Министерство образования и науки Российской Федерации

                           Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

                Всероссийский заочный финансово-экономический институт

                                               Филиал в г. Барнауле

            Факультет                                                             Кафедра

«Финансово-кредитный»                                       финансов и кредита

                                        Курсовая работа

Финансирование воспроизводства основных фондов

Студентка                                                          

Специальность                                                   Финансы и кредит

№ личного дела                                                 

Образование                                                       Первое высшее                                      

Группа                                                                 

Дисциплина                                                        Финансы организаций

Преподаватель                                                    Колобова Э.И.

                                                                            к.э.н., ст. преподаватель кафедры

                                                                            финансов и кредита

                                                                            филиала ВЗФЭИ в г. Барнауле                                            

                                                 

                                                  Барнаул 2009г.

Содержание:

Введение…….……………………………………………………………….…….3

Теоретическая часть:……………………………………………………………...5

1. Прямые инвестиции, их состав и структура …………………………………5

2. Источники финансирования прямых инвестиций .…………………...…….15

3. Особенности инвестиционной политики на современном этапе развития экономики …………………………………………………………..……………23

Заключение…….………………………………………………………..………..35

Список литературы……….……………………………………………...………38

Расчетная часть (вариант 2.1.)…………………………………………………. 40

Пояснительная записка к финансовому плану ………………………………..51

Введение

С началом рыночных преобразований промышленность России понесла ощутимый спад в производстве и потеряла свою конкурентоспособность, на что оказал решающее воздействие беспрецедентный объем импорта потребительских и промышленных товаров.

Очевидно, что единственный путь выхода экономики России из кризиса есть возрождение промышленности. И для достижения этой цели промышленный сектор России нуждается в инвестициях. Необходимым условием развития экономики является высокая  инвестиционная активность. Она достигается посредством роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального  производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих  государств, особенно вырывающихся из экономического и социального  неблагополучия, играет привлечение иностранного капитала в виде  прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.

Финансовые ресурсы предприятия направляются на финансирование текущих расходов и на инвестиции, представляющие собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала в целях увеличения активов и получения прибыли. Россия нуждается в колоссальном количестве финансовых ресурсов только для поддержания экономики на плаву. Инвестиции помогут поднять экономику страны. Но с другой стороны, они могут послужить стимулом, катализатором развития и роста прямых инвестиций. Инвестиции могут также послужить для временного смягчения денежных затруднений правительства, хотя и путем роста внешнего долга, а значит роста зависимости страны.

Объектом данной курсовой работы является финансирование воспроизводства основных фондов.

Предметом является финансирование инвестиций.

Целью исследования является финансирования воспроизводства основных фондов

В соответствии с целью были поставлены следующие задачи:

·        рассмотреть сущность и структуру прямых инвестиций;

·        дать характеристику источников финансирования прямых инвестиций;

·        проанализировать особенности инвестиционной политики на современном этапе развития экономики;

·        составить формы расчетов для составления баланса доходов и расходов промышленного предприятия.

Цели и задачи работы определили её структуру. Курсовая работа состоит из следующих частей:

-       Введение, в котором определяется объект исследования, описываются цели, задачи, структура курсовой работы;

-       Теоретическая часть,  в которой излагается материал учебных и методических пособий;

-       Заключение, содержащее общие выводы  и предложения  в целом по работе;

-       Библиографический список из 17 наименований использованных источников;

-       Расчетная часть, в которой заполняются формы расчетов для составления баланса доходов и расходов промышленного предприятия;

-       Пояснительная записка к финансовому плану, содержащая выводы и характеристику об обеспеченности предприятия финансовыми ресурсами.

В качестве исходной информационной базы привлекались теоретические материалы исследования различных авторов, периодические издания, учебники и учебные пособия, статистический материал, Законы о инвестициях, словари, статьи из газет, электронные средства.

1.           Прямые инвестиции, их состав и структура.

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова invest, что означает «вкладывать».

Западные экономисты в области финансового и инвестиционно­го менеджмента определяют инвестиции как «затраты на производ­ство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов» (Макконнелл, Брю, 1992), «прирост ценности капитального имущества в результате производственной деятельности» (Кейнс, 1993), «...использование финансовых ресурсов в форме долгосроч­ных вложений капитала» (Карлоф, 1991). [10, стр. 7]

Определение инвестиций дано в Федеральном законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г. В соответствии с этим Законом инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпри­нимательской и (или) иной деятельности в целях получения при­были и (или) достижения иного полезного эффекта. [6, стр. 251]

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капи­тальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капиталовложений и другие лица.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории России с ис­пользованием собственных и привлеченных средств. Инвесторами могут быть юридические и физические лица, объединения юридических лиц, государствен­ные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные вкладчики. [3, с. 298]

 Заказчики — уполномоченные на то инвесторами юридические лица и граждане, которые реализуют инвестиционные проекты. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую деятельность субъектов инвестиционной сферы, если иное не предусмотрено договором между ними.

В роли заказчиков могут выступать и сами инвесторы. Заказчиков, не являю­щихся инвесторами, наделяют правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, установленных договором или государственным контрактом.

Подрядчики — юридические и физические лица! выполняющие работы по до­говору подряда или государственному контракту, заключенному с заказчиками. Они обязаны иметь лицензию на проведение соответствующих видов строитель­но-монтажных работ.

Пользователи объектов капитальных вложений — юридические и физические лица (включая иностранные), а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные организации, для кото­рых создают указанные объекты. Инвесторы могут выступать в роли пользователей объектов капитальных вложений. Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором или государственным контрактом, заключаемым между ними. Данные субъекты обязаны соблюдать требования, предъявляемые государственными лицами, а также использовать средства на капитальные вложения по целевому назначению.  [3, с. 298-299]

Прямые инвестиции – капитальные вложения непосредственно в производство какой-либо продукции, включающие покупку. Создание или расширение фондов предприятия (филиала), а также все другие операции, связанные либо с установлением (усилением) контроля над компанией, независимо от ее юридической формы, либо с расширением деятельности компании. Прямые инвестиции обеспечивают инвесторам фактический контроль над инвестируемым производством. [2, стр. 331] 

Основу инвестиционной деятельности предпринимательской фирмы составляет прямое инвестирование. В современных ус­ловиях хозяйствования данная форма инвестирования для многих фирм является единственным направлением инвестиционной де­ятельности. Прямые инвестиции позволяют фирмам осваивать новые товарные рынки и обеспечивать постоянное увеличение своей рыночной стоимости.

В зависимости от задач, которые ставит перед собой фирма в процессе инвестирования, все возможные прямые инвестиции сводятся в следующие основные группы:

·        обязательные инвестиции (или инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления) — это инвестиции, которые необходимы для того, чтобы предпринимательская фирма могла и далее продолжать свою деятельность. В эту группу включаются инвестиции, цель которых — организация экологи­ческой безопасности деятельности фирмы или улучшение усло­вий труда работников фирмы до уровня, отвечающего норматив­ным требованиям, и т.п.;

·        инвестиции в повышение эффективности деятельности фирмы. Их цель — прежде всего создание условий для снижения затрат фирмы за счет обновления оборудования, совершенствования применяе­мых технологий, улучшения организации труда и управления. Осу­ществление данных инвестиций необходимо предпринимательской фирме для того, чтобы выстоять в конкурентной борьбе;

·        инвестиции в расширение производства. Их цель – увеличение объема выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;

·        инвестиции в создание новых производств. В результате осуще­ствления таких инвестиций создаются совершенно новые пред­приятия, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся фирмой товары или оказывать новый тип услуг. [6, с. 264]

В целом же прямые инвестиции осуществляются предприни­мательскими фирмами в конкретных формах, они представлены на рис. 1.[6, с. 264]

Формы прямого инвестирования
 

Рис. 1. Основные формы прямого инвестирования

Основное преимущество прямых инвестиций — возможность получить средства, необходимые для реализации того или иного проекта, направленного на развитие бизнеса. При этом в компанию инвестируются не только деньги, но и нематериальные ресурсы — консультации со стороны инвестора, его связи, знания и авторитет. Информация о том, что в бизнес вложил средства известный фонд прямых инвестиций, положительно сказывается на имидже получателя средств как делового партнера.

Прямые инвестиции предполагают и некоторые существенные ограничения. Во-первых, инвестор, вложивший средства в компанию, рассчитывает их вернуть, получив определенный доход. Причем доходность вложений должна находиться на уровне не ниже 30-40% годовых, для некоторых проектов могут предъявляться более высокие требования. Возвращение средств может происходить за счет продажи полученной доли стратегическому инвестору, выкупа ее менеджментом (совладельцами компании) или продажи ее на фондовом рынке в результате IPO.

Во-вторых, компания, привлекающая прямого инвестора, должна быть готова к значительным изменениям в системе управления. Речь может идти о переходе на международные стандарты финансовой отчетности, об изменении структуры компании с целью увеличения ее прозрачности, о смене части менеджеров (представитель инвестора или одобренный им специалист нередко занимает пост финансового директора), об ограничениях на принятие стратегических решений (крупные сделки могут совершаться только с согласия инвесторов). [16]

В-третьих, при работе с прямым инвестором компания должна быть готова пройти комплексную процедуру юридической, финансовой, технологической, маркетинговой проверки (due diligence).[16]

Основное направление прямых инвестиций — это капи­тальные вложения. В соответствии с Федеральным законом РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осу­ществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г. под капитальными вложениями понимаются инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приоб­ретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. Поэтому к капиталь­ным вложениям относятся инвестиции, которые осуществляются в форме: нового строительства, расширения фирмы, реконструк­ции, технического перевооружения и приобретения действующих предприятий.

Под новым строительством принято понимать возведение но­вого объекта с законченным технологическим циклом по типово­му или индивидуально разработанному проекту, который после ввода в эксплуатацию будет иметь статус юридического лица. Как правило, к новому строительству предпринимательская фирма прибегает в случае необходимости увеличения объемов производ­ственно-хозяйственной деятельности или в целях осуществления диверсификации основной деятельности фирмы.

В результате расширения фирмы осуществляется возведение новых объектов производственного назначения на новых площадях в дополнение к действующим или расширение отдельных произ­водственных зданий и помещений. Расширение осуществляется в том случае, если для размещения дополнительного или нового обо­рудования не хватает имеющихся производственных мощностей. [6, с. 265]

Реконструкция — это проведение строительно-монтажных работ на действующих площадях без остановки основного производства с частичной заменой оборудования — морально устаревшего и физически изношенного. Реконструкция осуществляется обычно в целях увеличения производственного потенциала предпринимательской фирмы, значительного повышения качества выпускаемой продук­ции, внедрения ресурсосберегающих технологий и т.п. Реконструк­ция может осуществляться также и в целях изменения профиля предпринимательской фирмы и организации выпуска новой про­дукции на уже существующих производственных площадях. [6, с. 265]

Техническое перевооружение — это мероприятия, направленные на замену и модернизацию оборудования, при этом расширение производственных площадей не осуществляется. Чаще всего тех­ническое перевооружение осуществляется путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производ­ственных процессов, модернизации и замены устаревшего и физи­чески изношенного оборудования новым. Техническое перево­оружение осуществляется с целью обеспечения роста производи­тельности труда и объема выпускаемой продукции, улучшения качества производимой продукции, а также совершенствования условий и организации труда.

Такая форма инвестирования, как приобретение предприятий, осуществляется только крупными предпринимательскими фир­мами, так как требует большого объема инвестируемых средств. Данная форма инвестиций приводит к возрастанию совокупной стоимости активов обоих предприятий и дает им определенные преимущества перед конкурентами, за счет взаимодополнения тех­нологий и номенклатуры выпускаемой продукции, за счет появ­ления возможностей снижения уровня затрат путем экономии на крупнооптовых закупках сырья и материалов, за счет совместного использования сбытовой сети и т.п. [6, с. 266]

Приобретение нематериальных активов представляет собой дол­госрочные вложения фирмы путем приобретения патентов, ли­цензий, торговых марок, товарных знаков, других прав по ис­пользованию производственной информации, прав на пользова­ние землей и природными ресурсами, программных продуктов для ЭВМ, прав на интеллектуальную собственность и т.п. [6, с. 266]

Инвестиции в основной капитал – совокупность затрат, направленных на воспроизводство основных средств (новое строительство, расширение, а также реконструкция и модернизация объектов, которые приводят к увеличению их первоначальной стоимости, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, затраты на формирование основного стада, выращивание многолетних насаждений и т.д.). Начиная с 2001 г. инвестиции в основной капитал учитываются без налога на добавленную стоимость. Индекс физического объема инвестиций в основной капитал рассчитан в сопоставимых ценах.

Инвестиции в жилища – расходы на строительство жилых зданий, т.е. зданий, предназначенных для невременного проживания людей: жилые дома, входящие в жилищный фонд (общего назначения, общежития, спальные корпуса школ-интернатов, учреждения для детей-сирот и детей, оставшихся без попечения родителей, приютов для престарелых и инвалидов), жилые здания (помещения), не входящие в жилищный фонд.

Инвестиции в здания (кроме жилых) и сооружения – расходы на строительство зданий и сооружений, которые складываются из выполненных строительных работ и приходящихся на них прочих капитальных затрат. При этом в затраты на строительство зданий включаются затраты на коммуникации внутри здания, необходимые для его эксплуатации.

Инвестиции в машины, оборудование, транспортные средства – затраты на приобретение машин, транспортных средств, оборудования, инструмента и инвентаря, а также затраты на монтаж оборудования на месте его постоянной эксплуатации, проверку и испытание качества монтажа. [13, c. 737]

Инвестиции в основной капитал по видам основных фондов представлены в таблице 1

таблица 1                                              Инвестиции в основной капитал по видам основных фондов [13, c. 716]

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Миллиардов рублей

Инвестиции в основной капитал – всего

1165,2

1504,7

1762,4

2186,4

2865,0

3611,1

4730,0

6626,8

в том числе:

в жилища

132,0

171,5

214,5

275,8

340,8

434,2

557,2

878,7

в здания (кроме жилых) и сооружения

502,2

628,4

722,7

951,0

1200,9

1460,2

1935,3

2819,2

в машины, оборудование, транспортные средства

426,6

527,0

663,9

811,5

1158,2

1484,0

1917,5

2477,0

прочие

104,4

177,8

161,3

148,1

165,1

232,7

320,0

451,9

В процентах к итогу

Инвестиции в основной капитал – всего

100

100

100

100

100

100

100

100

в том числе:

в жилища

11,3

11,4

12,2

12,6

11,9

12,0

11,8

13,3

в здания (кроме жилых) и сооружения

43,1

41,8

41,0

43,5

41,9

40,4

40,9

42,5

в машины, оборудование, транспортные средства

36,6

35,0

37,7

37,1

40,4

41,1

40,5

37,4

прочие

9,0

11,8

9,1

6,8

5,8

6,5

6,8

6,8

   В процессе функционирования предпринимательской фирмы выбор конкретной формы реального инвестирования определяет­ся многими факторами:

во-первых, задачами отраслевой, товарной и региональной диверсификации деятельности фирмы;

во-вторых, возможностями внедрения новых технологий;

в-третьих, наличием собственных инвестиционных ресурсов и (или) возможностью использования заемных или привлеченных ресурсов. [6, с. 266]

Основные стадии прямого инвестирования:

Процесс прямого инвестирования включает в себя ряд этапов и стадий. В международной практике принято различать три ос­новных этапа:

предъинвестиционный этап, в процессе которого осуществля­ется выбор конкретного инвестиционного проекта и проводится его оценка;

этап инвестирования, который связан непосредственно с реа­лизацией конкретного инвестиционного проекта;

постинвестиционный этап — этап эксплуатации объекта инве­стирования.

