Кризисное финансовое состояние компании требует от менеджеров проведения ряда нетрадиционных мероприятий. В условиях внутреннего кризиса менеджмент предприятия приобретает целый ряд особенностей по сравнению с нормальным состоянием и стабильной деятельностью компании. Правильное использование доступных средств и разработка необходимых действий могут позволить перейти от спада к развитию и запланированному темпу роста финансовых показателей.

«Krisis» - в переводе с греческого - решение, поворотный пункт или исход. Экономический кризис в компании означает тяжелое финансовое положение, которое характеризуется неудовлетворительным значением целого ряда показателей (коэффициентов): платежеспособности, рентабельности, оборачиваемости, финансовой устойчивости и т. д. Таких показателей существует огромное множество. Наиболее универсальными и наглядными индикаторами остаются конечные финансовые результаты деятельности компании: размер валовой прибыли и уровень рентабельности. Как правило, первым признаком кризисного состояния в компании является отрицательный финансовый результат - валовой убыток от деятельности, снижение уровня рентабельности или стремительное сокращение размера прибыли по периодам (если убытки не были запланированы как необходимый этап в развитии бизнеса).

Целью работы является изучение градации кризисных предприятий и используемые критерии для изучения степени его кризисности.

В работе поставлены следующие задачи: рассмотреть понятие проблемного (кризисного) предприятия и степени (градации) его кризисности; рассмотреть необходимость мониторинга состояния предприятий для предупреждения кризиса и определение степени (градации) кризисности; сформулировать критерии отнесения предприятия к определенной градации. В практической части работы поставлена задача рассмотрения примера ранжировки предприятий на примерах.

1. Теоретическая часть

1.1. Понятие проблемного (кризисного) предприятия и степени (градации) его кризисности

В качестве показателей, характеризующих кризисное положение предприятий, можно назвать: снижение размеров прибыли, в результате чего ухудшается финансовое положение предприятия. В данном случае речь идет уже о  кризисе в широком смысле; убыточность предприятия, в результате которой  уменьшаются либо полностью истощаются  резервные фонды предприятия; неплатежеспособность, которая может привести к остановке предприятия[1].

При таких условиях можно говорить о наступлении банкротства предприятия, которое фактически начинается тогда, когда фирма из-за отсутствия финансовых ресурсов оказывается неспособной выполнять свои финансовые обязательства перед партнерами или она вскоре не будет в состоянии производить платежи. Исходя из принципа неплатежеспособности, должник может быть признан банкротом, если он не расплачивается с кредитором в течение трех месяцев.

Причем банкротство встречается довольно часто и затрагивает как само обанкротившееся предприятие, так и его партнеров - поставщиков и кредиторов. В соответствии с Законом РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 28 октября 2002 г. (гл. I, ст. 2) понятие банкротство трактуется следующим образом: «несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей». Признак банкротства юридического лица (ст. 3, п. 2) сформулирован следующим образом: «Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения, они должны быть исполнены[2]». В этом случае приостанавливаются текущие платежи предприятия-должника и оно в преддверии своего банкротства может обращаться в арбитражный суд.

Предприятие считается банкротом после признания факта о его несостоятельности арбитражным судом, а также если оно официально объявляет о своем банкротстве и ликвидации, которая осуществляется в процессе конкурсного производства. Цель конкурсного производства — соразмерное удовлетворение всех требований кредиторов; объявление предприятия свободным от задолженности; охрана противоборствующих сторон от незаконных действий в отношении друг друга.

Закон не преследует цели обязательной ликвидации предприятия при наличии признаков банкротства. Если имеются возможности оздоровить деятельность предприятия с целью предотвращения его ликвидации, предусматриваются специальные  процедуры, финансовое оздоровление,  назначение арбитражным судом внешнего управляющего имуществом должника. Реорганизационные процедуры принимаются арбитражным судом после обращения в суд, но до объявления должника несостоятельным (банкротом).

1.2. Необходимость мониторинга состояния предприятий для предупреждения кризиса и определение степени (градации) кризисности

Россия медленно выходит из экономического кризиса. Однако около половины промышленных предприятий страны с точки зрения формальных финансовых критериев (а часто и по существу) неплатежеспособны. Эти предприятия нуждаются в помощи. Помощь им может быть предоставлена в двух формах: либо в форме инвестиций, которые прежнее руководство предприятием вряд ли сможет вернуть; либо в форме процедуры финансового оздоровления, которая предполагает реформирование предприятия и появление на нем или на его базе имущественного комплекса эффективного бизнеса под патронажем стратегического собственника[3].

С каждым годом, как отмечает статистика, число предприятий-банкротов растет независимо от размаха этих организаций, отрасли в которых работают, рынка, на который они выходят (табл. 1).

