СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ. 3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.. 5

1.1. Понятие финансового оздоровления и формирования его аналитического  инструментария. 5

1.2. Меры по предупреждению банкротства предприятий. 10

2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ  ЗАО «ТЕХСТРОЙСЕРВИС»  12

2.1. Бизнес- справка ЗАО «Техстройсервис». 12

2.2. Оценка финансового состояния ЗАО «Техстройсервис». 13

3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ФИАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ЗАО «ТЕХСТРОЙСЕРВИС». 27

3.1. План финансового оздоровления  организации. 27

3.2. Оптимизация организационной структуры.. 30

3.3. План реструктуризации предприятия. 32

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 36

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.. 39

ПРИЛОЖЕНИЯ.. 41

ВВЕДЕНИЕ

Сегодня мы являемся свидетелями глубочайшего кризиса во всех отраслях экономики, в том числе и в отрасли строительства. В создавшихся условиях конкуренции и постоянной борьбы большинство предприятий и организаций, освободившихся от влияния государства, оказалось обреченным на вымирание. Остальные, сумевшие удержаться и выстоять, должны были учиться выживать в условиях огромнейшего риска и неопределенности, когда все решения приходится принимать самостоятельно без инструкций и указов сверху. В новых рыночных условиях  организации оказались в тесной взаимосвязи с внешней средой, к которой нужно было адаптироваться.

Вопрос  выживания в условиях рыночной экономики для большинства строительных предприятий становится очень актуальным. Руководству организации больше не на кого положиться при решении текущих проблем, все решения приходится принимать самостоятельно, более того, необходимо нести за них ответственность. Вопрос в том, как принимать рациональные решения, чтобы достичь успеха и процветания, а не попасть в финансовую зависимость к кредиторами и стать банкротом.

Следует отметить, что в настоящее время законодательно разработан ряд документов, рассматривающих методику оценки финансового состояния  и регулирующих процесс восстановления и оздоровления финансово зависимых организаций и предприятий- банкротов.

В связи с актуальностью проблемы финансовой зависимости и банкротства строительных организаций в современных рыночных условиях целью  работы выступает разработка плана финансового оздоровления предприятия.

Поставленная цель конкретизируется рядом задач:

1. рассмотреть понятие финансового оздоровления и формирование  его аналитического инструментария

2. рассмотреть меры предупреждения банкротства организаций

3. дать краткую характеристику ЗАО «Техстройсервис»

4. провести оценку финансового состояния ЗАО «Техстройсервис»

5. разработать план финансового  оздоровления ЗАО «Техстройсервис»

6. провести оптимизация организационной структуры ЗАО «Техстройсервис»

7. рассмотреть план реструктуризации предприятия

В качестве объекта исследования в работе выступает строительная организация ЗАО «Техстройсервис».

В качестве объекта исследования в работе выступает  процесс разработки плана финансового оздоровления.

В работе были использованы данные финансовой отчетности предприятия ЗАО «Техстройсервис» за соответствующие периоды.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Понятие финансового оздоровления и формирования его аналитического  инструментария

Финансовое оздоровление – относительно новое и спорное для экономической науки понятие, появившееся одновременно с началом формирования рыночных отношений. В современной ситуации, по нашему мнению, получили определенность два подхода к сущности категории «финансовое оздоровление»: право-вой и финансово-экономический.

С позиции права финансовое оздоровление рассматривается однозначно, то есть в рамках института банкротства, когда арбитражным судом уже признана несостоятельность должника[14, с. 222].

Так статья 2 Федерального Закона «О несостоятельности (банкротстве)» (2003 г.) определяет финансовое оздоровление как процедуру банкротства, применяемую к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности. Условиям осуществления и организационным механизмам этой новой процедуры, ранее неизвестной ни российскому дореволюционному конкурсному праву, ни Законам о банкротстве 1992 г. и 1998 г., посвящена отдельная пятая глава нового законодательства.

В комментариях к нему М.В. Телюкиной неоднократно подчеркивается якобы «пассивный» характер этой второй судебной стадии развития конкурсных отношений, которая является не обязательной, а возможной при наличии определенных предпосылок (как правило, это ожидаемое удовлетворение всех требований кредиторов в течение достаточно длительного срока без осуществления активных экономических и юридических мероприятий)[9, с. 179].

По мнению авторов, с характеристикой финансового оздоровления как «пассивной» оздоровительной процедурой трудно согласиться, так как цель ее введения – укрепление платежеспособности должника путем напряженной мобилизации его внутренних ресурсов и в сжатые сроки, поскольку в соответствии с пунктом 2 статьи 92 ФЗ “О несостоятельности (банкротстве)” совокупный срок финансового оздоровления и внешнего управления не может превышать два года.

При этом финансовое оздоровление понимается в следующих трактовках, как[10, с. 104]:

· завершающая стадия антикризисного управления;

· основной этап антикризисного управления;

· выход из банкротства на основе долгосрочных программ, бизнес-планов финансового оздоровления

· восстановление платежеспособности и установление финансового равновесия между доходами и расходами путем устранения причин, вызвавших финансовый кризис;

· выявление и быстрое использование уже имеющихся резервов, цель которых – предельно быстро выйти из кризисной ситуации;

· сочетание кардинальных перемен в деятельности предприятия и решения проблем накопленных долговых обязательств и т.д.

· сочетание кардинальных перемен в деятельности предприятия и решения проблем накопленных долговых обязательств и т.д.

Многоаспектная характеристика категории “финансовое оздоровление” представлена в словаре по антикризисному управлению. Его составители, известные специалисты в данной области Г.Б. Юн, Г.К. Таль и В.В. Григорьев, определяют финансовое оздоровление и как процедуру банкротства, применяемую к организации-должнику в целях восстановления его платежеспособности, без прекращения полномочий собственника (участника) должника, в том числе в части управления делами должника, и как процесс реализации мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия.

Оздоровление российской экономики неосуществимо без целевого, антикризисного анализа.