Предъинвестиционный этап составляет основу процесса реаль­ного инвестирования, так как именно на этом этапе разрабатыва­ются варианты альтернативных инвестиционных решений, осу­ществляется подготовка инвестиционного проекта. В свою очередь данный этап включает в себя четыре стадии, выделенные в спра­вочнике ЮНИДО (United Nations Industrial Development Organisation, UNYDO – Организация  ООН по промышленному развитию);

стадия поиска инвестиционной идеи (концепции);

стадия предварительной подготовки инвестиционного проекта;

стадия оценки технико-экономической и финансовой привле­кательности инвестиционного проекта;   

стадия принятия окончательного решения по инвестиционно­му проекту. [6, с. 267]

Действительно, в процессе осуществления прямого инвестиро­вания первоначально необходимо определить объект инвестирова­ния. Затем необходимо основательно проработать все аспекты реа­лизации инвестиционной идеи и разработать инвестиционный про­ект. Очень часто он разрабатывается в форме бизнес-плана. В случае если такой инвестиционный проект удается разработать и он пред­ставляет интерес, перед предпринимательской фирмой стоит задача оценить его эффективность. Если же результаты такой оценки ока­зываются для фирмы привлекательными, наступает стадия приня­тия окончательного решения о реализации инвестиционного про­екта и определения источников его финансирования. [6, с. 267]

Преимущество такого постадийного осуществления прямого инвестирования состоит в том, что оно не требует большого объе­ма единовременных затрат, а позволяет фирме постепенно увели­чивать объем средств, вкладываемых в подготовку инвестицион­ного проекта. Каждая из перечисленных стадий включает в себя оценку полученных результатов, на основании которой отбира­ются наиболее перспективные инвестиционные идеи и проекты и дальнейшая работа проводится только с этими проектами. Инвес­тиционные проекты, которые не заинтересовали предпринима­тельскую фирму, отвергаются уже на первой стадии, что позволя­ет сэкономить значительные средства, которые в противном слу­чае необходимо было бы потратить на оценку эффективности этих проектов. [6, с. 268]

2.    Источники финансирования прямых инвестиций.

Самофинансирование в странах с развитой рыночной экономикой осуществля­ется путем инвестиций в основной капитал собственных средств в форме чи­стой прибыли (за вычетом дивидендных выплат акционерам) и амортизацион­ных отчислений, которые дополняются эмиссией (выпуском) корпоративных ценных бумаг и кредитом., полученным с рынка ссудного капитала. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса соб­ственных источников в общем объеме инвестиций. В практике промышленно разви­тых стран (США, Канада, ЕЭС, Япония) он считается высоким, если собственные Средства корпораций превышают 60% от общего объема финансирования.

В международной практике для реализации крупномасштабных инвестицион­ных проектов используют следующие источники финансирования:

·        кредиты и займы международных финансово-кредитных организаций;

·        кредиты международных экспортных агентств;

·        кредиты национальных коммерческих и инвестиционных банков;

·        возможности международного и национальных рынков капитала;

·        средства частных компаний и вкладчиков и др.

Конечно, ни один из этих источников не является единственно возможным и гарантированным для масштабных вложений в экономику РФ.

В России пока не до конца сложился рынок корпоративных ценных бумаг (за исключением рынка акций крупных топливно-энергетических компаний — «голу­бых фишек»). Инвестиционный процесс ограничен простым воспроизводством ос­новного капитала. [3, стр. 315-16]

Инвестиционный процесс предполагает отвлечение значительной части вало­вого внутреннего продукта (ВВП) от текущего потребления на цели накопления. В дальнейшем вложенные средства постепенно возвращаются инвестору (за­стройщику) в процессе эксплуатации объектов строительства (за счет выручки от продажи товаров и услуг). Большая продолжительность инвестиционного цик­ла и высокая стоимость строящихся объектов требуют выделения специальных ресурсов (материалов, оборудования и др.), экономический оборот которых тре­бует денежных средств.

В процессе расходования денежных ресурсов на макроуровне реализуется значительная часть доли накопленного национального дохода (вновь созданной стоимости) и фонда возмещения потребленных в процессе производства основ­ных средств. Общий объем вновь созданной стоимости (национального дохода) и фонда возмещения составляют величину ВВП в годовом исчислении. Следует отметить, что данные о произведенном в России национальном доходе не публи­куются. Прямые инвестиции в РФ осуществляются преимущественно в форме капитальных вложений. Источниками их покрытия на макроуровне является на­копляемая часть национального дохода и фонд возмещения, формируемый за счет амортизационных отчислений.

В отличие от корпораций США на предприятиях России в связи с их низкой инвестиционной активностью значительная часть амортизационных отчислений в составе выручки от продажи товаров (услуг) направляется на пополнение оборот­ного капитала (активов). Компании США мобилизуют на финансовом рынке 30-35% необходимых им денежных ресурсов. В России эта доля составляет не более 3-5%, в том числе за счет эмиссии корпоративных ценных бумаг — менее 1%.

Итак, капитальные вложения в РФ финансируют за счет:     

·        собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвесто­ров-застройщиков (чистой прибыли, амортизационных отчислений, средств, выплачиваемых органами страхования в форме возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и т. д.); [3, стр. 316-318]

·        заемные источники представляют собой в основном кредиты банка и займы, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) или краткосрочных кредитов. Назначение банковских кредитов – финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей организации, временное пополнение недостатка собственных оборотных средств, осуществление расчетов и налоговых платежей; [9, стр. 49]

·        привлеченные денежные ресурсы (средств, полученных от эмиссии акций, взносов юридических и физических лиц в уставный капитал и т. д.) к ним относят все каналы поступления заемных ресурсов с финансовых рынков, которые для экономики являются институтом, способны мобилизовать и трансформировать свободные деньги экономических субъектов в ссудный капитал и обеспечить их эффективное использование хозяйствующими агентами; [8, стр. 8]

·        денежных средств, централизуемых добровольными союзами (объединениями) предприятий и финансово-промышленными группами, а также мобилизуемых застройщиками для долевого участия в строительстве объектов;

·        средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозмездной и возмездной основах (в форме бюджетных кредитов);

·        средств бюджетов субъектов РФ;

·        средств внебюджетных фондов;

·        средств, предоставляемых иностранными инвесторами в форме кредитов и займов и др. [3, стр. 318]

Из прямых инвестиций выделяются:    

1) взносы в уставный капитал; здесь показывается часть уставного (складочного) капитала, фактически внесенная зарубежными совладельцами предприятия (для инвестирующих за рубеж - часть уставного (складочного) капитала, фактически внесенная российскими совладельцами зарубежного предприятия); взносы в уставный капитал включают материальные и нематериальные активы (сюда относятся взносы в уставный (складочный) капитал, сделанные в виде недвижимости, оборудования, товаров и т.п.); денежные сред­ства (здесь показываются взносы, сделанные в денежной форме);

2) финансовый лизинг (осуществление лизинговой деятельности иностранным юридическим лицом на территории Российской Федерации в форме предоставления услуг по финансовому лизингу имущества российским организациям);

3) кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятия;

4) прочие прямые инвестиции (сюда относятся, например, дополнительная покупка акций соучредителями, оборудование, переданное прямым инвестором предприятию (помимо взносов в уставный (складочный) капитал и т.п.). [10, с. 31]

Финансирование капитальных вложений в основной капитал можно осуществлять как за счет одного, так и за счет нескольких источников.

После уплаты налога на прибыль и других аналогичных обязательных платежей в бюджет у предприятий остается чистая прибыль. После выплаты дивидендов акционерам оставшуюся часть чистой (нераспределенной) прибыли можно напра­вить на финансирование капиталовложений производственного и непроизводственного назначения. В бухгалтерском учете суммы, направляемые на финанси­рование инвестиций в основной капитал, отражают на счете 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». Расходы, осуществляемые ранее за счет прибыли, остающейся в распоряжении организации, учитывают в зависимости от их хара­ктера на счетах учета затрат на производство (расходов на продажу) либо на счете учета прочих доходов и расходов. [3, стр. 319]

Вторым наиболее крупным и стабильным источником финансирования капиталовложений являются амортизационные отчисления. В отличие от прибыли данный источник не зависит от финансовых результатов деятельности предприятия (корпорации). Величина амортизационных отчислений зависит от применяемых на предприятии методов расчета, в частности при линейном способе от первона­чальной балансовой стоимости, основных средств и используемых норм амортизации в процентах.

Первоначальной стоимостью основных средств, приобретаемых за плату, признают сумму фактических затрат предприятия на приобретение, сооружение, изго­товление, за исключением НДС и других возмещаемых налогов. Не включаются в фактические затраты на приобретение, сооружение и изготовление основных средств общехозяйственные или иные аналогичные расходы, кроме случаев, когда они непосредственно связаны с их приобретением, сооружением и изготовлением. Изменение первоначальной стоимости основных средств, по которой они были приняты к бухгалтерскому учету, возможно в случае достройки, дооборудования, реконструкции, частичной ликвидации и переоценки инвентарных объектов.

В случае переоценки объектов основных средств (на начало отчетного года необходимо иметь в виду, что в последующем их регулярно переоценивают, чтобы стоимость инвентарных объектов, которая зафиксирована в бухгалтерском учете и отчетности, существенно не отличалась от текущей (восстановительной) сто­имости. Сумму дооценки основных средств присоединяют к добавочному капиталу предприятия. Сумма дооценки объекта основных средств, равная величине его уценки, проведенной в предыдущие периоды и отнесенной на счет прибылей и убытков в качестве внереализационных расходов, отражается в счете прибылей и убытков текущего периода в качестве внереализационных доходов. При выбытии инвентарного объекта сумму его дооценки переносят из добавочного капитала в нераспределенную прибыль (убыток) предприятия.

Стоимость объектов основных средств погашают посредством начисления амор­тизации, включаемой в издержки производства и обращения. Не подлежат амортизации объекты основных средств, потребительские свойства которых с течением вре­мени не изменяются (например, земельные участки, объекты природопользования). [3, стр. 319]

В соответствии со ст. 258 части второй Налогового кодекса РФ для целей нало­гообложения прибыли все амортизируемое имущество разделено на десять групп исходя из срока его полезного использования. Классификация основных средств, включаемых в амортизационные группы, утверждена Правительством РФ 01.01.02. Для нематериальных активов амортизационные отчисления производят равными долями в течение срока их существования. Если срок использования данных акти­вов установить невозможно, то период их амортизации принимают равным десяти годам (но не более срока деятельности налогоплательщика).

В течение отчетного года амортизационные отчисления начисляют ежемесячно независимо от применяемого способа начисления в размере 1/12 годовой суммы.

Начисление амортизации по объекту основных средств производят с первого чи­сла месяца, следующего за месяцем принятия данного объекта к бухгалтерскому учету и производят до полного погашения его стоимости либо списания с бухгал­терского учета. Начисление амортизации по объекту основных средств прекраща­ют с первого числа месяца, следующего за месяцем полного погашения стоимости данного объекта либо списания его с бухгалтерского учета.

В течение срока полезного использования инвентарного объекта начисление амортизации по нему не приостанавливают, за исключением случаев перевода дан­ного объекта по решению руководителя предприятия на консервацию на срок бо­лее трех месяцев, а также в период его восстановления, продолжительность которо­го более одного года. [4, стр. 319-320]

Срок полезного использования объекта определяет руководитель предприя­тия при принятии его к бухгалтерскому учету. Начисленные суммы амортиза­ции по инвентарным объектам показывают в учетных регистрах того отчетного периода, к которому они относятся. В бухгалтерском учете сумму амортизации, накопленной за время эксплуатации объектов основных средств, предприятие показывает на счете 02 «Амортизация основных средств». Начисленную сумму амортизации отражают в кредите этого счета в корреспонденции со счетами учета затрат на производство (расходов на продажу). Предприятие-арендодатель по­казывает сумму начисленной амортизации по основным средствам, сданным в аренду, по кредиту счета «Амортизация основных средств» и по дебету счета «Прочие доходы и расходы» (если арендная плата формирует операционные доходы). При выбытии (продаже, списании, ликвидации, передаче безвозмезд­но и др.) объектов основных средств сумму начисленной по ним амортизации списывают со счета «Амортизация основных средств» в кредит счета 01 «Ос­новные средства» (субсчет «Выбытие основных средств»). Аналогичную запись делают при списании суммы начисленной амортизации по недостающим или пришедшим в полную негодность основным средствам.

Амортизационные отчисления являются объектом плановых финансовых расчетов при разработке сводного бюджета доходов и расходов и капитального бюджета предприятия на предстоящий год (квартал). Для определения плано­вой суммы этих отчислений можно воспользоваться методом прямого счета или аналитическим методом. При использовании метода прямого счета сумму амор­тизации устанавливают путем умножения первоначальной (восстановительной) стоимости объектов основных средств на установленные нормы (в процентах) по каждому из них. Частные результаты складывают и получают общую сумму амор­тизационных отчислений по предприятию в целом.

При недостатке собственных средств для финансирования капитальных вло­жений привлекают долгосрочные кредиты банков, а также средства, мобилизуе­мые на фондовом рынке. Государственные инвестиции финансируются также за счет бюджетных средств, предоставляемых на безвозмездной и возвратной осно­ве (в форме бюджетных кредитов).[4, стр. 320-321]

Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования представлены в таблице 2

таблица 2                          Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования  [13, c. 717]

 

1995

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

 

Миллиардов рублей (1995г. - трлн.руб.)

