Таблица. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской

задолженности (тыс. руб.)

Вывод: налицо превышение кредиторской задолженности над дебиторской в сумме 1879 тыс. руб. или почти в 12 раз. То есть, если все дебиторы погасят свои обя­зательства, то ОАО «СОВХОЗ «Червишевский»» сможет погасить лишь 1/12 часть обязательств перед кре­диторами. Но в то же время превышение кредиторской задолженности над дебиторской даёт предприятию возможность использовать эти средства, как привлечённые источники.

3. Анализ структуры имущества предприятия и его источников

Для изучения структуры имущества предприятия и его источников разрабатывается сравнительный аналитический баланс.  В соответствии с данными таблицы сначала оценивается изменение валюты баланса, затем оборотных активов и, наконец, внеоборотных активов (по данным актива баланса). Изменение валюты баланса сопоставляется с изменением выручки.

Таблица 1

Сравнительный аналитический баланс

По таблицы видно, что наибольшую часть активов составляют внеоборотные активы, к тому же их доля возросла на 20% за отчетный год. На начало рассматриваемого периода наибольшую часть пассивов составляли краткосрочные обязательства, а именно кредиторская задолженность – 51%, а к концу года она составляла- около 31%, наибольшую часть стал составлять уставный капитал – 69%. Наибольшие изменения за рассматриваемый период наблюдаются с дебиторской задолженностью, она уменьшилась почти на 24%, а кредиторская задолженность тоже значительно понизилась – на 23%.

4. Анализ финансовой устойчивости

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя:

1.Наличие собственных оборотных средств

2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

Соответственно можно выделить и три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств :

2.Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

3.Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников формирования запасов:

Произведём расчёт коэффициентов финансовой устойчивости и сведём данные в таблицу:

Таблиц. Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что степень обеспеченности собственными оборотными средствами на ОАО «СОВХОЗ «Червишевский»» оценивается как очень высокая.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами показывает, что материальные запасы полностью покрыты собственными средствами, как на начало периода так и на конец увеличивается, предприятие не нуждается в привлечении заёмных средств.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, что собственные источники средств с финансовой точки зрения не достаточно мобильны в течение всего периода анализа.

Индекс постоянного актива показывает, что за период анализа доля основных средств и внеоборотных активов повышалась быстрее роста источников собственных средств.

Коэффициент реальной стоимости имущества показывает, что доля в стоимости имущества средств производства, уровень производственного потенциала предприятия, а также обеспеченность производственными средствами на ОАО «СОВХОЗ «Червишевский»» соответствует норме, тем не менее, за 2002 год показатель уменьшился.

Коэффициент автономии у предприятия стабильно выше нормы. Это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Незначительное уменьшение показателя за 2002 год компенсируется тем, что за 2002 год коэффициент увеличился, что говорит о росте финансовой независимости.

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств уменьшился за 2002г на 0,025 , что свидетельствует о снижении зависимости предприятия от привлечённого капитала

5. Анализ платежеспособности

Приведенная разбивка баланса используется для определения показателей платежеспособности (ликвидности). Эти показатели включают в себя:

1.           Показатель абсолютной ликвидности

2.           Показатель критической ликвидности

3.           Показатель текущей ликвидности

Показатель абсолютной ликвидности определяется по формуле:

Кал = 0,25 до 0,5.

Показатель абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и краткосрочные финансовые вложения для погашения краткосрочных обязательств.

Показатель абсолютной ликвидности показывает какую часть критической задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Кал₀ = =0,01

Кал₁ = =0,05

Показатель абсолютной ликвидности за рассматриваемый период повысился, но так и не достиг минимального нормативного значения. Это говорит о том, что предприятие ОАО «СОВХОЗ «Червишевский»» не может погасить краткосрочных обязательств в ближайшее время.

Показатель критической ликвидности  определяется по формуле:

Ккл = 1,0.

Показатель критической ликвидности  отражает прогнозируемую возможность предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Отражает ожидаемую платежеспособность предприятия на период равный средней продолжительности оборота дебиторской задолженности.

