Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Ижевский государственный технический университет»

Факультет «Менеджмент и маркетинг»

Кафедра «Финансы и кредит»

«Дипломная работа допущена к защите»

Заведующий кафедрой «Финансы и кредит»

к.э.н., профессор М. Н. Горинов

« » __________ 2006г. ________________

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

на тему: «Управление прибылью предприятия

(на примере ОАО «Деревообрабатывающий завод «Ижмаш»»)

по специальности 080105 «Финансы и кредит»

Студент

группы 10-22-2 К.Р. Мутагарова

« » ________2006 г.

Руководитель

дипломной работы

к.э.н., доцент Н.В. Земцова

« » ________2006 г.

Нормоконтроль

к.э.н., профессор Л. М. Глухова

« » ________2006 г.

Ижевск 2006

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение. 3

ГЛАВА 1. ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ И ПОКАЗАТЕЛИ ЕГО ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.. 4

1.1. Краткая историческая справка. 4

1.2. Особенности финансового менеджмента на предприятии. 9

1.3.Организация финансовой работы на предприятии. 11

1.4. Основные показатели хозяйственной деятельности и характеристика деловой активности. 14

ГЛАВА 2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ управления прибылью на предприятии.. 24

2.1.Сущность прибыли как финансовой и экономической категории, функции прибыли. 24

2.2.Факторы, определяющие величину прибыли. 34

2.3. Методы анализа и управления прибылью предприятия. 37

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.. 53

3.1 Имущественное положение предприятия. 53

3.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия. 57

3.3 Показатели ликвидности и платежеспособности. 59

3.4 Анализ показателей рентабельности. 62

3.5 Комплексная оценка финансового состояния. 68

ГЛАВА 4. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УПРАВЛЕНИЮ ПРИБЫЛЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ.. 84

4.1. Факторный анализ прибыли предприятия. 84

4.2. Сегментарный анализ прибыли предприятия. 93

4.3. Определение порога рентабельности и интервала безубыточности. 100

4.4. Прогнозирование финансового результата деятельности предприятия. 109

Заключение. 115

Список литературы.. 121

Приложения. 124

ВВЕДЕНИЕ

Прибыль - наиболее простая и одновременно наиболее сложная категория рыночной экономики. Ее простота определяется тем, что она является стержнем и главной движущей силой экономики рыночного типа, основным пo6yдительным мотивом деятельности предпринимателей в этой экономике. В то же время ее сложность определяется многообразием сущностных сторон, которые она отражает, а также многообразием обличий, в которых она выступает.

Поддержание необходимого уровня прибыльности – объективная закономерность нормального функционирования организации в рыночной экономике. Систематический недостаток прибыли, и ее неудовлетворительная динамика свидетельствует о неэффективности и рискованности бизнеса – одна из главных внутренних причин банкротства.

Прибыль – это особый систематически воспроизводимый ресурс коммерческой организации, конечная цель развития бизнеса.

Без финансового планирования не может быть достигнут тот уровень управления производственно-хозяйственной деятельностью предприятия, который обеспечивает ему успех на рынке, постоянное усовершенствование материальной базы, социальное развитие коллектива. Формирование прибыли связано с планированием производственной деятельности предприятия.

Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль также является важнейшим источником формирования бюджета и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, обоснованность прогнозирования прибыли имеет существенное значение для формирования доходов бюджетной системы, прежде всего для региональных бюджетов, куда поступает большая часть налога на прибыль.

Проблема формирования прибыли любого коммерческого предприятия и эффективное управление этим процессом, рациональное использование имеющихся у предприятия ресурсов, грамотная ценовая политика, привлечение заемного капитала и многие другие моменты, являющиеся важными в процессе формирования величины прибыли, являются достаточно актуальными. Поэтому в данной работе основное внимание уделено методам анализа и управления формированием прибыли, применение которых на практике должно помочь предприятию достигнуть желаемых положительных финансовых результатов деятельности.

Как активный и универсальный рычаг государственного влияния, регулирования экономических процессов и общественно-экономических интересов прибыль очень чувствительна к большому количеству внутренних и внешних факторов влияния, а также к бюджетной, налоговой, ценовой, инвестиционной и кредитной политике органов законодательной и исполнительной власти.

Существенное значение имеют внутренние факторы, которые непосредственно зависят от организации функционирования предпринимательских структур, форм собственности и отраслевой принадлежности. Позитивное взаимодействие одних факторов может быть нейтрализовано влиянием других. Прибыль является источником финансовых ресурсов на микро- и макроуровнях и потому отображает противоречия между государственными интересами, которые направлены на успешное решение фискально-распределительных вопросов, и развитием производственной сферы, прежде всего непосредственных субъектов хозяйствования.

Поэтому необходима оценка факторов, оказывающих влияние на величину формируемой прибыли и управление величинами факторов оказывающих максимальное положительное и отрицательное влияние на сумму формируемой прибыли для получения положительных финансовых результатов. Поэтому целью данной дипломной работы является разработка рекомендаций по управлению прибылью предприятия. Объектом исследования выбрано ОАО «Деревообрабатывающий завод «Ижмаш», а предметом исследования – прибыль предприятия (в частности прибыль от продаж, поскольку предприятие получает убыток от основной деятельности).

Исходя из поставленной цели, можно сформулировать задачи дипломной работы:

· дать характеристику предприятия, его основной деятельности и обосновать причины возникновения необходимости управления прибылью на данном предприятии;

· изучить теоретические основы управления прибылью на предприятии;

· дать оценку финансового состояния предприятия;

· разработать рекомендации по управлению прибылью на предприятии, предложить наиболее эффективные методы анализа и управления прибылью для данного конкретного предприятия;

· спрогнозировать финансовый результат деятельности предприятия на 2006 г. с учетом предложенных методов управления.

ГЛАВА 1. ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ И показатели ЕГО ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.1. Краткая историческая справка

На протяжении многих лет ГП «Ижмаш» являлось крупным производителем продукции на нужды военной промышленности. Для обеспечения качественной упаковки военной продукции в составе структурных подразделений завода располагался деревообрабатывающий цех №77. Имеющееся оборудование и отработанные технологии позволяли изготавливать тару соответствующие стандартам военной приемки.

В период акционирования, с целью предоставления большей самостоятельности, наиболее эффективного управления производственными и финансово-экономическими процессами, цех № 77 был выделен в ДОАО «Лесозавод».

В процессе перестройки общий спад производства в промышленности Российской федерации также коснулся ДОАО «Лесозавод». Негативные внешние и внутренние экономические факторы привели к кризису предприятия: крупная задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, задолженность перед работниками по заработной плате более 1 года, убытки от производственной деятельности и т.п.

Для сохранения предприятия, его производственно-технологической базы, ОАО «Ижмаш» начал поиск стратегического партнера, способного сделать инвестиции для развития новых направлений промышленного производства. В результате поисков и переговоров, с ООО «ЛесСтройКонтракт», как с наиболее привлекательным партнером, был заключен инвестиционный договор и 27 декабря 2002 г. создано открытое акционерное общество «Деревообрабатывающий завод «Ижмаш» (далее ОАО «ДОЗ «Ижмаш»). Финансовые вливания инвестора, а также приход к руководству новой жесткой команды, дали свои положительные результаты. Увеличились производственные мощности предприятия, объемы производства и численность работников. Своевременная выплата заработной платы и погашение задолженности по ней ДОАО «Лесозавод» позволили создать положительную морально-психологическую обстановку.

Полное наименование организации — открытое акционерное общество «Деревообрабатывающий завод «Ижмаш», сокращенное — ОАО «ДОЗ «Ижмаш». Дата государственной регистрации — 27 декабря 2000 г. Почтовый и юридический адрес— 426052, Удмуртская республика, г. Ижевск, ул. Лесозаводская, 23.

Основным видом деятельности ОАО «ДОЗ «Ижмаш» является деревообработка, которая включает в себя:

- модульная тара для ОАО «Иж-Авто»;

- ящичная тара для предприятий группы «Ижмаш» на нужды военной промышленности;

- столярные изделия;

- погонажные изделия (брус, клееный брус, плинтус, пол, вагонка, опанелка и т.д.)

ОАО «ДОЗ «Ижмаш» является крупнейшим промышленным предприятием отрасли деревообработка в Удмуртской республике, которое в полном объеме обеспечивает выполнение заказов по предприятиям группы «Ижмаш». Кроме того, предлагает широкий ассортимент продукции для организаций и населения: погонажные изделия - плинтус, опанелка, штапик, рейка, вагонка, доска пола, столярные изделия.

Особое место в производственной программе предприятия занимает серийное производство деревянной технологической тары используемой в различных отраслях промышленности. На сегодняшний день ОАО «ДОЗ «Ижмаш» является ведущим предприятием в сфере изготовления модульной тары, предназначенной для транспортировки комплектующих изделий и заготовок между заводами смежниками.

Осуществляется программа по освоению серийного выпуска новых видов продукции (оконный, конструкционный, профилированный брус, предназначенный для строительства домов, различных видов перекрытий, профилей «евроокон», оконных блоков и др.), что позволяет в ближайшее время рассчитывать на значительное увеличение рынков сбыта.

Основными поставщиками ОАО «ДОЗ «Ижмаш» являются:

- ОАО «Увадрев» (фанера);

- Леспромхозы (пиловочник, древесина);

- предприятия группы «Ижмаш»;

- ОАО Челябинский лакокрасочный завод;

- ОАО «Ижмашэнерго»;

- ОАО Ижевский оружейный завод;

- ЗАО «ТБМ» (г. Казань);

- деревозаготовительные предприятия Пермской и Кировской областей (полуфабрикаты, стекло) и др.

Основными покупателями продукции предприятия являются:

- предприятия группы «Ижмаш»;

- ОАО «Автозавод», «Станкозавод», ОАО «Ижевский оружейный завод» (продукция на военные нужды);

- строительные организации (в частности турецкие);

- ОАО «Ижмебель»;

- ОАО «НПЦВТ Ижмаш»;

- ООО «ИжДревЭкспорт»;

- американские фирмы (погонажная продукция).

Что касается конкурентов предприятия, но наиболее сильными на сегодняшний день являются:

- ОАО «Ижевский столярный завод»;

- ОАО «Аспэк-лес»;

- ООО «Ижстройсервис»;

- Концерн «ВяткаЛесИнвест» (г.Киров);

- другие предприятия с аналогичной номенклатурой и ассортиментом.

Прямых экспортных поставок предприятие не осуществляет, но работает с организациями, которые ведут данные виды поставок:

- концерн «Ижмаш»;

- ООО «ИжДревЭкспорт» и др.

1.2. Особенности финансового менеджмента на предприятии

Юридический статус предприятия — открытое акционерное общество. Основной целью ОАО «ДОЗ ИЖМАШ», как и любого другого коммерческого предприятия, является получение прибыли.

Общество создано и осуществляет свою деятельность на основе законодательства РФ [3], а также на основании устава и договора с ОАО “Ижмаш” [38].

Учредителями Общества является ОАО “Ижмаш”, имеющее 24% акций и ООО «ЛесСтройКонтракт», которому принадлежит контрольный пакет— 74%.

Органами управления Общества являются:

- общее собрание акционеров;

- совет директоров.

Руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом – директором общества. Исполнительный орган подотчетен совету директоров общества и общему собранию акционеров.

ОАО «ДОЗ «Ижмаш» — коммерческая организация, уставный капитал которой разделён на 24000000 акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу и составляет 24000 тыс.р. Взаимоотношения Общества с ОАО “Ижмаш” строятся на основании заключенного между ними «Договора о взаимоотношениях», в котором предусматриваются взаимные права, обязанности и сроки отчетности. Данный договор утверждается Общим собранием акционеров, подписание которого поручается директору, со стороны ОАО “Ижмаш” утверждается Советом директоров и подписывается Генеральным директором и Председателем Совета Директоров. Данный договор изменяется, дополняется и прекращает свое действие в порядке, предусмотренном для его подписания.

ОАО «ДОЗ «Ижмаш» является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на балансе. Оно имеет право от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные не имущественные права, быть истцом и ответчиком в суде, имеет гражданские права и несёт обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами. Отдельными видами общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

ОАО «ДОЗ«Ижмаш» имеет самостоятельный баланс и расчетный счет в банке, действует на основании своих учредительных документов и в соответствии с действующим законодательством РФ.

ОАО «ДОЗ «Ижмаш» вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции, осуществлять их свободную продажу с учётом требований Федерального Закона «Об акционерных обществах».

Уставный капитал (УК) ОАО должен быть не менее норматива, установленного Федеральным Законом. Источниками формирования собственного имущества общества могут являться средства, полученные в качестве оплаты за размещение обществом акций согласно ст. 34 Федерального Закона «Об Акционерных Обществах» - оплата акций может осуществляться деньгами, ценными бумагами, другими вещественными ценностями или имущественными правами, либо иными правами, имеющими денежную оценку. Форма оплаты акций общества при его учреждении определяется договором о создании общества, а дополнительные акции - решением об их размещении.

Другим источником является имущество, полученное по основаниям, предусмотренным ст.218, 219 Гражданского Кодекса РФ [2] - произведённая обществом продукция, оказанные услуги. Собственное имущество получено в соответствии с действующим законодательством о приватизации. Имущество выкуплено акционерами, в ряде случаев частично получено бесплатно при приватизации государственных и муниципальных предприятий и организаций.

1.3. Организация финансовой работы на предприятии

Организационная структура ОАО «ДОЗ «Ижмаш» представлена на рис.1.1. Она представляет собой дивизионную структуру управления: в непосредственном подчинении директора — заместители директора, которые возглавляют службы по функциональным направлениям.

Основными направлениями работы ОАО «ДОЗ «Ижмаш», как и на большинстве промышленных предприятий являются: производство, технические службы, экономика и финансы, бухгалтерский учет и безопасность.

На крупных предприятиях, у которых громадный оборот финансовых документов, объем платежей и большое количество контрагентов, как правило, из бухгалтерии выделяется самостоятельное подразделение управляющее финансовыми потоками — финансовый отдел или финансовое управление.

В виду того, что ОАО «ДОЗ «Ижмаш» достаточно молодое, развивающееся предприятие, на настоящий момент, оно не достигло тех объемов документооборота, при которых целесообразно выделять из бухгалтерии специализированную службу, контролирующую и распределяющую направления финансовых потоков. Поэтому вся оперативная финансовая работа ведется бухгалтерией.

Рис. 1.1. Организационная структура ОАО «ДОЗ «Ижмаш»

В настоящий момент на ОАО «ДОЗ «Ижмаш» направления финансовой работы распределены следующим образом:

- финансовая стратегия предприятия определяется заместителем директора по экономике и финансам;

- платежные бюджеты на год, квартал и текущий месячный, разрабатываются планово-экономическим отделом;

- обязанности контроля над исполнением платежных бюджетов, поступлением и расходованием денежных средств; оформления кредитов и своевременная уплата % по ним; своевременная уплата налогов; оптимизация платежей путем взаимозачетов, договоров цессии и вексельного обращения; оформление расчетных документов возложены на бухгалтерию. Структура бухгалтерии представлена на рис. 1.2.

Рис 1.2. Структура бухгалтерии ОАО «Деревообрабатывающий завод «Ижмаш»

Руководство ОАО «ДОЗ «Ижмаш» представляет собой единую «команду», поэтому наиболее важные вопросы для предприятия: получение кредита, инвестирование средств, увеличение или снижение объемов производства, развитие новых направлений и многое другое решается совещательным путем.

Оперативными (тактическими) задачами в части финансовой работы на предприятии являются следующие:

- обеспечение финансовыми ресурсами для закупки ТМЦ, выплаты заработной платы и вложений во внеоборотные и оборотные активы;

- снижение затрат за счет применения финансовых инструментов;

- выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банками и поставщиками;

- контроль над своевременностью уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет;

- анализ и работа с дебиторской и кредиторской задолженности;

- подготовка оперативной информации о движении средств на счетах компании и кассе.

1.4. Основные показатели хозяйственной деятельности и характеристика деловой активности

Эффективность хозяйственной деятельности организации находит отражение, как в абсолютных, так и в относительных показателях. Анализ этих показателей в динамике позволяет выявить тенденции развития предприятия, способствует формированию общего представления об экономической ситуации в организации.

В качестве основных показателей деятельности ОАО «ДОЗ «Ижмаш» рассматриваются:

- прибыль;

- рентабельность;

- объем товарной продукции;

- себестоимость;

- выручка от реализации.

Динамика объемов производства и реализации продукции представлена в табл.1.1. Динамика себестоимости и рентабельности продукции, работ, услуг отражена в табл. 1.2.

Таблица 1.1. Динамика объемов производства и реализации продукции

Показатели	2002 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.
1	2	3	4	5
1.Объём производства в действующих ценах без НДС, тыс. р.	48851,70	47381,99	55993,34	92207,04
2. Темп роста объема производства, %	-	96,99	118,17	164,68
3. Объём продаж продукции, работ услуг, товаров с НДС (выручка от реализации), тыс.р.	56893,91	43696,69	53779,49	97946,91
4. Темп роста объёма продаж, %	-	76,80	123,07	182,13

На основании данных табл. 1.1 можно сделать следующий вывод: прослеживается увеличение производства товарной продукции (темп прироста в 2004 г. – 18% по сравнению с 2003 г., в 2005 г. - 64% по сравнению с 2004 г.), а также реализации продукции (темп роста в 2004 г. составил 123%, а в 2005 – 182,13%, что свидетельствует об эффективном использовании запасов готовой продукции в 2005 г.).

Таблица 1.2. Динамика себестоимости и рентабельности продукции,

работ, услуг

Показатели	2002 г.	2003 г.	Темп роста, % 2003/2002	2004 г.	Темп роста, % 2004/2003	2005 г.	Темп роста, % 2005/2004
1. Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг без НДС, тыс. р.	56893,914	43696,695	76,80	53779,498	123,07	97946,910	182,13
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. р.	60415,358	53628,866	88,77	57525,527	107,27	102410,578	178,03
3. Рентабельность товарной продукции, %	-5,83	-18,52	-217,74	-6,51	55,16	-4,36	66,97
4.Прибыль (убыток) от продаж, тыс. р.	-3521,444	-9932,171	282,05	-3746,029	37,72	-4463,668	119,16
5.Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс.р.	-2051,939	-5760,191	280,72	3690,625	-	3703,329	100,34
6. Чистая прибыль (убыток), тыс.р.	-2073,216	-5760,191	277,84	3561,396	-	1859,399	52,21

Динамика рассматриваемых показателей указывает на рост товарной продукции (на 77% в 2003 г., на 123% - в 2004 по сравнению с 2003 г. и на целых 182% - в 2005.) с одновременным увеличением ее себестоимости (на 89, 107% и 178% соответственно). Но хотя себестоимость продукции и растет меньшими темпами, издержки превышают выручку от реализации во всех рассматриваемых периодах.

Рентабельность товарной продукции отрицательна вследствие наличия убытка от продаж (в 2003 г. увеличивается на 182% по сравнению с предыдущим периодом, в 2004 г. снижается на 57% по сравнению с 2003 г., в 2005 г. вновь увеличивается – на 19% по сравнению с предыдущим периодом).

В 2005 г. рост прибыли до налогообложения составил 100,34%по сравнению с 2005 г. Чистая прибыль предприятия в 2005 г. по сравнению с предыдущим периодом сократилась на 48% за счет уплаты налога на прибыль в размере 375,456 тыс.р.

Для оценки хозяйственной деятельности необходимо также рассмотреть и трудовой потенциал предприятия. Динамика производительности труда и численности персонала предприятия представлена в табл.1.3.

Таблица 1.3. Динамика производительности труда и численности персонала

Показатели	2002 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.
1.Выработка на 1-го работающего, тыс. р.	162,839	139,359	193,080	391,788
2.Темп роста выработки к предыдущему периоду, %	-	85,58	138,55	202,91
3.Средняя заработная плата, тыс.р.	3,3	3,7	4,2	5,9
4. Темп роста заработной платы к предыдущему периоду, %	-	112,12	113,51	140,48
5. Среднесписочная численность, чел.	300	340	290	250

Из табл.1.3, видно, что численность персонала предприятия увеличивается только в 2003 г. по отношению к 2002 г., затем наблюдается значительное снижение численности персонала (до 250 чел. к 2005 г.); средняя заработная плата растет (средний темп прироста – 22,04%); производительность труда одного работающего растет с 2004 г. (на 39% в 2004 г. и на 103% в 2005). Это можно объяснить ростом товарной продукции, значительным увеличением выручки от продажи (в том числе за счет роста экспорта продукции и появлении новых заказов на экспорт).

Основные финансовые показатели приведены в табл.1.4.

Таблица 1.4. Основные финансовые показатели деятельности

ОАО «ДОЗ «Ижмаш», тыс.р.

Наименование показателя	2002 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.
Внеоборотные активы	20641,07	26623,61	33877,31	34881,64
Оборотные активы	16305,58	21218,02	28601,86	40713,26
Собственный капитал	23169,45	19244,61	18209,82	20984,84
Долгосрочные обязательства	-	-	-	-
Краткосрочные обязательства	13777,20	28597,02	44269,35	53823,81
Валюта баланса	36946,64	47841,63	62479,17	76419,91
Выручка от реализации	56893,91	43696,70	53779,51	97946,91
Себестоимость	60415,36	53628,87	57525,53	102410,58
Прибыль от продаж	-3521,44	-9932,17	-3746,03	-4463,67
Балансовая прибыль	-2051,94	-5760,19	3690,63	3703,33
Чистая прибыль	-2073,22	-5760,19	3561,40	1859,40
Среднесписочная численность персонала, чел.	300	340	290	250

По результатам таблицы можно сделать следующие выводы:

- средний темп роста выручки от реализации составил 127,34%, в то время как темп роста себестоимости продукции – 90,33% (за 2002-2005 гг.);

- балансовая прибыль является положительной величиной только в 2004 – 2005 гг. за счет наличия внереализационных и операционных доходов, превысивших соответствующие расходы и покрывших убыток от продаж;

- среднесписочная численность персонала уменьшилась на 50 человек в 2005 г. по сравнению с 2002 г. (тем не менее, выработка на 1 рабочего возросла);

- значительно возросли внеоборотные активы (средний темп роста – 119,73%), в основном за счет увеличения основных средств;

- значительный рост оборотных активов – на 149,69% в 2005 г. по сравнению с 2002 г. обусловлен ростом величины запасов и дебиторской задолженности;

- средний темп роста краткосрочных обязательств составил 161,32%, их рост происходил в основном за счет увеличения краткосрочных кредитов и займов и значительного увеличения кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Оценка состава реализованной продукции представлена в табл. 1.5. Структура оплаты реализованной продукции отражена в табл.1.6. и на рис. 1.3.

Таблица 1.5. Оценка состава реализованной продукции, тыс.р.

Показатель	2002 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.
Объем отгруженной продукции	68491	52812	71818	116335
Объем оплаченной продукции	66235	52260	64053	93319
из нее:
денежными средствами,	36977	45574	45575	84040
в том числе:
по безналичному расчету	28070	30287	30946	67593
за наличный расчет	8307	15287	14623	16447
неденежными средствами,	29258	6686	18478	9279
в том числе:
векселями	23952	3105	4206	144
переуступкой прав требований по денежным обязательствам	662	533	2055
взаимным зачетом требований	2919	4773	11652	9135
Задолженность покупателей за отгруженную продукцию	5776	5224	13013	28305

Таблица 1.6. Структура оплаты реализованной продукции, тыс.р.

Показатель	2002 г.	Уд.вес в объеме оплаченной продукции,%	2003 г.	Уд.вес в объеме оплаченной продукции,%	2004 г.	Уд.вес в объеме оплаченной продукции,%	2005 г.	Уд.вес в объеме оплаченной продукции,%
Объем оплаченной продукции:	66235	100,00	52260	100,00	64053	100,00	93319	100,00
по безналичному расчету	28070	42,38	30287	57,95	30946	48,31	67593	72,43
за наличный расчет	8307	12,54	15287	29,25	14623	22,83	16447	17,62
векселями	23952	36,16	3105	5,94	4206	6,57	144	0,15
переуступкой прав требований по денежным обязательствам	662	1,00	533	1,02	2055	3,21	-	-
взаимным зачетом требований	2919	4,41	4773	9,13	11652	18,19	9135	9,79

Наибольший удельный вес в оплате отгруженной продукции в 2002 г. занимают безналичные расчеты и оплата векселем, на взаимозачет приходится около 5% расчетов.

