Л Е К Ц И И

            по дисциплине «Деньги, кредит, банки»

для студентов 1У курса специальности «Финансы и кредит»

Тема 1. Возникновение, сущность, функции и роль денег

                                       (4 часа)

                                   План лекции

1.  Возникновение денег

2.  Сущность денег, их свойства

3.  Функции денег

4.  Роль денег

                           1 вопрос.  Возникновение денег

Объективная необходимость появления денег порождена потребностями товарного обмена. Деньги являются необходимым условием и одновременно продуктом развития товарообмена.  

Непосредственные предпосылки появления денег связаны с развитием производительных сил и производственных отношений.

      Первая предпосылка появления денег – переход от натурального хозяйства к товарному.

Второй предпосылкой возникновения денег является имущественное обособление собственников произведенных товаров.

По мере роста товарного производства, разделения общественного труда и расширения обмена     люди для того, чтобы преодолеть границы бартерного обмена (временные, пространственные, количественные), пытаются обменять свой товар на наиболее ходовой товар, который можно будет в удобное время в удобном месте обменять на нужное количество желаемого товара. Из всей массы товаров выделяются отдельные товары, которые начинают использоваться, а затем и производиться в качестве средства обмена.

Обособившиеся товары играют роль всеобщего стоимостного эквивалента. В качестве всеобщего эквивалента выступали такие товары как скот, меха, зерно, соль, слоновая кость, ракушки и др. В дальнейшем они были заменены металлами, которые были более пригодны для выполнения роли всеобщего эквивалента благодаря таким свойствам как однородность, делимость, прочность. Постепенно роль всеобщего эквивалента закрепилась за благородными металлами благодаря их естественным свойствам (однородность, делимость, сохраняемость, портативность). С этого времени весь товарный мир разделился на обычные товары и особый товар, играющий роль всеобщего стоимостного эквивалента, – деньги.

Таким образом, деньги имеют товарное происхождение: они произошли из товарного мира в процессе развития товарного обмена.

2       вопрос.  Сущность денег, их свойства

Первоначально деньги являлись особым товаром, имели товарную природу. Постепенно золото утратило функции денежного товара, произошла его демонетизация. Функции всеобщего эквивалента стали выполняться бумажными и кредитными деньгами. Современные деньги утратили товарную природу. Определение денег как особого товара не применимо к современным деньгам.

Современные деньги можно определить как всеобщий стоимостной эквивалент. Деньги – не вещь, а овеществленная форма общественных отношений.

Свойства денег. Важнейшее свойство денег – свойство всеобщей  непосредственной обмениваемости. Деньги способны обмениваться на любой товар (услугу), используются для погашения любых обязательств, безусловно и свободно принимаются всеми продавцами товаров (услуг). Наличие у денег  этого свойства  является главным отличием денег от неденежных платежных средств (векселей, чеков, банковских карт).

Еще одно свойство денег – высочайшая ликвидность. Деньги являются самым ликвидным активом, поскольку могут использоваться  владельцем для погашения всех обязательств путем простой передачи или записи на счетах. При этом наличные деньги (монеты, казначейские билеты, банкноты) обладают абсолютной ликвидностью, в то время как ликвидность безналичных денег (остатков на банковских счетах до востребования)  более низкая.

3       вопрос. Функции денег

Функции (от лат. functio – исполнение) характеризуют особенности использования денег. Их можно рассматривать как формы проявления сущности денег.

Среди российских экономистов преобладает концепция, согласно которой деньги выполняют пять функций:

           - функцию меры стоимости (соизмерения стоимости);

           - функцию средства обращения (покупательного средства);

           - функцию средства накопления (cбережения);

           - функцию средства платежа (платежного средства);

           - функцию мировых денег.

Функция меры (соизмерения) стоимости. В функции меры стоимости деньги используются для выражения (соизмерения) стоимости деньги используются для выражения (соизмерения) стоимости товаров путем установления  их цен.

Пример выполнения деньгами этой функции – определение цены товара (услуги).

Функция меры стоимости состоит в том, чтобы  через цены выразить стоимости разнообразных товаров как одноименные (выраженные в рублях, долларах или фунтах), качественно однородные и количественно сравнимые величины. Выражение стоимостей через цены позволяет соизмерять стоимость  отдельных товаров между собой, определять меновые пропорции товарообмена.

Если, например, пакет молока стоит 30 руб., а  батон хлеба – 6 руб., это значит, что стоимость молока в пять раза больше, чем стоимость хлеба. Цены товаров, таким образом,  выражают пропорции между стоимостями отдельных товаров.

Металлические деньги (серебряные и золотые), обладающие собственной стоимостью, использовались не только для соизмерения, но также и для измерения стоимости. Деньги, не имеющие собственной внутренней стоимости (бумажные и кредитные деньги), используются только для соизмерения стоимости.

Поэтому представляется не  вполне точным традиционное определение рассматриваемой функции денег как функции меры стоимости. Функция меры стоимости – это лишь частное проявление функции соизмерения стоимости на определенной стадии развития производственных отношений.

Следует подчеркнуть, что не деньги делают товары соизмеримыми, товары соизмеримы сами по себе как стоимости. Деньги лишь позволяют людям определить путем установления цен соотношения стоимостей различных товаров. Сами деньги цены не имеют. Они обладают покупательной способностью, под которой понимается  их  способность обмениваться на определенное количество товаров и услуг.

Особенностью функции соизмерения стоимости является то, что ее выполняют мысленно представляемые, т.е. идеальные, или счетные деньги. Определение цены товара является мысленной операцией, для него нет необходимости иметь при себе реальные деньги.

Функция соизмерения стоимости реализуется на основе масштаба цен. Масштаб цен – это инструмент, с помощью которого  деньги выполняют функцию соизмерения стоимости.

Сначала масштаб цен складывался стихийно: естественным масштабом цен служили меры веса денежного металла. Поздннее признаннный масштаб цен закрепляется государством, становится официальным. Официальным масштабом цен  служило весовое количество металла, законодательно закрепленное за денежной единицей.

Демонетизация золота привела к замене золотого масштаба цен бумажноденежным. В настоящее время при функционировании кредитных денег масштаб цен по-прежнему устанавливается государством. В качестве официального масштаба цен  как и раньше служит денежная единица страны (рубль, доллар, иена), однако, теперь она не приравнивается к золоту.

Функция средства обращения (покупательного средства). В функции  средства обращения деньги используются для обслуживания процесса товарного  обмена при покупке или  продаже товара (услуги) за наличные деньги.. Деньги выступают в качестве посредника в процессе обращения товаров (Т-Д-Т).

Примеры использования денег в этой функции: покупка товара в магазине за наличные, продажа товара за наличные.

Первая особенность функции средства обращения - в отличие от функции меры стоимости, выполняемой счетными (мысленно представляемыми) деньгами, функцию средства обращения выполняют реальные деньги.

Вторая особенность - функцию средства обращения выполняют только наличные деньги.

Третья особенность функции средства обращения - при ее выполнении происходит параллельное (встречное) движение товаров и денег. Продавец  обменивает свой товар на его денежный эквивалент.

Отсюда следует, что количество необходимых для товарного обращения денег определяется  прежде всего ценами реализуемых товаров и их количеством, т.е. суммой цен реализуемых товаров. Поскольку  денежная единица обслуживает несколько товарных сделок, количество денег, необходимых для обращения, зависит также от числа ее оборотов, т.е.  скорости обращения  денег (СО). Следовательно, потребность товарного обращения в деньгах (ПТОД) будет определяться суммой цен товаров (СЦТ), деленной  на скорость обращения денег (ПТОД=СЦТ/СО).

Функция средства накопления (сбережения). В функции средства накопления деньги используются для образования резерва (запаса) покупательного и платежного средства.

Примеры выполнения этой функции: деньги выполняют функцию средства накоплени, когда возникает разрыв во времени между получением предприятием выручки от реализации продукции и покупкой сырья или выплатой заработной платы рабочим, когда физическое лицо не использует часть полученных доходов на текущие нужды, а откладывает деньги на приобретение автомобиля, когда налоговые поступления превышают государственные расходы.

Функция накопления может выполняться как наличными, так и безналичными  деньгами. Причем, в условиях развития банковской системы и безналичных расчетов преобладает накопление в безналичной форме, т.е. в виде увеличения остатков средств на банковских счетах предприятий, населения, государства.

Деньги, накапливаемые в безналичной форме, функционируют на финансовом рынке. Деньги, сберегаемые в наличной форме (в «чулках»), изымаются из оборота.

Кредитные деньги накапливаются преимущественно в процессе постоянного движения. Выполняя функцию средства накопления, кредитные деньги опосредствуют аккумуляцию временно свободных денежных средств и превращение их в капитал. При сбережении населением денег в наличной форме не происходит превращения накопленных денег в ссудный капитал.

Частным случаем функции средства накопления являлась функция средства образования сокровищ, когда деньги использовались для накопления стоимости в её всеобщей форме.

Функцию средства образования сокровищ выполняли золотые (серебряные) деньги. Если кредитные деньги накапливаются преимущественно в процессе постоянного движени, то золотые при образовании сокровищ находились в покое, накапливалась «застывшая» стоимость.

Денежные  сокровища (монеты, слитки) в условиях обращения золотых и разменных на золото денег выполняли две функции.

Во-первых, сокровища служили автоматическим, стихийным регулятором денежного обращения. При уменьшении потребности товарооборота в деньгах излишние деньги уходили из оборота в сокровища, при увеличении – монеты поступали в обращение из сокровищ. Благодаря этому количество  металических денег в обращении всегда соответствовало потребности товарного обращения в деньгах. 

Во-вторых, золотые сокровища выполняли функцию обеспечения устойчивости банкнотного обращения. Она реализовалась путем создания централизованных  сокровищ в виде золотого запаса центральных эмиссионных банков, выступавшего в качестве резервного фонда для размена банкнот на золото.

На современном этапе золото из сокровищ не может непосредственно использоваться как покупательное или платежное средство ни на национальном, ни на мировом рынке. И государственные, и частные золотые сокровища (даже, если они находятся в монетарной форме) не являются деньгами.

Функция средства платежа. В функции средства платежа деньги опосредствуют  не только движение товаров (услуг), но и движение капитала, используются для обслуживания кредитных отношений, а также для  платежей, которые не предполагают получения какого-либо эквивалента.    

Примеры использования денег в функции средства платежа: погашение долговых обязательств, предоставление и погашение банковских ссуд, выплата жалования или зарплаты, оплата налогов, осуществление коммунальных платежей, оплата товаров и услуг путем безналичных расчетов (при которых возникает разрыв во времени между поставкой товара и платежом за него).

Отличия функции средства платежа от функции средства обращения.    

Первое отличие. Деньги как средство платежа завершают процесс обмена, погашая долговое обязательство, возникшее при продаже товара в кредит, в то время как в качестве средства обращения они являются посредником в обмене товаров. 

Второе отличие. В функции средства платежа движение денег происходит относительно независимо (отрывается) от движения товаров, в то время как в функции средства обращения происходит параллельное (встречное) движение товаров и денег.

Третье отличие. Функцию средства платежа выполняют как наличные, так и безналичные (депозитные) деньги. (При этом преобладающая часть денежных платежей происходит в безналичной форме). Функцию средства обращения выполняют только наличные деньги.

Функция мировых денег. Мировые деньги используются для обслуживания международных отношений.

Мировые деньги выполняют на современном этапе две функции:

1. международного платежного средства (при погашении сальдо платежного баланса, предоставлении и погашении международных кредитов, оплате товаров и услуг на мировом рынке путем безналичных расчетов).

2. международного резервного средства (при формировании  валютных резервов отдельных государств, международных финансовых институтов).

В условиях металлического обращения и свободного перемещения металлических денег между странами функцию мировых денег выполняли сначала серебро и золото, а затем – только золото. (При этом на международном рынке деньги сбрасывали «национальные мундиры» монет и принимались по весу, выступали в своей первоначальной форме слитков благородных металлов).

Золото в качестве мировых денег выполняло три функции:

1. всеобщего платежного средства (при покрытии сальдо платежного баланса);

2.   всеобщего покупательного средства (при покупке товаров за наличные деньги);

3.   всеобщего воплощения общественного богатства (когда оно служило средством перенесения богатства из одной страны в другую при выплате контрибуций, предоставлении внешних займов и т.п. В качестве материализации общественного богатства выступали также официальные золотые запасы).

На современном этапе золото не выполняет функцию мировых денег, хотя и служит международным ликвидным активом. Функцию мировых денег выполняют:

      1. резервные (ключевые) национальные валюты ( до  2002 г. доллар США и марка ФРГ, сейчас – доллар США);

      2. международные денежные единицы – коллективные, наднациональные валюты, выпускаемые международными финансово-кредитными институтами [СДР, выпускаемые МВФ, и евро, выпускаемый Евросистемой, возглавляемой Европейским центральным банком (ЕЦБ)].

4.     вопрос. Роль денег в экономике

      В современной экономической науке общепризнаны активная роль денег в развитии экономики, а также  наличие тесной взаимосвязи оборота денег и развития производства.

Важная роль денег в развитии экономики проявляется в том, что деньги:

1.     опосредствуют кругооборот общественного капитала;

2.     участвуют в процессах создания, распределения и перераспределения валового внутреннего продукта (ВВП);

3.     выступают важным фактором макроэкономического равновесия. Достижение долгосрочного роста национальной экономики невозможно без сбалансированности спроса и предложения денег. Она (сбалансированность) служит необходимым условием повышения качества экономического роста, поддержания его высоких и устойчивых темпов.

4.     используются наряду с кредитом для денежно-кредитного регулирования экономики. Стабильность национальной денежной единицы является важнейшей предпосылкой внутреннего и внешнего макроэкономического равновесия. Обеспечение устойчивости денежной единицы страны является главной целью денежно-кредитной политики в большинстве стран;

5. играют большую роль в сфере внешнеэкономических отношений. Мировые деньги опосредствуют процессы аккумуляции и перераспределения мировых финансовых потоков, перелив капитала из одной страны в другую, обслуживают движение товаров и услуг между странами. Курс национальной валюты является одним из каналов воздействия мирового рынка на национальную экономику.  Его уровень оказывает существенное влияние на внешнюю торговлю, конкурентоспособность национальной продукции на мировом рынке, экспорт и импорт капиталов, состояние денежного обращения, уровень инфляции, весь производственный процесс.

Роль денег реализуется через их функции.

                                ЛИТЕРАТУРА

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред. проф. Жукова Е.Ф. (издание третье) –  М.: ЮНИТИ, 2005.

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред.  Лаврушина О.И. (издание третье) –  М.: КНОРУС, 2004.

Денежное обращение и кредит при капитализме: Учебник / под ред. Красавиной Л.Н. – М.: Финансы и статистика, 1989.

Красавина Л.Н. Проблемы денег в экономической науке - ж. «Деньги и кредит» , 2001, №10.

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебник/под ред. Красавиной Л.Н.(издание третье) – М.: Финансы и статистика, 2005.

                     Тема 2. Эволюция форм и видов денег

                                             (4 часа)

                                       План лекции

1.     Полноценные деньги

2.     Демонетизация золота

3.     Неполноценные деньги

4.     Квазиденьги

5.     Государственные бумажные деньги

6.     Кредитные деньги

7.     Виды кредитных денег

8.     Кредитные орудия обращения (вексель, чек, банковская карта)

                               1 вопрос. Полноценные деньги

История развития денег – это история развития товарного обмена. По мере развития общественного производства меняются формы и виды денег.  В процессе своей эволюции деньги принимали различные формы в зависимости от того или иного уровня развития товарных отношений. На отдельных этапах исторического развития преобладала своя форма денег, наиболее соответствующая хозяйственному механизму.

Исторически существовало две формы денег: полноценные и неполноценные.

Первая форма денег - полноценные деньги. Полноценные деньги имели товарную природу, обладали собственной внутренней стоимостью. К полноценным деньгам относились металлические деньги: слитки и монеты из серебра и золота. Особенностью полноценных денег было то, что их номинальная стоимость в основном соответствовала стоимости содержащегося в них металла. Именно наличие у металлических денег внутренней стоимости обеспечивало их общепризнаность.

Зародышевая форма полноценных денег (пользовавшиеся на местном рынке наибольшим спросом благодаря их особой полезности товары: зерно, скот, меха, соль, слоновая кость, ракушки и др.) появилась в условиях натурального хозяйства.  Отделение ремесла от земледелия  приводит к тому, что в роли денег начинают использоваться металлы первоначально в форме слитков (прута, проволоки, пластин определенного веса). В Х111 в. до н. э. в обращении находятся  слитки со штемпелем об их пробе и весе.

В дальнейшем произошел переход к чеканке монет из благородных металлов (серебра и золотота). Первые металлические монеты появились примерно в У11 в. до н. э. в государствах Средиземноморья – Лидии и Эгине.

Покупательная способность полноценных денег (их способность обмениваться на определенное количество товаров и услуг) зависела от стоимости содержащегося в них металла. Чем больше весила золотая (серебряная) монета, тем выше  была ее покупательная способность. При измененении стоимости золота изменялась и покупательная способность золотых денег.

Высшей формой полноценных денег были золотые. Поскольку золотые монеты обладали собственной внутренней стоимостью, они выполняли функцию средства образования сокровищ. Золотые сокровища выступали в качестве автоматического стихийного регулятора денежного обращения: при снижении потребностей  товарного обращения в деньгах ставшие избыточными монеты уходили из обращения в сокровище, при увеличении – монеты поступали в обращение из сокровищ. Поэтому количество золотых денег в обращении всегда соответствовало потребности товарооборота в деньгах.

                  2 вопрос. Демонетизация золота

Полноценные деньги постепенно вытесняются неполноценными, происходит демонетизация золота. Под демонетизацией золота понимается процесс утраты золотом функций денежного товара. Стихийный процесс вытеснения золотых монет из внутреннего обращения по мере внедрения бумажных и кредитных денег, завершился  официальным отказом от всех форм золотого стандарта в начале ХХ века.

Фактический уход золотых денег из внешнего оборота был юридически оформлен изменениями Устава МВФ (1976-1978гг.), предусматривающими отмену официальной цены золота и золотых паритетов валют. В настоящее время золото не выполняет ни одной денежной функции и, следовательно, процесс демонетизации  золота завершен.

Следует отметить, что по вопросу демонетизации золота среди экономистов существует и другая концепция, согласно которой демонетизация не завершена: золото продолжает служить чрезвычайными деньгами, фондом мировых денег. Представляется, что в данной концепции игнорируется тот факт, что циркуляция золота ныне осуществляется не в денежной, а исключительно в товарной форме. Везде и всюду современное золото, какие бы функции оно не выполняло, продается и покупается за национальные валюты. В то же время следует согласиться со сторонниками частичной демонетизации золота, что бывший денежный товар сохраняет важную роль в экономическом обороте в качестве обеспечения международных кредитов, международного резервного актива. Огромные золотые запасы представляют собой своеобразный страховой фонд гос-в (35,3 тыс. т в мире в 90-х гг.) и частных лиц (25,4 тыс. т). Размер золотых запасов отражает валютно-финансовые позиции страны и служит одним из показателей ее кредитоспособности».

Процесс демонетизации золота был обусловлен рядом причин:

во-первых, несоответствием системы золотого обращения, получившей наибольшее развитие в эпоху капитализма свободной конкуренции, потребностям товарного производства на новой ступени экономического развития;

во-вторых, развитием кредита и кредитных отношений;

в-третьих, усилением экономической роли государства;

в-четвертых, более быстрым ростом потребности в деньгах в связи с бурным развитием товарно-денежных отношений по сравнению с увеличением добычи золота;    

в-пятых, дороговизной использования золотых денег.

3       вопрос. Неполноценные деньги

Неполноценные деньги – это знаки (представители) стоимости. Неполноценные деньги утрачивают товарную природу, не обладают собственной внутренней стоимостью.  В  отличие от денежного товара неполноценные деньги нельзя использовать на потребительские нужды. Несмотря на существенные расходы на изготовление всей массы неполноценных денег, затраты на производство, каждой бумажно-денежной единицы совершенно незначительны, и бесконечно малы по сравнению с ее номиналом. Например, 100-долларовая банкнота США обходится (с учетом утилизации) в 4 цента. Поэтому в отличие от плоноценных денег общепризнанность неполноценных денег обеспечивается не их внутренней стоимостью, а доверием экономических агентов к их эмитенту, тем, что они узаконены государством.    

Знаками какой стоимости являются неполноценные деньги? Какую стоимость они представляют? В условиях параллельного обращения с золотыми деньгами неполноценные деньги  являлись знаками (представителями) золота (государственные бумажные деньги) или знаками (представителями) золота и кредита (кредитные деньги). После демонетизации золота неполноценные деньги представляют собой знаки, представители  стоимости товаров, находящихся в обращении.

Виды неполноценных денег. Различают следующие виды неполноценных денег:

1. государственные бумажные деньги – казначейские билеты;

2. кредитные деньги – наличные (банкноты) и безналичные (остатки на банковских счетах до востребования, депозитные деньги);

3. разменные (билонные) монеты.

