В рыночной экономике непреложным является то, что деньги должны находиться в постоянном обороте, совершать непрерывное обращение. Временно свободные денежные средства должны незамедлительно поступать на рынок ссудных капиталов, аккумулироваться в кредитно-финансовых учреждениях, а затем эффективно пускаться в дело, размещаться в тех отраслях экономики, где есть потребность в дополнительных капиталовложениях.

Международный кредит - представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. Специфика международного кредита заключается в том, что это отношения по поводу движения денежно-материальных ресурсов между странами на условиях возвратности, срочности и платности.

Источниками международного кредита являются:

-         временно высвобождаемая из процесса кругооборота часть капитала в денежной форме предприятий и фирм;

-         денежные накопления государства и личные сбережения, мобилизируемые банками.

Функциями международного кредита являются[1]:

·         перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения прибыли в тех сферах, которым отдают предпочтение экономические агенты;

·         международные кредиты предоставляются, как правило, крупным компаниям под крупные инвестиционные проекты. Это ведет к усилению концентрации и централизации капитала;

·         обеспечение непрерывности процесса производства и процесса обращения. Ускорение оборачиваемости оборотных средств;

·         ускорение и упрощение международных кредитов за счет замены действительных реальных денег безналичными платежами – векселем, чеком, банковским переводом и др.;

·         функция кредитной дискриминации и дата кредитной блокады по оплате НМО к отдельным странам (кредитные ограничения, повышение процентных ставок, уменьшение срока кредита и т.п.).

2 формы и виды международных кредитов

Сущность международного кредита наглядно проявляется в его целях и формах. Рассматривая цели международного кредита, необходимо различать цели кредиторов и цели заёмщиков.

Цели кредиторов: повышение эффективности, рентабельности своего бизнеса, максимизация прибыли; проникновение и завоевание рынков сбыта; создание благоприятных экономических и политических условий для предпринимательской деятельности в других странах; достижение определённых политических целей.

Цели заёмщиков: решение проблемы импортных поставок, проблемы нехватки собственных финансовых ресурсов, проблемы дефицитов госбюджетов, платёжных балансов; повышение эффективности функционирования отдельных предприятий, отраслей, экономики в целом.

В зависимости от главных признаков, характеризующих отдельные стороны кредитных отношений, система международного кредита включает различные формы и виды:

1. По источникам: внутренние; иностранные; смешанные; кредитование внешней торговли.

Все эти формы тесно взаимосвязаны и обслуживают все стадии движения товара от экспортера к импортеру. Чем ближе товар к реализации, тем благоприятнее для должника условия международного кредита.

2. По назначению: коммерческие кредиты (непосредственно связаны с внешней торговлей и услугами); финансовые кредиты на прямые капиталовложения, строительство объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютную интервенцию; промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг, например, в виде выполнения подрядных работ.

3.                 По видам: товарные кредиты, предоставляемые экспортерами импортерам; валютные,   выдаваемые банками в денежной форме.

4.                 По срокам: сверхсрочные (суточные, недельные, до трех месяцев); краткосрочные (до года); среднесрочные (от 1 до 3 лет); долгосрочные (3 года и более).

При пролонгации (продлении) краткосрочных и среднесрочных кредитов они становятся долгосрочными, причем с государственной гарантией

4. По валюте займа: предоставляемые в валюте страны-должника или страны кредитора; предоставляемые в валюте третьей страны (СДР, ЭКЮ); в международной счетной единице (ЕВРО и др.).

5. По форме предоставления кредита: наличные, зачисляемые на счет и в распоряжение должника; акцептные - при акцепте тратты импортером или банком; депозитные сертификаты; облигационные займы; консорциальные кредиты.

6. С точки зрения обеспечения платежей по кредитам: обеспеченные; бланковые.

Обеспечением обычно служат товары, товарораспределительные и другие коммерческие документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость и другие ценности. Залог товара для получения кредита осуществляется в трех формах:

-         твердый залог (определенная товарная масса закладывается в пользу банка);

-         залог товара в обороте (учитывается остаток товара соответствующего ассортимента на определенную сумму);

-         залог товара в переработке (из заложенного товара можно изготавливать изделия, но передавая их в залог банку).

Бланковский кредит выдается под обязательство должника погасить его в определенный срок (соло-вексель).

7.                 Кредитование в форме лизинга (Lease - аренда).

