Министерство образования Российской Федерации

Кемеровский государственный университет

Новокузнецкий филиал-институт

Кафедра теории экономики

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Мировая экономика»

по теме: «Мировые рынки золота. Операции с золотом»

Выполнил: ст. гр. ЭПЗС-01

Еремейченков С.Ю.

Проверил:

Суков В.И.

Новокузнецк 2003

Оглавление

ВВЕДЕНИЕ. 3

1.    Ресурсы и добыча. 4

2.    Мировые рынки золота. 5

2.1.      Четыре категории. 5

2.2.      Лондонский рынок. 5

2.3.      Рынок в Цюрихе. 6

2.4.      Рынок США.. 7

2.5.      Гонконг и другие. 8

2.6.      Отечественный рынок. 8

3.    Операции с золотом. 11

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 13

ЛИТЕРАТУРА.. 14

ПРИЛОЖЕНИЕ 1. 15

ВВЕДЕНИЕ

Еще на заре человеческой цивилизации золото было признано мерилом ценности и символом богатства и благополучия. На протяжении всей истории человечества золото выполняло две функции: функцию всеобщих денег и драгоценного металла, используемого для изготовления широкого ассортимента изделий потребительского и промышленного назначения. В конце XX века двойственный характер потребительной стоимости золота претерпел существенные изменения. В частности, значительно ослабела денежная функция золота, хотя оно и продолжает играть немаловажную роль в экономическом обороте в качестве чрезвычайных мировых денег, обеспечения международных кредитов, средства образования сокровищ.

Сейчас золото по-прежнему является важным элементом золотовалютных резервов многих стран.

Цель настоящей работы состоит в изучении понятий и содержания «золотых» рынков в мировой экономике, а так же в рассмотрении основных операций с золотом.

1.    Ресурсы и добыча

Общемировые ресурсы золота (за исключением уже добытого) оцениваются в 120-200 тыс. тонн. Основная доля приходится на глубокие горизонты золотоносных конгломератов, а также на недостаточно изученные месторождения района Витватерсранд в ЮАР, главного мирового «хранителя» драгоценного металла (таблица 1). В азиатском регионе ресурсы золота заключены преимущественно в недрах России, Китая и Киргизии. На американском конти­ненте запасы распределяются между Бразилией, США, Канадой, Чили и Венесуэлой. В Европе наиболее перспективны территории Украины и российской части Карелии. Ресурсы Австралии и Океании оцениваются в 10-13 тыс. тонн.

Таблица 1. Мировое распределение запасов золота, в метрических тоннах

Страна

Запасы

Ресурсная база

США

5,600

6,000

Австралия

4,000

4,700

Бразилия

800

1,200

Канада

1 500

3,500

Россия

3,000

3,500

ЮАР

18,500

38,000

Узбекистан

2,000

3,000

Другие страны

9,300

11,800

Всего

45,000

72,000

Между оценочным и подтвержденными запасами желтого металла в мире установилось соотношение 1:0,56. Преобладающая доля (75%) общих оценочных запасов золота в мире приходится на шесть важных геолого-промышленных типов собственно золоторудных месторождений, а также на различные золотосодержащие месторождения (12%).

2.    Мировые рынки золота

Мировой рынок золота - это открытый рынок со свободным обращением, равноправным статусом выступающих на нем государств и развитой инфраструктурой.

2.1.         Четыре категории

В зависимости от характера государственного  регулирования рынки золота делятся на четыре основные категории:

-         глобальные, с либеральным режимом государственного регулирования - в Лондоне, Цюрихе, Франкфурте, Чикаго, Гонконге;

-         национальные, с либеральным режимом государственного регулирования - в Милане, Париже, Рио-де-Жанейро;

-         региональные, с жестким режимом государственного регулирования - в Афинах, Токио;

-         «черные» рынки - в Бомбее, Каире.

Основными золотодобывающими странами являются ЮАР, США, Канада, Россия и Австралия. Ценообразование на желтый металл происходит на биржах экономически развитых стран. Ведущими здесь выступают рынки Лондона, Цюриха и США.

