При пессимистических прогнозах динамики выручки от реализации нельзя раздувать постоянные затраты, так как потеря прибыли от каждого процента потери выручки может оказаться многократно большей из-за слишком сильного эффекта операционного рычага. Вместе с тем, если предприятие уверено в долгосрочной перспективе повышения спроса на ваши товары (услуги), то можно себе позволить отказаться от режима жесткой экономии на постоянных затратах, или предприятие с большей их долей будет получать и больший прирост прибыли. Чем больше стоимость материальных основных средств, тем больше предприятие «увязает» в нынешней своей рыночной нише. Повышенный удельный вес постоянных затрат усиливает действие операционного рычага, чем больше сила воздействия операционного рычага, тем больше предпринимательский риск.

Для планирования прибыли предприятия используют анализ безубыточности. Сущность анализа безубыточности полностью раскрывается на графике безубыточности (рис. 2.5.). Этот график показывает объем произведенной продукции в натуральном выражении на горизонтальной оси и величину дохода или издержек в стоимостном выражении на вертикальной оси.

АС - линия совокупных издержек; ОD - линия дохода.

Рис.2.5. Графическое представление точки безубыточности

Линия АВ, показывающая постоянные издержки, которые не меняются в зависимости от объема, проходит параллельно оси Х. Вертикальное расстояние между линией АВ и линией АС при любом определенном объеме характеризует совокупные переменные издержки производства данного объема продукции, а вертикальное расстояние между ОА и АС при любом определенном объеме производства характеризует совокупные издержки производства данного объема. Когда продукция не реализуется, совокупные издержки не равны нулю, а равны ОА. Когда объем выпуска равен Х, совокупные издержки представлены линией СХ, которая равна = ХВ + ВС (ХВ - фиксированные элементы издержек (то же, что ОА) и ВС - переменные элементы издержек).

Для каждой конкретной цены продажи единицы конечного продукта линия ОD будет показывать величину доходов при различных объемах продаж. Пересечение линии совокупного дохода с линией совокупных издержек определяет точку безубыточности (BEP) «N», точку, в которой совокупный доход равен совокупным издержкам (переменным и постоянным). Любая разность по вертикали между линией совокупного дохода и совокупных издержек справа от BEP показывает прибыль при данном объеме производства, в то время как убытки будут показываться на графике слева от BEP, потому как в этом случае совокупные издержки превышают совокупный доход.

Таким образом, основными элементами операционного анализа являются порог рентабельности, запас финансовой прочности и операционный риск. Анализ безубыточности является одним из способов планирования прибыли предприятия.

2.4. Планирование прибыли  предприятия

Одним из основных этапов финансовой деятельности предприятия является планирование прибыли. Основными методами планирования на предприятии являются:

1. Метод прямого счета. Прибыль планируется на основе предварительно спрогнозированного валовых доходов и издержек обращения, как разница между ними. Сложность заключается в экономически обоснованном планировании этих исходных показателей валового дохода и издержек обращения. При планировании издержек обращения применяется постатейный расчет издержек обращения и планирования общего уровня с использованием математических методов корреляционной зависимости издержек, товарооборота;

2. Экстраполяции на основе анализа показателей динамики и рентабельности и факторного анализа прибыли, и на основе установления тесноты связей прибыли с соответствующими факторами с использованием математического уравнения гиперболы;

3. Аналитический метод применяется для планирования прибыли на промышленных предприятиях, применяемый при большом ассортименте выпускаемой продукции, а также как дополнение к прямому методу в целях его проверки и контроля. Преимущество этого метода состоит в том, что позволяет определить влияние отдельных факторов на плановую прибыль. При аналитическом методе прибыль определяется не по каждому виду выпускаемой в планируемом году продукции, а по всей сравниваемой продукции в целом.

Планируя издержки обращения, предприятие самостоятельно утверждает план и доводит его до структурных подразделений. Планирование издержек обращения имеет связь с прибылью, валовым доходом, оборотными средствами, банковскими кредитами. При планировании руководствуются различными методами:

1. С использованием технико-экономических нормативов;

2. Экономико-математическое моделирование.

