РАЗДЕЛ 3

РАЗДЕЛ III

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

ОАО «КУЗБАССЭНЕРГО» СТАНЦИИ

КЕМЕРОВСКАЯ ГРЭС

3.1 Общая оценка финансового состояния

3.1.1. Анализ финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, сбытовой, производственной и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Основные задачи анализа:

1.Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

2.Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки ФСП, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:

а) наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

б) оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;

в) оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

г) оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;

д) платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

е) риск банкротства (несостоятельность) субъекта хозяйствования;

ж) запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объема продаж).

Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения ФСП.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки - для оценки условий кредитования определения степени риска, поставщики – для своевременного получения платежей, налоговые инспекции – для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д.

Основным источником информации для анализа финансового состояния предприятия служат формы бухгалтерской (Финансовой) отчетности.

3.1.1.1. Роль финансового анализа в управлении предприятием

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

1) имущественное состояние предприятия;

2) степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;

3) достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

4) потребность в дополнительных источниках финансирования;

5) способность к наращению капитала;

6) рациональность привлечения заемных средств;

7) обоснованность политики распределения и использования прибыли;

8) целесообразность выбора инвестиции и другие.

В широком смысле финансовый анализ можно использовать: как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих результатов.

Современный финансовый анализ постоянно изменяется под воздействием растущего влияния среды на условиях функционирования предприятий. В частности, меняется его целевая направленность: контрольная функция отступает на второй план и основной упор делается на переход к обоснованию управленческих и инвестиционных решений, определению направлений возможных вложений капитала и оценке их целесообразности. [14, с.3-4]

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятия применяют методы финансового анализа для принятия решений.

Он основан на расчете абсолютных и относительных показателей, характеризующих различные аспекты деятельности предприятия и его финансовое положение. Однако главное при проведении финансового анализа не расчет показателей, а умение трактовать полученные результаты.

Собственники анализируют финансовые отчеты с целью повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Качество принимаемых решений в значительной степени зависит от качества их аналитического обоснования. [41, с.7]

Таким образом, основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и прогноз на ближайшую или отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния. [41, с.8]

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа. Основными факторами являются объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая финансовая отчетность предприятия – это лишь «сырая» информация, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Чтобы принимать управленческие решения в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству нужна постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, возможная лишь в результате отбора, анализа, оценки и концентрации исходной «сырой» информации.

Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и на потоки денежных средств. Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, заменой оборудования или технологии, должна пройти оценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера её экономического роста и роста общей финансовой эффективности. [41, с.10]

Отметим, что неудачи с использованием финансовых коэффициентов для целей принятия экономических решений объясняются в значительной степени именно тем, что начинающие аналитики привлекают для анализа несопоставимые с точки зрения методологии бухгалтерского учета данные и делают затем на их основе неадекватные выводы.

Второе условие, вытекающее из первого, – владение методами финансового анализа. При этом качественные суждения при решении финансовых вопросов важны не менее чем количественные результаты. К таким качественным суждениям следует отнести в первую очередь общую оценку ситуации и стоящих проблем, которые будут определять как использование тех или иных конкретных методов финансового анализа, так и интерпретацию его результатов, степень необходимой точности которых также зависит от конкретной ситуации и целей анализа. Для обеспечения качественных суждений необходима оценка надежности имеющейся информации, также степени неопределенности и риска. [14, с.6]

Третье условие – это наличие программы действий, связанной с определением конкретных целей выполнения аналитических работ. Например, итоговый анализ коэффициентов ликвидности по данным отчетности, проводимый для целей составления пояснительной записки, будет отличаться от углубленного анализа платежеспособности, имеющего своей целью прогнозирование будущих денежных потоков.

Четвертое условие определяется пониманием ограничений, присущих применяемым аналитическим инструментам, и их влияния на достоверность результатов финансового анализа. Так, ключевым моментом для процесса принятия решений о целесообразности новых инвестиций является определение стоимости капитала.

Теория и практика финансового анализа располагает разнообразным набором способов расчета данного критерия оценки инвестиций, различающихся как методическими подходами к определению стоимости отдельных составляющих капитала, так и информационной базой. Профессионализм аналитика состоит в том, чтобы, владея различными методами определения стоимости капитала, понимая проблемы использования того или иного методического подхода, обосновать выбор приемлемого способа с учетом стоящих целей анализа и имеющейся информации.

Затратность процесса финансового анализа и требование соизмерения затрат и результатов определяют пятое условие, касающееся минимизации трудозатрат и выполнение аналитических работ при достижении удовлетворительной точности результатов расчетов.

Шестым обязательным условием эффективного финансового анализа является заинтересованность в его результатах руководства предприятия. Как справедливо отмечается в Методических рекомендациях по реформе предприятий (организаций), утвержденных приказом Министерства экономики Российской Федерации от 1 октября 1997 г. № 118 (далее по тексту – Приказ № 118), качество финансового анализа зависит от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики. В том же документе подчеркивается, что одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия. [14, с.7]

В современных условиях перед руководством предприятия встает задача не столько овладеть самими методами финансового анализа (для выполнения профессионального анализа необходимы соответствующим образом подготовленные кадры), сколько использования результатов анализа.

Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий всё чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа. При этом они, как правило, уже не довольствуются констатацией величины показателей отчетности, а рассчитывают получить конкретное заключение о достаточности платежных средств, нормальных соотношениях собственного и заемного капитала, скорости оборота капитала и причинах её изменения, типах финансирования тех или иных видов деятельности. [14, с.8]

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания. Нередко оказывается достаточным обнаружить эти места, чтобы разработать мероприятия по их ликвидации.[14, с.10]

Всё это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления.

3.1.1.2. Предварительный обзор баланса

Валюта баланса в течение анализируемого периода возросла (на 24,4%). Необходимо рассмотреть структуру активной и пассивной части баланса. На рост валюты баланса повлияло увеличение внеоборотных и оборотных средств предприятия.

Величина внеоборотных активов увеличилась на 30,81% и их удельный вес в составе имущества предприятия вырос на 4,78%п. и составляет 97,48%п. Это произошло за счет резкого увеличения нематериальных активов в 22,5 раз; увеличения величины незавершенного строительства почти в 2 раза - это связано с тем, что предприятие строит новые боксы для основного вида деятельности собственными силами.

Произошло значительное увеличение оборотных активов предприятия на 13,1 %, на это увеличение в значительной степени повлияло повышение величины материальных оборотных средств (МОС) на 75,39% за счет увеличения запасов топлива, запасных частей. Удельный вес МОС составляет 82 % п. на конец 2000 года, при этом в течении всего анализируемого периода наблюдается их рост, в целом на 29,26%п.

