Содержание

Введение.......................................................................................................... 3

Глава 1. Анализ финансового состояния предприятия........................... 5

1.1. Предварительное чтение баланса.................................................................................. 5

1.2. Анализ источников средств предприятия.................................................................... 7

1.3. Анализ структуры имущества предприятия и его источников............................ 13

1.4. Анализ финансовой устойчивости............................................................................... 15

1.5. Анализ платежеспособности....................................................................................... 17

1.6. Анализ ликвидности........................................................................................................ 19

1.7. Анализ оборачиваемости оборотных средств........................................................... 21

1.8. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности............................................. 22

1.9.Обобщающая оценка финансового состояния предприятия.................................... 26

1.10. Оценка вероятности банкротства........................................................................... 32

Глава 2. Анализ финансовых результатов.............................................. 34

2.1. Анализ валовой прибыли................................................................................................. 34

2.2. Анализ прибыли от реализации товаров, работ, услуг............................................. 36

Глава 3. Анализ рентабельности............................................................... 37

3.1. Анализ рентабельности хозяйственной деятельности.......................................... 37

3.2. Факторный анализ рентабельности хозяйственной деятельности.................... 38

3.3. Факторный анализ финансовой рентабельности..................................................... 43

Заключение.................................................................................................. 50

Список литературы..................................................................................... 52

Введение

Одной из самых главных задач предприятия, в рыночных условиях, является оценка финансового положения предприятия, которая возможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени.

В условиях рыночной экономики субъекты хозяйственной деятельности прибегают к анализу финансового состояния предприятия периодически в процессе регулирования, контроля, наблюдения за состоянием и работой предприятия, составления бизнес-планов и программ. Острая необходимость в финансовом анализе возникает в ходе преобразования организационно-правовых структур и реорганизации существующих предприятий, в процессе приватизации и акционирования, а также при выработке мер по поддержке и оздоровлению (санации) несостоятельных предприятий (банкротов).

Становление рыночных отношений требует разработки содержания, методологии и методики финансового анализа с учетом особенностей переходного к рыночной экономике периода и международного опыта.

В связи с переходом к рыночным отношениям неизмеримо возрастает количество пользователей бухгалтерской информации (финансовой отчетности). Если она раньше при нашей "открытости" предназначалась довольно узкому кругу лиц (вышестоящей организации, финансовому органу, учреждению, банку и территориальному органу статистики), то в рыночной экономике ее пользователями становятся практически все участники рыночных отношений: лица, непосредственно связанные с предпринимательством (бизнесом), то есть менеджеры и самые различные работники управления, включая, естественно, бухгалтеров, которых в западной практике называют бухгалтерами-аудиторами и бухгалтерами-аналитиками; лица, непосредственно не работающие на предприятиях (фирмах), но имеющие прямой финансовый интерес – акционеры, инвесторы, различные кредиторы, покупатели и продавцы продукции (услуг) и так далее; третью группу представляют лица, имеющие косвенный финансовый интерес – различные финансовые институты (биржи, ассоциации и тому подобное), налоговые службы, органы статистики, профсоюзы и другие.

И все эти пользователи бухгалтерской информации прежде всего, ставят себе задачу провести оценку финансового состояния предприятия на базе его бухгалтерской отчетности, чтобы на его основе сделать вывод о направлениях своей деятельности.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих и потенциальных конкурентов.

Цель анализа финансового состояния предприятия – дать руководству предприятия и внешним пользователям картину действительного состояния предприятия.

Глава 1. Анализ финансового состояния предприятия

1.1. Предварительное чтение баланса

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями струк­туры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

1.     Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса (строка 399 или 699),

2.     Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или не­движимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса (строка 190);

3.     Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу  раздела 2 актива баланса (строка 290);

4.     Стоимость материальных оборотных средств (строка 210);

5.     Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 4 пасси­ва баланса (строка 490);

6.     Величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива ба­ланса          (строка 590+690);

7.     Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела 4, 1 и 3 баланса (строка 490-190-390).

Актив

За отчётный период имущество предприятия увеличилось на 1461,9 тыс. руб. или на 319,14%. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения оборотных активов почти по всем статьям, в частности материально оборотные средства (запасы) увеличились на 1311,1 тыс. руб. или в 48 раз; денежные средства на 80,8  тыс. руб. (в 1,6 раз). В то же время появились долгосрочные финансовые вложения на 139 тыс. руб., что также увеличило имущество предприятия. Возникает вопрос: куда такая маленькая фирма могла направить такую большую сумму, которая составила  86% нераспределенной прибыли отчетного года?

После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые “больные” статьи баланса. Их можно подразделить на две группы:

1.                        Сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предпри­ятия в отчётном периоде и сложившимся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относится “Непокрытый убыток отчёт­ного года” (стр. 320). На ООО “Дельта”  такой статьи не наблюдается.

2.                        Статьи, говорящие об определённых недостатках в работе предприятия:

*наличие сумм "плохих" долгов в статьях: “Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)” (строка 230) и “Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)” (строка 240).

На ООО “Дельта” отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Что касается краткосрочной дебиторской задолженности, то можно отметить положительную тенденцию: за рассматриваемый период произошло значительное сокращение – на 378 тыс. руб. (- 700%).

*наличие в строке 246 “Прочие дебиторы” сумм, отражающих:

                   а) расчёты по возмещению материального ущерба;

                   б) недостачи и потери от порчи ТМЦ, несписанные с баланса в установ­ленном порядке.

На ООО “Дельта” за отчетный период произошло существенное снижение данных сумм - на 105,7 тыс.руб..

Пассив

Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 1301 тыс. руб. в том числе за счет увеличения кредиторской задолженности, которая увеличилась на 1342 тыс. руб. (в 3,5 раза),

Удельный вес собственных средств довольно низкий в структуре  баланса:  на  2003г. - 3,61%; к концу периода произошло увеличение их доли до 8,69%.

Одной из “больных” статей в ООО “Дельта” является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность поставщикам и подрядчикам (89,2% от суммы кредиторской задолженности) по неоплаченным в срок расчетным документам, и не отгруженной продукции  в счет полученных авансов. Это свидетельствует об определенных  финансовых затруднениях.

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ООО “Дельта” за 2003-2004 годы, можно сделать вывод об удовлетворительной работе предприятия. В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности предприятия, которая производится на основе анализа ликвидности баланса.

1.2. Анализ источников средств предприятия

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематери­альные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собст­венного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение  итога баланса сам по ce6e не всегда является показателем негативного положения дел на предпри­ятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.

Общее увеличение источников составило 1461,9 тыс. руб. или 319,1%. Этот рост получен за счёт увеличения заемных средств предприятия (на 1301 или на 302,3%) , в основном в результате роста кредиторской задолженности. В то же время доля собственных средств увеличилась на 767,6 %.

Анализ собственных средств ООО “Дельта”

Удельный вес собственных средств предприятия в 2003 году составил 3,6%,  в 2004 году их удельный вес незначительно возрос на 5,1 % и составил к концу анализируемого периода 8,7 % от  средств предприятия.

 Необходимо отметить, что на рассматриваемом предприятии удельный вес собственных средств крайне низок, что говорит о сильной финансовой зависимости от кредиторов.

Для оценки данных пассива баланса составляется аналитическая таблица.

Таблица. Собственные и заёмные средства.

Показатели

2003 год

2004 год

Отклонения

Абсолютное

%

1.Всего средств предприятия, тыс. руб.  (стр.699);   - в том числе:

667,1

2129

+1461,9

2.Собственные средства предприятия, тыс. руб. (строка 490);  

24,1

185

+160,9

-то же в % к имуществу

3,6

8,7

+5,1

    из них:

    2.1.Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб.  (490-190-390)       

18,1

22

+3,9

 -то же в %  к собственным средствам.

75,1

11,9

-63,2

3.Заёмные средства, тыс. руб.(590+690)  

643

1944

1301

-то же в % к имуществу;

96,4

91,3

-5,1

    из них:

   3.1.Долгосрочные займы, тыс. руб.(строка 590);

        - в % к заёмным средствам.

   3.2.Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.(610);      

        - в % к заёмным средствам.

  3.3.Кредиторская задолженность, тыс. руб. (620);

600,3

1942

+1341,7

        - в % к заёмным средствам.

93,4

99,9

+6,5

 

Анализ собственных оборотных средств

На начало отчётного периода наличие собственных оборотных средств составило 18,1тыс. руб. и за счёт этого источника покрывалось 64,9% (18,1/27,9х100%) материальных оборотных средств, что соответствует нормативу - 50% и более. На конец 2004 года стоимость собственных оборотных средств составила 22 тыс. руб., что покрывает лишь 1,6% (22/1339х100%) материальных оборотных средств, что значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных.

Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения име­ет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.

 Рассмотрим изменение собственных оборотных средств

Таблица  Расчёт собственных оборотных средств (тыс. руб.)

2003

2004

Отклонения

 

Показатели

+

%

 

 

1. Уставный капитал

10,0

10,0

-

100

 

2. Добавочный           

    капитал.

-

-

-

-

 

3.Резервный капитал

-

-

-

-

 

4.Фонды накопления

-

-

-

-

 

5. Фонд социальной сферы

-

-

-

-

6.Нераспределённая прибыль прошлых лет

-

14

14

 

7.Нераспределённая прибыль отч. года

14,1

161

147

 

Итого собственных средств (раздел 4)

24,1

185

160,9

767,6

 

Исключается:

 

1. Нематериальные активы

1,5

-

 

2.0сновные средства

4,5

24,0

 

3.Незавершённое строительство

-

-

 

4. Долгосрочные финансовые вложения

-

139,0

 

Итого внеоборотных активов (раздел 1)

6,0

163,0

 

5. Убыток отчётного года

-

-

 

Итого исключается:

6,0

163,0

 

Итого собственных оборотных средств

18,1

22,0

 

Из данных таблицы видно, что собственные оборотные средства незначительно увеличились, что произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли 2004 года. Данное увеличение составляет наибольший уровень влияния на общее изменение собственных оборотных средств.

Положительным фактором является тот факт, что увеличение собственных оборотных средств произошло, в основном, за счет увеличения собственных средств, в частности долгосрочных финансовых вложений, а не за счёт уменьшения статей, которые при расчёте исключаются из стоимости собственных средств предприятия.

Анализ заёмных средств ООО “Дельта”

Поскольку заемные средства значительно выросли за отчётный год, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост заемных средств.

Долгосрочные и краткосрочные займы в рассматриваемом периоде отсутствуют.

В 3,2 раза возросла кредиторская задолженность, которая составляет наибольший удельный вес в заемных средствах – 99,9 % на конец 2004 года. Причем ее увеличение с 600,3 тыс. руб. до 1942 тыс. руб. (на 1341,7 тыс. руб.) не перекрывается увеличением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности..

Анализ кредиторской задолженности.

Таблица. Анализ состава и структуры кредиторской задолженности.

Расчёты с кредиторами

2003

2004

Изменение за отчётный период

 

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

Сумма, тыс. руб.

%

 

1.С поставщиками и подрядчиками

586,1

97,6

1733

89,2

+1146,9

295,7

50,4

-340 176

2.По оплате труда

9,9

1,6

13

0,7

+3,1

131,3

 

3.По социальному страхованию и обеспечению

-

-

1

0,1

+1

 

4. Задолженность перед бюджетом

1,9

0,3

127

6,5

+125,1

6684,2

 

5. Авансы полученные

-

-

60

3,1

+60

 

6. Прочие кредиторы

2,4

0,5

8,0

0,4

+5,6

333,3

 

Итого кредиторская задолженность

600,3

100

1942

100

1341,7

323,5

 

Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности, приведённые в таблице, можно отметить  что произошли существенные измене­ния  в следующих статьях:  

·        задолженность поставщикам и подрядчикам увеличилась за отчетный период в 3 раза или на 1146,9 тыс. руб., при удельном весе во всей кредиторской задолженности в 89,2%.

·        возросла в 1,3 раза  задолженность по оплате труда с одновременным сокращением ее доли в структуре кредиторской задолженности на 0,9 %.

·        произошло существенное увеличение задолженности перед бюджетом на 125,1 тыс. руб. или в 66,8 раз. Надо отметить негативную тенденцию ее увеличения.

·        менее значительными темпами произошло увеличение по остальным статьям: так  появилась задолженность по социальному страхованию и обеспечению - 1 тыс. рублей, незначительное увеличение произошло по статье “Прочие кредиторы” – на 5,6 тыс.руб. Следует также отметить, что в 1999 году появилась такая статья как “Авансы полученные” в размере 60 тыс. рублей  при их отсутствии в 2003 году.

В целом можно отметить ухудшение структуры кредиторской задолженности связанное с увеличением доли “больных” статей (задолженность перед бюджетом, задолженность по оплате труда). Позитивным моментом является снижение удельного веса задолженности сторонним предприятиям, что связано с взаимными не платежами.

К концу отчетного периода кредиторская задолженность резко увеличилась. С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

 Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов, долго ждет оплаты и скорее всего начнет проявлять нетерпение. ООО "Дельта" необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного  погашения. На ООО "Дельта" рекомендуется прибегнуть к механизму взаимозачетов.

Для более детального анализа структуры всей задолженности, целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, представ­ленный в таблице.

Таблица. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской

задолженности (тыс. руб.)

Расчёты

Дебиторская

Задолженность

Кредиторская

задолженность

Превышение задолженности

Дебиторской

Кредиторской

2003

2004

2003

2004

2003

2004

2003

2004

1.С покупателями или поставщиками за товары и услуги

267,6

56,0

586,1

1733,0

318,5

1677,0

2.По векселям

-

-

-

-

3. По авансам

50,7

-

-

60,0

50,7

60,0

4. По отчислениям на социальные нужды

1,0

1,0

5. С бюджетом

1,9

127

1,9

127

6. По оплате труда

9,9

13

9,9

13

7. С прочими

122,7

7

2,4

8

120,3

1,0

Итого

441,0

63,0

600,3

1942,0

159,3

1879,0

Вывод: налицо превышение кредиторской задолженности над дебиторской в сумме 1879 тыс. руб. или почти в 12 раз. То есть, если все дебиторы погасят свои обя­зательства, то ООО “Дельта” сможет погасить лишь 1/12 часть обязательств перед кре­диторами. Но в то же время превышение кредиторской задолженности над дебиторской даёт предприятию возможность использовать эти средства, как привлечённые источники.

1.3. Анализ структуры имущества предприятия и его источников

Для изучения структуры имущества предприятия и его источников разрабатывается сравнительный аналитический баланс.  В соответствии с данными таблицы сначала оценивается изменение валюты баланса, затем оборотных активов и, наконец, внеоборотных активов (по данным актива баланса). Изменение валюты баланса сопоставляется с изменением выручки.

Таблица 1 Сравнительный аналитический баланс

Наименование статей баланса

Коды строк

Абсолютные величины, тыс.pv6.

Абсолютные величины, %.

 

на начало года

на конец года

измен. (+,-)

на начало года

на конец

года

измен. (+-)

в%к вслич на нач. года

В % к итогу баланса.

 

Актив 1. Внеоборотные активы

190

59609

95600

35991

53,49

73,79

20,3

37,958

27,5

 

1.1. Нематериальные активы

110

628

558

-70

0,564

0,431

-0,133

-23,57

-30,8

 

1.2. Основные средства

120

47349

54360

7011

42,49

41,96

-0,528

-1,243

-1,26

 

1.3. Незавершенное строительство

130

11632

40651

29019

10,44

31,38

20,94

200,62

66,73

 

1.4. Долгосрочные финансовые вложения

140

 

1.5. Прочие внеоборотные активы

150

 

2. Оборотные активы

290

51830

33950

-17880

46,51

26,21

-20,3

-43,65

-77,5

 

2.1. Запасы

210

7880

12613

4733

7,071

9,736

2,665

37,687

27,4

 

2.2- Дебиторская задолженность (платежи после 12 мес )

230

-

-

 

2.3. Дебиторская задолженность (платежи до 12 мес.)

