Министерство образования Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«ИЖЕВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Факультет «Менеджмент и маркетинг»

Кафедра «Финансы и кредит»

              «Дипломная работа допущена к защите»

                                             Заведующий кафедрой «Финансы и кредит»

                                                       к.э.н., профессор М.Н. Горинов

«___»  _____________2006 г.____________

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

на тему: Совершенствование финансового планирования

(на примере ОАО «Гостиный двор»)

по специальности 08.01.05 «Финансы и кредит»

Студент группы 10-22-2                                      «___» _______ 2006 г.	Д.А. Зубарев
Руководитель дипломной работы финансовый директор ООО «ЭСКЕЙП»                                   «___» _______ 2006 г.	А.В. Борзенкова
Нормоконтроль к.э.н., доцент                                          «___» _______ 2006 г.	Т.А. Никитина

Ижевск 2006

ВВЕДЕНИЕ

Деятельность любого предприятия представляет собой непрерывное движение ценностей, а также возникновение и исполнение взаимных обязательств, связывающих данное предприятие с контрагентами, бюджетной системой, работниками и собственниками.

Планирование является одним из тех методов управления экономикой, который весьма активно и успешно разрабатывался советскими учеными. В этой области накоплен немалый положительный опыт.

Роль и значимость планирования вообще и финансового, в  частности, можно достаточно легко обосновывать с различных позиций, поэтому банальные дискуссии о том, нужен план или нет, в настоящее время вряд ли уместны; более того, в условиях естественного динамичного развития экономики, стохастичности рынка и постоянно нарастающей конкурентной борьбы роль этой функции, по крайней мере, не уменьшается.

Естественно, нарождающиеся рыночные отношения привели не только к внедрению новых для нашей страны экономических категорий, но и к появлению иных подходов к планированию. Поэтому анализ и совершенствование финансового планирования на предприятии является залогом финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в современных условиях хозяйствования. Если предприятие платежеспособно и финансово устойчиво, оно имеет преимущества перед другими предприятиями подобного профиля в привлечении средств, в выборе поставщиков и покупателей и в подборе квалифицированного персонала. Более того, финансово устойчивое и платежеспособное предприятие своевременно перечисляет налоги, выплачивает заработную плату, дивиденды, погашает кредиты и проценты по ним. Поэтому грамотное финансовое планирование – это одно из важнейших направлений деятельности финансовых менеджеров предприятия.

Актуальность темы исследования обусловлена, прежде всего, форсированным появлением современных методов финансового планирования, которые помогают руководителям более грамотно управлять финансовыми ресурсами и предприятием в целом. Финансовое планирование на предприятии является важной составной частью финансового менеджмента.

Целью дипломной работы является теоретическое обоснование и разработка рекомендаций по совершенствованию финансового планирования на предприятии. Для этого необходимо решить следующие задачи:

1)    ознакомиться с базовыми показателями хозяйственной деятельности

предприятия, на примере которого будет выполняться дипломная работа;

2)    изучить теоретические основы финансового планирования;

3)    провести анализ финансового состояния предприятия (анализ имущественного положения, анализ ликвидности баланса, анализ финансовой устойчивости, оценку рентабельности, анализ финансовой стратегии);

4)    провести анализ действующей системы финансового планирования и разработать рекомендации по его совершенствованию.

Последовательное решение этих задач приведет к достижению цели выполнения  данной дипломной работы.

Объектом исследования в дипломной работе послужит ОАО «Гостиный двор», занимающееся производством и сбытом продукции  общественного питания, организацией банкетов, торжеств, презентаций, организацией конференций, семинаров, розничной торговлей продовольственными и промышленными товарами.

ОАО «Гостиный двор» образовалось в 1997 г.

Глава 1. Характеристика ОАО «гОСТИНЫЙ ДВОР» и показатели его хозяйственной деятельности

1.1. Краткая историческая справка

     Открытое акционерное общество «Гостиный двор», в дальнейшем именуемое ОАО «Гостиный двор» образовалось в 1997 г., на базе гостиницы принадлежащей ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион Холдинг».

Юридический адрес:  426057 г. Ижевск, ул. Карла Маркса, 265.

В 1999 г., отдел 204 (Столовая №15, Столовая №64, Кафе «Уют», кондитерский цех, Кошкин дом, Мышкин дом) влился в ОАО «Гостиный двор»;

          Основной целью ОАО «Гостиный двор» является извлечение прибыли.

          ОАО «Гостиный двор» имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

         Вид деятельности - предоставление гостиничных услуг:

-       производство и сбыт продукции  общественного питания;

-       организация банкетов, торжеств, презентаций;

-       организация конференций, семинаров;

-       спортивно- оздоровительное обслуживание;

-       розничная торговля продовольственными и промышленными товарами и другие виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ, в соответствии с  целями своего создания.

          Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, ОАО «Гостиный двор» может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

       В 2001 году Кошкин дом и Мышкин дом передали  ООО « Березке».

         Рынком сбыта перечисленных выше видов деятельности является город Ижевск, в частности сеть магазинов АЙКАЙ, частное предприятие «Кофе семь», ФОК «Аксион» и другие частные предприниматели.

Производственные площади составляют 500 кв. м  (включая кондитерский цех 130 кв. м). ОАО «Гостиный двор» арендует площади у ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион Холдинг» по договору безвозмездной аренды.

         Особым спросом у покупателей продукции ОАО «Гостиный двор» пользуются кондитерские изделия, а точнее торты.

         Так рост производства, а так же введение инноваций в данном направлении деятельности ОАО «Гостиный двор», могут достаточно положительно сказаться на деятельности предприятия в целом.

1.2. Особенности финансового менеджмента ОАО «Гостиный двор»

          ОАО «Гостиный двор» является дочерним предприятием ЗАО «Корпорация «Аксион».

Основные положения об акционерных обществах содержатся в Федеральном законе от 07.08.2001 № 120-ФЗ «Об Акционерных обществах» [3].

Акционерным обществом (далее - общество) признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу.

Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционеры, не полностью оплатившие акции, несут солидарную ответственность по обязательствам общества в пределах неоплаченной части стоимости принадлежащих им акций. Акционеры вправе отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров и общества.

Рассмотрим систему взаимоотношений между ОАО «Гостиный двор» и ЗАО «Корпорация «Аксион».

Высшим  органом  управления ЗАО «Корпорация «Аксион» является  Собрание  акционеров. Кворум  для  проведения  Собрания  акционеров  обеспечивается  присутствием  не  менее чем  50%  обыкновенных  акций. В  состав  Совета  директоров  входят: Генеральный  директор, представитель  Госкомитета  по  управлению  имуществом, представитель  трудового  коллектива  и  представитель  местной  администрации (по  месту  расположения  общества). Основной  задачей  членов  Совета  директоров  является  выработка  политики,  с  целью  увеличения  прибыльности  общества. Генеральный   директор  осуществляет  оперативное  руководство  деятельностью  Общества. Правление  является  исполнительным  органом  Общества  и  действует  на  основании  положения, утвержденного  Советом  директоров.

Дочерние  предприятия  имеют  структуру,  позволяющую  им  самостоятельно  решать  вопросы  по  управлению  в  областях  оговоренных  в  договорах  о  взаимодействии.

Высшим  органом  управления  дочерним  предприятия  является  собрание  учредителей.

Определенные дочерние  предприятия  заключили  с  ЗАО «Корпорация «Аксион» договор  о  взаимоотношениях, где закреплены  общие  положения,  предмет  договора,  права  и  обязанности,  имущество, услуги. У  каждого  дочернего  предприятия  есть  свой  устав, где  оговорены  цели  и  предмет  деятельности, уставной  капитал, права  и  обязанности  акционеров, органы  управления, учет  и  отчетность, ревизионная  комиссия, ликвидация  и реорганизация, дополнительные  обязательства.

Проводятся  следующие  мероприятия  по  выделению подразделения в самостоятельное юридическое лицо:

1) разработка   учредительных  документов;

2) разработка   структуры  и  органов  управления;

3) разработка  и  утверждение  штатного  расписания;

4) открытие  расчетного  счета  в  банке;

5) составление  разделительного  баланса;

6) составление  актов  приема - передачи  имущества;

7) подготовка  и  заключение  договоров  о  взаимодействии  с  ЗАО «Корпорация «Аксион»;

8) согласование  цен  на  продукцию  и  услуги;

9) разработка  и  утверждение  технико-экономических показателей.

         ЗАО «Корпорация «Аксион» выполняет  следующие  стратегические  функции:

- разрабатывает  стратегию  развития  Компании  в  целом;

- координирует  деятельность  обществ  на  всех  уровнях;

- определяет  основные  направления  капиталовложений  и  изыскивает  средства  для  их  финансирования;

- вырабатывает  и  реализует  финансово-кредитную  политику  по  использованию  в  интересах  Компании  собственных  финансовых  ресурсов  Компании, привлеченных  и  заемных  средств;

- организует  и  координирует  внешнеэкономическую  деятельность  обществ  Компании, обосновывает  эффективность  и  целесообразность  привлечения  иностранных  партнеров  и  инвестиций;

- является  держателем  фондов, централизовано  распределяемых  финансовых, материально-технических  ресурсов  и  оборудования  для  обеспечения  государственных  нужд  Российской  Федерации;

- совместно  с  органами  государственной  власти  и  управления  решает  вопросы  территориального  расширения  предприятия  и  организаций  Компании,  проведение  природоохранной  политики;

- обеспечивает  защиту  прав  обществ, входящих в  Компанию, представление  их  общих  интересов  в  соответствующих  органах  и  организациях, в  том  числе  международных;

- проводит  скоординированную  политику  в  области  создания  новых  и  реконструкции  действующих  производств;

- проводит  технико-экономическое  обоснование  научно-исследовательских  и  опытно-конструкторских  работ, выполняемых  для  государственных  нужд,  в  том  числе  обоснование  размеров  бюджетного  финансирования, необходимого  для  поддержания  и  развития  научно-технических  Компании;

- осуществляет  скоординированную  деятельность  по  обеспечению  сохранности  и  защиты    государственных  секретов, коммерческой  тайны  для  предотвращения  экономического  ущерба;

- проводит  скоординированную  кадровую  политику, осуществляет  подготовку  кадров;

- оказывает  услуги  и  проводит  работы  на  коммерческой  основе;

- обеспечивает  условия  социального  развития  трудовых  коллективов,  обществ  Компании  путем  организации  совместного  строительства  и  эксплуатации  объемов  соцкультбыта;

- образует  централизованные  фонды  Компании  и  организует  их  рациональное  использование  с  возможным  перераспределением  между  обществами  Компании;

-осуществляет  централизованное  распределение  энергетических  и  водных  ресурсов, обеспечивает  ремонт  и  обслуживание  соответствующего  оборудования;

- осуществляет  централизованное  хранение, учет, перерегистрацию  стандартов, технических  условий, патентов, научной  и  технической  литературы;

- обеспечивает  единый  архитектурный  и  фирменный  стиль  Компании;

- разрабатывает  принципы  формирования  цен  на  продукцию  и  услуги, оказанные  внутри  Компании.

Дочерние  общества  имеют  следующие  права  и  обязанности:

-разрабатывать  и  согласовывать  с  Советом  директоров ЗАО «Корпорация «Аксион» стратегию  развития  Общества;

-разрабатывать  и  обеспечивать  выполнение  утвержденных  Советом  директоров  технико-экономических показателей;

-общество, пользуется  услугами  ЗАО «Корпорация «Аксион», его  инфраструктурой, социальной  сферой  на  условиях  договора.

         Количество и состав учредителей общества и краткая характеристика ОАО «Гостиный двор» представлена в табл. 1.1.   

        

Таблица 1.1 Характеристика предприятия ОАО «Гостиный двор»

Показатель	Гражданский Кодекс РФ часть 1, ФЗ «Об акционерных обществах» от 07.08.2001 N 120-ФЗ	Положения учредительных документов ОАО «Гостиный двор»
1	2	3
1. Форма собственности	В Российской Федерации признаются частная, государственная, муниципальная и иные формы собственности.      Имущество может находиться в собственности граждан и юридических лиц, а также Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований.	Частная
1	12   Продолжение табл. 1.1   2	3
3. Общее     управление	Совет директоров (наблюдательный совет) общества осуществляет общее руководство деятельностью общества, за исключением решения вопросов, отнесенных настоящим Федеральным законом к компетенции общего собрания акционеров.      В обществе с числом акционеров - владельцев голосующих акций менее пятидесяти устав общества может предусматривать, что функции совета директоров общества (наблюдательного совета) осуществляет общее собрание акционеров. В этом случае устав общества должен содержать указание об определенном лице или органе общества, к компетенции которого относится решение вопроса о проведении общего собрания акционеров и об утверждении его повестки дня.          Совет директоров вправе в любое время принять решение о досрочном прекращении полномочий Директора, членов Правления Общества и об образовании новых исполнительных органов.      Директор назначается Советом директоров Общества сроком на 2 года и осуществляет свою деятельность в строгом соответствии с действующим законодательством и настоящим Уставом.	Продолжение табл. 1.1       Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется единоличным исполнительным органом - директором и коллегиальным исполнительным органом Общества - Правлением.      Исполнительные органы подотчетны Совету директоров и общему Собранию акционеров.      Исполнительные органы Общества организуют выполнение решений общего Собрания акционеров и Совета директоров Общества.
4. Уставный     капитал 1	Минимальный уставный капитал открытого общества должен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату регистрации общества, а закрытого общества - не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату государственной регистрации общества. 2	Уставный капитал составлен из номинальной стоимости акций Общества, приобретенных акционерами (размещенных акций), а именно, из 84 000 (Восемьдесят четыре тысячи) штук  обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 1 рубль       Уставный капитал Общества может быть увеличен путем увеличения 3
		номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций.
5.   Фонды	В обществе создается резервный фонд в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 5 процентов от его уставного капитала.      Резервный фонд общества формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного уставом общества. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5 процентов от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества.	Резервный фонд в размере 5 процентов от уставного капитала Общества.      Величина ежегодных отчислений в резервный фонд Общества составляет 5 процентов от чистой прибыли Общества. Указанные отчисления производятся до достижения размера резервного фонда, предусмотренного настоящим Уставом.

13

Окончание табл. 1.1

    

         Из табл. 1.1 возможно, сделать вывод, что данная организационно – правовая форма наиболее соответствует специфике деятельности ОАО «Гостиный двор», масштабам и оказывает непосредственное влияние на его организационную структуру.  

1.3. Организация финансовой службы ОАО «Гостиный двор»

         Финансовая служба ОАО «Гостиный двор» непосредственно зависит от масштабов, видов деятельности и от организационной структуры предприятия.

Финансовая служба данного Общества объединена с бухгалтерией, так как предприятие имеет небольшие размеры.

Организация финансовой службы представлена на рис. 1.1.

	Директор ОАО «Гостиный двор»

 

 

 

Рис.1.1. Организация финансовой службы

ОАО «Гостиный двор» в 2003 - 2005 гг.

         Вышеприведенную схему возможно поделить на пять основных условных звеньев. Характеристика каждого условного звена ОАО «Гостиный двор» приведена в табл. 1.2.

Таблица 1.2 Характеристика каждого звена ОАО «Гостиный двор»

Наименование	Характеристика
1	2
1.   Директор	Руководит и контролирует всю деятельность предприятия. Выступает главным инициатором определенных управленческих решений. Исходя из этого, можно сделать вывод о том что, от правильности и проработанности решений зависит дальнейшая, благополучная деятельность предприятия.
2.    Бухгалтерия	Подчиняется непосредственно директору.       Производит формирование полной и достоверной информации о деятельности организации и ее имущественном положении, необходимой внутренним пользователям бухгалтерской отчетности - руководителям, учредителям, участникам и собственникам имущества
1	15   Окончание табл. 1.2   2
	организации, а также внешним - инвесторам, кредиторам и другим пользователям бухгалтерской отчетности.        Осуществляет обеспечение информацией, необходимой внутренним и внешним пользователям бухгалтерской отчетности для контроля за соблюдением законодательства Российской Федерации при осуществлении организацией хозяйственных операций и их целесообразностью, наличием и движением имущества и обязательств, использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов в соответствии с утвержденными нормами, нормативами и сметами. Предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности организации и выявление внутрихозяйственных резервов обеспечения ее финансовой устойчивости.
3.    Ведущий экономист	Ведущий экономист представлен на схеме отдельно от бухгалтеров, так как он подчиняется непосредственно директору. Основными задачами  является составление, согласование финансовых планов, номенклатурных планов, технико - экономических показателей с финансовым отделом ЗАО «Корпорация «Аксион», а также составление ежедневного отчета о движении денежных средств для данного отдела.
4. Финансовый отдел     ЗАО « Корпорация     «Аксион»	Координирует всю финансовую деятельность ОАО «Гостиный двор».
5. Производственный     отдел	Данный отдел представляют повара, буфетчики, кондитеры. Данное звено осуществляет выполнение доведенных планов непосредственно на производстве.

