Содержание

Введение. 3

1. Управление риском в финансовом менеджменте: теоретическая часть. 4

1.1. Сущность и основные методы  оценки финансового риска. 4

1.2. Организация риск- менеджмента. 8

1.3. Стратегия и тактика  управления  финансовым риском. 11

2. Практика управления риском на примере ОАО «Механика». 13

2.1. Характеристика объекта исследования ОАО «Механика». 13

2.2. Относительная оценка риска  на основе анализа  финансового состояния предприятия. 15

2.3. Совершенствование технологии управления  риском  с помощью  создания  программы  целевых мероприятий  по управлению риском. 20

Заключение. 34

Библиографический список. 35

Приложения. 36

Введение

Риск присущ любой сфере человеческой деятельности, что связано с множеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимаемых решений. Фактор риска может возникнуть и оказывать свое воздействие на любое предприятие, независимо от степени его устойчивости на рынке.

Одной из основных причин неэффективного управления рисками является отсутствие ясных и четких методологических основ этого процесса. Анализ приводимых в литературе принципов управления рисками показывает их разрозненность, а отдельным попыткам их систематизации присуще множество спорных моментов. Тем не менее, анализ исследований в области методологии управления рисками с учетом требований современной экономики позволяет сформировать систему принципов управления рисками:

- решение, связанное с риском, должно быть экономически грамотным и не должно оказывать негативного воздействия на результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

- управление рисками должно осуществляться в рамках корпоративной стратегии организации;

- управление рисками должно носить системный характер;

- управление рисками должно предполагать текущий анализ эффективности принятых решений и оперативную корректуру набора используемых принципов и методов управления рисками.

Перечисленные аспекты обусловили выбор и актуальность темы данной работы. Целью данной работы является проведение теоретических исследований в области управления риском на промышленном предприятии, анализ и разработка мероприятий по совершенствованию технологии управления риском. Из цели вытекают основные задачи работы: определить сущность и основные методы оценки финансового риска, рассмотреть стратегию и тактику управления финансовым риском.

1. Управление риском в финансовом менеджменте: теоретическая часть

1.1. Сущность и основные методы  оценки финансового риска

В любой хозяйственной деятельности всегда существует вероятность потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляют собой коммерческие риски. Коммерческий риск означает неуверенность в возможном результате, неопределенность этого результата деятельности. Риски делятся на два вида: чистые и спекулятивные.

Финансовые риски – это спекулятивные риски. Инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала, заранее знает, что для него возможны только два вида результатов: доход или убыток. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, то есть риска, который вытекает из природы этих операций. К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск упущенной финансовой выгоды.

Финансовый риск, как и любой другой риск, имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой точностью. Чтобы количественно определить величину финансового риска, необходимо знать все возможные последствия какого-нибудь отдельного действия и вероятность самих последствий. Вероятность означает возможность получения определенного результата. Применительно к экономическим задачам методы теории вероятности сводятся к определению значения вероятности наступления событий и к выбору из возможных событий самого предпочтительного исходя из результатов анализа вероятностей и математического ожидания событий и предпочтительности самих событий.

Риск, которому подвергается предприятие, — это вероятная угроза разорения или несения таких финансовых потерь, которые могут остановить все дело. Поскольку вероятность неудачи присутствует всегда, встает вопрос о методах снижения риска. Для ответа на этот вопрос необходимо количественно определить риск, что позволит сравнить величину риска различных вариантов решения и выбрать из них тот, который больше всего отвечает выбранной предприятием стратегии риска.

При анализе риска обычно используются следующие допущения:

·                   потери от риска независимы друг от друга;

·                   потеря по одному направлению деятельности не обязательно увеличивает вероятность потери по другому, за исключением форс-мажорных обстоятельств;

·                   максимально возможный ущерб не должен превышать финансовых возможностей участника.

Анализ рисков можно подразделить на два дополняющих друг друга вида: качественный и количественный.

Качественный анализ позволяет определить факторы и потенциальные области риска, выявить возможные его виды. Количественный анализ направлен на то, чтобы количественно выразить риски, провести их анализ и сравнение. При количественном анализе риска используются различные методы. В настоящее время наиболее распространенными являются:

·                  статистический метод;

·                  анализ целесообразности затрат;

·                  метод экспертных оценок;

·                  метод аналогий.

Статистический метод заключается в изучении статистики потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном предприятии, с целью определения вероятности события, установления величины риска. Вероятность означает возможность получения определенного результата.

Главные инструменты статистического метода расчета фи­нансового риска: вариация, дисперсия и стандартное (среднеквадратическое) отклонение.

Среднее ожидаемое значение связано с неопределенностью ситуации, оно выражается в виде средневзвешенной величины всех возможных результатов [Е(х)], где вероятность каждого результата (А) используется в качестве частоты или веса соответствующего значения (х). В общем виде это можно записать так:

Е(х) = А₁х₁ + А₂х₂ + ... + А_nх_n.                          (1)

Дисперсия представляет собой среднее взвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от средних ожидаемых:

,                                            (2)

где:  s² — дисперсия; х — ожидаемое значение для каждого случая наблюдения; е — среднее ожидаемое значение; А — частота случаев, или число наблюдений.

     Коэффициент вариации — это отношение среднего квадратичного отклонения к средней арифметической. Он показывает степень отклонения полученных значений.

V= (s/e) •  100,                      (3)

где: V – коэффициент вариации, %; s - среднее квадратичное отклонение; е – среднее арифметическое.

Коэффициент вариации позволяет сравнивать колеблемость признаков, имеющих разные единицы измерения. Чем выше коэффициент вариации, тем сильнее колеблемость признака. Установлена следующая оценка коэффициентов вариации:

·                   до 10% — слабая колеблемость;

·                   10—25% — умеренная колеблемость;

·                   свыше 25% — высокая колеблемость.

Метод экспертных оценок основан на обобщении мнений специалистов-экспертов о вероятностях риска. Интуитивные характеристики, основанные на знаниях и опыте эксперта, дают в ряде случаев достаточно точные оценки. Экспертные методы позволяют быстро и без больших временных и трудовых затрат получить информацию, необходимую для выработки управленческого решения.

Метод аналогий обычно используется при анализе рисков нового проекта. Проект рассматривается как «живой» организм, имеющий определенные стадии развития. Жизненный цикл проекта состоит из этапа разработки, этапа выведения на рынок, этапа роста, этапа зрелости и этапа упадка. Изучая жизненный цикл проекта, можно получить информацию о каждом этапе проекта, выделить причины нежелательных последствий, оценить степень риска. Однако на практике бывает довольно трудно собрать соответствующую информацию.

Метод целесообразности затрат позволяет определить критический объем производства или продаж, т.е. нижний предельный размер выпуска продукции, при котором прибыль равна нулю. Производство продукции в объемах меньше критического приносит только убытки. Критический объем производства необходимо оценивать при освоении новой проекции и при сокращении выпуска продукции, вызванного падением спроса, сокращением поставок материалов и комплектующих изделий, заменой продукции на новую, ужесточением экологических требований и другими причинами. Для проведения соответствующих расчетов все затраты на производство и реализацию продукции подразделяют на переменные (материалы, комплектующие изделия, инструменты, заработная плата, расходы на транспорт и т.п.) и постоянные (амортизационные отчисления, управленческие расходы, арендная плата, проценты за кредит и т.п.).[1]

1.2. Организация риск- менеджмента

Управление рисками представляет собой совокупность процессов внутри организации, направленных на ограничение уровней принимаемых организацией рисков в соответствии с интересами собственников организации - аппетитом к риску.

Основной проблемой при управлении рисками является конфликт интересов между собственниками организации и её менеджментом и сотрудниками.