240

43046

19135

-23911

38,63

14,77

-23,86

-61,76

-161,52

 

2.4. Краткосрочные финансовые вложеник

250

578

1001

423

0,519

0,773

0,254

48,972

32,9

 

2.5- Денежные средства

26С

39

1027

988

0,035

0,793

0,758

2165,2

95,6

 

2,6. Прочие оборотные активы

270

 

БАЛАНС

399

111439

129550

18111

100

100

Пассив 4. Капитал и резервы

4.1. Уставный капитал

410

32

32

0

0,029

0,025

-0,004

-13,98

-16,25

4.2. Добавочный капитал

420

26517

28200

1683

23,8

21,77

-2,027

-8,52

-9,3

4.3. Резервный капитал

430

5

5

0

0,004

0,004

100

4.4. Специальные фонды

440

15867

15870

3

14,24

12,25

-1,988

-13,964

-16,23

4.5. Целевые .финансирования и поступления

450

8843

36031

27188

7,935

27,81

19,88

250,49

71,5

4.6. Нераспределенная прибыль прошлых лет

460

3230

-3230

2,898

0

-2,898

-100

0

4.7. Нераспределенная прибыль отчетного года

470

9763

9763

0

7,536

7,536

100

Итого по разделу 4

490

54489

89901

35412

48,9

69,39

20,5

41,924

29,5

4. Долгосрочные пассивы

510

6. Краткосрочные пассивы

-

-

6.1. Заемные средства

610

16

85

69

0,014

0,066

0,051

356,98

78,11

5.2. Кредиторская задолженность

620

56934

36564

-20370

51,09

28,22

-22,87

-44,756

-81,0

5.3. Прочие краткосрочные пассивы

660

Итого по разделу 6

690

56950

39649

-17301

51,1

30,61

-20,5

-40,112

-66,97

БАЛАНС

699

111439

129550

18111

100

100

По таблицы видно, что наибольшую часть активов составляют внеоборотные активы, к тому же их доля возросла на 20% за отчетный год. На начало рассматриваемого периода наибольшую часть пассивов составляли краткосрочные обязательства, а именно кредиторская задолженность – 51%, а к концу года она составляла- около 31%, наибольшую часть стал составлять уставный капитал – 69%. Наибольшие изменения за рассматриваемый период наблюдаются с дебиторской задолженностью, она уменьшилась почти на 24%, а кредиторская задолженность тоже значительно понизилась – на 23%.

1.4. Анализ финансовой устойчивости

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя:

1.Наличие собственных оборотных средств

2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

Соответственно можно выделить и три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств :

2.Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

3.Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников формирования запасов:

Произведём расчёт коэффициентов финансовой устойчивости и сведём данные в таблицу:

Таблиц. Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатель

Обозначение

Норматив

На начало 2002г.

На начало 2003г.

На начало 2004г.

Величина

Изменение

Величина

Изменение

1.коэффициент автономии

Ка

>0.5

0,826

0,814

-0,012

0,83

0,017

2.коэффициент соотношения заёмных и собственных средств

Кзс

<1

0,211

0,23

0,017

0,20

-0,025

3.коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

Кми

0,437

0,38

-0,057

0,69

0,306

4.коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами

Комз

0.6-0.8

1,427

0,938

-0,489

2,595

1,657

5.коэффициент обеспеченности собственными средствами

Косс

>0.1

0,428

0,325

-0,103

0,044

-0,281

6.коэффициент маневренности собственного капитала

Км

>0.5

0,158

0,110

-0,048

0,051

-0,059

7.индекс постоянного актива

Кп

0,842

0,890

0,048

0,949

0,059

8.коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств

Кдпа

-

-

-

-

-

9.коэффициент реальной стоимости имущества (Ф.1 стр.122+211+213+214 к валюте баланса)

Крси>0.5

0,556

0,670

0,114

0,571

-0,098

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что степень обеспеченности собственными оборотными средствами на ООО “Дельта” оценивается как очень высокая.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами показывает, что материальные запасы полностью покрыты собственными средствами, как на начало периода так и на конец увеличивается, предприятие не нуждается в привлечении заёмных средств.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, что собственные источники средств с финансовой точки зрения не достаточно мобильны в течение всего периода анализа.

Индекс постоянного актива показывает, что за период анализа доля основных средств и внеоборотных активов повышалась быстрее роста источников собственных средств.

Коэффициент реальной стоимости имущества показывает, что доля в стоимости имущества средств производства, уровень производственного потенциала предприятия, а также обеспеченность производственными средствами на ООО “Дельта” соответствует норме, тем не менее, за 2003 год показатель уменьшился.

Коэффициент автономии у предприятия стабильно выше нормы. Это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Незначительное уменьшение показателя за 2002 год компенсируется тем, что за 2003 год коэффициент увеличился, что говорит о росте финансовой независимости.

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств уменьшился за 2003г на 0,025 , что свидетельствует о снижении зависимости предприятия от привлечённого капитала

1.5. Анализ платежеспособности

Приведенная разбивка баланса используется для определения показателей платежеспособности (ликвидности). Эти показатели включают в себя:

1.           Показатель абсолютной ликвидности

2.           Показатель критической ликвидности

3.           Показатель текущей ликвидности

Показатель абсолютной ликвидности определяется по формуле:

Кал = 0,25 до 0,5.

Показатель абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и краткосрочные финансовые вложения для погашения краткосрочных обязательств.

Показатель абсолютной ликвидности показывает какую часть критической задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Кал0 = =0,01

Кал1 = =0,05

Показатель абсолютной ликвидности за рассматриваемый период повысился, но так и не достиг минимального нормативного значения. Это говорит о том, что предприятие ООО “Дельта”не может погасить краткосрочных обязательств в ближайшее время.

Показатель критической ликвидности  определяется по формуле:

Ккл = 1,0.

Показатель критической ликвидности  отражает прогнозируемую возможность предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Отражает ожидаемую платежеспособность предприятия на период равный средней продолжительности оборота дебиторской задолженности.

Ккл0 = =0,76

Ккл1 = =0,53

Показатель критической ликвидности на начало года не достиг минимального нормативного значения, а за рассматриваемый период понизился. Это говорит о том, что на предприятии ООО “Дельта”на предприятии наблюдаются отрицательные тенденции, оно не может погасить краткосрочных обязательств в период равный средней продолжительности оборота дебиторской задолженности.

Показатель текущей ликвидности определяется по формуле:

Ккл = 1,0 до 2,0

где ТА – текущие актив (стр.290), КО – краткосрочные обязательства (стр. 690)

Показатель текущей ликвидности отражает достаточность оборотных активов у предприятия, которые могут быть использованы для положения его краткосрочных обязательств. Отражает ожидаемую платежеспособность предприятия на период равный средней продолжительности оборота всех оборотных активов. Он позволяет установить текущее финансовое состояние предприятия и выявить способно ли оно погасить свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

Ккл0 = =0,91

Ккл1 = =0,85

Показатель текущей ликвидности за рассматриваемый период понизился и нормативного значения не достигает. Это говорит о том, что предприятие ООО “Дельта”не может погасить свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов, т. е. у предприятия не достаточно количества средств для погашения своих краткосрочных обязательств и это свидетельствует о наличии финансового риска и угрозе банкротства.

1.6. Анализ ликвидности

В условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия возникает потребность в анализе ликвидности баланса предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует ликвидности баланса по времени превращения активов в денежную форму. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными в порядке возрастания сроков.

Таблица. Ликвидность баланса 2002 г.

Актив

Пассив

Излишек(+)или недостаток(-) средств

Группа актива

Тыс.руб.

Группа пассива

Тыс.руб.

А1

Наиболее ликвидные активы

1331,00

П1

Наиболее срочные обязательства

4893,00

-3562,00

А2

Быстрореализуемые активы

4656,00

П2

Краткосрочные пассивы

-

4656,00

А3

Медленнореализуемые активы

2561,00

П3

Долгосрочные пассивы

-

2561,00

А4

Труднореализуемые активы

19539,00

П4

Постоянные пассивы

23194,00

3655,00

Б

Баланс

28087,00

Б

Баланс

28087,00

-

Таблица. Ликвидность баланса 2003 г.

Актив

Пассив

Излишек (+) или недостаток (-) средств

Группа актива

Тыс.руб.

Группа пассива

Тыс.руб.

А1

Наиболее ликвидные активы

2120,00

П1

Наиболее срочные обязательства

9587,00

-7467,00

А2

Быстрореализуемые активы

7161,00

П2

Краткосрочные пассивы

-

7161,00

А3

Медленнореализуемые активы

4916,00

П3

Долгосрочные пассивы

-

4916,00

А4

Труднореализуемые активы

37358,00

П4

Постоянные пассивы

41968,00

4610,00

Б

Баланс

51555,00

Б

Баланс

51555,00

-

На ООО “Дельта” стабильно не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств, но быстрореализуемых активов достаточно для того, чтобы погасить наиболее срочные обязательства.

Сопоставляя наиболее ликвидные средства и быстрореализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволило выявить текущую ликвидность и платёжеспособность ООО “Дельта”. Положение анализируемого периода на ближайшее время благоприятно, для погашения наиболее срочных обязательств, достаточно использовать быстрореализуемые активы, без привлечения медленно реализуемых активов.

Сравнивая медленно реализуемые активы с долгосрочными пассивами (которые отсутствуют в балансе предприятия) можно увидеть перспективную ликвидность предприятия.