В отношении взаимодействия подразделений на предприятии взята линейно-функциональная организационная структура, то есть в основе структуры лежат линейные подразделения, осуществляющие в организации основную работу и обслуживающие их функциональные подразделения.

Линейно-функциональная организационная структура ОАО «Гостиный двор» входит, как уже было сказано выше в ЗАО «Корпорация «Аксион», где взаимодействие осуществляется по дивизионной (отделенческой) схеме.

1.4. Основные показатели хозяйственной деятельности и характеристика деловой активности предприятия

         Прежде всего, в данном параграфе следует обратить внимание на персонал ОАО «Гостиный двор».

         Персонал предприятия делится на:

-       инженерно – технический;

-       основной;

-       вспомогательный.

В табл. 1.3 приведена динамика персонала ОАО «Гостиный двор» за 2003-2006 гг.

Таблица 1.3 Динамика персонала предприятия ОАО «Гостиный двор» в 2003 - 2005 гг.

Наименование	2003 г.	2004 г.	2005 г.
Чел.	Удельный вес, %	Чел.	Удельный вес, %	Чел.	Удельный вес, %
1. ИТР	32	39,1	30	37,5	30	38
2. Основные     рабочие	33	40,2	35	43,8	33	41,7
3. Вспомогательный     персонал	17	20,7	15	18,7	16	20,3
Итого:	82	100,0	80	100,0	79	100,0

Структуру персонала можно представить в виде диаграммы.              

Рис.1.2. Структура персонала ОАО «Гостиный двор» в 2003 - 2005 гг.

         Так же следует уделить внимание оснащенности оборудования, определить такой момент, как износ оборудования, так как от своевременного обновления материально – сырьевой базы зависит бесперебойность работы того или иного подразделения  в составе ОАО «Гостиный двор».

В табл. 1.4 приведен перечень основных средств предприятия  по структурному подразделению ОАО «Гостиный двор» на 31.12.2005 г.

Таблица 1.4 Основные средства ОАО «Гостиный двор» на 31.12.2005 г.

Наименование	Первоначальная  стоимость, р.	Балансовая стоимость, р.	Износ, всего, р.	Остаточная стоимость, р.
1	2	3	4	5
1.Ковер 4 шт.	72,00	72,00	46,16	25,84
2. Ковер	8,00	8,00	3,32	4,68
3. Ковер 3 шт.	12,00	12,00	7,41	4,59
4. Сейф железный	3,00	3,00	2,67	0,33
5. Шкаф 6 шт.	18,00	18,00	14,04	3,96
6. Кровать 20 шт.	120,00	120,00	83,00	37,00
7. Ковер индийский	8,00	8,00	3,32	4,68
8. Набор мебели Диана	1363,00	1363,00	923,59	439,41
9. Телевизор Фунай	1692,00	1692,00	1534,26	157,74
10. Стенка Астерикс	3214,00	3214,00	2601,58	612,42
11. Стиральная машина АННА	7007,00	7007,00	3203,47	3803,53
12. ККМОКА102Ф	2500,00	2500,00	2500,00	0,00
13. Пылесос	509,00	509,00	509,00	0,00
14. Телевизор Фунай  5 шт.	55,00	55,00	55,00	0,00
15. Телевизор Фунай  2 шт.	12,00	12,00	12,00	0,00
16. Телевизор Фунай	7,00	7,00	7,00	0,00
17. Телевизор Фунай  3 шт.	24,00	24,00	24,00	0,00
18. Утюг	1500,00	1500,00	1500,00	0,00
19. Холодильник	19,00	19,00	15,53	3,47
20. Холодильник ЗИЛ	29,00	29,00	23,47	5,53
21. Мини-АТС	7858,00	7858,00	3638,26	4219,74
22. Холодильник Минск	1184,00	1184,00	955,44	228,56
23. Ореходробилка МДР	0,00	37966,10	0,00	37966,10
1	2	3	Продолжение табл.1.4.   4	18   5
24. Стерилизатор ГП-10	0,00	15000,00	0,00	15000,00
25. Миксер 5К5М150Р5ЕСР	0,00	11457,63	0,00	11457,63
26. Холодильная камера	0,00	66271,19	0,00	66271,19
27. Принтер лазерный Н00А	12153,75	12153,75	9976,08	2177,67
28. Компьютер 100256/8	3457,03	3457,03	3457,03	0,00
29. Монитор 1С57\/15 и систем, блок	5250,00	5250,00	5250,00	0,00
30. Принтер НР 6	25,82	25,82	25,82	0,00
31. Компьютер 01даЬу1е	9637,50	9637,50	7027,30	2610,20
32. Монитор Самтрон	4555,00	4555,00	2657,20	1897,80
33. Принтер лазерный НРЫ 1200А	12552,50	12552,50	7322,35	5230,15
34. Монитор 17" Затзипд 7530Р.0.20Н	4232,20	4232,20	1410,80	2821 ,40
35. Компьютер "Градиент-РС"	8743,22	8743,22	2914,40	5828,82
36. Монитор 17" 8ат1гоп 76ВОР,0.2Н,1600*1200 68Нг N1, плоский экран	4531 ,36	4531,36	1510,40	3020,96
37. Монитор 17 1С Р1а1гоп	5735,04	5735,04	764,64	4970,40
38. Компьютер Традиент-РС"/ВАМ256МЬ/Н00806Ь/СО-К\Л/	12987,72	12987,72	1731,68	11256,04
39. МФУ Сапоп 1_азег Вазе МР5630 Сканер+Копир+Принтер 115В	13527,12	13527,12	1578,15	11948,97
40. Монитор Затзипд 7950Р 17" 0.20 ТС099	3510,00	3510,00	175,50	3334,50
41. Компьютер Роптюга	11191,00	11191,00	559,56	10631,44
42. Компьютер А5115	16669,16	16669,16	13404,88	3264,28
43. ККМ Элвес	22,50	22,50	22,50	0,00
44. Морозильник	51,76	51,76	51,76	0,00
45. Морозильник	51,76	51,76	51,76	0,00
46. Музыкальный центр	26,77	26,77	26,77	0,00
47. Охладитель сока	1136,00	1136,00	1136,00	0,00
48. Шкаф пекарский	3856,00	3856,00	3856,00	0,00
49. Электрогриль	573,00	573,00	573,00	0,00
50. Картофелечистка МОК-300	11694,91	11694,91	2506,14	9188,77
51. Принтер НР Ы 1020 (О5911А) А4, 14 ррт, 2 МЬ, иЗВ	3985,00	3985,00	132,84	3852,16
52. Мясорубка	22,00	22,00	14,86	7,14
53. Елка искусственная	8583,33	8583,33	5297,16	3286,17
54. ККМОКА102Ф	2750,00	2750,00	2750,00	0,00
55. Машина посудомоечная	540,00	540,00	540,00	0,00
1	2	3	Окончание табл. 1.4   4	19   5
56. Микроволновая печь	1399,28	1399,28	1399,28	0,00
57. Морозильник ГПМОЫ06	1934,40	1934,40	1934,40	0,00
58. Морозильник	51,76	51,76	51,76	0,00
59. Рукав пожарный	1200,00	1200,00	1200,00	0,00
60. Шкаф	4080,00	4080,00	4080,00	0,00
61. Щит низкотемпературный	20200,00	20200,00	7998,83	12201,17
Итого:	213599,50	348825,80	111051,40	234953,00
Коэффициент износа основных средств %				31,80

         По табл. 1.4 можно сделать вывод о том, что основные средства данного подразделения не достаточно сильно изношены, так как коэффициент износа составляет 31,80%.

Исходя из данного коэффициента, очевидно, что не требуется скорейшего обновления основных средств.

Полную характеристику любого предприятия невозможно дать без системы показателей деловой активности и рентабельности.

Показатели оборачиваемости активов, или показатели деловой активности, имеют большое значение для характеристики финансового положения предприятия, так как скорость оборота средств непосредственно влияет на платежеспособность предприятия.

Приведем в табл.1.5 формулы расчета показателей, характеризующих деловую активность предприятия.

Таблица 1.5. Система показателей деловой активности предприятия

Наименование показателя	Формула расчета	Информационное обеспечение
Отчетная форма	Номера строк (с.), граф (г.)
1	2	3	4
1. Выручка от реализации, тыс.р.	-	2	с.010
1	2	Продолжение табл. 1.5   3	20   4
2. Чистая прибыль, тыс. р.	-	2	с.140-с.150
3.Производительность труда, тыс.р./чел.	выручка от реализации/среднесписочная численность	2,5	с.010 (ф. №2)/с.850 (ф. №5)
4. Фондоотдача	выручка от реализации/средняя стоимость основных средств	1,2	с.010 (ф. №2)/с.120 (ф. №1)
5. Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов	выручка от реализации/средняя дебиторская задолженность	1,2	с.010 (ф. №2)/с.240 (ф. №1)
6. Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней	360 дней/оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов	1,2	-
7. Оборачиваемость запасов, оборотов	себестоимость реализации/средние запасы	1,2	с.020 (ф. №2)/(с.210+с.220 (ф. №1))
8. Оборачиваемость запасов, дней	360 дней/оборачиваемость запасов, оборотов	1,2	-
9. Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней	средняя кредиторская задолженность*360 дней/себестоимость реализации	1,2	с.611+с.621+с.622+с.627 (ф. №1))/с.020 (ф. №2)
10.Продолжительность операционного цикла, дней	оборачиваемость дебиторской задолженности, дней + оборачиваемость запасов, дней	1,2	-
11.Продолжительность финансового цикла, дней	продолжительность операционного цикла, дней -оборачиваемость кредиторской задолженности, дней	1,2	-
1	2	3	21   Окончание табл. 1.5   4
12. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	средняя дебиторская задолженность/выручка от реализации	1,2	-
13. Оборачиваемость собственного капитала, оборотов	выручка от реализации/средняя величина собственного капитала	1,2	с.010 (ф. №2)/(с.490-с.252-с.244 (ф. №1))
14. Оборачиваемость совокупного капитала, оборотов	выручка от реализации/итог среднего баланса-нетто	1,2	с.010 (ф. №2)/(с.300-с.252-с.244 (ф. №1))

   

      Показатели деловой активности за период с 2003 - 2005 гг. представлены в табл. 1.6.

Таблица 1.6. Оценка деловой активности ОАО «Гостиный двор»

 за 2003 - 2005 гг.

Наименование показателя	2003 г.	2004 г.	2005 г.
1. Выручка от реализации, тыс. р.	15509	19278	20892
2. Чистая прибыль, тыс. р.	-254	957	529
3.Производительность труда, тыс. р./чел.	194	241	264
4. Фондоотдача, тыс. р.	189	241	264
5. Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов	21	15	65
6. Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней	17	25	6
7. Оборачиваемость запасов, оборотов	16	18	30
8. Оборачиваемость запасов, дней	22	20	12
9. Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней	53	44	22
10.Продолжительность операционного цикла, дней	39	45	18
11.Продолжительность финансового цикла, дней	-14	1	-5
12. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	0	0	0
13. Оборачиваемость собственного капитала, оборотов	-9	-23	-47
14. Оборачиваемость совокупного капитала, оборотов	7	7	14

Выручка от реализации в 2005 г. выросла по отношению к 2003 г. Суммарный рост выручки от реализации в 2005 г. по отношению к

2003 г. составил 34,7%.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) на протяжении всего периода уменьшалась и суммарное уменьшение составило 11 дней. Это положительный фактор, показывающий улучшение состояния расчетов с покупателями. Оборачиваемость запасов (в днях) на протяжении анализируемого периода снизилась. Суммарное снижение в 2005 г. по отношению к 2003 г. составило 82%. Это благоприятно повлияло на операционный и финансовый цикл предприятия.

Динамика изменения оборачиваемости кредиторской задолженности (в днях) также имеет тенденцию к снижению и суммарное снижение данного показателя составило 31 день. В целом это можно рассматривать как положительную тенденцию. Динамика финансового цикла и его составляющих представлена на рис.1.3.

Изменение коэффициента погашаемости дебиторской задолженности имеет положительную динамику. Это говорит об улучшении расчетов дебиторов с ОАО «Гостиный двор».

В целом можно говорить об ухудшении деловой активности предприятия.

Рис.1.3. Динамика длительности финансового цикла

ОАО «Гостиный двор» 2003 - 2005 гг.

Показатели рентабельности рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, или как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции.

Приведем в табл.1.7 формулы расчета показателей рентабельности предприятия.

Таблица 1.7. Система показателей рентабельности ОАО «Гостиный двор»

за 2003 - 2005 гг.

Наименование показателя	Формула расчета	Информационное обеспечение
Отчетная форма	Номера строк (с.), граф (г.)
1	2	3	4
1. Чистая прибыль	балансовая прибыль -платежи в бюджет	2	с.140-с.150
2. Рентабельность продукции	прибыль от реализации/выручка от реализации	2	с.050/с.010
3. Рентабельность основной деятельности	прибыль от реализации/затраты на производство и сбыт продукции	2	с.050/(с.020+с.030+с.040)
4. Рентабельность совокупного капитала	чистая прибыль/итог среднего баланса-нетто	1,2	(с.140-с.150 (ф. №2))/(с.300-с.252-с.244 (ф. №1))
5. Рентабельность собственного капитала	чистая прибыль/средняя величина собственного капитала	1,2	(с.140-с.150 (ф. №2))/(с.490-с.252-с.244 (ф. №1))

Показатели рентабельности ОАО «Гостиный двор» представлены в табл.1.8.

Таблица 1.8. Оценка рентабельности ОАО «Гостиный двор»

за 2003 - 2005 гг.

Наименование показателя	2003 г.	2004 г.	2005 г.
1. Чистая прибыль, тыс. р.	-254	957	529
2. Рентабельность продукции, %	0,05	7,58	7,00
3. Рентабельность основной деятельности, %	0,04	8,21	7,53
4. Рентабельность совокупного капитала, %	-11,82	-17,74	65,32
5. Рентабельность собственного капитала, %	14,21	-113,93	-118,61

Рентабельность продукции в 2005 г. увеличилась к 2003 г. на 6,95%. Рентабельность основной деятельности – на 8%. Это положительная тенденция, говорящая о повышении прибыльности деятельности предприятия.

Представим динамику показателей рентабельности предприятия в графическом виде рис.1.4.

Рис.1.4. Динамика показателей рентабельности ОАО «Гостиный двор» за 2003 - 2005 гг.

В целом показатели рентабельности в динамике имеют вид V-образной кривой, т.е. в 2003 г. произошло ухудшение рентабельности ОАО «Гостиный двор», а в 2005 г. значение данных показателей снова выросло. Однако, в 2004 г. произошло снижение рентабельности собственного капитала. 

1.5. Проблемы экономического развития ОАО «Гостиный двор»

В настоящее время ОАО «Гостиный двор» должно развиваться более быстрыми темпами, чтобы удержаться в конкурентной борьбе, так как рынок кондитерских изделий достаточно насыщен преуспевающими предприятиями в данной сфере деятельности. ОАО «Гостиный двор» вносит большой вклад в обеспечение рынка города Ижевска кондитерскими изделиями, в частности тортами и обладает значительным потенциалом для дальнейшего развития этого направления своей деятельности.

Тем не менее, у каждого предприятия существуют свои проблемы: идеально функционирующие предприятия – это довольно большая редкость (табл. 1.9).

Таблица 1.9. Анализ производственных проблем ОАО «Гостиный двор»

Анализируемый параметр	Рейтинг проблем
I	II	III	IV	V
1	2	3	4	5	6
1. Удельный вес ИТР	от 10%	от 30%	от 50%	от 70%	от 90%
2. Возрастная категория персонала	свыше 51	от 46 до 50	от 35 до 46	от 25 до 35	от 18 до 25
3. Рынок сбыта	г. Ижевск	Удмуртская республика	Российская Федерация	Ближнее зарубежье	Дальнее зарубежье
2. Степень физического и морального износа основных средств	от 70%	от 50%	от 30%	от 20%	от 10%
3. Уровень запасов готовой продукции к годовой выручке	от 40%	от 30%	от 20%	от 10%	от 1%
4. Уровень запасов сырья к годовой выручке	от 40%	от 30%	от 20%	от 10%	от 1%
1	2	3	4	Окончание табл. 1.9   5	26   6
5.Оборачиваемость дебиторской задолженности	месяц	квартал	полугодие	год	свыше года
6. Когда последний раз привлекались специалисты со стороны для анализа положения на предприятии	никогда	5 лет назад	3 года назад	1 год назад	ежегодно

Как видно из табл. 1.9, основные проблемы предприятия – это возраст персонала, высокая степень физического и морального износа основных средств и не достаточно обширный рынок сбыта продукции.

Насущными вопросами для предприятия являются также оптимизация источников финансирования, выбор рациональной структуры капитала, поиск путей повышения финансовой устойчивости, увеличение объемов сбыта и повышение рентабельности.

В третьей главе данной работы будет проведен детальный анализ финансового состояния предприятия, что поможет выявить также некоторые другие проблемы в функционировании предприятия.