По статье “ Дебиторская задолженность ” в целом за период произошло значительное снижение на 73,89%. В то же время в течение 2000 года величина дебиторской задолженности выросла в 2,5 раза. Рост произошел за счет взаимозачетов с ТД “Кузбассразрезуголь” – за уголь, с ЗАО ” Энергоснабсервис ”- за оборудование по ремонту на 2001 г. Срок образования дебиторской задолженности - конец 2000 г. в основном ноябрь и декабрь. Предполагаемый срок гашения - 1 квартал 2001 г. Со всеми дебиторами ведется постоянная работа. В 2001 году величина дебиторской задолженности снизилась с 18,43%п до 2,48%п. Однако удельный вес просроченной дебиторской задолженности увеличился с 18,14%п до 62,2%п. В течение всего периода ее величина в общей сумме дебиторской задолженности снизилась на 3,74 % п.

За прошедший период самая мобильная часть ОС – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения увеличились в 24 раза, их удельный вес возрос с 0,01 до 1,7%, при этом наблюдался прирост в 386 раз в 2000 году и снижение на 62,3% в 2001 году.

Таким образом, с финансовой точки зрения, структура оборачиваемых средств на Кемеровской ГРЭС улучшилась, но является неудовлетворительной.

Темп прироста оборотных средств почти на ½ ниже темпов прироста внеоборотных, что определяет тенденцию к замедлению, что является удовлетворительным моментом.

Рассмотрим изменение структуры пассива баланса. Величина собственных средств предприятия увеличилась на 20 % в течении всего анализируемого периода. При этом собственных оборотных средств у предприятия нет, что является отрицательным моментом. За счет увеличения заемных средств предприятия произошло увеличение на 40.9 % (115388 / 284413*100%), то есть прирост имущества почти в равной степени обусловлен в основном увеличением собственных и заемных средств предприятия. При этом у предприятия в 2000 и 2001 году появились долгосрочные обязательства, величина которых в общей сумме заемных средств на отчетную дату составляет 3,04%. Наличие долгосрочных обязательств является положительным моментом.

Величина кредиторской задолженности увеличилась на 83,47 %, но при этом их удельный вес сократился на 6 %п. и на отчетную дату составил 94,34%п – наличие столь высокого удельного веса кредиторской задолженности, несомненно является отрицательным моментом. В то же время снизилась величина просроченных краткосрочных обязательств на 54,6 % за весь период и на конец 2001 года удельный вес в заемных средствах составил 17,5%п (за период наблюдалось снижение с 74,88%п до 17,5%п) Негативным фактором является наличие просроченных краткосрочных обязательств, но их снижение оценивается положительно.

Увеличение обязательств предприятия по краткосрочной задолженности (+115388 тыс. руб.) не перекрывается увеличением денежных средств и краткосрочными финансовыми вложениями (+1676 тыс. руб.) (см. пок.3.4. в таблице 2.1.2.). Поэтому можно сделать вывод о том, что рост краткосрочных заемных обязательств, влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Убытков на отчетную дату у предприятия нет и это является, несомненно, положительным моментом.

3.1.1.3. Анализ имущества предприятия

Анализ актива баланса позволяет дать общую оценку изменения всего имущества, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизированные) средства. Оценить структуру имущества и ее изменение за период с 1999 по 2001 гг.

Для анализа составляем таблицу 3.1.1.3.

Рассматривая динамику показателей, представленных в таблице 3.1.1.3. можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась за анализируемый период на 299837 тыс. руб. или на 24,39%, в том числе за 2000 год произошло увеличение стоимости на 300414 тыс. руб., а в 2001 году ее снижение на 577 тыс. руб.

Рассмотрим изменения в мобильных средствах в составе имущества, величина которых за анализируемый период снизилась на 0,67%п, при этом наблюдается их рост с 7,30%п до 8,41%п в 2000 году и снижена до 6,64%п в 2001 году. Таким образом, на конец анализируемого периода их величина составляет 101488 тыс.руб., а темп прироста в 2001 году по отношению с 1999 годом составил 113,1%.

По статье “ Дебиторская задолженность ” в целом за период с 1999 по 2001 гг. произошло значительное снижение на 7113 тыс. руб. или на 73,89%. В тоже время в течение 2000 года величина дебиторской задолженности возросла на 14082 тыс.руб. или в 2,5 раза. Рост произошел за счет взаимозачетов с Кузбасским ТехПД, торговым домом Кузбассразрезуголь - за уголь, ЗАО Энергоснабсервис – за оборудование под ремонты на 2001 год. Срок образования дебиторской задолженности - конец 2000 г. в основном декабрь и ноябрь. Предполагаемый срок гашения - январь, февраль 2001 г. Со всеми дебиторами ведется постоянная работа. Удельный вес за отчетный период вы

Аналитическая характеристика имущества предприятия

таблица 3.1.1.3.

Элементы затрат

1999год

тыс.руб.

2000год

тыс.руб.

2001год

тыс.руб.

Отклонения + -, тыс.руб

Темп роста,%

2000 к

1999 г.

2001 к

2000 г.

2001 к

1999 г.

2000 к

1999 г.

2001 к

2000 г.

2001 к

1999 г.

1.Всего имущества, тыс. руб.

2.Внеоборотные, тыс. руб.

тоже в % к имуществу

3.Оборотные средства, тыс. руб.

тоже в % к имуществу 3.1.Материальныеоборотные ср-ва (запасы), тыс. руб.

тоже в % к оборотным ср - ам

3.2.НДС по приобретенным ценностям, тыс. руб.

тоже в % к оборотным ср – ам

3.3.Дебиторская задолженность, т.р.

тоже в % к оборотным ср - ам

3.3.1.в т. ч. просроченная дебиторская задолженность, т. р.

тоже в % к общей величине

дебиторской задолженности 3.4.Денежные ср-ва и краткосрочные фин. вложения, тыс. руб.

тоже в % к оборотным ср - ам

1229489

1139716

92,70

89773

7,30

47341

52,73

15907

17,72

9626

10,72

6347

65,94

0,01

1259903

1401285

91,59

129618

8,41

79613

61,90

8528

6,63

23708

18,43

1929

8,14

2702

2,10

1529326

1490838

97,48

101488

6,64

83219

82,00

9124

8,99

2513

2,48

1563

62,20

1683

1,66

+300414

+261569

-1,11

+38845

+1,11

+32272

+9,16

-7379

-11,09

+14082

+7,71

-4418

-57,80

+2695

+2,09

-577

+89553

+5,89

-27130

-1,77

+3606

+20,10

+596

+2,36

-21195

-15,96

-366

+54,06

-1019

-0,44

+299837

+351122

+4,78

+11715

-0,67

+35878

+29,26

-6783

-8,73

-7113

-8,25

-4784

-3,74

+1676

+1,65

124,43

122,95

143,27

168,17

63,61

2,46раза

30,39

38,6раза

99,96

106,39

78,91

104,53

106,99

10,60

81,03

62,29

124,39

130,81

113,05

175,79

57,36

26,11

24,63

24раза

рос на 7,71 % п. Просроченная дебиторская задолженность снизилась в 2000 году на 4418 тыс. руб., а ее удельный вес во всей сумме дебиторской задолженности снизился с 66 %п до 8,14%п , то есть почти в 8,25 раз.)

