10.1. Задачи анализа и источники информации

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности.

К ним относятся: прибыль (убыток) от реализации; прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности; прибыль (убыток) отчетного периода; нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода. Непосредственно поданным формы № 2 могут быть рассчитаны также следующие показатели финансовых результатов; прибыль (убыток) от прочей реализации (основных средств и иного имущества); прибыль (убыток) от внереализационной деятельности; прибыль, остающаяся в распоряжении организации после уплаты налога на прибыль и иных обязательных платежей (чистая прибыль); брутто-прибыль (валовая прибыль) от реализации товаров, продукции, работ, услуг В форме № 2 по всем перечисленным показателям приводятся также сопоставимые данные за аналогичный период прошлого года.

Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета (федерального, республиканского, местного) и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия, как партнера.

Однако различных пользователей бухгалтерской отчетности интересуют только определенные показатели финансовых результатов. Например, администрацию предприятия интересуют масса полученной прибыли и ее структура, факторы, воздействующие на ее величину, налоговые инспекции заинтересованы в получении достоверной информации о всех слагаемых налогооблагаемой базы прибыли. Потенциальных инвесторов интересуют вопросы качества прибыли, т.е. устойчивости и надежности получения прибыли в ближайшей и обозримой перспективе, для выбора и обоснования стратегии инвестиций, направленной на минимизацию потерь и финансовых рисков от вложений в активы данной организации.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов, во-первых, оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период (т.е. “горизонтальный анализ” показателей); во-вторых, оценку структуры показателей прибыли и изменений их структуры (что принято называть “вертикальным анализом” показателей); в-третьих, изучение хотя бы в самом общем виде динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (т.е. “трендовый анализ” показателей); в-четвертых, выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественная оценка.

Основными задачами анализа финансовых результатов являются:

анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли;

факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг);

анализ финансовых результатов от прочей реализации, внереализационной и финансовой деятельности;

анализ и оценка использования чистой прибыли;

оценка качества показателей прибыли;

анализ взаимосвязи затрат, объема производства (продаж) и прибыли;

анализ взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и потока денежных средств;

анализ и оценка влияния инфляции на финансовые результаты.

Методика анализа финансовых результатов на базе российской отчетности.

Для того, чтобы провести такой анализ необходимо воспользоваться формой № 2 «Отчет о финансовых результатах и их использовании».

Этой формы недостаточно, поэтому мы воспользуемся дополнительной информацией, которая характеризовала бы в ассортиментном разрезе объем реализуемой продукции в отчетном периоде.

Показатели, формирую-щие финансовый резуль-тат

Расчетный уровень пока- зателя (плановый) (тыс. руб.)

Расчетный уровень, скор-ректированный на фак-тический объем реали-зации (тыс. руб.)

Фактический уровень от-четного периода (тыс. руб.)

1

2

3

1. Выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС и акцизов) (объем продаж) ? может быть + товары отгружен-ные.

10255

10700

10789

2. Затраты на про-изводство и реализацию продукции (калькули-рованные по полной себе-стоимости).

8986

9451

9389

3. Прибыль от реализации («1»-»2»=«3»).

1269

1249

1400

? Разница между выручкой и объемом продаж: выручка - все, что нам поступило на расчетный счет, валютный счет, кассу за реализацию продукции. Объем продаж - то, что нам осталось после уплаты в бюджет (НДС+акцизы) =выручка-средства нам не принадлежащие.

?Прибыли от реализации=131=1400-1269

«1» - плановый объем продаж*плановую цену

«2» - плановая цена*объем реализации

«3» - цена реализации*объем реализации

Определяем влияние объема продаж (1) (физический объем продаж).

Нам необходимо определить насколько изменился физический объем продаж по продукции. Изменение объема продаж может быть найдено в результате сопоставления показателей, в которых содержится объем продаж:

а). через цену:

б). через затраты:

Показатели получились разные, так как в себестоимости не сидит прибыль, а в цене обозначено изменение структуры.

а). 1269*1, 0433-1269=55 тыс. руб.

Рост объема продаж на 4, 33% должен был привести к росту прибыли на 55 тысяч рублей. В данном случае влияет два фактора.

б). 1269*1, 0515-1269=66 тыс. руб.

Здесь влияет только один фактор, так как в показателе «б» прибыль очищена от влияния структуры.

Определяем влияние структуры (2).

а). (1, 0433-1, 0515) *1269= -11 тыс. руб.

Изменения в структуре снизили объем прибыли.

б). (1249-1269) = -20

1269*1, 0433=1324

1249-1324= -75 (влияние структуры и затрат)

66-75-20= -1

Разница между 1269 и 1249 определяется двумя факторами:

• объемом 55

• структурой.

Определяем влияние цены (3).

Прибыль при прочих равных условиях выросла на 89 тыс. руб.

10789-10700=89 тыс. руб.

Определяем влияние затрат (4).

9389-9451= -62 но так как влияние обратное, то +62

Совокупность влияния всех четырех факторов, рассчитанная обособленно друг от друга дает следующий результат:

131=89+62+55-75, где

89 - влияние цены

62 - влияние затрат

55 - влияние объема

• 75 - влияние структуры

Либо: 131=89+62+66-11-75

Вопрос 2. Особенности методики анализа финансовых результатов на основе концепции маржинального дохода.

Вторая методика определения финансового результата через показатель маржинального дохода.

На прибыль при данной концепции влияют те же факторы (отличие - не все затраты, а лишь те, которые попали в себестоимость):

цена;

структура;

затраты;

объем.

Показатели

План

Гибкая смета

Фактически

1. Объем продаж

2500

2900

2750

2. Постоянные затраты

500

500

530

3. Удельный вес маржинального дохода в выручке

0, 38

0, 45

0, 42

4. Прибыль («1»*»3»-»2»=«4»)

450

805

625

Изменение показателя (1) характеризует влияние структуры и цены.

Показатель (2) за два периода не изменился, так как не зависит от объема реализации, изменился в третьем периоде, так как по каким-либо причинам произошло превышение.

На показатель (3) влияет изменение структуры выпускаемых изделий.

1. Объем реализации.

?Vреализации= (2900-2500) *0, 38= +152 тыс. руб., т. е. увеличение объема продаж.

2. Структура проданных изделий.

(0, 45-0, 38) *2900= +203, т. е. увеличение доли более рентабельных изделий.

3. Цена.

2750-2900= -150

Цена снизилась, что привело к снижению прибыли.

4. Затраты.

Себестоимость возросла, что привело к снижению прибыли.

530-500= +30 (-30)

152+203-150-30=175

Прибыль возросла за счет:

увеличения объема;

увеличения доли рентабельных изделий;

снижения цены;

увеличения себестоимости.

Содержание

 

Введение................................................................................................................................... 3

1. Методика анализа финансовых результатов............................................ 4

1.1. Понятие финансовых результатов.................................................................. 4

1.2. Основные направления анализа финансовых результатов деятельности предприятия......................................................................................................................... 6

2. Анализ финансовых результатов

деятельности предприятия……………………………………………………….15

2.1 Анализ деятельности предприятия за 1996 год ………………………15

2.2 АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ЗА 1997 ГОД …………………...….23

2.3 АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ЗА 1998 ГОД …………………...….31

Заключение ……………………………………………………………………………….39

Приложения……………………………………………………………………………….45

Список использованной литературы................................................................ 49

 

Введение

 

Главной целью деятельности любого коммерческого предприятия является получение прибыли.

В современных условиях дороговизны кредитов, предоставляемых банками, прибыль предприятия является важнейшим источником получения необходимых предприятию для развития производства (обновления основных фондов, исследований, разработки и выпуска новой продукции) денежных средств. Прибыль предоставляет предприятию возможность решать социальные проблемы работников. Кроме того, за счет прибыли выполняется часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками, другими предприятиями и организациями.

Показатели финансовых результатов характеризуют эффективность деятельности предприятия. Поэтому анализ финансовых результатов деятельности предприятия является одним из важнейших направлений финансового анализа предприятия.

Проведение финансового анализа необходимо как управленческому персоналу предприятия, так и внешним пользователям, заинтересованным в деятельности предприятия (собственникам, кредиторам, поставщикам и покупателям, и т. д.).

Финансовый анализ предоставляет руководству предприятия информацию, необходимую для принятия точных управленческих решений.

Внешние пользователи учитывают результаты финансового анализа для принятия решений относительно сотрудничества с анализируемым предприятием.

Необходимость проведения финансового анализа независимо от экономической системы страны стала причиной того, что методика финансового анализа разработана как отечественными, так и иностранными экономистами.

В данной курсовой работе автор ставит перед собой следующую задачу: изучить методику анализа финансовых результатов и проанализировать финансовые результаты деятельности предприятия.

В главе 1 курсовой работы были рассмотрены система показателей прибыли, последовательность анализа финансовых результатов, система показателей рентабельности, маржинальный доход.

В главе 2 на основе данных баланса и формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» был проведен анализ финансовых результатов деятельности конкретного предприятия за год.

1. Методика анализа финансовых результатов

1.1. Понятие финансовых результатов

 

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Прибыль – это часть чистого дохода, созданного в процессе производства и реализованного в сфере обращения, который непосредственно получают предприятия.

Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. За счет прибыли  выполняется часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками, другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и хозяйственной деятельности предприятий. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия. По прибыли определяется уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы данного предприятия.

