Задачи коренного улучшения функционирования кредитного механизма выдвигают на первый план необходимость обоснования и использования экономических методов управления кредитом и банками, ориентированных на соблюдение экономических границ кредита. Это позволит предотвратить неоправданные с точки зрения денежного обращения и народного хозяйства кредитные вложения, их структурные сдвиги, обеспечить своевременный и полный возврат ссуд, что имеет важное значение для повышения эффективности использования материальных и денежных ресурсов.

Вопрос о границах кредита довольно основательно разработан. Их не следует трактовать буквально как количественно точно определенную величину. В теоретическом плане главное заключается в выяснении факторов, формирующих потребность и возможность кредитования в изменяющихся условиях.

Одновременно с понятием "границы кредита" существует понятие "границы использования кредита" как предел кредитования, устанавливаемый в виде конкретных показателей применительно к субъектам кредитных отношений или видам ссуд. Границы кредитования могут устанавливаться на уровне макроэкономики в виде конкретных пропорций (например, между объемом кредитов и совокупного общественного продукта), достижение которых обеспечивается через систему мер экономического воздействия. В частности, путем организации кредитования с учетом кредитоспособности предприятий и объединений, соблюдения ликвидности банков, ограничения разовой выдачи ссуды одному заемщику. Ориентация кредитного механизма на кредитоспособность заемщиков означает, по существу, организацию кредитования с учетом его экономических границ.

Больше всех в информации о кредитоспособности предприятий и организаций нуждаются банки: их прибыльность и ликвидность во многом зависят от финансового состояния клиентов. Снижение риска при совершении ссудных операций возможно достичь на основе комплексного изучения кредитоспособности клиентов банка, что одновременно позволит организовать кредитование с учетом границ использования кредита.

Объект исследования: кредитование юридических лиц.

Предмет исследования: оценка кредитоспособности заемщика юридического лица на примере ЗАО «Саткинское АТП».

Цель исследования : проанализировать кредитоспособность заемщика юридического лица на примере ЗАО «Саткинское АТП».

Задачи исследования:

1.                 Рассмотреть понятие и показатели кредитоспособности;

2.                 Проанализировать методы оценки кредитоспособности предприятий используемые российскими банками;

3.                 Рассмотреть показатели платежеспособности, используемые российскими банками;

4.                 Выявить показатели, необходимые для партнеров предприятия по договорным отношениям;

5.                 Проанализировать кредитоспособность ЗАО «Саткинское АТП»;

6.                 Выявить направления повышения кредитоспособности заемщика.

Научной и методической основой дипломной работы послужили законодательные акты, а также работы отечественных и зарубежных ученых по вопросам кредитования. В их числе работы Н.И. Валенцевой, В.С. Геращенко, В.Ф. Железовой, А.И. Жукова, Е.Ф. Жукова, В.С. Захарова, Л.Н. Красавиной, О.И. Лаврушина, И.Д. Мамоновой, В.Д. Милови-дова, А.Г. Мовсесяна, Г.С. Пановой, М.А. Песселя, А.М. Сарчева, В.М. Солодкова, В.Н. Шенаева, Е.Б. Ширинской, З.Г. Ширинской, В.М. Усоскина, М.М. Ямпольского и др., а также зарубежных авторов - Ж. Матук, С. де Куссерг, Б. Бухвальда, Д. Синки, Дж. Сороса, М.К. Льюиса, П. Самюэльсона.

Глава 1. Теоретические и методологические основы оценки кредитоспособности заемщика – юридического лица

1.1. Понятие и показатели кредитоспособности

В советской экономической литературе практически отсутствовало понятие "кредитоспособность". Такое положение объяснялось ограничением использования товарно-денежных отношений в течение длительного времени, а так же тем, что для кредитных отношений, которые преимущественно развивались в форме прямого банковского кредита, были характерны не экономические, а административные методы управления, отличающиеся высокой степенью централизации права принятия окончательных решений. Это исключало необходимость оценки кредитоспособности заемщиков при решении вопросов о выдаче ссуд. Кроме того, структурные сдвиги в финансовом положении предприятий, вызванные чрезмерными темпами индустриализации, привели к тому, что большинство предприятий в конце 20-х годов оказались некредитоспособными. Длительное время кредитный механизм ориентировался на кредитоемкость предприятий, что отражало общий уровень развития кредитного механизма страны в целом. Происходящие в современной экономике изменения привлекли внимание к необходимости выяснения кредитоспособности предприятий.

Под кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляют содержание банковского анализа кредитоспособности.

При анализе кредитоспособности (credit analysis) банки должны решить следующие вопросы:

1. Способен ли заемщик выполнить свои обязательства в срок и

2. Готов ли он их исполнить? На первый вопрос дает ответ разбор финансово-хозяйственных сторон дея-тельности предприятий. Второй вопрос имеет юридический характер, а так же связан с личными качествами руководителей предприятия.

Состав и содержание показателей вытекают из самого понятия кредитоспособности. Они должны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятий с точки зрения эффективности размещения и использования заемных средств и всех средств вообще, оценить способность и готовность заемщика совершать платежи и погашать кредиты в заранее определенные сроки. Способность своевременно возвращать кредит оценивается путем анализа баланса предприятия на ликвидность, эффективного использования кредита и оборотных средств, уровня рентабельности, а готовность определяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив его развития, деловых качеств руководителей предприятий.

В связи с тем, что предприятия значительно различаются по характеру своей производственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные и исчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателей не представляется возможным. Это подтверждается практикой нашей страны. В современной международной практике также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно.

Основная цель анализа кредитоспособности определить способность и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.

Рассматривая кредитную заявку, служащие банка учитывают много факторов. На протяжении многих лет служащие банка, ответственные за выдачу ссуд исходили из следующих моментов:

- дееспособности Заемщика;

- его репутация;

- способности получать доход;

- владение активами;

- состояния экономической конъюнктуры.

Информационное обеспечение

1. Внешние источники информации.

Для получения такого рода данных банку, разумеется потребуется информация характеризующая финансовое состояние фирмы. Это обуславливает необходимость изучения финансовых отчетов, возможности появления непредвиденных обстоятельств и положения со страхованием. Источниками информации о кредитоспособности Заемщика могут служить:

- переговоры с Заявителями;

- инспекция на месте;

- анализ финансовых отчетов.

- внешние источники;

Например, в мировой практике наиболее известный источник данных о кредитоспособности - фирма "Дан энд Брэдстрит", которая собирает информацию примерно о 3 млн. фирм США и Канады и предоставляет ее по подписке. Краткие сведения и оценки кредитоспособности каждой фирмы публикуются в общенациональных и региональных справочниках. Более детальная информация об отдельных фирмах сообщается в виде финансовых отчетов, наиболее распространенный из них - "Информация о деловом предприятии". Первый из 6 разделов отчета содержит сведения общего характера - наименование и адрес фирмы: код отрасли и предприятия; характер производства: форма собственности: суммарная оценка кредитоспособности (рейтинг); быстрота оплаты фирмой счетов; объем продаж, собственный капитал, число занятых; общее состояние и тенденции развития фирмы. Суммарная оценка кредитоспособности состоит из двух частей - двух букв (или цифры и буквы) и цифры. Первые два знака представляют собой оценку финансовой устойчивости фирмы, а последний - оценку ее кредитоспособности. Второй раздел отчета содержит сведения, полученные от поставщиков фирмы, относительно аккуратности в оплате счетов и о максимальном кредите, полученном в течение года. Третий раздел включает последний баланс и информацию о продажах и прибыльности фирмы (Если такая имеется). Четвертый раздел показывает обычный размер остатка на депозитном счете и платежи по ссудам. В пятом разделе содержаться данные о руководителях и владельцах фирмы. В последнем разделе подробно охарактеризованы род деятельности фирмы, ее клиентура и производственные мощности.

Помимо указанных отчетов, "Дан энд Брэдстрит" публикует еще несколько видов документов. Один из самых полезных "Отчет о ключевых финансовых статьях" - содержит значительно более подробную информацию о фирме. Кроме "Дан энд Брэдстрит", имеется еще несколько кредитных бюро, именуемых специальными коммерческими агентствами. В отличие от широкого охвата "Дан энд Брэдстрит" они ограничиваются обычно одной отраслью или видом деятельности.

Иногда банки сверяют свою информацию с данными других банков, имевших отношения с подателем кредитной заявки. Они могут также проверить данные у различных поставщиков и покупателей данной фирмы. Поставщики могут снабдить информацией об оплате ею счетов, предоставленных скидках, максимальной и минимальной сумме коммерческого кредита, необоснованных претензиях и удержаниях со стороны интересующей банк фирмы. Контакты с покупателями фирмы позволяют получить информацию о качестве ее продукции, надежности обслуживания и количестве рекламаций на ее товары. Такая сверка информации с контрагентами фирмы и другими банками позволяет также выявить репутацию и возможности фирмы, обратившейся за кредитом, и ее руководящих работников.