Кредитование в форме лизинга в международной практике известно давно. В 1952 году в США была официально зарегистрирована первая лизинговая компания USLC (Unated State Leasing Corporation). К настоящему времени функционирует объединение Европейских лизинговых обществ со штаб-квартирой в Брюсселе. Эта организация объединяет лизинговые общества (компании) семнадцати европейских стран. Предметом лизинга является движимое и недвижимое имущество. Инвестирование по лизингу позволяет фирме-лизингодателю:

а) произвести продукцию без значительных единовременных затрат;

б) избежать проблемы морального старения оборудования, основных фондов, недвижимости;

в) получить определенные налоговые преимущества, так как арендованное оборудование не числится у нее на балансе, а плата по лизингу проходит по статье «расходы»;

г) решение всех юридических вопросов, связанных с собственностью лизинговых средств решаются лизинговой компанией;

д) лизинг – это 100%-ный кредит, не требующий выплат наличными;

е) срок лизинга может быть значительно больше срока кредита.

Формы лизинговых сделок:

1.     Стандартный лизинг.

Его можно представить схемой, представленной на рисунке 1.

Рисунок 1 – Схема стандартного лизинга

2.     Возвратный лизинг (lease back).

Собственник оборудования продает лизинговой компании это оборудование, а затем берет его в аренду.

3.     Мокрый лизинг.

Предусматривает дополнительные услуги со стороны лизингодателя. Например, содержание оборудования, страхование, поставка сырья, необходимого для работы оборудования, предоставление квалифицированного персонала и т.п.

4.     Чистый лизинг.

Лизингополучатель несет все расходы, связанные с эксплуатацией, страхованием, налогообложением лизинговых средств.

5.     Возобновляемый лизинг.

Предполагает периодическую замену оборудования более новым. Особенно это касается компьютерной техники.

Кредитование в форме факторинга.

Факторинговая операция заключается в том, что специализированная финансовая компания – «фактор-фирма» покупает денежные требования экспортера к импортеру. В течение нескольких дней фактор-фирма выплачивает 70-90% требуемой суммы. Остальные 10-30% выплачивает после получения всей суммы от импортера за вычетом комиссионных за услуги и процент за кредит. Тем самым факторинговая компания кредитует экспортера. Срок кредита в форме факторинга обычно не более 120 дней. Процент за факторинговый кредит обычно на 2 - 4% выше банковского кредита. Но факторинговая фирма выполняет много дополнительных операций: юридические, информационные, консалтинговые, страхует риски и др. Факторинговые компании объединены в Ассоциацию, имеющую штаб-квартиру в Амстердаме. Ассоциация включает 37 факторинговых компаний из 18 стран. Факторинг способствует ускорению оборота капитала, снижению издержек обращения, увеличению прибыли фирм-экспортеров.

Основное же деление международного кредита - это кредитование внешней торговли и международный долгосрочный кредит. Кредитование внешней торговли включает кредитование экспорта и кредитование импорта.

Кредитование экспорта производится в форме:

ü покупательских авансов, выдаваемых экспортерами той или иной страны иностранным производителям или экспортерам. Значение покупательских авансов заключается в том, что, во-первых, и это главное, они служат, а во-вторых, представляют собой увеличение капитала экспортера;

ü банковского кредитования экспорта, которое выступает как выдача кредитов под товары в стране экспортера. Этот кредит дает экспортерам возможность продолжать операции по заготовке и накоплению товаров, предназначенных на экспорт, не дожидаясь реализации ранее заготовленных товаров;

ü предоставление ссуд под товары, находящиеся в пути (под обеспечение транспортных документов: коносамента, железнодорожной накладной и др.);

ü выдача кредита под товары или товарные документы в стране импортера;

ü бланковые кредиты, не обеспеченные товарами, которые получают фирмы-экспортеры от банков, имеющих с ними длительные деловые связи или участие в капитале.

Кредитование импорта также выступает в форме коммерческого и банковского кредита. Коммерческие, или фирменные, кредиты подразделяются на:

ü  кредит по открытому счёту, предоставляемый на основе соглашения, по которому экспортер записывает на счет импортера в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок. Этот вид кредита применяется при регулярных поставках товаров с периодическим погашением задолженности (в середине или конце месяца). В данном случае банки выполняют функцию чисто технических посредников в расчетах торговых контрагентов;

ü  вексельный кредит, суть которого состоит в том, что экспортер, заключая сделку о продаже товара в кредит, выставляет тратту (переводный вексель) на импортера. Последний же, получив товарные документы, акцептует тратту, т.е. берет на себя обязательство оплатить вексель в указанный срок.

Банковские кредиты по импорту подразделяются на:

ü кредит, выдаваемый при акцепте или согласии банка импортера на оплату тратты экспортера. При этом перед наступлением срока платежа импортер вносит в банк сумму долга, а банк в срок погашает его обязательство перед экспортером. Акцептные кредиты предоставляются крупными банками не только своим, но и иностранным экспортерам.

