Содержание.

Содержание. 2

1. Механизм денежно-кредитного регулирования рынка ценных бумаг. 3

2. Деятельность коммерческих банков в роли финансовых брокеров. 6

3. Дилерские операции банков на рынке ценных бумаг. 12

4. Организация и регулирование депозитарной деятельности коммерческих банков. 15

Практическое задание. 22

Список литературы. 29

1. Механизм денежно-кредитного регулирования рынка ценных бумаг.

 Кредитные организации, так же как и другие участники фондового рын­ка, получают право осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг только при наличии соответствующей лицензии Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг России (ФКЦБ) или ее регионального от­деления. Ранее лицензирование банков — профессиональных участников осу­ществлял Банк России, но в настоящее время указанные функции, а также контроль за осуществлением профессиональной деятельности кредитных орга­низаций на рынке ценных бумаг осуществляет ФКЦБ.

Виды и количество необходимых лицензий каждый банк определяет са­мостоятельно исходя из разработанной им стратегии развития деятельности на финансовом рынке. В настоящее время наиболее активно российские бан­ки занимаются брокерской, дилерской деятельностью, депозитарным обслу­живанием и доверительным управлением ценными бумагами клиентов. Кли­ринговая деятельность не получила широкое распространение ввиду нали­чия в законодательстве о рынке ценных бумаг ограничений на ее совмещение с вышеуказанными операциями.

Как профессиональные участники рынка ценных бумаг банки вступают на этом рынке в конкуренцию с другими его участниками: брокерскими и инвестиционными компаниями, финансовыми компаниями, независимыми депозитариями, расчетно-клиринговыми центрами и др. Наряду с посредни­ческой деятельностью на рынке ценных бумаг банки осуществляют и соб­ственные инвестиции в ценные бумаги. В силу этого возникает так называ­емый конфликт интересов между самим банком, его сотрудниками, клиен­тами и другими лицами. С целью предотвращения конфликта интересов банк обязан обеспечить защиту от несанкционированного распространения служебной и конфиденциальной информации между своими внутренними подразделениями. Для этих целей в банках осуществление каждого вида профессиональной деятельности возлагается на отдельное структурное под­разделение. При разрешении конфликта интересов банк должен соблюдать приоритет интересов клиентов над собственными интересами и интересами своих сотрудников. При проведении операций на финансовом рынке не допускается манипулирование ценами, т.е. проведение действий, направлен­ных на изменение курсовой цены фондового инструмента, и понуждение к покупке или продаже ценных бумаг путем предоставления умышленно иска­женной информации о ценных бумагах, эмитентах эмиссионных ценных бумаг, ценах на ценные бумаги, включая информацию, представленную в рекламе.

При осуществлении операций на финансовых рынках банк обязан строить отношения с клиентами на принципах добросовестности, честности, полноты раскрытия необходимой информации, выполнения поручений клиента исклю­чительно в его интересах. Эти принципы закреплены в разрабатываемых бан­ком внутрибанковских документах — Положениях, регламентирующих поря­док проведения операций, структуру и функции подразделений, осуществляю­щих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, полномочия должностных лиц банка и т.п. Необходимость создания кредитной организа­цией внутренних документов, регламентирующих права и обязанности сотруд­ников в сфере оперативной деятельности на финансовых рынках, установлена Указанием Банка России «О порядке осуществления внутреннего контроля за соответствием деятельности на финансовых рынках законодательству о финан­совых рынках в кредитных организациях» от 7 июля 1999 г. №603-У.

Условия предоставления профессиональными участниками, в том числе и бан­ками, услуг инвесторам, не являющимся профессиональными участниками, в час­ти предоставления информации также регулируются Законом РФ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг». Этот же закон опреде­ляет и ответственность эмитентов и иных лиц за нарушения прав и интересов инве­сторов на рынке ценных бумаг. Профессиональный участник обязан информировать инвестора о его праве получать информацию, определенную данным зако­ном, а также о порядке представления жалоб и заявлений инвесторов.

Банки как профессиональные участники финансового рынка должны так­же соблюдать требования антимонопольного законодательства. Отношения влияющие на конкуренцию на рынке ценных бумаг, рынке банковских услуг рынке страховых услуг и рынке иных финансовых услуг регулирует Федераль­ный закон «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг». Этим Заик ном запрещаются следующие действия финансовых организаций, занимающих доминирующее положение на рынке финансовых услуг, затрудняющие доступ на рынок финансовых услуг других организаций:

•  включение в договор дискриминационных условий, которые ставят финан­совую организацию в неравное положение с другими организациями;

•  согласие заключить договор лишь при условии внесения в него положений, в которых другая сторона не заинтересована;

•  установление при заключении договора необоснованно высокой (низкой цены на предоставляемую финансовую услугу.

Не допускаются и признаются полностью или частично недействительными соглашения или согласованные действия финансовых организаций меж­ду собой с федеральными органами исполнительной власти, органами испол­нительной власти субъектов РФ и с любыми юридическими лицами, если та­кие соглашения ограничивают конкуренцию на рынке финансовых услуг.

Обо всех соглашениях или о принятых решениях о ведении согласованных действий финансовые организации обязаны послать уведомление в Ми­нистерство по антимонопольной политике РФ в течение 15 дней с момента заключения соглашения. Министерство по антимонопольной политике РФ в течение 30 дней с момента получения документов принимает мотивирован­ное решение о признании соглашения правомерным или ограничивающим конкуренцию на рынке финансовых услуг. В последнем случае организации должны либо расторгнуть соглашение, либо изменить его.