В настоящее время практически во всех странах в обороте находятся кредитные деньги и разменные монеты.

Покупательная способность неполноценных денег. Неполноценные деньги, не обладая собственной стоимостью, находясь в процессе обращения, приобретают представительную стоимость (стоимость, которую они представляют). Представительная стоимость неполноценных денег определяет их покупательную способность.

Таким образом, покупательная способность полноценных и неполноценных денег определяется по разному. Покупательная способность неполноценных денег  в отличие от полноценных определяется  их представительной стоимостью.

Представительная стоимость всей массы неполноценных денег определяется стоимостью товаров, находящихся в обращении (с учетом скорости обращения денег), т.е. тех товаров, на которые она (масса) обменивается. Иначе говоря, представительная стоимость всей денежной массы равна потребности товарооборота в деньгах. 

Если обозначить покупательную способность массы неполноценных денег как ПС,  а  потребность товарооборота в деньгах как ПТОД, то получим

                       ПС=

Потребность товарооборота в деньгах, а значит, представительная стоимость и покупательная способность всей массы неполноценных денег зависят от трех факторов: количества реализуемых товаров, цен этих товаров и скорости  обращения денег и, следовательно, не зависят  от количества денег в обращении.

Представительная стоимость каждой неполноценной денежной единицы –– это часть стоимости всех товаров, приходящаяся на одну денежную единицу. Стоимость, представляемая каждой неполноценной денежной единицей, будет равна  потребности товарооборота в деньгах, деленной на количество денег, находящихся в обороте. Следовательно, представительная стоимость и покупательная способность одной  неполноценной денежной единицы зависит от количества денег в обращении.

4       вопрос. Деньги и квазиденьги

     Многие экономисты относят векселя, чеки, банковские карты  к кредитным деньгам (наряду с банкнотами и депозитными деньгами). Сторонники данной концепции не учитывают тот факт, что векселя, чеки и  банковские карты, замещая наличные деньги в платежном обороте, не являются деньгами, поскольку не обладают такими свойствами денег как всеобщая  обращаемость и высочайшая ликвидность.

     Оплата с помощью векселя, чека или банковской карты может быть осуществлена лишь при условии согласия получателя на такую оплату. Иначе говоря, от векселя, чека, карты можно отказаться, они не обязательны к приему, любой продавец или получатель средств может по своему усмотрению отказаться принимать вексель, чек или карту в оплату своих товаров и услуг. Они не являются средствами окончательного погашения долга: выдача векселя или чека не погашает обязательства, во исполнение которого они выданы, в конечном счете они должны погашаться деньгами. 

     Не будучи деньгами, кредитные орудия обращения могут легко обращаться в деньги при небольшом риске потерь. Их называют поэтому денежные суррогаты или «квазиденьги» (от латинского quasi-как будто, почти). К квазиденьгам относят также срочные и сберегательные депозиты, депозиты в иностранной валюте, депозитные сертификаты, иногда краткосрочные государственные ценные бумаги.

     В таблице приведена классификация форм и видов денег и денежных суррогатов (квазиденег).   

                                                                                         Таблица

      Классификация форм и видов денег и  квазиденег

Форма денег и квазиденег  :          Вид денег и квазиденег

Полноценные деньги :                   Металлические деньги

                                                       золотые и серебряные слитки   

                                                       золотые и серебряные монеты

Неполноценные деньги:                    Бумажные деньги                                   

                                                                Кредитные деньги          

                                                      банкноты 

                                                      средства на счетах до 

                                                      востребования

                                                                 Разменные монеты                                                   

  Квазиденьги:                       Кредитные орудия обращения

                                                                    векселя            

                                                                    чеки

                                                                    банковские карты

                                                 Депозиты (срочные,                                                            

                                                 сберегательные) 

                                                   Депозитные сертификаты       

                                                   Краткосрочные гос. ценные

______________________________бумаги_______________________                                                                 

5       вопрос. Государственные бумажные деньги

Появление бумажных денег объективно обусловлено следующими причинами (факторами):

1.                      закономерностями металлического обращения,

2.                      развитием товарообмена,

3.                      потребностями государства в средствах для покрытия своих расходов.  

Возникновение бумажных денег явилось результатом длительного исторического процесса постепенного отделения номинальной стоимости денег от реальной. Возможность такого отделения была связана с мимолетным характером функционирования денег как средства обращения.                                       

В процессе обращения полноценные монеты постепенно стираются, теряют часть своей стоимости. За 20 лет первой трети Х1Х в. в Европе совершенно исчезло в результате стирания 19 из 380 млн. фунтов стерлингов, т. е. 5% всего золота. Страны, имевшие золотое обращение, в 80-х годах Х1Х в. ежегодно теряли от снашивания монет не менее 700-800 кг чистого золота.

Несмотря на то, что реальное металлическое содержание монет перестает соответствовать их номиналу, стершиеся монеты продолжают исправно выполнять функцию средства обращения как и новенькие монеты. Таким образом, практика обращения стершихся монет создала объективные предпосылки для замены полноценных денег их заместителями.

Следующим шагом на многовековом пути к замене полноценных металлических денег их бумажными знаками стала сознательная порча монет государством, т.е. выпуск государством неполноценных монет с пониженным содержанием в них золота (серебра), а затем чеканка серебряных монет вместо золотых, медных – вместо серебряных. Порча монет приносила государству дополнительный доход.

Заключительным этапом стал выпуск  государством (казначейством) бумажных денег (в некоторых странах их называли «бумажными монетами») с принудительным курсом для покрытия своих расходов (в начале Х111 в. в Китае, в 1У в. – в Японии, в ХУ11 в. – в Швеции). Первоначально государство, как правило, разменивало бумажные деньги (казначейские билеты, ассигнации) на золото (серебро) по официальному курсу, что породило их общественное признание. Однако постоянное увеличение потребностей государства в деньгах вынуждало его  выпускать все больше бумажных денег и  отказаться от их размена на благородный металл. Вначале бумажные деньги (наряду с кредитными) обращались параллельно с золотыми (серебряными), затем полностью вытеснили последние. В конце концов была утрачена всякая связь бумажных денег с золотом, их всеобщая обращаемость обеспечивалась исключительно властной силой государства – эмитента.

Государственные бумажные деньги (казначейские билеты) – это бумажные знаки стоимости, выпускаемые государством (в лице казначейства или минфина) для покрытия своих расходов, не разменные на золото и наделенные принудительным курсом.

Необходимо обратить внимание на то, что в настоящее время  такие деньги практически не выпускаются.

Для бумажных денег были характерны две особенности.

Первая особенность заключалась в том, что они не имели собственной внутренней стоимости. Они являлись неполноценными деньгами – знаками стоимости. Бумажные деньги обладали представительной стоимостью, которая определяла их покупательную способность.

Вторая особенность бумажных денег связана с характером их обращения. Она состояла в том, что бумажные деньги были неустойчивы по своей природе, т.е. они, как правило, обесценивались. Это вызывалось двумя причинами:

во-первых, бумажные деньги выпускались для покрытия бюджетного дефицита, то есть без учета (точнее сверх) потребностей товарооборота в деньгах;

во-вторых, бумажные деньги не разменивались на золото и поэтому не действовал механизм изъятия излишка бумажных денег из обращения. Следовательно, выпущенные сверх потребностей товарооборота бумажные деньги «застревали» в каналах обращения и обесценивались.

Обесценение денег – это уменьшение покупательной способности денежной единицы.

Обесценение денег проявляется в двух формах:

во внутреннем обесценении – обесценении по отношению к товарам на внутреннем рынке, т.е. в росте цен на товары;

во внешнем обесценении – обесценении по отношению к иностранной валюте, т.е. в уменьшении курса национальной валюты.     

               6 вопрос. Кредитные деньги

В современном обороте находятся кредитные деньги.       Кредитные деньги – это выпускаемые банками кредитные знаки стоимости, которые обладают  свойствами денег.

Сходство кредитных денег с бумажными.

1.      Кредитные деньги, являясь подобно бумажным видом неполноценных денег, не обладают собственной внутренней стоимостью.

2.      Покупательная способность кредитных денег, как и бумажных, определяется их представительной стоимостью.

Отличия кредитных денег от бумажных. Кредитные деньги имеют ряд отличий от бумажных денег.

Во-первых, по природе. Кредитные деньги имеют кредитную природу, являясь не только знаками стоимости, но и знаками кредита. Кредитная природа обусловлена тем, что кредитные деньги возникают на основе банковских операций, являются обязательствами банков.

Во-вторых, кредитные деньги отличаются от бумажных по эмитенту. Эмитентом бумажных денег было казначейство (минфин), а кредитные деньги выпускаются банками.

В-третьих, по обеспечению. Бумажные деньги ничем не обеспечены (обладают всеобщей обращаемостью только потому, что узаконены государством); кредитные деньги обеспечены активами банков-эмитентов. Характер обеспечения зависит от банковской операции, на основе которой выпущены кредитные деньги. Деньги, выпущенные в процессе кредитования хозяйства, обеспечены ссудами предприятиям и населению; в процессе кредитования государства - государственным долгом, государственными ценными бумагами; на основе покупки иностранной валюты - этой валютой. Классические кредитные деньги (банкноты) были обеспечены золотом, то есть свободно обменивались на золото.

В-четвертых, по закономерностям обращения. Если бумажные деньги не устойчивы по своей природе, то кредитные деньги могут быть устойчивы, а могут и обесцениваться. Если кредитные деньги выпускаются в порядке кредитования хозяйства, то их эмиссия увязывается с потребностью товарооборота в деньгах и, значит, они могут быть устойчивы. Если кредитные деньги выпускаются в порядке кредитования государства или покупки иностранной валюты, то их выпуск осуществляется без учета потребностей товарооборота, а, значит, они могут обесцениться.

Каналы эмиссии кредитных денег. Выпуск кредитных денег осуществляется по следующим каналам:

кредитование хозяйства,

кредитование государства,

покупка ценных бумаг,

покупка иностранной валюты.

      7 вопрос.  Виды кредитных денег

Существует два вида кредитных денег:

банкнота (наличные деньги),

средства на банковских счетах до востребования, или депозитные деньги (безналичные деньги).

Банкноты – это наличные кредитные деньги, представляющие собой обязательство банка, на современном этапе – центрального банка. Банкнота, выпускаемая Центральным Банком РФ, называется Билет Банка России.

Отличия банкноты от векселя. Первые банкноты представляли собой векселя, выписываемые коммерческими банками взамен коммерческих векселей.  При этом в отличие от обычного векселя банкнота была бессрочным обязательством, подлежавшим погашению в золоте в любой момент. С самого начала банкнота более охотно принималась участниками хозяйственного оборота чем векселя торговцев или промышленников, поскольку она обеспечивалась активами банка-эмитента, который при эмиссии брал на себя обязательство обмена ее на золото по первому предъявлению.

Постепенно банкнотная эмиссия централизуется в руках наиболее надежных коммерческих банков, которые стали называться эмиссионными. По мере роста доверия к банкам –эмитентам, поддерживаемом также лицензированием банковской деятельности, банкноты приобретают свойство всеобщей обращаемости, все шире используются во внутреннем обращении как наличные деньги, вытесняя полноценные деньги. В конце Х1Х-начале ХХ в. в большинстве стран эмиссия банкнот сосредоточивается в одном банке – центральном эмиссионном, а затем просто центральном банке.

Таким образом, банкнота отличается от своей первоосновы-векселя.

1.     Банкнота  имеет всеобщую обращаемость, а вексель – ограниченную;

2.     Банкнота – срочное обязательство, а вексель – бессрочное.

В процессе эволюции произошел переход от разменной на золото банкноты к неразменной. Особенности банкноты, разменной на золото (классической банкноты).

Первая особенность. Банкнота имела двойное обеспечение: кредитное и золотое. Кредитным обеспечением банкноты служил чаще всего коммерческий вексель, т.е. банкнота выпускалась банком взамен коммерческого векселя. Благодаря обеспечению коммерческим векселем выпуск банкнот в основном соответствовал потребности товарооборота в деньгах (коммерческие векселя выпускались на основе реализации товаров в кредит, поэтому выпуск векселей и, значит, банкнот соответствовал потребностям товарного обращения в деньгах).

Золотым обеспечением банкноты служил золотой запас банка - эмитента. Банкнота свободно обменивалась на золото. Благодаря золотому обеспечению в случае выпуска банкнот сверх потребностей товарооборота банкноты не застревали в каналах обращения. Они уходили в банк-эмитент через размен на золото, которое, в свою очередь, уходило в сокровище. Таким образом, количесво разменных на золото банкнот в обращении всегда соответствовало потребности товарооборота в деньгах.

Вторая особенность. Разменная на золото банкнота не обесценивалась, была устойчива.

Современные банкноты существенно отличаются от банкнот, разменных на золото.

Во-первых, изменился характер кредитного обеспечения банкнот. Значительная часть банкнот стала выпускаться на основе кредитования государства, покупки иностранной валюты. Кредитным обеспечением банкнот, таким образом, стали служить не столько коммерческие векселя, сколько государственные ценные бумаги или иностранная валюта. В результате выпуск банкнот может превысить потребность товарооборота в деньгах.

Во-вторых, банкноты утратили золотое обеспечение, перестали размениваться на золото. Это привело к тому, что перестал действовать автоматический механизм изъятия излишка банкнот из обращения.

В-третьих, современные банкноты могут обесценивается, так как они выпускаются сверх потребностей товарооборота и не действует механизм изъятия излишка банкнот из обращения.

В-четвертых, современные банкноты имеют двойственный характер. С одной стороны, банкноты - это кредитные деньги, т.к. выпускается банком на основе банковских операций. С другой – по характеру обращения банкноты приближаются к бумажным деньгам, т.е. могут обесцениваться как и бумажные деньги. (Подобно бумажным деньгам выпуск банкнот может быть связан с покрытием бюджетного дефицита, банкноты не размениваются на золото и могут обесцениваться).

Каналы эмиссии современных банкнот. Современные банкноты выпускаются по следующим каналам:

в порядке кредитования коммерческих банков,

кредитования государства,

покупки ценных бумаг,

покупки иностранной валюты.

2-ой вид кредитных денег – остатки на банковских счетах до востребования (депозитные деньги). Остатки на банковских счетах до востребования (депозитные деньги) – это выпускаемые банками кредитные деньги в безналичной форме. Подобно банкнотам они являются обязательствами банков.

Способы создания депозитных денег. Можно выделить два основных способа создания депозитных денег.

Первый способ – предоставление банками ссуды в безналичной форме, т.е. зачисление суммы ссуды на счёт заёмщика. При этом количество денег в обороте увеличивается.

Второй способ – приём банками наличных денег во вклады. При этом количество денег в обороте не меняется: вкладчик  «обменивает» банкноты на депозит (количество банкнот в обороте уменьшается, а депозитных денег – увеличивается). 

           

Актив                                      Пассив

 

                1. Ссуда +1000                 :     1. Депозит + 1000

                2. Касса  + 500                 :      2. Депозит + 500

                                + 1500               :                          +1500

              Схема отражения в балансе банка создания 

                                  депозитных  денег

          8 вопрос. Кредитные орудия обращения

Кредитные орудия обращения - кредитные знаки стоимости, не обладающие свойствами денег (всеобщей обращаемостью и высочайшей ликвидностью).

К кредитным орудиям обращения относятся: векселя, чеки, банковские карты .

Самым древним кредитным орудием обращения является вексель. Он был зародышевой формой кредитных денег (банкноты). Вексель - это долговая ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное право ее владельца требовать уплаты обозначенной в ней суммы в установленный срок.

Вексельное обязательство обладает рядом свойств. Весельное обязательство:  денежное - его погашение возможно только в денежной форме; безусловное – в тексте векселя не может быть  указано никаких условий его погашения; абстрактное - в векселе отсутствуют указания на основания его выпуска; срочное - оплата по векселю происходит в определённый срок, указанный в векселе).

Вексель выполняет три функции: кредитную - вексель используется для оформления кредитных отношений (векселем можно оформить коммерческий кредит, денежный займ); расчетную - не являясь деньгами, вексель заменяет наличные деньги, выступая в качестве средства обращения и платежа; объекта операций на рынке ценных бумаг – вексель покупается с целью получения дохода.

 Виды векселей можно классифицировать по: форме; характеру сделки, лежащей в основе его выдачи; веселедателю (эмитенту); способу получения дохода.

По форме вексельное законодательство различает вексель переводной (тратта) и простой. Форма векселя – совокупность обязательных реквизитов.

Переводной вексель (тратта) – долговая ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное предложение векселедателя (трассанта), адресованное плательщику (трассату) уплатить определенную сумму третьему лицу (первому векселедержателю, ремитенту) или его приказу в указанный срок. Простой вексель –  долговая ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное обещание векселедателя уплатить определенную сумму векселедержателю или его приказу в указанный срок.

Переводным векселем оформляются кредитные отношения трех лиц: векселедателя (трассанта), плательщика (трассата) и первого векселедержателя (ремитента), а простым – отношения между двумя лицами: векселедателем и векселедержателем. Векселедатель простого векселя является должником, плательщиком по векселю. Векселедатель переводного векселя (трассант) является кредитором по отношению к плательщику (трассату) и именно поэтому он предлагает последнему произвести платеж. Причем трассант предлагает плательщику уплатить долг не ему, а третьему лицу – ремитенту. Дело в том, что трассант, являясь кредитором трассата, по отношению к ремитенту сам является должником. Таким образом, трассант поручает другому лицу- трассату оплатить свой долг перед ремитентом – погашение долга переводится (трассируется) на другое лицо. Поэтому вексель и называется переводным (траттой). 

И переводной, и простой векселя являются долговыми документами. Переводной вексель выражает два обязательства: трассата перед трассантом и трассанта перед ремитентом, а простой  - одно: обязательство векселедателя перед векселедержателем. Если простой вексель – долговое обязательство как по содержанию, так и по форме, то переводной – только по содержанию. По форме переводной вексель является предложением уплатить.

По характеру операции,  лежащей в основе выдачи векселя, выделяют векселя коммерческие (торговые), финансовые, дружеские. Коммерческим векселем оформляются кредитные отношения между покупателем и продавцом товара. Коммерческий вексель выражает обязательство, возникшее на основе продажи товара с отсрочкой платежа, является орудием коммерческого кредита и расчетов. Финансовый вексель не связан с куплей-продажей товара; в его основе лежит выдача или получение денежного займа. Финансовые векселя могут выпускаться казначейством, местными органами власти, банками, предприятиями, физическими лицами. Дружескими называются векселя, за которыми не стоит никакой реальной сделки. Эти векселя выписывают друг на друга два предприятия, чтобы затем учесть их в банке или отдать в залог, получив ссуду в банке, либо использовать для расчетов за товары и услуги со своими поставщиками или для погашения задолженности.

По векселедателю (эмитенту) различают векселя государственные и частные.    Государственные векселя – это казначейские (выпускаются казначейством, минфином) и муниципальные (выпускаются местными органами власти) векселя, выпускаемые с целью привлечения ресурсов. К частным векселям относятся корпоративные векселя (выпускаются банками или предприятиями) и векселя физических лиц.

  По способу получения дохода различают дисконтные и процентные векселя. В дисконтном векселе проценты на сумму долга, оформленного векселем, исчисляются заранее и присоединяются к сумме долга (включаются в вексельную сумму). Доход держателя такого векселя (дисконт) определяется как разница между ценой прибретения векселя и вексельной суммой. Процентные векселя – это векселя, подлежащие оплате по предъявлении или через определенное время после предъявления; в их тексте указывается, что на вексельную сумму начисляются проценты по указанной ставке.

  Отличия векселя от банкноты: 1) вексель имеет ограниченную обращаемость (обращается среди ограниченного круга лиц), а банкнота обладает всеобщей обращаемостью. 2) вексель - срочное обязательство, а банкнота – бессрочное.

Чек — это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение банку (в котором открыт счет чекодателя) произвести платеж указанной суммы чекодержателю. В англо-американском законодательстве чек определяется как переводной вексель, трассированный на банк.

       Функции чека: кредитная - чеком оформляются обязательство банка перед вкладчиком и обязательство чекодателя перед чекодержателем; расчетная – чек заменяет наличные деньги в функциях средства обращения и средства платежа, опосредствует безналичные расчеты; получения наличных денег со счета в банке.

В зависимости от способа указания получателя средств различают следующие виды чеков: именные, выписанные на определенное лицо без права передачи другому лицу; ордерные – выписанные на определенное лицо с правом передачи другому лицу по индоссаменту (передаточной надписи); предъявительские  - без указания получателя, обозначенная сумма должна быть уплачена предъявителю чека, передается путем простого вручения. Особую разновидность представляют дорожные чеки – стандартизированные денежные документы, используемые при поездках за рубеж для получения наличных денег и оплаты товаров и услуг.

  Банковские карты (кредитные и дебетовые) являются электронным платежным средством, одним из видов так называемых электронных денег. «Электронные деньги» (e-money) - это денежные средства в электронной форме, распоряжение которыми осуществляется с помощью специального электронного устройства.

