Особенности ссудного капитала. Ссудный капитал во многих отношениях отличается от промышленного и торгового.

Важнейшие особенности ссудного капитала таковы.

1.          Ссудный капитал — это капитал-собственность в противо­положность капиталу-функции. Ссудный капитал передается во временное пользование предпринимателю. При этом собствен­ность на капитал отделяется от его функционирования: функ­ционирующий капитал проделывает свой кругооборот в пред­приятии заемщика, а как капитал-собственность та же сумма стоимости принадлежит кредитору, которому она должна быть возвращена по истечении срока ссуды.

2.    Ссудный капитал — это капитал как товар. Капитал внеш­не выступает в качестве своеобразного товара, который на рынке ссудного капитала «продается». Использование отданного в ссуду денежного капитала выражается в том, что предприниматель-заемщик покупает на него средства производства и рабочую силу, присваивает прибавочную стоимость в форме прибыли.

3.    Ссудный капитал имеет особую форму движения. В отличие от кругооборота промышленного капитала Д — Т ... П ... Т — Д' и кругооборота торгового капитала Д — Т — Д' движение ссуд­ного капитала сводится к формуле Д — Д', т.е. деньги отдаются в ссуду, с тем чтобы по истечении определенного срока они бы­ли возвращены их собственнику с приростом — процентом. В то время как промышленный капитал принимает три формы (де­нежную, производительную и товарную), а торговый — две (де­нежную и товарную), ссудный капитал находится все время в одной и той же денежной форме.

4. Ссудный капитал имеет специфическую форму отчуждения — форму ссуды. При купле-продаже товар передается от продавца к покупателю и одновременно эквивалентная товару сумма денег переходит от покупателя к продавцу. Ссуда отличается от купли-продажи односторонним перемещением стоимости: капитал сна­чала переходит только от кредитора к заемщику, возврат же его с процентами происходит лишь по истечении определенного вре­мени. Поэтому в ссудном капитале противоположность между ка­питалом и трудом достигает наивысшей степени.

5.  Ссудный капитал — наиболее фетишистская форма капита­ла. Фетишистский характер ссудного капитала состоит в том, что способность давать прирост (процент) присуща деньгам как таковым. В движении ссудного капитала Д — Д¹ не видно ника­ких опосредствующих звеньев между предоставлением капитала в ссуду и возвратом его с приростом (процентом). Поэтому воз­никает видимость, что деньги обладают чудесной способностью к самовозрастанию совершенно независимо ни от процесса произ­водства, ни и от процесса товарного обращения: деньги порож­дают деньги.

54. Формы и виды кредита

Коммерческий кредит. Кредит выступает в различных главные из них — коммерческий кредит и банковский. Коммер­ческий кредит есть кредит, предоставляемый предприятиями друг другу при продаже товаров в виде отсрочки уплаты денег за про­данные товары. Орудием этого кредита служат коммерческие векселя.

Коммерческий кредит ускоряет реализацию товаров и весь процесс кругооборота капи­тала. Он необходим также и во взаимоотношениях между про­мышленными и торговыми предприятиями.

Однако коммерческий кредит ограничен определенными рам­ками. Прежде всего размерами резервных капиталов, имеющихся у предприятия: оно может продавать товары в кредит лишь в той мере, в какой у него имеется излишек капитала. Далее, раз­меры коммерческого кредита зависят от степени регулярности обратного притока капитала. Так, во время кризисов, когда ре­гулярный обратный приток капитала нарушается, размеры ком­мерческого кредита сокращаются. И наконец, коммерческий кредит имеет строго ограниченное направление: он может пре­доставляться отраслями, производящими средства производства, отраслям, потребляющим их, но не наоборот.

Банковский кредит. Банковский кредит — это кредит, предос­тавляемый банками своим клиентам в виде денежных ссуд. Между коммерческим и банковским кредитом имеются следующие су­щественные различия.

Банковский кредит преодолевает границы коммерческого кре­дита. При помощи банковского кредита через посредничество происходит не только передача одними предпринимателями дру­гим во временное пользование части своих резервных капита­лов, но и получение всеми предпринимателями, вместе взятыми, добавочных капиталов за счет средств, привлеченных банками от различных классов и слоев общества. Банковский кредит не ограничен и по своему направлению: посредством его денежные капиталы, высвободившиеся в одной отрасли, могут быть на­правлены в любую другую отрасль производства

Ссуда денег и ссуда капитала. Ссуда капита­ла — это ссуда, в результате использования которой совершается рост действительного капитала. И наоборот, ссуда денег — это ссуда, на основе которой происходит только движение денег как платежных средств, не сопровождающееся расширением производства.

Разли­чают две формы банковских ссуд: 1) ссуды под залог определен­ных ценностей (векселей, товаров и т.д.) и 2) бланковые ссуды, не обеспеченные специальным залогом. Таким образом, ссудой денег для заемщика служит всякий кре­дит, обеспеченный реальным залогом, ссудой капитала — кредит, не обеспеченный залогом. В свою очередь ссуда капитала может осуществляться путем: 1) долгосрочного кредита, используемого заемщиками для вложения в основной капитал, и 2) кратко­срочного кредита, предназначенного заемщиками для вложений в оборотный капитал.

Потребительский кредит. Потребительский кредит выражает­ся главным образом в предоставлении отсрочки платежа за това­ры лицам, купившим эти товары для потребления. Продажа в рас­срочку, с предоставлением потребительского кредита, практику­ется большей частью в отношении так называемых товаров длительного пользования — мебели, легковых автомобилей, хо­лодильников, телевизоров и т.п. По­требительский кредит переплетается с банковским, поскольку торговые компании используют долговые обязательства потре­бителей для получения взамен ссуд от банков.

Государственный кредит. Особое место занимает кредит, полу­чаемый государствами путем выпуска займов. Поскольку госу­дарственные займы размещаются через банки, государственный кредит переплетается с банковским. Причина роста государст­венного кредита — дефицитность бюджетов государств, связанная главным образом с военными и другими расходами. Для покры­тия бюджетных дефицитов государства прибегают к выпуску займов.

Характерная черта государственного кредита — непроизводи­тельное использование государством мобилизованных путем займов средств. Эти средства расходуются в основном на содержание чиновничьего аппарата, армии, а также на экономические и со­циальные цели.

Временно давая государству дополнительные доходы, займы в конечном счете влекут за собой рост государственных расхо­дов, так как по ним выплачиваются проценты и погашения. Для выплат по займам государство повышает налоги с населения.

Государственный кредит подразделяется на долгосрочный и краткосрочный. Первый выражается в выпуске государственных займов, подлежащих погашению по истечении многих лет, вто­рой — в выпуске казначейских векселей, подлежащих погаше­нию через один или несколько месяцев.

В России виды кредита зависят от:

1)  срока оплаты ссуды (краткосрочные — до шести месяцев, среднесрочные — от шести месяцев до одного года, долгосроч­ные — свыше одного года);

4)  обеспеченности (прямые — ссуды выдают под конкрет­ные товарно-материальные ценности; косвенные — предостав­ляются на покрытие кассового разрыва в платежном обороте; необеспеченные);

5)  платности за использование.

38. Теории денег

Имеются три основных теории денег: металлистическая, но­миналистическая и количественная?}

Металлистическая теория денег возникла в эпоху первона­чального накопления капитала в XVI—XVII вв. (ранний металлизм), когда началось бурное развитие капиталистической про­мышленности и торговли, требующее упорядочения денежного обращения. Основоположниками этой теории выступили мер­кантилисты У. Стэффорд, Т. Мэн и др.. По их учению, единственным подлинным богатст­вом общества являются золото и серебро, которые по самой своей природе и есть деньги.

Металлистическая теория неполно трактовала функции денег, ошибочно рассматривая только те из них, для выполнения которых требуются полноценные деньги (сокрови­ща, мировые деньги), оставляя без внимания другие функции, которые могут выполнять неполноценные деньги (знаки стои­мости), отрицая тем самым необходимость и целесообразность замены в обращении металлических денег бумажными.

После Второй мировой войны металлистическая теория де­нег вновь появилась в виде неометаллизма, представителем которого является Жан Рюэфф — фран. экономист. Отличие этой теории от старой, признающей един­ственными деньгами золото и серебро, закл. в том, что неометаллизм допускает факт существования неразменных бу­мажноденежных знаков, но считает, что это аномалия и целесо­образен возврат к золотому стандарту со свободным разменом банкнот на золото.

Основной недостаток неометаллизма состоит в недооценке зависимости современных государств-монополистов от наличия неразменной бумажной валюты, позволяющей покрывать хро­нические бюджетные дефициты за счет широкого использова­ния эмиссии неразменных бумажных знаков. В этих условиях восстановление золотого стандарта нереально.

Номиналистическая теория денег, в противоположность металлизму, отрицает какую-либо внутреннюю связь между деньгами и благородными металлами и выступает за неполноценные, или бумажные, деньги.

Ранний номинализм сформировался в Англии в XVII—XVIII вв. (Дж. Беркли и Дж. Стюарт).В основе их теории лежит поло­жение о том, что деньги создаются государством, которое и определяет их стоимость номиналом, а сами деньги являются лишь условными счетными знаками, обеспечивающими переход товара из рук в руки. Это свидетельствует об отрицании номина­листами трудовой стоимости и товарного происхождения денег.

Теория номинализма во всех ее проявлениях страдает следующими пороками: игнорирование товарного происхождения денег, отказ от их важнейших функций, наделение денег стои­мостью путем государственных актов и др.

Наряду с выше­изложенными теориями денег появилась доктрина, объясняющая уровень товарных цен и стоимость денег их количеством в об­ращении — количественная теория денег. Первым данную теорию выдвинул французский ученый Ж. Боден в XVI в. Развили ее в XVII в. англичане Д. Юм, Дж. Милль и француз Ш. Монтескье.

Ярким представителем количественной теории в XVIII в. стал Д. Рикардо. Он признавал, что стоимость металлических денег определяется затратами труда на их производство, а с дру­гой — считал, что в отдельные периоды стоимость денежной единицы изменяется в зависимости от изменения количества де­нег, находящихся в обращений

К началу XX в. количественная теория стала господствую­щей в западной экономической мысли, заняла важное место в неоклассической теории воспроизводства. Наибольшую попу­лярность получили два варианта этой теории — трансакционный и кембриджский.