Исходным моментом в расчетах показателей прибыли является оборот предприятия по реализации продукции. Изменения в объеме реализации оказывают наибольшее влияние на финансовые результаты деятельности предприятия. В зависимости от учетной политики предприятия выручка от реализации фиксируется либо по мере отгрузки и предъявления покупателю расчетно-платежных документов, либо по мере оплаты за реализованную продукцию и поступления денежных средств на расчетный счет при безналичных расчетах, а при расчете наличными деньгами – при поступлении их в кассу предприятия.

Различают и анализируют следующие модификации показателей прибыли: балансовая (валовая) прибыль, прибыль от реализации продукции (работ, услуг), прибыль от прочей реализации, прибыль от внереализационных операций, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль, прибыль от произведенной товарной продукции, прибыль конкретного вида изделия.

Исходным показателем является прибыль по конкретному виду продукции. Этот показатель составляет коммерческую тайну предприятия и определяется как разность между отпускной ценой и полной себестоимостью конкретного вида продукции.

Прибыль от произведенной товарной продукции (работ, услуг) характеризует потенциальную величину прибыли, которую может получить предприятие от всей товарной продукции (работ, услуг). Она определяется как разность между стоимостью в оптовых ценах и полной себестоимостью фактического выпуска товарной продукции (работ, услуг).

Балансовая (валовая) прибыль – наиболее полная сумма прибыли, в которую включаются прибыль от реализации продукции (работ, услуг), прибыль от реализации основных фондов, иного имущества, а также доходы и убытки от внереализационной деятельности, т.е. валовая прибыль формируется как сальдовый результат всех прибылей и убытков:

 

ПВ=Пр +  Ппр + Пвн,                                          (1.1)

 

где      ПВ –   валовая прибыль предприятия;

           Пр –    прибыль от реализации продукции;

           Ппр –  прибыль от прочей реализации;

           Пвн –  финансовый результат от внереализационной деятельности.

 

Основную массу валовой прибыли составляет прибыль от реализации продукции (работ, услуг), которая определяется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) в действующих ценах без НДС, акцизов и затратами на производство и реализацию.

Вторая составляющая часть валовой прибыли – прибыль от прочей реализации – представляет собой финансовый результат, включающий в себя несколько элементов:

·      прибыль (убытки) от реализации активов;

·      прибыль от операций с ценными бумагами;

·      прибыль от реализации продукции (работ, услуг) от неосновного для данного предприятия вида деятельности.

Прибыль от прочей реализации и прибыль от реализации продукции составляют общий результат от всей реализации.

Третий элемент валовой прибыли – финансовый результат от внереализационной деятельности – рассчитывается как разность между доходами и расходами.

Доходы

и расходы от внереализационной деятельности – это результаты от операций, не связанных с реализацией продукции (работ, услуг), а также следствие различных финансовых нарушений.

К внереализационным доходам относятся: доходы, полученные от долевого участия в деятельности других предприятий; доходы от сдачи имущества в аренду; прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; положительные курсовые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте; дивиденды по акциям, доходы по облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим предприятию; присужденные штрафы, пени, неустойки, полученные за нарушение хозяйственных договоров; и др.

Внереализационные расходы включают: затраты по аннулированным производственным заказам; отрицательные курсовые разницы, суммы сомнительных долгов; убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году; оплата экономических санкций; затраты на содержание законсервированных производственных мощностей и объектов и др.

Налогооблагаемая прибыль определяется исходя из валовой прибыли путем корректировки на величину доходов, облагаемых в особом порядке по месту их возникновения, предоставляемых предприятию льгот и отраслевых особенностей.

С целью налогообложения валовая прибыль изменяется в порядке, оговоренном Инструкцией Государственной налоговой службы Российской Федерации от 10 августа 1995 г. № 37 «О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций». Так, в целях налогообложения валовая прибыль уменьшается на сумму доходов в виде дивидендов, полученных по акциям принадлежащим предприятию; сумму доходов от долевого участия в других предприятиях, созданных на территории Российской Федерации. В этой же инструкции перечислены льготы по налогу на прибыль, предоставляемые предприятиям.

Чистая прибыль – это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты в бюджет налогов и других обязательных платежей. Направления использования чистой прибыли определяются предприятием самостоятельно. Основными направлениями распределения чистой прибыли являются фонд накопления, фонд потребления, резервный фонд, прибыль, подлежащая распределению между учредителями, акционерами.

 

 

1.2. Основные направления анализа финансовых результатов деятельности предприятия

 

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия осуществляется в целях:

·        систематического контроля за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

·        выявления факторов, оказывающих влияние на объем реализации и финансовые результаты;

·        выявления резервов увеличения объема реализации продукции и суммы прибыли;

·        разработки мероприятий по использованию выявленных резервов.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов:

·        исследование изменения каждого показателя за анализируемый период («горизонтальный анализ»);

·        исследование структуры соответствующих показателей и их изменений («вертикальный анализ»);

·        изучение динамики изменения показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов («трендовый анализ»);

·        расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности («анализ относительных показателей»);

·        изучение влияния отдельных факторов на результативный показатель («факторный анализ»).

Начальным  этапом проведения анализа финансовых результатов является анализ валовой прибыли. Общий финансовый результат деятельности предприятия – валовая прибыль – представляет собой сумму прибылей и убытков от реализации продукции (работ, услуг), результатов прочей реализации и внереализационной деятельности. Анализ начинается с изучения динамики за ряд лет (минимум за два года) массы прибыли и изменения ее структуры.

Изменение структуры валовой прибыли характеризует качество формирования самой прибыли. Снижение в ее составе удельного веса прибыли от реализации продукции (работ, услуг) оценивается как ухудшение качества балансовой прибыли, особенно с точки зрения кредиторов. Для  выявления конкретных причин снижения удельного веса прибыли от реализации продукции (работ, услуг)  и определения возможности ее увеличения проводят факторный анализ этого показателя.

В процессе анализа прибыли от реализации продукции (работ, услуг) изучаются динамика, выполнение плана прибыли от реализации и определяются факторы изменения ее суммы.

Можно выделить следующие факторы, то которых зависит величина прибыли от реализации продукции: объем реализованной продукции и ее ассортимент, уровень цен, производственная себестоимость, коммерческие и управленческие расходы.

Для определения влияния на прибыль от реализации этих факторов рассчитывается выручка от реализации продукции в сопоставимых ценах (путем умножения выручки от реализации отчетного года на индекс цен).

Влияние изменения количества и ассортимента продаж на прибыль от реализации продукции рассчитывается как произведение разности между выручкой от реализации в сопоставимых ценах и выручкой от реализации предыдущего периода и рентабельностью продукции предыдущего года:

 

DПр(q)=(ВР` – ВР0­­)*R0,                                           (1.2)

 

где      DПр(q) –         изменение прибыли от реализации продукции за счет изменения количества и ассортимента продаж;

           ВР`  –  выручка от реализации продукции в сопоставимых ценах;

           ВР0 –  выручка от реализации продукции предыдущего года;

           R0      –  рентабельность продукции предыдущего года.

 

Влияние изменения цен можно рассчитать, умножив на рентабельность продукции прошлого года на разность между выручкой от реализации продукции отчетного года и выручкой от реализации продукции в сопоставимых ценах:

 

DПр(ц)­=(ВР1 – ВР`)*R0,                                       (1.3)

 

где      DПр(ц) –               изменение прибыли от реализации продукции за счет изменения цен;

           ВР1  –  выручка от реализации продукции отчетного года.

Влияние изменения себестоимости реализации продукции рассчитывается как произведение выручки от реализации продукции отчетного года и разности между удельными весами себестоимости реализации отчетного и предыдущего годов:

 

DПр(ср)=(УСР1 – УСР0)*ВР1,                                (1.4)

 

где      DПр(ц) –               изм

енение прибыли от реализации продукции за счет изменения себестоимости реализации продукции;

           УСР­­1 –          удельный вес себестоимости реализации продукции в выручке от реализации отчетного года;

           УСР0 –                   удельный вес себестоимости реализации продукции в выручке от реализации предыдущего года.

Влияние на прибыль от реализации продукции изменения коммерческих и управленческих расходов рассчитывается аналогично:

 

DПр(кр)=(УКР1 – УКР0)*ВР1,                               (1.5)

 

где      DПр(кр) –             изменение прибыли от реализации продукции за счет изменения коммерческих расходов;

           УКР­­1 –          удельный вес коммерческих расходов в выручке от реализации продукции отчетного года;

           УКР0 –                   удельный вес коммерческих расходов в выручке от реализации продукции предыдущего года.

 

DПр(ур)­=(УУР1 – УУР0)*ВР1,                              (1.6)

 

где      DПр(ур) –            изменение прибыли от реализации продукции за счет изменения коммерческих расходов;

           УУР­­1 –          удельный вес управленческих расходов в выручке от реализации продукции отчетного года;

           УУР0 –                   удельный вес управленческих расходов в выручке от реализации продукции предыдущего года.

 

Изменение вышеперечисленных факторов может оказать как положительное, так и отрицательное влияние на величину прибыли от реализации продукции. Так, при увеличении объема реализации рентабельной продукции пропорционально увеличивается и прибыль; при увеличении объема реализации убыточной продукции величина прибыли уменьшается. При увеличении доли рентабельных видов продукции в общем объеме реализации прибыль возрастает и наоборот. Снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли и наоборот. При увеличении уровня среднереализационных цен сумма прибыли возрастает и наоборот.

Кроме анализа прибыли от реализации всей продукции, производимой на предприятии, можно провести анализ выполнения плана и динамики прибыли от реализации отдельных видов продукции, величина которой зависит от трех факторов: объема реализации продукции; себестоимости и уровня среднереализационных цен.

