ВВЕДЕНИЕ

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Место предприятия в экономике, её финансовое состояние, конкурентоспособность на рынке напрямую зависят от эффективности организации управления финансами.

Организация предприятия предусматривает необходимость таких ее элементов, как организационная структура, производственный процесс и тип организации производства. Организация финансов является той формой, в которой реализуются экономические результаты коммерческой деятельности.

Одной  из самых главных  задач предприятия является оценка финансового положения предприятия, которая возможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени. Цель этого анализа - получение информации о его финансовом положении, платежеспособности и доходности.

Получить сведения об эффективности хозяйствования можно лишь путем последовательного анализа организации фирмы, финансов и управления, причем исследуются не только процессы, имеющие место в объекте исследования, но, самое главное, результаты финансово-хозяйственной деятельности. Общая оценка эффективности может быть дана только после изучения результатов производства, трудовой деятельности и управленческих процессов. Исследование динамики результатов хозяйствования лежит в основе проведения финансового анализа. Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.  Так как цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы  постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Также анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. По итогам его проведения можно говорить о наличии отрицательных или положительных тенденций в фирме, о путях его дальнейшего развития, предлагать и обосновывать модели оптимизации тех или иных процессов. Исходя из этого, финансовая работа на предприятии, прежде всего направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е. улучшение финансового состояния предприятия. Всё вышеперечисленное и определяет актуальность выбранной темы исследования.

Тема написания дипломной работы -  оценка финансовой состоятельности и платежеспособности.

Цель данной работы –  углубленное  изучение теории вопроса, рассмотрение методических подходов к анализу состоятельности, проведение комплексного анализа финансового состояния фирмы ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» и разработка путей оптимизации организации финансов.

Объектом данной работы является финансовое положение промышленного предприятия ОАО «Челябинский трубопрокатный завод». Основным видом деятельности которого является   крупнейшее производство трубной продукции

 В ходе анализа финансового состояния будут разработаны основные направления по улучшению финансового состояния предприятия, которые будут аргументированы и подкреплены теоретическими выводами и практическими расчетами.

   Основные задачи, поставленные перед данной работой:

        рассмотреть теоретические вопросы, касающиеся анализа финансового состояния  предприятия

        рассмотреть методики, применяемые для анализа финансового состояния различных экономистов.

        проанализировать  финансовое состояние  предприятия  ОАО  «ЧТПЗ» с применением одной из методик.

        дать общую оценку финансового положения ОАО «ЧТПЗ», сделать выводы и дать рекомендации улучшения финансовой состояния и платежеспособности.

По своей структуре работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

В первой  и второй главе работы рассматриваются теоретические и методологические основы оценки анализа финансового состояния предприятия.

В третьей главе работы проводится расширенный анализ финансового состояния ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» по данным бухгалтерской отчетности, в частности, внимание уделяется анализу: динамике структуры баланса фирмы и его источников; платежеспособности предприятия и ликвидности активов; финансовой устойчивости,  рентабельности и деловой активности.

Данная работа представляет собой реальное отражение финансового положения предприятия и конкретные предложения по проведению целого ряда мероприятий, полезных для стабилизации его финансового состояния.

При написании работы использовались современные учебные пособия и материалы периодической печати по рассматриваемой теме работы.

1.Содержание финансового анализа.

1.1. Сущность финансового анализа и его задачи.

Содержание  и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности) использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

           определение финансового положения;

           выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

           выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

           прогноз основных тенденций финансового состояния.

Достижение этих целей достигается с помощью различных методов и приемов. 

1.2. Классификация методов и приёмов финансового анализа.

Существуют различные классификации методов финансового анализа. Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди можно выделить основные:

Горизонтальный анализ (временной) -  сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный анализ (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. Основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда ведется перспективный прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений  между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со средне отраслевыми и средними хозяйственными данными.

По содержанию процесса управления выделяют: перспективный (прогнозный, предварительный) анализ, оперативный анализ, текущий (ретроспективный)  анализ по итогам деятельности за тот или иной период.

Текущий (ретроспективный) анализ базируется на бухгалтерской и статической отчётности и позволяет оценить работу объединений, предприятий и их подразделений за месяц, квартал и год нарастающим итогом. Главная задача текущего анализа – объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное выявление имеющихся резервов, мобилизация их, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качеству работы.

Текущий анализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственной деятельности, результаты используются для решения проблем управления. Особенность методики текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности оцениваются в сравнении с планом и данными предшествующих аналитический период.

В этом виде анализа имеется существенный недостаток – выявленные резервы навсегда потерянные возможности роста эффективности производства, так как относятся к прошлому периоду. Текущий анализ – наиболее полный анализ финансовой деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа.

Оперативный анализ приближён во времени к моменту совершения хозяйственных операций. Он основывается на данных первичного (бухгалтерского и статического) учёта. Оперативный анализ представляет собой систему повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстрого вмешательства в процесс производства и обеспечения эффективности функционирования предприятия.

Оперативный анализ проводят обычно по следующим группам показателей: отгрузка и реализация продукции; использование рабочей силы, производственного оборудования и материальных ресурсов: себестоимость; прибыль и рентабельность; платёжеспособность. При оперативном анализе производится исследование натуральных показателей, в расчётах допускается относительная неточность т. к. нет завершённого процесса.

Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем. Раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющему решение задач стратегического управления.

В практических методиках и исследованиях задачи перспективного анализа конкретизируются по объектам анализа; показателям деятельности; наилучшему обоснованию перспективных планов.  Перспективный анализ как разведка будущего и научно-аналитическая основа перспективного плана тесно смыкается с прогнозированием, и такой анализ называют прогнозным.

1.3. Информационное обеспечение анализа.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Финансовое положение предприятия является результатом его производственно - хозяйственной деятельности. Финансовое состояние формируется в процессе всей деятельности, предполагающей его взаимоотношение: с поставщиками и покупателями, акционерами, инвесторами, банками, налоговыми органами и др. у каждого партнера свои критерии оценки его привлекательности и надежности.

 Пользователей информации можно условно разделить на внешних и внутренних.

Внутренние пользователи аналитической информации располагают полным объемом сведений о финансовом положении предприятия, опираясь помимо отчетности на данные оперативно-технического и бухгалтерского учета. К ним относят руководителей предприятия и его собственников.

Внешние пользователи информации получают сведения преимущественно из типовых форм отчетности и публикаций в печати.

Рассмотрим субъектов анализа, приведенные в таблице 4

                          Таблица 4

Субъекты анализа, их позиции.

В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний:

 Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

  Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Внешний анализ имеет следующие особенности:

            множественность субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;

            разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

            наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;

            ориентация анализа только на внешнюю отчетность;

            ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;

            максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Для оценки финансового состояния предприятия, его платежеспособности и устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:

               Наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

               Оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;

               Оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

               Оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;

               Платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

               Риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элемен­том информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках фи­нансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей фи­нансово- хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансо­вой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые резуль­таты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предпри­ятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:

            уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа. 

            достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью.

            информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни.

            нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.

            понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.

            сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

                    Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям.

                    Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств.

                    Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия. 

Основу информационного обеспечения анализ финансового состояния должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности.

Основными источниками информации для анализа служат:

            Бухгалтерский баланс (форма №1);

            Отчет о прибылях и убытках (форма №2)

        Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках:

3. Отчет об изменениях капитала (форма № 3)

4. Отчет о движении денежных средств (форма № 4)

5. Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5)

     Для более глубокого, внутреннего анализа привлекаются данные  бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса: главная книга; ведомости; журналы ордера по синтетическим счетам; данные аналитического учета по разделам и статьям баланса; данные внутри учетного характера; материалы проверок, ревизий; отчеты аудиторов; информация о конкурентах и т. д.

 Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов) эти сведения представлены в балансе предприятия. Бухгалтерский баланс предприятия является основным источником информации для обширного круга пользователей. По данным баланса можно оценить имущественное и финансовое состояние предприятия на отчетную дату.

Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. Итог баланса носит название валюта баланса и дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия.

1.4. Методические подходы к финансовому анализу.

Написание дипломного проекта предполагает, прежде всего, описание теоретической проработанности данной темы на данный момент времени, что включает в себя взгляды экономистов по этой проблеме, предполагаемые ими пути их решения.

Практически применяемые сегодня в России методы анализа и прогнозирования финансово-экономического состояния отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую отчетность уже внесены и вносятся  изменения, в целом она еще не соответствует потребностям управления предприятием.

Официально утвержденные коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости,  рекомендованные Федеральным управлением по делам несостоятельности предприятий и применяемые для определения несостоятельности предприятий, обнаруживают свое несовершенство.

Нет официально – признанной методики, каждый специалист в данной области рассматривает и предлагает свою методику, свой подход.

Из рассматриваемой мною экономической литературы, данными вопросами занимаются и предлагают свои методики следующие авторы:

Шеремет А. Д. и Сайфулин Р. С.; Донцова А.В. и Никифорова Н. А; Артеменко В.Г. и Беллендир М.В.; Крейнина М.Н.; Стражев В.И.; Ковалев В.В; Абрютина; Савицкая Г.В.; Астахов В. П.;  Ковалев А. П.

Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

                    экспресс-анализ финансового состояния,

                    детализированный анализ финансового состояния.

Экспресс-анализ финансового состояния.

Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей (таблица 1).

В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Детализированный анализ финансового состояния.

Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желание аналитика.