По сравнению с 2002 г. в 2003 г. доля безналичных расчетов выросла до 56%, вексельный оборот, напротив, сократился с 37 до 6%, в противовес ему выросла доля наличных расчетов в 2 раза (до 28%).

По сравнению с предыдущим периодом в 2004 г. доля безналичных и наличных расчетов несколько сократилась (но незначительно), вексельный оборот практически не увеличился, зато взаимозачет вырос с 9 до 18%.

Рис.1.3. Структура оплаты реализованной и оплаченной продукции в 2005 г.

В 2005 г. ситуация кардинально меняется – на безналичный расчет приходится наибольшая доля расчетов – 72%, вексельный оборот практически отсутствует, переуступки прав требований также нет, доля взаимозачета снижается до 10%.

Анализ выполнения на предприятии плана по производству представлен в табл. 1.7.

Таблица 1.7. Анализ выполнения плана по производству на 2005 г., шт.

Наименование участка	План	Факт	% выполнения
Участок конструкционных материалов	23700	21 600	91,14
Деревообрабатывающий цех, в т.ч.:	22900	38 526	168,24
- внешний товар	16900	7 097	41,99
- межзаводской оборот	6000	31 430	523,83
Столярный участок (двери)	5700	2 552	44,77
Столярный участок (окна)	9700	6 223	64,16
ИТОГО	62000	66 591	107,40

В целом по предприятию план производства перевыполнен в 2005 г. на 7,4%, в основном за счет перевыполнения плана по деревообрабатывающему цеху на 68,24%, по остальным участкам план был недовыполнен.

Расчет показателей деловой активности предприятия представлен в табл.1.8.

Таблица 1.8. Расчет показателей деловой активности

Коэффициент	2002 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.
Коэффициент оборачиваемости активов, обороты	1,54	0,91	0,86	1,28
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты	3,49	2,06	1,88	2,41
Коэффициент оборачиваемости запасов, обороты	11,80	6,98	5,06	2,94
Коэффициент оборачиваемости запасов, дни	30,51	51,57	71,17	122,37
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обороты	5,95	3,67	3,37	4,05
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дни	60,50	98,05	106,73	88,98
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обороты	5,87	3,18	1,99	1,28
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дни	61,30	113,30	181,17	280,56
Операционный цикл, дни	91,02	149,63	177,90	211,35
Финансовый цикл, дни	29,71	36,33	-3,27	-69,21
Фондоотдача	2,76	1,64	1,59	2,81
Коэффициент погашения дебиторской задолженности	0,17	0,27	0,30	0,25
Оборачиваемость собственного капитала, обороты	2,46	2,27	2,95	4,67
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции, обороты	20,84	11,90	12,83	20,40

Анализируя показатели деловой активности предприятия, можно сказать, что

· происходит снижение оборачиваемости активов предприятия в целом, с 1,54 в 2002 г. до 1,28 в 2005 г. Данное изменение характеризуется как отрицательное, поскольку на 17% снижается скорость оборота активов, обусловленная в первую очередь ростом величины активов предприятия – на 107,84% в 2005 г. по сравнению с 2002 г.;

· аналогичная тенденция наблюдается и в поведении коэффициента оборачиваемости оборотных средств (снизился на 31% к 2005 г.), причиной явилось также значительное увеличение их величины – на 150% в 2005 г. по сравнению с 2002 г.;

· оборачиваемость запасов также значительно снизилась и достигла 122,37 дней в 2005 г. Это произошло из-за значительного увеличения величины запасов. Возросшее значение коэффициента в 2004 г. обусловлено наличием на конец года значительной величины запасов из-за выполнения контракта по производству продукции, заключенному в конце 2004 г., вследствие чего у предприятия оказалась большие запасы материалов и готовой продукции, что подтверждает снижение коэффициента оборачиваемости готовой продукции (следовательно, наблюдается ситуация затоваривания на предприятии);

· оборачиваемость дебиторской задолженности также значительно снизилась и в 2004 г. составила уже 107 дней, причиной явился рост задолженности покупателей и заказчиков. Следовательно, происходит расширение коммерческого кредита покупателям. В 2005 г. оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась и составила 89 дней, это изменение обусловлено значительным ростом выручки от реализации, а также сокращением вексельного оборота (оплаты покупателями продукции векселем);

· особенно сильное изменение претерпел коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, который снизился по сравнению с 2002 г. на рассматриваемый момент в 5 раз. Это обусловлено значительным увеличением величины кредиторской задолженности (на 227% по сравнению с 2002 г.). Следовательно, возрос средний срок возврата коммерческого кредита предприятием;

· вследствие всех произошедших ухудшений в оборачиваемости основных составляющих оборотных активов, а также пассива операционный цикл предприятия на момент 2005 г. составил 211,35 дней (увеличившись по сравнению с 2002 г. на 120 дней, следовательно, общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в запасах и дебиторской задолженности увеличилось, что является весьма неблагоприятным отрицательным моментом для предприятия;

· тем не менее, за счет значительного увеличения периода оборачиваемости кредиторской задолженности сократился финансовый цикл предприятия и величина ФЭП стала отрицательной, что характеризуется положительно;

· в 2005 г. коэффициент погашения дебиторской задолженности снизился, поскольку значительно возросла выручка от реализации, возросла и дебиторская задолженность предприятия (на 52% по сравнению с 2004 г.), но в меньшей степени, чем выручка (82%);

· коэффициент оборачиваемости собственного капитала имеет неоднозначную тенденцию, происходит то снижение, то его увеличение, снижение же отражает тенденцию к бездействию части собственных средств, рост показателя на 58% в 2005 г. по сравнению с предыдущим периодом рассматривается как положительный момент, следовательно, предприятие начало более эффективно задействовать собственные средства;

· фондоотдача предприятия возрастает на момент 2005 г. (в предыдущие периоды 2003-2004 гг. наблюдалось снижение данного показателя), поскольку растет выручка от реализации продукции (82% по сравнению с 2004 г.), причем гораздо более высокими темпами, чем величина основных средств (всего 3% по сравнению с уровнем 2004 г.).

Таким образом, проанализировав каждый коэффициент в отдельности, мы получаем следующую картину деловой активности предприятия – предприятию необходимо увеличивать оборачиваемость как оборотных активов и их составляющих, так и совокупных активов, сокращать длительность операционного цикла. Также необходимо увеличивать оборачиваемость собственного капитала для увеличения доли собственных средств и полного их использования в деятельности предприятия.

В настоящее время, особенно актуальной для ОАО «ДОЗ «Ижмаш» является тема управления прибылью.

Дело в том, что с момента создания и на протяжении двух лет предприятие имело удовлетворительную структуру баланса, хорошие финансовые показатели, положительную динамику роста объемов производства товарной продукции, численности и заработной платы.

Резкое изменение конъюнктуры рынка (потеря основного заказа со стороны ОАО «Иж-Авто») в четвертом квартале 2002 г. радикально изменило картину финансового состояния предприятия: неудовлетворительное значение финансовых коэффициентов, убытки (как по основному виду деятельности, так и от внереализационных операций), дефицит оборотных средств.

Данная ситуация подтверждает, что возникла объективная необходимость управления прибылью предприятия, особенно прибылью от продаж, поскольку анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ДОЗ «Ижмаш», проведенный в данной главе выявил, что издержки производства и реализации продукции за рассматриваемые периоды превысили выручку от ее реализации; предприятие начало получать прибыль в 2004-2005 гг. причем за счет не основной деятельности (балансовая прибыль является положительной величиной только в 2004 – 2005 гг. за счет наличия внереализационных и операционных доходов, превысивших соответствующие расходы и покрывших убыток от продаж).

ГЛАВА 2. Теоретические основы управления прибылью на предприятии

2.1. Сущность прибыли как финансовой и экономической категории, функции прибыли

Прибыль выступает как результат производственной и финансовой деятельности и одновременно как основной финансовый ресурс хозяйственной организации, необходимый для ее самофинансирования; рентных, процентных и дивидендных выплат; формирования резервов [20].

А. Смит и Д. Рикардо выделяли понятие прибыли в отдельную экономическую категорию, которую исследовали в тесной взаимосвязи с процессом накопления капитала, с факторами увеличения общественного богатства и трактовали прибыль как:

1) закономерный результат продуктивности капитала;

2) вознаграждение капиталисту за его деятельность и риск;

3) отчисления из части неоплаченного труда наёмного работника.

С философской точки зрения прибыль можно определит так: «это функция времени и вознаграждение за терпение» [11, с.163].

Прибыль – это экономическая категория, характеризующая финансовый результат деятельности предприятия, цель и движущий мотив производства [28, с.287].

Сущность рассматриваемой экономической категории заключается в том, что необходимый уровень прибыли – это:

· основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития организации;

· главный источник возрастания рыночной стоимости организации;

· индикатор кредитоспособности организации;

· индикатор конкурентоспособности организации при наличии стабильного и устойчивого уровня прибыли;

· гарант выполнения организацией своих обязательств перед государством, источник удовлетворения социальных потребностей общества.

Экономическое содержание прибыли проявляется в ее функциях. Это стимулирующая, распределительная и показатель эффективности деятельности предприятия. Например, С.В. Савельев [30] считает, что обычные функции (стимулирующая, распределительная и показатель эффективной деятельности предприятия) на самом деле являются ролью прибыли в функционирующей экономике. Но так как многие авторы (например, А.М. Ковалева [16]) выделяют их как функции, которые выполняет прибыль как экономическая категория, то и нам следует отметить их.

К реальным же функциям прибыли, которые соответствуют названным категориям, можно отнести следующие: мера эффективности общественного производства, мера накопления, средство регулирования перелива капитала.

Прибыль, прежде всего, выполняет функцию меры эффективности общественного производства, поскольку она определяет конечный результат финансово-хозяйственной деятельности субъекта экономики. Финансовые результаты (валовая прибыль или убыток) деятельности предприятий являются основой валового внутреннего продукта государства и отражают эффективность функционирования экономики страны.

Прибыль выступает и в качестве меры накопления. В данной функции прибыль выступает основным источником общественного воспроизводства на расширенной основе. Реальное обеспечение принципа самофинансирования определяется полученной прибылью.

Выделяется функция прибыли как средства регулирования перелива капитала. Объективно капитал находит то место в отраслевой структуре, которое является более выгодным (различный уровень нормы прибыли).

Функции прибыли выступают во взаимосвязи и взаимообусловленности. Функция прибыли как средства регулирования перелива капитала создает условия, при которых предприятие и отрасль могут успешно развиваться. Основу этого развития обеспечивает функция меры накопления. А функция меры эффективности экономики дает возможность определить (оценить) уровень этого развития.

Рассматривая сущность прибыли, И.А. Бланк [8] отмечает следующие ее характеристики:

1. Прибыль представляет собой форму дохода предпринимателя, осуществляющего определенный вид деятельности;

2. Прибыль является формой дохода предпринимателя, вложившего свой капитал с целью достижения определенного коммерческого успеха;

3. Прибыль не является гарантированным доходом предпринимателя вложившего свой капитал в тот или иной вид бизнеса, а является своеобразной платой за риск осуществления предпринимательской деятельности;

4. Прибыль характеризует не весь доход, полученный в процессе предпринимательской деятельности, а только ту часть дохода, которая "очищена" от понесенных затрат на осуществление этой деятельности;

5. Прибыль является стоимостным показателем, выраженным в денежной форме.

С учетом рассмотренных основных характеристик прибыли ее понятие в наиболее обобщенном виде может быть сформулировано следующим образом:

Прибыль представляет собой выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, характеризующий его вознаграждение за риск осуществления предпринимательской деятельности, представляющий собой разницу между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления этой деятельности [33, с.198].

Прибыль – важнейшая финансовая категория, призванная отражать финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия. Прибыль проявляется на конечной стадии кругооборота капитала – на стадии превращения произведенного продукта из натуральной товарной формы в денежную. При нормальном кругообороте капитала его денежная форма в конце кругооборота всегда больше, чем в начале [28, с.287].

Как финансовая категория [27] прибыль выполняет 3 основные функции (рис.2.1).

Рис.2.1 Функции прибыли как финансовой категории

Рассмотрим, какую роль играет прибыль предприятия в условиях рыночной экономики.

Прибыль предприятия является главной целью предпринимательской деятельности. Основным побудительным мотивом осуществления любого вида бизнеса, его главной конечной целью является рост благосостояния собственников предприятия [37].

Прибыль предприятия создает базу экономического развития государства в целом. Механизм перераспределения прибыли предприятия через налоговую систему позволяет «наполнять» доходную часть государственных бюджетов всех уровней (общегосударственного и местных);

Прибыль предприятия является критерием эффективности конкретной производственной (операционной) деятельности. Среднеотраслевой уровень прибыли предприятий характеризует рыночные и другие внешние факторы, определяющие эффективность производственной деятельности и является основным регулятором «перелива капитала» в отрасли с более эффективным его использованием [37].

Прибыль является основным внутренним источником формирования финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающих его развитие. Чем выше уровень генерирования прибыли предприятия в процессе его хозяйственной деятельности, тем меньше его потребность в привлечении финансовых средств из внешних источников и при прочих равных условиях – тем выше уровень самофинансирования его развития, обеспечения реализации стратегических целей этого развития, повышения конкурентной позиции предприятия на рынке.

Прибыль предприятия является главным источником возрастания рыночной стоимости предприятия. Способность самовозрастания стоимости капитала обеспечивается путем капитализации части полученной предприятием прибыли, т.е. ее на прирост его активов [37].

Прибыль предприятия является важнейшим источником удовлетворения социальных потребностей общества.

Прибыль является основным защитным механизмом, предохраняющим предприятие от угрозы банкротства. При прочих равных условиях, предприятие гораздо успешнее выходит из кризисного состояния при высоком потенциале генерирования прибыли. За счет капитализации полученной прибыли может быть быстро увеличена доля высоколиквидных активов (восстановлена платежеспособность), повышена доля собственного капитала при соответствующем снижении объема используемых заемных средств (повышена финансовая устойчивость), сформированы соответствующие резервные финансовые фонды [23].

Кроме того, прибыль характеризует степень деловой активности, финансовой устойчивости и благополучия предприятия. По прибыли определяется уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы данного предприятия [23, с.29].

Характеризуя роль прибыли в рыночной экономике, следует отметить, что, по мнению многих экономистов, эта роль не всегда позитивна, так как отдельные виды прибыли служат источником лишь личного обогащения отдельных категорий граждан, не принося пользу обществу в целом. Это относится к таким ее видам, как прибыль, полученная от спекулятивных коммерческих операций, от неоправданно высоких цен в связи с монопольным положением на рынке, от «теневой» деятельности предприятий и т.п.

Н.Н, Селезнева и А.Ф. Ионова [33] предлагают следующую классификацию прибыли, представленную на рис.2.2.

Капитализированная (нераспределенная прибыль)

Рис.2.2. Классификация прибыли

Рассмотрим более подробно отдельные виды прибыли предприятия в соответствии с приведенной ее систематизацией по основным признакам:

1. По источникам формирования прибыли, используемым в ее учете, выделяют прибыль от реализации продукции, прибыль от реализации имущества и прибыль от внереализационных операций;

2. По источникам формирования прибыли в разрезе основных видов деятельности предприятия выделяют прибыль от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Операционная прибыль является результатом операционной (производственно-сбытовой или основной для данного предприятия) деятельности. Что касается инвестиционной деятельности, то ее результаты отражены частично в прибыли от внереализационных операций, а частично — в прибыли от реализации имущества.

Особого рассмотрения требует понятие прибыли от финансовой деятельности, основные денежные потоки по которой связаны с обеспечением предприятия внешними источниками финансирования (привлечение дополнительного акционерного или паевого капитала, эмиссия облигаций или других долговых ценных бумаг, привлечение кредита в различных его формах, а также обслуживание привлеченного капитала путем выплаты дивидендов и процентов и погашения обязательств по основному долгу. В процессе финансовой деятельности как собственный, так и заемный капитал, привлеченный из внешних источников, может быть получен на более или менее выгодных для предприятия условиях, что соответственно отразится на результатах операционной или инвестиционной прибыли. Поэтому под прибылью от финансовой деятельности понимается косвенный эффект от привлечения капитала из внешних источников на условиях более выгодных, чем среднерыночные. Кроме того, в процессе финансовой деятельности может быть получена и прямая прибыль на вложенный собственный капитал путем использования эффекта финансового левериджа, обеспечения получения депозитного процента по среднему остатку денежных средств на расчетном или валютном счетах и т.п.;

3. По составу элементов, формирующих прибыль, различают маржинальную, валовую (балансовую) и чистую прибыль предприятия. Под этими терминами понимают обычно различную степень "очистки" полученных предприятием чистых доходов от понесенных им в процессе хозяйственной деятельности затрат.

Маржинальная прибыль определяется следующим образом:

Мп = ЧД – И пер, (2.1)

где ЧД – чистый доход;

И пер – сумма переменных затрат.

ЧД = ВД – Н, (2.2)

где ВД – валовый доход;

Н- налоговые платежи.

Валовая прибыль характеризует сумму чистого дохода от операционной деятельности за вычетом всех операционных расходов, как постоянных, так и переменных:

ВП = ЧД – И пер – И пост, (2.3)

где ИД – чистый доход;

И пер – расходы переменные;

И пост – расходы постоянные.

Чистая прибыль характеризует сумму балансовой (или валовой) прибыли, уменьшенную на сумму налоговых платежей за счет нее.

ЧП = БП (ВП) – Н, (2.4)

где БП – балансовая прибыль:

БП = ПР + ВРД – ВРР, (2.5)

где ПР –прибыль от реализации;

ВРД – внереализационные доходы;

ВРР – внереализационные расходы;

Н – сумма налоговых платежей;

4. По характеру налогообложения прибыли выделяют налогооблагаемую и не облагаемую налогом ее части. Такое деление прибыли играет важную роль в формировании налоговой политики предприятия, так как позволяет оценивать хозяйственные альтернативные операции с позиций конечного их эффекта. Состав прибыли, не подлежащей налогообложению, регулируется соответствующим законодательством [5];

5. По регулярности формирования выделяют прибыль, которая формируется предприятием регулярно, и так называемую "чрезвычайную" прибыль. Термин "чрезвычайная" прибыль, широко используемый в странах с развитой рыночной экономикой, характеризует необычный для данного предприятия источник ее формирования или очень редкий характер ее формирования. Примером чрезвычайной прибыли может служить прибыль, полученная от продажи одного из филиалов предприятия;

6. По характеру использования в составе прибыли, остающейся после уплаты налогов и других обязательных платежей (чистой прибыли), выделяют капитализируемую и потребляемую ее части. Капитализированная прибыль (нераспределенная) характеризует ту ее сумму, которая направлена на финансирование прироста активов предприятия, а потребленная прибыль (распределенная) — ту ее часть, которая израсходована на выплаты собственникам (акционерам), персоналу или на социальные программы предприятия.

Некоторые авторы [32, 354] выделяют в дополнение к перечисленной классификации прибыли следующую:

1. По характеру инфляционной "очистки" прибыли выделяют номинальный и реальный ее виды. Реальная прибыль характеризует размер номинально полученной ее суммы, скорректированный на темп инфляции в соответствующем периоде;

2. По рассматриваемому периоду формирования выделяют прибыль предшествующего периода (т.е. периода, предшествующего отчетному), прибыль отчетного периода и прибыль планового периода (планируемую прибыль). Такое деление используется в целях анализа и планирования для выявления соответствующих трендов ее динамики, построения соответствующего базиса расчетов и т.п.;

3. По значению итогового результата хозяйствования различают положительную прибыль (или собственно прибыль) и отрицательную прибыль (убыток);

4. Выделяют также как отдельный вид классификации консолидированную прибыль [22, с.131.] – прибыль, сводную по бухгалтерской отчетности о деятельности и финансовых результатах материнских и дочерних предприятий; минимальную; нормальную (удовлетворительную); максимальную; целевую; недополученную; прибыль как способность к самофинансированию; предпринимательскую; допустимую; нераспределенную (накопительную) [22, с.131.].

В соответствии с видами издержек выделяют бухгалтерскую прибыль и экономическую прибыль [22, с.131.]

Доктор экономических наук, профессор В.Д. Новодворский дает следующее определение бухгалтерской прибыли: «под бухгалтерской прибылью обычно понимается прибыль, исчисленная в соответствии с действующими правилами бухгалтерского учета и указываемая в отчете о прибылях и убытках как разница между доходами и расходами, признаваемыми в отчетном периоде» [26, с. 64].

Под экономической прибылью обычно понимается прирост экономической стоимости предприятия.

Экономическая прибыль обычно определяется как разность между рентабельностью вложенного капитала (материальным выражением которого являются чистые операционные активы) и средневзвешенной стоимостью капитала, помноженной на величину вложенного капитала:

ЭП = Вложенный капитал *(ROIC - WACC), (2.6)

где ЭП— экономическая прибыль;

ROIC — рентабельность вложенного (инвестированного) капитала, которая рассчитывается как отношение чистой операционной прибыли после налогообложения к величине вложенного капитала;

WACC — средневзвешенная стоимость капитала.

Итак, экономическая прибыль позволяет сравнить рентабельность вложенного капитала компании с минимально необходимой для оправдания ожиданий инвесторов доходностью и выразить полученную разницу в денежных единицах. Подобный расчет экономической прибыли будет более подходить к ее трактовке как разницы между тем, что компания зарабатывает за конкретный период времени, и тем минимумом, который она должна заработать, чтобы удовлетворить своих инвесторов. Экономическая прибыль служит критерием эффективности использования ресурсов.

2.2. Факторы, определяющие величину прибыли

Прибыль формируется в процессе хозяйственной деятельности организации, это находит отражение в бухгалтерском учете и отчетности [33].

В процессе формирования прибыли отражаются все стороны производственно-хозяйственной деятельности предприятия: уровень использования оборотных и основных средств, технологии, организации производства и труда. Абсолютная величина прибыли показывает результаты снижения себестоимости и рост объема реализованной продукции [14].

Прибыль образуется в результате реализации продукции и определяется как разница между доходом от реализации и затратами на производство и реализацию продукции. Общая масса прибыли зависит с одной стороны, от объема продаж и уровня цен, устанавливаемых на продукцию, а с другой – от того, насколько уровень издержек производства соответствует общественно необходимым затратам. Вместе с тем прибыль предприятия зависит и от других видов деятельности (внереализационные операции), которые ее либо увеличивают, либо уменьшают.

Схема формирования прибыли представлена на рис.2.3 [33].

Все факторы можно подразделить на две группы – внешние (экзогенные) и внутренние (эндогенные). Количественную оценку этих факторов производят с помощью ряда параметров. Виды внешних и внутренних факторов, а также основные параметры их количественной характеристики представлены в табл.2.1.

Налог на прибыль

Рис. 2.3. Схема формирования прибыли

Таблица 2.1. Факторы, влияющие на прибыль и параметры их оценки

Экзогенные факторы	Эндогенные факторы	Параметры оценки
1	2	3
Рыночно-конъюнктурные: - диверсификация деятельности; - повышение конкурентоспособности оказания услуг; - организация эффективной рекламы новых видов продукции; - уровень развития внешнеэкономических связей; - изменение тарифов и цен на поставляемые продукцию и услуги в результате инфляции.	Материально-технические: - использование прогрессивных и экономичных предметов труда; - применение производительного технологического оборудования; - проведение модернизации и реконструкции материально-технической базы.	· изменение отпускных цен на реализованную продукцию; · изменения в объеме продукции (по базовой себестоимости); · изменения в структуре реализации продукции; · экономия от снижения себестоимости продукции; · изменение себестоимости за счет структурных сдвигов; · изменение цен на материалы и тарифов на услуги; · изменение цен на 1 р. продукции.
Хозяйственно-правовые и административные: - налогообложение; - правовые акты; - постановления и положения; - государственное регулирование тарифов и цен.	Организационно-управленческие: - освоение новых видов продукции и услуг; - разработка стратегии и тактики деятельности организации; - информационное обеспечение процессов принятия решений.
	Экономические: - финансовое планирование деятельности; - анализ и поиск внутренних резервов роста прибыли; - экономическое стимулирование производства; - налоговое планирование.
	Социальные: - повышение квалификации работников; - улучшение условий труда; - организация оздоровления и отдыха работников.