1.7. Анализ оборачиваемости оборотных средств

Критерием эффективности использования оборотных средств (деловой активности) может служить относительная минимизация авансированных оборотных средств, обеспечивающая  получение максимально высоких  конечных производственных показателей (объем производства, ассортимент, качество продукции) и финансовых результатов деятельности предприятия.

Для измерения оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели:

Таблица. Анализ оборачиваемости оборотных средств

 

2003 год

2004 год

РАСЧЕТНАЯ ФОРМУЛА

НАЗНАЧЕНИЕ

Коэффициент оборачиваемости  активов

1,70

2,94

Выручка от реализации (без НДС...)  ----------------------------------------------     Средняя величина текущих активов

Характеризует скорость оборота текущих активов

Продолжительность оборота (дни)

211,7

122,37

360/коэффициент оборачиваемости

 

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

1,63

2,24

Выручка от реализации (без НДС...)  ----------------------------------------------     Средняя собственного капитала

Характеризует скорость оборота собственного капитала

Продолжительность оборота (дни)

220,8

160,7

360/коэффициент оборачиваемости

 

Коэффициент оборачиваемости запасов

4,93

9,52

Выручка от реализации (без НДС...)   -----------------------------------------    Средняя величина запасов

Характеризует скорость оборота текущих запасов

Продолжительность оборота (дни)

73,00

37,81

360/коэффициент оборачиваемости

 

Оборачиваемость активов за анализируемый период возросла от 1,7 до 2,94, то есть на 173%. Это свидетельствует о том, что в 2003 году активы предприятия обернулись на 1,24 оборота быстрее, чем в 2004 году

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала за анализируемый период испытал значительный рост. Увеличение этого показателя объясняется значительным превышением уровня продаж над вложенным капиталом, то есть средства кредиторов больше участвуют в деле, чем средства собственников.

Переходя к коэффициенту оборачиваемости запасов, следует отметить, что чем он выше, тем меньше средств, связанных с этой наименее ликвидной статьей и тем устойчивее финансовое положение фирмы.

Составим сводную таблицу финансовых показателей ООО “Дельта”:

Таблица. Сводная таблица финансовых показателей

Показатель

2002 г.

2003 г.

2004 г.

Внеоборотные активы, тыс.р.

25087

27166

29889

Оборотные активы, тыс.р.

29911

32862

51370

Собственные средства, тыс.р.

33619

32736

31444

Заемные средства, тыс.р.

21379

27293

49816

Кредиторская задолженность, тыс.р.

10335

10056

13692

Дебиторская задолженность, тыс.р.

15706

13151

29798

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,04

0,3

0,007

Коэффициент срочной ликвидности

0,78

0,79

0,61

Коэффициент текущей ликвидности

1,68

1,21

1,03

Общий коэффициент ликвидности

1,39

1,2

1,03

Прибыль от реализации продукции,тыс.р.

13271

4416

4056

Прибыль отчетного периода, тыс. р.

11448

946

913

Рентабельность всего капитала, %

15,1

5,4

1,5

Рентабельность собственного капитала, %

21

2,3

1,01

Рентабельность продаж,%

17,62

8,26

3,23

Оборачиваемость оборотных средств, раз

2,3

1,7

2,9

1.8. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Дебиторская и кредиторская задолженность являются естественными составляющими бухгалтерского баланса предприятия. Они возникают в результате несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним. На финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости каждой из них.

Таблица. Анализ движения кредиторской задолженности хозяйствующего субъекта

Виды кредиторской задолженности

На начало года

Возникло обязательств

Погашено обязательств

На конец года

Изменение

1. Расчеты с кредиторами:

Поставщики и подрядчики

686

10759

10948

497

-189

Перед персоналом

235

3438

3404

269

34

С государственными внебюджетными фондами

120

1149

1225

41

-79

С дочерними предприятиями

4

4

С бюджетом

16

1200

1216

-16

Прочие кредиторы

14

8

18

3

-11

2. Всего кредиторской задолженности

1071

16554

16811

814

- 257

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

                                                                                         

где   В – выручка от реализации;

ДЗ – дебиторская задолженность со сроком погашения менее года.

КобДЗБ = 5874 / 2683 = 2,19

КобДЗО = 1980 / 1898 = 1,04

Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

На 2003 году в ООО снизилась оборачиваемость дебиторской задолженности в 2 раза, с 2,19 до 1,04.

Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности:

КСрОборДЗ = 365 * ДЗ / В,                                                                           где КСрОборДЗ – коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности

КСрОборДЗБ = 365 * 2683 / 5874 = 365 * 0,456 = 167 дня

КСрОборДЗО = 365 * 1898 / 1980 = 365 * 0,95 = 348 дня

Характеризует средний срок оборота дебиторской задолженности. Произошло повышение коэффициента – это отрицательная характеристика.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

КобКЗ = В / КЗ,                                                                                

где   КЗ – кредиторская задолженность.

КобКЗБ = 5874 / 1071 = 5,48

КобКЗО = 1980 / 814 = 2,43

Показывает снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Снижается количество сделанных покупок в кредит.

Также как и в случае дебиторской задолженности, кредиторская задолженность снизилась в 2 раза, с 5,48 до 2,43.

Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности:

КСрОборКЗ = 365 * КЗ / В,                                                                           КСрОборКЗБ = 365 * 1071 / 5874 = 67 дня

КСрОборКЗО = 365 * 814 / 1980 = 150 дня

Отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием увеличился.

Таким образом, в 2003 году в среднем через каждые 348 дня предприятие получает оплату от дебиторов и через каждые 150 дня обязано платить кредиторам.

Средний срок оборота кредиторской задолженности увеличился с 67 до 160.

На исследуемом предприятии дебиторская задолженность больше кредиторской, это является возможным фактором обеспечения высокого уровня коэффициента общей ликвидности. Одновременно это свидетельствует о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования.

Таким образом, оценка влияния балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятия должна осуществляться с учетом уровня платежеспособности (коэффициента общей ликвидности) и соответствия периодичности превращения дебиторской задолженности в денежные средства периодичности погашения кредиторской задолженности.

По существу, выручка от продаж является единственным средством для погашения всех видов кредиторской задолженности. Поступление денежных средств от продаж определяет возможности предприятия по погашению долгов кредиторам. Как правило, большая часть дебиторской задолженности формируется как долги покупателей. Установление с покупателями таких договорных отношений, которые обеспечивают своевременное и достаточное поступление средств для осуществления платежей кредиторам – главная задача управления движением дебиторской задолженности.

Таким образом, снизилась оборачиваемость дебиторской задолженности в 2 раза, с 2,19 до 1,04, и кредиторская задолженность снизилась с 5,48 до 2,43, в 2003 году в среднем через каждые 348 дня предприятие получает оплату от дебиторов и через каждые 150 дня обязано платить кредиторам, в связи с этим становится очевидным разработать методику управления кредиторской задолженностью на основе определения планируемого показателя кредиторской задолженности.

1.9.Обобщающая оценка финансового состояния предприятия

На следующем этапе анализа ликвидности делаем расчет и оценку динамики ряда аналитических коэффициентов, характеризующих финансовое положение предприятия.

На практике следует соблюдать соотношение :

   Оборотные активы < собственный капитал х 2 - внеоборотные активы

По балансу анализируемой организации данное условие на начало и конец отчетного периода не соблюдается, следовательно, организация является финансово зависимой:

На начало периода:        9039  <  (13893 х 2 )  -  48702 ;

На конец периода:         13042 < (-38217 х 2 ) - 4335 .

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные так и заемные источники (краткосрочные кредиты и займы). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разности между величиной источников средств и величиной запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса: 33 = стр 210 + 220;

На начало периода ЗЗ = 5639 + 321 = 5960 (тыс. руб.)

На конец периода ЗЗ = 9021 + 350 = 9371 (тыс.руб.)

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1.     Наличие собственных оборотных средств:

СОС = 3 р - 1 р =  капитал и резервы - внеоборотные активы или СОС = стр 490 - стр.190;

На начало года СОС = -34809 (тыс. руб.)

На конец года СОС = -42552 (тыс. руб.)

1.     Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

КФ = (3р + 4р) - 1р = (капитал и резервы  + Долгосрочные пассивы) - Внеоборотные активы или КФ = (стр 490 + стр 590) - стр 190;

На начало периода КФ = -34809 (тыс.руб)

На конец периода КФ = -42552 (тыс.руб);

2.     Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (собственные и долгосрочные заемные источники + краткосрочные кредиты и займы - внеоборотные активы);

ВИ = (3р + 4р + стр 610) - 1р или ВИ = (стр490 + стр 590 + стр 610) - стр 190;

На начало периода ВИ = -39663 (тыс.руб.)