ГЛАВА 2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ

2.1.         Понятие, принципы финансового планирования и его место

в рыночной экономике

Обзор литературы по вопросу определения финансового планирования показывает, что среди авторов нет единого мнения по поводу определения кредиторской задолженности. В табл.2.1 отражены определения финансового планирования некоторых авторов.

Таблица 2.1. Содержание категории «финансовое планирование»

Автор	Определения финансового планирования
1. Балабанов И. Т. [7, с.92]	Финансовое планирование – сознательная организация финансового развития на основе гармоничной и по возможности оптимальной структуры целей и соответствующих им средств достижения.
2. Ковалев В. В. [10, с.278]	Финансовое планирование – совокупность стратегического и производственного планов. Стратегический план подразумевает формулирование цели, задач, масштабов и сферы деятельности предприятия. Производственные планы составляются на основе стратегического плана и предусматривают определение производственной, маркетинговой, научно – исследовательской и инвестиционной политики.
3. Егоров Ю.Н., Варакута С.А.,  [8, с.156]	Финансовое планирование – организация производственно – финансовой деятельности в целях удовлетворения потребностей покупателей продукции и получения наибольшей прибыли.
4. Д. Хан	Финансовое планирование – многоступенчатый процесс планирования платежей, движения и запасов платежных средств, определения целевого резерва ликвидности.

Место финансового планирования в рыночной экономике определяется тем, что планирование есть одна из функций управления,   поэтому   финансовое   планирование   -   функция управления финансами. Функции управления - часть управленческой деятельности. Они определяют формирование структуры управляющей системы. Понятие функция означает соответствующую деятельность, определенный круг работ, выпол­няемый каким-либо материальным образованием или человеком, например функции министерства финансов, финансового отдела коммерческой фирмы или функции финансового менеджера.

Функция управления - планирование охватывает весь ком­плекс мероприятий, как по выработке плановых заданий, так и по их планомерному и целенаправленному воплощению в жизнь. План является бесполезным, если он не воплощается в конкретное дело.

Кандидат экономических наук, доцент Ю.Н. Егоров и кандидат экономических наук, доцент С.А. Варакута [8] выделяют ряд общих принципов финансового планирования:

1)    принцип финансового соотношения сроков («золотое банковское правило»). Использование и получение средств должны происходить в установленные сроки, т.е. капиталовложения с длительными сроками окупаемости должны финансироваться за счет долгосрочных средств;

2)    принцип платежеспособности. Планирование должно обеспечивать платежеспособность в любое время;

3)    принцип рентабельности катальных вложений. Для всех капитальных вложений необходимо выбирать самые дешевые спо­собы финансирования. Заемный капитал можно привлекать лишь в том  случае,   если это повышает  рентабельность собственных средств;

4)    принцип сбалансированности рисков. Особенно рискован­ные капитальные вложения необходимо финансировать за счет собственных средств;

5)    принцип предельной рентабельности. Следует выбирать те капиталовложения, которые лают максимальную, предельную рентабельность.

Профессор И.Т. Балобанов [7] формулирует лишь три принципа финансового планирования.

Данные принципы представлены на рис. 2.1.

 

научность

оптимальность

комплексность

        

Рис. 2.1. Принципы финансового планирования по методике профессора

И.Т. Балобанова

Принцип научности планирования финансов означает, что расчет плановых показателей должен базироваться на ана­лизе отчетных данных, на определении перспектив развития тех или иных финансовых показателей. Научность планирования означает использование научно обоснованных методов расчета показателей норм и нормативов.

Принцип комплексности планирования финансов пред­полагает, что показатели финансового плана должны быть увя­заны между собой. Финансовый план - единое целое, поэтому изменение одного финансового показателя влечет за собой из­менение других показателей и всей системы в целом.

Принцип оптимальности планирования финансов требу­ет наиболее рационального использования капитала и всех фи­нансовых ресурсов. Этот принцип предполагает выбор одного наиболее оптимального планового решения из возможных вари­антов плана.

         Таким образом, можно сделать вывод о том, что у профессора Балобанова, и у С.А. Варакуты нет единого подхода к проблеме и построению финансового планирования с позиции его принципиальной направленности.

2.2. Сущность и содержание финансового планирования

Финансовое планирование означает, прежде всего, сознатель­ную организацию финансового развития на основе гармоничной и по возможности оптимальной структуры целей и соответст­вующих им средств достижения.

Можно считать, что сущность финансового планирования при рыночной экономике заключается в том, что в основу финансовой деятельности хозяйствующего субъекта положен финансовый план, разрабатываемый финансовой службой под руководством финансового директора и направ­ленный на достижение общей цели - получение прибыли.

         Профессор И.Т. Балобанов [7] выделил следующие элементы финансового планирования, представленные на рис. 2.2.

Элементы финансового планирования

  

            

   

									Процедуры

 

 Новаторские           Целевые                   Федеральные                     Общие

                                   комплексные

        Решение                 Рабочие                     Региональные                    Частные

        проблемы

                                                                           Местные

       Обычные                                                               Отраслевые

       рабочие                                          

       обязанности                                              Хозяйствующего

                                                                          субъекта

Рис. 2.2. Элементы финансового планирования

            Цели финансового планирования - прежде всего цели,

поставленные финансовым директором перед работниками финансовой службы и определяющие направления их деятельности в области разработки и реализации финансовой политики хозяйствующего субъекта. Однако финансовое состояние хозяйствующего субъекта зависит от всей хозяйственной деятельности в целом. Поэтому цели финансового планирования должны ставиться руководителем хозяйствующего субъекта перед всем трудовым коллективом по определению участия каждого работника в финансовых результатах хозяйственной деятельности.          Можно выделить четыре вида целей финансового планирования: новаторские, решение проблемы, обычные рабочие обязанности, самосовершенствование.

         Новаторские цели - творческие перспективные цели. К ним могут относиться повышение конкурентоспособности хозяйствующего субъекта на финансовом рынке, захват им определенной части (сегмента) финансового рынка, развитие сферы вложения капитала в предпринимательство, в ценные бумаги и др.

В связи с тем, что планирование и управление финансами осуществляются конкретными людьми, то к новаторским целям финансового планирования следует отнести также совершенст­вование организации финансовой службы и повышение профес­сионального уровня финансового менеджера и экономиста по финансам.

         Решение проблемы - цели, достижение которых означает решение конкретной проблемы. Другими словами, имеется чет­ко выраженная финансовая проблема, и руководитель хозяйст­вующего субъекта ставит перед трудовым коллективом цель, достижение которой означает полное решение данной пробле­мы. Для решения отдельных финансовых проблем указанные цели могут ставиться финансовым директором или финансовым менеджером перед работниками финансовой службы.

Руководитель ставит две цели перед коммерческой службой:

-       увеличить выпуск про­дукции и добиться сверхплановой выручки;

-       снизить затраты и получить прибыль за счет прочей реализации и доходов по внереализаци­онным операциям.

Обычные рабочие обязанности - цели, которые необходи­мо формулировать для того, чтобы определить, по каким ре­зультатам финансовый директор (менеджер) сможет оценить свою работу и работу финансовой службы. Для этой цели важ­ное значение имеет письменное формулирование параметров и количественных показателей, в сравнении с которыми можно постоянно оценивать результаты финансовой деятельности и деятельности работника.

Программы представляют собой часть плана, определяющая согласованный по срокам, результатам и ресурсовому обеспече­нию комплекс действий исполнителей для достижения постав­ленных целей. Программы бывают целевые комплексные и ра­бочие, т.е. частные.

Целевые комплексные программы есть результат приме­нения программно-целевого метода планирования, который предполагает наличие цели и программы по ее реализации. В этой программе предусмотрено: что, когда, кто и за счет каких ресурсов должен делать. Рабочая программа - небольшая программа, разработанная в хозяйствующем субъекте для реализации определенной част­ной цели.

В финансовом планировании активно используются нормы и нормативы. Норма - установленная мера, т.е. какая-то средняя величина.

Норматив - технический, экономический или другой расчетный показатель нормы для выполнения определенного задания. Норматив представляет собой расчетную величину затрат финансовых (денежных), ма­териальных, трудовых и информационных ресурсов, а также затрат времени, используемых в. финансовом планировании. Именно нормативы являются основой расчета всех самостоя­тельно планируемых экономических и финансовых показателей. Нормативы и нормы бывают федеральные, региональные (т.е. субъектов Российской Федерации), местные, отраслевые, от­дельного хозяйствующего субъекта и реализуются путем при­менения нормативного метода планирования.

Правила в финансовом планировании определяют направ­ления и общие границы действий аппарата управления финан­сами (финансовой дирекции или группы финансовых менедже­ров). Правила играют важную роль, так как руководителям нижнего и среднего уровня управления следует решать свои во­просы управления финансами, не обращаясь каждый раз к руко­водителю высшего звена за указаниями. Сущность любого правила заключается в том, что оно отра­жает управленческое решение относительно того, следует или не следует производить такие-то действия.

Процедуры представляют собой строго установленный по­рядок и последовательность действий в конкретных, часто по­вторяющихся ситуациях, например процедура бухгалтерского учета, получения денег со счетов в банке и др. Задача процедур в финансовом планировании заключается в том, чтобы свести эти рутинные, постоянно повторяющиеся действия до автома­тизма, т.е. стандартизировать их в форме правил и процедур, чтобы они не отнимали у финансового директора или менедже­ра много времени и умственной энергии и тем самым освобож­дали время и мысли для тех нестандартных решений, которые требуют творчества и инициативы. Достоинство применения процедур в финансовом планировании состоит в том, что все рутинные, постоянно повторяющиеся действия создают матери­альную основу для передачи этих операций на компьютеры и для создания автоматизированной системы управления финан­сами.

Существуют четыре правила управления: знает, может, хо­чет, успевает. Часто финансовый директор или менеджер знает, но не может; может, но не хочет; хочет, но не успевает. Задача финансового планирования как раз и заключается в том, чтобы создать материальные и временные условия для работы финан­сового директора (менеджера), т.е. если он хочет, знает и может, то он должен успеть.

Финансовое планирование по мнению доцента Ю.Н. Егорова включает два вида планирования: долгосрочное и краткосрочное [8].

Долгосрочное финансовое планирование предполагает:

-       определение потребностей в капитале;

-       планирование    капитальных    вложений    (инвестиционный план);

-       долгосрочное планирование ликвидности баланса.

Определение потребностей в капитале - первый шаг долго­срочного финансового планирования.

Инвестиционный план охватывает все капиталовложения пред­приятия. Чтобы составить инвестиционный план, необходимо провести анализ рентабельности и срока окупаемости всех капи­тальных вложений. Для этого проводятся:

-       сопоставимые анализы производственных издержек (издержки нового оборудования сравниваются с издержками оборудования, находящегося в эксплуатации);

-       сопоставимые анализы прибыли (сравниваются издержки и прибыль по новому и старому оборудованию);

-       определение рентабельности;

-       определение окупаемости.

Долгосрочное планирование ликвидности баланса дает картину финансового положения предприятия в сравнительно длительной перспективе. В его основу кладутся данные плана сбыта и прочих планов. В отличие от краткосрочного финансового планирования основная цель которого - анализ и контроль состояния ликвидно­сти, разработка такого рода планов позволяет соблюдать основные финансовые принципы.

Краткосрочное финансовое планирование складывается из сле­дующих планов:

-       очередной финансовый план;

-       кредитный план;

-       план капитальных вложений;

-       план по обеспечению ликвидности.

В современной отечественной практике финансовое планирование включает планирование потребностей предприятия в фи­нансовых ресурсах, планирование издержек производства, прибы­ли и рентабельности.

На рис.2.3 показана структура финансового планирования по мнению Ю.Н. Егорова [8].

 

Рис. 2.3. Структура финансового планирования по методике Ю.Н. Егорова

         В заключение данного параграфа можно сказать, что доцент Ю.Н. Егоров достаточно широко рассматривает структуру финансового планирования, что является достоинством данной структуры. Данная структура будет понятна даже не совсем осведомленному пользователю.

2.3. Методология финансового планирования

Методология финансового планирования представлена профессором

И.Т. Балобановым в книге «Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта» [7].

Методология - научная (теоретическая и практическая) система положений и методов изучения какого-либо явления или вида человеческой деятельности. Как система научного познания методология определяет общие направления, принципы и способы действия для решения поставленной задачи.

Методология финансового планирования направлена на раз­работку финансового плана, т.е. конкретного документа в форме таблиц с цифрами.

Она включает в себя четыре блока действий:

-       опознание действия экономических законов развития фи­нансов;

-       изучение тенденций развития и состояния объекта плани­рования (конкретного финансового показателя);

-       организация финансового планирования на определенных принципах;

-       организация финансовой деятельности в хозяйствующем субъекте.

Методология финансового планирования включает в себя организацию планирования финансов на определенных принци­пах. Принцип  - это основное правило деятельности.

Финансовая деятельность хозяйствующего субъекта - орга­низация работы по платежам и кредитам, по сбору нужных де­нежных средств (финансированию), по выбору эффективных направлений вложения капитала.

На крупных хозяйствующих субъектах финансовая деятель­ность сосредоточена в специальных подразделениях, которые объединяются в финансовую дирекцию во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером.

Финансовая дирекция состоит из различных подразделений, например финансового отдела, планово-экономического отдела, бухгалтерии, фондового отдела, лаборатории (бюро, сектора). Дирекция и каждое ее подразделение функционируют на ос­нове Положения о финансовой дирекции или подразделении. Положение о финансовой дирекции включает общие моменты организации дирекции, задачи дирекции, ее структуру, функции дирекции, взаимоотношения с другими подразделениями (ди­рекциями) и службами хозяйствующего субъекта, права и ответ­ственность дирекции. Финансовая дирекция и ее подразделения выполняют сле­дующие основные функции:

-       обеспечивают финансовую деятельность (использование финансовых ресурсов, получение прибыли и т.п.) хозяйствую­щего субъекта и его подразделений;

-       разрабатывают финансовую программу развития хозяйст­вующего субъекта и его подразделений;

-       определяют инвестиционную политику, направленную как на развитие своего производственно-торгового процесса путем пря­мого вложения капитала и выпуска собственных ценных бумаг (акций, облигаций), так и на вложения в уставный капитал других хозяйствующих субъектов, приобретения ценных бумаг (в основ­ном акций) других эмитентов с целью извлечения доходов и по­лучения прав на управление этими хозяйствующими субъектами;

-       разрабатывают кредитную политику, направленную на вы­пуск векселей, предоставление коммерческих, финансовых кре­дитов и выдачу займов другим хозяйствующим субъектам;

-       устанавливают сметы расходов финансовых средств для всех подразделений хозяйствующего субъекта;

-       обеспечивают валютную политику хозяйствующего субъек­та (получение и расход валюты, валютные расчеты и кредиты, страхование от валютных рисков и т.п.);

-       разрабатывают планы финансовых мероприятий, финансо­вые планы хозяйствующего субъекта и его подразделений;

-       участвуют в разработке бизнес-плана хозяйствующего субъ­екта;

-       ведут финансовые расчеты с поставщиками, покупателями, подрядчиками, банком, налоговой службой;

-       осуществляют страхование от финансовых рисков, залого­вые, трастовые, лизинговые и другие финансовые операции;

-       устанавливают показатели коммерческого расчета и внутри­хозяйственного подряда, контролируют их реализацию;

-       анализируют финансово-коммерческую деятельность и ва­лютную самоокупаемость хозяйствующего субъекта и его под­разделений.

В управлении финансовой деятельностью главное дейст­вующее лицо - финансовый менеджер. Финансовый менеджер - профессиональный специалист, который осуществляет квали­фицированное руководство финансовой деятельностью хозяйст­вующего субъекта. На крупных предприятиях, акционерных обществах обычно формируется группа финансовых менедже­ров, за каждым из которых закрепляются определенные обязан­ности, определенное направление работы. Во главе группы сто­ит ведущий финансовый менеджер (лидменеджер). Если таких групп несколько, то их возглавляет главный финансовый ме­неджер. На небольшом предприятии, в товариществе может ра­ботать, по соображениям экономической целесообразности, только один финансовый менеджер. Производственная деятель­ность финансового менеджера регламентируется его должност­ной инструкцией. Должностная инструкция устанавливает об­щие требования к работнику, его обязанности, права и ответст­венность.

Функциональными обязанностями финансового менед­жера могут являться:

-   организация финансовой работы в хозяйствующем субъекте;

-   разработка прогнозов, проектов и планов вложения капитала (прямое вложение, венчурное вложение, вложение в ценные бу­маги), оценка различных вариантов вложения капитала с учетом степени риска и размера получаемого дохода, выбор оптималь­ного варианта;

-   разработка перспективных и текущих финансовых планов (баланс доходов и расходов), планов поступления и расходова­ния иностранной валюты, составление бюджетов;

-   участие в разработке бизнес-плана хозяйствующего субъекта в части финансовых показателей, а также финансовых нормати­вов (норматив затрат, норматив расходования финансовых средств, норматив оборотных средств и т.п.);

-   организация коммерческого расчета и внутрихозяйственного подряда определяет показатели коммерческого расчета и внут­рихозяйственного подряда, рассчитывает их величины, осуще­ствляет организацию;

-   проведение кредитной политики;

-   осуществление валютной политики;

-   анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта и эффективности использования финансовых ресурсов, финансо­вых мероприятий;

-   контроль за выполнением плановых финансовых показате­лей.