Между тем представления об антикризисном направлении комплексного экономического анализа как его самостоятельном разделе не упорядочены. Выделение антикризисного анализа, по нашему мнению, основано на логике, отличной от подхода, базирующегося на информационном структурировании видов анализа

Такая специализация аналитической работы корреспондирует с особой функцией антикризисного управления, направленной на финансовое оздоровление предприятия, исключающей саму возможность наступления банкротства

Это означает, что из общего комплексного анализа выделяются особые методики для исследования процессов банкротства, дифференцированные по отраслям, и технология принятия решений на их основе. Аналитический инструментарий должен включать адаптированную систему взаимосвязанных показателей с характерными факторными моделями, интегрированную модель оценки финансово-экономического состояния, целевую методику интегральной балльной оценки степени несостоятельности и методические подходы к определению оптимальных уровней показателей[12, с. 145]

По нашему мнению, эффективность механизма финансового оздоровления должна базироваться на адекватной информационной поддержке, целенаправленном учетно-аналитическом инструментарии, учитывающем определенные правила взаимодействия организации с внешней средой, специфику ее организационной структуры и условий деятельности.

Теоретические и практические основы комплексного анализа как инструмента преодоления несостоятельности в различных отраслях национальной экономики начали формироваться относительно недавно. Монополия государства, существовавшая до периода реформ 90-х годов и в принципе не предполагающая возможность банкротства субъектов хозяйствования, не способствовала развитию данного направления комплексного экономического анализа.

Усиление процессов интеграции, слияния и поглощения, монополизации на рынке услуг обусловливает высокую потребность в разработке конкретного аналитического аппарата, ориентированного на финансовое оздоровление организаций с учетом отраслевой и региональной специфики, организационной структуры и роли в народнохозяйственном комплексе.

Сложившийся уровень информационно-аналитического обеспечения в сфере услуг авторы характеризуют как не соответствующий требованиям антикризисного управления.

Отсутствуют внутриведомственная статистика банкротств, обоснованная система показателей экономической устойчивости, последовательная методика их анализа, не развито внутреннее нормирование. Как правило, в организациях формируется значительный информационный массив, однако уровень его производительного использования крайне низок. Низка аналитическая куль-тура, не уделяется внимание глубокой интерпретации бухгалтерской отчетности. Информационные ресурсы используются недостаточно эффективно, преобладают рутинные расчеты. Низка профессиональная эрудиция специалистов в области современных направлений бизнес-анализа, узок спектр применяемых на практике методов и методик. Аналитический процесс ограничивается элементарной диагностикой, а его резервопоисковый этап остается незавершенным.

Следует учитывать, что методология антикризисного анализа длительное время развивалась в русле сугубо финансовой диагностики банкротства. Основные блоки финансового анализа (ликвидности, платежеспособность, кредитоспособность) сформировались к началу ХХ века. С этого периода методика оценки вероятного банкротства совершенствовалась в следующих направлениях[13, с. 129]:

· поиск наиболее адекватных индикаторов несостоятельности;

· разработка нормативов и пороговых значений основных критериев на основе развития статистики банкротств;

· оценка влияния значимых факторов на обобщающие показатели финансово-хозяйственной деятельности;

· прогнозирование возможного банкротства.

Обобщая исторический опыт оценки несостоятельности, можно сделать вывод, что его диагностика полностью сконцентрирована на исследовании финансового равновесия предприятия и риска его нарушения по данным финансовой отчетности. Все указанные направления актуальны для современной российской действительности с высокой предрасположенностью многих субъектов хозяйствования к банкротству.

Вместе с тем в российской теории и практике антикризисного анализа появились новые перспективные акценты, не характерные для зарубежного опыта. К ним авторы относят попытки осуществить углубленную фундаментальную диагностику банкротства, включить в орбиту анализа стратегические и маркетинговые оценки], расширить применение неформализованных подходов, использовать преимущества ситуационного анализа и социальные индикаторы для определения эффективности антикризисного управления.

Существенное влияние на разработку подходов к методике анализа в целях финансового оздоровления  предприятий оказывают факторы, не характерные для других отраслей деятельности, такие как высокий уровень риска, жесткие требования к безопасности и качеству, более сильная зависимость финансовых результатов от внешних мировых и внутригосударственных факторов, поскольку сфера услуг – наиболее чувствительная составляющая национальной инфраструктуры. В традиционных методиках, как правило, не находят отражение важнейшие специфические характеристики деятельности организаций различных отраслей, во многом определяющие объективность сводной оценки их финансово-экономического состояния.

Таким образом, антикризисный анализ – это системно осуществляемый на непрерывной основе процесс исследования устойчивости организации в рыночной среде с целью ее своевременного финансово-экономического оздоровления. Его сущностными характеристиками являются не только мониторинг, оценка и прогнозирование устойчивости организации, но и генерирование вариантов оздоровления, что в целом образует непрерывный замкнутый цикл аналитической работы антикризисной направленности.

1.2. Меры по предупреждению банкротства предприятий

В случае возникновения признаков банкротства, установленных посредством финансового анализа,  руководитель должника   обязан   направить  учредителям  (участникам)  должника, собственнику имущества должника - унитарного предприятия сведения о наличии признаков банкротства.                                    

Учредители  (участники)  должника,  собственник   имущества должника    -    унитарного    предприятия,    федеральные   органы исполнительной  власти,  органы  исполнительной  власти   субъектов Российской  Федерации,  органы  местного  самоуправления в случаях, предусмотренных    федеральным    законом,    обязаны     принимать своевременные меры по предупреждению банкротства организаций.     

В целях предупреждения банкротства  организаций  учредители (участники)  должника,  собственник имущества должника – унитарного предприятия  до  момента  подачи  в  арбитражный  суд  заявления  о признании   должника  банкротом  принимают  меры,  направленные  на восстановление платежеспособности должника.  Меры,  направленные на восстановление  платежеспособности  должника,  могут  быть  приняты кредиторами или иными лицами на основании соглашения с должником[18,с . 144].

Учредителями    (участниками)    должника,    собственником имущества  должника  - унитарного предприятия,  кредиторами и иными лицами в рамках мер по предупреждению  банкротства  должнику  может быть  предоставлена  финансовая  помощь в размере,  достаточном для погашения  денежных  обязательств   и   обязательных   платежей   и восстановления платежеспособности должника (досудебная санация).  

Предоставление  финансовой  помощи   может   сопровождаться принятием  на себя должником или иными лицами обязательств в пользу лиц, предоставивших финансовую помощь.

2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ  ЗАО «ТЕХСТРОЙСЕРВИС»

2.1. Бизнес- справка ЗАО «Техстройсервис»

В качестве объекта исследования в данной работе выступает строительная организация Закрытое акционерное общество «Техстройсервис», которое было основано и зарегистрировано в Хабаровской городской регистрационной палате 8 июня 1998 года (свидетельство № 15763).