   Банковская карта - именной денежный документ, удостоверяющий наличие в банке-эмитенте счета держателя карты и дающий ему право на приобретение товаров и услуг по безналичному расчету или на получение наличных денег.

Банковские карты выполняют функции: кредитную – картой оформляются обязательства банка перед владельцем карты; расчетную  - заменяют наличные деньги в функциях средства обращения и платежа; получения наличных денег с помощью банкомата.

Виды банковских карт классифицируются по: времени совершения расчетов с банком, способу записи информации, категории клиентуры, территории обращения.

  По времени совершения расчетов с банком различают карты: дебетовые - предварительно оплаченные карты, владелец которых может совершать операции в пределах остатка на  специальном счете в банке; кредитные – карты, владелец которых может использовать средства сверх остатка на счете в пределах установленного кредитного лимита.

По способу записи информации  выделяют карты: с магнитной полосой - имеют на обратной стороне магнитную полосу с информацией, которая считывается специальным устройством ; микропроцессорные (смарт-карты) - карты памяти с встроенной микросхемой, содержащей память и устройство для записи/считывания информации.

  По категории клиентуры различают карты: банкоматные (электронные) – могут быть выданы любому клиенту банка (независимо от уровня дохода и кредитной истории), т.к. функционируют в пределах остатка на счете; потребительские – выдаются клиенту со стабильным доходом и хорошей кредитной историей, т.к. предусматривают кредитный лимит и ряд дополнительных услуг; корпоративные (бизнес-карты) – предназначны для сотрудников компаний, уполномоченных расходовать средства компании; привилегированные (золотые, платиновые) – выдаются наиболее состоятельным клиентам, предусматривают повышенный уровень обслуживания.

По территории обращения выделяют карты: локальные – обращаются в определенном регионе; национальные – эмитируемые банками, входящими в национальные платежные системы; международные – эмитируемыми международными «карточными» ассоциациями.

                                ЛИТЕРАТУРА

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред. проф. Жукова Е.Ф. (издание третье) –  М.: ЮНИТИ, 2005.

Березина М.П. Деньги в современной интерпретации – «Бизнес и банки», 2002, №22.

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред.  Лаврушина О.И. (издание третье) –  М.: КНОРУС, 2004.

Денежное обращение и кредит при капитализме: Учебник / под ред. Красавиной Л.Н. – М.: Финансы и статистика, 1989.

Кочергин Д.А. Система электронных денег: классификация и характеристика элементов –Банковское дело, 2005, № 2,3.

Кочергин Д.А. Проблемы интерпретации электронных денег – Банковское дело, 2005, № 12.

Красавина Л.Н. Проблемы денег в экономической науке - ж. «Деньги и кредит» , 2001, №10.

Крупнов Ю.С. Депозитные деньги: прошлое и настоящее –Бизнес и банки, 2004, №20.

Тема 3. Выпуск денег в хозяйственный оборот. Денежный оборот 

                                          и его структура

                                                 (2 часа)

                                             План темы

1.     Выпуск денег в хозяйственный оборот

2.     Денежный оборот  и его  структура

3.     Безналичные расчеты

4.     Закон денежного оборота

5.     Показатели денежного оборота

1       вопрос. Выпуск денег в

   хозяйственный оборот

Выпуск денег – это поступление денег в оборот в результате передачи банками денежных сумм в наличной и безналичной формах юридическим и физическим лицам.  Деньги регулярно поступают в современный хозяйственный оборот и изымаются из него в виде банкнот, разменной монеты и банковских депозитов. 

Понятие «выпуск денег» – более широкое, чем «эмиссия денег». Выпуск денег может не сопровождаться увеличением количества денег в обороте. Эмиссия денег – это такой выпуск денег, который приводит к общему увеличению количества денег в обороте.

Различают два вида эмиссии: эмиссию безналичных и наличных денег. Эмиссию наличных денег  осуществляет центральный банк, а безналичных – коммерческие банки.

Первична эмиссия безналичных денег: прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они отражаются в виде записей на счетах коммерческих банков. Эмиссия безналичных денег при двухуровневой банковской системе  основана на действии механизма банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора.

Банковский мультипликатор – это процесс многократного увеличения остатков на депозитных счетах коммерческих банков в результате расширения их кредитов. Упрощенно механизм банковского мультипликатора выглядит следующим образом: выдача кредита каким-либо банком приводит к одновременному возникновению депозитов в других банках, поскольку полученная ссуда тратится заемщиком на оплату товаров (услуг) его контрагентов.  Банки, получившие депозиты, в свою очередь, кредитуют своих клиентов, что приводит к возникновению новых депозитов и выдаче новых ссуд.

                                                                                            Таблица

Пример мультипликативного расширения депозитов  

              (условные денежные единицы)

___________________________________________________________

Банк     Сумма       Сумма обязательных               Сумма    

           депозитов    резервов (норма              предоставленных

                                резервирования-10%)              ссуд                      

Первый       1000                    100                                     900

Второй          900                      90                                     810

Третий          810                       81                                    729

Четвертый    729                     72,90                               656,10

 Пятый        656,10                  65,61                               590,49

 Шестой      590,49                  59,05                               531,44

 Седьмой     531,44                  53,14                               478,30

 Восьмой      478,30                  47,83                              430,47

 Девятый      430,47                  43,05                              387,42

 Десятый       387,42                  38,74                             348,68

Итого 10 банков

                      6513,22                651,32                          5861,90

Прочие банки

                       3486,78               348,68                          3138,10

Все банки  10 000                  1 000                              9 000

               

Способность коммерческих банков выдавать ссуды и создавать депозиты регулируется центральным банком через систему обязательных резервов. Система обязательных резервов предусматривает обязательное депонирование коммерческими банками в центральном банке определенного процента от суммы их обязательств. Устанавливая этот процент (норму обязательных резервов), центральный банк управляет механизмом банковского мультипликатора. Увеличение нормы обязательных резервов вызывает уменьшение объема кредитных ресурсов банков; снижение нормы имеет обратный эффект. Коэффициент банковского мультипликатора (Кб) показывает, во сколько раз сумма вновь образовавшихся депозитов превышает величину первоначального депозита. Коэффициент банковской мультипликации обратно пропорционален норме обязательных резервов, он определяется по формуле: Кб = 1 : Норма обязательных резервов. При норме обязательных резервов 10% коэффициент мультипликации будет равен 10, а при норме 4% - 25.

Эмиссия наличных денег – это результат превышения объема операций центрального банка по выпуску наличных денег над суммой их изъятия из обращения за определенный промежуток времени. Коммерческие банки получают наличные деньги по мере необходимости путем списания средств со своих счетов в центральном банке.

В Российской Федерации эмиссия наличных денег осуществляется расчетно-кассовыми центрами (РКЦ) Банка России. В РКЦ открываются:

- резервный фонд, в котором хранится запас наличных денег, предназначенных для выпуска в обращение в случае увеличения потребности данного региона в наличности. Деньги в резервном фонде не считаются деньгами в обращении (это резерв);

- оборотная касса, в которую поступают наличные деньги из резервного фонда, а также от коммерческих банков и из которой выдаются им наличные деньги. Таким образом, деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении. Деньги в оборотной кассе  считаются деньгами, находящимися в обращении. Перевод денег из резервного фонда в оборотную кассу означает выпуск денег в обращение.

Если у коммерческих банков потребность в наличных деньгах больше, чем поступления наличности в их операционные кассы, РКЦ увеличивает выпуск наличных денег в обращение. Для этого РКЦ с разрешения территориального учреждения Банка России переводит наличные деньги из резервного фонда в оборотную кассу. Наличные деньги, выпущенные РКЦ в обращение, поступают из оборотной кассы в операционные кассы коммерческих банков в пределах остатков на их корреспондентских счетах в Банке России, а из операционных касс – клиентам путем списания с их банковских счетов.

Если сумма поступлений наличных денег из операционных касс  коммерческих банков в оборотную кассу РКЦ превышает сумму выдач из нее, деньги переводятся из оборотной кассы в резервный фонд, т.е. изымаются из обращения.

                     2 вопрос. Денежный оборот  и его  структура

Денежный оборот - это движение денег в наличной и безналичной формах. Денежный  оборот вторичен  относительно товарного обращения, т.е. движение денег объективно основано на обращении товаров, которое, в свою очередь, обусловлено состоянием общественного воспроизводства. Поэтому диспропорции, возникающие в процессе производства, проявляются в диспропорциях в сфере обмена.

Структура денежного оборота может определяться по разным признакам.

- В зависимости от формы функционирующих в нем денег денежный оборот можно разделить на налично-денежный оборот (налично-денежное обращение) и безналичный оборот.

-По характеру отношений, обслуживаемых деньгами, денежный оборот делится на оборот по товарным и финансовым операциям.

-В зависимости от субъектов денежного оборота его делят на межбанковский оборот (движение денег между банками); банковский оборот (движение денег между банками и их клиентами); оборот между юридическими лицами; между юридическими и физическими лицами; между физическими лицами.

Денежный оборот - составной элемент более широкого понятия  « платежного оборота». Платежный оборот -  это движение средств обращения и платежа. Он включает не только движение денег, но и движение неденежных платежных средств. Платежный оборот делится на наличный и безналичный. Безналичный платежный оборот состоит из безналичного денежного и неденежного оборота. Неденежный оборот осуществляется с помощью кредитных орудий обращения. Главная особенность неденежного оборота состоит в том, что необязательно участие банка в расчетах. Можно рассчитаться векселем, не имея средств на счете в банке.        

Безналичный денежный оборот – это движение денег в безналичной форме. Движение денежных средств в безналичной форме осуществляется путем их перевода с банковского счета плательщика на счет получателя, посредством зачета взаимных требований. Таким образом, при безналичном денежном обороте движение наличных денег замещается банковскими операциями. В безналичном денежном обороте деньги функционируют в качестве средства платежа, поскольку перечисления по счетам отделены по времени от движения товаров и услуг, которое они опосредуют.      

 Безналичный денежный оборот является основным видом денежного оборота. В России на его долю приходится около 80% всех платежей. В условиях рыночной экономики преимущественное развитие безналичного денежного оборота имеет важное значение для регулирования денежного оборота, образования банковских ресурсов, организации кредитных отношений, экономии общественных издержек обращения.      

Налично-денежное обращение – это движение наличных денег (серебряных и золотых монет, разменных монет, казначейских билетов, банкнот). Наличные денежные знаки, находящиеся в обороте, выполняют функции средства обращения и платежа.

 Налично-денежное обращение организуется государством в лице центрального банка. Организация налично-денежного обращения направлена на обеспечение его устойчивости , эластичности и экономичности. Принципы организации налично-денежного обращения в России:

1.     все предприятия и организации обязаны хранить и могут получать наличные деньги только в коммерческом банке (за исключением части, установленной лимитом);

2.     коммерческие банки устанавливают лимиты остатка наличных денег для предприятий;

3.     обращение наличных денег является объектом прогнозного планирования;

4.     управление обращением наличных денег осуществляется централизованно.

            Между налично-денежным и безналичным оборотом имеется тесная взаимосвязь и взаимозависимость, поскольку деньги постоянно переходят из одной сферы оборота в другую, при этом меняется форма наличных денежных знаков на депозит в банке и наоборот. Поступление безналичных средств на счета в банке является необходимым условием для выдачи денег. В связи с этим налично-денежный оборот и безналичный образуют единый денежный оборот страны.

                                   3 вопрос. Безналичные расчеты

Безналичные расчеты – это погашение обязательств без использования наличных денег. Можно выделить две группы безналичных расчетов:  денежные и неденежные расчеты. Безналичные денежные расчеты – это погашение обязательств посредством записей по счетам кредитных организаций о перечислении денежных средств. Безналичные неденежные расчеты осуществляются с помощью векселей, чеков, банковских карт. Подавляющая часть безналичных расчетов осуществляется через банки по счетам, открытым на основании договора банковского счета или договора корреспондентского счета.

Принципы организации безналичных расчетов в России:

       1. правовой режим осуществления расчетов. Порядок осуществления расчетов на территории Российской Федерации регулируется Гражданским Кодексом РФ, а также Положением  ЦБ РФ от 3 октября  2002 г. № 2-П «О безналичных расчетах в Российской Федерациии»;

2. осуществление расчетов преимущественно по банковским счетам;

     3.поддержание ликвидности плательщика на уровне, обеспечивающем бесперебойное осуществление платежей;

     4.наличие акцепта (согласия) плательщика на платеж;

     5.срочность платежа;

     6.контроль всех участников за правильным совершением расчетов, соблюдением установленного порядка их проведения;

    7.имущественная ответственность участников расчетов за несоблюдение договора.

В соответствии с Гражданским Кодексом в России допускаются  расчеты платежными поручениями, по аккредитиву, по инкассо, чеками, а также расчеты в других формах, предусмотренных законом. Правила, формы, сроки и стандарты безналичных расчетов устанавливает Центральный банк РФ.

Расчеты платежными поручениями. Расчеты платежными поручениями – самая распространенная форма безналичных расчетов в Российской Федерации. При этой форме расчетов владелец счета (плательщик) дает распоряжение обслуживающему его банку перевести определенную денежную сумму на счет получателя средств, открытый в этом или другом банке.

Аккредитивная форма расчетов. При расчетах  по аккредитиву банк, действующий по поручению плательщика об открытии аккредитива (банк-эмитент), обязуется произвести платежи в пользу получателя средств по представлении последним документов, соответствующих всем условиям аккредитива, либо предоставить полномочие другому банку (исполняющему банку) произвести такие платежи. В качестве исполняющего банка может выступать банк-эмитент, банк получателя средств или иной банк. Аккредитив обособлен и независим от основного договора.

  В соответствии с Гражданским Кодексом РФ и Положением о безналичных расчетах могут быть использованы следующие виды аккредитивов:

а) покрытые (депонированные) или непокрытые (гарантированные);

                        б)   отзывные или безотзывные.

При открытии покрытого (депонированного) аккредитива банк-эмитент  перечисляет за счет средств плательщика или предоставленного ему кредита сумму аккредитива (покрытие) в распоряжение исполняющего банка на весь срок действия аккредитива.

При открытии непокрытого (гарантированного) аккредитива банк-эмитент предоставляет исполняющему банку право списывать средства с ведущегося у него корреспондентского счета в пределах суммы аккредитива.

В случае изменения условий или отмены отзывного аккредитива банк-эмитент обязан направить соответствующее уведомление получателю средств не позже рабочего дня, следующего за днем изменения условий или отмены аккредитива. 

Условия безотзывного аккредитива считаются измененными или безотзывный аккредитив считается отмененным с момента получения исполняющим банком согласия получателя средств. Частичное принятие изменений условий безотзывного аккредитива получателем средств не допускается.

Расчеты по инкассо. При расчетах по инкассо банк (банк-эмитент) по поручению и за счет клиента (получателя средств) на основании расчетных документов осуществляет действия по получению платежа от плательщика. Для осуществления расчетов по инкассо банк вправе привлекать другой банк (исполняющий банк). Расчеты по инкассо осуществляются на основании платежных требований, оплата которых может производиться по распоряжению плательщика (с акцептом) или без его распоряжения (в безакцептном порядке), либо на основании инкассовых поручений, оплата которых производится без распоряжений плательщика (в бесспорном порядке).

В Российской Федерации также применяются расчеты чеками, банковскими картами и векселями.

                                       4 вопрос. Закон денежного оборота.

Для всех общественных формаций, в которых существуют товарно-денежные отношения, справедливы закон стоимости и закон денежного оборота. Закон денежного оборота - форма проявления закона стоимости в сфере обращения.

Закон денежного оборота выражает экономическую зависимость между массой денег в обороте, уровнем цен реализуемых товаров, их количеством и скоростью обращения денег.

В упрощенном виде закон можно выразить формулой:

                                          М=СЦТ/СО,

где М – количество денег в обращении;

СЦТ – сумма цен реализуемых товаров (равная сумме произведений количества каждого товара на его цену);

СО – скорость оборота денег(среднее число оборотов одноименной денежной единицы).

Одним из вариантов математического выражения этой зависимости является  уравнение обмена американского экономиста И. Фишера: 

                            MV=PQ, или M= PQ/V,

где  М (money) - количество денег в обращении;

V (velosity) – скорость обращения денег;

P (price) – средний уровень товарных цен;

Q (quantity) – количество реализуемых товаров.

Таким образом, количество денег в обороте изменяется прямо пропорционально количеству реализуемых товаров и уровню их цен и обратно пропорционально скорости оборота денег.

Из закона денежного обращения вытекает важное условие устойчивости денег: деньги устойчивы, если их количество в обороте равно потребности товарооборота в деньгах (поскольку ПТОД = СЦТ/СО, как мы выяснили, рассматривая функцию средства обращения).

В условиях обращения золотых денег и банкнот, разменных на золото, закон денежного обращения соблюдался благодаря действию механизма сокровищ. В условиях оборота неполноценных денег закон денежного оборота может нарушаться. Нарушение закона денежного оборота означает, что количество денег в обороте не соответствует потребности товарооборота в деньгах. Если масса денег в обороте превышает потребность товарооборота в деньгах, рынок реагирует на это повышением цен на товары. В результате повышения цен потребность товарооборота в деньгах увеличивается и приходит в соответствие с денежной массой в обороте.

            5 вопрос. Показатели денежного оборота

Важным показателем, характеризующим денежный оборот, является денежная масса. Денежная масса - это совокупность денежных средств, предназначенных для оплаты товаров и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми предприятиями, организациями и населением.

Агрегированные (суммарные) показатели объема и структуры денежной массы (денежные агрегаты) различаются широтой охвата тех или иных финансовых активов и степенью их ликвидности (т.е. способности быть истраченными как покупательное и платежное средство).

Банк России использует такие денежные агрегаты, как М0 (банкноты и монеты за пределами банков); «Деньги», или М1 (М0 плюс депозиты до востребования в коммерческих банках); «Денежная масса в национальном определении», или М2 (агрегат «Деньги» плюс срочные депозиты); «Денежная масса по методологии денежного обзора» (М2 плюс депозиты в иностранной валюте).

Еще один денежный показатель, используемый Банком России – денежная база. Различают денежную базу в узком определении (узкая денежная база) и в широком определении (широкая денежная база).  Узкая денежная база – часть денежной массы, состоящая из 1) наличных денег в обращении вне банка России (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций), 2) обязательных резервов кредитных организаций по привлеченным средствам в рублях в Банке России. Широкая денежная база включает 1) наличные деньги в обращении вне Банка России, 2) обязательные резервы кредитных организаций по привлеченным средствам в рублях и иностранной валюте, 3) средства кредитных организаций на корреспондентских и депозитных счетах в Банке России, 4) вложения кредитных организаций в облигации Банка России и иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организациями в рублях.

Степень кумулятивного воздействия денежной базы на объем денежной массы определяется денежным мультипликатором (Дм) по формуле:

                     Дм=М2 : Денежная база.

В России в 2006 г. денежный мультипликатор (по денежной базе в широком определении) составлял 2,2. Это означало, что 1 рубль денежной базы обладал способностью создавать денежную массу в сумме 2,2 рубля.

Скорость оборота денег – это быстрота их оборота при обслуживании сделок. Показатель скорости оборота денег определяется отношением валового внутреннего продукта (ВВП) к денежной массе. Как следует из закона денежного оборота, увеличение скорости оборота денег равнозначно увеличению денежной массы. По данным Банка России в 2005 г. скорость обращения денег в России, рассчитанная по агрегату М2 в среднегодовом выражении составила 4,4; в 2006 г. она снизилась на 13,5%.

Для анализа степени обеспеченности экономики денежными средствами используется показатель относительной обеспеченности платежного оборота денежной массой, который носит название коэффициент монетизации (К). Он рассчитывается по формуле:

                         К= М : ВВП х 100%.

Таким образом, коэффициент монетизации является величиной: обратной скорости оборота денег. В 2005 г. уровень монетизации экономики (по агрегату М2) составил 22,6%, в 2006г. порядка 28%.

                              ЛИТЕРАТУРА

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред. проф. Жукова Е.Ф. (издание третье) –  М.: ЮНИТИ, 2005.

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред.  Лаврушина О.И. (издание третье) –  М.: КНОРУС, 2004.

          Тема 4. Денежная система, ее элементы и типы.

                                           (2 часа)

                                             План

            1. Понятие и элементы денежной системы.

  2.Типы денежной системы.

             3. Особенности современной денежной системы.

 4. Денежная система России.

 

           1  вопрос. Понятие и элементы денежной системы

Денежная система – это форма организации денежного оборота, закреплённая национальным законодательством.

Её элементы:

1.     наименование денежной единицы, служащей масштабом цен. Денежная единица -это установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения стоимости и выражения цен всех товаров и услуг;

2.     виды денежных знаков;

3.     эмиссионным механизм – это установленный законодательством порядок выпуска денег в оборот;

4.     структура денежной массы в обороте;

5.     механизм регулирования денежного оборота в процессе реализации денежно-кредитной политики центрального банка.