Технико-экономические нормативы применяются при определении затрат труда, расходов на транспорт, на содержание помещений и инвентаря, расходов по таре и другое. Вариантные расчеты при выполнении плана издержек обращения делятся на несколько вариантов расчетов, в основу которых берутся прогрессивные нормативы, и следует выбрать оптимальный вариант.

Экономико-математическое моделирование осуществляется с помощью математических расчетов и персональных компьютеров. Устанавливаются определенные соотношения между объемом и структурой оборота и издержками обращения, транспортными расходами и другими затратами. Экономико-математическое моделирование позволяет использовать в комплексе методы возможных и технологических расчетов.

Существует множество видов планирования по различным основаниям: по величине, по форме координации, по формам адаптации. В рамках деления планирования по величине выделяют планирование по признаку иерархии. Это означает, что отдельные планы предприятия могут находиться в отношении соподчиненности друг к другу. При этом один план считается вышестоящим, если он очерчивает рамки действий, в которых должен быть сформулирован другой (нижестоящий) план. По признаку иерархии планирования различают три уровня:

1) стратегический (высший);

2) тактический (средний);

3) оперативный (низкий).

Классификация планирования прибыли предприятия представлена в табл. 2.2.

Таблица 2.2. Классификация планирования прибыли предприятия

Тактическое планирование является средством реализации стратегических планов. Если основная цель стратегического плана заключается в том, чтобы определить то, чего хочет добиться предприятие в перспективе, тактическое планирование должно ответить на вопрос, как предприятие может достичь такого состояния. Эти виды планирования различаются целями и средствами их достижения.

    Решения, принимаемые при тактическом планировании, менее субъективны, чем при стратегическом, потому что базируются на более объективной и полной информации. Реализация тактического плана сопряжена с меньшим риском, поскольку его решения более детальны, касаются внутренних проблем предприятия и имеют меньший разрыв во времени. Кроме того, тактические решения легче оценить, ранжировать и выбрать оптимальный вариант. В связи с тем, что тактический план представлен системой конкретных количественных показателей, при его разработке могут широко применяться различные методы оптимизации. Тактическое планирование наиболее развито на практике. Именно поэтому мы рассмотрим более конкретно тактическое планирование.

     Таким образом, управление прибылью является очень сложным и многоступенчатым процессом. Очень важным является грамотное и достоверное проведение анализа прибыли на каждом этапе этого процесса. С помощью факторного анализа руководителю удается определить степень влияния на величину прибыли основных факторов. То есть дается анализ формирования прибыли на предприятии по отдельным ее источникам. При проведении данного исследования огромное значение имеет выбор наиболее эффективного метода анализа. В современной научной литературе выделяют множество видов анализа прибыли, но наибольшую практическую значимость имеет факторный анализ. Его проведение дает наиболее объективную оценку формирования прибыли на предприятии. После этого следует рассчитать показатели оценки прибыли. Рентабельность является показателем эффективности использования различных факторов деятельности предприятия, которые влияют на прибыль. И следует рассчитывать показатели рентабельности объединенные в систему показателей. При этом расчет большого количества показателей приводит к перегрузке аналитического исследования и уходу в сторону от цели исследования.

  Планирование также делится на различные виды, в числе которых тактическое планирование. Именно оно является наиболее используемым на практике, так как является связующим звеном между стратегическим и оперативным планированием. И, что самое главное, решения, принимаемые при тактическом планировании менее субъективны, потому что базируются на полной и объективной информации, а его реализация связана с меньшим риском.

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1. Имущественное положение предприятия

Для того, чтобы в общем виде представить финансовое состояние предприятия, для начала необходимо провести вертикальный и горизонтальный анализ баланса. Цель анализа – изучение структуры и динамики  средств предприятия и источников их формирования.  Анализ и оценка структуры и динамики активов предприятия представлена в табл. 3.1.