Инвестиции в основной капитал - всего

267,0

1053,7

1335,8

1455,7

1824,9

2246,8

2893,2

3809,0

5214,0

в том числе по источникам финансирования:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

собственные средства,из них

131,0

500,6

660,3

654,6

825,1

1020,8

1287,2

1603,6

2103,1

прибыль

55,7

246,4

319,9

277,4

324,5

432,3

587,3

759,6

1008,5

амортизация

60,4

190,6

247,5

319,1

440,8

512,0

605,5

729,6

919,8

привлеченные средства, из них:

136,0

553,1

675,5

801,1

999,8

1226,0

1606,0

2205,4

3110,9

кредиты банков

 

30,6

58,6

85,2

116,3

176,5

235,6

364,2

543,6

в том числе иностранных банков

 

6,2

11,5

12,9

21,3

23,8

27,9

59,2

86,9

заемные средства других организаций

 

75,6

65,1

95,3

123,6

163,1

171,1

227,0

370,3

бюджетные средства (средства консолидированного бюджета), в том числе

58,2

232,1

272,9

289,6

358,0

401,0

589,2

769,2

1119,0

федерального бюджета

27,0

62,9

77,6

88,8

122,5

118,1

202,2

267,4

430,7

бюджетов субъектов РФ

27,5

151,2

167,3

178,3

220,0

260,2

356,1

446,4

611,0

средства внебюджетных фондов

30,6

50,3

34,7

34,3

16,5

19,0

15,6

19,8

27,3

прочие

 

164,5

244,2

296,7

385,4

466,4

594,5

825,2

1050,7

 

В процентах к итогу

Инвестиции в основной капитал - всего

100

100

100

100

100

100

100

100

100

в том числе по источникам финансирования:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

собственные средства,из них

49,0

47,5

49,4

45,0

45,2

45,4

44,5

42,1

40,3

прибыль

20,9

23,4

24,0

19,1

17,8

19,2

20,3

19,9

19,3

амортизация

22,6

18,1

18,5

21,9

24,2

22,8

20,9

19,2

17,6

привлеченные средства, из них:

51,0

52,5

50,6

55,0

54,8

54,6

55,5

57,9

59,7

кредиты банков

 

2,9

4,4

5,9

6,4

7,9

8,1

9,5

10,4

в том числе иностранных банков

 

0,6

0,9

0,9

1,2

1,1

1,0

1,6

1,7

заемные средства других организаций

 

7,2

4,9

6,5

6,8

7,3

5,9

6,0

7,1

бюджетные средства (средства консолидированного бюджета), в том числе

21,8

22,0

20,4

19,9

19,6

17,8

20,4

21,7

21,5

федерального бюджета

10,1

6,0

5,8

6,1

6,7

5,3

7,0

7,0

8,3

бюджетов субъектов РФ

10,3

14,3

12,5

12,2

12,1

11,6

12,3

11,7

11,7

средства внебюджетных фондов

11,5

4,8

2,6

2,4

0,9

0,8

0,5

0,5

0,5

прочие

 

15,6

18,3

20,3

21,1

20,8

20,6

21,7

20,2

3.     Особенности инвестиционной политики на современном этапе развития экономики.

Развитие экономики, особенно на современном  этапе, во многом связано с динамикой инвестиций. Исследование этих процессов в разрезе регионов представляется особенно важным, поскольку в нашей стране наблюдаются значительные различия в экономическом потенциале субъектов Федерации. Оценка факторов, способствующих росту инвестиций, позволит выявить основные направления улучшения региональной структуры инвестиций и их  объема. [12, стр.50]

В настоящее время инвестиции в реальный сектор российской экономики осуществляются в следующих формах: федеральные целевые средства, средства местных администраций, кредитные ресурсы банков, средства иностранных инвесторов и корпоративные финансы предприятий. При этом с каждым годом происходит смещение акцента в сторону развития региональной инвестиционной политики, что связано со следующими процессами, происходящими в экономике:

- ослабло влияние Федерального центра на регионы;

- финансирование инвестиционных программ (как региональных, так и федеральных) перемещается на местный уровень;

- в связи с кризисом финансовой и банковской системы назрела необходимость создания региональных финансовых рынков и устойчивых местных банков. [15]

Наблюдаемый в настоящее время явный и даже несколько ажиотажный всплеск интереса российских клиентов, особенно состоятельных, к альтернативным инвестициям является не столь неожиданным, каким может показаться на первый взгляд. Безусловно, отчасти этот всплеск уже подготовлен многолетним стабильным ростом цен на живопись и антиквариат. При этом спрос, обеспеченный растущим числом российских миллионеров и постоянно опережающий ограниченное предложение, зачастую стимулируется теми, кто хочет, и порой может навязать соответствующее предложение. Учитывая низкую ликвидность, достаточную узость и прозрачность рынка, это вызывает обвальный и ничем не подтвержденный рост цен на менее ценные, но более доступные объекты для инвестиций, или, что еще хуже, приводит к распространению фальсификата. [4, стр. 30]

Успех российской политики невозможен без активной работы региональной власти по привлечению отечественных и иностранных инвесторов. Содержанием этой работы является разработка региональной стратегии, региональных инвестиционных программ, создание благоприятного инвестиционного климата и разработка комплекс документов, составляющих инвестиционный паспорт региона.

Необходимым условием успешного проведения инвестиционной политики считается благоприятный инвестиционный климат. Последний зависит, прежде всего, от общеэкономической и политической ситуации. В рамках инвестиционной политики составной часть инвестиционной программы является разработка регионального инвестиционного законодательства.

В связи с этим, необходимо консолидировать усилия органов законодательной и исполнительной власти субъектов РФ, профессиональных участников инвестиционного процесса и предпринимательской общественности в целях реализации комплекса мероприятий, направленных на стимулирование инвестиционной деятельности в регионах. [15]

В настоящее время первоочередными задачами субъектов Федерации являются устранение законодательным путем препятствий на пути доступа частных инвесторов к хозяйственной деятельности на территории региона, создания эффективного механизма предоставления инвесторам на уровне субъектов Федерации привилегий, а также защита интересов региона на внутреннем и внешних рынках от недобросовестной конкуренции и монополизации. Для этого необходимо осуществить ряд следующих мероприятий:

- формирование региональной правовой базы, соответствующей последним изменениям в федеральном законодательстве и учитывающей специфику региона;

- организация общественных мероприятий - конференций и круглых столов- с участием экспертов, инвесторов и предпринимательской общественности для выработки предложений по формированию благоприятного инвестиционного климата;

- оказание содействия органам власти муниципальных образований в формировании концепций развития инвестиционной деятельности и привлечении инвестиций в экономику территорий;

- установление связей с отраслевыми министерствами правительства Российской Федерации, организующими конкурсы на размещение государственных средств в инвестиционные проекты;

- формирование банка инвестиционных предложений регионов. [15]

В нашем современном обществе чистое капиталообразование, или инвестирование, осуществляется промышленными или торговыми предприятиями, и прежде всего корпорациями. Если корпорация или мелкое предприятие имеют большие инвестиционные возможности, их владельцы будут испытывать искушение вложить обратно большую часть своих доходов. Поэтому промышленное сбережение в значительной степени прямо зависит от промышленных инвестиций. [14, стр.73]

Чистое капиталообразование имеет место главным образом в промышленных и торговых предприятиях. Его величина сильно колеблется от года к году, от десятилетия к десятилетию. Это непостоянное, изменчивое поведение существует потому, что возможности инвестирования зависят от новых покрытий, новых продуктов, новых территорий и границ, новых ресурсов, нового населения, а также от возрастающего уровня производства и дохода. Инвестиции зависят от динамических и относительно плохо поддающихся учету элементов роста системы: от развития техники, от политики, оптимистических и пессимистических оценок, государственных налогов и расходов, законодательных мер и т.д.

Рынок прямых капитальных вложений продолжает оставаться одним из наиболее значимых сегментов отечественного инвестиционного рынка. Формой инвестирования на этом рынке выступают капитальные вложения во всех видах - новое строительство; расширение; реконструкция; техническое перевооружение.

Рынок прочих объектов реального инвестирования рассматривается как совокупный для таких операций, как инвестиции в предметы коллекционирования (художественные произведения, антиквариат, нумизматические ценности и т.п.), в драгоценные металлы и камни и другие материальные ценности. В странах с развитой рыночной экономикой инвестиционная деятельность) связанная с этими объектами реального инвестирования, ухе осуществляется на оформившихся специализированных рынках (рынке золота и т.п.). Однако в нашей стране объем такого инвестирования не играет пока существенной роли.

Среди направлений инвестиционной политики в современных условиях одним из главных должно стать развитие инфраструктуры рискового финансирования. Необходимо стимулировать создание в регионах России фондов венчурного финансирования, которые должны активно сотрудничать с региональными властями и пользоваться их поддержкой. [14, стр.73]

Денежный рынок включен в состав элементов инвестиционного рынка в связи с тем, что он связан с такими объектами финансового инвестирования, как депозитные вклады срочные и до востребования. Кроме того, ярко выраженные инфляционные процессы в нашей стране сделали объектом инвестирования на этом рынке свободно конвертируемую валюту ряда стран (в первую очередь, стран с наименьшими темпами инфляции). [17]

Важнейшим приоритетом инвестиционной политики является восстановление расширенного воспроизводства. Для его реализации необходимо первоочередное инвестирование самых коротких воспроизводственных цепочек, начиная со второго подразделения по производству товаров народного потребления, во взаимосвязи с одноименным развитием высокотехнологических средств труда и предметов труда путем приоритетного инвестирования инноваций, с последующим восстановлением всей цепочки научно-технологического цикла. При расширении функций сбережения и инвестирования финансово-кредитной системой реальной экономики и обеспечения устойчивого экономического роста появится возможность для структурно-инновационной модернизации основного капитала всех отраслей народного хозяйства. На такой основе будет обеспечена реальная сбалансированность расширенного воспроизводства за счет дополнения коротких воспроизводственных циклов более длительным. Это позволит восстановить устойчивое накопление в национальной экономике и обеспечить стабильное социально-экономическое развитие за счет приоритетного развития наукоемкого технологического базиса расширенного воспроизводства.  [14, стр.74]

Среди собственных источников капитальных вложений главную роль играет прибыль, остающаяся в распоряжении компании (фирмы) после уплаты налогов и других обязательных платежей. Часть этой прибыли, направляемая на производственное развитие, может быть использована на любые инвестиционные цели. Политика распределения чистой прибыли компании основывается на избранной ею общей стратегии экономического развития.

Вторым по значению источником собственных средств являются амортизационные отчисления. Их размер зависит от объема используемых компанией основных фондов и принятой политики их амортизации (использования метода прямолинейной или ускоренной амортизации).

Среди заемных источников финансирования инвестиций главную роль обычно играют долгосрочные кредиты банков. Однако в современных условиях этот источник практически не используется в связи с кризисным состоянием экономики. [17]

Инвестиционный лизинг является одной из наиболее перспективных форм привлечения заемных ресурсов. Он рассматривается как одна из разновидностей долгосрочного кредита, предоставляемого в натуральной форме и погашаемого в рассрочку. Острый дефицит инвестиционных ресурсов, с одной стороны, и значительное количество неиспользуемых производственных объектов и оборудования вследствие экономического спад», с другой, создают предпосылки широкого использования инвестиционного лизинга в инвестиционной деятельности развивающихся компаний и фирм.

Среди привлеченных источников финансирования инвестиций в первую очередь рассматривается возможность привлечения акционерного капитала. Этот источник может быть использован компаниями и их самостоятельными структурами (дочерними фирмами), создаваемыми в форме акционерных обществ. Многие компании уже сейчас широко используют возможности привлечения акционерного капитала к инвестиционной деятельности (для инвестиционных компаний и инвестиционных фондов аналогичной формой привлечения капитала является эмиссия инвестиционных сертификатов). [17]

К новым тенденциям развития мирового инвестиционного процесса относится рост инновационного характера инвестирования, который меняет отношения, складывающиеся в звене «инвестор – получатель финансовых средств». Современный инвестиционный процесс тесно связан с инновациями, которые являются важнейшей целевой функцией инвестирования. Инновации обеспечивают необходимое качество инвестиций, конкурентоспособность проводимых на их основе товаров и услуг. Главным субъектом инновационных устремлений в активно развивающихся конкурентных экономиках являются предприятия. [5, стр.63]

Для предприятий иных организационно-правовых форм (кроме акционерных обществ) основной формой дополнительного привлечения капитала является расширение уставного фонда за счет дополнительных взносов (паев) отечественных и зарубежных инвесторов. [17]

Таким образом, анализ показывает, что из всего многообразия источников формирования инвестиционных ресурсов при разработке инвестиционной стратегии компании (фирмы) могут быть учтены лишь основные из них.

Внутренние (собственные) источники финансирования характеризуются следующими положительными особенностями: а) простотой и быстротой привлечения;

б) высокой отдачей по критерию нормы прибыльности инвестируемого капитала, т.к. не требуют уплаты ссудного процента в любых его формах;

в) существенным снижением риска неплатежеспособности и банкротства предприятия при их использовании;

г) полным сохранением управления в руках первоначальных учредителей компании (фирмы). Вместо с тем, им присущи следующие недостатки: а) ограниченный объем привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения инвестиционной деятельности при благоприятной конъюнктуре инвестиционного рынка;

д) ограниченность внешнего контроля за эффективностью использования собственных инвестиционных ресурсов, что при неквалифицированном управлении ими может привести к тяжелым финансовым последствиям для компании (фирмы).

Внешние (заемные и привлеченные) источники финансирования характеризуются следующими положительными особенностями:

а) высоким объемом возможного их привлечения, значительно превышающим объем собственных инвестиционных ресурсов;

б) более высоким внешним контролем за эффективностью инвестиционной деятельности и реализацией внутренних резервов ее повышения.

Вместе с тем, им присущи следующие недостатки: а) сложность привлечения и оформления; б) более продолжительный период привлечения;

в) необходимость предоставления соответствующих гарантий (на платной основе) или залога имущества; [17]

г) повышение риска банкротства в связи с несвоевременным погашением полученных ссуд;

д) потеря части прибыли от инвестиционной деятельности в связи с необходимостью уплаты ссудного процента;

е) частичная потеря управления деятельностью компании (при акционировании).

Главными критериями оптимизации соотношения внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной деятельности выступают:

1) необходимость обеспечения высокой финансовой устойчивости компании (фирмы);

2) максимизация суммы прибыли от инвестиционной деятельности, остающаяся в распоряжении первоначальных учредителей компании (фирмы), при различных соотношениях внутренних и внешних источников финансирования этой деятельности.