В составе оборотных средств, материальные оборотные средства (запасы)

увеличились на 35878 тыс. руб. или на 75,79%, их удельный вес вырос с 52,73%п до 82,0%п, в том числе за 2000 год увеличились на 32272 тыс.руб. или на 68,2%. В основном это произошло за счет увеличения запасов топлива, запасных частей:

а) запас топлива увеличился на 17431 тыс. руб., страховой запас для станции на 01. 01. 2001 г. составляет 30112 тыс. руб., факт 34516 тыс. руб.

б) по вспомогательным материалам увеличился на 11348 тыс. руб.

в) по запчастям запас увеличился на 681 тыс. руб.

г) ГСМ запас увеличился на 393 тыс. руб.

д) по МБП запас увеличился на 2662 тыс. руб.

Превышение нормативных запасов составляет +64476 тыс. руб., в том числе:

- по топливу +27754 тыс. руб.

- вспомогательных материалов +28043 тыс. руб.

- запчастей +4744 тыс. руб.

- МБП +3533 тыс. руб.

- расходы будущих периодов +442 тыс. руб.

Все материальные запасы за 12 месяцев 2000 года приобретены с учетом необходимой потребности станции.

Удельный вес в составе оборотных средств увеличился на 16.8 % п. В течение 2001 года МОС увеличились на 4,5% или 3606 тыс.руб., но в связи с тем, что величина оборотных средств в имуществе предприятия снизилась, удельный вес МОС в 2001 году вырос на 20%п.

За пошедший период самая мобильная часть оборотных средств – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения увеличились на 1676 тыс. руб. или в 24 раза, а ее удельный вес вырос с 0.01%п до 1,7%п (при этом в 2000 году наблюдался прирост в 386 раз и снижение в 2001 году на 62,3%).

Величина НДС по приобретенным ценностям в целом снизилась на 6783 тыс. руб. или на 42,64 %, а его удельный вес в составе оборотных активов снизился с 17.72%п до 8,99%п и на отчетную дату его величина составила 9124 тыс. руб.

Таким образом, с финансовой точки зрения структура оборотных средств Кемеровской ГРЭС улучшилась, но является неудовлетворительной.

Оценим изменения в иммобилизованных средствах. Они увеличились за анализируемый период с 1999 по 2001 гг. на 299837 тыс. руб. или на 30,81%, а их удельный вес в величине всего имущества вырос на 4,78 % п. В то время, как оборотные средства возросли за этот же период на 13,1%, то есть темп прироста оборотных средств был почти на ½ ниже, чем внеоборотных (13,1 / 30,8), что определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности средств предприятия (однако, в 2000 году прослеживалась тенденция к ускорению оборачиваемости всей совокупности средств предприятия, так как внеоборотные средства увеличились на 22,95%, а оборотные средства на 43,27%, то есть темп прироста оборотных средств был в 2 раза больше, чем внеоборотных (43,27/22,95), но уже в 2001 году замечена тенденция к замедлению, так как внеоборотные средства увеличились на 3,4%, а оборотные средства снизились на 21%). В целом, удельный вес затрат в производственном потенциале в активе предприятия нельзя сказать, что является удовлетворительным.

Рассмотрим изменение реальных активов, то есть средств предприятия, которые принимают непосредственное участие в основной деятельности:

РА = ОС + сырье, материалы + затраты в МЗП

РА на кон. 1999 года = 1007579+47341+2430 = 1057350 тыс. руб.

РА на кон. 2000 года = 1254633 + 79613+ 0 =1334246 тыс. руб.

РА на кон. 2001 года = 1226341 + 83219+ 16 =1309566 тыс. руб.

Их удельный вес в имуществе предприятия составил:

на конец 1999 года - (1057350/1229489) = 86%

на конец 2000 года – (1334246/1529903) = 87,2 %.

на конец 2001 года – (1309566/1592326) = 82,2 %.

У анализируемого предприятия удельная величина реальных активов, является достаточной (удовлетворительной) (> 50 %), а ее снижение на 3,8%п за весь период является незначительным. Таким образом, с производственной точки зрения структура актива баланса практически не изменилась.

3.1.1.4. Анализ источников средств предприятия

Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и соотношения основного и оборотного капитала. [43, с.609]. От того, на сколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое соотношение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности. [43, с.610]

Для анализа пассива баланса (источников средств предприятия) составляется таблица 3.1.1.4., в которой приведен показатель – собственные оборотные средства (СОС).

Оценка собственных и заемных средств предприятия

таблица 3.1.1.4.

Элементы затрат

1999год

тыс.руб.

2000год

тыс.руб.

2001год

тыс.руб.

Отклонения + -, тыс.руб

Темп прироста, %

2000 к

1999 г.

2001 к

2000 г.

2001 к

1999 г.

2000 к

1999 г.

2001 к

2000 г.

2001 к

1999 г.

1. Всего имущества, тыс. руб.

2. Собств-ые ср-ва предпр., т. р.

то же в % к имуществу

2.1.Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб.

то же в % к собственным ср-ам

3.Заемные средства, тыс. руб.

то же в % к имуществу

3.1.Долгосрочные обязат-ва, т.р.

то же в % к заемным средствам

3.2.Краткосрочные займы и кредиты

то же в % к заемным средствам

3.3. Кредиторская задолж-ть, т.р

то же в % к заемным средствам

3.4.Остальные пассивы, т. руб.

то же в % к заемным средствам

3.5.Просроченные краткосрочн.

обязательства, тыс. руб.

то же в % к краткосрочн. обяз-м

4.Убытки, тыс. руб.

то же в % к Собственным ср-м

предприятия

1246913

1163253

88.9

138236

11.1

138236

100

103511

74.9

17424

1,6

1529903

1305473

85,33

224430

14,67

1907

0,85

222524

99,15

78600

35,0

13940

1,1

1529326

1331703

87,08

268834

17,58

8211

3,05

253624

94,34

47013

17,5

+282990

+196796

-3,58

+86194

+3,58

-1907

0,85

+84288

-0,85

-24911

-74,88

-3484

-0,5

-577

+26230

+1,75

+44404

+2,91

+6304

+2,2

+31100

-4,81

-31587

-39,88

-17424

-1,1

+282413

+223026

-1,84

+130598

+6,49

+8211

+3,05

+115388

-5,66

-56498

-75,38

-17424

-1,6

122,70

117,75

162,35

160,97

59,8

99,96

102,01

119,79

4,3раза

113,98

75,9

122,65

120,12

194,5

183,47

45,4

СОС – это часть собственных средств предприятия, вложенных в оборотные активы после покрытия или внеоборотных активов:

СОС = Собственные средства + долгосрочные заемные средства–внеоборотные средства = III + YI – I

СОС = Собственные средства–внеоборотные средства = III – I

СОС на нач. 2000 г. = (1108677-17424 )–1139716 = - 48463 тыс. руб.