На конец периода ВИ = 8704 (тыс.руб)

Представим баланс анализируемого предприятия в укрепленном виде. Исходные данные для его составления приведены в приложении.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью финансовых коэффициентов.

·        Коэффициент капитализации (U1);

U1 = (ДО + КО)/СК = (стр 590 + стр 690)/стр 490 при нормальном ограничении < = 1,5;

Показывает сколько заемных средств  организация привлекла на 1 тыс. рублей вложенных в активы собственных средств:

На начало периода U1= 3,2

На конец периода U1= -1,5;

·        Коэффициент автономии (финансовой независимости) U2;

U2 = СК/ВЕ = (стр 490 + стр 640 + стр 650)/ стр 700 при нормальном ограничении Ка > = 0,5;

На начало периода U2 = 0,24

На конец периода U2 = -2,05

Показывает долю собственного капитала в валюте баланса. Понижение указывает на ухудшение финансовой независимости предприятия от внешних источников.

·        Коэффициент финансовой устойчивости (U3);

U3 = (СК + ДО)/ ВБ = (стр 490 + стр 590 +стр 640 + стр 650) при нормальном ограничении U3 >= 0,6;

Показывает,  какая часть активов финансируется за счет устойчивых  источников;

На начало периода U3 = 0,28

На конец периода U3 = -2,05

·        Коэффициент финансовой зависимости (финансовой напряженности) U4;

U4 = ЗК/ВБ = (стр 590 + стр 610 + стр 620 + стр 630 + стр 660)/ стр 700 при нормальном ограничении U4 <= 0,5;

Показывает долю заемных средств в валюте баланса заемщика;

На начало периода U4 = 0,72

На конец периода U4 = 3,1

·        Коэффициент финансирования (самофинансирование) (U5);

U5 = СК/ЗК = (стр 490 + стр 640 + стр 650)/ (стр 590 + стр 610 + стр 620 + стр 630 + стр 660) при нормальном ограничении U5 >= 1;

Характеризует соотношение между собственными и заемными средствами;

На начало периода U5 = 0,4

На конец периода U5 = -0,9

·        Коэффициент инвестирования (U6);

U6 = СК/ВА = (стр 490 + стр 640 + стр 650) / стр 190 при нормальном ограничении U6>= 1;

На начало периода U6 = 0,33

На конец периода U6 = -8,2

·        Коэффициент постоянного актива (U7);

U7 = ВА/СК = стр 190 + (стр 490 + стр 640 - стр 650 ) при нормальном ограничении U7 <= 1;

На начало периода U7 = 2,9

На конец периода U7 = -0,12

·        Коэффициент маневренности (U8);

U8 = (СК-ВА)/СК = (стр 490 + стр 640 + стр 650 - стр 190)/(стр 490+ стр 640 + стр 650) при  ограничении U8 = 0,2-0,5;

На начало периода U8 = - 1,3

На конец периода U8 = 1,12

Характеризует долю собственных оборотных средств в собственном капитале.

·        Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (U9);

U9 = (СК-ВА)/ОА = (стр 490 + стр 640+ стр 650 - стр 190) / стр 290

На начало периода U9 = -3,6

На конец периода U9 = -3,1

Показывает, какая часть оборотных активов финансирует за счет собственных   источников (доля собственных оборотных средств - чистого оборотного капитала -  в оборотных активах.

·        Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (U10);

U10 = ОА/ВА = (стр 290 - стр 230) / стр 190

На начало периода U10 = 0,2

На конец периода U10 = 3

Показывает сколько внеоборотных активов приходиться на каждый рубль оборотных активов.

         Финансовый рычаг (ливеридж) (U11);

U11= ЗК/СК = (стр 590 + стр 610 + стр 620 + стр 630 + стр 660)/(стр 490 + стр 640 + стр650);

На начало периода U11 = 2,5

На конец периода U11 = -1,5

·        Коэффициент соотношения активов и собственного капитала (U12);

U12 = А/СК = стр 300 / (стр 490 + стр 640 + стр 650)

На начало периода U12 = 3,5

На конец периода U12 = -0,5

-Коэффициент соотношения оборотных активов с собственным капиталом (U13);

U13 = ОА/СК = стр 290/( стр 490 + стр 640 + стр 650)

На начало периода U13 = 0,5

На конец периода U13 = -0,4

·        Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности (U14);

U14 = КЗ/ДС = стр 620 / (стр 230+ стр 240) 

На начало периода U14 = 13,9

На конец периода U14 = 16,2

-Коэффициент имущественного назначения (U15)

U15 = (ВА+З)/А = (стр190 + стр 210)/стр 300 при ограничении U15>=0,5

Показывает долю имущества производственного назначения в активах предприятия;

На начало периода U15= 0,9

На конец периода U15 = 0,8

Исходя из данных баланса в анализируемой организации коэффициенты , характеризующие финансовую устойчивость , позволяют оценить их состояние на начало и конец периода.

Как показывают данные, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости на конец года, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше 1,5.

Коэффициент финансовой устойчивости можно применять в качестве дополнения и развития показателя финансовой независимости (автономии), путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования, которые по сути являются долгосрочными обязательствами. Полностью располагая этими средствами и своевременно выплачиваемая проценты по кредиту, организация условно рассматривает их в этом периоде в качестве собственного капитала, который  при исчислении коэффициента финансовой устойчивости  (долгосрочные кредиты) следует присоединить к общему объему собственного капитала (СК+ДО), которые, показывает что прироста коэффициента  автономии на конец года не происходит (-2,05 - (-2,05)).

В связи с этим коэффициент финансовой зависимости организации увеличился с 0,72 до 3,1.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами достаточно низок: собственными оборотными средствами покрылось на конец года с -3,6 до -3,1 лишь на 0,4 часть.

За отчетный период увеличился коэффициент маневренности с -1,9 до 1,12 , что составило 3,02, который указывает какая часть собственного капитала закреплена в денежных средствах, позволяющих маневрировать ими в течение года.

1.10. Оценка вероятности банкротства

прогнозированию вероятности банкротства предприятия

1.            Формула Альтмана (2000  факт)

Z = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5

К1

чистый оборотный капитал         2446

              активы                        =  149716  

0,0163

К2

накопленная прибыль              129

                активы                 = 149716

0,0009

К3

         прибыль …               260

        активы                =    149716

0,0018

К4

баланс. стоим. акций               3

        задолженность          =   1925

0,0015

К5

выручка               6283

активы     =        149716

0,0420

Вероятность банкротства в течение двух лет 0,081

Формула Э. Альтмана, построенная по данным успешно действовавших, но обанкротившихся промышленных предприятий США:

Z = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5

Где              К1 – доля чистого оборотного капитала в активах;

          К2 – отношение накопленной прибыли к активам;

          К3 – экономическая рентабельность активов;

          К4 – отношение стоимости эмитированных акций к заемным

                   средствам предприятия;

          К5 – оборачиваемость активов (деловая активность)

Для оценки вероятности наступления банкротства в течение двух лет используется алгоритм:

Z < 1,81

1,81 < Z < 2,675

Z = 2,675

2,675 < Z < 2,99

Z < 2,99

Вероятность банкротства очень велика

Вероятность банкротства средняя

Вероятность банкротства равна 0,5

Вероятность банкротства невелика

Вероятность банкротства незначительна

2.                 Формула Таффлера (2002 прогноз)

Z = 0,53К1 + 0,13К2 + 0,18К3 + 0,16К4

К1

      операционная прибыль         331

     краткосрочные пассивы   =  1022  

0,53К1

К2

    оборотные активы         3375

      долговой капитал       = 1491

0,13К2

К3

краткосрочные пассивы         1022

           валюта баланса      =    5898

0.18К3

К4

     выручка (нетто)              8149

        активы (капитал)      =   5898

0,16К4

Z-счет

расчеты: 0,172 + 0,294 + 0,031 + 0,221

критерий: 0,718  0,3 диагностика: хорошая долгосрочная перспектива 

Формула Таффлера для западных компаний:

Z = 0,53К1 + 0,13К2 + 0,18К3 + 0,16К4

где:           К1 – операционная прибыль / краткосрочные обязательства;

                  К2 – оборотные активы / сумма обязательств;

                 К3 – краткосрочные обязательства / сумма активов;

                 К4 – выручка от реализации / сумма активов. 