Совершенные соглашения признаются недействительными полностью идя частично в судебном порядке по иску Министерства по антимонопольной политике РФ. При этом согласно вышеуказанному закону не подлежат запре­ту соглашения или согласованные действия финансовых организаций с ЦБ РФ, а также соглашения, условия которых имеют своей целью: унификацию стандартов деятельности; проведение совместных научных исследований и разработок; совместную закупку технических средств для осуществления ос­новной деятельности; использование единых программных и технических средств обработки информации и баз данных.

2. Деятельность коммерческих банков в роли финансовых брокеров.

Российский рынок ценных бумаг характеризуется наличием высокотехноло­гичного биржевого рынка, где совершение сделок и их исполнение являются автоматизированными процессами, и внебиржевого рынка, где сделки носят эпизодический характер. ОРЦБ - Организованный рынок ценных бумаг — рынок государственных и иных ценных бумаг, обращение которых осуществляется через систему валютных бирж. Данный сегмент харак­теризуется наличием конкретных требований к участникам, определенным порядком зак­лючения и исполнения сделок с ценными бумагами, (ГКО-ОФЗ, муниципальные облигации, ак­ции «голубые фишки», обращающиеся в системе валютных бирж), корпора­тивные акции, торгуемые в Российской торговой системе (РТС), на регио­нальных биржах составляют биржевой рынок РФ.

Брокер:

•   хранит, использует и учитывает денежные средства клиентов, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные от продажи цен­ных бумаг, если это предусмотрено условиями договора;

•   удостоверяется в способности клиентов — физических лиц своими действи­ями приобретать и осуществлять гражданские права, создавать для себя граж­данские обязанности и исполнять их в полном объеме или частично;

•   удостоверяется в правомочности руководителей клиентов — юридических лиц представлять интересы юридических лиц и осуществлять действия, влекущие юридические последствия для указанных юридических лиц;

•   оказывает консультационные услуги по вопросам приобретения ценных бумаг и иных инвестиций;

•   выступает андеррайтером при размещении эмиссионных ценных бумаг;

•   вправе запрашивать у клиентов сведения об их финансовом состоянии (платежеспособности) и целях инвестиций, которые могут помочь в правильном и своевременном исполнении обязательств перед клиентами.

Для допуска на некоторые другие биржевые сегменты, например РТС обязательно быть депозитарием. Достаточно иметь лицензии на осуществление  и брокерской деятельности.

Для осуществления брокерской деятельности предусмотрены дополнитель­ные правила: лично исполнять поручения клиентов за исключением случаев, предусмотренных законодательством о рынке ценных бумаг; исполнять обя­зательства по заключенным с клиентами договорам, действуя добросовест­но и исключительно в интересах клиентов; исполнять поручения клиентов в порядке их поступления, действуя исключительно в интересах клиентов, и обеспечивать наилучшие условия исполнения поручений клиентов в соот­ветствии с условиями поручений; при заключении договора на брокерское обслуживание письменно уведомить клиента о рисках, связанных с осуще­ствлением операций на рынке ценных бумаг; доводить до сведения клиен­тов всю необходимую информацию, связанную с осуществлением поруче­ний клиентов и исполнением обязательств по договору купли-продажи цен­ных бумаг; обеспечить сохранность и отдельный учет ценных бумаг клиентов; в сроки, устанавливаемые договором, представлять клиенту отчеты о ходе исполнения договора, выписки по движению денежных средств и ценных бумаг по учетным счетам клиента (включая данные о размерах комиссии и иных вознаграждениях брокера) и иные документы, связанные с исполнением договора с клиентом и поручений клиента; в установленные договором с клиентом сроки принимать меры к устранению возникших с клиентом разно­гласий при представлении клиенту отчетов о ходе исполнения договора.

Брокер и клиент свои отношения строят на договорной основе. Чаще всего брокер совмещает свою деятельность с консультированием клиентов на рынке ценных бумаг. Консультирование  на рынке ценных бумаг может иметь три направления:

- обоснование выбора держателя реестра акционеров;

- разработка вексельных программ;

- помощь эмитентам в создании и поддержании их имиджа.

    

        За оказанные услуги брокер получает комиссионные. В обязанности брокера входит добросовестное выполнение поручений клиента, которым должно отдаваться предпочтение по сравнению со сделками самого брокера, если он также имеет право выполнять функцию дилера.

        Договор комиссии с брокером может предусматривать возможность использования им средств клиента, предназначенных для инвестирования в ценные бумаги или полученные в результате продажи бумаг, в своих интересах до момента возврата денежных средств клиенту. При этом часть прибыли, полученной от их использования, в соответствии с договором перечисляется клиенту. Брокер не вправе давать гарантии клиенту в отношении доходов от инвестирования данных средств. Если интересы брокера препятствуют выполнению им поручений клиента на наиболее выгодных для последнего условиях, брокер обязан немедленно об этом клиента.

Смыслом деятельности брокера является посредничество между эмитентами и инвесторами, а также между инвесторами с целью достижения  наилучшего результата от работы на РЦБ, обусловленного профессионализмом брокера.

Договор.

1 Предмет договора

1.1. По настоящему договору, Клиент поручает, а Брокер обязуется совершать сделки от имени и за счет Клиента по купле/продаже товаров на ….. бирже.

1.2. Сторонами принимается следующий порядок осуществления поручений по купле/продаже при сделках с наличным товаром:

1.2.1. Клиент поручает Брокеру купить/продать определенный товар. (Брокер приобретает права распорядителя товара с момента получения поручения от Клиента).

1.2.2. Одновременно Клиент направляет Брокеру Договор купли-продажи, подписанный с его стороны, гарантию наличия товара или гарантии своей платежеспособности, осуществляет перевод на банковский счет брокера гарантийного взноса ____________% от суммы сделки. При несовершении сделки Брокер обязуется возвратить гарантийный взнос Клиенту.