После проведения данного анализа необходимо детально изучить причины изменения объема продаж, цены и себестоимости по каждому виду продукции.

Проведение подобного факторного анализа прибыли от реализации возможно лишь непосредственно на предприятии, поскольку себестоимость единицы продукции является коммерческой тайной предприятия.

Помимо анализа финансового результата от реализации продукции необходимо также проведение анализа второй составной части валовой прибыли – прибыли от прочей реализации, возникающей в связи с реализацией продукции (работ, услуг) непромышленных хозяйств, находящихся на балансе предприятия; основных фондов; прочего имущества.

Прочая реализация предприятиями, как правило, не планируется, а ее объемы не отражаются в действующей бухгалтерской отчетности. По этой причине анализ финансовых результатов от прочей реализации предусматривает их сравнение за отчетный и предшествующий годы. Также выявляется изменение структуры результата от прочей реализации, определяются темпы роста по каждому элементу прибыли. Одним из направлений дальнейшего анализа прибыли от прочей реализации является исследование причин снижения прибыли от реализации продукции (работ, услуг) непромышленных производств.

Третьей составной частью валовой прибыли являются внереализационные финансовые результаты.

Анализ результатов внереализационной деятельности проводится путем сопоставления данных за отчетный и предыдущий годы для установления причин получения прибыли и возникновения убытков; изучения структуры прибылей и убытков, определение доли доходов, имеющих постоянный характер; определение доходности инвестиционного портфеля предприятия и оценку ее влияния на валовую прибыль.

Следующим направлением анализа финансовых результатов является анализ распределения и использования прибыли.

Полученная предприятием прибыль должна покрыть текущие затраты предприятия, обеспечить выполнение договорных обязательств перед государством в виде отчисления части прибыли в бюджет, а также обеспечить определенную величину прибыли для внутрифирменных нужд.

При проведении анализа проверяется правильность исчисления налогооблагаемой базы, причины увеличения (уменьшения) валовой прибыли, полнота использования предприятием его права на льготы по налогу. Изучается динамика структуры элементов налогооблагаемой прибыли и бюджетных платежей.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль), распределяется им самостоятельно.

Одной из основных целей анализа распределения чистой прибыли является изучение ее подразделения на реинвестируемую (направляемую на нужды производства) и прибыль, предназначенную на выплату дивидендов. Эта величина называется нормой распределения и характеризует дивидендную политику, проводимую акционерным обществом.

 

Сумма дивидендов

Нраспр=  ––––––––––––––––––– .                                     (1.7)

Чистая прибыль

 

Чем меньше этот показатель, тем больше может быть реинвестированная прибыль, т. е. тем больше возможности предприятия в будущем.

Считается  нормальным коэффициент в пределах 0,4 – 0,6.

Для анализа дивидендной политики предприятия изучают в динамике показатель «коэффициент выплат» по обыкновенным акциям.

Коэффициент выплат считается нормальным при его значении от 0,35 до 0,55.

 

Дивиденд на одну акцию

Квыплат=–––––––––––––––––––––––– .                                  (1.8)

Доход на одну акцию

 

Для изучения влияния политики налогообложения на чистую прибыль выявляют, насколько предприятие использует свои права для снижения  выплат по налогообложению, какие суммы были изъяты из чистой прибыли вследствие завышения налогооблагаемой прибыли.

Далее по чистой прибыли анализируют в динамики изменение фонда накопления и фонда потребления и их долей в чистой прибыли.

Еще одним направлением использования чистой прибыли является создание стимулирующих фондов, призванных поддержать и активизировать работу основных работников предприятия. Необходимо изучить, в какой мере эти фонды влияют на производительность труда работников. Для этого рассчитывают и сопоставляют: темпы роста объемов производства и темпы роста отчислений в стимулирующие фонды; темп прироста валовой прибыли и стимулирующих фондов; темп прироста производительности труда и темп изменения стимулирующих выплат на одного работника.

Абсолютная величина прибыли не может характеризовать эффективность работы предприятия достаточно полно, поэтому проводится анализ рентабельности деятельности предприятия.

В анализе используется система показателей рентабельности.

Г. В. Савицкая объединяет показатели рентабельности в следующие группы:

§       показатели, характеризующие рентабельность издержек производства;

§       показатели, характеризующие рентабельность продаж;

§        показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

А. И. Ковалев выделяет несколько иные группы коэффициентов рентабельности:

§       рентабельность капитала;

§       рентабельность продаж.

В группу коэффициентов рентабельности капитала входят следующие показатели:

1.   Рентабельность активов по валовой (чистой) прибыли, которая показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости активов.

            ПВ

RА=––––––––– * 100,                                           (1.9)

            СрА

 

где      RА –  рентабельность активов;

           ПВ – валовая прибыль;

           СрА – среднегодовая стоимость активов.

2.   Рентабельность собственного капитала, показывающая величину прибыли, полученную на единицу собственного капитала.

            ПВ

RСК=–––––––– * 100,                                             (1.10)

            СрСК

 

где      RСК – рентабельность собственного капитала;

           СрСК – среднегодовая стоимость собственного капитала.

3.   Рентабельность инвестиций, показывающая, насколько эффективно предприятие ведет инвестиционную деятельность.

            ДЦБ + ДДУ

RИ=–––––––––––– * 100,                                         (1.11)

            СрФВ

 

где      RИ –  рентабельность инвестиций;

           ДЦБ – доходы по ценным бумагам;

           ДДУ – доходы от долевого участия в СП;

           СрФВ – среднегодовая долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.

 

Ко второй группе коэффициентов рентабельности относятся:

1.   Коэффициент рентабельности всех видов деятельности по балансовой (чистой) прибыли, показывает насколько эффективно и прибыльно предприятие осуществляет свою деятельность.

 

     ПВ

RВД=––––––––––––*100,                                      (1.12)

     Вр + ДПР

 

где      RВД – коэффициент рентабельности всех видов деятельности по валовой прибыли;

           Вр –  чистая выручка от реализации продукции;

           ДПР – доходы от прочей реализации и внереализационных операций.

 

2.   Коэффициент рентабельности основной деятельности (норма прибыли).

    

Пр

RОД=–––––––,                                                     (1.13)

Вр

 

где      RОД – коэффициент рентабельности основной деятельности;

           Пр –  прибыль (убыток) от реализации продукции;

 

При внутрифирменном анализе рассчитывается уровень рентабельности по отношению к себестоимости, характеризующий эффективность затрат на производство продукции:

1.   Рентабельность единицы продукции (работ, услуг) определяется по следующей формуле:

Пi * 100

Ri=––––––––––––,                                              (1.14)

Спi

 

где        Ri – рентабельность единицы продукции;

             Пi – прибыль по конкретному виду изделия;

             Спi –    полная себестоимость конкретного вида изделия.

 

2.    Рентабельность произведенной (товарной) продукции (работ, услуг), или рентабельность основной деятельности, определяется по следующей формуле:

Птп * 100

Rтп=––––––––––––,                                             (1.15)

Стп

 

где        Rтп –    рентабельность товарной продукции;

Птп –    прибыль товарной продукции;

             Сптп –  полная себестоимость товарной продукции.

 

Рентабельность произведенной продукции показывает, сколько предприятие имеет прибыли с одного рубля, затраченного на производство и реализацию продукции (т. е. характеризует эффективность затрат на производство).

3.   Рентабельность реализованной продукции:

 

Пр * 100

Rр =––––––––––––,                                              (1.16)

Сп

 

где        Rр – рентабельность реализованной продукции;

             Сп – полная себестоимость реализованной продукции.

 

Рентабельность деятельности предприятия изучается в динамике за ряд лет. Также проводится факторный анализ рентабельности, призванный определить причины изменения этого показателя.

В завершении факторного анализа прибыли и рентабельности подсчитываются резервы роста прибыли и показателей доходности.

Можно выделить два основных направления роста валовой прибыли (а, следовательно, и рентабельности):

1.   изменения объема и структуры продукции (работ, услуг);

2.   снижения затрат на производство продукции и продвижение ее на рынке.

Резервами увеличения объема реализации являются повышение конкурентоспособности продукции предприятия, обновление основных фондов, ценовая политика фирмы.

Снижение затрат на производство можно достичь путем более рационального использования всех видов ресурсов (более полное использование вторичных ресурсов и попутных продуктов; повышение производительности труда; ликвидация непроизводительных выплат по заработной плате, неоправданных перерасходов по материалам, потерь от брака).

Прибыль может быть также за счет прочей реализации и внереализационных операций.

Важным управленческим решением является обоснование производственной мощности предприятия и установление, при каких объемах выпуска производство будет рентабельным, а при каких оно будет давать прибыль.

С этой целью рассчитывают:

·      безубыточный объем продаж, при котором обеспечивается полное возмещение постоянных издержек предприятия;

·      запас финансовой устойчивости предприятия.

Также может быть определен объем продаж, который гарантирует предприятию необходимую сумму прибыли;

Для расчета используют показатель маржинального дохода предприятия.

Маржинальный доход – это вклад предприятия в постоянные затраты, которое оно несет в любом случае, даже тогда, когда физический объем реализации равен нулю.

Математически маржинальный доход представляет собой сумму прибыли от реализации продукции и постоянных затрат или разницу между выручкой от реализации продукции и переменными затратами:

 

МД=Пр + ФЗ или МД=Вр – ПЗ,                                 (1.17)

 

где     МД – маржинальный доход;

          ФЗ –  постоянные затраты;

          ПЗ –  переменные затраты.