СОС на кон. 2000 г. = 1305473 + 0 –1401285 = - 95812 тыс. руб.

СОС на кон. 2001 г. = 1331701 + 8211– 1490838 = - 150926 тыс. руб.

При расчетах оказалось, что величина собственных оборотных средств отрицательная, собственных оборотных средств нет, то есть собственных средств не хватает даже для покрытия внеоборотных средств.

Анализируя данные таблицы 3.1.1.4, можно отметить, что стоимость имущества предприятия выросла за в целом на 282413 тыс. руб. или на 22,65%, при этом в 2000 году стоимость имущества выросла на 282999 тыс. руб. или 22,7 %, а в 2001 году снизилась на 0,4% или на 577 тыс.руб. Это произошло за счет увеличения собственных средств предприятия на 223026 тыс. руб., или на 120,12 % в целом за период. Удельный вес собственных средств снизился 88,91 % п до 85,33% п и составил 83.3 % в 1999 году и до уровня в 87,08%п в 2001 году. Но эта величина больше 50 %, это свидетельствует о том, что собственных средств у предприятия больше, чем заемных. Следует так же отметить, что у предприятия собственных оборотных средств нет, что, несомненно, является отрицательным моментом.

За счет увеличения обязательств по заемным средствам, произошло увеличение величины пассива на 40.9 % (115388 / 282413 * 100 %).

При этом:

- долгосрочные обязательства на конец 1999 года отсутствовали, но на 2000 год их величина составила 1907 тыс. руб., их удельный вес в общей величине заемных средств составляет 0,85%п, в 2001 году их величина выросла на 6304 тыс. руб. и удельный вес достиг 3,05%п, и это является положительным моментом.

- краткосрочные займы и кредиты отсутствуют

- отсутствуют остальные пассивы.

Заемные средства увеличились на 130598 тыс. руб. или на 94,5%, их удельный вес в общей стоимости имущества вырос за весь период на 6,49 %п. и на отчетную дату составляет 17,58 %п. Структура заемных средств значительно изменилась: в 1999 году они полностью состояли из кредиторской задолженности, но уже в 2000 году у предприятия возникли долгосрочные обязательства в величине 1907 тыс. руб., а в 2001 году они увеличились в 4,3 раза, их удельный вес составил 3,05%п на отчетную дату.

В целом величина кредиторской задолженности увеличилась на 115388 тыс. руб. или на 83,47%п, при этом за 2000 год на 61%, а в 2001 году на 14 %.

Величина самой кредиторской задолженности в течение отчетного периода снизилась с 138296 тыс. руб. до 101755 тыс. руб., что составляет снижение на 26 %. Такое снижение произошло за счет уменьшения долга по:

- по заработной плате на 4719 тыс. руб.

- по налогам в бюджет на 17607 тыс. руб.

- поставщикам и подрядчикам на 8075 тыс. руб.

Так же увеличился долг по:

- налогу во внебюджетные фонды на 162 тыс. руб.

- комитету экологии на 616 тыс. руб.

- налогу по использованию дорог на 140 тыс. руб.

Однако в 2001 году ее величина возросла до 103728 тыс. руб. за счет того, что заработная плата работникам за декабрь 2001 года была выдана в январе 2002 года, а так же задолженность перед бюджетом выросла на 7271 тыс. руб. В тоже время, задолженность перед поставщиком и подрядчиком и перед прочими кредиторами снизилась.

Негативным фактором является наличие просроченных краткосрочных обязательств, но их снижение на 54,6% за весь период оценивается положительно. На отчетную дату их величина составила 47013 тыс. руб. , а удельный вес 17,5%п (сначала анализируемого периода он снизился с 74,88%п до 17,5%п) в общей величине краткосрочной задолженности

Увеличение кредиторской задолженности произошло за счет прочих краткосрочных пассивов на 120769 тыс. руб., что составляет 54.3 % (120769 / 222524 * 100 %) к общей величине кредиторской задолженности.

Негативным фактором, является наличие просроченных краткосрочных обязательств, но их снижение на 24.1 % или на 24911 тыс. руб. оценивается положительно. При этом их удельный вес снизился на 39.6 %п. в общей краткосрочной задолженности.

3.1.1.5. Анализ деловой активности предприятия

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для предприятия.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно - постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В- третьих, ускорение оборота той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние разные внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся:

- отраслевая принадлежность;

- сфера деятельности предприятия;

- масштаб деятельности;

- влияние инфляционных процессов;

- характер хозяйственных связей с партнерами.

К внутренним факторам относятся:

- эффективность стратегии управления активами;

- ценовая политика предприятия;

- методика оценки товарно - материальных ценностей и запасов.

Устойчивость финансового состояния зависит от обратимости оборотных средств, то есть своевременного их превращения в денежную наличность.

Экономический эффект: ускорение оборачиваемости приводит к абсолютному сокращению финансовых ресурсов при неизмененном объеме производства или относительная их экономия на 1 рубль реализованной продукции при увеличении объема производства и реализации.

Данный анализ проводят с помощью исчисления показателя оборачиваемости оборотных средств:

1. Коэффициент оборачиваемости или числа оборотов за анализируемый период

Выручка от реализации

К об. = --------------------------------------------

Ср. остаток оборотных средств

2. Средняя продолжительность одного оборота в днях

Ср. остаток оборотных средств

Т об. = ---------------------------------------------- * Продолжительность

Выручка от реализации отчетного периода

3. Сумма оборотных средств на 1 рубль производственной продукции или Коэффициент закрепления (К закр.)

Ср. остаток оборотных средств

К закр. = ----------------------------------------------

Выручка от реализации

Расчет вышеуказанных показателей приводится в таблице 3.1.1.5.

Показатели оборачиваемости оборотных средств

таблица 3.1.1.5..

Показатели

Конец

1999 г.

Конец

2000 г.

Конец 2001 г.

Отклонения, + -

2000 к

1999 г.

2001 к

2000 г.

2001 к

1999 г.

1.Выручка от реализации, тыс. руб.

2.Ср.величина обор-ых средств, тыс. р.

3.Ср.величина матер-но оборотных

средств, тыс. руб.

4.Ср.величина дебиторской задолжен-

ности, тыс. руб.

5.Ср.величина ден.средств и КФВ, т.р.