Таблица 3.1.Структура активов предприятия, тыс.р.

Анализируя табл. 3.1, можно сделать вывод, что в течение анализируемого периода произошли незначительные изменения, актив баланса не значительно увеличился. Удельный вес внеоборотных активов в общей структуре активов в период с 2003 по 2004 гг. уменьшился, хотя их денежная оценка возросла; уменьшение произошло за счет уменьшения удельного веса основных средств  в  структуре активов.

Доля оборотных активов наоборот значительно увеличилась (с 23 % до 28 % от общей суммы активов). Анализируя оборотные активы, видно, что запасы, в частности сырье и материалы, в 2004 г. уменьшились, а в 2005 г. имеют тенденцию к увеличению (с 1,9 % до 2,3 % от общей суммы активов). Расходы будущих периодов сократились с 0,4% до 0,1% от общей суммы активов; дебиторская задолженность  изменялась неоднозначно на протяжении анализируемого периода, в среднем, увеличилась с 19% до 22%; денежные средства в 2004г.  увеличивались, но  к 2005 г. произошло их снижение, но на структуре активов это отразилось незначительно.

Анализ и оценка структуры и динамики пассивов предприятия представлена в табл. 3.3.

Таблица 3.3. Структура пассивов предприятия, тыс.р.

Анализируя источники формирования средств предприятия (табл.3.3) видно, что собственный капитал изменился в течение анализируемого периода, но его доля в структуре пассивов снизилась (с 89 % до 80 % от общей суммы пассивов). Из расчетов в таблице следует, что основную долю источников формирования средств предприятия составляют собственные средства (89 % - 2003 г., 86 % - 2004 г., 80 % - 2005 г.). Из таблицы видно, что доля заемного капитала в общей структуре пассивов возросла в течение анализируемого периода (с 10 % до 19 %), и произошло это за счет увеличения  кредиторской задолженности, в частности – задолженности предприятия перед поставщиками  и персоналом организации.

   Далее проведем анализ имущественного положения предприятия. В табл.3.4. приведен расчет необходимых показателей.

Таблица 3.4. Расчет показателей для  оценки  имущественного положения предприятия

           Исходные данные основных средств для анализа имущественного положения предприятия в табл.3.5.

Таблица 3.5. Исходные данные  для анализа имущественного положения предприятия, тыс.р.

             В табл.3.6 представлен расчет показателей имущественного положения предприятия, с помощью данных в табл.3.5.

Таблица 3.6. Расчет показателей имущественного положения предприятия

          Таким образом,  из табл. 3.6, можно сделать следующие выводы. Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия, увеличилась, с темпом прироста  1,1%, но стоимость основных средств в активах сократилась. Доля активной части основных средств, т.е. машины, оборудования и транспортные средства незначительно, но уменьшилась. Износ основных средств уменьшился с 63% до 60%. Износ активной части основных средств  в  динамике увеличивается до 28%, что связано с устареванием машин и оборудования. Коэффициент обновления не превышает 10%. Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием долгосрочных активов, которыми владеет и распоряжается предприятие для достижения своей цели. Оно изменяется с течением времени за счет различных факторов, в первую очередь – в зависимости от достигнутых за истекший период финансовых результатов.

3.2. Оценка ликвидности предприятия

Основная часть оценки ликвидности баланса – установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

         Для осуществления анализа, активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам:

1)    по степени убывания ликвидности (актив);

2)    по степени срочности оплаты обязательств.

Для определения ликвидности баланса группы статей сравниваются между собой.

Условия абсолютной ликвидности следующие:

А1 ≥ П1

           А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

Рис.3.1. Классификация статей актива и пассива баланса для анализа ликвидности

      Расчет ликвидности баланса представлен в табл. 3.7.

Таблица 3.7. Расчет ликвидности баланса, тыс.р.

Т.к. знаки неравенств не совпадают – А1 значительно меньше П1 во всем анализируемом периоде,  это свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на ближайшее время. Показатели А2 и П2, а так же А3 и П3 соответствуют условию абсолютной ликвидности. Это  выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.