 Местонахождение общества: г. Хабаровск, ул. Ленина –4 .

Основной целью создания организации является получение прибыли, а также наиболее полное удовлетворение рынка потребителей в строительных товарах и услугах.

Как прописано в Уставе, ЗАО «Техстройсервис» может заниматься более чем 20 видами деятельности. Основной вид деятельности - возведение зданий и сооружений из кирпича, производство кирпичной кладки.

Высшим органом управления в ЗАО «Техстройсервис» является общее собрание акционеров. Для управления текущей деятельностью назначен генеральный директор. Общая численность работающих в организации 56 человек.

Структурная организационно-производственная схема ЗАО «Техстройсервис» изображена на рисунке 1 (приложение 1).

Коммерческий отдел занимается вопросами реализации товаров, налаживании связей с потребителями. В функции бухгалтерии входят задачи ведения бухгалтерского учета в организации. Производственный отдел занимается вопросами производственного характера, ведением складского хозяйства. Сметно-плановый отдел занимается калькулированием себестоимости продукции.

Финансовое положение ЗАО «Техстройсервис» на сегодняшний день является неустойчивым, о чем свидетельствует ряд финансовых показателей на сегодняшний день.

2.2. Оценка финансового состояния ЗАО «Техстройсервис»

Горизонтальный, или динамический, анализ показателей позволяет установить их абсолютные приращения  и темпы роста, что важно для характеристики, финансового состояния предприятия. Так, показатель стоимости имущества предприятия даст дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния  имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса.

Актив баланса ЗАО «Техстройсервис»

Из данных таблицы приложения 3, видим, что за отчётный период имущество предприятия увеличилось на 8990 тыс. руб. или на 27,7%. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения в оборотных активах почти по всем статьям, в том числе материально оборотные средства (запасы) увеличились на 1402 тыс.  руб. или на 10,1%; денежные средства на 45 тыс.  руб. (в 3 раза), дебиторская задолженность возросла на 192 тыс. руб. или на 46 %.  Также недвижимое имущество увеличилось на 7127 тыс. руб., или на 39, 3%  по сравнению с   началом года.

После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на две группы:    

Статьи, говорящие об определённых недостатках в работе предприятия.

*наличие сумм "плохих" долгов в статье «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 240).

На ЗАО «Техстройсервис» отсутствует дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), что снижает долю медленно реализуемых активов. Но на предприятии имеет место краткосрочная дебиторская задолженность в сумме 606 тыс.  руб. на конец года, увеличившаяся за год на  192 тыс. руб. (+ 46).

Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.

*наличие в строке  «Прочие дебиторы» сумм, отражающих:

                   а) расчёты по возмещению материального ущерба;

                   б) недостачи и потери от порчи ТМЦ, несписанные с баланса в установ­ленном порядке.

На ЗАО «Техстройсервис» данные суммы отсутствуют.

1. Анализ и оценка имущества

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в ак­тивы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предпри­ятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения.

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в рас­поряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные (мо­бильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество - это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе.

На основе данных таблиц (Приложение 3) можно сделать выводы об изменениях в имуществе ЗАО «Техстройсервис» в 2003 году по сравнению с 2002 годом:

1)                                                            в 2003 году общая стоимость имущества предприятия снизилась на 5,28%. Это изменение свидетельствует о спаде хозяйственной деятельности предприятия;

2)                                                            стоимость имущества уменьшилась на 11878 руб. Это сопровождалось внутренними изменениями в активе: при увеличении внеоборотных активов на 2410 руб. (прирост на 1,74%) и при уменьшении стоимости оборотных средств на 9468 руб. (снижение на 10,91%);

3)                                                            изменения во внеоборотных активах произошло из-за сокращения незавершенного строительства на 2410 руб.

4)                                                            уменьшение стоимости оборотных средств произошло вследствие уменьшения готовой продукции на 93,09%. Это самое крупное уменьшение из всех групп оборотных средств. Денежные средства сократились на 17100 руб. (снижение на 75,23%), при общем снижении имущества предприятия основное финансирование было направлено на формирование запасов, а также накопления дебиторской задолженности;

5)                                                            крупное увеличение удельного веса, наблюдается в расчетах с дебиторами – прирост дебиторской задолженности составил 246,74%. В 2002 году она была равна 4750 руб., а в 2003 году она составила 16470 руб.

На основе общей оценки активов в 2000 и 2002 годах выявлено снижение производственно-хозяйственного потенциала организации. Это изменение сопровождалось ростом внеоборотных средств и уменьшением стоимости оборотных активов.

В 2004 году по сравнению с 2003 годом произошли следующие изменения:

1)                                          общая стоимость имущества снизилась за отчетный период на 0,94% (Приложение 3)

Это изменение свидетельствует о спаде хозяйственной деятельности предприятия:

1)                                                                                        уменьшение стоимости имущества на 2010 руб. сопровождалось внутренними изменениями в активе: при увеличении внеоборотных активов на 3700 руб. (прирост на 2,72%) произошло уменьшение стоимости оборотных средств на 5710 руб. (снижение на 7,38%);

2)                                                                                        снижение стоимости оборотных активов в целом произошло вследствие уменьшения денежных средств на 73,71% и запасов на 26,90%;

3)                                                                                        наиболее крупное увеличение наблюдается в товарах для перепродажи на 333,6%. Это самый высокий показатель динамики относительно других статей актива баланса;

4)                                                                                        при общем уменьшении имущества предприятия основное финансирование было направлено на пополнение внеоборотных средств. Из всех групп внеоборотных активов наблюдается снижение только незавершенного строительства на 5940 руб. (на 100%), в остальных – увеличение;

5)                                                                                        увеличение удельного веса, наблюдается в расчетах с дебиторами – прирост дебиторской задолженности составил 53,37%. В начале периода она была равна 16470 руб., а к концу периода увеличилась до 25260 руб. (Приложение 3)

На основе общей сравнительной оценки активов 2003 г. и 2004 г. выявлено снижение производственно-хозяйственного потенциала организации. Это изменение сопровождалось ростом внеоборотных средств и уменьшением стоимости оборотных активов.

Изменение структуры имущества представлено на рисунке 2.