                           2 вопрос. Типы денежной системы

В процессе эволюции сложились два типа денежных систем. Первый - денежные системы, связанные с металлом, при которых роль всеобщего эквивалента выполнял денежный товар (серебро и/или золото). Второй тип денежной системы – системы обращения бумажных и/или кредитных денег, при которых функции денег выполняют бумажные и/или кредитные деньги.

 Существовало два вида систем металлического обращения: биметаллизм и монометаллизм. Биметаллизм – это денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента законодательно было закреплено за двумя металлами – золотом и серебром. В рамках этой системы предусматривалась  чеканка монет из обоих металлов.

Монометаллизм – это денежная система, при которой всеобщим эквивалентом служил один металл. Монометаллизм функционировал в двух формах: серебряного монометаллизма (стандарта) и золотого.

Существовало три разновидности золотого стандарта: золотомонетный, золотослитковый и золотодевизный (золотовалютный) стандарты. Золотомонетный стандарт существовал до первой мировой войны. Для него был характерен свободный размен банкнот на золотые монеты в соответствии с официально фиксированным содержанием золота в денежной единице и выполнение золотом функций средства обращения и платежа.

После первой мировой войны возникли золотослитковый и золотодевизный стандарты. Золотослитковый стандарт существовал в странах, обладающих крупными запасами золота, - в Англии, Франции, Японии. При золотослитковом стандарте банкноты разменивались на золото в форме слитков, т.е. размен денег на золото был ограничен стоимостью слитков. Золото ушло из внутреннего обращения.

В странах, не обладающих большими запасами золота (Австрии, Германии, Дании, России и др.) существовал золотодевизный (золотовалютный) стандарт, в условиях которого отсутствовал непосредственный обмен банкнот на золото: банкноты обменивались на иностранную валюту, разменную на золото. Золото ушло из внутреннего обращения.

Золотослитковый и золотодевизный стандарты получили название урезанных форм золотого стандарта, так как: 1) размен банкнот на золото был не возможен непосредственно ( при золотодевизном стандарте) или ограничен (при золотослитковом); 2) это золотой стандарт без золотого обращения.

Все формы золотого стандарта были отменены в 1930-х гг.

                    3 вопрос. Основные черты современных

                                     денежных  систем

Особенности денежных систем стран с рыночной экономикой:

-  в обращении находятся кредитные деньги, не разменные на золото (банкноты, депозитные деньги), а также разменные монеты;

- выпуск наличных и безналичных денег осуществляется банками по следующим каналам: в порядке кредитования хозяйства, кредитования правительства, при покупке ценных бумаг и иностранной валюты;

-    сократился удельный вес налично-денежного и увеличилась доля безналичного денежного оборота;

-         хроническая инфляция;

-         усиление государственного регулирования денежного оборота.

       4 вопрос.  Денежная система РФ

Основные черты денежной системы РФ:

- официальной денежной единицей является рубль, состоящий из 100 коп.Официальное соотношение между рублем изолотом не устанавливается (со времени вступления РФ в МВФ в 1992 г.);

- в обращении находятся кредитные деньги, не разменные на золото: банкноты (билеты Банка России) и депозитные деньги, а также разменные монеты. Банкноты и монеты являются безусловным обязательством Банка России и обеспечиваются его активами;

- выпуск наличных и безналичных денег осуществляется Банком России и коммерческими банками. БР выпускает банкноты и монеты, а коммерческие банки безналичные деньги (депозитные деньги). Выпуск денег происходит по следующим каналам: в порядке кредитования хозяйства, кредитования правительства, при покупке ценных бумаг и иностранной валюты;

- как и во всех странах в РФ налично-денежный оборот значительно меньше безналичного (на наличные деньги приходится 31% всей денежной массы – агрегат М2). Однако доля наличных остается в РФ намного выше, чем в экономически развитых странах, где она составляет 10-20%;

-  как и для других стран для России характерна хроническая инфляция. Причем ее уровень значительно выше, чем в промышленно развитых странах, в Китае. (В 2006 г. темп инфляции составил в странах ЭВС в среднем 2,2%; в США – 2,5%, в Китае – 2,8%, а в РФ составил 9%.) В Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год поставлена задача снизить инфляцию до 6 – 7% в 2008 г. и до 5,5 –6,5% в 2009 г, до 5 – 6% в 2010 г.. Многофакторный характер инфляции обусловил наличие двух ее видов: инфляции спроса и инфляции издержек;

- как и в других странах в РФ осуществляется государственное регулирование денежного оборота. Оно осуществляется от имени государства Банком России в процессе реализации денежно-кредитной политики. Ее основные инструменты: изменение ставки рефинансирования, нормы обязательных резервов, операции на открытом рынке (с государственными облигациями и облигациями Банка России), валютная интервенция.

                             ЛИТЕРАТУРА

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред. проф. Жукова Е.Ф. (издание третье) –  М.: ЮНИТИ, 2005.

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред.  Лаврушина О.И. (издание третье) –  М.: КНОРУС, 2004.

                      Тема 5. Инфляция

                             (3 часа)

                                План

1. Сущность, формы проявления, социально-экономические последствия инфляции.

2. Виды инфляции.

3. Причины инфляции.

4. Особенности инфляции в России.

5. Методы регулирования инфляции.

              1 вопрос. Сущность, формы проявления,

        социально-экономические последствия инфляции

Инфляция – это обесценение денег, проявляющееся в устойчивом повышении общего уровня цен. Главная форма проявления инфляции – общий рост цен, который не исключает отсутствие повышения цен на отдельные товары или даже их снижение. Основной показатель инфляции – индекс потребительских цен: при индексе 109% уровень инфляции – 9%.

Вторая форма проявления инфляции - снижение курса национальной валюты. Однако влияние различных курсообразующих факторов может привести к тому, что в условиях инфляции номинальный курс национальной валюты не понизится и даже повысится.

При планово-распределительной системе инфляция носит скрытый характер и проявляется в товарном дефиците при относительно стабильном уровне цен, устанавливаемых государством. Такая инфляция называется подавленной (скрытой). Она может иметь место и в условиях рыночной экономики, например, когда правительство, пытаясь снизить инфляцию, задерживает платежи по государственным заказам, выдачу пенсий и пособий.  Инфляция проявляется при этом в хронических неплатежах, развитии бартера, появлении большого количества денежных суррогатов.

Социально-экономические последствия инфляции охватывают все аспекты ее воздействия на платежеспособный спрос, процесс производства, финансовую и кредитную системы, международные экономические отношения.Инфляция выступает как фактор:

1)       перераспределения доходов между группами населения, сферами производства, регионами, государством, предприятиями, населением, кредиторами и заемщиками;

2)       обесценения денежных накоплений населения, хозяйствующих субъектов, средств государственного бюджета;

3)       снижения реальных денежных доходов населения, особенно получателей фиксированных доходов;

4)       сокращения реального объема платежеспо­собного спроса на предметы потребления, а значит и их производства;

5)       деформации структуры потребительского спроса;

6)       усугубления неравномерности и непропорциональности развития различных  отраслей экономики;

7)       ухудшения инвестиционного климата в стране, снижения экономической активности;

8)       отвлечения капиталов из сферы производства в сферу обра­щения, усиления спекуляции;

9)       обесценения амортизационных фондов предприятий, что затрудняет процесс расширения и обновления основного капитала;

10)  снижения покупательной способности национальной валюты и искажения ее реального курса по отношению к иностранным валютам;

11)  увеличения оттока капитала из страны;

12)  обострения социальных и экономических противоречий .

                  2 вопрос. Виды инфляции

Виды инфляции можно классифицировать по различным критериям.

1. По форме проявления различается инфляция: открытая (проявляется в росте цен и снижении валютного курса); скрытая, подавленная (проявляется в товарном дефиците при относительно стабильном уровне гсударственных цен, хронических неплатежах, натурализации хозяйственных отношений).

2. По темпам роста цен можно выделить низкую инфляцию (среднегодовой темп прироста цен составляет от 2 до 4%); умеренную, или ползущую (от 4 до 10%); галопирующую ( от 10 – до 600%); гиперинфляцию ( 600% и выше  ).

До сих пор нет единого мнения по вопросу, какой темп прироста цен считать «низкой», «умеренной», «галопирующей» инфляцией или «гиперинфляцией», каков «приемлемый» уровень инфляции. В большинстве развитых стран трехпроцентный темп инфляции считается допустимым и более того признается в качестве фактора стимулирования экономического роста и снижения безработицы. В странах ЕС в качестве приемлемого рассматривается двухпроцентный уровень инфляции.

В 2006 г. темп инфляции составил в Японии 0,3%, в странах Европейского Союза - 2,2%; США – 2,5%, Китае – 2,8%, Индии – 6,9%. В России за 2006 г. потребительские цены выросли на 9%.

3.По причинам (факторам) выделяют: инфляцию спроса (вызванную денежными (монетарными) факторами) и инфляцию издержек (вызванную неденежными факторами)

4.По показателю – виду индекса потребительских цен, используемого для определения уровня инфляции различают: инфляцию «общую», уровень которой определяется сводным индексом потребительских цен (СИПЦ), и базовую, уровень которой определяется базовым индексом потребительских цен (БИПЦ – рассчитывается без учета цен, регулируемых государством и подверженных воздействию сезонных факторов). Базовая инфляция  - это та часть инфляции, которая непосредственно зависит от денежно-кредитной политики и политики валютного курса. В 2006 г. уровень базовой инфляции составил 7,8% (при уровне «общей» инфляции 9%).

                                  3 вопрос. Причины инфляции

Современная инфляция - многофакторный процесс, т.е. она вызывается различными причинами. Основные причины (факторы) инфляции делятся на две группы.

К первой группе относятся денежные (монетарные) факторы, вызывающие нарушение закона денежного оборота, т.е. выпуск денег сверх потребностей в них товарооборота. Избыточная денежная масса порождает неоправданное расширение  спроса, реакцией на которое является рост цен.

Вторая группа объединяет неденежные факторы, обуславливающие рост издер­жек производства, который, в свою очередь, вызывает рост цен, поддерживаемый последующим подтягиванием денежной массы к возросшему уровню последних.

В действительности обе группы факторов переплетаются и взаимодействуют друг с другом, вызывая рост общего уровня цен на товары и услуги. В зависимости от преобладания факторов той или иной группы различают два типа инфляции: инфляцию спроса и инфляцию издержек.

Инфляцию спроса вызывают три основные денежные (монетарные) фактора.

1. Дефицит государственного бюджета. Покрытие бюджетного дефицита может происходить двумя путями: размещением государственных займов на денежном рынке или получением ссуды в центральном банке. Эмиссию денег сверх потребности товарооборота в деньгах и соответственно инфляцию спроса вызывает кредитование правительства центральным банком в форме покупки государственных ценных бумаг на первичном рынке или предоставления ссуды правительству.

2. Избыточное кредитование, т.е. расширение масштабов кредитования сверх  потребностей экономики. Оно ведет к созданию платежных средств в объеме, превышающем потребность товарооборота, и созданию избыточного спроса.

3. Внешнеэкономический фактор - эмиссия национальной валюты сверх потребностей товарооборота при покупке центральным банком иностранной валюты (в целях регулирования курса иностранной валюты и/или объема официальных валютных резервов).

Инфляцию издержек характеризует воздействие шести основных не­денежных факторов на процессы ценообразования.

1. Структурные диспропорции в общественном воспроизводстве.

2. Монополистическое ценообразование.

3. Увеличение   издержек   производства  на   единицу продукции в результате роста заработной платы темпами, опережающими темпы роста производительности труда, в основных отраслях хозяйства.

4. Рост затрат на сырье, энергоносители, транспортные и коммунальные услуги.

               5. Рост косвенных налогов, входящих в цену товаров.

   6. Внешнеэкономический фактор: а) рост мировых цен на товары, б) снижение курса национальной валюты.

Как правило, не встречается инфляция спроса или издержек в «чистом виде»: имеют место отдельные факторы как одного, так  и другого вида инфляции.

Особенности современной инфляции: во-первых, классическая инфляция возникала, как правило, в результате чрезмерного по сравнению с потребностями товарооборота выпуска денег, а современная инфляция - многофакторный процесс; во-вторых, раньше инфляция имело место время от времени в той или иной стране, а теперь она имеет (за редким исключением) хронический и всеобщий характер; в-третьих, в силу глобализации  экономики  возросло значение внешнего фактора инфляции.

               4 Вопрос.  Особенности инфляции в России

Как и в большинстве стран в России действуют как монетарные, так и неденежные факторы. Истоки инфляции в России коренятся в длительном, сложившемся еще в СССР нарушении макроэкономических пропорций, деформированной структуре производства и крайне низкой его эффективности.

Один из важнейших факторов инфляции в России - монолистическое ценообразование. Монопольное положение целых отраслей позволяет взвинчивать цены на энергоносители, транспортные перевозки, услуги предприятий связи.

Важное значение имеют в России внешнеэкономические факторы инфляции. Превышение целевого ориентира инфляции в 2006 г. было вызвано прежде всего более высокими ценами на энергетические товары на мировых рынках, а также более значительным притоком частного иностранного капитала, чем прогнозировалось в «Основных напрвлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2006 год». Одним из основных факторов сохранения высокой инфляции в 2006 г. явились высокие темпы роста денежной массы (агрегата М2) вследствие валютных интервенций Банка России. Стремясь не допустить чрезмерного укрепления курса рубля, он покупал доллары США, выпуская рубли, что увеличивало денежную базу и денежную массу.

К числу существенных факторов инфляции в 2006 г. относился значительный рост тарифов на жилищно-коммунальные услуги  - на 17,9%, прирост цен на платные  услуги населению – на 13,9%,, на крупу и бобовые – на 12,1%, хлеб и хлебобулочные изделия – на 11,1%.

                          5 вопрос. Методы регулирования инфляции

При темпах инфляции ниже 30% годовых для снижения инфляции государство в лице центрального банка обычно прибегает к таким методам антиинфляционной денежно-кредитной  политики, как повышение процентных ставок и нормы обязательных резервов, продажа ценных бумаг на открытом рынке. При этом политика, направленная на ограничение роста денежной массы, нередко вступает в противоречие с другими целями экономической политики государства: повышения темпов экономического развития; недопущения повышения курса национальной валюты, что может неблагоприятно сказаться на экспорте; накопления резервов иностранной валюты. Эффективность антиинфляционной денежно-кредитной политики обеспечивается лишь в случае ее тесной координации с финансовой (бюджетной и налоговой) политикой правительства.

При более значительном росте цен правительства обращаются к проведению денежных реформ. Денежная реформа – это преобразование денежной системы, проводимое государством с целью упорядочения и укрепления денежного оборота.

В истории денежного оборота известны следующие виды денежных реформ: нуллификация, деноми­нация, девальвация и ревальвация.

Нуллификация – объявление государством обесценившихся старых денежных знаков недействительными и выпуск новых в меньшем количестве. Деноминация - метод "зачеркивания нулей", т.е. укрупнение масштаба цен. Изменяется нарицательная стоимость денежных знаков с их обменом по определенному соотношению на новые, более крупные денежные единицы с одновременным пересчетом всех денежных обязательств в стране (счетов в банках, цен, тарифов, заработной платы и т.д.). В России было проведе­но две деноминации: в 1961 г. в соотношении 1:10 и в 1998 г. в соотношении 1:1000. Девальвация – при золотом стандарте снижение официального золотого  содержания денежной единицы; после отмены золотых паритетов – официальное снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным денежным единицам. Ревальвация -  при золотом стандарте повышение золотого содержания денежной единицы; после отмены золотых паритетов – официальное повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным денежным единицам.

                          ЛИТЕРАТУРА

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред. проф. Жукова Е.Ф. (издание третье) –  М.: ЮНИТИ, 2005.

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред.  Лаврушина О.И. (издание третье) –  М.: КНОРУС, 2004.

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2007 год – Деньги и кредит, 2006, № 11.

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год – Деньги и кредит, 2007, № 9.

         Тема 5. Международные валютные и расчетные отношения

                                             (3 часа)

                                                 План

1.     Валютная система: понятие, виды, элементы.

2 вопрос. Виды режима валютного курса. Методы валютной котировки.

3. Валютные ограничения. Валютная конвертируемость.

4.Характеристика видов валютной системы.

5.Валютноый курс: понятие,  стоимостная основа, курсообразующие факторы.

6.Платежный баланс.

7.Международные расчеты.

1 вопрос. Валютная система: понятие, виды, элементы

   Валютная система — это форма организации валютных от­ношений, закрепленная национальным законодательством (на­циональная система) или межгосударственным соглашением (ми­ровая и региональная системы.)

Валютные отношения представляют собой разновидность де­нежных отношений, возникающих при функционировании денег в международном обороте. Деньги, обслуживающие международ­ные отношения, называются валютой.

Различают национальную, мировую и региональную валютные системы.

Основные элементы национальной валютной системы:  

- национальная валюта;

-  национальное регулирование международной валютной ли­квидности;

-  режим курса национальной валюты;

-  национальное регулирование валютных ограничений и услоаий конвертируемости национальной валюты;

-  режим национальных рынков валюты и золота;

-  национальные органы, осуществляющие валютное регули­ рование (законодательные органы, центральный банк, минфин, минэкономики и др.).

Основные элементы мировой валютной сис­темы:

виды денег, выполняющих функции международного пла­- тежного и резервного средства, (мировых денег);  

межгосударственное регулирование международной валют-­ ной ликвидности;

межгосударственная регламентация  режимов  валютного курса;

межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валютной конвертируемости;

режим мировых рынков валюты и золота;

международные валютно-кредитные организации, осуще-­ ствляющие межгосударственное регулирование валютных отно шений (Международный валютный фонд - МВФ, Всемирный банк  -ВБ и др.).

               2 вопрос. Виды режима валютного курса.

                    Методы валютной котировки

 

Режим валютного курса – это порядок установления курсовых соотношений между валютами.

Виды режимов валютного курса: фиксированный, плавающий (свободного плавания и управляемого плавания), валютный коридор, коллективного плавания.

При  режиме фиксированного валютного курса центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к иностранной валюте. Первая особенность фиксированного курса состоит в том, что его устанавливает центральный банк (или правительство); вторая – в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации - понижения или ревальвации - повышения).

При режиме плавающего валютного курса курс, во-первых, устанавливается рынком (коммерческими банками и в результате биржевых торгов) и, во-вторых, он меняется под влиянием спроса и предложения на валюту.

Различают свободно плавающий и управляемый плавающий валютный курс. При режиме свободно плавающего валютного курса курс практически не регулируется центральным банком, свободно меняясь под влиянием спроса и предложения. При режиме управляемого плавающего валютного курса центральный банк постоянно регулирует уровень курса с помощью валютных интервенций.

При режиме «валютного коридора» центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. При режиме совместного (коллективного) плавания валют  курсы валют стран-членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и совместно плавают вокруг валют, не входящих в группировку.

Установление валютного курса, определение пропорций обмена валют называется валютной котировкой. На валютном рынке действуют два метода валютной котировки: прямой и косвенный (обратный).

В большинстве стран (в том числе в России) применяется прямая котировка,  при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной (за единицу – базу котировки - принимается иностранная валюта).

При косвенной котировке курс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты (за базу принимается национальная валюта). Косвенная котировка применяется в Великобритании, с 1987 г. - частично в США.

Для торгово-промышленной клиентуры котировка валют банками обычно базируется на кросс-курсе. Кросс-курс означает соотношение двух валют, которое вытекает из их курсов по отношению к третьей валюте (обычно доллару США).

Банки осуществляют двойную котировку: котируют курсы продажи (продавца) и покупки (покупателя). Курс продажи - это курс, по которому банк готов продавать котируемую валюту, а по курсу покупки банк готов ее купить. Разница между ними составляет прибыль банка.

3вопрос. Валютные ограничения. Валютная 

                 конвертируемость

Валютные ограничения – это введенные в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой.

Виды ограничений:

ограничения по текущим операциям платежного баланса;

ограничения по операциям, связанным с международным движением капиталов и кредитов; 

ограничения по операциям резидентов;

ограничения по операциям нерезидентов.

От количества и вида практикуемых в стране валютных ограничений зависит тип  конвертируемости валюты.

Валютная конвертируемость (обратимость) – это возможность конверсии (обмена) валюты данной страны на валюты других стран.

Различают полностью конвертируемые валюты, частично конвертируемые и неконвертируемые.

Полностью конвертируемыми («свободно используемыми» согласно терминологии МВФ) являются валюты стран, в которых практически отсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты (резидентов и нерезидентов).

При частичной конвертируемости в стране сохраняются ограничения по отдельным видам операций для отдельных держателей валюты.

Виды частичной конвертируемости:

-         конвертируемость по текущим операциям платежного баланса. При этом виде конвертируемости отсутствуют ограничения по текущим операциям. Валюта, которая без ограничений обменивается на иностранную валюту при осуществлении текущих валютных операций, называется свободно конвертируемой валютой (СКВ). Большинство промышленно развитых стран перешли к данному типу частичной конвертируемости в середине 60-х гг.;

-         внешняя конвертируемость – конвертируемость для нерезидентов, отсутствуют ограничения по операциям нерезидентов;

-         внутренняя конвертируемость – конвертируемость для резидентов, отсутствуют ограничения по операциям резидентов.

