Содержание
Лизинговые и трастовые операции коммерческих
банков. 3
Основные
и оборотные фонды предприятия. Источники их формирования. 13
Задача
1. 21
Задача
2. 22
Задача
3. 23
Задача
4. 24
Список
литературы.. 25
Лизинговые и
трастовые операции коммерческих банков
Усиливающаяся конкуренция между коммерческими банками и другими
кредитно-финансовыми институтами за привлечение клиентов привела к развитию
трастовых, или доверительных операций.
Под трастом
в банковской практике понимаются доверительные отношения между сторонами, одна
из которых принимает на себя ответственность за распоряжение собственностью
доверителя в пользу доверителя.
Цели различных видов трастов могут быть разными, но в основном это
получение доходов не только для банка, но для доверителя.
В трастовых операциях действуют три субъекта: доверитель – юридическое или физическое лицо,
доверяющее имущество в управление; доверительное лицо – банк или специальная трастовая компания, которой доверяется
управление имуществом; выгодоприобретатель лицо, в пользу которого создан траст
и начисляются доходы на него.
Среди нетрадиционных операций коммерческих банков
существенную роль играет лизинг.
Единого понятия категории лизинг в современной литературе не существует, но
большинство экономистов под лизингом понимает аренду машин, оборудования и сооружений
производственного назначения.
Как у любого сложного
экономического понятия у лизинга есть множество определений. Наиболее точно
отражающим сущность термина «лизинг», на мой взгляд, является следующее
определение: Лизинг представляет собой инвестирование временно свободных или
привлеченных финансовых средств, при котором лизингодатель обязуется приобрести
в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и
предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование
с правом последующего выкупа.
Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе
предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование,
транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может
использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут
быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое
федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого
установлен особый порядок обращения.
Типичная лизинговая сделка
выглядит следующим образом.
1. Пользователь (после
вступления в лизинговые отношения лизингополучатель) сообщает лизинговой
компании, какое оборудование ему необходимо.
2. Лизинговая компания, убедившись в ликвидности проекта,
покупает это оборудование у фирмы-изготовителя, или другого юридического, или
физического лица, продающего имущество, являющееся объектом лизинга.
3. Лизинговая компания (лизингодатель), став собственником
оборудования, передает его во временное пользование с правом дальнейшего выкупа
(определяется договором) лизингополучателю, получая взамен лизинговые платежи.[1]
На практике при проведении лизинговой операции участвуют три
экономических субъекта:
• лизингодатель – банк или любое кредитное
учреждение, в уставе которого предусмотрен данный вид деятельности;
• лизингополучатель – любое юридическое лицо;
• поставщик
– продавец предмета лизинга.
Лизинг – это, по сути, предоставляемый
лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого имущества, т.е. в
товарной форме на условиях срочности, возвратности и платности.
Лизинговые операции делятся на
два вида: оперативный лизинг; финансовый лизинг.
К оперативному лизингу относятся сделки, по
которым срок аренды меньше срока службы имущества, т.е. лизингодатель сдает
имущество в лизинг несколько раз.
Разновидностью лизинговых операций, осуществляемых коммерческими банками,
является финансовый лизинг, т.е.
лизинг с полной окупаемостью. Финансовый лизинг предусматривает получение в
течение всего срока данной операции твердо установленной платы, достаточной для
полной амортизации оборудования и способной дать банку фиксированную прибыль.
Все права банка-лизингодателя фиксируются в договоре лизинга.
Банк (или другое
кредитное учреждение), предоставляющее средства на приобретение предмета
договора.
На рынке лизинговых услуг можно
выделить и специальные субъекты, такие как: страховые компании, осуществляющие
страхование всевозможных рисков, возникающих при лизинговой сделке: страхование
имущества лизингодателя, кредитов, предоставляемых лизингодателю кредитным
учреждением, от возможных рисков неплатежей и многое другое.
