Федеральное агентство по
образованию
Государственное образовательное
учреждение
высшего профессионального
образования
«Ижевский государственный
технический университет»
Факультет «Менеджмент и маркетинг»
Кафедра «Финансы и кредит»
ИЛЛЮСТРАТИВНЫЙ МАТЕРИАЛ
Студента
группы 10-22-2
Д. А. Заварзина
Ижевск 2006
ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ (НЕГАШЕВ)
S1 =
{ S(δИС), S(δИСД), S(δИН) }, (2.2)
S (x) = 
1)
δИС - излишек
(недостаток) собственных источников финансирования запасов и затрат.
δИС =
ИС – З = ( СК – ВА ) – З, (2.3)
2) δИСД
- излишек (недостаток) собственных
и долгосрочных источников финансирования запасов и затрат.
δИСД
= ИСД – З = ( ИС + ДП ) – З, (2.4)
3)
δИН – избыток (недостаток) нормальных источников финансирования
запасов и затрат.
δИН =
ИН – З = ( ИС + ДП + КК ) – З, (2.5)
1.Абсолютная устойчивость:
δИС ≥ 0;
δИСД ≥
0;
δИН ≥ 0.
2.Нормальная устойчивость:
δИС
‹ 0;
δИСД ≥
0;
δИН
≥ 0.
3.Неустойчивое финансовое
состояние:
δИС
‹ 0;
δИСД ‹
0;
δИН
≥ 0.
4.Кризисное финансовое
состояние:
δИС
‹ 0;
δИСД ‹
0;
δИН
‹ 0
ЛИКВИДНОСТЬ БАЛАНСА (НЕГАШЕВ)
S
= { S(δ1), S(δ2), S(δ3) }
δ 1 = А1 – П1
δ 2 = А2 – П2
δ 3 = А3 – П3
А1 – наиболее ликвидные активы предприятия
П1 – наиболее срочные обязательства
А2 – быстрореализуемые активы
П2 – краткосрочные пассивы
А3 – медленно реализуемые активы
П3 – долгосрочные пассивы.
|
Ликвидность баланса
|
S2
|
|
|
|
|
|
|
|
Δ(δИн)>0
|
Δ(δИсд)>0
|
Δ(δИс)>0
|
|
|
|
(1,1,1)
|
|
|
P
|
V
|
|
|
(1,1,0)
|
|
|
O 2005
|
U
|
Δδ1>0, δ2+Δδ2>0,
δ1+Δδ1>0
|
|
(1,0,1)
|
|
J 2004
|
N
|
T
|
Δδ2>0, δ1+Δδ1>0
|
|
(1,0,0)
|
|
I
|
M
|
S
|
Δδ3>0, δ1
+Δδ1>0
|
|
(0,1,1)
|
D
|
H
|
L
|
R
|
Δδ1>0
|
|
(0,1,0)
|
C
|
G
|
K
|
Q
|
Δδ3>0, δ2+Δδ2>0
|
|
(0,0,1)
|
B
|
F 2003
|
|
|
Δδ2>0
|
|
(0,0,0)
|
A
|
E
|
|
|
Δδ3>0
|
|
|
(0,0,0)
|
(0,0,1)
|
(0,1,1)
|
(1,1,1)
|
S1
|
|
|
Финансовая
устойчивость
|
Рис. 3. Матрица Негашева
АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ (КОВАЛЕВ)
А1 - Наиболее
ликвидные активы
А2 - Быстро
реализуемые активы
А3 - Медленно
реализуемые активы
А4 - Трудно
реализуемые активы
Таблица 3.2. Состав актива баланса по степени ликвидности,
тыс. р.
|
Показатели
|
Условное
обозначение
|
2003г.
|
2004г.
|
2005г.
|
|
Наиболее
ликвидные активы
Стр.250+стр.260
|
А1
|
129289
|
313304
|
895860
|
|
Быстрореализуемые
активы
Стр.240
|
А2
|
255289
|
338402
|
468926
|
|
Медленно
реализуемые активы
Стр.210+стр.220+стр.230+стр.270
|
А3
|
206646
|
298695
|
264101
|
|
Труднореализуемые
активы
Стр.190
|
А4
|
298173
|
372113
|
403629
|
П1 -
Наиболее срочные обязательства
П2 -
Краткосрочные пассивы
П3 -
Долгосрочные пассивы
П4 -
Постоянные пассивы или устойчивые
Таблица 3.3. Состав пассива баланса по степени погашения обязательств, тыс. р.
|
Показатели
|
Условное обозначение
|
2003г.
|
2004г.
|
2005г.
|
|
Наиболее
срочные обязательства
Стр.620
|
П1
|
288273
|
172696
|
274998
|
|
|
Краткосрочные
пассивы
Стр.610+стр.670
|
П2
|
382415
|
854612
|
273318
|
|
|
Долгосрочные
пассивы
Стр.590+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660
|
П3
|
10981
|
16788
|
1147397
|
|
|
Постоянные
пассивы, устойчивые
Стр.490
|
П4
|
207728
|
278418
|
336800
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 3.4. Показатели ликвидности ООО
«Олимп-Групп»
|
Наименование
показателя
|
Формула расчета
|
2003г.
|
2004г.
|
2005г.
|
Крит.