Еще одним источником сведений является Служба взаимного обмена кредитной информацией при национальной ассоциации управления кредитом - организация, снабжающая сведениями о кредитах, полученных фирмой у поставщиков по всей стране. члены организации получают ответ на вопрос: как аккуратно платит фирма? Однако в информации содержаться только факты, но отсутствует анализ, объяснение или какие - либо рекомендации. Другими источниками информации о фирмах, особенно крупных, служат коммерческие журналы, газеты, справочники, государственная отчетность и т. д. Некоторые банки обращаются даже к конкурентам данной фирмы. Такую информацию следует использовать крайне осторожно, но она может оказаться весьма полезной.

2. Источники сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности.

Первым источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организаций должен служить их баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов банка балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из состава показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время, как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность. Поэтому в качестве источника сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности, следует использовать: данные оперативного учета, техпромфинплан, сведения, накапливаемые в банках, сведения статистических органов, данные анкеты клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных обследования по специальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособности хозяйственных организаций.

1.2. Методы оценки кредитоспособности предприятий используемые российскими банками

1.2.1 Методика кредитного анализа инвестиционного проекта

Данная методика (принятая почти во всех коммерческих банках России, занимающихся кредитованием предприятий и организаций) оценки целесообразности предоставления банковского кредита, разработана для определения банками платежеспособности предприятий, наделяемых заемными средствами, оценки допустимых размеров кредитов и сроков их погашения.

Для начала рассматриваются документы Заемщика. Основная цель анализа документов на получение кредита - определить способность и готовность заемщика вернуть испрашиваемую ссуду в установленный срок и в полном объеме.

 Анализ данных о заемщике.

Заемщик представляет в банк следующие документы:

1. Юридические документы:

а) регистрационные документы: устав организации; учредительный договор; решение (свидетельство) о регистрации (нотариально заверенные копии);

б) карточка образцов подписей и печати, заверенная нотариально (первый экземпляр);

в) документ о назначении на должность лица, имеющего право действовать от имени организации при ведении переговоров и подписании договоров, или соответствующая доверенность (нотариально заверенная копия);

г) справка о паспортных данных, прописке и местожительстве руководителя и главного бухгалтера организации-заемщика.

 2. Бухгалтерская отчетность в полном объеме, заверенная налоговой инспекцией, по состоянию на две последние отчетные даты, с расшифровками следующих статей баланса (на последнюю отчетную дату): основные средства, производственные запасы, готовая продукция, товары, прочие запасы и затраты, дебиторы и кредиторы (по наиболее крупным суммам);

 3. За последние три месяца - копии выписок из расчетного и валютных счетов на месячные даты и по крупнейшим поступлениям в течение указанных месяцев.

4. По состоянию на дату поступления запроса на кредит: справка о полученных кредитах с приложением копий кредитных договоров.

5. Письмо - ходатайство о предоставлении кредита (на бланке организации с исходящим номером) с краткой информацией об организации и ее деятельности, основных партнерах и перспективах развития..

Регистрационные документы подтверждают состоятельность заемщика как юридического лица. Принципиальным моментом является определение прав лица, ведущего переговоры и подписывающего кредитный договор с банком, на совершение действий от имени организации. Эти права устанавливаются на основании соответствующего положения устава заемщика и документа о назначении на должность согласно процедуре, изложенной в уставе.

Бухгалтерская отчетность дает возможность проанализировать финансовое состояние заемщика на конкретную дату.

 Анализ бухгалтерского баланса

Важнейшей информационной базой анализа является бухгалтерский баланс. При работе с активом баланса необходимо обратить на следующее: в случае оформления залога основных средств (здания, оборудование и др.), производственных запасов, готовой продукции, товаров, прочих запасов и затрат право собственности залогодателя на указанные ценности должно подтверждаться включением их стоимости в состав соответствующих балансовых статей.

Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки на отчетную дату.

При анализе дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика одним из источников возврата испрашиваемого кредита.

При рассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание должно быть уделено изучению разделам, где отражаются кредиты и прочие заемные средства: необходимо потребовать кредитные договора по тем ссудам, задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о кредите, и убедиться, что она не является просроченной.          Наличие просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности заемщика, которые, возможно, планируется временно компенсировать при помощи кредита. Если задолженность не является просроченной, необходимо по возможности обеспечить, чтобы срок погашения кредита наступал раньше погашение других кредитов. Кроме того необходимо проконтролировать, чтобы предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту не заложен другому банку.

При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться, что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т. д. В данном разделе отражаются также средства, полученные заемщиком от партнеров по договорам займов; эти договора должны быть рассмотрены аналогично кредитным договорам заемщика с банками.

В том случае, если дата поступления запроса на кредит не совпадает с датой составления финансовой отчетности, фактическая задолженность заемщика по банковским кредитам, как правило, отличается от отраженной в последнем балансе. Для точного определения задолженности требуется справка обо всех непогашенных на момент запроса банковских кредитах с приложением копии кредитных договоров.

Важным позитивным фактором является имеющийся опыт кредитования данного заемщика банком, на основании которого возможно судить о перспективах погашения запрашиваемого в настоящий момент кредита. В том случае, если запрашиваемый кредит является очередным в ряде предыдущих, своевременно погашенных кредитов, то при приеме заявки от данного заемщика он может не представлять в банк свои юридические документы, но с обязательным уведомлением банка о всех внесенных в них изменениях.

Ограничения при данном методе анализа

Вместе с тем данная методика не всегда приемлема для банка в качестве основы для решения о предоставлении кредитных ресурсов предприятию по целому ряду причин. Для подтверждения этих слов представляется рецензия на данную методику, написанная начальником Управления проектного финансирования АБ "Инкомбанк" г-ном А. Л. Смирновым:

"Разработанная Методика отражает сложившиеся подходы к кредитованию и специфику работы Управления кредитования и кредитных служб филиалов банка. Представляется, что методику после ее доработки (предложения и замечания Управления проектного финансирования и гарантий по иностранным инвестициям могут быть представлены в рабочем порядке) целесообразно использовать в практической работе кредитных подразделений банка по следующим основным направлениям:

- для учета при принятии решений по кредитным заявкам наряду с проработкой собственно сделки и возможностей возврата кредита;

- для текущей оценки качества и структуры имеющегося кредитного портфеля банка, в т. ч. для решения вопросов о целесообразности принятия мер кредитного воздействия к заемщику и создания необходимых резервов под сомнительную задолженность (ряд параметров должен быть скорректирован с учетом специфики инвестиционного финансирования).

Вместе с тем, по мнению г-на Смирнова, Методика не может быть использована при принятии решений о целесообразности и условиях участия банка в реализации инвестиционных проектов (в качестве кредитора, участника банковского консорциума, гаранта и т. д.) по следующим причинам:

1. Финансовое положение Заемщика в большинстве случаев не является определяющим фактором при оценке инвестиционных проектов. Как известно, наряду с номинальным получателем кредитных ресурсов в число основных участников инвестиционных проектов, определяющих успех реализации последних входят: спонсор (организатор) проекта, подрядчики, поставщики оборудования, эксплуатирующая организация (оператор), поставщики сырья и материалов, покупатели продукции и целый ряд других участников. Более того по ряду схем официальным Заемщиком является специально вновь созданная структура, заведомо имеющая "нулевой баланс" и отсутствие каких-либо оборотов по счетам.

2. В соответствии с международной практикой началу финансирования инвестиционных проектов обязательно предшествует подготовка квалифицированного ТЭО проекта, его техническая и финансовая экспертиза с использованием международной методики с обязательным анализом движения потоков наличности при различных, в т. ч. при заведомо "пессимистических" сценариях реализации проекта (Предложенная Методика этого не предусматривает).

3. При привлечении иностранных кредитов на цели инвестиционного финансирования для иностранного кредитора (инвестора) определяющее значение имеют такие факторы как: юридический и организационно-правовой статус Заемщика, наличие приемлемых гарантий (от признанных российских банков, правительственные гарантии и др.), наличие необходимых заключений международных аудиторов, благоприятные результаты анализа движения потоков наличности и финансовой устойчивости проекта, а не банковский кредитный рейтинг потенциального Заемщика, что предлагает данная Методика.

4. Для признания банка в международных банковских кругах и повышения его рейтинга необходимо внедрять в практику общепризнанные международные стандарты (прежде всего UNIDO - COMFAR), а не сертифицированные Методики, даже хорошо продуманные.

5. Из предложенной Методики выпадает целый ряд важных показателей, таких как: "кредитная история" Заемщика, репутация и квалификация руководителей Заемщика, "арбитражная" история Заемщика, наличие и результаты аудиторских проверок и др. "

Но вместе с тем данная методика существует и довольно широко используется Российскими коммерческими банками.