Таблица 1

 Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа.

В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

1.Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

                    Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

                    Выявление «больных» статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

                    Оценка имущественного положения.

                    Построение аналитического баланса-нетто.

                    Вертикальный анализ баланса.

                    Горизонтальный анализ баланса.

                    Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

                    Оценка финансового положения.

                    Оценка ликвидности.

                    Оценка финансовой устойчивости.

3.Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

                    Оценка основной деятельности.

                    Анализ рентабельности.

                    Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Характеристика основных показателей, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности будет проведена в практической части данной работы.

Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния, предлагаемую И.Т. Балабановым в его книге «Основы финансового менеджмента»

Движение любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается  образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния И.Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме:

                    анализ доходности (рентабельности);

                    анализ финансовой устойчивости;

                    анализ кредитоспособности;

                    анализ использования капитала;

                    анализ уровня самофинансирования;

                    анализ валютной самоокупаемости.

Анализ доходности  хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, или доходов.

Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.

В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т. Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

                    состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;

                    динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

                    наличия собственных оборотных средств;

                    кредиторской задолженности;

                    наличия и структуры оборотных средств;

                    дебиторской задолженности;

                    платежеспособности.   

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств. Более подробно показатели характеризующие ликвидность будут рассмотрены во второй главе данной работы.

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям.

1. Эффективность использования оборотных средств характеризуются, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.  Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период

2. Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА. Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

                                                     П  +  А

                                         Кс  =     К + С

, где П - прибыль, направляемая в фонд накопления;

           А -  амортизационные отчисления;

           К - заемные средства;

           З - кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.

Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирования. 

  Принцип валютной самоокупаемости заключается в превышении поступлений валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, что хозяйствующий субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно накапливает его.

Следующий источник по рассматриваемой проблеме это учебник под редакцией Е. С. Стояновой «Финансовый менеджмент: теория и практика». Данный автор особое внимание уделяет специфическим методом анализа: это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов.

Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Е. С. Стояновой, являются:

                    коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);

                    коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально - производственных запасов и длительность операционного цикла);

                    коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);

                    коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов);

                    коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).

Важным инструментом финансового менеджмента является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, считает автор, но и определения оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.[i]

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает  их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности. Предприятие, использующие кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага.

ЭФР= 2/3 (ЭР-СРСП) х ЗС / СС

Где ЭР, экономическая рентабельность, равная отношению прибыли до выплаты процентов и налогов к активам;

СРСП – среднерасчетная  ставка процента;

ЗС – заемные средства;

СС – собственные средства.

То есть для того, чтобы повысить рентабельность собственных средств, предприятие должно регулировать соотношение собственных и заемных средств.

Большое внимание Е.С. Стоянова уделяет операционному анализу, называемому также анализом "издержки-объем-прибыль", - отражающим зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства / сбыта.

Ключевыми элементами операционного анализа служит: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности.

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли.

Порог рентабельности – эта такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще  не имеет и прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства – ниже этого количества предприятию производить не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли.

Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

Все перечисленные выше методики имеют свои достоинства и недостатки. Исходя из поставленных целей, в данной работе используется методика анализа финансовой деятельности, предлагаемая В.В. Ковалевым.

2 Методика анализа финансового состояния предприятия.

2.1 Структурный анализ активов и пассивов предприятия.

        Финансы предприятия - это экономическая категория, особенность которой заключается в сфере ее действия и присущих ей функции. Современная финансовая система государства состоит из централизованных  и  децентрализованных финансов.

Финансы - это совокупность экономических денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции, включающих формирование и  использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др.

Исходя из этого, финансовая работа на предприятии прежде всего направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е. улучшение финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.  Так как цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы  постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

                    имущественное состояние предприятия;

                    степень предпринимательского риска;

                    достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

                    потребность в дополнительных источниках финансирования;

                    способность к наращиванию капитала;

                    рациональность привлечения заемных средств;

                    обоснованность политики распределения и использования прибыли.        

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации. Не секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени искусство, чем наука. Результат выполненных формализованных аналитических процедур не является или по крайней мере не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты анализа -  "материальная основа" управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера.

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной  экономики.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности - внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т.п.

Финансовый анализ деятельности предприятия включает:

                    анализ финансового состояния;

                    анализ финансовой устойчивости;

                    анализ ликвидности баланса и платежеспособности;

                    анализ финансовых результатов, рентабельности и деловой активности.

Начиная описание методики анализа финансовое состояние предприятия или фирмы, необходимо кратко описать понятие хозяйственных средств, необходимые для осуществления предпринимательской деятельности фирмы, которые и являются одним из объектов финансового анализа. Хозяйственные средства можно классифицировать по составу и по источникам их формирования, что показано на рисунке 1.1.

Привлеченные средства не являются собственностью предприятия, используются им временно в течение определенного срока, по окончании которого подлежат возврату за определенную плату (процент).

Рис. 1.1.  Классификация хозяйственных средств

Данная классификация является основой для построения баланса, который представляет собой наиболее общую характеристику состава и размещения хозяйственных средств, источников их формирования и состоит из двух равных частей, актива и пассива.

Совокупность основных и оборотных средств представляет активы предприятия. Экономическая интерпретация актива баланса заключается в следующем. С одной стороны, актив показывает состав, размещение и фактическое целевое использование средств предприятия. При этом основной упор делается на то, во что вложены финансовые ресурсы предприятия и каково функциональное назначение приобретенных хозяйственных средств. С другой стороны, актив представляет собой величину затрат предприятия, сложившихся в результате предшествующей производственной деятельности, финансовых операций и понесенных расходов ради возможных будущих доходов. То есть в активе отражены экономические ресурсы предприятия, которые способны приносить будущий доход.

Пассив баланса показывает, из каких финансовых источников образованы активы предприятия, то есть его хозяйственные средства, и по экономическому содержанию представляет собой капитал собственников предприятия и сумму обязательств предприятия.

   2.2. Анализ финансовой устойчивости

Одна из важнейших характеристик финансового состояния фирмы — стабильность её деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Деятельность хозяйствующего субъекта может быть охарактеризована с различных сторон, однако в наиболее общем случае ее можно представить как совокупность чередующихся притоков и оттоков денежных средств. Часть денежных потоков относится к характеристике деятельности фирмы с позиции краткосрочной перспективы, другая часть характеризует эту деятельность в долгосрочном аспекте. Последнее связано прежде всего с общей финансовой структурой фирмы, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Суть проблемы достаточно очевидна и предопределяется тем обстоятельством, что любая фирма имеет множество источников финансирования. Выбирая их величину, состав и структуру фирма одновременно приобретает определенные возможности и налагает на себя некоторые обязательства. Возможность варьирования способами привлечения средств предопределяется следующими особенностями системы рыночных отношений.

Во-первых, ресурсы (материальные, финансовые, интеллектуальные, информационные и т.п.) распределены среди собственников неравномерно.

Во-вторых, всегда в изобилии находятся физические и юридические лица, которые либо знают (с их субъективной точки зрения), каким образом и куда можно с выгодой приложить ресурсы определенного объема и состава, но не обладают ими, либо, наоборот, имеют в своем распоряжении временно свободные ресурсы, но не знают четкого пути их приложения.

В-третьих, система регулирования процесса перераспределения ресурсов имеет две стороны: нормативную (законодательно регулируются различные аспекты ведения бизнеса, например, последовательность удовлетворения требований кредиторов) и поощрительную (предоставление ресурса во временное пользование поощряется путем установления некоторого вознаграждения: заработная плата, арендная плата, проценты, дивиденды и т.п., причем размер поощрения определяется многими факторами, в том числе фактором риска утери предоставленного ресурса).

В приложении к финансовому ресурсу сформулированные особенности рынка выражаются в предоставлении капитала его владельцами заемщикам. Эта процедура обоюдовыгодна; более того, с позиции заемщика обоснованное привлечение капитала нередко экономически более выгодно по сравнению с дополнительной мобилизацией источников собственных средств.

Вместе с тем желание получить какую-то выгоду всегда сопровождается необходимостью нести некоторые обязательства, в том числе и связанные с принятием на себя определенного риска. За полученные во временное, хотя и долгосрочное, пользование денежных средств нужно делать обязательные регулярные платежи; кроме того, привлеченные средства необходимо вернуть.

Поэтому возникает проблема оценки способности фирмы отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам — в этом суть оценки финансовой устойчивости фирмы. В основе соответствующей методики оценки — расчет показателей, характеризующих структуру капитала (долгосрочных источников) и возможности поддерживать данную структуру.

Для характеристики финансовой ситуации в фирме существует четыре типа финансовой устойчивости:

Первый — абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики России крайне редко, задается условием:

3 < СОС + К           S = {1.1.1},

где    З – запасы фирмы;

К – кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании;

Второй — нормальная устойчивость финансового состояния фирмы, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

3 = СОС + К             S = {0.1.1}

Третий — неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

3 = СОС + К + ИОФН            S = {0.0.1}

где:   ИОФН — источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности (временно свободные денежные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборонных средств и т.п.).

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой) при следующем условии. Величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. выполняется следующее условие:

Зс + Зг.п. >= Кз

Зн.п. + Зр.б.п. <= СД,

где   Зс – сырье и материалы,

Зг.п. – готовая продукция,

      Кз – краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов,

      Зн.п. – незавершенное производство,

      Зр.б.п. – расходы будущих периодов.