На величину прибыли оказывают влияние также эффект производственного и финансового рычага.

В текущей деятельности предприятия на доходы, расходы и, следовательно, прибыль влияет также инфляция. Реальная прибыль равна разнице между реальными доходами и реальными расходами. Поэтому, если цены на сырье растут быстрее, чем цены на готовую продукцию, реальная рентабельность продукции падает. В условиях инфляции увеличивается риск получения фактического убытка вместо реальной и даже номинальной прибыли. Этот риск тем выше, чем больше доля стоимости сырья в цене готовой продукции [33].

В условиях инфляции прибыль отвлекается на пополнение оборотных средств. Все это толкает организацию на искажение прибыли увеличение отвлеченных средств, что во многом означает использование прибыли на цели распределения прибавочного продукта между собственниками и работниками. В результате увеличивается опасность того, что организация не сможет сохранить свои финансовые ресурсы на уровне, достаточном для восстановления потребленных основных и оборотных средств и укрепление финансовой базы.

2.3. Методы анализа и управления прибылью предприятия

В условиях рынка управление прибылью является важнейшей стратегией выживания предприятия [34].

Управление формированием прибыли на уровне хозяйствующих субъектов - это процесс планирования поступлений и использования финансовых ресурсов, установление оптимальных соотношений в распределении доходов предприятий. В рыночной экономике совершенствование процесса формирования прибыли на микроуровне осуществляется непрерывно.

Цели управления прибылью представлены на рис.2.4.

Рис.2.4. Цели управления прибылью

На предприятиях проводится итоговый (ретроспективный) и прогнозный (перспективный) анализ прибыли [23].

В условиях рынка руководители предприятия больше склонны проводить прогнозный анализ прибыли.

Анализ прибыли предприятия может быть выполнен различными методами (рис.2.5.).

На практике возможно применение различных методик прогнозирования (планирования) прибыли, которые можно классифицировать по трем группам [20]:

1. Традиционные методы:

a) прямого ассортиментного расчета;

b) укрупненный;

c) совмещенного расчета.

Для применения традиционных методов необходима значительная исходная информация, не доступная на начальной стадии прогнозирования. Эти методы были продуктивны в условиях директивного планирования, но мало пригодны в рыночной экономике;

Графический

Рис.2.5. Классификация методов анализа прибыли

2. Методы маржинального анализа.

a) расчет точки безубыточности и моделирование прибыли по соотношению «затраты-выпуск-прибыль» (costs-volume-profit);

b) планирование прибыли на основе эффекта операционного и финансового левереджа;

c) планирование прибыли на основе предельных (дополнительных) издержек и предельного дохода;

3. Экономико-математические методы.

Выбор направлений анализа определяется целями управления. Большинство авторов в своих работах предлагают проведение анализа динамики и факторного анализа прибыли.

Основные задачи анализа прибыли и этапы его проведения отражены на рис.2.6.

Рис.2.6. Задачи и этапы анализа прибыли

Для того чтобы целенаправленно и сознательно принимать организационно-технические и хозяйственно-управленческие решения по наращиванию прибыли, необходимо, прежде всего, классифицировать факторы роста прибыли и параметры, количественная оценка которых позволяет оценить их влияние на этот процесс [33].

К основным факторам, оказывающим влияние на величину формируемой прибыли относят:

· изменение отпускных цен на реализованную продукцию;

· изменение в объеме продукции;

· изменение в структуре реализации продукции;

· экономию от снижения себестоимости;

· изменение себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции;

· коммерческие расходы;

· управленческие расходы.

Выделяют факторы 1-го,2-го и 3-го порядка [33] (табл.2.2).

Таблица 2.2. Факторы, влияющие на величину формируемой прибыли

Факторы 1-го порядка

Факторы 2-го порядка

Факторы 3-го порядка

Прибыль от продаж

Прибыль от прочей реализации

Объем реализованной продукции

Структура реализованной продукции

Полная себестоимость реализованной продукции

Цены на продукцию

Завышение цен

Нарушение стандартов, технологии производства

Изменение конъюнктуры рынка

Прибыль от прочих операций и внереализационных операций

Доходы по ценным бумагам и от долевого участия

Штрафы, пени

Прибыль и убытки прошлых лет

Поступления списанной дебиторской задолженности

Безвозмездная помощь

Г.Н. Лиференко [21], М.И. Литвин [20], Н.П. Любушин [23], Г.В. Савицкая [31], А.И. Гинзбург [9] в факторном анализе прибыли рассматривают влияние такого фактора как изменение ассортимента и структуры реализованной продукции (структурные сдвиги), что оказывает значительное влияние на изменение прибыли.

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает [11]:

· исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ);

· исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ);

· изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ);

· исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).

Выбор направлений анализа определяется целями управления [23].

На величину прибыли воздействует множество разнонаправленных факторов, что затрудняет прогнозирование прибыли на основе наблюдения за ее динамикой в прошлые периоды, поэтому факторный метод анализа помимо явных преимуществ (возможность использования при малой информационной базе определение факторов, влияющих на изменение прибыли, и воздействие на них и др.) обладает большим количеством недостатков. Применение же экономико-математических методов оправдано лишь на основе достоверных экономических моделей, учитывающих реальные факторы в прогнозируемом периоде. Очевидно, необходим синтез имеющихся методик, раскрывающий различные факторы, воздействующие на прогнозируемую прибыль.

Для устранения недостатков данного метода предлагается в качестве инструмента управления формированием прибыли применение сегментарного анализа и прогнозирование прибыли на основе факторной модели.

М.И. Литвиным предложена методика, основанная на структурных показателях выручки от продаж [20]. Прогнозирование прибыли на основе факторной модели учитывает эффект операционного левериджа, маржинальный доход и инфляционный фактор.

Еще одним преимуществом модели является то, что она хорошо поддается программированию и сочетается с использованием возможностей обработки данных на персональных компьютерах.

В методике прогнозного расчета прибыли от продаж на основе факторной модели влияние факторов на прогнозируемую прибыль от продаж оценивается следующим образом (табл.2.3).

Таблица 2.3. Методика прогнозного расчета прибыли от продаж

Фактор	Формула для расчета влияния фактора	Расшифровка показателей
Влияние объема продаж	DS = DTsOL*PSb	DTs – прогнозируемый прирост выручки от продаж; OL – операционный рычаг; PSb – прибыль продаж в базовом периоде.
Структурные сдвиги в объеме продаж	DN = SbTbDMPn	Sb – выручка от продаж в базовом периоде; Tb – прогнозируемый темп роста выручки от продаж; DMPn – изменение коэффициента маржинального дохода из-за структурных сдвигов.
Переменные расходы	DVC = SbTsVCn*VCp	VCn – коэффициент переменных расходов с учетом структурных сдвигов (1-MPn); VCp – прогноз снижения переменных расходов (с обратным знаком).
Цена	DP = SbTsPp	Pp – прогнозируемое изменение цен на продаваемую продукцию.

Данная методика оправдана при сравнительно небольших изменениях структуры элементов затрат в составе выручки от продаж. В других случаях понадобятся коррективы с учетом структурных изменений (особенно при существенном изменении удельного веса прибыли в выручке).

Сегментарный анализ представляет собой сочетание классического экономического анализа, основным принципом которого является последовательное разложение, расчленение исследуемого объекта и влияющих на него факторов, и маржинального подхода, предполагающего разделение затрат на переменные и постоянные и выведение маржинального дохода [34].

Сегментарный анализ, благодаря включению в свой состав разных методов и составлению сегментированной отчетности (в зависимости от стоящих перед управленцами задач и наличия соответствующей информации) является эффективным универсальным инструментом, позволяющим решать многообразные задачи управления. При составлении сегментированной отчетности показывается величина маржинального дохода (суммы покрытия), приносимого каждым сегментом, т.е. его вклад в формирование прибыли сегмента более высокого уровня или компании в целом.

Возможны два подхода к составлению и соответственно анализу сегментированной отчетности. В первом случае используется так называемый простой (одноступенчатый) расчет маржинального дохода (МД1), при этом постоянные затраты на сегменты не относятся, т.е. рассматриваются как нераспределяемые и вычитаются из суммы маржинальных доходов, полученных всеми сегментами.

Однако, поскольку для получения прибыли необходимо покрыть (возместить) постоянные затраты, то для аналитика представляет интерес, в какой степени каждый сегмент причастен к формированию и, главное, — к покрытию этих затрат. В связи с этим предпочтительным является двухступенчатый расчет маржинального дохода, при котором выделяются специальные (прямые) и общие (косвенные) постоянные затраты. Специальные (прямые) постоянные затраты могут быть прямо отнесены на конкретные сегменты, а общие — рассматриваются как затраты, возникающие на более высоком уровне сегментирования или на уровне компании в целом, и на сегменты не относятся [34].

Маржинальный доход 1 (МД1) будет рассчитываться как разница между выручкой от продаж и переменными затратами, а маржинальный доход 2 (МД2) – как разница между МД1 и прямыми постоянными затратами. Прибыль в данном случае равна:

П = МД2 – Спост, (2.7)

где Спост – общие постоянные затраты.

Определяется также коэффициент сегментированной прибыли, показывающий долю МД2 в выручке от продаж и выявляющей продукция какого из анализируемых сегментов более выгодна:

Ксп = МД2/ВР, (2.8)

где Ксп - коэффициент сегментированной прибыли;

ВР – выручка от продаж.

Следует отметить, что в зависимости от стоящих перед управленцами задач и наличия соответствующей информации возможны различные варианты составления и анализа сегментированной отчетности. Сегментарный анализ является эффективным универсальным инструментом, позволяющим решать многообразные задачи управления.

Факторные модели, лежащие в основе анализа прибыли от реализации, не учитывают различий в характере зависимости издержек от объема выручки или выпуска продукции. Анализ зависимости прибыли от переменных и постоянных издержек позволяет расширить возможности управленческого анализа.

Система «директ-костинг» служит теоретической базой оптимизации прибыли. Наиболее важные аналитические возможности системы «директ-костинг» представлены на схеме (рис.2.7).

Особенностью системы директ-костинг является соединение производственного и финансового учета. По системе директ-костинг учет и отчетность на предприятиях организованы таким образом, что появляется возможность регулярного контроля данных по схеме «затраты - объем –прибыль». Еще одной особенностью системы является разработка методики экономико-математического и графического представления и анализа отчетов для прогноза прибыли от реализации.

Рис. 2.7. Аналитические возможности системы «директ-костинг»

Профессор Любушин Н.П в своей работе [23] предлагает помимо факторного анализа прибыли (от реализации), анализ прибыли по системе «директ-костинг» (система учета прямых затрат). Данный вид анализа позволяет учитывать различия в характере зависимости издержек от объема выручки или выпуска продукции. Аналитические преимущества системы директ-костинг перекрывают недостатки условности разделения затрат. Анализ прибыли по данной системе сводится к разделению затрат (на постоянные и переменные) по видам изделий, нахождению маржинального дохода, рассмотрению влияния данных факторов на прибыль от реализации (последующий факторный анализ), а также расчету эффекта операционного рычага. При проведении экспресс-анализа прибыли на основе маржинального дохода может применяться следующая факторная модель:

П = N(1- Спер/N) – Спост, (2.9)

где П – прибыль;

N – выручка;

Спер, Спост – переменные и постоянные затраты.

Изменение прибыли составит:

1. Под влиянием выручки;

ΔП(N) = ΔN * md⁰, (2.10)

где ΔN – изменение выручки;

md⁰ – маржинальный доход на 1 руб.выручки в базисный период;

2. В результате изменения удельных переменных затрат:

ΔП(Спер) = -ΔСпер * N, (2.11)

где Спер – переменные издержки на 1 р. выручки от реализации;

3. Влияние постоянных издержек (абсолютное отклонение):

ΔП(Спост) = -ΔСпост. (2.12)

Углубление анализа в направлении изучения факторов увеличения издержек и структурных сдвигов в номенклатуре реализуемой продукции позволит установить причины снижения прибыли и разработать конкретные управленческие решения по формированию ассортиментного портфеля и повышению эффективности использования экономического потенциала [21].

Влияние прироста объема реализации на прибыль может быть оценено с помощью эффекта операционного рычага. Этот метод позволяет оценить изменение прибыли в результате изменения объема выпуска и реализации продукции при неизменном соотношении переменных и постоянных издержек как за отчетный период, так и при составлении бюджета по прибыли на планируемый период.

В работе М.Н. Крейниной [13] приводятся формулы, связывающие относительное изменение прибыли с индексом изменения цены реализации и индексом изменения физического объема реализованной продукции, на их основе и с учетом коэффициента операционного левереджа выведена следующая модель [12] изменения прибыли в зависимости от изменения основных факторов:

И_пр = Л_цИ_ц (1+И_н) + Л_нИ_н + (Л_н - Л_ц)И_v(1+И_н) + (1 – Л_н)И_FC, (2.13)

где И_пр - индекс прибыли;

И_ц- индекс цены реализации;

И_н - индекс объема реализованной продукции;

Л_н- операционный левередж натуральный:

Л_н = МП/Пр, (2.14)

где МП – маржинальная прибыль;

Л_ц - операционный левередж ценовой:

Л_ц = В/Пр, (2.15)

где В – выручка от реализации;

И_v - относительное изменение удельных переменных затрат;

И_FC - относительное изменение полных постоянных затрат.

С помощью данной формулы можно определить изменение прибыли, вызванное изменением удельных переменных и/или полных постоянных издержек.

Система «директ-костинг» позволяет произвести анализ взаимосвязи объема производства, себестоимости и прибыли. Механизм данного анализа подробно описывается в работе А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина и Е.В. Негашева [36].

В зависимости от соотношения темпов роста объема производства и различных элементов переменных затрат, последние подразделяются на пропорциональные, прогрессивные и дегрессивные [36]. Чтобы обеспечить снижение себестоимости и повышение прибыльности работы предприятия, необходимо выполнять следующее условие: темпы снижения дегрессивных расходов должны превышать темпы роста прогрессивных и пропорциональных расходов. Недостатки условности разделения затрат многократно перекрываются аналитическими преимуществами системы директ-костинг.

Для повышения объективности разделения затрат на постоянные и переменные в предлагается ряд эффективных методов [36, 11]:

- метод высшей и низшей точки объема производства за период;

- метод статистического построения сметного уравнения;

- графический метод.

Аналитические возможности системы директ-костинг раскрываются наиболее полно при исследовании связи себестоимости с объемом реализации и прибылью. Исходное уравнение для анализа имеет вид [31]:

N = Z+R, (2.16)

где N –объем реализации (выручка);

Z – себестоимость;

R – прибыль от реализации.

При R = 0 выручка от реализации равна затратам, это критическая точка.

Для критической точки:

N = Z = Zc + Zv, (2.17)

где Zc и Zv – постоянные и переменные расходы соответственно.

Графическое изображение взаимосвязи показателей объема производства, затрат и прибыли приведено на рис.2.8.

N = pq

Z = Z(q) = Zc + Zv(q)

N,Z

Zv = Zv(q)

-R

qk q

Рис. 2.8. Взаимосвязь объема производства, затрат и прибыли (К – точка критического объема производства (реализации) продукции)

Уравнение p*q = Zc+ Zv*q является основным для получения необходимых оценок.

1. Расчет критического объема производства:

qk = Zc/d, (2.18)

где qk – критический объем производства продукции;

d – маржинальный доход на единицу изделия.

2. Расчет критического объема выручки (Nk):

Nk = p*Zc , (2.19)

p - Zv

где p – цена реализации;

3. Расчет критического уровня постоянных затрат (Zc):

Zc = q * d в% к N *N ; (2.20)

100

4. Расчет критической цены реализации (pk):

pk = Zc/q + Zv; (2.21)

5. Расчет уровня минимального маржинального дохода (d,%):

d в % к N = Zc/Nq * 100; (2.22)

6. Расчет планового объема (q_пл) для заданной суммы плановой прибыли (Rпл):

q_пл = Zc + Rпл ; (2.23)

p – Zv

7. Расчет объема продаж, дающего одинаковую прибыль по различным вариантам производства:

q = Zc₂ – Zc₁, (2.24)

d₂ – d₁

где Zc₂, Zc₁– постоянные затраты по различным вариантам;

d₂, d₁ – маржинальный доход на единицу изделия по различным вариантам.

Возможно также графическое решение данной задачи (рис.2.9).

При q = 0 варианты I, II, III отличаются величиной постоянных затрат. При R = 0 варианты отличаются величиной критических объемов. В точке M пересечение линий дает равную прибыль по всем вариантам.

III

C₀

Q_m

Q₂

Q₁

Q₀

C₁

C₂

Рис. 2.9. График зависимости прибыли от объема продаж

При малых объемах продаж наиболее предпочтителен вариант III, затем вариант I (прибыль начинает поступать раньше). После пересечения линий в точке М ситуация меняется. Наиболее предпочтительным становится вариант II, затем вариант I и наименее выгодным – вариант III.

Таковы основные положения оптимизации прибыли и анализа затрат в системе директ–костинг.

Методика маржинального анализа базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей: «издержки – объем производства (реализации) – прибыль» и прогнозирования величины каждого из этих показателей при заданном значении других [31].

Методика включает в себя факторный анализ методом цепных подстановок и позволяет:

· более точно исчислить влияние факторов на изменение суммы прибыли и на этой основе эффективно управлять процессом формирования и прогнозирования ее величины;

· установить зону безубыточности предприятия;

· обосновать наиболее оптимальный вариант управленческих решений, касающихся изменения производственной мощности, ассортимента продукции, ценовой политики, вариантов оборудования, технологии производства с целью минимизации затрат и увеличения прибыли.

Для обеспечения системного подхода при изучении факторов изменения прибыли и прогнозирования ее величины используют следующую модель:

П = VРП (Ц – b) – А, (2.25)

где b – переменные затраты на единицу продукции;

А - постоянные затраты на весь объем продаж;

Ц – цена единицы продукции;

VРП – объем реализации продукции;

П – прибыль.

Анализ проводится методом цепной подстановки.

Использование этого метода в финансовом менеджменте отечественных предприятий позволит более эффективно управлять процессом формирования прибыли.

Предельный метод анализа прибыли описан А.Д. Шереметом, Р.С. Сайфулиным и Е.В. Негашевым [35]. Он основывается на положении, что в любых рыночных моделях действует правило: фирма получает максимальный доход или терпит минимальные убытки, произведя объем продукции, при котором предельный доход и предельные издержки равны:

R = (P*Q) – C max, (2.26)

где P – цена единицы продукта;

Q – количество продукта;

C – издержки производства.

Критерий равенства предельных издержек и предельных доходов и условие d²R/dQ²<0 позволяет найти оптимальный размер объема производства при известных функциях спроса и издержек. По найденному размеру выпуска можно определить цену продукта, выручку, издержки производства и в конечном итоге достигнуть главной цели – сформировать прибыль.

Графический способ определения оптимального объема производства представлен на рис.2.10.

Y,рублей

X, шт.

Рис.2.10. Предельные издержки и доход на единицу продукции

Максимальная прибыль – точка пересечения кривой предельных издержек с кривой предельного дохода. После этой точки кривая предельных издержек располагается выше кривой предельного дохода, из чего следует, что каждая дополнительная единица продукции уменьшает прибыль и ее производство неэффективно для предприятия.

В заключение подведем небольшой итог. Выбор метода анализа зависит, конечно, и от вида деятельности предприятия, и от доступности и достаточности информационных ресурсов, возможности проведения анализа. Оптимальным является сочетание методов, что позволяет сделать наиболее достоверные прогнозы и выводы, а также обнаружить причины возникновения убытков, не очевидные при простом анализе отчетности.

ГЛАВА 3. Анализ финансового состояния предприятия

3.1. Имущественное положение предприятия

Цель анализа – изучение структуры и динамики средств предприятия, источников их формирования, а так же для ознакомления с общей картиной финансового состояния предприятия для дальнейшего прогнозирования его развития.

Анализ структуры и динамики активов представлен в табл. 3.1.

Таблица 3.1. Анализ структуры и динамики активов

Показатель	Абсолютная величина, тыс.р.	Удельный вес, %	Темп роста, %
2002 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2002г.	2003г.	2004г.	2005 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Основные средства	22422,99	30820,51	36924,95	32741,30	56,32	55,16	53,45	39,88	137	120	89
Незавершенное строительство	3,73	-	9,17	9,17	0,01	-	0,01	0,01	-	-	100
Итого по разделу I	22426,72	30820,51	36934,11	32829,17	56,33	55,16	53,46	39,98	137	120	89
II. Оборотные активы
Запасы	6950,93	8414,65	14329,64	14989,52	17,46	15,06	20,74	18,26	121	170	105
в том числе: сырье материалы и другие аналогичные ценности	2738,40	4110,41	8198,67	8929,86	6,88	7,36	11,87	10,88	150	199	109
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	81,34	1019,81	1010,73	1500,50	0,20	1,83	1,46	1,83	1254	99	148
готовая продукция и товары для перепродажи	4069,83	3275,54	5111,09	4493,53	10,22	5,86	7,40	5,47	80	156	88
товары отгруженные	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
расходы будущих периодов	61,36	8,89	9,16	60,91	0,15	0,02	0,01	0,07	15	103	666

Окончание табл.3.1

прочие запасы и затраты	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
НДС по приобретенным ценностям	1042,47	920,03	1200,19	1519,29	2,62	1,65	1,74	1,85	88	130	127
Дебиторская задолженность (платежи в течение 12 месяцев)	8251,48	15552,28	16335,58	32082,11	20,73	27,84	23,65	39,07	188	105	196
Краткосрочные финансовые вложения	1090,00	90,00	-	568,16	2,74	0,16	-	0,69	8	-	-
Денежные средства	48,88	75,32	24,55	115,98	0,12	0,13	0,04	0,14	154	33	472
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу II	17383,76	25052,27	32151,45	49275,06	43,67	44,84	46,54	60,02	144	128	153
БАЛАНС	39810,48	55872,78	69085,45	82104,23	100,00	100,00	100,00	100,00	140	124	119

Анализируя данные табл. 3.2 можно сделать следующие выводы:

· доля основных средств в активах на протяжении рассматриваемых периодов снизилась с 56,32% до 39,88%, хотя их величина возрастала со средним темпом роста 115,31%; связано это со значительным ростом величины активов (средний темп роста 127,61%), обусловленным ростом доли оборотных активов (с 43,67% до 60,02% при среднем темпе роста 142%);

· основную роль в увеличении доли оборотных активов сыграл рост запасов, в частности увеличение доли сырья и материалов (до 10,88%, средний темп роста составил 152,83%) и незавершенного производства (средний темп роста составил 400,44%), а также рост дебиторской задолженности (163,3% - средний темп роста), доля которой в активах возросла с 20,73% до 39,07%.

Анализ структуры и динамики пассивов представлен в табл. 3.2.

Таблица 3.2. Анализ структуры и динамики пассивов

Показатель	Абсолютная величина, тыс.р.	Удельный вес, %	Темп роста, %
2002 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2002 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	24000,00	24000,00	24000,00	24000,00	60,29	42,95	34,74	29,23	100	100	100
Нераспределенная прибыль отчетного года	-1875,30	-7635,49	-3944,86	-2085,47	(4,71)	(3,67)	(5,71)	(2,54)	407	52	53
Итого по разделу III	22124,70	16364,51	20055,14	21914,54	55,58	29,29	29,03	26,69	74	123	109
IV. Долгосрочные обязательства	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0	0	0
Итого по разделу IV	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0	0	0
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	6009,30	17428,00	13211,80	27235,46	15,09	31,19	19,12	33,17	290	76	206
Кредиторская задолженность,	11676,48	22080,27	35818,63	31399,74	29,33	39,52	51,85	38,24	189	162	88
в том числе: поставщики и подрядчики	7857,67	14705,76	23281,77	21582,75	19,74	26,32	33,70	26,29	187	158	93
задолженность перед персоналом организации	798,54	253,33	52,38	696,56	2,01	0,45	0,08	0,85	32	21	133
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	547,04	2034,75	564,05	588,69	1,37	3,64	0,82	0,72	372	28	104
задолженность перед бюджетом	790,76	2063,89	1428,61	1585,60	1,99	3,69	2,07	1,93	261	69	111
прочие кредиторы	1682,47	3022,54	10491,82	6946,04	4,23	5,41	15,19	8,46	180	347	66
Итого по разделу V	17685,78	39508,27	49030,43	58635,19	44,42	70,71	70,97	71,42	223	124	120
БАЛАНС	39810,48	55872,78	69085,56	82104,23	100,0	100,0	100,0	100,0	140	124	119

Анализируя данные табл. 3.2 можно сделать следующие выводы:

· поскольку уставный капитал предприятия остается на протяжении рассматриваемых периодов неизменной величиной, а активы предприятия растут, то его доля в пассивах заметно снижается (с 60,29 до 29,23%);

· доля нераспределенного убытка в пассивах возрастает в 2003 г., а в 2005 г. снижается до 2,54%;

· наибольший удельный вес в пассиве принадлежит краткосрочным обязательствам, доля которых на протяжении рассматриваемых периодов увеличивается с 44 до 71,42%;

· доля краткосрочных кредитов и займов резко возрастает в 2003 г. (31% при темпе прироста – 190%), в последующие периоды их доля составляет примерно 19% величины пассива, в 2005 г. вновь наблюдается значительное увеличение доли займов и кредитов до 33,17%;

· величина кредиторской задолженности стабильно растет со средним темпом роста 146,33%, доля кредиторской задолженности также увеличивается с 29,33% до 51,85% в 2004 г. (главным образом это связано с увеличением задолженности перед поставщиками и подрядчиками – до 33,7%), в 2005 г. несколько снижается – до 38,24% (перед поставщиками и подрядчиками – до 26,29%).