2.2.         Лондонский рынок

В своем современном виде Лондонский рынок существует с 1920-х годов. Его ключевыми участниками остаются члены клуба золотых   брокеров   Лондона (London Bullion Brokers). В их число входят: N.M.Rotshild and Sons, Samuel Montague, Republic Mays London, Standart Chartered Bank, Mocatta Group, Deutsche Sharps Picksley. Именно на Лондонском золотом рынке сформировалась процедура фиксинга, которая с 1919 г. проводится дважды в день.

Цены Лондонского рынка считаются наиболее презентативными, они используются в качестве информационного ориентира для различного рода расчетов, сравнений, они же закладываются в долгосрочные контракты. Объектом торговли выступают стандартизированные слитки (good-delivery-bars). Каждый слиток должен иметь серийный номер, отметку о пробе (чистоте), штамп изготовителя.

Достаточно долго Лондонский золотой рынок представлял собой рынок нерезидентов - согласно режиму валютного регулирования резиденты Великобритании не имели права приобретать золото, а профессиональные дилеры должны были получить лицензию у Банка Англии.

В октябре 1979 г. правительство, возглавляемое М. Тэтчер, в рамках финансовой либерализации сняло ограничения на операции с золотом. Однако это решение было запоздалым, поскольку лидерство на золотом рынке перешло к Швейцарии и США.

2.3.         Рынок в Цюрихе

С начала 1980-х годов Швейцария ежегодно импортировала в среднем от 1200 до 1400 т благородного металла, а экспортировала от 100 до 1200 тонн. Большая часть металла оседает в стране. Золото используется в национальной часовой и ювелирной промышленностях в скромных объемах - около 25 т в год. О заметной роли Цюриха как европейского золотого центра свидетельствует тот факт, что швейцарский импорт золота составляет 70% объема, добываемого в западных  странах.  60%  этого импорта затем реэкспортируется в  различные  развивающиеся страны мира.

С начала 80-х Цюрих стал мировым рынком золота, через который проходит почти половина мировой промышленной торговли золотом. Швейцария поглащает порядка 40% общемирового предложения золота. Маркет-мейкерами цюрихского  рынка  выступает «большая    тройка»    банков (UBS+SBC, Credit Swiss), которые быстро приспособились к новым рыночным условиям и изменениям в требованиях своих клиентов. Этим банкам принадлежит крупная   брокерская   фирма Premex AG, совершающая не только сделки спот, но и работающая на форвардном и опционном рынках. Банки «большой тройки» относятся к инновационным банкам, осуществляющим широкий круг современных операций с золотом.

Преимуществом швейцарских банков перед другими является их широкое присутствие на мировых рынках золота в различных регионах мира. Они представлены на рынках драгметаллов в Европе, США, Юго-Восточной Азии и Австралии. Это позволяет им круглосуточно присутствовать на глобальном рынке золота, совершая операции с физическим золотом и с «бумажным» металлом.

2.4.         Рынок США

Официальная цена золота на протяжении более сорока лет (1933-1976 гг.) фиксировалась казначейством США. Демонетизация золота, произошедшая в 1970-х годах, сделала возможным отмену просуществовавшего четыре десятилетия Акта золотого запрета, в соответствии с которым граждане США не имели права на частное владение золотом в слитковой форме. Либерализация торговли золотом привела к быстрому превращению Нью-Йоркской  товарной биржи и Чикагской товарной биржи в крупнейшие центры торговли золотыми фьючерсными контрактами. Именно на этих биржах заключается более 90% всех фьючерсных контрактов на поставку золота. Наряду с фьючерсной торговлей, в Нью-Йорке существует рынок золота в слитковой форме, откуда оптовые дилеры поставляют золото промышленным потребителям.

В торговле золотом в последнее десятилетие, наряду с биржами, принимают участие ведущие американские банки, являющиеся в настоящее время маркет-мейкерами на глобальном рынке золота (например, JPMorganChase). Особенностью   американского рынка является широкое распространение сделок венчурного характера. К ним относятся срочные сделки (форвардные и фьючерсные), которые заключаются на один, три и шесть месяцев, и исполнение которых осуществляется по цене, зафиксированной в момент заключения сделки. Сумма контракта строго определена объемом в 100 унций.

2.5.         Гонконг и другие

Сначала 1990-х годов активно совершаются операции с золотом на Гонконгском рынке, где имеют представительства крупные золотые дилеры из Цюриха, Лондона, Нью-Йорка и Франкфурта. С 1980 года Товарная биржа Гонконга начала осуществлять торговлю фьючерсными контрактами.

