СОДЕРЖАНИЕ
2.Анализ кризисного предприятия ООО «Арсико». 3
2.1.Характеристика предприятия ООО «Арсико». 3
2.2.Коэффициентный анализ и диагностика финансового положения ООО
«Арсико». 4
2.3.Анализ наличия признаков преднамеренного и фиктивного банкротства
ООО «Арсико». 21
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.. 24
2.Анализ
кризисного предприятия ООО «Арсико»
2.1.Характеристика предприятия ООО «Арсико»
Предприятие
ООО «Арсико» занимается изготовлением микрочипов в средствах связи, основными
покупателями изготавливаемой продукции являются компании сотовой связи. На
рынке продажи свое продукции данное предприятие находится уже 5 лет. Но в виду
большой конкуренции, и то, что данное предприятие работает на устаревшем
оборудовании, в настоящий момент оно попало в разряд кризисного и может войти в
стадию банкротства.
Основной целью
предприятия является получение прибыли. Для получения прибыли предприятие
вправе осуществлять следующие виды деятельности:
·
выполнение проектных работ;
·
внедрение разработок в производство;
·
реализация товара на рынке.
Продукция,
выпускаемая предприятием ООО «Арсико», с
каждым днем становится все менее канкурентноспособна на рынке продажи, т.е. не
наблюдается расширение рынка сбыта.
Отчасти
падение спроса на микрочипы для средств связи, связано еще и с тем фактом, что
за последнее время сотовые компании испытывают снижение темпов роста числа
абонентов, которое в свою очередь также связано с конкурентной борьбой между
операторами сотовой связи.
По
некоторым оценкам сейчас наступило время не количественной, а качественной
экспансии. Для этого производителям
микрочипов необходимы новые инновационные разработки, но для внедрения этих
разработок также необходимо и
модернизировать устаревшее оборудование или приобрести новое. За последний год
у предприятия наметилась тенденция к обновлению оборудования, но для этого был
взять существенный для предприятия кредит в банке.
Списочная
численность работников предприятия
составляет 150 чел., из них примерно 30% - это руководители и служащие, а 70% -
это рабочий персонал.
2.2.Коэффициентный анализ и диагностика финансового положения
ООО «Арсико»
Анализ
финансаво-эканамического состояния предприятия следует начинать с общей
характеристики состава и структуры актива (имущества) и пассива (обязательств)
баланса. Анализ актива баланса дает возможность установить основанье
показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность
предприятия:
1)
стоимость имущества предприятия, общий итог баланса;
2)
иммобилизированные активы, итог разд. 1 баланса;
3)
стоимость оборотных средств, итог разд. II баланса.
С
помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа
можно получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре актива, а также
динамике этих изменений.
На основе данных аналитической таблицы 1 можно сделать следующие выводы:
1)
общая стоимость имущества увеличилась за отчетный период на 230,27% (230,27 - 100,00), что
свидетельствует о росте хозяйственной деятельности предприятия;
2) увеличение стоимости имущества на 26 695 тыс. руб. сопровождалось внутренними
изменениями в активе: при увеличении стоимости внеоборотных активов на 1 084 тыс. руб. (увеличение на 2,11 %) произошло увеличение оборотных
средств на 25611 тыс. руб., хотя их
удельный вес на конец периода составил 97,6% (снижение
на 2,07 пункта);
3)
увеличение стоимости внеоборотных активов в целом произошло вследствие увеличения стоимости основных средств на 1090 тыс. руб. Уменьшение нематериальных
активов на 37,5% незначительно по сравнению с ростом
стоимости основных средств и не повлияло на
общую тенденцию роста;
4)
при общем увеличении стоимости предприятия основное финансирование было направлено на пополнение оборотных средств. Из
всех групп оборотных активов наблюдается снижение только краткосрочных
финансовых вложений на 85%, неизменными остались денежные средства, в остальных
- увеличение;
5)
наиболее крупное увеличение удельного веса на 14,69 пункта наблюдается в статье
запасы и затраты. В начале периода они были
равны 14 356 тыс. руб., а к концу периода увеличилась до 39969 тыс. руб., что составило 84,7%. Это самый высокий показатель
динамики относительно других статей актива баланса. Выводы о причинах и
целесообразности этих увеличений можно сделать при наличии дополнительной
информации о структуре
производственных запасов, их соответствия установленным нормативам, динамике
цен.