Ккл₀ = =0,76

Ккл₁ = =0,53

Показатель критической ликвидности на начало года не достиг минимального нормативного значения, а за рассматриваемый период понизился. Это говорит о том, что на предприятии ОАО «СОВХОЗ «Червишевский»» на предприятии наблюдаются отрицательные тенденции, оно не может погасить краткосрочных обязательств в период равный средней продолжительности оборота дебиторской задолженности.

Показатель текущей ликвидности определяется по формуле:

Ккл = 1,0 до 2,0

где ТА – текущие актив (стр.290), КО – краткосрочные обязательства (стр. 690)

Показатель текущей ликвидности отражает достаточность оборотных активов у предприятия, которые могут быть использованы для положения его краткосрочных обязательств. Отражает ожидаемую платежеспособность предприятия на период равный средней продолжительности оборота всех оборотных активов. Он позволяет установить текущее финансовое состояние предприятия и выявить способно ли оно погасить свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

Ккл₀ = =0,91

Ккл₁ = =0,85

Показатель текущей ликвидности за рассматриваемый период понизился и нормативного значения не достигает. Это говорит о том, что предприятие ОАО «СОВХОЗ «Червишевский»» не может погасить свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов, т. е. у предприятия не достаточно количества средств для погашения своих краткосрочных обязательств и это свидетельствует о наличии финансового риска и угрозе банкротства.

6. Анализ ликвидности

В условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия возникает потребность в анализе ликвидности баланса предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует ликвидности баланса по времени превращения активов в денежную форму. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными в порядке возрастания сроков.

Таблица. Ликвидность баланса 2002 г.

Таблица. Ликвидность баланса 2002 г.

На ОАО «СОВХОЗ «Червишевский»» стабильно не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств, но быстрореализуемых активов достаточно для того, чтобы погасить наиболее срочные обязательства.

Сопоставляя наиболее ликвидные средства и быстрореализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволило выявить текущую ликвидность и платёжеспособность ОАО «СОВХОЗ «Червишевский»». Положение анализируемого периода на ближайшее время благоприятно, для погашения наиболее срочных обязательств, достаточно использовать быстрореализуемые активы, без привлечения медленно реализуемых активов.

Сравнивая медленно реализуемые активы с долгосрочными пассивами (которые отсутствуют в балансе предприятия) можно увидеть перспективную ликвидность предприятия.

7. Анализ оборачиваемости оборотных средств

Критерием эффективности использования оборотных средств (деловой активности) может служить относительная минимизация авансированных оборотных средств, обеспечивающая  получение максимально высоких  конечных производственных показателей (объем производства, ассортимент, качество продукции) и финансовых результатов деятельности предприятия.

Для измерения оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели:

Таблица. Анализ оборачиваемости оборотных средств

Оборачиваемость активов за анализируемый период возросла от 1,7 до 2,94, то есть на 173%. Это свидетельствует о том, что в 2002 году активы предприятия обернулись на 1,24 оборота быстрее, чем в 2003 году

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала за анализируемый период испытал значительный рост. Увеличение этого показателя объясняется значительным превышением уровня продаж над вложенным капиталом, то есть средства кредиторов больше участвуют в деле, чем средства собственников.

Переходя к коэффициенту оборачиваемости запасов, следует отметить, что чем он выше, тем меньше средств, связанных с этой наименее ликвидной статьей и тем устойчивее финансовое положение фирмы.

Составим сводную таблицу финансовых показателей ОАО «СОВХОЗ «Червишевский»» :

Таблица. Сводная таблица финансовых показателей

8. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Дебиторская и кредиторская задолженность являются естественными составляющими бухгалтерского баланса предприятия. Они возникают в результате несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним. На финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости каждой из них.

Таблица. Анализ движения кредиторской задолженности хозяйствующего субъекта

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

где   В – выручка от реализации;

ДЗ – дебиторская задолженность со сроком погашения менее года.

К_обДЗБ = 5874 / 2683 = 2,19

К_обДЗО = 1980 / 1898 = 1,04

Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

На 2002 году в ООО снизилась оборачиваемость дебиторской задолженности в 2 раза, с 2,19 до 1,04.

Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности:

К_{СрОборДЗ} = 365 * ДЗ / В,                                                                          

где К_{СрОборДЗ} – коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности

К_{СрОборДЗБ} = 365 * 2683 / 5874 = 365 * 0,456 = 167 дня

К_{СрОборДЗО} = 365 * 1898 / 1980 = 365 * 0,95 = 348 дня

Характеризует средний срок оборота дебиторской задолженности. Произошло повышение коэффициента – это отрицательная характеристика.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

К_обКЗ = В / КЗ,                                                                                

где   КЗ – кредиторская задолженность.

К_обКЗБ = 5874 / 1071 = 5,48

К_обКЗО = 1980 / 814 = 2,43

Показывает снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Снижается количество сделанных покупок в кредит.

Также как и в случае дебиторской задолженности, кредиторская задолженность снизилась в 2 раза, с 5,48 до 2,43.

Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности:

К_{СрОборКЗ} = 365 * КЗ / В,                                                                           К_{СрОборКЗБ} = 365 * 1071 / 5874 = 67 дня

К_{СрОборКЗО} = 365 * 814 / 1980 = 150 дня

Отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием увеличился.

Таким образом, в 2002 году в среднем через каждые 348 дня предприятие получает оплату от дебиторов и через каждые 150 дня обязано платить кредиторам.

Средний срок оборота кредиторской задолженности увеличился с 67 до 160.

На исследуемом предприятии дебиторская задолженность больше кредиторской, это является возможным фактором обеспечения высокого уровня коэффициента общей ликвидности. Одновременно это свидетельствует о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования.

Таким образом, оценка влияния балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятия должна осуществляться с учетом уровня платежеспособности (коэффициента общей ликвидности) и соответствия периодичности превращения дебиторской задолженности в денежные средства периодичности погашения кредиторской задолженности.

По существу, выручка от продаж является единственным средством для погашения всех видов кредиторской задолженности. Поступление денежных средств от продаж определяет возможности предприятия по погашению долгов кредиторам. Как правило, большая часть дебиторской задолженности формируется как долги покупателей. Установление с покупателями таких договорных отношений, которые обеспечивают своевременное и достаточное поступление средств для осуществления платежей кредиторам – главная задача управления движением дебиторской задолженности.

Таким образом, снизилась оборачиваемость дебиторской задолженности в 2 раза, с 2,19 до 1,04, и кредиторская задолженность снизилась с 5,48 до 2,43, в 2002 году в среднем через каждые 348 дня предприятие получает оплату от дебиторов и через каждые 150 дня обязано платить кредиторам, в связи с этим становится очевидным разработать методику управления кредиторской задолженностью на основе определения планируемого показателя кредиторской задолженности.

9.Обобщающая оценка финансового состояния предприятия

На следующем этапе анализа ликвидности делаем расчет и оценку динамики ряда аналитических коэффициентов, характеризующих финансовое положение предприятия.

На практике следует соблюдать соотношение :

   Оборотные активы < собственный капитал х 2 - внеоборотные активы

По балансу анализируемой организации данное условие на начало и конец отчетного периода не соблюдается, следовательно, организация является финансово зависимой:

На начало периода:        9039  <  (13893 х 2 )  -  48702 ;

На конец периода:         13042 < (-38217 х 2 ) - 4335 .

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные так и заемные источники (краткосрочные кредиты и займы). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разности между величиной источников средств и величиной запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса: 33 = стр 210 + 220;

На начало периода ЗЗ = 5639 + 321 = 5960 (тыс. руб.)

На конец периода ЗЗ = 9021 + 350 = 9371 (тыс.руб.)

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1.     Наличие собственных оборотных средств:

СОС = 3 р - 1 р =  капитал и резервы - внеоборотные активы или СОС = стр 490 - стр.190;

На начало года СОС = -34809 (тыс. руб.)

На конец года СОС = -42552 (тыс. руб.)