Менеджмент и сотрудники организации не покрывают убытков организации своими средствами, за исключением ситуаций, когда доказаны корыстные или халатные действия сотрудников, приведшие к убыткам, что бывает крайне редко. Рост доходов сотрудников организации, как правило, связаны с увеличением доходности операций (бонусы, премии и т.д.), и с увеличением объёмов и рискованности операций (объем, и уровень риска определяют потенциальную доходность и возможности по получению косвенных, корыстных доходов - манипуляция ценами, откаты и т.д.).

Управление рисками подразумевает в частности устранение данного разрыва интересов.

Управление рисками может осуществляться с различных позиций:

-                     прямое директивное управление рисками - подход к управлению рисками, в рамках которого при проведении отдельной операции оценка предполагается рисков доводится до высшего руководства организации, которое принимает окончательное решение о целесообразности проведения операции. Такой подход эффективен при небольшом количестве проводимых операций, т.е. либо в небольшой организации, либо при проведении крупных операций (например, коммерческое кредитование в банке) в средних и крупных организациях.

-                     ограничение рисков за счёт лимитирования операций - т.е. ограничение количественных характеристик отдельных групп операций, выделенных или по их типу или по лицам, несущим ответственность за операции;

-                     ограничение рисков за счёт механизмов оценки эффективности с учетом риска.

В современных условиях хозяйствования, характеризующихся политической экономической и социальной нестабильностью существующая на предприятии система управления должна включать механизм управления рисками.

Первым этапом формирования механизма управления риском на предприятии является создание службы риск-менеджмента. На сегодняшнем этапе развития экономики целью этой службы является минимизация потерь посредством мониторинга деятельности предприятия, анализа всего комплекса РОФ, выработки рекомендаций по снижению рисков и контроля за их выполнением. При этом важно определить место службы в организационной структуре предприятия, определить права и обязанности ее персонала и проинформировать работников предприятия о функциях службы и характере ее деятельности.

Источниками информации, предназначенной для анализа риска являются:

-  бухгалтерская отчетность предприятия. Данные документы (баланс, отчет о прибыли и убытках, о движении денежных средств и т. д.) в сжатой форме содержат всю официальную информацию о предприятии — состояние основных фондов, уровень запасов материалов и готовой продукции, величину дебиторской и кредиторской задолженностей, финансовые результаты деятельности предприятия и пр. Анализ бухгалтерской отчетности предприятия позволит выявить значительную долю деловых, кредитных, организационных рисков;

-  организационная структура и штатное расписание предприятия. Анализ данной информации позволяет выявлять организационные риски;

-  карты технологических потоков (технико-производственные риски);

-  договоры и контракты (деловые и юридические риски);

-  себестоимость производства продукции. Ее анализ позволяет выявить подавляющее большинство РОФ и определить денежное выражение потерь из-за возникновения рисковых ситуации;

-  финансово-производственные планы предприятия. Полнота их выполнения дает возможность комплексно оценить устойчивость предприятия ко всей совокупности рисков.

Логическим продолжением работы службы риск-менеджмента должно стать формирование программы мероприятий по управлению рисками, при разработке, которой должно быть учтено следующее:

-  размер возможного ущерба и его вероятность;

-  существующие механизмы снижения риска, предлагаемые государством и их производственно-экономическая эффективность;

-  производственно-экономическая эффективность предлагаемых службой мероприятий по снижению рисков;

-  практическая возможность реализации мероприятий в рамках выделенного лимита средств;

-  соответствие мероприятий программы существующим нормативным актам, целям долгосрочного и краткосрочного планирования развития предприятия и основным направлениям его финансовой политики;

-  субъективное отношение к риску разработчиков программы и руководства предприятия.[2]

При разработке программы мероприятий по управлению рисками специалистам службы риск-менеджмента следует ориентироваться на максимальную унификацию формируемых оценок уровня риска, что выражается в формировании универсальных параметров, характеризующих объем возможного ущерба, В качестве таких параметров наиболее целесообразно использовать воздействия рисков на финансовые потоки и финансовое состояние предприятия (рис. 1, приложение 1).

Завершающим этапом разработки программы является формирование комплекса мероприятий по снижению рисков, с указанием планируемого эффекта от их реализации, сроков внедрения, источников финансирования и лиц, ответственных за выполнение данной программы. Программа обязательно должна быть утверждена руководством предприятия и учтена при финансово-производственном планировании.

В процессе реализации программы специалисты службы риск-менеджмента должны осуществлять анализ эффективности принятых решений и по мере необходимости обеспечивать корректировку целей и средств минимизации рисков. При этом рекомендуется аккумулировать всю информацию об ошибках и недостатках разработки программы, проявившихся в ходе ее реализации. Такой подход позволит провести разработку последующих программ мероприятий по снижению рисков на более качественном уровне с использованием новых полученных знаний о риске.[3]

1.3. Стратегия и тактика  управления  финансовым риском

Выбор той или иной процедуры управления рисками определяется общей стратегией фирмы в отношении рисков, которая, в свою очередь, зависит от суммарного размера потенциальных убытков, с одной сто­роны, и финансовых возможностей фирмы, с другой.

Стратегия фирмы в отношении рисков может быть различной. Для осторожной стратегии характерно предпочтение следующих процедур управления рисками:

- отказ от рисков;

- передача рисков другим субъектам.

Осторожная стратегия фирмы характеризуется тем, что руководство предприятия предпочитает минимизировать риск банкротства, потери пла­нируемого дохода или прибыли. Надо иметь ввиду, что зачастую именно более рискованные страте­гии позволяют фирме вырваться из общего окружения и освоить новую эффективную рыночную нишу.

Для более рискованной стратегии управления рисками характерно предпочтение следующих процедур:

-принятие рисков на себя;

- передача рисков другим субъектам.

Данная стратегия характеризуется тем, что размер рисков, оставляемых у себя, может быть достаточно большим, и только чрезмерные, катастрофические риски фирма частично или полностью передает другим субъектам.

Для часто встречающейся более взвешенной стратегии характерно почти равнозначное использование всех процедур управления рисками:

- отказ от рисков;

- принятие рисков на себя;

- передача рисков другим субъектам.

Сущность каждого этапа управления рисками предполагает применение различных методов на уровне тактики управления риском.

Этап постановки целей управления рисками характеризуется использованием методов анализа и прогнозирования экономической конъюнктуры, выявления возможностей и потребностей предприятия в рамках стратегии и текущих планов его развития.

На этапе анализа риска используются методы качественного и количественного анализа: методы сбора имеющейся и новой информации, моделирования деятельности предприятия, статистические и вероятностные методы и т. п.

На третьем этапе производится сопоставление эффективности различных методов воздействия на риск: избежания риска, снижения риска, принятия риска на себя, передачи части или всего риска третьим лицам, которое завершается выработкой решения о выборе их оптимального набора.

На завершающем этапе управления рисками выбранных методов воздействия на риск. Результатом данного этапа должно стать новое знание о риске, позволяющее, при необходимости, откорректировать ранее поставленные цели управления риском.

Таким образом, на каждом из этапов используются свои методы управления рисками. Результаты каждого этапа становятся исходными данными для последующих этапов, образуя систему принятия решений с обратной связью. Такая система обеспечивает максимально эффективное достижение целей, поскольку знание, получаемое на каждом из этапов, позволяет корректировать не только методы воздействия на риск, но и сами цели управления рисками.

Завершающим этапом разработки программы является формирование комплекса мероприятий по снижению рисков, с указанием планируемого эффекта от их реализации, сроков внедрения, источников финансирования и лиц, ответственных за выполнение данной программы. Программа обязательно должна быть утверждена руководством предприятия и учтена при финансово-производственном планировании.