Таблица
1
Анализ состава и структуры актива баланса
|
Актив баланса
|
На начало периода
|
На конец периода
|
Абсолют.откл., тыс.руб.
|
Темп роста, %
|
|
тыс.руб.
|
% к итогу
|
тыс.руб.
|
% к итогу
|
|
|
Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)
|
|
Нематериальные активы
|
16
|
0,08
|
10
|
0,02
|
-6
|
62,5
|
|
Основные средства
|
51
|
0,25
|
1141
|
2,42
|
1090
|
2237,2
|
|
Незавершенное строительство
|
|
|
|
|
|
|
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочие внеоборотные активы
|
|
|
|
|
|
|
|
ИТОГО
|
67
|
0,33
|
1151
|
2,44
|
1084
|
1717,9
|
|
Мобильные средства (оборотные активы)
|
|
Запасы и затраты
|
14356
|
70,01
|
39969
|
25613
|
25613
|
278,4
|
|
Дебиторская задолженность
|
3736
|
18,23
|
4539
|
9,62
|
803
|
121
|
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
1886
|
9,2
|
283
|
0,6
|
-1603
|
15
|
|
Денежные средства
|
2
|
0,01
|
2
|
0,004
|
0
|
100
|
|
Прочие оборотные активы
|
445
|
2,17
|
1243
|
2,63
|
798
|
279,33
|
|
ИТОГО убытки
|
20425
|
99,67
|
46036
|
97,56
|
25611
|
225,39
|
|
Всего активов
|
20492
|
100
|
47187
|
100
|
26695
|
230,27
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
На
основе общей оценки актива баланса выявлено увеличение производственного
потенциала предприятия. Это изменение сопровождалось увеличением финансирования
оборотных средств, что расценивается как положительная тенденция: возможность
увеличения оборачиваемости активов является предпосылкой к улучшению финансовой
деятельности.
Для
общей оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики
состава и структуры обязательств (пассива) баланса. Эти позиции рассматриваются
на примере данных бухгалтерской отчетности (ф. №1).
Особое внимание уделяется ряду
важнейших показателей, характеризующих финансово-экономическое состояние
предприятия:
1)
стоимость собственного капитала предприятия (итог разд. IV баланса «Капитал и
резервы» и с. 630-660);
2)
заемный капитал (итоги разд. VI баланса
«Долгосрочные пассивы» и разд. VI
баланса «Краткосрочные пассивы» с. 630-660);
3)
долгосрочные заемные средства (итог разд. V баланса «Долгосрочные пассивы»);
4)
краткосрочные заемные средства (итог разд. VI баланса «Краткосрочные
пассивы» с. 630-660);
5)
кредиторская задолженность (с. 621-628).
Данные
аналитической табл. 2 свидетельствуют о том, что увеличение стоимости имущества
обусловлено главным образом увеличением заемных средств предприятия.
Заемный
капитал увеличился на 25520 Тыс. руб., или на 167,02%. Произошло увеличение
краткосрочных обязательств, в частности, наблюдается большой прирост
кредиторской задолженности на 22229 тыс. руб., или 153,15%. Ее удельный рост
возрос на 7,03 пунктов и составил 89,21%, Т.е. финансирование оборотных
средств идет в основном за счет кредиторской задолженности. Так же
привлекаются краткосрочные кредиты банков, их удельный вес составил 9,71 % .
Таблица 2
Анализ состава и структуры пассива баланса
|
Пассив баланса
|
На начало периода
|
На конец периода
|
Абсолют.откл., тыс.руб.
|
Темп роста, %
|
|
тыс.руб.
|
% к итогу
|
тыс.руб.
|
% к итогу
|
|
Капитал и резервы (собственный капитал)
|
|
Уставный капитал
|
8
|
0,04
|
8
|
0,02
|
|
100
|
|
Добавочный капитал
|
2
|
0,01
|
2
|
0,004
|
|
100
|
|
Резервный капитал
|
|
|
|
|
|
|
|
Фонды накопления
|
|
|
5966
|
12,64
|
5966
|
|
|
Фонды социальной сферы
|
|
|
|
|
|
|
|
Нераспределенная прибыль
|
5202
|
25,39
|
411
|
0,87
|
-4791
|
7,9
|
|
Целевое финансирование, фонды и резервы
|
|
|
|
|
|
|
|
ИТОГО
|
5212
|
25,43
|
6387
|
13,554
|
1175
|
122,54
|
|
Мобильные средства (оборотные активы)
|
|
Долгосрочные кредиты и займы
|
|
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные кредиты и займы
|
|
|
|
|
|
|
|
а) кредиты банков
|
|
|
4000
|
8,48
|
4000
|
|
|
б) кредиторская задолженность
|
14515
|
70,83
|
36744
|
77,86
|
22229
|
253,15
|
|
в) прочие займы
|
2
|
0,01
|
56
|
0,12
|
54
|
2800
|
|
Фонды потребления
|
763
|
3,72
|
|
|
-763
|
|
|
ИТОГО
|
15280
|
74,57
|
40800
|
86,46
|
25520
|
267,02
|
|
Всего пассивов
|
20492
|
100
|
47187
|
100
|
26695
|
230,27
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Следует отметить, что предприятие
практически не привлекает долгосрочные заемные средства, т. е. отсутствуют
инвестиции в производство.
