СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ. 3

1. ВИДЫ ПЛАНОВ, СОДЕРЖАНИЕ И ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ ИХ РАЗРАБОТКИ.. 5

2. РАЗРАБОТКА ОСНОВНЫХ ФИНАНСОВЫХ ДОКУМЕНТОВ ДЛЯ ЦЕЛЕЙ ПЛАНИРОВАНИЯ.. 11

3. РАСЧЁТ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ.. 26

ВЫВОД.. 32

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК.. 35

Приложение 1. 36

Приложение 2. 37

Приложение 3. 38

Приложение 4. 39

ВВЕДЕНИЕ

Планирование является одним из тех методов управления экономикой, который весьма активно и успешно разрабатывался советскими учеными. В этой области накоплен немалый положительный опыт.

Процесс реформирования отечественной экономики сопровождался вначале достаточно негативным отношением к идее планирования. Страсти начали постепенно утихать, и к этой идее стали возвращаться как к вполне здравой, не отрицаемой ни в какой самой «наирыночной» стране.

Роль и значимость планирования вообще и финансового в частности можно достаточно легко обосновывать с различных позиций. Поэтому банальные дискуссии о том, нужен план или нет, в настоящее время вряд ли уместны; более того, в условиях естественного динамичного развития экономики, стохастичности рынка и постоянно нарастающей конкурентной борьбы роль этой функции, по крайней мере, не уменьшается.

Естественно, нарождающиеся рыночные отношения привели не только к внедрению новых для нашей страны экономических категорий, но и к появлению иных подходов к планированию. В курсовой будут рассмотрены некоторые из них [3, с. 277].

Актуальность курсовой работы обусловлена тем, что планирование одна из важнейших функций управления.

Эффективная деятельность предприятий в условиях рыночной экономики зависит от того, насколько достоверно они предвидят дальнюю и ближнюю перспективу своего развития, т.е. от прогнозирования [12, с. 469-472].

Эффективная деятельность предприятий в условиях рыночной экономики возможна лишь при условии разработке:

· планов развития,

· производственных программ,

· прогнозов социально-экономического развития предприятий.

Цель курсовой работы: изучение процесса планирования на предприятии как одной из важнейших категорий управления.

Задачи:

· виды планов, содержание и последовательность их разработки;

· разработка плановых финансовых документов предприятия;

· расчёт коэффициентов финансовой устойчивости;

· расчёт коэффициентов платёжеспособности;

· расчёт коэффициентов оборачиваемости;

· расчёт коэффициентов рентабельности;

· выводы.

Курсовая работа состоит из трёх частей, на основании расчётов сформулированы основные выводы.

1. ВИДЫ ПЛАНОВ, СОДЕРЖАНИЕ И ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ ИХ РАЗРАБОТКИ

В приложении к социально-экономическим системам, к которым и относятся любые формы организации бизнеса, управление, понимаемое в широком смысле слова, представляет собой процесс целенаправленного, систематического и непрерывного воздействия управляющей подсистемы на управляемую подсистему с помощью общих функций управления, взаимосвязь и взаимодействие которых образуют замкнутый повторяющийся цикл управления

... Анализ ... Планирование ... Организация ... Учет ...

Контроль ... Регулирование ... Анализ ...

Известны и другие подходы к формулированию сущности управления. Например, П. Друкер выделяет следующую последовательность общих функций управления:

· планирование,

· контроль,

· организация,

· коммуникация и мотивация.

Независимо от способа идентификации функций управления очевидно одно — каждая функция важна по-своему, и ни одна из них не может быть недооценена.

В экономической литературе некоторые из этих функций иногда объединяются, например, планирование и организация, контроль и регулирование; нередко учет ввиду его исключительной важности и специфики выделяется в отдельную информационную систему для целей управления. Существуют и различные подходы к их преподаванию. Например, во многих ведущих вузах Запада планирование не выделяется в самостоятельную дисциплину, а рассматривается составной частью ряда дисциплин, таких, как «Финансовый менеджмент» (в части финансового планирования), «Системы управленческого контроля», «Управленческий учет» и т.п.

Планирование представляет собой процесс разработки и принятия целевых установок количественного и качественного характера и определения путей наиболее эффективного их достижения. Эти установки, разрабатываемые чаще всего в виде дерева целей, характеризуют желаемое будущее и по возможности численно выражаются набором показателей, являющихся ключевыми для данного уровня управления [3, с. 277-279].

Необходимость составления планов определяется многими причинами; выделим три из них, являющиеся основными:

· неопределенность будущего;

· координирующая роль плана;

· оптимизация экономических последствий.

Действительно, если бы будущее компании было абсолютно предопределено, не было бы нужды постоянно разрабатывать планы, совершенствовать методы их составления и структурирования. Отсюда, кстати, видно, что главная цель составления любого плана — не определение точных цифр и ориентиров, поскольку сделать это невозможно в принципе, а идентификация по каждому из важнейших направлений некоторого «коридора», в границах которого может варьировать тот или иной показатель.

Смысл координирующей роли плана состоит в том, что наличие хорошо структурированных, детализированных и взаимоувязанных целевых установок дисциплинирует как перспективную, так и текущую деятельность, приводит ее в определенную систему, позволяет хозяйствующему субъекту работать без существенных сбоев. Эта роль особенно проявляется в крупнейших компаниях, имеющих сложную структуру управления, а также в компаниях, активно использующих систему поставки сырья «точно в срок», когда объем текущего наличного запаса сырья, материалов и полуфабрикатов рассчитан исходя из потребностей производства на несколько ближайших часов.