Таким образом, методология финансового планирования представленная профессором Балобановым достаточно широко раскрыта и ее использование может положительно сказаться на деятельности финансового менеджера.

2.4. Современные методы финансового планирования

        

В настоящее время существует ряд методов финансового планирования, которые широко используются предприятиями различных отраслей.

         Далее в табл. 2.2. представлена совокупность  и дальнейшее описание методов финансового планирования, предложенных профессором И.Т. Балобановым [7]. 

Таблица 2.2. Методы финансового планирования

Наименование категории	Наименование методов
Финансовое планирование	1. Нормативный метод
2. Расчетно – аналитический
3. Балансовый
4. Метод оптимизации плановых решений
5. Экономико – математическое моделирование
6. Сетевой
7. Программно - целевой

1. Нормативный метод

Планирование финансовых показателей осуществляется по­средством определенных методов. Метод представляет собой способ достижения цели, т.е. определенным образом упорядоченную деятельность. Методы планирования - конкретные способы и приемы расчета плано­вых показателей, в совокупности они образуют тактику плани­рования.

Методы финансового планирования можно разделить на две группы:

-       методы расчета отдельных финансовых показателей;

-       общие методы составления финансового плана или про­граммы в целом.

Первая группа включает в себя такие методы, как:

-       нормативный;

-       расчетно-аналитический;

-       балансовый;

-       метод оптимизации плановых решений;

-       экономико-математическое моделирование.

Во вторую группу входят:

-       балансовый метод;

-       сетевой метод планирования;

-       программно-целевой метод планирования.

Финансовый план составляется в форме баланса доходов и расходов. Следует отметить, что финансовый план хозяйствую­щего субъекта и баланс неотделимы друг от друга. Увеличение величин одних статей финансового плана вызывает уменьшение других статей плана. А это требует обязательной корректировки финансового плана.

Рассмотрим кратко каждый метод финансового планирования.

Нормативный метод заключают­ся в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяй­ствующего субъекта в финансовых ресурсах и их источниках.

Норма - установленная мера, какая-то средняя величина. Норматив означает тех­нический, экономический и другой показатель норм, в соответствии с которым выполняется какая-то программа.

В финансовом планировании применяется целая система норм и нормативов. Эта система включает в себя:

1)    федеральные нормы и нормативы;

2)    региональные нормы и нормативы, т.е. нормы и нормати­вы отдельных субъектов Российской Федерации (республик, краев, областей и т.п.);

3)    местные нормы и нормативы;

4)    отраслевые нормы и нормативы;

5)    нормы и нормативы хозяйствующего субъекта.

Первые четыре группы норм и нормативов устанавливаются нормативно-законодательными актами Российской Федерации, субъектов РФ и решениями местных органов власти. Это есть внешние нормы и нормативы.

Федеральные нормы и нормативы являются едиными для всей территории Российской Федерации, для всех отраслей и хозяйствующих субъектов. К ним относятся ставки федераль­ных налогов, нормы амортизации основных фондов, ставки та­рифных взносов в пенсионный фонд, фонд социального страхо­вания, в фонд занятости населения, на обязательное медицин­ское страхование и др.

Региональные и местные нормы и нормативы действуют в отдельных регионах Российской Федерации. Они охватывают ставки региональных и местных налогов, тарифных взносов и сборов и др.

Отраслевые нормы применяются в масштабах отдельных отраслей или по группам организационно-правовых форм хо­зяйствующих субъектов (малые предприятия, акционерные об­щества и т.п.). Они включают нормы предельных уровней рен­табельности предприятий-монополистов, предельные нормы отчислений в резервный фонд, нормы льгот по налогообложе­нию и др. (рис. 2.4).

 

Рис. 2.4. Схема нормативного метода планирования

2. Расчетно-аналитический метод

Содержание расчетно-аналитического метода планирования финансовых показателей состоит в том, что на основе анализа достигнутой величины финансового показателя, принимаемого за базовый, и индексов изменения его в плановом периоде рас­считывается плановая величина этого показателя. В основе это­го метода лежит использование экспертной оценки (рис. 2.5).

	Отчетные данные за предплановый период		Экспертная оценка динамики отчетных показателей		Экспертная оценка перспектив развития		Расчет планового показателя

 

 

Рис. 2.5. Схема расчетно – аналитического метода планирования

Экспертная оценка есть результат проведения экспертизы, обработки и использования этого результата при обосновании значения вероятности.

Принятие экспертной оценки представляет собой комплекс логических и математико-статистических методов и процедур, связанных с деятельностью эксперта по переработке информа­ции, необходимой для анализа и принятия решения. Экспертная оценка основана на использовании способности специалиста (его знаний, умения, опыта, интуиции и т.п.) находить нужное, наиболее эффективное решение.

Для объективной оценки факторов, влияющих на изучаемое явление, важно учесть мнение экспертов. Такой учет произво­дится путем формализования имеющихся априорных сведений с помощью методов рангов.

3. Балансовый метод

В общем понятии баланс представляет собой систему показателей, характеризующую ка­кое-либо явление путем сопоставления или противопоставления отдельных его сторон.

Сущность и содержание балансового метода планирования финансовых показателей заключаются в том, что путем по­строения баланса достигается увязка имеющихся в наличии фи­нансовых ресурсов и фактической потребности в них.

В практике планирования могут применяться материальные (натуральные), трудовые и стоимостные балансы.

Материальные балансы - балансы товаров и предметов ма­териально-технического оснащения.

Баланс трудовых ресурсов составляется для расчета потреб­ности и движения рабочей силы.

В финансовом планировании применяется стоимостный ба­ланс, который разрабатывается в денежном выражении.

Балансовый метод применяется, прежде всего, при планиро­вании распределения прибыли и других финансовых ресурсов, планировании потребности поступлений средств в фонд накоп­ления, в фонд потребления и др. Финансовый план хозяйствую­щего субъекта также составляется в форме баланса доходов и расходов, баланса поступления и расходования денежных средств и др.

4. Метод оптимизации плановых решений

Сущность и содержание метода оптимизации плановых ре­шений состоят в том, что разрабатывается несколько вариантов планового показателя, из которых затем выбирается наиболее оптимальный вариант.

Существуют два направления выбора инвестиционных и финансовых вариантов:

-       если даны ресурсы, то стремятся получить наилучший ре­зультат их использования;

-       если дан результат, то пытаются свести к минимальному размеру расход ресурсов.

Выбор оптимального варианта производится на основе при­нятого критерия выбора.

Такими критериями могут быть:

1)       минимум приведенных затрат

                                        И * ЕнК = min,                                                          (2.1)

где   И - текущие затраты, р.;

  К - единовременные затраты, р.;

  Ен - нормативный коэффициент эффективности капиталовложений

  2)       максимум приведенной прибыли

                                       П - Е_НК = mах,                                                           (2.2)

где   П - прибыль, р.

 максимум дохода на один рубль вложенного капитала;

 минимум продолжительности одного оборота в днях, т.е.максимум

  скорости оборота капитала;

  минимум финансовых потерь, т.е. минимум финансового риска.

Схема метода оптимизации плановых решений приведена на рис. 2.6.

 

Рис. 2.6. Схема метода оптимизации плановых решений

5. Экономико-математическое моделирован

Сущность и содержание экономико-математического моде­лирования в планировании финансовых показателей заключа­ются в том, что этот метод позволяет найти количественное вы­ражение взаимосвязей между финансовым показателем и факто­рами, влияющими на величину этого показателя.

Любые экономические процессы имеют качественную и ко­личественную определенность, т.е. их взаимосвязи характери­зуются направлением и величиной изменения. Находить коли­чественное выражение взаимосвязей между экономическими процессами и показателями с наименьшими затратами труда позволяют экономико-математические методы. Эти методы да­ют возможность также разработать несколько вариантов плана и выбрать из них наилучший.

Применение математики в экономике требует, прежде всего, точного математического описания экономического процесса. Для чего строится математическая модель, которая в качествен­ном отношении должна адекватно отражать экономический процесс.

Например, экономическая природа взаимосвязи между при­былью и выручкой показывает, что с ростом выручки сумма прибыли увеличивается. Это направление изменения показателя прибыли означает качественную определенность данного эко­номического процесса. Конкретно же определить, на сколько рублей возрастает сумма прибыли при увеличении выручки на один рубль, позволяют приемы математики. Если же рассчитан­ная экономико-математическая модель показывает обратное яв­ление - с ростом выручки сумма прибыли уменьшается, то эта модель не верна. Следовательно, экономико-математическая модель имеет смысл только тогда, когда в ней совершенно от­четливо раскрыта экономическая природа данного процесса.

Экономико-математическая модель приставляет собой описание факторов, характеризующих структуру и закономер­ности изменения данного экономического явления с помощью математических символов.

6. Сетевой метод планирования финансовых показателей

Сетевой график планирования и управления как графическое изображение взаимосвязей между работниками был создан аме­риканскими специалистами в 1958 г. и получил название ПЕРТ (метод оценки пересмотра программ). Он был применен в процессе создания системы ра­кетного вооружения «Поларис».

Метод сетевого планирования и управления (СПУ) применя­ется для планирования сложных систем и управления ими.

СПУ основаны на теории графов. При помощи теории гра­фов можно решать не только задачи сетевого планирования, но и различные экстремальные задачи о размещении денежных средств, развитии транспортной сети, о перевозках и др.

Метод сетевого планирования применяется при планировании проведения комплекса взаимосвязанных работ. Он позволяет:

-       во-первых, наглядно представить организационную и техно­логическую последовательность выполнения операций и уста­новить взаимосвязь между ними;

-       во-вторых, обеспечить четкую координацию операций раз­личной степени сложности, выявить операции, от которых зави­сит продолжительность всей работы, и сосредоточить внимание на своевременном выполнении каждой операции;

-       в-третьих, эффективно использовать денежные и материаль­ные ресурсы, что улучшает технико-экономические показатели и качество работы.

Сетевой метод - сумма приемов и способов, позволяющих на   основе   применения  сетевого   графика  (сетевой   модели)

Сетевой график - информационная модель, позволяющая отображать процесс выполнения комплекса работ, направлен­ных на достижение единой цели.

Сетевое планирование имеет своей целью воздействовать на управление, которое признано поддерживать установленный рациональный режим и ритм работы, восстанавливать нарушен­ное состояние подвижного равновесия, столь характерное для динамических систем, обеспечивая слаженность действий всех ее звеньев.

Управление системой может вестись по следующим пара­метрам: время, стоимость, ресурсы, технико-экономические по­казатели. Наиболее распространенными являются системы с па­раметром «время».

Процесс управления значительно облегчается, если управ­ляемую систему представить в виде модели. Под моделью по­нимается план разработки, составленный таким образом, чтобы он отражал весь ход событий для достижения конечной цели при заданных условиях. При построении моделей управляемых систем используются сетевые графики как наиболее универ­сальные и дающие обозримую информацию о ходе работ.

7. Программно-целевой метод планирования

Для решения крупных проблем перспективного развития, особенно если они имеют межотраслевой и межрегиональный характер, используют программно-целевые методы.

Программно-целевой метод - система методов планирова­ния и управления программой, которая включает в себя методы:

-       оценки и выбора проблем, для решения которых будут раз­рабатываться программы;

-       формирования и оптимизации программ;

-       определения требуемых ресурсов и распределения между элементами программ;

-       организации системы управления программой и обеспечения организационного воздействия;

-       координации и контроля работ по программам.

Основой формирования программы является применение  программно-целевого метода планирования, который предполагает:

 1)     наличие проблемы и определение цели;

 2)     выделение  целереализующей  системы  (т.е.  разработка          различных вариантов и путей решения задач);

 3)     разработку комплексной программы развития системы;

 4)     создание  особого   механизма  реализации  комплексной  программы (наличие конкретных программных органов и ис­полнителей, полностью отвечающих за выполнение программ, строгое разграничение прав и ответственности и т.п.).

Программно-целевой метод планирования - процесс выработки и принятия не одного, а совокупности многообразных,  разнохарактерных, принимаемых на разных уровнях, но тесно  взаимосвязанных решений. Эти решения можно систематизировать по следующим группам.

Первая группа - решения по определению направлений раз­ вития научно-технического и социально-экономического прогресса в рамках отрасли. В процессе планирования подготавливаются решения, на основе которых осуществляется выбор кон­кретных целей деятельности хозяйствующего субъекта.

Вторая группа - решения, связанные с определением качест­ва ресурсов, которые могут быть выделены для достижения конкретных целей. Они непосредственно влияют на формирова­ние плана и оформляются в виде задания на разработку, в которых совмещается информация о финансово-экономических и  технических характеристиках намеченных к разработке про­грамм с информацией о выделенных денежных средствах, материальных и трудовых ресурсах, установленных связях и др.

Третья группа - решения, связанные с выбором пути достижения установленных целей: выбор направлений исследований и разработок, выбор конкретных систем и др. При этом опреде­ляют состав предстоящих работ, ресурсы, необходимые для их выполнения, логическую последовательность выполнения ра­бот. Проводится распределение ресурсов между выбранными системами или определенными структурными элементами орга­низационной системы, распределение ресурсов внутри научных учреждений и др. Формой представления этих решений являются программы создания систем, пятилетние, годовые бизнес-планы и тематические планы научных учреждений.

Четвертая группа - решения, оформленные в виде календар­ных планов по установленным периодам и по иерархии (отрасли в целом, научное учреждение, подразделение, исполнители), а также оперативно-календарных планов.

Пятая группа - решения, связанные с формированием пла­нов по труду (с оплатой труда работников, расчетами численно­сти работников и т.п.), капитальному строительству и др.

Программно-целевой метод планирования направлен на дос­тижение общей эффективности функционирования программы в процессе достижения ее целей. Программа позволяет заранее определить цели, направления и порядок действия.

Она включает основные элементы:

·        цель, ориентирующую на будущее;

·        порядок действий, которые надо выполнить для достижения цели;

·        задание определенному учреждению или работнику выпол­нять эти действия;

·        ресурсы (финансовые, материальные, трудовые), которые выделяются для достижения поставленной цели.

Выбор цели всегда предшествует человеческой деятельно­сти. Успех любого дела зависит от соблюдения двух условий: правильного установления конечной цели всякого рода деятель­ности и отыскания соответствующих средств, ведущих к ее дос­тижению.

          Таким образом, можно сделать вывод о том, что в настоящее время методология финансового планирования достаточно сильно развита.

          При помощи вышеперечисленной методологии руководитель предприятия, либо финансовый менеджер могут выбрать наиболее подходящий для данной фирмы метод финансового планирования и применить его на практике для достижения более высоких финансовых результатов.

Глава 3. Анализ финансового состояния

ОАО «Гостиный двор»

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования его финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Финансовое состояние предприятия отражает все стороны его производственно-торговой деятельности.

Источником информации для анализа финансового состояния предприятия является бухгалтерская, статистическая и оперативная отчетность.

Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные средства, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Анализ финансового состояния традиционно проводят по следующей схеме:

1)    Анализ имущественного положения;

2)    Анализ ликвидности баланса;

3)    Анализ финансовой устойчивости;

4)    Оценка рентабельности.

Данные, используемые в данной главе, приведены к сопоставимым ценам. Статьи бухгалтерского баланса, используемые в анализе финансового состояния приведены к концу периодов.

3.1. Оценка имущественного положения

Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием долгосрочных активов, которыми владеет и распоряжается предприятие для достижения своей цели. Анализ имущественного положения предприятия предполагает оценку активов и пассивов, состава имущества и капитала, эффективности использования активов и разработку рекомендаций по совершенствованию управления имуществом предприятия и источниками его финансирования.

Проведем вертикальный и горизонтальный анализ активов ОАО «Гостиный двор» за 2003 - 2005 гг. Данные для анализа сведены в табл.3.1.

Таблица 3.1. Анализ динамики и структуры активов

 ОАО «Гостиный двор» за 2003 - 2005 гг.

Годы	Наименование показателя	На начало года	На конец года	Изменение
тыс.р.	%	тыс.р.	%	тыс.р.	%
2003	Нематериальные активы	0	0,00	0,00	0	0	0,00
Основные средства	293	26,90	404	18,80	111	37,90
Оборотные средства	797	73,10	1744	81,20	947	218,80
Итого	1090	100,00	2148	100,00	1058	197,10
2004	Наименование показателя	На начало года	На конец года	Изменение
тыс.р.	%	тыс.р.	%	тыс.р.	%
Нематериальные активы	0	0,00	0	0,00	0	0,00
Основные средства	404	18,80	360	12,90	-44	-10,90
Оборотные средства	1744	81,20	2441	87,10	697	40,00
Итого	2148	100,00	2801	100,00	653	30,40
2005	Наименование показателя	На начало года	На конец года	Изменение
тыс.р.	%	тыс.р.	%	тыс.р.	%
Нематериальные активы	0	0,00	0	0,00	0	0,00
Основные средства	360	12,90	475	32,40	115	31,90
Оборотные средства	2441	87,10	990	67,60	-1451	-40,60
Итого	2801	100,00	1465	100,00	-1336	-53,20

Проведем горизонтальный анализ актива. Валюта баланса на конец 2003 г. увеличилась по сравнению с началом 2003 г. на 1058 тыс.р. или на 197,10%. Это произошло за счет увеличения величины оборотных средств на 218,80% и увеличения величины основных средств на 37,90%. За 2004 г. по сравнению с 2003 г., валюта баланса выросла на 30,40% и доля основных средств на 12,26%, а в 2005 г. произошло снижение с 2801 тыс. р. до 1465 тыс.р., что составило 53,20%. Это говорит о сокращении имущественного потенциала предприятия и старении основных фондов.