Для оценки качественных изменений в имущественном положении предприятия предлагается использование ряда коэффициентов (табл. 3.3).

Таблица 3.3. Расчет показателей оценки имущественного положения

Коэффициент	2002 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.
Доля основных средств в активах	0,559	0,556	0,542	0,399
Доля активной части основных средств	0,744	0,803	0,841	0,857
Коэффициент износа основных средств	0,090	0,190	0,199	0,267
Коэффициент износа активной части	0,125	0,200	0,193	0,311
Коэффициент обновления	0,491	0,320	0,194	0,019
Коэффициент выбытия	0,020	0,020	0,001	0,004

На основании произведенных расчетов можно сделать следующие выводы касательно имущественного положения предприятия:

· доля основных средств в активах снижается на протяжении рассматриваемых периодов и в 2005 г. составляет 40% (на 16% ниже по сравнению с 2002 г.), следовательно, привлекаемые предприятием средства идут на финансирование преимущественно оборотных активов;

· изменение доли активной части основных средств имеет неоднозначную тенденцию – наблюдается ее снижение, затем рост в 2004 г. до 84% в 2005 г. – 86%. Следовательно, вложение средств идет преимущественно в машины, оборудование и транспорт;

· коэффициент износа основных средств на протяжении рассматриваемых периодов стабильно растет, коэффициент износа активной части снижается, поскольку снижается и доля основных средств (преимущественно активной их части) в активах, и затем вновь возрастает в 2005 г., поскольку приобретается большее количество машин, оборудования и транспортных средств, чем в 2004 г.;

· коэффициент обновления снижается, и связана эта тенденция со снижением количества приобретаемых основных средств, коэффициент выбытия также снижается (небольшой рост по сравнению с 2004 г. наблюдается в 2005 г.), что обусловлено уменьшением количества выбывших основных средств и общей их доли в активах.

3.2. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате.

Содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности.

Расчет показателей финансовой устойчивости представлен в табл.3.4.

Таблица 3.4. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

Коэффициент	2002 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.	Норматив
Коэффициент финансовой независимости	0,56	0,29	0,29	0,27	Выше 0,5
Коэффициент задолженности	0,27	1,06	0,66	1,24	0,6-0,7
Коэффициент собственного финансирования	3,68	0,94	1,52	0,80	Больше 1
Коэффициент маневренности	0,11	-0,88	-0,84	-0,01	0,2-0,5
Коэффициент финансовой напряженности	0,15	0,31	0,19	0,33	Меньше 0,5
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов	0,78	0,81	0,87	1,50	-
Коэффициент имущества производственного назначения	0,74	0,70	0,74	0,58	Больше или = 0,5
Коэффициент финансовой зависимости	1,80	3,41	3,44	3,75	-

· тенденция коэффициента финансовой независимости отрицательная, а значения самого коэффициента ниже нормативного, следовательно, это указывает на недостаточность собственного капитала и увеличение зависимости предприятия от внешних источников;

· соотношение заемных и собственных средств выходит за пределы нормы, заемные средства покрыты собственными лишь на 80% в 2005 г., в 2003 г.величина заемных средств также превысила рекомендуемые значения вследствие чего недостаток покрытия их собственными средствами составил 6%;

· доля собственных оборотных средств в собственном капитале предприятия в 2002 г. составляла 11%, следовательно, возможности предприятия для маневра несколько снижены (нижняя граница нормативного значения – 0,2)., в последующие периоды возрастала потребность предприятия в текущем финансировании (росла величина финансово-эксплуатационных потребностей), вследствие чего у предприятия не осталось возможностей маневрирования собственными средствами. Доля ФЭП в собственном капитале предприятия в 2005 г. составила 10%, снизившись, однако, значительно по сравнению с предшествующими 2003-2004 гг.;

· тенденция коэффициента финансовой напряженности сначала положительна, а затем происходит его снижение до 0,19 и рост до 0,33 в 2005 г., однако на протяжении всех рассматриваемых периодов его значение находится в пределах нормативного, следовательно, можно говорить о средней зависимости предприятия от внешних источников с тенденцией к ее снижению;

· соотношение оборотных и внеоборотных активов указывает на возрастание доли оборотных средств, следовательно, все больше средств предприятие авансирует в оборотные активы;

· тенденция изменения коэффициента имущества производственного назначения переменчива, в 2005 г. он снижается по сравнению с предыдущим периодом на 16%, тем не менее, его значение находится в пределах нормы, следовательно, на данный момент предприятию не требуются заемные средства для пополнения имущества;

· что касается коэффициента финансовой зависимости, то на протяжении рассматриваемых периодов наблюдается его стабильный рост и увеличение до 3,75 в 2005 по сравнению с 2002 г. (1,80) на 208%, это обусловлено ростом величины активов предприятия при недостаточной величине собственного капитала.

Итак, обобщая вышесказанное, можно заключить, что финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как устойчивое, но с тенденцией к снижению финансовой устойчивости.

3.3. Показатели ликвидности и платежеспособности

Показатели ликвидности призваны продемонстрировать степень платежеспособности компании по краткосрочным долгам. Смысл этих показателей состоит в сравнении величин текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые призваны обеспечить погашение этих задолженностей.

Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности представлен в табл. 3.5.

Таблица 3.5. Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Коэффициент	2002 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.	Норматив
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,003	0,002	0,001	0,012	0,15-0,2
Коэффициент быстрой ликвидности	0,531	0,398	0,334	0,559	0,5-0,8
Коэффициент общей ликвидности	0,924	0,611	0,626	0,814	1-2
Коэффициент собств.платежеспособности	-0,017	-0,366	-0,344	-0,160	-
Доля оборотных средств в активах	0,44	0,44	0,46	0,60	-
Доля собственных оборотных средств в оборотных активах (финансово-эксплуатационных потребностей для 2003-2005 гг.)	0,16	0,35	0,55	0,19	-
Доля запасов в оборотных активах	0,31	0,36	0,40	0,30	-
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	0,49	-	-	-	-
Коэффициент покрытия запасов	13,27	3,29	1,51	1,28	-

На основе произведенных расчетов можно сделать следующие выводы:

· в ближайшее время предприятие сможет погасить только 1,2% краткосрочной задолженности. Тенденция изменения показателя положительная, но уровень платежеспособности низкий по сравнению с нормативными значениями данного показателя;

· прогнозируемые платежные возможности предприятия с учетом условий расчета с дебиторами на основании данных коэффициента быстрой ликвидности сначала снижаются (становятся ниже нормативного значения, что ставит под угрозу вопрос платежных возможностей предприятия), затем вновь возрастают до нижней границы нормативного значения (в 1-м 2005 г.), таким образом можно сказать, ситуация с быстрой ликвидностью предприятия, его платежных возможностей не критическая;

· значения коэффициента общей ликвидности указывают на то, что краткосрочные обязательства лишь на 92% покрыты оборотными средствами в 2002 г., на 61-в 2003 г., на 63 – в 2004 г. и на 81% - в 2005 г. Так как прослеживается отрицательная (снижение его по сравнению с нормативным значением), а затем вновь положительная тенденция данного показателя, следовательно, общая ликвидность предприятия невысокая, вследствие недостаточной степени покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами, но с тенденцией к повышению;

· коэффициент собственной платежеспособности отрицателен, поскольку величина краткосрочных обязательств превышает величину текущих активов, следовательно, краткосрочные обязательства предприятия не могут быть покрыты за счет чистого оборотного капитала;

· доля оборотных средств в активах увеличивается с 44% (в 2002 г.) до 60% в 2005 г., что является хорошей тенденцией;

· доля собственных оборотных средств в оборотных активах в 2002 г. оставляет 16%, в 2003-2005 гг. финансово-эксплуатационные потребности предприятия сначала увеличиваются до 55%, а затем снижаются до 19% (в 2005 г.), следовательно, снижается потребность предприятия в средствах для финансирования текущих активов;

· доля запасов в оборотных активах составляет в среднем 34% за периоды, это достаточно высокий показатель, хотя тенденцию к ее снижению можно характеризовать как положительный момент. В 2002 г. запасы на 49% были покрыты собственными оборотными средствами предприятия, в последующие периоды возникла нехватка собственных оборотных средств;

· тенденция изменения коэффициента покрытия запасов отрицательная, в 2005 г. он снижается (на 15%) до 1,28, что указывает на 128% покрытие запасов «нормальными источниками» (за счет собственного капитала, части кредиторской задолженности, долгосрочных источников покрытия у предприятия нет).

Следовательно, ситуацию с ликвидностью можно охарактеризовать, как недостаточно ликвидную, а с точки зрения платежеспособности – низкий уровень платежеспособности с тенденцией к ее увеличению.

3.4. Анализ показателей рентабельности

Показатели прибыльности (рентабельности) позволяют дать оценку эффективности использования менеджментом предприятия его активов [27]. Эффективность работы менеджмента определяется соотношением чистой прибыли с суммой активов, использованных для получения прибыли. Даная группа показателей формируется в зависимости от фокуса исследования эффективности. Эксперта может интересовать эффективность использования основных средств, оборотных активов, собственного капитала и.т.д.

Расчет показателей рентабельности представлен в табл.3.6.

Таблица 3.6. Расчет показателей рентабельности, %

Коэффициент	2002 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.
Рентабельность реализованной продукции	-5,83	-18,52	-6,51	-4,36
Рентабельность производства	-7,97	-16,79	8,16	10,62
Рентабельность активов по бухгалтерской прибыли	-5,55	-12,04	5,91	10,02
Рентабельность активов по прибыли от продаж	-9,53	-20,76	-6,00	-5,84
Рентабельность оборотных активов	-12,58	-27,15	12,90	22,71
Рентабельность внеоборотных активов	-9,94	-21,64	10,89	10,62
Рентабельность чистого оборотного капитала	-81,16	78,06	-23,56	-39,56
Рентабельность собственного капитала по бухгалтерской прибыли	-8,86	-29,93	20,27	17,65
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли	-8,95	-29,93	19,56	8,86
Рентабельность продаж	-3,61	-13,18	-6,97	-4,56

Рентабельность реализованной продукции отрицательна, поскольку предприятие за анализируемые периоды получало убытки от продаж, вследствие превышения себестоимости над выручкой.

Рентабельность производства сначала снижалась до -17% в 2003 г., затем наблюдается рост показателя до 10,62% (в 2005 г.), причиной роста послужило снижение материально-производственных запасов и величины основных средств и рост балансовой прибыли.

Величина балансовой прибыли на рубль совокупных активов возросла до 6 к. в 2004 г., до 10 к. – в 2005., это явилось следствием роста балансовой прибыли.

Рентабельность активов является важнейшим показателем эффективности деятельности предприятия. На показатель оказывает влияние два фактора: рентабельность продаж и оборачиваемость активов:

R_A = Rпр*ОбА, (3.1)

где R_A – рентабельность активов по прибыли от продаж;

Rпр – рентабельность продаж;

ОбА – оборачиваемость активов.

Произведем факторный анализ рентабельности активов:

1. Рентабельность активов базисного периода:

R_A₍₂₀₀₄₎ = (-3746,029/ 62479,17)*( 53779,5/ 62479,17) = -6,97% * 0,86 = - 6,00%;

2. Изменение рентабельности активов за счет фактора «рентабельность продаж»:

R_A₍_R_пр) = -4,56% * 0,86 = - 3,92%;

Δ R_A₍_R_пр) = -3,92% +6,00% = 2,08%;

3. Изменение рентабельности активов за счет фактора «оборачиваемость активов):

R_A_(ОбА) = -4,56% * 1,28 = - 5,84%;

Δ R_A_(ОбА) = -5,84% + 3,92% = - 1,92%;

4. Общее изменение рентабельности активов:

R_A₍₂₀₀₅₎ = (-4463,668/ 76419,91)*( 97946,91/76419,91) = -4,56% * 1,28 = - 5,84%;

Δ R_A= 5,84% - 6,00% = - 0,16%

Результаты анализа рентабельности активов по прибыли от продаж сведем в табл. 3.7.

Таблица 3.7. Результаты факторного анализа рентабельности активов

Фактор	Влияние фактора на рентабельность активов
Рентабельность продаж	-2,08%
Оборачиваемость активов	1,92%
Совокупное влияние факторов	-0,16%

Итак, анализируя полученные данные, можно сделать вывод, что отрицательное влияние на изменение рентабельности продаж оказал фактор «рентабельность продаж» (поскольку значительно возросла выручка от продаж (на 82%), и возрос убыток от продаж), а положительное – «оборачиваемость активов», таким образом, совокупное влияние факторов оказалось отрицательным.

Положительное влияние оборачиваемости активов на изменение рентабельности активов явилось причиной роста коэффициента оборачиваемости активов на 0,42 до 1,28 за счет роста выручки от продаж (182%) в большей степени, чем рост величины активов (122%), а также за счет ускорения оборачиваемости компонентов активов, в частности оборотных средств (в основном за счет роста коэффициентов оборачиваемости дебиторской задолженности и готовой продукции).

Следовательно, основной причиной снижения рентабельности активов является отрицательная прибыль (убыток) от продаж, которой необходимо управлять.

Повысить рентабельность производства можно путем рационализации ценовой политики, экономии издержек и использования эффекта производственного рычага. Улучшить показатель рентабельности активов можно также путем усиления влияния фактора «оборачиваемость активов» за счет ускорения оборота активов и его элементов.

Используя двухфакторную модель рентабельности (3.2) оценим методом цепной подстановки влияние различных факторов на изменение рентабельности продукции:

Rпр = Пр/В, (3.2)

где Пр – прибыль от реализации;

В – выручка от реализации.

Изменение объема продаж за счет изменения цены реализации продукции составляет:

ΔRцп = (97946,910 -57525,527)/97946,910 - (53779,498 - 57525,527)/53779,498 = 48,23%.

Изменение рентабельности продаж за счет изменения себестоимости продукции:

ΔRсп = (97946,910 - 102410,578)/97946,910 - (97946,910 - 57525,527)/97946,910 = - 0,46.

Общее изменение рентабельности равно:

ΔR = 48,23% - 45,83% = 2,4 %.

Итак, фактор «выручка от продаж» повлиял положительно на рентабельность продаж, а фактор «себестоимость продукции» - отрицательно. Общее изменение рентабельности невелико, поскольку отрицательное влияние фактора «себестоимость продукции» значительно. Следовательно, пути повышения рентабельности продаж должны быть следующие:

· снижение затрат на единицу или 1 р. продукции;

· улучшение использования производственных ресурсов, формирующих себестоимость (снижение фондоемкости, материалоемкости, амортизациоемкости продукции или повышение фондоотдачи, материалоотдачи);

· рост объема производства;

· рост цен на продукцию, сопровождаемый повышением ее качества.

Определим также уровень операционного рычага для оценки влияния изменения выручки от реализации на прибыль (поскольку показатель рентабельности продаж зависит от этих факторов).

УОЛ = ВМ/ПР, (3.3)

где УОЛ – уровень операционного левереджа;

ВМ – валовая маржа;

ПР – прибыль.

Для отчетного периода (2005 г.) сила воздействия операционного рычага составит:

УОЛ = 31958,032/-4463,668 = -7,16

Следовательно, при возможном изменении выручки от реализации, например на 10%, прибыль изменится на 71,6%. Это необходимо учитывать при управлении прибылью от продаж и рентабельностью продаж.

Рентабельность оборотных активов составила 13% в 2004 г. и возросла до 22% в 2005 (в 2002-2003 гг. – отрицательные значения показателя). Рост показателя в 2004-2005 гг. явился следствием роста балансовой прибыли.

Рентабельность внеоборотных активов составила в 2005г. 10,62% (в 2004 г. - 11% - в 2002-2003 гг. – отрицательные значения за счет наличия убытка от финансово-хозяйственной деятельности предприятия).

Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли снизилась до 9%, вследствие того, что чистая прибыль уменьшилась. Собственный капитал увеличился на 15%, но из-за превышения величины операционных расходов над доходами чистая прибыль значительно снизилась. 20%-е значение рентабельности собственного капитала в 2004 г. обусловлено ростом величины чистой прибыли при снижении величины собственного капитала на 5% по сравнению с 2003 г.

Рассчитаем эффект финансового рычага, чтобы оценить влияние финансового левереджа на уровень рентабельности собственного капитала.

ЭФР = (1 -Т)×(ЭР – СРСП)×ЗС/СС, (3.4)

где ЭФР – эффект финансового рычага;

Т – ставка налогообложения прибыли;

ЭР – экономическая рентабельность;

СРСП – средняя расчетная ставка процента;

ЗС – заемные средства;

СС – собственные средства.

ЭФР₂₀₀₅= 0,76*(17,40%-7,18%)*1,24 = 9,66 %

Следовательно, за счет увеличения использования заемных средств в 2005 г. на 14023,569 тыс.р. (на 106%) по сравнению с 2004 г. предприятие получило прирост 9,66% к рентабельности собственного капитала (по бухгалтерской прибыли).

Произведем анализ факторов изменения рентабельности собственного капитала организации по балансовой прибыли. Исходные данные для анализа представлены в табл.3.8. Анализ выполняется методом цепной подстановки по формуле Дюпона (3.5.).

Таблица 3.8. Исходные данные для анализа рентабельности

собственного капитала

Показатели	2005 г.	2004 г.	Отклонения
Рентабельность продукции, %	3,78	6,86	-3,08
Производительность активов	1,28	0,86	0,42
Коэффициент финансовой зависимости	3,64	3,43	0,21
Рентабельность собственного капитала, %	17,65	20,27	-2,62

Rск = Кф*Rпр*ОбА, (3.5)

где Кф – коэффициент финансовой зависимости;

Rпр – рентабельность продаж;

ОбА – оборачиваемость активов.

Оценим изменение рентабельности в результате:

увеличения коэффициента финансовой зависимости:

ΔR_кф = 0,21*0,86*6,86 = 1,24 %;

снижения рентабельности продаж по балансовой прибыли:

ΔR_R_пр = -3,08%*3,64*0,86 = -9,64%;

ускорения оборачиваемости активов:

ΔR_ОбА = 0,42*3,78%*3,64 = 5,78%.

Общее изменение рентабельности собственного капитала:

ΔR_ск = 1,24% – 9,64% + 5,78% = - 2,62%

Таким образом, наибольшее отрицательное влияние на снижение рентабельности собственного капитала по балансовой прибыли оказал фактор «рентабельность продукции» (поскольку выручка от реализации возросла значительно – на 82%, а балансовая прибыль - совсем незначительно – на 0,3%), наибольшее положительное влияние оказал фактор «производительность активов», поскольку произошло ускорение их оборачиваемости. Итоговое суммарное влияние факторов оказалось отрицательным, что снизило рентабельность собственного капитала на 2,62%. Мы еще раз пришли к выводу, что основной фактор при анализе рентабельности любого показателя, на который необходимо обратить основное внимание – прибыль (от продаж, балансовая, чистая), следовательно, этим показателем и необходимо в первую очередь управлять предприятию на данном этапе.

3.5. Комплексная оценка финансового состояния

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные экономисты рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости. Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. В частности, в работе Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой [8] предложена система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах, именуемая интегральной моделью Донцовой Л. В. и Никифоровой Н. А.

Оценка финансовой устойчивости предприятия по данной методике представлена в табл.3.9.

Таблица 3.9. Балльная оценка финансовой устойчивости предприятия

Показатели

Класс/Баллы

2002г.

2003г.

2004г.

2005г.

Коэффициент абсолютной ликвидности

5/0,6

5/0

5/0

5/0

Коэффициент критической оценки

5/1,6

5/0

5/0

5/2,2

Коэффициент текущей ликвидности

5/0,1

5/0

5/0

5/0

Доля оборотных средств в активах

2/8

2/8

2/8,3

1/10

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

4/2

5/0

5/0

5/0

Коэффициент капитализации

1/17,5

2/15,5

1/17,5

3/10,1

Коэффициент финансовой независимости

1/8,4

5/0,4

5/0,4

5/0

Коэффициент финансовой устойчивости

4/1,7

5/0

5/0

5/0

Класс/Сумма баллов

3/39,9

4/23,9

4/26,2

4/22,3

Тип финансового состояния

нормальное

неустойчивое

неустойчивое

неустойчивое

Итак, на основании проведенных расчетов можно определить, что организация по состоянию на 2002 г. относилась к 3-му классу финансовой устойчивости, что характеризует финансовое состояние предприятия как среднее. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается «слабость» отдельных финансовых показателей – платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная.

В 2003-2005 гг. предприятие относится к 4 классу финансовой устойчивости, следовательно, финансовое состояние предприятия неустойчивое – структура капитала неудовлетворительная, платежеспособность относится на нижней границе допустимых значений; прибыль предприятия незначительна, достаточная практически только для платежей в бюджет.

Расчет балльной оценки финансового состояния предприятия, предложенный А.И. Гинзбургом [11] за период 2002-2005 гг. представлен в табл.3.10.

Таблица 3.10. Балльная оценка финансового состояния предприятия

Коэффициенты

Рейтинг коэффи-циента

Класс

Сумма баллов

2002г.

2003г.

2004г.

2005г.

2002г.

2003г.

2004г.

2005г.

Основные

Коэффициент абсолютной ликвидности

40

3

3

3

3

120

120

120

120

Коэффициент покрытия

35

3

3

3

3

105

105

105

105

Коэффициент концентрации собств.капитала

5

1

2

2

3

5

10

10

15

Дополнительные

Коэффициент концентрации заемного капитала

25

1

1

1

1

25

25

25

25

Рентабельность основного капитала

3

1

1

3

1

3

3

9

3

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

2

2

3

3

3

4

6

6

6

Сумма

-

-

-

-

-

221

213

225

218

На основании проведенных расчетов можно заключить, что в 2003 и 2005 гг. финансовое состояние предприятие оценивается как устойчивое с незначительным отклонением от нормы, в 2002 и 2004 гг. его можно характеризовать так: существует повышенный риск, напряженность, но есть возможность улучшения.

Одним из представителей подхода к диагностике финансового состояния предприятия через экономико-математическое моделирование является Е.В. Негашев. Им предложена матрица финансового положения предприятия, которая строится на основе двух важнейших характеристик качества финансового состояния: финансовой устойчивости и ликвидности баланса предприятия. Данные показатели между собой тесно взаимосвязаны и в то же время отражают разные стороны финансового состояния [25].

Определение типа финансовой ситуации, в которой находится предприятие, является важнейшей задачей финансового анализа, на основании которого можно начинать строить план финансового оздоровления, либо развития предприятия. Матрица Е.В. Негашева позволяет составить общую картину и прогноз изменения финансового состояния предприятия на ближайшую перспективу.