Таблица 1 - Динамика численности предприятий банкротов в России

Для осуществления радикальных перемен требуется адекватный механизм управления, финансового мониторинга, диагностики риска банкротства, с помощью которых можно было бы на базе рыночных отношений и новых морально-этических норм резко повысить эффективность российского производства. Необходима сложная и многогранная система управления как экономикой в целом, так и каждым предприятием в отдельности с учетом его специфики.

Мониторинг финансового состояния представляет собой метод оценки ретроспективного, то есть того, что было и прошло и перспективного, то есть того, что будет в будущем финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации. Любой вид хозяйственной деятельности начинается с вложения денег, протекает через движение денег и заканчивается результатами, имеющими денежную оценку. Поэтому только финансовый анализ способен в комплексе исследовать и оценить все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень отношений, связанных с денежным потоком, а также возможное финансовое состояние данного объекта.

В системе мониторинга финансового состояния кризисных предприятий применяются разнообразные методы и методики диагностирования финансового и технико-экономического состояния предприятия. Однако все они не лишены недостатков, так как решают конкретную задачу. Достоверность результатов диагностирования можно повысить лишь при комплексном их применении.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий: либо коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного (в РФ он равен 2), либо коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже нормативного (в РФ он равен 0,1).

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСС) определяется таким образом:

Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (КВП) за период, равный шести месяцам:

где КЛИК 1 и КЛИК 0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода; КЛИК (норм) - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 - период восстановления платежеспособности, месяцев; Т - отчетный период, месяцев.

Если КВП > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить платежеспособность, и наоборот, если КВП < 1, - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Далее необходимо проведение детального анализа представленных предприятием документов бухгалтерской отчетности. Целью дальнейшего анализа является выявление причин ухудшения его финансового состояния[4].

Экспертная оценка бухгалтерской отчетности проводится с целью определения соответствия данных бухгалтерской отчетности с остатками, выведенными в журналах-ордерах и Главной книге предприятия. Проводится также проверка правильности отражения выручки и других доходов предприятия.

В соответствии с требованиями ст. 62 Федерального Закона "О несостоятельности (банкротстве)" от от 28 октября 2002 г №127-ФЗ необходимо провести анализ финансового состояния предприятия в целях определения достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим.

Расчет производится по позициям:

Актива: Основные средства; Нематериальные активы; Незавершенное производство; Финансовые вложения Товарно-материальные ценности; Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы; Дебиторская задолженность; Денежные средства; Ценные бумаги.

Вычитаются: Судебные расходы и расходы на выплату вознаграждения арбитражному управляющему.

Информация, содержащаяся в балансе и формах, прилагаемых к нему, не позволяет сделать исчерпывающие выводы о характере и устойчивости финансовой, а также хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. Это обусловило необходимость проведения углубленного и комплексного анализа деятельности предприятий на основе дополнительно запрошенных данных.

На этом этапе следует обратить внимание на динамику валюты баланса. Сравнивая валюту баланса на отчетную дату с валютой экспертного баланса, видно, что произошли существенные изменения. Этот факт связан с порядком составления экспертного баланса, а именно в основном с включением в кредиторскую задолженность суммы пеней и штрафов в бюджет и внебюджетные фонды и снижением величины дебиторской задолженности в связи с невысокой возможностью ее взыскания.

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, приведшей к его неплатежеспособности. Такой причиной может быть нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности.

На кризисных предприятиях основным источником финансирования деятельности предприятия является кредиторская задолженность. Преобладание в структуре источников финансирования заемных и привлеченных средств говорит о высокорисковой и неоптимальной финансовой политике предприятия.

Активы предприятия и их структуру необходимо исследовать как с точки зрения их участия в производстве, так и с точки зрения оценки их ликвидности. Изменение структуры активов предприятия в пользу увеличения доли оборотных средств может свидетельствовать: об увеличении объемов производства, а также об увеличении дебиторской задолженности, и, как следствие, слабой работе с дебиторами по возврату средств; об увеличении размера запасов на предприятии в связи с ростом объемов производства.

Для того чтобы сделать однозначные выводы о причинах изменения структуры активов, необходимо провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, а также, при необходимости, запрошенной у предприятия требующейся дополнительной информации.

Необходимо также рассчитать структуру и оборачиваемость оборотных средств предприятия за исследуемый период. Скорость оборота текущих активов предприятия является одной из качественных характеристик проводимой финансовой политики: чем скорость оборота выше, тем выбранная стратегия эффективнее.