 

Точка безубыточности представляет собой объем производства, при котором выручка от реализации продукции равна сумме затрат, а маржинальный доход равен постоянным затратам (прибыль и рентабельность равны нулю).

Аналитически точку безубыточности (величину критического объема продаж) в стоимостном выражении рассчитывают по формуле:

 

ФЗ

VКР=–––––––*100,                                             (1.18)

УМД

 

где     VКР – критический объем продаж;

           УМД –    уровень маржинального дохода (равен процентному отношению маржинального дохода к выручке от реализации).

 

Запас финансовой прочности рассчитывается по формуле:

 

VТЕК – VКР

ЗФП=––––––––––––*100,                                        (1.19)

VТЕК

 

где     ЗФП –   запас финансовой прочности;

          VТЕК –   текущий объем продаж.

 

Запас финансовой прочности показывает, на сколько процентов может быть уменьшен текущий объем продаж до того момента, как деятельность предприятия станет убыточной.

Большая величина постоянных затрат и значительный критический объем (по отношению к действующим мощностям), как правило, свидетельствуют о существенном риске бизнеса.

Однако могут быть ситуации, когда высокие постоянные затраты могут давать низкую точку критического объема, если уровень маржинального дохода достаточно высок. И низкие постоянные затраты могут давать высокую точку критического объема (высокую степень риска), если уровень маржинального дохода высок.

Идеальным для бизнеса является сочетание низких постоянных затрат с высоким уровнем маржинального дохода. Такое сочетание дает низкую точку критического объема, высокий запас финансовой прочности и высокие прибыли при увеличении объема.

2. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия.

Для ознакомления с предприятием анализ финансовых результатов можно начать с анализа основных финансовых и технико-экономических показателей деятельности предприятия.

Для примера были использованы данные акционерного общества «Торгснаб», занимающегося продажей и обслуживанием торгового и технологического оборудования, отечественного и импортного производства.

Методика расчета приведена в приложениях №№ 1,2,3.

 

2.1. Анализ деятельности предприятия за 1996 год

Аналитический баланс.

Актив

На начало года

На конец года

Ликвидные активы

999 168

368 365

денежные средства

314 357

247 615

краткосрочные фин. Вложения

0

0

расчеты с дебиторами

659 347

120 750

прочие ликвидные активы

25 464

0

Производственные запасы

99 967

71 247

материалы и МБП

5 493

6 590

незавершенное производство

0

0

готовая продукция

94 474

64 657

прочие запасы

0

0

Недвижимое имущество

227 235

343 546

основные средства и НМА

72 772

145 752

незавершенные кап. Вложения

13 106

0

долгосрочные фин. вложения

141 357

165 377

прочие внеоборотные активы

0

32 417

Неликвиды

12 332

16 780

БАЛАНС

1 338 702

799 938

Пассив

На начало года

На конец года

Краткосрочные обязательства

948 999

118 057

Кредиторская задолженность

945 837

118 057

кредиты и займы

0

0

прочие краткосрочные обязательства

3 162

0

Долгосрочные обязательства

0

0

кредиты и займы

0

0

прочие долгосрочные обязательства

0

0

Собственный капитал

389 703

681 881

уставной капитал

50 862

40 514

реинвестированная прибыль

300 079

596 030

целевое финансирование

0

0

прочие собственные средства

38 762

45 337

БАЛАНС

1 338 702

799 938

 

Аналитическая форма отчета о прибылях и убытках

За 1996 год.

Показатели

На начало года

На конец года

1. Всего доходов и поступлений

7 028 946

6 896 360

2. Выручка от реализации продукции

7 012 221

6 559 555

3. Себестоимость (полная) продукции

6 676 356

6 559 184

4. Результат от реализации

335 865

371

5. Прочие доходы и поступления

16 725

336 805

6. Прочие расходы и издержки

15 559

21 704

7. Балансовая прибыль (убыток)

337 031

315 472

8. Налог на прибыль

99 457

9 783

9. Чистая прибыль

237 574

305 689

 

Анализ структуры имущества предприятия (АКТИВОВ) за 1996 год.

 

показатели

За прошлый период

За отчетный период

Изменения

Темпы роста

Статьи баланса

тыс. рублей

в %

к итогу

тыс. рублей

в %

к итогу

тыс. рублей

в %

к итогу

%

Ликвидные активы

999 168

74,64

368 365

46,05

-630 803

-28,59

36,87

денежные средства

314 357

23,48

247 615

30,95

-66 742

7,47

78,77

краткосрочные фин. Вложения

 

 

 

 

 

 

 

расчеты с дебиторами

659 347

49,25

120 750

15,09

-538 597

-34,16

18,31

прочие ликвидные активы

25 464

1,90

 

 

-25 464

-1,90

 

Производственные запасы

99 967

7,47

71 247

8,91

-28 720

1,44

71,27

материалы и МБП

5 493

0,41

6 590

0,82

1 097

0,41

119,97

незавершенное производство

 

 

 

 

 

 

 

готовая продукция

94 474

7,06

64 657

8,08

-29 817

1,03

68,44

прочие запасы

 

 

 

 

 

 

 

Недвижимое имущество

227 235

16,97

343 546

42,95

116 311

25,97

151,19

основные средства и НМА

72 772

5,44

145 752

18,22

72 980

12,78

200,29

незавершенные кап. Вложения

13 106

0,98

 

 

-13 106

-0,98

 

долгосрочные фин.вложения

141 357

10,56

165 377

20,67

24 020

10,11

116,99

прочие внеоборотные активы

 

 

32 417

4,05

32 417

4,05

 

Неликвиды

12 332

0,92

16 780

2,10

4 448

1,18

136,07

БАЛАНС

1 338 702

100,00

799 938

100,00

-538 764

0,00

59,75

Анализ источников формирования имущества (ПАССИВОВ) за 1996 год.

 

показатели

За прошлый период

За отчетный период

Изменения

Темпы роста

Статьи баланса

тыс. рублей

в %

к итогу

тыс. рублей

в %

к итогу

тыс. рублей

в %

к итогу

%

Краткосрочные обязательства

948 999

70,89

118 057

14,76

-830 942

-56,13

12,44

Кредиторская задолженность

945 837

70,65

118 057

14,76

-827 780

-55,90

12,48

кредиты и займы

 

 

 

 

 

 

 

прочие краткосрочные обязательства

3 162

0,24

 

 

-3 162

-0,24

0,00

Долгосрочные обязательства

 

 

 

 

 

 

 

кредиты и займы

 

 

 

 

 

 

 

прочие долгосрочные обязательства

 

 

 

 

 

 

 

Собственный капитал

389 703

29,11

681 881

85,24

292 178

56,13

174,97

уставной капитал

50 862

3,80

40 514

5,06

-10 348

1,27

79,65

реинвестированная прибыль

300 079

22,42

596 030

74,51

295 951

52,09

198,62

целевое финансирование

 

 

 

 

 

 

 

прочие собственные средства

38 762

2,90

45 337

5,67

6 575

2,77

116,96

БАЛАНС

1 338 702

100,00

799 938

100,00

-538 764

0,00

59,75

Анализ структуры финансовых результатов за 1996 год.

 

показатели

На начало периода

На конец периода

Изменения

Темпы роста

Статьи баланса

тыс. рублей

в % к итогу

тыс. рублей

в % к итогу

тыс. рублей

в % к итогу

в%

1. Всего доходов и поступлений

7 028 946

100,00

6 896 360

100,00

-132 586

0,00

98,11

2. Выручка от реализации продукции

7 012 221

99,76

6 559 555

95,12

-452 666

-4,65

93,54

3. Себестоимость (полная) продукции

6 676 356

94,98

6 559 184

95,11

-117 172

0,13

98,24

4. Результат от реализации

335 865

4,78

371

0,01

-335 494

-4,77

0,11

5. Прочие доходы и поступления

16 725

0,24

336 805

4,88

320 080

4,65

2 013,78

6. Прочие расходы и издержки

15 559

0,22

21 704

0,31

6 145

0,09

139,49

7. Балансовая прибыль (убыток)

337 031

4,79

315 472

4,57

-21 559

-0,22

93,60

8. Налог на прибыль

99 457

1,41

9 783

0,14

-89 674

-1,27

9,84

9. Чистая прибыль

237 574

3,38

305 689

4,43

68 115

1,05

128,67

Исходя из приведенных вычислений, следует отметить:

 

I.                  По структуре имущества предприятия.

1.     На начало года:

·         Имущество предприятия состоит на 75% из ликвидных активов

·         Производственные запасы составляют лишь 7,5%

·         Недвижимое имущество – 17%

 

Такое распределение имущества позволяет сделать вывод о характере деятельности предприятия: торгово – закупочная.

 

2.     Рассмотрим изменение показателей к концу года:

·         Резкое уменьшение имущества предприятия (на 40%) в первую очередь связано с уменьшением ликвидных активов (на 62%).

·         Из структуры ликвидных активов видно, что основной причиной уменьшения стал тот факт, что предприятие перестало отгружать продукцию в кредит (дебиторская задолженность уменьшилась более чем на 80%), а также несколько уменьшило остатки на р/с (на 20%).

·         Вследствии этого поменялась структура активов. Недвижимое имущество и производственные запасы теперь составляют более половины всего имущества против ¼ на начало года.

 

II.               По источникам формирования имущества.

1.     На начало года.

Все источники формирования имущества делятся на две основные части:

30% - составляет собственный капитал

70% - Краткосрочные обязательства, которые представляют собой, в основном, кредиторскую задолженность.

 

2.     На конец года.