Трансакционный вариант был разработан американским ученым И. Фишером, который считал, что сумму товарообмен­ных операций за определенный период можно выразить двояко:

1)  как произведение количества денег (М) на среднюю ско­рость их обращения (V);

2)          как произведение количества реализованных товаров (Q) на их среднюю цену (Р).

Отсюда он выводит следующее уравнение обмена:

М • V = Р • Q

Кембриджский вариант представ­лен в работах англ. экономистов А. Маршалла, А. Лигу, Д. Робертсона, которые в отличие от Фишера акцентировали внимание не на обращении денег, а на их накоплении у хозяйствующих. Принцип этого варианта количественной теории выражается формулой: М= RPQ, где   М - количество денег; Р - уровень цен; Q - физический объем товаров, входящих в конечный продукт; R - доля годового дохода, которую участники оборота желают хранить в форме денег.

Поскольку R - величина, обратная показателю скорости об­ращения денег (R = I/V), то подставив это значение в формулу, получим уравнение обмена И. Фишера: M=PQ/V, MV=PQ.

Т. об, принципиальных различий между двумя версиями количественной теории денег нет, налицо просто дру­гой способ написания уравнения обмена при одинаковом ко­нечном выводе: изменение кол-ва денег всегда явл. причиной  изменения цен.

Коренными ошибками количественной теории денег в целом являются игнорирование таких функций денег, как мера стои­мости и сокровище, и отрицание закона, определяющего коли­чество денег в обращении. Да и сам ход экономического разви­тия капитализма показал несостоятельность количественной теории денег, вследствие чего она утратила свою популярность.

35. Теории кредита

Различают две теории кредита: натуралистическую и капиталотворческую.

Натуралистическая теория кредита была разработана А. Сми­том и Д. Рикардо. Основные положения этой теории:

• кредит является техническим орудием передачи матери­альных ценностей из одних рук в другие;

• объектом  кредита  являются   натуральные   (неденежные) вещественные блага;

•      ссудный капитал тождествен действительному и движение его совпадает с движением производительного капитала;

•      банки выступают скромными посредниками передачи ма­териальных ценностей от одних владельцев к другим.

Указанная трактовка сущности и роли кредита представите­лями натуралистической школы свидетельствует об ошибочно­сти их взглядов как на кругооборот промышленного капитала, осуществляемого в трех формах, с обособлением ссудного капи­тала в самостоятельную денежную форму, так и на определение кредита как способа перераспределения ценностей. На самом деле кредит является формой движения ссудного капитала и об­ладает двойственным характером, способным, с одной стороны, воздействовать на расширение капиталистического воспроизвод­ства, а с другой — обострять его противоречия.

Но несмотря на указанные недостатки, натуралистическая тео­рия кредита имеет и ряд позитивных аспектов, в частности, пра­вильное понимание того, что кредит не создает реальный капи­тал, — он только способствует процессу производства, — верно подчеркивает зависимость кредита от производства.

Капиталотворческая теория кредита. Основные ее положения сформулировал англ. экон. Дж. Ло. Он исходил из независимости кредита от процесса воспроизводства и указывал на его решающую роль в развитии экономики, отождествляя кредит с деньгами и богатством.

Идеи Дж. Ло развил англ. экон. Г. Маклеод, ко­торый считал, что банки, создавая кредит, тем самым творят ка­питал и богатство, за что назвал их «фабриками кредита».

Однако основоположники капиталотворческой теории кре­дита неправильно определяли кредит, считая его действитель­ным капиталом, а банки — творцами кредита, а значит, капита­ла. Они не понимали, что размеры банковского кредита опреде­ляются не желаниями банков, а объективными условиями вос­производства)

Продолжателями капиталотворческой теории кредита в на­чале XX в. стали западные экономисты: австралийский профес­сор Й. Шумпетер, немецкий банкир А. Ган и английские эко­номисты Дж.М. Кейнс и Р. Хоутри.

Шумпетер и Ган провозглашали всесилие банков, утвержда­ли, что кредит создает депозиты, а значит, и капитал, и что он безграничен, являясь движущей силой расширенного воспроиз­водства и экономического развития. В силу этого их теория по­лучила также название «экспансионистская теория кредита».

Основной недостаток взглядов Шумпетера и Гана состоит в том, что они оправдывали инфляцию, способствовали обостре­нию противоречий капиталистического воспроизводства, что и подтвердил мировой экономический кризис 1929—1933 гг.

Поэтому Кейнс, взяв наиболее «рациональное зерно» из док­ризисных постулатов калиталотворческой теории кредита, исполь­зовал его для выработки теоретической концепции в качестве методов регулирования экономики.

27.Функции центральных банков

ЦБ выполняет пять основных функций:

Функция денежно-кредитного регулирования, или проведения де­нежно-кредитной политики. Регулирование экономики путем воз­действия на состояние кредита и денежного обращения — со­ставной элемент экономической политики правительства, глав­ными целями которой являются достижение стабильного эконо­мического роста, низкого уровня безработицы и инфляции, вы­равнивание платежного баланса.

Функция монопольной эмиссии банкнот. За центральным бан­ком как представителем государства законодательно закреплена эмиссионная монополия только в отношении банкнот, т.е. об­щенациональных кредитных денег, которые являются общепри­знанным окончательным средством погашения долговых обяза­тельств в стране. В некоторых странах центральный банк также монопольно осуществляет эмиссию монет, но обычно их чекан­кой занимается министерство финансов (казначейство). В по­следнем случае центральный банк покупает монеты у казначей­ства по номиналу, а разница между номинальной (нарицатель­ной) стоимостью монет и их себестоимостью идет в доход госбюджета. Купленные монеты центральный банк выпускает в обращение вместе с банкнотами.

Эмиссионная монопо­лия превратила центральный банк в эмиссионно-кассовый центр банковской системы, поскольку обязательства центрального банка (как в форме банкнот, так и в форме депозитов коммер­ческих банков в ЦБ) служат кассовым резервом любого коммерческого банка.

Функция «банка банков». В отличие от коммерческих банков центральный банк не имеет дела непосредственно с предприни­мателями и населением. Его главной клиентурой являются ком­мерческие банки. Последние выступают как бы посредниками между экономикой и центральным банком. Он хранит свобод­ную денежную наличность коммерческих банков, т.е. их кассо­вые резервы. Исторически эти резервы помещались коммерческими банками в центральный банк в качестве гарантийного фонда для погашения депозитов. В XX в. в большинстве стран коммерческие банки в соответствии с законом обязаны хранить часть своих кассовых резервов в центральном банке. Такие резер­вы называют обязательными банковскими резервами. Централь­ный банк устанавливает минимальное отношение обязательных резервов к их обязательствам (норму обязательных резервов).

Функция банка правительства. Центральные банки тесно связаны с государством. В качестве банкира правительства цен­тральный банк выступает как его кассир, кредитор, финансовый консультант. В центральном банке открыты счета правительства и правительственных ведомств. Доходы правительства, поступившие от налогов и зай­мов, зачисляются на беспроцентный счет казначейства (минфин) в центральном банке, все правительствен­ные расходы покрываются с этого счета.

Центральный банк кредитует государство, консультирует Министерство финансов по вопросам размещения и погашения государственных займов, выбора дат эмиссии и определения до­ходности государственных ценных бумаг в зависимости от ры­ночной ситуации, управляет государственным долгом. Под управ­лением государственным долгом понимаются операции централь­ного банка по размещению и погашению займов, организации выплат доходов по ним, проведению конверсии и консолида­ции. Центральный банк использует различные методы управления госдолгом: покупает или продает государственные обязательства с целью воздействия на их курсы и доходность; изменяет усло­вия продажи; различными способами повышает привлекатель­ность государственных обязательств для частных инвесторов.

Внешнеэкономическая функция центрального банка. Централь­ный банк является органом валютного контроля, проводником государственной валютной политики. Он определяет режим об­менного курса национальной валюты и осуществляет его регу­лирование, проводит операции по управлению официальными золотовалютными резервами, регулирует международные расче­ты, платежный баланс, контролирует движение валютных цен­ностей как внутри страны, так и за границей, принимает уча­стие в разработке прогноза и организует составление платежного баланса. Центральный банк участвует в подготовке международ­ных соглашений по соответствующим вопросам, сотрудничает с центральными банками других стран, а также с международны­ми и региональными валютно-кредитными организациями, пред­ставляет страну в этих организациях.

Все функции центрального банка взаимосвязаны. Кредитуя государство и банки, он одновременно создает кредитные ору­дия обращения; осуществляя выпуск и погашение правительст­венных обязательств, воздействует на уровень ссудного процен­та. Это определяет особое положение, которое занимает цен­тральный банк в банковской системе, и создает объективные предпосылки для выполнения им своей важнейшей функции — функции денежно-кредитного регулирования.

18. Пассивные операции центральных банков, характеристика их видов.

Пассивные опера­ции - это операции по формированию банковских ресурсов.

К пассивам центральных банков относятся:  - эмиссия банкнот; - депозиты; - обязательства по полученным кредитам и займам; - капитал и резервы.

Важным источником ресурсов центрального банка является эмиссия банкнот. На современном этапе выпуск банкнот полностью фидуциарный, т.е. он не обеспечен золотом. Золотое обес­печение банкнот отменено, хотя в некоторых странах формаль­но продолжают действовать законы, ограничивающие пределы фидуциарной эмиссии банкнот.

Современный механизм эмиссии банкнот основан на креди­товании коммерческих банков, покупке государственных цен­ных бумаг и увеличении золотовалютных резервов. Механизм эмиссии предопределяет характер кредитного обеспечения банк­нот. Эмиссия банкнот, осуществляемая при кредитовании бан­ков, обеспечена их обязательствами; при покупке государствен­ных долговых обязательств, золота и иностранной валюты — соответственно государственными обязательствами, золотом и иностранной валютой. Иначе говоря, обеспечением банкнотной эмиссии служат активы центрального банка. В этом, в частно­сти, проявляется взаимосвязь его пассивных и активных опера­ций. Размеры пассивной операции ц.б. «Эмис­сия банкнот» зависят от его активных операций: ссуд банкам, покупки государственных ценных бумаг, иностранной валюты и золота. В этом смысле можно сказать, что активные операции центрального банка первичны по отношению к пассивным.