Центром опционной торговли стала Канадская золотая биржа.

Среди региональных рынков выделяется рынок золота в Саудовской Аравии, который обеспечивает сырьем ювелирную промышленность за счет импорта.

Другим, не менее интересным местным золотым рынком является Индия, которая поглощает в среднем 10% общемировой добычи благородного металла.

2.6.         Отечественный рынок

Что касается российского золотого рынка, то его, в западном понимании, у нас не существует. Главным потребителем металла выступает государство, а то, что проходит мимо него, - достается коммерческим банкам.

В настоящее время Россия занимает шестое место в мире по добыче золота. В 1999 г. добыча возросла на 8.7%, а в 2000 г. на 11.9% до 155 тонн. В 2001 году золотодобыча продолжила свой рост (табл. 3). По сведениям Гохрана России, в минувшем году увеличение производства золота составило 8.2% по сравнению с 2000 г. - до 154.5 тонны. Однако, по оценкам аналитиков Gold Fields Mineral Services, в прошлом году производство золота в России составило 168 тонн. Расхождение с официальными данными объясняется тем, что специалисты GFMS учитывают долю нелегального производства золота в России в 10-15%. Из общего объема вторичное и попутное производство золота составило 13 тонн против 12 тонн в 2000 году.

Таблица 3. Предварительная оценка производства золота в России в 2001 г.

Золотодобытчик

Добыча в 2001 г., тонн

Прирост по сравнению с 2000 г., %

ВСЕГО

153.5

8

Золотодобывающие предприятия

141.3

8

Вторичное производство и попутная добыча

12.2

2

Магаданская область

30.2

0.3

Красноярский край

18.0

1

Иркутская область

15.8

-4

Республика Якутия (Саха)

15.5

-4

Амурская область

12.9

9

Хабаровский край

11.7

25

Республика Бурятия

7.4

11

Чукотский АО

6.5

0

Свердловская область

5.6-7

60 (?)

Челябинская область

5.4-7

5 (?)

ВСЕГО, по 10 субъектам РФ

129.0

123.03

Вклад 10 субъектов РФ в производство золота

84%

86%

По данным независимых экспертов, в первой пятерке золотодобывающих регионов России по итогам ушедшего года серьезных изменений не наблюдается. Лидерство сохранили Магаданская область и Красноярский край. Производство золота в них осталось на уровне прошлого года. По 0.5 тонны не добрали Иркутская область и Якутия. Это объясняется неблагоприятной погодой в конце весны.

Увеличение производства золота в Амурской области связано с серьезным ростом добычи золота из коренных месторождений, тогда как добыча из россыпей немного снизилась. Заметно прибавил Хабаровский край, перейдя рубеж 10 тонн. Резкое увеличение добычи на месторождении Многовершинное позволило добыче из коренных источников превысить добычу из россыпей. Увеличилось производство золота и в Бурятии. На долю ведущего в республике производителя золота ОАО «Бурятзолото» пришлось около 4.5 тонны. На Чукотке добыча сохранилась на уровне, достигнутом в прошлом году. Некоторые источники указывали на резкий рост добычи в Свердловской области - почти на 60%. Однако это вызывает некоторые сомнения. Возможно, цифра в 5.6 тонны относится к совокупной добыче в Свердловской и Челябинской областях.

Россия является достаточно привлекательным рынком, что обусловливает интерес к ней со стороны иностранных компаний, преимущественно канадских (таблица 4). В сезоне 2002 г. российские недропользователи увеличат добычу и производство золота минимум до 175 тонн. Об этом сообщил начальник управления отпуска, расчетов и ценообразования Гохрана России Валерий Гончаров. По его словам, ранее Гохран прогнозировал добычу и производство золота в 2002 г. на уровне 170-174 тонн. Но это было до при­нятого постановления правительства, отменяющего 5%-ную экспортную пошлину на золото. По прогнозам международных экспертов, такими темпами Россия в скором времени обойдет Канаду и займет четвертое-пятое место в мире по добыче металла.     

Таблица 4. Иностранные компании, имеющие интересы в российской золотодобыче

Компания

Страна

Сфера интересов

Kinross Gold Co.

Канада

Месторождение Кубака

ТVX Gold

Канада

Камчатка

Armada Gold Corp.