На конец периода ситуация переменилась. Теперь уже собственный капитал (85%), в котором основную часть составляет реинвестированная прибыль (75%), является чуть ли не единственным источником, т.к. краткосрочные обязательства составляют лишь 15%.

 

III.           По структуре финансовых результатов.

 

1.На начало года.

При анализе финансовых результатов следует отметить тот факт, что при выручке от реализации 7 012 221 рубль, результат от реализации не превышает 5% от выручке. Данный факт дает возможность предположить, что у предприятия слишком высокая себестоимость, а ценовая конкуренция на рынке такова, что приходится продавать товар практически по себестоимости (наценка составляет менее 5%), либо же данное предприятие является крупным оптовым продавцом, не имеющим собственных больших затрат (что уже отмечалось при анализе структуры имущества предприятия).

 

3.     На конец года.

Тот факт, что общая сумма доходов и поступлений хоть и незначительно (менее чем на 2%), но снизилась, а чистая прибыль увеличилась более чем на 28%, позволяет предположить либо о снижении себестоимости, либо о диверсификации производства (или основного вида деятельности).

Более детальный анализ дает понять, что рост прибыли связан с вложением средств в неосновное производство (вид деятельности). Так рост прочих доходов и поступлений составил более 2000 процентов, а рост результата от реализации лишь 0,11%.

Структура остальных показателей практически не меняется.

 

Средние значения за 1996 год

Активы

1 069 320

Собственный капитал

535 792

Оборотный капитал

769 374

Производственные запасы

85 607

Дебиторская задолженность

390 049

Кредиторская задолженность

531 947

 

Показатели оценки финансового состояния за 1996 год.

Оценка ликвидности

1.Общий коэффициент покрытия

3,72

2. Коэффициент быстрой ликвидности

3,12

3. Коэффициент абсолютной ликвидности

2,10

4. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств

0,60

5 Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов

4,51

6. Коэффициент покрытия запасов

1,40

 

 

Оценка финансовой устойчивости

1. Коэффициент концентрации собственного капитала

0,85

2. Коэффициент финансовой зависимости

1,17

3. Коэффициент концентрации привлеченного капитала

0,15

4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений

0,00

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

0,00

6. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

0,17

7. Коэффициент маневренности собственных средств

0,47

 

 

Оценка деловой активности

1. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)

16,82

2. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)

21,41

3. Оборачиваемость производственных запасов (в оборотах)

76,62

4. Оборачиваемость производственных запасов (в днях)

4,70

5. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)

29,20

6. Продолжительность операционного цикла (в днях)

26,11

7. Продолжительность финансового цикла (в днях)

-3,09

8. Коэффициент оборачиваемости авансируемого капитала (активов)

6,13

то-же в днях

58,69

9. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

8,53

 

 

Оценка рентабельности

1. Рентабельность реализованной продукции (%)

0,01

2. Рентабельность продаж (%)

0,01

3. Рентабельность авансированного капитала (%)

7,15

4. Рентабельность собственного капитала (%)

14,26

Анализ коэффицентов.

 

1.Общий коэффициент покрытия

Показывает, что на 1рубль текущих обязательств приходится 3.72 рубля текущих активов.

2       Коэффициент быстрой ликвидности

В нашем случае равен 3.12 что в 4 раза превышает стандартное значение 0.7-0.8. Это говорит о высокой ликвидности предприятия.

3.    Коэффициент абсолютной ликвидности

При стандартном значении 0.2-0.3, для нашего предприятия этот коэффициент равен 2.1, что говорит о высокой платежеспособности предприятия.

4.    Коэффициент ликвидности при мобилизации средств

Показывает, что на один рубль обязательств приходится 60 копеек материально - производственных запасов.

5 Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов

Показывает, что на 1 рубль материально – производственных запасов приходится 4,51 рубля собственных оборотных средств.

6.    Коэффициент покрытия запасов

Показывает, что на 1 рубль материально – производственных запасов приходится 1,4 источников покрытия запасов.

 

1.    Коэффициент концентрации собственного капитала

Стандартное значение не должно быть ниже 0.5-0.6, в нашем случае коэффициент равен 0.85

2.    Коэффициент финансовой зависимости

Равен 1.17, показывает, что предприятие практически самостоятельно (за исключением 0,17) производит финансирование своей деятельности.

 

Поскольку долгосрочных обязательств за отчетный период не было, а краткосрочные обязательства составляют лишь 0,24% в общей структуре баланса, то коэффициенты 3,4,5,6 анализировать не имеет смысла.

3.    Коэффициент концентрации привлеченного капитала

4.    Коэффициент структуры долгосрочных вложений

5.    Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

6.    Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

 

7.    Коэффициент маневренности собственных средств

Показывает, что собственные оборотные средства почти на половину (0,47) покрывают собственный капитал.

 

Оборачиваемость средств в расчетах достаточно высокая.

Наиболее интересным является коэффициент оборачиваемости авансируемого капитала (активов), который составляет  два месяца, т.е. в течение года активы оборачиваются более чем шесть раз.

Слишком большой показатель оборачиваемости производственных запасов также говорит о профиле деятельности предприятия – торгово-закупочная.

В целом по показателям деловой активности работу предприятия можно признать более чем удовлетворительной.

 

1. Рентабельность реализованной продукции (%)

2. Рентабельность продаж (%)

Эти два коэффициента очень малы, поскольку прибыль от реализации была незначительной по отношению к выручке и себестоимости.

По этой же причине следующие два показателя невысокие.

3. Рентабельность авансированного капитала (%)

4. Рентабельность собственного капитала (%)

2.2. Анализ деятельности предприятия за 1997 год

Аналитический баланс.

Актив

На начало года

На конец года

Ликвидные активы

368 365

377 104

денежные средства

247 615

82 281

Краткосрочные фин. Вложения

0

260 547

расчеты с дебиторами

120 750

34 276

прочие ликвидные активы

0

0

Производственные запасы

71 247

719 561

материалы и МБП

6 590

6 822

незавершенное производство

0

0

готовая продукция

64 657

712 739

прочие запасы

0

0

Недвижимое имущество

343 546

268 043

основные средства и НМА

145 752

124 163

незавершенные кап. Вложения

0

0

долгосрочные фин.вложения

165 377

111 463

прочие внеоборотные активы

32 417

32 417

Неликвиды

16 780

110 148

БАЛАНС

799 938

1 474 856

Пассив

На начало года

На конец года

Краткосрочные обязательства

118 057

788 369

Кредиторская задолженность

118 057

718 369

кредиты и займы

0

70 000

прочие краткосрочные обязательства

0

0

Долгосрочные обязательства

0

0

кредиты и займы

0

0

прочие долгосрочные обязательства

0

0

Собственный капитал

681 881

686 487

уставной капитал

40 514

40 514

реинвестированная прибыль

596 030

601 613

целевое финансирование

0

0

прочие собственные средства

45 337

44 360

БАЛАНС

799 938

1 474 856

 

Аналитическая форма отчета о прибылях и убытках

За 1997 год.

Показатели

На начало года

На конец года

1. Всего доходов и поступлений

6 896 360

8 596 847

2. Выручка от реализации продукции

6 559 555

8 555 730

3. Себестоимость (полная) продукции

6 559 184

8 549 561

4. Результат от реализации

371

6 169

5. Прочие доходы и поступления

336 805

41 117

6. Прочие расходы и издержки

21 704

21 887

7. Балансовая прибыль (убыток)

315 472

25 399

8. Налог на прибыль

9 783

7 140

9. Чистая прибыль

305 689

18 259

Исходя из приведенных вычислений, следует отметить:

 

IV.            По структуре имущества предприятия.

1.     На начало года:

·         Имущество предприятия состоит на 46% из ликвидных активов

·         Производственные запасы составляют лишь 9%

·         Недвижимое имущество – 43%

 

Такое распределение имущества позволяет сделать вывод о непроизводственном характере деятельности предприятия: слишком маленький процент составляют производственные запасы.

 

2.     Рассмотрим изменение показателей к концу года:

·         Увеличение имущества предприятия (на 84%) в первую очередь связано с увеличением призводственных запасов (темпы роста составили 1010% !).

·         Из структуры производственных активов видно, что основной причиной увеличения стало увеличение готовой продукции на складе (темпы роста 1102% !).

·         Вследствии этого поменялась структура активов. Недвижимое имущество и ликвидные активы теперь составляют лишь половину всего имущества против 9/10 на начало года, причем доля ликвидных активов в общем балансе составляет ¼, а недвижимого имущества менее 1/5, против 46% и 43% на начало года соответственно.

 

V.               По источникам формирования имущества.

3.     На начало года.

Все источники формирования имущества делятся на две основные части:

85% - составляет собственный капитал

15% - Краткосрочные обязательства, которые представляют собой только кредиторскую задолженность.

 

4.     На конец года.

На конец периода ситуация переменилась. Теперь уже собственный капитал – (47%), в котором основную часть (41%) составляет реинвестированная прибыль, составляет менее половины всех источников формирования имущества, а вторая половина состоит из краткосрочных обязательств (53%), в которых только 10% занимают кредиты и заемы, остальные же 90% целиком состоят из кредиторской задолженности.

 

VI.            По структуре финансовых результатов.

 

5. На начало года.

При анализе финансовых результатов следует отметить тот факт, что при выручке от реализации 6 896 360 тыс. рублей, результат от реализации не превышает 5% от выручки. Данный факт дает возможность предположить, что у предприятия слишком высокая себестоимость, а ценовая конкуренция на рынке такова, что приходится продавать товар практически по себестоимости (наценка составляет менее 5%), либо же данное предприятие является крупным оптовым продавцом, не имеющим собственных больших затрат (что уже отмечалось при анализе структуры имущества предприятия).