Значительную часть пассивов центральных банков составля­ют депозиты государства и коммерческих банков. На счетах цен­тральных банков хранятся средства казначейства (министерства финансов) и других правительственных ведомств.

Коммерческие банки открывают в центральных банках бес­процентные корреспондентские счета и специальный резервный счет. Иногда обязательные резервы зачисляются на обычные корреспондентские счета. Центральные банки могут принимать от коммерческих банков также депозиты (срочные и до востре­бования), по которым выплачиваются проценты.

Центральные банки могут получать кредиты от международ­ных финансово-кредитных организаций (например, МВФ) или других центральных банков. В ряде стран центральные банки прибегают к займам: выпускают собственные долговые ценные бумаги (облигации, векселя). Они используются для проведения операций на открытом рынке и принимаются центральными банками в залог при кредитовании коммерческих банков.

9.Активны операции центральных банков, характеристика их видов

Активные операции — это операции по размещению банковских ресурсов. К активам центральных банков относятся: - иностранная валюта и золото;- ссуды; - вложения в ценные бумаги.

Центральные банки предоставляют ссуды правительству и банкам. Для покрытия кассовых разрывов (т.е. временных раз­рывов между текущим поступлением доходов и расходами гос­бюджета) м. б. предоставлены ссуды казначейству сроком не более одного года. Краткосрочные ссуды для поддержания ликвидности коммерческих банков обычно предоставляются центральным банком под залог простых и переводных векселей, государственных ценных бумаг и других активов.

Вложения в ценные бумаги могут осуществляться центральны­ми банками с различными целями. Во-первых, покупка ими го­сударственных обязательств в большинстве промышленно раз­витых стран служит главной и даже единственной формой кре­дитования правительства для покрытия бюджетного дефицита. Прямое кредитование государства, т.е. предоставление банков­ской ссуды, для финансирования бюджетного дефицита в этих странах практически отсутствует (например, в США, Канаде, Японии, Великобритании, Швейцарии, Швеции) или ограниче­но законом (в ФРГ, Франции, Нидерландах). Следует обратить внимание на то, что в портфеле центрального банка обычно на­ходится очень незначительная часть государственных ценных бумаг. Основными кредиторами государства выступают не цен­тральные банки, а коммерческие банки и другие финансово-кредитные учреждения, компании и население.

Во-вторых, покупка центральными банками государственных ценных бумаг осуществляется с целью регулирования ликвидно­сти банковской системы, денежной массы и курса государствен­ных облигаций в ходе проведения денежно-кредитной полити­ки. Для увеличения ресурсов коммерческих банков центральные банки, в частности, используют покупку векселей у коммерче­ских банков. Эта операция называется переучетом, так как цен­тральный банк осуществляет вторичный учет, вторичную покуп­ку векселей, которые коммерческие банки купили у своих кли­ентов. Другой метод расширения ликвидности коммерческих банков — операции типа репо: покупая у банков государствен­ные ценные бумаги, центральные банки одновременно берут на себя обязательство обратной последующей их продажи через оп­ределенный срок по заранее фиксированной цене.

45. Коммерческий банк: сущность, функции.

 Современные коммерческие банки — это кредитные органи­зации, которые имеют исключительное право осуществлять в со­вокупности привлечение во вклады средств юридических и фи­зических лиц и размещение денежных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности.

Однако этим не ограничивается деятельность универсального коммерческого банка, насчитывающего в настоящее время до 300 видов операций. Они проводят операции с ценными бума­гами и валютой, оказывают различные консалтинговые услуги экономического характера, выполняют разнообразные финансо­вые услуги. Коммерческие банки стали основой как кредитной системы, так и экономики в целом.

Особенностью современного коммерческого банка является то, что он прежде всего выступает как самостоятельный хозяй­ствующий субъект, имеет статус юридического лица и осуществ­ляет посредническую деятельность в реализации специфических продуктов — кредита, ценных бумаг и валюты на основе полу­ченной от центрального банка лицензии. Именно это и сфор­мировало принципы его деятельности и основные функции.

Среди функций коммерческого банка особо выделяются че­тыре, которые лежат в основе определения банка и определяют его сущность: 1) аккумуляция и мобилизация временно свободных денеж­ных средств; 2) посредничество в кредите; 3) посредничество в осуществлении платежей и расчетов; 4) создание платежных средств.

1.Функция является одной из важнейших функций банков. Коммерческим банкам принадлежит ведущая роль в привлече­нии свободных денежных средств всех экономических агентов — населения, предприятий и государства — и превращения их в капитал с целью получения прибыли. Первоначально для своей деятельности коммерческие банки использовали только собст­венные денежные средства. В дальнейшем они стали изыскивать возможности для расширения каналов привлечения денежных средств путем открытия массы разнообразных вкладов и счетов, заинтересовывая владельцев денежных средств выплатой соот­ветствующих процентов. Выполняя функцию привлечения денежных средств, банки выступают в качестве заемщиков. Ак­кумулируя значительные денежные средства, банки, не хранят у себя деньги, а превращают их в капитал, вкладывая их в экономику, предоставляя кредиты и приобретая ценные бумаги.

Выполняя функцию посредничества в кредите, коммерческий банк выступает посредником между субъектами, имеющими сво­бодные денежные средства, и субъектами, в них нуждающимися. В экономике часто наблюдается ситуация, когда денежные средства находятся у одних, а реальная необходимость в них возникает у других. Этим и занимается коммерческий банк. Как посред­ник в кредите, он, аккумулируя денежные средства (первая функ­ция), имеет возможность предоставлять эти ресурсы нуждаю­щимся в них субъектам в нужном количестве и на необходимый срок. Т.об., осуществляется кредитование предпри­ятий, промышленности, государства и населения. Выполнение этой функции способствует расширению производства, финан­сированию промышленности, облегчению создания запасов, расширению потребительского спроса, облегчению финансовой деятельности правительства, сокращению издержек обращения.

Посредничество в осуществлении платежей и расчетов в хозяй­стве выступает следующей функцией коммерческого банка. Ком­мерческие банки обеспечивают функционирование платежной системы, осуществляя перевод денежных средств. О высокой эф­фективности использования платежных средств свидетельствуют постепенное сокращение наличного денежного оборота и воз­растание доли безналичных расчетов, которые осуществляются коммерческими банками. В зарубежных странах на безналичные расчеты приходится свыше 90% всех расчетов, в Российской Федерации — около 64%. В целях реализации этой функции коммерческие банки открывают счета для своих клиентов, осу­ществляют перевод денежных средств. Значительное место в пе­реводных операциях занимают средства, которые находятся во вкладах до востребования, причем они используются все более эффективно; улучшается технология расчетов; деловая клиенту­ра стремится более эффективно использовать свои средства.

Функция создания платежных средств появилась у коммерче­ских банков в силу развития кредитных денег, ухода из обраще­ния золотых денег и превращения банкнотной эмиссии в депозитно-чековую, что позволило расширить безналичный оборот и сократить эмиссию банкнот.

Банки выпускают чеки, векселя, пластиковые карточки, со­здают деньги в безналичной форме в виде банковских депозитов.

Цели банковской системы — обеспечить соответствие коли­чества денег в обращении потребностям в них, поддержание нормальных темпов роста экономики и высокого уровня занято­сти. Однако экономика нуждается в необходимых, но не чрез­мерных поступлениях денег. Если количество денег в обраще­нии увеличивается, то растет инфляция, и наоборот. В этом случае со стороны ц.б. осуществляется ограни­чение создания денег путем изменения величины денежного мультипликатора.

Помимо четырех основополагающих функций часто выделя­ют дополнительную функцию коммерческого банка — функцию организации выпуска и размещения ценных бумаг. Она осуществ­ляется посредством инвестиционных операций и имеет большее значение в эластичной кредитной системе, которая является не­обходимым условием для поддержания относительно устойчи­вых темпов роста экономики. Расширение значимости этой функции привело к тому, что банки начиная с 20-х годов XX в. становятся прямыми конкурентами фондовых бирж, через которые реализуется основная часть розничных продаж ценных бумаг.

58. Пассивные операции коммерческих банков: понятие, значение, виды

Пассивные операции (операции по формированию банковских ресурсов) имеют большое значе­ние для каждого коммерческого банка. Во-первых, как уже отме­чалось, ресурсная база во многом определяет возможности и масштабы активных операций, обеспечивающих получение до­ходов банка. Во-вторых, стабильность банковских ресурсов, их величина и структура служат важнейшими факторами надежно­сти банка. И наконец, цена полученных ресурсов оказывает влияние на размеры банковской прибыли.

Следует также отметить важную народно-хозяйственную и социальную роль пассивных операций банков. Мобилизация с их помощью временно свободных средств предприятий и насе­ления позволяет банковской системе удовлетворять потребности экономики в основном и оборотном капитале, трансформиро­вать сбережения в производственные инвестиции, предоставлять потребительские ссуды населению. А проценты по вкладам и долговым ценным бумагам банков хотя бы частично компенси­руют населению убытки от инфляции.

Пассивные операции делятся на две группы. К первой отно­сятся операции по формированию собственных ресурсов, кото­рые принадлежат непосредственно банку и не требуют возврата. С помощью операций второй группы банк привлекает средства на время, образует заемные ресурсы. По операциям второй груп­пы у банка возникают обязательства (перед вкладчиками, бан­ками-кредиторами). Поэтому операции второй группы нередко называют пассивными кредитными операциями в отличие от активных кредитных операций (банковских ссуд). По пассив­ным кредитным операциям банк является заемщиком, а его кли­енты — кредиторами банка, в то время как по активным кре­дитным операциям банк выступает кредитором по отношению к своим клиентам.