При принятии решений в качестве критерия выступает:

Z > 0,3 –   диагностируются хорошие долгосрочные финансовые

                  перспективы;

Z < 0,2 –   диагностируется высокая вероятность банкротства;

0,2 < Z < 0,3 – «серая зона», требующая дополнительных исследований.

Глава 2. Анализ финансовых результатов

2.1. Анализ валовой прибыли

На основании формы № 2 годового отчета проанализируем динамику валовой прибыли, охарактеризуем влияние отклонений от предыдущего года отдельных групп факторов на изменение валовой прибыли.

Таблица. Анализ динамики валовой прибыли

Показатель

Фактически, тыс. руб.

Отклонение от предыдущего года (+, -)

Темп роста, %

Предыдущий год

Отчетный год

тыс. руб.

уд. веса

1

Прибыль от реализации продукции, работ, услуг

5142,00

16112,00

10970,00

3,13

313,34

2

Процент к получению

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

3

Процент к уплате

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

4

Доходы от участия в других организациях

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

5

Прочие операционные доходы

27920,00

18351,00

-9569,00

0,66

65,73

6

Прочие операционные расходы

27134,00

16968,00

-10166,00

0,63

62,53

7

Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности (стр.1+2+3+4+5+6)

5928,00

17495,00

11567,00

2,95

295,12

8

Прочие внереализационные доходы

0,00

253,00

253,00

0,0

0,0

9

Прочие внереализационные расходы

2180,00

2461,00

281,00

1,13

112,89

10

Прибыль отчетного периода - валовая (стр.7+8-9)

3748,00

15287,00

11539,00

4,08

407,87

Согласно бухгалтерскому балансу прибыль от реализации продукции в отчетном году составила 16112,00 тыс. руб. отклонение от предыдущего года составило 10970,00 тыс. руб. Это говорит, что предприятие реализует продукцию с темпом роста 313%. В отчетном году показатель «прочие операционные расходы» снизился на 95690,00 тыс. руб., но предприятию также удалось снизить операционные расходы, что говорит об относительно пропорциональной динамике данных показателей. Показатель «прочие операционные расходы» изменился (снизился) на 10166,00 тыс. руб. динамика этих показателей оказала влияние на прибыль от финансово-хозяйственной деятельности. С учетом того, что ООО “ДЕЛЬТА” (согласно платежному балансу) не  имеет доходов от участия в других организациях, от процентов к получения и не выплачивало в отчетном и прошедшем годах никаких процентов, прибыль от финансово-хозяйственной деятельности в отчетном году составила 17495,00 тыс. руб., в прошедшем 5982,00 тыс. руб.

Рост данного показателя составил 11567,00 тыс. руб., что говорит о положительном темпе роста – 295%.

При расчете прибыли отчетного периода, обязательно должны быть учтены прочие внереализационные операции. Отраженные в бухгалтерском балансе доходы и расходы отчетного и прошлого годов меняют (уменьшают) сумму валовой прибыли до  3748,00 тыс. руб. (прошлый год) и 15287,00 тыс. руб. (отчетный год).

Темпы роста валовой прибыли согласно приведенной структуре  - 408%.

Проведенный анализ динамики валовой прибыли показывает на то, что ООО “ДЕЛЬТА” в отчетном году более успешно реализовало продукцию. Показатели прошлого и отчетного годов позволяют сделать вывод о наличии тенденции роста валовой прибыли, увеличения объема продаж. Удовлетворительности индексации цен (инфляция).

Положительность проведенного анализа динамики валовой прибыли ООО “ДЕЛЬТА” обуславливается еще и тем, что у предприятия нет обязательств по выплате процентов, предприятие не является участником других организаций (ведь прибыль может являться и отрицательным показателем, т.е. убытком).

2.2. Анализ прибыли от реализации товаров, работ, услуг

Оценим показатели реализации продукции. Проанализируем взаимосвязь показателей и оценить соотношение темпов их роста.

Таблица.  Анализ выполнения плана и темпы роста валовой, товарной, отгруженной и реализованной продукции

Показатель

Прошлый год, р.

Отчетный год, р.

% выполнен ия плана

Темпы роста, %

план

факт

Валовая продукция

130427

165000

164945

99,97

126,47

Товарная продукция

108104

137321

144021

104,88

133,22

Отгруженная продукция

99845

102152

102901

100,73

103,06

Реализованная продукция

55791

111582

112076

100,44

200,89

Из таблицы видно, что валовая продукция по плану недовыполнена, но незначительно, в целом же план выполнен и даже перевыполнен. Особенно по товарной продукции, Если же посмотреть на темп рост, то можно заметить значительную разницу по сравнению с прошлым годом, особенно объем реализованной продукции, возрос в 2 раза.

Оценим выполнение плана поставок по договорам, выявить недопоставки по номенклатуре и заказчикам, размер санкций, затраты по гарантийному ремонту.

Проанализируем остатки нереализованной продукции.

Оценим резервы возможного увеличения реализации.

Таблица. Расчет резервов роста реализованной продукции

Вид резерва

Сумма, руб.

1.3а счет изменения объема товарной продукции

56285

2.3а счет ликвидации сверхнормативных остатков нереализованной продукции

0

 

Глава 3. Анализ рентабельности

3.1. Анализ рентабельности хозяйственной деятельности

Рентабельность дает оценку уровня экономической эффективности деятельности предприятия и предполагает наличие прибыли. В условиях работы предприятия с убытками показатель рентабельности принимает отрицательное значение и характеризует уровень убыточности.

Таким образом, на предприятии ООО “Дельта” прибыль повышается, но финансовое состояние предприятия оставляет желать лучшего, однако за рассматриваемый период финансовое состояние улучшилось, об этом свидетельствуют положительные тенденции показателей рентабельности и показателей эффективности распределения прибыли.

Перейдем к анализу рентабельности деятельности предприятия.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому, что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Таблица. Показатели оценки рентабельности ООО “Дельта”

Показатель

Порядок расчета

Рентабельность продукции

Прибыль от реализации

Выручка от реализации

Рентабельность основной деятельности

Прибыль от реализации

Затраты на производство и сбыт продукции

Рентабельность (убыточность) совокупного капитала

Чистая прибыль

Итог баланса-нетто

Рентабельность (убыточность) собственного капитала

Чистая прибыль

Средняя величина собственного капитала

Анализируя данные оценки рентабельности, отметим, что рентабельность продукции в 2003 году составила 10%, а в 2004 году этот показатель значительно увеличился и стал равен 60%.

Рентабельность основной деятельности предприятия также увеличилась в 2004 году по сравнению с 2003 годом, также с 10% до 60% соответственно.

В 2003 году рентабельность совокупного капитала составила 0,2%, рентабельность собственного капитала составила 0,8%. В 2004 году рентабельность совокупного и собственного капитала составила 12% и 45% соответственно.

Таблица. Оценка рентабельности ООО “Дельта”

Показатель

Год

Изменение

2003

2004

Рентабельность продукции, %

1,344

6,063

+4,719

Рентабельность основной деятельности, %

1,39

6,66

+5,27

Рентабельность (убыточность) совокупного капитала, %

0,2

0,27

+0,07

Рентабельность (убыточность) собственного капитала, %

0,81

1,65

+0,84

3.2. Факторный анализ рентабельности хозяйственной деятельности

Изменения в уровнях рентабельности за различные периоды времени происходят под действием различных факторов, оказывающих влияние как на числитель, так и на знаменатель расчетной формулы. Проведем факторный анализ хозяйственной деятельности ООО “Дельта”.

Изменения в уровнях рентабельности за различные периоды времени происходят под действием различных факторов, оказывающих влияние как на числитель, так и на знаменатель расчетной формулы.

Таблица. Расчет влияния факторов на рентабельность хозяйственной деятельности ООО “Дельта”.

Показатели

За предыду-щий год

За отчетный год

Отклонение

Темп роста, %

А

1

2

3

4

1.Валовая прибыль, тыс. руб.

5142

16112

+10970

343,3

2.Среднегодовая стоимость производственных фондов, тыс. руб.

52905

61331,5

+8426,5

115,9

3.Рентабельность производственной деятельности, %

28,8

6,1

-22,7

21,15

4. Объем реализованной продукции, тыс. руб.

