чувствительностью к уровню цены);
- разработка новых видов продукции
или модификация уже существующей для завоевания новых рынков (например, для
удовлетворения особых требований потребителей, в том числе зарубежных).
В условиях, когда реализовать избранную предприятием
стратегию маркетинга без использования активных мер в области ценообразования
нельзя, необходимо определить задачи, выполняемые только при помощи управления
ценами.
Исходя из этого, рекомендуется выбрать одну из
типовых ценовых стратегий [4]:
- установление цен несколько выше,
чем у конкурентов (стратегия премиального ценообразования или стратегия «снятия
сливок»);
- установление цен примерно на
уровне конкурентов (стратегия нейтрального ценообразования);
- установление цен несколько ниже,
чем у конкурентов (стратегия ценового прорыва или пониженных цен).
Установление
цены продукции несколько более высокой, чем у конкурентов (стратегия
премиального ценообразования), может быть избрано в том случае, если имеется
сегмент рынка, в котором покупатели готовы платить за особые свойства
продукции, выпускаемой предприятием, несколько более высокую цену, чем основная
масса потенциальных клиентов.
При этом с помощью маркетинговых исследований
следует предварительно оценить:
- может ли прирост объема прибыли
за счет объема продаж данной продукции по повышенной цене (и соответственно с
большей рентабельностью к затратам) окупить потерю объема прибыли по сравнению
с уровнем продаж, возможным при более низкой цене;
- позволит ли продажа предприятием
продукции по относительно высоким ценам создать ему рекламу предприятия,
производящего высококачественную продукцию;
- возможно ли за счет сокращения объемов продаж этой продукции (и
соответственно ее производства) освободиться от части используемого
оборудования, а также сократить объем запасов и оборотного капитала в целях повышения
рентабельности продукции.
Стратегия премиального ценообразования может быть
использована также и в случае, если продукция обладает определенными
свойствами, которые имеют преимущественное значение для покупателей в данном
сегменте рынка. Только при соблюдении этого условия предприятие сможет получать
массу прибыли за счет продаж своей продукции в данном сегменте рынка по цене,
включающей так называемую «премиальную» надбавку по сравнению со среднерыночным
уровнем цены за наиболее полное удовлетворение требований этой группы
покупателей.
Заключение
Финансовая политика
предприятия - это составная часть его экономической политики. Она включает в
себя разработку оптимальной концепции управления финансовыми (денежными)
потоками предприятия; выявление основных направлений использования финансовых
ресурсов на текущий период (декаду, месяц, квартал) и на ближайшую перспективу
(год и более длительный период); осуществление практических действий,
направленных на достижение поставленных целей (финансовый анализ и контроль,
выбор способ финансирования предприятия, оценка реальных инвестиционных
проектов и финансовых активов и т.д.).
Финансовую политику
предприятия следует рассматривать во взаимосвязи с финансовой политикой
государства, так влияние внешней среды всегда более существенно по сравнению с
внутренней.
Ценовая политика, в свою очередь, также является
неотъемлемым атрибутом деятельности современного предприятия и должна быть
направлена на достижение его стратегических целей.
Политика цен предприятия является основой для
разработки его стратегии ценообразования, то есть набора практических факторов
и методов, которых целесообразно придерживаться при установлении рыночных цен
на конкретные виды продукции, выпускаемые предприятием.
Политика и стратегия ценообразования должны основываться
на выбранной предприятием маркетинговой стратегии.
Список литературы
1.
Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - М.: Финансы и
статистика, 2003. – 347с.
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента:
Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2005. – 425с.
3.
Ван Хори Дж.К. Основы управления финансами. - М.: Финансы и Статистика, 2004. –
389с.
4.
Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент. - М.: «Консалт-банкир», 2005. – 357с.
5.
Глухов В., Бахрамов Ю. Финансовый
менеджмент. - СПб., 2005. – 345с.
6. Тарасевич
В.М. Ценовая политика предприятия. Учебник для вузов. - СПб.: Питер, 2003. – 288с.
7. Щуров С.А., Лихачева О.Н.
Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия. Учебное пособие.
– М.: Вузовский учебник, 2006. – 288с.