Ответ: Величина ежемесячных платежей составляет 202 453 рублей.

Задача 8. Вы хотите накопить 250 000 рублей за 5 лет путем первоначального помещения на счет суммы в 50 000 рублей и дальнейших ежеквартальных одинаковых взносов. Банк размещает вклад под 12 % годовых. Определите сумму ежеквартальных взносов, чтобы к концу срока накопилась требуемая сумма.

250 000 – 90 306 = 159 694

Ответ: Сумма ежеквартальных взносов составляет 5 943 рублей.

Задача 9. В начале года на банковский счет была помещена сумма в 5 000 рублей, затем в течение 3 лет в конце каждого месяца на счет помещались одинаковые взносы в размере 500 рублей. Банк размещает вклады под 12 % годовых. Какая сумма накопится в конце срока?

Ответ: К концу третьего года на банковском счете накопится 28 692 рублей.

Задача 10. Предполагается, что инвестиционный проект будет приносить его владельцу постоянный доход в размере 90 000 рублей в конце каждого квартала. Какова текущая стоимость будущих доходов, предполагаемых получить в течение 5 лет, если годовая ставка дисконтирования 20 %?

Ответ: Текущая стоимость будущих доходов, предполагаемых получить в течение 5 лет, составляет 1 121 599 рублей.

Задача 11. В 1626 году индейцы продали голландцам остров Манхеттен за 25 долларов. Расставить в порядке инвестиционной привлекательности (доходности) следующие варианты вложения указанной суммы на период с момента продажи по 2006 год:

1.     Купить 4 ружья с серебряной насечкой, аукционная цена которых в 2006 году составляет 360 000 долларов.

2.     Положить в банк под 600 % годовых, при условии ежегодного начисления на первоначально вложенную сумму.

3.     Положить в банк под 3 % годовых, при условии ежегодной капитализации доходов.

4.     Вложить в бизнес, который будет удваивать первоначальный капитал каждые 25 лет.

Рассмотрим данные варианты подробнее:

1.     Аукционная цена 4 ружей с серебряной насечкой в 2006 году составляет 360 000 долларов.

2.     Чтобы рассчитать второй вариант воспользуемся формулой расчета будущей величины FV по простой ставке:

2006 – 1626 = 380 лет

3.     Чтобы рассчитать третий вариант воспользуемся формулой расчета будущей величины FV по сложной ставке:

4.                                                  380:25=15

Вывод: Расставим в порядке инвестиционной привлекательности (доходности) следующие варианты вложения указанной суммы на период с момента продажи по 2006 год:

·        Наиболее привлекательным вложением является вариант  № 3 - положить в банк под 3 % годовых, при условии ежегодной капитализации доходов.

·        Менее привлекательными вложениями по степени убывания являются:

ü Вариант № 4

ü Вариант № 1

ü Вариант № 2

Задача 12. Кредит в сумме 60 000 000 рублей получен на 3 года под 20 %. Составить план погашения кредита, если он погашается:

а) равными суммами

60 000 000 : 3 года = 20 000 000 рублей под 20 % годовых

а) равными срочными платежами

Задача 13. Общий капитал компании – 12 000 тыс. руб. Финансовая структура капитала: 50 % - собственный капитал, 50 % - кредит, полученный под 20 % годовых. Цена собственного капитала – 22 %. Инвестиционный проект планируется осуществить за счет нераспределенной прибыли: 2 000 тыс. руб. в первый год и 2 000 тыс. руб. через год. Найти средневзвешенную цену капитала за три периода.

1 год:

·        Общий капитал 12 000 тыс. руб., в том числе:

ü Собственный капитал – 6 000 тыс. руб. (50 % от общей стоимости капитала);

ü Заемный капитал – 6 000 тыс. руб. (50 % от общей стоимости капитала).

·        Стоимость общего капитала (в долях):

0,5 * 0,22 = 0,11 – собственный капитал;

Цена кредита: Пр*(1-Н)=0,2*(1-0,2) = 0,16

0,5 * 0,16 = 0,08

Итого общая стоимость капитала – 0,19 или 19 %

2 год:

·        Общий капитал 12 000 тыс. руб. + 2 000 тыс. руб. (нераспределенная прибыль) = 14 000 тыс. руб., в том числе:

ü Собственный капитал – 6 000 + 2 000 = 8 000 тыс. руб.;

ü Заемный капитал – 6 000 тыс. руб.

·        Найдем долю каждого капитала в общей стоимости капитала:

а) собственный капитал:

б) заемный капитал:

Итого общая стоимость капитала – 0,1943 или 19,43 %

3 год:

·        Общий капитал 14 000 тыс. руб. + 2 000 тыс. руб. (нераспределенная прибыль) = 16 000 тыс. руб., в том числе:

ü Собственный капитал – 8 000 + 2 000 = 10 000 тыс. руб.;

ü Заемный капитал – 6 000 тыс. руб.

·        Найдем долю каждого капитала в общей стоимости капитала:

а) собственный капитал:

б) заемный капитал:

Итого общая стоимость капитала – 0,1975 или 19, 75 %

Ответ: Средневзвешенная цена капитала за 1-ый год составляет 19 %, за 2-ой год –19,43 %, за 3-ий год – 19,75 %.

Задача 14. Определите уровень эффекта финансового левериджа по нижеприведенным исходным данным и ставки налогообложения 20 %.

1.     Определим уровень финансового леверидж по формуле:

Ответ: Уровень эффекта финансового левериджа показывает  изменение рентабельности собственного капитала. В результате получения отрицательной величины (-1,12 %) можно говорить об уменьшении рентабельности собственного капитала.

2.     Сколько процентов прибыли удается сохранить предприятию, если выручка от реализации сократиться на 25 %?

При сокращении выручки на 25 %, Прибыль=Vпр * ЭОЛ = -25 % * 3 = -75 %. Следовательно, предприятию удается сохранить 100-75=25 % прибыли.

Ответ: При сокращении выручки от реализации на 25 % предприятию удается сохранить 25 % прибыли.

3.     Каков процент снижения выручки, при котором предприятие полностью лишается прибыли и окажется в точке порога рентабельности?

Найдем точку безубыточности (критический объем выпуска продукции), при которой прибыль равна нулю, рентабельность равна нулю.

где     Уперем – удельный вес переменных расходов в выручке.

Ответ: При снижении выручки на 33,3 % предприятие лишается прибыли при критическом объеме выпуска продукции в 1 000 тыс. руб. и окажется в точке порога рентабельности.

4.     На сколько процентов необходимо снизить постоянные издержки, чтобы при сокращении выручки на 25 % и при прежнем воздействии силы производственного рычага предприятие сохранило 75 % ожидаемой прибыли?

Пост. расходы ожид. = ЭОЛ * Прибыль (EBT)ожид. – Прибыль (EBT)ожид.

Пост. Расходы = 3 * 112,5 – 112,5 = 225 тыс. руб.

225:300 = 0,75 или 75 %

Ответ: Для того чтобы предприятие сохранило 75 % ожидаемой прибыли, при прежнем воздействии силы производственного рычага и при сокращении выручки на 25 %,  необходимо снизить постоянные издержки на 75 % (225 тыс. руб.).