 

6. На конец года.

Общая сумма доходов и поступлений увеличилась на 24%, хотя этот показатель будет незначительным в сравнении с показателем инфляции - ~20%. Примерно на 30% увеличелась выручка и себестоимость продукции. Чистая прибыль увеличилась всего на 6%. Наиболее интересен скачёк результата от реализации (темпы роста 1663% !!!), что в первую очередь говорит об очень маленьком значении на начало периода (всего 0,01% в структуре дохододв и поступлений). На 88%  упали прочие доходы и поступления.

Более детальный анализ показывает, что основными показателями, влияющими на структуру доходов и поступлений являются выручка и себестоимость (по 95%). Все остальные показатели не превышают  0,5%.

 

 

Средние значения за 1997 год

Активы

1 137 397

Собственный капитал

684 184

Оборотный капитал

768 139

Производственные запасы

395 404

Дебиторская задолженность

77 513

Кредиторская задолженность

418 213

 

Показатели оценки финансового состояния за 1997 год.

Оценка ликвидности

1.Общий коэффициент покрытия

1,39

2. Коэффициент быстрой ликвидности

0,48

3. Коэффициент абсолютной ликвидности

0,10

4. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств

0,91

5 Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов

0,43

6. Коэффициент покрытия запасов

1,08

 

 

Оценка финансовой устойчивости

1. Коэффициент концентрации собственного капитала

0,47

2. Коэффициент финансовой зависимости

2,15

3. Коэффициент концентрации привлеченного капитала

0,53

4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений

0,00

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

0,00

6. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

1,15

7. Коэффициент маневренности собственных средств

0,45

 

 

Оценка деловой активности

1. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)

110,38

2. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)

3,26

3. Оборачиваемость производственных запасов (в оборотах)

21,62

4. Оборачиваемость производственных запасов (в днях)

16,65

5. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)

17,61

6. Продолжительность операционного цикла (в днях)

19,91

7. Продолжительность финансового цикла (в днях)

2,30

8. Коэффициент оборачиваемости авансируемого капитала (активов)

7,52

то-же в днях

47,86

9. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

11,14

 

 

Оценка рентабельности

1. Рентабельность реализованной продукции (%)

0,07

2. Рентабельность продаж (%)

0,07

3. Рентабельность авансированного капитала (%)

0,40

4. Рентабельность собственного капитала (%)

0,67

Анализ коэффициентов.

 

1. Общий коэффициент покрытия

Показывает, что на 1рубль текущих обязательств приходится 1.39 рубля текущих активов.

2       Коэффициент быстрой ликвидности

В нашем случае равен 0.48 что почти вдвое меньше общепринятого значения 0.7-0.8. Это говорит о неудовлетворительной ликвидности предприятия.

3       Коэффициент абсолютной ликвидности

При стандартном значении 0.2-0.3, для нашего предприятия этот коэффициент равен 0.10, что также говорит о низкой ликвидности и о плохой платежеспособности предприятия.

4       Коэффициент ликвидности при мобилизации средств

Показывает, что на один рубль обязательств приходится 91 копеек материально - производственных запасов.

5 Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов

Показывает, что на 1 рубль материально – производственных запасов приходится 43 копейки собственных оборотных средств.

6       Коэффициент покрытия запасов

Показывает, что на 1 рубль материально – производственных запасов приходится 1,08 источников покрытия запасов.

 

1.    Коэффициент концентрации собственного капитала

Стандартное значение не должно быть ниже 0.5-0.6, в нашем случае коэффициент равен 0.47, что можно считать вполне удовлетворительным.

2.    Коэффициент финансовой зависимости

Равен 2.15 и показывает, что сумма активов лишь на половину состоит из собственного капитала.

3.    Коэффициент концентрации привлеченного капитала

Показывает, что активы больше чем на половину состоят из обязательств.

 

Поскольку долгосрочных обязательств за отчетный период не было, а краткосрочные обязательства составляют лишь 0,24% в общей структуре баланса, то коэффициенты 4,5 анализировать не имеет смысла.

4.    Коэффициент структуры долгосрочных вложений

5.    Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

 

6.    Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

Показывает, что на 1 рубль обязательств приходится  1.15 рубля собственного капитала.

 

7.    Коэффициент маневренности собственных средств

Показывает, что собственные оборотные средства почти наполовину (0,45) покрывают собственный капитал.

 

Оборачиваемость средств в расчетах очень высокая (всего 3 дня!).

Наиболее интересным является коэффициент оборачиваемости авансируемого капитала (активов), который составляет  полтора месяца, т.е. в течение года активы оборачиваются семь с половиной раз.

Слишком большой показатель оборачиваемости производственных запасов также говорит о профиле деятельности предприятия – торгово-закупочная.

В целом по показателям деловой активности работу предприятия можно признать хорошей.

 

1. Рентабельность реализованной продукции (%)

2. Рентабельность продаж (%)

Эти два коэффициента очень малы, поскольку прибыль от реализации была незначительной по отношению к выручке и себестоимости.

По этой же причине следующие два показателя невысокие.

3. Рентабельность авансированного капитала (%) 0.40

4. Рентабельность собственного капитала (%) 0.67

2.3. Анализ деятельности предприятия за 1998 год

Аналитический баланс.

Актив

На начало года

На конец года

Ликвидные активы

377 104

544 840

денежные средства

82 281

280 263

краткосрочные фин. Вложения

260 547

100 000

расчеты с дебиторами

34 276

164 577

прочие ликвидные активы

0

0

Производственные запасы

719 561

496 692

материалы и МБП

6 822

37 630

незавершенное производство

0

0

готовая продукция

712 739

459 062

прочие запасы

0

0

Недвижимое имущество

254 156

236 140

основные средства и НМА

110 276

112 699

незавершенные кап. Вложения

0

0

долгосрочные фин.вложения

111 463

92 698

прочие внеоборотные активы

32 417

30 743

Неликвиды

110 148

124 661

БАЛАНС

1 460 969

1 402 333

Анализ коэффицентов.

 

1. Общий коэффициент покрытия

Показывает, что на 1рубль текущих обязательств приходится 1.43 рубля текущих активов.

5       Коэффициент быстрой ликвидности

В нашем случае равен 0.75 что соответствует общепринятому значению 0.7-0.8. Это говорит об удовлетворительной ликвидности предприятия.

6       Коэффициент абсолютной ликвидности

При стандартном значении 0.2-0.3, для нашего предприятия этот коэффициент равен 0.39, что несколько выше и говорит о неплохой платежеспособности предприятия.

7       Коэффициент ликвидности при мобилизации средств

Показывает, что на один рубль обязательств приходится 68 копеек материально - производственных запасов.

5 Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов

Показывает, что на 1 рубль материально – производственных запасов приходится 63 копейки собственных оборотных средств.

7       Коэффициент покрытия запасов

Показывает, что на 1 рубль материально – производственных запасов приходится 1,25 источников покрытия запасов.

 

8.    Коэффициент концентрации собственного капитала

Стандартное значение не должно быть ниже 0.5-0.6, в нашем случае коэффициент равен 0.48, что можно считать вполне удовлетворительным.

9.    Коэффициент финансовой зависимости

Равен 2.08 показывает, что сумма активов лишь на половину состоит из собственного капитала.

10.           Коэффициент концентрации привлеченного капитала

Показывает, что активы больше чем на половину состоят из обязательств.

 

Поскольку долгосрочных обязательств за отчетный период не было, а краткосрочные обязательства составляют лишь 0,24% в общей структуре баланса, то коэффициенты 4,5 анализировать не имеет смысла.

11.           Коэффициент структуры долгосрочных вложений

12.           Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

 

13.           Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

Показывает, что на 1 рубль обязательств приходится  1.08 рубля собственного капитала.

 

14.           Коэффициент маневренности собственных средств

Показывает, что собственные оборотные средства почти на половину (0,47) покрывают собственный капитал.

 

Оборачиваемость средств в расчетах достаточно высокая.

Наиболее интересным является коэффициент оборачиваемости авансируемого капитала (активов), который составляет  два с половиной месяца, т.е. в течение года активы оборачиваются почти пять раз(4.77).

Слишком большой показатель оборачиваемости производственных запасов также говорит о профиле деятельности предприятия – торгово-закупочная.

В целом по показателям деловой активности работу предприятия можно признать хорошей.

 

1. Рентабельность реализованной продукции (%)

2. Рентабельность продаж (%)

Эти два коэффициента очень малы, поскольку прибыль от реализации была незначительной по отношению к выручке и себестоимости.

По этой же причине следующие два показателя невысокие.

3. Рентабельность авансированного капитала (%) 0.84

4. Рентабельность собственного капитала (%) 1.79

 

 

 

 

1.      По основным направлениям деятельности.

Поскольку предприятие получает прочих доходов и поступлений в несколько раз больше, чем результат от реализации, то следует

Рекомендации: пересмотреть политику и профиль деятельности предприятия, проанализировать рынки сбыта продукции, возможна диверсификация.

2.      По себестоимости продукции

Очень высокая себестоимость продукции приводит к очень низкой (чуть-ли не нулевой) рентабельности продаж.

Рекомендации: снизить себестоимость продукции (в т.ч. за счет НИОКР) , если это невозможно, то перейти на товар-заменитель или же вовсе уйти с этого сегмента рынка.

3.      По структуре активов

Рекомендации: придерживаться структуры 1998 года (если профиль деятельности не поменяется), увеличив на 10%-15% недвижимое имущество, что положительно скажется на отношении инвесторов.