При этом минимальные условия финансовой устойчивости можно выразить следующим образом:

I раздел Актива < IV раздел Пассива, т.е. СОС

II раздел Актива > V раздел Пассива.

Четвертый – кризисное финансовое состояние, при котором фирма на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

З > СОС + К            S = {0.0.0}

При наличии данного состояния, необходимы чрезвычайные меры вплоть до введения внешнего управления либо инициации процедуры банкротства.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов, которые представляют собой относительные коэффициенты финансового состояния предприятия.  Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса, характеризуют пропорции между различными статьями отчетности.

 Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции. Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.

 Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет. В качестве базисных величин могут быть использованы значения показателей данного предприятия за прошлый год , среднеотраслевые значения показателей, значения показателей, значение показателей наиболее перспективных предприятий. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных оценок величины, характеризующие оптимальные или критические (пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значение показателей.

Финансовые коэффициенты разделяются на:

1. Коэффициенты распределения - применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей.

        2.  Коэффициенты координации - для выражения отношения разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинации, имеющих различный экономический смысл.

Рассчитанные  фактические коэффициенты за отчетный период сравниваются с нормой, с их значением за предыдущий период, с показателями аналогичных предприятий и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы, позволяют выявить тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия.

 Содержание и способы расчета относительных показателей финансовой устойчивости приведем ниже (таблица 9)

Таблица 9

          Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия.      

Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности

Экономический потенциал фирмы не сводится лишь к имущественной компоненте; не менее важна и финансовая его сторона, суть которой — в отражении рациональности структуры оборотных активов как обеспечении текущих расчетов, достаточности денежных средств, возможности поддерживать сложившуюся или желаемую структуру источников средств и др. Если, например, две фирмы имеют одинаковые состав и структуру имущества, но одна из них существенно больше обременено долгами по сравнению с другой, то характеристика экономического потенциала как способности, в частности, генерировать прибыль для этих двух фирм будет принципиально различной.

С позиции финансовой деятельности любой коммерческой организации имманентно присуща необходимость решения двух основных задач :

           поддержание способности отвечать по текущим финансовым обязательствам;

           обеспечение долгосрочного финансирования в желаемых объемах и способности безболезненно поддерживать сложившуюся или желаемую структуру капитала.

Эти задачи формулируются в плане характеристики финансового состояния фирмы с позиции соответственно краткосрочной и долгосрочной перспектив.

Финансовое состояние фирмы с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность фирмы, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности могут выступать любые активы фирмы, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем очевидно, что ситуация, когда, к примеру, часть основных средств продается для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, является ненормальной. Именно поэтому, говоря о ликвидности и платежеспособности фирмы как характеристиках её текущего финансового состояния и оценивая, в частности, её потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы.

Основополагающими понятиями в этом разделе методики анализа являются «ликвидность» и «платежеспособность». Прежде всего отметим, что в ряде работ отечественных специалистов эти понятия нередко отождествляются, хотя вряд ли это оправданно.

Говоря о ликвидности фирмы, имеют в виду наличие у неё оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Смысл определения состоит в том, что если процесс реализации продукции идёт в нормальном режиме, то денежных сумм, поступающих от покупателей в оплату полученной ими продукции, будет достаточно для расчетов с кредиторами, т.е. расчетов по текущим обязательствам. Оговорка о нарушении сроков погашения означает, что в принципе не исключены сбои в поступлении денежных средств от дебиторов, однако в любом случае эти деньги поступят и их будет достаточно для расчетов с кредиторами.

Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние фирмы с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение фирмы неустойчиво — вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам и ему придется либо нарушать естественный процесс (например, срочно продавать часть запасов или обременять себя новыми более дорогими долгами), либо распродавать часть долгосрочных активов.

Уровень ликвидности фирмы оценивается с помощью специальных показателей — коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

Платежеспособность означает наличие у фирмы денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

                    наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

                    отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Неликвиды, т.е. активы, которые вряд ли будут использованы в технологическом процессе и которые нельзя реализовать (как товар) на рынке вообще или без существенной финансовой потери, а иногда и неоправданная дебиторская задолженность не выделяются в балансе, т.е. качественная характеристика оборотных средств не доступна внешнему аналитику, поэтому с формальных позиций активы, фактическая ценность которых сомнительна, также используются для оценки ликвидности. Формально при составлении баланса активы, потенциально не обещающие дохода, должны списываться на убытки, однако на практике это делается не всегда, кроме того, например, заранее сложно предсказать долю сомнительной дебиторской задолженности.

Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью. Дело в том, что по мере стабилизации деятельности фирмы у него постепенно складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки. Поэтому и коэффициенты ликвидности обычно варьируют в некоторых вполне предсказуемых границах, что, кстати, и дает отчасти основание аналитическим агентствам рассчитывать и публиковать среднеотраслевые и среднегрупповые значения этих показателей для использования в межхозяйственных сравнениях и в качестве ориентиров при открытии новых направлений деятельности.

Напротив, финансовое состояние в плане платежеспособности может быть весьма изменчивым: еще вчера фирма было платежеспособной, однако сегодня ситуация кардинально изменилась — пришло время расплатиться с очередным кредитором, а у фирмы нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленный ранее товар, т.е. она стало неплатежеспособной из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежа носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация в плане платежеспособности может вскоре измениться в лучшую сторону, однако не исключены и другие, менее благоприятные варианты. Такие пиковые ситуации особенно часто имеют место в коммерческих организациях, по каким-либо причинам не поддерживающих в достаточном объеме страховой запас денежных средств на расчетном счете.

Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющееся в увеличении неликвидов, просроченной дебиторской задолженности и векселей полученных (просроченных) и др. О некоторых подобных активах и их относительной значимости можно судить по наличию и динамике одноименных статей в отчетности.

Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов и др.

Содержание платежеспособности лишь на первый взгляд сводится к наличию свободных денежных средств, необходимых для погашения имеющихся обязательств. В ряде случаев, и при отсутствия свободных денежных средств, требующихся для расчета по долговым обязательствам, фирмы могут сохранять платежеспособность - если они в состоянии быстро продать что-то из своего имущества и благодаря вырученным средствам расплатиться. У других же фирм такой возможности нет, ибо они не располагают активами, которые могли бы быть быстро превращены в денежные средства.

Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие - медленнее, активы фирмы группируют по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства, что показано в таблице 1.1 .

Таблица 1.1

Группировка активов баланса по степени их ликвидности

Для определения платежеспособности фирмы с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированные по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить таким образом, как показано в таблице 1.2:

Таблица 1.2

Группировка пассивов баланса по степени срочности их погашения

Классификация активов и пассивов баланса, их сопоставление позволяют дать оценку ликвидности баланса.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств фирмы такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

Высшей формой устойчивости фирмы является её способность развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. Для этого фирма должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособной.

2.4. Анализ рентабельности

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе продаж показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

                    рентабельность продаж (показатели оценки эффективности управления);

                    рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованных товаров. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на продажу реализованной продукции (работ, услуг) при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продаж включает в себя следующие показатели:

                    рентабельность всех реализованных товаров, представляющую собой отношение прибыли от реализации товаров выручку от её реализации (без НДС);

                    общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);

                    рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);

                    рентабельность отдельных видов продукции, определяемая как отношение прибыли от реализации данного вида продукта к его продажной цене.

Рентабельность вложений предприятия – это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности предприятия выделяют пять основных:

                    общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на 1 руб. имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется;

                    рентабельность вложений по чистой прибыли;

                    рентабельность собственных средств, позволяющий установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования;

                    рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций.

                    рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок.

3.     ОБСЛЕДОВАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»

3.1.  Краткая характеристика предприятия ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»

Открытое акционерное общество «Челябинский трубопрокатный завод» (ЧТПЗ), входящее в группу предприятий Объединенной металлургической компании (ОМК), основано 60 лет назад. ЧТПЗ является одним из крупнейших предприятий по производству труб в России. Доля ЧТПЗ в общем объеме производства трубной продукции выпускаемой в Российской Федерации, составляет около 16%.

На ЧТПЗ используются следующие виды производства труб: горячая прокатка на трубопрокатных пилигримовых установках; горячая прокатка на установке с автоматическим станом; холодная прокатка труб; электродуговая сварка прямошовных труб под слоем флюса; непрерывная печная сварка; сварка труб токами радиочастоты.

Предприятием выпускается свыше 3600 типоразмеров труб из углеродистых, низколегированных легированных, нержавеющих марок стали и различных сплавов.

Завод является единственным в Российской Федерации поставщиком горячедеформированных бесшовных труб диаметром более 325 мм и холоднодеформированных бесшовных труб диаметром более 120 мм.

Свыше 85% всех выпускаемых труб проходят неразрушающий контроль качества. (Ультразвуковой контроль бесшовных горячекатаных труб).

Челябинские трубопрокатчики выпускают не только трубы круглого сечения, но и овальные, плоскоовальные, квадратные, прямоугольные и шестигранные профили.

Потребителями продукции являются нефтегазовый и энергетический комплексы России, предприятия машиностроения, строительная индустрия, сельское хозяйство и другие отрасли промышленности. По объему производства завод является крупнейшим в России, каждая шестая труба российского производства выходит с маркой Челябинского трубопрокатного.

Продукция ОАО «ЧТПЗ» экспортируется более чем в 20 стран мира, среди которых Германия, Италия, США, Турция, Египет, Сирия, Китай, Иран и другие.