Австралия

Забайкалье, Балейский рудный район

Asian Resources Ltd.

Великобритания

Северо-восток России, месторождение Джульета

Bema Gold Corp.

Канада

Северо-восток России, месторождение Джульета

Cyprus Amax

США

Месторождение Кубака

High River Gold Mines Ltd.

Канада

АО «Бурятзолото»

Pan American Silver Corp.

Канада

Месторождение Дукат

Western Pinnacle Mining

Канада

Месторождение Дукат

     

3.  Операции с золотом

Основным нормативным документом по работе на рынке драгоценных металлов является Федеральный Закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях», вступивший в законную силу 7 апреля 1998 года.

Драгоценные металлы - золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий).

Операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями (в соответствии со ст. 1 Закона о драгоценных металлах):

1)         действия, выражающиеся в переходе права собственности и иных имущественных прав на драгоценные металлы и драгоценные камни (обращение драгоценных металлов и драгоценных камней), в том числе их использование в качестве залога;

2)         изменение физического состояния или содержания драгоценных металлов и драгоценных камней в любых веществах и материалах при добыче, производстве драгоценных металлов и драгоценных камней, их последующей переработке, обработке и использовании;

3)           перемещение драгоценных металлов и драгоценных камней и продукции из них, в том числе транспортировка драгоценных металлов и драгоценных камней и продукции из них в места хранения, фонды и запасы, а также хранение и экспонирование драгоценных металлов и драгоценных камней;

4)           ввоз драгоценных металлов и драгоценных камней, а также продукции из них на территорию Российской Федерации и их вывоз с территории Российской Федерации.

Говоря об операциях с золотом необходимо отметить формы и содержание использования и обращения драгоценных металлов. (Глава V. Закона о драг. металлах).

Статья 22. Использование и обращение драгоценных металлов и драгоценных камней, их лома и отходов

2. Обращение драгоценных металлов может осуществляться в виде государственных ценных бумаг (облигаций), номинированных в массе драгоценных металлов или обеспеченных драгоценными металлами и выпущенных в порядке, установленном Правительством Российской Федерации в соответствии с законодательством. Обязательства по этим ценным бумагам (облигациям) должны быть гарантированы эквивалентным совокупным облигационным обязательствам эмитента количеством драгоценных металлов, размещенных на ответственное хранение в порядке, определяемом Правительством Российской Федерации.

4. Лом и отходы драгоценных металлов и драгоценных камней подлежат сбору во всех организациях, в том числе в воинских частях и воинских формированиях, в которых образуются указанные лом и отходы. Собранные лом и отходы подлежат обязательному учету и могут обрабатываться (перерабатываться) собирающими их организациями, в том числе воинскими частями и воинскими формированиями, для вторичного использования или реализовываться организациям, имеющим лицензии на данный вид деятельности, для дальнейшего производства и аффинажа драгоценных металлов и рекуперации драгоценных камней.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В процессе выполнения контрольной работы по теме мировые рынки золото и операции с золотом были  рассмотрены общемировые ресурсы их добыча и распределение. При анализе мировых рынков золота были выявлены четыре категории:

-         глобальные, с либеральным режимом государственного регулирования;

-         национальные, с либеральным режимом государственного регулирования;

-         региональные, с жестким режимом государственного регулирования;

-         «черные» рынки.

Рассмотрены мировые рынки золота: Лондонский рынок, рынок в Цюрихе, Рынок США, Гонконга, России и др.

При изучении операций с золотом основным источником являлся закон о драгоценных металлах, так же  отмечены формы и содержание использования и обращения золота.

Из выше изученного можно сделать вывод, о том, что  увеличение добычи и производства золота в России во многом зависит от цивилизованного развития рынка драгоценных металлов. Проблемы обусловлены, в основном, отсутствием правовой базы, позволяющей расширить спектр операций, проводимых банками, и регламентирующей существующие.

Для нормального функционирования рынка необходимо создание торговой площадки, позволяющей котировать драгоценные металлы с целью установления реального уровня цен, по которому на рынке могут производиться расчеты.

ЛИТЕРАТУРА

1.     Современная экономика: многоуровневое учебное пособие. Мамедов О. Ю., М., “Феникс”, 1997.

2.     Борисов С.М., Регулирование российского рынка драгоценных металлов: новые моменты.// Деньги и кредит., №12. - М., “Финансы и статистика”, 1996.