Максимизация суммы прибыли при различных соотношениях внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной деятельности достигается в процессе расчета эффекта финансового левериджа (или финансового рычага). Этот эффект состоит в том, что к норме прибыли на собственный инвестируемый капитал приращивается прибыль, получаемая благодаря использованию заемных средств, несмотря на их платность. [17]

За последние годы в России сложился слой предприятий и предпринимателей, накопивших крупные капиталы. Из-за неустойчивости экономического положения в стране большие средства переводятся в конвертируемую валюту и оседают в западных банках. Можно было бы ожидать, что с окончанием коммунистической эры Россия станет обращаться к зарубежным кредиторам для финансирования крупных инвестиций по мере того, как страна перестраивается под действием рыночных сил. На этом основании было бы резонно предположить, что в России возникнет дефицит текущего платежного баланса (когда уровень инвестиций превышает уровень сбережений). Однако этого не происходит. Отток денежных ресурсов (потенциальных инвестиций) из России в несколько раз превышает их приток. Значительная часть накопленных российскими бизнесменами средств под влиянием страха перед возможным социальным взрывом в силу инфляции и непрерывного падения курса рубля, боязни денежной реформы переправляется ими в западные банки или используется для покупки недвижимости и ценных бумаг. Многие в российских деловых кругах чувствуют, что экономика России, по крайней мере, в настоящий момент, слишком нестабильна для осуществления долгосрочных инвестиций. Поэтому и предприятия используют свои сбережения не на капиталовложения внутри страны, а на выдачу кредитов за рубеж. Компании-экспортеры, как правило, хранят свою прибыль на счетах в зарубежных банках вместо того, чтобы ввозить ее обратно в Россию и направлять на новые инвестиции. Этот процесс, известный как утечка капитала, очень часто носит противозаконный характер. И все же, несмотря на ее противозаконность, утечка капитала находит логичное экономическое оправдание: гораздо надежнее помещать капитал в лондонский банк, чем в российскую экономику. Именно поэтому предприятия предпочитают предоставлять кредиты иностранцам (помещая деньги в зарубежный банк), а не своим соотечественникам. [17]

Основные источники оттока капиталов могут быть как легитимными, так и нелегитимными. К числу легитимных источников относятся санкционированные инвестиции в экономику других стран в форме создания совместных предприятий или дочерних фирм. Общие масштабы оттока валюты не поддаются точному измерению, поскольку финансовая статистику, естественно, учитывает только их легальную часть. Отток в крупных масштабах иностранной валюты за пределы России побудил власть принять организационно-правовые меры по ужесточением контроля за возвращением валютной выручки на территорию страны. Для того, чтобы российские фирмы не боялись инвестировать средства в экономику своей страны, необходимо создать условия для снижения инвестиционного риска. Степень риска может быть уменьшена за счет снижение инфляции, принятия четкого экономического законодательства, основанного на рыночных потенциалах.

Технология проведения рыночных реформ предполагает последовательность шагов - наряду со стимулированием притока капитала сразу же принимаются меры, препятствующие его оттоку.

В Российской Федерации инвестиции могут осуществляться путем:

-создания предприятий с долевым участим иностранного капитала (совместных предприятий);

-создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств;

-приобретения иностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участий в предприятиях, акций, облигаций и других ценных бумаг;

-приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, а также иных имущественных прав и т.п.;

-предоставления займов, кредитов, имущества и имущественных прав и т.п.

Проблема состоит в стимулировании эффективного притока иностранного капитала. В этой связи встает два вопроса: во-первых, в какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие отрасли и в каких формах следует в первую очередь его привлекать. Иностранный капитал может привлекаться в форме частных зарубежных инвестиций - прямых и портфельных, а также в форме кредитов и займов. Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если иностранный инвестор владеет не менее чем 25% акций предприятия, или их контрольным пакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров. [17]

Особое значение в последние годы приобретает высокая концентрация иностранных инвестиций в ограниченном числе регионов и видов экономической деятельности. Поэтому чтобы сделать приток иностранных инвестиций управляемым с точки зрения национальной безопасности, необходимо проводить анализ их концентрации в региональном разрезе и по видам экономической деятельности. Полезным также видится подобный анализ и по видам иностранных инвестиций: прямым, портфельным и прочим. [7, стр.50]

Прямые зарубежные инвестиции – это нечто большее, чем простое финансирование капиталовложений в экономику, хотя само по себе это крайне необходимо России. Прямые зарубежные инвестиции представляют также способ повышения производительности и технического уровня российских предприятий. Размещая свой капитал в России, иностранная компания приносит с собой новые технологии, новые способы организации производства и прямой выход на мировой рынок.

С учетом необходимости преодоления дальнейшего спада производства и ограниченности финансовых возможностей государства инвестиционную политику предусматривается осуществлять на основе следующих принципов:

-последовательная децентрализация инвестиционного процесса путем развития многообразных форм собственности, повышение роли внутренних (собственных) источников накоплений предприятий для финансирования их инвестиционных проектов;

-государственная поддержка предприятий за счет централизованных инвестиций;

-размещение ограниченных централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов производственного назначения строго в соответствии с федеральными целевыми программами и исключительно на конкурентной основе;

-усиление государственного контроля за целевым расходованием средств федерального бюджета; [17]

-совершенствование нормативной базы в целях привлечения иностранных инвестиций;

-значительное расширение практики совместного государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов. [17]

Заключение

Инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпри­нимательской и (или) иной деятельности в целях получения при­были и (или) достижения иного полезного эффекта.

Прямые инвестиции – капитальные вложения непосредственно в производство какой-либо продукции, включающие покупку.

В зависимости от задач, которые ставит перед собой фирма в процессе инвестирования, все возможные прямые инвестиции сводятся в следующие основные группы:

·        обязательные инвестиции (или инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления);

·        инвестиции в повышение эффективности деятельности фирмы;

·        инвестиции в расширение производства;

·        инвестиции в создание новых производств.

Из прямых инвестиций выделяются:    

1) взносы в уставный капитал;

2) финансовый лизинг;

3) кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятия;

4) прочие прямые инвестиции.

Основные стадии прямого инвестирования:

-       предъинвестиционный этап, в процессе которого осуществля­ется выбор конкретного инвестиционного проекта и проводится его оценка;

-       этап инвестирования, который связан непосредственно с реа­лизацией конкретного инвестиционного проекта;

-       постинвестиционный этап — этап эксплуатации объекта инве­стирования.

В международной практике для реализации крупномасштабных инвестицион­ных проектов используют следующие источники финансирования:

·        кредиты и займы международных финансово-кредитных организаций;

·        кредиты международных экспортных агентств;

·        кредиты национальных коммерческих и инвестиционных банков;

·        возможности международного и национальных рынков капитала;

·        средства частных компаний и вкладчиков и др.

В настоящее время инвестиции в реальный сектор российской экономики осуществляются в следующих формах: федеральные целевые средства, средства местных администраций, кредитные ресурсы банков, средства иностранных инвесторов и корпоративные финансы предприятий. При этом с каждым годом происходит смещение акцента в сторону развития региональной инвестиционной политики, что связано со следующими процессами, происходящими в экономике:

- ослабло влияние Федерального центра на регионы;

- финансирование инвестиционных программ (как региональных, так и федеральных) перемещается на местный уровень;

- в связи с кризисом финансовой и банковской системы назрела необходимость создания региональных финансовых рынков и устойчивых местных банков.

С учетом необходимости преодоления дальнейшего спада производства и ограниченности финансовых возможностей государства инвестиционную политику предусматривается осуществлять на основе следующих принципов:

-последовательная децентрализация инвестиционного процесса путем развития многообразных форм собственности, повышение роли внутренних (собственных) источников накоплений предприятий для финансирования их инвестиционных проектов;

-государственная поддержка предприятий за счет централизованных инвестиций;

-размещение ограниченных централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов производственного назначения строго в соответствии с федеральными целевыми программами и исключительно на конкурентной основе;

-усиление государственного контроля за целевым расходованием средств федерального бюджета;

-совершенствование нормативной базы в целях привлечения иностранных инвестиций;

-значительное расширение практики совместного государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов.

Необходимым условием успешного проведения инвестиционной политики считается благоприятный инвестиционный климат. Последний зависит прежде всего от общеэкономической и политической ситуации. В рамках инвестиционной политики составной часть инвестиционной программы является разработка регионального инвестиционного законодательства.

Особое значение в последние годы приобретает высокая концентрация иностранных инвестиций в ограниченном числе регионов и видов экономической деятельности. Поэтому чтобы сделать приток иностранных инвестиций управляемым с точки зрения национальной безопасности, необходимо проводить анализ их концентрации в региональном разрезе и по видам экономической деятельности. Полезным также видится подобный анализ и по видам иностранных инвестиций: прямым, портфельным и прочим.

Список литературы:

1.       Федеральный закон «об инвестиционной деятельности в российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999г. № 39-ФЗ (с изменениями от  24.07.2007).

2.       Азрилян А.Н. Большой экономический словарь. – М.: Институт новой экономики, 2004. 1376с.

3.       Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2004. – 592с.

4.       Гусев А.И. Рынок альтернативных инвестиций: переход к самодостаточности: [инвестиции в предметы роскоши] // Банковское дело. – 2008. – №9. – С. 30-31.

5.       Ищенко Е. О тенденциях инвестиционного процесса: [Мировой инвестиционный процесс] // Экономист. – 2007. – №4. – С. 61-67.

6.       Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 522с.

7.       Левин В.С. Региональные особенности пространственно-временной концентрации инвестиций: [инвестиции в регионы] // Вопросы статистики. – 2007. – №10. – С. 47-50.

8.       Мамченко О.П. Финансовые и денежно-кредитные проблемы современной экономики. – Барнаул: Азбука, 2007. – 154с.

9.       Мездриков Ю.В. Анализ источников формирования оборотного капитала // Экономический анализ: теория и практика. – 2007. – №8. – С. 49.  

10.  Мищенко В.В. Инвестиционный менеджмент. – Барнаул: Алт. ун-та, 2006. – 420с.

11.  Попова Р.Г., Самонова И.Н, Добросердова И.И. Финансы предприятий. – СПб.: Питер, 2003. – 224с.

12.  Райская Н.Н. Экономическое моделирование зависимости инвестиционной привлекательности регионов: [Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность регионов] // Вопросы статистики. – 2007. – №10 . – С. 50-54.

13.  Российский статистический ежегодник 2008: Стат.сб./ Росстат. – М., 2008. – 847с.

14.  Смелов А.Н. Вопросы повышения инвестиционной активности: [совершенствование инвестиционной политики России] // Финансы. – 2008. - №8. – С. 73-74.

15.  www.economer.khv.ru (Дальневосточный экономико-правовой журнал)

16.  www.megarost.ru (Мегарост – рецепты личностного и карьерного роста)

17.  www.xserver.ru (Виртуальная электронная, интернет библиотека онлайн)

Расчетная часть

       Таблица 1

Смета II затрат на производство продукции открытого акционерного общества

 

 

№ стр.

Статья затрат

всего на год

в т.ч. на IV квартал

1

Материальные затраты (за вычетом возвратных отходов)

10 520 

2 630 

2

Затраты на оплату труда

17 300 

4 325 

3

Амортизация основных фондов*

3 167 

792 

4

Прочие расходы - всего*, в том числе:

5 738 

1 436 

4.1.

а) уплата процентов за краткосрочный кредит

35 

10 

4.2.

б) налоги, включаемые в себестоимость*, в том числе:

5 487 

1 372 

4.2.1.

Единый социальный налог (26%)*

4 498 

1 125 

4.2.2.

прочие налоги

989 

247 

4.3.

в) арендные платежи и другие расходы

216 

54 

5

Итого затрат на производство*

36725

9 182 

6

Списано на непроизводственные счета

400 

100 

7

Затраты на валовую продукцию*

36 325 

9 082 

8

Изменение остатков незавершенного производства*

269 

67 

9

Изменение остатков по расходам будущих периодов

30 

8 

10

Производственная себестоимость товарной продукции*

36 026 

9 007 

11

Внепроизводственные (коммерческие) расходы

1 463 

369 

12

Полная себестоимость товарной продукции*

37 489 

9 376 

13

Товарная продукция в отпускных ценах (без НДС и акцизов)

81 560 

20 390 

14

Прибыль на выпуск товарной продукции*

44 071 

11 014 

15

Затраты на 1 рубль товарной продукции*

0,46

0,46

 

Таблица 2

             Стоимость основных фондов, на которые начисляется амортизация на начало года – 22 420 тыс.руб.

 

февраль

май

август

ноябрь

Плановый ввод в действие основных фондов, тыс.руб.

 

5 200 

10 450 

 

Плановое выбытие основных фондов, тыс.руб.

 

 

 

9 890 

Среднегодовая стоимость полностью амортизированного оборудования (в действующих ценах) – 2 780 руб. Средневзвешенная норма амортизационных отчислений 12,5

Таблица 3

Расчет плановой суммы амортизационных отчислений и ее распределение

№ стр.

Показатель

Сумма, тыс.руб.

1

Стоимость амортизируемых основных производственных фондов на начало года

22 420 

2

Среднегодовая стоимость вводимых основных фондов

6 517 

3

Среднегодовая стоимость выбывающих основных производственных фондов

824 

4

Среднегодовая стоимость полностью амортизированного оборудования (в действующих ценах)

2 780 

5

Среднегодовая стоимость амортизируемых основных фондов (в действующих ценах) - всего

25 333 

6

Средняя норма амортизации, %

12,5

7

Сумма амортизируемых отчислений - всего

3 167 

8

Использование амортизационных отчислений на кап. вложения

3 167 

Таблица 4

 

Данные к расчету объема реализации и прибыли

 

№ стр.

Показатель

Сумма, тыс.руб.

 

1

Фактические остатки нереализованной продукции на начало года:

 

 

1.1.

а) в ценах базисного года без НДС и акцизов

2 430 

 

1.2.

б) по производственной себестоимости

1 460 

 

2

Планируемые остатки нереализованной продукции на конец года:

 

 

2.1.

а) в днях запаса

9 

 

2.2.

б) в действующих ценах (без НДС и акцизов)*

2 039 

 

2.3.

в) по производственной себестоимости*

901 

 

Прочие доходы и расходы

 

3

Выручка от реализации выбывшего имущества

8 200 

 

4

Доходы, полученные по ценным бумагам (облигациям)

2 040 

 

5

Прибыль от долевого участия в деятельности других предприятий

3 442 

 

6

Расходы от реализации выбывшего имущества

4 900 

 

7

Проценты к уплате*

899 

 

8

Расходы на оплату услуг банков

120 

 

9

Доходы от прочих операций

17 942 

 

10

Расходы по прочим операциям

12 460 

 

11

Налоги, относимые на финансовые результаты

2 658 

 

12

Содержание объектов социальной сферы - всего*, в том числе:

1 820 

 

12.1.

а) учреждения здравоохранения

800 

 

12.2.

б) детские дошкольные учреждения

730 

 

12.3.

в) содержание пансионата

290 

 

13

Расходы на проведениеНИОКР

1 000 

 

 

Расчет объема реализуемой продукции и прибыли                       Таблица 5

№ стр.

Показатель

Сумма, тыс.руб.

1

Фактические остатки нереализованной продукции на начало года:

 

1.1.

а) в ценах базисного года без НДС и акцизов

2 430 

1.2.

б) по производственной себестоимости

1 460 

1.3.

в) прибыль

970 

2

Выпуск товарной продукции (выполнение работ, оказание услуг):

 

2.1.