Одна их важнейших особенностей структуры пассивов бан­ков, по сравнению с нефинансовыми предприятиями, — низкая доля собственных ресурсов: обычно от 10 до 22%, в то время как на нефинансовых предприятиях она в среднем составляет от 40 до 50%.

Однако несмотря на относительно небольшой удельный вес, собственные средства (капитал) банка играют очень большую роль в его деятельности. Они выполняют три основные функ­ции: оперативную, защитную и регулирующую.

Оперативная функция состоит в том, что собственные средст­ва (капитал) служат финансовым ресурсом развития материаль­ной базы банка. Без начального капитала ни один банк (как впро­чем и любое предприятие) не может приступить к осуществле­нию своей деятельности. Именно за счет собственных средств приобретаются машины, оборудование, вычислительная техни­ка, а также земля, здания и другие активы. Собственные средст­ва (капитал) могут использоваться также для расширения сети филиалов и отделений банка, для слияний. Размер собственных средств (капитала) определяет в конечном счете масштабы дея­тельности банка. Не случайно устанавливаемые центральным банком экономические нормативы деятельности банков, реко­мендуемые Базельским комитетом, базируются преимуществен­но на величине собственных средств (капитала) банка.

Защитная функция собственных средств (капитала) банка — поддержание устойчивости последнего, обеспечение обязательств банка перед вкладчиками и кредиторами. Собственные средства (капитал) банка выступают в качестве страхового, гарантийного фонда, который позволяет банку сохранять платежеспособность даже в случае наступления неблагоприятных обстоятельств, воз­никновения непредусмотренных расходов и убытков, создающих угрозу банковской ликвидности. Поскольку собственные средст­ва (капитал) — это ресурсы, не подлежащие возврату, они слу­жат резервом для покрытия обязательств банка. В пределах соб­ственных средств (капитала) банк стопроцентно гарантирует от­ветственность по своим обязательствам. С учетом этого можно говорить о существовании обратной зависимости между величи­ной собственных средств (капитала) банка и его подверженно­сти риску. Чем больше собственные средства (капитал) банка, тем меньше риск вкладчиков и кредиторов, тем надежнее банк.

Регулирующая функция собственных средств (капитала) со­стоит в том, что центральные банки осуществляют регулирова­ние деятельности коммерческих банков путем управления соб­ственными средствами (капиталом) банка. Центральные банки устанавливают, во-первых, минимальный размер собственного капитала, необходимый для получения банковской лицензии, и, во-вторых, норматив достаточности капитала. Кроме того, как уже отмечалось, величина собственных средств служит базой большинства других экономических нормативов деятельности банков, устанавливаемых центральными банками.

43. Основные этапы кредитного процесса

Процесс предоставления банковской ссуды называется кре­дитным процессом (процессом кредитования). Процесс кредито­вания предприятий коммерческим банком включает пять основных этапов.

1. Рассмотрение заявки на получение ссуды. В заявке содер­жатся главные параметры ссудной операции: цель и сумма за­прашиваемой ссуды, срок ссуды и порядок ее погашения, виды обеспечения, порядок уплаты процентов. Банк тщательно ана­лизирует заявку, а также прилагаемый к ней пакет необходимых документов, содержащих основные сведения о потенциальном заемщике.

2.Анализ и оценка кредитоспособности заемщика, т.е. его спо­собности погасить ссуду и проценты по ней в соответствии с кредитным договором. Источниками анализа служат данные ба­ланса предприятия, отчета о прибылях и убытках, кредитной за­явки, информация о кредитной истории клиента. В мировой и отечественной практике используются три основных способа оценки кредитоспособности.

Первый способ — способ финансовых коэффициентов. Чаще всего для оценки финансово-хозяйственной деятельности пред­приятия применяются такие коэффициенты, как коэффициенты ликвидности; коэффициенты оборачиваемости (запасов, деби­торской задолженности, основных средств, активов); коэффици­енты обеспеченности собственным капиталом; коэффициенты рентабельности.

Второй способ оценки кредитоспособности — анализ денеж­ных потоков. Суть его — в сопоставлении денежных притоков (прибыли, амортизации и др.) и оттоков (выплаты налогов, ди­видендов и др.) в период срока ссуды.

Третий способ — оценка делового риска заемщика. Деловой риск связан с тем, что кругооборот фондов заемщика прервется или замедлится и не завершится в срок.

3.Оформление кредитного договора. Данный договор опреде­ляет взаимные права и обязанности банка-кредитора и клиента-заемщика, цель и объект кредитования, его размер, сроки, виды обеспечения ссуды, уровень ставки процента и другие условия выдачи, использования и погашения ссуды.

4.Выдача ссуды, т.е. порядок оформления и способ предос­тавления ссуды (в наличной и безналичной формах, в виде ра­зовой ссуды, кредитной линии и т.д.).

5.Кредитный мониторинг — это контроль банка за использо­ванием и погашением ссуды. Банк регулярно контролирует це­левое использование ссуды, выполнение иных условий кредит­ного договора. Для этого банк проверяет текущее состояние фи­нансовой  и  хозяйственной деятельности  заемщика,  в  случае необходимости проводит аудиторские проверки на предприятии заемщика.

26.Ссудные операции коммерческих банков, классификация их видов

К кредитным операциям относятся ссудные операции и опе­рации по размещению депозитов в других банках (активные де­позитные операции). Ссудные операции — это предоставление банком денежных средств на основе кредитного договора на ус­ловиях возвратности, платности, срочности. Эти операции при­носят банкам, как правило, основную часть процентных доходов.

Ссудные операции банков можно классифицировать по сле­дующим критериям: по экономическому содержанию и назначению, по категории заемщиков, по обеспеченности, по срокам и методам погашения, по форме выдачи кредита.

В зависимости от экономического содержания и назначения ссуды подразделяются следующим образом: •  ссуды на коммерческие цели:

а)  на временные нужды финансирования текущих потребно­стей в оборотном капитале пром-ных, торговых, сель­скохозяйственных предприятий; б) для капитальных вложений, расширения и модернизации основного капитала в различных отраслях; в) для биржевых спекуляций;

•  потребительские   или  персональные  ссуды  на  жилищное строительство,  покупку потребительских товаров длительного пользования, оплату обучения, лечения и т.п.

По категориям заемщиков различают такие банковские ссуды:

• акционерным компаниям и частным предприятиям  (про­мышленным, торговым, коммунальным, с/хоз-ным, брокерским);

•  кредитно-финансовым учреждениям (и прежде всего банкам);

•  населению;

•  правительству и местным органам власти.

Ссуды банка могут быть не обеспеченными ничем (бланко­выми) или обеспеченными. Обеспечением ссуды может служить залог акций, облигаций, векселей и товарораспорядительных документов (варранта - складского свидетельства, подтвер­ждающего нахождение товара на складе; железнодорожной на­кладной; коносамента - свидетельства о приеме груза к мор­ской перевозке и др.), дебиторских счетов, закладных под авто­мобиль или другой вид движимого имущества или недви­жимости. Ссуда под залог недвижимости называется ипотечной. Обеспечением ссуды может быть также поручительство или га­рантия - договор с односторонним письменным обязательством поручителя или гаранта перед банком выплатить ссуду в случае ее невыплаты заемщиком либо страхование риска непогашения ссуды страховой компанией.

По срокам погашения ссуды делятся на ссуды до востребова­ния (онкольные), погашение которых банк может потребовать в любое время, и срочные. Последние подразделяются на крат­косрочные (от одного дня до одного года), среднесрочные (от года до трех—пяти лет) и долгосрочные — на более продолжительные сроки. Сроки средне- и долгосрочных ссуд в разных странах различны.

Ссуды банков могут погашаться двумя методами. При пер­вом весь основной долг по ссуде (без учета процентов) должен быть погашен на одну конечную дату путем единовременного взно­са. Второй метод погашения — в рассрочку.

По технике выдачи различаются ссуды в наличной или без­наличной форме, в виде открытия кредитной линии (кредитного лимита); выдачи фиксированной суммы на определенный срок (разовой ссуды); в виде векселя (векселедательный кредит), во­зобновляемые и синдицированные (консорциальные) ссуды.

17. Собственный капитал коммерческого банка: понятие,  значение и состав

Собственные средства (капитал) банка — это совокупность фондов и нераспределенной прибыли банка. Уставный фонд (капитал) образуется при создании банка, другие фонды — в процессе деятельности последнего.

Наибольший удельный вес в собственных средствах (капита­ле) банка приходится на уставный фонд (капитал). Размер ус­тавного фонда, формы его образования и изменения определя­ются в Уставе банка. Порядок формирования уставного фонда зависит от правовой формы организации банка. Акционерные банки создают уст. капитал путем эмиссии акций, т.е. за счет средств, поступающих в оплату выпущенных акций (как простых, так и привилегированных). Паевые банки формируют уст. капитал за счет паевых взносов (вкладов) участников.

Увеличение уставного фонда (капитала) может происходить либо путем размещения дополнительных акций или привлече­ния новых пайщиков, либо за счет отчисления части средств ре­зервного и других фондов или нераспр-ой прибыли.

Порядок образования и величина резервного фонда также определяются Уставом банка. Его предназначение — прежде всего покрытие таких рисков банка, по которым не формируются специальные резервы. Источником образования резервного фон­да, как и др-х фондов банка (фондов спец-го назначе­ния, накопления, экономического стимулирования), служат от­числения от прибыли.

Важным компонентом собственных средств (капитала) банка является его нераспределенная прибыль. Прибыль банка пред­ставляет собой финансовый результат его деятельности, кото­рый образуется как сумма превышения доходов банка над его расходами. Нераспределенной называется прибыль текущего го­да и прошлых лет, остающаяся в распоряжении банка после вы­платы дивидендов, налогов и отчислений в различные фонды.

Следует иметь в виду, что собственные средства банка — бо­лее широкое понятие, чем собственный капитал последнего. На собственный капитал приходится от 66 до 88% всех собственных средств банка. В него не входят такие элементы собственных средств, как амортизация материальных и нематериальных акти­вов, часть резервов на возможные потери по ссудам, под обес­ценение ценных бумаг и др.