Последняя причина в составлении планов заключается в том, что любое рассогласование деятельности системы требует финансовых затрат (прямых или косвенных) на его преодоление. Вероятность наступления подобного рассогласования гораздо ниже, если работа осуществляется по плану; кроме того, и негативные финансовые последствия менее значительны.

В основе финансового планирования лежат стратегический и производственные планы. Стратегический план подразумевает формулирование цели, задач, масштабов и сферы деятельности компании, Нередко эти цели формулируются на качественном уровне или в виде весьма общих количественных ориентиров.

Производственные планы составляются на основе стратегического плана и предусматривают определение производственной, маркетинговой, научно-исследовательской и инвестиционной политики. Термин «стратегическое планирование» в приложении к экономике стал применяться сравнительно недавно: считается, что впервые он появился в 60-е годы как одна из ключевых характеристик деятельности ряда транснациональных корпораций со штаб-квартирами в США. Известны различные концепции и трактовки в отношении этого понятия в зависимости от широты целевых установок, в частности, речь может идти о сугубо экономической природе стратегического планирования либо во внимание принимаются и социально-политические аспекты деятельности корпорации.

В рамках стратегического планирования целевые установки могут упорядочиваться различными способами, однако, как минимум, выделяются четыре типа целей:

· рыночные (какой сегмент рынка товаров и услуг планируется охватить, каковы приоритеты в основной производственно-коммерческой деятельности компании);

· производственные (какие структура производства и технология обеспечат выпуск продукции необходимого объема и качества);

· финансово-экономические (каковы основные источники финансирования и прогнозируемые финансовые результаты выбираемой стратегии);

· социальные (в какой мере деятельность компании обеспечит удовлетворение определенных социальных потребностей общества в целом или отдельных его слоев).

В любом случае среди основных целей, ради достижения которых разрабатываются стратегические планы, всегда присутствует комбинация «товар — рынок». Иными словами, основное предназначение подобного плана — обоснование того, во-первых, какой товар должен производиться и, во-вторых, где он может быть реализован. Естественно, план не ограничивается лишь констатацией целей, он также включает их обоснование, в том числе и ресурсное. Именно поэтому составной частью любого стратегического плана является финансовая компонента.

Легко заметить, что термин «стратегический» вовсе не равнозначен термину «долгосрочный» — первый гораздо объемнее второго в концептуальном и содержательном смыслах, хотя, безусловно, стратегическое планирование осуществляется с позиции долгосрочной перспективы. Стратегический план может иметь следующую структуру:

Раздел 1. Содержание и целевые установки деятельности фирмы. Излагаются предназначение и стратегическая цель деятельности фирмы, масштабы и сфера деятельности, тактические цели и задачи.

Раздел 2. Прогнозы и ориентиры. Приводятся прогноз экономической ситуации на рынках капиталов, продукции и труда, намеченные перспективные ориентиры по основным показателям.

Раздел 3. Специализированные планы и прогнозы. Производство. Маркетинг. Финансы (финансовый план). Кадровая политика. Инновационная политика (научно-исследовательские и конструкторские разработки). Новая продукция и рынки сбыта.

Финансовый план представляет собой документ, характеризующий способ достижения финансовых целей компании и увязывающий ее доходы и расходы. В процессе финансового планирования:

1. идентифицируются финансовые цели и ориентиры фирмы;

2. устанавливается степень соответствия этих целей текущему финансовому состоянию фирмы;

3. формулируется последовательность действий по достижению поставленных целей.

Известны два типа финансовых планов: долгосрочный и краткосрочный. Основное целевое назначение первого — определение допустимых с позиции финансовой устойчивости темпов расширения фирмы; целью второго является обеспечение постоянной платежеспособности фирмы.

Выделяют следующие этапы процесса финансового планирования:

1. анализ финансового положения компании;

2. составление прогнозных смет и бюджетов;

3. определение общей потребности компании в финансовых ресурсах;

4. прогнозирование структуры источников финансирования;

5. создание и поддержание действенной системы контроля и управления;

6. разработка процедуры внесения изменений в систему планов.

С позиции практики рекомендуется готовить несколько вариантов финансового плана: пессимистический, наиболее вероятный и оптимистический. При подготовке плана нужно учитывать:

· наличие ограничений, с которыми сталкивается предприятие (требования по охране окружающей среды; требования рынка по объему, структуре и качеству продукции; технические, технологические и кадровые особенности данного предприятие);

· дисциплинирующую роль плана для работы финансового менеджера;

· условность любых планов в силу естественной неопределенности развития экономической ситуации в глобальном и локальном масштабах.

В наиболее общем виде финансовый план представляет собой документ, содержащий следующие разделы:

1. Инвестиционная политика:

1.1. Политика финансирования основных средств.

1.2. Политика финансирования нематериальных активов.

1.3. Политика в отношении долгосрочных финансовых вложений.

2. Управление оборотным капиталом:

2.1. Управление денежными средствами и их эквивалентами.

2.2. Финансирование производственных запасов.

2.3. Политика в отношениях с контрагентами и управление дебиторской задолженностью.

3. Дивидендная политика и структура источников.

4. Финансовые прогнозы:

4.1. Характеристика финансовых условий.

4.2. Доходы фирмы.

4.3. Расходы фирмы.

4.4. Прогнозная финансовая отчетность.

4.5. Бюджет денежных средств.

4.6. Общая потребность в капитале.

4.7. Потребность во внешнем финансировании.

5. Учетная политика.

6. Система управленческого контроля.