значение
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
(коэффициент общего
(полного) покрытия)
|
К1=(А1+А2+А3)/
(П1+П2)
|
0,88
|
0,93
|
2,97
|
К1 <
2,0
|
|
Коэффициент срочной ликвидности
(коэффициент
промежуточного покрытия)
|
К2=(А1+А2)/
(П1+П2)
|
0,57
|
0,63
|
2,49
|
К2 <
0,8
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
К3=А1/(П1+П2)
|
0,19
|
0,3
|
1,63
|
К3 <
0,2
|
Таблица 3.5. Расчет
показателей для анализа коэффициентов финансовой устойчивости
|
Наименование
показателя
|
Условное
обозначение
|
Формула расчета
|
2003г.
|
2004г.
|
2005г.
|
|
Собственные оборотные средства, тыс. р.
|
СОС
|
СОС
= СИ – ВА
|
-90445
|
-93695
|
-66829
|
|
Собственные и долгосрочные заемные источники
финансирования, тыс. р.
|
СД
|
СД = СОС +
ДП
|
-80445
|
-78101
|
1045869
|
|
Основные источники финансирования, тыс. р.
|
ОИ
|
ОИ = СД + КЗС
|
301970
|
776511
|
1319187
|
|
Величина
запасов, тыс. р.
|
З
|
Стр. 210
|
139581
|
266175
|
232539
|
|
Излишек (+) или недостаток (-)
собственных оборотных средств, тыс. р.
|
DСОС
|
DСОС = СОС-З
|
-230026
|
-359870
|
-299368
|
|
Излишек (+) или недостаток (-)
собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов,
тыс. р.
|
DСД
|
DСД
= СД-З
|
-220026
|
-344276
|
813330
|
|
Излишек (+) или недостаток (-)
общей величины основных источников формирования запасов, тыс. р.
|
DОИ
|
DОИ
= ОИ-З
|
162389
|
510336
|
1086648
|
АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ АКТИВОВ И ПАССИВОВ
ПРЕДПРИЯТИЯ
Таблица
3.6. Состав активов ООО «Олимп-Групп»
|
|
2003г.
|
2004г.
|
2005г.
|
|
Активы
предприятия
|
Абс. значение
|
Уд. вес
|
Абс. значение
|
Уд. вес
|
Абс. значение
|
Уд. вес
|
|
Внеоборотные активы, тыс. р.
|
298173
|
0,33
|
372113
|
0,28
|
403629
|
0,2
|
|
Запасы, тыс. р.
|
139581
|
0,16
|
266175
|
0,2
|
232539
|
0,11
|
|
Дебиторская задолженность, тыс. р.
|
255289
|
0,28
|
338402
|
0,25
|
468926
|
0,23
|
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
122029
|
0,13
|
303623
|
0,23
|
883984
|
0,44
|
|
Денежные средства, тыс. р.
|
7260
|
0,01
|
9681
|
0,01
|
11876
|
0,01
|
|
Прочие активы, тыс. р.
|
67065
|
0,09
|
32520
|
0,03
|
31562
|
0,01
|
|
Всего активов,
тыс. р.
|
889397
|
1
|
1322514
|
1
|
2032516
|
1
|
Таблица 3.7. Структура пассивов ООО «Олимп-Групп»
|
|
2003г.
|
2004г.
|
2005г.
|
|
Пассивы
предприятия
|
Абс. значение
|
Уд. вес
|
Абс. значение
|
Уд. вес
|
Абс. значение
|
Уд. вес
|
|
Собственный капитал
|
207728
|
0,23
|
278418
|
0,21
|
336800
|
0,16
|
|
Долгосрочные обязательства
|
10000
|
0,01
|
15594
|
0,01
|
1112698
|
0,55
|
|
Краткосрочные кредиты и займы
|
382415
|
0,43
|
854612
|
0,64
|
273318
|
0,14
|
|
Кредиторская задолженность
|
288273
|
0,32
|
172696
|
0,13
|
274998
|
0,14
|
|
Прочие пассивы
|
981
|
0,01
|
1194
|
0,01
|
34702
|
0,01
|
|
Всего пассивов
|
889397
|
1
|
1322514
|
1
|
2032516
|
1
|
Рис 3.1. Изменение структуры активов ООО «Олимп-Групп»
Рис 3.2. Изменение структуры пассивов ООО «Олимп-Групп»
АНАЛИЗ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ
ПРИВЛЕЧЕНИЯ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ
Таблица 4.1. Коэффициенты финансовой устойчивости
|
Наименование показателя
|
Формула расчета
|
2003г.
|
2004г.
|
2005г.
|
Рекоменд.
значение
|
|
Коэффициент
финансовой независимости
|
|
0,23
|
0,21
|
0,17
|
>0,5
|
|
Коэффициент
задолженности
|
|
0,77
|
0,79
|
0,83
|
<0,5
|
|
Коэффициент финансовой устойчивости
|
|
0,24
|
0,22
|
0,71
|
0,8-0,9
|
ЭРА = НРЭИ/Активы х 100, (4.1)
ЭРА = 181032 / 2032516 х 100 = 9%
ЭФР = (1-Т)(ЭРА–СП) х ЗС/СС (4.2)
ЭФР =
(1-0,24)х(9–8)х1420718 / 336800 = (0,76)х1х4,21 = 3,21%
ЭФР =
(1-0,24)х(9–8)х336800 / 336800 = (0,76)х1х1 = 0,76%
ЭФР =
(1-0,24)х(9–8)х505200 / 336800 = (0,76)х1х1,5 = 1,14%