Содержание

Организация и особенности краткосрочного и долгосрочного кредитования 3

Задача........................................................................................................... 13

Список литературы..................................................................................... 14

Организация и особенности краткосрочного и долгосрочного кредитования

Кредитные отношения в экономике функционируют в соответствии с основными принципами, которые наряду с элементами кредита раскрывают его сущность. Основные принципы кредита:

• возвратность;

• срочность;

• платность;

• обеспеченность;

• целевой характер;

• дифференцированность.

1. Возвратность кредита означает необходимость своевременного возврата средств кредитору после завершения их использования в хозяйстве заемщика. Заемщик не может распоряжаться полученным кредитом как своим собственным капиталом. Он обязан вернуть полученную сумму путем перечисления соответствующей суммы денежных средств на счет кредитора, что обеспечивает ему возможность продолжить коммерческую деятельность.

Возвратность — объективное свойство, оно означает, что общество не может его отменить, не изменив его сути. Кредит возвращается в тот момент, когда высвободившиеся средства дают возможность ссудополучателю вернуть денежные средства, полученные во временное пользование. Процесс возврата важен и для кредитора, и для заемщика. Кредитор только потому дает ссуду взаймы, что предполагает ее обратный приток. Для заемщика необходимо так использовать кредит, чтобы обеспечить своевременное высвобождение стоимости и ее возврат, чтобы кредитные отношения в дальнейшем не прерывались.

2. Срочность кредита предполагает, что возвращать заемщику сумму ссуды следует не в любое приемлемое для него время, а в точно определенный срок, установленный кредитным договором. Нарушение срока возврата кредита является для кредитора основанием применить к заемщику экономические санкции в форме увеличения взимаемого процента, а при дальнейшей отсрочке (в России — свыше трех месяцев) — предоставление финансовых требований в судебном порядке. Выполнение срока для заемщика — это гарантия получения кредита.

3. Платность кредита выражает необходимость оплаты заемщиком права на использование кредитных ресурсов. Экономическая сущность платы за кредит проявляется в фактическом распределении дополнительно полученного при использовании ссуды дохода между заемщиком и кредитором.

Платность кредита выступает в форме ссудного процента, который выполняет следующие функции:

1) перераспределения части прибыли юридических и физических лиц;

2) регулирования производства и обращения путем перераспределения кредитных ресурсов на межсферном, межотраслевом, межтерриториальном и межгосударственном уровнях;

3) антиинфляционной защиты денежных капиталов кредиторов в кризисные годы.

В истории развития кредита существуют многочисленные примеры беспроцентных ссуд, например, дружеские, личные кредиты знакомым, родственникам. Беспроцентными ссудами в особых случаях могут быть и международные кредиты, предоставляемые в порядке помощи развивающимся странам. Однако кредит без уплаты процентов — всегда исключение.

4. Обеспеченность кредита — необходимая защита имущественных интересов кредитора от возможного нарушения заемщиком принятых в договоре обязательств. Этот принцип на практике находит выражение в таких формах, как ссуда под залог товарно-материальных ценностей или под финансовые гарантии в виде ценных бумаг. Особенно важен он в период общей экономической нестабильности.

5. Целевой характер кредита используется для большинства кредитных отношений и выражает необходимость целевого использования средств кредитора. Обычно в кредитном договоре оговаривается конкретная цель использования полученной ссуды. С помощью такого условия кредитор не только контролирует соблюдение кредитного договора, но также и получает уверенность в возвращении ссуды и процентов, т.е. выполнение этого принципа является дополнительным обеспечением кредита. Нарушение данного обязательства может стать основанием для досрочного отзыва кредита или введения повышенного (штрафного) ссудного процента.

6. Дифференцированность кредита применяется кредитором, обычно кредитной организацией, к различным категориям заемщиков. Кредитор может разделить заемщиков, исходя из индивидуальных интересов, в зависимости от обеспеченности, использования ссуд и т.д., применяя к каждой группе дифференцированные условия кредитного договора.

Основные принципы кредита используются участниками кредитных отношений (заемщиками и кредиторами) для воздействия на все стадии производственного цикла (само производство товаров, реализацию и их потребление, а также сферу денежного оборота).

Под методами кредитования обычно понимаются способы выдачи и погашения кредита в соответствии с принципами кредитования.