582968

89413

53215.5

6894.5

38.5

702323

109195.5

63447

16667

1354.5

918106

115053

81416

13110.5

2192.5

+119355

+19782.5

+10261.5

+9772.5

+1316

215783

5857. 2

17939

-3556.5

838

335138

25640

28200.5

6216.1

2154

6.К об-ти ОБС, обороты

7.Время оборота ОБС, дни

8.К закрепления ОБС, рубли

6.5

55.2

0.15

6.4

56.0

0.16

8.0

45.1

0.12

-0.1

0.8

0.01

1.6

-10.9

-0.04

1.5

-10.1

-0.03

9. К об-ти МОС, обороты

10.Время оборота МОС, дни

11.К закрепления МОС, рубли

32. 9

0.1

11.1

32. 5

0.1

11. 3

31. 9

0.09

+0.1

-0.4

0.0

0.2

-0.6

-0.01

0.3

-1

-0.01

12.К об-ти Деб. задолж-сти, обороты

13.Время оборота Деб. задолж-сти, дни

14.К закрепления Деб. задолж-сти, руб.

84.6

4.3

0.01

42.1

8.5

0.02

70.0

5.1

0.01

-42.5

+4.2

0.01

27. 9

-3.4

-0.01

-14.6

0.8

0.0

15.К об-ти ДС и КРФ, обороты

16.Время оборота ДС и КРФ, дни

17.К закрепления ДС и КРФ, рубли

15142

0.02

0.000002

518.5

0.7

0.002

418.8

0.86

0.002

-14623.5

+0.68

0.001998

-99.7

0.16

0.0

-14723.2

0.84

0.001998

Полученные из таблицы 3.1.1.5. коэффициенты оборачиваемости оборотных средств, свидетельствуют о том, что в течение периода с 1999 по 2001 года оборотные средства совершают 8.0 оборотов, при этом оборот полностью совершается за 45.1 день. Необходимо отметить, что рост коэффициента оборачиваемости оборотных средств в 2001 году по сравнению с 1999 годом увеличился на 1.5 оборота, соответственно время оборота сократилось на 10 дней, это явление – благоприятная тенденция. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (70.0) превышает коэффициент оборачиваемости МОС (11.3) почти в 6 раз, что, несомненно, является положительным моментом в использовании оборотных средств на предприятии за анализируемый период.

Время оборота дебиторской задолженности за анализируемый период увеличилось на 0.8 дня и составило 5.1 дней, но в 2000 году по сравнению с 1999 годом время оборота дебиторской задолженности на 4.2 дня и составило 8.5 дней. Однако по сравнению с 1999 годом в 2001 году значение коэффициентов улучшилось – это говорит об эффективной или положительной структуре дебиторской задолженности.

Нельзя не заметить значительное изменение показателей оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Так, например, число оборотов денежных средств в течение всего периода снизилось на 14723.2 оборота и составило 418.8 оборотов, при этом время одного оборота увеличилось с 0.02 дня до 0.86 дня.

Так за отчетный период произошло увеличение объема реализованной продукции, ускорение оборачиваемости оборотных средств к незначительной, относительной экономии финансовых ресурсов, о чем свидетельствует уменьшение величины К закр. Оборотных средств на 0.03.

Увеличение числа оборотов, может быть достигнуто за счет:

1. Сокращения времени производства, которое обусловлено технологическим процессом и характеризуется применяемой техникой. Для его снижения необходимо совершенствовать технологию, модернизировать труд работающих.

2. Сокращения времени обращения, которое может быть достигнуто развитием специализации и кооперирования, ускорения перевозок, документооборотом и расчетов.

3.1.1.6. Анализ ликвидности предприятия

Ликвидность (платежеспособность) – это способность возвратить в срок, полученные в кредит денежные средства, а так же способность оборотных средств, превращаться в денежную наличность, необходимую для нормального финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

Ликвидность характеризуется по данным баланса, на основе оценки ликвидности оборотных активов.

Ликвидность оборотных средств оценивается временем, которое необходимо для превращения их в денежную наличность, чем меньше это время, тем ликвидность данного вида актива больше.

Все активы предприятия подразделяются на 2 группы:

1. Не ликвидные активы (средства) – внеоборотные активы плюс долгосрочная дебиторская задолженность.

2. Ликвидные активы (средства) – оборотные, а так же текущие активы.

Ликвидные активы по степени ликвидности разделяются на 3 группы:

1. Наименее ликвидные активы – запасы (МОС)

2. Среднюю стоимостную ликвидность - КДЗ (стр.240)

3. Наиболее ликвидные активы = денежные средства и КФВ.

Ликвидность характеризуется тремя коэффициентами:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия).

3. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия).

Все эти коэффициенты показывают степень покрытия краткосрочной задолженности текущими обязательствами. Коэффициенты представлены в таблице 3.1.1.6.

Коэффициенты ликвидности.

таблице 3.1.1.6.

Показатели	1999 год	2000 год	2001 год	Отклонения
2000 к 1999 г.	2001 к 2000 г.	2001 к 1999 г.
1	2	3	4	5	6	7
1.Коэф-т абсолют. ликвидности. 2.Коэф-т критич-ти. 3.Коэф-т текущей ликвидности.	0.0001 0.07 0.532	0.012 0.12 0.47	0.007 0.02 0.36	0.0119 0.05 -0.062	-0.005 -0.1 -0.04	+0.0069 -0.05 -0.172

Коэффициент абсолютной ликвидности (К а.л.) – показывает, какую часть краткосрочной задолженности, предприятие может реально погасить в ближайшее время, равен отношению наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.

КФВ + Ден. средства

К а.л. = ----------------------------------------

Краткосрочные обязательства

Абсолютная платежеспособность считается обеспеченной, если

К а.л.> 0.2…0.25

К а.л. на конец 1999 года = -------------- = 0.0001 или 0.01%

138236

2702

К а.л. на конец 2000 года = ----------------------- = 0.012 или 1.2 %

101755+120769

1570 + 113

К а.л. на конец 2001 года = ----------------------- = 0.007 или 0.7 %

103728 + 149896

На конец анализируемого периода К абсолютной ликвидности составляет 0.7 %, это свидетельствует о том, что только 0.7 % краткосрочной заемных обязательств может быть погашено немедленно–это очень плохой показатель. Таким образом, абсолютная платежеспособность является необеспеченной.

Коэффициент критической ликвидности (К кр.л.), показывает прогнозируемые платежные способности предприятия, при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Ден. ср-ва + КРФ + Дебит. задолженность

К кр.л. = -----------------------------------------------------------

Краткосрочные обязательства

К кр.л.>= 0.7….0.8

7 + 9626

К кр.л. на конец 1999 года = -------------------- = 0.07 или 7 %

138236

2702 + 23708

К кр.л. на конец 2000 года = -------------------- = 0.12 или 12 %

101755+120769

1570 +113 +2513

К кр.л. на конец 2001 года = ------------------------ = 0.02 или 2 %

103728 + 149896

Коэффициент критической ликвидности намного ниже предельно допустимого минимума.

Коэффициент текущей ликвидности (К тек.л.), позволяет дать общую оценку платежеспособности предприятия. Показывает потенциальные платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации ТП, но и продажи остальных элементов материально оборотных средств (запасов), т.е. характеризует достаточность текущих активов или оборотных средств для нормальной финансово-хозяйственной деятельности.