Российская Ассоциация Лизинговых
Компаний («Рослизинг»), некоммерческое
объединение лизинговых компаний, банков и иных предприятий, занимающихся
лизингом, осуществляющая: а) координацию
деятельности организаций, входящих в нее, и объединение их средств для
осуществления совместных взаимовыгодных проектов; б) разработку,
совместно с органами государственного управления, стратегических направлений и
программы развития лизинга в России; в) подготовку проектов законодательных
актов; г) участие в работе международных ассоциативных общественных
организаций. Организацией, предоставляющей во временное пользование
оборудование, чаще всего выступает лизинговая
компания. В 50-60-е годы такие компании обычно были филиалами крупных
промышленных фирм, находивших в лизинге дополнительные возможности для рекламы
и сбыта своей продукции. Это явление особенно характерно для США, где такие
компании называются зависимыми лизинговыми компаниями – captive leasing companies. Впоследствии
возросло число самостоятельных лизинговых фирм. Первые лизинговые компании в
странах Западной Европы часто создавались при финансовой и технической
поддержке американских корпораций.
Любой из субъектов лизинга может
быть резидентом Российской Федерации, нерезидентом Российской Федерации, а
также субъектом предпринимательской деятельности с участием иностранного
инвестора, осуществляющим свою деятельность в соответствии с законодательством
Российской Федерации.[2]
Рынок лизинговых услуг
характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и
юридических норм, регулирующих лизинговые операции.
При выделении видов лизинга
исходят прежде всего из признаков их классификации, которые характеризуют:
отношение к арендуемому имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип
лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; тип передаваемого в
лизинг имущества; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где
проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым, таможенным и
амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговых платежей.
По отношению к арендуемому
имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:
Чистый (net leasing), когда все расходы
по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. При этом
лизингополучатель переводит лизингодателю чистые, или нетто, платежи.
Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются
чистыми.
Полный, или, как его еще называют “мокрый” лизинг (wet leasing), когда лизингодатель принимает на себя все
расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами
изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг один из самых дорогих,
так как у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание,
сопровождение квалифицированным персоналом, ремонт, поставку необходимого сырья
и комплектующих изделий и др.
Частичный (с частичным набором
услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по
обслуживанию имущества.
По типу финансирования лизинг делится на:
Срочный, когда имеет место
одноразовая аренда имущества.
Возобновляемый (револьверный),
при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на
следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в
зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более
совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене
оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по
возобновляемому лизингу заранее сторонами не оговариваются.
Разновидностью возобновляемого лизинга является генеральный лизинг,
который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования
без заключения новых контрактов. Это очень важно для предприятий с непрерывным
производственным циклом и при жесткой контрактной кооперации с партнерами.
Генеральный лизинг используется, когда требуется срочная поставка или замена
уже полученного по лизингу оборудования, а времени, необходимого на проработку и заключение нового контракта, как
правило, нет. По условию соглашения в режиме генерального лизинга
лизингополучателю в случае возникновения срочной непредвиденной необходимости в
получении дополнительного оборудования достаточно направить лизингодателю
запрос на поставку требуемого оборудования со ссылкой на согласованный перечень
или каталог. В конце периода, на который заключено соглашение, производится
перерасчет лизинговых платежей с учетом разновременности затрат лизингодателя и
заключается новое соглашение.
В зависимости от состава
участников (субъектов) сделки различают следующие виды лизинга:
Прямой лизинг, при котором
собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг
(двухсторонняя сделка). По сути, эту
сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не
участвует лизинговая компания.
Косвенный лизинг, когда передача
имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа с
классической лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик,
лизингодатель и лизингополучатель, причем каждый из них выступает
самостоятельно.
Раздельный лизинг (лизинг с
участием множества сторон) - leveraged leasing.
Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных
объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и
подвижной состав, буровые платформы и т.п. Такой лизинг называется еще
групповым, или акционерным, лизингом с участием нескольких компаний
поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а
также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с
помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наиболее сложным, так как
ему присуще многоканальное финансирование. Специфической особенностью данного
вида лизинга является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы,
которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства привлекаются и
аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающих
участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть контрактной стоимости объекта
лизинга финансируется кредиторами (банками, другими инвесторами). Характерно, что при этом кредиторы не имеют,
как правило, права востребования задолженности по кредитам непосредственно у
лизингодателей. В этих сделках ввиду множества участвующих сторон присутствуют:
поверенный кредиторов - для координации действий займодателей, и поверенный
лизингодателей - для управления совместными действиями контрагентов. Поверенный
лизингодателей действует в качестве номинального лизингодателя и получает титул
собственника оборудования. Он же распределяет прибыль между акционерами.
Одной из форм прямого лизинга является возвратный лизинг (sale and leaseback arrangement). Возвратный лизинг представляет собой систему
взаимосвязанных соглашений, при которой фирма – собственник земли, зданий,
сооружений или оборудования продает эту собственность финансовому институту
(банку, страховой компании, инвестиционному фонду, фирме, специально
ориентированной на лизинговые операции) с одновременным оформлением соглашения
о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга.
Возвратный лизинг выступает в данном случае как альтернатива залоговой
операции, причем продавец собственности, который в результате сделки становится
ее арендатором, немедленно получает в свое распоряжение от покупателя взаимно
согласованную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участвовать в
этой операции, но уже в качестве арендодателя. Возвратный лизинг необходим,
прежде всего, для тех хозяйствующих субъектов, которым срочно требуются
значительные объемы оборотных средств.
По типу имущества различают:
Лизинг движимого имущества
(оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.), в том числе нового
и бывшего в употреблении.
Лизинг недвижимости (здания,
сооружения).
По степени окупаемости имущества
лизинг подразделяется на:
Лизинг с полной окупаемостью (или
близкой к полной), когда в течение срока действия лизингового договора
происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно,
выплата лизингодателю стоимости имущества.
Лизинг с неполной окупаемостью,
при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит
частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.
В соответствии с признаками
окупаемости (условиями амортизации имущества) выделяют финансовый и оперативный
лизинг.
Финансовый (капитальный, прямой)
лизинг - financial, capital leases - представляет собой
взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия
соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость
амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и
прибыль лизингодателя. Данный вид лизинга характеризуется следующими основными
чертами:
- участие кроме лизингодателя и
лизингополучателя третьей стороны (производителя или поставщика объекта
сделки);
- невозможность расторжения
договора в течение основного срока аренды, то есть срока, необходимого для
возмещения расходов арендодателя;
- продолжительный период
лизингового соглашения (обычно близкий к сроку службы объекта сделки).
После завершения срока
лизингового соглашения (договора) лизингополучатель может купить объект сделки
по остаточной (а не по рыночной) стоимости; заключить новый договор на меньший
срок и по льготной ставке; вернуть объект сделки лизинговой компании.
О своем выборе лизингополучатель
должен сообщить лизингодателю. Если в договоре предусматривается соглашение
(опцион) на покупку предмета сделки, стороны заранее определяют остаточную
стоимость объекта, сдаваемого в лизинг.
Оперативный (сервисный) лизинг - service, operating leases
- представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя,
связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не
покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта.
Заключается он, как правило, на 2-5 лет. При оперативном лизинге риск порчи или
утери объекта лежит в основном на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей
обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости
затрат. По окончании оперативного лизингового
договора лизингополучатель имеет право: продлить срок договора на более
выгодных условиях; вернуть оборудование лизингодателю; купить оборудование у
лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по рыночной
стоимости.
В зависимости от сектора рынка,
где проводятся лизинговые операции, различают:
Внутренний лизинг, когда все
участники сделки представляют одну страну.
Внешний (международный) лизинг -
к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным
странам. К этому же виду лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и
лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон ведет свою деятельность и имеет капитал
совместно с зарубежной фирмой.
Внешний лизинг, в свою очередь,
подразделяется на импортный, когда зарубежной стороной является лизингодатель,
и экспортный, когда зарубежной стороной является лизингополучатель.
По отношению к налоговым,
амортизационным льготам различают лизинг:
С использованием льгот по
налогообложению имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренной
амортизации и т.п.
Без использования льгот.