Как легко видеть, финансовый план достаточно сложен как по структуре, так и по содержанию; кроме того, для его разработки требуются усилия различных подразделений компании [3, с. 277-281].

2. РАЗРАБОТКА ОСНОВНЫХ ФИНАНСОВЫХ ДОКУМЕНТОВ ДЛЯ ЦЕЛЕЙ ПЛАНИРОВАНИЯ

Результатом текущего финансового планирования является разработка трёх основных документов:

·плана прибылей и убытков;

·плана движения денежных средств;

·плана баланса.

Основной целью построения этих документов является оценка финансового положения предприятия на конец планируемого периода, что лежит в основе анализа перспектив развития предприятия.

Текущее финансовое планирование охватывает период, равный одному году, с разбивкой по кварталам, так как такая периодизация соответствует законодательным требованиям отчётности. Текущие финансовые планы разрабатываются на основе данных, которые характеризуют:

·финансовую стратегию предприятия;

·результаты финансового анализа за предшествующий год;

·планируемые объёмы производства и реализации продукции;

·систему разработанных на предприятии норм и нормативов затрат отдельных ресурсов;

·действующую систему налогообложения;

·действующую систему начисления амортизации;

·средние ставки процентов на финансовом рынке и т.д.

Разработке текущих финансовых планов предшествует планирование объема продаж (реализации продукции).

План реализации - отправная точка всех финансовых расчетов, так как он определяет основную часть денежных средств, поступающих от продаж (от операционной деятельности предприятия).

Определение планового объема реализации продукции базируется на разработанной программе (плане производства продукции), учитывающей потенциал соответствующего товарного рынка. Такой подход позволяет увязывать плановый объем реализации продукции с ресурсным потенциалом предприятия и уровнем его использования, а также емкостью соответствующего товарного рынка.

Модель расчета планового объема реализации продукции имеет следующий вид:

ОР_ПЛ=ЗГП_Н+ПГП_ПЛ-ЗГП_К, (1)

где ОР_ПЛ - плановый объем реализации продукции в рассматриваемом периоде (год, квартал, месяц);

ЗГП_Н - сумма запасов готовой продукции на начало планируемого периода (объем незавершенного производства на начало периода);

ПГП_ПЛ - объем производства готовой продукции в плановом периоде;

ЗГП_К - сумма запасов готовой продукции на конец планового периода (объем незавершенного производства на конец периода).

Плановый объем реализации задается на основании данных по двум видам производств: трубные заготовки (продукция 1) и новое строительство и капитальный ремонт (продукция 2). Исходные данные для составления плана реализации см. в приложении 1. В приложении 2. представлены данные для расчёта прибыли и затрат по видам производства.

Расчет плановых показателей прибыли от реализации (нормативно прибыли) и расходов, связанных с производством и реализацией продукции, осуществляется следующим образом:

·для расчета прибыли задается показатель в долях единицы от объема реализации;

·для расчета плановых показателей материальных затрат и расходов на оплату труда заданы показатели в долях единицы от себестоимости продукции (в виде удельного веса в составе себестоимости);

·плановые суммы начисленной амортизации в поквартальном разрезе являются постоянной величиной и рассчитываются по данным за первый квартал планируемого периода исходя из следующего условия: доля амортизации себестоимости продукции составляет 0,15. Полученная сумма амортизации в первом квартале будет являться плановым показателем и для остальных квартальных периодов;

·прочие затраты определяются как разность между показателем «себестоимость продукции» и суммой материальных затрат, расходов на оплату труда и амортизации.

Производственно технический план по реализации продукции предприятия представлены в табл.2.1. и 2.2.

Таблица 2.1.

План реализации трубной заготовки на сторону

Показатели	Норма	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
1. Объём реализованной трубной заготовки на сторону, тыс.м.пог.		85	120	150	220
2. Цена реализации (выручка от реализации), д.е.		3230	4560	5700	8360
3. Нормативная прибыль, д.е.	0,25	808	1140	1425	2090
4. Себестоимость продукции, д.е. в т.ч.		2423	3420	4275	6270
Материальные расходы	0,5	1211	1710	2138	3135
Расходы на оплату труда	0,25	606	855	1069	1568
Амортизация	0,15	363	363	363	363
Прочие расходы		242	492	705	1204
5. Операционные расходы (за минусом амортизации), д.е.		2059	3057	3912	5907

Как видно из таблицы 2.1. в планируемом периоде ожидается рост объёма реализованной трубной заготовки на сторону, выручки от реализации, прибыли, но вместе с тем возрастёт и себестоимость, и прочие расходы, это связано с расширение производства на данном предприятии и если планируемые показатели совпадут с фактическими, то это будет благоприятным для дальнейшего развития предприятия [6, с. 97]

Таблица 2.2.

План реализации СМР

Показатели	Норма	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
1. Объём реализации СМР, д.е.		19000	22000	20500	22000
2. Нормативная прибыль, д.е.	0,25	4750	5500	5125	5500
3. Себестоимость реализованных СМР, д.е.		14250	16500	15375	16500
Материальные расходы	0,5	7125	8250	7688	8250
Расходы на оплату труда	0,25	3563	4125	3844	4125
Амортизация	0,15	2138	2138	2138	2138
Прочие расходы		1425	1988	1706	1988
5. Операционные расходы (за минусом амортизации), д.е.		12113	14363	13238	14363

Как видно из таблицы 2.2. в планируемом периоде ожидается рост объёма реализации СМР, прибыли, но вместе с тем возрастёт и себестоимость, и прочие расходы, это связано с расширение производства на данном предприятии и если планируемые показатели совпадут с фактическими показателями по результатам деятельности, то это будет благоприятным для дальнейшего развития предприятия [6, с. 98].