1.2.2 Методика определения кредитоспособности заемщика при краткосрочном кредитовании (пополнение оборотных средств)

Для определения кредитоспособности Заемщика проводится количественный (оценка финансового состояния) и качественный анализ рисков.

Целью проведения анализа рисков является определение возможности, размера и условий предоставления кредита.

1. Оценка финансового состояния Заемщика

Оценка финансового состояния Заемщика производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения.

С этой целью необходимо проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой политики предприятия.

При расчете показателей (коэффициентов) используется принцип осторожности, то есть пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основании экспертной оценки.

1.1. Для оценки финансового состояния Заемщика используются три группы оценочных показателей:

коэффициенты ликвидности;

коэффициент наличия собственных средств;

показатели оборачиваемости и рентабельности.

I. Коэффициенты ликвидности.

Позволяют проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В результате расчета устанавливается степень обеспеченности предприятия оборотными средствами для расчетов с кредиторами по текущим операциям.

Коэффициент абсолютной ликвидности К1 является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает какая часть краткосрочных долговых обязательств может быть при необходимости погашена за счет имеющихся денежных средств, средств на депозитных счетах и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг (итог раздела Y баланса за вычетом строк 640 - “доходы будущих периодов”, 650 - “резервы предстоящих расходов ”):

стр.260 + стр.253 (частично)

К1 = --------------------------------------------------------------- .

Раз.Y (стр.690) – (стр.640 + стр.650)

При расчете коэффициента по строке 253 учитываются только государственные ценные бумаги, ценные бумаги Сбербанка России и средства на депозитных счетах. При отсутствии соответствующей информации строка 253 при расчете К1 не учитывается.

Промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент быстрой ликвидности) К2 характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства. К2 определяется как отношение:

денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность

краткосрочные обязательства

стр.260 + стр.250 + стр.240

К2 = ------------------------------------------------------ .

Раз.Y (стр.690) – (стр.640 + стр.650)

Для расчета этого коэффициента предварительно производится оценка групп статей “краткосрочные финансовые вложения” и “дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)”. Указанные статьи уменьшаются на сумму финансовых вложений в неликвидные корпоративные бумаги и неплатежеспособные предприятия и сумму безнадежной дебиторской задолженности соответственно.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) К3 дает общую оценку ликвидности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы, в том числе и материальные (итог раздела II баланса):

Раз.II (стр.290)

К3 = --------------------------------------------------------------- .

Раз.Y (стр.690) – (стр.640 + стр. 650)

Для расчета К3 предварительно корректируются уже названные группы статей баланса, а также “дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев)”, “запасы” и “прочие оборотные активы” на сумму соответственно безнадежной дебиторской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов .

II. Коэффициент наличия собственных средств К4

Показывает долю собственных средств предприятия в общем объеме средств предприятия и определяется как отношение собственных средств (итог раздела III баланса, увеличенный на сумму срок 640 “доходы будущих периодов” и 650 - “резервы предстоящих расходов”) ко всей сумме средств предприятия (стр. 700):

Раз. III (стр. 490) + стр. 640 + стр.650

 К4 = -------------------------------------------------------------------------

стр.700

III. Показатели оборачиваемости и рентабельности

Оборачиваемость разных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается в днях исходя из объема дневных продаж (однодневной выручки от реализации).

Объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации на число дней в периоде (90, 180, 270 или 360).

Средние (за период) величины оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитываются как суммы половин величин на начальную и конечную даты периода и полных величин на промежуточные даты, деленные на число слагаемых, уменьшенное на 1.

Оборачиваемость оборотных активов:

средняя стоимость оборотных активов (по стр.290 баланса)

объем дневных продаж

Оборачиваемость дебиторской задолженности:

средняя стоимость дебиторской задолженности (по стр.230 + 240 баланса)

объем дневных продаж

Оборачиваемость запасов:

средняя стоимость запасов (по стр.210 баланса)

объем дневных продаж

Аналогично при необходимости могут быть рассчитаны показатели оборачиваемости других элементов оборотных активов (готовой продукции, незавершенного производства, сырья и материалов) и кредиторской задолженности.

Показатели рентабельности определяются в процентах или долях.

Рентабельность продукции (или рентабельность продаж) К5:

прибыль от реализации                              стр.050 формы №2

--------------------------------,    или   К5 =   ------------------------------ .

выручка от реализации                               стр. 010 формы №2

Рентабельность деятельности предприятия К6:

чистая прибыль                                           стр.190 формы №2

--------------------------------,    или   К6 =   ------------------------------ .

выручка от реализации                               стр. 010 формы №2

Рентабельность вложений в предприятие:

   балансовая прибыль                        стр.140 формы №2

--------------------------------,    или      ------------------------------ .

         итог баланса                                стр. 700 баланса

1.2. Основными оценочными показателями являются коэффициенты К1, К2, К3, К4, К5 и К6. Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым шести показателям.

Оценка результатов расчетов шести коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами.

Достаточные значения показателей:

   К1        -           0,1

   К2        -           0,8

   К3        -           1,5

   К4        -           0,4    -    для всех Заемщиков, кроме предприятий торговли

    0,25    -    для предприятий торговли

   К5        -           0,10

   К6        -           0,06

Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений:

Таблица расчета суммы баллов:

Формула расчета суммы баллов S имеет вид:

S = 0,05 * Категория К1 + 0,10 * Категория К2 + 0,40 * Категория К3 + 0,20 * Категория К4 + 0,15 * Категория К5 + 0,10 * Категория К6.

Значение S наряду с другими факторами используется для определения рейтинга Заемщика.

Для остальных показателей третьей группы (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий.

Оценка результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике.

2. Качественный анализ основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения такого анализа используются сведения, представленные Заемщиком, подразделением безопасности и информация базы данных.

На этом этапе оцениваются риски:

отраслевые (состояние рынка по отрасли; тенденции в развитии конкуренции; уровень государственной поддержки; значимость предприятия в масштабах региона; риск недобросовестной конкуренции со стороны других банков);

акционерные (риск передела акционерного капитала; согласованность позиций крупных акционеров);

регулирования деятельности предприятия (подчиненность (внешняя финансовая структура); формальное и неформальное регулирование деятельности; лицензирование деятельности; льготы и риски их отмены; риски штрафов и санкций; правоприменительные риски (возможность изменения в законодательной и нормативной базе));

производственные и управленческие (технологический уровень производства; риски снабженческой инфраструктуры (изменение цен поставщиков, срыв поставок и т.д.); риски, связанные с банками, в которых открыты счета; деловая репутация (аккуратность в выполнении обязательств, кредитная история, участие в крупных проектах, качество товаров и услуг и т.д.); качество управления (квалификация, устойчивость положения руководства, адаптивность к новым методам управления и технологиям, влиятельность в деловых и финансовых кругах)).

3. Заключительным этапом оценки кредитоспособности является определение рейтинга Заемщика, или класса.

Устанавливается 3 класса заемщиков:

первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений;

второго класса - кредитование требует взвешенного подхода;

третьего класса - кредитование связано с повышенным риском.

Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.

Сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом:

1 класс кредитоспособности: S = 1,25 и менее. Обязательным условием отнесения Заемщика к данному классу является значение коэффициента К5 на уровне, установленном для 1-го класса кредитоспособности.

2 класс кредитоспособности: значение S находится в диапазоне от 1,25 (невключительно) до 2,35 (включительно) Обязательным условием отнесения Заемщика к данному классу является значение коэффициента К5 на уровне, установленном не ниже чем для 2-го класса кредитоспособности.

3 класс кредитоспособности: значение S больше 2,35.

Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки Заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.

1.3. Показатели платежеспособности, используемые российскими банками

Банки должны получить ответ на вопрос о платежеспособности предприятия, т. е. о готовности возвращать заемные средства в срок. За счет чего предприятие будет возвращать долги, в том числе кредит, если оно получит этот кредит в банке?

Средства для погашения долгов - это прежде всего деньги на счетах предприятия.

Потенциальным средством для погашения долгов является дебиторская задолженность, которая при нормальном кругообороте средств должна превратиться в денежную наличность.

Средством для погашения долгов могут служить также имеющиеся у предприятия запасы товарно-материальных ценностей. При их реализации предприятие получит денежные средства.

Иными словами, теоретически погашение задолженности обеспечивается всеми оборотными средствами предприятия. Точно также теоретически можно было бы предположить, что если у предприятия оборотные средства превышают сумму задолженности, то оно готово к погашению долгов, т. е. платежеспособно. Однако, если предприятие действительно направит все оборотные средства на погашение долгов, то в тот же момент прекращается его производственная деятельность, т. к. из средств производства у него останутся только основные средства, а денег на приобретение материальных оборотных средств нет - они полностью ушли на выплату задолженности.