Стабильно высокое качество трубной продукции, передовые технологии, высокая квалификация технических и производственных кадров, внедрение в производство новейших достижений науки и техники в металлургии - отличительные черты ОАО «Челябинский трубопрокатный завод».

На предприятии разработаны совместные программы по улучшению качества поставляемой металлопродукции с такими крупнейшими предприятиями ТЭКа: РАО «Газпром», ОАО «АК Транснефть», ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО «Тюменская нефтяная компания», ОАО «Лукойл», ОАО «Роснефть», «Юкос» и другими.

Завод располагает огромным техническим и производственным потенциалом и имеет шестидесятилетний опыт работы в трубном производстве. Челябинские трубопрокатчики намерены и впредь занимать лидирующие позиции в рейтинге российских трубных предприятий, как по объему, так и по качеству выпускаемой продукции.

         Общество является юридическим лицом с момента его государственной регистрации, имеет расчётный и другие счета в кредитных учреждениях, в том числе в иностранной валюте.

        В собственности общества находится имущество (материальные ценности и финансовые ресурсы), учитываемое на его самостоятельном балансе. Имущество общества образуется за счёт средств учредителей (участников), вложенных в Уставный капитал, из дополнительных взносов в имущество общества, спонсорских средств, доходов от производственно-хозяйственной деятельности, краткосрочных кредитов, а также иных поступлений.

          Высшим органом управления обществом является общее собрание участников общества. руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом общества – генеральным директором. Контроль за деятельностью общества осуществляет ревизор, избираемый общим собранием участников общества сроком на один год.

        Общество осуществляет свою финансовую деятельность в соответствии с годовыми и другими планами, утверждёнными участниками общества. Общество вправе распоряжаться как собственными, так и привлечёнными финансовыми ресурсами, включающими кредиты банков, финансовых организаций, предприятий, учреждений.

        Сделаем обзор деятельности ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»  за рассматриваемый период 1998…2001 гг. Результаты обзора приведены в таблице

Таблица

Основные показатели деятельности предприятия ОАО «ЧТПЗ»

3.2.  Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»

3.2.1.        Анализ структуры активов и пассивов предприятия

        В соответствии с рассмотренной методикой анализа финансового состояния фирмы произведём прежде всего анализ структуры активов фирмы ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»  Результаты данного анализа приведены в таблице 2.

Таблица

Анализ структуры активов ОАО «Челябинский трубопрокатный завод», тыс.руб.

Исходя из анализа структуры активов ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» можно сделать следующие выводы:

            за рассматриваемый период сумма активов ОАО «ЧТПЗ» увеличилась, что является положительным фактором развития фирмы. В целом активы увеличились на 5327,7 млн. руб. (с 2148,43 до 7476,13 млн. руб.) или на 348%.  Данное изменение в стоимости имущества предприятия связано со значительным увеличением  стоимости иммобилизованных (внеоборотных) активов на 3623,06 млн. руб. (с 1306,6 до 4930,04 млн. руб.) и увеличением стоимости оборотных активов на 1704,25 млн. руб. (с 841,84 до 2546,09 млн. руб.).

            наибольшую долю в структуре активов в течение всего анализируемого периода занимают внеоборотные активы (их динамика изменяется от 60,82%  в 1998 году до 65,94% в 2001 году).

Структура активов ОАО «ЧТПЗ» графически представлена на рис.2.3

Рис. 2.3   Динамика структуры активов ОАО «ЧТПЗ» в удельных весах

        Проведённого анализа активов фирмы недостаточно для того, чтобы как-либо судить о структуре активов фирмы. Проведём анализ структуры внеоборотных активов. Результаты данного анализа приведены в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Анализ структуры внеоборотных активов ОАО «ЧТПЗ», тыс.руб.

Показатели	1998 год	1999 год	2000 год	2001 год
1	2	3	4	5
Абсолютные величины
Нематериальные активы	4,35	35,76	44,79	-
Основные средства	1 010,05	965,65	1 118,07	4 572,50
Незавершенное строительство	291,21	324,44	345,07	356,51
Доходные вложения в МЦ	0,97	1,07	1,08	1,03
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-
Итого внеоборотных активов	1 306,58	1 326,92	1 509,02	4 930,04
Удельные веса (%) в общей величине активов
Нематериальные активы	0,33%	2,69%	2,97%	-
Основные средства	77,30%	72,77%	74,09%	92,75%
Незавершенное строительство	22,29%	24,45%	22,87%	7,23%
Доходные вложения в МЦ	0,07%	0,08%	0,07%	0,02%
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-
Итого внеоборотных активов	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
Изменения в абсолютных величинах
Нематериальные активы	x	31,41	9,03	-
Основные средства	x	-44,40	152,42	3 454,43
Незавершенное строительство	x	33,23	20,63	11,44
Доходные вложения в МЦ	x	0,10	0,01	-0,05
Прочие внеоборотные активы	x	-	-	-
Итого внеоборотных активов	x	20,34	182,10	3 421,03
Изменения в удельных весах
Нематериальные активы	x	2,36%	0,27%	-
Основные средства	x	-4,53%	1,32%	18,65%
Незавершенное строительство	x	2,16%	-1,58%	-15,64%
Доходные вложения в МЦ	x	0,01%	-0,01%	-0,05%
Итого внеоборотных активов	x	0,00%	0,00%	0,00%
Темп прироста (изменение в % к величинам на начало периода)
Нематериальные активы	x	721,50%	25,26%	-
Основные средства	x	-4,40%	15,78%	308,96%
Незавершенное строительство	x	11,41%	6,36%	3,32%
Доходные вложения в МЦ	x	10,73%	1,03%	-4,89%
Итого внеоборотных активов	x	1,56%	13,72%	226,71%
Изменения в % к изменению итога баланса
Нематериальные активы	x	154,42%	4,96%	-
Основные средства	x	-218,30%	83,70%	99,67%
Незавершенное строительство	x	163,37%	11,33%	0,33%
Доходные вложения в МЦ	x	0,51%	0,01%	0,00%
Итого внеоборотных активов	x	100,00%	100,00%	100,00%

Исходя из анализа структуры внеоборотных активов ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» можно сделать следующие выводы:

            наибольшую долю в структуре внеоборотных активов ОАО «ЧТПЗ» в течение всего анализируемого периода занимают основные средства (их структура изменяется с 77,3%  в 1998 году до 92,75% в 2001 году).

                    структура внеоборотных активов предприятия  значительно изменяется в 2001году. Полностью отсутствуют нематериальные активы и доходные вложения в материальные ценности на балансе предприятия

                    за рассматриваемый период сумма внеоборотных активов фирмы ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» увеличилась на 3623,46 млн.руб., что является положительным фактором развития предприятия.

Продолжением анализа активов фирмы ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» является анализ структуры оборотных активов. Результаты данного анализа приведены в таблице 2.3.

Таблица 2.3

Анализ структуры оборотных активов ОАО "ЧТПЗ" (млн.руб.)
Показатели	1998 год	1999 год	2000 год	2001 год
1	2	3	4	5
Абсолютные величины
Запасы		379,62	541,35	1 219,94	1 493,17
НДС по приобретенным ценностям	69,66	50,34	66,83	108,52
Долгосрочная дебиторская задолженность	89,19	46,49	35,93	19,74
Краткосрочная дебиторск. задолженность	294,14	318,41	468,47	530,44
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	374,29
Денежные средства	9,24	1,27	13,19	18,24
Прочие оборотные активы	-	-	1,63	1,63
Итого оборотных активов	841,84	957,87	1 805,99	2 546,02
Удельные веса (%) в общей величине активов
Запасы		45,09%	56,52%	67,55%	58,65%
НДС по приобретенным ценностям	8,27%	5,26%	3,70%	4,26%
Долгосрочная дебиторская задолженность	10,59%	4,85%	1,99%	0,78%
Краткосрочная дебиторск. задолженность	34,94%	33,24%	25,94%	20,83%
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	14,70%
Денежные средства	1,10%	0,13%	0,73%	0,72%
Прочие оборотные активы	-	-	0,09%	0,06%
Итого оборотных активов	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
Изменения в абсолютных величинах
Запасы		x	161,74	678,58	273,23
НДС по приобретенным ценностям	x	-19,32	16,49	41,68
Долгосрочная дебиторская задолженность	x	-42,70	-10,56	-16,20
Краткосрочная дебиторск. задолженность	x	24,28	150,06	61,97
Краткосрочные финансовые вложения	x	-	-	-
Денежные средства	x	-7,97	11,92	5,06
Прочие оборотные активы	x	-	-	0,00
Итого оборотных активов	x	116,02	848,12	740,04
Изменения в удельных весах
Запасы		x	11,42%	11,03%	-8,90%
НДС по приобретенным ценностям	x	-3,02%	-1,55%	0,56%
Долгосрочная дебиторская задолженность	x	-5,74%	-2,86%	-1,21%
Краткосрочная дебиторск. задолженность	x	-1,70%	-7,30%	-5,11%
Краткосрочные финансовые вложения	х	-	-	-
Денежные средства	x	-0,97%	0,60%	-0,01%
Прочие оборотные активы	x	-	-	-0,03%
Итого оборотных активов	x	0,00%	0,00%	0,00%
Темп прироста (изменение в % к величинам на начало периода)
Запасы		x	42,60%	125,35%	22,40%
НДС по приобретенным ценностям	x	-27,73%	32,76%	62,37%
Долгосрочная дебиторская задолженность	x	-47,88%	-22,71%	-45,08%
Краткосрочная дебиторск. задолженность	x	8,25%	47,13%	13,23%
Краткосрочные финансовые вложения	x	-	-	-
Денежные средства	x	-86,28%	939,91%	38,34%
Прочие оборотные активы	x	-	-	0,00%
Итого оборотных активов	x	13,78%	88,54%	40,98%
Изменения в % к изменению итога баланса
Запасы		x	139,40%	80,01%	36,92%
НДС по приобретенным ценностям	x	-16,65%	1,94%	5,63%
Долгосрочная дебиторская задолженность	x	-36,81%	-1,24%	-2,19%
Краткосрочная дебиторск. задолженность	x	20,93%	17,69%	8,37%
Краткосрочные финансовые вложения	x	-	-	-
Денежные средства	x	-6,87%	1,41%	0,68%
Прочие оборотные активы	x	-	-	0,00%
Итого оборотных активов	x	100,00%	100,00%	100,00%

Исходя из анализа структуры оборотных активов ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» можно сделать следующие выводы:

                    наибольшую долю в структуре оборотных активов ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» в течение всего анализируемого периода занимают запасы (их динамика изменяется от 45,09%  в 1998 году до 58,65% в 2001 году).