Проведем вертикальный анализ актива за 2005 г. Доля основных средств в имуществе предприятия колеблется от 12,90% до 32,40%. Эта доля для предприятий различных отраслей колеблется от 5% до 70%. Для данного предприятия данный показатель является удовлетворительным, но некоторое его увеличение должно положительно сказаться на работе ОАО «Гостиный двор», так как покупка современного оборудования позволит еще более автоматизировать процесс производства и снизить издержки.

Доля оборотных средств в валюте баланса колеблется от 87,10% до 67,60%. Это говорит о достаточной обеспеченности оборотными средствами, что положительно влияет на ликвидность и платежеспособность предприятия (табл. 3.5).

Таблица 3.2. Анализ динамики и структуры пассивов

 ОАО «Гостиный двор» за 2003 - 2005 гг.

Годы	Наименование показателя	На начало года	На конец года	Изменение
тыс.р.	%	тыс.р.	%	тыс.р.	%
1	2	3	4	5	6	7	8
2003 г.	Собственные средства	102	9,40	102	4,70	0	0,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-1635	-150,00	-1889	-87,90	-254	-15,50
Заемные средства	2623	240,60	3935	183,20	1312	66,70
Привлеченные средства	0	0,00	0	0,00	0	0,00
Итого	1090	100,00	2148	100,00	1058	97,10
2004 г.	Собственные средства	102	4,70	102	3,60	0	0,00
1	2	3	4	5	Окончание табл.3.2   6	7	54   8
	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-1889	-87,90	-942	-33,60	947	-49,90
Заемные средства	3935	183,20	3641	130,00	-294	-7,50
Собственные средства	102	4,70	102	3,60	0	0,00
Привлеченные средства	0	0,00	0	0,00	0	0,00
Итого	2148	100,00	2801	100,00	653	30,40
2005 г.	Собственные средства	102	3,60	131	8,90	29	28,40
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-942	-33,60	-577	-39,40	365	61,30
Заемные средства	3641	130,00	1911	130,40	-1730	-52,50
Привлеченные средства	0	0,00	0	0,00	0	0,00
Итого	2801	100,00	1465	100,00	-1336	-52,30

В 2003 г. величина заемных средств выросла на 66,70%. Это говорит об увеличении финансовой зависимости от кредиторов.

В 2004 г. величина собственных средств оставалась неизменной, а величина заемных средств снизилась на 7,50%.

За 2005 г. величина собственных средств выросла на 28,40%, а заемные средства снизились на 1730 тыс.р. или 52,50%. Это означает усиление финансовой независимости, увеличение средств для инвестиций, социального развития предприятия, материального поощрения работников.

Однако, с 2003 по 2005 гг. у предприятия имеются убытки. Это связано с тем, что основной цех предприятия (кондитерский цех) не работал и находился на ремонте.  Но к концу 2005 г. убытки уменьшились на 1312 тыс.р.

Проведем вертикальный анализ пассивов баланса. Доля собственного капитала оставалась неизменной в 2003 г. составляла 9,40 %. В последующие годы происходило снижение данного показателя, но на конец 2005 г. он вырос до 8,90%. Это достаточно негативная тенденция. Доля заемных средств возрастала до 2004 г., но за 2004 г. и 2005 г. имело место снижение данного показателя и снижение составило 2024 тыс.р.

3.2. Анализ ликвидности баланса

В условиях рыночной экономики предприятия должны быть в состоянии в любое время выполнить свои финансовые обязательства. При этом позиции задолженности, с одной стороны, и имущественные позиции, которые своевременно могут быть преобразованы в ликвидные средства, с другой, должны находиться в определенном соотношении. Такое соотношение на предприятии характеризуют коэффициенты ликвидности.

Ликвидность баланса и платежеспособность предприятия взаимосвязаны между собой. В экономической литературе ликвидность определяется как способность предприятия обратить активы в денежные средства, платежеспособность как способность предприятия отвечать по своим обязательствам в полной мере и в установленные сроки.

Способность предприятия погашать краткосрочные обязательства отражается на интересах кредиторов, инвесторов, собственников и самого предприятия. Если предприятие не в состоянии погасить свои текущие обязательства в установленные сроки, то дальнейшее его существование ставится под сомнение.

Проведем анализ ликвидности баланса по методике профессора В.В. Ковалева путем сравнения абсолютных показателей. Данный анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Для анализа ликвидности баланса используются следующие неравенства:

А1 ≥ П1,                                                   (3.1)

А2 ≥ П2,                                                  (3.2)

А3 ≥ П3,                                                   (3.3)

А4 ≤ П4,                                                   (3.4)

где     А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 мес.);

А3 – медленно реализуемые активы (запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность со сроком погашения более, чем 12 мес. и прочие оборотные активы);

А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы);

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные обязательства);

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие долгосрочные обязательства);

П4 – постоянные пассивы (капитал и резервы).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются все четыре неравенства. Если выполняются первые три неравенства, то это влечет выполнение и четвертого неравенства. Поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и по пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств имеет противоположный знак, ликвидность баланса отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке. В реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сравнение наиболее ликвидных средств (А1) и быстро реализуемых активов (А2) с текущими пассивами (П1 и П2) позволяет выявить степень ликвидности и платежеспособности в текущий момент времени.

При сопоставлении медленно реализуемых активов (А3) с долгосрочными пассивами (П3) можно определить перспективную ликвидность.

В табл.3.5 приведена группировка статей баланса по степени ликвидности активов и степени срочности погашения обязательств.

Таблица 3.5. Анализ ликвидности баланса

ОАО «Гостиный двор» за 2003 - 2005 гг., тыс.р.

Показатель	2003 г.	2004 г.	2005 г.
А1	43	118	20
А2	734	1324	322
А3	967	2321	648
А4	404	360	475
П1	3785	3521	1805
П2	0,00	0,00	0,00
П3	150	119	106
П4	-1787	-840	-446

В табл.3.6 в наглядной форме приведем вышерассмотренные неравенства.

Таблица 3.6. Выполнение неравенств, характеризующих ликвидность баланса

Условие	2003 г.	2004 г.	2005 г.
А1 ≥ П1	-	-	-
А2 ≥ П2	+	+	+
А3 ≥ П3	+	+	+
А4 ≤ П4	-	-	-

Из табл.3.6 видно, что баланс ОАО «Гостиный двор» на протяжении 2003 - 2005 гг. не являлся абсолютно ликвидным. На следующем этапе производится более детальный анализ, т.к. очень важно сравнивать активы и пассивы не только по их абсолютной величине, но и определить их относительные доли. Для этого используются коэффициенты ликвидности.

В зарубежной практике коэффициенты ликвидности принято относить к показателям, характеризующим краткосрочную (текущую) платежеспособность предприятия (до 1 года).

Анализ ликвидности баланса показывает, в какой степени предприятие способно расплатиться по краткосрочным обязательствам текущими активами.

Основные характеристики ликвидности и платежеспособности предприятия – это величина собственных оборотных средств, коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.

Приведем в табл.3.7 формулы расчета показателей, характеризующих ликвидность предприятия.

Таблица 3.7. Система показателей оценки ликвидности предприятия

Наименование показателя	Формула расчета	Информационное обеспечение
Отчетная форма	Номера строк (с.), граф (г.)
1	2	3	4
1. Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал)	собственный капитал + долгосрочные обязательства -внеоборотные активы или оборотные активы -краткосрочные пассивы	1	с.490-с.252-с.244+с.590-с.190-с.230 или с.290-с.252-с.244-с.230-с.690
2. Маневренность собственных оборотных средств	денежные средства/функционирующий капитал	1	с.260/(с.290-с.252-с.244-с.230-с.690)
3. Коэффициент текущей ликвидности	оборотные активы/краткосрочные пассивы	1	(с.290-с.252-с.244-с.230)/с.690
1	2	3	Окончание табл. 3.7        59   4
4. Коэффициент быстрой ликвидности	оборотные активы за минусом запасов/краткосрочные пассивы	1	(с.290-с.252-с.244-с.210-с.220-с.230)/с.690
5. Коэффициент абсолютной ликвидности, платежеспособности	денежные средства/краткосрочные пассивы	1	с.260/с.690
6. Доля оборотных средств в активах	оборотные активы/всего хозяйственных средств (нетто)	1	(с.290-с.252-с.244-с.230)/(с.300-с.252-с.244)
7. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме	собственные оборотные средства/оборотные активы	1	(с.290-с.252-с.244-с.230-с.690)/(с.290-с.252-с.244-с.230)
8. Доля запасов в оборотных активах	запасы/оборотные активы	1	(с.210+с.220)/(с.290-с.230)
9. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	собственные оборотные средства/запасы	1	(с.290-с.252-с.244-с.230-с.690)/(с.210+с.220)
10. Коэффициент покрытия запасов	"нормальные" источники покрытия/запасы	1	с.490-с.252-с.244+с.590-с.190-с.230+с.610+с.621+с.622+с.627)/(с.210+с.220)

Коэффициент абсолютной ликвидности несет в себе дополнительную информацию для поставщиков сырья и материалов; коэффициент быстрой ликвидности – для банков; коэффициент текущей ликвидности – для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.

Показатели ликвидности представлены в табл.3.8.

Таблица 3.8. Оценка ликвидности ОАО «Гостиный двор»

за 2003 - 2005 гг.

Наименование показателя	2003 г.	2004 г.	2005 г.
1	2	3	4
1. Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал)	-2191	-1200	-921
1	2	Окончание табл. 3.8   3	60   4
2. Маневренность собственных оборотных средств	-0,016	-0,093	-0,013
3. Коэффициент текущей ликвидности	0,443	0,670	0,518
4. Коэффициент быстрой ликвидности	0,197	0,397	0,179
5. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)	0,009	0,030	0,006
6. Доля оборотных средств в активах	0,812	0,871	0,676
7. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме	-1,256	-0,492	-0,930
8. Доля запасов в оборотных активах	0,554	0,408	0,655
9. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	-2,266	-1,204	-1,421
10. Коэффициент покрытия запасов	0,175	0,956	0,438

В 2003 г. коэффициент текущей ликвидности составлял 0,443. В последующие годы он увеличился, до значения 0,518.

Коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности также снижаются на протяжении 2003 - 2005 гг. Нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности находится в пределах от 0,2 до 0,7. Данное условие не выполнялось в 2003 и 2005 годах. Но это не говорит о плохой ликвидности, так как в балансах российских предприятий доля денежных средств чрезвычайно мала, так как предприятия стараются уходить от уплаты «живых денег» контрагентам, а стараются гасить взаимную задолженность проведением актов взаимозачетов.

Нормативное значение коэффициента быстрой ликвидности составляет от 0,7 до 1,5. Как видно из проведенного анализа ОАО «Гостиный двор» не удовлетворяло данным условиям на протяжении всего анализируемого периода.

Доля оборотных средств в активах находилась на достаточно высоком уровне и значительно не изменялась на протяжении всего анализируемого периода.

Доля запасов в оборотных активах на протяжении 2003...2005 гг. в некоторой степени снижалась. Это положительный фактор, влекущий ускорение оборачиваемости запасов и сокращение операционного и финансового циклов.

Для наглядности представим динамику коэффициентов ликвидности в виде диаграммы (рис.3.2).

Рис.3.2. Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «Гостиный двор» за 2003 - 2005 гг.

В целом можно сказать, что с точки зрения ликвидности предприятие является не достаточно успешным.

3.3. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость и риск неплатежеспособности в значительной мере зависят от структуры капитала предприятия, от вида его активов и соотношения между ними. Как для предприятия, так и для кредиторов и инвесторов, заемный капитал несет определенную долю риска, так как независимо от финансового положения предприятия кредиты и проценты по ним должны быть выплачены в установленные сроки. Особенность же собственного капитала заключается в его неизменности, а также в том, что он не гарантирует обязательное получение прибыли. Следовательно, доля собственных средств должна превышать заемные средства в структуре капитала предприятия.

Традиционно анализ финансовой устойчивости предприятия проводится по трем направлениям: анализ финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей, анализ финансовой устойчивости с помощью относительных показателей и комплексный анализ финансовой устойчивости предприятия. Данные направления не являются взаимоисключающими. Наоборот, они дополняют друг друга.

Проведем анализ финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей. Целью данного анализа является сравнительная оценка величины и структуры активов и пассивов. Отправной точкой анализа выступают следующие положения:

1.   Долгосрочные пассивы и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и др. внеоборотные активы;

2.   В то же время для выполнения условия платежеспособности необходимо, чтобы денежные средства, средства в расчетах и текущие активы обеспечивали краткосрочные обязательства.

На практике первым шагом к обеспечению финансовой устойчивости является соблюдение следующего соотношения:

ОА < СК*2 – ВА                                               (3.5)

где    ОА – оборотные активы;

СК – собственный капитал;

ВА – внеоборотные активы.

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости.

Посмотрим, выполнялось ли данное неравенство на протяжении 2003 - 2005 гг. (табл.3.9).

Таблица 3.9. Приближенный способ оценки финансовой устойчивости

Наименование показателя	2003 г.	2004 г.	2005 г.
1. Оборотные активы	1744	2441	990
2. Внеоборотные активы	404	360	475
3. Собственный капитал	-1787	-840	-446
4. Выполняется ли неравенство (2.5)	нет	нет	нет

Следовательно, финансовое состояние по данной методике не являлось устойчивым.

Финансовая устойчивость отражает уровень риска предприятия в зависимости от заемного капитала. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, - коэффициент концентрации собственного капитала или коэффициент автономии (доля собственного капитала в общей сумме источников); коэффициент финансирования (отношение собственных средств к заемным); коэффициент маневренности собственных средств (отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу); коэффициент  соотношения заемного и собственного капитала.

Приведем в табл.3.12 формулы расчета показателей, финансовой устойчивость предприятия.

Таблица 3.12. Система показателей оценки финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Формула расчета	Информационное обеспечение
Отчетная форма	Номера строк (с.), граф (г.)
1. Коэффициент концентрации собственного капитала	собственный капитал/всего хозяйственных средств (нетто)	1	(с.490-с.252-с.244)/(с.300-с.252-с.244)
2. Коэффициент финансовой зависимости	всего хозяйственных средств (нетто)/собственный капитал	1	(с.300-с.252-с.244)/(с.490-с.252-с.244)
3. Коэффициент маневренности собственного капитала	собственные оборотные средства/собственный капитал	1	(с.290-с.252-с.244-с.230-с.690)/(с.490-с.252-с.244)
4. Коэффициент концентрации заемного капитала	заемный капитал/всего хозяйственных средств (нетто)	1	(с.590+с.690)/(с.300-с.252-с.244)
5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений	долгосрочные пассивы/внеоборотные активы	1	с.590/(с.190+с.230)
6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	долгосрочные пассивы/(долгосрочные пассивы + собственный капитал)	1	с.590/(с.490-с.252-с.244+с.590)
7. Коэффициент структуры заемного капитала	долгосрочные пассивы/заемный капитал	1	с.590/(с.590+с.690)
8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	заемный капитал/собственный капитал	1	(с.590+с.690)/(с.490-с.252-с.244)

Показатели финансовой устойчивости предприятия представлены в табл.3.13.

Таблица 3.13. Оценка финансовой устойчивости ОАО «Гостиный двор» за 2003 - 2005 гг.

Наименование показателя	2003 г.	2004 г.	2005 г.
1. Коэффициент концентрации собственного капитала	-0,83	-0,30	-0,30
2. Коэффициент финансовой зависимости	-1,20	-3,33	-3,28
3. Коэффициент маневренности собственного капитала	1,23	1,43	2,07
4. Коэффициент концентрации заемного капитала	1,83	1,30	1,30
5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,00	0,00	0,00
6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,00	0,00	0,00
7. Коэффициент структуры заемного капитала	0,00	0,00	0,00
8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	-2,20	-4,33	-4,28

Коэффициент концентрации собственного капитала в анализируемом периоде оставался отрицательной величиной, так как у предприятия был убыток прошлых периодов.

Коэффициент маневренности собственного капитала в 2005 г. увеличился по отношению к 2003 г. Это положительный фактор.

Из табл.3.13 видно, что предприятие в 2003 по 2005 гг. не использовало в своей деятельности долгосрочные заемные средства.