Рис. 2. Имущество ЗАО «Техстройсервис» в 2002 году

Таким образом, анализ имущественного положения ЗАО «Техстройсервис» показывает неблагоприятную финансовую ситуацию. Существенные структурные изменения говорят о нестабильной работе. Наибольший удельный вес во внеоборотных активах ЗАО «Техстройсервис» занимают основные средства. На их долю в 2003 г. приходилось 93,97%, а в 2004 г. - 99,92%.  Наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. Хотя с 2002 г. по 2004 г. их величина уменьшилась, на их долю приходилось в 2004 г. 55,09%. В составе запасов увеличилась доля готовой продукции, а к концу 2004 г. увеличилась также доля дебиторской задолженности. Увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах свидетельствует о неосмотрительной кредитной политике ЗАО «Техстройсервис» по отношению к покупателям. Нехватка денежных средств на расчетном счете, увеличение дебиторской задолженности и увеличение готовой продукции на кладе свидетельствует об ухудшении финансовой ситуации на ЗАО «Техстройсервис»[20, с. 133].

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие предприниматели, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал – заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприя­тие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время.

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности соб­ственных финансовых ресурсов – за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость – это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается  уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

В ходе производственно-хозяйственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (Приложение  5 )

Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:

1. Наличие собственных оборотных средств.

Определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):

ЕС = ИС – F ,                                                                                                                       (1)

где         ЕС - наличие собственных оборотных средств;

              ИС - источники собственных средств                         (итог раздела IV «Капитал и резервы»);

              F - основные средства и вложения                         (итог раздела I баланса «Внеоборотные активы»).

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат.

Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов:

ЕT = ЕC + КT = (ИC + КT)- F ,                                                                                             (2)

где         ЕT - наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных                         источников для формирования запасов и затрат;

              КТ - долгосрочные кредиты и заемные средства (итог раздела V баланса                         «Долгосрочные пассивы»).

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.

Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

ЕΣ = ЕТ + Кt = (ИC + KT + Кt)- F ,                                                                                     (3)

где         ЕΣ - общая величина основных источников средств для формирования,                         запасов и затрат;

Кt - краткосрочные кредиты и займы (итог раздела V баланса       «Краткосрочные обязательства»).

На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственно-хозяйственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±ЕС = ЕС – Z ,                                                                                                                     (4)

где         Z - запасы и затраты (стр.211 + стр.220 раздела II баланса «Оборотные                         активы»).

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

±EТ = EТ – Z =(EС + KТ)-Z ,                                                                                              (5)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±EΣ = EΣ – Z =(EС + KТ + Kt)-Z ,                                                                                        (6)

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±ЕС; ±EТ; ±EΣ), являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.

При определений типа финансовой устойчивости следует использовать трехмерный (трехкомпонентный) показатель:

,                                                                                                  (7)

где         x1 = ±ЕС;

              x2 = ±EТ;

              x3 = ±EΣ.

Функция S(x) определяется следующим образом:

 ,                                                                                                  (8)

Выделяются четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

 ,                                                                                                                          (9)

Трехмерный показатель =(l; 1; l).

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

 ,                                                                                                                          (10)

Предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

Трехмерный показатель =(0; 1; l).

3. Неустойчивое финансовое состояние.

Определяется условиями:

 ,                                                                                                                          (11)

Трехмерный показатель =(0; 0; l).

Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации (Приложение 5)

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние.

Определяется условиями:

 ,                                                                                                                          (12)

Трехмерный показатель =(0; 0; 0).

Кризисное финансовое положение – это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и других, разработанные с помощью многомерного дискретного анализа.

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z=0,717X1+0,847X2+3,107X3+0,42X4+0,995X5  ,                                                      (13)

где         X1 – собственный оборотный капитал / сумма активов;

              X2 – нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов;

              X3 – прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

              X4 – балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал;

              X5 – объем продаж (выручка) / сумма активов.

Константа сравнения – 1,23. Если значение Z меньше 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z больше 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Проведем анализ финансовой устойчивости ЗАО «Техстройсервис» (Приложение  6).

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость ЗАО «Техстройсервис», можно сказать, что оно находится в кризисном финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется с 2002 года по 2004 год. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

-                   запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами (ЕС). В 2002 г. на покрытие запасов и затрат не хватало 23,85% собственных оборотных средств ((41218/33280)*100%), в 2003 г. – 40,98%, в 2004г. – 97,89%. Т.е. с каждым годом нехватка оборотных средств возрастает;

-                   главная причина сохранения кризисного финансового положения ЗАО «Техстройсервис»  – это превышение темпов роста запасов и затрат над ростом источников формирования. Общая величина источников формирования (EΣ) снизилась в 2003 г. на 10,91%, в 2004г. на 7,38%, собственные оборотные средства в 2003 г. уменьшились на 32,69%, в 2004 г. на 10,98%, а стоимость запасов и затрат в 2003 г. увеличилась на 30,96%, а уже в 2004 г. снизилась на 26,90%;

-                   негативным моментом является неудовлетворительное использование ЗАО «Техстройсервис»  внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не при­влекались. Краткосрочные обязательства представлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, хотя в 2003 г. она была увеличена на 2,64%, но уже в 2004 г. снизилась на 5,92%, т.е. ЗАО «Техстройсервис» не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для производственно-хозяйствен­ной деятельности;

-                   у ЗАО «Техстройсервис» наблюдается недостаток собственных оборотных средств, что свидетельствует о нехватке их в хозяйственной деятельности для покрытия запасов. Необходимо увеличение уровня собственных оборотных средств;

Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния ЗАО «Техстройсервис» – степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы ЗАО «Техстройсервис» заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре. Заемщики оценивают устойчивость ЗАО «Техстройсервис» по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.

Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период.

Базисными величинами могут быть:

-                       значения показателей за прошлый период;

-                       среднеотраслевые значения показателей;

-                       значения показателей конкурентов;

-                       теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей (Приложение 7).

Оценка финансовой устойчивости ЗАО «Техстройсервис» проводилась с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффи­циентов.

Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости ЗАО «Техстройсервис». Можно сделать вывод, что финансовая независимость ЗАО «Техстройсервис» высока. Это подтверждается высокими значениями коэффициентов автономии (Кa) и соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С) за анализируемый период с 2002 года по 2004 год. Несмотря на то, что имущественный потенциал ЗАО «Техстройсервис» в 2002 г. снизился на 5,28%, а в 2004 г. уменьшился незначительно всего на 0,94%, у него неустойчивое финансовое положение. Наблюдается снижение коэффициента маневренности (КМ). В 2002 году он составил 0,19, в 2003 году он снизился на 26,32%, а в 2004 году его значение составило 0,12, т.е. покрытие производственных запасов и пополнение оборотных активов за счет собственного капитала ЗАО «Техстройсервис» происходило не полностью – коэффициент ниже допустимого ограничения. Это связано с тем, что большая часть средств вложена во внеоборотные активы, что подтверждается низким значением коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И) (Приложение 8)

Таким образом, анализируя и оценивая финансовую устойчивость ЗАО «Техстройсервис»  можно сказать, что оно находится в кризисном финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется с 2002 года по 2004 год. Запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами (ЕС). В 2002 г. на покрытие запасов и затрат не хватало 23,85% собственных оборотных средств в 2003 г. – 40,98%, в 2004 г. – 97,89%. Главная причина сохранения кризисного финансового положения ЗАО «Техстройсервис» – это превышение темпов роста запасов и затрат над ростом источников формирования. Общая величина источников формирования (EΣ) снизилась в 2003 г. на 10,91%, в 2004 г. на 7,38%, собственные оборотные средства в 2003 г. уменьшились на 32,69%, в 2004 г. на 10,98%. Стоимость запасов и затрат в 2003 г. увеличилась на 30,96%, а уже в 2004 г. снизилась на 26,90%. Негативным моментом является неудовлетворительное использование ЗАО «Техстройсервис»  внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не при­влекались. Краткосрочные обязательства представлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, хотя в 2003 г. она была увеличена на 2,64%, но уже в 2004 г. снизилась на 5,92%, т.е. ЗАО «Техстройсервис»  не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для производственно-хозяйствен­ной деятельности. У ЗАО «Техстройсервис» наблюдается недостаток собственных оборотных средств, что свидетельствует о нехватке их в хозяйственной деятельности для покрытия запасов. Необходимо увеличение уровня собственных оборотных средств.

Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния ЗАО «Техстройсервис»  – степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы ЗАО «Техстройсервис» заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре. Заемщики оценивают устойчивость ЗАО «Техстройсервис» по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

На основании данных Приложения 8 можно сделать вывод, что финансовая независимость ЗАО «Техстройсервис» высока. Это подтверждается высокими значениями коэффициентов автономии (Кa) и соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С) за анализируемый период с 2002 года по 2004 год.. Наблюдается снижение коэффициента маневренности (КМ). В 2002 году он составил 0,19, в 2003 году он снизился на 26,32%, а в 2004 году его значение составило 0,12, т.е. покрытие производственных запасов и пополнение оборотных активов за счет собственного капитала ЗАО «Техстройсервис»  происходило не полностью – коэффициент ниже допустимого ограничения. Это связано с тем, что большая часть средств вложена во внеоборотные активы, что подтверждается низким значением коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И).

Для оценки риска банкротства используем модель Альтмана. На анализируемом ЗАО «Техстройсервис» величина Z-счета по модели Альтмана составила в 2002 г. – 3,07, в 2003 г. – 1,29, в 2004 г. – 2,24. Следовательно, на ЗАО «Техстройсервис» вероятность банкротства мала.

Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 8990 тыс. руб. в том числе за счет увеличения по следующим статьям:

-         «Нераспределенная прибыль» на 3768 тыс. руб. (на 75,7),

-         «Долгосрочные обязательства » на 3179 тыс. руб. или на 78,3 %

Удельный вес собственных средств довольно значительный в структуре  баланса  на начало года и составляет 73,9%; к концу периода произошло значительное уменьшение их доли до 66,5%.  Причиной такого снижения доли собственных средств явился рост  кредиторской задолженности с 2922 тыс.  руб. до 4372 тыс. руб. или на 49,6%  и как следствие увеличение ее доли в валюте баланса на 1,5%. Также значительное влияние на снижение доли собственных средств оказало появление к концу периода такой статьи как «Долгосрочные обязательства», которые к концу отчетного периода стала равна 4961  руб. и составила 6,5% к валюте баланса. Данную направленность  увеличения заемных средств, даже при не уменьшаемой стоимости собственных средств, нужно назвать негативной.

Одной из самых «больных» статей в ЗАО «Техстройсервис» является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность поставщикам и подрядчикам (33,2% от суммы кредиторской задолженности) по неоплаченным в срок расчетным документам, и не отгруженной продукции  в счет полученных авансов. Это свидетельствует о финансовых затруднениях.

Таким образом, на основании проведенного обзора баланса ЗАО «Техстройсервис» за 2004 года, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия  и росте больных статей в 2004 году. В связи с этим необходимо провести расчет и оценку основных коэффициентов характеризующих финансовое состояние ЗАО «Техстройсервис»/

3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ФИАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ЗАО «ТЕХСТРОЙСЕРВИС»

3.1. План финансового оздоровления  организации

Структура плана финансового оздоровления, разрабатываемого для ЗАО    « Техстройсервис», содержит основные элементы традиционного бизнес-плана и состоит из восьми разделов.

            Цель разработки плана финансового оздоровления заключается в восстановлении или укреплении платежеспособности предприятия.

План финансового оздоровления для строительной организации рассматривается как инструмент дополнительного привлечения источников финансирования. Поэтому он должен содержать убедительные обоснования, подкрепленные расчетами.

План финансового оздоровления должен содержать реальную оценку финансово- экономической ситуации в организации, что требует постоянного его уточнения по мере реализации. Помимо этого, план финансового оздоровления должен быть разработан в соответствии с типовыми документами ( формами). Он должен в полной степени отражать специфику деятельности ЗАО                                   « Техстройсервис».

Все разделы разрабатываемого плана финансового оздоровления должны быть взаимоувязаны, а представленные в различных разделах расчеты не должны  иметь расхождений.

         Структура плана финансового оздоровления ЗАО « Техстройсервис» представлена на рисунке 3 (приложение 10).

В первом разделе плана финансового оздоровления ЗАО «Техстройсервис» даются основные краткие сведения о нем, описываются общие направления и срок реализации плана, условия и суммы, представляемые в качестве финансовой помощи и инвестиций.

Во втором разделе дается общая характеристика организации. В нем излагаются основные направления деятельности предприятия, оценка его значимости для области.

  При разработке третьего раздела планам финансового оздоровления проводится анализ финансового состояния организации за два- три года, предшествующие наступлению неплатежеспособности. Анализ финансового состояния проводится с учетом рекомендаций, разработанных в специальной литературе. На основе проведенного анализа намечаются основные пути восстановления платежеспособности организации за счет мобилизации внутренних расчетов, а при их недостаточности- за счет привлечения заемных средств.