Коэффициент текущей ликвидности равен отношению ликвидных активов или оборотных средств к краткосрочным обязательствам.

Оборотные средства II- НДС - РБП

К тек.л. = --------------------------------------- = -------------------------------------

Краткосрочные обязательства Краткосрочные обязательства

89773 –15907 – 557

К тек.л. на конец 1999 года = --------------------------- = 0.532 или 53.2 %

138236

128618 – 8528 – 452

К тек.л. на конец 2000 года = --------------------------- = 0.47 или 47 %

1017550+120769

101488 – 9124 – 928

К тек.л. на конец 2001 года = --------------------------- = 0.36 или 36 %

103728 + 149896

Так как коэффициент текущей ликвидности меньше 1, то платежеспособность не обеспечена.

Таким образом, для того, чтобы оборотные средства предприятия превратились в денежную наличность, которая необходима для нормальной финансово- хозяйственной деятельности, требуется много времени. На отчетную дату платежеспособность предприятия необеспеченна.

3.1.1.7. Анализ ликвидности баланса

Для анализа ликвидности баланса составляем таблицы 3.1.1.7.1. и 3.1.1.7.2..

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. За анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. На конец анализируемого периода соотношение составило 0,03:1 (2702 : 101755). Обращает на себя внимание, что предприятие имеет тенденцию к уменьшению текущей ликвидности в недалеком будущем. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

Аналогичная 2000 году ситуация наблюдалась в 2001 году. Исходя из неравенства, ликвидность баланса 2000г. можно охарактеризовать как недостаточную. За анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. В конце анализируемого периода соотношение составило 0,05 : 1 (5062 : 103728). Обращает на себя внимание то, что Станция Кемеровская имеет тенденцию к некорому увеличению текущей ликвидности в недалеком будущем. Также следует отметить, что перспективная ликвидность некоторый платежный излишек, но который по сравнению с 2000 годом значительно сократился.

3.1.2. Анализ прибыли и рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Источником информации служит форма № 2 “ Отчет о финансовых результатах ” и форма № 1 ” Бухгалтерский баланс ” за 1999 и 2000 и 2001г.г.

3.1.2.1. Анализ прибыли и убытков

Оценим суммарную прибыль, полученную предприятием. Для этого сопоставим показатели отчетного периода с предыдущим и рассмотрим динамику показателей. Так же оценим состав суммарной прибыли (прибыли до налогообложения) по отдельным ее составляющим и их влияние на конечный результат.

Прибыль суммарная = П от продаж + - О дох. (рас.) + - ВнД (р) +Ур (д) =

= 050+(060-070)+080+(090-100)+(120+130);

Для анализа составляется таблица 3.1.2.1.

В целом, как видно из данных таблицы 3.1.2.1., величина суммарной прибыли в течение анализируемого периода увеличилась на 9495 тыс. руб. или на 38 % (но в то же время по сравнению с 2000 годом в 2001 году снизилась на 27.1 %). На это повлияло снижение прибыли от реализации в 2001 году по сравнению с 2000 годом на 62.4 % и составило на отчетную дату 70547 тыс. руб., что на 566 тыс. руб. выше значения 1999 года. Так же величина прочих операционных доходов в течение периода, выросла на 11378 тыс. руб. (а в 2001 году по сравнению с 2000 годом их величина снизилась на 10.9%) или на 42.8 % и составила 37986 тыс. руб. В то же время прочие внереализационные доходы снизились на 4.3 % и на отчетную дату составили 9018 тыс. руб. С начала периода процент к уплате увеличился в 6.2 раза. В то же время произошло превышение операционных расходов над доходами – это можно расценить, как неэффективное управление предприятием, так как главная цель предприятия – максимизировать прибыль.

Значительно снизился объем внереализационных расходов и на конец 2001 года составил 7849 тыс. руб. В 2000 году по сравнению с 1999 годом их величина выросла в 72.6 раза - это увеличение было обусловлено тем, что предприятие сдавало в аренду имущество, но оплаты от арендополучателей не поступило. Однако в 2001 году была погашена большая часть задолженности и по этому в 2001 году по сравнению с 2000 годом величина внереализационных расходов снизилась на 83569 тыс. руб.

Показатели	1999год	2000год	2001год	Отклонения
+ -
2000 к 1999 г.	2001 к 2000 г.	2001 к 1999 г.
А	1	2	3	4	5	6
От реализации товаров, продукции, услуг за минусом НДС, акцизов Себестоимость реализации товаров Коммерческие расходы Управленческие расходы Прибыль от реализации Проценты к получению Проценты к уплате Доходы от участия в др. орг-х Прочие операционные доходы Прочие операционные расходы Прибыль от фин. хоз. деятельности Прочие внереализационные доходы Прочие внереализационные расх-ы Убыток отчетного периода Налог на прибыль Отвлеченные средства Нераспространенная прибыль (убыток) отчетного года	582968 389703 87934 35410 69981 -- 1149 -- 26608 78542 16868 9424 1259 25033 7510 17523 --	702323 437257 101582 24018 187402 -- 2116 -- 42652 93603 134335 4435 91418 47352 40301 7051 --	918106 652964 196018 25577 70547 -- 7141 -- 37986 68033 33359 9018 7847 34528 29410 5118 --	+119355 +47654 +13648 -11392 +117421 -- +967 -- +16044 +15061 +117467 -4989 +90159 +22319 +32791 -10472 --	+215783 +215707 +94436 +1559 -116855 -- +5025 -- -4666 -25570 -100976 +4583 -83569 -12824 -10891 -1933 --	+335138 +263261 +108084 -9833 +566 -- +5992 -- +11378 -10509 +16491 -406 +6590 +9495 +21900 -12405 --

Состав суммарной балансовой прибыли

таблица 3.1.2.1.

Продолжение таблицы 3.1.2.1.

Отклонения

%

2000 к

1999 г.

2001 к

2000 г.

2001 к

1999 г.

7

8

9

120.5

112.2

115.5

67.8

    1.7р

--

184.2

--

160.3

119.2

8 р.

47.1

72.6 р.

189.2

5.4 р.

40

--

130.7

149.3

126.3

106.5

37.6

--

3.4р

--

89.1

72.7

24.8

2р

8.6

72.9

72.9

73.3

--

157.5

167.6

2.2р

72.2

100.1

--

6.2р

--

142.8

86.6

197.8

95.7

6р

138.0

4р

29.2

--

3.1.2.2. Анализ рентабельности

Доходность хозяйственного субъекта, характеризуется абсолютными и относительными показателями.

Абсолютные показатели доходности - это сумма прибыли   или доходов.

Относительный показатель – это уровень рентабельности хозяйственных субъектов, связанных с производством продукции, определяя процент, отношением прибыли от реализации продукции и себестоимости продукции.

   Данные для анализа представлены в таблице 3.1.2.2.