С использованием показателей плана реализации и исходных данных представленных в приложении 3 разработаны:

·план прибыли и убытков,

·план движения денежных средств

·плановый баланс.

Формы этих документов в силу условности расчетов не являются точными аналогами форм №2, №4 и №1 бухгалтерской отчетности.

Расчёты представлены в табл. 2.3., 2.5., 2.6. В силу взаимосвязей финансовых показателей все три документа разрабатываются практически одновременно.

Таблица 2.3.

План прибылей и убытков

Показатель	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Выручка от реализации продукции, д.е.	22230	26560	26200	30360
Затраты на производство реализованной продукции, д.е.	16673	19920	19650	22770
Сальдо внереализационных доходов и расходов (+) (-), д.е.	-150	-250	-140	-200
Проценты по кредиту, д.е.	60	60	60	60
Прибыль (убыток) планового периода, д.е.	5348	6330	6350	7330
Налог на прибыль, д.е.	1283	1519	1524	1759
Нераспределённая прибыль	4064	4811	4826	5571
Нераспределённая прибыль нарастающим итогом	4064	8875	13701	19272

План прибыли и убытков сводит воедино различные составляющие доходов и расходов, позволяет определить величину чистой (нераспределенной) прибыли в планируемом периоде.

При расчете прибыли планового периода (показатель 5 табл. 2.3.) влияние внереализационных доходов и расходов на финансовый результат деятельности предприятия учитывается как «сальдо внереализационных доходов и расходов» со знаком «+» или «-» (показатель 3 табл. 2.3.).

Поскольку планируется использование заемных средств, проценты, начисленные за предоставленный кредит, учитываются в составе внереализационных расходов, так как показатель «проценты за кредит» является расчетным (ст. 265 главы 25 Налогового Кодекса).

Поскольку показатель «проценты за кредит» является расчетным, в таблице 2.3. он выделен в качестве отдельного показателя.

Вместе с тем, многие из затрат, показываемые при расшифровке плана прибылей и убытков, не отражаются на порядке осуществления платежей. Возникает необходимость разработки специального планового документа - плана движения денежных средств (плана поступления и расходования денежных средств), В нем сконцентрированы все виды планируемых денежных потоков предприятия:

·приток денежных средств (поступления),

·отток денежных средств (платежи),

·чистый денежный поток (избыток или дефицит).

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью. Понятие «денежный поток предприятия» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих деятельность фирмы.

В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Классификация денежных потоков предприятия по различным признакам приводится в литературе по финансовому менеджменту.

В рекомендуемых формах для составления плана ДДС (по аналогии с формой №4 бухгалтерской отчетности) как правило, находит деление денежных потоков по видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета:

·денежный поток по операционной (текущей) деятельности. Он характеризуется денежными поступлениями и выплатами, связанными с реализацией продукции, налоговыми платежами по текущей деятельности;

·денежный поток по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанных с продажей и приобретением основных средств и нематериальных активов, приобретением и реализацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогические потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия;

·денежный поток по финансовой деятельности. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственникам предприятия и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

В литературе по вопросам планирования денежных потоков даются рекомендации по использованию такой формы плана ДДС, где в рамках отдельных видов хозяйственной деятельности предприятия отражены также:

·классификация денежных потоков по направлению движения денежных средств,

·положительный денежный поток и отрицательный денежный поток;

·классификация по методу исчисления объема;

·валовой денежный поток и чистый денежный поток.

Положительный денежный поток (приток денежных средств) характеризует совокупность всех видов поступлений денежных средств.

Отрицательный денежный поток (отток денежных средств) характеризует совокупность выплат денежных средств.

Взаимосвязь этих видов денежных потоков проявляется в том, что недостаточность объемов во времени одного из этих потоков обуславливается последующие сокращения объемов другого вида этих потоков.

Валовой денежный поток характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств а рассматриваемом периоде времени.

Чистый денежный поток характеризует разницу (сальдо) между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде времени. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.

Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечения постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода.

План ДДС, как правило, разрабатывается на предстоящий год в помесячном разрезе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предприятии в следующей последовательности.

На 1 этапе прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности предприятия, так как ряд результативных показателей этого плана служат исходной предпосылкой разработки других его составных частей.

На 2 этапе разрабатываются плановые показатели денежных потоков инвестиционной деятельности (с учетом чистого денежного потока по операционной его деятельности).

На 3 этапе рассчитываются денежные потоки то финансовой деятельности предприятия, которая призвана обеспечить источники внешнего финансирования операционной и инвестиционной его деятельности в плановом периоде.

На 4 этапе прогнозируются валовой и чистые денежные потоки, а также динамика остатков денежных средств по предприятию в целом,

В наиболее полном и развернутом виде план ДДС имеет форму таблицы представленной в приложении 4.

Методика расчета поступления и расходования денежных средств в разрезе основных видов деятельности укрупнено может быть представлена следующим образом:

I. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности предприятия осуществляется двумя основными способами:

1. исходя из планируемого объема реализации продукции;

2. исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли.

В данной курсовой работе предусматривается использование первого способа. При расчете планового объема реализации необходимо учитывать следующее: в плане денежных потоков все поступления денег и все расходы денег отражаются а периоды времени, соответствующие фактическим датам осуществления этих платежей, с учетом времени задержки оплаты за реализованную продукцию, работы, времени задержки платежей за поставки сырья, материалов и т.д.