Поэтому платежеспособным можно считать предприятие, у которого сумма оборотных средств значительно превышает размер задолженности.

Платежеспособность - это готовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия. Ясно, что речь идет лишь о краткосрочных заемных средствах - по долгосрочным срок возврата известен заранее и не относится к данному периоду.

Платежеспособность - это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.

 Показатель, характеризующий уровень платежеспособности, это отношение ликвидных оборотных средств к сумме краткосрочной задолженности. Ликвидные оборотные средства включают данные 2 и 3 разделов актива баланса предприятия за вычетом расходов будущих периодов и прочих активов, т. к. средства по этим двум статьям не могут быть превращены в деньги для погашения долгов.

Выше было отмечено, что числитель данного показателя должен значительно превышать знаменатель. Соответственно уровень показателя платежеспособности должен значительно выше единицы. Эта качественная оценка уровня показателя платежеспособности на каждом предприятии должна быть оценена количественно.

В финансовой теории существуют примерные нормативы для этого показателя, который называется общий коэффициент покрытия.

В 1990-91 гг. считалось, что он не должен быть ниже 2-2, 5. В настоящее время в условиях нестабильности в экономике его минимальная величина оценивается выше - 3-4.

Однако, именно нестабильность делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя вообще. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия, по его балансовым данным. Для такой оценки надо определить сколько оборотных средств должно остаться в распоряжении предприятия после погашения текущих долговых обязательств на другие нужды - бесперебойное ведение производственного процесса, погашение долгосрочных обязательств и т. п. Кроме того следует учесть, что при определении общего коэффициента покрытия принималось в расчет источника погашения краткосрочных обязательств всю дебиторскую задолженность. Но среди дебиторов есть и неплатежеспособные покупатели и заказчики, которые по разным причинам не оплатят продукцию данного предприятия. Все эти обстоятельства и определяют, насколько должен быть выше единицы показатель общего коэффициента покрытия.

Если формализовать сказанное, то общий коэффициент покрытия будет равен:

К = (К_р+М_п+Д_б) /К_р = 1 + (М_п+ Д_б) /К_р, (1)

где К - обший коэффициент покрытия;

М_п - материальные ресурсы, необходимые для бесперебойного ведения производственного процесса;

Д_б - безнадежная дебиторская задолженность;

К_р - величина краткосрочной задолженности всех видов.

1.4. Показатели, необходимые для партнеров предприятия по договорным отношениям

Партнеров по договорным отношениям, так же, как и банки интересует платежеспособность предприятия. Но договорные отношения шире, чем отношения с банками. Партнерам важна не только способность предприятия возвращать заемные средства, но и его финансовая устойчивость, т. е. финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.

При возникновении договорных отношений между предприятиями у них появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как критерию надежности партнера.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивными). Их можно разделить на две группы:

- показатели, определяющие состояние оборотных средств и

- показатели, определяющие состояние основных средств.

Состояние оборотных средств отражается в следующих показателях:

- обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами;

- коэффициент маневренности собственных средств.

Состояние основных средств измеряется:

- индексом постоянного актива;

- коэффициентом долгосрочного привлечения заемных средств;

- коэффициентом накопления износа;

- коэффициентом реальной стоимости имущества.

Кроме того еще один показатель отражает степень финансовой независимости предприятия в целом:

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Несмотря на большое количество измерителей все они могут быть систематизированы.

Обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами - это частное от деления собственных оборотных средств на величину материальных запасов, т. е. показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами. Уровень показателя оценивается прежде всего в в зависимости от состояния материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, т. е. показатель будет меньше единицы. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления производственной деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия.

Коэффициент маневренности собственных средств показывает, насколько мобильны собственные источники средств предприятия и рассчитывается делением собственных оборотных средств на все источники собственных средств предприятия. Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

В числителе обоих показателей - собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов и собственных источников средств.

Оценка финансовой устойчивости предприятия была бы односторонней, если бы ее единственным критерием была мобильность собственных средств. Не меньшее значение имеет финансовая оценка производственного потенциала предприятия, т. е. состояния его основных средств.

Индекс постоянного актива - коэффициент отношения основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам, или доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сложение коэффициента маневренности собственных средств и индекса постоянного актива всегда даст единицу. Собственными источниками покрываются либо основные, либо оборотные средства предприятия, поэтому сумма основных средств и внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии в составе источников долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств. В этих условиях увеличение коэффициента маневренности возможно лишь за счет снижения индекса постоянного актива и наоборот.

Такая ситуация существует практически, если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами на капитальные вложения. Как только в составе источников средств появляются долгосрочные заемные средства, ситуация изменяется: можно достигать увеличения обоих коэффициентов.

В этом случае сумма коэффициента маневренности собственных средств и индекса постоянного актива равна:

К_м+К_п = 1+ (Д_к/C_c),

где Д_к - сумма долгосрочного кредита;

 C_c - собственные источники средств предприятия.

Соотношение (Дк/Сс) в пределах которого растет коэффициент маневренности без снижения индекса постоянного актива - это тоже измеритель финансовой устойчивости в части оценки основных средств. Он называется коэффициентом долгосрочного привлечения заемных средств.

Его значение состоит не только в том, что он увеличивает коэффициент маневренности собственных средств. Кроме того, он оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства.

Интенсивность формирования другого источника средств на капитальные вложения определяется еще одним показателем финансовой устойчивости - коэффициентом накопления износа. Этот коэффициент рассчитывается как соотношение начисленной суммы износа к первоначальной балансовой стоимости основных фондов. Он измеряет, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств.

Очень важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества. Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Наиболее интересен этот коэффициент для предприятий, производящих продукцию. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств, производственных запасов, незавершенного производства и малоценных и быстроизнашивающихся предметов на стоимость активов предприятия. По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, как следует из названия результат деления величины заемных средств на величину собственных. Коэффициент отражает степень зависимости предприятия от заемных средств. Он показывает, каких средств у предприятия больше - заемных или собственных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого предприятия и, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Расчет его по состоянию на какую-либо дату недостаточен для оценки финансового состояния предприятия. Надо дополнительно к расчету коэффициента определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает довольно высокую интенсивность поступления денежных средств на счета предприятия, т. е. в итоге - увеличение собственных средств предприятия. Поэтому при высокой скорости оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой скорости оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может значительно превышать единицу.

Кроме того, при оценке нормального для предприятия уровня этого коэффициента надо сопоставить его с рассмотренным выше коэффициентом обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Если последний высок, т. е. материальные запасы покрыты в основном собственными источниками, то заемные средства покрывают главным образом дебиторскую задолженность. Условием уменьшения заемных средств в этом случае является возврат предприятию дебиторской задолженности.

В то же время коэффициент обеспеченности, как правило, невысок на предприятиях, где в структуре имущества большой удельный вес занимают материальные средства, т. е. не самая мобильная часть имущества, даже при одинаковом соотношении заемных и собственных средств.

Глава 2. Анализ кредитоспособности ЗАО «Саткинское АТП»

2.1 Общая характеристика предприятия

ЗАО «Саткинское АТП» зарегистрировано 29 января 1993 года Администрацией г. Сатка Челябинской области, Свидетельство о государственной регистрации № 53 серии АО/трансп.

В соответствии с Федеральным законом N 129-ФЗ от 08.08.2001г. «О государственной регистрации предприятий» ЗАО «Саткинское АТП» перерегистрировано в органах налоговой службы (свидетельство о внесении записи в Единый государственный реестр серия 74 № 002565127, дата внесения записи 25.10.2002 г., основной государственный регистрационный номер 1027401062127).

Юридический адрес                        - Россия, Челябинская обл., г. Сатка, площадка Новых цехов комбаната «Магнезит»

Фактическое местонахождение    - 456910, Челябинская обл., г. Сатка, площадка Новых цехов комбината «Магнезит»

Форма собственности                           частная

Размер уставного капитала           679.101руб. 51,6 коп.

Учредители общества                    физические лица

Акционеры, владеющие более

пяти процентов акций общества   Симбиряков Е.В.-22,4%, Беляева И.Н.-8,9%, Антонов В.П.- 6,1%, Аминев Р.Г.- 7,9%, Базилев Б.В.- 7,1%, Гуц Г.Н. - 5,6%.

Свидетельство  о  постановке на учет в налоговом органе – серия 74 № 0008687 выдано 29.03.1999 г. ГНИ по г. Сатка, ИНН 7417000101.

Вхождение в холдинги и финансово-промышленные группы:                      нет

Высший орган общества                                             общее собрание акционеров

Текущее руководство деятельностью общества осуществляет единоличный исполнительный орган общества – директор.

Директор – Симбиряков Евгений Васильевич, избран на должность Советом директоров, протокол заседания №1 от 06.06.2003 года.

 Главный бухгалтер – Беляева Ирина Николаевна, назначена на должность приказом № 55к от 21.04.1992 года.