Скорость оборота текущих активов характеризуется коэффициентом оборачиваемости (КОБ):

КОБ = Выручка от реализации / Оборотные активы

Структура оборотных активов с высокой долей запасов и затрат, а также дебиторской задолженности и незначительным количеством денежных средств свидетельствует о проблемах, связанных с текущей деятельностью предприятия, а также о слабой работе с дебиторами, что в конечном итоге отрицательно сказывается на эффективности работы предприятия.

Основной целью проведения анализа финансового состояния организаций является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности.

Перечень показателей, характеризующих различные аспекты деятельности организаций, утвержден Приказом ФСФО РФ от 23 января 2001 г. № 16 "Об утверждении "Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций"[5].

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные экономисты рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости.

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах

Таблица 2 - Группировка организаций по критериям оценки финансового состояния

Продолжение табл. 2

Определены строгие критерии отнесения предприятий к какому-либо классу по глубине несостоятельности. Чем выше класс, тем анализируемое предприятие менее финансово устойчиво.

I класс – организация, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами и хорошим запасом на ошибку.

II класс – организация, демонстрирующая некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рисковые.

 III класс – это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств, представляется сомнительным.

IV класс – это организации особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениях с ними.

V класс – организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные.

Итоговые значения показателей оформляются в виде таблицы, из которой можно определить тип финансового состояния предприятия (к какому из классов относится данное предприятие).

1. 3. Критерии отнесения предприятия к определенной градации

Индикаторы финансовой деятельности предприятия следует разделить на первый и второй классы, имеющие между собой качественные различия.

В первый класс входят показатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом как снижение значений показателей ниже нормативных, так и их превышение, а также их движение в одном из названных направлений, следует трактовать как ухудшение характеристик анализируемого предприятия. Таким образом, следует выделить несколько состояний показателей первого класса, которые представлены в таблице 3.

Таблица 3 – Состояния показателей первого класса

Приведенные в табл. 3 возможные состояния могут характеризоваться следующим образом:

состояние I.1 – значения показателей находятся в пределах рекомендуемого диапазона нормативных значений (далее именуется – «коридор»), но у его границ. Анализ динамики изменения показателей показывает, что он движется в сторону наиболее приемлемых значений (движение от границ к центру «коридора»). Если группа показателей данного класса находится в состоянии I.1, то соответствующему аспекту финансово-экономического положения предприятия можно дать оценку «отлично»;

состояние I.2 – значения показателей находятся в рекомендуемых границах, а анализ динамики показывает их устойчивость. В этом случае по данной группе показателей финансово-экономическое состояние предприятия можно определить как «отличное» (значения устойчиво находятся в середине «коридора») или «хорошее» (значения у одной из границ «коридора»);

состояние I.3 – значения показателей находятся в рекомендуемых границах, но анализ динамики указывает на их ухудшение (движение от середины «коридора» к его границам). Оценка аспекта финансово-экономического состояния – «хорошо»;

состояние II.1 – значения показателей находятся за пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В этом случае в зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней финансово-экономическое состояние может быть охарактеризовано как «хорошее» или «удовлетворительное»;

состояние II.2 – значения показателей устойчиво находятся вне рекомендуемого «коридора». Оценка – «удовлетворительно» или «неудовлетворительно». Выбор оценки определяется величиной отклонения от нормы и оценками других аспектов финансово-экономического состояния;

состояние II.3 – значения показателей за пределами нормы и все время ухудшаются. Оценка – «неудовлетворительно».

Во второй класс показателей входят ненормируемые показатели, значения которых не могут служить для оценки эффективности функционирования предприятия и его финансово-экономического состояния без сравнения со значениями этих показателей на предприятиях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции предприятия, и имеющих производственные мощности, сравнимые с мощностями предприятия, или анализа тенденций изменения этих показателей. В эту группу входят показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.

По данной группе показателей целесообразно опираться на анализ тенденций изменения показателей и выявлять их ухудшение или улучшение. Таким образом, вторая группа может быть охарактеризована лишь следующими состояниями: «улучшение» – 1; «стабильность» – 2; «ухудшение» – 3[6].

Для ряда показателей могут быть определены «коридоры» оптимальных значений в зависимости от их принадлежности к различным видам деятельности и других особенностей функционирования предприятий. Разделение групп показателей на два класса в значительной мере условно и является уступкой недостаточной развитости рассматриваемого аналитического инструмента. В целях получения более объективной оценки финансово-экономического состояния предприятия целесообразно сопоставить состояния показателей первого и второго класса. Такое сопоставление представлено в таблице 4

Таблица 4 – Сопоставление состояний показателей первого и второго класса

Продолжение табл. 4

Используя такое сопоставление, можно получить и среднюю интегральную оценку, и сопоставимые экспресс - оценки финансово-экономического состояния предприятия по отдельным группам показателей.