2. Практика управления риском на примере ОАО «Механика»

2.1. Характеристика объекта исследования ОАО «Механика»

В целях проведения качественного анализа воздействия фактора риска на работу предприятия, необходимо всесторонне обрисовать сегодняшнее состояние ОАО “Механика” в различных областях его деятельности: финансовой, производственной, сбытовой и других.

 Хабаровское  ОАО “Механика” специализируется на выпуске универсальных одноковшовых экскаваторов 4, 5 и 6 размерных групп с различными видами оборудования, производит запасные части к экскаваторам, оказывает сервисные услуги потребителям экскаваторов, освоило погрузчики  универсальные малогабаритные со сменным рабочим оборудованием, гидромолоты для скалывания скальных грунтов с усилием до 9 Кдж и частотой удара 160 ударов в минуту, являющиеся  универсальными в стране.   ОАО “Механика” производит также товары народного потребления, выполняет разовые заказы по изготовлению стального, цветного литья, поковок, сварных металлоконструкций, ведёт строительство жилья и объектов соцкультбыта.

В 2003 году общий объем товарной продукции был выполнен только на 54,6%. Производственные мощности, на сегодня, способны обеспечить выпуск 360 единиц экскаваторов в год, фактически же мощности использовались на 26,4%. Из 190 экскаваторов по плану, изготовлено 95 штук. Срыв выполнения плана допущен по всем показателям. Хотя по сравнению с 2002 годом выпуск товарной продукции увеличен на 26%.

В течение 2003 года предприятие работало неритмично. Наибольший выпуск  товарной продукции приходился на III декаду месяца.

Количество оборудования отслужившего свой срок на 01.01.2004г. составляет 1141 единиц из общего парка 1866 единиц или 61,1%. Износ основных средств –  462572 тысяч рублей, то есть изношенность 63,1%.

Финансовое состояние завода в значительной степени зависит от объема продаж. В условиях 2003 года реализация продукции проводилась в основном по взаимозачету - 84%, бартер – 8,3%, денежные средства – 7,7%. Ввиду того, что предприятие должно платить налоги, содержать объекты соц.культбыта, выплачивать зарплату и т.д. такое соотношение между денежными расчетами и взаимозачетов недопустимо. Структура реализованной продукции  должна выдерживаться, минимум, в следующих соотношениях: 60% -  поступление денежных средств, 40% - взаимозачеты.

 Численность ППП  ОАО  уменьшилась на 750 человек, по сравнению с предыдущим годом. Численность рабочих  сократилась на 569 человек.

Возросший масштаб цен потребовал дополнительного увеличения оборотных средств, но адекватного их увеличения не произошло. Хроническое отсутствие на протяжении  последних лет платёжных средств до предела обострило положение в службах обеспечения. По указанным выше причинам резко сократились размеры складских запасов, что отрицательно скажется на работе всего завода в будущем.

Предприятие, работающее в таких условиях, неумолимо подвергается воздействию фактора риска, а точнее – воздействию различных видов рисков. Отсюда видна актуальность дальнейшего выявления, анализа и оценки различных рисков.[4]

2.2. Относительная оценка риска  на основе анализа  финансового состояния предприятия

Этап первый – анализ результативных критериев деятельности предприятия. Результативные критерии – это основные итоговые показатели деятельности фирмы, такие, как оборот или объем продаж, сумма активов и ликвидность.

Активы предпринимательской фирмы удобнее анализировать на основе балансового отчета фирмы. Проанализируем наличие, состав и размещение активов предприятия. Для удобства рассмотрения представим данные в табличной форме. Исходной базой является бухгалтерский баланс предприятия (приложение 2).

Анализируя данные таблицы видно, что активы, по своим видам, имеют далеко не полный состав. В течение года практически не осуществлялись долгосрочные финансовые вложения. Имеется значительное снижение к концу года величины основных средств (минус 17151000 рублей), возросла величина незавершенного производства (1513000 рублей). Всё это не могло положительно сказаться на работе предприятия. К концу года предприятие получило убыток в размере 28641000 рублей, но виден некоторый рост суммы активов, в размере 4388000 рублей.

Предприятие находится в тяжелом финансовом положении, и незначительный рост активов, в данном случае, не может служить основанием для вывода о благополучном состоянии ОАО “Механика”.

Далее проанализируем такой результативный критерий, как объем продаж. Для этого представим данные о финансовых результатах предприятия (приложение 3)

Как видно из таблицы объем продаж значительно возрос, по сравнению с предыдущим годом. Однако, в ходе реализации, выдерживалось недопустимое соотношение между денежными расчетами и взаимозачету. В условиях 2003 года реализация продукции проводилась в основном по взаимозачету -  84%, бартер – 8,3%, денежные средства – 7,7%. Такое соотношение абсолютно неприемлемо. Структура реализованной продукции должна выдерживаться, минимум, в следующих соотношениях: 60% - поступление денежных средств,  40% - взаимозачеты.

Показатель ликвидности характеризует текущее состояние предприятия, обобщающий показатель платежеспособности – наличия средств на расчетных средствах, в банке, в кассе. Он отражает достаточность текущих активов для погашения своих краткосрочных обязательств и осуществления непредвиденных расходов.

Таблица  1

Показатель ликвидности

На дату	1.01.04	1.04.04	1.07.04	1.10.04	1.01.05	Норма
Коэффициент текущей ликвидности	0,588	0,599	0,577	0,558	0,524	Не менее 2

В течение 2003 года коэффициент текущей ликвидности  уменьшился с 0,588 до 0,524 на 10,9%. Низкое значение этого коэффициента вызвано увеличением кредиторской задолженности на 18177000 рублей и задолженности перед бюджетом на 11841000 рублей, по сравнению с 2002 годом. В условиях возникновения неплатежей, применения взаимозачетов при расчетах за поставленную продукцию на данном этапе невозможно значительно повысить этот коэффициент. Трактовка экономической литературы представленных в таблице 5 значений такова:  предприятие находится на грани банкротства.

Предприятие в 2003 году не получило прибыли, а получило убыток в размере 28641000 рублей. Этот показатель уменьшился в два раза, по сравнению с предыдущим годом (28641000 рублей убытка в 2000 году против 57060000 рублей убытка в 2002 году).

Чистый оборотный капитал (ЧОК) определяется как разность между текущими активами фирмы  и текущими обязательствами:

ЧОКн.г. = 119592000-199527000 = -79935000 рублей.

ЧОКк.г. = 110498000-210752000 = -100254000 рублей.

Как показывают расчёты, текущие потребности предприятия в течение всего года абсолютно не могут быть обеспечены собственными средствами, без привлечения кредитов из вне. И эта негативная тенденция возрастает к концу года.

Этап третий. Наряду с вышеназванными критериями особый интерес представляет изучение специальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями бухгалтерского баланса. Анализ таких коэффициентов позволяет оценить финансовую устойчивость предприятия, которая в свою очередь является показателем уровня предпринимательского риска. Назовём эти коэффициенты и приведем формулы их расчета.[5]

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) – показывает, сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Определяется как отношение текущих активов  к текущим обязательствам.

                                               Ктл = ТА / ТО ,                                         (4)

где ТА – текущие активы;

       ТО – текущие обязательства.

Коэффициент срочной ликвидности (Ксл) – определяет способность фирмы выполнять свои текущие обязательства за счет быстроликвидных активов.

                                          Ксл = (ТА – ТЗ) / ТО,                                    (5)

где ТЗ – товарные запасы фирмы.

Коэффициент платежеспособности (Кп) – показывает, какая часть деятельности фирмы финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных.