55791

112076

+56285

200,9

5. Реализация на 1 руб. производственных фондов

1,05

1,83

+0,78

1,74

6. Прибыль на 1 руб. реализации

0,092

0,143

+0,051

1,55

Приведенные данные таблицы свидетельствуют о том, что уровень рентабельности, исчисленный с помощью валовой прибыли,  в отчетном году по сравнению с прошлым также упал на 78,85% (100%-21,15%), что в абсолютном выражении составило 22,7%. На это снижение оказали влияние изменения реализации на 1 руб. производственных фондов и прибыли на 1 руб. реализации, т.е.:

изменение рентабельности за счет влияния фондоотдачи с одного рубля производственных фондов равно:

 руб. или +70%

изменение рентабельности производственной деятельности за счет влияния уровня рентабельности реализованной продукции равно:

руб. или +9,3%.

При этом на уровень рентабельности производственной деятельности ООО “Дельта” оказывают влияние факторы второго порядка. Так, например, реализация, приходящаяся на один рубль производственных фондов, зависит от эффективности использования основных фондов и материальных оборотных средств. Чтобы определить раздельное влияние фондоотдачи основных производственных фондов и оборачиваемости материальных оборотных средств на рентабельность производства, используем способ долевого участия.

Таблица. Расчет влияния на рентабельность производства ООО “Дельта” фондоотдачи и оборачиваемости

Показатели

Базисный период

Отчетный период

Отклонение от пересчитанно-го базиса

Влияние на рентабельность производства, %

А

1

 2

3

4

1.Основные производственные фонды, тыс. руб.

44767,5

50854,5

6087

+0,05

2.Материальные оборотные средства, тыс. руб.

8137,5

10477

2339,5

+0,019

3.Итого производственные фонды, %

52905

61311,5

8406,5

+0,069

где руб. или 50%

руб. или +1,9%.

Эффективность использования производственных фондов повысилась в большей степени за счет повышения оборачиваемости основных производственных фондов. Это и явилось основной причиной повышения реализации на рубль производственных фондов. Для того, чтобы выявить причины повышения эффективности использования фондов и материальных оборотных средств, необходимо изучить показатели, характеризующие состав и структуру производственных фондов, использование фондов по времени, по мощности, по числу единиц, показатели использования материалов в производстве, наличие излишних сырья и материалов и др. Такое исследование факторов становится возможным только в ходе проведения внутреннего, управленческого анализа с использованием всей системы информации о деятельности предприятия.

Изменение второго укрупненного фактора (прибыли, приходящейся на один рубль реализации) также зависит от действия факторов второго порядка. К их числу относятся все факторы, оказывающие влияние на изменение валовой прибыли, кроме изменения объема реализованной продукции. Однако для того, чтобы найти  влияние этих факторов, необходимо, прежде всего, найти влияние таких факторов как объем реализации, структуры ассортимента, производственная себестоимость, сумма коммерческих расходов и цен на реализованную продукцию, на изменение прибыли от продаж. При этом нам потребуется пересчитать фактическую продукцию на цены и себестоимость прошлого года.

Таблица. Расчет влияния факторов на изменение прибыли о продаж ООО “Дельта”.

Показатели

Базисный период

Отчетный период

Изменение

А

1

2

3

1.Производственная себестоимость, тыс. руб.

50649

95964

45315

2.Коммерческие расходы, тыс. руб.

0

0

0

3.Итого полная себестоимость, тыс. руб.

50649

95964

45315

4.Выручка от продаж, тыс. руб.

55791

112076

56285

5.Прибыль от продаж, тыс. руб.

5142

16112

10970

Таким образом, на основе полученных данных мы сможем определить влияние вышеперечисленных факторов на изменение прибыли от продаж, а именно:

влияние изменения объема реализации:

тыс. руб.,

где  процент снижения объема реализации;

влияние изменения структуры ассортимента:

= - 2881,78 тыс. руб.;

влияние изменения производственной себестоимости:

тыс. руб.;

влияние изменения цен на реализованную продукцию:

тыс. руб.

Таким образом, за счет изменения структуры ассортимента прибыль понижается, необходимо пересмотреть политику предприятия по ассортименту.

Предприятие в 2004 г не сумело освоить введенные в эксплуатацию основные средства в полном объеме, что и вызвало низкую их рентабельность. Для более детального анализа рассчитаем фондоотдачу (ФО) основных средств.

                                                    

Как видно фондоотдача возросла. С каждой вложенной денежной единицы предприятие получало 1,8 в 2003 г., а в 2004 г. 1,9. Следовательно, фондоотдача основных средств увеличилась на 0,1 денежных единицы.

Предприятие увеличило выручку, но фондоотдача не увеличилась.

Далее рассчитаем показатель фондоемкости (ФЕ).

                                                     

В результате увеличения выручки их фондоемкость уменьшилась на 0,03. Следовательно расходы увеличились, а прибыль уменьшилась.

Теперь рассчитаем относительную экономию основных средств.

                                         

где В – выручка, ОС – основные средства.

На данном предприятии в 2003 году была экономия основных средств, а в 2004 году произошел перерасход основных средств (причем его величина практически равна прошлогодней недостаче).

На изменение уровня фондоотдачи в свою очередь оказывает влияние ряд факторов. К ним относятся фондоотдача основных средств, фондоотдача активной части основных средств, рентабельность продукции, изменение доли активной части основных средств.

3.3. Факторный анализ финансовой рентабельности

 

Рис. Факторы, влияющие на рентабельность активов

Изменение рентабельности за счет:

фондоотдачи основных средств

∆ Rопф = ∆ ФО * Rвп0                                              

рентабельности производства продукции

∆ Rопф = ФО1 * ∆ Rвп                                      

Зная фондоотдачу основных средств можно узнать как изменилась рентабельность основных средств по выручке. Так, 

                                                   

где П – прибыль.

∆ ФО = 1,9 - 1,8 = 0,1

∆ Rвп = 8,6 - 13,6 =-5,0%

∆ Rопф = 0,1* 13,6 = 1,36%

∆ Rопф = 1,9 * ( - 5,0) = - 9,5%

∆ Rопф = 1,36 + (-9,5) = -8,1%

∆ Rопф = 16,6 – 24,7 = -8,1%.

Как видно рентабельность основных средств уменьшилась незначительно (на 5%), за счет изменения фондоотдачи возросла на 1,36% и уменьшилась за счет изменения выручки на 9,5%. Значит понизился спрос на услуги предприятия

Предприятие в своей деятельности использует определенную часть основных средств более активно чем другую. Рассчитаем их стоимость в денежном выражении, удельный вес в общей части основных средств и фондоотдачу активной части основных средств.

Активная часть основных средств

Удельный вес активной части основных средств в 2003 г. = 44767,5/62174,5=0,72.

Удельный вес активной части основных средств 2004 г. = 50854,5/76996=0,66

Фондоотдача активной части основных средств 2003 г. =  112076/44767,5 = 2,50.

Фондоотдача активной части основных средств 2004 г. = 148709/50854,5 = 2,92

Факторами первого уровня, влияющими на фондоотдачу основных средств, являются изменение доли активной части основных средств в общей сумме основных средств и изменение фондоотдачи активной части основных средств.

ФО = Удакт.ч. * ФОакт.ч.                               

ФО 2000 г.= 0,72 * 2,50 = 1,8

ФО 2001 г. = 0,66 * 2,92 = 1,9

Произведем расчет влияния факторов способом абсолютных разниц.

∆ ФОуд = (Удакт.ч.1 - Удакт.ч.0) * ФО0                            

∆ ФОакт.ч. = (ФОакт.ч.1 - ФОакт.ч.0 ) * УД1                     

∆ ФОуд = (0,66 - 0,72) * 2,5 = - 0,2

∆ ФОакт.ч = (2,92-2,5) * 0,72 = 0,3

∆ ФО = 1,9 – 1,8 = 0,1

∆ ФО = 0,3-0,2 = 0,1.

Благодаря большему удельному весу активной части основных средств их фондоотдача по удельному весу уменьшилась на 0,2, но стоимостное выражение вызвало ее увеличение на 0,3. В результате чего фондоотдача по этим факторам увеличилась 0,3-0,2 = 0,1.

Оборотные средства фирмы – это прежде всего ее денежные средства, используемые для финансирования текущей производственной и коммерческой деятельности: для создания запасов сырья, материалов, топлива, тары, инструментов, инвентаря; заделов незавершенного производства; запасов готовой продукции, включая средства в незавершенных расчетах (платежах), на расчетных счетах в банках и в кассах фирм и организаций. Одна часть оборотных средств постоянно функционирует в сфере производства, другая – в сфере обращения.

По источникам формирования оборотные средства подразделяются:

1) на собственные. Они постоянно находятся в распоряжении фирмы;

2) на заемные. Они образуются за счет банковского кредита и используются для удовлетворения временных потребностей, К ним также относятся средства, временно находящиеся в обороте фирмы до завершения расчетов с налоговой инспекцией, поставщиками и кредиторами.