1.2.3. Брокер, получив поручение, обязан в ближайший биржевой день начать работу по осуществлению поручения Клиента на бирже.

1.2.4. Выполнив поручение, Брокер обязан в двухдневный срок известить об этом Клиента, после чего Клиент обязан в трехдневный срок выплатить Брокеру вознаграждение за выполненное поручение __________% за проданный товар и ___________% за купленный товар, оплатить стоимость регистрации сделки (_______% бирже); оплатить стоимость товара по Договору купли-продажи (все расчеты через счет Брокера).

1.2.5. Оплату за проданный товар Клиент получает от покупателя через счет Брокера, при этом соблюдается условие - оплата против документов.

1.2.6. Основанием для того, чтобы считать сделку совершенной и законной, является регистрация ее на бирже.

1.2.7. При осуществлении Клиентом всех выплат, Брокер передает ему все документы, подтверждающие осуществление сделки.

1.3. При осуществлении поручений по купле/продаже товара по сделкам на срок ___________________, принимается порядок, аналогичный вышеописанному, кроме:

1.3.1. Не требуется подтверждение наличия товара.

1.3.2. Документом, подтверждающим совершение сделки, является только Договор купли-продажи.

1.4. Клиент, при составлении Договора купли-продажи, должен предусмотреть в нем следующие статьи:

- предмет договора;

- наименование товара;

- количество товара;

- качество;

- упаковка и маркировка;

- базис передачи товара;

- условия платежа (кроме цены);

- срок поставки;

- условия сдачи-приемки;

- гарантии и анкции;

- претензии и арбитраж;

- юридические адреса и банковские реквизиты.

1.5. Обязательным приложением к Договору является заявка, заверяемая со стороны Клиента.

                2. Обязанности сторон

2.1. При исполнении поручений Клиента Брокер обязуется строго соблюдать условия настоящего договора и не использовать предоставляемые ему Клиентом возможности в своих собственных интересах или в интересах третьих лиц.

2.2. Клиент обязуется:

- строго соблюдать условия настоящего договора;

- выполнять принятые на себя обязательства, при осуществлении сделок;

- соблюдать условия передачи товара и оплаты за него по договорам купли-продажи;

- предоставлять Брокеру требуемые им гарантии по передаче и оплате товаров;

- своевременно оплачивать работу Брокера в размере и формах, предусмотренных настоящим договором;

- своевременно оплачивать бирже стоимость регистрации сделок.

                        3. Условия расчетов

3.1. Оплата работы Брокера осуществляется Клиентом в трехдневный срок с момента получения им извещения Брокера о совершении сделки и может быть осуществлена в следующей форме:

3.1.1. При наличии средств Клиента на счету Брокера - списанием с них соответствующей суммы.

3.1.2. Платежным поручением Клиента.

3.1.3. Выдачей Брокеру векселя от Клиента, в случае получения согласия на этот вид оплаты от Брокера.

3.1.4. В случае открытия Брокеру текущего счета - списанием средств с этого счета.

3.2. Одновременно с оплатой работы Брокера, Клиент обязан оплатить (на счет Брокера) услуги биржи по регистрации сделки.

3.3. В случае, если Брокер осуществляет кредитование сделки с помощью банка или самостоятельно, или принимает на себя поручительство за исполнение сделки, Клиент обязан выплатить ему дополнительное вознаграждение, размер которого и условия оплаты оговариваются в отдельном взаимно согласованном документе.

                4. Ответственность сторон

4.1. Брокер несет материальную ответственность за невыполнение им условий настоящего договора и, в случае их нарушения, обязан возместить Клиенту все убытки, возникшие по вине Брокера.

4.2. Брокер не несет ответственности за невыполнение контрагентом Клиента своих обязательств по сделке, если иное не предусмотрено отдельным документом, подписанным представителями сторон.

4.3. Брокер не несет ответственности, если из-за сложившейся на бирже конъюнктуры, он не смог выполнить поручение Клиента, хотя и принял меры для этого.

4.4. Клиент несет материальную ответственность за невыполнение им условий настоящего договора и в случае их нарушения, обязан возместить Брокеру все убытки, возникшие по вине Клиента.

4.5. Клиент несет материальную ответственность за нарушение им условий совершаемых сделок и обязан выплатить в этом случае Брокеру кроме вознаграждения еще и штраф в размере _______% от суммы вознаграждения.

4.6. Клиент, в случае задержки им платежей по оплате работы Брокера, несет ответственность в размере _____% за каждый день просрочки, ноне более ______% в целом.

4.7. Стороны несут материальную ответственность за недостоверность информации, переданной другой стороне, и обязаны возместить убытки, если использование недостоверной информации повлекли за собой таковые.

4.8. В случае, если Брокер купил товар по цене ниже предусмотренной в поручении Клиента, Клиент должен выплатить Брокеру ______% от разницы в сумме сделки, полученной в результате снижения цены.

4.9. В случае, если Брокер продал товар по цене выше, чем предусмотрено в поручении Клиента, Клиент должен выплатить Брокеру ______% от разницы в сумме сделки, полученной в результате повышения цены.

4.10. Стоимость подачи одной заявки на куплю-продажу составит ___________________ (______________________________________) рублей.

3.Дилерские операции банков на рынке ценных бумаг.

Дилерская деятельность кредитных организаций связана с биржевым рын­ком ценных бумаг РФ. Дилерской деятельностью признается совершение сде­лок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объяв­ленным ценам.