Рис.3.3. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Гостиный двор» за 2003 - 2005 гг.

В целом предприятие является финансово устойчивым, но снижение устойчивости в динамике – это негативный фактор.

3.4. Оценка рентабельности

На предприятии, работающем в условиях рыночной экономики, прибыль является базой для достижения и поддержания его финансовой устойчивости и основным показателем успешной деятельности. Следовательно, получение прибыли является общеэкономической целью, на реализацию которой направлена финансовая политика любого предприятия. Однако, прибыль не является исчерпывающим измерителем финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Существует множество критериев, по которым можно оценить результаты его деятельности. Для этого рассчитывают коэффициенты рентабельности, отражающие насколько прибыльна деятельность предприятия.

Показатели рентабельности рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, или как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции.

Оценка рентабельности финансово-хозяйственной деятельности характеризуется следующими показателями: рентабельностью продаж (отношение операционной прибыли (прибыль от реализации) к величине выручки от реализации); рентабельностью активов (отношение операционной прибыли к средней сумме активов); рентабельностью основной деятельности (отношение прибыли от реализации к затратам на производство и сбыт продукции); рентабельностью собственного капитала (отношение чистой прибыли к собственному капиталу).

Рентабельность продаж – один из важнейших показателей эффективности деятельности предприятия. Значения рентабельности продаж для различных отраслей, масштабов производства и уровня технологии могут сильно различаться, поэтому следует анализировать динамику их изменений.

Рентабельность активов – также очень важный показатель эффективности деятельности предприятия. На данный показатель оказывает влияние два фактора: рентабельность продаж и оборачиваемость активов. Анализируя динамику изменения рентабельности активов необходимо выделить факторы, оказывающие наиболее сильное негативное влияние и установить возможные причины.

Приведем в табл.3.18 формулы расчета показателей рентабельности предприятия.

Таблица 3.18. Система показателей рентабельности предприятия

Наименование показателя	Формула расчета	Информационное обеспечение
Отчетная форма	Номера строк (с.), граф (г.)
1. Чистая прибыль	балансовая прибыль -платежи в бюджет	2	с.140-с.150
2. Рентабельность продукции	прибыль от реализации/выручка от реализации	2	с.050/с.010
3. Рентабельность основной деятельности	прибыль от реализации/затраты на производство и сбыт продукции	2	с.050/(с.020+с.030+с.040)
4. Рентабельность совокупного капитала	чистая прибыль/итог среднего баланса-нетто	1,2	(с.140-с.150 (ф. №2))/(с.300-с.252-с.244 (ф. №1))
5. Рентабельность собственного капитала	чистая прибыль/средняя величина собственного капитала	1,2	(с.140-с.150 (ф. №2))/(с.490-с.252-с.244 (ф. №1))
6. Период окупаемости собственного капитала	средняя величина собственного капитала/чистая прибыль	1,2	(с.490-с.252-с.244 (ф. №1))/(с.140-с.150 (ф. №2))

Показатели рентабельности ОАО «Гостиный двор» представлены в табл.3.19.

Таблица 3.19. Оценка рентабельности ОАО «Гостиный двор»

за 2003 - 2005 гг.

Наименование показателя	2003 г.	2004 г.	2005 г.
1. Чистая прибыль	-254	957	529
2. Рентабельность продукции	0,00	0,08	0,07
3. Рентабельность основной деятельности	0,00	0,08	0,08
4. Рентабельность совокупного капитала	-0,12	-0,18	0,65
5. Рентабельность собственного капитала	0,14	-1,14	-1,19
6. Период окупаемости собственного капитала	7,04	-0,88	-0,84

Рентабельность продукции в 2005 г. увеличилась к 2003 г. на 7%. Рентабельность основной деятельности – на 8%. Это положительная тенденция, говорящая о повышении прибыльности деятельности предприятия.

Представим динамику показателей рентабельности предприятия в графическом виде (рис.3.6).

Рис.3.6. Динамика показателей рентабельности ОАО «Гостиный двор» за 2003 - 2005 гг.

В целом показатели рентабельности в динамике имеют вид V-образной кривой, т.е. в 2003 г. произошло ухудшение рентабельности ОАО «Гостиный двор», а в 2005 г. значение данных показателей снова выросло.

3.5. Анализ финансовой стратегии ОАО «Гостиный двор»

         В данном параграфе рассмотрим анализ ОАО «Гостиный двор» за 2003 - 2005 гг. по методике профессора Стояновой [15]. Данный анализ позволяет определить финансовую стратегию предприятия за определенный период. С помощью матрицы предложенной профессором Е.С. Стояновой можно составить прогноз финансового состояния предприятия и показать, каким образом предприятие может упредить неблагоприятные факторы и явления своего развития. По методике профессора Стояновой рассчитанный результат (позиция) сводится в матрицу, приведенную на рис. 3.7.

	РФД<0	РФД≈0	РФД>0
РХД>0	РФХД≈0 1	РФХД>0 4	РФХД>>0 6
РХД≈0	РФХД<0 7	РФХД≈0 2	РФХД>0 5
РХД<0	РФХД<<0 9	РФХД<0 8	РФХД≈0 3

Рис. 3.7. Матрица финансовых стратегий

Данная матрица разделена девять позиций, каждой из которых соответствует определенное финансовое состояние предприятия. Линия АВ делящая условно матрицу с левого верхнего угла к нижнему правому  – линия равновесия, граница между зоной создания ликвидных средств (сверху) и зоной дефицита ликвидных средств (снизу).

Профессор Стоянова вводит такие показатели как:

РХД – результат хозяйственной деятельности;

РФД – результат финансовой деятельности.

         Данные результаты являются сальдирующими показателями денежных потоков в производстве и финансовых сферах деятельности предприятия.

         Результирующим показателем по данной методике является результат финансово – хозяйственной деятельности (РФХД).

Приведем в табл.3.20 вышеперечисленные формулы для расчета результата финансово – хозяйственной деятельности ОАО «Гостиный двор» за 2003 - 2005 гг.

Таблица 3.20. Система показателей для расчета результата финансово – хозяйственной деятельности

Показатель	Формула
1. Брутто результат эксплуатации инвестиций, тыс. р.	БРЭИ=В-МЗ-ОТ-Н
2. Выручка, тыс. р.	В
3. Материальные затраты, тыс. р.	МЗ
4. Добавленная стоимость, тыс. р.	ДС=В-МЗ
5. Оплата труда, тыс. р.	ОТ
6. Налоги, тыс. р.	Н
7. Изменение финансово-эксплуатационных потребностей, тыс. р.	∆ФЭП= текущие активы-текущие пассивы
8. Производственные инвестиции, тыс. р.	ПИ
9. Обычная продажа имущества, тыс. р.	ОПИ
10. Результат хозяйственной деятельности, тыс. р.	РХД=БРЭИ-∆ФЭП+ПИ+ОПИ
11. Изменение заемных средств, тыс. р.	∆ЗС
12. Сема выплаченных процентов, тыс. р.	∑%
13. Налог на прибыль, тыс. р.	Нпр.
14. Дивиденды, тыс. р.	Д
15. Долгосрочные финансовые вложения, тыс. р.	ДФВ
16. Суммы полученные от эмиссии акций, тыс. р.	ЭА
17. Результат финансовой деятельности, тыс. р.	РФД=∆ЗС-∑%-Нпр.-Д±∑ДФВ+∑ЭА
18. Результат финансово – хозяйственной деятельности, тыс. р.	РФХД=РХД+РФД
19. Универсальный показатель, %	УП=РФХД/ДС

         Далее в табл. 3.21 представлены исходные данные для расчета результата финансово – хозяйственной деятельности за 2003 - 2005 гг. по методике профессора Стояновой. Результаты расчетов сведем в матрицу финансовых стратегий.

Таблица 3.21. Данные для расчета финансово – хозяйственной деятельности ОАО «Гостиный двор» за 2003 - 2005 гг.

Наименование статьи	2003 г.	2004 г.	2005 г.
1. Выручка, тыс. р.	15909	19278	20892
2. Себестоимость, тыс. р.	15902	17816	19429
3. Добавленная стоимость, тыс. р.	15704	18949	20472
4. Материальные затраты, тыс. р.	204	328	419
5. Текущие активы, тыс. р.	1744	2441	1465
6. Текущие пассивы, тыс.р.	3935	3641	1911
7. Заемные средства на начало периода, тыс.р.	213	458	453
8. Заемные средства на конец периода, тыс.р.	458	453	272

         В табл. 3.22 представлен расчет результата финансово – хозяйственной деятельности ОАО «Гостиный двор» за 2003 - 2005 гг.

Таблица 3.22. Расчет результата финансово – хозяйственной деятельности ОАО «Гостиный двор» за 2003 - 2005  гг.

Наименование показателя	2002 г.	2003 г.	2004 г.
1. БРЭИ, тыс. р.	7	1462	1463
2. ∆ФЭП, тыс. р.	-2191	-1200	-446
3. ПИ, тыс. р.	0	0	0
4. ДС, тыс. р.	15704	18949	20472
5. ОПИ, тыс. р.	0	0	0
6. РХД, тыс. р.	2198	2662	1909
7. ∆ЗС, тыс. р.	245	-5	-181
8. ∑%, тыс. р.	0	0	0
9. Нпр, тыс. р.	0	0	0
10. Д, тыс. р.	0	0	0
11. ∑ДФВ, тыс. р.	0	8	0
12. ∑ЭА, тыс. р.	0	0	0
13. РФД, тыс. р.	245	3	-181
14. РФХД, тыс. р.	2443	2665	1728
15. Универсальный  показатель, %	15,6	14,1	8,4

            По результату финансово – хозяйственной деятельности можно сделать вывод о том, что ОАО «Гостиный двор» на протяжении 2003 – 2004 гг. находилось  в позиции №6, называемой «материнская компания» (рис.3.8).

	РФД<0	РФД≈0	РФД>0
РХД>0	РФХД≈0 1	РФХД>0 4	РФХД>>0 6
РХД≈0	РФХД<0 7	РФХД≈0 2	РФХД>0 5
РХД<0	РФХД<<0 9	РФХД<0 8	РФХД≈0 3

Рис. 3.8. Позиция ОАО «Гостиный двор» за 2003 - 2004 гг. по матрице профессора Е.С. Стояновой

Однако, в 2005 г. предприятие оказывается в позиции №1 называемой  – «отец семейства», где темпы роста оборота предприятия меньше потенциально возможных. Предприятие стремится погасить задолженность и использовать только собственные средства (рис. 3.9).

	РФД<0	РФД≈0	РФД>0
РХД>0	РФХД≈0 1	РФХД>0 4	РФХД>>0 6
РХД≈0	РФХД<0 7	РФХД≈0 2	РФХД>0 5
РХД<0	РФХД<<0 9	РФХД<0 8	РФХД≈0 3

Рис. 3.9. Позиция ОАО «Гостиный двор» в 2005 г.

Данный переход из «материнской компании», позицию «отец семейства» прежде всего связан с тем, что основной цех - кондитерский ОАО «Гостиный двор» находился на ремонте с середины 2004 г. по первое полугодие 2005 г., что соответственно, негативно отразилось на уровне затрат, способствовало увеличению кредиторской задолженности.

Таким образом, проанализировав финансовое состояние ОАО «Гостиный двор», можно сделать вывод о том, что положение предприятия является неустойчивым с точки зрения ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности. Необходимо более грамотно управлять вышеперечисленными показателями для более эффективного использования финансовых средств.

ГЛАВА 4. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ

ОАО «ГОСТИНЫЙ ДВОР» И РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ЕГО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ

4.1.         Действующая система планирования ОАО «Гостиный двор»

Основным документом финансового планирования ОАО «Гостиный двор» является финансовый план.

Боле полное определение финансового плана и общий вид представляет В.В. Ковалев [10]. Финансовый план представляет собой документ, характеризующий способ достижения финансовых целей компании и увязывающий ее доходы и расходы.

В процессе финансового планирования:

а) идентифицируются финансовые цели и ориентиры фирмы;

б) устанавливается степень соответствия этих целей текущему       

    финансовому состоянию фирмы;

в) формулируется последовательность действий по достижению 

    поставленных целей.

          В наиболее общем виде финансовый план представляет собой документ, содержащий следующие разделы:

1)    инвестиционная политика, политика финансирования основных средств, политика финансирования нематериальных активов, политика в отношении долгосрочных финансовых вложений;

2)    управление оборотным капиталом, управление денежными средствами и их эквивалентами, финансирование производственных запасов политика в отношениях с контрагентами и управление деби­торской задолженностью;

3)    дивидендная политика и структура источников;

4)    финансовые прогнозы, характеристика финансовых условий, доходы фирмы, расходы фирмы, прогнозная финансовая отчетность, бюджет денежных средств, общая потребность в капитале, потребность во внешнем финансировании;

5)    учетная политика;

6)    система управленческого контроля.

Известны два типа финансовых планов: долгосрочный и краткосрочный. Основное целевое назначение первого - определение допустимых с позиции финансовой устойчивости темпов расширения фирмы; целью второго является обеспечение постоянной платежеспособ­ности фирмы.

         Однако, в ОАО «Гостиный двор» финансовый план носит краткосрочный характер и составляется на год с последующей его корректировкой. Разработку финансового плана ведет ведущий экономист ОАО «Гостиный двор».          Финансовый план на предстоящий период разрабатывается ведущим экономистом ОАО «Гостиный двор» с учетом темпа роста статей от предыдущего периода.

Финансовый план ОАО «Гостиный двор» носит оперативный характер и делается на основании смет, технико - экономических показателей, номенклатурного плана.

         Разработанный финансовый план согласуется с директором ОАО «Гостиный двор». В последующем финансовый план направляется финансовый отдел управляющей компании, т.е. ЗАО «Корпорация «Аксион», где проводится проверка, корректировка и согласование.

         В конце каждого квартала текущего периода ведущий экономист ОАО «Гостиный двор» делает разбивку финансового плана мо месяцам, после чего также данная разбивка согласуется с финансовым отделом ЗАО «Корпорация «Аксион» (табл. 4.1).

        

Таблица 4.1. Укрупненная структура исполнения финансового плана

ОАО «Гостиный двор» за 2005 г.

Наименование статей	Итоги с начала года, тыс.  р.	Отклонение (план-факт), тыс. р.	Отношение (факт/план), %
план	факт
1. Остаток денежных средств на начало периода: расчетный счет, касса	111	111	0	100
2. Поступления от основной деятельности с учетом авансов	24019	24191	172	100
3. Поступления от инвестиционно-финансовой деятельности с учетом авансов	0	209	209	-
4. Итого поступлений	24019	24400	381	101
5. Выплаты по основной деятельности с учетом авансов	24127	24478	-351	101
6. Материальные затраты	11114	10891	223	97
7. Сырье и материалы  вместе с авансами	325	393	-68	120
8. Товары для перепродажи	10789	10498	291	97
9. Энергоресурсы и коммунальные услуги	139	119	20	85
10. Зарплата	4266	4749	-483	111
11. Аренда	514	513	1	99
12. Услуги	966	1084	-117	112
13. Налоги	4044	3921	122	96
14. Расходы на рекламу	88	21	67	23
15. Содержание соц. сферы	104	29	75	27
16. Благотворительный фонд "Аксион"	68	13	55	19
17. Культурно- массовые мероприятия	37	6	31	16,
18. Благотворительность (кроме отчислений в БФ)	0	10	-10	-
19. Прочие расходы и выплаты	1965	2648	-684	134
20. Выплаты по инвестиционно - финансовой деятельности с учетом авансов	0	9	-9	-
21. Нематериальные активы и основные средства	0	9	-9	-
22. Итого выплат	24127	24487	-359	101
23. Итого доход (расход) от основной деятельности	-109	-287	-178	264
24. Итого доход (расход)  от инвестиционно - финансовой  деятельности	0	200	200	-
25. Итого доход за период	-109	-87	22	79
26. Остаток денежных средств на конец периода: расчетный счет, касса	0	13	13	-

          Как видно, из исполнения финансового плана ОАО «Гостиный двор» по многим статьям имеется перерасход, таких статей как: сырье и материалы на 20%, зарплата - 11%, услуги и прочие расходы и выплаты на 12% и 34% соответственно. И только за счет остатка денежных средств на начало периода предприятие выполнило финансовый план. 

         Далее, попробуем спрогнозировать выполнение финансового плана на 2006 г. при темпе роста статей на 10% от факта 2005 г., так как в любой коммерческой деятельности должен быть экономический эффект.

         Представим расчет в табл. 4.2.

Таблица 4.2. Прогноз финансового плана

ОАО «Гостиный двор» на 2006 г.