По характеру лизинговых платежей
осуществляется разделение лизинга по видам в зависимости от:
Вида лизинга (финансовый,
оперативный);
Формы расчетов между лизингодателем и лизингополучателем:
а) денежные, когда все платежи производятся в денежной форме;
б) компенсационные, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров,
произведенных на сданном в лизинг оборудовании (по существу, это бартер), или
путем зачета услуг, оказываемых друг другу лизингополучателем и лизингодателем;
в) смешанные, когда применяются обе указанные формы платежа.
Состава учитываемых элементов
платежа (амортизация, дополнительные услуги, лизинговая маржа, страхование и
т.д.);
Применяемого метода
начисления: а) с фиксированной общей суммой; б) с авансом (депозитом); в)
с учетом выкупа имущества по остаточной стоимости; г) с учетом периодичности
внесения (ежегодные, полугодичные, ежеквартальные, ежемесячные); д) с учетом
срочности внесения (в начале, середине или в конце периода платежа); е) с
учетом способа уплаты: равномерными равными долями; с увеличивающимися и уменьшающимися
размерами (в зависимости от финансового состояния лизингополучателя и условий
договора).[3]
Основные и оборотные фонды предприятия. Источники
их формирования.
К основным производственным фондам относятся те средства труда,
которые, находясь в сфере материального
производства, непосредственно участвуют в изготовлении материальных благ
(машины, оборудование и т. п.), создают условия для
осуществления производственного процесса (производственные здания, сооружения,
электросети, трубопроводы и др.), служат для хранения и перемещения предметов
труда.
Кроме основных
производственных средств в состав основных средств промышленности входят и
основные непроизводственные фонды, к которым относятся такие объекты
непроизводственного назначения (жилые дома, детские сады и ясли, школы,
больницы и другие объекты здравоохранения и культурно-бытового назначения), которые находятся в
ведении промышленных предприятий (они не непосредственно, а косвенно влияют на
процесс производства). Здесь мы рассматриваем только основные
производственные фонды[4].
Основные
производственные фонды промышленности—это
средства труда, которые участвуют во многих производственных циклах, сохраняя
при этом свою натуральную форму, а их стоимость переносится на изготовляемую
продукцию частями по мере снашивания.
Основные фонды
промышленности занимают важное место в национальном богатстве. Удельный вес
промышленности в основных производственных фондах народного
хозяйства составляет более 48%.
Темпы роста основных производственных средств промышленности
превосходят темпы роста основных производственных средств в целом по народному
хозяйству. Например, за 1980—1990 гг. основные производственные фонды
увеличились в промышленности в 1, 3 раза, а во всем народном хозяйстве—в 1, 05 раза.
В настоящее время центральное
статистическое управление классифицирует основные
фонды промышленности по следующим основным группам.
1. Здания.
К этой группе относятся здания основных, вспомогательных и обслуживающих цехов, а также административные здания
предприятий.
2. Сооружения.
Сюда входят подземные и открытые горные
выработки, нефтяные и газовые скважины, гидротехнические и другие сооружения.
3. Передаточные устройства. Это устройства, с помощью
которых происходит передача, например, электрической или другой энергии к
местам ее потребления.
4. Машины
и оборудование. В эту группу входят все виды
технологического оборудования, а также первичные и
вторичные двигатели. В данной группе выделяются две подгруппы:
а) силовые машины и оборудование;
б) рабочие машины и оборудование.
К первой подгруппе относятся паровые и гидравлические турбины,
трансформаторы, ветродвигатели, электромоторы, двигатели. внутреннего сгорания и другие первичные и
вторичные двигатели. Во
вторую подгруппу входят станки, прессы, молоты,
химическая аппаратура, доменные и мартеновские печи, прокатные станы и другие
машины и оборудование.
5. Транспортные
средства. В их состав входят все виды
транспортных средств, в том числе: внутрицеховой, межцеховой и межзаводской транспорт, речной и морской
флот рыбной промышленности, трубопроводный магистральный транспорт и т. д.