Валюта называется неконвертируемой, если в стране действуют практически все виды ограничений и прежде всего запрет на покупку-продажу иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз.

Россия ввела свободную конвертируемость рубля в 1996 г (когда присоединилась к УШ ст. Устава МВФ), а полную – с 1 июля 2006 г.

       4 вопрос. Характеристика видов валютной системы

Первая мировая валютная система (Парижская) была основана на золотомонетном стандарте и юридически оформлена межгосударственным соглашением на  Парижской конференции (1867 г.).

Вторая мировая валютная система (Генуэзская) была основана на золотодевизном стандарте. Она была оформлена межгосударственным соглашением на Генуэзской международной экономической конференции (1922 г.).

Третья мировая валютная система получила название Бреттон-Вудской, так как ее основные принципы были определены в статьях Соглашения об МВФ, принятого на международной валютно-финансовой конференции ООН, состоявшейся в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Указанное соглашение выполняет роль Устава МВФ.

Основные принципы организации Бреттон-Вудской системы.

1. Бреттон-Вудское соглашение впервые закрепило официально статус резервных валют за долларом США и фунтом стерлингов. Это позволило США и Великобритании погашать международ­ную задолженность своей национальной валютой.

 2. Бреттон-Вудскую систему называют системой золотодолларового стандарта, так как связь всех валют с золотом осуществля­лась через размен на него доллара. США разменивали доллары на золото для иностранных официальных органов (центральных банков, минфинов).

 3.    Все страны — члены МВФ устанавливали паритеты своей ва­люты в золоте или долларах США и не могли изменять их без согласия МВФ более чем на 10%. Рыночные курсы валют жест­ко привязывались к доллару США: не могли отклониться от долларовых паритетов более чем на ±1%.                                                     Поддержание валют­ных курсов в этих пределах обеспечивалось центральными бан­ками с помощью валютной интервенции (покупки-продажи долларов за свою нацио­нальную валюту).

В построении данной валютной системы нашли отражение гос­подствующие позиции США в мировой экономике. В начале 70-х годов структурные принципы Бреттон-Вудской валютной системы перестали соответствовать новой расстановке сил в мире и она постепенно развалилась.

Ныне действующая четвертая мировая валютная система, получившая название Ямайской, была оформлена Соглашением стран — чле­нов МВФ, заключенным на международной конференции в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г.

Рассмотрим ее основные принципы.

1.  В соответствии с ямайскими поправками к Уставу МВФ ни одна из национальных валют не получила де-юре статус резервной валюты. Роль главного международного платежного и резерв­ного средства была закреплена за международной денежной единицей СДР.

Несмотря на утрату юридического статуса резервной валюты, доллар США де-факто остался главной резервной валютой. На­ряду с долларом функции международного платежного и ре­зервного средства до 2002 г. выполняла немецкая марка. После замены немецкой марки на евро последний стал вторым по значению после доллара видом мировых денег.

 2. Ямайское соглашение впервые юридически оформило демонетизацию золота. Это выразилось в отмене:

-официальной цены на золото;

-фиксации золотого содержания валют, а значит, золотых паритетов (золотой паритет – соотношение валют по их золотому содержанию).Формально основой валютных паритетов в Уставе МВФ объявлены СДР;

-взносов золота странами — членами МВФ в его капитал.          Однако несмотря на юридическое устранение золота из мировой валютной системы, оно остается  международным резервным активом.

3.  В соответствии с измененным Уставом МВФ каждая страна имеет право выбрать любой режим валютного курса.

   Региональная валютная система, получившая название Евро­пейская валютная система (ЕВС), была сформирована в 1979 г. в рамках Европейского экономического сообщества с целью содей­ствия развитию интеграционных процессов стран Западной Ев­ропы. Эту систему можно рассматривать как составную часть ми­ровой валютной системы, поскольку страны, входящие в ЕВС, — члены МВФ. Тем не менее она имела ряд особенностей, отли­чающих ее от Ямайской системы.

       1. Прежде всего она базировалась не на СДР, а на международной денежной единице экю, которая выпускалась Европейским валютным институтом (до 1994 г. — Еропейским фондом валютного сотрудничества — ЕФВС).

      2.  В отличие от МВФ, который после Ямайской конференции не проводит операции с золо­том, Европейский валютный институт выпускал экю взамен взносов стран — получателей экю в золоте и долларах (в форме возобновляемых трехмесячных сделок «своп»).

3.  Соглашение о ЕВС предусматривало режим «совместного плавания» валют вокруг доллара США, японской иены и валют других стран, не входящих в ЕВС. Центральные банки стран — членов ЕВС должны были поддерживать курсы своих валют по отношению друг к другу в установленных пределах ±15% (до ав­густа 1993 г. ±2,25%) от центрального курса в экю с помощью покупки-продажи своей валюты в обмен на иностранную (чаще всего немецкую марку).

  Важным этапом в развитии ЕВС явилось подписание в фев­рале 1992 г. Маастрихтского договора (вступил в силу в ноябре 1993 г.) о формировании  Экономического и валют­ного союза (ЭВС; англ. –Economic and Monetary Union – EMU).

  В соответствии с Маастрихтским соглашением в 1999—2002 гг. состоялся переход к единой европейской валюте — евро. При этом не просто изменилось название ранее существовавшей ме­ждународной денежной единицы экю. Появился принципиально новый вид международной денежной единицы. Евро в допол­нение к традиционным для международной денежной единицы функциям международного платежного и резервного средства стал выполнять все функции национальной денежной единицы в каждой из 12 стран, вошедших в зону евро. С 1 января 1999 г. евро выпускался только в безналичной фор­ме и обращался параллельно с национальными валютами. С 1 ян­варя 2002 г. евро функционирует в наличной и безналичной формах подобно всем другим национальным валютам. К сере­дине 2002 г. из обращения стран, входящих в зону евро, были по­степенно изъяты национальные валюты и вместо них стал ис­пользоваться евро. 

С 1999 г. действует новый институциональный механизм ва­лютной, а также денежно-кредитной политики ЭВС — Европейская система центральных банков (ЕСЦБ). Она состоит из наднацио­нального Европейского центрального банка (ЕЦБ) — эмитента евро и центральных банков стран — членов Европейского Союза. Третья структура – Евросистема, состоящая из ЕЦБ и центральных банков стран-членов еврозоны.

Валютная система России после ее вступления в 1992 г. в МВФ формируется в соответствии с Уставом МВФ. Основные элементы системы были оформлены в Законе РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 9 октября 1992 г. Новый Закон с одноименным названием был принят 10. 12. 2003 г.(вступил в силу 18 июня 2004 г.)  

        1. Национальная валюта Российской Федерации — российский  рубль.  Согласно новому Закону валюта Российской Федерации включает рубли в виде ­банкнот и монеты Банка России, а также средств на банковских счетах. Официальное соотношение между рублем и золотом не устанавливается.

        2. Международные ликвидные активы (международные резер­вы) Российской  Федерации включают валютные резервы (доллары, евро, фунты стерлингов, иены, СДР на счетах МВФ), золото, резервную позицию стра­ны в МВФ. Управление международными резервами осуществляет Банк России.

3.  В июле 1992 г. Центральный банк РФ отказался от режима множественности валютных курсов и установил режим «пла­вающего» валютного курса. С середины 1995 г. режим «плаваю­щего» курса был заменен режимом «валютного коридора». С сентября 1998 г. установлен режим «плавающего» курса  рубля (режим «управляемого плавания»).

4. Важным этапом в развитии валютной системы России стало принятие Правительством и Банком России в июне 1996 г. между­народных обязательств по снятию ограничений по текущим операциям платежного баланса в рамках ст. VIII Устава МВФ. Присое­динение к ст. VIII означало введение свободной  конвертируемости рубля (конвертируемости по текущим валютным операциям).

С июля 2006 г. были отменены ограничения на операции, связанные с движением капитала. Это означало переход к полной конвертируемости рубля.

5.  Валютный рынок России характеризуется наличием межбан­ковского (внебиржевого) и биржевого сегментов с существенным преобладанием первого. Покупка и продажа иностранной валюты может осуществляться только через уполномоченные банки (банки, по­лучившие лицензии Банка России на проведение валютных опе­раций) как на межбанковских валютных биржах, так и вне их.

6. Органами валютного регулирования в Российской Федерации являются Центральный банк РФ и Правительство РФ. Валютный контроль в России осуществляется Правительством РФ, органами и агентами ва­лютного контроля. Органами валютного контроля являются Центральный банк РФ, федеральные органы исполнительной власти, уполномоченные  Правительством РФ. Агентами ва­лютного контроля являются уполномоченные банки, подотчетные Банку России, а также не являющиеся уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг и территориальные органы федеральных органов исполнительной власти, являющихся органами валютного контроля. 

               5 вопрос. Валютный курс: понятие, стоимостная

                         основа, курсообразующие  факторы

Валютный курс – это цена денежной единицы (валюты) одной страны, выраженная в денежной единице (валюте) другой страны (или в международной денежной единице).

Аналогично тому, как цена товара складывается на основе его стоимости, цена денежной единицы формируется на основе ее покупательной способности. Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупательной способности (ППС), т.е. соотношение валют по их покупательной способности.

Формирование валютного курса - многофакторный процесс. В числе наиболее существенных курсообразующих факторов  можно назвать следующие: спрос и предложение валюты: темпы инфляции, уровень процентных ставок и доходности ценных бумаг, состояние платежного баланса .

  Поскольку соотношение покупательной способности валют является основой валютного курса, то более значительное по сравнению с другими странами падение покупательной способности денежной единицы страны в результате общего роста цен вызывает снижение ее валютного курса.

  Повышение процентных ставок по депозитам и/или доходности ценных бумаг в какой-либо валюте вызовут рост спроса на эту валюту и ее удорожание. Относительно более высокие процентные ставки и доходность ценных бумаг в данной стране, во-первых, приведут (при отсутствии ограничений на движение капитала) к притоку в эту страну иностранного капитала и соответственно увеличению предложения иностранной валюты, ее удешевлению и удорожанию национальной валюты. Во-вторых, приносящие более высокий доход депозиты и ценные бумаги в национальной валюте будут содействовать переливу национальных денежных средств с валютного рынка, уменьшению спроса на иностранную валюту, понижению курса иностранной и повышению курса национальной валюты.

Активное сальдо платежного баланса сопровождается увеличением предложения иностранной валюты, например, со стороны национальных экспортеров товаров, понижением ее курса и ростом курса национальной валюты. Пассивное сальдо ведет к снижению курса национальной валюты.

  На валютный курс влияет степень использования валюты на мировых рынках. Например, преимущественное использование доллара США в международных расчетах и на международном рынке капиталов вызывает постоянный спрос на него и поддерживает его курс даже в условиях падения его покупательной способности или пассивного сальдо платежного баланса США.

  Кроме указанных факторов на валютный курс могут оказывать воздействие различные политические, спекулятивные, психологические факторы.

            6 вопрос. Платежный баланс

Платежный баланс – это балансовый счет международных операций страны в форме соотношения поступлений и платежей в иностранной валюте.

Структура платежного баланса. Платежный баланс состоит из двух разделов:

1.текущие операции (торговый баланс- соотношение между экспортом и импортом товаров; баланс «невидимых операций», включающий услуги и некоммерческие платежи);

2.операции с капиталом и финансовыми инструментами – движение капиталов и кредитов (ввоз и вывоз государственных и частных капиталов, получение и предоставление международных кредитов).

Поступления иностранной валюты отражаются в активе, а платежи – в пассиве платежного баланса. (Так, поступления от экспорта товаров будут отражаться в активе, а платежи по товарному импорту – в пассиве. Экспорт капитала, напротив, отразится в пассиве, т.к. он связан с вывозом иностранной валюты из страны, а импорт капитала – в активе).

Если сумма валютных поступлений окажется больше, чем сумма платежей, баланс имеет активное сальдо. Если сумма платежей иностранной валюты превысит сумму ее поступлений, то баланс имеет пассивное сальдо (дефицит).

Методы регулирования платежного баланса. Государственное регулирование платежного баланса — это совокупность экономических, в том числе валютных, финансо­вых, денежно-кредитных мер, направленных на формирование основных его статей.

Странами с дефицитом платежного баланса обычно приме­няются меры, направленные на стимулирование экспорта, сдер­живание импорта товаров, привлечение иностранных капиталов, ограничение вывоза капитала: девальвация; валютные ограничения; финансовая (таможенные пошлины) и денежно-кредитная (изменение процентных ставок, государственные кредиты экспортерам) политика.

При активном платежном балансе регулирование направлено на устранение чрезмерно активного сальдо: расширение им­порта и сдерживание экспорта товаров, увеличение экспорта ка­питалов (в том числе кредитов и «помощи») и ограничение импорта капиталов. Активное сальдо используется для погашения внешней задолженности страны, предоставления кредитов ино­странным государствам, увеличения золотовалютных резервов.

        7 вопрос. Международные расчеты

                                

Под международными расчетами понимается система регулирования платежей по международным денежным требованиям и обязательствам.

Международные расчеты осуществляются через коммерческие банки. Организационная основа международных расчетов – текущие расчетные счета клиентов в иностранной валюте и корреспондентские счета банков. Правовая основа – международные соглашения (Вексельная и Чековая конвенции, принятые в Женеве в 1930 и 1931 гг.; изданные Парижской международной торговой палатой (МТП) в 1993 г. «Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов» и изданные в 1995 г. «Унифицированные правила по инкассо»), а также нормы национального законодательства.

Осуществление международных расчетов на основе межгосударственных соглашений обусловливает их первую особенность – унифицированный характер. Вторая особенность – их документарный характер. Международные расчеты, как правило, осуществляются против финансовых (векселя, чеки) и коммерческих (коносаменты, накладные) документов. 

Классические и наиболее распространенные формы международных расчетов: банковский перевод, аккредитив, инкассо.

Банковский перевод  – это поручение одного банка другому выплатить бенефициару (иностранному получателю) определенную сумму. В поручении указывается способ возмещения банку-плательщику выплаченной по переводу суммы. Банк переводополучателя при наличии денег по переводу руководствуется конкретными указаниями, содержащимися в платежном поручении.

Участники данной формы расчетов: перевододатель (плательщик); банк, принявший поручение от плательщика; банк, выполняющий поручение; переводополучатель (бенефициар).

Аккредитив – это обязательство банка (банка-эмитента) по указанию импортера произвести платеж экспортеру или акцептовать (либо учесть) выставленную экспортеру тратту на сумму стоимости поставленного товара и оказанных услуг против предъявленных экспортером документов. В этой форме расчетов могут участвовать несколько банков: банк-эмитент, который открывает аккредитив; авизующий банк, который извещает экспортера об открытии аккредитива в его пользу; банк, подтверждающий аккредитив, исполняющий банк, который оплачивает аккредитив, акцептует либо учитывает тратту. При этом в качестве авизующего, подтверждающего и исполняющего банка может выступать один и  тот же банк.

Инкассовая операция заключается в том, что экспортер дает своему банку инкассовое поручение, т.е. поручение получить от импортера соответствующую сумму валюты против передачи последнему обусловленных в контракте документов.

                                 ЛИТЕРАТУРА

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред. проф. Жукова Е.Ф. (издание третье) –  М.: ЮНИТИ, 2005.

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред.  Лаврушина О.И. (издание третье) –  М.: КНОРУС, 2004.

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Под ред. Красавиной Л.Н., М.: Финансы и статистика, 2005.

      Тема 7. Ссудный капитал и ссудный процент

                                            (2 часа)

                                                  План

1. Ссудный капитал, его источники и особенности.

        2.  Рынок ссудного капитала: понятие, функции, структура

3. Кредитная система: понятие, характеристика ее звеньев

                       4. Рынок ценных бумаг: сущность, структура. Виды ценных 

   бумаг.

5. Ссудный процент.

                    1 вопрос. Ссудный капитал, его источники и

                                                особенности 

Ссудный капитал — это денежный капитал, отдаваемый в ссуду, приносящий доход в форме ссудного процента.

Основные источники образования ссудного капитала:

1) денежные капиталы, временно высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного капитала (амортизационные отчисления; часть выручки от реализации продукции, предназначенная на выплату зарплаты, приобретение сырья; часть прибыли, предназначенная на расширение основного капитала);

2) денежные средства населения, помещаемые в виде вкладов в кредитные учреж­дения;

3) вре­менно свободные денежные средства государства  (превышение доходов над расходами).

Особенности ссудного капитала:

1. ссудный капитал — это капитал-собственность в противо­положность капиталу-функции. Когда ссудный капитал передается во временное пользование промышленному или торговому предприятию, собственность на капитал отделяется от его функционирования; функционирующий капитал проделывает свой кругооборот в предприятии заемщика, а как капитал-собственность та же сумма стоимости принадлежит собственнику ссудного капитала, которому она должна быть возвращена по истече­нии срока ссуды;

2. ссудный капитал - это капитал как товар. Капитал внешне выступает в качестве своеобразного товара, который «продается» банками промышленным и торговым предприятиям. Использование от­данного в ссуду денежного капитала выражается в том, что предприниматель-заемщик покупает на него средства произ­водства и рабочую силу и в результате получает прибыль. Таким образом, потребительная стоимость капитала как товара отличается от потребительной стоимости обычных товаров и заключается в его способности приносить прибыль. Ссудный капитал как товар имеет особую цену – ссудный процент;

3. ссудный капитал имеет особую форму движения. В отличие от кругооборота промышленного капитала Д—Т...П...Т—Д' и кругооборота торгового капитала Д — Т — Д' движение ссуд­ного капитала сводится к формуле Д — Д', т. е. деньги отдаются в ссуду с тем, чтобы по истечении определенного срока они были возвращены их собственнику с приростом— процентом. В то время как промышленный капитал принимает три формы (денежную, производительную и товарную), а торговый — две (денежную и товарную), ссудный капитал находится все время в одной и той же денежной форме;

4. ссудный капитал имеет специфическую форму отчуждения -форму ссуды. При купле-продаже товар передается от продавца к покупателю и одновременно эквивалентная товару сумма де­нег переходит от покупателя к продавцу. Ссуда отличается от купли-продажи односторонним перемещением стоимости: ка­питал сначала переходит только от кредитора к заемщику, воз­врат же его с процентами происходит лишь по истечении опре­деленного времени;

5.  ссудный капитал — наиболее фетишистская форма капита­ла. Фетишистский характер ссудного капитала состоит в том, что способность приносить доход (процент) представляется при­сущей деньгам, как таковым. В движении ссудного капитала Д - Д' не видно никаких посредствующих звеньев между пре­доставлением капитала в ссуду и возвратом его с приростом (процентом). Поэтому возникает видимость, что деньги обла­дают чудесной способностью к самовозрастанию совершенно независимо как от процесса производства, так и от процесса товарного обращения: деньги порождают деньги.

  

            2 вопрос. Рынок ссудного капитала: понятие,

                             функции, структура

Рынок ссудного капитала (РСК) – это экономический механизм мобилизации и перераспределения ссудного капитала. На нем концентрируется спрос и предложение на ссудный и капитал.

РСК выпоняет пять функций:

1)обслуживание товарного обращения через кредит;

2)аккумуляция временно свободных денежных средств предприятий, населения, государства;

3)трансформация аккумулированных средств в ссудный капитал;

4)обслуживание предприятий, государства и населения как источник покрытия расходов;

5)содействие концентрации и централизации капитала, образованию финансово-промышленных групп.

Различают функциональную (операционную) и институциональную структуру РСК.

С функциональной (операционной) точки зрения он делится на три рынка:

кредитный, или депозитно-ссудный (в том числе кратко-, средне- и долгосрочный);

фондовый (РЦБ);

валютный. 

С  институциональной точки зрения РСК делится на два сектора:

кредитную систему,

биржевой рынок.

               3 вопрос. Кредитная система: понятие,

                      характеристика ее звеньев

Как и РСК кредитную систему определяют с функциональной и

институциональной точек зрения.

Кредитная система с функциональной точки зрения – это совокупность кредитно-расчетных отношений, форм и методов кредитования;

с институциональной точки зрения  - это  совокупность кредитно-финансовых институтов.

Она состоит из трех звеньев:

центрального банка,

банковского сектора,

специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов (страховых компаний, пенсионных фондов, инвестиционных, финансовых, лизинговых компаний, ссудосберегательгых ассоциаций,кредитных союзов и др).

Центральный банк – центр кредитной системы ( его функции рассмотрим в теме «Центральный банк»).

Второе звено – коммерческие банки. ( их функции рассмотрим в теме в теме «Коммерческие банки»)

Коммерческие банки делятся на универсальные (предлагают клиентам все виды услуг) и специализированные (специализируются на одной-двух операциях): сберегательные, внешнеторговые, инвестиционные, ипотечные и др.

Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты (СНКФИ) – третье звено кредитной системы. СНКФИ оперируют в ограниченных сферах рынка ссудного капитала и выполняют узкий набор операций. В настоящее время они всё больше конкурируют с коммерческими банками и между собой.