                    также велика в составе оборотных активов ОАО «ЧТПЗ» доля краткосрочной дебиторской задолженности. Данный факт связан с тем, что у предприятия широкие рынки сбыта, охватывающие всю страну, однако финансовые подразделения предприятия не всегда справляются с таким увеличением клиентской базы, что и приводит к неплатежам за поставленную продукцию. Данная проблема может быть решена внедрением эффективных методов расчётов с покупателями и установлением жёсткой платёжной дисциплины.

Как естественное продолжение оценки финансового состояния предприятия, проведём анализ структуры пассивов ОАО «Челябинский трубопрокатный завод». Результаты анализа приведены в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Анализ структуры пассивов ОАО "ЧТПЗ" (млн.руб)

Показатели	1998 год	1999 год	2000 год	2001 год
1	2	3	4	5
Абсолютные величины
I. РЕАЛЬНЫЙ СОБСТВЕН. КАПИТАЛ	1 295,25	1 498,39	2 154,06	6 112,65
II. ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ	853,17	786,39	1 160,94	1 363,49
Итого источников средств	2 148,43	2 284,79	3 315,00	7 476,13
Удельные веса (%) в общей величине активов
I. РЕАЛЬНЫЙ СОБСТВЕН. КАПИТАЛ	60,29%	65,58%	64,98%	81,76%
II. ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ	39,71%	34,42%	35,02%	18,24%
Итого источников средств	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
Изменения в абсолютных величинах
I. РЕАЛЬНЫЙ СОБСТВЕН. КАПИТАЛ	x	203,14	655,67	3 958,59
II. ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ	x	-66,78	374,55	202,55
Итого источников средств	x	136,36	1 030,22	4 161,13
Изменения в удельных весах
I. РЕАЛЬНЫЙ СОБСТВЕН. КАПИТАЛ	x	5,29%	-0,60%	16,78%
II. ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ	x	-5,29%	0,60%	-16,78%
Итого источников средств	x	0,00%	0,00%	0,00%
Темп прироста (изменение в % к величинам на начало периода)
I. РЕАЛЬНЫЙ СОБСТВЕН.КАПИТАЛ	x	15,68%	43,76%	183,77%
II. ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ	x	-7,83%	47,63%	17,45%
Итого источников средств	x	6,35%	45,09%	125,52%
Изменения в % к изменению итога баланса
I. РЕАЛЬНЫЙ СОБСТВЕН. КАПИТАЛ	x	148,97%	63,64%	95,13%
II. ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ	x	-48,97%	36,36%	4,87%
Итого источников средств	x	100,00%	100,00%	100,00%

Исходя из анализа структуры пассивов ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» можно сделать следующие выводы:

                    за рассматриваемый период в структуре пассивов ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» постоянно преобладал собственный капитал (от 60,29% в 1998 г. до 81,76% в 2001 г.), тем не менее значение заемного капитала сравнимо с ним.

        за рассматриваемый период сумма пассивов ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» увеличилась на 5327,7 млн.руб. или в 3 раза, что безусловно является положительным фактором развития фирмы, так как такое значительное увеличение пассивов способно улучшить финансовое состояние фирмы при условии сохранения оптимальной их структуры.

Структура пассивов ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» графически представлена на рис. 2.4.

          Рис. 2.4   Динамика структуры пассивов ОАО «ЧТПЗ» в удельных весах.

Рассчитаем показатели, характеризующие структуру пассивов ОАО «Челябинский трубопрокатный завод». Результаты расчёта приведены в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Показатели структуры пассивов ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»

Показатели	Норматив	1998 год	1999 год	2000 год	2001 год
1	2	3	4	5	6
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	< 1,0	0,6587	0,5248	0,5390	0,2231
Коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала	-	0,6587	0,5248	0,5390	0,2231
Коэффициент автономии	> 0,5	0,6029	0,6558	0,6498	0,8176
Коэффициент накопления собственного капитала	-	0,1173	0,2438	0,3560	0,1254

Исходя из анализа показателей, характеризующие структуру пассивов ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» можно сделать следующие выводы:

            коэффициент автономии находится  выше нормы, то есть предприятие ОАО «ЧТПЗ» можно охарактеризовать как финансово независимое предприятие, причём данный показатель за период 1998…2000 гг. постоянно увеличивался;

            коэффициент соотношения заёмных и собственных средств  находится также в пределах нормы, то есть предприятие ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» можно охарактеризовать как финансово устойчивым, поскольку её собственные источники выше чем заемные;

            коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала является достаточно низким, то есть малая часть собственных средств фирмы ОАО «ЧТПЗ» находится в мобильной форме, не позволяя свободно маневрировать ими;

             в целом,  в период 1998…2001 гг., можно отметить неуклонное стремление ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» к финансовой устойчивости и независимости от заёмных источников.

3.2.2.        Анализ финансовой устойчивости

Для определения финансовой устойчивости фирмы ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»  предварительно проведём анализ наличия и достаточности собственного капитала, показанный в таблице 2.6.

Таблица 2.6

Анализ наличия и достаточности реального собственного

капитала ОАО «ЧТПЗ», млн. руб.

Показатели	1998 год	1999 год	2000 год	2001 год
1	2	3	4	5
Чистые активы		1 295,25	1 498,39	2 154,06	6 112,65
- сумма активов, принимаемых к расчету		2 148,43	2 284,79	3 315,00	7 476,13
- сумма обязательств, принимаемых к расчету	853,17	786,39	1 160,94	1 363,49
Реальный собственный капитал		1 295,25	1 498,39	2 154,06	6 112,65

          На основании анализа наличия и достаточности собственного капитала   ОАО «ЧТПЗ»   можно сделать следующие выводы:

                    на начало рассматриваемого периода собственный капитал  ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»  было достаточно для покрытия обязательств;

                    на конец отчётного периода финансовое состояние фирмы значительно улучшилось и собственный капитал фирмы ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»  стал достаточен для покрытия обязательств, причём эта достаточность стабильна и характеризует деятельность фирмы с самой лучшей стороны.

Проведём анализ разности реального собственного капитала и уставного капитала фирмы ОАО «Челябинский трубопрокатный завод». Результаты анализа приведены в таблице 2.7.

Таблица 2.7

Анализ разности собственного и уставного капитала в ОАО «ЧТПЗ», млн. руб.

Показатели	1998 год	1999 год	2000 год	2001 год
1	2	3	4	5
Абсолютные величины
Добавочный капитал		537,54	558,62	759,75	4 672,12
Резервный капитал		-	13,62	52,65	70,86
Фонды		410,06	484,96	514,41	-
Нераспределенная прибыль		-	-	354,44	896,91
Доходы будущих периодов		0,08	0,08	0,43	0,38
ИТОГО прирост собственного капитала после образования организации	947,67	1 057,27	1 681,68	5 640,27
Убытки		124,80	-	-	-
Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-	-	-
Задолженность по взносам в УК	-	-	-	-
ИТОГО отвлечение собственного капитала		124,80	-	-	-
Разница реального собственного капитала и уставного капитала	822,87	1 057,27	1 681,68	5 640,27

На основании анализа разности реального собственного капитала и уставного капитала в ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»  можно сделать следующий вывод:

                    финансовое состояние фирмы ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»  за рассматриваемый период улучшилось, в частности положительная разница реального собственного капитала и уставного капитала обнаруживает тенденцию к увеличению от 822,87 млн.руб. в 1998 г. до 5640,27 млн.руб в 2001 году.

Проведём анализ обеспеченности запасов источниками их финансирования в фирме ОАО «Челябинский трубопрокатный завод». Результаты анализа приведены в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Анализ обеспеченности запасов источниками их

финансирования в ОАО «ЧТПЗ», млн. руб.