6. Инструмент,
производственный и хозяйственный инвентарь и прочие основные фонды. Сюда
относятся инструменты режущие, давящие, ударные и другие; инвентарь производственного и хозяйственного
назначения, способствующий облегчению и созданию нормальных условий труда
(оборудование контор, верстаки, контейнеры,
инвентарная тара, предметы противопожарного назначения и др.).
Для простоты учета
в состав основных средств, входящих в шестую группу, включаются лишь инструменты, производственный
и хозяйственный инвентарь со сроком службы свыше
одного года и стоимостью более 15
необлагаемых налогом минимумов (т. е. 17 гривен) за единицу. Остальной
инструмент, инвентарь, а также другие принадлежности (несмотря на то что
теоретически они по всем экономическим признакам должны относиться к основным
фондам) в хозяйственной практике принято считать оборотными фондами.
Каждая группа
приведенной классификации в свою очередь подразделяется на подгруппы, которые
состоят из еще более родственных основных средств с примерно равными сроками
службы, нормами амортизации и условиями эксплуатации.
Не все элементы
основных средств играют одинаковую роль в процессе производства. Рабочие машины
и оборудование, инструменты, измерительные и регулирующие приборы и устройства,
технические сооружения (горные выработки шахт и разрезов, нефтяные и газовые
скважины) принимают непосредственное участие в производственном процессе,
способствуют увеличению выпуска продукции и поэтому относятся к активно
действующей части основных средств. Другие элементы
основных средств (производственные здания, инвентарь) оказывают лишь косвенное
влияние на производство продукции и поэтому их называют пассивной частью
основных средств.
Оборотные средства (оборотный капитал) — это часть капитала
предприятия, вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному
признаку в состав оборотных средств включаются: предметы труда (сырье,
материалы, топливо и т.д.), готовая продукция на складах предприятия; товары
для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.
Характерной особенностью оборотных средств является высокая
скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе.
производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства
обеспечивают непрерывность процесса производства[5].
Вещественные элементы оборотного капитала (предметов труда)
потребляются в каждом данном производственном цикле. Они полностью утрачивают
свою натуральную форму, поэтому целиком включаются в стоимость изготовленной
продукции (выполненных работ, оказанных услуг). Стадии кругооборота оборотного
капитала показаны на схеме (рис.1).
Кругооборот капитала охватывает три стадии: заготовительную
(закупки), производственную и сбытовую.
Любой бизнес начинается с некоторой суммы наличных денег,
которые развертываются в определенное количество ресурсов для производства (или
товары для продажи).
Д-Т-...П...Т’ –Д'
Рис.1. Стадии кругооборота оборотного капитала
В результате стадии закупок оборотный капитал из денежной
формы переходит в производственную (предметы труда или товары).
На стадии производства ресурсы воплощаются в товар, работы
или услуги. Результатом этой стадии является переход оборотного капитала и
производственной формы в товарную.
На стадии реализации оборотный капитал из товарной формы
вновь переходит в денежную. Размеры первоначальной суммы денег (Д) и выручки
(Д') от реализации продукции (работ, услуг) не совпадают по величине.
Полученный финансовый результат бизнеса (прибыль или убыток) объясняет причины
несовпадения.
Как видим, элементы оборотного капитала являются частью
непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению
производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к
росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолженности и
денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно
повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.
Период времени, в течение которого совершается оборот
денежных Средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого
цикла.
Этот период складывается из отрезка времени между уплатой
денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции. На
продолжительность этого периода влияют: период кредитования предприятия
поставщиками, период кредитования предприятием покупателей, период нахождения
сырья и материалов в запасах, период производства и хранения готовой продукции
на складе.
Оборотные средства предприятия существуют в сфере
производства и в сфере обращения. Оборотные производственные фонды и фонды
обращения подразделяются на различные элементы, составляющие
материально-вещественную структуру оборотных средств.
Оборотные производственные фонды включают:
• производственные запасы;
• незавершенное производство и полуфабрикаты собственного
изготовления;
• расходы будущих периодов.
