1. Что необходимо сделать для уменьшения кредиторской задолженности?

2. Как влияет на финансовое состояние резкий рост долгосрочных финансовых вложений?

3. Что надо сделать для увеличения собственных оборотных средств?

4. Что необходимо сделать для уменьшения запасов?

5. Рационально ли используется капитал?

1. Кредиторская задолженность и авансы покупателей характеризуют, соответственно, величину задолженности организации перед поставщиками (подрядчиками) и размер предоплаты за готовую продукцию со стороны покупателей и заказчиков.

Анализируя кредиторскую задолженность предприятия, можно отметить следующее. Как видно из агрегированного баланса (табл. 1), кредиторская задолженность составляет 42,5 % краткосрочных обязательств предприятия. За период произошло незначительно снижение задолженности (на 6,64 %). Также можно отметить, что кредиторская задолженность на конец года в 5,3 раза превышает дебиторскую задолженность на конец года. Это означает, что предприятие находится в кризисном финансовом положении, так как долги предприятия намного превышают долги предприятию. Необходимо предпринимать срочные меры по снижению кредиторской задолженности.

Предприятию необходимо  снизить задолженность по оплате труда;  снизить задолженность по социальному страхованию и обеспечению;  своевременно выполнять обязательства перед бюджетом.

Для погашения кредиторской задолженности необходимо изыскать денежные средства. Часть кредиторской задолженности могут погасить денежные ресурсы, взысканные с дебиторов.

Причинами значительной доли дебиторской задолженности предприятия могут быть значительные обороты, а также негативные причины (работа с дебиторами не налажена).

Для взыскания дебиторской задолженности предприятию необходимо строго контролировать состояние расчетов с заказчиками, особенно по отсроченным задолженностям.

Также можно рекомендовать установление определенных условий кредитования дебиторов, например:

а) заказчик (покупатель) получает скидку 2% в случае оплаты продукции в течении 10 дней с момента ее отгрузки;

б) заказчик оплачивает полную стоимость, если оплата произвелась в период с 11-го по 30-й день кредитного периода; в случае неуплаты в течение месяца заказчик будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина каждого зависит от момента оплаты.

То есть необходимо разработать гибкую кредитную политику по отношению к покупателям, в которой определить:

а) срок кредита (период времени, за который надо рассчитаться за продукцию предприятия);

б) скидки при срочной оплате (своеобразное поощрение быстрых платежей. Предоставление скидок при срочной оплате  может привести к увеличению прибыли предприятия, если клиенты выполняют условия ссуды. Но скидки могут обходиться предприятию слишком дорого. Поэтому необходимо определить оптимальный размер скидок);

в) стандарты кредитоспособности (касаются надежности и кредитоспособности, которыми должен обладать клиент, чтобы получить кредит. Эти стандарты будут использоваться для определения, какие клиенты имеют право на обычные условия кредита, а какие – на льготные).

При управлении дебиторской задолженностью, следует учитывать, что часть ее может быть не оплачена. Для предприятия – поставщика это означает сокращение выручки от реализации продукции и величины прибыли. Необходимо оценить сумму безнадежных долгов.

2. Резкий рост долгосрочных финансовых вложений       может также повлечь за собой недостаток собственных оборотных средств предприятия в краткосрочной перспективе. Однако в долгосрочной стратегии это может быть оправдано возвратом инвестиций и получением процентов.

3. Как видно из табл. 2 за рассматриваемый период произошло резкое снижение собственных оборотных средств. Их увеличения предприятие может добиться путем взыскивания дебиторской задолженности. Как видно, из табл. 1, основная часть оборотных средств предприятия сосредоточена в запасах. Для увеличения собственных оборотных средств предприятия необходимо вести политику эффективного использования запасов.

Как видно из табл. 2, на конец периода резко возрастает доля внеоборотных активов. В отличие от оборотных активов нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые вложения и незавершенное строительство представляют собой менее ликвидные активы, которым соответствуют наименее срочные из находящихся у предприятия финансовых обязательств. Это прежде всего уставный капитал, добавочный и резервный капитал, фонды накопления, целевые фонды финансирования и нераспределенная прибыль. При недостаточности собственного капитала и резервов для покрытия внеоборотных активов используются долгосрочные займы. Возможные причины роста внеоборотных фондов: приобретение основных фондов,  переоценка основных фондов.

Привлечение заемных источников в данном случае нерационально, так как предприятие уже имеет значительную часть кредиторской задолженности.

4. Значительная доля материалов на складе предприятия говорит о том, что на предприятии образуются сверхнормативные запасы, неиспользуемые в процессе производства («мертвые» запасы). Из табл. 2 также следует, что запасы предприятия не обеспечены источниками их формирования.

Уменьшению запасов может способствовать наилучшее использования имеющихся запасов сырья. То, что лежит на складе не приносит прибыли, а лишь увеличивает расходы. Для этого необходимо наладить эффективные связи с поставщиками  и повысить динамику производственного процесса.