Среди кредитных организаций наибольшее распространение получили операции на ОРЦБ. Банки, оперирующие крупными пакетами (лотами) ценных бумаг, работают также в РТС. Возможность осуществлять операции и оказывать услуги на ОРЦБ обусловлена необходимостью получения статуса дилера. Аналогичный порядок применяется и на других биржевых сегментах.

Банки-дилеры, как правило, осуществляют не только дилерскую деятельность, но и брокерскую, а иногда также депозитарную. В качестве примера можно при-вести сегменты ГКО-ОФЗ и муниципальных облигаций, где кредитные организации проводят операции от своего имени и за свой счет, осуществляют сделки покупки/продажи по поручению клиентов и являются субдепозитариями. Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, которые может осуществлять кредитная организация - эмитент с указанием даты выдачи, номера, срока действия и органа, выдавшего лицензию :

 Деятельность по управлению ценными бумагами - лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №077-03416-001000, выданная ФКЦБ 29.11.2000 г., на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, без ограничения срока действия.

 Дилерская деятельность - лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №077-03352-010000, выданная ФКЦБ 29.11.2000 г., на осуществление дилерской деятельности, без ограничения срока действия.

 Брокерская деятельность - лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №077-03264-100000, выданная ФКЦБ 29.11.2000 г., на осуществление брокерской деятельности, без ограничения срока действия. 

При осуществлении дилерской деятельности на рынке ценных бумаг кредитные организации — профессиональные участники рынка должны придерживаться определенных правил[1], направленных на поддержание добросовестной конкуренции между участниками и повышение качества обслуживания клиентов и совершения операций. в частности:

            Дилер извлекает прибыль за счет  двух  источников.

        Во-первых, он постоянно объявляет котировки, по которым готов купить и продать ценные бумаги. Например, он объявляет котировку акций компании А как 950 руб. и 1000 руб. Это означает, что дилер готов продать акции данной компании за 1000 руб. или купить их за 950 руб. Цену, по которой готов купить бумагу, называют ценой покупателя. В моем примере это 950 руб. Разницу между ценой продавца и ценой покупателя называют спрэдом или маржой. Дилер получает прибыль за счет спрэда. Как правило, его величина тем меньше, чем лучше развит рынок данной бумаги. При редкой торговле ценной бумагой  риск операций для дилера высок и для его компенсации он устанавливает большой спрэд.

        Дилер обязан заключать сделки по ценам объявленных котировок. Наряду с ценами он может устанавливать обязательные условия, такие как минимальное и максимальное количество покупаемых и /или продаваемых бумаг, а также сроки действия цен. В случае отказа дилера от заключения сделки на объявленных условиях к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении договора и/или о возмещении причиненных инвестору убытков.

        Во-вторых, дилер зарабатывает за счет возможного прироста курсовой стоимости  приобретенных им бумаг. Дилер-банк это крупная организация. Поэтому она обычно совмещает два вида деятельности собственно дилера и брокера.

        Дилеров, специализирующихся на операциях с ценными бумагами, называют дилерами с ограниченной ответственностью: их риск в процессе купли-продажи бумаг меньше, чем у эмитентов  и инвесторов (он существует в течение меньшего периода времени). Дилеры выполняют следующие функции:

-        обеспечивают информацию о выпуске ценных бумаг, их курсах и качестве;

-        действуют как агенты, выполняющие поручения клиентов (иногда привлекают для этой цели брокеров);

-        следят за состоянием рынка ценных бумаг, в случаях, когда снижается активность купли-продажи (в результате недостатка продавцов или покупателей), дилеры за свой счет совершают необходимые операции, чтобы выровнять курс ценных бумаг;

-        дают импульс развитию рынка ценных бумаг, сводя покупателей и продавцов (действуют как катализаторы рынка).

        Действия дилеров на рынке ценных бумаг отличаются большей  масштабностью, чем действия брокеров. Дилерские фирмы, владеют большими капиталами, которые они наращивают за счет получаемых комиссионных и  прибыли на инвестируемый капитал. Дилерские фирмы еще в большей степени, чем брокерские, должны принимать участие в деятельности своих  профессиональных ассоциаций и быть подключены к национальным и международными информационным сетям.

4. Организация и регулирование депозитарной деятельности коммерческих банков.

В последние годы спрос на депозитарные услуги кредитных организаций резко возрос. Это связано, во-первых, с широким применением бездокументарных, безналичных технологий обращения ценных бумаг, когда ценные бумаги не оформляются на бумажных носителях-сертификатах, во-вторых, с наличием у банков желания и возможности предоставлять клиентам комплексное обслуживание на рынке ценных бумаг: брокерские операции, доверительное управление, депозитарное обслуживание. Это объясняется как экономичес­кой политикой банков, так и наличием значительной материально-техничес­кой базы по сравнению с профессиональными участниками — некредитными организациями.

Нормативно-правовая база осуществления банками депозитарных опера­ций представлена Федеральным законом «О рынке ценных бумаг», постанов­лением Федеральной комиссии по ценным бумагам «Об утверждении Поло­жения о депозитарной деятельности в РФ» от 16 октября 1997 г. № 36, Инст­рукцией Банка России «Правила ведения учета депозитарных операций кредитных организаций в РФ» от 25 июля 1996 г. № 44.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий де­позитарную деятельность, именуется депозитарием. Лицо, пользующееся ус­лугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом.

Объектом депозитарной деятельности могут выступать ценные бумаги любых форм выпуска (документарные без обязательного централизованного хранения, документарные с обязательным централизованным хранением, без­документарные), выпущенные как резидентами РФ, так и нерезидентами.