По данным расчетов (А1 < П1), (А2 > П2),  (А3 > П3)  анализа балансов предприятия за анализируемый период можно сделать вывод о том, что предприятие является ликвидным, платежеспособным, но ему не хватает абсолютно ликвидных  активов. Так как А3 > П3, то  в ближайшем будущем предприятие должно обладать достаточным уровнем ликвидных активов.   

         В табл. 3.8. представлены коэффициенты ликвидности предприятия.

Таблица 3.8. Коэффициенты ликвидности

         В табл. 3.9. приведен расчет коэффициентов ликвидности

Таблица 3.9. Расчет коэффициентов ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2004г. соответствует рекомендуемому значению, но в 2005г. данный показатель снижается до 0,05. Коэффициент текущей ликвидности превышает норматив, но в динамике приближается к рекомендуемому значению. В 2004 г. платежеспособность предприятия снижается, но оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Таким образом, рассчитанные коэффициенты ликвидности по всем значениям почти соответствуют рекомендуемым значениям, что свидетельствует о  нормальной платежеспособности предприятия.

3.3. Показатели  финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. В табл.3.10 представлены коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

Таблица 3.10. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия в табл.3.11.

Таблица 3.11. Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия

Анализируя табл. 3.11, видно, что коэффициент финансовой независимости превышает 0,5, что означает, что предприятие формирует свои активы в основном за счет собственных источников, значение данных показателя значительно не изменяется. Значение коэффициента задолженности показывает, что заемный капитал составляет незначительный объем средств. Коэффициент самофинансирования имеет достаточно высокое значение, что показывает возможность предприятия покрывать заемные средства за счет собственного капитала. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами больше рекомендуемого значения, его значение получилось положительным потому, что размер оборотных активов предприятия значительно больше его краткосрочных обязательств. Значение коэффициента маневренности почти совпадает с рекомендуемым, таким образом у предприятия доля собственных оборотных средств в собственном капитале совпадает с рекомендуемым значением. Значение коэффициента финансовой напряженности в динамике уменьшается. Он показывает, что предприятие не зависит от внешних источников заимствования. Коэффициент имущества производственного назначения говорит о том, что нет необходимости привлечения заемных средств  для пополнения имущества.

Далее проведем анализ финансовой устойчивости предприятия, используя методику профессора   Е.В.Негашева [14].

Финансовая устойчивость характеризуется по трем компонентным показателям:

                                       S1={S(dИс),S(dИсд),S(dИа)},                                 (3.1)

где S (х) - показатель типа ситуации = 1,если х≥0,

                                                                  0,если х<0.

1.dИс – излишек (недостаток) собственных источников финансирования запасов и затрат:

                                       dИс = Ис – З = (СК – ВА) – З,                               (3.2)

где СК – собственный капитал;

      ВА – внеоборотные активы;

      З – запасы, затраты;

2.dИсд – излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов и затрат:

                                   dИсд = Исд – З = (Ис + ДП) – З,                              (3.3)

где ДП – долгосрочные пассивы;

3. dИн  - излишек (недостаток) нормальных источников финансирования запасов и затрат:

                                          dИн = Ин – З = (Ис +ДП + КК) –З,                         (3.4)

где КК – краткосрочные кредиты и займы.

Рассчитаем показатели финансовой устойчивости по методике Е.В.Негашева  в табл.3.12.

Таблица 3.12. Показатели финансовой устойчивости предприятия, тыс.р.

Таким образом, на МУП «Ижевские электрические сети» в динамике наблюдается излишек всех источников финансирования. По результатам рассчитанных показателей, можно сделать вывод о том,  что предприятию соответствует условие абсолютной устойчивости, т.е. не зависит от внешних источников заимствования.