5. Чтобы оценить рациональность использования капитала предприятия можно рассчитать коэффициент рентабельности собственного капитала.

Для этого нужно разделить собственный капитал величину собственного капитала предприятия на величину нераспределенной прибыли предприятия.

Имеем:

На начало периода: 12035 / 11327 = 1,06

На конец периода: 17846/17415 = 1,02

Таким образом, эффективность использования собственного капитала предприятия на конец периода снизилась на 0,04 пункта.

Выводы.

Для повышения платежеспособности предприятия необходимо:

1.                          Взыскание дебиторской задолженности путем налаживания связей с дебиторами и разработки кредитной политики предприятия.

2.                          Перевода части внеоборотных активов в оборотные

3.                          Стратегии управления запасами с помощью контроля производственного процесса, установления связей с поставщиками.

Таблица 1

Показатель	Абсолютная величина, тыс. руб.	Структура	Абсолютная величина	Изменение	В % к ∆ баланса
	Начало года	Конец года	Начало года	Конец года	Структура	Темп изменения
1	2	3	4	5	Стр. 3-2	Стр. 5-4	Стр. 6*2
I. Внеоборотные активы Нематериальные активы	66	73	0,18	0,17	+7	-0,01	10,16	+0,12
Основные средства	1330	1498	3,64	6,56	+168	-0,08	-12,63	+2,99
Незавершенное производство	632	1008	1,73	2,39	+376	+0,66	+59,49	+6,70
Долгосрочные финансовые вложения	40	11579	0,11	27,48	+11539	+27,37	28847,5	+205,6
Отложенные налоговые активы	1	15	0,0027	0,04	+14	+0,0373	+1400	+0,25
Итого по разделу I	2069	14173	5,67	33,64	+12104	+27,97	585,02	+215,7
II. Оборотные средства Запасы, в том числе	21970	21877	60,16	51,92	-93	-8,24	-0,42	-1,66
Сырье, материалы и др.	20935	20265	57,32	48,1	-670	-9,22	-0,03	-11,94
Готовая продукция и товары для перепродажи	805	1338	2,20	3,18	+533	+0,98	+66,21	+9,50
Расходы будущих периодов	230	274	0,63	0,65	+44	+0,02	+19,13	+0,78
НДС по приобретенным ценностям	2226	2222	6,1	5,27	-4	-0,83	-0,18	-0,07
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), в том числе	8654	2824	23,7	6,70	-5830	-17	-67,37	-103,9
- покупатели и заказчики	2376	1610	6,51	3,82	-766	-2,69	-32,24	-16,65
Денежные средства	1602	586	4,39	1,39	-1016	-3	-63,42	-18,11
Итого по разделу II	34452	27959	94,33	66,36	-6493	-27,97	-18,85	-115,72
БАЛАНС	36521	42132	100	100	+5611	0,00	+15,36

Продолжение таблицы 1

Показатель	Абсолютная величина, тыс. руб.	Структура	Абсолютная величина	Изменение	В % к ∆ баланса
	Начало года	Конец года	Начало года	Конец года	Структура	Темп изменения
1	2	3	4	5	Стр. 3-2	Стр. 5-4	Стр. 6*2
I. Капитал и резервы Уставной капитал	61	61	0,17	0,14	0	-0,03	0	0
Добавочный капитал	355	355	0,97	0,84	0	-0,13	0	0
Резервный капитал, в том числе	292	15	0,8	0,004	-277	-0,76	-94,76	-4,94
- резервы., образованные в соответствии с законодательством	292	15	0,8	0,004	-277	-0,76	-94,76	-4,94
Нераспределенная прибыль	11327	17415	31,02	41,33	+6088	+10,31	+53,75	+1081
Итого по разделу III	12035	17846	32,95	42,36	+5811	+9,41	+48,28	+1031
IV. Долгосрочные финансовые обязательства Отложенные налоговые активы	3	4	0,0082	0,0095	+1	+0,0013	+33,33	+0,0
Итого по разделу IV	3	4	0,0082	0,0095	+1	+0,0013	+33,33	+0,0
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредит	8930	9134	24,45	21,68	+204	+2,77	+2,28	+3,64
Кредиторская задолженность, в том числе	15553	15148	42,59	35,95	-405	-6,64	+2,60	+7,2
Поставщики и подрядчики	13132	13270	35,96	31,5	+138	+4,46	+1,05	+2,46
Задолженность перед персоналом организации	1094	456	3	1,08	-6,38	-1,92	-58,32	-11,37
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	355	355	0,97	0,84	0	-0,13	0	0
Задолженность по налогам и сборам	621	351	1,70	0,83	-270	-0,87	-43,48	-4,81
Прочие кредиторы	351	716	0,96	1,7	+365	+0,74	+103,99	+6,5
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V	24483	24282	67,04	57,63	-201	-9,41	-0,82	-3,58
БАЛАНС	36521	42132	100	100	+5611	0,00	+15,36	36521

Анализ финансового состояния организации представлен в табл. 2.