Финансовая устойчивость и ликвидность баланса являются важнейшими характеристиками качества финансового состояния предприятия. Они тесно взаимосвязаны и отражают разные стороны финансового состояния предприятия. Финансовые ситуации, складывающиеся на предприятии, можно различать как по степени устойчивости, так и по степени ликвидности баланса. Поэтому финансовое состояние предприятия можно изобразить на условной координатной плоскости (рис.3.1), где по оси абсцисс откладываются значения трехкомпонентного показателя S₁ = {S(sE^c), S(sE^T), S(sE^S)}в направлении возрастания степени устойчивости, а по оси ординат – значения трехкомпонентного показателя S₂ = {S(s₁), S(s₂), S(s₃)} в направлении возрастания степени ликвидности баланса, задаваемом отношением порядка fл (С₁)> fл (С2)> fл (С₃)> fл (С₄)> fл (С₅)> fл (С₆)> fл (С₇)> fл (С₈). При этом значениям показателей S₁и S₂   на координатных осях соответствуют не точки, а последовательно примыкающие друг к другу отрезки равной длины, за счет чего тип финансовой ситуации отображается на координатную плоскость в виде квадрата [25].

Ликвидным ситуациям С1-С8 (рис.3.1), расположенным в порядке возрастания, соответствуют значения показателя S₂: (0,0,0), (0,0,1), (0,1,0), (0,1,1), (1,0,0), (1,0,1), (1,1,0), (1,1,1). Финансовым ситуациям, расположенным в порядке возрастания степени устойчивости, соответствуют значения показателя S₁: (0,0,0), (0,0,1), (0,1,1), (1,1,1). На рис.3.1. заштрихованы квадраты, изображающие возможные сочетания степени устойчивости и степени ликвидности. Финансовая ситуация, имеющая абсолютную устойчивость и абсолютную ликвидность получает обозначение V (victory). Справа от строк, соответствующих типам ликвидных ситуаций, выписаны условия движения к более высокой степени ликвидности. Над столбцами, соответствующими типам ситуации с точки зрения устойчивости, даны условия движения к более устойчивой ситуации. Обозначения ∆s₁,∆s₂,∆s₃ показывают изменения платежных излишков или недостатков за определенный период времени, а обозначения ∆(sE^c), ∆(sЕ^Т), ∆(sЕ^∑) – изменения показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

С1)      ∆1 ³ 0     С2)      ∆1 ³ 0 C3)    ∆1 ³ 0 C4)    ∆1 ³ 0 C5)     ∆1 < 0

            ∆2 ³ 0                 ∆2 ³ 0             ∆2 < 0            ∆2 < 0             ∆2 ³ 0

            ∆3 ³ 0                 ∆3 < 0             ∆3 ³ 0            ∆3 < 0             ∆3 ³ 0

C6)      ∆1 < 0   C7)     ∆1 < 0     C8)     ∆1 < 0

            ∆2 ³ 0               ∆2 ³ 0               ∆1 < 0

            ∆3 < 0               ∆3 < 0               ∆1 < 0                                              (3.6)

Условные обозначения, используемые при расчете показателя S₁ представлены в табл. 3.11.

Таблица 3.11. Баланс предприятия (в агрегированном виде)

Актив

Условные обозначения

Пассив

Условные обозначения

1

2

3

4

I. Основные средства и прочие внеоборотные активы

F

I. Источники собственных средств

E^c

II. Запасы и затраты

Z

II. Расчеты и прочие пассивы:

долгосрочные пассивы

K^T

III. Денежные средства, расчеты и прочие активы,

R^a

краткосрочные пассивы

R^t

в том числе:

дебиторская задолженность и прочие оборотные активы

r^a

В том числе:

краткосрочные кредиты и займы

K^t

денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

d

Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы

R^p

Баланс

B

Баланс

B

Условные обозначения, используемые при расчете показателя S₂представлены в табл. 3.12.

Таблица 3.12. Показатели, используемые для оценки ликвидности баланса

Показатель

Расшифровка показателя

А₁

Наиболее ликвидные активы предприятия (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения)

А₂

Быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность за минусом просроченной ДЗ)

А₃

Медленно реализуемые активы (запасы и затраты, просроченная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы)

П₁

Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, кредиты и ссуды, не погашенные в срок)

П₂

Краткосрочные пассивы (за минусом П₁)

П₃

Долгосрочные пассивы

Произведем расчет показателей S₁ и S₂. Ниже представлен расчет показателя финансовой устойчивости за 3 года по данным соответствующего баланса.

Финансовая устойчивость характеризуется трёхкомпонентным показателем:

S₁ = {S(sE^c), S(sE^T), S(sE^S)} ,                               (3.7)

где sE^c – излишек (недостаток) собственных оборотных средств;

      sE^T – излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат;

      sE^S - излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат

Функция S(х) определяется следующим образом:

S₁(x) = 1, если x ³ 0                                          (3.8)

              0, если x < 0,

sE^c= E^c – Z = И^c – F – Z;                                      (3.9)

sE^T = E^T – Z = (E^c + K^T) – Z = (E^c + K^T) – F – Z;                 (3.10)

sE^S = E^S-Z = (E^c + K^T + K^t) – Z.                            (3.11)

2003:

sE^c = 16364,511-30820,507-8414,647= -22870,64 тыс.р.;

sE^T = -22870,64 тыс.р.;

sE^S =-22870,64+17428 = -5442,64 тыс.р.

Кризисное финансовое состояние S₁ = (0,0,0)

2004:

sE^c = 20055,136-36924,946-14329,636 = -31199,45 тыс.р.;

sE^T = -31199,45 тыс.р.;

sE^S = -31199,45+13211,800 = -17987,65 тыс.р.

Кризисное финансовое состояние S₁ = (0,0,0)

2005:

sE^c = 21914,535-32741,295-14989,523 = -25816,28 тыс.р.;

sE^T = -25816,28+1554,505 = -24261,775 тыс.р.;

sE^S = -25816,28 +27235,459 = 1419,18 тыс.р.

Неустойчивое финансовое состояние S₁ = (0,0,1)

Рассчитаем показатель ликвидности баланса S₂за 3 года:

2003:

s₁= A₁-П₁ = -21914,95 тыс.р.;

s₂ = A₂-П₂ = -1875,73 тыс.р.;

s₃ = A₃-П₃ = 8414,647 тыс.р.

         ∆1<0

C₅= ∆2<0

         ∆3>0

S₂ =(0,0,1)

2004:

s₁= A₁-П₁ = 24,551-35818,628 = -35794,08 тыс.р.;

s₂ = A₂-П₂ = 16335,578-13211,800 = 3123,78 тыс.р.;

s₃ = A₃-П₃ = 14329,636+261,493 = 14591,13 тыс.р.

         ∆1<0

C₅= ∆2 >0

         ∆3>0

S₂ =(0,1,1)

2005:

s₁= A₁-П₁ = 684,142-31399,735 = -30715,59 тыс.р.;

s₂ = A₂-П₂ = 32082,113-27235,459 = 4846,65 тыс.р.;

s₃ = A₃-П₃ = 14989,523 – 1554,505 = 13435,018 тыс.р.

         ∆1<0

C₅= ∆2 >0

         ∆3>0

S₂ =(0,1,1)

Отобразим полученные сочетания показателей S₁ и S₂ на матрице Негашева (рис.3.1). Тип финансовой ситуации, соответствующий сочетанию S₁ и S₂ выделен цветом.

Итак, на основе произведенных расчетов мы можем проследить изменение финансовой устойчивости предприятия и ликвидности баланса комплексно с помощью матрицы Е.В. Негашева [25]. В 2004 г. на предприятии наблюдается следующая финансовая ситуация – кризисное финансовое состояние (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности) и текущая неплатежеспособность (наиболее ликвидных активов предприятия не хватает для погашения наиболее срочных обязательств). С момента создания в 2000 г. и на протяжении двух лет предприятие имело прекрасную структуру баланса, отличные финансовые показатели, положительную динамику роста объемов производства товарной продукции, численности и заработной платы. Резкое изменение конъюнктуры рынка (потеря основного заказа со стороны ОАО «Иж-Авто») в четвертом квартале 2002 г. радикально изменило картину финансового состояния предприятия: неудовлетворительное значение финансовых коэффициентов, убытки, дефицит оборотных средств. В 2003 г. финансовое состояние предприятия характеризуется как кризисное с текущей неплатежеспособностью, имеющей тенденцию к увеличению (предприятие не только не может в срок погасить свои наиболее срочные обязательства, но также и быстрореализуемых активов не хватает для погашения краткосрочных обязательств, а именно займов и кредитов).



                  S₂    D(dИ^н) > 0        D(dИ^сд) > 0        D(dИ^с) > 0

(1(1,1,1)

P

V

(victory)

(1,(1,1,0)

O

U

Dd₁> 0

d₂+ Dd₂> 0

d₁+ Dd₁> 0

(1(1,0,1)

J

N

T

Dd₂> 0

d₁ +Dd₁> 0

(1(1,0,0)

I

M

S

Dd₃> 0

d₁ + Dd₁> 0

(0(0,1,1)

D

H

L

R

Dd₁> 0

(0,1,0)

C

G

K

Q

Dd₃> 0

d₂+ Dd₂> 0

(0,0,1)

B

F

Dd₂> 0

(0,0,0)

A

E

Dd₃> 0

                       (0,0,0)                 (0,0,1)              (0,1,1)              (1,1,1)          S₁

Финансовая устойчивость



       - 2003 г.                 - 2004 г.            - 2005 г.

Рис.3.1. Комплексная классификация финансовых ситуаций по степени устойчивости и ликвидности баланса

Кризисное финансовое состояние предприятия на конец отчетного 2004 года, при котором предприятие находится уже на грани банкротства, явилось следствием следующих причин:

1. На конец 2004 г. имел место недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат величиной в 31199,45 тыс.р. Значительная величина данного показателя обусловлена отсутствием на предприятии долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

2. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (включающая краткосрочные кредиты и заемные средства) не покрывает величину запасов и затрат как на начало, так и на конец периода, недостаток основных источников формирования запасов и затрат составил 17987,65 тыс.р.;

3. Общая величина источников формирования запасов и затрат уменьшается (на 6630,01 тыс.р. за 2004 год), в то время как общая величина запасов и затрат возросла (на 5914,99 тыс.р.).

На конец 2005 г. ситуация несколько улучшается и предприятие перемещается в квадрат Н за счет появления излишка нормальных источников финансирования запасов и затрат (за счет сокращения недостатка собственных источников финансирования запасов и затрат на 5383,17 тыс.р. и увеличения величины краткосрочных кредитов и займов на 14023,66 тыс.р. или 106%); наличие излишка собственных и краткосрочных источников финансирования запасов и затрат обусловлено также небольшим по сравнению с предыдущими периодами ростом величины запасов и затрат (4,6%).

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо предпринять следующие меры (или комплекс мер):

·     реализация избыточных запасов товарно-материальных ценностей;

·     поиск новых перспективных покупателей и более эффективная реализация готовой продукции и товаров для перепродажи, предотвращение затоваривания предприятия;

·     увеличение источников собственных средств (создание резервных фондов, сокращение величины непокрытого убытка, наращивание массы нераспределенной прибыли);

·     дополнительное привлечение краткосрочных займов и кредитов – эффективная мера, но здесь нужно действовать очень осторожно, поскольку значение плеча финансового рычага уже превысило 1 и, следовательно, все более возрастает финансовый риск;

·     реструктуризация займов – увеличение доли долгосрочных кредитов и займов как источников формирования запасов и затрат.

В результате осуществления финансово-хозяйственных операций финансовое состояние предприятия и его устойчивость изменяются во времени. Для того чтобы изобразить динамику финансовой устойчивости во взаимосвязи с динамикой запасов и затрат и источников их формирования, построим в единой системе координат графики изменения во времени показателей Z, E^c, E^T, E^∑ (рис.3.2).

А

Рис.3.2. Изменение финансовой устойчивости предприятия во времени

Точка А - точка пересечения кривой запасов и затрат Z(t) с кривой общих источников их формирования E^∑(t); точки пересечения с кривой E^c,E^T нет из-за наличия дефицита собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат.

Тем не менее, тенденцию изменения исследуемых величин можно проследить. Добавим линию тренда на 1 период к полученным графикам. Это позволит нам определить тенденцию изменения величины запасов и затрат, а также наличия собственных оборотных средств и общей величины основных источников формирования запасов и затрат (рис. 3.3.)

Рис. 3.3. Тенденция изменения финансовой устойчивости предприятия

Практически со 100% вероятностью можно сказать, что величина запасов и затрат в последующем периоде несколько снижаться по сравнению с предыдущим периодом, с вероятностью равной 95% можно сказать, что общая величина источников формирования запасов и затрат будет возрастать, величина собственных оборотных средств будет также расти. Таким образом, у предприятия есть шанс улучшить свое финансовое состояние (при принятии ряда вышеперечисленных мер).

Что касается второго показателя комплексной оценки финансовой ситуации предприятия – ликвидности баланса, то в виду его более сложной классификации, произведем более подробный анализ ликвидности баланса (табл.3.13.)

Таблица 3.13. Анализ ликвидности баланса, тыс.р.

Актив

2004 г.

2005 г.

Пассив

2004 г.

2005 г.

Платежный излишек или недостаток

В % к величине итога группы пассива

2004 г.

2005 г.

2004 г.

2005 г.

1. Наиболее ликвидные активы

24,55

684,14

1. Наиболее срочные обязательства

35818,63

31399,74

-35794,1

-30715,6

99,93

97,82

2. Быстро реализуемые активы

16335,57

32082,11

2. Краткосрочные пассивы

13211,80

27235,46

3123,8

4846,7

23,64

17,80

3. Медленно реализуемые активы

14591,13

14989,52

3. Долгосрочные пассивы

0

1554,51

14591,1

13435,0

-

864,26

На основе проведенного анализа можно сделать следующие заключения относительно текущей ликвидности баланса (выразить мнение относительно перспективной ликвидности невозможно, так как у предприятия нет долгосрочных пассивов, за исключением 2005 г., т.к. имеется отложенное налоговое обязательство):

1. За отчетный период (2005 г.) платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств сократился (на 5078,49 тыс.р.);

2. В конце периода поступления от дебиторов превышали величину краткосрочных кредитов и займов (на 4846,65 тыс.р.), но недостаток величины наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов по сравнению с величиной краткосрочных обязательств это не могло уменьшить. Высокая величина дебиторской задолженности объясняется тем, что предприятие принимает на себя часть долгов (дебиторской задолженности) головного предприятия;

3. Медленно реализуемые активы ввиду отсутствия долгосрочных пассивов имели как в начале периода (2004 г.), так и в конце периода платежный излишек. Но по причине его низкой ликвидности он не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств.

Невысокая ликвидность баланса на конец рассматриваемого периода (2005 г.) в сочетании с неустойчивым финансовым состоянием предприятия дает нам совсем неперспективную картину его комплексной финансовой ситуации. Анализ ликвидности баланса лишь подтверждает ранее сделанное заключение о неустойчивом финансовом состоянии предприятия.

Произведем расчет обобщающего показателя ликвидности баланса, который позволит нам дать комплексную оценку ликвидности. Расчет произведем по формуле, предложенной Е.В. Негашевым:

                   А₁ + 0,5 А₂ + 0,3 А₃(3.12)

                                 Fл =                                                                                                                                             П₁ + 0,5 П₂ + 0,3 П₃

Fл = (684,142+ 0,5*32082,113+ 0,3*14989,523)/( 31399,735+ 0,5*27235,459 + 0,3*1554,505) = 0,47

На основании полученного значения коэффициента можно сделать вывод о недостаточной ликвидности баланса предприятия: краткосрочные пассивы и наиболее срочные обязательства лишь на 47% обеспечены быстро реализуемыми и наиболее ликвидными активами (медленно реализуемые активы во внимание не принимаем ввиду их низкой ликвидности), следовательно, мы наблюдаем малую степень покрытия обязательств предприятия его активами, что значительно снижает платежеспособность предприятия и его репутацию перед кредиторами. Очевидно, коэффициенты быстрой (Кбл) и абсолютной (Кал) ликвидности лишь подтвердят выше изложенное мнение:

Кбл = (ДС+КФВ+ДЗ)/ТП = 32082,113/58635,194 = 0,55

Кал = (ДС+КФВ)/ТП = 684,142/58635,194 = 0,01,

где ДС – денежные средства,

КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

ДЗ – дебиторская задолженность,

ТП – текущие пассивы.

Очень низкий показатель абсолютной ликвидности и быстрой ликвидности (в норме должен быть более 1) подтверждают выводы, сделанные на основе матрицы Негашева, анализа ликвидности баланса и расчета комплексного показателя ликвидности баланса.

В данной ситуации предприятию для достижения благоприятной ситуации по выполнению его текущих обязательств необходимо:

·     сократить платежный недостаток наиболее ликвидных активов путем увеличения краткосрочных финансовых вложений и наращивания величины денежных средств на предприятии;

·     сокращать величину кредиторской задолженности (в частности перед поставщиками и бюджетом);

·     часть краткосрочных кредитов и займов перевести в долгосрочные пассивы, уменьшая тем самым платежный недостаток А₁-П₁ и величину медленно реализуемых активов (запасов и затрат);

·     сократить до минимума число ненадежных дебиторов, снижая, таким образом, величину просроченной дебиторской задолженности, что должно положительно отразиться на величине А₂-П₂ (краткосрочные пассивы будут полностью обеспечены быстрореализуемыми активами). Так как большую часть дебиторской задолженности составляют долги головного предприятия ОАО «Ижмаш», то в данном случае предприятие остается зависимым от должников своего головного предприятия и регулировать дебиторскую задолженность необходимо головному предприятию.

Используя данную матрицу, можно сделать следующий прогноз на предстоящий период – предприятие вполне может переместиться в квадрат L, если будет выполняться условие:

D(dЕ^Т) > 0, т.е излишек собственных источников финансирования запасов и затрат должен составить как минимум 25817 тыс.р., этого можно достичь, если:

- увеличить величину собственного капитала на (минимум) 5000 тыс.р. за счет нераспределенной прибыли (дополнительная эмиссия – слишком дорогой источник финансирования);

- не наращивать величину основных средств;

- сократить величину запасов почти в 2 раза до 8996 тыс.р. (за счет изменения условий реализации продукции покупателям и условий коммерческого кредита, сокращения запасов сырья и материалов);

- привлечения долгосрочного кредита или займа в размере 37000 тыс.р.

Таким образом:

D(dЕ^Т) = 29000-32741-8996+41000+1554-(21914,535-32741,295-14989,523) = 1 тыс.р.

Итак, при выполнении предложенных мероприятий предприятие сможет переместиться по матрице в квадрат L, характеризующийся нормальной устойчивостью финансового состояний и нормальной ликвидностью баланса с тенденцией к улучшению, поскольку для перехода к еще более лучшему финансовому состоянию, например, перемещение в квадрат P потребует регулирования величины A1-П1 (покрытия наиболее срочных обязательств денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями), но на данный момент предприятие не располагает достаточной денежной наличностью (в целях налоговой экономии), краткосрочные вложения также невелики, поэтому предложенные мероприятия по перемещению в квадрат L на данный момент более возможны для осуществления.

Глава 4. Разработка Рекомендаций по управлению прибылью предприятия

4.1. Факторный анализ прибыли предприятия

Проведем анализ уровня и динамики прибыли, в ходе которого рассчитаем следующие показатели:

·        абсолютное отклонение прибыли от реализации, балансовой и чистой прибыли;

·        уровень каждого показателя к выручке от продаж (в процентах), показатели рассчитываются в базисном и отчетном периодах;

·        изменение структуры реализации.

Расчет данных показателей представлен в табл. 4.1.

Таблица 4.1.Анализ прибыли, тыс.р.

Показатель

2005 г.

2004 г.

Отклонение

Уровень в % к выручке в отчетном периоде 2005 г.

Уровень в % к выручке в базисном периоде 2004 г.

Отклонение уровня

1

2

3

4

5

6

7

Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей),

97946,910

53779,498

44167,412

100

100

0,00

в том числе:

готовой продукции

97239,097

52715,22

44523,876

99,28

98,02

1,26

товаров

78,117

1073,125

-995,008

0,08

2,00

-1,92

материалов

592,242

579,301

12,941

0,60

1,08

-0,47

основных средств

37,454

-

37,454

0,04

0,04

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг,

102410,578

57525,527

44885,051

104,56

106,97

-2,41

Окончание табл.4.1

1

2

3

4

5

6

7

в том числе:

готовой продукции

100644,075

56742,013

43902,062

102,75

105,51

-2,75

товаров

81,949

69,613

12,336

0,08

0,13

-0,05

материалов

1659,042

713,901

945,141

1,69

1,33

0,37

основных средств

25,512

-

25,512

0,03

0,03

Валовая прибыль

-4463,668

-3746,029

-717,639

4,56

6,97

-2,41

Прибыль (убыток) от продаж

-4463,668

-3746,029

-717,639

4,56

6,97

-2,41

Прочие доходы и расходы

Проценты к получению

-

0,273

-0,273

-

0,001

-0,001

Проценты к уплате

1954,548

1775,738

178,81

2,00

3,30

-1,31

Прочие операционные доходы

812,770

52582,185

-51769,415

0,83

97,77

-96,94

Прочие операционные расходы

1833,937

52002,884

-50168,947

1,87

96,70

-94,82

Внереализационные доходы

17211,407

9874,095

7337,312

17,57

18,36

-0,79

Внереализационные расходы

6068,695

1241,277

4827,418

6,20

2,31

3,89

Прибыль (убыток) до налогообложения

3703,329

3690,625

12,704

3,78

6,86

-3,08

Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи

1843,930

129,229

1714,701

1,88

0,24

1,64

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

1859,399

3561,396

-1701,997

1,90

6,62

-4,72

Подводя итоги анализа динамики и уровня прибыли можно сделать вывод:

·        отклонение выручки от продаж отчетного периода от базисного положительное за исключением выручки от продажи товаров (-995,008 тыс.р.);

·        положительно и отклонение себестоимости реализованной продукции, причем в большей степени, чем выручки, что оценивается негативно; уровень себестоимости в % к выручке несколько снизился (на 2,41%), но лишь по причине роста выручки от реализации на 82%;

·        в результате положительного изменения себестоимости и выручки от продаж убыток от продаж возрос на 717,639 тыс.р.;

·        отклонение прибыли до налогообложения положительно, но уровень в % к выручке снизился на 3,08%, изменение операционных доходов отрицательное, а расходов положительное, поскольку в отчетном периоде произошло их уменьшение и снижение уровня на 94,82% (до 1,87%);

·        отклонение чистой прибыли отрицательное (за счет роста налога на прибыль и его уровня к выручке от продаж), также произошло снижение ее уровня по отношению к выручке от продаж на 4,72%.

Проведем анализ влияния факторов на прибыль от реализации по методике, предложенной Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой [13]:

Рассчитаем влияние фактора «Выручка от продаж»:

ΔВ^ц = В₁ – В`,                                                 (4.1)

где В₁ – выручка от продажи продукции в отчетном периоде;

      В` - выручка от продажи в сопоставимых ценах.

ΔВ^ц = 97946,910 - 97946,910/1,21 =16999,050 тыс.р.

Расчет влияния фактора «Цена»:

ΔП^п(ц) = (ΔВ^ц * R^p₀)/100,                                         (4.2)

где R^p₀- рентабельность продаж в базисном периоде.

ΔП^п(ц) = 16999,050*|-6,97%| = 1184,834 тыс.р.

Таким образом, прирост цен на продукцию в отчетном периоде по сравнению с прошедшим периодом в среднем на 21% привел к увеличению суммы прибыли от продажи на 1184,834 тыс.р.

Расчет влияния фактора «количества проданной продукции»:

ΔП^П(К) = [(В₁ – В₀) - ΔВ^ц]* R^p₀ = ΔВ^ц *ΔR^p₀,                      (4.3)

где В₁ и В₀ - соответственно выручка от продажи в отчетном (1) и базисном (0) периодах;

ΔВ^ц - изменение выручки от продаж под влиянием цены.

ΔП^П(К) = ((97946,910 – 53779,498) - 16999,050)* |-6,97%| = 1893,635 тыс.р.

Положительное влияние данного фактора явилось следствием увеличения в отчетном периоде объема полученной выручки в сопоставимых ценах, сумма прибыли от продаж увеличилась на 1893,635 тыс.р., поскольку помимо цены на выручку влияет и количество реализуемой продукции.

Рассчитаем влияния фактора «Себестоимость проданной продукции»:

ΔП^П(С) = В₁ * (УС₁ – УС₀),                                           (4.4)

где УС₁ и УС₀– соответственно уровни себестоимости в отчетном и базисном периодах.