Депозитарная деятельность включает в себя обязательное предоставле­ние клиентам (депонентам) услуг по учету и удостоверению прав на ценные бумаги и передачи ценных бумаг, включая случаи обременения ценных бумаг обязательствами. Таким образом, депозитарная деятельность является услу­гой, которую депозитарий оказывает своему клиенту за определенное воз­награждение. Порядок, формы и условия оказания данных услуг определя­ются договором между депозитарием и его клиентом, регулирующим их от­ношения в процессе депозитарной деятельности и именуемым депозитарным договором, или договором о счете ДЕПО. Депозитарный договор, заключае­мый с клиентом, в обязательном порядке должен содержать следующие суще­ственные условия:

•   однозначное определение предмета договора (предоставление услуг по хра­нению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги);

•   порядок передачи депонентом депозитарию информации о распоряжении депонированными в депозитарии ценными бумагами депонента;

•   обязанности депозитария по выполнению поручений депонента, сроки вы­полнения поручений;

•   порядок оказания депозитарием услуг, связанных с содействием в осуществлении владельцами прав по ценным бумагам, в том числе путем передачи соответствующей информации и документов от владельца к эмитенту и реги­стратору и от эмитента и регистратора к владельцу;

•   срок действия договора, основания и порядок его изменения и прекращения, включая право депонента на расторжение договора с депозитарием в одностороннем порядке;

•   порядок и форму отчетности депозитария перед депонентом;

•   размер и порядок оплаты услуг депозитария.

Кроме обязательных услуг (хранение сертификатов ценных бумаг, учет и удостоверение прав на ценные бумаги), являющихся депозитарной деятель­ностью, депозитарий по договору с депонентом может оказывать ему сопутствующие услуги, повышающие качество депозитарного обслуживания. По-рядок оказания сопутствующих услуг может быть оговорен как в депозитар­ном договоре, так и устанавливаться отдельным соглашением между депози­тарием и депонентом.

К сопутствующим услугам относятся:

•  ведение денежных счетов депонентов, связанных с проведением операций с ценными бумагами и получением доходов по ценным бумагам;

•  проверка сертификатов ценных бумаг на подлинность и платежность:

•  изъятие из обращения, погашение и уничтожение сертификатов ценных: бумаг;

•  отделение и погашение купонов в установленных законодательством случаях.

•  по поручению владельца представление его интересов на общих собраниях акционеров;

•  предоставление депонентам имеющихся сведений об эмитентах, сведений состоянии рынка ценных бумаг;

•  содействие в оптимизации налогообложения доходов по ценным бумагам и др.

Перечень возможных сопутствующих услуг содержится в Положении о депозитарной деятельности.

Депозитарий обязан утвердить условия осуществления им депозитарной деятельности, являющиеся неотъемлемой составной частью заключаемого депозитарного договора. Условия осуществления депозитарной деятельности должны содержать сведения, касающиеся:

•  операций, выполняемых депозитарием;

•  порядка действий депонентов и персонала депозитария при выполнении этих операций;

•  оснований для проведения операций;

•  образцов документов, которые должны заполнять депоненты депозитария:

•  образцов документов, которые депоненты получают на руки;

•  сроков выполнения операций;

•  тарифов на услуги депозитария;

•  процедур приема на обслуживание и прекращения обслуживания выпуска ценных бумаг депозитарием;

•  порядка предоставления депонентам выписок с их счетов;

•  порядка и сроков предоставления депонентам отчетов о проведенных рациях, а также порядка и сроков предоставления депонентам документов, удостоверяющих права на ценные бумаги.

Условия осуществления депозитарной деятельности носят открытый ха­рактер и предоставляются по запросам всех заинтересованных лиц.

Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» депозитарный договор должен быть заключен в письменной форме. В соответствии с п.2 ст. 434 ГК РФ (ч. 1) договор в письменной форме может быть заключен путем составления одного документа, подписанного сторонами, а также путем об­мена документами (оферта и акцепт).

Таким образом, депозитарный договор может быть заключен, по мень­шей мере, двумя способами: подписанием сторонами соглашения, содержа­щего существенные условия депозитарного договора, неотъемлемой частью которого являются Условия осуществления депозитарной деятельности, либо акцептом потенциальным клиентом оферты путем написания заявления об открытии счета на условиях, установленных Условиями осуществления депо­зитарной деятельности. В этом случае в качестве оферты рассматриваются Условия осуществления депозитарной деятельности, которые должны содер­жать все существенные условия депозитарного договора.

Клиентами депозитария могут являться владельцы ценных бумаг, другие депозитарии, эмитенты, которые осуществляют размещение ценных бумаг через депозитарий, держатели ценных бумаг в залоге, доверительные управ­ляющие ценными бумагами. Договоры о предоставлении услуг, заключаемые с такими депонентами, помимо порядка их обслуживания также должны со­держать вышеуказанные существенные условия депозитарного договора.

Сущность услуг, оказываемых депозитарием, как уже отмечалось, состо­ит в хранении сертификатов ценных бумаг и/или учете прав на бумаги клиен­та. Депозитарий несет гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг. Заключение депозитар­ного договора не влечет за собой переход к депозитарию права собственнос­ти на ценные бумаги депонента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами клиента, управлять ими или осуществлять от имени кли­ента любые другие действия с ценными бумагами, кроме осуществляемых по поручению клиента, обусловленному депозитарным договором. На ценные бумаги депонентов не может быть обращено взыскание по обязательствам банка. При банкротстве кредитной организации ценные бумаги депонентов не включаются в конкурсную массу.

Особого внимания заслуживает вопрос различия договора хранения и договора счета ДЕПО. Эти договоры предусматривают хранение сертифика­тов ценных бумаг. Главным отличием является то, что договор хранения не предусматривает учета прав на ценные бумаги. Поэтому хранение сертифи­катов ценных бумаг депозитарной деятельностью не является.