1.     Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

КФ = (3р + 4р) - 1р = (капитал и резервы  + Долгосрочные пассивы) - Внеоборотные активы или КФ = (стр 490 + стр 590) - стр 190;

На начало периода КФ = -34809 (тыс.руб)

На конец периода КФ = -42552 (тыс.руб);

2.     Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (собственные и долгосрочные заемные источники + краткосрочные кредиты и займы - внеоборотные активы);

ВИ = (3р + 4р + стр 610) - 1р или ВИ = (стр490 + стр 590 + стр 610) - стр 190;

На начало периода ВИ = -39663 (тыс.руб.)

На конец периода ВИ = 8704 (тыс.руб)

Представим баланс анализируемого предприятия в укрепленном виде. Исходные данные для его составления приведены в приложении.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью финансовых коэффициентов.

·        Коэффициент капитализации (U1);

U1 = (ДО + КО)/СК = (стр 590 + стр 690)/стр 490 при нормальном ограничении < = 1,5;

Показывает сколько заемных средств  организация привлекла на 1 тыс. рублей вложенных в активы собственных средств:

На начало периода U1= 3,2

На конец периода U1= -1,5;

·        Коэффициент автономии (финансовой независимости) U2;

U2 = СК/ВЕ = (стр 490 + стр 640 + стр 650)/ стр 700 при нормальном ограничении Ка > = 0,5;

На начало периода U2 = 0,24

На конец периода U2 = -2,05

Показывает долю собственного капитала в валюте баланса. Понижение указывает на ухудшение финансовой независимости предприятия от внешних источников.

·        Коэффициент финансовой устойчивости (U3);

U3 = (СК + ДО)/ ВБ = (стр 490 + стр 590 +стр 640 + стр 650) при нормальном ограничении U3 >= 0,6;

Показывает,  какая часть активов финансируется за счет устойчивых  источников;

На начало периода U3 = 0,28

На конец периода U3 = -2,05

·        Коэффициент финансовой зависимости (финансовой напряженности) U4;

U4 = ЗК/ВБ = (стр 590 + стр 610 + стр 620 + стр 630 + стр 660)/ стр 700 при нормальном ограничении U4 <= 0,5;

Показывает долю заемных средств в валюте баланса заемщика;

На начало периода U4 = 0,72

На конец периода U4 = 3,1

·        Коэффициент финансирования (самофинансирование) (U5);

U5 = СК/ЗК = (стр 490 + стр 640 + стр 650)/ (стр 590 + стр 610 + стр 620 + стр 630 + стр 660) при нормальном ограничении U5 >= 1;

Характеризует соотношение между собственными и заемными средствами;

На начало периода U5 = 0,4

На конец периода U5 = -0,9

·        Коэффициент инвестирования (U6);

U6 = СК/ВА = (стр 490 + стр 640 + стр 650) / стр 190 при нормальном ограничении U6>= 1;

На начало периода U6 = 0,33

На конец периода U6 = -8,2

·        Коэффициент постоянного актива (U7);

U7 = ВА/СК = стр 190 + (стр 490 + стр 640 - стр 650 ) при нормальном ограничении U7 <= 1;

На начало периода U7 = 2,9

На конец периода U7 = -0,12

·        Коэффициент маневренности (U8);

U8 = (СК-ВА)/СК = (стр 490 + стр 640 + стр 650 - стр 190)/(стр 490+ стр 640 + стр 650) при  ограничении U8 = 0,2-0,5;

На начало периода U8 = - 1,3

На конец периода U8 = 1,12

Характеризует долю собственных оборотных средств в собственном капитале.

·        Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (U9);

U9 = (СК-ВА)/ОА = (стр 490 + стр 640+ стр 650 - стр 190) / стр 290

На начало периода U9 = -3,6

На конец периода U9 = -3,1

Показывает, какая часть оборотных активов финансирует за счет собственных   источников (доля собственных оборотных средств - чистого оборотного капитала -  в оборотных активах.

·        Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (U10);

U10 = ОА/ВА = (стр 290 - стр 230) / стр 190

На начало периода U10 = 0,2

На конец периода U10 = 3

Показывает сколько внеоборотных активов приходиться на каждый рубль оборотных активов.