3.4. Исследование  денежных потоков

Анализ денежных потоков позволяет оценить обеспеченность предприятия денежными средствами. Различают следующие денежные потоки:

1)    от основной деятельности (операционный). Характеризует движение денежных средств в процессе производства и реализации основной продукции;

2)    от инвестиционной деятельности. Характеризует доходы и расходы от инвестирования средств и реализации внеоборотных средств;

3)    от финансовой деятельности. Характеризует движение средств в процессе получения и выплаты кредитов, выпуска акций и т.п.

В табл. 3.13 представлен анализ движения денежных средств.

Таблица 3.13. Анализ движения денежных средств, тыс.р.

Из табл. 3.13, можно сделать вывод, что предприятие в 2003 и в 2004 гг. получало чистые денежные средства по текущей деятельности, но в 2005 г. наблюдается убыток в размере 3920тыс.р. Значительное количество денежных средств в 2005 г. направлено на оплату приобретенных оборотных активов и на оплату труда. По инвестиционной деятельности предприятие имело прибыль лишь в 2003г., а в 2004 и в 2005 гг. предприятие несет убытки. Денежные средства в эти периоды были направлены на приобретение объектов основных средств, вложений в материальные ценности и нематериальные активы. Движение денежных средств по финансовой деятельности приносит значительный доход в 2005г.

ГЛАВА 4. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ  ПО УПРАВЛЕНИЮ ФОРМИРОВАНИЕМ ПРИБЫЛИ  ПРЕДПРИЯТИЯ

4.1. Анализ финансовых результатов

Анализ прибыли имеет большое значение для руководства предприятия, его учредителей, акционеров и кредиторов.  Для руководства такой анализ позволяет определить перспективы  развития предприятия, так как прибыль является одним из источников финансирования капитальных вложений и пополнения оборотных средств. За счет прибыли выполняется так же часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает:

1. Изучение изменений каждого показателя за отчетный период по сравнению с базисным (горизонтальный анализ);

 2. Структурный анализ соответствующих статей (в процентах);

3. Изучение динамики изменения показателей за ряд периодов (кварталов, лет)- трендовый анализ;

4. Исследование влияния отдельных факторов на прибыль (факторный анализ).

На МУП «Ижевские электрические сети» формирование и распределение прибыли выглядит следующим образом (табл.4.1).

Таблица 4.1. Анализ доходности предприятия, тыс.р.

Выручка от реализации в 2005 г. составила  311345 тыс.р., что на 44090 тыс.р. больше чем в прошлом году. Себестоимость товарной продукции увеличилась на 76536 тыс.р. с темпом прироста 35%. Наибольшее влияние оказало снижение прибыли от реализации, являющейся основной составляющей прибыли предприятия. В 2005 г. она сократилась почти в 3 раза, т.е. на  32630 тыс.р. Балансовая прибыль тоже  сократилась на 25032 тыс.р. Следовательно, 2005 г. на предприятии наблюдается убыток в размере 13697 тыс.р. Остальные показатели оказали незначительное  влияние на чистую прибыль предприятия.

 Таким образом, из-за резкого снижения прибыли от реализации, на предприятии  в 2005 г. наблюдается убыток. Негативное влияние оказала себестоимость продукции, которая занимает наибольший удельный вес в выручке от реализации ( в 2005г. - 93,9%).

 Проведем анализ рентабельности деятельности предприятия. Оценка рентабельности финансово-хозяйственной деятельности характеризуется показателями: рентабельностью продаж, рентабельностью активов, рентабельностью основной деятельности,  рентабельностью собственного капитала и др. Показатели рентабельности оценивают величину прибыли, полученной с каждого рубля средств, вложенных в активы и деятельность организации. В табл. 4.2. представлена общая характеристика показателей рентабельности предприятия.

Таблица 4.2. Общая характеристика показателей рентабельности предприятия

Для расчета показателей рентабельности необходимы следующие данные (табл.4.3.)

Таблица 4.3. Исходная информация для расчета показателей рентабельности, тыс.р.

         Далее в табл. 4.4. произведем расчет вышеперечисленных показателей рентабельности, используя данные табл. 4.3.