ΔП^П(С) = 97946,910 * (-2,41%) = -2360,521 тыс.р.

Себестоимость в отчетном периоде увеличилась на 44885,051 тыс.р., хотя ее уровень по отношению к выручке от продаж уменьшился на 2,41%, это отразилось на величине прибыли от продаж уменьшением на 2360,521 тыс.р.), поскольку расходы – фактор обратного влияния по отношению к прибыли.

Обобщим влияние факторов, воздействующих на прибыль от продаж:

ΔП = ΔП^п(ц) +ΔП^П(К) +ΔП^П(С) = 1184,834 + 1893,635 - 2360,521 = 717,64 тыс.р.

Результаты анализа представлены в табл. 4.2.

Таблица 4.2. Результаты факторного анализа прибыли от продаж

Факторы изменения прибыли от реализации

Сумма влияния, тыс.р.

1.Изменение цен на реализованную продукцию

1184,834

2. Изменение количества проданной продукции

1893,635

3. Изменение себестоимость проданной продукции

-2360,521

Совокупное влияние факторов

717,639

Следовательно, убыток от продаж с учетом совокупного влияния факторов увеличился на 717,639 тыс.р. и наибольшее отрицательное воздействие оказал фактор «себестоимость проданной продукции», остальные два фактора – цена и объем продукции повлияли положительно.

Проведем факторный анализ чистой прибыли методом цепной подстановки:

Пч = Пп + ПрПол. – ПрУпл. + ДрД + ПрОД – ПрОР + ВнД – ВнР – Ннп, (4.1)

где Пч – чистая прибыль;

Пп – прибыль от продаж;

ПрПол. – проценты полученные;

ПрУпл. – проценты уплаченные;

ДрД - доходы от участия в других организациях;

ПрОД - прочие операционные доходы;

ПрОР - прочие операционные расходы;

ВнД - прочие внереализационные доходы;

ВнР - прочие внереализационные расходы;

Ннп - налог на прибыль.

Чистая прибыль базисного года:

Пч₀ = -3746,029 + 0,273 - 1775,738 + 0 + 52582,185 - 52002,884 + 9874,095 - 1241,277 - 129,229 = 3561,396 тыс.р.

Изменение чистой прибыли за счет фактора – «прибыль от продаж»:

Пч_Пп = -4463,668 + 0,273 - 1775,738 + 52582,185 - 52002,884 + 9874,095- 1241,277 - 129,229 = 2843,757 тыс.р.

ΔПч(Пп) = 2843,757 - 3561,396 = -717,639 тыс.р.

Изменение чистой прибыли за счет фактора – «проценты полученные»:

Пч_ПрПол. = -4463,668 + 0 - 1775,738 + 52582,185 - 52002,884 + 9874,095- 1241,277 - 129,229 = 2843,484 тыс.р.

ΔПч(ПрПол.) = 2843,484 - 2843,757 = -0,273 тыс.р.

Изменение чистой прибыли за счет фактора – «проценты уплаченные»:

Пч_ПрУпл. = -4463,668 + 0 – 1954,548 + 52582,185 - 52002,884 + 9874,095- 1241,277 - 129,229 = 2664,674 тыс.р.

ΔПч(ПрУпл.) = 2664,674 - 2843,484 = -178,810 тыс.р.

Изменение чистой прибыли за счет фактора – «доходы от участия в других организациях»:

Пч_ДрД = -4463,668 + 0 - 1954,548 + 52582,185 - 52002,884 + 9874,095- 1241,277 - 129,229 =2664,674 тыс.р.

ΔПч(ДрД) = 2664,674 - 2664,674 = 0 тыс.р.

Изменение чистой прибыли за счет фактора – «прочие операционные доходы»:

Пч_ПрОД = -4463,668 + 0 - 1954,548 + 812,770 - 52002,884 + 9874,095- 1241,277 - 129,229 = -49104,741 тыс.р.

ΔПч(ПрОД) = -49104,741- 2664,674 = -51769,415 тыс.р.

Изменение чистой прибыли за счет фактора – «прочие операционные расходы»:

Пч_ПрОР = 97946,910 - 102410,578 + 0 -1954,548 + 0 + 812,770 - 1833,937 + 9874,095 - 1241,277- 129,229 = 1064,206 тыс.р.

ΔПч(ПрОР) = 1064,206 - (-51769,415) = 50168,947 тыс.р.

Изменение чистой прибыли за счет фактора – «прочие внереализационные доходы»:

Пч_ВнД = 97946,910 - 102410,578 + 0 -1954,548 + 0 + 812,770 - 1833,937 + 17211,407- 1241,277- 129,229 = 8401,518 тыс.р.

ΔПч(ВнД) = 8401,518 - 1064,206 = 7337,312 тыс.р.

Изменение чистой прибыли за счет фактора – «прочие внереализационные расходы»:

Пч_ВнР = 97946,910 - 102410,578 + 0 -1954,548 + 0 + 812,770 - 1833,937 + 17211,407- 6068,695 - 0 = 3574,100 тыс.р.

ΔПч(ВнР) = 3574,1- 8401,518 = -4827,418 тыс.р.

Изменение чистой прибыли за счет фактора – «налог на прибыль»:

Пч_Ннп = 97946,910 - 102410,578 + 0 -1954,548 + 0 + 812,770 - 1833,937 + 17211,407- 6068,695 – 1843,930 = 1859,399 тыс.р.

ΔПч(Ннп) = 1859,399 - 3574,100 = -1714,701 тыс.р.

Изменение чистой прибыли за счет всех факторов:

ΔПч = 1859,399 - 3561,396 = -1701,997 тыс.р.

Результаты факторного анализа чистой прибыли представлены в табл.4.3.

Таблица 4.3.Сводная таблица влияния факторов на чистую прибыль отчетного периода

Факторы изменения чистой прибыли

Сумма влияния, тыс.р.

1

2

1. Изменение прибыли от продаж

-717,639

2. Изменение процентов полученных

-0,273

3. Изменение процентов к уплате

-178,81

Окончание табл.4.3

1

2

4.Изменение доходов от участия в других организациях

0

5.Изменение прочих операционных доходов

-51769,415

6.Изменение прочих операционных расходов

50168,947

7.Изменение прочих внереализационных доходов

7337,312

8.Изменение прочих внереализационных расходов

-4827,418

9. Изменение налога на прибыль

-1714,701

Совокупное влияние факторов

-1701,997

Подведем итоги факторного анализа:

·        наибольшее положительное влияние оказал фактор «прочие операционные расходы» (+50168,947 тыс.р.), поскольку данные расходы в 2005 г. значительно сократились по сравнению с 2004 г. Их уровень по отношению к выручке от реализации сократился на 94,83% до 1,87%;

·        наибольшее отрицательное влияние оказал фактор «прочие операционные доходы» (-51769,415 тыс.р.), так как операционные доходы в 2005 г. значительно сократились (на 51769,415 тыс.р.), а их уровень по отношению к выручке от реализации сократился с 97,77 до 0,83%.

·        положительное влияние оказал также фактор «внереализационные доходы», данный вид доходов увеличился на 74% по сравнению с предыдущим периодом, однако их уровень по отношению к выручке от реализации несколько сократился (на 0,79%) до 17,57%.

·        все остальные факторы оказали отрицательное влияние на чистую прибыль отчетного периода.

Общая величина прибыли (убытка) от реализации рассматривается как сумма величин прибылей (убытков) от реализации по товарным направлениям. В некоторых случаях убыточное товарное направление может финансироваться за счет прибыльных товарных направлений.

Проведем факторный анализ прибыли от реализации на примере реализации ящика 6Я60 морской укупорки, поскольку данный вид продукции занимает наибольший удельный вес (68%) в общем объеме реализации продукции и мы располагаем необходимыми аналитическими данными для анализа прибыли от реализации по данному виду продукции.

Расчет общего изменения прибыли (ΔP) от реализации продукции:

ΔP = P₁ – P₀,                                                         (4.5)

       ΔP = 19514,735-8322,619= 11192,116 тыс.р.

Расчет влияния на прибыль изменений отпускных цен на реализованную продукцию (ΔP₁):

ΔP₁ = N^p₁ – N^p_1,0= Σp₁q₁ – Σp_oq₁,                                (4.6)

где N^p₁= Σp₁q₁– реализация в отчетном году в ценах отчетного года;

N^p_1,0= Σp_oq₁ – реализация в отчетном году в ценах базисного года.

ΔP₁ = 65292,392 – 54022,698 = 11269,694 тыс.р.

Расчет влияния на прибыль изменения в объеме продукции (ΔP₂) (объема продукции в оценке по базовой себестоимости):

ΔP₂= P₀K₁ – P₀ = P₀(K₁ – 1),                                       (4.7)

где P₀– прибыль базисного года;

              K₁ - коэффициент роста объема реализации продукции:

        K₁ = S_1,0/S₀,                                                        (4.8)

где S_1,0– фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах и тарифах базисного года;

       S₀- себестоимость базисного года.

ΔP₂= 8322,619*27948,469/8920,857 – 8322,619 = 17751,609 тыс.р.

Расчет влияния на прибыль изменений в структуре реализации продукции (ΔP₃):

ΔP₃= P₀(K₂ – K₁),                                             (4.9)

где K₂– коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам:

K₂ = N^p_1,0/N^p₀,                                               (4.10)

где N^p_1,0– реализация в отчетном периоде по ценам базисного года;

      N^p₀ - реализация в базисном году.

ΔP₃= 2339,05*(54022,698/17243,476 – 27948,469/8920,857) = 0,0001тыс.р.

Расчет влияния на прибыль изменения себестоимости продукции (ΔP₄):

ΔP₄= S_1,0 - S₁,                                               (4.11)

где S_1,0 - себестоимость реализованной продукции отчетного года в ценах и условиях базисного года;

       S₁ - фактическая себестоимость реализованной продукции отчетного года.

ΔP₄= 27948,469 – 45777,657 = -17829,188 тыс.р.

Расчет влияния на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции (ΔP₅):

ΔP₅= S₀* K₂- S_1,0(4.12)

ΔP₅= 8920,857*54022,698/17243,476 – 27948,469 = 0,001 тыс.р.

Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от реализации за отчетный период:

ΔP = P₁ – P₀ = ΔP₁ + ΔP₂ + ΔP₃ + ΔP₄ + ΔP₅ + ΔP₆ = ΣP_i(4.13)

ΔP = 11269,694 + 17751,609 + 0,0001-17829,188 + 0,001= 11192,116 тыс.р.

Результаты факторного анализа прибыли от реализации отражены в табл.4.4.

Таблица 4.4. Результаты факторного анализа прибыли от реализации ящика 6Я60 морской укупорки

Факторы изменения роста прибыли от реализации продукции

Сумма влияния, тыс.р.

1. Изменение отпускных цен на реализованную продукцию

+11269,694

2. Изменение в объеме продукции

+17751,609

3. Изменение в структуре реализации продукции

+0,0001

4. Изменение себестоимости продукции

-17829,188

5.Изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции (структуры затрат)

+0,001

Сумма факторных отклонений

11192,116

Влияние всех факторов на прибыль от реализации данного вида товара составило 11192,116 тыс.р. Наибольшее отрицательное воздействие на прибыль от реализации оказало изменение себестоимости продукции             (-17829,188 тыс.р.). Наибольшее положительное влияние оказал фактор – изменение в объеме продукции (+17751,609 тыс.р.), также значительно повлиял фактор - изменение отпускных цен на реализованную продукцию (+17751,609), незначительное влияние оказало изменение структуры затрат и структуры реализации.

Итак, на основе всех произведенных расчетов можно предложить финансирование убыточных направлений за счет данного товарного направления, поскольку изменение прибыли от реализации данного вида продукции с учетом влияния всех факторов положительно, а данный вид продукции занимает наибольший удельный вес в общем объеме реализации (68%).

4.2. Сегментарный анализ прибыли предприятия

Поскольку нас интересует информация о затратах и доходах предприятия от основной деятельности, необходимо произвести сегментарный анализ, в котором в качестве предмета исследования будут выступать:

- виды продукции;

- сбытовые территории.

Проведем сегментарный анализ по предприятию в разрезе видов выпускаемой продукции, которые будут исследоваться и анализироваться в качестве сегментов. Для данного анализа используются данные продукции: ящик 6Я60, занимающий наибольший удельный вес в общем объеме реализации (68%), погонажная продукция – 16% общего объема реализации и прочая продукция.

Поскольку для получения прибыли необходимо покрыть постоянные затраты, то для нас представляет интерес, в какой степени каждый сегмент причастен к формированию и, главное, - к покрытию этих затрат. В связи с этим ведется двухступенчатый расчет маржинального дохода, при котором выделяются специальные (прямые) и общие (косвенные) постоянные затраты. Специальные постоянные затраты могут быть прямо отнесены на конкретные сегменты, а общие – рассматриваются как затраты, возникающие на более высоком уровне сегментирования или на уровне предприятия в целом, и на сегменты не относятся.

Расчеты, необходимые для сегментарного анализа в целом по предприятию, представлены в табл. 4.5.

Таблица 4.5.Сегментарный анализ по предприятию

Показатели

Виды продукции как сегменты

Ящик 6Я60

Погонаж

Остальная продукция

Итого

тыс.р.

%

тыс.р.

%

тыс.р.

%

тыс.р.

%

Выручка от продаж

65292,39

100,00

15671,17

100,00

16983,35

100,00

97946,91

100,00

Переменные затраты

31035,21

47,53

16484,72

105,19

16484,72

108,75

69988,88

67,37

Маржинальный доход 1

34257,18

52,47

-813,55

-

-1485,59

-

31958,03

32,63

Специальные (прямые) постоянные затраты

10590,36

16,22

2033,12

12,97

1113,15

6,55

13736,63

14,02

Маржинальный доход 2

23666,82

36,25

-2846,67

(18,17)

-2598,74

(15,30)

18221,41

18,60

Общие постоянные затраты

-

-

-

-

-

-

22685,08

23,16

Операционная прибыль (прибыль от продаж)

-

-

-

-

-

-

-4463,67

(4,56)

Анализ информации, содержащейся в табл. 4.3, позволяет сделать следующие выводы:

·        доходным является только производство ящика 6Я60, коэффициент валовой прибыли которого составляет 52,47, что многократно превышает аналогичные коэффициенты погонажных изделий и прочей продукции;

·        достаточно высок по сравнению с остальными видами продукции и коэффициент сегментированной прибыли (36,25%), за счет чего общий показатель сегментированной прибыли является положительной величиной и составляет 18,60%, следовательно, данный сегмент оказывает положительное влияние и привносит наибольший вклад в увеличение маржинального дохода предприятия;

·        наименьший коэффициент сегментированной прибыли у погонажной продукции (-18,17% - сегментированный убыток), поскольку доля прямых постоянных затрат в выручке от продаж погонажной продукции высока, а переменные затраты оказывают отрицательное влияние на маржинальный доход 1, поскольку их величина превышает выручку от реализации данной продукции (аналогично – для прочей продукции);

·        доля переменных затрат у продукции «ящик 6Я69» составляет 48%, прямых постоянных – 16% - это выше, чем у всей остальной продукции и в целом по предприятию;

·        отрицательные значения маржинального дохода 2 по всем производственным направлениям кроме производства ящичной тары снижают суммарный маржинальный доход (на 5445,415 тыс.р.) и коэффициент сегментированной прибыли (на 17,65%), и в конечном итоге это усугубляется за счет влияния общих постоянных затрат, занимающих удельный вес 23,16% по отношению к выручке, следствием чего является убыток от продаж;

·        поскольку доля прямых постоянных затрат по ящичной таре выше, чем у остальной продукции, ее производство не может в достаточной степени положительно повлиять на суммарный результат предприятия от основной деятельности, ухудшается ситуация и за счет значительных долей переменных затрат остальной продукции следовательно, необходимо снижать долю переменных затрат по всем видам производимой продукции, в первую очередь по погонажным изделиям, так как их производство и производство прочей продукции дает сегментированный убыток.

Можно сделать вывод, что поскольку сумма затрат на погонажные изделия больше выручки от продаж, то их производство нецелесообразно, а прекращение выпуска приведет к сокращению операционного убытка предприятия на 2846,481 тыс.р., или на 63,77% (2846,673/4463,668). Сокращение величины прямых постоянных затрат по ящичной таре хотя бы на 10% приведет к росту сегментированной прибыли по данному виду продукции до 38% и сокращению убытка от продаж на 1059,035 тыс.р., а при закрытии убыточного производства погонажной продукции – к сокращению убытка от продаж до 557,96 тыс.р. и росту сегментированной прибыли в целом по предприятию до 22,59% (на 4%). Что касается производства и реализации прочей продукции, то в данном случае необходимо снижать уровень переменных затрат.

Однако сделанные выводы могут оказаться преждевременными, необходимо рассмотрение более детальных сегментов, формирующих затраты и выручку по продукции «ящик 6Я60». Поэтому рассмотрим анализ данного вида продукции в разрезе таких ее сегментов, как продажи на внутреннем рынке и на экспорт (табл.4.6.).

Таблица 4.6.Сегментарный анализ по продукции «ящик 6Я60»

Показатели

Сбытовые территории как сегменты по продукции «Ящик»

Внутренний рынок

Экспорт

Итого

тыс.р.

%

тыс.р.

%

тыс.р.

%

1

2

3

4

5

6

7

Выручка от продаж

53539,76

100,00

11752,63

100,00

65292,39

100,00

Переменные затраты

23849,07

44,54

7186,14

61,14

31035,21

47,53

Маржинальный доход 1

29690,69

55,46

4566,49

38,86

34257,18

52,47

Специальные (прямые) постоянные затраты

5062,40

9,46

3092,18

26,31

8154,57

12,49

Маржинальный доход 2

24628,29

46,00

1474,31

12,54

26102,60

39,98

Окончание табл.4.3

1

2

3

4

5

6

7

Общие постоянные затраты

-

-

-

-

6587,87

10,09

Операционная прибыль (прибыль от продаж)

-

-

-

-

19514,74

29,89

Данные таблицы говорят о том, что более 80% продаж (53539,761 тыс.р. от 65292,392 тыс.р.) данной продукции приходится на внутренний рынок, т.е. предприятие стремиться завоевать (или удержать уже достигнутую) нишу на внутреннем рынке. Поэтому необходимо снижать переменные затраты на производство продукции как на экспорт так и на поставку на внутренний рынок, поскольку удельный вес переменных затрат в общей сумме затрат (82%) и выручке от реализации (61%) значителен, что снижает коэффициент валовой прибыли, а больший удельный вес прямых постоянных затрат в выручке от реализации экспортной продукции снижает коэффициент сегментированной прибыли на 33,46% и суммарный показатель сегментированной прибыли до 39,98% (на 6,02%).

Поскольку коэффициент сегментированной прибыли достаточно высок по продукции, реализуемой на внутреннем рынке (46%), то необходимо повышать эффективность именно этого сегмента для оказания существенного положительного влияния на величину формируемой прибыли от продаж.

Снижение величины переменных затрат на производство и реализацию продукции на внутренний рынок на 10% приведет к росту маржинального дохода 2 на 2384,907 тыс.р., коэффициента сегментированной прибыли на 4,45%, в целом по данному виду продукции на 4% - до 43,64% и росту операционной прибыли на 2384,907 тыс.р. и сокращению общего убытка от реализации всей продукции на 3346,376 тыс.р. или на 6193,049 тыс.р.(при закрытии производства погонажа) и появлению прибыли в размере 1729,381 тыс.р.(при условии закрытия убыточного производства - погонажа).

Можно предположить, что столь существенные различные в уровнях выгодности продаж на внутреннем рынке и на экспорт вызваны дополнительными затратами на выполнение каких-либо функций производства и продаж экспортной продукции.

Рассмотрим структуру затрат, приходящихся на один рубль продаж в разрезе обоих сегментов (табл.4.7).

Таблица.4.7. Структура затрат на производство и сбыт

продукции «ящик 6Я60»

Показатели

Внутренний рынок

Экспорт

Переменные затраты

Всего, тыс.р.

на 1 р. продаж

Всего, тыс.р.

на 1 р. продаж

1. Материальные затраты

23799,62

1,26

7181,37

1,73

1.1. Сырье и материалы

22644,37

1,20

6832,78

1,64

1.2. Покупные комплектующие

367,70

0,02

110,95

0,03

1.3. Электроэнергия

607,71

0,03

183,37

0,04

1.4. Теплоэнергия

138,88

0,01

41,91

0,01

1.5. Вода

40,96

0,002

12,36

0,003

2. Расходы по реализации

10,74

0,001

35,64

0,009

3. Расходы на оплату труда основных рабочих

19,16

0,001

5,78

0,001

4. ЕСН, сбор от несчастных случаев

3,90

0,0002

1,18

0,0003

ИТОГО

23849,07

1,26

7186,14

1,73

Постоянные затраты

1. Амортизация

727,96

0,04

375,01

0,09

2. Прочие расходы:

4719,10

0,25

2431,05

0,58

пар

279,59

0,01

144,03

0,03

услуги связи

42,27

0,002

21,77

0,005

транспортные услуги

99,60

0,005

51,31

0,012

прочие расходы + ГСМ

4297,65

0,23

2213,94

0,53

ремонтный фонд

866,13

0,05

446,19

0,11

реклама

52,06

0,003

26,82

0,006

3. Заработная плата управленческого персонала

547,55

0,03

282,07

0,07

4. ЕСН, сбор от несчастных случаев

149,98

0,01

77,26

0,02

ИТОГО

6989,64

0,37

3600,72

0,87

ВСЕГО ЗАТРАТ

30838,71

1,63

10786,86

2,59

Анализ табл. 4.7. позволяет сделать следующее выводы:

·        более высокий уровень затрат, приходящихся на 1 р. экспортных продаж, по сравнению с продажами на внутреннем рынке вызван дополнительными затратами на сбыт продукции, а также обусловлен тем, что объем продукции, поставляемой на экспорт значительно ниже, чем для продажи на внутреннем рынке;

·        доля переменных затрат на производство продукции, идущей на экспорт, несколько выше (на 0,47 тыс.р.), следовательно существуют различия в технологическом изготовлении данного вида продукции применительно к определенному рыночному сегменту;

·        затраты на реализацию экспортной продукции в 8 раз превышают затраты по внутреннему рынку;

·        что касается прямых постоянных затрат, то различие между сегментами имеется в плане транспортных услуг, услуг связи, прочих и горюче-смазочных материалов (ГСМ), за счет меньшего объема реализации продукции на экспорт, величина постоянных затрат на единицу продукции выше.

Очевидно, необходимо сокращать затраты по реализации продукции на экспорт за счет сокращения транспортных и прочих расходов, расходы на ГСМ, пар, связь, рекламу и прочие по продукции, реализуемой как на внешнем, так и на внутреннем рынке; также необходимо сокращать материальные затраты за счет поиска новых поставщиков или более выгодных условий поставок сырья и материалов и комплектующих. При увеличении доли заказов на экспорт данного вида продукции, можно сократить величину прямых постоянных затрат на экспорт, следовательно, необходим поиск новых заказчиков экспортной продукции. Поскольку совокупные затраты на рубль продукции, поставляемой на внутренний рынок ниже, то предпочтительнее все же реализация данной продукции именно на этом сегменте, а снижение затрат, связанных с производством и реализацией продукции на внутреннем рынке приведет к последовательному улучшению финансовых результатов от продаж изделия, к увеличению прибыли, получаемой в данном цехе и в конечном итоге к увеличению прибыли предприятия.

Внедрение специальной системы учета затрат, позволяющей на каждый вид продукции ежемесячно (или за иной учетный период времени) получать фактическую калькуляцию затрат (затраты должны учитывать фактические прямые затраты и косвенные (цеховые затраты конкретного цеха,- в котором произведена продукция, и общехозяйственные), что позволит контролировать правильность отнесения затрат по статьям, обоснованность такого отнесения, а также найти возможность сокращения тех или иных видов затрат.

4.3. Определение порога рентабельности и интервала безубыточности

Для определения безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия можно использовать аналитический и графический способы [27, 31,30]. При аналитическом способе безубыточный объем продаж (точка безубыточности) в стоимостном выражении определяется:

T = A /Д_мд,                                                  (4.14)

где А – постоянные затраты;

      Д_мд   - доля маржинального дохода в выручке.