  Результатом четвертого раздела является план мероприятий по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективности хозяйственной деятельности, включаемых в стратегию предотвращения банкротства для строительной организации.

            В пятом разделе обоснование объемов сбыта состоит из следующих основных этапов       [ 14,c.366]:

1)    прогнозирование объемов продаж по периодам;

2)    прогнозирование объемов продаж по основным видам продукции;

3)    прогнозирование объемов продаж по основным потребителям;

4)    анализ и прогнозирование доли предприятий на соответствующих товарных рынках.

  Разработка шестого раздела очень важна в составе плана финансового оздоровления, так как только поддержание уровня объема продаж на определенном уровне способно обеспечить выживание предприятия в условиях жесткой конкуренции. При разработке этого раздела рассматриваются следующие вопросы [15,c.365]:

1)    определение спроса на выпускаемую продукцию или производимые работы и услуги;

2)    изучение рынка и оценка возможностей данного товарного рынка;

3)    изучение воздействия конкуренции и других факторов;

4)    прогнозирование объемов продаж и разработка стратегии маркетинга.

            7 раздел разрабатывается на основе прогнозов объемов продаж. Помимо необходимых расчетов план производства ЗАО « Техстройсервис» должен содержать характеристику базовых технологических процессов, материально- технической базы производства и основных видов используемых ресурсов, характеристику ведущих поставщиков. В этом же разделе описываются основные требования к трудовым ресурсам. Разработанные в разделе мероприятия по снижению себестоимости должны учитываться при формировании сводной сметы расходов.

            При  разработке восьмого раздела необходимо учитывать данные предыдущих разделов. Финансовый план отражает ожидаемые финансовые результаты хозяйственной деятельности ЗАО « Техстройсервис». Поэтому расчеты восьмого раздела должны быть полностью увязаны с расчетами предыдущих разделов. рассчитываемые в финансовом плане коэффициенты и показатели должны быть точными и обоснованными, так как именно они изучаются потенциальным кредитором или инвестором.

Составление плана финансового оздоровления для ЗАО «Техстройсервис» заканчивается оформлением листа и приложений.

         Таким образом, в данном разделе были изучены основные рекомендации при составлении плана финансового оздоровления. При его разработке обязательным элементом является обоснование необходимости его создания. С этой целью проводится углубленный финансовый анализ организации и характеризуется ее современное финансовое состояние. На основании полученных результатов предлагаются конкретные мероприятия по финансовому оздоровлению, и разрабатывается стратегия предотвращения банкротства.

3.2. Оптимизация организационной структуры

В данном разделе рассматриваются вопросы, касающиеся совершенствования организационной структуры ЗАО «Техстройсервис» при использовании рекомендаций, представленных в специальной литературе [12, с. 122].Существующая организационная структура предприятия представлена на рисунке 1 (см. приложение 1).

На первом этапе совершенствования организационной структуры ЗАО «Техстройсервис» необходимо провести расчет количества функциональных работников по предложенному ниже перечню услуг в таблице 1.

Таблица 1

Оценка функционального аппарата управления ЗАО «Техстройсервис»

Наименование функций

Расчетная формула

Расчет

Значение

1.      Общее (административное) руководство и оперативное управление

Np=1,25+0,28*Oc*K1

Np=1,25+0,28*0,07*

* 24,759416=1,74

2

2.      Планирование производственно-хозяйственной деятельности, маркетинговые исследования

Nпл=0,98+0,33*Ос*К1

Nпл=0,98+0,33*0,07*

* 24,759416=1,55

2

3.      Организационно-техническая, технологическая подготовка строительного производства

Nотп=-0,28+0,6*Ос*

К1+ 0,06*Nзк

Nотп=-0,28+0,6*24,759416

*0,07+0,06*60=4,36

4

4.      Руководство механизацией СМР и энергетическим обслуживанием

Nмех=0,85+0,024*

* Оф*К2

Nмех=0,85+0,024*0,043*

* 0,032=0,85

1

5.      Комплектование и подготовка кадров

Nк=0,2+0,0029*Nр

Nк=0,2+0,0029*57=0,37

-

6.      Организация труда и зарплаты

Nтз=0,07+0,0028*Nр+

0,0028*Nо

Nтз=0,07+0,0028*57+0,0028

*10=0,26

1

7.      Охрана труда и техника безопасности

Nот=0,32+0,00048*

* Nр

Nот=0,32+0,00048*

*57=0,35

-

8.      Управление материально-техническим обеспечением

Nмто=0,35+0,33*Ос** К1+0,014*Nо

Nмто=0,35+0,33*24,759416

*0,07+0,014*10=0,99

1

9.      Бухгалтерский учет и финансовая деятельность

Nбу=1,72+0,009*Nр

Nбу=1,72+0,009*57=2,23

2

10.  2Хозяйственное    обслуживание и общее делопроизводство

Nc=0,61+0,09*Ос*К1

Nc=0,61+0,009*24,759416*

* 0,07=0,766

1

11. ИТОГО

-

14

В таблице 1 были использованы следующие условные обозначения [7,c.20]:

Ос- объем строительно-монтажных работ, выполняемых предприятием собственными силами, млн. руб.;

К1- коэффициент, учитывающий, в частности, приведение стоимости строительно-монтажных работ к ценам 1984 года; К1=0,07

К2- коэффициент, учитывающий приведение стоимости активной части основных фондов к ценам 1994 года; К2=0,032;

Nзк- количество заказчиков; Nзк=60;

Nо- количество объектоов; Nо=10;

Оф- среднегодовая стоимость активной части основных фондов;

Nр- списочное количество рабочих, занятых выполнением строительно-монтажных работ.

Проведенный в таблице 1 расчет численности функциональных работников в исследуемой организации свидетельствует о том, что структура аппарата управления в ЗАО «Техстройсервис» неоптимальна и требует совершенствования. Сравним значения рассчитанного количества работников функционального аппарата –14 человек, со значением количества административно- управленческого аппарата реальной структуры- 41 человек. При численности рабочих в организации – 51 человек, содержание столь значительного аппарата управления является неэффективным. Наличие огромнейшего количества административно- управленческих работников на предприятии  при столь малом количестве рабочих выступает одной из серьезных причин финансовой неустойчивости и подверженности банкротству. В связи с чем одним из мероприятий по укреплению финансового состояния уже в ближайшей перспективе выступает совершенствование существующей оргструктуры  и ее обоснование.