Производственные запасы — это предметы труда, подготовленные
для запуска в производственный процесс. В их составе можно, в свою очередь,
выделить следующие элементы: сырье, основные и вспомогательные материалы,
топливо, горючее, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, тара и тарные
материалы, запасные части для текущего ремонта, малоценные и быстроизнашивающиеся
предметы.
Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного
изготовления — это предметы труда, вступившие в производственный процесс:
материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки,
а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью
производством в одних цехах и подлежащие дальнейшей переработке в других цехах
того же предприятия.
Расходы будущих периодов — это невещественные элементы
оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции,
которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию
будущего периода.
Фонды обращения состоят из следующих элементов:
• готовая продукция на складах;
• товары в пути (отгруженная продукция);
• денежные средства;
• средства в расчетах с потребителями продукции. Соотношение
между отдельными элементами оборотных средств или их составными частями
называется структурой оборотных средств. Так, в воспроизводственной структуре
соотношение оборотных производственных фондов и фондов обращения составляет в
среднем 4: 1. В структуре производственных запасов в среднем по промышленности
основное место (около 1/4) занимают сырье и основные материалы, значительно
ниже (около 3%) доли запасных частей и тары. Сами производственные запасы имеют
более высокий удельный вес в топливно- и материалоемких отраслях. Структура
оборотных средств зависит от отраслевой принадлежности предприятия, характера и
особенностей организации производственной деятельности, условий снабжения и
сбыта, расчетов с потребителями и поставщиками.
Среди источников, используемых для формирования оборотных
средств, выделяют собственные, заемные и привлеченные средства.
Общий размер собственных оборотных средств устанавливается
предприятием самостоятельно. Обычно он определяется минимальной потребностью
средств для образования необходимых запасов товарно-материальных ценностей, для
обеспечения планируемых объемов производства и реализации продукции, а также
для осуществления расчетов в установленные сроки.
В процессе финансового планирования предприятие учитывает
прирост и сокращение нормативов собственных оборотных средств, определяемых как
разница между нормативами на конец и начало планируемого периода. Прирост
норматива собственных оборотных средств финансируется в первую очередь за счет
собственных ресурсов.
Наряду с прибылью для пополнения собственных оборотных
средств используются так называемые устойчивые пассивы, которые приравниваются
к собственным средствам. Устойчивыми называются пассивы, которые постоянно
используются предприятием в обороте, хотя не принадлежат ему (например, резерв
предстоящих платежей минимальной задолженности рабочим и служащим по заработной
плате, по взносам на социальное страхование и т. п.) и др.
В качестве устойчивых пассивов служат нормальная,
переходящая из месяца в месяц задолженность по заработной плате и отчислениям
по социальному страхованию, остаток средств ремонтного (резервного) фонда,
средства потребителей по залогам за возвратную тару, резерв предстоящих платежей.
Поскольку эти средства постоянно находятся в обороте предприятия и их размер на
протяжении года существенно колеблется, в качестве источника формирования
приравненных оборотных средств используется их минимальная сумма в данном году.
В течение года потребность предприятий в оборотных средствах
может изменяться, поэтому нецелесообразно полностью формировать оборотные
средства за счет собственных источников. Это привело бы к образованию излишков
оборотных средств в отдельные моменты и ослаблению стимулов к их экономичному
использованию. Предприятие поэтому использует для финансирования оборотных
средств заемные средства.
Дополнительная потребность в оборотных средствах,
обусловленная временными нуждами, обеспечивается краткосрочными кредитами
банка.
Кроме собственных и заемных средств в обороте предприятия
находятся привлеченные средства. Это кредиторская задолженность всех видов, а
также средства целевого финансирования до их использования по прямому
назначению.
Задача 1
На какой срок необходимо поместить денежную сумму под
простую процентную ставку 28 % годовых, чтобы она увеличилась в 1,5 раза?
Решение:
Искомый срок определяем
из равенства
1+n*0,28=1,5, где
n = 1,5 / 0,28
= 1,786
Таким образом, если в
году 365 дней, то необходимый срок составит 1 год и 287 дней.