Все
это говорит о том, что предприятие имеет низкую степень автономии, удельный
вес собственных средств всего 13,54% и высока степень использования заемных
средств.
В
целом, на основе анализа структуры баланса фирмы можно сделать следующие
выводы:
·
в активах фирмы велика доля относительно неликвидных
активов - накапливаемых запасов, а также основных средств; которые в сумме
составляют около 99-98 % валовых активов фирмы;
· у фирмы
растет объем заемных средств относительно валовых объемов пассивов, однако и их
объемы превышают рекомендуемые соотношения.
Далее
проведем оценку финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая
устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия,
гарантирующее его постоянную платежеспособность. Знание предельных границ
изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды
или производственные запасы позволяет генерировать такие направления
хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния
предприятия, к повышению его устойчивости.[15, с.15]
Преобразуем
баланс путем агрегирования статей и их перегруппировки: в активе, но степени
убывания ликвидности активов, в пассиве - по степени возрастания сроков
погашения обязательств. В таблице 3 внесены исходные данные для анализа финансового состояния. Агрегирование статей сделано,
исходя из удобства последующего расчета аналитических коэффициентов. Предварительно введем условные
обозначения статей актива и пассива баланса.
БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ (в агрегированном виде)
|
Актив
|
Условные обозначения
|
Пассив
|
Условные обозначения
|
|
1.
Основной капитал
|
F
|
4.
Источники собственных средств
|
ИС
|
|
2. Запасы
|
Z
|
5.
Кредиты и другие заемные средства,в том числе:
|
K
|
|
3.
Расчеты, денежные средства и прочие активы, в том числе:
|
Ra
|
долгосрочные
кредиты и заемные средства
|
KT
|
|
расчеты
и прочие активы (дебиторская задолженность, займы, предоставленные
организациям на срок менее 12 месяцев)
|
ra
|
краткосрочные
кредиты и заемные средства
|
Kt
|
|
денежные
средства, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения
|
Д
|
расчеты
и прочие пассивы
|
Rp
|
|
обязательства
организации, не погашенные в срок
|
KO
|
|
Баланс
|
B
|
Баланс
|
B
|
Таблица 3
Агрегатированный баланс
Статья
|
На начало года
|
На конец года
|
Актив
|
|
|
|
I.Оборотные активы
|
|
|
|
Денежные средства и их эквиваленты
(стр.250+стр.260)
|
1888
|
285
|
|
Расчеты с дебиторами (стр.240-стр.244)
|
3736
|
4539
|
|
Запасы и прочие оборотные активы
(стр.210+стр.220+стр.251+стр.253+стр.270)
|
14801
|
41212
|
|
Итого по разделу I
|
20425
|
46036
|
|
II.Внеоборотные активы
|
|
|
|
Основные средства (стр.120)
|
51
|
1141
|
|
Прочие внеоборотные активы
(стр.110+стр.130+стр.140+стр.150+стр.230)
|
16
|
10
|
|
Итого по разделу II
|
67
|
1151
|
|
Всего активов
|
20492
|
47187
|
|
|
|
|
Пассив
|
|
|
|
I.Заемный капитал
|
|
|
|
Краткосрочные пассивы (стр.690)
|
15280
|
40800
|
|
Долгосрочные пассивы (стр.590)
|
|
|
|
Итого по разделу I
|
15280
|
40800
|
|
II.Собственый капитал
|
|
|
|
Уставный капитал (стр.410-стр.244)
|
8
|
8
|
|
Фонды и резервы, нетто (стр.490- стр.252 -
стр.390 - стр.410)
|
5204
|
6379
|
|
Итого по разделу II
|
5212
|
6387
|
|
Всего источников
|
20492
|
47187
|
Кризисное
финансовое состояние возникает, когда оборотных активов предприятия
оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и
просроченных обязательств. В такой ситуации предприятие находится на грани
банкротства. Для восстановления механизма финансов необходим поиск возможностей
и принятие организационных мер по обеспечению повышения деловой активности и
рентабельности работы предприятия и др. При этом требуется оптимизация
структуры пассивов, обоснованное снижение запасов и затрат, не используемых в
обороте или используемых недостаточно эффективно. [20, с.400]
Проведем
расчет трехмерного показателя финансовой устойчивости, расчет и результаты
представлены в таблице 4. [17, с.155]
Таблица 4
Анализ финансовой устойчивости предприятия
|
Показатель
|
На начало периода, тыс.руб.