                                  Кп = (СК / ОО) * 100%,                                        (6)

где ОО – общие обязательства фирмы;

       СК – собственный капитал фирмы.

Коэффициент задолженности (Кз) – важнейший показатель финансовой независимости предприятия.

                                             Кз = ЗК / СК,                                               (7)

где ЗК – заемные средства предприятия.

Коэффициент маневренности (Км) – показывает долю собственного капитала фирмы, который находится в такой форме, что позволяет свободно им маневрировать.

                                   Км =  (ТА / СК) * 100%.                                       (8)

Коэффициент финансовой независимости (Кфн) – показывает, на сколько сумма оборотных средств фирмы перекрывает все задолженности. 

                                 Кфн = (ТА / ЗК) * 100%.                                        (9)

Анализируя перечисленные коэффициенты можно оценить финансовую устойчивость предприятия.

Осуществим, для удобства расчетов, несложную перегруппировку бухгалтерского баланса ОАО “Механика” и представим ее результаты в Приложении 4.

На основании данной таблицы рассчитаем специальные коэффициенты: коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности, коэффициент платёжеспособности, задолженности, манёвренности, коэффициент автономии и коэффициент финансовой независимости. Формулы расчёта этих коэффициентов были приведены выше. Сведём результаты расчётов в табличную  форму (Приложение 5.).

Анализируя рассчитанные коэффициенты можно сделать следующие выводы.

Значения коэффициента текущей ликвидности позволяют говорить о низком уровне ликвидности предприятия, так как его величина за рассматриваемый период ниже достаточного уровня.  Возникает довольно высокий уровень предпринимательского риска, так как текущие обязательства превышают текущие активы.

Судя по значениям коэффициента срочной ликвидности, предприятие практически не способно выполнять свои текущие обязательства за счёт быстро ликвидных активов.

Довольно высокий уровень коэффициента платёжеспособности говорит о том, что большая часть имущества была сформирована за счёт собственных средств.

Коэффициент маневренности на начало и на конец года ниже рекомендуемого уровня. Исходя из этого видно, что у предприятия отсутствует собственный капитал, которым можно свободно маневрировать в целях увеличения закупок сырья и другое. Предприятие способно оказаться в положении банкрота в случае технического перевооружения и испытывать трудности со сбытом продукции.

Высокий коэффициент автономии показывает большую долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества фирмы. Это же подтверждают данные пассива баланса. Коэффициент автономии выше 50% говорит о том, что предприятие могло бы, реализовав половину имущества, погасить долговые обязательства.

Значение коэффициента финансовой независимости меньшее 100%, указывает на недостаток оборотных средств у предприятия в течение года, то есть, оборотные средства не покрывают все задолженности.

На основании рассмотренных коэффициентов можно сделать вывод о том, что финансовое положение ОАО “Механика”, в течение 2003 года, следует охарактеризовать как крайне неустойчивое.[6]

2.3. Совершенствование технологии управления  риском  с помощью  создания  программы  целевых мероприятий  по управлению риском

Решение  задач управления риском на предприятии ОАО «Механика» возможно на основе разработки специальной программы целевых мероприятий по управлению риском (далее в тексте - ПЦМ) на уровне предприятия. Разработка подобной программы на уровне предприятия долж­на обеспечивать такое управление рисками, при котором основным эле­ментам структуры и деятельности фирмы гарантируются высокая ус­тойчивость и защищенность от внутренних и внешних экономических рисков.

Разработка ПЦМ должна включать две стадии – предварительную и основную. На предварительной стадии антирисковый менеджер должен знакомиться с той справочной и текущей конкретной информацией, которая позво­лит ему принять решения, предшествующие основной стадии разработ­ки ПЦМ, и приступить к непосредственной разработке программы. Иными словами, цель этой стадии - изучение всей необходи­мой для составления ПЦМ информации.

Таким образом, изучение разработки ПЦМ будем осуществлять в три стадии: разработка предварительных процедур, разработка комплекса превентивных мероприятий и, наконец, описание справочной информации по обоим этапам разработки ПЦМ.

Приступим к изучению первого, предварительного, этапа разработки ПЦМ и рассмотрим здесь следующие теоретические проблемы, связанные с этим этапом: цели, задачи и принципы управления рисками, риски, учитываемые в программе, принципы разработки программы целевых мероприятий и процедуры управления рисками.

Цели и задачи управления рисками.

Целью разработки любой ПЦМ яв­ляется обеспечение успешного функционирования предприятия в условиях риска. Эта цель может быть достигнута за счет решения следующих основных задач:

- выявления возможных экономических рисков;

- снижения финансовых потерь, связанных с экономическими рис­ками.

Эта главная цель и основные задачи могут быть кон­кретизированы с любой степенью глубины решения задачи разработ­ки ПЦМ. Так, решение задачи снижения финансовых потерь, связан­ных с экономическим риском, может осуществляться, например, следующим образом: устранением существующего риска, предотвращением возможного риска, непосредственным предотвращением возможного ущерба, опосредованным предотвращением возможного ущерба (через управление факторами риска), компенсацией уже возникшего ущерба.

При анализе такой программы должны быть уточнены перечень, а также содержание целей и задач пересмотра ПЦМ.

Принципы управления рисками.

Реализация поставленных целей и задач управления рисками требует от антирискового менеджера уточнения и выбора тех основных принципов управления рисками фирмы, которые будут учитываться им при разработке ПЦМ.

Разработанные принципы управления рисками обязательно должны быть одобрены руководством фирмы и, в первую очередь, ее финансо­вым директором. Соблюдение требования об одобрении означает, что отобранные принципы согласуются со стратегией фирмы и ее финансовыми возможностями, и следование им будет способствовать эффек­тивному развитию фирмы.

Для эффективного развития фирмы обязательно соблюдение следую­щего принципа управления рисками: согласование работы фирмы с требованиями внешней среды, в том числе с требованиями внешнего для данной фирмы риск-менеджмента. Требования внешней среды могут быть представлены законодательными и нормативными актами, отража­ющими методы, как макро -, так и микроэкономического регулирования.

Кроме обязательств по вертикали, связанных с внешним риск-ме­неджментом на основе макро- и микроэкономического регулирования, необходимо помнить о выполнении обязательств фирмы, возникающих по вертикали и горизонтали перед любыми другими субъектами, с ко­торыми данная фирма сталкивается в процессе своего функциониро­вания. Это могут быть партнеры по бизнесу, работники фирмы, клиен­ты.                                                  

Учитывая важность каждой из составляющих этого общего принци­па согласования деятельности фирмы с требованиями внешней среды, его можно рассматривать не как единый и целостный, а как целую груп­пу самостоятельных принципов:

- соблюдение требований внешнего риск-менеджмента — требова­ний макроэкономического и микроэкономического регулирова­ния деятельности фирмы;

- соблюдение обязательств, имеющихся у фирмы перед другими субъектами;

- учет обязательств, имеющихся у других субъектов перед данной фирмой.

Ввиду постоянно изменяющейся внешней среды и внутренних усло­вий деятельности фирмы, ПЦМ должна постоянно уточняться, поэтому при пересмотре программы управления рисками перечень принципов управления рисками и их содержание также должны пересматриваться заново.

Риски, учитываемые в программе.

Риски, с которыми сталкивается менеджер, многочисленны и разнооб­разны. Существуют различные виды рисков и критерии, позволяющие их классифицировать.

Прежде всего, необходимо говорить о коммерческих рисках, возникающих в любой коммерческой, производственно-хозяйственной деятельности. Критерий выделения данной группы рисков — первичная причина их возникновения (производственно-хозяйственная деятельность фирмы). Под коммерческим риском обычно понимается риск экономических по­терь, связанных с реализацией коммерческой, производственно-хозяй­ственной деятельности.