По данным таблице 3.1.2.2., можно сделать вывод, что уровень рентабельности продаж в 2000 году по сравнению с 1999 годом практически не изменился (увеличился на 0,1%) на конец отчетного периода составил 11 %. В 2000 году по сравнению с 1999 годом уровень рентабельности продаж   резко увеличился в 2.7 раза и на начало 2001 года составил 42,8% - это произошло в результате опережающего роста прибыли от реализации продукции над себестоимостью продукции. Однако в 2001 году прослеживалась обратная тенденция.

                         Расчет показателей рентабельности

таблица 3.1.2.2.

Показатели

1999год

2000год

2001год

Отклонения

+ -

2000 к

1999 г.

2001 к

2000 г.

2001 к

1999 г.

А

1

2

3

4

5

6

Выручка от реализации без НДС, т.р.

Себестоимость продукции, т.р.

Прибыль от реализации, т.р.

Уровень рентабельности, %

Суммарная прибыль, т.р.

Налог на прибыль, т.р.

Отвлеченные средства, т.р.

Чистая прибыль, т.р.

Ср.годовая стоимость ОФ, т.р.

Ср.годовая стоимость матер.об.ср-в,т.р.

Рентабельность ПФ, %

Ср. величина собственных средств, т.р.

Рентабельность собств-х средств,т.р.

Ср. величина имущества, т.р.

Рентабельность имущества, %

582968

389703

69981

18.0

25033

7510

17523

0

1022711.5

53215.5

2.3

1108250.5

2.1

1222532

2.1

702323

437357

187402

42.8

47352

40301

5071

0

1131106

63447

4.0

1198363

4.0

1379696

3.4

918106

652964

70547

11.0

34528

29410

5118

0

1240487

81416

2.6

1318588

2.6

1561114.5

2.2

+1193555

+47654

+117421

+24.8

+229319

+32791

-10472

0

+108394.5

+10261.5

+1.7

+90112.5

+1.9

+157164

+1.3

+215783

+215707

+116855

-31.8

-12824

-10891

+47.0

0

+109381

+17939

-1.4

+120225

-1.4

+181418.5

-1.2

+335138

+263261

+566

-7.0

+9495

+21900

-12405

0

+217775.5

+28200.5

+0.3

+210337.5

+0.5

+338582.5

+0.1

Отклонения

%

2000 к

1999 г.

2001 к

2000 г.

2001 к

1999 г.

7

8

9

120.5

112.2

2.7р

2.4р

189.2

5.4p

40.0

0

110.6

119.2

174.0

108.1

190.5

112.8

161.9

130.7

149.3

37.6

25.7

72.9

72.9

101.0

0

109.7

128.3

65.0

110.0

65.0

113.2

64.7

157.5

167.6

100.1

61.1

137.9

4p

29.2

0

121.3

153.0

113.0

119.0

123.8

127.7

104.8

Продолжение таблицы 3.1.2.2.

     Суммарная прибыль предприятия увеличилась на 37,9 %, в то же время чистой прибыли   у предприятия нет из-за расходов связанных с чрезвычайными обстоятельствами.

   В течение 2000 года рентабельность производственных фондов увеличилась почти на 174,0% и составила 4.0 %, то есть каждый рубль ОФ стал приносить в на 74% больше прибыли,   чем в предыдущем году. В течение 2001 года эта величина снизилась на 35%. Поэтому за весь анализируемый период   рентабельность производственных фондов увеличилась на 13%.

     Рентабельность имущества незначительно увеличилась и составила на конец отчетного периода 2,2% (так же прослеживается увеличение показателя в 2000 году и снижение его в 2001 году.

     Рентабельность собственных оборотных средств за весь период увеличилась на 23,8%, но так же в 2000 году замечено резкое увеличение на 90,5%, а в 2001 году снижение с 4% до 2,6%.

3.2.      Анализ показателей финансовой устойчивости

предприятия

      Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную   платежеспособность. В результате, осуществления какой – либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшится или ухудшится. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки финансовых операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости. [42, с.64]

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, в финансовой устойчивости предприятия эта способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в имеющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение   ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Поэтому, устойчивое финансовое состояние не является   случайностью, а итогом грамотного и умелого управления всем комплексом факторов определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывают положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность и   составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины достижения рациональных пропорции собственного и заемного капитала.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задачи – увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а так же оптимальную структуру актива и пассива баланса.

   Финансовая устойчивость предприятия - это его финансовая независимость от внешних заемных источников. Финансовая устойчивость характеризуется рядом коэффициентов.

   Данные для анализа представлены в таблице 3.2.

Показатели, характеризующие финансовую устойчивость

таблица 3.2.

Показатели

Предельно

допустимые

значения

    На

конец

1999 г.

На

конец

2000г.

На

Конец

2001г.

Отклонения, +   -

2000

1999

2001

2000

2001

1999

А

1

2

3

4

5

6

7

1.Коэф-т независимости

2.Коэф-т соотношения собст-

   венных и заемных средств

3.Коэф-т маневренности собст венных средств

4.Коэф-т обеспеченности собст   венными средствами

5.Коэф-т реальной стоимости   основных и материальнооборотных средств в имуществе предприятия

6.Коэф-т реальной стоимости ОС в имуществе предпр-иятия

7.Коэф-т долгосрочного привлечения заемных ср-в

>=0.5

<1

>=0.1

>=0.1

>=0.5

>0.5

--

0.889

0.125

--

--

0.848

0.81

--

0.853

0.147

--

--

0.872

0.81

--

0.856

0.169

--

--

0.822

0.770

0.005

-0.36

+0.022

--

--

0.027

+0.011

--

+0.003

+0.022

--

--

-0.05

-0.051

+0.005

-0.033

+0.044

--

--

-0.026

-0.04

+0.005

                                                                    Собственные средства

        1.Коэффициент независимости = ------------------------------

                                                                    Средства предприятия



                                                                   1108677

    Коэффициент независимости = ------------- = 0.889 или 88.9 %

    на   конец 1999 года                        1246913

                                                                    1305473

    Коэффициент независимости = ------------- = 0.853 или 85.3 %

    на конец 2000 года                           1529903



                                                                  1331703

   Коэффициент независимости = ------------- = 0.856 или 85.6 %

    на конец 2001 года                        1592326

Финансовая    устойчивость на конец отчетного периода в общей можно считать удовлетворительной, так как коэффициент независимости > 50 %,

хотя и произошло снижение доли заемных средств.