|
На конец периода, тыс.руб.
|
Абсолютное отклонение тыс.руб.
|
Темп роста, %
|
|
1.Источники собственных средств
|
5212
|
6387
|
1175
|
122,54
|
|
2.Внеоборотные активы
|
67
|
1151
|
1084
|
1717,91
|
|
3.Собственные оборотные средства (1-2)
|
5145
|
5236
|
91
|
101,77
|
|
4.Долгосрочные кредиты и заемные средства
|
|
|
|
|
|
5.Наличие собственных оборотных средств и
долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (3+4)
|
5145
|
5236
|
91
|
101,77
|
|
6.Краткосрочные кредиты и займы
|
15280
|
40800
|
25520
|
267
|
|
7.Общая величина основных источников
формирования запасов и затрат (5+6)
|
20425
|
46036
|
25611
|
255,39
|
|
8.Величина запасов и затрат
|
14801
|
41212
|
25613
|
278,41
|
|
9.Излишек (недостаток) собственных
оборотных средств для формирования запасов и затрат (+ -)(3-8)
|
-9656
|
-35976
|
26320
|
372,58
|
|
10.Излишек (недостаток) собственных
оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и
затрат (+ -) (5-8)
|
-9656
|
-35986
|
26320
|
372,58
|
|
11.Излишек (недостаток) общей величины
основных источников формирования запасов и затрат (+ -) (7-8)
|
5624
|
4824
|
-800
|
85,78
|
|
12.Трехмерный показатель типа финансовой
устойчивости
|
На начало периода (0;0;1)
|
На конец периода
(0;0;1)
|
|
|
Анализируя и оценивая финансовую
устойчивость предприятия (табл. 4), можно сказать, что оно находится в
неустойчивом финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется как на
начало, так и на конец периода. Такое заключение сделано на основании следующих
выводов:
·
запасы и затраты в основном покрываются за счет
краткосрочных кредитов (Kt). Если на начало года на покрытие запасов и затрат
шло 35,84% собственных оборотных средств ((5145 : 14 : 56) х 100%), то к концу
года всего 13,1 %, в то время как доля
заемных средств возросла на 22,74%;
·
главная причина неустойчивого финансового положения
предприятия - это превышение темпов роста запасов и затрат над ростом
источников формирования: собственные оборотные средства выросли всего на 1,77%,
общая величина источников формирования (Es) возросла на 125,39%, в то время как
стоимость запасов и затрат увеличилась на 178,41 %;
·
негативным моментом является рискованное использование
предприятием внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не
привлекаются. Краткосрочные обязательства представлены в отчетности
кредиторской задолженностью, которая увеличилась за анализируемый период на
153,15%, и кредитом банка 4000 тыс. руб., т.е. администрация предприятия
стремится использовать в основном краткосрочные заемные средства для
производственной деятельности;
·
у предприятия наблюдается значительный недостаток
собственных оборотных средств. Необходимо увеличение уровня собственных
оборотных средств для покрытия запасов производственного назначения.
Согласно
другому соотношению показателей Ее < Z < Ен (5236 < 41 212 < 46 036), применяемому
в практике анализа, рассматриваемое предприятие относится к типу предприятии
нормальной финансовой устойчивостью, т. е. использует для покрытия запасов
различные нормальные источники средств -
собственные и привлеченные. Неустойчивое финансовое положение
определялось бы таким соотношением Z > Es.
Оценка
финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого
количества относительных финансовых коэффициентов.[13,с.574]
Расчет
и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет
оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия,
Важной
характеристикой устойчивости финансового положения предприятия, его
независимости от заемных источников является
коэффициент автономии, равный доле источников собственных
средств в общем итоге баланса.
Его
нормальное ограничение:
³ 0,5
означает, что все обязательства предприятия могут быть
покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии
свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении
вероятности финансовых затруднений (финансового риска) в будущих периодах.
Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантированность
выполнения предприятием своих обязательств.
Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств (КЗ/С)
равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных
средств. Его еще называют коэффициентом гиринга.
Значение
коэффициента КЗ/С можно также определить следующим выражением:
.
Из приведенных выше
зависимостей следует, что нормальное ограничение для коэффициента зависимости
(гиринга):
К з/с < 0,7
Превышение
единицы в значении коэффициента гиринга означает, что для бизнеса заемный
капитал у организации является главным источником финансирования. Высокий гиринг свидетельствует о высоком
риске.