Следующий критерий, который может использоваться при класси­фикации рисков — последствия риска. В соответствии с ним все риски делятся на две большие группы — чистые и спекулятивные.

В общем случае чистый риск представляет собой неопределенную возможность появления отрицательного результата при наступлении некоторого события. Для чистых рисков характерным является наличие двух возможных исходов при наступлении определенного события:  отрицательный результат и сохранение ситуации в прежнем состоянии.

Спекулятивный риск представляет собой неопределенную возможность появления любого (положительного или отрицательного) результата при наступлении некоторого события.                   

Для спекулятивных рисков характерно наличие трех возможных исходов при наступлении определенного события: появление отрицательного результата, сохранение ситуации в прежнем состоянии и появление положительного результата.[7]                                                      

Для риск-менеджмента на уровне фирмы интерес представляют спе­кулятивные экономические риски — те риски, положительный и отри­цательный результат которых может быть измерен в денежном выражении. Для спекулятивных экономических рисков возможны следующие исходы:

- появление убытка, измеренного в денежном выражении;

- сохранение ситуации с доходом в прежнем состоянии;

- появление денежного дохода.

С учетом цели и задач риск-менеджмента объектом рассмотрения ПЦМ могут быть экономические риски, связанные с собственно про­изводственно-хозяйственной деятельностью, а также экономические риски, связанные с проведением финансовых операций.

Принципы разработки программы целевых мероприятий.

Кроме уточнения перечня и содержания принципов управления, кото­рые могут учитываться при разработке ПЦМ, антирисковому менеджеру важно разра­ботать принципы разработки самой ПЦМ.

Немаловажным принципом, которым должен руководствоваться раз­работчик ПЦМ, является принцип учета в ПЦМ рисков определенного вида.

При составлении программы риск-менеджмента возможны различ­ные варианты учета рисков.

1) В ПУР учитываются только чистые экономические риски, связан­ные с хозяйственной деятельностью (ЧЭРХД). Заметим, что чис­тые экономические риски вместе со спекулятивными экономичес­кими рисками, связанными с финансовыми операциями (СЭРФО), могут стать объектом самостоятельного управления в специально разрабатываемой программе финансового риск-менеджмента.

2) В ПЦМ учитываются чистые экономические риски, связанные с хозяйственной деятельностью (ЧЭРХД), а также чистые экономические риски, связанные с финансовыми операциями (ЧЭРФО). При этом спекулятивные экономические риски, связанные с финансовыми операциями (СЭРФО), могут стать объектом самостоятельного управления в специально разрабатываемой программе финансового риск-менеджмента.

3) Учитываются чистые экономические риски, связанные с хозяй­ственной деятельностью, а также чистые экономические риски, связанные с финансовыми операциями, и спекулятивные экономические риски, связанные с финансовыми операциями (ЧЭРХД + ЧЭРФО + СЭРФО). При этом отдельно программа финансового риск-менеджмента не разрабатывается, так как ее задачи решаются в рамках общей программы риск-менеджмента.

Разработанная ПЦМ не является окончательной и законченной, она постоянно должна пересматриваться. Причин для этого достаточно, так как и внешняя, и внутренняя среда фирмы постоянно изменяются. Поэтому требование периодического мониторингового пересмотра ПЦМ также можно рассматривать как принцип разработки ПЦМ.                            

Процедуры управления рисками.

К числу возможных самых общих процедур управления рисками следует отнести:

- принятие рисков на себя (то есть на свою ответственность);

- отказ от рисков;

- передача части или всей ответственности по рискам другим субъек­там.

Количественным критерием выбора той или иной процедуры управления рисками являются пороговые значения, установленные либо по вероятности появления убытка, либо по размеру возможного убытка по некоторым направлениям и аспектам деятельности предприятия. Так, пороговые значения по вероятности возникновения ущерба и (или) по его возможному ущербу могут устанавливаться отдельно по недвижимости, по оборудованию, по ответственности фирмы перед обществом, перед работниками фирмы.

Самое главное, что, независимо от выбранных направлений и аспектов деятельности фирмы, эти пороговые значения должны устанавли­ваться для следующих показателей — вероятность появления убытка размер возможного убытка.

Приступим к рассмотрению второго этапа разработки целевой программы по управлению рисками (ПЦМ) – основного этапа. После того как менеджер закончил предварительную стадию разработ­ки программы управления, он должен перейти непосредственно к раз­работке самой программы. Первым шагом разработки ПЦМ должен  быть этап предварительного отбора рисков, с которыми менеджер будет работать дальше при со­ставлении ПЦМ.

Целесообразность введения этого этапа обусловлена возможностью предварительного отбора рисков на основе учета стратегии фирмы и возможных процедур управления рисками, одобренных руководством и (или) специалистами фирмы.

Вторым шагом разработки программы должен быть этап отбора воз­можных превентивных мероприятий и формирования на их основе плана. Проведение таких мероприятий направлено на снижение веро­ятности реализации риска, т. е. вероятности появления убытка, а так­же на уменьшение размера возможного ущерба. Внедрение плана пре­вентивных мероприятий будет способствовать снижению суммарного возможного убытка, и поэтому предприятие заинтересовано в разработке та­кого плана.

Вся программа управления рисками будет представлять собой инфор­мацию о рисках, от которых фирма отказалась на этапе предварительно­го отбора (эта информация может и отсутствовать в программе), план проведения превентивных мероприятий, а также перечень всех рисков и методов управления, применяемых по отношению к ним. Кроме этого, ПУР должна содержать уточненную информацию по значениям основ­ных характеристик рисков (вероятность наступления убытка, размер возможного убытка, однородность и количество аналогичных рисков).

Таким образом, рассмотрим следующие аспекты реализации основной стадии разработки ПЦМ: предварительный отбор рисков, отбор превентивных мероприятий и формирование плана превен­тивных мероприятий, анализ рисков после формирования плана превентивных меро­приятий, окончательное формирование программы управления рисками и оценка эффективности программы управления рисками.

 Предварительный отбор рисков.

До того как начнется непосредственная процедура отбора превентивных мероприятий, антирисковый менеджер уже может провести некоторый предваритель­ный анализ рисков, имеющихся в фирме.

Зачастую вопрос о необходимости уче­та тех или иных рисков связан с выявлением факторов риска и оценкой их влияния. Для этих целей могут использоваться различные методы выявления и оценки факторов риска.  К таким методам могут быть отнесены, например, методы факторного анализа, методы принятия решений в условиях нео­пределенности, оптимизационные методы, методы временных рядов, имитационные модели и другие.

Целью анализа подверженности убыткам является принятие реше­ния по тем рискам, которые для выбранной стратегии фирмы могут оказаться очень большими — вероятность наступления убытка или раз­мер возможного убытка по ним превышают соответствующие пороговые значения по процедуре отказа от рисков для уточненной стратегии фирмы.

В результате согласования принимаемого решения с руководством фирмы (или специалистами) менеджер может заранее исключить из процедуры формирования плана превентивных мероприятий некото­рые риски и тем более не учитывать их на основной стадии разработки и ПЦМ.

Риски, отобранные менеджером на этом этапе, будут участвовать да­лее в разработке ПЦМ. При этом, после того как фирма “отсечет” часть рисков за счет применения процедуры отказа от рисков, антирисковый менеджер впра­ве пересмотреть решение по рискам, принятым на себя. Часть из них он в дальнейшем может так, и оставить на собственном удержании, часть может удержать на основе самострахования и еще одну часть — пере­дать другим субъектам на основе применения таких методов управле­ния, как страхование или иные методы передачи риска.