В соответствии с рекомендациями Базельского комитета собственные средства (капитал) банка делятся на две части: ба­зисный капитал (капитал первого уровня) и дополнительный капитал (капитал второго уровня). Такое деление позволяет дать качественную оценку структуры собственных средств (капитала) банка. Капитал первого уровня — это наиболее стабильная по стоимости часть собственных средств, которая практически в любой момент может быть направлена на покрытие любых по­терь. Капитал второго уровня — относительно более изменчивая часть собственных средств, его стоимость может меняться в за­висимости от изменения стоимости активов и рыночных рисков.

37. Банковские депозиты, хар-ка их видов

Основная часть заемных ресурсов большинства банков — это депозиты (вклады). В банковской практике под депозитом чаще всего пони­мают, во-первых, денежные средства, внесенные в банк физиче­скими и юридическими лицами в форме вкладов на определенных условиях, закрепленных в договоре банковского вклада, и, во-вторых, записи в банковских книгах, подтверждающие де­нежные требования владельцев депозита к банку.

Депозиты коммерческих банков можно классифицировать по ряду критериев: условиям внесения, использования и изъятия средств; по категориям вкладчиков; по виду процентной ставки; срокам; валюте депозита; указаниям получателей средств.

В зависимости от условий внесения, использования и изъятия средств депозиты подразделяются на депозиты до востребова­ния, срочные и сберегательные.

Депозиты до востребования вносят в банк без указания срока хранения. Вкладчик имеет право получить средства по первому требованию. К депозитам до востребования относятся средства, хранящиеся на расчетных, текущих, чековых, карточных счетах. Деньги могут зачисляться на счет и сниматься со счета как частями, так и полностью. Счета могут быть как процентными, так и беспроцентными. Основная функция депозитов до востребования — обслуживание платежного оборота.

Срочные депозиты вносятся в определенной сумме и могут быть изъяты лишь при наступлении уставленного в договоре срока, причем в полной сумме. Прием дополнительных взносов и выдача части денежной суммы не разрешаются. По срочным депозитам выплачивается более высокая ставка процента, чем по депозитам до востребования. Обычно чем больше срок депо­зита, тем выше ставка.. Основная функция срочных депозитов — накопление средств.

Сберегательные депозиты - разновидность срочных вкладов. Они также помещаются на определенный срок. Их главная функция - накопление средств. Осо­бенность сберегательных депозитов состоит в том, что по ним можно производить дополнительные взносы. По сберегательным вкладам, как и по срочным, выплачивается повышенная ставка процента, однако лишь по суммам, хранившимся на счете в те­чение определенного срока. Сберегательные депозиты в свою очередь имеют много разновидностей (с ежемесячной выплатой процента, целевые, условные и др.).

По категориям вкладчиков различают депозиты: физических лиц; юридических лиц (в т.ч.нефинансовых предприятий и организаций и банков - межбанковские депозиты). Сущест­вование межбанковских депозитов обусловило деление депо­зитных операций на пассивные (по привлечению средств бан­ков во вклады) и активные (по размещению временно свобод­ных ресурсов одних банков в других). Самой распространенной активной депозитной операцией является внесение коммерче­скими банками депозитов в центральный банк, в т.ч. на корреспондентские счета, которые служат основой межбанков­ских расчетов.

Депозиты могут быть с фиксированной в договоре процентной ставкой, которая не может изменяться в течение срока депозита, и с «плавающей» ставкой, когда в договоре оговаривается право банка изменить уровень процента в течение срока депозита.

По срокам депозиты делятся на: краткосрочные - до года; среднесрочные - от года до трех лет; долгосрочные - свыше трех лет.

По валюте вклада различают депозиты в национальной валю­те, в иностранной валюте, мультивалютные (конвертируемые), ко­гда вклад вносится в одной валюте, а погашается в другой.

Вклады могут быть именными, когда в свидетельстве о внесе­нии вклада указано имя получателя средств, и на предъявителя, когда имя не указано.

11.Активные операции коммерческих банков: понятие, значение, виды

Активные операции. Роль активных операций для любого коммерческого банка очень велика. Активные операции обеспе­чивают доходность и ликвидность банка, т.е. позволяют достичь две главные цели деятельности коммерческих банков. Активные операции имеют также важное народно-хозяйственное значение. Именно с помощью активных операций банки могут направлять высвобождающиеся в процессе хозяйственной деятельности де­нежные средства тем участникам экономического оборота, ко­торые нуждаются в капитале, обеспечивая перелив капиталов в наиболее перспективные отрасли экономики, содействуя росту производственных инвестиций, внедрению инноваций, осущест­влению реструктуризации и стабильному росту промышленного производства, расширению жилищного строительства. Большую социальную роль играют ссуды банков населению.

Существует определенная зависимость между доходностью и рискованностью активов и их ликвидностью. Чем более риско­ванным является актив, тем больше дохода он может принести банку (доходность служит платой за риск) и тем ниже уровень его ликвидности (рискованный актив труднее реализовать). Са­мые рискованные активы обычно и самые высокодоходные, и наименее ликвидные.

Дадим классификацию активов по таким качествам, как до­ходность, ликвидность, рискованность.

По степени доходности все активы делятся на две группы:

•   приносящие доход (так называемые работающие), напри­мер, банковские ссуды, значительная часть вложений в ценные бумаги;

•   не приносящие доход (так называемые неработающие); на­пример, к ним относятся: кассовая наличность; остатки средств на корреспондентских и резервном счетах в центральном банке; вложения в основные фонды банка: здания, оборудование.

С точки зрения ликвидности различают три группы активов.

1. Высоколиквидные активы. Они могут быть немедленно использованы для выплаты изымаемых вкладов или удовлетво­рения заявок на кредит, так как находятся в налично-денежной форме или легко и быстро могут быть переведены в нее. Сюда входят кассовая наличность, средства на корреспондентских и резервном счетах в центральном банке, средства на корреспон­дентских счетах в других коммерческих банках.

2.  Ликвидные активы — это активы со средней степенью ли­квидности. Они могут быть переведены в наличные деньги с не­большой задержкой и незначительным риском потерь. К ним относят ссуды до востребования и краткосрочные ссуды, легко­реализуемые векселя и другие краткосрочные ценные бумаги, прежде всего государственные.

3.  Низколиквидные (и даже неликвидные, безнадежные) ак­тивы — это такие активы, вероятность превращения которых в наличные деньги очень мала или вообще нулевая. Это долго­срочные ссуды банка, его инвестиции в долгосрочные ценные бумага, труднореализуемые здания, сооружения, долга с длитель­ной просрочкой.

По степени риска Банк России делит активы на пять групп (Инструкция № 1 от 1 октября 1997 г. «О порядке регулирова­ния деятельности банков»):

1)  активы со степенью риска от 0 до 2% (кассовая налич­ность, средства на счетах в Банке России, вложения в облига­ции ЦБ РФ и др.);

2)  активы со степенью риска 10% (вложения в долговые обя­зательства российского Правительства; ссуды, гарантированные последним и под залог драгоценных металлов в слитках, и др.);

3)  активы со степенью риска 20% (вложения в долговые обя­зательства местных органов власти, средства на корреспондент­ских счетах в иностранных банках «группы развитых стран» и др.);

4)  активы со степенью риска 70% (средства на корреспон­дентских счетах российских банков и банков, не входящих в «группу развитых стран», и др.);

5)  активы со степенью риска 100% (сюда относятся все акти­вы, не вошедшие в первые четыре группы).

До 80% банковских активов приходится на кредитные опе­рации и вложения в ценные бумага. Доходы от этих операций служат главными источниками банковской прибыли.

5.Заемные ресурсы коммерческих банков, характеристика их видов

Основная часть банковских пассивов — от 80 до 90% — это заемные ресурсы (обязательства банка). Они включают четыре группы: депозиты (вклады); кредиты других банков; средства, полученные от реализации долговых ценных бумаг, выпущен­ных банком; средства, полученные в результате операций репо.

Основная часть заемных ресурсов большинства банков — это депозиты (вклады). В банковской практике под депозитом чаще всего пони­мают, во-первых, денежные средства, внесенные в банк физиче­скими и юридическими лицами в форме вкладов на определенных условиях, закрепленных в договоре банковского вклада, и, во-вторых, записи в банковских книгах, подтверждающие де­нежные требования владельцев депозита к банку.

Депозиты коммерческих банков можно классифицировать по ряду критериев: условиям внесения, использования и изъятия средств; по категориям вкладчиков; по виду процентной ставки; срокам; валюте депозита; указаниям получателей средств.

В зависимости от условий внесения, использования и изъятия средств депозиты подразделяются на депозиты до востребова­ния, срочные и сберегательные.

Депозиты до востребования вносят в банк без указания срока хранения. Вкладчик имеет право получить средства по первому требованию. К депозитам до востребования относятся средства, хранящиеся на расчетных, текущих, чековых, карточных счетах. Деньги могут зачисляться на счет и сниматься со счета как частями, так и полностью. Счета могут быть как процентными, так и беспроцентными. Основная функция депозитов до востребования — обслуживание платежного оборота.

Срочные депозиты вносятся в определенной сумме и могут быть изъяты лишь при наступлении уставленного в договоре срока, причем в полной сумме. Прием дополнительных взносов и выдача части денежной суммы не разрешаются. По срочным депозитам выплачивается более высокая ставка процента, чем по депозитам до востребования. Обычно чем больше срок депо­зита, тем выше ставка.. Основная функция срочных депозитов — накопление средств.

Сберегательные депозиты - разновидность срочных вкладов. Они также помещаются на определенный срок. Их главная функция - накопление средств. Осо­бенность сберегательных депозитов состоит в том, что по ним можно производить дополнительные взносы. По сберегательным вкладам, как и по срочным, выплачивается повышенная ставка процента, однако лишь по суммам, хранившимся на счете в те­чение определенного срока. Сберегательные депозиты в свою очередь имеют много разновидностей (с ежемесячной выплатой процента, целевые, условные и др.).