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами (КО), который
рассчитывается отношением собственных оборотных средств (EC) к сумме
всех оборотных активов (к итогу раздела II актива баланса):
Коэффициент
обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных
оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.
Нормальное ограничение данного коэффициента определяется выражением:
КО
³ 0.1
Устойчивость
финансового состояния характеризует также и
коэффициент маневренности, равный
отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников
собственных средств.
Он
показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной
форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.
Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют
финансовое состояние. При отсутствии жестко установленных ограничений по этому
коэффициенту иногда рекомендуется использовать его значение в размере 0,5, как
оптимальное.
Коэффициент
соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И)
вычисляется делением оборотных активов (раздел II актива баланса) на
иммобилизованные активы (раздел I актива).
При
наличии в разделе II актива баланса иммобилизации оборотных средств его итог (в
числителе) уменьшается на ее величину, а знаменатель показателя
(иммобилизованные средства) увеличивается, так как отвлечение мобильных средств
из оборота снижает реальное наличие собственных оборотных средств предприятия.
Расчетные
показатели коэффициентов на начало и на конец года представим в таблице 5.
Таблица 5
Анализ
относительных коэффициентов финансовой устойчивости
|
Показатель (коэффициенты)
|
На начало периода, тыс.руб.
|
На конец периода, тыс.руб.
|
Абсолютное откл., тыс.руб.
|
Темп роста, %
|
|
1.Атономии Ка
|
0,25
|
0,14
|
-0,11
|
56
|
|
2.Соотношения заемных и собствственых
средств Кз/с
|
2,93
|
6,39
|
3,46
|
218,09
|
|
3.Обеспеченность собственными средствами
Ко
|
0,25
|
0,11
|
-0,14
|
44
|
|
4.Маневренности Км
|
0,99
|
0,82
|
-0,17
|
82,83
|
|
5.Соотношения мобильных и иммобилизованных
средств Км/и
|
304,85
|
40
|
-264,85
|
13,12
|
|
6.Имущества производственного назначения
Кп.им
|
0,73
|
0,9
|
0,17
|
123,29
|
|
7.Прогноз банкротства Кпб
|
0,25
|
0,11
|
-0,14
|
44
|
На
основании данных таблицы 5 можно сделать вывод, что предприятие финансово
зависимо. Это подтверждается низкими значениями коэффициентов автономии (Ка) и
высоким показателем соотношения заемных и собственных средств (Кз/с). Несмотря
на увеличение имущественного потенциала предприятия на 130,27%, оно не сумело
добиться при этом устойчивого финансового положения. Также наблюдается снижение
коэффициента маневренности (Км). За отчетный период он уменьшился на 17,17% и
на конец года его значение составило 0,82, Т.е. за счет собственного капитала
предприятие неспособно пополнять оборотные активы. Это связано с тем, что
большая часть средств вложена в оборотные активы, что подтверждается высоким
значением коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и),
т.е. увеличением зависимости от внешних кредиторов.
Все
это свидетельствует о неустойчивом финансовом положении предприятия.
Анализ
ликвидности баланса проводится в связи с условиями финансовых ограничений и
необходимостью оценки платежеспособности (кредитоспособности) организации. [14,
с.314]
Ликвидность баланса
определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок
превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения
обязательств. Данный анализ заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по скорости их превращения в денежные средства (т.е. по степени
их ликвидности) и расположенных в порядке убывания ликвидности, с
обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и
расположенными в порядке возрастания сроков.
Анализ
ликвидности баланса про изводится с помощью аналитической таблицы 6, по данным
которой можно сделать вывод, что баланс предприятия не соответствует всем
критериям абсолютной ликвидности (А1 < Пl). Предприятие ни на начало, ни на
коней года не покрывает свои обязательства по наиболее срочным пассивам.
Таблица
6
Анализ ликвидности баланса
АКТИВ
|
На начало периода
|
На конец периода
|
ПАССИВ
|
На начало периода
|
На конец периода
|
Платежный излишек или недостача
|
|
На начало периода
|
На конец периода
|
|
А1) Наиболее ликвидные активы
|
1888
|
285
|
П1) Наиболее срочные обязательства
|
14515
|
36744
|
-12627
|
-36459
|
|
А2) Быстрореализуемые активы
|
3736
|
4539
|
П2) Краткосрочные пассивы
|
765
|
4056
|
2971
|
483
|
|
А3) Медленнореализуемые активы
|
14800
|
41212
|
П3) Долгосрочные пассивы
|
0
|
0
|
14800
|
41212
|
|
А4) Труднореализуемые активы
|
67
|
1151
|
П4) Постоянные пассивы
|
5211
|
6387
|
-5144
|
-5236
|
|
БАЛАНС
|
20491
|
47187
|
БАЛАНС
|
20491
|
47187
|
-
|
-
|
Главным
признаком несостоятельности предприятия является его неплатежеспособность. Под
несостоятельностью (банкротством) организации понимается признанная арбитражным
судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме
удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или)
исполнять обязанность по уплате обязательных платежей (Федеральный закон “О
несостоятельности (банкротстве)” от 08.01.98 № 6-ФЗ).