Отечественной банковской практикой были выработаны три метода кредитования: по остатку и по обороту, по совокупности материальных запасов и производственных затрат (см. Приложение 2).

Сущность кредитования по остатку заключалась в том, что движение ссудной задолженности увязывалось с движением остатка кредитуемых ценностей: сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров отгруженных. Рост сверхнормативных запасов вызывал потребность в кредите, а снижение требовало его погашения в соответствующей части. При этом кредит носил компенсационный характер, поскольку возмещал хозяйственным органам их собственные средства, вложенные в повышенные сверх норматива запасы ценностей и затрат.

Метод кредитования по остатку потерял свое практическое значение в ходе первого этапа банковской реформы 1980-х годов, когда был завершен процесс перехода от кредитования разрозненных, многочисленных объектов к кредитованию укрупненного объекта по обороту в форме совокупности запасов и затрат. При этом способ выдачи и погашения кредита остался прежним.

Особенность метода кредитования по обороту сводилась к тому, что движение ссудной задолженности определялось оборотом материальных ценностей, то есть их поступлением и расходованием. При этом выдача ссуд производилась в момент возникновения потребности в заемных средствах для совершения платежа. Таким образом, данный метод кредитования носил платежный характер. Погашение кредита осуществлялось по мере поступления выручки. На практике кредитование по обороту применялось при интенсивном платежном обороте, особенно в сезонных отраслях промышленности, торговле, сельском хозяйстве, заготовительных организациях.

В современной практике применяются два основных метода кредитования: целевая ссуда и кредитование расчетного счета по мере поступления платежных документов к нему в пределах открытого лимита кредитования ("овердрафт").

Сущность первого метода состоит в том, что ссуда выдается на удовлетворение определенной целевой потребности в финансовых ресурсах. Целевая ссуда может быть предоставлена в форме срочной ссуды, возобновляемой и невозобновляемой кредитной линии. В случае открытия невозобновляемой кредитной линии после выдачи кредитов в пределах установленного лимита предоставление ссуд прекращается до полного погашения задолженности. При возобновляемой (револьверной) кредитной линии предоставление ссуд возобновляется по мере частичного погашения кредитов в пределах установленного лимита кредитования.

При втором методе ссуды представляются в пределах установленного банком для конкретного заемщика лимита "овердрафта". Данный лимит используется заемщиком по мере потребности путем оплаты предъявляемых к его расчетному счету платежных документов в течение определенного периода. Такая ссуда не носит целевого характера. По форме "овердрафт", на наш взгляд, представляет собой разновидность возобновляемой кредитной линии и имеет большое сходство с методом кредитования по обороту.

Метод кредитования обусловливает форму ссудного счета, используемого для выдачи и погашения кредита.

В настоящее время в практике кредитования уже не используются специальные ссудные и контокоррентные счета (активно-пассивные или расчетно-ссудные), которые применялись при кредитовании по остатку и обороту. Заемщикам при любом методе кредитования открываются простые ссудные счета, не связанные напрямую с расчетным счетом, что повышает ответственность заемщиков за использование заемных средств.

Предприятию сразу может быть открыто несколько простых ссудных счетов, если оно одновременно пользуется кредитом под несколько объектов и, следовательно, ссуды выдаются на разных условиях, на разные сроки и под неодинаковые проценты. Такой обособленный учет ссуд необходим для банковского контроля за их целевым использованием и своевременным погашением.

По объектам кредитования ссудные операции подразделяются: на операции, обеспечивающие направление ресурсов в основные средства (на строительство, реконструкцию, приобретение основных фондов) и оборотные (временные или постоянные запасы товарно-материальных ценностей, запасы готовой продукции, неоплаченные требования, дебиторскую задолженность, временные нужды) средства, а также на сезонные и несезонные операции.

Объектами краткосрочного кредитования являются оборотные средства.

Объекты кредита в оборотные средства охватывают затраты в сфере производства и сфере обращения.

Затраты в сфере производства осуществляются для накопления сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, тары, запасных частей, малоценных и быстроизнашивающихся материалов. Такое накопление обусловлено сезонностью поступления сырья, производства и сбыта продукции, отраслевым циклом производства или климатическими и географическими условиями. Кроме того, вложения средств в незавершенное производство и расходы будущих периодов также составляют объекты кредитования затрат сферы производства. Они представляют собой те расходы, которые не покрываются доходами заемщика в соответствующий период времени. Например, сезонные производства (сахарные заводы, колхозы) или подготовка новых производств и новых видов продукции.