По категориям вкладчиков различают депозиты: физических лиц; юридических лиц (в т.ч.нефинансовых предприятий и организаций и банков - межбанковские депозиты). Сущест­вование межбанковских депозитов обусловило деление депо­зитных операций на пассивные (по привлечению средств бан­ков во вклады) и активные (по размещению временно свобод­ных ресурсов одних банков в других). Самой распространенной активной депозитной операцией является внесение коммерче­скими банками депозитов в центральный банк, в т.ч. на корреспондентские счета, которые служат основой межбанков­ских расчетов.

Депозиты могут быть с фиксированной в договоре процентной ставкой, которая не может изменяться в течение срока депозита, и с «плавающей» ставкой, когда в договоре оговаривается право банка изменить уровень процента в течение срока депозита.

По срокам депозиты делятся на: краткосрочные - до года; среднесрочные - от года до трех лет; долгосрочные - свыше трех лет.

По валюте вклада различают депозиты в национальной валю­те, в иностранной валюте, мультивалютные (конвертируемые), ко­гда вклад вносится в одной валюте, а погашается в другой.

Вклады могут быть именными, когда в свидетельстве о внесе­нии вклада указано имя получателя средств, и на предъявителя, когда имя не указано.

Для пополнения ликвидности коммерческие банки обраща­ются за кредитом (в основном краткосрочным) к банкам-кор­респондентам или к центральному банку. Межбанковские кре­диты могут быть получены как на национальном, так и на меж­дународном рынках.

К источникам заемных ресурсов коммерческих банков отно­сится также выпуск последними на национальном и междуна­родном рынках долговых ценных бумаг: облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов.

Еще один источник ресурсов, связанный с рынком ценных бумаг, — операции репо. Репо — это продажа банком ценных бумаг на условиях их обратного выкупа. Банк заключает одно­временно две сделки: первую — на продажу ценных бумаг в определенный срок по определенному курсу, вторую — на покупку этих бумаг через определенный срок по фиксированному курсу.

24.Финансовые услуги коммерческих банков (факторинг, лизинг, траст)

В широком смысле слова лизинг - это аренда оборудования, которая в за­висимости от срока аренды делится на три вида: краткосрочная аренда от 1 дня до 1 года - рейтинг; среднесрочная аренда от 1 года до 3 лет - хайринг и долгосрочная аренда от 3 до 20 лет - собственно лизинг. Лизинг в узком смысле слова - это долго­срочная аренда машин и оборудования, купленных арендодате­лем для арендатора с целью их произво-ного использова­ния при сохранении права собственности на них за арендодате­лем на весь срок договора.

Лизинговые операции выделяют два основ­ных вида лизинга - финансовый и оперативный. При финансо­вом лизинге лизингодатель приобретает в собственность указан­ное имущество и передает его во временное владение и пользо­вание с возможной продажей по остаточной стоимости этого оборудования лизингополучателю. При таком виде лизинга срок лизингового договора предполагает полную оку­паемость оборудования. Разновид-тью финансового лизинга выступает возвратный лизинг, при котором продавец может по­лучать проданное им имущество в пользование и владение. Опе­ративный лизинг — это лизинг, при котором лизингодатель по­купает имущество за свой счет и передает его лизингополучателю во временное пользование на короткий срок, как правило, меньше срока амортизации. При таком договоре имущество не может быть передано в собственность лизингополучателю и ему предоставляется право в любое время расторгнуть договор. Эта форма лизинга удобна предприятию, так как можно постоянно совершенствовать техническую базу. Банку же это не совсем вы­годно. Однако нельзя считать, что у лизинга нет недостатков: арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования, лизинг дороже кредита, при финансовом лизинге даже за устаревшее оборудование приходится платить до окон­чания срока договора.

Факторинг представляет собой выкуп платежных требований у поставщика товаров, иначе говоря, переуступку банку неоплаченных долговых требований, возникающих между контрагентами в процессе реализации про­дукции, выполнения работ, оказания услуг. Основой данной опе­рации является кредитование торговых сделок. Операция считается факторинговой, если она удовлетворяет как минимум двум из четырех признаков. 1.Наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований.2.Ведение бух-го учета поставщика, прежде всего учета реализации. 3.Инкассирование задолженности поставщика (получение задол-ти от покупок). 4.Страхование поставщика от кредитного риска.

В факт-вых операциях участвуют три стороны: факто­ринговая компания или факторинговый отдел коммерческого банка (фактор) – специализир-нное учреждение, покупающее счета-фактуры у своих клиентов; клиент (поставщик товара, кредитор) - промышленная или торговая фирма, заключившая соглашение с фактор-вой компанией; предприятие (заем­щик) - фирма - покупатель товара.

Фактор приобретает у клиента-поставщика право требовать денежные средства за поставленный товар с покупателя, пере­числяя ему стоимость товара за вычетом комиссионного возна­граждения, и представляет платежные требования клиенту-покупателю, который перечисляет на их основе деньги фактору. Для осуществления операций по факторингу заключается дого­вор, в котором оговариваются: порядок оформления документа­ции, сроки и доля суммы платежей фактора от суммы платеж­ных требований, порядок реализации операции, максимальные суммы по операциям факторинга, размеры комиссионного воз­награждения и другие условия. Факторинг экономически выго­ден всем участникам сделки. Для клиента-поставщика это уве­ренность в своевременной оплате товара, страхование кредитно­го риска; для факт-вой компании или банка - получение комиссионного вознаграждения.

В отечественной практике трастовые операции - это особая фор­ма распоряжения собственностью, определяющая права на иму­щество, передаваемое в управление банку, и на распределение прибыли, полученной в результате этого управления. В общем виде трастовые операции можно определить как операции по управлению имуществом и выполнение иных услуг по поруче­нию и в интересах клиентов на правах их доверенного лица. Траст. операциями в банке занимаются трастовые отделы; иногда эти отделы отделяются от банков и выступают как от­дельные трастовые компании.

Наибо­лее распространенными являются так называемые финансовые трасты — услуги инвестиционных организаций для частных пенсионных фондов, премиальных фондов. При этом различают публичный траст, образующийся из пожертвований частных лиц на благотворительные цели; пенсионный траст, учреждающийся для управления фондами предприятий, из которых выплачива­ются пенсии служащим; дискреционный траст, дающий право распоряжаться средствами учредителя с целью получения выго­ды. По характеру распоряжения доверяемой собственностью вы­деляют активные трасты, когда собственность, переданная в управление, может продаваться, отдаваться в долг, закладываться без дополнительного согласия доверителя, и пассивные трасты, представляющие собой услуги по управлению собственностью, которая не м.б. продана или заложена доверителем.

Банки за проведение трастовых операций получают комис­сионное вознаграждение, размер которого устанавливается в за­висимости от проводимой операции. Комиссионное вознаграж­дение может выплачиваться в виде ежегодного взноса с основ­ной суммы переданного в управление имущества, единичного взноса по окончании срока договора либо ежегодных отчисле­ний части доходов от переданного в управление имущества.

52. Ликвидность коммерческого банка: понятие, факторы, показатели

Ликвидность- превращение активов в наличные деньги. Ликвидность банка есть спос-ть своевременно и без потерь выплатить свои обязательства перед вкладчиками и кредиторами.

Успех деятельности коммерческого банка обеспечивают три взаимосвязанных фактора.

1. Высокая доходность (прибыльность), создающая возмож­ность для выплаты дивидендов акционерам банка, увеличения его капитала, создания необходимых страховых резервов, фон­дов развития и проч. 2. Ликвидность, т.е. воз­можность быстрого (без больших потерь доходности или допол­нительных затрат) превращения его активов в платежные средст­ва для своевременного погашения своих долговых обязательств. 3.  Платежеспособность, т.е. способность в должные сроки и в полной сумме отвечать по своим обязательствам перед креди­торами - государством, банками, вкладчиками и др.

Потеря банком лик­видности приводит в итоге к его неплатежеспособности, после чего, как следствие, наступает банкротство. Т.о., в обеспечении высокого уровня стабильности, устойчивости и на­дежности коммерческого банка ликвидность - первична, плате­жеспособность - вторична.

На практике ликвидность банка определяется путем оценки ликвидности его баланса: баланс банка считается ликвидным, если средства по активу позволяют за счет быстрой их реализа­ции покрыть срочные обязательства по пассиву.

Чем выше ликв-сть какого-либо актива в балансе банка, тем ниже его доходность, и наоборот.

Активные операции по своей экономической значимости в деятельности банка можно охарактеризовать следующим образом. 1.По уровню доходности - это операции, приносящие наи­больший доход. 2.По уровню ликвидности - это операции, обесп-щие возможность использования некоего актива в качестве платежного средства либо быстрое его превращение в таковое. 3.По степени риска - это операции, по которым имеется потенциальная возм-ть невозврата размещенных с целью получения прибыли банковских ресурсов.

И так, чем выше доходность активов банка, тем больше риск операций по ним, но тем ниже уровень ликвидности баланса, а сле­довательно, и платежеспособность банка в целом, и наоборот.

Для коммерческих банков сложность закл. прежде всего в том, что ликв-ть банка и его доходность сопряжены обратно пропорциональной завис-тью: чем выше ликвид­ность, тем ниже доходность банка, и наоборот, а это противоре­чит осн-му предпр-кому интересу банка - полу­чению прибыли.

Для гос-ной банк-й системы в целом важность и необ-ть управления ликвидностью коммерческих бан­ков закл. в том, чтобы с помощью регул-щих функ­ций ЦБ РФ обес-ть: •стабильность функц-ния банк. системы в целом; • защиту интересов гос-ва, вкладчиков и кредиторов; •  осуществление гос-ной денежно-кредитной и фи­нансовой политики.

48.Сущность ссудного процента и факторы, определяющие его уровень

Поскольку заемщики выступают как «покупатели» своеобразного товара, капитала, то процент, который они уплачивают кредиторам, представляется «ценой» ка­питала. Однако это совершенно своеобразная «цена». Для обыкно­венных товаров цена есть денежное выражение их стоимости, процент же служит оплатой потребительной стоимости капитала как товара - его способности приносить прибыль. П/э про­цент представляет «иррациональную форму цены».