Для одного вида продукции безубыточный объем можно определить в натуральном выражении:

T = A / (p-b),                                                 (4.15)

где p – цена изделия;

      b – переменные расходы на единицу продукции.

Предприятие должно стремиться к сокращению постоянных издержек. Оптимальным считается тот план, который позволяет снизить долю постоянных затрат на единицу продукции, уменьшить безубыточный объем продаж и увеличить зону безопасности.

Итак, мы определили, какой сегмент оказывает большее влияние на финансовые результаты предприятия и влияние в разрезе внутренних сегментов этого вида продукции. На основании выявленных проблем и факторов, требующих управления для достижения желаемых положительных финансовых результатов, в частности прибыли от продаж, проведем анализ, связывающий интересующий нас итоговый финансовый результат от продаж с издержками на его получение, т.е. анализ безубыточности.

Расчет критического объема производства и реализации в стоимостном выражении представлен в табл.4.8. Графическая интерпретация результатов 2003-2005 гг. представлена на рис.4.1-4.3.

Таблица 4.8. Расчет точки безубыточности, тыс. р.

Элементы затрат

Сумма

Переменные затраты

2003 г.

2004 г.

2005 г.

1

2

3

4

1. Материальные затраты

24718,0

32003,4

65925,0

1.1. Сырье и материалы

16095,1

28356,0

62724,9

1.2. Покупные комплектующие

3814,3

568,3

1018,6

1.3. Электроэнергия

3136,9

2003,5

1683,4

1.4. Теплоэнергия

1572,8

989,5

384,7

1.5. Вода

98,9

86,1

113,5

Расходы на оплату труда основных рабочих

12294,1

273,4

53,1

Единый социальный налог, сбор от несчастных случаев

2089,9

87,1

10,8

ИТОГО

39126,7

32363,9

65988,9

Постоянные затраты

5. Амортизация

2369,2

2313,4

4620,7

6. Прочие расходы,

5958,4

24111,6

35318,0

в т.ч. услуги по жизнедеятельности предприятия

624,6

170,1

75,9

          транспортный налог

267,7

20,6

19,5

          налог на загрязнение окружающей среды

12,0

12,0

12,0

          услуги связи

71,2

453,1

268,3

          транспортные услуги

312,8

777,8

632,2

          прочие расходы + ГСМ

2069,3

20649,4

27279,4

          ремонтный фонд

1545,4

252,9

5497,7

          проценты за кредит

1509,6

1775,7

1533,1

Заработная плата управленческого персонала

2698,7

2211,0

3475,5

Единый социальный налог, сбор от несчастных случаев

747,5

787,2

951,9

ИТОГО

11773,9

29423,3

44366,2

ВСЕГО ЗАТРАТ

50900,6

61787,2

110355,1

Расчет точки безубыточности

При фактическом объеме производства

47381,9

55993,3

92207,0

всего фактических расходов предприятия

50900,6

61787,2

110355,1

в т.ч. переменных расходов

39126,7

32363,9

5988,9

Окончание табл.4.8

1

2

3

4

          постоянных расходов

11773,9

29423,3

44366,2

Следовательно, удельный вес переменных затрат в структуре с/с, %

76,87

52,38

59,80

постоянных затрат в структуре с/с, %

23,13

47,62

40,20

Безубыточный объем производства

67577,2

69722, 7

156032,1

Безубыточный объем реализации

112577,5

73888,7

135976,2

Выручка от реализации, тыс.р.

   112577,5 (точка безубыточности)

43696,7

(фактический объем реализации)

Затраты, р.

Рис. 4.1. Графическое определение точки безубыточности за 2003 г.

                 53779,5

(фактический объем реализации)

Выручка от реализации, тыс. р.

73888,7(точка безубыточности)

Затраты, р.

Рис. 4.2. Графическое определение точки безубыточности за 2004 г.

135976,2(точка безубыточности)

Выручка от реализации, тыс.р.

97946,9

(фактический объем реализации)

Затраты, р.

Рис. 4.3. Графическое определение точки безубыточности за 2005 г.

В течение всех рассматриваемых периодов предприятие получает убыток от продаж (фактический объем реализации ниже критического), это обусловлено значительной величиной совокупных издержек, перекрывающей выручку от реализации. Максимальный удельный вес переменных затрат в структуре затрат – в 2003 г. (за счет чего маржинальный доход оказывается очень низким, а порог рентабельности напротив – очень высоким), постоянных – в 2004 г. (что также увеличивает порог рентабельности, несмотря на достаточный рост выручки от реализации).

Наименьший разрыв между критическим объемом и фактическим реализации у предприятия в 2004 г. Для уменьшения и порога рентабельности и достижения безубыточного объема производства предприятию необходимо сокращать издержки, однако менять структуру издержек необходимо предельно осторожно, так как сокращение удельного веса переменных затрат может привести к росту силы операционного рычага.

Предприятие производит и реализует продукцию (в стоимостном выражении) гораздо меньше безубыточного объема.

Поскольку производство предприятия является многономенклатурным и единицы измерения различны, то целесообразно провести расчет точки безубыточности для того вида продукции, который занимает наибольший удельный вес в объеме производства и реализации, так как провести расчеты для каждого вида не представляется возможным по причине недостаточности и недоступности информации. Для анализируемого предприятия – это ящик 6Я60 морской укупорки, единица измерения – шт., удельный вес в общем объеме производимой продукции – 68%.

Аналитический расчет точки безубыточности для данного вида продукции представлен в табл. 4.9.

Таблица 4.9. Расчет точки безубыточности для «ящика 6Я60», шт.

Показатель

2004 г.

2005 г.

Выручка от реализации, р.

17243,48

65292,39

Суммарные издержки, р.

8920,857

45777,66

Постоянные затраты, р.

2051,797

10590,36

Переменные затраты, р.

6869,06

35187,3

Валовая маржа, р.

10374,42

30105,09

Валовая маржа в % к выручке

60,16

0,461081

Порог рентабельности (точка безубыточности), шт.

1206,34

8124,704

Пороговый объем реализации (1206,34)

К,шт.

тыс.р.

Рис.4.4. Графическое определение точки безубыточности для товара «ящик 6Я60» в 2004 г.

Пороговый объем реализации (8124,7)

К,шт.

тыс.р.

Рис.4.5. Графическое определение точки безубыточности для товара «ящик 6Я60» в 2005 г.

Ситуация с порогом рентабельности по данному виду продукции сложилась следующая:

·        фактические объемы реализации «ящика 6Я60» в 2004-2005 гг. выше критических, за счет чего предприятие получает прибыль от продаж данного вида продукции;

·        запас финансовой прочности составляет 83 и 54% соответственно для 2004 и 2005 г., это означает, что предприятие способно выдержать 54-процентное снижение выручки о реализации данного вида продукции без серьезной угрозы для своего финансового положения.

Применение методов маржинального анализа соответствует современной системе финансового контроля, учета издержек и формирования прибыли (директ-костинг) и носит весьма продуктивный характер. Однако оно ограничено пределами релевантного диапазона и рядом условий, в числе которых:

- устойчивый характер переменных расходов к выручке от продаж;

- неизменность постоянных расходов;

- постоянство структуры продаж по видам (группам) продукции.

Эти условия достаточно сложно соблюсти в конкретной хозяйственной практике. Поэтому необходимо применение новейших усовершенствованных методов маржинального анализа, в частности, таких как нахождение интервала безубыточности [13].

Нахождение точки безубыточности еще не дает нам полной картины, поскольку позволяет определить лишь положение предприятия относительно порога рентабельности, поэтому необходимо произвести расчет ценового интервала безубыточности для того, чтобы выявить возможность оптимизации ценовой политики, снижения затрат и оптимизации величины прибыли путем нахождения максимальной и минимальной ценовой точки, при которой прибыль равна нулю и оптимальной цены реализации, при которой будет достигнута максимальная прибыль.

Исходные данные для расчетов представлены в табл.4.10.

Таблица 4.10. Исходные данные для построения модели

Годы

Выручка от продаж, тыс.р.

Себестоимость продаж, тыс.р.

Прибыль от продаж

Объем продаж, шт. (y)

Средняя цена, р. за шт.(x)

Удельная себестоимость, р. на 1 шт.(z)

Удельная прибыль, р.на 1 шт.

2004

17243,48

8920,86

8322,62

7372

2339,05

1210,10

1128,95

2005

65292,39

45777,66

19514,74

23096

2827

1982,06

844,94

Из анализа исходных данных видно, что в 2005 г. по сравнению с предыдущим годом средняя цена товаров возросла с 2339,05 р. до 2827 р. за 1 шт. при одновременном увеличении объема продаж.

С помощью программы Excel построим поле корреляции, затем линию регрессии и найдем уравнение регрессии, математически выражающее функциональную зависимость между ценой товара и объемом продаж данного товара:

y = 32,22x-68002,98 (R² = 73%)

Данная зависимость изображена на рис.4.6.

Рис. 4.6. Зависимость объема продаж товара от его цены

Кроме того, в 2005 г. увеличение объема продаж сопровождалось ростом себестоимости 1 шт. реализуемого товара (с 1210,10 до 1982,06 р.). Исходя из этого, находим величины постоянных и удельных переменных затрат:

FC =   z₂ – z₁         =     1982,06- 1210,10   = 8358991,04 р.

       1/y₁ – 1/y₂               1/7372 – 1/23096

[vc] = z₂ –     z₂ – z₁= 1982,06-     1982,06 – 1210,10 = 848,18 р.

                   1 – y₁/y₂                         1 – 7372/23096

Зная величины постоянных затрат FC и удельных переменных затрат [vc], найдем минимальный объем продаж:

y_min =              8358991,04

           y_min +68002,98   - 848,18

                  32,22

Решим квадратное уравнение:

y²_min - (b + [vc] * k) y_min – FC*k = 0,                            (4.16)

     где k и b – коэффициенты уравнения регрессии y = kx + b (зависимости между объемом продаж и ценой продукции).

               8358991,04             ²

           y_min+68002,98 - 848,18        - (-68002,98 +848,18*32,22) y_min-8358991,04 *32,22= 0

                 32,22

Результаты решения квадратного уравнения представлены в табл.4.11.

Таблица 4.11. Полученные данные

Минимальный объем продаж 1, шт.

Минимальный объем продаж 2, шт.

Минимальная цена продаж 1, р.

Минимальная цена продаж 2, р.

17115

2240

1336,58

4580,34

Для нахождения ценового интервала безубыточности и построения графика зависимости прибыли от цены найдем корни уравнения P(x) = kx² + (b-k*[vc])x – (b*[vc] + FC) = P(x) = 32,22x² – 95336,36x + 49319522,43:

x₁ = 1336,58 р., x₂= 4580,34 р.

На рис.4.7. изображен график зависимости прибыли от цены, описываемый следующей функцией P(x) = 32,22x² – 95336,36x + 49319522,43

Итак, мы еще раз убедились с помощью решения данного уравнения, что нулевая прибыль возникает в ранее найденных точках безубыточности – соответственно при ценах 1336,58 р. и 4580 р. за 1 шт. товара.

Для нахождения точки, в которой прибыль от реализации данного товара будет максимальной, найдем точку экстремума, для этого найдем производную функции и приравняем ее к нулю:

P(x) = 64,44x – 95336,36 = 0

Отсюда находим, что максимальную прибыль в размере 42319,52 тыс.р. предприятие будет получать при реализации единицы товара по цене 2958,5 р.

2827,06

2339,05

P(x) = 32,22x² – 95336,36x + 49319522,43

Рис.4.7. Ценовой интервал безубыточности

Практически аналогичные данные получим, если в качестве рассматриваемых временных периодов взять кварталы – 4-й 2004 г.и 1-й 2005 г. В этом случае ценовой интервал безубыточности составит: 1521,93 и 4591,84 р., а точка экстремума 3056,88 р. (прибыль – 42144,248 тыс. р.)

Очевидно, что в настоящий момент предприятие находится правее минимальной точки из ценового интервала безубыточности, следовательно, предприятие может повысить цены на данный товар, поскольку максимальная прибыль достигается при цене 2958,5 р. (см. рис.4.2), при дальнейшем же повышении цен получаемая предприятием прибыль будет снижаться, достигнув нуля при цене 4580,34 р. за единицу изделия.

Если предприятие повысит цену ящика до 2958,5 р., тогда при неизменном объеме реализации выручка от реализации возрастет на 3037,1 р. до 68329,5 тыс.р., что уменьшит суммарный убыток от продаж на эту же сумму и сократит до 1426,56 тыс.р., а при условии закрытия убыточного производства приведет к появлению прибыли от продаж в размере 1420,113 тыс.р.

Преимущество модели нахождения интервала безубыточности заключается в том, что:

·        она позволяет обойтись минимумом данных, которые легко получить с помощью обычных бухгалтерских регистров;

·        позволяет наглядно демонстрировать руководителям фирм скрытые возможности оптимизации ценовой политики, снижения затрат и оптимизации величины прибыли.

4.4. Прогнозирование финансового результата деятельности предприятия

Выполним прогнозный расчет прибыли от продаж для продукции «ящик 6Я60» по факторам, для этого учтем предложенные в предыдущих параграфах мероприятия и спрогнозируем данные на следующий период:

- цена «ящика 6Я60» возрастет до 1958,5 р./шт. (т.к. данная цена является оптимальной для получения максимальной суммы прибыли)

- переменные затраты сократятся на 10%;

- удельный вес данного вида продукции увеличится до 70%;

- планируемый объем реализации – 26560 шт. в соответствии с договорами на поставку на предстоящий период.

1.     Фактор влияния объема продаж на прибыль:

ΔП(оп) = ВР^п*ОЛ*Пб,                                              (4.17)

где ВР^п – планируемый прирост выручки от продаж;

      ОЛ – уровень операционного левереджа;

      Пб – прибыль от продаж в базовом периоде.

ΔП(оп) = 0,20*1,54*19514,74 = 6010,54 тыс.р.

2.     Фактор структурных сдвигов в объеме продаж повлияет следующим образом (табл.4.12).

Так как производство ящика 6Я60 морской укупорки является прибыльным, то, основываясь на произведенном анализе и расчетах, можно предложить увеличение объема производства и реализации данного вида продукции до 70% (вместо 68%) от общего объема продаваемой продукции; а долю убыточного производства – погонажной продукции, сократить до 10%,. Таким образом, за счет структурных сдвигов в объеме продаж изменится показатель маржинального дохода, что повлияет на прогнозируемую величину прибыли от продаж.

Таблица 4.12. Оценка влияния фактора структурных сдвигов в объеме продаж

Товарные группы

Удельный вес, %

Маржинальный доход на рубль, р.

Взвешенный коэффициент маржинального дохода

1. Ящик 6Я60

70

0,52

0,364

2. Погонаж

10

-0,05

-0,005

3. Прочая продукция

20

-0,09

-0,018

Итого

100

-

0,34

За счет структурного сдвига (удельный вес продукции «ящик 6Я60» увеличился до 70%, погонажа – сократился до 10%, поскольку производство было убыточным), коэффициент маржинального дохода для ящика увеличился с 0,357 до 0,364, т.е. на 0,7%. Его влияние на прогнозируемую прибыль определится по формуле:

ΔП(мд) = ВРб*Тр*ΔМД,                                          (4.18)

где ВРб – выручка от продаж в базовом периоде;

      Тр – прогнозируемый темп роста выручки от продаж;

      ΔМД – изменение коэффициента маржинального дохода из-за структурных сдвигов.

ΔП(мд) = 0,7%*1,20*65292,392 = 548,46 тыс.р.

3.     Влияние на прибыль фактора переменных расходов определится как:

ΔVC = ВРб*(1-МД)*ΔVCпр*Тр                                (4.19)

ΔVC = 65292,392*0,1*(1-0,36)*1,20 = 5014,46 тыс.р.

4.     Влияние на прибыль фактора цен определится по формуле:

ΔП(ц) = ВРб*Тр*ΔP,                                             (4.20)

где ΔP – прогнозируемое изменение цен на продаваемую продукцию.

ΔП(ц) = 65292,392*1,20*0,05 = 3917,54 тыс.р.

В результате мы получим величину прогнозируемой прибыли:

19514,74 + 6010,54 + 548,46 + 5014,46 + 3917,54= 35005,74 тыс.р.

Итак, по проведенным расчетам прибыль от продаж ящика 6Я60 должна возрасти с 19514,73 до 35005,74 тыс.р. или в 1,7 раза. Расчеты представлены в табл.4.13.

Таблица 4.13. Прогнозный расчет прибыли от продаж ящика 6Я60 на предстоящий период

Факторы изменения роста прибыли от реализации продукции на 2006 г.

Сумма влияния, тыс.р.

Изменение объема продаж

+ 6010,54

Структурные сдвиги в объеме продаж

+ 548,46

Сокращение переменных расходов

+ 5014,46

Изменение цены продукции

+ 3917,54

Суммарное влияние факторов

+ 15491,00

Итого прибыль от продаж

+ 35005,74

За счет такого прогнозируемого изменения прибыли от продаж по данному виду изделия суммарная прибыль от продаж по предприятию в целом увеличится на 15491,00 тыс.р., убыток от продаж будет полностью покрыт и прибыль от продаж составит 11027,33 тыс.р.

Составим прогнозный отчет о прибылях и убытках на предстоящий период с учетом всех проведенных расчетов. Расчет прогнозируемых значений прочих операционных и внереализационных доходов и расходов проведен с использованием статистических методов экономико-математического моделирования и экспертных оценок. Результаты расчетов представлены в табл. 4.14.

Таблица 4.14. Расчет прогнозируемых значений прочих операционных и внереализационных доходов и расходов, тыс.р.

Показатель

2002 г.

2003 г.

1-е полугодие 2004 г.

2004 г.

1 кв.2005 г.

1-е полу-годие 2005 г.

2-е полу-годие 2005 г.

2005 г.

Прогно-зируе-мые вели-чины

Проценты к получению

0,00

1,26

0,3

0,27

0,0

0,0

0,0

0,00

3,39

Проценты к уплате

365,6

1515,6

917,8

1775,7

373,8

853,6

1100,9

1954,6

931,2

Прочие операционные доходы

19711,2

49115,5

240,7

52582,2

159,0

334,1

478,7

812,8

8429,0

Прочие операционные расходы

17018,2

39002,7

546,1

52002,9

356,6

1107,9

726,0

1833,9

2854,1

Внереализационные доходы

490,36

0,00

18868,1

9874,1

800,0

817,3

16394,1

17211,4

21903,20

Внереализационные расходы

1348,3

4426,4

13888,8

1241,3

0,0

422,7

5646,0

6068,7

8201,80

Прогнозная характеристика финансовых результатов деятельности предприятия представлена в табл.4.15.

Таблица 4.15. Прогнозная характеристика финансовых результатов деятельности предприятия, тыс.р.

Показатели

Период

Изменение

2005 г.

2006 г.

Прибыль (убыток) от продаж

-4463,67

11027,33

15491,00

Прочие доходы и расходы

Проценты к получению

0,00

3,39

3,39

Проценты к уплате

1954,55

931,2

-1023,35

Прочие операционные доходы

812,77

8429

7616,23

Прочие операционные расходы

1833,94

5854,1

4020,16

Внереализационные доходы

17211,41

21903,2

4691,79

Внереализационные расходы

6068,70

8201,8

2133,11

Прибыль (убыток) до налогообложения

3703,33

26375,82

22672,49

Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи

1843,93

6330,20

4486,27

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

1859,40

20045,62

18186,22

Рентабельность продаж, %

-4,56

6,71

11,27

Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли, %

8,86

48,86

40,00

Рентабельность активов по прибыли от продаж, %

-5,84

11,80

17,64

Рентабельность активов по бухгалтерской прибыли, %

10,02

28,22

18,20

Таким образом, проводя предложенные выше мероприятия, предприятие может достичь показателей, представленных в табл.4.15., при этом будет достигнут положительный результат от продаж, убыток будет полностью покрыт и рост суммы прибыли от реализации составит порядка 15491,00 тыс.р., рост балансовой прибыли – 22672,49 тыс.р., чистой прибыли – 18186,22 тыс.р., налог на прибыль также возрастет теоретически до 6330,20 тыс.р., но он может быть уменьшен (текущий налог на прибыль) за счет сокращения величины рассчитываемой налогооблагаемой прибыли. Рентабельность реализованной продукции и рентабельность продаж претерпевают в результате проведенных мероприятий положительное изменение, при этом рост рентабельности продаж составит 11,27%, что отражает эффективность проведенных изменений. Значительный рост рентабельности собственного капитала обусловлен 10-тикратным увеличением чистой прибыли на конец прогнозируемого периода. Положительный рост рентабельности активов (17,64%) обусловлен ростом рентабельности продаж, так как положительное изменение данного показателя как составляющего рентабельности активов оказывает соответствующее влияние на результирующий показатель. Следовательно, можно сделать вывод, что поставленная цель данной дипломной работы достигнута – предприятие на прогнозируемый период получает положительные финансовые результаты своей деятельности, а значительный их рост обусловлен как действием операционного рычага (прибыль от продаж), так и положительным изменением факторов, оказывающих значительное воздействие на результирующий показатель – прибыль.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Для ОАО «ДОЗ «Ижмаш» на сегодняшний день возникла объективная необходимость управления прибылью, особенно прибылью от продаж, поскольку анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ДОЗ «Ижмаш», проведенный в начале дипломной работы выявил, что издержки производства и реализации продукции за рассматриваемые периоды (2002-2005 гг.) превысили выручку от ее реализации; предприятие начало получать прибыль в 2004-2005 гг. причем за счет не основной деятельности (балансовая прибыль является положительной величиной только в 2004 – 2005 гг. за счет наличия внереализационных и операционных доходов, превысивших соответствующие расходы и покрывших убыток от продаж).

Поэтому была поставлена цель – разработка рекомендации по управлению прибылью предприятия для достижения положительных финансовых результатов его деятельности. В процессе выполнения дипломной работы проводился анализ финансового состояния предприятия, в ходе которого было выявлено, что:

·        в 2003-2005 гг. предприятие относится к 4 классу финансовой устойчивости, следовательно, финансовое состояние предприятия неустойчивое (это подтвердили расчеты, сделанные на основании положения предприятия на матрице Е.В. Негашева) – структура капитала неудовлетворительная, платежеспособность относится на нижней границе допустимых значений; прибыль предприятия незначительна, достаточная практически только для платежей в бюджет;

·        рентабельность продаж и соответственно рентабельность активов по прибыли от продаж является отрицательной величиной; наибольшее отрицательное влияние на изменение рентабельности активов оказал фактор «рентабельность продаж» (-2,08%), а положительное – «оборачиваемость активов» (1,92%), таким образом, совокупное влияние факторов оказалось отрицательным и общее снижение рентабельности активов составило -0,16%; рентабельность собственного капитала за счет влияния фактора – «изменение рентабельности продаж» снизилась на -9,64% (максимальное отрицательное влияние на результирующий показатель, что практически перекрыло положительный эффект финансового рычага) - это еще раз подтверждает необходимость управления величиной формируемой прибыли от продаж.

В теоретической главе дипломной работы были рассмотрены различные методы анализа и управления прибылью, а также подходы разных авторов к решению проблемы управления прибылью предприятия. При этом были выявлены основные достоинства и недостатки различных методов анализа прибыли, на основании чего был сделан вывод, что оптимальным является сочетание методов, это позволяет сделать наиболее достоверные прогнозы и выводы, а также обнаружить причины возникновения убытков, не очевидные при простом анализе отчетности.

Для разработки рекомендаций по управлению прибылью на ОАО «ДОЗ «Ижмаш» были выбраны следующие методы:

·        факторный анализ прибыли от реализации и чистой прибыли;

·        сегментарный анализ прибыли предприятия;

·        расчет ценового интервала безубыточности для продукции, занимающей наибольший удельный вес в объеме реализации;

·        прогнозирование прибыли от продаж на основе факторной модели.

Критериями выбора данных методов явились:

- новизна методов и возможность их применения на данном предприятии в свете сложившейся финансовой ситуации;

-доступность информационной базы для анализа прибыли с использованием конкретного метода;

- возможность модифицирования методов (для многономенклатурного производства, каким является производство ОАО «ДОЗ «Ижмаш»).