4.      По структуре пассивов

Рекомендации: использовать долгосрочные обязательства для развития производства (деятельности), сократив примерно в равных долях краткосрочные обязательства и собственный капитал.

5.      По увеличению объемов продаж

Небольшое увеличение (на 22%) в 1997 году доходов и поступлений на самом деле объясняется инфляцией, а резкое падение в 1998 году ставит под вопрос квалифицированность работы маркетинговой службы и взаимодействие с остальными подразделениями.

Рекомендации: Произвести маркетинговое исследование независимой фирмой в т.ч. с привлечением службы PR для анализа падений объемов продаж.

 

 

Приложение №1

Методика составления аналитического баланса.

 

Актив

Действ. Форма

 

Пассив

Действ. форма

Ликвидные активы: -денежные средства -краткоср.фин.влож. -расчеты с дебитор. -проч.ликв.активы

260 250 240 216,270

Краткосроч.обяз-ва: -кредиторск.задолж. -кредиты и займы

-проч. краткоср.обяз.

620 610

630,670

Производств.запасы

 

 

Долгосроч.бязат-ва:

 

 

-материалы и МБП

211,213

-кредиты и займы

510

-незаверш.произв.

214

-проч. долгоср.обяз.

520

-готовая продукция

215

 

 

 

 

-прочие запасы

218,212

 

 

 

 

Недвиж. имущ-во:

 

 

Собствен, капитал:

 

 

-осн.ср-ва и НМА

120,110

-уставный капитал

410,420

-незаверш.кап.влож. -долгоср.фин.влож. -пр.внеобор.активы

130 140 150,230

-реинвестир.прибыль -целевое финансир-е

430,440, 450,470, 480 460

 

 

-пр.собств.средства

640,650, 660

Неликвиды

 

 

Баланс

399

Баланс

699

 

 

минус 390

 

 

минус 390

4. ОЦЕНКА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

1. Рентабельность реализованной продукции

прибыль от реализации пр-ции

полная себестоимость пр-ции

2. Рентабельность продаж

прибыль от реализации пр-ции

выручка от реализации пр-ции

3. Рентабельность авансированно­го капитала (активов)

чистая прибыль

сумма активов (средняя)

4. Рентабельность собственного капитала

чистая прибыль

собственный капитал (средняя)

Введение

 

          Деятельность любого предприятия, в конечном счете,  направлена  на

достижение двух основных целей:

     -получение  максимально  высоких  доходов,  соизмеримых  с  вложенными

средствами (максимально высокий финансовый результат и рентабельность);

- максимальная устойчивость предприятия по отношению к внешней  среде,  что

   необходимо для сохранения его как  экономической  единицы  на  протяжении

   длительного периода времени (стабильное финансовое состояние).

    Анализ  финансовой  деятельности  позволяет  проследить   эффективность

достижения этих целей и выявить факторы, влияющие на их достижение.

        Следовательно, анализ финансовой деятельности включает:

         -анализ финансовых результатов;

     -анализ финансового состояния.

    Достижение двух основных целей  деятельности  предприятия  находится  в

тесной взаимосвязи, так как поддерживать устойчивое финансовое состояние  на

протяжении длительного периода времени невозможно без  определенного  уровня

прибылей. И наоборот: потеряв  устойчивость,  предприятие  может  не  только

лишиться прибылей, но и  может  прекратить  существовать  как  экономическая

единица. Пути достижения этих целей не  только  тесно  взаимосвязаны,  но  и

часто входят в противоречие друг с другом.  Это  объясняется  тем,  что  для

получения высоких финансовых результатов необходимо  привлекать   финансовые

ресурсы из  внешних  источников,  что  делает  положение  предприятия  менее

устойчивым к влиянию внешней среды.

          Поэтому  руководителю  приходится,  в  зависимости  от   ситуации,

расставлять приоритеты. Например, при очень  нестабильной  внешней  среде  -

делать приоритет  в  сторону  финансовой  устойчивости.  Но  при  этом  надо

помнить,  что  приоритетной  целью,  в  конечном  счете,  являются   высокие

финансовые   результаты,  так  как   без   определенного   уровня   прибылей

предприятие, в конечном счете, потеряет и устойчивое  финансовое  положение.

В результате этого предприятие рискует  прекратить  свое  существование  как

экономическая единица.

    Особенностью данной работы является то, что анализ будет проводиться не

столько  для  оценки  динамики  деятельности  предприятия  за  анализируемый

период,  сколько  для  подготовки  реальной  базы  принятия   управленческих

решений, в частности в области цен и объемов  производства.  Для  подготовки

базы принятия управленческих решений необходимо, помимо  названных  разделов

анализа, провести анализ взаимодействия прибылеобразующих  факторов.  Анализ

взаимодействия прибылеобразующих факторов будет проведен,  в  частности,  на

основе существующей методики оптимизации управленческих решений  (1,  C.87(.

Данный раздел анализа позволит принять правильные решения в  области  цен  и

объемов производства. Таким образом, анализ будет проводиться  по  следующей

схеме:

    -предварительно  определяются  изменения  финансовых   результатов   за

прошедший период, определяются факторы, повлиявшие на  данные  изменения,  и

определяется степень их влияния;

         -проводится  анализ  показателей,  влияющих  на   прибылеобразующие

факторы (показатели себестоимости);

        -проводится анализ финансового состояния;

        -на основе  предыдущих  разделов  проводится  анализ  взаимодействия

прибылеобразующих факторов и проводится оптимизация плановых решений.

    Таким образом, имея полную картину финансовой деятельности предприятия,

составленную на основе анализа,  руководитель получает возможность  принятия

правильных управленческих решений.

    Целью данной работы является проведение анализа финансовой деятельности

птицеводческого предприятия ОАО “Машук”. На  основе  анализа  будут  сделаны

выводы и даны рекомендации по оптимизации  финансовой  деятельности  данного

предприятия.

1. Методика анализа финансовой деятельности предприятия

 

        Методика анализа финансовой деятельности предприятия  базируется  на

системе определенных показателей. Их  перечень  довольно  велик.  Поэтому  в

каждом  конкретном  случае  в  соответствии   со   спецификой   деятельности

предприятия   и   в   соответствии   с   пользователем   данной   информации

(администрация, потенциальные  инвесторы,  налоговые  органы  и  так  далее)

выбирается соответствующий ряд показателей. Перечень  выбранных  показателей

должен быть необходимым и достаточным для качественного анализа.

    Показатели финансовой деятельности предприятия  формируются  на  основе

данных бухгалтерской и статистической отчетности, оперативных данных.  Одним

из инструментов анализа является  “горизонтальный”  анализ  показателей.  Он

заключается в исследовании изменений по ряду  показателей  за  анализируемый

период. Данные изменения рассчитываются как в абсолютных величинах, так и  в

процентах к базисному  периоду.  Кроме  того,  проводится  анализ  структуры

показателей   и   изменений   этой   структуры   за   анализируемый   период

(“вертикальный анализ”).

    Следующим инструментом анализа  является  факторный  анализ.  В  рамках

этого анализа  выявляются  факторы  и  причины  динамики  показателей  и  их

количественная оценка. Данный инструмент анализа является  особенно  важным,

так   как   выявление   факторов,   влияющих   на   изменение   показателей,

демонстрирует  руководителю  направления   принятия   наиболее   эффективных

управленческих решений.

    Также проводится анализ относительных показателей (коэффициентов).

    Целью данной работы является анализ финансовой деятельности предприятия

за анализируемый  период  и  подготовка  базы  для  принятия  управленческих

решений.  Соответственно  данной  цели  определяется  методика   и   система

показателей анализа.

    На  начальном  этапе  проводится  анализ   финансовых   результатов   и

рентабельности. В рамках данного анализа определяется  динамика  показателей

прибыли, рентабельности и определяется степень  влияния  различных  факторов

на произошедшие изменения.

    На  следующем  этапе  проводится  анализ   себестоимости,   позволяющий

определить изменение затрат на  рубль  товарной  продукции  и  причины  этих

изменений.  Кроме  того,  определяется    характер   и   структура   затрат,

выявляются наиболее эффективные пути снижения себестоимости.

    Далее проводится анализ финансового состояния,  позволяющий  определить

изменения в структуре баланса за анализируемый  период,  определить  степень

финансовой   устойчивости   предприятия.   На   основе   полученных   данных

вырабатывается стратегия фирмы.

    Заключительным   этапом   анализа   является   анализ    взаимодействия

прибылеобразующих факторов,  позволяющий  в  дальнейшем  принять  правильные

решения в области цен и объемов производства.

    Таким образом, в целом анализ финансовой деятельности сводится к оценке

изменений показателей прибыли, себестоимости, рентабельности  и  финансового

состояния предприятия за  анализируемый  период  и  завершается  подготовкой

плановых решений на основе сложившейся ситуации.

 

    1.1. Система показателей и методика анализа финансовых результатов и

                         рентабельности предприятия

 

    Поскольку  целью  анализа  в  данной  работе,  в  частности,   является

подготовка    информации    для    последующего    принятия    решений    по

прибылеобразующим факторам,  то  в  рамках  анализа  финансовых  результатов

необходимо  проведение  анализа  показателей,  позволяющих  определить  пути

влияния  на  прибылеобразующие  факторы.  Например,   анализ   себестоимости

позволит определить пути снижения себестоимости.

    Для определения путей  повышения  рентабельности  проводится  факторный

анализ рентабельности.