Предпосылкой
банкротства может быть неудовлетворительная структура баланса или такое
состояние имущества и обязательств должника, при котором за счет имущества не
может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в
связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая
стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или
превышать ее.
Основные
факторы возникновения банкротства подразделяют на объективные и субъективные.
К
объективным факторам относят несовершенство финансовой, денежной, кредитной,
налоговой систем, нормативной и законодательной базы, наличие высокой инфляции
и др.
К
субъективным факторам относят:
·
неумение руководства прогнозировать и предупредить
банкротство;
·
плохое изучение спроса, отсутствие стабильной сбытовой
системы;
·
недостаточное, неэффективное рекламирование товаров;
·
снижение производительности труда и объемов
производства;
·
снижение качества и цены товаров;
·
необоснованное увеличение цен;
·
чрезмерные затраты;
·
низкая рентабельность продаж;
·
большие долги, взаимные неплатежи;
В
анализе платежеспособности организации используются конкретные показатели.
Отражая отношение суммы всех ликвидных средств к сумме всех платежных
обязательств баланса, общий показатель ликвидности выражает способность
предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств, как по ближайшим,
так и по отдаленным в целом. Но этот показатель не дает представления о
возможностях организации в плане погашения именно краткосрочных обязательств,
которые требуют наличия наиболее ликвидных активов в объеме, достаточном для
срочных расчетов. Ведь чем короче период, в течение которого должник обязан
погасить обязательства, тем большая платежеспособность требуется от должника.
Поэтому для оценки степени платежеспособности используют три относительных
показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств,
рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Возможность
наиболее раннего погашения обязательств отражает коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ). Он
рассчитывается отношением величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее
срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Наиболее ликвидными активами,
как было сказано, считают денежные средства, ценные бумаги и прочие
краткосрочные финансовые вложения. Краткосрочные обязательства, как сумма
наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают кредиторскую
задолженность, в т. ч. обязательства, не погашенные в срок, платежные
требования поставщиков, не оплаченные в срок; недоимки в бюджет и пр.,
включенные в пассив баланса и отраженные обособленно в приложениях к
бухгалтерскому балансу (раздел 1; 2 и в справке к разделу 2 формы № 5 приложения
к бухгалтерскому балансу), краткосрочные кредиты и заемные средства. Данный
коэффициент выражается формулой:
Коэффициент
абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности
предприятие может погасить в ближайшее время. Этот коэффициент не должен быть
ниже нормальных ограничений:
KАЛ ³ 0,2 ¸ 0,5.
Он
характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса, т. е.
возможность немедленных расчетов.
Коэффициент критической ликвидности (ККЛ)
(промежуточный коэффициент покрытия) равен отношению наиболее ликвидных активов
в сумме с краткосрочной дебиторской задолженностью, займами, предоставленными
организациям на срок менее 12 месяцев, и прочих активов в составе ликвидных
средств за вычетом иммобилизации оборотных средств к сумме наиболее срочных
обязательств и краткосрочных пассивов. К иммобилизации оборотных средств по
статьям данного раздела следует относить расходы, не перекрытые средствами
специальных фондов и целевого финансирования по данным отчета об изменениях
капитала (форма № 3) и отчета о целевом использовании полученных средств
(форма № 6).
Формула
данного коэффициента имеет вид:
Коэффициент
критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности
предприятия при условии своевременных поступлений средств от дебиторов и
заемщиков по их краткосрочной задолженности. Нижняя нормальная граница данного
коэффициента соответствует ограничению:
ККЛ
³ 1.
Если
в состав ликвидных средств, кроме отраженных в числителе предыдущих
показателей, включить также долгосрочную дебиторскую задолженность и запасы за
вычетом расходов будущих периодов, то их отношение к краткосрочным
обязательствам составит коэффициент
текущей ликвидности (КТЛ) или коэффициент
покрытия. Его еще называют общим коэффициентом покрытия. Он равен отношению
стоимости всех оборотных (мобильных) средств организации к величине
краткосрочных обязательств:
.