Таблица 2

Анализ финансового состояния организации

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
1. Собственный капитал	12035	17846	+5811
2. Внеоборотные активы	2069	14173	+12104
3. Собственные оборотные средства (СОС)	9966	3673	-6293
4. Долгосрочные обязательства	3	4	+1
5. Собственные и долгосрочные источники (СД)	9969	3377	-6292
6. Краткосрочные заемные средства	8930	9134	+204
7. Общая величина источников (ОИ)	18899	12811	-6088
8. Величина запасов (З)	21970	21877	-93
9. Обеспеченность запасов источниками их формирования	-12004	-18204	-6200
∆СОС=СОС-З	-12004	-18204	-6200
∆СД = СД-З	-12001	-18200	-6199
∆ОИ = ОИ - З	-3071	-9066	-5999
10. Тип финансовой устойчивости	Кризисное	Кризисное

Приложение

Бухгалтерский баланс

на I января

Организация Закрытое акционерное общество «Феникс-88»      

Вид деятельности произв.элект.высок.распред.аппаратуры

Организационно-правовая форма/форма собственности

ЗАО /частная

Единица измерения: тыс. руб.

Местонахождение (адрес)

643, 630088, 54 «Новосибирск» Сибиряков-Гвардейцев, 51/3

АКТИВ	Код строки	На начало Отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы (04,05)	110	66	73
Основные средства (01, 02, 03)	120	1330	1498
Незавершеннее строительство (07,08,16,61)	130	632	1008
Доходные вложения в материальные ценности (03)	135	-	-
Долгосрочные финансовые вложения (06, 82)	140	40	11579
Отложенные налоговыеактивы	145	1	15
Прочие внеоборотные активы	150	-	-
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I	190	2069	14173
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	210	21970	21877
В том числе: сырье, материалы и др. аналогичные ценности (10,12,13,16)	211	20935	20265
животные на выращивании и откорме (11)	212	-
затрата в незавершенном производстве (издержках обращения) (20,21,23,29,30,36,44)	213	-
готовая продукция и товары для перепродажи (16,40, 41)	214	805	1338
товары отгруженные (45)	215	-	-
расходы будущих периодов (31)	216	230	274
прочие запасы и затраты	217	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)	220	2226	2222
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чес через 12 месяцев послед отчетной даты)	230	-	-
в том числе: покупатели ж заказчики (62, 76, 82)	231	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	8654	2824
в том числе: покупатели и заказчики (62,76, 82)	241	2376	1610 i
Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82)	250	-
Денежные средства	260	1602	586
Прочие оборотные активы	270	-	-
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III	290	34452             27959

ПАССИВ	Код строки	На начало Отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III. Капитал и резервы Уставный капитал (85)	410	61	61
Добавочный капитал (97)	420	355	355
Резервный капитал  (86)	430	292	15
в том числе: резервы, образовавшие в соответствии с законодательством	431	292	15
резервы, образованные в соответствии  с учредительными документами	432	-	-
Нераспределенная прибыль отчетного года (непокрытый убыток)	470	11327	17415
ИТОГО по разделу Ш	490	12035	17111
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты (92,95)	510	-	-
Отложенные налоговые обязательства	515	3	4
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ IV	590	3	4
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	610	8930	9134
Кредиторская задолженность	620	15553	15148
в том числе: поставщики и подрядчики (60, 76)	621	13132	13270
задолженность перед персоналом организации (70)	622	1094	456
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	355	355
Задолженность по налогам и сборам	624	621	351
Прочие кредиторы	625	351	716
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов  (75)	630	-	-
Доходы будущих периодов (83)	640	-	-
Резервы предстоящих расходов (89)	650	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V	690	24483	24282
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	700	36521	42132

Список литературы

1.     Александров Г.А. Антикризисное управление: Теория, практика, инфраструктура.  Учебно-практическое пособие. Изд-во Бек, 2002. 

2.     Антикризисное управление предприятиями и банками: Учебно-практическое .пособие / Под ред. Г.К.Таля. - М.:Дело, 2001.

3.     Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. – М.: ИНФА-М, 2001.

4.     Баринов В.А Антикризисное управление: Учебное пособие. 2002.

5.     Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2001.

6.     Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. – М.: Интел-синтез, 2001.

7.     Кошкин В.И. и др. 17-модульная программа для  менеджеров “Управление развитием организации”. Модуль 11. Антикризисное управление.М.: Инфра-М, 2000.

8.     Крутик А.Б., Муравьев А.И. Антикризисный менеджмент. Изд-во Питер, 2001.

9.     Основы антикризисного управления: Учебное пособие / Под ред. А.Н. Ряховской. - М.: ИПК работников государственного и муниципального управления при Правительстве РФ, 2001.

10.                       Родионова Н.В. Антикризисный менеджмент. Изд-во ЮНИТИ, 2002.

11.                       Тренев Н.Н. Предприятие и его структура: Диагностика. Управление. Оздоровление. – М., Приор, 2000.