Основной профиль и виды деятельности  ЗАО «Саткинское АТП»:

-         Автобусные перевозки пассажиров на городских, пригородных, междугородных маршрутах,

-         Автобусные перевозки пассажиров на коммерческой основе в пределах Российской Федерации;

-         Перевозки грузов на коммерческой основе в пределах Российской Федерации.

В Саткинском районе ЗАО «Саткинское АТП» единственное предприятие, занимающееся перевозкой пассажиров. Предприятие имеет три автоколонны со стояночными боксами, ремонтными базами, складскими помещениями. В собственности предприятия 127 единиц пассажирского автотранспорта, 46 единиц грузового транспорта.

Основными пользователями услуг является население города и района. Объем реализации услуг по сравнению с 2001 годом возрос на 20%.

С основными предприятиями города ЗАО «Саткинское АТП» заключены договоры на перевозку пассажиров и грузов.

Договор на перевозку трудящихся и грузов с ОАО «Комбинат «Магнезит» составляет 29% от общего объема услуг.

Заключен договор с Администрацией г.Сатка и Саткинского района на выполнение муниципального заказа с возмещением убытков на перевозки (10% общего объема), с бюджетными организациями на перевозку школьников( 5%).

Расчет за оказанные услуги ОАО «Комбинат» Магнезит» производится своевременно.

Администрация и бюджетные организации рассчитываются несвоевременно.

Основными пользователями услуг является население города и района.

Таблица 2.1 – Динамика объемов оказанных услуг в натуральном выражении.

Выручка, полученная за оказанные услуги в 2004 году составила 65710тыс.руб., на 01.03.2005г.- 11204 тыс.руб.

Таблица 2.2 – Финансовые итоги основной деятельности ЗАО “Саткинское АТП” в 2003- 2004 году

Из вышеперечисленных данных видно, что предприятием за 2004 год получена прибыль в сумме 764 тыс. руб.

2.2 Анализ финансового состояния ЗАО «Саткинское АТП»

Характеристика экономической и финансовой деятельности предприятия-Заемщика

Удельный вес постоянных активов в общей стоимости имущества составил  5,5% на 01.01.2006г., при этом наблюдался рост удельного веса постоянных активов в промежутке времени с 01.01.2004 по 01.01.2005 г. и снижение в первом полугодии 2005 года. Основными составляющими постоянных активов до начала 2005 года составляли основные средства, причем их доля постоянно снижалась. На 01.01.2006 года основными составляющими постоянных активов стали основные средства и незавершенное строительство (81,41 и 28,83% соответственно).

На 01.01.2006 г. текущие активы составляли 18,11 % общей суммы имущества предприятия. При этом за рассматриваемый период доля оборотных средств в составе активов также постепенно уменьшалась до 2005 года, однако, достигнув прежнего уровня в первом полугодии 2005 года.

Рассматривая изменение структуры активов предприятия, отметим, что при увеличении доли текущих активов маневренность предприятия увеличивается.

На протяжении всего анализируемого периода основными составляющими текущих активов предприятия являлись краткосрочная дебиторская задолженность и денежные средства.

Наблюдающееся на протяжении отчетного периода увеличение дебиторской задолженности (менее ликвидная часть оборотных активов) несомненно является негативной тенденцией. Также на протяжении  рассматриваемого периода произошло снижение краткосрочных финансовых вложений почти в 10 раз.

На протяжении всего исследуемого периода предприятие располагает недостаточно высоким объемом денежных средств (самая ликвидная часть оборотных средств предприятия)- менее 30% от общей суммы текущих активов на конец исследуемого периода.  Данный показатель негативно отразился на коэффициенте абсолютной ликвидности предприятия.

Анализ структуры пассивов

Инвестированный капитал включает в себя собственный капитал и долгосрочные  обязательства предприятия. Источником изменения собственных средств предприятия могут являться организационно-правовые изменения (переоценка основных фондов, эмиссия акций) и результаты его деятельности (чистая прибыль), которые отражаются на изменении накопленного капитала предприятия. Наиболее значимой составляющей прироста капитала, с точки зрения анализа эффективности деятельности предприятия, является увеличение накопленного капитала.

За рассматриваемый период доля собственного капитала в общей сумме пассивов значительно снизилась от 74,69% до 69,04%. При этом наблюдалось снижение собственных средств предприятия.

Необходимо отметить, что в течение анализируемого периода доля уставного капитала, резервного капитала и добавочного увеличивалась, снижалась доля нераспределенной прибыли .

Основным источником финансирования текущей деятельности предприятия является кредиторская задолженность (счета к оплате).

Финансовое положение предприятия на протяжении всего анализируемого периода характеризуется    превышением  кредиторской  задолженности  над дебиторской. Фактически это означает, что кредит (отсрочка платежей), предоставляемый покупателям предприятием финансируется за счет кредита, получаемого предприятием от поставщиков. В данной ситуации предприятие выигрывает в свободных денежных средствах.предприятие, используя свою кредиторскую задолженность (т.е., пользуя предоставляемую поставщиками отсрочку по оплате счетов), извлекает из этого выгоду. Оно получает возможность расплатиться по своим долговым обязательствам деньгами со сниженной покупательной способностью.

Чистый оборотный капитал.

Чистый оборотный капитал - разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности предприятия, в частности от его масштабов, объемов реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия. Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). ЧОК является расчетным показателем, зависящим как от структуры активов, так и от структуры источников средств. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

ЧОК=ТА-ТП                                                            (2.1)

где ТА - текущие активы (стр. 290), ТП - текущие пассивы (стр. 690)

ЧОК (2003г.) =290513  т.р.

ЧОК (2004г.) = 269109 т.р.  

ЧОК (2005 г.) = 238213 т.р.

Рисунок 2.1 – Динамика ЧОК в 2003-2005 г.г.

Наличие и увеличение ЧОК является главным условием ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Величина ЧОК показывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет инвестированного капитала. Данный рисунок показывает, что за рассматриваемый период ЧОК имеет тенденцию к уменьшению. Такое положение говорит о постепенном снижении финансовой устойчивости.

Анализ показателей ликвидности

Показатели ликвидности характеризует способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. Расчет этих показателей основан на сопоставлении текущих активов (оборотных средств) с краткосрочной кредиторской задолженностью. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.

Показатель общей ликвидности.

Коэффициент общей ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов и дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает свои краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Рекомендуемое значение коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух.

Лобщ=ТА/ТП >1-2                             (2.2)

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (стр. 630), доходы будущих периодов (стр. 640) и резервы предстоящих расходов (стр. 650) некоторьми авторами рекомендуется вычитать из состава текущих пассивов, так как по своему существу не являются обязательствами, подлежащими погашению.

Лобщ (2003г.) = 4,02

Лобщ (2004г.) = 5,46

Лобщ (2005 г)=0,59

 Показатель быстрой ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет более ликвидной части текущих активов. В классическом варианте расчетов коэффициента быстрой ликвидности - это отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности  и  краткосрочных  финансовых  вложений)  к  краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение должно быть более единицы.

Лб= (ДС+КФВ +ДЗ)/ТП>1                       (2.3)

где ДС - денежные средства  (стр. 260), КФВ - краткосрочные финансовые вложения (стр. 250), ДЗ - дебиторская задолженность (стр. 240)

Лб (2003г.) = 0,39

Лб (2004г.) = 0,46

Лб (2005 г) = 0,31

Показатель абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя – 0,2.

Лабс = (ДС + КФВ)/ТП > 0,2                            (2.4)

Лабс (2003г.) =0,13

Лабс (2004г.) =0,18

Лабс (2005 г)=0,15

Рисунок 2.2 – Динамика показателей ликвидности компании в 2003-2005 г.г.

Коэффициент общей ликвидности на протяжении анализируемого периода находится выше  нормы (от 1 до 2), но имеет явную тенденцию к уменьшению.

Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности характеризует способность предприятия выполнять текущие обязательства за счет более ликвидной части текущих активов. В течение анализируемого периода коэффициент промежуточной ликвидности уменьшился при рекомендуемом значении больше 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующей возможность предприятия выполнять обязательства за счет свободных денежных средств уменьшился и не  превышает рекомендуемую нижнюю границу 0,2.

Судя по снижению значений коэффициента абсолютной ликвидности и коэффициента срочной ликвидности, предприятие при сохранении данной тенденции будет испытывать недостаток свободных денежных средств для финансирования текущей деятельности.