Оптимизированная организационная структура ЗАО «Техстройсервис» представлена на рисунке 4 (приложение 11).

3.3. План реструктуризации предприятия

            Одной из задач финансового анализа является предотвращение угрозы банкротства. Определенная ГК РФ самостоятельность предприятий и возрастающая, в связи с этим, их ответственность перед кредиторами, акционерами, банком, работниками, вызывает необходимость уделять внимание вопросам прогнозирования возможного банкротства предприятий. С другой стороны, предприятия должны быть уверены в надежности и состоятельности своих партнеров либо своевременно использовать механизм банкротства как средство возврата долга неплатежеспособными предприятиями, что приобретает значимость в современных условиях при существующей проблеме неплатежей.

            Одной из задач финансового анализа выступает антикризисная диагностика финансового состояния предприятия с целью избежать возможного наступления банкротства.

Целью плана реструктуризации для строительной организации выступает разработка и реализация мероприятий, направленных нейтрализацию наиболее опасных путей экономических явлений, приводящих к кризису.

  Таблица 2

Комплекс организационно- технических мероприятий, включенных в план реструктуризации для ЗАО «Техстройсервис»

Разделы и статьи

Содержание конкретных мероприятий

Внеоборотные активы

Нематериальные активы

- сокращение административно- управленческих расходов за счет части фиксированных издержек;

-ликвидация расходов на НИОКР бесперспективной продукции;

Патенты, лицензии, товарные знаки

-продажа патентов и лицензий, прав пользования товарным знаком;

-франшиза;

Основные средства

-передача в аренду зданий и оборудования по бесперспективным производствам;

-продажа переамортизированных машин и оборудования;

-приобретение сокращение сроков ввода в эксплуатацию по освоению производства перспективных видов продукции;

Незавершенное строительство

-продажа объектов незавершенного строительства;

Долгосрочные финансовые вложения

- отказ от новых долгосрочных финансовых вложений;

Оборотные активы

Сырье, материалы и другие ценности

-пересмотр норм расхода материально- энергетических ресурсов в действующих производствах;

внедрение прогрессивных ресурсосберегающих технологий в перспективных производствах;

-уточнение нормативов запасов материально-энергетических ресурсов;

-восполнение запасов в пределах нормативов по перспективным производствам;

-продажа сверхнормативных запасов материалов;

-распродажа неликвидов;

Незавершенное производство

-внедрение прогрессивных систем оперативно- производственного планирования;

-пересмотр норм трудовых затрат и тарифов;

-сокращение численности рабочих на бесперспективных производствах;

-увеличение в пределах расчетных нормативов размеров незавершенного производства по перспективным производствам;

-продажа незавершенного производства;

Готовая продукция и товары для перепродажи

-сокращение объемов авансированных платежей;

Расходы будущих периодов

-сокращение и ликвидация просроченной дебиторской задолженности;

Дебиторская задолженность

-ликвидация безнадежных долгов;

 -сокращение сроков торгового кредита ;

-минимизация дебиторской задолженности за счет предоплаты заказчикам по заключаемым договорам;

-образование дебиторской задолженности в пределах норматива по перспективным видам продукции;

-заключение вновь оформляемых договоров на поставку перспективных видов продукции после экспертизы платежеспособных заказчиков;

-приостановление вложения средств в ценные бумаги других предприятий;

-сокращение времени оборота денежных средств за счет инвестирования собственного производства;

Краткосрочные финансовые вложения

Денежные средства

Убытки

-анализ по причинам и центрам ответственности с конкретными мероприятия по ликвидации убытков;

-установление минимально допустимых объемов производства – порога рентабельности;

Капитал и резервы

Уставной капитал

- увеличение размеров фонда на приобретение производственного оборудования;

-восполнение запасов собственных средств по перспективным видам продукции;

-стабилизация размеров фонда;

Добавочный капитал

Резервный капитал

Фонд накопления

Фонд социальной сферы

Целевые финансирование и поступления

--увеличение прибыли за счет ликвидации убыточных производств;

-перепрофилирование убыточных производств;

-расширение производства и реализация перспективной продукции;

-продажа излишнего имущества;

-снижение издержек производства;

Нераспределенная прибыль отчетного года

Долгосрочные пассивы

-привлечение долгосрочных кредитов;

-погашение долгосрочных кредитов в соответствии с условиями и сроками договора;

Заемные средства

Краткосрочные пассивы

Заемные средства

-привлечение долгосрочных кредитов по условию обеспечения расчетных сроков окупаемости на цели восполнения запасов оборотных активов по перспективным видам продукции, льготного торгового кредита, выплаты зарплаты;

-своевременное погашение задолженности в соответствии с очередностью, установленной законодательством;

Кредиты банков

Прочие займы

Выручка от реализации

-установление максимальных объемов производства перспективных видов продукции и обеспечение их заказов;

Себестоимость

-снятие с производства убыточной, низко рентабельной неконкурентоспособной продукции;

-установление обоснованных цен с учетом эластичности спроса и нормы рентабельности;

-сокращение фиксированных издержек;

-внедрение конструкций изделий, обеспечивающих экономию материалов.

            Комплексная перестройка деятельности предприятия является очень важным способом финансового оздоровления при реализации стратегии предотвращения банкротства. Эта перестройка предполагает приспособление мощностей и организационно- технологической структуры предприятия к складывающейся экономической конъюнктуре.

            Основные мероприятия, которые могут быть проведены в рамках данного направления, заключаются в следующем [15,c.14]:

1)    изменение масштаба деятельности;

2)    изменение профиля предприятия;

3)    изменение объема;

4)    изменение технологической структуры капитала;

5)    изменение качественного состава капитала;

6)    смена состава применяемых на предприятии технологических способов производства;

7)    перестройка организационной схемы производства.

Более наглядно на рисунке 5 (см. приложение 12) представлена группировка мероприятий по финансовому оздоровлению ЗАО «Техстройсервис».

Стратегию предотвращения банкротства для ЗАО «Техстройсервис» можно представить в виде схемы на рисунке 6 (приложение 13).

            Таким образом, для неплатежеспособной строительной организации помимо составления плана финансового оздоровления обязательным элементом является разработка стратегии предотвращения банкротства, которая включает в себя ряд мероприятий, направленных на повышение эффективности деятельности организации и укреплении ее финансового положения.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

         В ходе выполнения работы была достигнута ее основная цель и решены все задачи,  поставленные во введении. В заключении сделаем несколько общих выводов по работе.

