2. Организация корпоративного управления в акционерном обществе "Большевик"

2.1. Характеристика организации

         Деревообрабатывающее предприятие «Большевик» – старейшее в Новосибирске. Возникло в 1924 году на базе лесопильного завода частного владельца, как государственное предприятие по переработке древесины с целью изготовления столярных изделий. За это время не раз изменялся ассортимент, неизменной осталась лишь основная идея создания предприятия – миссия организации. А она заключается в следующем: обеспечение фирм г. Новосибирска и всего Сибирского региона, строящих жильё и производящих ремонт помещений, а также индивидуальных заказчиков качественными столярными изделиями.

         Сегодня «Большевик» – одно из наиболее стабильно работающих предприятий города, продукцию которого хорошо знают не только в Новосибирской области, но и по Алтайскому, Приморскому, Красноярскому краю, Омской, Томской, Кемеровской, Тюменской областях, Республике Казахстан. На настоящий момент ОАО «Большевик» производит современные деревянные окна, разработанные Всероссийским научно-исследовательским и конструкторским институтом деревообрабатывающего машиностроения «ВНИИДМАШ» и Государственным Научно-исследовательским и Проектным предприятием «Научстандарт-Гипролеспром». Также производит широкий диапазон современных межкомнатных (филенчатых и щитовых) дверей для общественных и жилых зданий до 50 тысяч квадратных метров в год. При изготовлении дверей используются самые передовые технологии и лакокрасочные материалы. Освоено изготовление практически любых изделий из дерева: фасадов встроенных шкафов, панелей для отделки офисов, профильные изделия (более 50 видов), дачное строение и т.д.

Помимо технологий и оборудования предприятие располагает:

·        собственной сырьевой базой (20030 м²) для деревообрабатывающего производства;

·        необходимым транспортом;

·        административными, производственными и складскими помещениями.

         «Большевик» имеет собственный причал на берегу Оби. Завод стремится к созданию технологического цикла, максимально независимого от экономической ситуации. Подтверждение тому – создание на заводе автономной системы энергоснабжения. На заводе сегодня используется два вида топлива: газ, производственные отходы – опилки, стружка, щепа.

         Постоянное увеличение социальной роли предприятий, как в городе, так и в области является одной из основных задач предприятия, так, например: в 2004 г. ОАО «Большевик» предоставил дополнительно 114 рабочих мест. Осуществляется программа по социальному обеспечению работников предприятия.

         Предприятие постоянно участвует в федеральных и областных социальных программах: по решению социально-экономических проблем молодежи, в том числе в строительстве жилья, по строительству школ, больниц, домов ветеранов и т.д.

2.2. История возникновения и приватизации

Как уже отмечалось, компания образовалась в 1924 году на базе лесопильного завода частного владельца – как государственное предприятие.

В период реформ, в соответствии с законом "Об акционерных обществах" завод "Большевик" был преобразован вначале в АООТ "Большевик", а затем (август 1996 г.) в ОАО "Большевик".

Приватизационный период состоял из четырех этапов. Первый (с 3 по 11 октября 1993 г.) – закрытая подписка на акции, в результате которой 51% акций завода был размещен между членами трудового коллектива, бывшими работниками предприятия, неработающими пенсионерами, уволенными на пенсию с завода. Второй (с 9 февраля по 9 марта 1994 г.) – чековый аукцион, когда было размещено еще 29% акций предприятия. Третий (с 26 июня по 2 июля 1995 г.) – реализация акции ФАРП (фонда акционеров-работников предприятия), в результате которой были реализованы еще 5% акций завода. Четвертый (20 сентября 1995 г.) – инвестиционный конкурс.

Уставной капитал ОАО "Большевик" составляет 468985 руб., или 2344925 акций номинальной стоимостью 20 коп. (акции именные, они размещены между акционерами, юридическими и физическими лицами). Сложившаяся структура акционерного капитала распределяется следующим образом: крупные структуры – 86%, работники ОАО – 8,6%, прочие физические лица – 3,2%, прочие юридические лица – 2,2% (по состоянию на начало 2004 г.).

Акции предприятия обращаются только на местном фондовом рынке. Рыночная цена акций имеет тенденцию к постоянному росту. Так, за три года рыночная стоимость акций возросла с 20 руб. (в 1998 г.) до 50 руб. за одну акцию (номиналом 20 коп.) в настоящее время.

Размер дивидендов составил:

за 1998 г. – 8,4 руб. на одну акцию номиналом 20 коп.;

за 2002 г. – 25,6 руб. на одну акцию номиналом 20 коп.

2.3. Анализ организационной структуры ОАО "Большевик"

Реализуемые на "Большевике" схемы корпоративного регулирования находятся в процессе становления, постепенно приближаясь к традиционно используемым большинством западных компаний аналогичного уровня. Это касается в первую очередь организационной структуры, потом системы стратегического планирования, бюджетирование и оперативно-производственное планирование.