Показатели	1998 год	1999 год	2000 год	2001 год
1	2	3	4	5
Абсолютные величины
Реальный собственный капитал		1 295,25	1 498,39	2 154,06	6 112,65
Внеоборотные активы		1 395,78	1 373,41	1 544,95	4 949,78
Наличие собственных оборотных средств		-100,52	124,98	609,11	1 162,87
Долгосрочные пассивы		8,58	7,42	4,43	-
Наличие долгосрочных источников формирования запасов	-91,94	132,40	613,54	1 162,87
Краткосрочные кредиты и заемные средства		782,47	699,66	835,51	676,48
Общая величина основных источников формирования запасов	690,53	832,06	1 449,04	1 839,35
Общая величина запасов с НДС		449,28	591,69	1 286,77	1 601,68
Излишек или недостаток собственных оборотных средств	-549,80	-466,71	-677,66	-438,81
Излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов	-541,22	-459,30	-673,23	-438,81
Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов	241,25	240,37	162,28	237,67
Финансовое состояние		Не устойчивое	Не устойчивое	Не устойчивое	Не устойчивое

                      На основании анализа обеспеченности запасов источниками их финансирования в ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»  можно сделать следующие выводы:

                    финансовое состояние фирмы ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»  не только значительно улучшилось, но и приобрело некоторую стабильность, хотя по проведенному анализу обеспеченности запасов источниками их финансирования финансовое состояние остается неустойчивым;

                    можно особо отметить постоянных недостаток собственных оборотных средств, тем не менее величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, однако проблема нехватки собственных оборотных средств может создать для предприятия серьёзные трудности в финансовом развитии в будущем.

Рассчитаем и проанализируем относительные показатели финансового состояния ОАО «Челябинский трубопрокатный завод». Результаты анализа приведены в таблице 2.9.

Таблица 2.9

Относительные показатели финансового состояния ОАО «ЧТПЗ»

Показатели	Норматив	1998 год	1999 год	2000 год	2001 год
1	2	3	4	5	6
Коэффициент маневренности	< 0,5	-0,08	0,08	0,28	0,19
Коэффициент автономии источников формирования запасов	-	-0,15	0,15	0,42	0,63
Коэффициент обеспеченности запасов собств. источниками	> 0,6 - 0,8	-0,22	0,21	0,47	0,73
Коэффициент обеспеченности  собственными источниками	> 0,1	-0,12	0,13	0,34	0,46

Анализ показателей финансовой устойчивости показал увеличение всех коэффициентов к концу отчетного периода:

     коэффициент автономии источников формирования запасов приближен к норме. Его значение показывает, что почти все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

     коэффициент маневренности так же не находится в пределах нормы, то есть недостаточная часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы.

     коэффициент обеспеченности собственными источниками говорят о достаточности собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости,

      коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками меньше нормы в периоде 1998…2000 гг., и приходит к нормативному значению  к 2001 году.

В целом, по состоянию на 2001 год ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»  можно охарактеризовать как финансово устойчивым и независимым от заемных источников.

        Динамика изменения относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»  графически представлена на рис. 2.5.

Рис. 2.5   Динамика относительных показателей финансовой устойчивости.

3.2.3.        Анализ ликвидности и платежеспособности.

Для характеристики финансового состояния фирмы ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»  также необходимо оценить условия, предопределяющие картину движения денежных средств - их наличие на предприятии, направления и объемы расходования, обеспеченность денежных затрат собственными ресурсами, имеющиеся резервы и т.п. Другими словами, определяется то, от чего зависит платежеспособность промышленного предприятия, являющаяся важнейшим компонентом (признаком) финансовой устойчивости.

        Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»  произведём необходимые группировки и оценим имеющийся излишек либо недостаток. Результаты приведены в таблице 2.11.

Таблица 2.11

Оценка ликвидности баланса и платежеспособности  ОАО «ЧТПЗ»

Показатели	1998 год	1999 год	2000 год	2001 год
1	2	3	4	5
АКТИВЫ
А1 - Наиболее ликвидные активы (НЛА)	9,24	1,27	13,19	392,53
А2 - Быстрореализуемые активы (БРА)	294,14	318,41	470,10	532,14
А3 - Медленнореализуемые активы (МРА)	448,75	586,84	1 283,18	1 572,34
А4 - Труднореализуемые активы (ТРА)	1 395,45	1 373,08	1 544,60	4 949,42
Баланс		2 147,57	2 279,60	3 311,06	7 446,43
ПАССИВЫ
П1 - Наиболее срочные обязательства (НСО)	782,47	699,66	835,51	676,48
П2 - Краткосрочные пассивы (КП)	61,59	78,79	320,59	686,59
П3 - Долгосрочные пассивы (ДП)	-	-	-	-
П4 - Постоянные пассивы (ПП)	1 303,52	1 501,15	2 154,96	6 083,36
Баланс	2 147,57	2 279,60	3 311,06	7 446,43
Платежный излишек / недостаток
НЛА - НСО		-773,23	-698,39	-822,32	-283,95
БРА - КП		232,55	239,63	149,51	-154,45
МРА - ДП		448,75	586,84	1 283,18	1 572,34
ТРА - ПП		91,93	-128,08	-610,36	-1 133,94
В процентах к величине итога (по пассиву)
НЛА - НСО		-98,82%	-99,82%	-98,42%	-41,97%
БРА - КП		377,58%	304,14%	46,64%	-22,49%
МРА - ДП		-	-	-	-
ТРА - ПП		7,05%	-8,53%	-28,32%	-18,64%
Ликвидность баланса
Данные к анализу	А1 < П1	А1 < П1	А1 < П1	А1 < П1
	А2 > П2	А2 > П2	А2 > П2	А2 < П2
	А3 > П3	А3 > П3	А3 > П3	А3 > П3
	А4 > П4	А4 < П4	А4 < П4	А4 < П4

          Динамика изменения излишка / недостатка активов различной степени ликвидности в ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»  графически представлена на рис. 2.6.

Рис. 2.6   Динамика изменения излишка/недостатка активов

различной степени ликвидности в фирме ОАО «ЧТПЗ»

Рассчитаем относительные показатели ликвидности баланса и платежеспособности ОАО «ЧТПЗ», что показано в таблице 2.12.

Таблица 2.12

Относительные показатели ликвидности

Показатели	Норматив	1998 год	1999 год	2000 год	2001 год
1	2	3	4	5	6
Коэффициент абсолютной ликвидности	> 0,2	0,0109	0,0016	0,0114	0,2879
Коэффициент уточненной (текущей) ликвидности	> 0,8 - 1,0	0,3592	0,4104	0,4165	0,6769
Коэффициент покрытия	> 2,0	0,8911	1,1700	1,5291	1,8516
Коэффициент общей платежеспособности	> 2,0	2,5182	2,9054	2,8554	5,4831
Коэффициент восстановления платежеспособности	> 1,0	х	1,5495	1,4152	3,3985
Коэффициент утраты платежеспособности		х	1,5011	1,4215	3,0700

На основании анализа показателей ликвидности баланса и платежеспособности фирмы ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»  можно сделать следующие выводы:

                    как положительный фактор можно отметить увеличение коэффициента уточненной ликвидности, однако его значение всё ещё не соответствует нормативному.

                     высоки значения коэффициента общей платежеспособности, коэффициента восстановления платежеспособности и коэффициента утраты платежеспособности.

                    как отрицательный фактор деятельности фирмы можно отметить не соответствующее нормативному значение коэффициента абсолютной ликвидности, который за отчётный период повысился на 0,277.

Динамика изменения относительных показателей ликвидности фирмы ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»   графически представлена на рис. 2.7.

Рис. 2.7   Динамика изменения относительных показателей ликвидности

3.2.4.        Анализ финансовых результатов, рентабельности и деловой активности.

Расчёт показателей рентабельности продаж  ОАО «ЧТПЗ» представлен в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Показатели рентабельности продаж  ОАО «ЧТПЗ», млн. руб.

Показатели	1998 год	1999 год	2000 год	2001 год
1	2	3	4	5
Абсолютные значения данных
Выручка (нетто) от продаж товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	1 348,00	2 119,86	5 586,83	7 408,84
Прибыль от продаж	140,96	436,60	1 186,73	823,15
Прибыль до налогообложения	34,59	377,27	1 086,90	589,42
Чистая прибыль	25,01	272,32	780,62	414,44
Изменения в абсолютных величинах данных
Выручка (нетто) от продаж товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	х	771,86	3466,98	1822,00
Прибыль от продаж	х	295,64	750,13	-363,58
Прибыль до налогообложения	х	342,67	709,64	-497,48
Чистая прибыль	х	247,30	508,31	-366,18
Абсолютные значения показателей
Рентабельность всей реализованной продукции	0,105	0,206	0,212	0,111
Общая рентабельность	0,026	0,178	0,195	0,080
Рентабельность продаж по чистой прибыли	0,019	0,128	0,140	0,056
Изменения в абсолютных величинах показателей
Рентабельность всей реализованной продукции	х	0,101	0,006	-0,101
Общая рентабельность	х	0,152	0,017	-0,115
Рентабельность продаж по чистой прибыли	х	0,110	0,011	-0,084

       На основе расчётов можно сделать следующие выводы.

                    показатель общей рентабельности за отчетный период вырос с 0,026 в 1998 г. до 0,080 в 2001 г. Это говорит о том, что в 2001 г. каждый рубль реализации приносил в среднем около 8 копеек балансовой прибыли. Надо отметить резкое снижение данного показателя по сравнению с 1999 и 2000 годом, когда он составлял 17,8 и 19,5% и упал за 2001 год. до 8,0 %.

                    показатель рентабельности продаж по чистой прибыли также вырос со значения 0,019 в 1998 г. до 0,056 в 2001 г. Это говорит о том, что спрос на продукцию несколько возрос. Таким образом в 2001 г. на 1 руб. реализованной продукции  предприятие имело лишь 5,6 копеек чистой прибыли. Также отмечено снижение этого показателя по сравнению с 1999 и 2000 годом, на 7,2  и 8,4 копейки соответственно.