а) в действующих ценах без НДС и акцизов

81 560 

2.2.

б) по полной себестоимости

37 489 

2.3.

в) прибыль

44 071 

3

Планируемые остатки нереализованной продукции на конец года:

 

3.1.

а) в днях запаса

9 

3.2.

б) в действующих ценах без НДС и акцизов

2 039 

3.3.

в) по производственной себестоимости

901 

3.4.

г) прибыль

1 138 

4

Объем продаж продукции в планируемом году:

 

4.1.

а) в действующих ценах без НДС и акцизов

81 951 

4.2.

б) по полной себестоимости

38 048 

4.3.

в) прибыль от продажи товарной продукции (работ, услуг)

43 903 

Таблица 6

Показатели по капительному строительству

№ п/п

Показатели

Сумма, тыс.руб.

1

Капитальные затраты производственного назначения,в том числе:

16 725 

1.1.

объем строительно-монтажных работ, выполняемых хозяйственным способом

8 100 

2

Капитальные затраты непроизводственного назначения

6 000 

3

Норма плановых накоплений по смете на СМР, выполняемых хозяйственным способом, %

8,2

4

Средства, поступающие в порядке долевого участия в жилищном строительстве

1 000 

5

Ставка процента за долгосрочный кредит, направляемый на капитальные вложения, %

18 

Таблица 7

Данные к расчету потребности в оборотных средствах

№ стр.

Показатели

Сумма, тыс.руб.

1

Изменение расходов будущих периодов

30 

2

Прирост устойчивых пассивов

280 

3

Норматив на начало года:

3.1

Производственные запасы

1 416 

3.2

Незавершенное производство

539 

3.3

Расходы будущих периодов

70  

3.4

Готовая продукция

1 567 

4

Нормы запасы в днях:

 

4.1

Производственные запасы

53 

4.2

Незавершенное производство

8 

4.3

Готовые изделия

16 

Таблица 8

Расчет источников финансирования кап. вложений, тыс. руб.

№ стр.

Источник

Капитальные вложения производственного назначения

Капитальные вложения непроизводственного назначения

1

2

3

4

1

Ассигнования из бюджета

 

 

2

Прибыль, направляемая на кап. вложения

8 900 

4 000 

3

Амортизационные отчисления на основные производственные фонды

3 167 

 

4

Плановые накопления по смете на СМР, выполняемые хозяйственным способом

664 

 

5

Поступление средств на жилищное строительство в порядке долевого участия

 

1 000 

6

Прочие источники

 

 

7

Долгосрочный кредит банка

3 994 

1 000 

8

Итого вложений во внеоборотные активы

16 725 

6 000 

9

Проценты по кредиту к уплате (ставка 18% годовых)

719 

180 

Таблица 9

Данные к распределению прибыли

№ п/п

Показатель

Сумма, тыс.руб.

1

Отчисления в резервный фонд

5 000 

2

Реконструкция цеха

8 900 

3

Строительство жилого дома

4 000 

4

Отчисления в фонд потребления - всего*, в том числе:

7 980 

4.1.

а) на выплату материальной помощи работникам предприятия

4 980 

4.2.

б) удешевление питания в столовой

1 500 

4.3.

в) на выплату дополнительного вознаграждения

1 500 

5

Налоги, выплачиваемые из прибыли

2 500 

6

Погашение долгосрочных кредитов**

2 497 

Таблица 10

Расчет потребности предприятий в оборотных средствах

№ стр.

Статьи затрат

Норматив на начало года, тыс.руб.

Затраты IV кв., тыс.руб. - всего

Затраты IV кв., тыс.руб./день

Нормы запасов, в днях

Норматив на конец года, тыс.руб.

Прирост (+), снижение (-)

1

2

3

4

5

6

7

8

1

Производственные запасы

1 416 

2 630 

29 

53 

1 537 

+121 

2

Незавершенное производство

539 

9 082 

101 

8 

808 

+269 

3

Расходы будущих периодов

70 

 

 

 

100 

+30 

4

Готовые изделия

1 567 

9 007 

100 

16 

1 600 

+33 

5

Итого

3 592 

 

 

 

4 045 

453 

Источники прироста

6

Устойчивые пассивы

280

7

Прибыль

173

Таблица 11

 

Данные к расчету источников финансирования социальной сферы и НИОКР

 

 

№ п/п

Показатель

Сумма, тыс.руб.

 

1

Средства родителей на содержание детей в дошкольных учреждениях

60 

 

2

Средства целевого финансирования

210 

 

3

Собственные средства, направляемые на содержание детских дошкольных учреждений

730 

 

4

Средства заказчиков по договорам на НИОКР

200 

 

5

Собственные средства, направляемые на НИОКР

1 000 

 

Таблица 12

Проект отчета о прибылях и убытках

№ стр.

Показатель

Сумма, тыс.руб.

1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

1

Выручка (нетто) отпродажи продукции в планируемом году:

81 951 

2

Себестоимость реализуемой продукции в планируемом году

38 048 

3

Прибыль (убыток) от продаж

43 903 

2. Операционные доходы и расходы

4

Проценты к получению

2 040 

5

Проценты к уплате

899 

6

Доходы от участия в других организациях

3 442 

7

Прочие операционные доходы

8 200 

8

Прочие операционные расходы

5 020 

3. Внереализационные доходы и расходы

9

 Внереализационные доходы

17942

10

 Внереализационные расходы - всего, в том числе:

17 938 

10.1.

а) содержание учреждений здравоохранения

800 

10.2.

б) содержание детских дошкольных учреждений

730 

10.3.

в) содержание пансионата

290 

10.4.

г) расходы на проведение НИОКР

1 000 

10.5.

д) налоги, относимые на финансовые результаты

2 658 

10.6.

е) расходы по прочим операциям

12 460 

11

Прибыль (убыток) планируемого года

51 670

Таблица 13

    Расчет налога на прибыль

№ п/п

Показатель

Сумма, тыс.руб.

1

Прибыль - всего, в том числе:

51 670 

1.1.

прибыль, облагаемая по ставке 9%

2 040 

1.2.

прибыль, облагаемая по ставке 20%

49 630 

2

Сумма налога к уплате по ставке 20% - всего, в том числе:

9 926 

2.1.

в федеральный бюджет

993 

2.2.

в бюджет субъекта Федерации

8 933 

2.3.

в местный бюджет

 

3

Сумма налога к уплате по ставке 9% - всего, в том числе:

184 

3.1.

в федеральный бюджет

184 

3.2.

в бюджет субъекта Федерации

 

3.3.

в местный бюджет

 

4

Общая сумма налога в федеральный бюджет

1 176 

5

Общая сумма налога в бюджет субъекта Федерации

8 933 

6

Общая сумма налога в местный бюджет

 

7

Итого сумма налога на прибыль (по ставкам 20 и 9%)

10 110 

8

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль (по ставкам 20 и 9%)

41 560 

Таблица 14

    Распределение прибыли планируемого года

№ п/п

Показатель

Сумма, тыс.руб.

1

Всего прибыль

51 670 

2

Отчисления в резервный фонд

5 000 

3

Кап. вложения производственного назначения (реконструкция цеха)

8 900 

4

Кап. вложения производственного назначения (строительство жилого дома)

4 000 

5

Отчисления в фонд потребления - всего, в том числе:

7 980 

5.1.

а) на выплату материальной помощи работникам предприятия

4 980 

5.2.

б) удешевление питания в столовой

1 500 

5.3.

в) на выплату вознаграждения по итогам года

1 500 

6

Прирост оборотных средств

173 

7

Налоги, выплачиваемые из прибыли

2 500 

8

Налог на прибыль 20%

9 926 

9

Налог на прочие доходы 9%

184 

10

Погашение долгосрочного кредита

2 497 

11

Остаток нераспределенной прибыли до выплаты дивидендов

10 510 

12

Выплата дивидендов

3 000 

13

Нераспределенная прибыль после выплаты дивидендов

7 510 

Проверка соответствия доходов и расходов

Таблица 15

№ стр.

 

Выручка от продаж

Средства целевого финансирования

Поступления от родителей за содержание детей в дошкольных учреждениях

Прирост устойчивых пассивов

Прочие доходы

Накопления по СМР, выполняемым хозяйственным способом

Срелства, поступающие от заказчиков по договорам на НИОКР

Средства, поступающие в порядке долевого участия в жилищном строительстве

Высвобождение средств из оборота (мобилизация)

Получение новых займов, кредитов

Прибыль

Итого расходов

1

Затраты

29395

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

29395

2

Платежи в бюджет - всего, в том числе:

5487

 

 

 

2658

 

 

 

 

 

12610

20755

2.1.

налоги, включаемые в себестоимость продукции

5487

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5487

2.2.

налог на прибыль

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10110

10110

2.3.

налоги, уплачиваемые за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2500

2500

2.4.

налоги, относимые на финансовые результаты

 

 

 

 

2658

 

 

 

 

 

 

2658

3

Выплаты из фонда потребления (материальная помощь и др.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7980

7980

4

Прирост собственных оборотных средств

 

 

 

280

 

 

 

 

 

 

173

453

5

Кап. вложения производственного назначения

3167

 

 

 

 

664

 

 

 

3994

8900

16725

6

Кап. вложения непроизводственного назначения

 

 

 

 

 

 

 

1000

 

1000

4000

6000

7

Затраты на проведение НИОКР

 

 

 

 

1000

 

200

 

 

 

 

1200

8

Прочие расходы

 

 

 

 

17480

 

 

 

 

 

 

17480

9

Содержание объектов социальной сферы

 

210

60

 

1820

 

 

 

 

 

 

2090

10

Погашение долгосрочных кредитов

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2497

2497

11

Уплата процентов по долгосрочным кредитам

 

 

 

 

899

 

 

 

 

 

 

899

12

Выплата дивидендов

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3000

3000

13

Отчисления в резервный фонд

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5000

5000

14

Прибыль

43903

 

 

 

7767

 

 

 

 

 

7510

59180

15

Итого доходов

81951

210

60

280

31624

664

200

1000

0

4994

51670

120983

Таблица 16

Баланс доходов и расходов (финансовый план)

Шифр строки

Разделы и статьи баланса

Сумма, тыс.руб.

001

I. Поступления (приток денежных средств)

 

002

А. От текущей деятельности

 

003

Выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и таможенных пошлин)

81 951 

004

Прочие поступления - всего, в том числе:

270 

005

средства целевого финансирования

210 

006

поступления от родителей за содержание детей в дошкольных учреждениях

60 

007

Прирост устойчивых пассивов

280 

008

Итого по разделу А

82 501 

009

Б. От инвестиционной деятельности

 

010

Выручка от прочей реализации (без НДС)

8 200 

011

Доходы от прочих операций

17 942 

012

Накопления по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом

664 

013

Средства, поступающие от заказчиков по договорам на НИОКР

200 

014

Средства, поступающие в порядке долевого участия в жилищном строительстве

1 000 

015

Высвобождение средств из оборота

 

016

Итого по разделу Б

28 006 

017

В. От финансовой деятельности

 

018

Увеличение уставного капитала

 

019

Доходы от финансовых вложений

5 482 

020

Увеличение задолженности - всего, в том числе:

4 994 

021

получение новых займов, кредитов

4 994 

022

выпуск облигаций

 

023

Итого по разделу В

10 476 

024

Итого доходов

120 983 

025

II. Расходы (отток денежных средств)

 

026

А. По текущей деятельности

 

027

Затраты на производство реализованной продукции (без амортизационных отчислений и налогов, относимых на себестоимость)

29 394 

028

Платежи в бюджет - всего, в том числе:

28 735 

029

налоги, включаемые в себестоимость продукции

5 487 

030

налог на прибыль, всего

10 110 

031

налоги, уплачиваемые за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия

2 500 

032

налоги, относимые на финансовые результаты

2 658 

033

выплаты из фонда потребления (материальная помощь и др.)

7 980 

034

Прирост собственных оборотных средств

453 

035

Итого по разделу А

58 582 

Продолжение таблицы 16

036

Б. По инвестиционной деятельности

 

037

Инвестиции в основные фонды и нематериальные активы - всего, из них:

43 495 

038

кап. вложения производственного назначения

16 725 

039

кап. вложения непроизводственного назначения

6 000 

040

затраты на проведение НИОКР

1 200 

041

платежи по лизинговым операциям

 

042

долгосрочные финансовые вложения

 

043

расходы по прочей реализации

 

044

расходы по прочим операциям

17 480 

045

содержание объектов социальной сферы

2 090 

046

 

 

047

Итого по разделу Б

43 495 

048

В. От финансовой деятельности

 

049

Погашение долгосрочных кредитов

2 497 

050

Уплата процентов по долгосрочным кредитам

899 

051

Краткосрочные финансовые вложения

 

052

Выплата дивидендов

3 000 

053

Отчисления в резервный фонд

5 000 

054

 

055

Итого по разделу В

11 396 

056

Итого расходов

113 473 

057

Превышение доходов над расходами (+)

7 510 

058

Превышение расходов над доходами (-)

 

059

Сальдо по текущей деятельности

23 919 

060

Сальдо по инвестиционной деятельности

-15 489 

061

Сальдо по финансовой деятельности

-920 

Пояснительная записка  к финансовому плану

Пояснения к расчетам таблицы 1:

Всего за год:

1.   Величина амортизационных отчислений (п.3) определяется по данным т.3 (п.7) = 3 167

2.  Единый социальный налог (п.4.2.1) рассчитываем как 26% от затрат на оплату труда (п.2): 17300 * 26% = 4 498

3.  Налоги, включаемые в себестоимость (п.4.2), рассчитываем как сумму единого социального налога (п.4.2.1) и прочих налогов (п.4.2.2):   4 498 + 989 = 5 487

4.  Прочие расходы (п.4) рассчитываем как сумму уплата процентов за краткосрочный кредит (п.4.1), налоги, включаемые в себестоимость (п.4.2) и арендные платежи и другие расходы (п.4.3): 35 + 5 487 + 216 = 5 738

5.    Итог затрат на производство (п.5) определяется суммированием всех экономических элементов затрат (п.1 – п.4) 10 520 + 17 300 + 3 167 + 5 738 = 36 725

6.      Затраты на валовую продукцию (п.7) определяются как разница итоговой суммы затрат на производство (п.5) и суммы затрат, списанных на непроизводственные счета  (п. 6) 36 725 - 400 = 36 325

7.    Изменение остатков незавершенного производства (п.8) определяется по данным таблицы 10 (ст.8 п.2) +269

8.    Для определения производственной себестоимости товарной продукции (п.10)  затраты на валовую продукцию (п.7) корректируются на величину изменения остатков незавершенного производства (п.8)  и расходов будущих периодов (п.9).   Увеличение этих остатков (+)  – уменьшает производственную себестоимость товарной продукции, а уменьшение (-) – увеличивает. 36 325 - (269 + 30) = 36 026