Ссудный процент есть та часть прибавочной стоимости, ко­торую   отдают   предприниматели-заемщики   кредиторам.   Прибыль, получаемая от ссудного капитала, распадается на две час­ти: 1) процент, присваиваемый кредитором, и 2) предпринима­тельский доход, присваиваемый заемщиком (промышленником или торговцем). По мере того как кредитные отношения пред­принимателей получают широкое развитие, деление прибыли на процент и предпринимательский доход приобретает всеобщее значение и применяется даже к доходу на собственный капитал предпринимателей, а не только к доходу, полученному на заем­ный капитал.

При данных размерах прибыли чем выше процент, тем ниже предпринимательский доход, и наоборот. На почве дележа при­бавочной стоимости возникают известные противоречия между кредиторами и заемщиками: первые заинтересованы в высоком уровне процента и в низком уровне предпринимательского дохо­да, последние, напротив, — в низком уровне процента и в вы­соком уровне предпринимательского дохода.

Норма процента и факторы, ее определяющие. Ссудный процент имеет определенный уровень, или норму. Норма процента пред­ставляет собой отношение суммы годового дохода, получаемого на ссудный капитал, к сумме капитала, отданного в ссуду.

Норма процента устанавливается посредством механизма кон­куренции на рынке ссудных капиталов и зависит в каждый данный момент от соотношения между предложением ссудных ка­питалов и спросом на них. Следует различать рыночную норму процента, существующую в каждый данный момент на денеж­ном рынке, и среднюю норму процента, т.е. норму процента за весь промышленный цикл в среднем. Норма процента подвер­жена колебаниям вследствие изменений размеров предложения ссудных капиталов и спроса на них.

На размеры предложения ссудных капиталов влияют: 1) масшта­бы производства (при прочих равных условиях чем больше раз­меры производства, тем больше и сумма временно высвобож­дающихся денежных капиталов, превращающихся в ссудные ка­питалы); 2) удельный вес слоя рантье и размеры их накоплений; 3) размеры той части денежных доходов, которая мобилизуется кредитной системой и превращается в ссудные капиталы; 4) цик­лическое движение производства; 5) сезонные условия.

Размеры спроса на ссудный капитал зависят: 1) при прочих равных условиях — от размеров производства (рост производст­ва обычно сопровождается увеличением спроса на ссудный ка­питал); 2) от степени развития коммерческого кредита (чем больше рост товарооборота обслуживается коммерческим креди­том, тем относительно меньше спрос на заемный денежный ка­питал); 3) от циклических колебаний производства, которые, как увидим ниже, порождают большой спрос на ссудный капи­тал даже при сокращении производства; 4) от размеров спроса на ссудный капитал для непроизводительных целей, предъяв­ляемого главным образом со стороны государства, а также зем­левладельцев и биржевых спекулянтов.

Тенденция понижения средней нормы процента обусловливается также еще двумя специфи­ческими факторами: 1) ростом слоя рантье и 2) развитием кредитной системы. С ростом слоя рантье увеличивается мас­са ссудных капиталов, причем ее рост опережает рост произ­водства. В результате предложение ссудных капиталов увели­чивается в большей мере, чем спрос на них, и средняя норма процента падает. С ростом сети банковских учреждений и сберегательных касс все больше превращаются в ссудные капиталы и такие денеж­ные средства, которые при отсутствии кредитных учреждений оставались бы празднолежащим сокровищем. Аккумуляция этих средств в кредитной системе увеличивает накопление ссудных капиталов, что способствует понижению нормы процента.

10. Национальная валютная система: понятие, элементы. Валютная система РФ

Валютная система — это форма организации валютных от­ношений, закрепленная национальным законодательством (на­циональная система) или межгосударственным соглашением (ми­ровая и региональная системы.

Национальная валютная система сформировалась в рамках на­циональной денежной системы, которая регламентировала по­рядок денежных расчетов данной страны с другими государст­вами. Постепенно она обособилась от денежной системы.

Основные элементы национальной валютной системы:- национальная валюта;- национальное регулирование международной валютной ли­квидности;- режим курса национальной валюты;- национальное регулирование валютных ограничений и ус­ловий конвертируемости национальной валюты;- режим национальных рынков валюты и золота;- национальные органы, осуществляющие валютное регули­рование (зак-ные органы, ЦБ, Минфин, Минэкономики, там. комитет и др.)

Валютная система России после ее вступления в 1992 г. в МВФ формируется в соответствии с Уставом МВФ. Национальная валюта РФ — российский рубль.

Согласно Закону РФ «О валютном рег-ии и валют­ном контроле» валюта РФ включает: а)находящиеся в обращении, а также изъятые или изымае­мые из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банков­ских билетов (банкнот) и монеты Банка России; б)средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях РФ; в)средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных уч­реждениях за пределами РФ на основании соглашения, заклю­чаемого Правительством  РФ и ЦБ РФ с соответствующими ор­ганами иностранного   государства об использовании на терри­тории данного государства валюты РФ в качестве законного платежного средства. Официальное соотношение между рублем и золотом не устанавливается.

Международные ликвидные активы (международные резер­вы) включают валютные резервы, золоторезервную позицию стра­ны в МВФ и СДР на счетах МВФ.

Валютные резервы России включают запасы валюты ЦБ РФ и Минфин РФ в наличной форме, в виде «свопов» с нерезидентами,   депозитов   в   банках-нерезидентах, а также ценных бумаг, выпущенных не­резидентами, имеющими аналогичный рейтинг. В официальные валютные резервы не входят остатки в иностранной валюте на корреспондентских счетах банков-резидентов в ЦБ РФ (за ис­ключением средств, выданных для обслуживания внешнего дол­га Внешэкономбанку). Осуществляя регулирование междуна­родной валютной ликвидности России, ЦБ РФ стремится под­держивать международные резервы на уровне, достаточном для обеспечения трехмесячного импорта плюс погашения междуна­родной задолженности РФ на предстоящий год.

Валютный рынок России характеризуется наличием межбан­ковского (внебиржевого) и биржевого сегментов с существенным преобладанием первого. Покупка и продажа иностранной валюты может осуществляться через уполномоченные банки (банки, по­лучившие лицензии Банка России на проведение валютных опе­раций) как на межбанковских валютных биржах, так и вне их.

Основным органом валютного регулирования РФ является ЦБ РФ. Он определяет сфе­ру и порядок обращения в РФ иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами России опе­раций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностран­ной валюте, а также правила проведения нерезидентами опера­ций с рублями и ценными бумагами в рублях; устанавливает по­рядок обязательного перевода, ввоза и пересылки в РФ иностран­ной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, принадле­жащих резидентам, а также случаи и условия открытия резиден­тами счетов в иностранной валюте в банках за пределами РФ; устанавливает общие правила выдачи лицензий банкам и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций и выдает такие лицензии; устанавливает единые формы учета, отчетности, документации и статистики валютных операций, в том числе уполномоченными банками.

Валютный контроль в России осуществляется, органами ва­лютного контроля и их агентами. Органами валютного контроля являются ЦБ и Прав. РФ. Агентами ва­лютного контроля являются организации, которые в соответст­вии с законодательными актами могут осуществлять функции валютного контроля, в частности уполномоченные банки.

Основными направлениями валютного контроля являются: • определение соответствия проводимых валютных операций действующему законодательству и наличия необходимых для них лицензий и разрешений; • проверка выполнения резидентами обязательств в иностран­ной валюте перед государством, а также обязательств по прода­же иностранной валюты на внутреннем валютном рынке РФ, обоснованности платежей в иностранной валюте, полноты и объективности учета и отчетности по валютным операциям, а также по операциям нерезидентов в рублях.

30. Сущность денег, их функция и роль.

Сущность денег заключается в том, что это специфический товар, с натуральной формой которого срастается общественная функция всеобщего эквивалента.

Сущность денег проявляется в единстве трех свойств: • всеобщей непосредственной обмениваемости; • кристаллизации меновой стоимости; • материализации всеобщего рабочего времени.

Следовательно, деньги, возникшие из разрешения противо­речий товара (потребительной стоимости и стоимости), являют­ся не техническим средством обращения, а отражают глубокие общественные отношения.

В своей эволюции деньги выступают в виде металлических (медных, серебряных и золотых), бумажных, кредитных и ново­го вида кредитных денег — электронных денег.

Деньги выполняют пять функций: меры стоимости; средства обращения; средства образования сокровищ, накоплений и сбе­режений; средства платежа; мировых денег.

Функция денег как меры стоимости. Деньги как всеобщий эквива­лент измеряют стоимость всех товаров. Но не деньги делают товары соизмеримыми, а количество затраченного на их производство об­щественно необходимого труда. При металлическом обращении эту функцию выполняли действительные деньги (золото и серебро), ко­торые и сами обладали стоимостью, и выражали стоимость товаров идеально, т.е. в виде мысленно представляемых денег.

Функция денег как средства обращения. Товарное обращение включает две метаморфозы, т.е. два изменения форм стоимости: продажу одного товара и куплю другого.

Особенность функции денег как средства обращения заклю­чается в том, что эту функцию выполняют, во-первых, реаль­ные, или наличные, деньги, а во-вторых, знаки стоимости - бумажные и кредитные деньги.

Функция денег как средства платежа. Данная функция воз­никла в результате развития кредитных отношений в капитали­стическом хозяйстве. В этом случае деньги используются при: • продаже товаров в кредит, необходимость которой связана с неодинаковыми условиями производства и реализации товаров, разной продолжительностью их производства и обращения, се­зонным характером производства; •  выплате заработной платы рабочим и служащим.

Т.о., если при функционировании денег как сред­ства обращения имеет место встречное движение денег и това­ров, то при их использовании в качестве средства платежа в этом движении имеется разрыв. Покупая товар в кредит, долж­ник дает продавцу вексель, т.е. долговое обязательство, которое будет окончательно оплачено лишь через определенный срок.

Функция денег как средства образования сокровищ, накопле­ний и сбережений. Функцию накопления сокровищ раньше вы­полняли полноценные и реальные деньги - золото и серебро. Поскольку деньги представляют всеобщее воплощение богатст­ва, то возникает стремление к их накоплению. При этом деньги выпадают из обращения и превращаются в «зо­лотую куколку», т.е. в сокровище.