К объектам кредитования сферы обращения в первую очередь относятся готовая продукция, неоплаченные счета (дебиторская задолженность). Действие сезонных факторов обусловливает накопление готовой продукции на складе предприятия или организации и образование временной потребности в денежных средствах. Неоплаченная готовая продукция в пути, потребности в заемных средствах для текущих платежей за товары и услуги также могут служить объектами кредитования, например покупка векселей до срока платежа, акцепт тратт.

Объекты кредитования могут быть отдельными, укрупненными или совокупными. Отдельными объектами кредитования являются различные виды товарно-материальных ценностей и затрат (сырье или основные материалы или топливо, или тара и т.п.). Каждая ссуда опосредует один объект. Укрупненный объект охватывает несколько видов товарно-материальных ценностей и затрат, например сырье и основные материалы, незавершенное производство, готовая продукция. Совокупный объект опосредует конверсию одного объекта в другой и охватывает все объекты кредитования для данного клиента в совокупности. Каждому объекту кредитования соответствуют определенный вид кредита и форма ссудного счета, а также вероятность возникновения кредитных рисков.

Политика привлечения банковского кредита представляет собой часть общей политики привлечения заемных средств, конкретизирующей условия привлечения, использования и обслуживания банковского кредита.

Разработка политики привлечения банковского кредита осуществляется по следующим основным этапам.

1.      Определение целей использования привлекаемого банковского кредита.

Так как различные виды банковского кредита в полной мере могут удовлетворить весь спектр потребностей предприятия в заемных средствах (в этом проявляется универсальность банковского кредита), цели его использования вытекают из общих целей привлечения заемного капитала, рассмотренных ранее.

2.      Оценка собственной кредитоспособности.

Разрабатываемая предприятием политика привлечения банковского кредита должна корреспондировать по основным своим параметрам с соответствующими параметрами кредитной политики банков. В составе параметров кредитной политики банков одно из основных мест принадлежит оценке уровня кредитоспособности заемщиков, определяющего дифференциацию условий кредитования клиентов. Для того, чтобы предприятие могло определить базу переговоров с банками об условиях кредитования, оно должно предварительно оценить уровень своей кредитоспособности.

В современной банковской практике оценка уровня кредитоспособности заемщиков при дифференциации условий их кредитования исходит из двух основных критериев: 1) уровня финансового состояния предприятия; 2) характера погашения предприятием ранее полученных им кредитов — как процентов по ним, так и основного долга.

Уровень финансового состояния предприятия оценивается системой финансовых коэффициентов, среди которых основное внимание уделяется коэффициентам платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности.

Характер погашения заемщиком ранее полученных кредитов предусматривает три уровня оценки:

• хороший, если задолженность по кредиту и проценты по нему выплачиваются в установленные сроки, а также при пролонгации кредита не более одного раза на срок не выше 90 дней;

• слабым, если просроченная задолженность по кредиту и процентов по нему составляет не более 90 дней, а также при пролонгации кредита на срок более 90 дней, но с обязательным текущим его обслуживанием (выплатой процентов по нему);

• недостаточным, если просроченная задолженность по кредиту и процентов по нему составляет более 90 дней, а также при пролонгации кредита на срок свыше 90 дней без выплаты процентов по нему.

С этих позиций предприятие должно оценивать уровень своей кредитоспособности при необходимости получения кредита в отечественных банках.

Зарубежные банки оценивают кредитоспособность заемщиков по более сложной системе характеристик и показателей. Используемые в этих целях системы — "6С" и "COMPARI" — основаны на оценках репутации заемщика; размера и состава используемого им капитала; суммы и цели привлечения кредита; уровня обеспеченности кредита; срока использования заемных средств; условий конъюнктуры рынка, на котором заемщик осуществляет свою хозяйственную деятельность, и других характеристиках, излагаемых в составе кредитного меморандума конкретного банка.

Результаты оценки кредитоспособности получают свое отражение в присвоении заемщику соответствующего кредитного рейтинга (группы кредитного риска), в соответствии с которым дифференцируются условия кредитования. Уровень этого кредитного рейтинга предприятие может предварительно определить самостоятельно, руководствуясь соответствующими методами его оценки коммерческими банками.