Соответственно, плановый объем реализации продукции должен быть дифференцирован а разрезе реализации за наличный расчет и с предоставлением коммерческого кредита с учетом сложившейся хозяйственной практики.

В данной курсовой работе для упрощения расчетов следует примять, что реализация продукции в планируемом периоде осуществляется без предоставления коммерческого кредита (данные о дебиторской задолженности и ее изменении не задаются). Кроме этого, не учитывается влияние на денежный поток изменения кредиторской задолженности в зависимости от порядка расчетов с поставщиками (рассрочка платежей, поставка в кредит). В курсовой работе при расчете оттока денежных средств по операционной деятельности считается, что предприятие оплачивает свои счета вовремя и «растягивания кредиторской задолженности» не происходит.

При планировании денежных потоков по текущей деятельности учитывается влияние таких показателей, как «Прирост текущих пассивов» (прирост кредиторской задолженности) и «Прирост текущих активов». Расчет этих показателей связан с изменениями планируемых объемов реализации продукции, что соответственно отражается на размерах текущих активов и пассивов.

Для расчета прироста текущих активов и прироста текущих пассивов в поквартальном разрезе (таблица 2.4.) следует исходить из показателей оборачиваемости текущих активов и текущих пассивов, которые сложились на предприятии в предшествующем периоде.

Таблица 2.4.

Прирост текущих активов и пассивов

Показатель		1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Выручка		22230	26560	26200	30360
Текущие активы (Коб=15)	1200	1482	1771	1747	2024
Текущие пассивы (Коб=12)	1000	1853	2213	2183	2530
Прирост текущих активов		282	289	-24	277
Прирост текущих пассивов		853	361	-30	347

Соответственно, значение показателя оборачиваемости текущих активов задаётся по формуле:

Коб_та= ОР/ТА_ср=15, (2)

где Коб_та - количество оборотов текущих активов в рассматриваемом периоде;

ОР - общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

ТА_ср - средняя стоимость текущих активов в рассматриваемом периоде.

Значение Коб_та= 15 условно принято исходя из следующего: анализ остатков текущих обязательств в предшествующем периоде показал, что для недопущения просрочки обязательств денежные средства, включенные в оборот, должны возвращаться на расчетный счет и в кассу предприятия через 6 дней [6, с. 287].

Из формулы (2) определяются значения показателя «текущие активы» в поквартальном разрезе (показатель 2 табл. 2.4.). Прирост текущих активов (показатель 4 табл. 2.4.) определяется как разница между значениями текущих активов в данном и предыдущем кварталах.

Значение показателя оборачиваемости текущих пассивов задается по формуле (3):

Коб_тп= ОР/ТП_ср=12, (3)

где Коб_тп - количество оборотов текущих пассивов в рассматриваемом периоде;

ОР - общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

ТП_ср - средняя стоимость текущих пассивов в рассматриваемом периоде.

Значение Коб_тп= 12 условно принято исходя да политики эффективного использования привлеченного капитала в предшествующем периоде в виде кредиторской задолженности, длительность оборота которой составляет 7,5 дней [6, с. 287].

Из формулы 3 определяются значения показателя «текущие пассивы» в поквартальном разрезе (показатель 3 табл. 2.4.). Прирост текущих пассивов (показатель 5 табл. 2.4.) определяется как разница между значениями текущих пассивов в данном и предыдущем кварталах.

Необходимость расчета показателей прироста текущих активов и текущих пассивов в финансовом планировании обусловлено тем, что при разработке плана ДДС эти показатели рассматриваются соответственно как расходование денежных средств на создание запасов сырья, материалов в увязке с объемом реализации продукции (прирост текущих активов) и как дополнительные источники финансовых ресурсов в виде кредиторской задолженности (прирост текущих пассивов) (показатели 13 и 3 табл. 2.5.).

Расчет плановой суммы чистого денежного потока осуществляется по следующей формуле:

ЧДП_ПЛ=ПДС_ПЛ-РДС_ПЛ, (4)

где ЧДП_ПЛ - плановая сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде;

ПДС_ПЛ - плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции;

РДС_ПЛ - плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности.

Таблица 2.5.

План ДДС

Показатель	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Поступления:
1. Реализация трубной заготовки	3230	4560	5700	8360
2. Производство СМР	19000	22000	20500	22000
3. Прирост текущих пассивов	853	361	-30	347
5. Полученные инвестиции	600
6. Сальдо внереализационных доходов и расходов (+)
Итого поступлений	23683	26921	26170	30707
Платежи:
7. Закупка основных фондов	600
8. Операционные расходы (за минусом амортизации)	14172	17419	17149	20269
9. Сальдо внереализационных доходов и расходов (-)	150	250	140	200
10. Выплата процентов по инвестиционному кредиту	60	60	60	60
11. Налог на прибыль	1283	1519	1524	1759
12. Выплата инвестиционного кредита		200	200	200
13. Прирост текущих активов	282	289	-24	277
Итого платежей	16547	19737	19049	22766
14. Чистый денежный поток	7135	7184	7121	7941
15. Чистый денежный поток нарастающим итогом	7135	14319	21440	29381

II. При планировании поступления и расходования средств по инвестиционной деятельности основой для расчетов является:

1. Программа реального инвестирования, характеризующая объёмы вложения денежных средств в разрезе отдельных осуществляемых или намечаемых к реализации инвестиционных проектов,

2. Проектируемый к формированию портфель долгосрочных финансовых инвестиций.