В связи с существованием различных форм обращения ценных бумаг сло­жились два возможных направления депозитарной деятельности:

•  депозитарий учитывает права на ценные бумаги, не храня их сертификаты (бездокументарные ценные бумаги, ценные бумаги с обязательным централизованным хранением);

•  депозитарий хранит сертификаты и учитывает права на них (документарные ценные бумаги, сертификаты которых хранятся в хранилищах депозитария).

Таким образом, депозитарное хранение ценных бумаг обязательно под­разумевает учет прав на них.

Осуществление депозитарных операций в банке возлагается руководством на отдельное подразделение, для которого данная деятельность должна быть исключительной. Это необходимо для предупреждения случаев ненадлежаще­го использования сотрудниками кредитной информации о владении ценными бумагами и связанных с ними операциях для целей, не связанных с их должно­стными обязанностями. Для этого кредитная организация разрабатывает и ут­верждает процедуры, препятствующие использованию информации, получен­ной в связи с осуществлением депозитарной деятельности, в целях, не связан­ных с указанной деятельностью. Как правило, это определяется документами о правилах внутреннего контроля в депозитарии, о которых речь пойдет ниже.

Как уже отмечалось, операции со счетом ДЕПО депонента депозитарий может осуществлять только по поручению депонентов или уполномоченных им лиц. Основанием для внесения записей является поручение клиента или упол­номоченного им лица, отвечающее требованиям депозитарного договора с де­понентом, а также документы, подтверждающие переход прав на ценные бума­ги в соответствии с действующим законодательством, в случае перехода права на ценные бумаги не в результате гражданско-правовых сделок. Например, в случае размещения нового выпуска ценных бумаг среди акционеров путем ка­питализации дивидендов. Зачисление ценных бумаг на счета ДЕПО в депози­тарии осуществляется на основании документов, предоставленных эмитентом или реестродержателем, выписок из системы ведения реестра по счету номи­нального держателя и, возможно, условий выпуска ценных бумаг.

Бухгалтерский учет депозитарных операций. Правилами ведения бухгал­терского учета в кредитных организациях, расположенных на территории РФ, от 18 июня 1997 г. № 61 в Плане счетов для отражения депозитарных опера­ций выделена глава Д «Счета ДЕПО». Баланс кредитной организации по сче­там ДЕПО представлен в табл. 10.2.

Учет ценных бумаг, поступивших на депозитарное хранение в кредитную организацию, осуществляется по принципу двойной записи. Согласно главе Д принцип двойной записи реализован следующим образом: каждая ценная бумага в депозитарном учете отражается по месту хранения и по принадлеж­ности конкретному владельцу. Счета мест хранения — активные, счета вла­дельцев — пассивные. В главе Д также отражаются ценные бумаги, принад­лежащие на праве собственности кредитной организации. Необходимо отме­тить, что глава Д существует в учете всех кредитных организаций, как получивших лицензию профессионального участника на депозитарную дея­тельность, так и не осуществляющих депозитарную деятельность.

Ценные бумаги, принадлежащие кредитной организации, подлежат обя­зательному отражению в депозитарном учете. Только в этом случае депози­тарные операции с указанными ценными бумагами профессиональной дея­тельностью не являются, не требуют получения соответствующей лицензии и проводятся на основании лицензии на осуществление банковских операций, выдаваемой Банком России.

В любой момент времени кредитная организация, осуществляющая депо­зитарный учет и/или депозитарную деятельность, должна располагать пол­ной и достоверной информацией о ценных бумагах своих депонентов, а так­же о собственных ценных бумагах. Получение такой информации реализует­ся путем ведения аналитического депозитарного учета. Аналитический учет, так же как и синтетический, ведется в разрезе владельцев и мест хранения. На каждого владельца и на каждое место хранения открывается отдельный ана­литический счет ДЕПО. Для учета различных выпусков ценных бумаг, при­надлежащих конкретному владельцу, находящихся в определенном месте хранения, внутри этого счета открываются лицевые счета ДЕПО, которые являются минимальной неделимой учетной единицей. Все лицевые счета ДЕПО, открытые в депозитарии, однозначно «привязываются» к синтетическим счетам ДЕПО главы Д. Порядок соответствия лицевых счетов ДЕПО синтетическим счетам устанавливается кредитной организацией самостоятельно и должен содержаться в регла­менте депозитария. Как правило, это реализуется путем определенной кодировки лицевых счетов, которая содержит в себе информацию о типе ценной бумаги-, вла­дельце, о состоянии ценной бумаги (в свободном обращении, обременена ли обя­зательствами) и др. При смене какой-либо из указанных характеристик учет цен­ной бумаги переносится на другой лицевой счет, кодировка которого отражает текущие сведения о ценной бумаге, а прежний лицевой счет закрывается. Коды счетов ДЕПО, лицевых счетов ДЕПО должны быть уникальными.

Практическое задание.

1. Коммерческий банк зарегистрировал III выпуск акций объемом 5 млн. руб. При этом акции на 1,5 млн. руб. были проданы  физическим лицам, на 3.5 млн. руб.- юридическим лицам (по номинальной стоимости). Номинальная стоимость одной акции 1000руб. цена реализации 1500руб.

Решение.

а) Коммерческие банки выпускают акции с целью формирования собственного капитала в форме уставного капитала, если они создаются в виде акционерного общества и в последующем при увеличении уставного капитала.

Для увеличения уставного капитала акционерный банк может осуществлять выпуск акций только после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных банком акций. Регистрация повторных выпусков акций сопровождается регистрацией проспекта эмиссии (ЭМИССИЯ (от лат. emissio – выпуск) – выпуск в обращение ценных бумаг, денежных знаков во всех формах. Эмиссия денег означает не только печатание денежных знаков, но и увеличение всей массы наличных и безналичных денег в обращении.)