Наименование статей	Факт за  2005 г., тыс.р.	Прогноз на 2006 г., тыс.р.
1. Остаток денежных средств на начало периода: расчетный счет, касса	111	13
2. Поступления от основной деятельности с учетом авансов	24191	26610
3. Поступления от инвестиционно-финансовой деятельности с учетом авансов	209	230
4. Итого поступлений	24400	26840
5. Выплаты по основной деятельности с учетом авансов	24478	26926
6. Материальные затраты	10891	11980
7. Сырье и материалы  вместе с авансами	393	433
8. Товары для перепродажи	10498	11548
9. Энергоресурсы и коммунальные услуги	119	130
10. Зарплата	4749	5224
11. Аренда	513	564
12. Услуги	1084	1192
13. Налоги	3921	4313
14. Расходы на рекламу	21	23
15. Содержание соц. сферы	29	32
16. Благотворительный фонд "Аксион"	13	14
17. Культурно- массовые мероприятия	6	7
18. Благотворительность (кроме отчислений в БФ)	10	11
19. Прочие расходы и выплаты	2648	2913
20. Выплаты по инвестиционно - финансовой деятельности с учетом авансов	9	10
21. Нематериальные активы и основные средства	9	10
22. Итого выплат	24487	26935
23. Остаток денежных средств: расчетный счет, касса	13	-82

Из табл. 4.2 следует, что по расчетному счету и кассе на конец периода  имеется дефицит в размере 82 тыс.р., следовательно,  при данной тенденции предприятие сработает убыточно. Но данный убыток, возможно, будет больше, так как в первом полугодии 2005 г., основной цех ОАО «Гостиный двор» находился на ремонте, следовательно, в прогнозном году еще более увеличится потребность в сырье и материалах. Однако, увеличение этой потребности может неоднозначно сказаться на деятельности предприятия:

1)         возможно, увеличение потребности в сырье и материалах положительно скажется на выручке от реализации;

2)         данная потребность не будет оправдана и увеличится убыток.

Таким образом, можно сделать заключение, что положительное решение данного вопроса во многом зависит от грамотности директора и экономиста, а также от внешних условий функционирования предприятия.

Следующий документ, который составляется прямым методом – это отчет о движении денежных средств. Прямой метод считается более сложным, но более ин­формативным, так как он основан на изучении всех денежных операций и определении, к какому виду деятельности они отно­сятся: основному, инвестиционному, или финансовому. Готовит отчет о движении денежных средств ведущий экономист ОАО «Гостиный двор» - который также согласовывается с управляющей компанией. Отчет о движении денежных средств формируется каждый день ведущим экономистом ОАО «Гостиный двор». Ведущий экономист ежедневно вносит движение денежных средств и представляет в финансовый отдел ЗАО «Корпорация «Аксион».

Далее в табл. 4.3 представлен отчет о движении денежных средств ОАО «Гостиный двор» за декабрь 2005 г.

Таблица 4.2. Отчет о движении денежных средств ОАО «Гостиный двор»

за декабрь 2005 г.

Наименование контрагента	Декабрь 2005 г.
План, тыс.р.	Факт, тыс.р.
1.  Остаток на начало периода	50,00	68,00
2. Поступления	1 259,70	1 355,42
3. В кассу	1 159,70	993,04
4. На расчетный счет	100,00	362,38
5. ИТОГО поступлений	1 259,70	1 355,42
6. ИТОГО поступлений+остаток	1 309,70	1 423,42
7. Выплаты	1 309,19	1 340,70
8. Всего охр труда:	0	2,40
9. Всего услуги связи:	5,00	0,37
10. Всего транспортные расходы:	30,00	28,89
11. Всего канцтовары:	1,84	0
12. Всего материалы:	10,00	27,61
13. З/плата	354,25	373,37
14. Всего товаров для перепродажи:	570,00	525,54
15. Всего налоги:	185,00	226,14
16. Всего реклама:	3,94	0
17. Всего аренда:	4,59	2,17
18. Услуги	8,34	2,00
19. Всего энергоресурсы и коммунальные услуги:	3,00	19,44
20. Всего ремонт оборудования:	3,03	0
21. Прочие:	80,20	82,78
22. ИТОГО выплат	1 309,19	1 340,70
23. Остаток на конец периода	0,52	82,72
24. Касса	0	23,55
25. Расчетный счет	0	59,17

         Также ведущим экономистом ОАО «Гостиный двор» ежемесячно готовится отчет по налогам и сборам и предоставляется в финансовый отдел ЗАО «Корпорация «Аксион» (табл. 4.3).

Таблица 4.3. Отчет по налогам и сборам ОАО «Гостиный двор» за 2005 г.

Наименование налога или фонда	Задолженность на начало года, тыс.р.	Фактические, тыс.р.	Задолженность на конец года, тыс.р.
Начисления	Уплата
1	2	3	4	5
1. Налог на прибыль	163,1	246,2	464,0	- 54,6
бюджет РФ	163,1	246,2	464,0	- 54,6
1	2	3	Окончание табл. 4.3   4	79   5
бюджет УР	-	-	-	-
городской бюджет	-	-	-	-
2. Налог на имущество (гор)	2,0	3,1	5,1	-
3. НДС (РФ)	355,0	1 162,7	1 487,5	30,2
4. Транспортный налог (УР)	1,3	3,1	3,7	0,8
4. Плата за загрязнение окружающей среди, в т.ч.	6,5	4,4	8,4	2,5
бюджет РФ	6,5	2,0	8,4	0,1
бюджет УР	-	-	-	-
5. ЕНВД (УР)	-	164,7	114,1	50,6
6. Итого по всем налогам	527,9	1 581,9	2 082,8	27,1
в т.ч.      Итого в бюджет РФ	524,6	1 410,9	1 959,9	- 24,4
Итого в бюджет УР	1,3	167,8	117,8	51,4
7. Итого в городской бюджет	2,0	3,1	5,1	-
ЕСН и ФСНС, в т.ч.	208,3	1 281,5	1 318,1	171,8
ПФ	202,8	886,0	911,3	177,5
ФСС	- 35,5	249,0	247,3	- 33,8
ФОМС	40,0	137,8	151,0	26,8
ФСНС	0,9	8,7	8,4	1,2
8. Налог на доходы физических лиц	143,8	664,4	711,3	96,9
в т.ч.                       бюджет РФ	143,8	567,5	623,3	88,0
бюджет УР	-	-	-	-
городской бюджет	-	-	-	-
9. Итого по всем налогам и фондам	880,1	3 595,6	4 138,3	337,5
в т.ч.       Итого в бюджет РФ	668,4	1 978,4	2 583,2	63,6
Итого в бюджет УР	1,5	332,6	232,0	102,1
10. Итого в городской бюджет	2,0	3,1	5,1	-
11.  Внебюджетные фонды	208,3	1 281,5	1 318,1	171,8

         Проанализируем отчет по налогам и сборам ОАО «Гостиный двор» за 2005 год. По столбцу «задолженность на конец периода», по некоторым основным видам налогам, таких как «налог на доходы физических лиц»  96,9 тыс.р., ЕСН и ФСНС 171,8 тыс.р. имеется задолженность. Однако, задолженности по данным налогам являются текущими. Данных задолженностей не будет, уже в январе 2006 г., так как заработная плата выдается месяцем позже отчетного.

В данное время финансовое планирование ОАО «Гостиный двор» регламентируется приказом по ЗАО «Корпорация «Аксион» №120 от 16 сентября 2004 г. «О предоставлении планов и отчетных данных» [4] (табл. 4.4).

Таблица 4.4.  Список должностей утверждающих планы

Наименование планов	Подпись (внизу документа)	Согласующие подписи (внизу документа)	Согласующая подпись (верхний левый угол)	Утверждающая подпись (верхний правый угол)
1. Годовые планы по предприятию: ТЭП; номенклатурный план	Директор предприятия, зам. директора по экономике,	1. Директор по экономике, стратегическому развитию гр. продукции и управлению предприятиями 2. Руководители направления	Генеральный директор ЗАО "Корпорация "Аксион"	Президент ЗАО "Корпорация "Аксион"
2. Смета доходов и расходов; финансовый план	Директор предприятия, зам. директора по экономике, гл. бухгалтер	1. Директор по экономике, стратегическому развитию гр. продукции и управлению предприятиями 2. Руководители направления	Генеральный директор ЗАО "Корпорация "Аксион"	Председатель Совета директоров предприятия
3. Квартальные планы. ТЭП; номенклатурный план	Директор предприятия, зам. директора по экономике, гл. бухгалтер	1. Директор по экономике, стратегическому развитию гр. продукции и управлению предприятиями 2. Руководители направления	Директор управляющей компании	Генеральный директор ЗАО "Корпорация "Аксион"
4. Смета доходов и расходов: финансовый план	Директор предприятия, зам. директора по экономике, гл. бухгалтер	1. Директора экономике, финансам и управлению предприятиями корпорации 2. Руководители направления	Генеральный директор ЗАО Корпорация "Аксион"	Председатель Совета директоров предприятия

Рассмотрев действующую систему финансового планирования ОАО «Гостиный двор» можно сделать вывод о том, что данная система достаточно грамотно сформирована и благополучно функционирует.

         Однако, как любая другая система, система финансового планирования ОАО «Гостиный двор» не лишена недостатков, к которым можно отнести следующее:

·        незначительные ошибки непосредственно в процессе планирования, в частности, при составлении финансового плана, которые в дальнейшем могут привести к значительным последствиям;

·        большое количество функций возложенных на ведущего экономиста;

·        нет разграничения между сферами, т.е. налогами и финансовой отчетностью.

 

4.2. Исполнение и факторный анализ некоторых статей финансового плана ОАО «Гостиный двор»

          Предлагая использовать факторный анализ для предотвращения убытков в будущем следует обратиться к табл. 4.2 - прогноз финансового плана  ОАО «Гостиный двор» на 2006 г., а в частности, к статьям: сырье и материалы и зарплата.

          Спрогнозируем финансовый план при изменяемом факторе «сырье и материалы» в связи со сменой поставщиков с ценами на сырье ниже прежних поставщиков. Темп роста по статьям 10%.

         В табл. 4.5 приведен прогноз финансового плана ОАО «Гостиный Двор» с изменяемым фактором «сырье и материалы» на 2006 г.

Таблица 4.5. Прогноз финансового плана ОАО «Гостиный двор» с измененным фактором «сырье и материалы» на 2006 г.

Наименование статей	Факт за 2005 г., тыс.р.	Прогноз на 2006 г., тыс.р.
1. Остаток денежных средств на начало периода: расчетный счет, касса	111	13
2. Поступления от основной деятельности с учетом авансов	24 191	26 610
3. Поступления от инвестиционно-финансовой деятельности с учетом авансов	209	230
4. Итого поступлений	24 400	26 826
5. Выплаты по основной деятельности с учетом авансов	24 478	26 926
6. Материальные затраты	10 891	11 980
7. Сырье и материалы  вместе с авансами	393	333
8. Товары для перепродажи	10 498	11 548
9. Энергоресурсы и коммунальные услуги	119	130
10. Зарплата	4 749	5 224
11. Аренда	513	564
12. Услуги	1 084	1 192
13. Налоги	3 921	4 313
14. Расходы на рекламу	21	23
15. Содержание соц. сферы	29	32
16. Благотворительный фонд "Аксион"	13	14
17. Культурно- массовые мероприятия	6	7
18. Благотворительность (кроме отчислений в БФ)	10	11
19. Прочие расходы и выплаты	2 648	2 913
20. Выплаты по инвестиционно - финансовой деятельности с учетом авансов	9	10
21. Нематериальные активы и основные средства	9	10
22. Итого выплат	24 487	26 835
23. Остаток денежных средств на конец периода: расчетный счет, касса	13	18

          Как следует из расчетов представленных в табл. 4.5, снижение цен на сырье и материалы, достаточно положительно скажется на выполнении финансового плана, так остаток на конец прогнозного периода составит 18 тыс.р. Следовательно, можно предложить подбор поставщиков сырья и материалов путем проведения конкурсов. И как следствие, выбор по результатам конкурса, поставщиков с более низкими ценами, однако, прежде чем заключать договор на поставку, следует  детально изучить условия поставки и результаты деятельности данных поставщиков. 

         Также следует проанализировать такой фактор как, заработная плата.

Детальное изучение штатного расписания, фонда оплаты труда позволяет сделать вывод о возможности частичного сокращения персонала на производстве и перераспределение их функций между оставшимися работниками.

Проанализируем данный фактор.

В ОАО «Гостиный двор» 11 кондитеров. Данная численность является высокой для существующих масштабов деятельности предприятия. Средняя заработная плата кондитера 5,5 тыс.р. Загруженность персонала данной категории позволяет сократить штат кондитеров на 5 человек. Следовательно, экономия в заработной плате составит 27,5 тыс.р. в месяц без единого социального налога, следовательно, в год сокращение в выплате зарплаты составит 330 тыс.р., что повлечет за собой снижение налоговых платежей, в частности по единому социальному налогу на 85,8 тыс.р. и НДФЛ на 42,9 тыс.р.

Представим прогнозный финансовый план ОАО «Гостиный двор» с изменением такого фактора как зарплата в табл. 4.6.

Таблица 4.6. Прогнозный финансовый план ОАО «Гостиный двор» с изменением фактора «зарплата» на 2006 г.

Наименование статей	Факт за 2005 г., тыс.р.	Прогноз на 2006 г., тыс.р.
1	2	3
1. Остаток денежных средств на начало периода: расчетный счет, касса	111	13
2. Поступления от основной деятельности с учетом авансов	24 191	26 610
3. Поступления от инвестиционно-финансовой деятельности с учетом авансов	209	230
4. Итого поступлений	24 400	26 840
5. Выплаты по основной деятельности с учетом авансов	24 478	26 467
6. Материальные затраты	10 891	11 980
7. Сырье и материалы  вместе с авансами	393	433
8. Товары для перепродажи	10 498	11 548
9. Энергоресурсы и коммунальные услуги	119	130
10. Зарплата	4749	4 894
1	Окончание табл. 4.6   2	84   3
11. Аренда	513	564
12. Услуги	1 084	1 192
13. Налоги	3 921	4 178
14. Расходы на рекламу	21	23
15. Содержание соц. сферы	29	32
16. Благотворительный фонд "Аксион"	13	14
17. Культурно- массовые мероприятия	6	7
18. Благотворительность (кроме отчислений в БФ)	10	11
19. Прочие расходы и выплаты	2 648	2 913
20. Выплаты по инвестиционно - финансовой деятельности с учетом авансов	9	10
21. Нематериальные активы и основные средства	9	10
22. Итого выплат	24 487	26 477
23. Остаток денежных средств на конец периода: расчетный счет, касса	13	377

Итак, из результатов расчетов следует, что предприятие с изменением фактора зарплата достаточно уверенно выполняет финансовый план, однако следует еще раз повториться, что все функции, выполняемые уволенными сотрудниками, должны быть перераспределены и выполняться с такой же эффективностью.

Также, расчет выполнения расходной части финансового плана с учетом корректировки на процент выполнения, следует использовать для расчета переменной части сотрудников работающих по контракту – таким является главный бухгалтер. То есть, если необоснованных выплат по финансовому плану за отчетный период будет больше, следовательно, руководство выходит с предложением о лишении определенного процента переменной части зарплаты. В данном случае, переменной частью заработной платы выступает премия. В ОАО «Гостиный двор» премия фиксирована и составляет 40% от оклада.

Далее в табл. 4.7 приведен расчет выполнения расходной части за 2005 г. с учетом корректировки на процент выполнения финансового плана ОАО «Гостиный двор», тыс.р.

Таблица 4.7. Расчет выполнения расходной части за 2005 г. с учетом корректировки на процент выполнения финансового плана

ОАО «Гостиный двор», тыс.р.

Остаток денежных средств на начало года (факт)		1	факт	111,0
Показатели исполнения финансового плана с начала года  за январь 2006 года	Поступления от основной деятельности	2	план	24 019,0
3	факт	24 191,0
4	%	100,7
Итого выплаты (без ЦБ)	5	план	24 127,0
6	факт	24 487,0
7	%	101,5
Корректировка	Обязательные платежи	8	план	8 448,9
9	факт	8 788,6
Скорректированный план	10=(5-9)*4/100+9-(8-9)		24 576,5
отклонение + экономия,   - перерасход	11=1+10-6		200,5

Логика данного расчета состоит в следующем:

-       не учитываются поступления от инвестиционно – финансовой деятельности;

-       поступлений от основной деятельности должно хватать для всех запланированных выплат;

-       расчет скорректированного плана ведется с учетом выполнения финансового плана.

Как видно из приведенных расчетов, финансовый план ОАО «Гостиный двор» за 2005 г. выполнен, однако, ситуация может измениться в лучшую или худшую сторону, следовательно, экономисту необходимо регулярно производить данный расчет, для того чтобы контролировать как расходную часть финансового плана, так и доходную.

4.3.         Рекомендации по совершенствованию финансового планирования ОАО «Гостиный двор»

         Совершенствование финансового планирования на предприятии сводится к улучшению его деятельности, а, в частности, к более эффективному взаимодействию его подсистем и применению эффективных методов планирования.

         К первой рекомендации по улучшению финансового планирования в ОАО «Гостиный двор» можно отнести постепенную смену поставщиков с более низкими ценами на сырье и материалы через конкурсы и как видно из расчетов табл. 4.5, снижение цен на сырье и материалы, достаточно положительно скажется на выполнении финансового плана, при неизменной потребности в них.