Задача 2
Банк 7 июня учел три векселя со сроками погашения в этом же
году соответственно 8 августа, 30 августа и 21 сентября. Применяя учетную
ставку 25 %. годовых, банк удержал комиссионные в размере 2750 руб. Определите номинальную стоимость первых двух векселей, если
номинальная стоимость второго векселя
в два раза больше первого и третий вексель предъявлен на сумму 20 тыс.
руб.
Решение:
Так как сумма трех векселей равна
45231 рублей, соответственно номинальная стоимость первого векселя равна 8410
рублей, а номинальная стоимость второго векселя равна 16821 рублей.
Задача 3
В банке получена ссуда в размере 40 тыс. руб. на 8 лет на
следующих условиях: для первых трех лет процентная ставка равна 28 % годовых,
на следующий год устанавливается маржа в размере 1 %, и на последующие годы
маржа равна 1,5 %. Найдите сумму, которая должна быть возвращена банку по
окончании срока ссуды при ежегодных
начислениях сложных процентов.
Решение:
FV = РV*(1
+r*n),
РV – текущая цена облигации,
n – срок обращения,
r – норма ссудного процента.
FV =
40 000*(1+0,28*3) = 73600 рублей
FV =
73 600*(1+0,27*1) = 93472 рублей
FV =
93472*(1+0,305*4) = 188813,44 рублей
Сумма которая должна быть возвращена банку по окончании
срока ссуды при ежегодных начислениях
сложных процентов равна 188813,44 рублей.
Задача 4
Рассчитайте дисконтированную сумму при учете 1 млн. руб. по
простой и сложной учетным ставкам, если годовая учетная ставка равна 18 %
годовых и учет происходит за 30 дней, 90 дней, 180 дней, 1 год, 2 года, 3 года,
5 лет. Полагать каждый год равным 360 дням.
Решение:
БС=НС(1 +n
)
где n -
срок ссуды
n’ -
время от момента учета долгового обязательства до .момента погашения
БС= 4(1+
)(1-
) = 4,2 млн. руб.
Список литературы
1.
Автономов М.Ю. Рынок ценных бумаг. – М.: Финансы и
статистика, 2005
2.
Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. - М.: Бек, 2004.
3.
Алексеев М. Ю. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и
статистика, 2006.
4.
Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. Биржи. //Российский
экономический журнал – 2004 – № 4
5.
Банки и банковские операции: Учебник для вузов / Под
ред. проф. Е. Ф. Жукова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2004. – 471с.
6.
Банковское дело / Под ред. О. И. Лаврушина. – М.:
«Роспотребрезерв», 2001. – 432с.
7.
Белова Т.А. Текущие валютные счета организаций: Открытие. Ведение. Использование /Банк
внешнеэкон.деятельности. -М.: АО «Консалтбанкир», 2000.-80с.-(Международный
банковский бизнес).
8.
Волков О. И. Экономика предприятия. М.: ИНФРА-М, 2007.
9.
Галкин Ю. С. Экономика промышленного производства. М.,
2001.
10.
Гофинкель П. Н. Экономика предприятия. ЮНИТИ ФЗФИ,
2006.
11.
Начисление износа по основным средствам. Нормы
амортизационных отчислений. - М., 2005.
[1]
Хабов В.И., Старинович А.И. Организационные формы управления лизингом//
Управление социальных и экономических системах: Материалы научн.практ.конф. В 2
т./ Негос.ин-т управл. - Минск, 2000. - Т 2. - С.44-46
[2]
Хабов В.И., Старинович А.И. Организационные формы управления лизингом//
Управление социальных и экономических системах: Материалы научн.практ.конф. В 2
т./ Негос.ин-т управл. - Минск, 2000. - Т 2. - С.44
[3]
Парфенов К. Учет лизинговых операций в коммерческом банке. - Финансовая газета,
1996. № 7, с. 4.
[4]
Волков О. И. Экономика предприятия. М.: ИНФРА-М, 1997. с. 112.
[5]
Щеглов М. А. Экономика и организация промышленного производства. М., 1987. с.
94.