         Финансовый рычаг (ливеридж) (U11);

U11= ЗК/СК = (стр 590 + стр 610 + стр 620 + стр 630 + стр 660)/(стр 490 + стр 640 + стр650);

На начало периода U11 = 2,5

На конец периода U11 = -1,5

·        Коэффициент соотношения активов и собственного капитала (U12);

U12 = А/СК = стр 300 / (стр 490 + стр 640 + стр 650)

На начало периода U12 = 3,5

На конец периода U12 = -0,5

-Коэффициент соотношения оборотных активов с собственным капиталом (U13);

U13 = ОА/СК = стр 290/( стр 490 + стр 640 + стр 650)

На начало периода U13 = 0,5

На конец периода U13 = -0,4

·        Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности (U14);

U14 = КЗ/ДС = стр 620 / (стр 230+ стр 240) 

На начало периода U14 = 13,9

На конец периода U14 = 16,2

-Коэффициент имущественного назначения (U15)

U15 = (ВА+З)/А = (стр190 + стр 210)/стр 300 при ограничении U15>=0,5

Показывает долю имущества производственного назначения в активах предприятия;

На начало периода U15= 0,9

На конец периода U15 = 0,8

Исходя из данных баланса в анализируемой организации коэффициенты , характеризующие финансовую устойчивость , позволяют оценить их состояние на начало и конец периода.

Как показывают данные, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости на конец года, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше 1,5.

Коэффициент финансовой устойчивости можно применять в качестве дополнения и развития показателя финансовой независимости (автономии), путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования, которые по сути являются долгосрочными обязательствами. Полностью располагая этими средствами и своевременно выплачиваемая проценты по кредиту, организация условно рассматривает их в этом периоде в качестве собственного капитала, который  при исчислении коэффициента финансовой устойчивости  (долгосрочные кредиты) следует присоединить к общему объему собственного капитала (СК+ДО), которые, показывает что прироста коэффициента  автономии на конец года не происходит (-2,05 - (-2,05)).

В связи с этим коэффициент финансовой зависимости организации увеличился с 0,72 до 3,1.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами достаточно низок: собственными оборотными средствами покрылось на конец года с -3,6 до -3,1 лишь на 0,4 часть.

За отчетный период увеличился коэффициент маневренности с -1,9 до 1,12 , что составило 3,02, который указывает какая часть собственного капитала закреплена в денежных средствах, позволяющих маневрировать ими в течение года.

10. Оценка вероятности банкротства

прогнозированию вероятности банкротства предприятия

1.            Формула Альтмана (2000  факт)

Формула Э. Альтмана, построенная по данным успешно действовавших, но обанкротившихся промышленных предприятий США:

Z = 1,2К₁ + 1,4К₂ + 3,3К₃ + 0,6К₄ + К₅

Где              К1 – доля чистого оборотного капитала в активах;

          К2 – отношение накопленной прибыли к активам;

          К3 – экономическая рентабельность активов;

          К4 – отношение стоимости эмитированных акций к заемным

                   средствам предприятия;

          К5 – оборачиваемость активов (деловая активность)

Для оценки вероятности наступления банкротства в течение двух лет используется алгоритм:

2.                 Формула Таффлера (2002 прогноз)

Формула Таффлера для западных компаний:

Z = 0,53К₁ + 0,13К₂ + 0,18К₃ + 0,16К₄

где:           К₁ – операционная прибыль / краткосрочные обязательства;

                 К₂ – оборотные активы / сумма обязательств;

                 К₃ – краткосрочные обязательства / сумма активов;

                 К₄ – выручка от реализации / сумма активов. 

При принятии решений в качестве критерия выступает:

Z > 0,3 –   диагностируются хорошие долгосрочные финансовые

                 перспективы;

Z < 0,2 –   диагностируется высокая вероятность банкротства;

0,2 < Z < 0,3 – «серая зона», требующая дополнительных исследований.

Заключение

В ходе проведения анализа финансовых результатов можно сделать следующие выводы. У предприятия нормальная финансовая устойчивость как на начало 2003 г., так и на конец 2003 г.

В анализируемом периоде наблюдается рост коэффициента финансовой зависимости, что означает увеличение доли заемных средств в финансировании этого предприятия. Интерпретация показателя проста и наглядна: k_a = 1,9 означает, что в каждом 1,9 руб., вложенном в активы, 90 коп. заемные.