3. Выбор необходимых видов привлекаемого банковского кредита. Этот выбор определяется в основном следующими условиями:

• целями использования кредита;

• периодом намечаемого использования заемных средств;

• определенностью сроков начала и окончания использования привлекаемых средств;

• возможностями обеспечения привлекаемого кредита,

В соответствии с установленным перечнем видов привлекаемого кредита предприятие проводит изучение и оценку коммерческих банков, которые могут предоставить ему эти виды кредитов. Оценка таких банков проводится лишь по привлекательности их кредитной политики; рейтинг банка, рассчитанный по другим показателям его деятельности, в данном случае не является определяющим и может служить лишь вспомогательным ориентиром при его оценке.

4. Изучение и оценка условий осуществления банковского кредитования в разрезе видов кредитов.

Этот этап формирования политики привлечения банковских кредитов является наиболее трудоемким и ответственным в силу многообразия оцениваемых условий и осуществления многочисленных расчетов.

Состав основных кредитных условий, подлежащих изучению и оценке в процессе формирования политики привлечения предприятием банковского кредита:

–       Предельный размер кредита;

–       Предельный срок кредита;

–       Валюта кредита;

–       Уровень кредитной ставки;

–       Форма кредитной ставки;

–       Вид кредитной ставки;

–       Условия выплаты процента;

–       Условия погашения (амортизации) основного долга;

–       Формы обеспечения кредита

Предельный размер кредита коммерческие банки устанавливают в соответствии с кредитным рейтингом клиента и действующей системой обязательных экономических нормативов, утверждаемых центральным банком. При осуществлении кредитной политики коммерческие банки руководствуются в этом вопросе следующими видами обязательных экономических нормативов:

• максимальный размер риска на одного заемщика (или группу связанных заемщиков);

• максимальный размер крупных кредитных рисков;

• максимальный размер кредитов, предоставляемых банком своим акционерам или пайщикам;

• максимальный размер кредитов, предоставляемых банком своим инсайдерам.

Кроме этих обязательных экономических нормативов кредитной деятельности каждый коммерческий банк устанавливает обычно собственную систему лимитов суммы отдельных видов кредита.

Предельный срок кредита каждый коммерческий банк устанавливает в соответствии со своей кредитной политикой в форме лимитных периодов предоставления отдельных видов кредита.

Валюта кредита имеет для предприятия-заемщика значимость только в том случае, если оно ведет внешнеэкономические операции. При осуществлении таких операций предприятие может нуждаться в кредитах в одной из необходимых ему иностранных валют. Мультивалютные формы кредита (его предоставление одновременно в нескольких видах иностранных валют) в практике кредитования предприятий встречаются крайне редко.

Уровень кредитной ставки является определяющим условием при оценке кредитной привлекательности коммерческих банков. В его основе лежит стоимость межбанковского кредита, формируемая на базе учетной ставки центрального банка страны и средней маржи коммерческих банков (в зарубежной практике в этих целях используется ставка LIBOR, которая ежедневно фиксируется в одиннадцать часов по Гринвичу участниками Лондонского межбанковского рынка), прогнозируемого темпа инфляции, вида кредита и его срока, уровня премии за риск с учетом финансового состояния заемщика и предоставляемого им обеспечения ссуды.

Форма кредитной ставки отражает уровень ее динамики на протяжении кредитного периода. Так, банковский кредит может предоставляться на условиях фиксированной или плавающей кредитной ставки. Фиксированная кредитная ставка используется обычно при краткосрочном кредитовании предприятий; она позволяет более точно определять стоимость банковского кредита, прогнозировать поток платежей по его обслуживанию.

Вид кредитной ставки играет существенную роль в определении стоимости банковского кредита. По применяемым видам различают процентную (для наращения суммы долга) и учетную (для дисконтирования суммы долга) кредитные ставки. Если размер этих ставок одинаков, то предпочтение должно быть отдано предприятием процентной ставке, так как в этом случае его платежи по обслуживанию долга (а соответственно и стоимость кредита) будут меньшими.

Условия выплаты процента характеризуются сроками его уплаты. Эти условия сводятся к трем принципиальным вариантам: а) выплате всей суммы процента в момент предоставления кредита; б) выплате суммы процента по кредиту равномерными частями (обычно в форме аннуитета); в) выплате всей суммы процента в момент погашения основной суммы долга. При прочих равных условиях наиболее предпочтительным для предприятия является третий вариант.