9.    Полная себестоимость товарной продукции (п. 12) представляет собой сумму производственной себестоимости (п.10) и  внепроизводственных (коммерческих) расходов (п.11) 36 026 + 1 463 = 37 489

10.                        Прибыль на выпуск товарной продукции (п.14) рассчитывается как разница товарной продукции в отпускных ценах (без НДС и акцизов) (п.13) и полная себестоимость товарной продукции (п. 12) = 81 560 – 37 489 = 44981

11.                        Затраты на 1 рубль товарной продукции (п.15) определяется делением полной себестоимости товарной продукции (п. 12) на товарную продукцию в отпускных ценах (без НДС и акцизов) (п.13) 37 489 / 81 560 = 0,46

    В том числе на 4 квартал:

1.     Амортизация основных фондов (п.3): 3 167 / 4 = 792

2.     Социальный налог (п.4.2.1): 4 325 * 26% = 1 125

3.     Налоги, включаемые в себестоимость (п.4.2): 1 125 + 247 = 1 372

4.     Прочие расходы (п.4): 10 + 1 372 + 54 = 1 436

5.     Итого затрат на производство (п.5): 2 630 + 4 325 + 792 + 1 436 = 9 182

6.     Затраты на валовую продукцию (п.7): 9 182 - 100 = 9 082

7.     Изменение остатков незавершенного производства (п.8): +269 / 4 = +67

8.     Производственная себестоимость продукции (п. 10): 9 082 - (67 + 8) =  9 007

9.     Полная себестоимость товарной продукции (п.12): 9 007 + 369 = 9 376

10.       Прибыль на выпуск товарной продукции (п.14): 20 390 – 9 376 = 11 014

11.        Затраты на 1 рубль товарной продукции (п.15): 9 376 / 20 390 = 0,46

Пояснения к расчетам таблицы 3:

1.     Стоимость амортизируемых основных производственных фондов на начало года (п.1) определяется согласно данным задачи 22 420 из т.2

2.     Расчет среднегодовой стоимости вводимых основных фондов (п.2) определяется по формуле:   ;            

где  ОФ вв. - стоимость вводимых в эксплуатацию основных фондов в плановом периоде;

К1 – количество полных месяцев до конца года, начиная с месяца, следующего за месяцем, в котором объект вводится в эксплуатацию.

При поквартальном планировании исходят из того, что объект вводится или выбывает в среднем месяце квартала.

3.     Расчет среднегодовой стоимости выбывающих основных производственных фондов (п.3) в плановом периоде определяется по формуле:  ;    

где ОФ выб.  - стоимость выбывающих из эксплуатации в плановом периоде основных фондов;

К2 - количество полных месяцев с начала года  до месяца, следующего за месяцем, в котором объект выбывает   из эксплуатации.

4.     Среднегодовая стоимость полностью амортизированного оборудования (в действующих ценах) (п.4) определяется согласно данным задачи  2 780 тыс. руб. из т.3

5.      Среднегодовая стоимость амортизируемых основных фондов  (п. 5)  определяется по формуле:    

где ОФ н – стоимость основных фондов предприятия на начало планового периода;

 – среднегодовая стоимость вводимых в эксплуатацию основных фондов в плановом периоде;

 – среднегодовая стоимость выбывающих из эксплуатации в плановом периоде основных фондов.

 – среднегодовая стоимость полностью амортизируемых основных фондов  (п. 4).

6.     Средняя норма амортизации (п.6) определяется согласно данным задачи  12,5 из т.2

7.     Сумма амортизационных отчислений (п.7) определяется умножением среднегодовой стоимости амортизируемых основных фондов  (п. 5)  на среднюю норму амортизации (п.6). 25 333 * 12,5 = 3 167

8.     Амортизационные отчисления являются целевым источником финансирования капитальных вложений, поэтому в полном объеме направляются на эти цели  (п. 8) Использование амортизационных отчислений на кп. вложения равно сумме амортизационных отчислений =     3 167

Пояснения к расчетам таблицы 4:

1.     Планируемые остатки нереализованной продукции на конец года: в действующих ценах (без НДС и акцизов) (п2.2) определяется исходя из данных сметы затрат на производство на 4 квартал (т.1) и норм запаса в днях (9 дней): С/90 * n,

где С – стоимость продукции в отпускных ценах; n – норма запаса в днях.

20 390 / 90 * 9 =  2 039

2.     Планируемые остатки нереализованной продукции на конец года: по производственной себестоимости (п.2.3) определим исходя из той же формулы, только с определенной производственной себестоимостью  (т.1) за 4 квартал: 9 007 / 90 * 9 = 901

3.     Проценты к уплате (п.7) определяется на основании расчетов т.8 п. 9 = 899

4.     Содержание объектов социальной сферы всего (п.12) определяется суммированием учреждения здравоохранения (п.12.1), детских дошкольных учреждений (п.12.2) и содержание пансионата (п.12.3) 800 + 730 + 290 =        1 820

Пояснения к расчетам таблицы 5:

1.    Фактические остатки нереализованной продукции на начало года в ценах базисного года без НДС и акцизов (п.1.1) определяется согласно данным т.4 п.1.1 = 2 430

2.    Фактические остатки нереализованной продукции на начало года по производственной себестоимости определяется согласно данным т.4 п.1.2 =  1 460

3.    Прибыль в остатках нереализованной продукции на начало года (п.1.3) определяется как разница между ценой этих остатков (п.1.1) и их производственной себестоимостью (п.1.2). 2 430 – 1 460 = 970

4.    Объем выпуска товарной продукции в действующих ценах (п.2.1) и по полной себестоимости (п.2.2) определяется по данным за год т.1 (п.13 и п.12). Прибыль по товарному выпуску (п.2.3) равна разнице между его ценой (п.2.1) и полной себестоимостью (п.2.2). 81 560 – 37 489 = 44 071

5.    Для определения планируемых остатков нереализованной продукции на конец года в днях запаса (п.3.1) определяется согласно данным т .4 п.2.1 = 9

6.    Для определения планируемых остатков нереализованной продукции на конец года

В действующих ценах без НДС и акцизов (п. 3.2) и по производственной себестоимости (п.3.3) используется методика расчета норматива оборотных средств по готовой продукции.       Ок. г.   =   ОВ  х   N,

где ОВ – однодневный выпуск товарной продукции;

N – норма запаса в днях (п. 3.1).

Для расчета в действующих ценах (п.3.2) берется выпуск товарной продукции  за 4-й квартал (т.1 п.13) и делится на число дней в квартале (90) и умножается на норму в запасах дня (п.3.1): 20 390 / 90 * 9 = 2 039

По производственной себестоимости (п.3.3) определяется делением производственной себестоимости товарной продукции  (З) за 4-й квартал (т.1 п.12) на  число дней в квартале (90) умножается на норму в запасах дня (п.3.1): 9 376 / 90 * 9 = 901

Прибыль в остатках (п.3.4) определяется как разница их цены (п.3.2) и себестоимости (п.3.3). 2 039 - 901 = 1 138

7.  Объем реализуемой продукции в планируемом году (РП) определяется по формуле: РП = О н.г.  +  ТП  - Ок.г.,

где О н.г. – остатки на начало года (п.1); ТП – выпуск товарной продукции в планируемом году (п.2); Ок.г. – остатки на конец года (п.3).

Методика для расчета объема реализованной продукции в действующих ценах (п.4.1), по полной себестоимости (п.4.2) и по прибыли (п.4.3) - единая.

п.4.1 = 2 430 + 81 560 – 2 039 = 81 951

п.4.2 = 1 460 + 37 489 – 901 = 38 048

п.4.3 = 970 + 44 071 – 1 138 = 43 903

Пояснения к расчетам таблицы 8:

1.    Ассигнования из бюджета (п.1) по условиям задачи отсутствуют.

2.    Расчет источников финансирования капитальных вложений осуществляется на базе исходных данных, приведенных  в т.6.    

3.    В планируемом году предусмотрено освоение капитальных вложений производственного назначения в объеме 16 725 тыс. руб. (т.6 п.1) и  непроизводственного назначения – в объеме 6 000 тыс. руб. (т.6 п.2). Именно столько источников финансирования необходимо привлечь для полного освоения планируемых капитальных вложений, поэтому фиксируем эти суммы в итоговой строке т.8.

4.    Величина прибыли (п.2), предусмотренной на финансирование капитальных вложений производственного и непроизводственного назначения, указана в т.9 «Данные к распределению прибыли» (п.2 и п.3).     8 900 и 4 000

5.    Сумма амортизационных отчислений(п.3), направляемых на финансирование капитальных вложений производственного назначения, определена нами в т.3 (п.8). = 3 167

6.    Сумма плановых накоплений по смете на СМР, выполняемые хозяйственным способом (п.4), определяется умножением объема СМР, выполняемых хозяйственным способом (т.6 п.1.1.) на норму плановых накоплений (т.6 п.3). 8 100 * 8,2% = 664

7.    Сумма средств, планируемых к поступлению в порядке долевого участия в жилищном строительстве (п.5),  указана в т.6 (п.4). = 1 000

8.    Прочие источники (п.6) финансирования по условиям задачи отсутствуют.

9.    Величина планируемого долгосрочного кредита (п.7.) определяется как разница общей потребности в источниках финансирования капитальных вложений (п.8) и  суммы уже определенных в таблице 8 собственных и привлеченных источников (п.п.1 – 6). 16 725 – 8 900 – 3 167 - 664 = 3 994 и    6 000 – 4 000 – 1 000 = 1 000

10.      Сумма процентов за долгосрочный кредит (п.9) определяется умножением планируемой величины долгосрочного кредита (п.7) на установленную  процентную ставку 18%. = 3 994 * 18% = 719 и 1 000 * 18% = 180

Пояснения к расчетам таблицы 9:

1.     Отчисления в фонд потребления всего (п.4) определяется суммированием на выплату материальной помощи работникам предприятия (п.4.1), удешевления питания в столовой (п.4.2) и на выплату дополнительного вознаграждения (п.4.3) 4 980 + 1 500 + 1 500 = 7 980

2.     Погашение долгосрочных кредитов (п.9) планируется 50% от расчета в долгосрочный кредит банка (т.8 п. 7) (3 994 + 1 000) / 2 = 2 497

Пояснения к расчетам таблицы 10:

1.  Данные для расчета показателей таблицы 10 представлены в т.7.

2.    Нормативы оборотных средств по всем нормируемым категориям (гр.3) указаны в т.7, п.3.

3.    Базой для расчета нормативов оборотных средств (гр.4) являются затраты определенного периода (чаще всего 4-го квартала), учтенные в смете затрат (т.1):

-         по производственным запасам - материальные затраты;

-         по незавершенному производству - затраты на валовую продукцию;

-         по готовым изделиям - производственная себестоимость товарной продукции.

4.    Затраты в день (гр.5) определяются делением общей суммы затрат 4-го квартала (гр. 3) на число дней в квартале - 90.   

5.  Нормы запаса в днях для всех нормируемых категорий указаны в таблице 7 (п.4).

6.    Нормативы на конец года по всем категориям оборотных средств определяются  по формуле:    Н = ОЗ х  N,

где Н - норматив на конец года (гр.7); N  -  норма запаса в днях (гр.6).

7.    Прирост или снижение норматива (гр.8) определяется как разница норматива на конец года (гр.7)  и норматива на начало года (гр.3).

8.    Расчет норматива оборотных средств по расходам будущих периодов имеет свои особенности.  Он определяется путем корректировки норматива на начало года на величину планируемого изменения этого норматива (т.7, п.1)  = +30

 9. После определения общего прироста потребности в оборотных средствах (гр.8, стр. 5) следует установить источники его финансирования. По условию задачи источниками финансирования прироста оборотных средств определены - прирост устойчивых пассивов и прибыль. Величина прироста устойчивых пассивов определена условиями задачи (т.7, п. 4). Величина прибыли, предусмотренной на финансирование прироста оборотных средств (гр.8, стр.7), определяется  как разница общего прироста (гр.8, стр.5) и суммы прироста устойчивых пассивов (гр.8, стр.6),  уже учтенного в качестве источника финансирования.

Пояснение к Таблице 12:

1.   Доходы и расходы по обычным видам деятельности определяются на основе данных таблицы 5:

2.   Выручка (нетто) от продажи продукции в планируемом году согласно т.5 п.4.1 объем продаж продукции в планируемом году в действующих ценах = 81 951;

3.   Себестоимость реализуемой продукции в планируемом году согласно т.5 п.4.2 объем продаж продукции в планируемом году по полной себестоимости = 38 048;

4.   Прибыль (убыток) от продажи согласно т.5 п.4.3 прибыль от продажи товарной продукции = 43 903

5.   Операционные доходы и расходы определяются на основе данных таблицы 4:

6.   Сальдо определяется как п.4 + п.6 + п.7 – п.5 – п.8, данной таблицы, =   7 763;

7.   Проценты к получению согласно п.4 доходы, полученные по ценным бумагам (облигациям) = 2 040;

8.   Проценты к уплате согласно п.7 проценты к уплате = 899

9.   Доходы от участия в других организациях согласно п.5 прибыль от долевого участия в деятельности других предприятий = 3 442;

10.      Прочие операционные доходы согласно п.3 выручка от продажи выбывшего имущества = 8 200

11.      Внереализационные доходы и расходы определяются на основе данных таблицы 4:

12.      Сальдо определяется как внереализационные доходы – расходы = 4;

13.      Расходы по прочим операциям согласно п.10 = 12 460;

14.      Содержание учреждений здравоохранения согласно п.12.1 = 800;

15.      Содержание детских дошкольных учреждений согласно п.12.2 = 730;

16.      Содержание пансионата согласно п. 12.3 = 290;

17.      Расходы на проведение НИОКР согласно п.13 = 1 000;

18.      Налоги, относимые на финансовый результат согласно п.11 = 2 658;

19.      Внереализационные расходы – всего определяются суммой с п.11 по 16 данной таблицы,    12 460 + 800 + 730 + 290 + 1 000 + 2 658 = 17 938

20.      Прибыль (убыток) планируемого года определяется как прибыль (убыток) от продажи + сальдо операционных доходов и расходов + сальдо внереализационных доходов и расходов,   43 903 + 7 763 + 4 = 51 670.