3. Предлагаемая сумма поступления денежных средств от реализации основных средств и нематериальных активов. В основу этого расчета должен быть положен план их обновления.

4. Планируемый размер инвестиционной прибыли в виде дивидендов и процентов к получению.

Расчеты обобщаются в разрезе позиций, предусмотренных стандартом отчета о движении средств предприятия по инвестиционной деятельности.

III. Планирование поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности осуществляется на основе потребности фирмы во внешнем финансировании, определенной по отдельным ее элементам. Основой этих расчетов является:

1. Намечаемый объем дополнительной эмиссии собственных акций или привлечения дополнительного паевого капитала. В план поступления денежных средств включается только та часть дополнительной эмиссии акций, которая может быть реализована в предстоящем периоде.

2. Намечаемый объем привлечения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов (при этом следует помнить, что привлечение и обслуживание товарного кредита, а также краткосрочной кредиторской задолженности отражается денежными потоками по операционной деятельности).

3. Сумма ожидаемого поступления средств в порядке безвозмездного целевого финансирования. Эти показатели включаются в план ДДС на основе утвержденных государственных бюджетов или соответствующих бюджетов других органов.

4. Суммы предстоящих выплат а плановом периоде основного долга по кредитам и займам. Расчет этих показателей осуществляется на основе конкретных кредитных договоров с банками и другими кредиторами.

5. Предполагаемый объем дивидендных выплат акционерам (процентов на паевой капитал). В основе этого расчета - планируемая сумма чистой прибыли предприятия и осуществляемая им дивидендная политика.

Расчеты обобщаются в разрезе позиций, предусмотренных стандартом отчета о движении денежных средств предприятия по финансовой деятельности.

Показатели разработанного плана поступления и расходования денежных средств служат основой оперативного планирования различных видов денежных потока предприятия.

В данной курсовой работе расчет плана ДДС существенно упрощен и включает расчеты ограниченного набора показателей без выделения денежных потоков в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности (таблица 2.5.).

Заключительным документом текущего годового финансового плана является плановый баланс активов и пассивов на конец планируемого периода, который отражает все изменения в активах и пассивах в результате запланированных мероприятий и показывает состояние имущества и финансов фирмы (таблица 2.6.).

Целью разработки плана баланса является определение необходимого прироста отдельных видов активов с обеспечением их внутренней сбалансированности, а также формирование оптимальной структуры капитала, которая обеспечивала бы финансовую устойчивость фирмы в будущем периоде.

План баланса служит хорошей проверкой плана прибылей и убытков и движения денежных средств.

Таблица 2.6.

План баланса

Показатели	на 01.01	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Внеоборотные активы
В т.ч. Основные средства	20000	20000	18099	15598	13097
Основные фонды за счёт инвестиционного кредита	0	600
Амортизация	0	2501	2501	2501	2501
Остаточная стоимость основных фондов	20000	18099	15598	13097	10597
Текущие активы	1200	1482	1771	1747	2024
Прирост текущих активов		282	289	-24	277
Баланс денежных средств		7135	14319	21440	29381
Итого активов	21200	26717	31688	36284	42002
Собственные средства	20200	20200	20200	20200	20200
Нераспределённая прибыль	0	4064	8875	13701	19272
Заёмные средства		600	400	200	0
Текущие пассивы	1000	1853	2213	2183	2530
Прирост текущих пассивов		853	361	-30	347
Итого пассивов	21200	26717	31688	36284	42002
Сальдо баланса		0	0	0	0

В процессе его составления учитываются приобретение основных фондов, изменение стоимости материальных запасов, отмечаются планируемые кредиты, займы, выпуск акций и т, д. Допускается несовпадение значений «итого активов» и «итого пассивов» (сальдо баланса) в приделах 0,1 - 0,2 [3, с. 294-299].

3. РАСЧЁТ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ

Разработанные финансовые документы являются основой для выполнения анализа финансовых коэффициентов, который позволяет оценить запланированные результаты финансовой деятельности предприятия в сравнении с прошедшим периодом.

Финансовое состояние предприятий (ФСП), его устойчивость во многом зависят от:

·оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств);

·от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Исходя из показателей разработанных финансовых планов, необходимо рассчитать известные аналитические финансовые коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, платежеспособность предприятия, коэффициенты оценки оборачиваемости активов, капитала, коэффициенты оценки рентабельности (табл. 3.1. и 3.2.).

При расчете коэффициентов, где используются абсолютные значения показателей на определенную дату, принимаются данные на 1.01., 1.04., 1.09., 1.12. планируемого периода. Расчёт коэффициентов финансовой устойчивости и платёжеспособности представлен в табл. 3.1.

Таблица 3.1.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости и платёжеспособности

Наименование коэффициента	Формула расчёта	1.01.	1.04.	1.07.	1.10.	1.01.
Показатели финансовой устойчивости
1.Коэффициент автономии	Собственный капитал/Общий капитал	0,95	0,91	0,92	0,93	0,94
2.Коэффициент финансирования	Заёмный капитал/Собственный капитал	0,05	0,10	0,09	0,07	0,06
3.Коэффициент текущей задолженности	Краткосрочный заёмный капитал/Общий капитал	0,05	0,09	0,08	0,07	0,06
4.Коэффициент маневренности собственного капитала	Собственные оборотные средства/Общий капитал	0,01	0,23	0,43	0,57	0,69
5.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	Собственные оборотные средства/Оборотный капитал	0,17	0,72	0,84	0,90	0,92
Показатели платёжеспособности
6.Коэффициент абсолютной платёжеспособности (ликвидности)	(Денежные средства +Краткосрочные финансовые вложения) /(Краткосрочные заёмные средства + текущие обязательства)	0,00	2,91	5,48	9,00	11,61
7.Коэффициент текущей платёжеспособности (ликвидности)	Оборотные активы /(Краткосрочные заёмные средства + Текущие обязательства)	1,20	3,51	6,16	9,73	12,41