Финансовое оздоровление – относительно новое и спорное для экономической науки понятие, появившееся одновременно с началом формирования рыночных отношений. В современной ситуации, по нашему мнению, получили определенность два подхода к сущности категории «финансовое оздоровление»: право-вой и финансово-экономический.

С позиции права финансовое оздоровление рассматривается однозначно, то есть в рамках института банкротства, когда арбитражным судом уже признана несостоятельность должника.

Эффективность механизма финансового оздоровления должна базироваться на адекватной информационной поддержке, целенаправленном учетно-аналитическом инструментарии, учитывающем определенные правила взаимодействия организации с внешней средой, специфику ее организационной структуры и условий деятельности.

Антикризисный анализ – это системно осуществляемый на непрерывной основе процесс исследования устойчивости организации в рыночной среде с целью ее своевременного финансово-экономического оздоровления. Его сущностными характеристиками являются не только мониторинг, оценка и прогнозирование устойчивости организации, но и генерирование вариантов оздоровления, что в целом образует непрерывный замкнутый цикл аналитической работы антикризисной направленности.

Сделаем выводы по практической части:

Во второй главе проведен анализ финансового состояния ЗАО «Техстройсервис». Анализ и оценка финансовой устойчивости ЗАО «Техстройсервис» показал, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется с 2002 года по 2004 год. Запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами. В 2002 г. на покрытие запасов и затрат не хватало 23,85% собственных оборотных средств, в 2003 г. – 40,98%, в 2004 г. – 97,89%. Главная причина сохранения кризисного финансового положения ЗАО «Техстройсервис» – это превышение темпов роста запасов и затрат над ростом источников формирования. Общая величина источников формирования снизилась в 2003 г. на 10,91%, в 2004 г. на 7,38%, собственные оборотные средства в 2003 г. уменьшились на 32,69%, в 2004 г. на 10,98%. Стоимость запасов и затрат в 2003 г. увеличилась на 30,96%, а уже в 2004 г. снизилась на 26,90%. Негативным моментом является неудовлетворительное использование ЗАО «Техстройсервис» внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не при­влекались. Краткосрочные обязательства представлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, хотя в 2003 г. она была увеличена на 2,64%, но уже в 2004 г. снизилась на 5,92%, т.е. ЗАО «Техстройсервис»  не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для производственно-хозяйствен­ной деятельности. У ЗАО «Техстройсервис» наблюдается недостаток собственных оборотных средств, что свидетельствует о нехватке их в хозяйственной деятельности для покрытия запасов. Необходимо увеличение уровня собственных оборотных средств.

Анализ финансового состояния показал, что ЗАО «Техстройсервис» имеет убытки в размере 12390 руб. (5,54% к валюте баланса), общий коэффициент ликвидности равен 0,52, то есть предприятие может погасить только 52% своих обязательств. Рентабельность капитала 0,06%, то есть на 1 вложенный рубль ЗАО «Техстройсервис» получает 6 копеек прибыли в год. ЗАО «Техстройсервис» имеет неудовлетворительную структуру баланса. Коэффициент текущей ликвидности меньше 2, коэффициент критической ликвидности меньше 1, а коэффициент абсолютной ликвидности не попадает в интервал от 0,2 до 0,5. Коэффициент восстановления составил 0,82, что говорит о невозможности восстановить платежеспособность ЗАО «Техстройсервис». Низкое значение коэффициента критической ликвидности указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов. Низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности указывает на снижение платежеспособности предприятия.

         В качестве методов финансового оздоровления ЗАО «Техстройсервис» был предложен план финансового оздоровления, оптимизация организационной структуры и план реструктуризации предприятия.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.     Гражданский кодекс РФ.

2.     Федеральный закон от 8 января 1998 г. N 6-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (с изменениями от 21 марта, 25 апреля 2003 г.)

3.     Постановление Правительства РФ от 20 мая 1994 г. N 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" (с изменениями от 27 июля 1998 г., 27 августа 1999 г., 27 ноября 2000 г., 7 июня 2002 г.)

4.     Постановление Правительства РФ от 3 сентября 1999 г. №1002 «О порядке и сроках проведения реструктуризации кредиторской  задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также  задолженности по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом» (ред. от 29.09.2004)

5.     Постановление Правительства РФ от 22 мая 1998 г. N 476 "О мерах по повышению эффективности применения процедур банкротства"

6.     Методические рекомендации по проведению экспертизы о наличии (отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства (утв. ФСДН РФ от 8 октября 1999 г. N 33-р)

7.     Методические рекомендации по ускоренному порядку применения процедур.

8.     Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учеб. пособ.- М.: Финансы и статистика, 2002.- 456с.

9.     Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – 4-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 352 с.

10.Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование: Учеб. – М.: Инфра- М, 2002. – 392 с.

11.Ефимова О.В. Финансовый анализ. - 3 изд., переаб., доп. – М.: Бух. учет, 2002. – 351 с.

12.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – 2-е изд., испр. И доп. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 344 с.

13.Финансы: Учеб. пособие / Под ред . А.М. Ковалевой. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 384 с.

14.Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – 2 изд., пераб., доп. – М.: Центр экономика и маркетинга, 2002. – 188 с.

15.Кожинов В.Я. Бухгалтерский учет: Прогнозирование финансового результата: Учебно- метод. пособ. –М.: Экзамен, 2002. – 319 с.

16.Кошкина Г.М. Финансы предприятия: Тексты лекций. – Хабаровск: НГАЭиУ, 2003. – 150 с.

17.Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Задачи, деловые ситуации и тесты. – М.: Дело и сервис, 2003. – 111с.

18.Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дькова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003. –    471 с.

19.Панкратов Ф.Г., Серегина Т.К. Коммерческая деятельность, -М.: ИКЦ. «Маркетинг», 2003.

20.Справочник финансиста предприятия/ Баранникова Н.П., Бурмистрова Л.А., Винслав Ю.Б. – 2 изд., доп., переаб. – М.: Инфра- М, 2002. – 558с.

21.Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учеб./Под ред. Е.М. Стояновой. – М.: Перспектива, 2003. – 656 с.

22.Финансы: Учеб. пособие / Под ред. А.М. Ковалевой. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 384 с.

ПРИЛОЖЕНИЯ