Коэффициент
текущей ликвидности (покрытия) показывает платежные возможности организации,
оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и
благоприятной реализации товаров, но и продажи в случае необходимости прочих
элементов материальных оборотных средств. Нормальным для него считается
ограничение:
КТЛ
³ 2.
Коэффициент
текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на
период, равный средней продолжительности одного оборота всех мобильных средств.
Он отражает степень общего покрытия всеми оборотными активами организации суммы
краткосрочных обязательств.
Расчетные
данные коэффициентов сведены в таблицу 7.
Таблица 7
Анализ коэффициентов ликвидности (тыс.руб.)
|
Показатель (коэффициенты)
|
На начало периода, тыс.руб.
|
На конец периода, тыс.руб.
|
Изменение
|
|
1.Покрытия
Ктл
|
1,34
|
1,13
|
-0,21
|
|
2.Критической ликвидности Ккл
|
0,37
|
0,12
|
-0,25
|
|
3.Абсолютной ликвидности Ко
|
0,12
|
0,01
|
-0,11
|
Анализ
коэффициентов ликвидности показывает (табл. 7), что предприятие на конец
периода относительно платежеспособно, Т.е. хотя оборотных средств достаточно,
чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства, но видно уменьшение коэффициента
покрытия (платежеспособности).
Изменение
коэффициентов свидетельствует об ухудшении текущей платежной готовности
предприятия. Сравнение динамики коэффициентов указывает на ухудшение структуры
оборотных активов - понижение удельного веса наиболее мобильной их части, при
увеличении доли средств, вложенных в запасы и затраты с 70,01 % до
84,7%.
Были
получены такие значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности
собственными средствами: Кп = 1,13; Ко = 0,11. Следовательно, не выполняется
условие Кп ≥ 2. Если хотя бы один из вышеуказанных коэффициентов имеет
значение менее 2 и 0,1 соответственно, рассчитывается коэффициент
восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам, т.
е. проведем анализ наличия реальной возможности у предприятия восстановить
свою платежеспособность в течение определенного периода. Основным показателем,
характеризующим наличие этой возможности, является коэффициент восстановления платежеспособности (утраты
платежеспособности):
Квп = Кп - (Кп - Nп)*
(6/Т)
2
где Кп - фактическое значение (в конце отчетного периода)
коэффициентов текущей ликвидности; Nn - значение коэффициентов текущей
ликвидности в начале отчетного периода; 6 - период восстановления платежеспособности
в месяцах, Т - отчетный период в месяцах.
Квп = 1,13 - (1,13 -1,34)*(6/12) = 0,51,
2
Коэффициент
восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный
на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее
время нет реальной возможности восстановить
платежеспособность.
Возникновение
неудовлетворительного значения по показателю означает появление непокрытых
долгов. При отсутствии средств для их оплаты и востребовании этих долгов кредиторами
через суд банкротство становится наиболее вероятным. Таким образом,
возникновение неудовлетворительного значения по показателю — первый признак повышенной вероятности
банкротства.
Второй признак повышенной
вероятности банкротства связан с
возможностью попадания даже процветающей фирмы в так называемую “кредитную
ловушку”. Такое случается, когда объем привлекаемых заемных средств примерно
равен или меньше возвращаемых заемных средств. Это означает, что привлекаемые
заемные средства не используются для развития организации. При этом плата за
них увеличивает расходы, снижает эффективность, образует тенденцию уменьшения
собственных средств, и в итоге приводит к убыточной работе и банкротству. [16,
с.660]
При
наличии оснований для признания структуры баланса предприятия
неудовлетворительной, но в случае выявления реальной возможности у предприятия
восстановить свою платежеспособность в установленные сроки, принимается решение
об отложении признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия -
неплатежеспособным на срок до 6 месяцев.
Проведенный
анализ исследуемого предприятия свидетельствует о том, что у него имеется
тенденция к ухудшению финансового положения.
При
проведении анализа баланса за отчетный год указывалось на недостаточность
собственных оборотных средств для покрытия материально-производственных
запасов, низкий уровень маневренности собственного капитала, высокий удельный
вес кредиторской задолженности.
2.3.Анализ наличия признаков преднамеренного и фиктивного
банкротства ООО «Арсико»
Решение о несостоятельности
(банкротстве) предприятий принимается:
·
в добровольном порядке самой организацией;
·
по заключению арбитражного суда;
·
Федеральной службой России по делам о
несостоятельности и финансовому оздоровлению.
Признак банкротства:
юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по
денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных
платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены
им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения, если иное
не установлено Федеральным законом о несостоятельности (ст. 3 закона о
несостоятельности (банкротстве)).