Пояснение к Таблице 13:

1.     Прибыль всего (п.1) определяется из т.12 п.11 = 51 670

2.     Прибыль, облагаемая ставке 9% (п.1.1) определяется из т.13 п.4 = 2040

3.     Прибыль, облагаемая ставке 20% (п.1.2) определяется разностью п.1 и п.2 = 51 670 – 2040 = 49 630

4.     Сумма налога к уплате по ставке 20% в федеральный бюджет (п.2.1) исчисляется в размере 2% : п.1.2*2% = 49 630 * 2% = 993

5.     Сумма налога к уплате по ставке 20% в бюджет субъекта Федерации (п.2.2) исчисляется в размере 18%: п.1.2*18% = 49 630 * 18% = 8 933

6.     Сумма налога к уплате по ставке 20% всего (п.2)  определяется суммой п.2.1 и п.2.2 = 993 + 8 933 = 9 926

7.     Сумма налога к уплате по ставке 9% в федеральный бюджет (п.3.1) определяется п. 1.1 *9% = 2 040 * 9% = 184, следовательно сумма налога к уплате по ставке 9% всего составляет 184

8.     Общая сумма налога в федеральный бюджет (п.4) определяется как сумма суммы налога к уплате по ставке 20% в федеральный бюджет (п.2.1) и суммы налога к уплате по ставке 9% в федеральный бюджет (п.3.1) = 1 176

9.     Общая сумма налога в бюджет субъекта Федерации (п.5) определяется как сумма налога к уплате по ставке 20% в бюджет субъекта Федерации (п.2.2) = 8 933

10.                      Итого сумма налога на прибыль (по ставкам 20 и 9%) (п.7) определяется как сумма п.2 и п.3 = 9 926 + 184 = 10 110

11.                      Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль (по ставкам 20 и 9%) (п.8) определяется как разность прибыль всего (п.1) и итого сумма налога на прибыль (по ставкам 20 и 9%) (п.7) 51 670 – 10 110 = 41 560

Пояснение к Таблице 14:

1.    Всего прибыль (п.1) определяется из т. 12 п.11 = 51 670

2.    Отчисления в резервный фонд (п.2) определяется из т.9 п.1 = 5 000

3.    Кап. вложения производственного назначения (реконструкция цеха) (п.3) определяется из т.9 п.2 = 8 900

4.    Кап. вложения производственного назначения (строительство жилого дома) (п.4) определяется из т.9 п.3 = 4 000

5.    Отчисления в фонд потребления (п.5 (5.1,5.2,5.3))  определяется из т.9 п.4 (4.1,4.2,4.3) = 7 980

6.    Прирост оборотных средств (п.6) определяется из т.10 п.7 = 173

7.    Налоги, выплачиваемые из прибыли (п.7) определяется из т.9 п.5 =       2 500

8.    Налог на прибыль 20% (п.8) определяется т.14 п.2 = 9 926

9.    Налог на прочие доходы (п.9) определяется т.14 п.3 = 184

10.                        Погашение долгосрочного кредита (п.10) определяется из т.9 п.6 =       2 497

11.                        Остаток нераспределенной прибыли до выплаты дивидендов (п.11) определяется как разница п.1-10 = 10 510

12.                       Выплата дивидендов (п.12) = 3 000

13.                        Нераспределенная прибыль после выплаты дивидендов (п.13) определяется как разница остаток нераспределенной прибыли до выплаты дивидендов (п.11) и выплата дивидендов (п.12) = 7 510

Пояснение к Таблице 15:

1.     Выручка от продажи:

1.1.                    затраты = итого доходов (т.12 п.1) – прибыль (т.12 п.3) – вложения во внеоборотные активы (т.3 п.7) - платежи в бюджет, всего (т.1 п.4.2) = 81 951 – 43 903 – 3 167 – 5 487 = 29 395 тыс. руб.

1.2.                    платежи в бюджет, всего = налоги, включаемые в себестоимость продукции  + налог на прибыль + налоги, уплачиваемые за счет прибыли, остающейся  в распоряжении предприятия + налоги, относимые  на  финансовые  результаты = 5 487 + 0 + 0 + 0 = 5 487 тыс. руб.

1.3.                    налоги, включаемые в себестоимость продукции: т.1 п.4.2 = (налоги, включаемые в себестоимость продукции) = 5 487 тыс. руб.

1.4.                    кап. вложения производственного назначения: т.8 п.3  (амортизационные отчисления на ОПФ) = 3 167 тыс. руб.

1.5.                    прибыль: т.12 п.3 (прибыль (убыток) от продажи) = 43 903 тыс. руб.

1.6.                    итого доходов: затраты + платежи в бюджет – всего + кап. вложения производственного назначения + прибыль = 29 395 + 5 487 + 3 167 + 43 903 = 81 951

2.    Средства целевого финансирования:

2.1.                    содержание объектов социальной сферы: т.11 п.2  (средства целевого финансирования) = 210 тыс. руб.

2.2.                    итого доходов = 210 тыс. руб.

3.     Поступления родителей за содержания детей в дошкольных учреждениях:

  3.1. содержание объектов социальной сферы: т.11 п.1 (средства родителей на содержание детей в дошкольных учреждениях) = 60 тыс. руб.

  3.2. итого доходов = 60 тыс. руб.

4.     Прирост устойчивых пассивов:

4.1.                    прирост собственных оборотных средств: т.7 п.2 (прирост устойчивых пассивов) = 280 тыс. руб.

4.2.                    итого доходов = 280 тыс. руб.

5.    Прочие доходы:

5.1.                    платежи в бюджет, всего = налоги, включаемые в себестоимость продукции + налог на прибыль + налоги, уплачиваемые за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия + налоги, относимые  на  финансовые   результаты = 0 + 0 + 0 + 2 658 = 2 658 тыс. руб.

5.2.                    налоги, относимые  на  финансовые результаты: т.12 п.8.5  (налоги, относимые  на  финансовые результаты) = 2 658 тыс. руб.

5.3.                    затраты на проведение НИОКР: т.11 п.5 (собственные средства, направляемые на  НИОКР) = 1 000 тыс. руб.

5.4.                    прочие расходы: т.12 п.8 (прочие операционные расходы) +  т.12 п.10.6 (расходы по прочим операциям)= 5 020+12 460 = 17 480 тыс. руб.

5.5.                    содержание объектов социальной сферы: т.12 содержание учреждений здравоохранения (п.10.1) + содержание детских дошкольных учреждений (п.10.2) + содержание пансионата (п.10.3) = 800 + 730 + 290 = 1 820 тыс. руб.

5.6.                    уплата процентов по долгосрочным кредитам: т.12 п.5 (проценты к уплате) = 899 тыс. руб.

5.7.                    прибыль: т.12 (сальдо операционных доходов и расходов) +  т.12 (сальдо внереализационных доходов и расходов)= 7 763 + 4 = 7 767 тыс. руб.

5.8.                    итого доходов: платежи в бюджет – всего + затраты на проведение НИОКР + прочие расходы + содержание объектов социальной сферы + уплата процентов по долгосрочным кредитам + прибыль = 2 658 + 1 000 +    17 480 + 1 820 + 899 + 7 767 = 31 624 тыс. руб.

6.    Накопления по СМР, выполняемым хозяйственным способом:

6.1.                    вложения во внеоборотные активы: т.9 п.4 (плановые накопления по смете на СМР, выполняемые хозяйственным способом) = 664 тыс. руб.

6.2.                    итого доходов = 664 тыс. руб.

7.     Средства, поступающие от заказчиков по договорам на НИОКР:

7.1.                    затраты на проведение НИОКР: т.11 п.4 (средства заказчиков по договорам НИОКР) = 200 тыс. руб.

7.2.                    итого доходов = 200 тыс. руб.

8.     Средства, поступающие в порядке долевого участия в жилищном строительстве:

8.1.                    кап. вложения непроизводственного назначения: т.8 п.5 (поступление средств на жилищное строительство в порядке долевого участия) = 1000 тыс. руб.

8.2.                    итого доходов = 1 000 тыс. руб.

9.     Высвобождение средств из оборота (мобилизация) = 0 тыс. руб.

10.                       Получение новых займов, кредитов:

10.1.    кап. вложения производственного назначения: т.8 п.7 (долгосрочный кредит банка производственного назначения) = 3 994 тыс. руб.

10.2.    кап. вложения непроизводственного назначения: т.8 п.7 (долгосрочный кредит банка непроизводственного назначения) = 1 000 тыс. руб.

10.3.    итого доходов = кап. вложения производственного назначения  + кап. вложения непроизводственного назначения = 3 994 + 1 000 = 4 994 тыс. руб.

11.                       прибыль:

11.1.    налоги, включаемые в себестоимость продукции + налог на прибыль + налоги, уплачиваемые за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия + налоги, относимые  на  финансовые   результаты = 0 + 10 110 + 2 500 +  0 = 12 610 тыс. руб.

11.2.    налог на прибыль: т.14 п.8 (налог на прибыль 20%) + п.9 (налог на прочие доходы 9%) = 9 926 + 184 = 10 110 тыс. руб.

12.3.               налоги, уплачиваемые за счет прибыли, остающейся в распоряжении  предприятия: т.14 п.7 (налоги, выплачиваемые из прибыли) = 2 500 тыс. руб.

12.4.               выплаты из фонда потребления (материальная помощь и др.):  т.14 п.5 (отчисления в фонд потребления) =  7 980 тыс. руб.

12.5.               прирост собственных оборотных средств: т.14 п.6 (прирост оборотных средств) = 173 тыс. руб.

12.6.               кап. вложения производственного назначения: т.8 п.2  (прибыль, направляемая на кап. вложения производственного назначения) = 8 900 тыс. руб.

12.7.               кап. вложения непроизводственного назначения: т.8 п.2 (прибыль, направляемая на кап. вложения непроизводственного назначения) = 4 000 тыс. руб.

12.8.               погашение долгосрочных кредитов: т.14 п.10   (погашение долгосрочного кредита) = 2 497 тыс. руб.

12.9.               выплата дивидендов: т.14 п.12 = 3 000 тыс. руб.

12.10.          отчисления в резервный фонд: т.14 п.2 (отчисления в резервный фонд) = 5 000 тыс. руб.

12.11.          прибыль: т.14 п. 13 = 7 510

12.12.          итого доходов = платежи в бюджет, всего + выплаты из фонда потребления (материальная помощь и др.) +  прирост собственных  оборотных средств + кап. вложения производственного назначения +  кап. вложения непроизводственного назначения + погашение долгосрочных кредитов + выплата дивидендов + отчисления в резервный фонд + прибыль = 12 610 + 7 980 + 173 + 8 900 + 4 000 + 2 497 + 3 000 + 5 000 + 7 510   = 51 670 тыс. руб.

13.      Всего доходов = Выручка от продажи + Средства целевого финансирования + Поступления родителей за содержания детей в дошкольных учреждениях + Прирост устойчивых пассивов + Прочие доходы + Накопления по СМР, выполняемым хозяйственным способом + Средства, поступающие от  заказчиков по договорам на НИОКР + Средства, поступающие в порядке  долевого участия в жилищном строительстве + Высвобождение средств из  оборота (мобилизация) + получение новых займов, кредитов =  81 951 + 210 + 60 + 280 + 31 624 + 664 + 200 + 1 000 + 0 + 4994 = 120 983 тыс. руб.

14.      Всего расходов = Затраты -  Платежи в бюджет, всего + Выплаты из фонда потребления ( материальная помощь и др.) + Прирост собственных оборотных  средств + кап. вложения производственного назначения + кап. вложения производственного назначения + Затраты на проведение НИОКР + Прочие расходы + Содержание объектов социальной сферы + Погашение долгосрочных кредитов + Уплата процентов по долгосрочным кредитам + Выплата дивидендов + Отчисления в резервный фонд = 29 395 + 20 755 +      7 980 + 453 + 16 725 + 6 000 + 1 200 + 17 480 + 2 090 + 2 497 + 899 + 3 000 +   5 000 = 113 473 тыс. руб.    

Пояснения расчетов к таблице 16

      I.Поступления (приток денежных средств):

1.    А. От текущей деятельности:

1.1.   Выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и

     таможенных пошлин): т.5 п.4.1 = 81 951 тыс. руб.

1.2.   Прочие поступления:

-  средства целевого финансирования: т.11 п.2 (средства целевого финансирования) = 210 тыс. руб.

-  поступления от родителей за содержание детей в дошкольных учреждениях: т.11 п.1  (поступление от родителей за содержание детей в дошкольных  учреждениях) = 60 тыс. руб.

1.3.   Прирост устойчивых пассивов: т.7 п. 2 (прирост устойчивых пассивов) = 280 тыс. руб.

1.4.   Итого по разделу А = Выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и таможенных пошлин) + Прочие поступления + Прирост       устойчивых пассивов = 81 951 + 210 + 60 + 280 = 82 501 тыс. руб.

2.     Б. От инвестиционной деятельности:

2.1.    Выручка от прочей реализации (без НДС): т.4 п.3 (выручка от реализации выбывшего имущества) = 8 200 тыс. руб.

2.2.   Доходы от прочих операций: т.4 п.9 (доходы от прочих операций) = 17 942 тыс. руб. 

2.3. Накопления по СМР, выполняемым хозяйственным способом: т.8 п.4 (плановые накопления по СМР, выполняемые    хозяйственным способом) = 664 тыс. руб.

2.4.   Средства, поступающие от заказчиков по договорам на НИОКР: т.11 п.4    (средства, поступающие от заказчиков по договорам на НИОКР) = 200 тыс. руб. 

2.5.    Средства, поступающие в порядке долевого участия в жилищном  строительстве: т.8 п.5 (поступление средств на жилищное строительство в порядке долевого участия) = 1 000 тыс. руб.

2.6.   Высвобождение средств из оборота (мобилизация) = 0 тыс. руб.

2.7.   Итого по разделу Б = выручка от прочей реализации (без НДС) + доходы от прочих операций + накопления по СМР, выполняемым хозяйственным способом + средства, поступающие от заказчиков по договорам на НИОКР + средства, поступающие в порядке      долевого участия в жилищном строительстве + высвобождение средств из оборота (мобилизация) = 8 200 + 17 942 + 664 + 200 + 1 000 + 0 = 28 006 тыс. руб.

3.    В. От финансовой деятельности

3.1.                    Доходы от финансовых вложений: т.4 п.9 – т.4 п.10 = 17 942 – 12 460 = 5 482 тыс. руб.

3.2.                     Получение новых займов, кредитов: т. 8 п. 7 (долгосрочный кредит банка) = 4 994 тыс. руб.

3.3.                    Итого по разделу В = 10 476 тыс. руб.

4.    Итого доходов:

  Итого по разделу А + Итого по разделу Б + итого по разделу В = 82 501 +  28 006+ 10 476 = 120 983 тыс. руб.

   II.Расходы (отток) денежных средств:

1.    А. По текущей деятельности

1.1.   Затраты на производство реализованной продукции (без амортизационных  отчислений и налогов, относимых на себестоимость): т. 5 п. 4.2 – т.1. п.3 – т.1 п.4.2. = 29 394 тыс. руб.

1.2.   Платежи в бюджет – всего = налоги, включаемые в себестоимость продукции + налог на прибыль + налоги, уплачиваемые за счет прибыли,  остающейся в распоряжении предприятия + налоги, относимые на  финансовые результаты + выплаты из фонда потребления (материальная помощь и др.) = 5 487 + 10 110 + 2 500 + 2 658 + 7 980 = 28 735 тыс. руб.