                    рентабельность всей реализованной продукции повысилась за отчетный период  незначительно на 0,6% и составила к концу 2001 г. 11,1%. Это значит, что в конце отчетного периода каждый рубль реализации стал приносить на 0,6 копейки больше прибыли от реализации. В 1999 и 2000 году рентабельность всей продукции увеличивалась в 2 раза и составляла 20,6% и 21,2%.

На основе данных таблицы 2.13 построим диаграмму, показанную на рисунке 2.9.

Рис. 2.9   Изменение показателей рентабельности продукции

 Необходимая информация для расчёта рентабельности вложений фирмы ОАО «ЧТПЗ» представлена в таблице 2.14. Там же приведён расчёт показателей рентабельности  вложений.

Таблица 2.14

Показатели рентабельности вложений ОАО "ЧТПЗ" млн.руб.

Показатели	1998 год	1999 год	2000 год	2001 год
1	2	3	4	5
Абсолютные значения данных
Прибыль до налогообложения	34,59	377,27	1 086,90	589,42
Прибыль чистая	25,01	272,32	780,62	414,44
Среднегодовая стоимость имущества	2 273,23	2 284,79	3 315,00	7 476,13
Собственные средства	1 428,56	1 505,73	2 158,05	6 112,27
Доходы от участия в других организациях	0,00	0,00	0,00	0,00
Долгосрочные финансовые вложения	0,97	1,07	1,08	1,03
Долгосрочные заёмные средства	0,00	0,00	0,00	0,00
Изменения в абсолютных величинах данных
Прибыль до налогообложения	х	342,67	709,64	-497,48
Прибыль чистая	х	247,30	508,31	-366,18
Среднегодовая стоимость имущества	х	11,56	1030,22	4161,13
Собственные средства	х	77,17	652,32	3954,22
Доходы от участия в других организациях	х	0,00	0,00	0,00
Долгосрочные финансовые вложения	х	0,10	0,01	-0,05
Долгосрочные заёмные средства	х	0,00	0,00	0,00
Абсолютные значения показателей
Общая рентабельность вложений	0,02	0,17	0,33	0,08
Рентабельность вложений по чистой прибыли	0,01	0,12	0,24	0,06
Рентабельность собственных средств	0,02	0,18	0,36	0,07
Рентабельность долгосрочных финансовых вложений	0,03	0,00	0,00	0,00
Рентабельность перманентного капитала	0,02	0,18	0,36	0,07
Изменения в абсолютных величинах показателей
Общая рентабельность вложений	х	0,15	0,16	-0,25
Рентабельность вложений по чистой прибыли	х	0,11	0,12	-0,18
Рентабельность собственных средств	х	0,16	0,18	-0,29
Рентабельность долгоср финансовых вложений	х	-0,03	0,00	0,00
Рентабельность перманентного капитала	х	0,16	0,18	-0,29

На основе данных таблицы 2.14 построим диаграмму, показанную на рисунке 2.10.

Рис. 2.10   Показатели рентабельности вложений

На основе данных таблицы можно сделать вывод о том, что в 1999 и 2000 году все показатели рентабельности вложений ОАО "ЧТПЗ"  возросли по сравнению с 1998 г., причём в 1999 и 2000 году имело место значительное увеличение рентабельности долгосрочных финансовых вложений, что связано с запуском новой технологической линии.

Общая рентабельность вложений в 2001 г. увеличилась с 2,0% в 1998 г. до 8,0%. То есть на 1 руб. стоимости имущества предприятия в отчётном году приходилось 8,0 копеек балансовой прибыли. Значение данного показателя достаточно невелико для такого предприятия, что свидетельствует о недостаточно эффективном использовании активов предприятия в 1998…2001 гг.

Рентабельность собственных средств также невысока и в течении 1998 и 2001 годов увеличилась с 2,0% до 7,0%, однако 1999 и 2000 годы показывают высокие показатели рентабельности вложений. Динамика этого показателя  за последние годы позволяют сделать вывод о том, что инвестиции собственных средств в производство дали недостаточно хороший результат. Рентабельность перманентного капитала и его динамика аналогичны рентабельности собственных средств, в виду отсутствия долгосрочных заёмных средств.

В целом можно отметить, что все показатели рентабельности вложений  предприятия находятся в 2001 году на низком уровне, что говорит о недостаточно эффективном вложении средств ОАО "Челябинский трубопрокатный завод".

Проведём анализ эффективности использования основных средств в ОАО "Челябинский трубопрокатный завод". Для этого рассчитаем некоторые показатели, показанные в таблице 2.15.

Таблица 2.15

Анализ деловой активности и эффективности использования основных средств   ОАО "ЧТПЗ"

Наименование показателя	1998 год	1999 год	2000 год	2001 год
1	2	3	4	5
Выручка от реализации, в млн.руб.	1 348,00	2 119,86	5 586,83	7 408,84
Чистая прибыль, в млн.руб.	25,01	272,32	780,62	414,44
Фондоотдача, на 1 млн.руб.	x	2,15	5,36	1,59
Оборачиваемость средств в расчетах, в оборотах	x	6,92	14,20	14,83
Оборачиваемость средств в расчетах, в днях	x	52,01	25,35	24,27
Оборачиваемость запасов, в оборотах	x	3,25	4,55	4,31
Оборачиваемость запасов, в днях	x	110,78	79,05	83,51
Оборачиваемость кредиторской задолженности, в днях	x	178,28	68,90	46,54
Продолжительность операционного цикла, в днях	x	162,79	104,41	107,78
Продолжительность финансового цикла, в днях	x	-15,49	35,50	61,24
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	x	0,14	0,07	0,07
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	x	1,51	3,05	1,24
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала	x	0,96	2,00	1,37

Функционирующий капитала характеризует часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (то есть активов, имеющих оборачиваемость менее года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Рост этого показателя на предприятии ОАО "Челябинский трубопрокатный завод" в динамике рассматривается как положительная тенденция. Показатель "собственные оборотные средства" характеризует источник средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. В данном случае величина текущих обязательств не превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия ОАО "Челябинский трубопрокатный завод"  в этом случае рассматривается как устойчивое.

Маневренность собственных оборотных средств характеризует ту часть собственных оборотных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от 0 до 1. При прочих равных условиях рост показателя в динамике на предприятии ОАО "Челябинский трубопрокатный завод" рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов - характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае – 50%. Таким образом, на предприятии ОАО "Челябинский трубопрокатный завод" в 1998…2001 гг. стоимость запасов полностью покрыта оборотными средствами, что является положительным фактором.

Коэффициент покрытия запасов рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников и суммы запасов. Так как в 1998…2001 гг. значение этого показателя больше 1, то текущее финансовое состояние предприятия ОАО "Челябинский трубопрокатный завод" рассматривается как устойчивое.

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

                        Гражданский Кодекс РФ (ч. 1, 2). Принят Государственной Думой РФ 21 октября 1994 г. Полный текст с изменениями и дополнениями на 15 ноября 2001 г.

                        Налоговый кодекс РФ (ч. 1, 2). Принят Государственной Думой РФ 16 июля 1998 г. Одобрен Советом Федераций 17 июля 1998 г.

                        Приказ Минфина РФ от 6 июля 1999 г. №32н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учёту «Бухгалтерская отчётность организации»» (ПБУ 4/99)

                        Приказ Минфина РФ от 6 мая 1999 г. №32н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учёту «Доходы организации»» (ПБУ 9/99)

                        Приказ Минфина РФ от 6 мая 1999 г. №33н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учёту «Расходы организации»» (ПБУ 10/99)

                        "Финансовый менеджмент: теория и практика"/ Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 1996.

                        Баканов М.И., Шеремет А.Д. «Теория экономического анализа: учебник.». - М.: Финансы и статистика, 1999г.- 288с.

                        Балабанов И.Т. "Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?". - М.: Финансы и Статистика, 1996г.

                        Бухгалтерский учет: Учебник /П.С.Безруких, В.Б.Ивашкевич, Н.П.Кондраков и др., Под редакцией П.С.Безруких - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Бухгалтерский учет, 1996.

                        Глушков И.Е. Бухгалтерский учёт на современном предприятии, изд. 7-е, перераб. и доп. - М.: Изд-во «Кнорус», 2001, 659 с.

                        Донцова Л.В, Никифорова Н.А. Составление и анализ годовой бухгалтерской отчетности. - М.: ИКЦ «ДИС», 1998г.

                        Ковалев В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности.» - М.: Финансы и статистика, 1999г. - 432с.

                        Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие - М.: ИНФРА - М, 2001г.

                        Крейнина М.Н. «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки».- М. .: ИКЦ «Дис», 1997г- 224с..

                        Моляков Д.С. "Финансы предприятий отраслей народного хозяйства". - М.: ФиС , 1996.

                        Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. "Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия". - М.: Перспектива, 1999.

                        Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа» - М.: ИНФРА- М, 2001г. - 176с.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

Таблица 1

Бухгалтерский баланс ОАО "Челябинский трубопрокатный завод", млн.руб.