Условия погашения (амортизации) основного долга также оказывают существенное влияние как на стоимость, так и на размер реально используемых кредитных средств. Существуют три принципиальных варианта амортизации основного долга: а) определенными частями в процессе кредитного периода; б) сразу же после окончания кредитного периода; в) после окончания срока кредитования с предоставлением льготного периода для погашения долга. Естественно, при прочих равных условиях наиболее предпочтительным для предприятия является последний вариант.

Формы обеспечения кредита определяют в основном его стоимость — чем надежнее обеспечение кредита, тем ниже уровень его стоимости при прочих равных условиях за счет дифференциации размера премии за риск. Вместе с тем, одна их форм обеспечения кредита определяет и реальный размер используемых кредитных средств. Речь идет о требовании банка держать без использования определенную часть полученного кредита (обычно в размере 10%) в виде компенсационного остатка денежных активов на расчетном счете предприятия. В этом случае не только возрастает реальная стоимость банковского кредита (так как процент выплачивается по всей его сумме), но и соответственно уменьшается на размер компенсационного остатка сумма используемых предприятием кредитных средств.

С учетом этих условий определяется стоимость привлечения банковского кредита. Для расчета этого показателя используется, следующая формула:

где СБК — стоимость банковского кредита привлекаемого к формированию активов, %;

ПКб —ставка процента за банковский кредит, %;

Снп—ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;

ЗПб — уровень расходов по привлечению банковского кредита к его сумме, выраженный десятичной дробью. :

Основными условиями, повышающими стоимость банковского кредита и снижающими реальный размер используемых предприятием кредитных средств, являются:

• применение в расчетах кредитного процента учетной (дисконтной) ставки;

• "авансовый платеж суммы процента по кредиту;

• частичная амортизация суммы основного долга на протяжении кредитного периода;

• хранение определенной суммы привлеченных кредитных

средств в форме компенсационного остатка денежных

активов.

Эти неблагоприятные для предприятия условия банковского кредитования должны быть компенсированы ему путем снижения уровня используемой кредитной ставки по сравнению со среднерыночным ее уровнем (по аналогичным видам кредитов).

5. "Выравнивание" кредитных условий в процессе заключения кредитного договора.

Термин "выравнивание" характеризует процесс приведения условий конкретного кредитного договора в соответствие со средними условиями покупки-продажи кредитных инструментов на финансовом рынке. "Выравнивание" кредитных условий осуществляется в процессе переговоров с представителями конкретных коммерческих банков при подготовке проекта кредитного договора. В качестве основного критерия при проведении процесса "выравнивания" кредитных условий используются показатель "грант-элемент" и эффективная ставка процента на кредитном рынке.

6. Обеспечение условий эффективного использования банковского кредита.

Так как банковский кредит представляет в современных условиях один из наиболее дорогих видов привлекаемого заемного капитала, обеспечению условий эффективного его использования на предприятии должно уделяться первостепенное внимание. Критерием такой эффективности выступают следующие условия:

• уровень кредитной ставки по краткосрочному банковскому кредиту должен быть ниже уровня рентабельности хозяйственных операций, для осуществления которых он привлекается;

• уровень кредитной ставки по долгосрочному банковскому кредиту должен быть ниже коэффициента рентабельности активов, иначе эффект финансового левериджа будет иметь отрицательное значение.

7. Организация контроля за текущим обслуживанием банковского кредита.

Текущее обслуживание банковского кредита заключается в своевременной уплате процентов по нему в соответствии с условиями заключенных кредитных договоров. Эти платежи включаются в разрабатываемый предприятием платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга его текущей финансовой деятельности.

8. Обеспечение своевременной и полной амортизации суммы основного долга по банковским кредитам.

Способы амортизации суммы основного долга зависят от предусмотренных кредитным договором условий его погашения. По требованиям этого договора (или по инициативе заемщика) на предприятиях может заблаговременно создаваться специальный фонд погашения кредита, платежи в который осуществляются по разработанному графику. На средства этого фонда, хранимые в коммерческом банке, начисляется депозитный процент.

Задача

Банк сдал в лизинг компьютер  стоимостью 50 тыс. руб. срок лизинга 1 год. Норма амортизации  - 20%. Банк взимает 28% годовых от суммы кредита, предоставленного клиенту. За комиссионные услуги банк взимает 4% в год от суммы кредита. Рассчитайте сумму лизингового платежа, если они будут проводиться ежемесячно.