ü акцептно-рамбурсный кредит, т.е. акцепт векселя банком при условии получения гарантии по нему со стороны иностранного банка, обслуживающего импортера. В этом случае импортер до истечения срока тратты должен внести необходимую сумму в свой банк, который переводит (рамбурсирует) ее иностранному банку, акцептовавшему тратту. После этого последний оплачивает ее экспортеру в установленный срок.

3 условия и принципы международных кредитов

Существуют вполне определенные требования к международному кредитованию[2]:

1.     Возвратность.

Если полученные средства не возвращаются, то имеет место финансирование, а не кредитование.

2.     Срочность – требование возврата кредитных средств в установленные кредитным соглашением сроки.

3.     Платность – принцип, отражающий действие закона стоимости и способ осуществления дифференцированных условий кредита.

4.     Обеспеченность кредита, проявляющаяся в гарантиях его погашения.

5.     Целевой характер кредита.

Этим требованием предполагается определение конкретных объектов (направлений) кредитования.

6. Дифференцированный характер кредита

Этот принцип оп­ределяет дифференцированный подход со стороны кредитной организации к различным категориям потенциальных заемщи­ков. Практическая реализация его может зависеть как от инди­видуальных интересов конкретного банка, так и от проводимой государством централизованной политики поддержки отдель­ных отраслей или сфер деятельности (например, малого бизне­са и пр.)

На выбор валюты займа влияют следующие факторы[3]:

-         уровень процентной ставки;

-         практика международных расчетов (например, контракты на нефть всегда заключаются в USD);

-         степень инфляции валюты.

Валюта платежа и валюта кредита могут не совпадать. Сумма фирменного (коммерческого) кредита фиксируется в контракте. Сумма банковского кредита определяется кредитным соглашением или через телекоммуникации. Кредит может быть представлен в целом или частями – траншами. Срок международного кредита зависит от следующих факторов:

·         целевого назначения кредита;

·         соотношения спроса и предложения кредитов;

·         суммы контракта;

·         национального законодательства.

Различают полный и средний срок кредита. Полный срок кредита исчисляется от момента начала использования кредита до момента его погашения. Он включает:

-         период использования предоставленного кредита;

-         льготный период – отсрочка погашения кредита;

-         период погашения кредита и проценты за кредит.

Полный срок кредита находится как сумма вышеперечисленных периодов.

Полный срок кредита не показывает в течение какого времени в распоряжении заемщика находилась вся сумма кредита. Для этой характеристики используют показатель «средний срок кредита».

При равномерном использовании и погашении заемных средств средний срок кредита рассчитывают по формуле:

Тср = 0,5tи + tл + 0,5tп,

где tи – период использования предоставленного кредита;

       tл – льготный период;

       tп – период погашения кредита и процентов за кредит.

При неравномерном использовании и погашении кредита средний срок кредитования рассчитывается по формуле:

Тср = (НЗ1 + НЗ2 + … + НЗn) / Lim,

где НЗi – непогашенная задолженность на момент времени i;

       Lim – сумма кредита.

Сумма очередного платежа вычисляется по формуле:

k = (Lim´Z)/(1-1/((1+Z)n)),

где Z – процентная ставка по кредиту;

       n – количество периодов погашения основной суммы долга и процентов.

Стоимость кредита определяется расчетом:

Ск = К´Тср´Z,

где К – общая сумма кредита.

Основные факторы, определяющие уровень процентной ставки по кредиту, следующие[4]:

1)       валютно-финансовое, экономическое, политическое положение в стране заемщика;

2)       источники кредитных средств;

3)       международные соглашения по регулированию стоимости кредита;

4)       наличие конкурентных предложений;

5)       срок кредита;

6)       темпы инфляции;

7)       статус, коммерческая репутация и финансовое положение заемщика и кредитора;

8)       качество обеспечения кредита;

9)       наличие гарантии по кредиту;

10)  сумма контракта;

11)  валюта кредита и валюта платежа;

12)  динамика валютного курса.

Таким образом, международный кредит является важной экономической категорией и помогает развиваться многим предприятиям.

задача 5

Канадский банк выставил котировки:

USD/CAD = 1,3698 – 1,3712

EUR/USD = 1,1815 – 1,1970

Определить курс продавца EUR/CAD.

РЕШЕНИЕ

Рассмотрим курс покупки. Банк покупает 1 USD за 1,3698 CAD и 1 EUR за 1,1815 USD. Значит 1 USD можно купить за 1/1,1815=0,8464 EUR. Значит, можем приравнять 1,3698 CAD = 0,8464 EUR. Отсюда: 1 EUR = 1,3698/0,8464 = 1,6184 CAD. Это курс покупки.