ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО - ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию ГОУ ВПО

Всероссийский заочный финансово-экономический институт

Кафедра финансового менеджмента

Факультет финансово-кредитный

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»:

на тему «Анализ и прогнозирование финансовых результатов предприятия»

Вариант № 1

Преподаватель: Бурмистрова Ольга Анатольевна

Работу выполнила: Еркова Елена Юрьевна

Учетно-статистический факультет,

Бухгалтерский учет, анализ и аудит

05убб03838, 4 курс

Пенза 2009

ВАРИАНТ 1

«Анализ и прогнозирование финансовых результатов предприятия»

Финансовый менеджер компании оценивает сбытовую политику. Предстоит оценить систему доходов, затрат и финансовых результатов компании, сделать заключение о структуре затрат и спрогнозировать возможное изменение прибыли.

1. На основании аналитических данных за отчетный год определить:

§ прибыль от реализации;

§ налогооблагаемую прибыль;

§ рентабельность продукции;

§ налог на прибыль, подлежащий перечислению в бюджет;

§ НДС, подлежащий перечислению в бюджет.

2. Оценить эффект производственного рычага, рассчитать порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия; интерпретировать полученные результаты.

3. Построить прогнозную финансовую отчетность на конец планового периода, при условии роста выручки от реализации на 15 %.

Решение

1. Для выполнения задания воспользуемся данными из следующих таблиц:

Таблица 1: «Выписка из бухгалтерского баланса ООО «Роскомплектоборудование» на 1 января 2008 г., руб.»

Таблица 1

Бухгалтерский баланс 2008 год, руб.

АКТИВ	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110
Основные средства	120	10000	8000
Незавершенное строительство	130
Долгосрочные финансовые вложения	140
Отложенные налоговые активы	145
	Итого по разделу I	190	10000	8000
II. Оборотные активы
Запасы	210	88	355
	в том числе:
	сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	7000	6000
	затраты в незавершенном производстве	213
	готовая продукция и товары для перепродажи	214	81000	349000
	расходы будущих периодов	216
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	1012000	363000

	в том числе:
	покупатели и заказчики	241	629000	117000
Денежные средства	260	460000	503000
	Итого по разделу II	290	1560000	1221000
БАЛАНС	300	1570000	1229000

ПАССИВ	Код строки	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	10000	10000
Добавочный капитал	420
Резервный капитал	430
	в том числе:
	резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	-223000	-143000
	Итого по разделу III	490	-213000	-133000
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510
Отложенные налоговые обязательства	515
	Итого по разделу IV	590
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610
Кредиторская задолженность	620	1783000	1362000
	в том числе:
	поставщики и подрядчики	621	403000	42000
	задолженность перед персоналом организации	622	9000	14000
	задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623		2000

	задолженность по налогам и сборам	624	15000	11000
	прочие кредиторы	625	1356000	1293000
Доходы будущих периодов	640	-
	Итого по разделу V	690	1783000	1362000
	БАЛАНС	700	1570000	1229000

СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ

Арендованные основные средства	910
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение	920

Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов	940
Обеспечения обязательств и платежей выданные	960
Износ жилищного фонда	970
Материалы принятые в переработку, основные средства до 10000	991

Таблица 2: «Выписка из отчета о прибылях и убытках ООО «Роскомплектоборудование» за 2007 г., руб.

Таблица 2

Отчет о прибылях и убытках 2008 год, руб.

Показатель	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
наименование	код
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	11671000	7386000


Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	-10817000	-6668000
Валовая прибыль	029	854000	718000
Коммерческие расходы	030	-810000	-946000
Прибыль (убыток) от продаж	050	44000	-228000
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	060
Проценты к уплате	070
Прочие доходы	090	258000	232000
Прочие расходы	100	-198000	-235000
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	104000	-231000
Отложенные налоговые активы	141
Отложенные налоговые обязательства	142
Текущий налог на прибыль	150	-24000
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	80000	-231000
СПРАВОЧНО:
Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	-70823000	535000

Таблица 3: «Дополнительные сведения о доходах и затратах компании в отчетном году», согласованные с данными финансовой отчетности:

Таблица 3

Сведения о доходах и затратах компании в отчетном году, тыс. руб.