АКТИВ	код	1999 год	2000 год	2001 год
	строки	на начало	на конец	на начало	на конец	на начало	на конец
1	2	3	4	5	6	7	8
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	4,35	35,76	35,76	44,79	44,79	-
в том числе:	организационые расходы	111
	патенты, лицензии, товарные знаки и др.	112	4,35	35,76	5,66	14,77	14,77	-
Основные средства	120	1 010,05	965,65	965,65	1 118,07	4 771,75	4 572,50
в том числе:	земельные участки и объекты природопользования	121
	здания, сооружения, машины и оборудование	122	868,67	858,49	858,49	1 007,68	4 426,54	4 231,49
Незавершенное строительство	130	291,21	324,44	324,44	345,07	345,07	356,51
Долгосрочные финансовые вложения	140	0,97	1,07	1,07	1,08	1,08	1,03
в том числе:	инвестиции в дочерние общества	141	0,03	0,03	0,03	0,05	0,05	0,06
	инвестиции в зависимые общества	142	-	-	-	-	-	-
	инвестиции в другие организации	143	0,64	0,74	0,74	0,74	0,74	0,67
	займы, на срок более 12 месяцев	144	-	-	-	-	-
	прочие долгосрочные финансовые вложения	145	0,30	0,30	0,30	0,30	0,30	0,30
Прочие внеоборотные активы	150
Итого по разделу I	190	1 306,58	1 326,92	1 326,92	1 509,02	1 509,02	4 930,04

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы		210	379,62	541,35	541,35	1 219,94	1 219,94	1 493,17
в том числе:	сырье, материалы и др. ценности	211	216,67	321,82	321,82	700,11	700,11	859,88
	животные на выращивании и откорме	212	1,64	2,84	2,84	3,23	3,23	4,63
	затраты в незавершенном производстве	213	42,86	36,51	36,51	120,24	120,24	147,17
	готовая продукция и товары для перепродажи	214	106,92	171,83	171,83	346,26	346,26	262,42
	товары отгруженные	215	8,12	2,27	2,27	37,64	37,64	166,59
	расходы будущих периодов	216	0,85	5,19	5,19	3,94	3,94	29,70
	прочие запасы и затраты	217	2,55	0,90	0,90	8,52	8,52	22,77
НДС по приобретенным ценностям	220	69,66	50,34	50,34	66,83	66,83	108,52
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев	230	89,19	46,49	46,49	35,93	35,93	19,74
в том числе:	покупатели и заказчики	231	73,06	36,04	36,04	22,39	22,39	14,27
	векселя к получению	232	-	-	-	-	-	-
	задолженность перед дочерними и зависимыми обществами	233
	авансы выданные	234	-	0,36	0,36	0,77	0,77	0,58
	прочие дебиторы	235	16,13	10,09	10,09	12,78	12,78	4,89
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев	240	294,14	318,41	318,41	468,47	468,47	530,44
в том числе:	покупатели и заказчики	241	124,86	91,68	91,68	197,71	197,71	255,52
	векселя к получению	242	14,56	0,50	0,50	0,09	0,09	-
	задолженность перед дочерними и зависимыми обществами	243						-
в том числе:	задолженность участников по взносам в уставный капитал	244	-	-	-	-	-	-
	авансы выданные	245	110,46	111,87	111,87	122,10	122,10	113,97
	прочие дебиторы	246	44,25	114,36	114,36	148,56	148,56	160,95
Краткосрочные финансовые вложения	250	-	-	-			374,29
в том числе:	займы, предоставленные организациям на срок менее 12 мес.	251	-	-	-	-	-	12,08
	собственные акции, выкупленные у акционеров	252	-	-	-	-	-	-
	прочие краткосрочные финансовые вложения	253	-	-	-			362,21
Денежные средства	260	9,24	1,27	1,27	13,19	13,19	18,24
в том числе:	касса	261	0,09	0,09	0,09	0,10	0,10	0,08
	расчетные счета	262	0,01	0,39	0,39	3,59	3,59	13,63
в том числе:	валютные счета	263	0,02	0,15	0,15	7,68	7,68	4,52
	прочие денежные средства	264	9,12	0,65	0,65	1,82	1,82	0,01
Прочие оборотные активы	270	-	-	-	1,63	1,63	1,70
Итого по разделу II	290	841,84	957,87	957,87	1 805,99	1 805,99	2 546,09
III. УБЫТКИ
Непокрытые убытки прошлых лет	310	124,80					-
Непокрытые убытки отчетного года	320	x		x	-	x	-
Итого по разделу III	390	124,80	-	-	-	-	-
БАЛАНС	399	2 273,23	2 284,79	2 284,79	3 315,00	3 315,00	7 476,13

ПАССИВ	код	1998 год		2000 год		2001 год
	на начало	на конец	на начало	на конец	на начало	на конец
1	2	3	4	5	6	7	8
IV. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	472,38	472,38	472,38	472,38	472,38	472,38
Добавочный капитал	420	537,54	558,62	558,62	759,75	4 413,43	4 672,12
Резервный капитал	430		13,62	13,62	52,65	52,65	70,86
в том числе:	резервные фонды (в соответствии с законодательством)	431	-	-	-	-	-	-
	резервные фонды (в соответствии с учредительными документами)	432	-	13,62	13,62	52,65	52,65	70,86
Фонды накопления	440	276,69	351,68	351,68	359,72	359,72	-
Фонд социальной сферы	450	133,37	133,28	133,28	154,69	154,69	-
Целевые финансирование и поступления	460	8,58	7,42	7,42	4,43	4,43	-
Нераспределенная прибыль прошлых лет	470	-	-	-	-	354,44	482,46
Нераспределенная прибыль отчетного года	480	x	-	x	354,44	x	414,44
Итого по разделу IV	490	1 428,56	1 505,73	1 505,73	2 158,05	5 811,73	6 112,27
V. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства	510	-	-	-	-	-	-
в том числе:	кредиты банков, погашаемые более чем через 12 мес	511	-	-	-	-	-	-
	прочие кредиты, погашаемые более чем через 12 мес	512	-	-	-	-	-	-
Прочие долгосрочные кредиты	520		-	-	-	-	-
Итого по разделу V	590	-	-	-	-	-	-
VI. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства	610	61,59	78,79	78,79	320,59	320,59	686,59
в том числе:	кредиты банков	611	61,59	78,79	78,79	320,59	320,59	686,59
	прочие кредиты	612	-	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	620	782,47	699,66	699,66	835,51	835,51	676,48
в том числе:	поставщики и подрядчики	621	373,56	192,39	192,39	246,81	246,81	304,14
	векселя к уплате	622	34,00	10,23	10,23	7,47	7,47	0,71
	задолженность перед дочерними и зависимыми обществами	623	-	-	-	-	-	-
	задолженность перед персоналом организации	624	0,47	0,98	0,98	20,26	20,26	35,04
	задолженность перед государственными внебюджетными фондами	625	18,49	11,52	11,52	11,84	11,84	16,06
в том числе:	задолженность перед бюджетом	626	63,20	139,57	139,57	81,13	81,13	86,90
	авансы полученные	627	82,74	232,12	232,12	362,58	362,58	147,34
	прочие кредиторы	628	210,01	112,85	112,85	105,42	105,42	86,30
Расчеты по дивидендам	630	0,53	0,53	0,53	0,42	0,42	0,42
Доходы будущих периодов	640	0,08	0,08	0,08	0,43	0,43	0,38
Фонды потребления	650	-	-	-	-	-	-
Резервы предстоящих расходов и платежей	660	-	-	-	-	-	-
Прочие краткосрочные пассивы	670	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу VI	690	844,67	779,05	779,05	1 156,95	1 156,95	1 363,86
БАЛАНС	699	2 273,23	2 284,79	2 284,79	3 315,00	3 315,00	7 476,13

Таблица 2

Отчёт о финансовых результатах ОАО "Челябинский трубопрокатный завод", млн.руб

Наименование показателя	код	1999 год		2000 год	2001 год
за аналогич-ный период прошлого года	за отчётный период	за аналогич-ный период прошлого года	за отчётный период	за аналогич-ный период прошлого года	за отчётный период
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	1 348,00	2 119,86	2 119,86	5 586,83	5 586,83	7 408,84
Себестоимость реализуемых товаров, продукции, работ, услуг	020	1 097,15	1 496,45	1 496,45	4 010,34	4 010,34	5 847,82
Коммерческие расходы	030	14,42	36,95	36,95	89,47	89,47	214,75
Управленческие расходы	040	95,47	149,85	149,85	300,29	296,80	523,11
Прибыль (убыток) от реализации	050	140,96	436,60	436,60	1 186,73	1 190,23	823,15
Проценты к получению	060	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Проценты к уплате	070	0,00	0,00	0,00	0,00	96,48	0,90
Доходы от участия в других организациях	080	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Прочие операционные доходы	090	30,80	11,91	6,34	8,85	8,85	5,44
Прочие операционные расходы	100	138,01	56,11	39,97	77,99	80,59	130,71
Прибыль (убыток) финансово-хозяйственной деятельности	110	33,75	392,40	392,40	1 056,21	1 056,21	577,42
Прочие внереализационные доходы	120	8,90	15,31	20,88	29,82	29,82	26,49
Прочие внереализационные расходы	130	8,06	30,45	46,59	60,51	60,51	38,49
Прибыль (убыток) отчетного периода	140	34,59	377,27	377,27	1 086,90	1 086,90	589,42
Налог на прибыль	150	9,58	104,95	104,95	306,28	306,28	174,97
Отвлеченные средства	160	144,04	303,57	0,00	0,00	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода	170	-119,03	-31,25	272,32	780,62	780,62	414,44

---