Они проводят операции в соответствии со своими специфическими уставными целями, а также осуществляют кредитование различного вида и инвестирование средств в ценные бумаги.

Основные виды СНКФИ.

Страховые компании аккумулируют преимущественно долгосрочный капитал посредством привлечения страховых премий от граждан и организаций. Производят долгосрочные вложения на рынке ценных бумаг. В отдельных случаях могут предоставлять кредиты своим клиентам. При наступлении страховых случаев выплачивают им компенсации, согласно договорам. (Основными направлениями деятельности являются страхование и перестрахование имущества, жизни и от несчастных случаев).

Пенсионные фонды можно разделить на две группы: государственные и частные. Они привлекают долгосрочный капитал за счёт пенсионных взносов граждан и организаций. Фонды в соответствии с договором регулярно производят пенсионные выплаты физическим лицам. Помимо следования главной уставной цели, осуществляют инвестиции в различные ценные бумаги.

Инвестиционные фонды (компании) привлекают ресурсы, выпуская собственные акции. Осуществляют финансирование различных сфер экономики, производя вложения в ценные бумаги. Доходы от инвестиций распределяются между акционерами.

Финансовые компании привлекают ресурсы, выпуская собственные акции и получая краткосрочные кредиты коммерческих банков. Компании специализируются на кредитовании отдельных отраслей или предоставлении отдельных видов кредитов. Одни из них предоставляют потребительские ссуды индивидуальным заёмщикам, другие финансируют торговые организации, стимулируя продажу товаров в рассрочку.

Ссудосберегательные ассоциации (строительные общества) привлекают ресурсы за счёт паевых взносов и предоставляют ипотечные кредиты на жилищное строительство своим участникам.

Кредитные союзы (кооперативы) обслуживают физических лиц, объединённых по профессиональному, религиозному или другим признакам. Формируют ресурсы за счёт паевых взносов и кредитов коммерческих банков. Предоставляют краткосрочные ссуды своим участникам.

         4 вопрос. Рынок ценных бумаг: сущность, структура.

                         Виды ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – это совокупность экономических отношений по поводу выпуска ценных бумаг, их обращения (покупки-продажи) и погашения.

С функциональной (операционной) точки зрения различают первичный и вторичный рынки ценных бумаг.

На первичном рынке осуществляется продажа вновь выпущенных ценных бумаг их первым владельцам (инвесторам), происходит перераспределение капитала между эмитентами ценных бумаг и инвесторами.

На вторичном рынке осуществляется обращение ранее выпущенных бумаг, т.е. смена их владельцев, происходит перераспределение капиталов между инвесторами.

С институциональной точки зрения фондовый рынок делится на биржевой и внебиржевой.

Ценные бумаги – форма фиктивного капитала.

Виды ценных бумаг:

1)    классические (долевые: акции, долговые: облигации);

2)    производные (опционы, фьючерсы, варранты);

3)    финансовые инструменты (векселя, сертификаты сберегательные и депозитные).

Акция – свидетельство о внесении пая в капитал акционерного общества (АО), дающее право на получение дохода в форме дивиденда и формальное участие в управлении АО (именные, на предъявителя, обыкновенные, привилегированные).

Облигация – свидетельство о предоставлении займа, дающее ее владельцу право на получение дохода в форме процента (государственные, муниципальные, корпоративные, купонные, бескупонные (дисконтные), с переменным купоном).

                          5 вопрос. Ссудный процент

Ссудный процент - своеобразная цена ссудного капитала и форма дохода на ссудный капитал.

Источник ссудного процента – прибыль, полученная от использования ссудного капитала. Ссудный процент есть та часть прибыли, ко­торую функционирующие предприятия - заемщики отдают кредиторам. Эта прибыль распадается на две части: 1) процент, присваиваемый кредитором, и 2) предпринимательский доход, присваи­ваемый предприятием-заемщиком (про­мышленником или торговцем).

Ссудный процент имеет определенный уровень, или норму. Норма процента пред­ставляет собой отношение суммы годового дохода, получаемого на ссудный капитал, к сумме капитала, отданного в ссуду.

Формирование нормы ссудного процента – многофакторный процесс. Оно происходит под влиянием таких факторов как:

соотношение предложения ссудного капитала и спроса на него;

уровень инфляции;

политика центрального банка; 

уровень развития рынка ссудного капитала;

уровень валютного курса.

                                     ЛИТЕРАТУРА

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред. проф. Жукова Е.Ф. (издание третье) –  М.: ЮНИТИ, 2005.

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред.  Лаврушина О.И. (издание третье) –  М.: КНОРУС, 2004.

                Тема 8. Кредит, его функции и формы

                                       (2 часа)

                                          План

 1.Необходимость и сущность кредита, его функции и роль.

 2. Формы и виды кредита.

          1 вопрос. Необходимость и сущность кредита

Необходимость кредита обусловлена тем, что, с одной стороны, постоянно возникают временно свободные денежные средства (денежные капиталы, высвобождающиеся на базе  неравномерности кругооборота и оборота капитала, денежные накопления и сбережения населения и государства), с другой стороны, всегда есть потребность в дополнительных ресурсах (для обеспечения непрерывности, расширения и обновления производства, своевременной выдачи зарплаты, для приобретения населением товаров длительного пользования, для покрытия бюджетного дефицита).

С помощью кредита временно свободные денежные средства (денежный капитал) превращаются в ссудный капитал.

Кредит - это движение ссудного капитала. Более широкое определение – движение ссужаемой стоимости. Ссужаемая стоимость может быть не только в денежной, но и товарной форме. Одним из видов ссужаемой стоимости является ссудный капитал.

Сущность кредита проявляется в его функциях. Функции кредита.

Среди экономистов отсутствует единство взглядов по вопросу функций кредита. Большинство экономистов признает, что  проявлением сущности кредита служат две основные функции: перераспределительная функция и функция создания кредитных денег (экономии издержек обращения).

Перераспределительная функция  кредита состоит в перераспределении стоимости с помощью кредита. Виды перераспределения: межтерриториальное,  межотраслевое, внутриотраслевое, на уровне предприятий, на народнохозяйственном уровне.

Функция создания кредитных денег связана с возникновением  и развитием банковской системы. Замещение наличных денег кредитными операциями при осуществлении безналичных расчетов, зачет взаимной задолженности ведет к сокращению налично-денежных платежей и, следовательно, к экономии издержек обращения, улучшает структуру денежного оборота, повышает эффективность функционирования платежной системы.

Через функции кредита реализуется его роль.

Роль кредита – это результаты его применения для: экономики, населения, государства.

Основные направления, в которых проявляется воздействие кредита на социально-экономическое развитие страны :

обеспечение непрерывности процесса кругооборота капитала;

создание условий для расширения производства (увеличения запасов и затрат, обновления и расширения основных фондов);

перераспределение и экономное использование материальных и денежных ресурсов;

ускорение получения населением товаров, услуг, жилья;

повышение платежеспособного спроса;

покрытие дефицита государственного бюджета;

регулирование денежного оборота;

развитие внешнеэкономических связей.

                          2 вопрос. Формы и виды кредита

Форма кредита – это его характеристика по организационно-экономическим признакам, используемая для классификации кредитов.

Кредит выступает в раз­личных формах.

Коммерческий кредит – это  кредит, предоставляемый предприятиями друг другу при продаже това­ров в виде отсрочки уплаты денег за проданные товары.  Объектом коммерческого кредита является ссужаемая стоимость в товарной форме, орудием - коммерческий вексель.

Банковский кредит — это кредит, предос­тавляемый банками своим клиентам в виде денежных ссуд. Между коммерческим и банковским кредитом имеется два существенных различия.

Во-первых, объектом коммерческого кредита является то­варный капитал, тогда как объектом банковского кредита — ссудный капитал.  Коммерческий кредит предоставляет­ся промышленными и торговыми предприятиями друг другу при реализации товаров и обслуживает эту реализацию. Здесь ссуд­ный капитал еще слит с промышленным (или торговым) — предприниматели ссужают капитал, находящийся на одной из стадий его кругооборота, капитал в товарной форме. При бан­ковском кредите ссудный капитал обособлен от промышлен­ного и торгового.

Во-вторых, коммерческий кредит отличается от банковского по субъектам, т е. участникам кредитных сделок. При коммер­ческом кредите кредитором является предприятие, при банковском кредите банк.

Виды банковского кредита рассмотрим в теме «Деятельность коммерческих банков».

Государственный кредит – это  кредитно-финансовые отношения, при которых государство выступает либо заемщиком (что бывает чаще), либо кредитором. Государство может получить кредит в виде ссуды центрального банка,  путем выпуска государственных ценных бумаг (гоударственных займов), в виде кредита международной финансово-кредитной организацией или центрального банка другой страны. Государство выступает кредитором, если кредит предоставляется за счет средств государственного бюджета. Государственный кредит может предоставляться предприятиям отсталых отраслей экономики, на финансирование национальных проектов, развитие инфраструктуры.

Потребительский кредит – это кредит, предоставляемый торговыми организациями в виде отсрочки платежа за товары лицам, купившим эти товары для потребле­ния. Продажа в рассрочку, с предоставлением потребительского кредита, практикуется большей частью в отношении товаров длительного пользования — мебели, легковых автомобилей, холодильников, телевизоров и т.п. Потребительский кредит стимулирует платеже­способный спрос. Потребительский кредит пере­плетается с банковским, поскольку торговые компании исполь­зуют долговые обязательства потребителей для получения вза­мен ссуд от банков.

Международный кредит – это  движение ссужаемой стоимости в  сфере международных экономических отношений. Он связан с предоставлением товарных и валютных ресурсов. Виды международного кредита можно классифицировать по кредитору,  назначению, форме предоставления, валюте, срокам, обеспечению, технологии предоставления.

Форма кредита реализуется в его видах. Вид кредита – более детальная чем форма характеристика кредита по организационно-экономическим признакам.

Виды кредита классифицируются по таким признакам как:

  -    кредитор,

-         экономическе содержание и назначение,

-         категория заемщиков,

-         обеспеченность,

-         срочность,

-         способ погашения,

-         техника предоставления.

                             ЛИТЕРАТУРА

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред. проф. Жукова Е.Ф. (издание третье) –  М.: ЮНИТИ, 2005.

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред.  Лаврушина О.И. (издание третье) –  М.: КНОРУС, 2004.

Тема 9. Банковская система: понятие, ттпы, структура.  

          Формирование и развитие банковской системы России

                                              План

1. Банковская система: понятие, типы, структура  

   2 Формирование и развитие банковской системы России.

                 1 вопрос. Банковская система: понятие,

                        типы, структура

Составной частью рынка ссудного капитала является банковская система.Она образует ключевое звено кредитной системы. Последняя – более широкое и емкое понятие, чем банковская. Под  банковской системой понимается совокупность различных банков в их взаимосвязи. Специфику банковской системы можно определить двумя основными моментами: во-первых, особенностью ее главных составных элементов (банков) и, во-вторых, отношениями,  которые складываются между этими элементами, их взаимодействием друг с другом и с самой системой.

В зависимости от взаимосвязей банков с государством и друг с другом, характера функций, выполняемых банками различают типы банковской системы. Исторически сложились два основных типа банковской системы: распределительная (централизованная) банковская система и рыночная банковская система. При переходе от первого типа банковской системы ко второму банковская система в течение определенного периода занимает некое промежуточное пространство между распределительной и рыночной: находится в переходной стадии. Система переходного периода содержит отдельные компоненты и распределительной и рыночной систем.

В странах со слаборазвитыми экономическими структурами функционирует, как правило, банковская система распределительного (централизованного) типа, для которой типична государственная монополия на банковское дело, а также одноуровневое построение, т. е. сосредоточение в центральном банке операций по эмиссии наличных денег и операций по кредитному обслуживанию хозяйства.

В условиях централизованной банковской системы через посредство различных банков по сути из одного центра происходит распределение кредитных ресурсов. Хотя формально в системе имеется несколько видов банков, на практике центральный банк выполняет функции коммерческих, выступая единым кредитным центром, а все остальные банки выполняют свои операции строго в соответствии с директивами центробанка.

В странах с развитой экономикой действует рыночная банковская система, для которой характерно отсутствие монополии государства на банковское дело, многообразие форм собственности на банки и двухуровневое построение, т.е. строгое разделение функций центрального и коммерческих банков. Центральный банк, находясь на верхнем уровне системы, осуществляет регулирование денежно-кредитной сферы, монопольную эмиссию банкнот, служит банком для других банков и правительства, выполняет внешнеэкономическую функцию. Коммерческие банки выполняют функции аккумуляции временно свободных денежных средств, кредитно-расчетного обслуживания хозяйства, создания платежных средств.

Структура банковской системы. Можно выделить три основных элемента двухуровневой банковской системы. Первый элемент – центральный банк, который служит осью, центром банковской системы (его функции рассмотрим в теме «Деятельность центральных банков»). Второй элемент – коммерческие банки, которые являются основой банковский системы (функции коммерческих банков рассмотрим в теме «Деятельность коммерческих банков»). Третий элемент – учреждения банковской инфраструктуры.

Учреждения банковской инфраструктуры обеспечивают жизнедеятельность банковских институтов. Банковская инфраструктура включает информационное, методическое, научное, кадровое обеспечение банковской деятельности. К учреждениям банковской инфраструктуры относятся службы по обработке, передаче и хранению информации, международные системы межбанковской коммуникации (СВИФТ, СЕДЕО), страховые структуры, клиринговые палаты, аудиторские службы, центры торговли валютой, межбанковскими кредитами, система подготовки кадров для банков.

                         2 вопрос. Формирование и развитие

банковской системы России

До 1988 г. в СССР функционировала одноуровневая банковская система (БС). Банковская реформа 1987 г. стала первым шагом к созданию двухуровневой системы: наряду с Госбанком, игравшим роль центрального банка, были созданы 5 специализированных банков. После принятия Закона «О кооперации» (1988 г.) стали создаваться коммерческие банки в форме кооперативных. После принятия в 1990 г. законов «О Государственном банке» и «О банках и банковской деятельности», а затем Закона «О банках и банковской деятельности РФ» была установлена двухъярусная банковская система в виде Банка России и коммерческих банков.

Особенностью коммерческих банков в России с самого начала было преобладание мелких и средних банков. В результате кризиса 1998 г. уменьшилось общее количество банков (на 41%) и капитал банков (в три раза в рублевом и в 8,5 раза в валютном исчислении).

Последствия банковского кризиса были преодолены только к 2001 г. Начиная с 2001 г. в условиях экономического подъема и постоянного снижения темпов инфляции возросли совокупный уставный капитал, расширилась ресурсная база и активы банковского сектора, улучшилось качество активов: выросла доля кредитов реальному сектору экономики. Последние годы существенно выросли кредиты предприятиям и населению, постепенно расширяются также масштабы ипотечного кредитования. В 2005-2007 годах банковская система развивалась в соответствии со «Стратегией развития банковского сектора РФ на период до 2008 года», подготовленной Правительством и БР в 2005г.

Во многом развитие банковской системы происходит благодаря постоянному совершенствованию банковского регулирования и надзора со стороны Банка России, а также в результате принятия таких законов как законы об ипотеке, о страховании вкладов, о кредитных историях.

На 1.01 2007 г. в РФ было зарегистрировано 1 189 кредитных организаций. Банков, из них более 20% с капиталом 300 млн. руб. и выше. Для вновь создаваемых банков установлена минимальная величина собственного капитала 5 млн. евро.

                            ЛИТЕРАТУРА

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред. проф. Жукова Е.Ф. (издание третье) –  М.: ЮНИТИ, 2005.

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред.  Лаврушина О.И. (издание третье) –  М.: КНОРУС, 2004.

                Тема 10. Деятельность центральных банков

                                              (3 часа)

                                        План

1.Формы организации и функции центральных банков

2.Пассивные и активные операции центрального банка.

             1 вопрос. Формы организации и функции

                           центральных банков

Возникновение центральных банков в одних странах исторически связано с централизацией банкнотной эмиссии в руках немногих коммерческих банков, в других странах центральные банки были соэданы государством.

С точки зрения собственности на капитал центральные банки бывают:

государственные, капитал которых принадлежит государству( таких большинство, например, Англия, Россия)

акционерные, капитал которых принадлежит акционерам (Италии, США);

        смешанные – акционерные общества, часть капитала которых принадлежит государству или местным органам государственного управления (Япония).

Функции центральных банков:

проведение денежно-кредитной политики,

монопольной эмиссии банкнот,

банка банков,

банка правительства,

внешнеэкономическая.

Функция проведения денежно-кредитной политики.

Денежно-кредитная политика (ДКП) - совокупность мер воздействия государства на состояние денежно-кредитной сферы.

Методы денежно-кредитной политики центрального банка разнообразны. Наиболее широко используются:

изменение процентных ставок по операциям центрального банка;

изменение норм обязательных резервов банков;

операции на открытом рынке (операции по купле-продаже ценных бумаг);

политика валютной интервенции (покупка-продажа иностранной валюты на национальную).

Классический метод  денежно-кредитной политики – изменение процентных ставок по операциям центрального банка. Повышение    ставки (в РФ – ставки рефинансирования)  вызывает увеличение коммерческими банками процентных ставок по своим ссудам, что может привести к снижению банковских ссуд  и денежной  массы, вызвать повышение курса национальной валюты. Снижение ставки является методом политики расширения ссуд, денежной массы, снижения валютного курса.

Изменение ставки выполняет роль сигнала для всего рынка ссудного капитала.Повышение ставки означает начало проведения центральным банком политики кредитной рестрикции, а снижение – политики кредитной экспансии (в России ставка рефинансирования – 10%).

Центральный банк воздействует на динамику банковских ссуд и депозитов, а значит на объем денежного предложения через систему обязательных резервов. Устанавливая и изменяя норматив обязательных резервов, центальный банк регулирует величину кредитных ресурсов коммерческих банков и соответственно уровень рыночных процентных ставок, объем ссуд, выдаваемых коммерческими банками, управляет механизмом банковского мультипликатора и тем самым воздействует на величину денежной массы, курс национальной валюты (в России норма обязательных резервов – 4-4,5%).

Операции на открытом рынке (ООР) влияют на деятельность коммерческих банков через объем их ресурсов. Если центральный банка продает ценные бумаги на открытом рынке, а коммерческие банки их покупают, то остатки средств на корреспондентских счетах этих банков в центральном банке уменьшаются на сумму купленных бумаг. Соответственно уменьшаются их кредитные ресурсы и ссуды, что приводит к сокращению денежной массы, повышению уровня процентных ставок и курса национальной валюты. При покупке ценных бумаг у коммерческих банков – наоборот.

Важным методом денежно-кредитного регулирования является политика валютной интервенции. Покупка иностранной валюты приводит к увеличению денежной массы в национальной валюте, а продажа – к ее сокращению. ЦБ РФ активно использует политику валютной интервенции: основным источником прироста денежной базы вот уже несколько лет является покупка Банком России иностранной валюты.

Особенности денежно-кредитной политики России.

Постоянная стратегическая   цель денежно-кредитной политики Банка России  - снижение инфляции. 

В 2006 г.  уровень инфляции был 9%,  на 2008 г. планируется 6 – 7%.

Для достижения стратегической (конечной) цели Банк России устанавливает две промежуточные цели.

1)        Первая промежуточная цель - прирост  денежной  массы (по агрегату М2).    

2)        Вторая промежуточная цель – стабилизация уровня валютного курса (в виде установления его целевых ориентиров).      

Для достижения целей денежно-кредитной политики используется система инструментов, таких как:

процентные ставки по операциям БР (ставка рефинансирования 10%),

рефинансирование кредитных организаций,

нормативы обязательных резервов (4-4,5%),

операции на открытом рынке,

валютные интервенции,

депозитные операции Банка России,

валютные свопы.

Набор инструментов позволяет как абсорбировать, так и пополнять ликвидность банковской системы.

Функция монопольной эмиссии банкнот. Несмотря на то, что банкноты составляют незначительную часть денежной массы промышленно развитых стран, банкнотная эмиссия по-прежнему необходима для платежей в розничной торговле, а также для обеспечения ликвидности банковской системы. Банкноты выпускаются по трем каналам:

кредитования банков,

кредитования правительства,

покупки ценных бумаг,

покупки иностранной валюты.

Функция банка банков реализуется по 4 направлениям:

-ЦБ хранит свободную денежную наличность коммерческих банков;

-оказывает им кредитную поддержку; 

 -выполняет роль регулирующего органа платежной системы страны (организует межбанковские расчеты, координирует и регулирует организацию расчетных систем, служит расчетным центром банковской системы);

          -в большинстве стран центральный банк ( один или совместно с другими органами) осуществляет банковский надзор и контроль с целью поддержания стабильности и надежности банковской системы, защиты интересов вкладчиков и кредиторов.

Основные направления надзора и контроля центрального банка над коммерческими банками: 1) выдача лицензий на осуществление банковской деятельности, на проведение отдельных видов операций; 2) проверка и анализ финансовой отчетности, предоставляемой банками, ревизии на местах; 3) установление системы экономических нормативов для банков, контроль за их соблюдением.