Выводы:

Доля собственного капитала в общем капитале предприятия на 01.01. составляет 0,95. В течение планируемого периода ожидается небольшое снижение данного показателя до 0,91. Это снижение не значительное, а также увеличение заёмных средств свидетельствует о развитии предприятия (покупка новых основных фондов). В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их. Коэффициент финансирования в планируемом периоде в начале будет снижаться, затем постепенно возрастёт и опять возобновится тенденция к снижению. Коэффициент текущей задолженности имеет незначительное значение, на конец планируемого периода составит 0,06. Коэффициент манёвренности собственного капитала в планируемом периоде значительно возрастёт с 0,01 до 0,69. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования за планируемый период существенно вырастет и составит 0,92, когда в начале он равен 0,17.

Показатели платёжеспособности, рассчитанные по данным планируемого периода, показывают, что предприятие станет более платёжеспособным, так как значение коэффициента абсолютной платёжеспособности (ликвидности) составит 11,61, а значение коэффициент текущей платёжеспособности (ликвидности) 12,41, это значительно больше нормативных показателей [6, с. 295-300].

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала.

В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле - как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия.

Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной коммерческой организации и родственных по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными критериями, являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация коммерческой организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами коммерческой организации, в устойчивости связей с клиентами и др.

Для анализа деловой активности предприятия рассчитаем коэффициенты оборачиваемости (см. табл. 3.2.).

Ускорение оборачиваемости вложений в оборотные активы рассматривается как благоприятная тенденция [7, с. 247-249].

При расчете коэффициентов оборачиваемости используются средние величины активов, капитала. В этом случае для цепей сравнительного анализа коэффициентов оборачиваемости принимать средние величины по каждому кварталу в рамках планового года.

Таблица 3.2.

Коэффициенты оценки оборачиваемости и рентабельности

Наименование коэффициента	Формула расчёта	1.04.	1.07.	1.10.	1.01.
Коэффициенты оборачиваемости
1.Коэффициент оборачиваемости всех используемых активов	Объём реализации продукции в рассматриваемом периоде /Средняя стоимость активов в рассматриваемом периоде	0,93	0,91	0,77	0,78
2.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Объём реализации продукции в рассматриваемом периоде/ Средняя стоимость оборотных активов в рассматриваемом периоде	4,53	2,15	1,33	1,11
3.Период оборота всех используемых активов	Число дней в периоде/ Количество оборотов всех используемых активов	97	99	117	116
4.Период оборота всех оборотных активов	Число дней в периоде/ Количество оборотов оборотных активов	20	42	67	81
5. Коэффициент оборачиваемости всего используемого капитала	Объём реализации продукции /Средняя сумма всего используемого капитала в рассматриваемом периоде	0,93	0,91	0,77	0,78
6.Коэффициент оборачиваемости (отдачи) собственного капитала	Объём реализации продукции / Средняя сумма собственного капитала в рассматриваемом периоде	1,00	1,00	0,83	0,83
7.Период оборота собственного капитала	Число дней в периоде / Количество оборотов собственного капитала в периоде	90	90	108	109
Коэффициенты рентабельности
8.Коэффициент экономической рентабельности	Чистая прибыль рассматриваемого периода / Средняя стоимость активов, используемых в рассмотренном периоде	0,14	0,26	0,35	0,92
9.Коэффициент финансовой рентабельности	Чистая прибыль рассматриваемого периода / Средняя стоимость собственного капитала в рассмотренном периоде	0,15	0,28	0,37	0,98
10. Коэффициент рентабельности текущих затрат	Чистая прибыль рассматриваемого периода / Текущие расходы, связанные с реализацией продукции в рассматриваемом периоде	0,24	0,45	0,70	0,85

Выводы:

Коэффициент оборачиваемости всех используемых активов в планируемом периоде будет иметь тенденцию к понижению и составит на конец четвёртого квартала 0,78, при начальном значении 0,93. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов также будет снижаться, на конец планируемого периода составит 1,11, при начальном значении 4,53. Период оборота всех используемых активов и всех оборотных активов растёт. Коэффициент оборачиваемости всего используемого капитала и коэффициент оборачиваемости (отдачи) собственного капитала снижаются и на конец планируемого периода составят 0,78 и 0,83 соответственно. Период оборота собственного капитала возрос с 90 до 109 дней.

Коэффициенты рентабельности, рассчитанные по показателям планируемого периода являются приемлемыми и имеют на протяжении всего периода положительную тенденцию: коэффициент экономической рентабельности составит 0,92; коэффициент финансовой рентабельности 0,98; коэффициент рентабельности текущих затрат 0,85.[6, с. 221-227].

ВЫВОД

Результатом текущего финансового планирования является разработка трёх основных документов: плана прибылей и убытков; плана движения денежных средств; плана баланса.

В планируемом периоде ожидается рост объёма реализованной трубной заготовки на сторону, выручки от реализации, прибыли, но вместе с тем возрастёт и себестоимость, и прочие расходы, это связано с расширение производства на данном предприятии и если планируемые показатели совпадут с фактическими, то это будет благоприятным для дальнейшего развития предприятия. А также ожидается рост объёма реализации СМР, прибыли, но вместе с тем возрастёт и себестоимость, и прочие расходы, это связано с расширение производства на данном предприятии и если планируемые показатели совпадут с фактическими показателями по результатам деятельности, то это будет благоприятным для дальнейшего развития предприятия.