2. Практическая часть

Пример ранжировки (градации) предприятий по степени кризиности

В качестве примера рассмотрим финансовую деятельность трех российских предприятий: ОАО «Гостиница «Обь» (г. Новосибирск), ОАО «Альтернатива» (г. Новосибирск) и ОАО «Спутник» (г. Хабаровск). Все показатели взяты из опубликованных ежеквартальных отчетов о деятельности эмитентов.

 Показатели финансовой деятельности предприятий приведены в табл. 5

Таблица 5 - Показатели финансовой деятельности предприятий

Продолжение табл. 5

Затем проведем ранжирование предприятий по классам согласно критериям финансового состояния (табл. 6).

Таблица 6 - Ранжирование предприятий по классам согласно критериям финансового состояния

Продолжение табл. 6

Таким образом, все рассматриваемые предприятия можно отнести к V классу предприятий - организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные.

Теперь проанализируем данные предприятия по состоянию финансовых показателей (табл. 7).

Таблица 7 – Анализ предприятий по состоянию финансовых показателей

В табл. 8  представим оценки состояния показателей предприятий.

Таблица 8 - Оценка состояния показателей предприятий.

Таким образом, проанализировав финансовую деятельность данных предприятий, можно сделать вывод о кризисности финансового состояния всех предприятий. Необходимо разработать антикризисные мероприятия по преодолению кризисного состояния.

Заключение

Таким образом, в соответствии с поставленными задачами, по работе можно сделать следующие выводы.

В качестве показателей, характеризующих кризисное положение предприятий, можно назвать: снижение размеров прибыли, в результате чего ухудшается финансовое положение предприятия. В данном случае речь идет уже о  кризисе в широком смысле; убыточность предприятия, в результате которой  уменьшаются либо полностью истощаются  резервные фонды предприятия; неплатежеспособность, которая может привести к остановке предприятия.

Мониторинг финансового состояния представляет собой метод оценки ретроспективного, то есть того, что было и прошло и перспективного, то есть того, что будет в будущем финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации. В системе мониторинга финансового состояния кризисных предприятий применяются разнообразные методы и методики диагностирования финансового и технико-экономического состояния предприятия. Однако все они не лишены недостатков, так как решают конкретную задачу. Достоверность результатов диагностирования можно повысить лишь при комплексном их применении.

По степени кризисности предприятия можно разделить на 5 классов. Чем выше класс, тем анализируемое предприятие менее финансово устойчиво.

В практической части работы рассмотрена и проанализирована деятельность трех российских предприятий и все предприятия отнесены к 5 классу, т.е. организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные.

Список литературы

1.     Федеральный Закон о несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002 № 127-ФЗ. Введен с 2 декабря  2002 г.

2.     Александров Г.А. Антикризисное управление: Теория, практика, инфраструктура. Учебно-практическое пособие. Изд-во Бек, 2002. 

3.     Комаха А. Антикризисное управление  // Финансовый директор (Киев), http://www.kareta.com.ua

4.     Антикризисное  управление корпорацией: проблемы и решения /  Под ред. В.В.Титова и  В.Д.Марковой. -  Новосибирск:  ИЭиОПП СО РАН,  2001.

5.     Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. – М.: ИНФА-М, 2001.

6.     Баринов В.А Антикризисное управление: Учебное пособие. 2002.

7.     Крутик А.Б., Муравьев А.И. Антикризисный менеджмент. Изд-во Питер, 2001.

8.     Основы антикризисного управления: Учебное пособие / Под ред. А.Н. Ряховской. - М.: ИПК работников государственного и муниципального управления при Правительстве РФ, 2001.

9.     Родионова Н.В. Антикризисный менеджмент. Изд-во ЮНИТИ, 2002.

10.                       Тосунян. Несостоятельность (банкротство) кредитных организаций. М.: изд-во Юристъ, 2002.

[1] Основы антикризисного управления: Учебное пособие / Под ред. А.Н. Ряховской. - М.: ИПК работников государственного и муниципального управления при Правительстве РФ, 2001. – с. 22.

[2] Федеральный Закон о несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002 № 127-ФЗ. Введен с 2 декабря  2002 г.

[3] Комаха А. Антикризисное управление  // Финансовый директор (Киев), http://www.kareta.com.ua

[4] Антикризисное  управление корпорацией: проблемы и решения /  Под ред. В.В.Титова и  В.Д.Марковой. -  Новосибирск:  ИЭиОПП СО РАН,  2001.

[5] Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. № 16 "Об утверждении "Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций".

[6] Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. – М.: ИНФА-М, 2001. – с. 75.