Показатель	Сумма
1	2
Выручка от реализации продукции, включая НДС	*11 671 000,00*
Затраты предприятия:	*11 627 000,00*
расход основных материалов на производство изделий	5 101 511,98
расход лакокрасочных материалов на ремонт помещений цеха и склада	532 905,74
расход топлива на отопление помещений	646 316,23
оплата электроэнергии, потребленной на освещение помещений	715 146,34
оплата электроэнергии, потребленной на технологические цели	951 302,26
заработная плата рабочим-сдельщикам, занятым в основном производстве	1 027 859,13
заработная плата, начисленная по повременной системе обслуживающему персоналу и аппарату управления	966 057,74
амортизация основных фондов и нематериальных активов	2 527,92
командировочные расходы	67 060,00
почтово-телеграфные расходы	2 642,50
отчисления в целевые фонды на социальные нужды	518 418,39
оплата услуг аудиторской фирмы	2 500,00
уплата процентов по краткосрочной ссуде
оплата услуг транспортной организации	11 600,00
расходы на текущий ремонт оборудования	93 050,00
расход вспомогательных материалов в основном производстве	286 328,35
выплата процентов по облигациям предприятия
расход воды на технологические цели	698 613,42
оплата услуг консалтинговой фирмы	2 800,00
судебные издержки
расходы на содержание законсервированного объекта (освещение, зарплата службе охраны)
затраты по аннулированному производственному заказу
штрафы, уплаченные покупателю за срыв сроков поставки полуфабрикатов
прочие переменные расходы, включаемые в себестоимость продукции	210,00
прочие постоянные расходы, включаемые себестоимость продукции	150,00
Потери имущества в результате наводнения
Доходы от аренды складских помещений
Дивиденды по акциям других эмитентов
Возврат безнадежного долга
Доходы от долевого участия в СП
Доходы от дооценки товаров	*4 000,00*
Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году	*2 000,00*
Положительные курсовые разницы по операциям в иностранной валюте
Убытки по операциям прошлых лет, выявленные в отчетном году
Убытки по бартерным операциям, совершенным по более низким ценам
Транспортный налог	*1 000,00*
Налог на землю	*2 000,00*
Проценты по депозитному вкладу

§ Прибыль от реализации = Выручка от реализации (без НДС, акцизов и др. налогов) – Себестоимость = 11671000 – 10817000 = 854000 руб.

§ Налогооблагаемая прибыль = Прибыль от реализации + Прочие доходы – Прочие расходы = 854000 + 258000 – 198000 =914000 руб.

§ Рентабельность продаж = Прибыль от реализации продукции / Выручка от реализации продукции = (854000 / 11671000 )*100% = 7,3 %

§ Налог на прибыль, подлежащий перечислению в бюджет = 914000 * 20% = 182800 руб.

§ НДС, подлежащий перечислению в бюджет равен 11671000 * 18% = 2100780 руб.

2. Для расчета порога рентабельности и запаса финансовой прочности все затраты компании разделим на переменные и постоянные в зависимости от их связи с объемом производства и отразим в Таблице 4

Таблица 4

Показатель	Сумма	Вид затрат
1	2	3
Затраты предприятия:	*11 627 000,00*
расход основных материалов на производство изделий	5 101 511,98	Переменные
расход лакокрасочных материалов на ремонт помещений цеха и склада	532 905,74	Постоянные
расход топлива на отопление помещений	646 316,23	Постоянные
оплата электроэнергии, потребленной на освещение помещений	715 146,34	Постоянные
оплата электроэнергии, потребленной на технологические цели	951 302,26	Переменные
заработная плата рабочим-сдельщикам, занятым в основном производстве	1 027 859,13	Переменные
заработная плата, начисленная по повременной системе обслуживающему персоналу и аппарату управления	966 057,74	Постоянные
амортизация основных фондов и нематериальных активов	2 527,92	Постоянные
командировочные расходы	67 060,00	Постоянные
почтово-телеграфные расходы	2 642,50	Постоянные
отчисления в целевые фонды на социальные нужды	518 418,39	Постоянные
оплата услуг аудиторской фирмы	2 500,00	Постоянные
оплата услуг транспортной организации	11 600,00	Постоянные
расходы на текущий ремонт оборудования	93 050,00	Постоянные
расход вспомогательных материалов в основном производстве	286 328,35	Переменные
расход воды на технологические цели	698 613,42	Переменные
оплата услуг консалтинговой фирмы	2 800,00	Постоянные
прочие переменные расходы, включаемые в себестоимость продукции	210,00	Переменные
прочие постоянные расходы, включаемые себестоимость продукции	150,00	Постоянные
Итого переменных затрат:	8 065 825,14
Итого постоянных затрат:	3 561 174,86

§ Найдем маржинальный доход по формуле:

Маржинальный доход = Выручка от реализации – Переменные затраты

Маржинальный доход = 11 671 000 – 8 065 825,14 = 3 605 174,86

§ Найдем коэффициент маржинального дохода по формуле:

Коэффициент маржинального дохода = Маржинальный доход / выручка от реализации

Коэффициент маржинального дохода = 3 605 174,86 / 11 671 000 = 0,31 или 31 %

§ Найдем порог рентабельности по формуле:

Порог рентабельности = Постоянные затраты / Коэффициент маржинального дохода

§ Найдем запас финансовой прочности по формуле:

Запас финансовой прочности = Выручка от реализации – Порог рентабельности

Запас финансовой прочности = 11 671 000 – 11 487 660,84 = 183 339,16

§ Найдем коэффициент запаса финансовой прочности по формуле:

Коэффициент запаса финансовой прочности = (Выручка от реализации – Порог рентабельности) / Выручка от реализации

Коэффициент запаса финансовой прочности = (11 671 000 – 11 487 660,84) / 11 671 000 = 0,02 или 2%

§ Для оценки эффекта производственного (операционного) рычага сначала найдем прибыль по формуле:

Прибыль = Запас финансовой прочности * Коэффициент маржинального дохода

Прибыль = 183 339 * 0,31 = 56 835,09

§ Затем найдем силу воздействия операционного рычага по формуле:

Сила воздействия операционного рычага = Маржинальный доход / Прибыль

Сила воздействия операционного рычага = 3 605 174,86 / 56 835,09 = 63,43

Выводы:

Ø Действие операционного рычага проявляется в том, что прибыль растет быстрее чем выручка, поскольку при росте объема реализации величина постоянных затрат не меняется. Оценим эффект операционного рычага: 1% прироста выручки дает 63,43 % прироста прибыли.

Ø Порог рентабельности – это критический объем производства, при котором предприятие окупит затраченные средства. Рентабельность равна нулю при критическом объеме производства равном 11 487 660,84 (руб.), т.е. при объеме реализации меньше 11 487 660,84 (руб.) предприятие получит убыток. Фактически полученная выручка от реализации составила 11 671 000 (руб.), что на 183 339,16 (руб.) выше критического объема.

Ø Запас финансовой прочности или зона безубыточности составляет 183 339,16 (руб.) или 2%. При снижении объема реализации на 183339,16 (руб.) или свыше 2 % предприятие потерпит убытки.

3. Построим прогнозную финансовую отчетность на конец планового периода, при условии роста выручки от реализации на 15 %.

Баланс на начало периода
Активы
Оборотные средства:
Денежные средства	503000
Дебиторская задолженность	363000
Материальные запасы	6000
Запасы готовой продукции	349000
Итого оборотных средств	1221000
Основные средства:
Земля
Здания и оборудование	13498,14
Накопленный износ	5498,14
Итого основных средств	8000
Итого активов	1229000
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства:
Счета к оплате	1349000
Налог, подлежащий оплате	13000
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств	1362000
Собственный капитал:
Обыкновенные акции	10000
Нераспределенная прибыль	-143000
Итого собственного капитала	-133000
Итого обязательств и собственного капитала	1229000

Бюджет реализации
	квартал	Итого
I	II	III	IV
Прогнозируемый объем реализации в ед.	1000	1000	1000	1000	4000
Цена реализации ед.	3355,41	3355,41	3355,41	3355,41
Прогнозируемый объем реализации в ден. ед.	3355410	3355410	3355410	3355410	13421640

Прогноз поступления денежных средств
Дебиторская задолженность на начало прогнозного периода	363000				363000
Реализация I квартала	2348787	1006623			3355410
Реализация II квартала		2348787	1006623		3355410
Реализация III квартала			2348787	1006623	3355410
Реализация IV квартала				2348787	2348787
Общие поступления денежных средств	2711787	3355410	3355410	3355410	12778017
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации	70
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в следующем квартале	30

Производственный бюджет
	квартал	Итого
I	II	III	IV
Запас готовой продукции на конец прогнозного периода	100	100	100	50	50
Общая потребность в изделиях	1100	1100	1100	1050	4050
Запас готовой продукции на начало прогнозного периода	557,508	100	100	100	557,5079872
Количество ед., подлежащих изготовлению	542,492	1000	1000	950	3492,492013
Процент от продаж следующего квартала для запаса на конец текущего квартала	10
Запас готовой продукции на конец прогнозного периода	50

Бюджет прямых затрат на материалы
	квартал	Итого
I	II	III	IV
Потребность в материале на ед. изделия	5	5	5	5
Потребность в материале на производство	2712,46	5000	5000	4750	17462,46006
Запас материала на конец прогнозного периода	500	500	475	50	50
Общая потребность в материале	3212,46	5500	5475	4800	17512,46006
Запас материала на начало прогнозного периода	60	500	500	475	60
Материалы, подлежащие закупке	3152,46	5000	4975	4325	17452,46006
Цена ед. товара	100	100	100	100
Стоимость закупок	315246	500000	497500	432500	1745246,006
Процент от количества материала,необходимого для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала	10
Запас материала на конец прогнозного периода	50