В Приложении 1 представлена организационная структура ОАО "Большевик". Рассмотрим её основные элементы.

Высший орган управления ОАО "Большевик" – общее собрание акционеров. Оно проводится раз в год (годовое общее собрание акционеров). Сроки проведения установлены в уставе акционерного общества. Годовое собрание акционеров проводится в начале второго квартала финансового года, следующего за отчетным.

Чаще всего на этом собрании рассматриваются следующие вопросы:

² об определении количественного состава директоров (наблюдательного совета) общества;

² об избрании членов директоров (наблюдательного совета) общества и о досрочном прекращении их полномочий;

² об определении предельного размера объявленных акций;

² об увеличении (или уменьшении) уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения дополнительных акций;

² об образовании исполнительного органа общества;

² об утверждении годовых отчетов, бухгалтерских балансов, счета прибылей и убытков общества, распределении его прибылей и убытков;

² о добавлении и консолидации акций;

² о заключении сделки, если сумма оплаты по сделке и стоимость имущества, являющего предметом сделки, превышают 2% активов компании и др., о заключении всех крупных сделок;

² о приобретении и выкупе обществом размещенных акций;

² об участии в холдинговых компаниях, ФПГ и т.д.

² другие вопросы, находящиеся в компетенции общего собрания.

Средний уровень корпоративного управления в ОАО "Большевик" – совет директоров. Он представляет собой выборный орган для осуществления общего руководства деятельностью компании.

Совет директоров общества в первую очередь:

1)    определяет приоритетные направления деятельности общества;

2)    созывает годовое и внеочередное собрание акционеров общества;

3)    утверждает повестки дня общего собрания акционеров;

4)    определяет даты составления списка акционеров, имеющих право участие в общем собрании;

5)    размещает облигации и ценные бумаги;

6)    определяет рыночную стоимость имущества;

7)    рекомендует размеры дивиденда по акциям и порядку его выплаты;

8)    утверждает внутренние документы общества;

9)    принимает решения о создании филиалов общества, заключении крупных сделок и др.

Члены совета директоров в ОАО "Большевик", соответственно законодательству, избираются годовым общим собранием акционеров в порядке, установленном уставом общества, сроком на один год.

Количественный состав совета директоров ОАО "Большевик" – 8 членов.

Низовой уровень управления ОАО "Большевик" – исполнительный орган общества – единоличный исполнительный орган. Он организует выполнение решений общего собрания акционеров и совета директоров.

Исполнительный директор компании – генеральный директор – может представлять интересы компании, совершать сделки от имени общества, утверждать штат, издавать приказы и давать указания. Он несет ответственность перед обществом за убытки, причиненные обществу его виновными действиями (бездействием).

2.4. Анализ финансового состояния ОАО "Большевик"

Финансовое состояние организации характеризуется двумя группами показателей – финансовыми результатами (прибыльностью) ее деятельности и финансовым положением.

Финансовое положение свидетельствует о наличии финансовых ресурсов для оперативной деятельности, об успешности ее бизнеса, оно интересует собственников организации, потенциальных инвесторов, ее партнеров по бизнесу. На основе анализа финансового положения организации делают вывод о возможности предоставления ей займа, приобретения ею имущества, купли-продажи ее акций. Ухудшение финансового положения – неспособность отвечать имуществом по принятым на себя обязательствам, - может привести организацию к банкротству.

Для анализа финансового положения привлекается учетная, отчетная и оперативная информация – балансы предприятия (форма № 1) с приложениями (форма № 5); отчет о себестоимости продукции (форма № 5-з); договора, заключенные организацией; первичная учетная документация – журналы-ордера, платежные поручения и т.п.

Основные и относительные показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Большевик» за 2002, 2003 и 2004г.г. можно увидеть в табл. 2 – 5.

Таблица 2

Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности

ОАО «Большевик» за 2002 г., руб.

Таблица 3

Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности

ОАО «Большевик» за 2003 г., руб.

Таблица 4

Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности

ОАО «Большевик» за 2004 г., руб.

Таблица 5

Относительные показатели финансово-хозяйственной деятельности

ОАО «Большевик»

Таблица 6

Показатели эффективности деятельности и деловой активности корпорации

Условные обозначения:

·        F – основные средства и прочие внеоборотные активы;

·        ТА – текущие (оборотные) активы;

·        Z – запасы и затраты;

·        R^а – денежные средства и расчеты;

·        d – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

·        r=R-d – расчеты и прочие оборотные активы;

·        И^с – источники собственных средств (капитал и резервы);

·        К – кредиты, заемные средства, расчеты и прочие пассивы;

·        К^t – краткосрочные кредиты и займы;

·        К^Т – долгосрочные кредиты и займы;

·        К^о – ссуды, займы и задолженности, не погашенные в срок;

·        R^p – расчеты и прочие пассивы;

·        ВБ – валюта баланса (баланс).