Стремление к получению наиболь­шей прибыли заставляет предпринимателей не хранить деньги как мертвое сокровище, а пускать их в оборот.

Сегодня золото наряду с кредитными деньгами используется государством для создания централизованных золотовалютных резервов страны, сосредоточенных в центральных банках.

Функция мировых денег. Эта ф. проявляется во взаимоотношениях м/у странами или м/у юр. и физ-ми лицами, находящимися в разных странах в форме внешнеторговых связей, международных займов, оказания услуг внешнему партнеру. Деньги функционируют как: 1) всеобщее по­купательное средство; 2) всеобщее платежное средство; 3) всеоб­щая материализация общественного богатства.

Деньгам принадлежит ключе­вая роль в рыночной экономике. Проявляется это в следующем.

1. Общественная роль денег, их функция в экономической сис­теме состоит в том, что они выступают в качестве связующего звена между товаропроизводителями.

Деньги являются как бы всеобщим условием общественного производ­ства, «инструментом» общественных экономических связей не­зависимых товаропроизводителей, орудием стихийного учета об­щественного труда в товарном хозяйстве.

2. Деньги играют и качественно новую роль: они становятся ка­питалом, или самовозрастающей стоимостью. Деньги превращают­ся в денежный капитал в воспроизводстве индивидуального капи­тала благодаря тому, что их функционирование включено в кру­гооборот промышленного капитала и они представляют собой исходный пункт и результат кругооборота последнего.

40. Вексель, его виды

Вексель — это письменное обязательство должника (простой вексель) или приказ кредитора должнику (переводный вексель — тратта) об уплате обозначенной на нем суммы через определен­ный срок кредитору или третьему лицу. Векселя, выпущенные на основе продажи товара в кредит, называются коммерческими. Кроме того, имеются финансовые векселя, т.е. долговые обязатель­ства, возникшие из предоставления в долг определенной суммы денег. Их разновидностью являются казначейские векселя, по ко­торым должником выступает государство. Существуют друже­ские векселя, которые выставляются друг на друга с целью по­следующего учета их в банке. Бронзовые, или дутые, векселя — долговые обязательства, не имеющие реального обеспечения.

Характерными особенностями векселя являются:

• абстрактность — на векселе не указан конкретный вид сделки;

• бесспорность — обязательная оплата долга вплоть до при­нятия принудительных мер после составления нотариусом акта о протесте;

•  обращаемость — передача векселя как платежного средства другим лицам с передаточной надписью на его обороте (жиро или индоссамент), что создает возможность взаимного зачета вексельных обязательств.

Циркулярная сила векселя возрастает по мере увеличения числа передаточных надписей. Но такие векселя имели ограни­ченное обращение из-за недостатка информации о платежеспо­собности жирантов (индоссантов). Ограниченность обращения векселя была преодолена при помощи банковского акцепта век­селей, которые получали платежную гарантию со стороны круп­ных банков.

Однако несмотря на это, использование векселя имеет свои границы: во-первых, вексель обслуживает только оптовую торгов­лю; во-вторых, и в оптовой торговле сальдо взаимных требований погашается наличными деньгами; в-третьих, в вексельное обраще­ние вовлечен ограниченный круг лиц, уверенных в платежеспо­собности векселедателя и индоссантов (жирантов).

57. Кредит: необходимость, сущность, функции

Кредит - ссуда в денежной или то­варной форме на условиях возвратности, платности и срочно­сти.

Кредит возникает из функции денег как средства платежа при продаже товара не за наличные деньги, а с рассрочкой платежа.

Экономической основой, на которой развиваются кредитные, отношения, выступает кругооборот средств (капитала). Процесс движения капитала создает объективную необх-сть рождения кредита.

Средства и предметы труда в стоимостном выражении находятся в постоянном движении и переходят из денежной в производственную, а затем и товарную форму. Кругооборот различных частей ка­питала — основного и оборотного — происходит по-разному.

Неравномерность кругооборота основного и оборотного капи­тала в процессе производства, т.е. разное время производства и обращения, в результате которого возникает противоречие между наличием высвобожденных средств у одних предпринимателей и потребностью в дополнительных ресурсах на определенное вре­мя - у других, разрешается с помощью кредитных отношений.

Как экономическая категория кредит представляет собой определенный вид общественных отношений, связанных с дви­жением стоимости (в денежной форме). Это движение предпола­гает передачу денежных средств - ссуды на время, причем за ссудополучателем сохраняется право собственности.

Кредитные отношения отличаются от денежных:

1) составом участников. В денежных отношениях участву­ют продавец и покупатель, при этом стоимость в товарной форме переходит в денежную. В кредитных отношениях дей­ствуют кредитор и заемщик, между которыми возникают отношения по поводу движения и возврата стоимости (как правило, в денежной форме);

2) функциями. Деньги выполняют пять функций, тогда как функции кредита совсем иные;

3) участием денег и кредита в самом процессе отсрочки пла­тежей. Деньги при платежах в рассрочку про­являют свою суть в момент оплаты обязательств, т.е. на втором этапе, тогда как кредит как экономическая категория — на самом этапе отсрочки.

4) потребительной стоимостью, получаемой участниками отношений. Деньги как всеобщий эквивалент обладают всеобщей потребительной стоимостью, тогда как кредит удовлетворяет участников в момент предоставления ссуженной стоимости: кредитора - получением дохода, заемщика - получением ссуды, здесь действует лишь единичная потребительная стоимость.

Функции кредита. Функции кредита, как и любой экономиче­ской категории, выражают его сущность. Они имеют объектив­ный характер и показывают взаимодействие с внешней сферой.

1.Перераспределительная  функция.   В   условиях  рыночной экономики кредит перемещает денежный капитал (разные ТМЦ)  из одних сфер хозяйственной деятельности в другие, обеспечивая последним более высокую прибыль. Этот перераспределительный процесс затрагивает не только стоимость валового продукта и НД, но также и национального богатства в отдельные периоды.

2.Функция экономии издержек обращения. Мобилизуя вре­менно высвобождающиеся  средства в  процессе  кругооборота промышленного и торгового капитала, кредит дает возможность восполнить недостаток собственных финансовых ресурсов у от­дельных предприятий.

3.Функция замещения наличных денег кредитными. Кредит ус­коряет не только товарное, но и денежное обращение, вытесняя из него наличные деньги. В сфере денежного обращения возни­кают такие кредитные инструменты, как векселя, чеки, кредит­ные карточки. В результате замены наличных денег безналичными операциями упрощается механизм экономических отно­шений на рынке, ускоряется денежный оборот.

4.Функция ускорения концентрации капитала. Развитие про­изводства сопровождается процессом концентрации капитала, Заемный капитал дает возможность предпринимателю расши­рить масштабы производства и дополнительную прибыль. Не­смотря на необходимость платить проценты за кредит, привле­чение капитала на условиях займа всегда выгодно.

5.Стимулирующая функция. Кредитные отношения, предполагающие   возврат  временно  позаимствованной  стоимости   приращением в виде процента, побуждают заемщика к болев рациональному использованию ссуды, к более рациональному ведению хозяйства при получении ссуды.

6. Акции и облигации: понятие, сущность

Акция — ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом, дающая право ее вла­дельцу, члену акционерного общества, участвовать в его управлении и получать диви­денды из прибыли.

Акции — это один из основных видов ценных бумаг. Назна­чение рынка акций состоит в том, чтобы собрать воедино сбере­жения и относительно мелкие капиталы для формирования круп­ного денежного капитала и финансирования производства, при­носящего прибыль. Акция выражает отношение собственности, совладения предприятием, находящимся в акционерной форме. Доход по акциям выплачивается в виде дивиденда, который может получить акционер за счет части чистой прибыли текущего года акционерного общества, распределяемой между держателями ак­ций в виде определенной доли от их номинальной стоимости. По форме присвоения дохода различают 1) обыкновенные акции и 2) привилегированные акции.

Обыкновенная акция дает право держателю на долю в устав­ном фонде общества, на участие и управлении обществом путем голосования при принятии решений общим собранием акцио­неров, на получение доли прибыли от деятельности общества после выплаты держателям привилегированных акций.

Держатель привилегированных акций имеет преимущество пе­ред держателем обыкновенных акций при распределении диви­дендов и имущества общества в случае его ликвидации. В отли­чие от обык-ных акций дивиденд по привилегированным обычно устанавливается по фиксированной ставке. Дивиденды по привилегированным акциям, как правило, выплачиваются до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям. Держатели при­вилегированных акций имеют преимущественное право на оп­ределенную долю активов общества при его ликвидации и, как правило, не имеют преимущественных прав на покупку акций нового выпуска и права голоса. Эти акции дают право голоса только в том случае, если дивиденды на них не объявлялись оп­ределенное число раз.

Облигации — ценные бумаги, приносящие доход в форме процента. Выпускаются государ­ственными органами для покрытия бюджетного дефицита и акционерными обществами в целях мобилизации капитала. В отличие от акций на облигациях указан срок их погашения. Облигации государственных займов — кратко- и долгосрочные ценные бумаги, выпус­каемые Минфинансов РФ для привлечения средств инвесторов и выполнения государством своих функций.

Облигации всех видов могут распространяться среди предприятий и граждан только на доб­ровольной основе. Принципиальное отличие облигации от ак­ции заключается в том, что владельцы облигаций являются не совладельцами акционерного общества, а его кредиторами. Это обстоятельство, как считается, в целом снижает рискованность этого рода инвестиций, так как держатель облигации имеет право первоочередности в получении доходов или возвращении своих основных средств в случае уменьшения прибыли пред­приятия, ее нехватки для удовлетворения всех законных требо­ваний и кредиторов, и акционеров-совладельцев, а также в случае банкротства.

Текущая цена облигации представляет собой стоимость ожи­даемого денежного потока, приведенного к текущему моменту времени. Денежный поток состоит из двух элементов: процент­ных выплат по купону и номинала облигации, выплачиваемого при ее погашении.

В целом на цену облигации влияет множество факторов: размер купонного дохода, доходность в альтернативном секторе, длительность периода до ее погашения, величина накопленного купонного дохода. Все эти факторы находят свое выражение в спросе и предложении на облигации.