                                                       Заемные средства

2. Коэффициент заемных и = -------------------------------

собственных средств              Собственные средства



                                                        138236

К з.и.с.с., конец 1999 года = -------------- = 0.125 или 12.5 %

                                                       1108677

                                                       224430

К з.и.с.с., конец 2000 года = -------------- = 0.147 или 14.7 %

                                                       1529903

                                                         260623 +8211

К з.и.с.с. , конец 2001 года =----------------------- = 0.169 или 16.9 %

                                                           1592326

   На конец 1999 года на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, привлекало   12.5 копеек заемных средств, в течение анализируемого периода эта величина незначительно увеличилась и на конец 2001 года составила 16.9 копеек. Следовательно, хотя   и произошло увеличение доли собственных средств, но предприятие, в общем, имеет хорошую финансовую устойчивость.

3. Коэффициент маневренности не рассчитывается, так как у станции отсутствуют собственные оборотные средства.

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами не рассчитывается, так как предприятия отсутствуют собственные оборотные средства.

5. Коэффициент реальной стоимости основных и материально оборотных средств в имуществе предприятия (К р.с.) составляет:

РА

К р.с. = ----------------------------------

          Имущество предприятия

                                                        1057350

    К р.с. на конец 1999 года = ------------------ = 0.848 или 84.8 %

                                                        1246913



                                                        1334246

    К р.с. на конец 2000 года = ------------------ = 0.872 или 87.2 %

                                                        1529903

                                                        1309566

    К р.с. на конец 2001 года = ------------------ = 0.822 или 82.2 %

                                                        1592326

   У предприятия нет устойчивой тенденции в изменение реальной стоимости основных средств и материально оборотных средств. За анализируемый период их величина снизилась на 2.6 %п, но находится на довольно высоком уровне и на конец 2001 года у предприятия 82.2% имущества производственного назначения.

6. Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия ( К р.ст-ти.):

                                                                 ОС

                                       К р.ст-ти. = ---------------

                                                            Имущество

                                                             1007579

     К р.ст-ти. на конец 1999 года = -------------- = 0.81 или 81 %

                                                             1246913

                                                         1254633                                                                                                             К р.ст-ти. на конец 2000 года = --------------- = 0.821 или 82.1 %

                                                              1529903

                                                         1226341                                                                                                             К р.ст-ти. на конец 2001 года = --------------- = 0.770 или 77.0 %

                                                              1592326

Нет устойчивой тенденции к изменению значений коэффициента реальной стоимости ОС за анализируемый период. Однако, на конец 2001 года имеется достаточно   высокое значение (77%), то есть у предприятия мощный производственный капитал.

7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств можно рассчитать только на конец 2001 года, так как предприятие привлекало   долгосрочные заемные средства.

                                                                           ДЗС

К д.п.з.с. на конец 2001 года = --------------------------------------

                                                        ДЗС + Собственные ср – ва.

                                                               8211

К д.п.з.с. на конец 2001 года = --------------------- = 0.0051 или 0.51 %

                                                        8211 +1592326

    На конец 2001 года каждый рубль долгосрочных вложений в имущество предприятия только на 0.5 копеек финансировался за счет заемных средств.

    В целом, финансовую устойчивость станции Кемеровская ГРЭС, можно считать удовлетворительной, так как у предприятия собственных средств больше, чем заемных, но отсутствуют собственные оборотные средства (удельный вес собственных оборотных средств в   общей сумме собственных средств) – это является отрицательным моментом, поэтому необходимо создавать собственные оборотные средства для того, чтобы позволить маневрировать собственными средствами. Собственных средств в мобильной форме нет.

3.3.      Определение    типа финансовой

устойчивости

Опираясь на внешние признаки финансового благополучия, определим тип финансовой устойчивости на ОАО «Кузбассэнерго» станции Кемеровская ГРЭС. Сущность финансовой устойчивости определяется как   обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств. [44, с.281]

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных активов плановыми источниками финансирования, к которым относится собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно – материальные ценности, нормальная (непросроченная) задолженность поставщикам, сроки погашения которой не наступили, полученные авансы от покупателей. Она устанавливается сравнением суммы плановых источников финансирования с общей суммой материальных оборотных активов (запасов). Для определения типа финансовой устойчивости    составим таблицу 3.3.

таблица 3.3.

Показатели

На начало

На начало2001 года

Наначало2002 года

2000 года

А

1

2

3

Сумма материальных оборотных активов

Плановые источники их   формирования

Сумма собственного оборотного капитала

Краткосрочные кредиты банка под ТМЦ

Задолженность поставщикам, зачтенная

банком при кредитовании

Авансы, полученные от покупателей

Итого плановых источников

Уровень обеспеченности, %

47341

-

-

60978

-

60978

128,8

79613

-

-

46909

-

46909

58,9

82219

-

-

45404

-

45404

55,2

Как видно из приведенных данных, на анализируемом предприятии материальные оборотные активы на начало 2000 года были обеспечены плановыми источниками финансирования на 128,8 %, на начало 2001 года - 58,9 %, а на начало 2002 года снизилось до 55,2 %.

Каждый из четырех типов коэффициентов финансовой устойчивости характеризуется набором однотипных показателей, дающих полную картину финансового состояния предприятия

Излишек или недостаток источников средств для    формирования   запасов и затрат (постоянной части текущих активов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия.

А.Д. Шеремет, В.В. Ковалев выделяют четыре типа финансовой устойчивости.

1. Абсолютная финансовая устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты (З) меньше суммы   плановых источников формирования (И_пл):

З < И_пл,

а коэффициент обеспеченности запасов и затрат плановыми источниками средств (К_о.з) больше единицы

К_о.з = И_пл / З >   1

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если

З = И_пл,

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (И_вр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнения оборотных средств, превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.:

З = И_пл₊И_вр  ,

К_о.з= (И_пл+ И_вр) / З = 1.

    4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором:

З > И_пл₊И_вр ,

К_о.з= (И_пл+ И_вр) / З < 1.

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам бюджету и т. д.

Анализируемое предприятие, как показывают приведенные выше данные, на начало 2000 года относилось к абсолютному типу устойчивости, так как запасы и затраты намного меньше плановых источников, предназначенных для их финансирования, но уже к концу финансовое состояние оценивалось как кризисное   и   на начало 2002 года не улучшилось поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не   покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Для снятия финансового напряжения необходимо выяснить причину резкого увеличения на конец 2000 года и конец 2001 года следующих статей материально оборотных средств: производственные запасы, готовая продукция и товары.

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем:

а) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;

б) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

в) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости текущих активов, наличие собственного оборотного капитала, а также резервов сокращения долгосрочных и текущих материальных активов, ускорения оборачиваемости средств, увеличения   собственного оборотного капитала.

Показатели	На начало	На начало2001 года	Наначало2002 года
2000 года
А	1	2	3
Сумма материальных оборотных активов Плановые источники их формирования Сумма собственного оборотного капитала Краткосрочные кредиты банка под ТМЦ Задолженность поставщикам, зачтенная банком при кредитовании Авансы, полученные от покупателей Итого плановых источников Уровень обеспеченности, %	47341 - - 60978 - 60978 128,8	79613 - - 46909 - 46909 58,9	82219 - - 45404 - 45404 55,2