Общее заключение о состоянии дел в ОАО «Большевик» за 2004 г. и его перспективах

         Коэффициент краткосрочной ликвидности К_кл=0,962 меньше 1, это означает, что организации нечем покрыть внешние обязательства. Погасить свои обязательства немедленно ОАО «Большевик» не смогло бы, потому, что коэффициент срочной ликвидности К_сл=0,933 меньше 1. Несоответствие коэффициентов ликвидности К_л=0,332 меньше 1,5 и покрытия К_п=0,933 меньше 3 рекомендуемым нормам говорит о финансовой несостоятельности предприятия.

Для нормальной хозяйственной деятельности и своевременного выполнения организацией платежей по своим обязательствам слишком малая способность оборотных средств превращаться в наличность. Банки, поставщики не будут заключать сделки с организацией, у которой такие низкие значения этих показателей.

По показателям финансовой устойчивости предприятия судят об устойчивости и независимости организации. Так как К_а=0,397 меньше 0,5 и К_з=0,604 больше 0,5, то можно сказать о вероятности банкротства ОАО «Большевик», а также высоком финансовом риске. О вероятности банкротства говорит еще и то, что значение К_з/с=1,525 больше 0,7 очень высокое, превышающее в два раза рекомендуемое значение. При изъятии из деятельности ОАО «Большевик» всех заемных средств жизнеспособность предприятия почти соответствует рекомендуемому значению К_и=0,945 меньше 1.

Рентабельность производства 6,391 % слишком мала по сравнению со среднеотраслевой – 25 %, рентабельность предприятия 2,798 % ниже средней ставки за пользование банковскими кредитами, рентабельность собственного капитала 7,066 % больше рентабельности предприятия.

Положительным моментом является рост оборачиваемости собственного капитала. Также наблюдается рост оборачиваемости оборотных средств. Рост оборачиваемости запасов и затрат свидетельствует об активизации производства. Увеличение оборачиваемости готовой продукции в два раза говорит о том, что повысился спрос на продукцию.

Рост оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей показывает улучшение соблюдения платежной дисциплины дебиторами и организацией. Положительным моментом является снижение среднего срока оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей, что говорит о том, что уменьшились сроки их погашения.

Рост фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов показывает улучшение использования недвижимого имущества организации.

         Надежность и перспективность ОАО «Большевик» как делового партнера в настоящее время не очень велика, так как значения рентабельности слишком малы для того, чтобы быть «на плаву» в современных нестабильных условиях. Но коэффициенты ликвидности приближаются к рекомендуемым значениям, и во всех показателях деловой активности организации наблюдается рост, что является положительным моментом.

2.5. Особенности корпоративного управления в ОАО "Большевик"

Акционерами предприятия являются трудовой коллектив и директорат, причем влияние первого на процесс принятия решений весьма незначительно (предприятие контролируется менеджерами).

Предприятие контролируется акционерами, владеющими контрольным пакетом акций (более 50%). Доминирующими собственниками являются администрация и аффилированные с ней лица.

При такой модели поведения ОАО "Большевик" существенно сглаживается основной недостаток корпоративной формы организации бизнеса – отделение собственности от контроля. Менеджеры высоко мотивированы в эффективном использовании ресурсов организации. Но положение менеджера, как доминирующего акционера может привести и к негативному воздействию на результаты деятельности компании. Чем крупнее пакет акций в собственности менеджеров, тем, естественно, труднее добиться их отставки. Поэтому концентрация собственности в руках менеджеров, не способных эффективно управлять предприятием, негативно может сказаться на результатах работы предприятия.

Контрольным пакетом акций владеют наряду с менеджерами предприятия внешние акционеры, хотя первые имеют большее влияние на деятельность организации.

Сложившаяся структура владения акциями в ОАО "Большевик" в период с 1994 г. быстро изменилась. В частности, произошло:

-         существенное сокращение доли работников – акционеров;

-         рост доли менеджеров;

-         рост доли внешних крупных акционеров – аутсайдеров;

-         сокращение доли государства.

Таблица 7

Обзор основных корпоративных элементов, обеспечивающих защиту прав акционеров в ОАО "Большевик"

2.6. Стратегическое управление

Стратегическое управление в ОАО "Большевик" строится на принципах стратегического планирования.

Стратегическое планирование на предприятии представляет собой систему составления бюджетов деятельности подразделений. Разработанная система позволяет учитывать максимальный объем информации внутреннего и внешнего происхождения, что обеспечивается участием всех подразделений в процессе составления планов.

Стратегическое планирование рассматривается как комплекс программ развития различных направлений деятельности компании в целом.