В целом ЗАО «Саткинское АТП» характеризуется падением ликвидности, при сохранении однако ее высокого уровня. Нужно отметить наличие факторов, таких как постоянный рост дебиторской задолженности и значительное снижение собственных средств наряду с ростом незавершенного строительства, влияющих отрицательно на динамику изменения показателей общей ликвидности, что свидетельствует о возможном падении потенциальной платежеспособности предприятия. В целях предотвращения данного показателя необходимо прежде всего снижение дебиторской задолженности путем списания безнадежных долгов и введения системы мер по взысканию задолженности. В целом оптимально сокращать дебиторскую задолженность за счет ускорения ее оборачиваемости. Также положительно на финансовом состоянии предприятия скажется

Анализ показателей финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - это характеристика финансового состояния, определяющая   степень  зависимости  предприятия  от  внешних   источников финансирования. Платежеспособность предприятия - это способность предприятия отвечать по долгосрочным обязательствам, без ликвидации долгосрочных активов. Платежеспособные компании обычно наилучшим образом защищены от банкротства. С помощью этих показателей оценивается состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.

Для анализа финансовой устойчивости используются следующие показатели:

Показатель финансовой независимости

Коэффициент финансовой независимости определяет долю собственного капитала в имуществе фирмы. Валюта баланса включает собственный и заемный капитал. Согласно международным стандартам финансового анализа предприятие считается финансово устойчивым, если коэффициент финансовой независимости больше 0,5.

Кфн=СК/К>0,5                                 (2.5)

где СК - собственный капитал (стр. 490), К - капитал (стр. 700).

Кфн (2003г.) =0,75

Кфн (2004г.) = 0,81

Кфн (2005 г) = 0,69

Показатель финансирования

Коэффициент финансирования соизмеряет собственный и заемный капитал. Для  финансово устойчивого предприятия коэффициент финансирования должен быть больше единицы. С экономической точки зрения это значит, что предприятие имеет возможность погасить свои обязательства, если все кредиторы потребуют свои деньги одновременно.

Кф=СК/ЗК>1                                (2.6)

где ЗК - заемный капитал (стр. 590 + стр. 690).

Кф (2003г.) = 3,00

Кф (2004г.) = 4,43

Кф (2005 г) = 2,26

Показатель маневренности

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную (мобильную) часть активов.

Км=ЧОК/СК=(ТА-ТП)/СК                     (2.7)

Км (2003г.)=1,01

Км (2004г.)=1,01

Км (2005 г) =0,0

Рисунок 2.3  – Динамика показателей финансовой устойчивости в 2002-2005

Финансовая устойчивость характеризует зависимость предприятия от внешних источников финансирования и определяется соотношением собственных и заемных средств, а также их структурой. Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов.

Коэффициент финансовой независимости определяет долю собственного капитала в имуществе предприятия. За исследуемый период этот показатель уменьшился в 3,76 раза и на данный период времени в 2,9 раза ниже рекомендуемого значения. Таким образом, зависимость предприятия от внешних источников финансирования растет и падает финансовая устойчивость. Для минимизации данной проблемы необходимо прежде всего сокращение объемов средств на незавершенное строительство, что позволит увеличить собственный капитал и повысить финансовую независимость предприятия.

Коэффициент финансирования характеризует соотношение собственных и заемных средств. За анализируемый период коэффициент финансирования ЗАО «Саткинское АТП» имел ярко выраженную тенденцию к понижению. Величина данного показателя составила на начало исследуемого периода – 3,00, а на конец – 0,0. Для финансово устойчивого предприятия минимальный уровень данного показателя равен 1. С экономической точки зрения это означает, что не все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. С точки зрения кредиторов, это не гарантирует выполнение предприятием своих обязательств. Значения данного коэффициента свидетельствуют о том, что предприятие работает в высокой зависимости от внешних источников финансирования.

Коэффициент маневренности показывает, какая доля собственных средств предприятия задействована в финансировании наиболее маневренной части активов -оборотных средств. Каких-либо устоявшихся в практике нормативных значений коэффициента маневренности не существует. Можно лишь отметить, что чем больше значение данного показателя, тем более маневренно (и, следовательно, более устойчиво) предприятие с точки зрения возможности его переориентирования в случае изменения рыночной конъюнктуры. Существенным является то, что показатели маневренности ЗАО «Саткинское АТП» имеют положительное значение, но постоянно уменьшаются.

Анализ показателей оборачиваемости (деловой активности)

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основными  показателями  этой  группы являются  показатели  эффективности использования материальных и финансовых ресурсов: коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах.

Анализ оборачиваемости включает:

- анализ оборачиваемости текущих активов;

- анализ оборачиваемости текущих пассивов;

Оборачиваемость  текущих  активов  характеризует  способность  активов предприятия приносить прибыль путем совершения ими "оборота" по классической формуле "Деньги - Товар - Деньги". Оборачиваемость активов показывает, сколько раз за период "обернулся" рассматриваемый вид актива. Аналогичным образом определяются показатели оборачиваемости текущих пассивов.

Для характеристики управления оборотным капиталом предприятия могут быть использованы такие показатели, как периоды оборотов текущих активов и текущих пассивов (в днях). Данные показатели имеют более ощутимую экономическую интерпретацию, чем показатели оборачиваемости. В частности, периоды оборота текущих активов характеризуют периоды времени, в течение которых денежные средства "связаны" в каком - либо виде текущих активов. Период оборота того или иного актива показывает, какова продолжительность одного оборота актива в днях (срок "бездействия").

Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности

Коэффициент   оборачиваемости   дебиторской   задолженности   показывает количество оборотов выставленных счетов. Период оборота демонстрирует среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности. Чем меньше период оборота, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а, следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.

Одз = В/ДЗср                                                   (2.10)

 где Одз - коэффициент оборачиваемость дебиторской задолженности, ДЗср -средняя за период величина дебиторской задолженности (стр. 240).

Подз=360/Одз                                                  (2.11)

где ПОдз - период оборота дебиторской задолженности в днях

Одз (2004г.) = 27,61

Подз (2004г.) =13,04 дней

Одз (2005г.) = 32,18

Подз (2005г.) =11,19 дня

Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности

Коэффициент  оборачиваемости  кредиторской  задолженности  показывает количество оборотов обязательств предприятия по оплате. Период оборота кредиторской задолженности представляет собой среднее количество дней, которое требуется предприятию для оплаты счетов. Чем меньше дней, тем больше внутренних средств используется для финансирования потребностей компании в оборотном капитале. И, наоборот, чем больше дней, тем в большей степени для финансирования бизнеса используется кредиторская задолженность. В идеальном случае предприятию желательно взыскивать задолженность по счетам дебиторов до того, как нужно выплачивать долги кредиторам. Большое количество дней периода оборота кредиторской задолженности может говорить недостаточной величине денежных средств для удовлетворения текущих потребностей из-за сокращения объема продаж, увеличения затрат или роста потребности в оборотном капитале. Базой расчета периода оборота кредиторской задолженности является сумма затрат за период

Окз = В/КЗср                                                   (2.12)

где Окз - коэффициент оборачиваемость кредиторской задолженности, КЗср -средняя за период величина кредиторской задолженности (стр. 620).

П0кз= 360/Окз                                                 (2.13)

где ПОкз - период оборота кредиторской задолженности в днях

Окз (2004г.) = 13,91

ПОкз (2004г.) =25,88

Окз (2005г.) =9,49

ПОкз (2005г.) =37,93

Показатель оборачиваемости активов

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов находится по формуле:

К _{об(сов.акт.)}=Уд _об.акт. *К _{об.(об.акт)}                       (2.14)

П_{об(сов.акт.)}=П_{об(об.акт)}/ Уд _об.акт.                                     (2.15)

Где К _{об(сов.акт.)} – коэффициент оборачиваемости совокупных активов.

Уд _об.акт. –удельный вес оборотных активов (оборотного капитала) в общей сумме активов.

К _{об.(об.акт)}– коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

П_{об(сов.акт.)}– продолжительность оборота совокупных активов.

П_{об(об.акт)} – продолжительность оборота оборотных активов.

К _{об(сов.акт.)} (2004г.) = 1,82

П_{об(сов.акт.)} (2004г.) =197,88

К _{об(сов.акт.)} (2005г.) = 1,68

П_{об(сов.акт.)} (2005г.) =214,15

Оборачиваемость дебиторской задолженности понижалась в течение всего исследуемого периода. Период оборота дебиторской задолженности (период отсрочки платежей покупателей) на конец анализируемого периода в целом невысокий.

Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности позволяет оценить среднюю продолжительность отсрочки платежей, которую предоставляют предприятию его кредиторы.

Сравнение периодов оборота дебиторской и кредиторской задолженности позволяет оценить условия расчетов предприятия с поставщиками и покупателями. Анализ оборачиваемости по  ЗАО «Саткинское АТП» свидетельствует, что предприятие имеет выгодные для своего финансового положения условия взаимоотношений с поставщиками и покупателями. Выгода превышения периода оборота кредиторской задолженности над периодом оборота дебиторской задолженности в том, что предприятие получает выигрыш в свободных денежных средствах.