3.     Борисов С. М., Мировой рынок золота: тенденции и статистика.// Деньги и кредит., №6. - М., “Финансы и статистика”, 1997.

4.     Драгоценные камни и металлы: Ситуация на мировом рынке золота.// БИКИ, №55. - СПб., 1997.

5.     Драгоценные металлы и камни: На рынке золота.// БИКИ, №60. - СПб., 1997.

6.     Драгоценные металлы и камни: Спрос на золото в электронной промышленности.// БИКИ, №62. - СПб., 1997.

7.     Драгоценные металлы и камни: Ситуация на мировом рынке золота.// БИКИ, №63. - СПб., 1997.

8.      Драгоценные металлы и камни: Ситуация на мировом рынке золота в первой половине 1997 года.// БИКИ, №120-121., - СПб., 1997.

9.      Валютный спекулянт. №5, 2002 г. стр. 4 «Рынки желтого металла». Сергей Рустамов.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Меры веса, объема, качества и концентраций :

-          Тройская унция ( troy ounce, OZ ) - единица измерения массы благородных металлов = 31,1035г = 20 pennyweight

-          1 пенниуайт ( pennyweight, dwt ) = 1,5552 г.

-          1 фунт (Английский) = 453,6 грамм = 14,5836 тройских унций

-          1 килограмм = 32,15 тройских унций = 2,204 фунтов

-          Тонна метрическая , т ( metric tonne ) - 1000 кг.

-          Тонна большая , б.т. ( long tonne ) - кратная английскому фунту единица измерения массы, 1 большая тонна = 1016 кг = 20,0 центнеров Великобритании.

-          Тонна малая (короткая) , м.т. ( short tonne ) - единица измерения массы, принятая в США; 1 короткая тонна = 907,18 кг = 20 центнеров США.

-          Американский центнер - кратная английскому фунту единица измерения массы, принятая в США; 1 центнер США = 45,4 кг = 100 английских фунтов.

-          Английский фунт = 453,6 грамма. В одной метрической тонне содержится 2204,62 англ. фунта.

-          Английский центнер = 50,8 кг = 112 английских фунтов. Германский (датский) центнер = 50 кг.

-          П'куль - единица измерения массы, принятая в Юго-Восточной Азии, = 50 кг.

-          Баррель ( barrel ) - мера вместимости и объема. В США различают баррель сухой (115,628 куб. дм) и баррель нефтяной (158,988 куб. дм). Масса одного нефтяного барреля равна 0,136 т. На тонну нефти в зависимости от объемной плотности приходится 7,1-7,8 барреля, в среднем - 7,35 барреля. Английский баррель (для сыпучих веществ) равен 163,65 куб.дм.

-          Бутыль - единица измерения количества ртути = 76 английских фунтов = 34,5 кг.

-          Три девятки ( triple nine ) - пробность золота = 99,9%.

-          Карат ( karat ) - 1) единица измерения массы драгоценных камней = 0,2 грамма; 2) единица чистоты золота. Высший показатель - 24 карата - означает чистоту 99,9%.

-          1 унция / м.т. = 34,28 г/т.

-          1 унция / б.т. = 30,61 г/т.

-          1 пенниуайт / б.т. = 1,53 г/т.

-          Промилле - одна тысячная числа, десятая часть процента.

-          Часть на миллион (1 ppm - past per million ) - одна миллионная числа, десятитысячная часть процента = 1 г/т = 0,0001%.

Специфические источники поступления золота на рынок и в сферы потребления :

-          Хеджирование ( option hedging ) - поступление золота в коммерческие банки с фиксированной выплатой процентов вкладчику, который таким образом страхует себя от возможных потерь при операциях с золотом на бирже; банки-хранители имеют при этом право на любые операции с золотом до момента его возврата.

-          Продажа запасов ( implied disinvestment ) - продажа золота, находящегося в частном хранении у тезавраторов, а также золотых запасов коммерческих банков.

-          Тезаврация ( hoarding ) - изъятие золота из обращения физическими лицами с целью сохранения капитала.

-          Инвестиции в золото ( implied investment ) - закупки золота у коммерческих структур.

-          Золотые кредиты ( gold loans ) - ссуды золота из коммерческих банков для использования в качестве надежного источника финансирования.