Эффективность использования оборотных средств зависит от соотношения в их составе оборотного капитала и капитала обращения. Чем больше удельный вес оборотного капитала в общем объеме оборотных средств, т. е. чем больше их доля, занятая непосредственно в производстве, тем эффективнее используются оборотные средства. Фирма создает условия, которые позволяют ей сосредоточивать основную массу оборотных средств в сфере производства, хотя их часть, сосредоточенная в сфере обращения, в условиях современного рынка может и возрастать.

Эффективность использования всего объема оборотных средств фирмы характеризует их оборачиваемость. Оборачиваемость оборотных средств представляет собой постоянное возобновление движения оборотных средств в сфере производства и обращения.

Оборачиваемость оборотных средств отражает финансовую сторону деятельности фирмы. Эффективность использования оборотных средств включает результативность времени их оборота от момента покупки материальных ценностей, необходимых для ведения производства, до получения денежных сумм за реализованную продукцию на рынке.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется двумя показателями:

1) числом оборотов оборотных средств за определенный период времени (квартал, год). Этот показатель называют еще коэффициентом оборачиваемости. Он определяется как частное от деления стоимости реализованной продукции на среднюю сумму оборотных средств фирмы в течение определенного периода времени.

Скорость оборота средств – это комплексный показатель организационно – технического уровня производственно – хозяйственной деятельности. Увеличение числа оборотов достигается  за счет сокращения времени производства и времени обращения. Время производства обусловлено технологическим процессом и характером применяемой техники. Чтобы его сократить, надо совершенствовать его технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения также достигается развитием специализации и кооперирования, улучшением прямых связей с клиентами и поставщиками, ускорением перевозок, документооборота и расчетов.

Рассчитаем среднею стоимость оборотных средств в 2003 г. и 2004 г.

Количество оборотов оборотных средств =                     

Количество оборотов оборотных средств 2000 г. =  = 1,98

Количество оборотов оборотных средств 2001 г =  = 3,47

По сделанным расчетам видно, что у предприятия увеличилось количество оборотов оборотных средств в 2004 г. Это можно объяснить притоком части оборотных средств на покупку основных средств и их использованием.

2) длительностью одного оборота оборотных средств в днях. Она определяется как отношение числа дней за определенный период времени к числу оборотов оборотных средств.

Длительность одного оборота оборотных средств

                                       

Длительность одного оборота оборотных средств 2003 г.

Длительность одного оборота оборотных средств 2004 г. =

У предприятия сократился срок 1 оборота оборотных средств в 2004 г по сравнению с 2003г на 77 дней. Это довольно большой период времени предприятию необходимо продолжать проводимую им политику, как по основным так, и по оборотным средствам.

По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств (абсолютное или относительное высвобождение) или сумму их дополнительного привлечения.

Для определения суммы экономии оборотных средств (∆Е) вследствие ускорения их оборачиваемости устанавливается потребность в оборотных средствах за отчетный период, исходя из фактической выручки от всей реализации за это время и скорости оборота за предыдущий период. Разность между этой условной суммой оборотных средств и суммой средств, фактически участвующей в обороте, составит экономию оборотных средств.

Экономия или перерасход оборотных средств могут быть определены как произведение суммы однодневной реализации (В1/Т) и разницы в днях оборачиваемости по отчетным и базовым данным [(Е1*Т / В1)-(Е0*Т / В0)]:

∆Е = (В1/Т) * [(Е1*Т / В1)-(Е0*Т / В0)]                        

У предприятия произошла экономия оборотных средств.

Предприятию необходимо увеличивать ускорение оборачиваемости оборотных средств, так как она имеет большое экономическое значение. Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность фирм в оборотных средствах, позволяет использовать денежные и материальные ресурсы более эффективно. Высвобожденные из производства оборотные средства могут быть использованы для увеличения производства продукции.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет предприятию высвободить часть оборотных средств либо для непроизводственных или долгосрочных производственных нужд предприятия (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение).

В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств высвобождается вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятий, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

В показателе оборачиваемости оборотных средств отражаются различные производственные процессы: рост производительности труда, снижение себестоимости продукции и капиталоемкости производства.

Заключение

В ходе проведения анализа финансовых результатов можно сделать следующие выводы. У предприятия нормальная финансовая устойчивость как на начало 2004 г., так и на конец 2004 г.

В анализируемом периоде наблюдается рост коэффициента финансовой зависимости, что означает увеличение доли заемных средств в финансировании этого предприятия. Интерпретация показателя проста и наглядна: ka = 1,9 означает, что в каждом 1,9 руб., вложенном в активы, 90 коп. заемные.

В концу 2004 наблюдается рост коэффициента соотношения собственного и привлеченного капитала, что свидетельствует об усилении зависимости ООО “Дельта” от привлеченного капитала, т.е. значительном снижении финансовой устойчивости.

Все показатели, характеризующие ликвидность предприятия, находятся на уровне ниже нормы, кроме того, к концу 2004 года наблюдается их значительное снижение по сравнению 1 января 2004 г. Это свидетельствует о значительном ухудшении платежеспособности в концу 2004 г.

Рентабельность реализованной продукции увеличилась, а это указывает на положительную тенденцию к росту прибыли.

Рентабельность деятельности предприятия увеличилась – это положительная тенденция.

Баланс предприятия следует считать ликвидным, т.к. выполнены условия текущей ликвидности, перспективной ликвидности и комплексной ликвидности.

И на начало 2004 г. и на конец 2004 г. значение показателя общей ликвидности не выполнено, т.к. значения показателя ниже 2. Чтобы улучшить сложившееся положение необходимо повысить наиболее ликвидные активы.

Значения показателя быстрой ликвидности выполнено, т.к. значения и на начало 2004 г. и на конец 2004 г. превышают минимальный уровень ≥0,7.

Положительная динамика изменения коэффициента быстрой ликвидности свидетельствует об улучшении текущей платежной готовности ООО “Дельта”.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности выполнено, т.к. и на начало 2003 г. и на конец 2003 г. значение показателя составляют ≥0,2.

Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами выше минимально допустимого уровня ≥0,1. Значение коэффициента текущей ликвидности на начало и на конец года также выполнено, т.к. значения общерекомендуемого показателя ≥0,1. Оборачиваемость (отдача) активов не выполнена на начало года, т.к. значение данного показателя ниже общерекомендуемого норматива, а на конец года выполнена. Рентабельность продаж на начало года ниже рекомендуемого уровня, а на конец года выше. Рентабельность собственного капитала на начало года ниже рекомендуемого уровня, а на конец года выше.

Для улучшения слабых позиций предприятия предлагаю следующие меры:

приобрести высокопроизводительное оборудование;

снизить себестоимости производимых услуг;

повысить производительность труда рабочих;

снизить накладные расходы, за счёт внедрения компьютерных программ.

На основании итоговой рейтинговой оценки можно сказать, что финансовое состояние организации удовлетворительное, так как итоговые оценки и на начало, и на конец года превышают 1.

Список литературы

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб.-практ. пособие. – М.: Дело и Сервис, 2004. – 255 с.

2.Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 623 с.

3. Грачев А.В. Оценка платежеспособности предприятия за период. //Финансовый менеджмент. – 2002. –№ 6. – С. 58-72; 2003. – № 1. – С. 20-30.

4. Игнатов А.В. Анализ финансового состояния предприятия. //Финансовый менеджмент. – 2004. – № 4. – С. 3-20.

5. Карлин Т.П. Анализ финансовой отчетности – М.: Б.И., 2003. – 411 с.

6. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия – М.: Центр экономики и маркетинга, 2004. – 249 с.

7. Любушин Н.П. и др. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие /Под ред. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ, 2004. - 470 c.

8. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 264 с.

9. Паламарчук А.С. Финансовый мониторинг: оценка имущественного положения и платежеспособности предприятия. //Справочник экономиста. – 2004. – № 5. – С. 55-61.

10. Пахомов А.В. Некоторые методы оценки финансово-экономического состояния предприятия. //Экономика и математ. методы. – 2002. – № 1. – С. 57-65.

11. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. – М.: Мастерство, 2003. – 330 с.

12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – Минск: Новое знание, 2002. – 703 с.

13. Трохина С.Д. Управление финансовым состоянием предприятия. //Финансовый менеджмент. – 2004. – № 1. – С. 3-11.

14. Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учеб. –М.: Маркетинг, 2004. – 350 c.

15. Экономический анализ: Учеб. для вузов по экон. специальностям/ Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-Дана, 2002. – 614 с.