Анализ оборачиваемости активов предприятия показал значительное уменьшение эффективности использования имущества предприятия. Данная тенденция также обусловлена ростом расходов на незавершенное строительство, связанное с расширением деятельности предприятия. Таким образом, сокращение объемов строительства, столь негативно отражающегося на финансовом состоянии предприятия является главным путем стабилизации его положения.

Анализ показателей рентабельности

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличие от показателей оборачиваемости здесь абстрагируются от конкретных видов активов, а анализируют рентабельность капитала в целом. Характеристика рентабельности предприятия базируется на расчете трех основных показателей - рентабельности продаж, всего капитала и собственного капитала.

Показатель рентабельности продаж

Рентабельность продаж показывает долю прибыли от продаж в выручке от продажи.

Рпр=Прпр/В                                           (2.16)

 где Прпр - прибыль от продаж (стр. 050), В - выручка от продажи (стр. 010)

Рпр(2004г.) =0,17

Рпр(2005г.) =0,42

Таким образом, данный показатель имел тенденцию к повышению

Показатель рентабельности всего капитала

Рентабельность всего капитала показывает, сколько чистой прибыли без учета стоимости заемного капитала приходится на рубль всего вложенного в предприятие капитала. Или сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.

Рк=ЧП/К                                          (2.17)

где ЧП- чистая прибыль (стр. 160/190),  К- капитал (стр. 700)

Рк (2004г.) = 0,009

Рк (2005г.) = 0,020

Данный показатель имеет тенденцию к значительному повышению.

Показатель рентабельности собственного капитала

Рентабельность собственного капитала характеризует   эффективность использования собственного капитала. Показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственных средств. Позволяет определить эффективность использования собственного капитала.

рск=чп/ск                                                   (2.18)

где СК - капитал (стр. 490)

Рск (2004г.) = 0,012

Рск (2005г.) = 0,024

Таким образом, рентабельность собственного капитала за исследуемый период имеет тенденцию к повышению. Иными словами, повышается объем чистой прибыли, приходящейся на рубль вложенного в предприятие капитала.

В целом ЗАО «Саткинское АТП» можно охарактеризовать как надежное, но финансово неустойчивое предприятие.

Состояние ЗАО «Саткинское АТП» характеризуется неблагоприятными тенденциями показателей ликвидности, нестабильностью показателей оборачиваемости, деловой активности, финансовой устойчивости. В связи с этим повышение показателей финансовой устойчивости и устранение тенденции падения ликвидности и рентабельности собственного капитала за счет уменьшения объемов и периода оборачиваемости дебиторской задолженности а также средств, выделяемых на незавершенное строительство является для ЗАО «Саткинское АТП» наиболее важной задачей.

Конкурентоспособность услуг:

В Саткинском районе ЗАО «Саткинское АТП» единственное предприятие, занимающееся перевозкой пассажиров города. Основными конкурентами являются небольшие предприятия города и частные предприниматели. 

Кредитная история Заемщика

ЗАО «Саткинское АТП» имеет положительную кредитную историю в ОАО «Челиндбанк», ЗАО «Челябкомзембанк», КБ «Казначей» ООО. Кредитами банка предприятие пользовалось неоднократно. Гашение кредитов и процентов за их пользование производилось своевременно. По состоянию на 01 декабря ЗАО «Саткинское АТП» имеет задолженность по кредитам в сумме 1579 тыс. руб., в т.ч. в ОАО «Челиндбанк» -915 тыс. руб., КБ «Казначей» - 664 тыс.руб.

Характеристика обеспечения кредита

В качестве обеспечения уплаты процентов и возврата кредита предлагается в залог автотранспорт. Автотранспорт являются собственностью предприятия на основании счета-фактур №014860 от 15.08.2001., № 015035 от 13.09.2002г., № 789 от 07.12.2001г., № 216 от 19.05.1997г..Автотранспорт находится на балансе предприятия и согласно данным бухгалтерского учета остаточная стоимость составляет 2 742 тыс. руб. Стоимость одного  автобуса VOLVO данной марки на 01 декабря 2003 года составляет 27000$, стоимость нового КАМАЗа от 500т.р., стоимость ЗИЛ- 5301АО-290 т.р., стоимость полуприцепа 9385-160т.р.

С учетом износа и рыночных цен на подержанные автобусы, КАМАЗ-541000, ЗИЛ-5301АО, полуприцепы данного класса в Челябинском регионе, автотранспорт можно принять в качестве обеспечения по стоимости 1990 тыс. руб. 

В случае невыполнения или ненадлежащего выполнения Заемщиком обязательств по кредитному договору залог достаточен для удовлетворения требований Банка в полном объеме.  

2.3 Технико-экономическое обоснование кредита на пополнение оборотных средств для закупа запчастей

Предприятие предполагает взять краткосрочный кредит на пополнение оборотных средств в целях расширения деятельности на период 1 год в сумме 1500000 руб.

Представим финансовый план предприятия при условии пополнения оборотных средств:

Таблица 2.2 –  Расчет плановой прибыли на 2007 г.

1) Планирование потребности в оборотных средствах.

Норматив оборотных средств по сырью и материалам = стоимость сырья и материалов (тыс. руб.) / число дней планируемого периода * норма переходящего запаса (дни)

Норматив оборотных средств по сырью и материалам = 2 913,793 * 1

Норматив оборотных средств на топливо и энергию = 0, так как это газообразное топливо и электроэнергия.

Норматив оборотных средств по незавершенному производству = однодневные затраты на производство продукции (работ, услуг) * длительность производственного цикла (дни) * Коэффициент нарастания затрат.

Норматив оборотных средств по незавершенному производству = 4285,9 / 239 * 1 * 0,847 = 15,2

Коэффициент нарастания затрат = (единовременные затраты + 0,5 остальные затраты, входящие в себестоимость продукции) / (единовременные затраты + остальные затраты, входящие в себестоимость продукции).

Единовременные затраты = 2 913,793 тыс. руб.

Остальные затраты, входящие в себестоимость услуг = 1 288,107 тыс. руб.

Коэффициент нарастания затрат = (2 913,793 + 0,5 * 1 288,107) / (2 913,793 + 1 288,107) = 0,847

Таблица 2.3 – Планирование потребности в оборотных средствах на 2007 г.

Общая потребность предприятия в оборотных средствах в планируемом году составляет 7 357,736 тыс. руб.

2) Планирование распределения чистой прибыли предприятия.

Таблица 2.4 – Планирование средств фондов потребления и накопления на 2007 г.

Таблица 2.5 – Баланс доходов и расходов

Таблица 2.6 – План движения денежных средств

О кг = О нг + П – Р                                                                      (2.36)

где:

О нг – остаток денежных средств на начало планируемого года, тыс. руб.

П – приток денежных средств в течение года, тыс. руб.

Р – расход денежных средств в течение года, тыс. руб.

О кг – остаток денег на конец планового периода = 736 тыс. руб.

Анализ и оценка результатов объемов дополнительной деятельности на 2007 г.

Таблица 2.7 – Прогнозные показатели деятельности филиала ЗАО Саткинское АТП по плану 2007 года

V кр = УПЗ / (Ц – УППЗ)   (2.37)

где:

V кр – критический объем производства

УПЗ – сумма условно-постоянных затрат, руб.

Ц – цена единицы услуг

УППЗ – условно-переменные затраты на единицу услуг, руб.

V кр = 1 366,7 / (5 790 – 531,4) = 0,42

Запас финансовой прочности = планируемый размер выручки от реализации – размер выручки при критическом объеме производства = 1 531,5

Средняя заработная плата превосходит уровень прожиточного минимума, установленного для Челябинской области.

Планируется в дальнейшем увеличить объемы реализации услуг, что позволит увеличить чистую прибыль ЗАО Саткинское АТП дооплнительно на 530 тыс. руб. в 2008  г.

Учитывая проведенный ранее анализ, согласно которому 920 106 тыс. руб., можно сделать вывод об эффективности данных мероприятий.

Глава 3. Направления повышения кредитоспособности заемщика

По результатам оценки кредитоспособности заемщика у предприятия выявлено снижение всех показателей деятельности в 2005 г.

Так как основными перспективными направлениями деятельности предприятия являются автобусные перевозки пассажиров на коммерческой основе в пределах Российской Федерации и перевозки грузов на коммерческой основе в пределах Российской Федерации, то для повышения кредитоспособности заемщика необходимо проведение маркетинговых мероприятий.

Для обеспечения эффективности рекламы затраты на рекламу в среднем составляют от 2 до 5%. Составим среднемесячную смету расходов на рекламу (табл. 3.1), считая, что в среднем фирма отдает по 3% от выручки ежемесячно.

Таблица 3.1 – Бюджет рекламы и продвижения услуг на рынок

Далее детально отобразим действия по продвижению услуг на рынок (см. табл. 3.2).