Результаты факторного анализа прибыли показали, что наибольшее положительное влияние оказал фактор «прочие операционные расходы» (+50168,947 тыс.р, все остальные факторы оказали отрицательное влияние на чистую прибыль отчетного периода. Что касается прибыли от реализации, то убыток от продаж в 2005 г. с учетом совокупного влияния факторов увеличился на 717,639 тыс.р. и наибольшее отрицательное воздействие оказал фактор «себестоимость проданной продукции», остальные два фактора – цена и объем продукции повлияли положительно.

С целью управления совокупной прибылью от продаж, был проведен факторный анализ продукции прибыльного направления – производство ящика 6Я60 морской укупорки, поскольку данный вид продукции занимает наибольший удельный вес (68%) в общем объеме реализации.

Влияние всех факторов на прибыль от реализации данного вида товара составило 11192,116 тыс.р. Наибольшее отрицательное воздействие на прибыль от реализации оказало изменение себестоимости продукции (-17829,188 тыс.р.). Наибольшее положительное влияние оказал фактор – изменение в объеме продукции (+17751,609 тыс.р.), также значительно повлиял фактор - изменение отпускных цен на реализованную продукцию (+17751,609), незначительное влияние оказало изменение структуры затрат и структуры реализации. За счет данного прибыльного направления, основываясь на проведенных расчетах, было предложено финансирование убыточных направлений.

Сегментарный анализ прибыли предприятия в разрезе сегментов: виды продукции предприятия и сбытовые территории дал следующие результаты:

·        доходным является только производство ящика 6Я60, коэффициент валовой прибыли которого составляет 52,47, что многократно превышает аналогичные коэффициенты погонажных изделий и прочей продукции; доля переменных затрат у продукции «ящик 6Я69» составляет 48%, прямых постоянных – 16% - это выше, чем у всей остальной продукции и в целом по предприятию;

·        отрицательные значения маржинального дохода 2 по всем производственным направлениям кроме производства ящичной тары снижают суммарный маржинальный доход (на 5445,415 тыс.р.) и коэффициент сегментированной прибыли (на 17,65%).

Поэтому был сделан вывод, что поскольку сумма затрат на погонажные изделия больше выручки от продаж, то их производство нецелесообразно, а прекращение выпуска приведет к сокращению операционного убытка предприятия на 2846,481 тыс.р., или на 63,77%. Сокращение величины прямых постоянных затрат по ящичной таре хотя бы на 10% приведет к росту сегментированной прибыли по данному виду продукции до 38% и сокращению убытка от продаж на 1059,035 тыс.р., а при закрытии убыточного производства погонажной продукции – к сокращению убытка от продаж до 557,96 тыс.р. и росту сегментированной прибыли в целом по предприятию до 22,59% (на 4%).

Однако сделанные выводы могли оказаться преждевременными без рассмотрения более детальных сегментов, формирующих затраты и выручку по продукции «ящик 6Я60» (сбытовые территории, затраты на производство и реализацию ящичной тары на внутреннем рынке и на экспорт).

Результаты анализа выявили, что более 80% продаж (53539,761 тыс.р. от 65292,392 тыс.р.) данной продукции приходится на внутренний рынок, т.е. предприятие стремиться завоевать (или удержать уже достигнутую) нишу на внутреннем рынке. Поскольку коэффициент сегментированной прибыли достаточно высок по продукции, реализуемой на внутреннем рынке (46%), то необходимо повышать эффективность именно этого сегмента для оказания существенного положительного влияния на величину формируемой прибыли от продаж. Более высокий уровень затрат, приходящихся на 1 р. экспортных продаж, по сравнению с продажами на внутреннем рынке вызван дополнительными затратами на сбыт продукции, а также обусловлен тем, что объем продукции, поставляемой на экспорт значительно ниже, чем для продажи на внутреннем рынке. В связи с проведенными исследованиями сегментов предприятия в разрезе сегмента затрат было предложено внедрение специальной системы учета затрат, позволяющей на каждый вид продукции ежемесячно получать фактическую калькуляцию затрат, что позволит контролировать правильность отнесения затрат по статьям, обоснованность такого отнесения, а также найти возможность сокращения тех или иных видов затрат.

После определения сегмента оказывающего наибольшее влияние на финансовые результаты предприятия, на основании выявленных проблем и факторов, требующих управления для достижения желаемых положительных финансовых результатов (в частности прибыли от продаж), был проведен анализ безубыточности в целом по предприятию и для продукции, занимающей наибольший удельный вес в объеме реализации (68%) – ящика 6я:0 морской укупорки; в ходе которого было выявлено, что объем реализации в целом по предприятию ниже порога рентабельности, за счет чего и возникает убыток от продаж, а объем производства и реализации ящичной тары выше критического, за счет чего предприятие получает прибыль от продаж данного вида продукции.

Но так как нахождение точки безубыточности не дало нам полной картины, поскольку позволило определить лишь положение предприятия относительно порога рентабельности, был произведен расчет ценового интервала безубыточности для того, чтобы выявить возможность оптимизации ценовой политики, снижения затрат и оптимизации величины прибыли. Результатом расчета стало нахождение точки экстремума функции зависимости прибыли от цены изделия, на основании чего был сделан вывод, что максимальную прибыль от продаж ящика 6Я60 предприятие получит при цене реализации данного вида продукции в размере 1958,5 р. за шт.

Логическим завершением и реализацией предлагаемых рекомендаций стало прогнозирование финансового результата деятельности предприятия. Прогнозный расчет прибыли от продаж по продукции «ящик 6Я60» проводился с использованием факторной модели и прогнозируемых данных на 2006 г. с учетом предложенных в ходе различных анализов изменений, после чего производилась оценка полученных изменений на общую сумму прибыли от продаж:

- по проведенным расчетам прибыль от продаж ящика 6Я60 должна возрасти с 19514,73 до 35005,74 тыс.р. или в 1,7 раза;

- за счет такого прогнозируемого изменения прибыли от продаж по данному виду изделия суммарная прибыль от продаж по предприятию в целом увеличится на 15491,00 тыс.р., убыток от продаж будет полностью покрыт и прибыль от продаж составит 11027,33 тыс.р.

Расчет прогнозируемых значений прочих операционных и внереализационных доходов и расходов проводился с использованием метода экспертных оценок статистических методов экономико-математического моделирования. Таким образом, была составлена прогнозная характеристика финансовых результатов.

При реализации предложенных рекомендаций по управлению прибылью предприятие может достичь в 2006 г. положительных финансовых результатов прибыли от продаж (убыток будет полностью покрыт и рост суммы прибыли от реализации составит порядка 15491,00 тыс.р., рост балансовой прибыли – 22672,49 тыс.р., чистой прибыли – 18186,22 тыс.р.), при этом рост рентабельности продаж составит 11,27%, рентабельности активов -17,64%, что отражает эффективность проведенных изменений.

Следовательно, можно сделать вывод, что задачи дипломной работы выполнены, поставленная цель данной работы достигнута – благодаря разработанным рекомендациям и их практическому применению, предприятие в прогнозируемый период получит положительные финансовые результаты, а значительный их рост обусловлен как действием операционного рычага (прибыль от продаж), так и положительным изменением факторов, оказывающих значительное воздействие на результирующий показатель – прибыль.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.     Конституция Российской Федерации – М.: Юридическая литература, 1993.- 64 с

2.     Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая. – М.: Изд-во Эксмо, 2004. – 416 с.

3.     «Об акционерных обществах»: Федеральный закон Российской Федерации от 26.12.1995 № 208-ФЗ (в редакции Федеральных законов от 06.04.2004 № 17-ФЗ) // Российская газета. – 1995. – 29 декабря.

4.     Об утверждении положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации: Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 № 34н (ред. от 24.03.2000) // 21 положение по бухгалтерскому учету. - М.: Омега-Л, 2004. – 312 с.

5.     Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99: Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 № 33н. // 21 положение по бухгалтерскому учету. - М.: Омега-Л, 2004. – 312 с.

6.     Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99: Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 № 32н. // 21 положение по бухгалтерскому учету. - М.: Омега-Л, 2004. – 312 с.

7.     Положение по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль» ПБУ 18/02: Приказ Минфина РФ от 19.11.2002 № 114н. // 21 положение по бухгалтерскому учету.- М.: Омега-Л, 2004. – 312 с.

8.     Бланк И.А. Управление прибылью. - Киев: Изд-во «Эльга:Ника-Центр», 2002. - 750 с.

9.     Гинзбург А.И. Экономический анализ. – СПб.: Питер, 2003. – 176 с.

10.           Горинов М.Н., Земцова Н.В., Салихов Ш.М. Методическое пособие по подготовке и защите основных учебных работ. – Ижевск: Изд-во ИжГТУ, 2006. – 50 с.

11.           Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие. – М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2004. – 336 с.

12.           Заров К.Г. Операционный левередж как универсальный инструмент принятия управленческих решений // Финансовый менеджмент. – 2006. - № 1. – С.14-19.

13.           Игнатов А.В. Определение интервала безубыточности в деятельности предприятия // Финансовый менеджмент. – 2005. - № 2.

14.           Кейлер В.А. Экономика предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 132 с.

15.           Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.:Финансы и статистика, 2002. – 560 с.

16.           Ковалева А. М. Финансы фирмы. - М.: ИНФРА - М, 2002. – 225 с.

17.           Кондрашова А.В. Финансы предприятий в вопросах и ответах: учеб. пособие. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. – 216 с.

18.           Костина Н.И., Алексеев А.А. Финансовое прогнозирование в экономических системах: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 285 с.

19.           Крейнина М.Н. Операционный левередж как инструмент планирования прибыли от продаж // Финансовый менеджмент. – 2002. - № 1. – С. 3-12.

20.           Литвин М.И. Прогнозирование прибыли на основе факторной модели // Финансовый менеджмент. – 2002. - № 6.

21.           Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие. – М.:Изд-во «Экзамен», 2005. – 160 с.

22.           Любимов Л. Л. Основы экономических знаний. - М: Вига-Пресс, 1997. – 325 с.

23.           Любушин Н.П., Лещева В.Б, Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.:ЮНИТИ, 2001. – 566 с.

24.           Миллер Н.Н. Финансовый анализ в вопросах и ответах: учеб. пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. – 224 с.

25.           Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: Учеб. пособие. – М.:Высш.шк., 1997. – 192 с.

26.           Новодворский    В.Д.    Прибыль    предприятия:    бухгалтерская     и экономическая //Финансы. - 2003. - № 4. -С. 64-131.

27.           Нуреев Р. М. Курс микроэкономики. – М.: Издательская группа НОРМА-ИНФРА-М, 1998. – 379 с.

28.           Половинкин С.А. Управление финансами предприятия: Учебно-практическое пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001. – 376 с.

29.           Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. – М.:ИНФРА-М, 2001. – 480 с.

30.           Савельев С.В. Особенности репределения прибыли предприятий в России // Поволжский гуманитарный журнал. – 1999. - № 1.

31.           Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятии: Учеб. пособие. – М.: Новое знание, 2002. – 704 с.

32.           Савчук В.П. Управление финансами предприятия. – М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2003. – 480 с.

33.           Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 479 с.

34.           Слуцкин М.Л. Сегментарный анализ как инструмент управления затратами и прибылью // Финансовый менеджмент – 2003. - № 5.

35.           Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Изд-во «Перспектива», 2004. – 656 с.

36.           Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА-М, 2006, 236 с.

37.           Глазкова С. Прибыль: в защиту цели, оправдывающей средства // www.nestor.minsk.by/sn.htm.

38.           Устав ОАО «ДОЗ «Ижмаш»»: Решение общего собрания акционеров ОАО «ДОЗ «Ижмаш» № 82 от 30.02.2002. – Ижевск, 2002. – 16 с.

39.           Об утверждении учетной политики ОАО «ДОЗ «Ижмаш» в целях бухгалтерского и налогового учета на 2005 г.: Приказ директора ОАО «ДОЗ Ижмаш» № 356 от 30.12.2004. – Ижевск, 2004. – 14 с.

ПРИЛОЖЕНИЯ:

Приложение 1. Баланс предприятия за 2002, 2003, 2004, 2005 гг.

Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках за 2002, 2003, 2004, 2005 гг.

Приложение 3. Приложение к бухгалтерскому балансу (Форма № 5) за 2002, 2003, 2004, 2005 гг.

Показатели	Класс/Баллы
2002г.	2003г.	2004г.	2005г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	5/0,6	5/0	5/0	5/0
Коэффициент критической оценки	5/1,6	5/0	5/0	5/2,2
Коэффициент текущей ликвидности	5/0,1	5/0	5/0	5/0
Доля оборотных средств в активах	2/8	2/8	2/8,3	1/10
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	4/2	5/0	5/0	5/0
Коэффициент капитализации	1/17,5	2/15,5	1/17,5	3/10,1
Коэффициент финансовой независимости	1/8,4	5/0,4	5/0,4	5/0
Коэффициент финансовой устойчивости	4/1,7	5/0	5/0	5/0
Класс/Сумма баллов	3/39,9	4/23,9	4/26,2	4/22,3
Тип финансового состояния	нормальное	неустойчивое	неустойчивое	неустойчивое

Коэффициенты	Рейтинг коэффи-циента	Класс	Сумма баллов
2002г.	2003г.	2004г.	2005г.	2002г.	2003г.	2004г.	2005г.
*Основные*
Коэффициент абсолютной ликвидности	40	3	3	3	3	120	120	120	120
Коэффициент покрытия	35	3	3	3	3	105	105	105	105
Коэффициент концентрации собств.капитала	5	1	2	2	3	5	10	10	15
*Дополнительные*
Коэффициент концентрации заемного капитала	25	1	1	1	1	25	25	25	25
Рентабельность основного капитала	3	1	1	3	1	3	3	9	3
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	2	2	3	3	3	4	6	6	6
Сумма	-	-	-	-	-	221	213	225	218

Актив	Условные обозначения	Пассив	Условные обозначения
1	2	3	4
I. Основные средства и прочие внеоборотные активы	F	I. Источники собственных средств	E^c
II. Запасы и затраты	Z	II. Расчеты и прочие пассивы: долгосрочные пассивы	K^T
III. Денежные средства, расчеты и прочие активы,	R^a	краткосрочные пассивы	R^t
в том числе: дебиторская задолженность и прочие оборотные активы	r^a	В том числе: краткосрочные кредиты и займы	K^t
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	d	Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы	R^p
Баланс	B	Баланс	B

Показатель	Расшифровка показателя
А₁	Наиболее ликвидные активы предприятия (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения)
А₂	Быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность за минусом просроченной ДЗ)
А₃	Медленно реализуемые активы (запасы и затраты, просроченная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы)
П₁	Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, кредиты и ссуды, не погашенные в срок)
П₂	Краткосрочные пассивы (за минусом П₁)
П₃	Долгосрочные пассивы

S₂ D(*dИ^н) > 0* D(*dИ^сд) > 0* D(*dИ^с) > 0*
(1(1,1,1)			P	V *(victory)*
*(1,(1,1,0)*			O	U	Dd₁*> 0* d₂+ Dd₂*> 0* d₁+ Dd₁*> 0*
(1(1,0,1)		J	N	T	Dd₂*> 0* d₁ +Dd₁*> 0*
(1(1,0,0)		I	M	S	Dd₃*> 0* d₁ + Dd₁*> 0*
(0(0,1,1)	D	H	L	R	Dd₁*> 0*
(0,1,0)	C	G	K	Q	Dd₃*> 0* d₂+ Dd₂*> 0*
(0,0,1)	B	F			Dd₂*> 0*
*(0,0,0)*	A	E			Dd₃*> 0*
*(0,0,0) (0,0,1) (0,1,1) (1,1,1)* S₁ *Финансовая устойчивость*

1	2	3	4	5	6	7
в том числе: готовой продукции	100644,075	56742,013	43902,062	102,75	105,51	-2,75
товаров	81,949	69,613	12,336	0,08	0,13	-0,05
материалов	1659,042	713,901	945,141	1,69	1,33	0,37
основных средств	25,512	-	25,512	0,03		0,03
Валовая прибыль	-4463,668	-3746,029	-717,639	4,56	6,97	-2,41
Прибыль (убыток) от продаж	-4463,668	-3746,029	-717,639	4,56	6,97	-2,41
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	-	0,273	-0,273	-	0,001	-0,001
Проценты к уплате	1954,548	1775,738	178,81	2,00	3,30	-1,31
Прочие операционные доходы	812,770	52582,185	-51769,415	0,83	97,77	-96,94
Прочие операционные расходы	1833,937	52002,884	-50168,947	1,87	96,70	-94,82
Внереализационные доходы	17211,407	9874,095	7337,312	17,57	18,36	-0,79
Внереализационные расходы	6068,695	1241,277	4827,418	6,20	2,31	3,89
Прибыль (убыток) до налогообложения	3703,329	3690,625	12,704	3,78	6,86	-3,08
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	1843,930	129,229	1714,701	1,88	0,24	1,64
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	1859,399	3561,396	-1701,997	1,90	6,62	-4,72

Факторы изменения прибыли от реализации	Сумма влияния, тыс.р.
1.Изменение цен на реализованную продукцию	1184,834
2. Изменение количества проданной продукции	1893,635
3. Изменение себестоимость проданной продукции	-2360,521
Совокупное влияние факторов	717,639

Факторы изменения чистой прибыли	Сумма влияния, тыс.р.
1	2
1. Изменение прибыли от продаж	-717,639
2. Изменение процентов полученных	-0,273
3. Изменение процентов к уплате	-178,81

1	2
4.Изменение доходов от участия в других организациях	0
5.Изменение прочих операционных доходов	-51769,415
6.Изменение прочих операционных расходов	50168,947
7.Изменение прочих внереализационных доходов	7337,312
8.Изменение прочих внереализационных расходов	-4827,418
9. Изменение налога на прибыль	-1714,701
Совокупное влияние факторов	-1701,997

Факторы изменения роста прибыли от реализации продукции	Сумма влияния, тыс.р.
1. Изменение отпускных цен на реализованную продукцию	+11269,694
2. Изменение в объеме продукции	+17751,609
3. Изменение в структуре реализации продукции	+0,0001
4. Изменение себестоимости продукции	-17829,188
5.Изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции (структуры затрат)	+0,001
Сумма факторных отклонений	11192,116

Показатели	Виды продукции как сегменты
Ящик 6Я60	Погонаж	Остальная продукция	Итого
тыс.р.	%	тыс.р.	%	тыс.р.	%	тыс.р.	%
Выручка от продаж	65292,39	100,00	15671,17	100,00	16983,35	100,00	97946,91	100,00
Переменные затраты	31035,21	47,53	16484,72	105,19	16484,72	108,75	69988,88	67,37
Маржинальный доход 1	34257,18	52,47	-813,55	-	-1485,59	-	31958,03	32,63
Специальные (прямые) постоянные затраты	10590,36	16,22	2033,12	12,97	1113,15	6,55	13736,63	14,02
Маржинальный доход 2	23666,82	36,25	-2846,67	(18,17)	-2598,74	(15,30)	18221,41	18,60
Общие постоянные затраты	-	-	-	-	-	-	22685,08	23,16
Операционная прибыль (прибыль от продаж)	-	-	-	-	-	-	-4463,67	(4,56)

Показатели	Сбытовые территории как сегменты по продукции «Ящик»
Внутренний рынок	Экспорт	Итого
тыс.р.	%	тыс.р.	%	тыс.р.	%
1	2	3	4	5	6	7
Выручка от продаж	53539,76	100,00	11752,63	100,00	65292,39	100,00
Переменные затраты	23849,07	44,54	7186,14	61,14	31035,21	47,53
Маржинальный доход 1	29690,69	55,46	4566,49	38,86	34257,18	52,47
Специальные (прямые) постоянные затраты	5062,40	9,46	3092,18	26,31	8154,57	12,49
Маржинальный доход 2	24628,29	46,00	1474,31	12,54	26102,60	39,98

1	2	3	4	5	6	7
Общие постоянные затраты	-	-	-	-	6587,87	10,09
Операционная прибыль (прибыль от продаж)	-	-	-	-	19514,74	29,89

Элементы затрат	Сумма
*Переменные затраты*	2003 г.	2004 г.	2005 г.
1	2	3	4
1. Материальные затраты	24718,0	32003,4	65925,0
1.1. Сырье и материалы	16095,1	28356,0	62724,9
1.2. Покупные комплектующие	3814,3	568,3	1018,6
1.3. Электроэнергия	3136,9	2003,5	1683,4
1.4. Теплоэнергия	1572,8	989,5	384,7
1.5. Вода	98,9	86,1	113,5
Расходы на оплату труда основных рабочих	12294,1	273,4	53,1
Единый социальный налог, сбор от несчастных случаев	2089,9	87,1	10,8
ИТОГО	39126,7	32363,9	65988,9
*Постоянные затраты*
5. Амортизация	2369,2	2313,4	4620,7
6. Прочие расходы,	5958,4	24111,6	35318,0
в т.ч. услуги по жизнедеятельности предприятия	624,6	170,1	75,9
транспортный налог	267,7	20,6	19,5
налог на загрязнение окружающей среды	12,0	12,0	12,0
услуги связи	71,2	453,1	268,3
транспортные услуги	312,8	777,8	632,2
прочие расходы + ГСМ	2069,3	20649,4	27279,4
ремонтный фонд	1545,4	252,9	5497,7
проценты за кредит	1509,6	1775,7	1533,1
Заработная плата управленческого персонала	2698,7	2211,0	3475,5
Единый социальный налог, сбор от несчастных случаев	747,5	787,2	951,9
ИТОГО	11773,9	29423,3	44366,2
ВСЕГО ЗАТРАТ	50900,6	61787,2	110355,1
Расчет точки безубыточности
При фактическом объеме производства	47381,9	55993,3	92207,0
всего фактических расходов предприятия	50900,6	61787,2	110355,1
в т.ч. переменных расходов	39126,7	32363,9	5988,9

1	2	3	4
постоянных расходов	11773,9	29423,3	44366,2
Следовательно, удельный вес переменных затрат в структуре с/с, %	76,87	52,38	59,80
постоянных затрат в структуре с/с, %	23,13	47,62	40,20
Безубыточный объем производства	67577,2	69722, 7	156032,1
Безубыточный объем реализации	112577,5	73888,7	135976,2

Годы	Выручка от продаж, тыс.р.	Себестоимость продаж, тыс.р.	Прибыль от продаж	Объем продаж, шт. (y)	Средняя цена, р. за шт.(x)	Удельная себестоимость, р. на 1 шт.(z)	Удельная прибыль, р.на 1 шт.
2004	17243,48	8920,86	8322,62	7372	2339,05	1210,10	1128,95
2005	65292,39	45777,66	19514,74	23096	2827	1982,06	844,94

Минимальный объем продаж 1, шт.	Минимальный объем продаж 2, шт.	Минимальная цена продаж 1, р.	Минимальная цена продаж 2, р.
17115	2240	1336,58	4580,34

Товарные группы	Удельный вес, %	Маржинальный доход на рубль, р.	Взвешенный коэффициент маржинального дохода
1. Ящик 6Я60	70	0,52	0,364
2. Погонаж	10	-0,05	-0,005
3. Прочая продукция	20	-0,09	-0,018
Итого	100	-	0,34

Факторы изменения роста прибыли от реализации продукции на 2006 г.	Сумма влияния, тыс.р.
Изменение объема продаж	+ 6010,54
Структурные сдвиги в объеме продаж	+ 548,46
Сокращение переменных расходов	+ 5014,46
Изменение цены продукции	+ 3917,54
Суммарное влияние факторов	+ 15491,00
Итого прибыль от продаж	+ 35005,74

Показатели	Период	Изменение
2005 г.	2006 г.
Прибыль (убыток) от продаж	-4463,67	11027,33	15491,00
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	0,00	3,39	3,39
Проценты к уплате	1954,55	931,2	-1023,35
Прочие операционные доходы	812,77	8429	7616,23
Прочие операционные расходы	1833,94	5854,1	4020,16
Внереализационные доходы	17211,41	21903,2	4691,79
Внереализационные расходы	6068,70	8201,8	2133,11
Прибыль (убыток) до налогообложения	3703,33	26375,82	22672,49
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	1843,93	6330,20	4486,27
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	1859,40	20045,62	18186,22
Рентабельность продаж, %	-4,56	6,71	11,27
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли, %	8,86	48,86	40,00
Рентабельность активов по прибыли от продаж, %	-5,84	11,80	17,64
Рентабельность активов по бухгалтерской прибыли, %	10,02	28,22	18,20