Прогноз расходования денежных средств
Счета к оплате на конец периода, предшествующего прогнозному	1349000				1349000
Закупка материала в I квартале	157623	157623			315246,0064
Закупка материала в II квартале		250000	250000		500000
Закупка материала в III квартале			248750	248750	497500
Закупка материала в IV квартале				216250	216250
Итого выплат	1506623	407623	498750	465000	2877996,006
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в квартале закупок	50
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в следующем квартале	50

Бюджет прямых затрат на оплату труда
	квартал	Итого
I	II	III	IV
Прямые затраты труда в часах на ед.	7	7	7	7
Итого часов	3797,444	7000	7000	6650	24447,44409
Стоимость прямых затрат труда в час	15	15	15	15
Общая стоимость прямых затрат труда	56961,66	105000	105000	99750	366711,6613

Бюджет производственных накладных расходов
	квартал	Итого
I	II	III	IV
Переменная ставка накладных расходов	3	3	3	3
Прогнозируемые переменные накладные расходы	11392,33	21000	21000	19950	73342,33227
Прогнозируемые постоянные накладные расходы, включая амортизацию	3000	3000	3000	3000	12000
Амортизация	1180	1180	1180	1180	4720
Общие прогнозируемые накладные расходы, включая амортизацию	14392,33	24000	24000	22950	85342,33227
Выплаты денежных средств по накладным расходам	13212,33	22820	22820	21770	80622,33227
Бюджет товарно-материальных запасов на конец прогнозного периода
	Единицы	Цена единицы	Итого
Основные производственные материалы	50	100	5000
Готовая продукция	50	626	31300
	Цена за единицу	Количество единиц	Итого
Основные производственные материалы	100	5	500
Затраты труда	15	7	105
Переменная ставка накладных расходов	3	7	21
Общая переменная стоимость изготовления			626

Бюджет коммерческих и управленческих расходов
	квартал	Итого
I	II	III	IV
Переменные коммерческие и управленческие расходы на ед. продукции	2	2	2	2
Прогнозные переменные расходы	2000	2000	2000	2000	8000
Постоянные коммерческие и управленческие расходы:	8300	9100	9900	8000	35300
Реклама	300				300
Страхование			800		800
Заработная плата	8000	8000	8000	8000	32000
Аренда					0
Налоги		1100	1100		2200
Общие прогнозные коммерческие и управленческие расходы	10300	11100	11900	10000	43300

Бюджет денежных средств
	квартал	Итого
I	II	III	IV
Денежные средства на начало прогнозного периода	503000	1614690	4423557	7140497	503000
Поступления от покупателей	2711787	3355410	3355410	3355410	12778017
Итого денежных средств в наличии	3214787	4970100	7778967	10495907	13281017
Выплаты:
Основные производственные материалы	1506623	407623	498750	465000	2877996,006
Оплата труда производственных рабочих	56961,66	105000	105000	99750	366711,6613
Производственные накладные расходы	13212,33	22820	22820	21770	80622,33227
Коммерческие и управленческие расходы	10300	11100	11900	10000	43300
Закупка оборудования					0
Налог на прибыль	13000				13000
Итого выплат	1600097	546543	638470	596520	3381630
Излишки (дефицит) денежных средств	1614690	4423557	7140497	9899387	9899387
Финансирование:
Кредитование					0
Погашение долгов		0	0	0	0
Проценты		0	0	0	0
Итого финансирование	0	0	0	0	0
Денежные средства на конец прогнозного периода	1614690	4423557	7140497	9899387	9899387
Годовая ставка процента за банковский кредит	10
Расчетная величина для начисления процентов:	0,025

Прогнозные показатели отчета о прибылях и убытках
Продажи	13421640
Переменные расходы:
Переменная стоимость продаж	2504000
Переменные коммерческие и управленческие расходы	8000
Итого переменных расходов	2512000
Валовая маржа	10909640
Постоянные расходы:
Производственные накладные расходы	12000
Коммерческие и управленческие расходы	35300
Итого постоянных расходов	47300
Прибыль от продаж	10862340
Расходы на выплату процентов	0
Прибыль до налогообложения	10862340
Налог на прибыль	2172468
Чистая прибыль	8689872
Ставка налогообложения прибыли	20

Прогнозный баланс
Активы
Оборотные средства:
Денежные средства	9899387
Дебиторская задолженность	1006623
Материальные запасы	5000
Запасы готовой продукции	31300
Итого оборотных средств	10942310
Основные средства:
Земля	0
Здания и оборудование	13498,14
Накопленный износ	10218,14
Итого основных средств	3280
Итого активов	10945590
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства:
Счета к оплате	216250
Налог, подлежащий оплате	2172468
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств	2388718
Собственный капитал:
Обыкновенные акции	10000
Нераспределенная прибыль	8546872
Итого собственного капитала	8556872
Итого обязательств и собственного капитала	10945590