Таблица 3.2 – План по рекламному продвижению товара на рынок

Охарактеризуем основные направления деятельности компании, имеющих целью реализацию планов по объему продаж и задач, стоящих перед нашей компанией на следующий год.

Таблица 3.3 – План по рекламе

Структуру затрат на рекламу можно просмотреть наглядно увидеть на рис. 3.1.

Далее составим список средств массовой информации, предназначенный для изучения возможностей установления контактов со средствами массовой информации. Детальная запись потенциальных клиентов, на которых нацелена данная реклама, и перечень товаров, которые мы хотим рекламировать, сделают наши контакты со средствами массовой информации наиболее эффективным.

Рис. 3.1. Структура затрат на рекламную кампанию, руб./мес

Для более успешной деятельности фирмы необходимо продумать некоторые «нестандартные» методы рекламы (см. табл. 3.4.)

Таблица 3.4  – План мероприятий по взаимодействию со СМИ

В целом затраты на проведение данных мероприятий невелики и учитывая общую сумму активов предприятия и его оборот размер данных затрат ниже среднего уровня. Проведение мероприятий позволит привлечь дополнительных клиентов на обслуживание свадеб, торжеств, экскурсий и т.д.

Заключение

 Целью данной работы явилось изучение вопросов анализа кредитоспособности и платежеспособности в том виде, который универсален для всех предприятий, независимо от рода их деятельности.

Однако специализация предприятия накладывает свои особенности на задачи и результаты анализа его кредитоспособности. Группировка показателей кредитоспособности, данная в этой работе, достаточно условна. Речь идет о том, какие финансовые показатели представляют интерес для тех или иных юридических и физических лиц, имеющих с ним экономические отношения, в конечном итоге. Но для того, чтобы правильно оценить уровень и динамику каждого показателя, определяющего кредитоспособность, необходимо представлять себе все финансовое состояние полностью. Все показатели взаимозависимы: нельзя, например, правильно оценить сложившийся уровень дивидендов на акции, не проанализировав динамику балансовой прибыли, рентабельности и оборачиваемости капитала, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Уровень и динамика каждого показателя обеспечиваются уровнем и динамикой других показателей. Анализируя кредитоспособность, необходимо оценить качественную и количественную взаимозависимость всех финансовых показателей.

Результаты финансового анализа показали рост в 2005 году дебиторской задолженности предприятия, объемов незавершенного строительства, снижения денежных средств и основных коэффициентов финансовой устойчивости. Возможной причиной такого явления явилось расширение деятельности предприятия, увеличение объема основных средств.

В целом по результатам анализа предприятие располагает достаточно высокой кредитоспособностью, но снижение финансовых показателей, произошедшее в 2005 году повышает риск вложений средств в данное предприятие.

Список использованной литературы

1.      Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) (части первая, вторая и третья) (с изм. и доп. от 20 февраля, 12 августа 1996 г., 24 октября 1997 г., 8 июля, 17 декабря 1999 г., 16 апреля, 15 мая, 26 ноября 2001 г., 21 марта, 14, 26 ноября 2002 г., 10 января, 26 марта, 11 ноября, 23 декабря 2004 г., 29 июня, 29 июля, 2, 29, 30 декабря 2005 г., 21 марта, 9 мая, 2, 18, 21 июля 2005 г., 3 января 2006 г.)

2.     Положение ЦБР от 31 августа 1998 г. N 54-П "О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)" (с изм. и доп. от 27 июля 2001 г.)

3.      Положение ЦБР от 26 июня 1998 г. N 39-П "О порядке начисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежных средств банками, и отражения указанных операций по счетам бухгалтерского учета" (с изм. и доп. от 24 декабря 1998 г.)

4.     Положение ЦБР от 5 декабря 2002 г. N 205-П "О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации" (с изменениями от 20 июня, 5 ноября 2004 г., 2 февраля, 24 марта, 7, 11, 25 июня, 9 августа, 19 ноября, 17 декабря 2005 г., 11 апреля 2005 г.)

5.      Положение ЦБР от 26 марта 2005 г. N 254-П "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности"

6.     Азбукин А.В. Коммерческое кредитование в России // Банковское дело. 2002 г. №3. - с. 36 - 39. 

7.     Арсланбеков-Федоров А.А. Российский рынок межбанковского  кредитования: особенности развития генезис проблемы. //Банковские услуги. - 2002. - N 1. -С. 15-21.

8.     Банковское право Российской Федерации. Особенная часть. В 2 т.: Учебник / Отв. ред. Г.А, Тосунян.–М..: Юристъ, 2002.–Т.2.–783с.

9.     Батракова Л. Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: Учебник для вузов. - М.: Логос, 2004. - 344 с

10.                        Борисов С.М., Коротков П.А. Банковская система России: состояние и перспективы// Деньги и кредит 2004.-№8

11.                        Выборнова Н. Роль коммерческих банков в стабилизации экономики // Вопросы экономики, 2003, №12.

12.                        Глушкова Н.Б. Банковское дело: Учебное пособие.–М.: Академический Проект; Альма Матер, 2005.–432с.

13.                        Егоров А.Е. Проблемы деятельности коммерческих банков на современном этапе развития экономики// Деньги и кредит 2004.-№6.-с.4.

14.                        Едронова В.Н., Хасянова С.Ю. Пути совершенствования кредитной политики //Финансы и кредит. 2003. №4. - С. 2-8.

15.                        Едронова В.Н., Хасянова С.Ю. Стратегия и тактика коммерческих банков в области кредитования // Финансы и кредит. 2003 г. №3. с. 2 - 8.

16.                        Коновалова Ю.В. Новый механизм банковского кредитования  реального сектора экономики //Финансы и кредит. – 2002. – № 10. – С. 9-14.

17.                        Ключников М.В. Экономико-статистический анализ структуры и динамики показателей пассивных и активных операций коммерческого банка // Финансы и кредит – 2003 – №12.

18.                        Кулаков А.С. Управление активами и пассивами банка // Финансы и кредит. – 2002 - №17. – с.2-17

19.                        Носкова И. Я. Проблемы реформирования банковской системы России// Деньги и кредит №4, 2003 г.

20.                        Паламарчук А.С. Финансовый мониторинг: оценка имущественного положения и платежеспособности предприятия // Справочник экономиста.–2004.–№5 (11).–С.55-61

21.                        Парамонова Т.В. Принципы регулирования банковской сферы// Деньги и кредит. 2002.-№6.-с.10.

22.                        Попова О.В. Порядок заключения договора кредита // Справочник экономиста.–2004.-№8 (14).–С.78-83

23.                        Расчет коэффициентов финансовой устойчивости предприятия // Справочник экономиста.–2004.–№11 (17).–С.60-66

24.                        Семенюта О. Г. Деньги, кредит, банки в РФ. Учебное пособие, - М.: Контур, 2002. – 334с

25.                        Справочник-тренинг для предпринимателей малого и среднего бизнеса (вопросы и ответы)/ Под общ. ред. проф. Мельнова М.А. – Екатеринбург: Издательство УрГЭУ, 2001, - 425 с

26.                        Тавасиев А.М. Современное состояние банковского комплекса России и его участие в общем экономическом процессе //Банковские услуги. – 2003. – № 3. – С. 2-13.

27.                        Теория  и практика антикризисного управления: Учебник для студ. экон. спец.  вузов/Г. З. Базаров, С. Г. Беляев, Л. П. Белых и др.; Под ред. С. Г. Беляева, В. И. Кошкина.-М. :Закон и право:"ЮНИТИ",2003.–469 с.

28.                        Тихомирова Е.В. Кредитные операции коммерческих банков / /Деньги и кредит. - 2003. - N 9. - С. 39-46.

29.                        Федоров Б.Г. Центральные банки и денежно-кредитное регулирование в развитых капиталистических государствах // Деньги и кредит. 2002. № 4.

30.                        Фетисов Г.Г. Проблемы укрепления устойчивости банковского сектора//Финансы и кредит. – 2004. – № 19. – С. 8-17.

31.                        Хейфец Б. Современная кредитная России //Экономист. – 2003. – № 8. – С. 35-39.

32.                        Шумская Т.Б. Некоторые направления развития банковского сектора в России // Бизнес и банки – 2004. – №7 (693) февраль – с.4-6

33.                        Экономика предприятия: Учебник для студентов  высш. учеб. заведений, обучающихся  по  экон. специальностям/ Рос.  экон. акад. им. Г. В. Плеханова; Подгот.: О. И. Волков, Н.  Б. Акуленко, Ю. Ф. Елизаров и др.;  под ред. О. И. Волкова.-М.: ИНФРА-М, 2002.–414с.

34.                        Эффективный экономический рост: теория и практика: Учебное пособие /Под ред. Т.В. Чечелевой. - М.: Экзамен, 2003. - 320 с.

35.                        Ясин Е.Г. Малое предпринимательство в России: прошлое, настоящее и будущее.–М., 2004.–268с.