Таблица 4.4. Расчет показателей рентабельности, %

Из расчетов табл. 4.4,  следует, что предприятие нерентабельно. Хотя в 2004 г. наблюдался некоторый рост рентабельности по отношению к 2003 г., но в 2005 г. происходит снижение рентабельности. Так рентабельность реализованной продукции резко увеличилась в 2004 г. и сократилась в 2005г.. То же самое происходило и с другими показателями рентабельности; рентабельность оборотных активов и рентабельность продаж резко возросла в 2004 г., что может свидетельствовать об улучшении управления предприятием в этом году, но к 2005 г. положение ухудшилось.

Рентабельность продаж является одним из важнейших показателей эффективности деятельности предприятия. Значения рентабельности продаж для различных отраслей, масштабов производства и уровня технологии могут сильно различаться, поэтому анализируют обычно динамику их изменений. Причиной снижения  рентабельности продаж до отрицательного значения (в 2005г. до – 0,04) может быть рост затрат на производство и реализацию продукции. Следовательно, необходим анализ себестоимости, чтобы найти причины данного снижения. Другой причиной снижения показателя рентабельности может быть падение общего объема продаж, но на анализируемом предприятии объем продаж увеличился. Таким образом, все основные показатели рентабельности данного предприятия (кроме рентабельности реализованной продукции) за 2005г. имеют отрицательное значение. 

4.2. Факторный анализ прибыли от реализации продукции

Факторный анализ позволяет определить влияние отдельных факторов на прибыль. В нашем случае наибольшее влияние на прибыль оказало снижение прибыли от реализации, являющейся основной составляющей прибыли предприятия. В 2005г. она сократилась почти в 3 раза, т.е. на  32630 тыс.р. Следовательно, необходимо провести факторный анализ прибыли от реализации продукции, т.к. она занимает наибольший удельный вес в структуре балансовой прибыли. Она представляет не только конечный результат деятельности предприятия в сфере производства, но и обращения. Факторную модель прибыли от реализации продукции можно представить в следующем  виде:

                                          П = ВР – С –К – У,                                     (4.1)                 

где П – прибыль от реализации;

      ВР – выручка от реализации;

      С – себестоимость реализации;

      К – коммерческие расходы;

     У – управленческие расходы.

Величина прибыли от реализации продукции формируется под воздействием следующих факторов: объема и структуры реализации, ее полной себестоимости и оптовых цен. Между изменением объема реализации и размером полученной прибыли существует прямая пропорциональная зависимость при реализации рентабельной продукции и обратная зависимость при реализации убыточной.

Факторы, влияющие на прибыль от реализации продукции:

1.Влияние объема реализации продукции определяется по формуле:

                                         ΔП1=П0 (К2-1),                                          (4.2)

где П1 – объем реализации продукции в 2005 г.;

      П0 – объем реализации продукции в 2004 г.;

      К2 – темп роста себестоимости продукции.

 Следовательно, П = 50485 (1,35 - 1) = 17669 тыс.р.

В результате увеличения объема реализации прибыль увеличилась на 17669тыс.р.;

2. Влияние изменения структуры реализованной продукции определяется по формуле:

                                   ΔП2 = П0 (К1 – К2),                                   (4.3)

где К1 – темп роста выручки от реализации продукции;

ΔП 2= 50485 (1,16 – 1,35) = - 9592 тыс.р.

В результате сдвигов в структуре реализованной продукции, прибыль уменьшилась на 9592 тыс.р.;

3. Влияние изменения уровня затрат на 1 р. реализованной продукции на прибыль определяется по формуле:

                         ΔП3 = ВР1 (( С0 / ВР0) – (С1 / ВР1)),                   (4.4)

где  ВР – выручка от реализации;

       С – себестоимость продукции.

ΔП3 = 311342 (( 216063 /267252) – (292599 /311342) = -40474 тыс р.

В результате увеличения затрат на 1 руб. реализованной продукции, прибыль уменьшилась на 40474 тыс.р.