В целом в планируемом периоде деятельность предприятия будет результативной.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента Т. 1, 2.- К.: Ника – Центр, 1999.- 592 с.

2. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М. Дело и сервис. 2001. – 304 с.

3. Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент [Учебник].- М.: Финансы и статистика, 2004.- 768 с.: ил.

4. Ковалёва А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник.- М.: Инфра - М, 2000.- 416 с.

5. Лихачёва О.И. Финансовое планирование на предприятии: Учеб. Пособие.- М.: ТК Велби, 2004.- 264 с.

6. Савицкая Г.В, Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.- 2-е изд., испр. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2003.- 400 с.

7. Селезнёва Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. Пособие.- 2-е изд., перераб. и доп.- М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2003.- 639 с.

8. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом / Под ред. Е.С. Стояновой.- М.: Издательство «Перспектива», 1998.- 128 с.

9. Титов В.И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.0 М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^о», 2005.- 352 с.

10. Чечевицина Л.Н. Экономический анализ: Учеб. пособие.- Ростов н/Д.: Издательство «Феникс», 2001.- 448 с.

11. Филатов О.К. Планирование, финансы, управление на предприятии: учебник.- М.: Финансы и статистика, 2004.- 384 с.

12. Экономика предприятия: Учебник/Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара.- 3-е изд., перераб. и доп.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.- 718 с.

Приложение 1.

Исходные данные

Показатели	Значение
Продукция 1.
1. Объём реализации трубной заготовки, тыс.м.пог.
1 кв.	85
2 кв.	120
3 кв.	150
4 кв.	220
2. Цена реализации, д.е./тыс.м.пог.	49
Продукция 2.
3. Объём реализации СМР, д.е.
1 кв.	19000
2 кв.	22000
3 кв.	20500
4 кв.	22000

Приложение 2.

Исходные данные

Показатели	Норматив прибыли	Показатели для расчёта прибыли и затрат по отдельным элементам
Материальные расходы	Расходы на оплату труда
Продукция 1.	0,25	0,5	0,25
Продукция 2.	0,074	0,5	0,25

Приложение 3.

Исходные данные

Показатели	Значение
1. Кредит на покупку основных фондов, д.е.	600
2. Проценты за кредит, %	Ставка рефиринцирования 1,1
3. Порядок погашения кредита	Равномерное погашение со второго квартала планируемого периода
4. Порядок начисления процентов за кредит	Начисление простых процентов ежеквартально
5. Сальдо внериализационных доходов и расходов
1 кв.	-150
2 кв.	-250
3 кв.	-140
4 кв.	-200

Приложение 4.

План ДДС

Показатели	Месяцы	Итого 1 квартал	и.т.д	Итого за год
Январь	Февраль	Март
Денежные потоки по операционной деятельности
1. Поступление денежных средств от реализации продукции.
2. прочие поступления денежных средств в процессе операционной деятельности.
Итого валовой положительный денежный поток па операционной деятельности (поступления денежных средств).
3. Затраты денежных средств на производство и реализацию продукции (без амортизационных отчислений).
4. Налоги к сборы, уплачиваемые за счет доходов (входящие в цену продукции).
5. Налоги и сборы, уплачиваемые за счет прибыли.
Итого валовой отрицательный денежный поток по операционной деятельности (расходование денежных средств).
Сумма чистого денежного потока по операционной деятельности.
Денежные потоки по инвестиционной деятельности
1. Поступление денежных средств от реализации основных средств и нематериальных активов.
2. Поступление денежных средств от реализации долгосрочных финансовых инструментов портфеля.
3. Поступление денежных средств от планируемой реализации ранее выкупленных собственных акций.
4. Прогнозируемая сумма дивидендов и процентов по долгосрочным финансовым инструментам инвестиционного портфеля.
Итого валовой положительный денежный поток по инвестиционной деятельности (поступление денежных средств).
5. Приобретение основных средств.
6. Прирост незавершенного капитального строительства.
7. Приобретение нематериальных активов.
8. Приобретение долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля
9. Планируемый выкуп собственных акций.
Итого валовой отрицательный денежный поток по инвестиционной деятельности (расходование денежных средств).
Сумма чистого денежного потока по инвестиционной деятельности.
Денежные потоки по финансовой деятельности
1. Дополнительно привлекаемый из внешних источников собственный акционерный или паевой капитал.
2. Дополнительно привлекаемые долгосрочные кредиты и займы.
3. Дополнительно привлекаемые краткосрочные кредиты и займы.
4. Прогнозируемое поступление средств в порядке безвозмездного целевого финансирования.
Итого валовой положительный поток по финансовой деятельности (поступление денежных средств).
5. Выплата (погашение)основного долга по долгосрочным кредитам и займам.
6. Выплата (погашение)основного долга по краткосрочным кредитам и займам.
7. Прогнозируемые к выплате дивиденды (проценты) собственникам (акционерам).
Итого валовой отрицательный денежный поток по финансовой деятельности (расходование денежных средств).
Сумма чистого денежного потока по финансовой деятельности.
Денежные потоки по предприятию в целом
1. Остаток денежных средств на начало периода.
2. Валовой положительный денежный поток (поступление денежных средств).
3. Валовой отрицательный денежный поток (расходование денежных средств).
4. Чистый денежный поток.
5. Остаток денежных средств на конец периода.