-       налоги, включаемые в себестоимость продукции: т.1 п.4.2  (налоги, включаемые в себестоимость) = 5 487 тыс. руб.

-       налог на прибыль: т.14 п.8 (налог на прибыль 20%) + т.14 п.9 (налог на прочие доходы 9%) = 10 110 тыс. руб.

-       налоги, уплачиваемые за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия: т.14 п.7 = 2 500 тыс. руб.

-       налоги, относимые на финансовые результаты: т.12 п.10.5 (налоги, 

-       относимые на финансовые результаты) = 2 658 тыс. руб.

-       выплаты из фонда потребления (материальная помощь и др.): т.14 п.10 = 7 980 тыс. руб.

1.3.   Прирост собственных оборотных средств: т.7 п.2 + т.10 п.7 = 453 тыс. руб.

1.4.   Итого по разделу А = Затраты на производство реализованной продукции + Платежи в бюджет – всего + Прирост собственных оборотных средств = 29 394 + 28 735 + 453 = 58 582 тыс. руб.

2.     Б. По инвестиционной деятельности:

2.1.   Инвестиции в основные фонды и нематериальные активы – всего = кап. вложения производственного назначения + кап. вложения непроизводственного назначения + затраты на проведение НИОКР + платежи по лизинговым операциям + долгосрочные финансовые вложения + расходы по прочей реализации + расходы по прочим операциям + содержание объектов социальной сферы = 16 725 + 6 000 + 1 200 + 0 + 0 + 0 +17 480 +      2 090 = 43 495 тыс. руб.

2.2.   Кап. вложения производственного назначения: т.8 п.2 + т.8 п.3 + т.8 п.4 + т.8 п.7 = 43 495 тыс. руб.

2.3.   Кап. вложения непроизводственного назначения: т.8 п.2 + т.8 п.5 + т.8 п.7 = 6 000 тыс. руб.

2.4.   Затраты на проведение НИОКР: т.11 п.4 + т.11 п.5 = 1 200 тыс. руб.

2.5.   Расходы по прочим операциям: т.12 п. 8 + т.12 п.10.6 = 17 480 тыс. руб.

2.6.   Содержание объектов социальной сферы: т.11 п.1 + т.11 п.2 + т.4 п.12 = 2 090 тыс. руб.

2.7.   Итого по разделу Б = Инвестиции в основные фонды и нематериальные активы, всего = 43 495 тыс. руб.

3.      В. От финансовой деятельности:

3.1.   Погашение долгосрочных кредитов: т.14 п.10 = 2 497 тыс. руб.

3.2.   Уплата процентов по долгосрочным кредитам: т.12 п.5 = 899 тыс. руб.

3.3.   Выплата дивидендов: т.14 п.12 = 3 000 тыс. руб.

3.4.   Отчисления в резервный фонд: т.9 п.1 = 5 000 тыс. руб.

3.5.   Итого по разделу В = Погашение долгосрочных кредитов + Уплата процентов по долгосрочным кредитам + Выплата дивидендов + Отчисления в резервный фонд = 2 497 + 899 +3 000 + 5 000 = 11 396 тыс. руб.

4.     Итого расходов:  Итого по разделу А + Итого по разделу Б + Итого по разделу В = 58 582 +  43 495 + 11 396 = 113 473 тыс. руб.

5.     Превышение доходов над расходами (+) = Итого доходов - Итого расходов = 120 983 – 113 473 = 7 510 тыс. руб.

6.     Сальдо по текущей деятельности = итого по разделу А (доходы) – итого по разделу А (расходы) = 82 501 – 58 582 = 23 919 тыс. руб.

7.     Сальдо по Инвестиционной деятельности = итого по разделу Б (доходы) – итого по разделу Б (расходы) = 28 006 – 43 495 = - 15 489 тыс. руб.

8.     Сальдо по финансовой деятельности = итого по разделу В (доходы) –       итого по разделу В (расходы) = 10 476 – 11 396 = - 920 тыс. руб. 

Анализ финансового плана:

В ходе проведения аналитических расчетов по показателям промышленного предприятия Общества с ограниченной ответственностью за анализируемый период, наблюдается баланс доходов и расходов на сумму 120 983 тыс. руб. и 113 473 тыс. руб.

Характеристику величины и структуры доходов, расходов, взаимоотношений с кредитной системой и бюджетом, источников финансирования капитальных вложений, распределение прибыли можно проанализировать согласно следующим таблицам.

I. Поступления (приток денежных средств)

 

А. От текущей деятельности

 

68,2% 

Выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и таможенных пошлин)

81 951 

99,3%

Прочие поступления - всего, в том числе:

270 

0,3%

средства целевого финансирования

210 

0,3%

поступления от родителей за содержание детей в дошкольных учреждениях

60 

0,1%

Прирост устойчивых пассивов

280 

0,3%

Итого по разделу А

82 501 

100%

Итого доходов согласно финансовому плану составляет 120 983 тыс. руб. Наибольшую долю в этой сумме составляют доходы от текущей деятельности (68,2%), из которых больший удельный вес принадлежит выручке от реализации продукции (99,3%).

Б. От инвестиционной деятельности

 

23,1% 

Выручка от прочей реализации (без НДС)

8 200 

29,3%

Доходы от прочих операций

17 942 

64,1%

Накопления по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом

664 

2,4%

Средства, поступающие от заказчиков по договорам на НИОКР

200 

0,7%

Средства, поступающие в порядке долевого участия в жилищном строительстве

1 000 

3,6%

Высвобождение средств из оборота

 

 

Итого по разделу Б

28 006 

100%

Доходы от инвестиционной деятельности составляют 23,1%, из них наибольшая доля приходится на доходы от прочих операций.

В. От финансовой деятельности

 

8,7%

Увеличение уставного капитала

 

 

Доходы от финансовых вложений

5 482 

52,3%

Увеличение задолженности - всего, в том числе:

4 994 

47,7%

получение новых займов, кредитов

4 994 

47,7%

выпуск облигаций

 

 

Итого по разделу В

10 476 

100%

Поступления от финансовой деятельности составляют 3,6% 6т общей суммы доходов, в основном благодаря увеличению КЗ (получение кредитов).

II. Расходы (отток денежных средств)

 

51,6%

А. По текущей деятельности

 

 

Затраты на производство реализованной продукции (без амортизационных отчислений и налогов, относимых на себестоимость)

29 394 

50,2%

Платежи в бюджет - всего, в том числе:

28 735 

49,1%

налоги, включаемые в себестоимость продукции

5 487 

9,4%

налог на прибыль, всего

10 110 

17,3%

налоги, уплачиваемые за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия

2 500 

4,3%

налоги, относимые на финансовые результаты

2 658 

4,5%

выплаты из фонда потребления (материальная помощь и др.)

7 980 

13,6%

Прирост собственных оборотных средств

453 

0,8%

Итого по разделу А

58 582 

100%

Итого расходов согласно финансовому плану составляет 113 473 тыс. руб. Для структуры расходов также характерна большая доля расходов связанных с текущей деятельностью (51,6%), в которой значительный удельный вес принадлежит затратам на производство (50,2%).

Б. По инвестиционной деятельности

 

38,3%

Инвестиции в основные фонды и нематериальные активы - всего, из них:

43 495 

100%

кап. вложения производственного назначения

16 725 

38,5%

кап. вложения непроизводственного назначения

6 000 

13,8%

затраты на проведение НИОКР

1 200 

2,8%

платежи по лизинговым операциям

 

 

долгосрочные финансовые вложения

 

 

расходы по прочей реализации

 

 

расходы по прочим операциям

17 480 

40,2%

содержание объектов социальной сферы

2 090 

4,8%

Итого по разделу Б

43 495 

100%

Расходы  по  инвестиционной деятельности  составляют 38,3%.  Здесь основная доля принадлежит капитальным вложениям (около 52,2%) и расходам по прочим операциям (около 40,2%).

В. От финансовой деятельности

 

10 %

Погашение долгосрочных кредитов

2 497 

21,9%

Уплата процентов по долгосрочным кредитам

899 

7,9%

Краткосрочные финансовые вложения

 

 

Выплата дивидендов

3 000 

26,3%

Отчисления в резервный фонд

5 000 

43,9%

Итого по разделу В

11 396 

100%

Затраты в финансовой деятельности в общей структуре расходов составляют 10%, из которых почти половина - погашение долгосрочных кредитов. Также большой удельный вес составляют отчисления в резервный фонд (43,9%).

Оценивая порядок и направления распределения прибыли нужно сказать, что в первую очередь необходимо отчислить налог на прибыль.

Далее отчисления в резервный фонд должны составлять не менее 5% от чистой прибыли (после налогообложения).

По данным сметы 1 затрат на производство продукции ООО наблюдается (т.1), что затраты на производство составили за год 36 725 тыс. руб., увеличение произошло за счет материальных затрат, затрат на оплату труда, амортизации основных фондов и прочих расходов.

Затраты на валовую продукцию составили 36 325 тыс. руб., а производственная себестоимость товарной продукции составила 36 026 тыс. руб.

Полная себестоимость товарной продукции увеличилась на 1 463 тыс. руб., за счет расходов на продажу(внепроизводственных расходов). В результате этого товарная продукция составила 81 560 тыс. руб. Затраты на 1 рубль товарной продукции составили 0,46 тыс. руб.  Прибыль на выпуск товарной продукции составляет 44 071 тыс. руб.

Плановая сумма амортизационных отчислений (т.3) составила 3 167 тыс. руб., при норме амортизационных отчислений 12,5 %. Среднегодовая стоимость амортизируемых основных фондов на конец отчетного периода снизилась за счет выбывающих основных производственных фондов.  

При выпуске товарной продукции (т.5) наблюдается прибыль в размере  44 071 тыс. руб., а объем продаж товарной продукции в планируемом году возрос на 43 903 тыс. руб., что дает положительную оценку предприятию.

Прирост оборотных средств (т.10) обусловлен увеличением производственных запасов на 121 тыс. руб., незавершенного производства на 269 руб., расходы будущих периодов на 30 тыс. руб., готовых изделий на 1 тыс. руб. Источниками прироста стали устойчивые пассивы в размере 280 тыс. руб., прибыль при этом составила 173 тыс. руб. Устойчивые пассивы образуются в результате особенностей финансовых взаимоотношений между предприятиями и государственным бюджетом, поставщиками товаров, внебюджетными фондами социального страхования и др. Увеличение суммы оборотных средств свидетельствует о том, что предприятие не только сохранило имеющиеся средства, но и накопило дополнительную их сумму.

Источники финансирования вложений во внеоборотные активы (т.8) в большинстве состоят из капитальных вложений производственного назначения, что на 10 725 тыс. руб. больше, чем капитальных вложений непроизводственного назначения. Капитальные вложения производственного назначения превышают за счет реконструкции цеха, амортизационных отчислений, плановых накоплений по смете, а так же долгосрочного кредита банка на сумму 3 994 тыс. руб., по ставке 18 % годовых. Капитальные вложения непроизводственного назначения включают строительство жилого дома, средства, поступающие на жилищное строительство в порядке долевого участия, долгосрочный кредит в сумме 1 000 тыс. руб. и уплату процентов в размере 180 тыс. руб. по ставке  18 % годовых.

В отчете о прибылях и убытках (т.12) прибыль от продажи составила      43 903 тыс. руб., прибыль планируемого года составила 51 670 тыс. руб. Рост прибыли произошел за счет роста процентов к получению, доходов от участия в других организациях, прочих доходов, а также снижения процентов к уплате и прочих расходов.

При распределении прибыли планируемого года (т.14), наблюдается остаток нераспределенной прибыли в размере 7 510 тыс. руб., который остался после всех отчислений, выплаты налогов, погашения долгосрочного кредита и выплаты дивидендов. Данный показатель говорит о том, что предприятие обеспечено финансовыми ресурсами, что дает положительную оценку деятельности производственного предприятия.

При анализе финансового плана (т.16) видно, что наблюдается превышение доходов над расходами за счет текущей деятельности в размере  23 919 тыс. руб., однако сальдо по инвестиционной и финансовой деятельности снизило результат на 15 489 тыс. руб. и 920 тыс. руб. Следовательно, расходы по инвестиционной и финансовой деятельности превышают над доходами, что является отрицательным моментом предприятия.

Наблюдается обеспеченность предприятия финансовыми ресурсами, с помощью которых, их можно использовать в текущей, инвестиционной, финансовой деятельности.

 Финансовые ресурсы предприятия, сформированные за счет различных источников средств, имеют целевой характер их использования по следующим направлениям:

1)    платежи – бюджету в сумме 28 735 тыс. руб., банкам, налоговым органам, возврат ссуд на сумму 3 396 тыс. руб., страховые платежи;

2)    инвестирование средств – производственные и финансовые инвестиции в сумме 5 482 тыс. руб.;

3)    образование поощрительных и социальных фондов предприятия.

Рентабельность прибыли от продаж составила 53,6 %                                     (43 903/81 951*100%). При этом рентабельность чистой прибыли составила 63,4 % (51 670/81 560*100 %). Показатель прибыли в процентном выражении увеличивается, что положительно характеризует предприятие.

С учетом того, что доходы от финансовой деятельности это в основном взятые кредиты, а расходы - погашение этих кредитов, то, как следствие данный вид деятельности является наиболее убыточным. Необходимо сокращать долю долгосрочных кредитов и изыскивать собственные источники финансирования.

Инвестиционная деятельность также является убыточной. Большие средства направлены на капитальные вложения. Необходимо больше привлекать сторонних лиц и организаций для долевого участия в строительстве.

Сальдо по текущей деятельности (продажа товаров) является положительным и обеспечивает получение предприятием прибыли. Таким образом,   это   основной   вид   деятельности,   который   нужно, развивать  (рентабельность основного вида деятельности составляет 53,6%). При этом

нужно сокращать затраты на производство и реализацию продукции, которые составили на 1 руб. ТП 46 коп, причем в 4 квартале они не изменились 46 коп.

В ходе планирования применялись следующие методы:

- при составлении прогноза о прибылях и убытках применялся метод «издержки-объем-прибыль», в ходе которого проводится анализ соотношения между объемом производства, затратами и доходом.

- нормативный, сущность которого состоит в том, что при планировании используются нормативные ставки налогов, сборов, норм амортизации и т.д.

- при определении прибыли применялся метод прямого счета, положительной чертой которого является точность.

С учетом современных условий необходимо планирование начинать от сбыта продукции, для того чтобы не было перепроизводства и ГП не залеживалась на складе. Также при формировании цен необходимо учитывать ситуацию, складывающуюся на рынке.

Наличие финансовых ресурсов в оптимальных размерах и эффективность их использования в значительной степени предопределяют успех деятельности предприятия на рынке и его финансовое благополучие.