Результатом данного этапа основной стадии разработки или пересмот­ра ПЦМ является уточненный перечень рисков, используемый далее для разработки ПЦМ, в том числе для формирования плана превентив­ных мероприятий, а также уточненные значения максимально возмож­ного, наиболее вероятного и ожидаемого убытков.

 Отбор превентивных мероприятий и формирование плана превен­тивных мероприятий.

 Составление плана проведения превентивных мероприятий является следующим этапом реализации основной процедуры разработки  ПЦМ. Превентивные (предупредительные) мероприятия, про­водимые фирмой,  решают следующие основные задачи:

- снижают вероятность реализации риска, то есть вероятность появле­ния убытка;

- уменьшают размер возможного ущерба.

Поэтому независимо от выбранной стратегии, если риски останутся в фирме, она заинтересована в снижении связанных с ними убытков. Отбор превентивных мероприятий можно рассматривать как пер­вый шаг к составлению ПЦМ.

Анализ рисков после формирования плана превентивных меро­приятий.

 Целью данного этапа является  анализ  всех рисков после того, как был сформирован план превентивных мероприятий, для того, чтобы опре­делить возможности применения к ним тех или иных методов управ­ления рисками.

После того как менеджер по управлению рисками уже реализовал про­цедуру “Отбор превентивных мероприятий и формирование плана пре­вентивных мероприятий”, он должен проанализировать все риски фир­мы заново, то есть оставшиеся риски, которые не подпали под превентивные мероприятия, и те, с которыми фирма будет иметь дело после проведе­ния превентивных мероприятий — в некотором смысле новые для нее, так как значения их критериальных характеристик стали другими

Заметим, что бывают ситуации, когда проведение превентивных ме­роприятий практически сводит риски к нулю. Это означает, что для фирмы такой риск практически больше не существует, и в дальнейшем построении ПЦМ он уже участвовать не будет (вошел в план превен­тивных мероприятий).

 Менеджер должен проанализировать все риски с це­лью выявления возможностей применения к ним тех или иных методов управления. Существуют следующие основные методы управления рисками: избежания рисков или отклонения от них, принятия рисков на себя, предотвращения убытков,  уменьшения размера убытков, страхование, самострахование.

Посмот­рим, какие методы управления рисками могут быть применены в зави­симости от значений основных характеристик рисков.

При высокой вероятности реализации риска, больших размерах воз­можного ущерба, независимо от того, являются риски однородными или неоднородными, единичными или массовыми, для фирмы целесо­образен отказ от них, то есть использование метода избегания рисков

Если же вероятность наступления ущерба мала и размер возможного ущерба также небольшой, то для единичных однородных и неоднород­ных рисков оправданным является метод принятия рисков на себя, ког­да фирма может покрывать возникший ущерб за счет собственных средств.

Применение этого метода является целесообразным и в том случае, если вероятность наступления ущерба высока, размер возможного ущер­ба небольшой, риски однородные или неоднородные, но — единичные.

Если же риски с малой вероятностью реализации ущерба и неболь­шим возможным ущербом являются однородными и массовыми (их много), фирма может либо передать ответственность по ним другому субъекту (страховой компании), то есть может использовать страхование, либо оставить эти риски у себя, создавая при этом специальный стра­ховой фонд, то есть, осуществляя самострахование, например, на основе формирования кэптивных страховых компаний.

Страхование как метод управления рисками может использоваться и в следующих случаях:

- вероятность наступления ущерба мала, размер возможного ущерба невелик, риски неоднородные и их много;

- вероятность наступления ущерба мала, размер возможного ущерба велик, риски единичные и при этом однородные или неоднород­ные;

- вероятность наступления ущерба мала, размер возможного ущерба велик, риски однородные и их много.

Самострахование, то есть страхование рисков на основе создания соб­ственного страхового фонда, оправдано в тех случаях, когда рисков много и в то же время они имеют следующие характеристики:

- вероятность наступления ущерба мала, размер возможного ущер­ба велик, риски однородные или неоднородные, но их много;

- вероятность наступления ущерба высока, размер возможного ущер­ба невелик, риски однородные или неоднородные, но их много.

Результатом данного этапа управления рисками является выделе­ние групп рисков, к которым могут быть применены те или иные мето­ды управления.

Окончательное формирование программы управления рисками.

 Фактически программа целевых мероприятий по управлению рисками (ПЦМ) сформировалась в результате реализации следующих основных процедур:

- предварительный отбор рисков, остающихся на уровне фирмы, с учетом выбранной стратегии фирмы и требований процедур управ­ления ими;

- формирование плана превентивных мероприятий;

- выбор методов управления рисками.

В итоге в ПЦМ вошли следующие риски:

- те, которые попали под действие плана превентивных мероприятий;

- те, которые не попали под действие плана превентивных меро­приятий.

И для тех и для других рисков менеджер может определить конк­ретные методы управления ими.

Реализация плана превентивных мероприятий и использование ме­тодов управления рисками в общем случае приводят к изменению ве­роятности наступления убытка и его возможного размера. Поэтому по всем рискам фирмы должны быть заново пересчитаны значения этих двух основных характеристик

Результатом этапа окончательного формирования программы целевых мероприятий по управлению рисками является разработанная программа управления рисками, включающая план превентивных мероприятий как обязатель­ный блок программы.

Программа должна содержать: план проведения превентивных мероприятий, перечень рисков, подпадающих под план превентивных меропри­ятий, перечень рисков, не подпадающих под план превентивных меро­приятий, конкретные методы управления по всем рискам, по всем рискам значения следующих характеристик: вероятность наступления убытка и его возможный размер, однородность и ко­личество аналогичных рисков, пересчитанные с учетом внедрения ПУР значения максимально возможного, наиболее вероятного и ожидаемого убытков.[8]

Оценка эффективности программы управления рисками.

Эффективность разработки ПЦМ может быть оценена способом, основанном на сопоставлении с финансовыми возможностями фирмы значений максимально возможного, наиболее вероятного и ожидаемого убыт­ков до и после внедрения ПЦМ. Сопоставление можно проводить на основе расчета коэффициента финансовых возможностей фирмы по покрытию убытка. Этот коэф­фициент рассчитывается для максимально возможного, наиболее ве­роятного и ожидаемого убытков для двух вариантов — до внедрения программы управления рисками и после нее.

Для принятия решений по разработке ПЦМ антирисковый менеджер должен иметь возможность ознакомиться с соответствующей информацией. Отобразим, в таблицах, наиболее важную информацию, используемую менеджером при разработке ПЦМ, на предварительной и основной стадиях разработки ПЦМ.

Таблица 2

.  Виды рисков, которые могут учитываться при разработке ПЦМ на уровне предприятия

Коммерческие риски
Связанные с собственно хозяйственной деятельностью	Связанные с проведением финансовых операций
Чистые – связанные с хозяйственной деятельностью	Чистые – связанные с финансовыми операциями	Спекулятивные -  риски, связанные с финансовыми операциями

В таблице 3 отобразим основные составляющие производственно-хозяйственной деятельности предприятия и группы рисков, связанные с ними.

Таблица 3

  Группы рисков, связанные с основными составляющими производственно-хозяйственной деятельности фирмы

Группы рисков производственно- хозяйственной деятельности фирмы	Со средствами производства фирмы
С предметами труда
С пресоналом
С прцессом производства продукции или услуг
С маркетингом
	С внешней средой фирмы

Если первоначальная ПЦМ уже разработана, и речь идет об ее отслеживании, оценке и корректировке, менеджер должен уточнять цели и задачи, также согласовывая их с руководством. Приведем, в таблицу (Приложение 6), возможные цели и задачи разработки программы целевых мероприятий по управлению рисками.