Функция банка правительства. В качестве банкира правительства ЦБ выступает как его 1) кассир, 2)кредитор, 3)финансовый консультант и 4) финансовый агент.

1) В ЦБ открыты счета правительства и правительственных ведомств. В большинстве стран   ЦБ   осуществляет   кассовое исполнение  государственного  бюджета.

2) ЦБ  кредитует  государство   либо  путем покупки на первичном рынке его ценных бумаг, либо, предоставляя прямые ссуды правительству.

3) ЦБ консультирует минфин по вопросам размещения и погашения государственных займов, выбора дат эмиссии и определения доходности  ценных бумаг в зависимости от рыночной ситуации.

4) ЦБ от имени   правительства осуществляет размещение и погашение государственных займов, организует выплату доходов по ним; покупает или продает государственные обязательства с целью воздействия на их курсы и доходность; изменяет условия их продажи;  различными способами повышает привлекательность государственных обязательств для частных инвесторов.  

Внешнеэкономическая функция центрального банка. Центральный банк является проводником государственной валютной политики, органом валютного регулирования и  контроля. Он определяет режим обменного курса национальной валюты, проводит операции по управлению официальными золотовалютными резервами, принимает участие в разработке прогноза платежного баланса и организует его составление, осуществляет его регулирование, участвует в подготовке международных соглашений по соответствующим вопросам, сотрудничает с центральными банками других стран и международными и региональными валютно-кредитными организациями, представляет страну в этих организациях.

                 2 вопрос. Пассивные и активные операции

   центрального банка

Свои функции центральный банк осуществляет через банковские операции: пассивные и активные.

Пассивные операции – это операции по формированию банковских ресурсов.

К пассивным операциям центральных банков относятся:

эмиссия банкнот;

прием депозитов коммерческих банков и казначейства (минфина);

получение кредитов от международных финансово-кредитных организаций или других центральных банков;

выпуск собственных долговых ценных бумаг (облигаций, векселей, депозитных сертификатов;

операции по формированию собственного капитала и резервов.

Важным источником ресурсов центрального банка является эмиссия банкнот. На современном этапе выпуск банкнот полностью фидуциарный, т.е. не обеспечен золотом. Повсеместно отменено официальное золотое содержание банкнот. Современный механизм эмиссии банкнот основан на кредитовании коммерческих банков и правительства, покупке государственных ценных бумаг, иностранной валюты и золота. Механизм эмиссии предопределяет характер кредитного обеспечения банкнот. Эмиссия банкнот, осуществляемая при кредитовании банков, обеспечена обязательствами банков; при покупке государственных долговых обязательств и иностранной валюты – соответственно государственными обязательствами и иностранной валютой. Иначе говоря, обеспечением банкнотной эмиссии служат активы центрального банка. В этом, в частности, проявляется взаимосвязь его пассивных и активных операций. Размеры пассивной операции «Эмиссия банкнот» зависят от его активных операций: ссуд банкам, покупки ценных бумаг и иностранной валюты. В этом смысле можно сказать, что активные операции цетрального банка первичны по отношению к пассивным.

Значительную часть пассивов  центральных банков составляют депозиты  коммерческих банков и казначейства. Коммерческие банки открывают в центральном банке беспроцентные корреспондентские счета и специальный резервный счет (иногда обязательные резервы зачисляются на корреспондентские счета).Центральные банки также принимают от комммерческих банков депозиты (срочные и до востребования), по которым выплачиваются проценты. На счетах центральных банков хранятся средства казначейства (министерства финансов) и других правительственных ведомств.

Активные операции – это операции по размещению банковских ресурсов. К основным активным операциям центральных банков относятся:

ссудные операции;

вложения в ценные бумаги;

покупка иностранной валюты и золота;

вложения в основные средства (здания, оборудование, включая компъютеры).

Ссудные операции представлены двумя видами: краткосрочными ссудами   банкам и правительству. Краткосрочные ссуды для поддержания ликвидности коммерческих банков обычно предоставляются под обеспечение векселями, государственными ценными бумагами и другими активами.Для покрытия временных кассовых разрывов между текущими доходами и расходами госбюджета могут быть предоставлены  краткосрочные ссуды казначейству.

Вложения в государственные ценные бумаги могут осуществляться центральными банками с различными целями. Во-первых, покупка центральным банком краткосрочных государственных обязательств (преимущественно казначейских векселей) служат в большинстве промышленно развитых стран главным методом краткосрочного кредитования государства для покрытия временных кассовых разрывов между текущими доходами и расходами госбюджета.Покупка центральными банками средне- и долгосрочных государственных облигаций в большинстве промышленно развитых стран служит главной и даже единственной формой кредитования правительства для покрытия бюджетного дефицита. Во-вторых, покупка центральными банками  ценных бумаг у коммерческих банков осуществляется с целью регулирования ликвидности банковской системы, объема денежной массы и курса государственных облигаций в ходе проведения денежно-кредитной политики. Для увеличения ресурсов коммерческих банков центральные банки покупают векселя у коммерческих банков. Эта операция называется переучетом, так как центральный банк осуществляет вторичный учет (вторичную покупку) векселей, которые коммерческие банки купили у своих клиентов. Другой метод расширения ликвидности банков -  операции репо: покупая у банков государственные ценные бумаги, центральный банк одновременно берет на себя обязательство обратной последующей продажи этих бумаг через определенный срок.

Покупка иностранной валюты и золота может осуществляться с двумя целями:

для увеличения объема резервов иностранной валюты и золота;

для повышения курса национальной валюты.

                                  ЛИТЕРАТУРА

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред. проф. Жукова Е.Ф. (издание третье) –  М.: ЮНИТИ, 2005.

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред.  Лаврушина О.И. (издание третье) –  М.: КНОРУС, 2004.

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2007 год – Деньги и кредит, 2006, № 11.

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год – Деньги и кредит, 2007, № 9.

    Тема 11. Деятельность коммерческих банков

                                                            (3 часа)

                       План

1.Коммерческие банки: сущность, функции и роль, классификация их типов.

2.Собственный капитал коммерческого банка: понятие, состав, значение.

3.Заемные ресурсы коммерческих банков, характеристика их видов.

4.Активные операции коммерческих банков: понятие, значение, характеристика их видов.

5.Финансовые услуги коммерческого банка (лизинг, факторинг, траст)

6. Ликвидность коммерческого банка: понятие, показатели.

    1 вопрос. Коммерческие банки: сущность, функции и роль,  

                                 классификация их типов

Коммерческий банк – это кредитный институт, организующий движение ссудного капитала и регулирующий платежный оборот в целях получения прибыли.

Коммерческие банки выполняют пять функций .

       1. Функция аккумуляции временно свободных денежных средств. Коммерческим банкам принадлежит ведущая среди других финансовых посредников роль в привлечении свободных денежных средств всех экономических агентов – населения, предприятий и государства и превращения их в капитал с целью получения прибыли. Специфика данной функции по сравнению с другими финансовыми посредниками: банк собирает преимущественно чужие временно свободные средства, собственность на аккумулируемые ресурсы сохраняется за клиентом банка – его кредитором; аккумулируемые ресурсы используются на удовлетворение потребностей не банка, а его клиентов (в целях получения прибыли банком).

2. Выполняя функцию посредничества в кредите, коммерческий банк выступает посредником между своими клиентами, имеющими свободные денежные средства, и клиентами, в них нуждающимися. Банк осуществляет преобразование рисков своих клиентов-кредиторов в свой собственный риск, трансформируя при этом получаемые от клиентов ресурсы по суммам (множество мелких вкладов – в несколько крупных ссуд) и срокам (краткосрочные вклады – в средне- и долгосрочные ссуды). Благодаря реализации данной функции осуществляется кредитование предприятий и населения, что способствует расширению производства и потребительского спроса.

 3. Функция посредничества в платежах. Выполняя данную функцию, коммерческие банки обеспечивают функционирование платежной системы, осуществляя перевод денежных средств. Благодаря выполнению этой функции сокращается доля наличного денежного обращения и возрастает доля безналичных расчетов, уменьшаются издержки оборота, улучшается технология расчетов, повышается эффективность функционирования платежной системы.

4. Функция посредничества в выпуске и размещении ценных бумаг. Коммерческие банки организуют для своих клиентов эмиссию и размещение ценных бумаг, в частности акций и облигаций. По поручению предприятий, нуждающихся в ресурсах, банки берут на себя определение объема, условий, сроков эмиссии, выбор типа ценных бумаг, а также обязательств по их размещению. Банки гарантируют покупку подписчиками выпущенных ценных бумаг либо приобретают их за свой счет (нередко организуя для этого банковские синдикаты), предоставляют ссуды покупателям акций и облигаций.

5. Функция создания платежных средств. Во-первых, коммерческие банки создают кредитные деньги в безналичной форме ( предоставляя ссуды в безналичной форме или принимая наличные деньги во вклады). Во-вторых, банки выпускают   неденежные платежные средства - кредитные орудия обращения: чеки, векселя, банковские карты.

Через функции коммерческих банков реализуется их роль в экономике. Коммерческие банки – основа кредитной системы и экономики в целом.

Виды коммерческих банков можно классифицировать по:

принадлежности капитала, или форме собственности (государственные, муниципальные, акционерные, паевые);

объему и разнообразию операций (универсальные, специализированные);

виду операций, на которых они специализируются (сберегательные, ипотечные, инвестиционные);

обслуживаемой отрасли (промышленные, сельскохозяйственные, внешнеторговые);

обслуживаемой территории (местные, федеральные, республианские, международные);

размеру собственного капитала (крупные, средние, мелкие).

              2 вопрос. Собственный капитал коммерческого банка:

                                   понятие, состав, значение

Пассивные операции банка – это операции по формированию банковских ресупсов. Они делятся на две группы:

по формированию собственных ресурсов,

по формированию заемных ресурсов.

Собственный капитал коммерческого относится к первой группе пассивных операций – собственным ресурсам,  которые принадлежат непосредственно банку и не требуют возврата.

Особенность структуры банковских пассивов – низкая доля собственных ресурсов (10-20%).

Состав собственного капитала банка.

Собственный капитал – это совокупность фондов и нераспределенной прибыли банка.

Уставный фонд (капитал) образуется при создании банка, другие фонды – в процессе деятельности последнего.

Наибольший удельный вес в собственных средствах банка приходится на уставный фонд. Порядок его формирования зависит от правовой формы организации банка. Акционерные банки создают уставный фонд путем выпуска акций, паевые – за счет паевых взносов участников.

Второй составляющей собственного капитала выступает резервный фонд, который предназначен для покрытия таких рисков банка, по которым не формируются специальные резервы. Источником образования резервного фонда, как и других фондов банка служат отчисления от прибыли.

Третья составляющая  собственного капитала банка - нераспределенная прибыль.  Прибыль банка представляет собой финансовый результат его деятельности, который образуется как сумма превышения доходов банка над его расходами. Нераспределенной называется прибыль, остающаяся в распоряжении банка после выплаты дивидендов, налогов и отчислений в различные фонды. Для качественной оценки структуры собственного капитала банка, он делится на основной и дополнительный капитал.

Значение собственного капитала. Несмотря на небольшой удельный вес в пассивах, собственный капитал банка играет очень большую роль в его деятельности. Он выполняет три основные функции.

Оперативная функция состоит в том, что собственный капитал служит финансовым ресурсом развития материальной базы банка. За счет собственного капитала приобретаются машины, оборудование, вычислительная техника, а также земля, здания и другие активы.

Выполняя защитную функцию, собственный капитал поддерживает устойчивость и надежность банка, обеспечивает его обязательства перед вкладчиками и кредиторами. Поскольку собственные средства – это ресурсы, не подлежащие возврату, они служат резервом для покрытия обязательств банка. В пределах собственных средств банк стопроцентно гарантирует ответственность по своим обязательствам. Существует обратная зависимость между величиной собственных средств банка и его подверженности риску. Чем больше собственные средства банка , тем он надежнее.

Защитная функция тесно связана с понятием достаточности капитала,  т.е. способности банка погашать финансовые потери за счет собственного капитала, не прибегая к заемным ресурсам. Эта способность определяется тем, в какой мере величина собственного капитала адекватна (соответствует) рискованности банковских активов. Коэффициент достаточности капитала банка определяется как отношение собственного капитала банка к его активам, взвешенным с учетом риска.

Регулирующая функция собственного капитала состоит в том, что центральный банк осуществляет регулирование деятельности коммерческих банков путем управления их собственным капиталом. Центральный банк устанавливает: минимальный размер собственного капитала, необходимый для получения банковской лицензии (в России  - 5 млню евро), и норматив достаточности капитала (в России от 10 до 11%).

В соответствии с рекомендациями Базельского комитета собственный капитал банка делится на базисный капитал (капитал первого уровня) и дополнительный капитал (капитал второго уровня). Базисный капитал – это наиболее стабильная по стоимости часть собственного капитала, которая практически в любой момент может быть напрвлена на покрытие убытков; дополнительный капитал – более изменчивая часть собственного капитала, его стоимость может меняться в зависимости от изменения стоимости активов и рыночных рисков.

           3 вопрос. Заемные ресурсы коммерческих банков,

                           характеристика их видов

     

Основная часть банковских пассивов – это заемные ресурсы (обязательства) банка. Они включают три вида:

депозиты (вклады);

кредиты других банков;

средства, полученные от реализации долговых ценных бумаг, выпущенных банком.

К традиционным пассивным операциям банка относятся операции, связанные с привлечением денежных средств в депозиты (вклады) – депозитные (вкладные) операции.

Депозиты можно классифицировать по ряду критериев:

условиям внесения, использования и изъятия средств;

категориям вкладчиков;

виду процентной ставки;

срокам;

валюте депозита;

указанию получателя средств.

В зависимости от условий внесения, использования и изъятия средств депозиты подоазделяются на депозиты до востребования, срочные и сберегательные.

Депозиты (вклады) до востребования вносятся в банк без указания срока хранения. Вкладчик имеет право получить средства по первому требованию. К депозитам до востребования относятся средства, хранящиеся на расчетных, текущих, чековых, карточных счетах. Деньги могут  зачисляться на счет и сниматься со счета (в наличной или безналичной форме) как частями, так и полностью. Счета могут быть как процентными, так и беспроцентными. Основная функция депозитов до востребования – обслуживание платежного оборота.

Срочные депозиты (вклады) вносятся в определенной сумме и могут быть изъяты лишь при наступлении установленного в договоре срока, причем в полной сумме. Прием дополнительных взносов и выдача части денежной суммы не разрешаются. По срочным депозитам выплачивается более высокая ставка процента, чем по депозитам до востребования. Обычно чем больше срок депозита, тем выше ставка. На практике средства срочного депозита можно получить до наступления установленного срока, но при этом  вместо установленной ставки процента выплачивается ставка на уровне ставки по депозиту до востребования. Основная функция срочных депозитов – накопление средств.

Сберегательные депозиты (вклады) рассматриваются многими экономистами как разновидность срочных вкладов. Их объединяет со срочными вкладами то, что их главная функция – накопление средств. Сберегательные вклады также помещаются на определенный срок и по ним устанавливается минимальная сумма первоначального вклада. По сберегательным вкладам как и по срочным выплачивается повышенная ставка процента, однако – лишь по суммам, хранившимся  на счете в течение определенного срока. В отличие от срочных вкладов по сберегательным вкладам можно производить дополнительные взносы, иногда при предварительном уведомлении возможно изъятие части вклада.  Сберегательные вклады имеют много разновидностей (с ежемесячной выплатой процента, целевые, условные и др.).

К недепозитным источникам привлечения ресурсов относятся межбанковский кредит, который предоставляется на короткий срок и является источником поддержания платежеспособности и ликвидности коммерческого банка; выпуск собственных долговых ценных бумаг (векселей, облигаций, депозитных и сберегательных сертификатов).

4       вопрос. Активные операции

Активные операции – это операции по размещению ресурсов. Их значение для любого коммерческого банка очень велико. Активные операции обеспечивают  доходность и ликвидность банка, т.е. позволяют решить две главные цели деятельности коммерческих банка. Активные операции имеют также важное народнохозяйственное значение. Именно с помощью активных операций банки могут  направлять высвобождающиеся в процессе хозяйственной деятельности  денежные средства тем участникам экономического оборота, которые  нуждаются в капитале, обеспечивая перелив капиталов  в наиболее перспективные отрасли экономики, содействуя росту производственных инвестиций, внедрению инноваций, осуществлению реструктуризации и стабильному  росту промышленного производства, расширению жилищного строительства. Большое социальное значение имеют ссуды банков населению.

Активные операции можно разделить на четыре основные группы:

кассовые операции (получение, хранение и выдача наличных денег);

ссудные операции;

вложения в ценные бумаги;

вложения в основные средства (землю, здания, оборудование).

Существует определенная зависимость между доходностью, рискованностью активов и их ликвидностью. Чем более рискованным является  актив, тем больше дохода он может принести банку (доходность служит платой за риск) и тем ниже уровень ликвидности актива (рискованный актив труднее реализовать). Самые рискованные активы - обычно самые высокодоходные и наименее ликвидные.

По степени доходности все активы делятся на две группы:

1)     приносящие доход (так называемые работающие) активы (банковские ссуды, значительная часть вложений в ценные бумаги);

2)     не приносящие доход (так называемые неработающие) активы (кассовая наличность; остатки средств на корреспондентских и резервном счетах в центральном банке; вложения в основные фонды банка).

 С точки зрения ликвидности различают  три группы активов:

1) высоколиквидные активы, которые могут быть немедленно использованы для выплаты изымаемых вкладов, т.к. находятся в налично-денежной форме или легко и быстро могут быть переведены в нее (кассовая наличность, средства на корреспондентских и резервном  счетах  в центральном банке, средства на корреспондентских счетах в других банках);

2) ликвидные активы (активы со средней степенью ликвидности), которые могут быть переведены в наличные деньги с небольшой задержкой и незначительным риском потерь (ссуды до востребования и краткосрочные ссуды, легкореализуемые векселя и другие краткосрочные ценные бумаги, прежде всего  государственные);

3)                      низколиквидные (и даже неликвидные, безнадежные) активы, вероятность превращения которых в наличные деньги очень мала или вообще нулевая (долгосрочные ссуды, инвестиции в долгосрочные ценные бумаги, труднореализуемые здания, сооружения, долги с длительной просрочкой).

По степени риска Банк России делит активы на пять групп (Инструкция Банка России  от 16.01.2004 г. № 110-И «Об обязательных нормативах банков»):

1)активы со степенью риска от 0 до 2% (кассовая наличность, средства на счетах в Банке России, вложения в облигации ЦБ РФ и др.);

2)Активы со степенью риска 10% (вложения в долговые обязательства  российского Правительства; ссуды, гарантированные последним и под залог драгоценных металлов в слитках, и др.);

3)  Активы со степенью риска 20% (вложения в долговые обязательства местных органов власти, средства на корреспондентских счетах в иностранных банках «группы развитых стран» и др.);

4)                     Активы со степенью риска 50% (средства на корреспондентских счетах российских                                                                                                                           российских банков и банков стран, не входящих в «группу развитых стран», и др.);

5)Активы со степенью риска 100% (все активы, не вошедшие в  первые четыре группы).

До 80% банковских активов приходится на ссудные операции и вложения в ценные бумаги. Ссудные операции -  это предоставление банком денежных средств на основе кредитного договора на условиях срочности, возвратности и платности. Они приносят банкам, как правило, основную часть процентных доходов.

Ссудные операции можно классифицировать по различным критериям.

В зависимости от экономического содержания и назначения ссуды подразделяются следующим образом: ссуды на коммерческие цели (на финансирование текущих потребностей в оборотном капитале промышленных, торговых, сельскохозяйственных предприятий; на расширение и модернизацию основного капитала в различных отраслях; для биржевых спекуляций); потребительские или персональные ссуды на жилищное строительство, покупку потребительских товаров длительного пользования, оплату обучения, лечения).

По категории заемщиков различают банковские ссуды: промышленным, торговым, коммунальным, сельскохозяйственным предприятиям; кредитно-финансовым учреждениям (и прежде всего банкам); населению; местным органам власти.

Ссуды банка могут быть не обеспеченными ничем (бланковыми) или обеспеченными. Обеспечением ссуды может служить: залог (акций, облигаций, векселей, товарораспорядительных документов, дебиторских счетов, закладных под автомобиль или другой вид движимого имущества или недвижимости.); поручительство или гарантия; страхование риска непогашения ссуды страховой компанией.

По срокам погашения ссуды делятся на ссуды до востребования (онкольные) и срочные (кратко-, средне- и долгосрочные).

Ссуды могут погашаться двумя способами. При первом весь основной долг по ссуде (без учета процентов) должен быть погашен на одну  конечную дату путем единовременного взноса. Второй метод погашения – в рассрочку. Сумма ссуды списывается частями на протяжении действия  кредитного соглашения.. Проценты по ссуде также могут  уплачиваться единовременно по истечении срока займа либо равномерными взносами на протяжении действия займа.