         К следующей рекомендации следует отнести снижение фонда оплаты труда, путем уменьшения численного состава работников. Так согласно факторному анализу финансового плана, где изменяемым фактором является зарплата, снижение численности кондитеров на 5 человек снизит уровень годовой зарплаты на 330 тыс.р., единого социального налога на 85,8 тыс.р. и НДФЛ на 42,9 тыс.р. Причем, функции выполняемые уволенными, перераспределяются между работниками и также выполняются.

И как результат, следует отметить остаток на конец 2006 г. выполненного, прогнозного финансового плана ОАО «Гостиный двор» составит 377 тыс.р. с учетом фактора – зарплата.

А с учетом фактора сырье и материалы, результат выполненного прогнозного финансового плана составит 18 тыс.р.

Также следует предложить экономисту наряду с отчетом о движении денежных средств, составленным прямым методом использовать еще отчет о движении денежных средств, составленный косвенным методом (табл.4.5). Он включает дан­ные из отчетного баланса и отчета о финансовых результатах. Из баланса в отчет о движении денежных средств, включаются изменения отдельных статей по соответствующим разделам. По фактическому объему показы­ваются амортизационные отчисления; поступления от реализации собственных акций, облигаций, полученные и выплаченные дивиденды, суммы полученных и погашенных кредитов и займов, ка­питальные вложения в основные фонды, нематериальные активы, финансовые вложения, прирост оборотных средств, реализация основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг.

В отчете, составленном по косвенному методу, содержится информация о финансовых ресурсах, поступающих в распоряжение предприятия после уплаты налогов и оплаты факторов производ­ства, т. е. о денежных потоках, которые носят альтернативный ха­рактер использования.

Таблица 4.8. Косвенный метод составления отчета о движении денежных средств

Показатель	Приток денежных средств, тыс. р.	Отток денежных средств, тыс. р.
1	2	3
1. Денежные средства на начало периода	+
2. Движение денежных средств  в текущей производственно-хозяйствен­ной сфере
• Чистая прибыль	+
• Амортизационные отчисления	+
• Изменение кредиторской задолженности	+	-
• Изменение дебиторской задолженности	+	-
• Изменение материальных оборотных средств	+	-
• Изменение резервов и т. п.	+	-
Итого	+	-
3. Чистые денежные средства в результате производственно-хозяйственной деятельности	±
4. Движение денежных средств в инвестиционной сфере
• Приобретение и реализация основных средств и нематериальных активов	+	-
• Приобретение и реализация ценных бумаг и других долгосрочных финансовых активов	+	-
• Приобретение и продажа собственных акций	+	-
• Предоставление займов и получение поступ­лений от их погашения	+	-

1	Окончание табл. 4.8   2	88   3
Итого	+	-
Чистые денежные средства в результате инвестиционной деятельности	±
5. Движение денежных средств в финансовой сфере
• Эмиссия собственных акций	+
• Выплата дивидендов	+	-
• Получение и погашение долгосрочных кредитов и займов	+	-
• Получение и погашение краткосрочных кредитов и займов	+	-
• Целевое финансирование	+
Итого	+	-
6. Чистые денежные средства в результате финансовой деятельности	±
7. Чистый приток/отток денежных средств за отчетный период	±
8. Денежные средства на конец периода	+

В отчете о движении денежных средств, составленном по косвенному ме­тоду, не показываются данные о налогах, уплаченных в бюджет, выплатах в фонды социального страхования, пенсионный фонд и т. д., а также денежные средства, перечисленные в оплату про­центов, штрафов и т. п.        Однако в отчете, составленном косвен­ным методом, дается информация об источниках финансирова­ния - чистая прибыль и амортизационные отчисления, измене­ния в оборотных средствах, в том числе образуемых за счет собст­венного капитала.

Таким образом, прямой метод составления отчета о движении денежных средств отра­жает валовые потоки денег как платежных средств.

Косвенный же ориентирован непосредственно на анализ денежных потоков.

Положительным фактором использования косвенного метода составления отчета о движении денежных средств, является увеличение эффективности финансовых ресурсов и предприятия в целом. Так как руководитель предприятия сможет в любое время  видеть доступные внутренние источники финансирования, в частности, чистая прибыль, амортизация и другие источники.

89

          Таким образом, рекомендуемые мероприятия по совершенствованию системы финансового планирования на ОАО «Гостиный двор», заключаются в следующем:

-       снижение численности кондитеров на 5 человек снизит уровень годовой зарплаты на 330 тыс.р., единого социального налога на 85,8 тыс. р. и НДФЛ на 42,9 тыс.р.

-       постепенную смену поставщиков с более низкими ценами на сырье и материалы через конкурсы, что позволит снизить годовую сумму потребности в сырье и материалах на 100 тыс.р.

          Также грамотное распределение центров ответственности между работниками финансовой службы предприятия позволит оптимизировать процесс планирования на предприятии и получить экономический эффект.

          В табл. 4.9 представлены сводные результаты от рекомендуемых мероприятий по совершенствованию финансового планирования ОАО «Гостиный двор».

Таблица 4.9. Сводные результаты от рекомендуемых мероприятий по совершенствованию финансового планирования

ОАО «Гостиный двор» на 2006 г.

Наименование статей	Прогноз на 2006 г., тыс.р.	Прогноз на 2006 г. с изменяемыми факторами, тыс.р.
Сырье и материалы	Зарплата	Зарплата + сырье и материалы
1	2	3	4	5
1. Остаток денежных средств на начало периода: расчетный счет, касса	13	13	13	13
2. Поступления от основной деятельности с учетом авансов	26 610	26 610	26 610	26 610
3. Поступления от инвестиционно-финансовой деятельности с учетом авансов	230	230	230	230
4. Итого поступлений	26 840	26 840	26 840	26 840
5. Выплаты по основной деятельности с учетом авансов	26 926	26 926	26 467	26 367
6. Материальные затраты	11 980	11 880	11 980	11 880
1	2	3	Окончание табл.  4.9   4	90   5
7. Сырье и материалы  вместе с авансами	433	333	433	333
8. Товары для перепродажи	11548	11 548	11 548	11 548
9. Энергоресурсы и коммунальные услуги	130	130	130	130
10. Зарплата	5 224	5 224	4 894	4 894
11. Аренда	564	564	564	564
12. Услуги	1 192	1 192	1 192	1 192
13. Налоги	4 313	4 313	4 185	4 185
14. Расходы на рекламу	23	23	23	23
15. Содержание соц. сферы	32	32	32	32
16. Благотворительный фонд "Аксион"	14	14	14	14
17. Культурно- массовые мероприятия	7	7	7	7
18. Благотворительность (кроме отчислений в БФ)	11	11	11	11
19. Прочие расходы и выплаты	2 913	2 913	2 913	2 913
20. Выплаты по инвестиционно - финансовой деятельности с учетом авансов	10	10	10	10
21. Нематериальные активы и основные средства	10	10	10	10
22. Итого выплат	26 935	26 835	26 477	26 377
23. Остаток денежных средств на конец периода: расчетный счет, касса	-82	18	377	477

          Из табл. 4.9, следует, что при изменении фактора «сырье и материалы» на 100 тыс.р. остаток денежных средств на конец прогнозного периода составляет 18 тыс.р. Экономический эффект равен 36 тыс.р. от прогноза на 2006 г. без использования изменяемых факторов.

          При изменении прогноза на 2006 г. с учетом фактора «зарплата», остаток денежных средств составил 377 тыс.р. Экономический эффект равен 395 тыс.р., а с использованием обоих факторов остаток денежных средств составил 477 тыс.р.,  экономический эффект равен 495 тыс.р. от прогноза на 2006 г.

         Предложенная схема оптимизации финансового планирования на предприятии, несмотря на ряд недостатков, таких как инфляция, рост цен на сырье и материалы, различные сложности в процессе сокращения персонала, несомненно, обладает такими преимуществами как, простота применения, не требуется привлечения сторонних специалистов, изменения финансовой структуры предприятия.

91

Таким образом, применение данных рекомендаций по совершенствованию финансового планирования на ОАО «Гостиный двор» позволит получить экономический эффект в размере от 18 до 477 тыс.р. в зависимости от изменяемого фактора и может быть рекомендован к применению на практике.

92

Заключение

          Открытое акционерное общество «Гостиный двор», образовалось в 1997 г. Основной целью ОАО «Гостиный двор» является извлечение прибыли.

Видами деятельности  являются:

-       предоставление гостиничных услуг;

-       производство и сбыт продукции  общественного питания;

-       организация банкетов, торжеств, презентаций;

-       организация конференций, семинаров;

-       спортивно- оздоровительное обслуживание;

-       розничная торговля продовольственными и промышленными товарами и другие виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ, в соответствии с  целями своего создания.

В настоящее время предприятие выпускает широкий ассортимент кондитерских изделий, рынком сбыта которых является г. Ижевск.

В первой главе дипломной работы была дана характеристика организационно-правовой форме ОАО «Гостиный двор». Далее была приведена организационная структура управления и роль финансовой службы в ней. Также были описаны основные производственные проблемы предприятия.

Показатели деловой активности предприятия были приведены за  2003 - 2005 гг. В целом можно говорить о некотором ухудшении показателей деловой активности предприятия.

Во второй главе дипломной работы были изучены теоретические аспекты совершенствования финансового планирования на предприятии. В результате обзора литературных источников можно сделать вывод о том, что нет единого мнения по поводу определения финансового планирования.

В третьей главе дипломной работы был проведен анализ финансового состояния ОАО «Гостиный двор» за три года: 2003 - 2005 гг. Из проведенного анализа можно сделать следующие выводы: в целом имущественное положение ОАО «Гостиный двор» можно признать удовлетворительным; в 2003 г. предприятие имело достаточно высокую ликвидность, финансовую устойчивость и рентабельность; в последующие годы почти все показатели, характеризующие финансовое состояние, снижались, хотя нельзя сказать, что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении.

93

Также был проведен анализ финансовой стратегии по методике профессора Стояновой. Результаты по данной методике показали, что ОАО «Гостиный двор» с 2003 - 2004 гг. находилось в зоне №6 - создания ликвидных средств, а 2005 г. положение ухудшилось, зона №1. Это связано прежде всего с тем, что основной цех - кондитерский ОАО «Гостиный двор» находился на ремонте с середины 2004 г. по первое полугодие 2005 г., что соответственно, негативно отразилось на уровне затрат, способствовало увеличению кредиторской задолженности.

В четвертой главе дипломной работы была проведен углубленный анализ финансового планирования предприятия. Далее был составлен прогнозный финансовый план ОАО «Гостиный двор» на 2006 г. с использованием темпа роста статей от плана предыдущего периода и проведен его факторный анализ. Предложенная схема оптимизации финансового планирования на предприятии, несмотря на ряд недостатков, несомненно, обладает такими преимуществами как, простота применения, не требуется привлечения сторонних специалистов, изменения финансовой структуры предприятия.

Также был предложен к применению на практике косвенный метод составления отчета о движении денежных средств. Положительным фактором использования косвенного метода является увеличение эффективности финансовых ресурсов и предприятия в целом. Так как руководитель предприятия сможет в любое время  видеть доступные внутренние источники финансирования, в частности, чистая прибыль, амортизация и другие источники.  

94

         Таким образом, применение вышеперечисленных рекомендаций по совершенствованию финансового планирования на ОАО «Гостиный двор» позволит получить экономический эффект и может быть рекомендован к применению на практике, следовательно, цель выполнения дипломной работы была достигнута.

95

Список литературы

1.     Конституция Российской Федерации. – М.: «Проспект», 1999. – 48 с.

2.     Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. – М.: Издательство «Новая Волна», 1996. – 512 с.

3.     Об акционерных обществах: Федеральный закон Российской Федерации от 26.12.95г. № 208-ФЗ (в редакции Федеральных законов от 13.06.96г. № 65-ФЗ, от 24.05.99г. № 101-ФЗ, от 07.08.01г. № 120-ФЗ) // Российская газета. – 1995. – 29 декабря.

4.     О предоставлении планов и отчетных данных: Приказ по ЗАО  « Корпорация «Аксион», от 16.09.04г.  №120.

5.     Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 1994. – 384 с.

6.     Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять экономикой. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 384 с.

7.     Балобанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта – 2-е изд. доп. – М: - Финансы и статистика, 2002. – 208 с.

8.     Егоров Ю.Н., Варакута С.А. Планирование на предприятии. – М.: ИНФРА-М, 2001.- 176 с. – (Серия «Вопрос – ответ»). 

9.     Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 768 с.

10.           Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 560 с.

11.           Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1996. – 511с.

12.           Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 512 с.

13.           Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 1998. – 304 с.

14.          

96

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. – Минск: Новое знание. – 478 с.

15.           Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2004. – 656 с.

16.           Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков: Краткий профессиональный курс. – М.: Изд-во «Перспектива», 1998. – 239 с.

17.           Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во Перспектива, 1997. – 574 с.

18.           Финансы: Учебник для вузов / Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. – М.: ЮНИТИ, 2000. – 527 с.

19.           Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. – 518 с.

20.            Горинов М.Н., Земцова Н.В., Салихов Ш.М. Методическое пособие по подготовке и защите основных учебных работ. – Ижевск, Изд-во ИжГТУ, 2006. – 47 с.

21.           Сырыгин С.П. Роль моделирования в подготовке экономистов по специальности «Финансы и кредит» / Материалы ХХIII научно-методической конференции ИжГТУ (19-22 февраля 2001 г.). – Ижевск: Изд-во ИжГТУ, 2001. – 188 с.

97

 

ПРИЛОЖЕНИЯ:

Приложение 1. Баланс предприятия за 2003 - 2005 гг.

Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках за 2003 - 2005 гг.

98

Приложение 1

Баланс предприятия за 2003 - 2005 гг., тыс. р.

Актив	На начало 2003г.	На конец 2003г.	На конец 2004г.	На конец 2005г.
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы
Основные средства	293	404	360	475
Незавершенное строительство
Долгосрочные финансовые вложения
ИТОГО по разделу I	293	404	360	475
II. Оборотные активы
Запасы – всего,	411	711	790	542
в том числе: 1. Сырье и материалы	249	363	366	115
2. Незавершенное производство	109	122	127	175
3. Готовая продукция и товары для перепродажи	53	174	297	252
4. Расходы будущих периодов		51
НДС по приобретенным ценностям	202	256	207	106
Дебиторская задолженность (менее 12 мес.) – всего,	167	734	1324	322
в том числе: 1. Покупатели и заказчики	103	709	1254	311
2. Авансы выданные		10	18	5
3. Прочие дебиторы		15	53	6
Краткосрочные финансовые вложения	8	8	8	8
Денежные средства – всего,	9	35	111	12
в том числе: 1. Касса			31	11
2. Расчетные счета	9	34	80	1
3. Прочие денежные средства		1	1
ИТОГО по разделу II	797	1744	2441	990
БАЛАНС	1090	2148	2801	1465
				99    91
Окончание прил.1
Пассив	На начало 2003г.	На конец 2003г.	На конец 2004г.	На конец 2005г.
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	84	84	84	84
Добавочный капитал
Резервный капитал	18	18	18	47
Нераспределенная прибыль прошлых лет			948	0
Непокрытый убыток прошлых лет		(1889)	(1889)	(941)
Нераспределенная прибыль отчетного года				364
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	(1635)	(1889)	(941)	(577)
ИТОГО по разделу III	(1535)	(1787)	(840)	(446)
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты
ИТОГО по разделу IV
V. Краткосрочные обязательства
Кредиты	20
Кредиторская задолженность – всего,	2453	3785	3521	1805
в том числе: 1. Поставщики и подрядчики	1252	2041	1973	1024
2. Задолженность перед персоналом	272	319	180	181
3. Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	67	147	244	78
4. Задолженность по налогам и сборам	669	821	672	250
5. Авансы полученные
6. Прочие кредиторы	193	458	453	272
Доходы будущих периодов	150	150	119	106
ИТОГО по разделу V	2623	3935	3641	1911
БАЛАНС	1090	2148	2801	1465

Приложение 2

100

 

Отчет о прибылях и убытках за 2003 - 2005 гг., тыс. р.

Наименование показателя	За 2003 г.	За 2004 г.	За 2005 г.
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка от реализации (без НДС) – всего,	15909	19278	20892
в том числе: 1. Выручка от продажи продукции	15909	19278	20892
2. Выручка от перепродажи товаров
Себестоимость реализации – всего,	15902	17816	19429
в том числе: 1. Себестоимость продажи продукции
2. Стоимость перепродажи товаров
Валовая прибыль	7	1462	1463
Коммерческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж	7	1462	1463
II. Операционные доходы и расходы
Проценты к получению
Доходы от участия в других организациях
Прочие операционные доходы	263	165	211
Прочие операционные расходы	237	188	37
III. Внереализационные доходы и расходы
Внереализационные доходы	1	195	39
Внереализационные расходы	288	412	883
Прибыль (убыток) до налогообложения	(254)	1221	793
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	-	274	429
Чистая прибыль	(254)	948	364