Дела
о банкротстве рассматриваются арбитражным судом. Дело о банкротстве может быть
возбуждено, если требования к должнику — юридическому лицу в
совокупности составляют не менее пятисот минимальных размеров оплаты труда,
если иное не предусмотрено федеральным законом о несостоятельности (ст. 5
закона о несостоятельности (банкротстве)).
На
основании проведенного анализа финансового положения ООО «Арсико» можно сделать
следующие выводы:
1)
коэффициенты ликвидности не соответствуют нормативам и имеют негативную тенденцию - уменьшаться;
2)
аналогичным образом не соответствуют нормативам и имеют негативную тенденцию
показатели финансовой устойчивости;
3)
скорость оборачиваемости оборотного капитала увеличилась;
4)
за рассмотренный период времени наблюдался устойчивый рост оборотного капитала,
однако он обусловливался увеличением его наименее ликвидных составляющих
(дебиторской задолженности, производственных запасов), источником роста
оборотного капитала явилась кредиторская задолженность.
Исследования
показали, что деятельность предприятия финансируется за счет заемных средств,
также как и его баланс. Баланс предприятия не является в достаточной мере
ликвидным, постоянно испытывается недостаток в денежных средствах (факт,
осложняющий положение предприятия). Производственные расчеты оборачиваемости
элементов текущих активов привели к выводу, что руководство предприятия
старается использовать имеющиеся резервы, что показывает изменение скорости
оборота (увеличение), которое отражает повышение производственно-технического потенциала
предприятия.
Проведенный
анализ также показал, что доходность собственного капитала снизилась в
отчетном году. Это вызвало уменьшение отдачи с каждого рубля вложенных за прошлый
год. Подводя итоги проведенного исследования, делаются следующие выводы:
·
фирма испытывает недостаток в оборотных средствах в
связи с расширением своей деятельности и фактическим отсутствием денежных
средств;
·
предприятие имеет низкие показатели платежеспособности,
финансовой устойчивости, имеющие тенденцию к снижению.
Все
это говорит о том, что у рассматриваемого предприятия агрессивная модель
поведения на рынке, что характеризуется большими финансовыми рисками.
Делать
заключение о том, что данные показатели анализа являются признаками
преднамеренного или фиктивного банкротства предприятия очень сложно. Для таких
целей как правило назначают аудиторскую проверку, которая в ходе своей проверки
выявляет ряд ошибок и несоответствий. Для этого необходимо в первую очередь
проверить все первичные документы и выявить просто ошибки или какие-либо
незаконные действия.
Ошибки,
пропуски и другие отклонения от правильного ведения учета могут быть обнаружены
на любых этапах учетно-финансовой работы и в любых документах: первичных
документах, учетных регистрах, отчетах. Среди
них можно выделить следующие.[18, с.242]
Первую группу нарушений при
создании первичных документов составляет отсутствие обязательных реквизитов.
Во вторую группу нарушений входит
отсутствие юридической доказательности первичной информации.
Третью группу нарушений составляет
подделка подписей.
Но
один факт можно отнести к признаку преднамеренного банкротства – предприятие
берет довольно большой кредит, при этом имея большой процент на начало года
70,83% кредиторской задолженности, который на конец периода увеличивается и
достигает 77,86% от итога. В данном случае, когда предприятие находится в
кризисном положении, этот факт настораживает. Хотя, в свою очередь, наблюдается
прирост основных средств, что связано с обновлением устаревшего оборудования.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
13.Экономика предприятия
(фирмы): Учебник/ Под ред. О.И.Волкова – М.: ИНФРА-М, 2002 – 601с.)
14.Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности.
Учебное пособие. – М.: «Дашков и К», 2003 352 с.(ликвид.с.313-317)
15.В.В.Бочаров Финансовый
анализ. Учебное пособие. – Спб.: Питер, 2005 –240с.
16. Савицкая Г.В. Анализ
хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: ООО «Новое знание», 200. – 688
с.
17.Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности
коммерческих организаций. – М.: ИНФРА –М, 2003 – 237 с. (с.155)
18.Ковалева О.В., Константинов
Ю.П. Аудит. Учебное пособие. – М.: «Приориздат», 2003
– 320с. (с.242)
19. Гусева И.Б. Анализ
кредитоспособности предприятия // Справочник экономиста - 2005 - №4 – с.58
20.Маренков
Н.Л., Касьянов В.В. Антикризисное управление. – Ростов- на-Дону:
Изд-то «Феникс», 2004 – 512 с.
21.Мельников
В.П., Маренков Н.Л., Схиртладзе
А.Г. Основы управления организациями – М.; НИБ, 2003 – 405 с.
22.Ларионов
И.К. Антикризисное управление – М., 2001 – 327 с.