Принципы, которыми руководствуется антирисковый менеджер при пересмотре ПЦМ, в первую очередь определяются стратегией предприятия. Поэтому необходимо привести, в таблице (Приложение 7), возможные варианты принципов управления рисками, обусловленные выбором той или иной стратегии управления, которые учитываются менеджером при разработке ПЦМ, и используются им.

Как видно из приведенной выше таблицы, одна и та же стратегия может быть реализована с помощью различных вариантов. Поэтому одобрение руководства необходимо хотя бы для того, чтобы сделать окончательный выбор из альтернативных принципов.

В таблице (Приложение 8) содержится справочная информация, необходимая менеджеру, по принципам, учитываемым при разработке ПЦМ.

Специфические функциональные обязанности  менеджера, связанные с предварительным отбором рисков, представим в таблице (Приложение 9).

В таблице (Приложение 10) отобразим справочную информацию по результатам этапа “Отбор превентивных мероприятий и формирование плана превентивных мероприятий”, необходимую менеджеру.

Результаты этапа “Окончательное формирование программы целевых мероприятий” основной стадии разработки ПЦМ могут быть представлены в виде таблицы (Приложение 11).

В заключении приведем таблицу (Приложение 12), содержащую информацию, связанную со специфическими функциональными обязанностями менеджера по оценке эффективности ПЦМ.[9]

Заключение

Данная работа была посвящена вопросу управления рисками на промышленном предприятии. Была достигнута поставленная в работе цель, а именно: проведение всесторонних теоретических исследований в области управления риском на промышленном предприятии, анализ существующего положения дел на ОАО “Механика” относительно выявления, оценки и управления рисками, осуществление собственно оценки рисков, разработка мероприятий по совершенствованию технологии управления риском на предприятии.

Предпринимательская деятельность связана с различными видами рисков: производственными, финансовыми, инвестиционными. При правильном и умелом руководстве предприятием вероятность риска потерь может быть снижена.

Существуют различные методы оценки риска и способы снижения вероятности потерь при осуществлении хозяйственной деятельности предприятия. Предприниматель не должен забывать, что нельзя рисковать больше, чем позволяет собственный капитал, забывать о риске и рисковать многим ради малого.

Сущность каждого этапа управления рисками предполагает применение различных методов. Данные методы систематизируются в поэтапный процесс реализации риск-менеджмента на предприятии.

Все вышеперечисленное позволяет сделать вывод о том, что для эффективного анализа всего многообразия рисков в деятельности предприятия необходимо применять целый комплекс методов, что, в свою очередь, подтверждает актуальность разработки комплексного механизма управления рисками.

Библиографический список

1.                     Грабовый П. Г. Риски в современном бизнесе. – М.: Аланс, 2001. -  240c.

2.                     Лапуста М. Г. Риски в предпринимательской деятельности. – М.: ИНФРА - М, 2002. -  224 с.

3.                     Клейнер Г. Риски промышленных предприятий // Российский экономический журнал. 2004. № 5-6. – С.85-92

4.                     Управление рисками на предприятиях в условиях рынка./Под ред. Цай Н., Грабовый П.Г., Марашда, Бассам Сайел. – М.: Аланс, 2001.- 327 с.

5.                     Корнилова Т. Понятие «риска», «неопределенности» и принятие решений // Управление риском. 2004. №1. – C.24

6.                     Ойгензихт В. Проблема риска промышленных предприятий. – М.: Прогресс, 2004. - 238c.

7.                     Управление рисками./Под ред. Э. С. Минаева и В. П. Панагушина. - М.: ПРИОР,2000.- 432с.

8.                     Уткин Э. А. Риск-менеджмент. – М.: ЭКМОС, 2003. - 288с.

9.                     Хохлов Н.В. Управление риском. – М.: Юнити-дана, 2003.- 239 с.

10.                Чернова Г. В. Практика управления рисками на уровне предприятия. – СПб: Питер, 2000. – 176с.

Приложения

Приложение 1

                Рис. 1. Алгоритм функционирования механизма управления рисками

Приложение 2

 Бухгалтерский баланс ОАО “Механика” имени Коминтерна за 2003 год

Наименование	Код строки	На начало года, тысяч рублей	На конец года, тысяч рублей
1	2	3	4
АКТИВ 1.Внеоборотные активы    Нематериальные активы    Основные средства    Незавершенное    строительство    Долгосрочные финансовые вложения   Итого по разделу 1 2.Оборотные активы    Запасы    Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям    Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются через 12    месяцев после отчетной    даты)    Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение    12 месяцев после    отчетной даты)    Краткосрочные финансовые вложения   Денежные средства	110 120 130 140 190 210 220 230 240 250 260	329 298195 11908 167194 477626 82902 8034 2433 24674 1399 150	497 281044 13421 167505 462467 70120 8482 5341 26369 - 186
	Итого по разделу 2 3.Убытки   Непокрытые убытки   прошлых лет   Непокрытый убыток   отчетного года   Итого по разделу 3   Баланс   ПАССИВ 4.Капитал и резервы    Уставный капитал    Добавочный капитал    Резервный капитал    Фонды накопления    Фонд социальной сферы    Целевые финансирование и поступления    Итого по разделу 4 5.Долгосрочные пассивы    Итого по разделу 5 6.Краткосрочные пассивы    Заемные средства    Кредиторская задолженность    Доходы будущих    периодов    Фонды потребления    Итого по разделу 6    Баланс	290 310 320 390 399 410 420 430 440 450 460 490 590 610 620 640 650 690 699	119592 114046 x 114046 711264 300912 125400 - - 82404 3021 511737 - 19718 179796 13 - 199527 711264	110498 114046 28641 142687 715652 300912 201101 - - - 2887 504900 - 21779 188973 - - 210752 715652

Приложение 3

 Анализ состава и размещения активов предприятия

                                                                                                    в рублях

Активы Нематериальные активы Основные средства НЗП Долгосрочные финансовые вложения Расчёты с учреждениями Прочие внеоборотные активы Оборотные средства Убыток Итого

На начало        года         329 000  298 195 000    11 908 000  167 194 000         -         -  119 592 000  114 046 000  711 264 000

На конец года         497 000  281 044 000    13 421 000  167 505 000       -           -  110 498 000  142 687 000  715 652 000

Изменение     + 168 000  -17 151 000   +1 513 000      +311 000                  -          -    -9 094 000 +28 641 000   +4 388 000

Приложение 4

 Финансовые результаты

                                                                                                     в рублях

Наименование	2002 год отчет	2003 год отчет	2003г./2002г. в %
Выручка от продажи товаров, продукции в том числе: экскаваторов, шт. Балансовая прибыль (убытки) Платежи в бюджет Прибыль в распоря- жении ОАО Отвлеченные средства Нераспределенная прибыль (убыток)	95 039 000 86 -32 252 000 5 792 000 -38 044 000 19 016 000 -57 060 000	135 012 000 116 -74 05 000 - -7 405 000 21 236 000 -28 641 000	142,1 140,0 23,0 - 19,4 111,4 50,2

Приложение 5

Исходные данные для анализа финансового положения ОАО “Механика” (перегруппировка бухгалтерского баланса)