В системе планирования компании можно выделить четыре основных блока: программу стратегического развития на среднесрочную перспективу; стратегический план компании; бюджетную систему; комплекс бизнес-планов по проектам новых видов продуктов и направлений деятельности компании.

Принципиальная схема разработки стратегического плана компании включает в себя ряд основных звеньев. На основе анализа тенденции изменения ранка, а также на основе информации, получаемой от крупнейших потребителей продукции и поставщиков, анализа возможностей производства определяются темпы роста на 5 – летний план.

Прогнозные показатели и направления обсуждаются и согласовываются в дирекции компании. Стратегический план обсуждается правлением компании и утверждается советом директоров. Схема организации разработки бюджетов включает в себя следующие этапы и механизмы. Перед началом планового периода (в конце года) руководство компании определяет генеральные цели и задачи. С учетом определенных среднесрочных целей и задач каждое подразделение компании формирует бюджет на следующий год, причем начинает с сентября  разрабатывать собственную смету для формирования расходной части бюджета компании. Важнейшим сегментом стратегического планирования является проектная работа и разработка бизнес-планов.

3. Предложения по совершенствованию управления акционерным обществом "Большевик"

Совершенствование контроля за использованием акционерного капитала

Действенность прямого контроля акционеров зависит прежде всего от структуры прав собственника и степени их защиты. В современной России необходимым, но вместе с тем недостаточным условием является наличие доминирующих акционеров или группы акционеров, имеющие схожие интересы. На то есть по меньшей мере две причины. Во-первых, контроль за действиями менеджмента сопряжен со значительными издержками. При высокой распыленности акционерного капитала вероятна ситуация, когда ни один из акционеров не желает заниматься контролем, поскольку, неся все сопряженные с ним издержки, получает лишь часть выгод пропорционально своей доле в акционерном капитале. Во-вторых, причиной, обуславливающей необходимость концентрации собственности, является слабая защита прав собственника, в первую очередь из-за несовершенства системы российских арбитражных судов.

С одной стороны, наличие группы доминирующих менеджеров на "Большевике" способствует повышению контроля за использованием акционерного капитала, а с другой, такая концентрация капитала в одних руках приводит к нарушению прав других акционеров и снижению эффективности деятельности предприятия.

Анализ финансового состояния показал, что предприятие имеет неустойчивое финансовое положение, что является следствием непрофессионального руководства.

Чтобы улучшить положение предприятия, необходимо принять следующие меры:

¶   ввести прямую ответственность должностных лиц, директоров и контролирующих акционеров за причинение ущерба самому акционерному обществу или акционерам (вплоть до уголовного преследования);

¶   принять в Уставе общества условия, обеспечивающие увольнение (отстранение) главных управляющих и даже конфискацию активов, принадлежащих главным управляющим, в случае нарушения ими правил корпоративного управления;

¶   запретить инсайдеровские сделки;

¶   квалификацию сделок с аффилированными лицами;

¶   расширить требования раскрытия информации и ответственности за содержание раскрываемой информации;

¶   регулировать "размывание" капитала (в том числе путем введения обязательного преимущественного права акционеров);

¶   ограничение "перекрестного" владения акциями.

Совершенствование организационной структуры

Произведем расчет количественных показателей, связанных с оценкой эффективности управления в рамках организационной структуры ОАО «Большевик». Расчет приведен в табл.8.

Таблица 8

Формальные количественные оценки организационной структуры

С помощью таблицы, сформированной на актуальной статистической базе, можно оценить экономичность управления. Экономичность управления зависит от удельного веса работников аппарата управления в процентах от общей численности работников и от числа подразделений в организации.

ОАО «Большевик» имеет рациональную экономичность управления.

Однако в структуре управления ОАО "Большевик" следует предусмотреть наличие  аудитора и ревизионной комиссии.

Совершенствование корпоративного управления в ОАО "Большевик"

Совет директоров должен управлять компанией с учетом интересов всех акционеров путем поиска возможного баланса. Однако в рассматриваемой организации, как и на других отечественных предприятиях, Совет директоров отстаивает интересы только крупного (обладающего контрольным пакетом) акционера, а также свои собственные. Решением Совета директоров об эмиссии акций "размывались" доли нежелательных акционеров в пользу крупных акционеров, появлялись новые акционеры, аффилированные к членам Совета директоров. Кроме того, Советом директоров осуществляется противодействие независимому аудиту финансовой деятельности акционерного общества, на котором настаивают неаффилированные акционеры. Поэтому в структуре управления "Большевика" нет аудитора и ревизионной комиссии.

Для разрешения этой проблемы акционерам компании на общем собрании следует голосовать за назначение аудитора, ревизионной комиссии, а также включение в состав Совета директоров так называемых независимых директоров – лиц, не связанных с компанией деловыми отношениями.