Если регистрация выпуска ценных бумаг банка сопровождается регистрацией проспекта эмиссии, то процедура выпуска будет включать следующие этапы:

1)принятие эмитентом решения о выпуске;

2)подготовка проспекта эмиссии;

3)регистрация выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии;

4)издание проспекта эмиссии и публикация сообщения в средства массовой информации о выпуске ценных бумаг;

5)реализация ценных бумаг;

6)регистрация итогов выпуска;

7)публикация итогов выпуска.

Решение о выпуске ценных бумаг принимается тем органом управления банка, который имеет соответствующие полномочия согласно действующему законодательству и уставным документам банка. Собрание акционеров банка может уполномочить Совет директоров банка в промежутке между годовыми собраниями акционеров принимать решения об установлении периодов осуществления выпусков акций и их объемах с установлением максимального прироста уставного капитала. При этом Совет банка отчитывается перед очередным собранием акционеров о выполнении установленного на истекший год прирост уставного капитала. Решение о выпуске должно содержать общие данные о порядке, источниках, методах и сроках осуществления мероприятий, связанных с выпуском.

Данные о финансовом положении эмитента должны содержать: бух­галтерские балансы за последние три завершенных финансовых года либо за каждый завершенный период с момента образования, если этот срок менее 3 лет; подтвержденные аудиторской проверкой бухгалтерский ба­ланс по состоянию на конец последнего квартала перед принятием реше­ния о выпуске ценных бумаг, подтвержденный аудиторской проверкой; краткое описание имущества банка и основные виды его деятельности; полные отчеты об использовании прибыли; рублевая оценка валютной части статей доходов и расходов отдельно по каждому виду валют; раз­мер резервного фонда в соответствии с уставными документами и факти­ческая сумма резервного фонда на дату принятия решения; размер про­сроченной задолженности по уплате налогов; сведения о задолженности кредиторам на последнюю отчетную дату; данные о направлении средств на капитальные вложения; сведения об административных и экономи­ческих санкциях, налагавшихся на банк; данные об уставном капитале (общий объем, в том числе оплаченная часть, деление уставного капита­ла на акции, количество ранее выпущенных акций, их номинал, права владельцев различных видов акций); условия выплаты дивидендов; от­чет об уже выпущенных банком ценных бумагах с разбивкой по выпус­кам ценных бумаг.

В сведениях о предстоящем выпуске ценных бумаг указываются общие данные о ценных бумагах, о порядке их выпуска; об организациях, которые будут принимать участие в распространении ценных бумаг;

порядок определения размера и выплаты дивидендов; направление использования мобилизуемых средств; расчетные данные по степени до­ходности инвестиций в данные ценные бумаги.

Для регистрации выпуска своих ценных бумаг банк-эмитент пред­ставляет соответственно в главное территориальное управление ЦБ РФ или в Управление ценных бумаг ЦБ РФ следующие документы: а) заявление на регистрацию; б) проспект эмиссии (если регистрация выпуска ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта эмиссии).

б) зачисление денежных средств в валюте Российской Федерации и материальных ценностей в уставной капитал:

Рассчитаем сумму реализации акций физ. лицам:

Д-т сч. 10703

                          - 5 000 000 руб.- увеличение уставного капитала.

К-т 10201 -06

2. ОАО « Далькомбанк» произвел выпуск собственных векселей. АО « Дельфин» приобрел 10 сентября 2005г. Пять банковских векселей ( номиналом 100 000руб. по цене 80 000руб.)

Решение.

Для приобретения банковского векселя покупатель (юридическое или физическое лицо), заключив договор купли-продажи векселей с банком-эмитентом, должен перечислить1 деньги на соответствующий счет банка-эмитента. Учет выпущенных банком векселей ведется по номинальной их стоимости на балансовом сч. 523 «Выпущенные векселя и банковские акцепты». В ана­литическом учете открываются отдельные лицевые счета исходя из сроков погашения векселей в разрезе отдельных векселедержателей.

Банком продано векселей на сумму 5*80 000=400 000руб. 

Номинальная стоимость векселей 5* 100 000= 500 000 руб.             

Покупка банковского процентного векселя отражается в бухгалтерском чете следующим образом.

К-т сч. 523 «номинальная стоимость»

                                                                - 500 000руб.

Д-т сч. 405—408   «Расчетные (текущие) счета клиентов»

Д-т сч. 52502 «Предстоящие выплаты по процентам, купонам и дисконтом по выпущенным ценным бумагам»;

                                                         - 100 000 руб.

К-т сч. 52501 «Обязательства банка по процентам и купонам по выпущенным ценным бумагам».

ПРОЦЕСС: Выдача

Описание:

1) Оформление договора по векселям и подшивка экземпляра в папку договоров

2) Оформление и выдача сертификата ЦБ

3) Оформление расходно-мемориального ордера по ценному бланку и передача его в документы дня по ЦБ

4) Формирование отчетности по ИД по выданному векселю (сумма, процентная ставка, дата оплаты)

5) Занесение в БД векселей информации по договору (номер векселя, дата выдачи векселя, номер договора, дата заключения договора, процентная ставка, номинал, срок вращения, наименование векселедержателя, банковские реквизиты векселедержателя)

6) Запись в журнал операций

Примечание: Проводки при выдачи векселя

К -199, Д 50 (р/сч) - сумма под вексель

Д - 9959 - учет бланка под вексель

 

ПРОЦЕСС: Передача

Описание:

1) Регистрация цессии в договоре

2) Регистрация операции в журнале операций

3) Изменение записи в БД векселей (наименование векселедержателя, банковские реквизиты векселедержателя)

ПРОЦЕСС: Залог

Описание:

1) В БД векселей регистрируется информация по залогу (срок залога, наименование кредитора, банковские реквизиты кредитора, размер кредита)

2) Регистрация операции в журнале операций

ПРОЦЕСС: Оплата

Описание:

1) Погашение сертификата ЦБ

2) Передача погашенного сертификата и договора в документы дня по ЦБ

3) Оформление и передача распоряжения в отдел внутрибанковских операций со всеми атрибутами векселя для начисления процентов, налогов и осуществления проводок

Примечание: Проводки при оплате векселя

Д 199, К р/с клиента - номинал векселя

Д 970, К р/с клиента - проценты за вычетом налога

Д 970, К 904 - налог 15% в бюджет

ПРОЦЕСС: Разбор документов и отчетность (технологический процесс)

Производится распределение потоков входных документов по процессам - операциям с векселями, а также сбор и формирование отчетности по операциям

3. Банк «Единство» приобрел акций нефтеперерабатывающего завода в количестве 150 штук по цене 1200 руб. за одну акцию. Номинальная стоимость одной акции 1000 руб. Операция произведена через фондовую биржу.

1) В торговый портфель включаются котируемые ценные бумаги,  приобретаемые с целью получения доходы от реализации.

Котируемые ценные бумаги торгового портфеля учитываются в бухгалтерском учете по рыночной стоимости и не реже одного раза в месяц переоцениваются. Переоценка производится не позднее последнего рабочего дня отчетного месяца по всем ценным бумагам отдельных выпусков, по которым производится операции. Переоценка подлежит остаток ценных бумаг, сложившийся на конец дня после отражения в учете операций  по приобретению или выбытию ценных бумаг.

Найдем общую сумму на которую были приобретены акции 150 *1200=180 000 руб.

Д-т сч. -58

                       -  180000 руб.  – сумма стоимости акций по цене приобретения.

К-т сч.- 51

Найдем общую сумму по номинальной стоимости акций 150*1000=150 000руб.

Найдем разницу 180 000-150 000=30 000руб.

Д-т сч.91

                 -   30 000 руб. – сумма создаваемого резерва

К-т сч. 59

 Результаты переоценки этим же днем отражаются следующими бухгалтер­скими проводками:

•                при повышении стоимости вложений в ценные бумаги по результатам пере­оценки:

Д-т балансового счета второго порядка торгового портфеля, соответству­ющий лицевой счет;

К-т лицевого счета на балансовом счете учета переоценки ценных бумаг;

Банк обязан постоянно контролировать соответствие ценных бумаг, пред­назначенных для перепродажи, критериям, по которым они могут быть отне­сены к котируемым ценным бумагам.

В настоящее время установлены следующие критерии отнесения ценных бумаг к категории котируемых:

•                  допуск к обращению на открытом организованном рынке или через орга­низатора торговли на рынке ценных бумаг (включая зарубежные организо­ванные рынки или организаторов торговли), имеющим соответствующую ли­цензию ФКЦБ или организатора торговли — национального уполномочен­ного органа;

•                     оборот за последний календарный месяц на данном организованном от­крытом рынке или через организатора торговли составляет не менее средней суммы сделок за месяц, которая в соответствии с требованиями ФКЦБ уста­новлена для включения ценных бумаг в котировальный лист первого уровня;

•                    информация о рыночной цене общедоступна, т.е. подлежит раскрытию в соответствии с российским либо зарубежным законодательством о рынке цен­ных бумаг или доступ к ней не требует наличия у пользователя специальных прав (привилегий).

Счет 508 «Котируемые акции, приобретенные для инвестирования»

2) В последний рабочий день месяца в обязательном порядке осуществляется  проверка котируемых ценных бумаг по критерию ежемесячного оборота. В случае если ценная бумага перестает удовлетворять критериям котируемой. она в этот же день подлежит переводу на счета по учету некотируемых ценных бумаг. При этом суммы, числящиеся на счетах учета переоценки ценных бумаг, относятся на увеличение/уменьшение балансовой стоимости переводимой ценной бумаги.

В последний рабочий день отчетного месяца после проведения переоценки сальдо по соответствующему лицевому счету относится на счета по учету доходов либо расходов от переоценки ценных бумаг. При полном выбытии ценных бумаг с соответствующего лицевого счета балансового счета второго порядка торгового портфеля лицевые счета на балансовых счетах учета положительных и отрицательных разниц переоценки ценных бумаг подлежат обязательному закрытию, При. этом, сальдо относится на счета по учету доходов или расходов от перепродажи (погашения) ценных бумаг. Счет 507 «Некотируемые акции».

Список литературы.

1.               Гражданский кодекс Российской Федерации.

2.               О рынке ценных бумаг: Федеральный закон РФ №39-ФЗ от 22.04.1996г.

3.               Инструкция Банка России № 8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ»

4.               Письмо Банка России от 23 февраля 1995г. №26 « Об операциях коммерческих банков с векселями и изменениях в порядке бухгалтерского учета банковских операций с векселями»

5.               Положения Банка России № 137-П от 21 апреля 2001г. « О порядке формирования кредитных организациями резервов на возможные потери»

6.               Банковское дело: учебник. Г.Н. Белоглазова, Л.П. Кроливецкой.- М.: Финансы и статистика, 2004. – 592с.

7.               Банковское дело: учебник. О.И. Лаврушина, -М.; Финансы и статистика, 2003.-672с.

[1] Постановление ФКЦБ «Об утверждении Правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг РФ» от 11 октября 1999 г. № 9.