                                                                                                   В рублях

Актив	На начало года	На конец года
Текущие активы    денежные средства    расчёты с дебиторами    запасы и затраты    прочие активы    Итого Основные средства и прочие    внеоборотные активы    основные средства    капитальные вложения    долгосрочные капитальные         вложения    Итого Убытки Баланс Пассив Привлечённый капитал    текущие обязательства    долгосрочные обязательства    Итого Собственный капитал    фонды собственных средств    нераспределённая прибыль    Итого Баланс	150 000           27 107 000           90 936 000             1 399 000         119 592 000         298 524 000           11 908 000         167 194 000         477 626 000         114 046 000         711 264 000         199 527 000         -         199 527 000         511 737 000         -         511 737 000         711 264 000	186 000          31 710 000          78 602 000                -        110 498 000        281 541 000          13 421 000        167 505 000        462 467 000        142 687 000        715 652 000        210 752 000          -        210 752 000        504 900 000          -        504 900 000        715 652 000

Приложение 6

Относительные критерии деятельности предприятия

Показатели	Рекоменду- емый стандарт	На начало года	На конец года
Коэффициент текущей   ликвидности   Коэффициент срочной   ликвидности   Коэффициент   платежеспособности,%   Коэффициент   задолженности   Коэффициент   маневренности,%   Коэффициент   автономии,%   Коэффициент финансовой   независимости,%	1, не менее 1, не менее 50-100 0,3-0,5 40-60 50-60 100, не менее	0,59           0,14       256,47           0,38         23,31         71,94         59,93	0,52               0,15           239,57               0,41             21,84             70,55             52,44

Приложение 7

  Возможные цели и задачи разработки программы целевых мероприятий по управлению рисками

Описываемые характеристики	Цели и задачи разработки ПЦМ	Примечания
Цель	Обеспечение условий успешного функционирования фирмы в  условиях риска	Обязательное согласование с руководством
Основные задачи	Выявление возможных экономических рисков	Снижение финансовых потерь	Обязательное согласование с руководством
Конкретные задачи	Выявле- ние групп рисков на уровне фирмы	(и др.)	Выявление Возмож-ных убытков на уровне фирмы	(и др.)	Обязательное согласование с руководством и специалистами фирмы
(и др.)	(и др.)	(и др.)	(и др.)	(и др.)	Обязательное согласование с руководством и специалистами фирмы

Приложение 8

Возможные варианты принципов управления, обусловленные стратегией фирмы, которые могут учитываться при разработке ПЦМ

	Вариант стратегии	Возможные принципы управления рисками, обусловленные выбранным вариантом стратегии управления фирмы
	Освоение новой рыночной нишы	Готовность к самостоятельному покрытию больших убытков
Передача части рисков, обусловленных освоением рыночной ниши
Передача всех рисков, обусловленных освоением рыночной ниши
Отказ от освоения новой рыночной ниши при определенном размере убытков
(и др.)
	Сохранение на рынке устойчивого финансового положения фирмы	Передача части рисков, которые могут отрицательно повлиять на финансовую устойчивость фирмы
Передача всех рисков, которые могут отрицательно повлиять на финансовую устойчивость фирмы
Отказ от видов деятельности фирмы, которые могут отрицательно повлиять на финансовую устойчивость фирмы
(и др.)

Приложение 9

Принципы, учитываемые антирисковым менеджером при разработке ПЦМ

Возможные принципы разработки ПЦМ	Примечания
Принцип учета в ПЦМ рисков определенного вида	При составлении конкретной программы этот принцип должен быть согласован с руководством фирмы и, в первую очередь, с ее финансовым руководством
Принцип согласования с руководителями фирмы решений, принимаемых антирисковым менеджером	1.Решения, требующие согласования с руководством фирмы, должны быть выделены 2.Некоторые решения должны также согласовываться со специалистами
Принцип периодического или мониторингового пересмотра ПЦМ

Приложение 10

  Функциональные обязанности антирискового менеджера, обусловленные предварительным отбором рисков

Пункт по разработке или пересмотру ПЦМ	Этап предваритель- ной стадии разработки ПЦМ	Функциональные обязанности менеджера
А	Б
		способствующие улучшению качества и полноте информации	обусловленные особенностями содержания соответствую- щего этапа общего алгоритма процедуры разработки ПЦМ
“Информа- ция по предвари- тельному отбору рисков”	“Предварительный отбор рисков”	Постоянное отслеживание перечня и качества используемой информации, а также внесение соответствую- щих изменений	1.Изучение формального опи сания процедуры предварительного отбора рисков 2.Предваритель- ный отбор рисков 3.Согласование решения с руководством или специалистами

Приложение 11

 Результаты этапа “Отбор превентивных мероприятий и формирование плана превентивных мероприятий” укрупненной процедуры основной стадии

Результаты этапа	Примечания
План превентивных мероприятий	План является частью всей ПЦМ
Объем работ по внедрению и отслеживанию плана превентивных мероприятий
Затраты по внедрению и отслеживанию плана превентивных мероприятий
Группы рисков, попадающих под превентивные мероприятия
Уточненные значения критериальных характеристик по рискам, попадающим под презентивные мероприятия	Критериальные показатели: вероятность наступления убытка, размер возможного убытка

Приложение 12

  Результаты этапа “Окончательное формирование программы целевых мероприятий” укрупненной процедуры основной стадии разработки ПЦМ

Результаты этапа
1
Выявление группы рисков, попадающих под план превентивных мероприятий
Выявление группы рисков, не попадающих под план превентивных мероприятий
Конкретные методы управления рисками, применяемые к конкретным рискам (группам риска)
Для всех рисков затраты, связанные с реализацией выбранного метода управления
Пересчитанные для всех рисков значения вероятности наступле- ния убытка и его возможного размера
Информация по значениям основных характеристик риска: вероятность наступления убытка и его возможный размер, однородность и количество аналогичных рисков
Пересчитанные с учетом внедрения ПЦМ значения возможных убытков (максимально возможного, наиболее вероятного и ожидаемого)
Перечень мер и методов контроля за убытками

Приложение 13

  Функциональные обязанности антирискового менеджера по оценке эффективности ПЦМ

Пункт по разработке ПЦМ	Этап основ- ной стадии разработки ПЦМ	Функциональные обязанности менеджера
А	Б
		способствующие улучшению ка- чества и полноте информации	Обусловленные осо- бенностями содержа- ния соответствую- щего этапа общего алгоритма реализа- ции процедуры раз- работки ПЦМ
	“Информа- ция по оцен-ке эффек- тивности ПЦМ”	“Оценка эф- фективности ПЦМ”	Постоянное отслеживание пе- речня и качества используемой информации, внесение соответ- ствующих изменений	1.Изучение справоч- ной информации по возможным методам оценки эффективности ПЦМ 2.Расчеты по оценке эффективности ПЦМ на основе выбранных методов 3.Анализ и оценка эффективности ПЦМ на основе расчетов по выбранным мето- дам оценки

---

[1] Ковалев В.В. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика, 1997, стр. 199- 257, 297 – 311.

[2] Управление рисками./Под ред. Э. С. Минаева и В. П. Панагушина. - М.: ПРИОР,  2001.-  С. 85

[3] Корнилова Т. Понятие «риска», «неопределенности» и принятие решений // Управление риском. 2004. №1. – C.24

[4] Ойгензихт В. Проблема риска промышленных предприятий. – М.: Прогресс, 2004. – С. 107

[5] Управление рисками на предприятиях в условиях рынка./Под ред. Цай Н., Грабовый П.Г., Марашда, Бассам Сайел. – М.: Аланс, 2001.-  С. 131

[6] Клейнер Г. Риски промышленных предприятий // Российский экономический журнал. 2004. № 5-6. – С.85-92

[7] Хохлов Н.В. Управление риском. – М.: Юнити-дана, 2003.- С.127

[8] Уткин Э. А. Риск-менеджмент. – М.: ЭКМОС, 2003. –  С. 90

[9] Чернова Г. В. Практика управления рисками на уровне предприятия. – СПб: Питер, 2001. – С.42