В концу 2003 наблюдается рост коэффициента соотношения собственного и привлеченного капитала, что свидетельствует об усилении зависимости ОАО «СОВХОЗ «Червишевский»« от привлеченного капитала, т.е. значительном снижении финансовой устойчивости.

Все показатели, характеризующие ликвидность предприятия, находятся на уровне ниже нормы, кроме того, к концу 2003 года наблюдается их значительное снижение по сравнению 1 января 2003 г. Это свидетельствует о значительном ухудшении платежеспособности в концу 2003 г.

Рентабельность реализованной продукции увеличилась, а это указывает на положительную тенденцию к росту прибыли.

Рентабельность деятельности предприятия увеличилась – это положительная тенденция.

Баланс предприятия следует считать ликвидным, т.к. выполнены условия текущей ликвидности, перспективной ликвидности и комплексной ликвидности.

И на начало 2003 г. и на конец 2003 г. значение показателя общей ликвидности не выполнено, т.к. значения показателя ниже 2. Чтобы улучшить сложившееся положение необходимо повысить наиболее ликвидные активы.

Значения показателя быстрой ликвидности выполнено, т.к. значения и на начало 2003 г. и на конец 2003 г. превышают минимальный уровень ≥0,7.

Положительная динамика изменения коэффициента быстрой ликвидности свидетельствует об улучшении текущей платежной готовности ОАО «СОВХОЗ «Червишевский»« .

Значение коэффициента абсолютной ликвидности выполнено, т.к. и на начало 2002 г. и на конец 2002 г. значение показателя составляют ≥0,2.

Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами выше минимально допустимого уровня ≥0,1. Значение коэффициента текущей ликвидности на начало и на конец года также выполнено, т.к. значения общерекомендуемого показателя ≥0,1. Оборачиваемость (отдача) активов не выполнена на начало года, т.к. значение данного показателя ниже общерекомендуемого норматива, а на конец года выполнена. Рентабельность продаж на начало года ниже рекомендуемого уровня, а на конец года выше. Рентабельность собственного капитала на начало года ниже рекомендуемого уровня, а на конец года выше.

Для улучшения слабых позиций предприятия предлагаю следующие меры:

приобрести высокопроизводительное оборудование;

снизить себестоимости производимых услуг;

повысить производительность труда рабочих;

снизить накладные расходы, за счёт внедрения компьютерных программ.

На основании итоговой рейтинговой оценки можно сказать, что финансовое состояние организации удовлетворительное, так как итоговые оценки и на начало, и на конец года превышают 1.

Список литературы

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб.-практ. пособие. – М.: Дело и Сервис, 2003. – 255 с.

2.Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 623 с.

3. Грачев А.В. Оценка платежеспособности предприятия за период. //Финансовый менеджмент. – 2002. –№ 6. – С. 58-72; 2002. – № 1. – С. 20-30.

4. Игнатов А.В. Анализ финансового состояния предприятия. //Финансовый менеджмент. – 2003. – № 4. – С. 3-20.

5. Карлин Т.П. Анализ финансовой отчетности – М.: Б.И., 2002. – 411 с.

6. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия – М.: Центр экономики и маркетинга, 2003. – 249 с.

7. Любушин Н.П. и др. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие /Под ред. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ, 2003. - 470 c.

8. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 264 с.

9. Паламарчук А.С. Финансовый мониторинг: оценка имущественного положения и платежеспособности предприятия. //Справочник экономиста. – 2003. – № 5. – С. 55-61.

10. Пахомов А.В. Некоторые методы оценки финансово-экономического состояния предприятия. //Экономика и математ. методы. – 2002. – № 1. – С. 57-65.

11. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. – М.: Мастерство, 2002. – 330 с.

12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – Минск: Новое знание, 2002. – 703 с.

13. Трохина С.Д. Управление финансовым состоянием предприятия. //Финансовый менеджмент. – 2003. – № 1. – С. 3-11.

14. Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учеб. –М.: Маркетинг, 2003. – 350 c.

15. Экономический анализ: Учеб. для вузов по экон. специальностям/ Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-Дана, 2002. – 614 с.