4. Влияние изменения коммерческих расходов:

                        ΔП4 = ВП1 ((К0 / ВР0) – (К1 / ВР1)),                     (4.5)

где К - коммерческие расходы;

ΔП4 = 311342 ((705 / 267252) – (888 / 311342)) = - 62 тыс.р.

В результате увеличения коммерческих расходов, прибыль уменьшилась на 62 тыс.р.

    Проведенные расчеты обобщим в табл.4.5.

Таблица 4.5. Результаты факторного анализа прибыли, тыс.р.

Влияние четырех факторов на прибыль от реализации продукции в сумме составило 32630 тыс.р. Наибольшее отрицательное воздействие на прибыль оказало изменение уровня затрат на 1 р. реализованной продукции, что составило 40474 тыс.р. Затем изменение структуры продукции (9592 тыс.р.) и изменение коммерческих расходов (62тыс.р.). Изменение объема реализации оказало положительное воздействие, так как прибыль увеличилась на 17669 тыс.р.

4.3.Оценка и анализ операционного левериджа

 Зависимость финансовых результатов операционной деятельности предприятия, при прочих равных условиях, от предположений, связанных с изменением объема производства и реализации товарной продукции, постоянных расходов и переменных издержек на производство продукции, составляет содержание анализа операционного левериджа [12]. Влияние увеличения объема производства и реализации товарной продукции на прибыль предприятия определяется понятием операционного рычага, воздействие которого проявляется в том, что изменение выручки сопровождается  более сильной динамикой изменения прибыли.

Ключевыми элементами операционного анализа служат: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия. Операционный анализ  - неотъемлемая часть управленческого учета.

В настоящее время в мировой практике широко применяют систему «директ-костинг» на основе организации учета затрат, которая приобрела большое значение также и для отечественных предприятий в связи с переходом к рыночной экономике. Эта система прямых затрат, которую называют еще системой управления себестоимостью или системой управления предприятием, является не только атрибутом рыночной экономики, но и теоретической базой оптимизации прибыли и анализа затрат [8]. Главное внимание в этой системе уделяется изучению поведения затрат ресурсов в зависимости от изменения объемов производства, что позволяет гибко и оперативно принимать решения по нормализации финансового состояния предприятия.

Для принятия верного решения, проанализируем три следующие ситуации:

1.Увеличение объема продаж на 10% (методика Е.С.Стояновой [12]);

2.Уменьшение переменных затрат;

3.Увеличение выручки от реализации и постоянных затрат на 10% (используя систему «директ-костинг»).

В табл. 4.6. представлены    показатели для расчета порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы воздействия операционного рычага

 Таблица 4.6. Показатели для расчета порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы воздействия операционного рычага

Таким образом, анализируя данные табл. 4.7,  можно сделать следующие выводы:

1) выручка от реализации увеличилась на 44090 тыс.р. и порог рентабельности (точка самоокупаемости затрат) тоже увеличился. Это говорит о том, что при выручке от реализации в размере 258186 тыс.р. предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет прибылей, т.е. валовой маржи в точности хватает на покрытие постоянных затрат, и прибыль равна нулю;

2) постоянные издержки увеличились на 22961тыс.р., это говорит о том, что  чем больше постоянные затраты, тем меньше прибыль и тем выше сила операционного рычага;

 3) сила воздействия операционного рычага указывает на степень предпринимательского риска, т.е. в нашем случае риск повышается с 2,3 до 5,9.

4)запас финансовой прочности уменьшился на 63344тыс.р., что оказывает отрицательное влияние. Это связано с относительным возрастанием постоянных издержек;

5) валовая маржа в динамике уменьшается, в 2005г. она составляет 106523 тыс.р., т.е. ее пока хватает    на покрытие постоянных расходов и на формирование прибыли.

         Графическое представление порога рентабельности на рис.4.1.

Затраты,

  тыс.р.

311342

292599

258176

87780