    Как  уже  было  сказано,  прежде  чем  проводить   анализ   по   данным

направлениям, проводится анализ  и  оценка  уровня  и  динамики  показателей

прибыли. Для этого  составляется  таблица  (см.  прил.1),  в  которой  общий

финансовый результат анализируемого периода отражается в развернутом виде  и

представляет собой алгебраическую сумму прибыли (убытка) от следующих  видов

деятельности:

     - реализация продукции (работ, услуг);

     -  реализация  основных  средств,  нематериальных  активов   и   иного

       имущества предприятия (прочая реализация);

     - внереализационная деятельность.

    Для составления таблицы используются данные бухгалтерской отчетности из

формы № 2. В таблицу заносятся показатели за отчетный  и   базисный  периоды

и   их  процентные  отклонения.  Кроме  того,  проводится  анализ  структуры

прибыли и изменения структуры (“вертикальный анализ”).

    Финансовые результаты от прочей реализации  возникают  по  операциям  с

имуществом предприятия. Доходы, причитающиеся по этим операциям, и  затраты,

связанные с получением этих доходов, показываются в отчете  (форма  №2)   по

статьям  “Прочие  операционные  доходы”  и  “Прочие  операционные  расходы”.

Данные по операционным доходам показываются за минусом сумм НДС.

    Внереализационные финансовые результаты образуются на предприятии, если

оно имеет финансовые  вложения  в  ценные  бумаги  других  организаций  либо

принимает  участие   в   совместной   деятельности.   Суммы,   причитающиеся

(подлежащие) в соответствии с договорами к получению (к  уплате)  дивидентов

(процентов) по облигациям,  депозитам,  отражаются  в  бухгалтерском  отчете

(форма №2) по статьям “Проценты к получению” и “Проценты к уплате”.  Доходы,

подлежащие получению по акциям по сроку,  в  соответствии  с  учредительными

документами, отражаются в форме №2 по статье “Доходы  от  участия  в  других

организациях”.

    Далее проводится  расчет факторных влияний  на  прибыль  от  реализации

продукции.   Влияние   факторов   рассчитывается    в    последовательности,

приведенной ниже:

    1. Расчет общего изменения прибыли от реализации продукции ((Р):

                     (Р=Р1 – Р0,                (1.1.1.)

где   Р1 – прибыль отчетного года;

    Р0 – прибыль базисного года;

    2. Расчет влияния на прибыль изменений отпускных цен  на  реализованную

       продукцию ((Р1):

              (Р1=N1.0=(p1*q1 - (p0*q1,               (1.1.2.)

где: Np1=(p1*q1 – реализация в отчетном году в ценах отчетного года (р-

       цена  изделия; q – количество изделий);

       Np0= (p0*q1 - реализация в отчетном году в ценах базисного года.

    3. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции  ((Р2):

                         (Р2= Ро*К1- Ро,   (1.1.3.)

где  Ро – прибыль базисного года;

        К1 – коэффициент роста объема реализации продукции.

                        К1=S1.0/S0,          (1.1.4.)

где  S1.0 – фактическая себестоимость реализованной  продукции  за  отчетный

 

        период в ценах и тарифах базисного периода;

        S0 –себестоимость базисного периода.

    4.  Расчет  влияния  на   прибыль   изменений   в   объеме   продукции,

       обусловленных изменениями в структуре продукции ((Р3):

                         (Р3= Ро*(К2-К1)   (1.1.5.)

где   К2- коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным

        ценам

                            К2=N1.0/N0,  (1.1.6.)

где  N1.0 – реализация в отчетном периоде по ценам базисного периода;

       N0 – реализация в базисном периоде.

    5. Расчет влияния на прибыль увеличения себестоимости продукции ((Р4):

                        (Р4=S1.0- S1,       (1.1.7.)

где   S1.0 – себестоимость реализованной продукции отчетного периода в

         ценах и условиях базисного периода;

         S1 – фактическая себестоимость  реализованной  продукции  отчетного

периода.

    6.  Расчет  влияния  на  прибыль  изменений   себестоимости   за   счет

       структурных сдвигов в составе продукции ((Р5):

                        ((Р5= S0*К2- S1.0.  (1.1.8.)

    7. Влияние на прибыль нарушений хозяйственной дисциплины ((P6).

    Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли  от  реализации

за отчетный период, что выражается следующей формулой:

                      (Р= Р1+Р2+Р3+Р4+Р5+Р6.   (1.1.9.)

    На  следующем  этапе   проводится   факторный   анализ   рентабельности

производства. Это необходимо, так как анализируемое предприятие действует  в

условиях  инфляции  и  данный  показатель  является   объектом   постоянного

контроля. Факторный анализ  производится  способом  цепной  подстановки  [2,

С.243].  Для  этого   проводится   последовательная   подстановка   значений

исследуемых факторов за анализируемый  период  в  формулу  рентабельности  с

данными  базисного периода.  В результате анализа будут выявлены факторы   и

степень их влияния на изменение рентабельности производства в  анализируемом

периоде.

    В основе используемой для анализа модели лежит следующее соотношение:

                       N/S=1/(U/N+M/N+A/N), (1.1.10.)

где   U/N- зарплатоемкость продукции;

         M/N – материалоемкость продукции;

         A/N – амортизационная емкость  продукции.

   Заключение

 

    Охарактеризуем  ситуацию, сложившуюся на предприятии к концу 1998  года

и причины, вызвавшие  произошедшие  изменения.  Далее  укажем  сделанные  на

основе анализа выводы и рекомендуемые для принятия решения.

    После критической ситуации на предприятии в 1996 году   предприятие  на

протяжении  1997  года  функционировало  на   минимальной   производственной

мощности,  необходимой  для  сохранения  предприятия  как   производственной

единицы.  С  конца  1997  –  начала  1998  года  на  предприятии  начинается

наращивание  объемов  производства.  В  августе  1998  года,  в   результате

экономического  кризиса  и   инфляционных   процессов,   происходит   резкое

повышение себестоимости  продукции при непропорциональном росте цены и,  как

следствие, происходит снижение рентабельности производства.

    В  рамках  анализа  финансового   состояния   удалось   выяснить,   что

предприятие к концу 1998 года оказалось в состоянии  крайней  неустойчивости

к  внешней  среде.  Баланс  предприятия  был  охарактеризован   как   крайне

неликвидный. Тем не менее, была сделана  поправка  на  то,  что  предприятие

сможет  покрыть  свои  краткосрочные  долги  за  счет   средств    головного

предприятия.

    Таким образом, к концу 1998 года предприятие имело следующие финансовые

результаты:

     - рентабельность производства на  предприятии  за  год  составила  1%,

       причем за последние  четыре  месяца  1998  года  производство  стало

       нерентабельным (- 2%);

     - прибыль предприятия снизилась на 53% по сравнению  с  1997  годом  и

       составила 39.4 тыс. рублей.

    На основе показателей структуры себестоимости, планируемых изменений на

предприятии в 1999 году и планируемого состояния  внешней  среды  (изменение

поставок  конкурентами,  изменение  доходов  потребителей),  была  проведена

оптимизация  планово-управленческих  решений  в  области   цен   и   объемов

производства.  Полученные  показатели  цен  и  объемов   производства   были

предложены для первых четырех месяцев 1999 года. С учетом  темпов  изменений

внутренней и внешней  среды,  это  самый  оптимальный  срок  для  переоценки

данных показателей.

    Таким образом, на первые  четыре  месяца  1999  года,  с  точки  зрения

максимума  рентабельности,  предприятию  необходимо  произвести  77074   кг.

Продукции и установить оптовую цену в размере 28.9 рублей за килограмм.

    Кроме конкретных рекомендаций по ценам и объемам производства на первые

четыре месяца 1999 года,  необходимо  дать  ряд  рекомендаций  по  стратегии

деятельности фирмы.

    С учетом высокой подвижности  внешней  среды  предприятия  и  с  учетом

недостатка финансовых средств, предприятию необходимо, на  ближайшее  время,

отказаться  от  стратегии  роста  и  увеличить  собственную  устойчивость  к

колебаниям внешней среды.  Для  этого  необходимо  привести  в  соответствие

источники формирования имущества предприятия и направления их вложения.

    В перспективе, при условии  достаточной  устойчивости  и  благоприятных

условий  внешней  среды,  возможно  значительное  развитие   предприятия   и

завоевание им большей доли рынка.

    Для улучшения финансовой деятельности  предприятия  и,  соответственно,

финансовых  результатов,  необходимо   развить   систему   планирования   на

предприятии. В  частности,  необходимо  периодически  проводить  оптимизацию

планово управленческих решений в  области  цен  и  объемов  производства  по

приведенной  в  данной  работе  методике.  Перерасчет  по  данной   методике

необходимо проводить и в случаях каких  либо  резких  изменений  во  внешней

среде, либо значительных изменений внутренних показателей.

    С   учетом   того,   что   предприятие    находится    на    территории

сельскохозяйственного региона, существуют широкие возможности по  заключению

контрактов с более выгодными поставщиками. Это необходимо в силу  того,  что

производство  на  предприятии  является  материалоемким,   а   значит   даже

незначительное снижение стоимости закупаемых кормов, добавок  и  материалов,

отразится на снижении себестоимости продукции.

    Снизить  затраты  материалов  будет  возможно  и  за   счет   различных

организационно технических мероприятий.  Снижение  себестоимости  отразится,

соответственно и на финансовых результатах.

    В целом можно сказать, что предприятие имеет значительный экономический

потенциал и перспективы, а для улучшения деятельности предприятия, в  первую

очередь,  необходимо  наладить   информационно   аналитическое   обеспечение

производственной и финансовой деятельности предприятия.