Решение:

Расчет среднегодовой стоимости ПФ при линейном методе, в рублях

Период	Стоимость оборудования на начало периода	Годовая сумма амортизации	Стоимость оборудования
на конец периода	среднегодовая
1	10000	2000	8000	9000,00
2	8000	2000	6000	7000,00
3	6000	2000	4000	5000,00
4	4000	2000	2000	3000,00
5	2000	2000	_	1000,00

Поскольку размер платы за кредитные ресурсы, компенсационное вознаграждение, а, следовательно, и НДС зависят от стоимости оборудования, то рассчитаем среднегодовую остаточную стоимость оборудования.

Для финансового лизинга срок полезного использования = сроку лизингового договора.

Таблица 4. Расчет суммы лизинговых платежей при равномерном графике выплат, в рублях

Период	Амортизационные отчисления	% за кредит	Компенсация	Выручка, облагаемая НДС	НДС	Общая сумма лизинговых платежей
1	2000	450	270	720	144	2 864,00
2	2000	350	210	560	112	2 672,00
3	2000	250	150	400	80	2 480,00
4	2000	150	90	240	48	2 288,00
5	2000	50	30	80	16	2096,00
6	10000	1250	750	2000	400	12 400,00

Общая сумма лизинговых платежей в 1-ый год составит:

амортизационные отчисления 2000 руб.;

%за кредит 9000 × 0,05(5%) = 450 руб.;

компенсация лизингодателю 9000 × 0,03(3%) = 270 руб.;

выручка по лизинговой сделке, облагаемая НДС 450 + 270 = 720 руб.;

НДС 720 × 0,2 (20%) = 144 руб.

Итого: 2864 руб.

Список литературы

1.     Азбукин А.В. Коммерческое кредитование в России // Банковское дело. 2002 г. №3. - с. 36 - 39. 

2.     Афанасьева О.Н. Краткосрочное кредитование предприятий: проблемы и возможные пути решения // Банковское дело. 2002 г. №9. - с. 25 - 28.

3.     Афанасьева О.Н. Тенденции развития и направления совершенствования краткосрочного кредитования предприятий // Банковское дело. 2002 г. №6. с. 9-13.

4.     Банковская система России: Настольная книга банкира. / Под ред. Груновой А.Г. и др. - М.: 1995 г. - том I, 600 с.

5.     Банковское дело: Учебник. - 2-е изд. / Под ред. проф. Колесникова, проф. Л.П. Кроливецкой. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 480 с.

6.     Батракова Л. Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка. М.: Логос, 2001.

7.     Волынский В. С. Кредит в условиях современного капитализма Москва, 2002. – 320с.

8.     Глазьев С. Критические замечания по фундаментальным вопросам денежной политики // Вопросы экономики. 1999. №2. - с. 49-51.

9.     Дробозина Л.А., Окунева Л.П. и др. Финансы. Денежное обращение. Кредит. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001. – 476с.

10.            Едронова В.Н., Хасянова С.Ю. Пути совершенствования кредитной политики //Финансы и кредит. 2002. №4. - С. 2-8.

11.            Едронова В.Н., Хасянова С.Ю. Стратегия и тактика коммерческих банков в области кредитования // Финансы и кредит. 2002 г. №3. с. 2 - 8.

12.            Камаев В.Д. Экономическая теория: Учеб. для студ. высш. учеб. Заведений. М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2000. – 618с.

13.            КМБ-банк предлагает разрешить банкам выдавать малому бизнесу кредиты наличными на сумму до $10 тыс. // Финансы и кредит. 2002 г. №20. - с. 52 - 53.

14.            Лаврушина О.И. Центральный банк в условиях рыночной экономики //Банковское дело. 2002 г.№5. - с. 2 - 5.

15.            Лаврушина О.И. Деньги, кредит, банки. М. Финансы и статистика, 2001. – 346с.

16.            Остапенко В.В., Мешков В.В. Прибыль промышленности: формирование и факторы роста // Финансы. 2001. №11. - с. 9 - 12.

17.            Поляков В.П., Л.А. Московкина. Основы денежного обращения и кредита. - М.: ИНФРА-М, 2000. – 366с.

18.            Семенюта О. Г. Деньги, кредит, банки в РФ. Учебное пособие, - М.: Контур, 2002. – 334с.