По  форме  выдачи   различаются  ссуды  в  безналичной  или налично-денежной форме; в виде открытия кредитной линии (когда на основе одного кредитного договора заемщик имеет право получать ссуду несколько раз в пределах установленного лимита); овердрафт (оплата требований к клиенту или выдача ему денег с его счета сверх имеющегося на счете остатка); разовая ссуда (выдается на основе одного договора один раз в фиксированной сумме на определенный срок); вексельные ссуды (заемщик в соответствии с договором использует полученную ссуду на приобретение векселя  банка-кредитора; синдицированные (консорциальные) ссуды (предоставляемые двумя или более банками одному заемщику).

Процесс предоставления банковской ссуды (кредитный процесс) включает пять основных этапов: рассмотрение заявки на получение банковской ссуды и прилагаемого к ней пакета документов, содержащих сведения о потенциальном заемщике; оценка кредитоспособности заемщика, т.е. его способности погасить ссуду и проценты по ней в соответствии с кредитным договором; оформление кредитного договора; выдача ссуды и формирование резерва на возможные потери по ссуде; кредитный мониторинг (контроль банка за использованием и погашением ссуды).

Осуществляя вложения в ценные бумаги, банк преследует две цели: получение дохода и обеспечение ликвидности. Активные операции с ценными бумагами включают четыре основных вида:

вложения в бумаги, приобретенные для перепродажи с целью получения курсовой прибыли;

покупка ценных бумаг с целью получения дохода в форме процентов и дивидендов и участия в управлении предприятием;

вложения в ценные бумаги, приобретенные по операциям типа репо;

учетные операции. Учетные операции - это преимущественно операции с векселями. Учет векселя  – это покупка векселя банком (по цене ниже номинала). Учитывая вексель, банк приобретает право получения денег по векселю по истечении срока векселя, получая при этом учетный процент (дисконт). Дисконт равен разнице между суммой, обозначенной на векселе (номиналом), и суммой, выплачиваемой банком при учете векселя.

Помимо активных и пассивных операций выделяют финансовые услуги, к которым относятся лизинг, факторинг, трастовые операции. Лизинг– это  аренда имущества, купленного лизингодателем для лизингополучателя, при сохранении права собственности на него за лизингополучателем на весь срок договора. При этом лизингодатель получает плату за лизинг, лизингополучатель – имущество.

Факторинговые операции – являются  разновидностью посреднических операций и представляют собой выкуп платежных требований. Клиент переуступает банку неоплаченные долговые требования, возникшие в процессе реализации им продукции, выполнения работ, оказания услуг.

Под трастовыми операциями понимают операции банков по управлению имуществом и выполнение иных услуг по поручению и в интересах клиента (юридического или физического лица) на правах его доверенного лица.

Доходы банка делятся на:

1)    процентные доходы (начисленные и полученные проценты по ссудам и ценным бумагам);

2)    непроцентные доходы (дивиденды, от валютных операций, комиссии и штрафы, полученные).

Расходы банка включают:

1)    операционные расходы (уплата процентов по полученным вкладам, кредитам других банков, по выпущенным ценным бумагам, уплаченные комиссионные по услугам и корреспондентским отношениям, расходы по операциям с ценными бумагами, расходы по операциям на валютном рынке);

2)    расходы по обеспечению функционирования банка (содержание аппарата управления; хозяйственные расходы);

3)    прочие расходы (штрафы, пени, неустойки уплаченные).

Превышение суммы доходов над расходами образует прибыль банка.Для оценки  эффективности деятельности банка определяют показатели его прибыльности (рентабельности): коэффициент рентабельности капитала (отношение суммы прибыли к сумме собственного или акционерного капитала); коэффициент рентабельности активов (отношение суммы прибыли к общей сумме активов или к сумме работающих активов); коэффициент доли прибыли в доходах.

Ликвидность банка – это его способность обеспечить своевременное и полное выполнение своих денежных и иных обязательств, вытекающих из сделок с использованием финансовых инструментов. На ликвидность банка оказывают влияние такие макроэкономические факторы как: экономическая ситуация в стране, стабильность банковской системы, состояние финансовых рынков. Основные микроэкономические факторы, определяющие банковскую ликидность: сбалансированность активов и пассивов баланса банка  по срокам, суммам и  валютам, ликвидность банковских активов, структура банковских пассивов, качество инвестиций банка, уровень банковского менеджмента.

Показатели ликвидности банка: коэффициент мгновенной ликвидности (отношение суммы высоколиквидных активов банка к сумме его пассивов по счетам до востребования) – минимальное  значение – 15%; коэффициент текущей ликвидности (отношение суммы ликвидных активов к сумме его пассивов по счетам до востребования и на срок до 30 дней) – минимальное значение - 50%; коэффициент долгосрочной ликвидности (отношение кредитных требований банка с оставшимся сроком до даты погашения свыше года к собственным средствам (капиталу) банка и пассивам с оставшимся сроком до даты погашения свыше года) – максимальное значение – 120%.

                              ЛИТЕРАТУРА

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред. проф. Жукова Е.Ф. (издание третье) –  М.: ЮНИТИ, 2005.

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред.  Лаврушина О.И. (издание третье) –  М.: КНОРУС, 2004.

Тема 11. Деятельность специализированных банков

                                          (1 час)

                                            План

1.Инвестиционные банки.

2.Ипотечные банки.

3.Сберегательные банки.

4.Банки, специализирующиеся на обслуживании внешнеторговой деятельности.

           1 вопрос. Инвестиционные банки

Универсальные банки могут выполнять весь набор банковских услуг, обслуживать клиентов независимо от  направленности их деятельности, как физических, так и юридических лиц.

Специализированные банки – это банки, специализирующиеся на одной-двух операциях или на обслуживании какой-либо категории клиентов.

В настоящее время существует два типа инвестиционных банков. Банки первого типа (в США, Англии) специализируются на выпуске и размещении ценных бумаг своих клиентов, банки второго типа ( во Франции, в Японии)  – на средне- и  долгосрочном кредитовании.

Инвестиционные банки первого типа мобилизуют денежные средства для крупных компаний и корпораций путем выпуска и размещения их акций и облигаций,  участвуют в создании новых компаний, реорганизациях, слияниях, а также размещают обязательства как центрального правительства, так и местных органов власти. Они выступают в роли учредителей, организаторов рынка, гарантов, финансовых консультантов, берут на себя обязанности по определению размера, условий, срока эмиссии, выбору типа ценных бумаг. Для размещения  крупных займов  создаются банковские синдикаты и консорциумы.

Особенностью пассивных операций инвестиционных банков первого типа является отсутствие такого источника привлеченных ресурсов, как депозиты. Главной статьей  их пассивов являются кредиты коммерческих банков и других кредитно-финансовых институтов (страховых компаний, пенсионных фондов). В активах инвестиционных банков первого типа наибольший удельный вес приходится на комиссионные от учредительской деятельности и размещения ценных бумаг, а также   оплату консультирования. Другая крупная статья активов – вложения в ценные бумаги корпораций, центрального правительства и местных органов власти.

Основное направление деятельности  инвестиционных банков второго типа – средне- и  долгосрочное кредитование различных отраслей хозяйства, а также специальных целевых проектов, связанных с внедрением передовых технологий и достижений научно-технической революции. С точки зрения собственности на капитал инвестиционные банки второго типа чаще всего государственные или смешанные (акционерные общества, часть капитала которых принадлежит государству).

Значительная часть пассивных операций инвестиционных банков второго типа  - это депозиты от юридических и физических лиц и кредиты, полученные от коммерческих банков и других кредитно-финансовых институтов. Активные операции инвестиционных банков второго типа складываются в основном из средне-  и долгосрочных кредитов. Другая крупная статья активов – вложения в государственные и частные ценные бумаги.

2       вопрос. Ипотечные банки

Ипотечные банки специализируются на предоставлении ипотечных ссуд. Ипотечная ссуда – это ссуда под залог недвижимого имущества. За заемщиком сохраняется право пользования недвижимостью. Когда ипотечная ссуда погашается, право собственности, переданное кредитору, ликвидируется. Ипотечные банки могут предоставлять ипотечные ссуды на разные сроки, но, как правило, ссуды долгосрочные.

Благодаря своей долгосрочности (20-30 лет) ипотечные кредиты особенно удобны для финансирования в тех случаях, когда выплата процентов и погашение кредита возможны только из текущих невысоких доходов, т.е. небольшими взносами.

Для ипотечных банков характерна более высокая доля собственного капитала по сравнению с другими коммерческими банками. Другой отличительной особенностью ипотечных банков является то, что формирование их ресурсов происходит посредством выпуска на длительные сроки собственных долговых обязательств – закладных бумаг(ипотечных облигаций или закладных листов).

Эти финансовые инструменты обеспечены недвижимым имуществом, заложенным по договору ипотеки, и гарантируют своим держателям доход в виде фиксированных процентов. При наличии в стране нормально функционирующего ипотечного рынка ипотечные облигации или закладные  можно в любое время продать и получить обратно свой капитал. Эмиссия долгосрочных закладных облигаций составляет обычно более 50% пассивных операций ипотечных банков. Вторым по значимости источником ресурсов ипотечных банков служат долгосрочные кредиты, полученные от других банков. Почти 85% активных операций ипотечных банков приходится на долгосрочные ипотечные ссуды на жилищное и промышленное стоительство.

В настоящее время началось возрождение ипотеки в России. Создано Федеральное агентство по ипотечному кредитованию, которое занимается организацией вторичного рынка закладных в России, а также выкупом у банков ипотечных кредитов, выпускает ценные бумаги, обеспеченные этими кредитами и имеющие соответствующие правительственные гарантии.

Как отмечено в Стратегии развития Банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 г., ипотека является одним из приоритетных направлений развития банковского сектора России. С принятием Федерального закона «Об ипотечных ценных бумагах» кредитные организации, обеспечивающие соблюдение установленных требований по защите интересов инвесторов, получили законодательную возможность рефинансировать свои требования по ипотечным кредитам за сче выпуска ипотечных ценных бумаг. Одновременно с указанным Федеральным законом введены дополнительные пруденциальные ограничения рисков кредитных организаций, возникающих при осуществлении ими эмиссии ценных бумаг с ипотечным покрытием.                                

3       вопрос. Сберегательные банки

Сберегательные банки (кассы)  специализируются на привлечении во вклады временно свободных денежных средств населения. На современном этапе в большинстве  стран сберегательные банки  специализируются также на кредитовании населения. Во многих странах преобладают государственные и/или муниципальные сберегательные банки . Пассивные и активные операции сберегательных банков отличаются от операций других  коммерческих банков  более высоким удельным весом депозитов физических лиц и ссуд населению.

По форме организации Сберегательный банк РФ является акционерным банком открытого типа. Его учредителем выступает Банк России, которому принадлежит контрольный пакет акций Сберегательного  банка РФ. Акционерами Сберегательного банка РФ являются юридические и физические лица. Основная доля акций (более 90%) выпущена в форме обыкновенных и небольшая – в виде привилегированных акций.

Более 70% пассивов Сберегательного банка РФ составляют привлеченные средства (вклады физических и юридических лиц; средства , полученные  от реализации долговых ценных бумаг, выпущенных банком: векселей, депозитных и сберегательных сертификатов; кредиты от других банков). Наибольший удельный вес активов приходится на: кредитование населения; кредитование юридических лиц, вложения в их долговые ценные бумаги и проектное финансирование; инвестиции в государственные ценные бумаги.   

                4 вопрос.  Банки, специализирующиеся на

    обслуживании внешнеторговой деятельности                                

      Основные направления деятельности  банков, специализирующихся на обслуживании внешнеторговой деятельности (экспортно-импортных банков, банков внешней торговли): осуществление международных расчетов; кредитование внешней торговли; гарантирование внешнеторговых кредитов; страхование внешнеторговых кредитов; страхование зарубежных инвестиций; проектное финансирование за рубежом; участие в капиталах внешнеторговых операций.

  Специфика пассивных операций банков, специализирующихся на обслуживании внешнеторговой деятельности,  состоит в более высокой  по сравнению с другими банками доле депозитов корпоративных клиентов-экспортеров и импортеров, депозитов в иностранной валюте, средств на корреспондентских счетах (лоро) зарубежных банков. Особенности активных операций: высокий удельный вес кредитов экспортерам и импортерам,  валютных кредитов,  средств на корреспондентских счетах (ностро) в зарубежных банках, расчетных и гарантийных операций.

Для поощрения внешней торговли и прежде всего национального экспорта во многих странах созданы государственные или полугосударственные (смешанные) внешнеторговые (экспортно-импортные) банки: Экспортно-импортный банк (ЭИБ) США, Французский банк для внешней торговли, Экспортно-импортный банк Японии. В России аналогичные функции выполняют Внешторгбанк, отчасти Внешэкономбанк, специализирующийся на обслуживании государственного внешнего долга, управлении активами бывшего СССР.

5       вопрос. Деятельность международных

                                 финансово-кредитных институтов

Международные финансово-кредитные институты создавались и действуют на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования международных экономических отношений. К ним относятся: Банк международных расчетов (БМР),  МВФ, группа Всемирного банка, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), Европейский центральный банк (ЕЦБ).

Банк международных расчетов (БМР) – старейший мировой финансовый институт. Он был создан в 1930 г. на основе Гаагского соглашения центральных банков шести стран (Бельгии, Великобритании, Германии, Италии, Франции, Японии) и Конвенции этих государств со Швейцарией, где расположен БМР (Базель). Учредителями БМР и первоначальными подписчиками на его акции были наряду с центральными банками указанных стран  коммерческие банки США во главе с банкирским домом Моргана. Федеральные резервные банки США имеют корреспондентские отношения с БМР. Представители США участвуют в форумах, организуемых БМР. В отличие от МВФ и Всемирного банка лидирующее положение в БМР принадлежит странам Западной Европы.

БМР – международный банк центральных банков. В настоящее время в БМР входят 34 страны, в т.ч. Россия ( с 1996 г.).

Основные направления деятельности БМР:

1)    содействие сотрудничеству между центральными банками в области денежно-кредитной и валютной политики в целях стабилизации международных валютно-кредитных отношений (осуществляет совместные валютные интервенции центральных банков с тем, чтобы поддержать курсы ведущих валют, организует встречи управляющих центральными банками с целью координации мировой валютной и кредитной политики);

2)    агент и распорядитель в различных международных валютных, расчетных и финансовых операциях, доверенное лицо или банк-депозитарий по международным займам;

3)    предоставление промежуточного кредита под гарантию центрального банка странам, ожидающим кредит МВФ;

4)    ведущий информационно-исследовательский центр. Годовые отчеты БМР – одно из авторитетных экономических изданий в мире.

Созданный при БМР Базельский комитет по банковскому надзору опубликовал периодически обновляемый Базельский конкордат по проблеме совершенствования банковского надзора (особенно за международными операциями банков), разработал Базельское соглашение (1988 г.) о международной унификации расчета капитала и по стандартам капитала (Базель-1).  Ведущие банки, в том числе российские, обязаны соблюдать эти требования. В начале 2000-х гг. разработаны новые требования (Базель-2) по определению достаточности капитала с учетом рисков, по банковскому надзору и соблюдению рыночной дисциплины (прозрачность и достоверность информации).

Международный валютный фонд (МВФ) признан в качестве главного межгосударственного органа регулирования мировых валютно-кредитных отношений. МВФ имеет статус специализированного учреждения ООН.  Он был учрежден на Международной валютно-финансовой конференции ООН (1944 г.) в Бреттон-Вудсе (США) и начал функционировать в 1946 г. Место пребывания руководящих органов – Вашингтон (США). Членами МВФ являются 184 страны (2004 г.). Россия стала членом МВФ в 1992 г.

Капитал МВФ складывается из взносов государств-членов. Каждая страна имеет выраженную в специальных правах заимствования (СДР) квоту, определяющую сумму подписки (взноса) на капитал МВФ. Размер квоты устанавливается на основе удельного веса страны в мировой экономике. От величины квоты  зависит количество голосов, которыми страна-член располагает в руководящих органах МВФ.

Основные направления деятельности МВФ:

1)        осуществляет регулирование международных валютных отношений, а) создавая международные ликвидные активы в виде СДР для увеличения резервов стран-членов, б) регулируя режим валютных курсов стран-членов, в) добиваясь от них устранения валютных ограничений по текущим международным операциям;

2)        регулирует международные кредитные отношения а) путем предоставления кредитов странам-членам, б) посредством оказания кредиторам и заемщикам  посреднических услуг, а также в) как гарант платежеспособности стран-должников (достижение договоренности о предоставлении МВФ кредита расценивается как показатель международного доверия к стране-заемщице);

3)        осуществляет постоянный надзор а) за макроэкономической и валютной политикой стран-членов и б) за состоянием мировой экономики. Государства обязаны регулярно предоставлять Фонду широкий набор сведений о состоянии их экономики.

Всемирный банк, или группа Всемирного банка – специализированное  учреждение ООН. В группу входят: Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и четыре его филиала  (Международная ассоциация развития (МАР), Международная финансовая корпорация (МФК), Многосторонее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) и Международный центр по урегулированию инвестицционных споров (МЦУИС).  Место пребывания – Вашингтон.

Головная структура  группы ВБ – МБРР. Он учрежден одновременно с МВФ на основе Бреттонвудских соглашений в 1944 г., начал функционировать с 1946 г. Непременное условие членства  в МБРР – вступление в МВФ. Деятельность МБРР и МВФ взаимно увязана, они дополняют друг друга.

Целью создания МБРР была аккумуляция  капитала с мирового рынка для финансирования экономики западно-европейских стран, подорванной в результате 2-й мировой войны. С середины 1950-х гг. МБРР переключается на кредитование экономики развивающихся стран. В 1990-х гг. объектом его деятельности становятся страны с переходной экономикой. Россия – член МБРР с 1992 г.

Основные направления деятельности МБРР:

1)    инвестиционная деятельность в развивающихся странах по широкому спектру направлений ( здравоохранение, образование и окружающая среда, инфраструктура, структурные экономические реформы);

2)    аналитическая и консультатаивная деятельность по экономическим вопросам;

3)    посредничество в перераспределении ресурсов между богатыми и бедными странами.

МБРР предоставляет долгосрочные кредиты (15-20 лет) как стабилизационные, так и структурные (на осуществление программ, направленных на структурные реформы в экономике).

Первые региональные банки развития  были созданы в 60-х гг. в Латинской Америке (Межамериканский банк развития - МаБР),  Африке (Африканский банк развития – АфБР),  Азии (Азиатский банк развития – АзБР).  Главные цели их создания – долгосрочное кредитование проектов развития соответствующих регионов (инфраструктурных проектов, проектов развития предприятий добывающей и обрабатывающей отраслей).

В 1990 г. был учрежден Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР).  Место пребывания – Лондон. Главная цель ЕБРР – способствовать переходу   стран Центральной и Восточной Европы, в том числе СНГ, к  рыночной экономике, развитию частной предпринимательской инициативы и поощрению инвестиций в регионе.

Основные объекты кредитования ЕБРР: частные фирмы или приватизируемые государственные предприятия, вновь создаваемые компании, включая совместные предприятия с участием иностранного капитала. ЕБРР сотрудничает с другими инвесторами и кредиторами в предоставлении кредитов и гарантий и в инвестировании средств в акционерные капиталы.

Основные напрвления деятельности ЕБРР:

1)       финансовый, банковский секторы, энергетика, телекоммуникационная инфраструктура, транспорт, сельское хозяйство;

2)       поддержка малого бизнеса;

3)       консультативные услуги при разработке программ развития; 

4)       содействие приватизации предприятий, их структурной 

 перестройке и модернизации.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) – наднациональный центральный банк. Он занимает ведущее положение   в структуре институтов, ответственных за поддержание устойчивости евро и общей макроэкономической сбалансированности в Европейском Союзе (ЕС).

ЕЦБ и 12 центральных банков стран еврозоны образуют Евросистему. Евросистема во главе с ЕЦБ:

1)    осуществляет эмиссию единой европейской валюты;

2)    разрабатывает и несет ответственность за реализацию единой монетарной ( денежно-кредитной и валютной) политики (определяя целевые ориентиры прироста цен и денежной массы, устанавливая ставку рефинансирования);

3)    определяет лимит бюджетного дефицита и налагает санкции на страны-участницы, его превышающие.

В соответствии с Маастрихтским договором была создана и начала действовать с1 января 1999 г. Европейская система центральных банков (ЕСЦБ), которая состоит из ЕЦБ и центральных банков стран-членов ЕС.

Основная цель  создания ЕСЦБ – содействие общей экономической политики ЕС. Эта цель определяет задачи ЕСЦБ:

хранение и управление официальными резервами иностранной валюты государств-членов;

содействие функционированию единой  платежной системы взаимных оптовых расчетов в режиме реального времени (ТАРГЕТ);

содействие эффективному осуществлению надзора за деятельностью финансово-кредитных институтов.        

                              ЛИТЕРАТУРА

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред. проф. Жукова Е.Ф. (издание третье) –  М.: ЮНИТИ, 2005.

Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред.  Лаврушина О.И. (издание третье) –  М.: КНОРУС, 2004.

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Под ред. Красавиной Л.Н., М.: Финансы и статистика, 2005.