Содержание
Введение__________________________________________________________ 3
1 Оценка финансовой устойчивости,
как важнейший аспект финансовой деятельности предприятия 5
1.1 Анализ ликвидности и платежеспособности___________________________ 5
1.2 Коэффициенты и показатели, характеризующие платежеспособность______ 8
2 Анализ финансовой устойчивости ООО
«Инструмент - Центр»___________ 13
2.1. Анализ структуры баланса. Расчет основных финансовых коэффициентов 13
2.2. Оценка запаса финансовой прочности. Операционный и финансовый рычаги 23
2.3. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия______________ 26
Заключение_______________________________________________________ 30
Список использованных источников и
литературы_______________________ 32
Приложения______________________________________________________ 34
Введение
Уход общества от системы плановой
экономики предприятия и вступление в рыночные отношения коренным образом
изменили условия функционирования предприятия . В условиях рынка чрезвычайно
важное значение приобретает анализ финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость - это
определенное состояние счетов предприятия, гарантирующая его постоянную
платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной
операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо
улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно,
является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости,
причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.
Предприятия, чтобы выжить, должны
проявить инициативу, предприимчивость и бережливость с тем, чтобы повысить
эффективность производства. В противном случае они могут оказаться на грани
банкротства.
Финансово-устойчивым считается
такой хозяйственный субъект, который за счет собственных средств покрывает
средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные
средства), не допускает дебиторской и кредиторской задолженности и
расплачивается в срок по своим обязательствам.
Определение границ финансовой
устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических
проблем в условиях рыночных отношений, поскольку недостаточная финансовая
устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития
производства, их неплатежеспособности, и в конечном счете, к банкротству.
Избыточная же устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия
излишними запасами и резервами.
Анализ финансовой устойчивости
любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его
деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризует результат
его текущего инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую
информацию для инвестора, а так же отражает способность предприятия отвечать по
своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал.
Престиж предприятия в конечном
счете определяется не количеством занятых на нем работников и объемом
выпускаемой продукции, а его финансовой устойчивостью.
При оценке финансового состояния
предприятия инвесторами, акционерами и кредиторами, ведущее место занимает
изучение показателей ликвидности и финансовой устойчивости.
Цель данной работы заключается в
том, чтобы установить и оценить финансовую устойчивость предприятия, а также
проводить работу направленную на ее улучшение.
1 Оценка финансовой устойчивости, как важнейший аспект
финансовой деятельности предприятия
1.1 Анализ ликвидности и
платежеспособности
В настоящее время нет недостатка в различного рода
методиках экономического анализа. Однако, прежде всего, объектом исследований
является финансовая деятельность предприятия [3, 31].
Развитая рыночная экономика рождает потребность в
дифференциации анализа на внутренний управленческий и внешний финансовый
анализ. Внутренний управленческий анализ — составная часть управленческого
учета, т.е. информационно-аналитического обеспечения администрации, руководства
предприятия. Внешний финансовый анализ — составная часть финансового учета,
обслуживающего внешних пользователей информации о предприятии, выступающих
самостоятельными субъектами экономического анализа по данным, как правило,
публичной финансовой отчетности.
Финансовый анализ на предприятии состоит из собственно
анализа – логических приёмов определения понятия финансов предприятия, когда
это понятие подразделяют по признакам на составные части, чтобы таким образом
сделать познание его ясным в полном объёме; синтеза – соединения ранее
разложенных элементов изучения объекта в единое целое и выработки мер по
улучшению финансового состояния предприятия.
Показатели ликвидности и финансовой
устойчивости взаимодополняют друг друга и в
совокупности дают представление о благополучии финансового состояния
предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности,
но финансовая устойчивость ими не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти
из затруднительного положения. Однако, если неудовлетворительны и показатели
ликвидности и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие -
вероятный кандидат в банкроты [14, 126].
Финансовая устойчивость предприятия
является гарантированной платежеспособностью, вне зависимости от случайностей
рыночной конъюнктуры и поведения партнеров.
Платежеспособность в международной
практике означает достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент
всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами [2, 20].
Превышение ликвидных активов над
обязательствами данного вида означает финансовую устойчивость. Таким образом,
главный признак устойчивости это наличие чистых ликвидных активов, определяемых
как разницу между всеми ликвидными активами и всеми краткосрочными
обязательствами.
Анализируя состояние
платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых
затруднений.[31, 480].
Платежеспособность предприятия
тесно связана с понятием кредитоспособности.
Кредитоспособность - такое
финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно его
возвратить [2, 480]
Задача анализа ликвидности баланса
возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности
организации, то есть ее способности своевременно и полностью рассчитываться по
всем своим обязательствам.
В ходе анализа кредитоспособности
проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности
его баланса.
Ликвидность активов - величина,
обратная времени необходимого для превращения их в деньги, то есть чем меньше
времени понадобится для превращения активов в деньги, тем они ликвиднее.
Ликвидность баланса выражается в
степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения
которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств [29, 207].
Анализ ликвидности баланса
заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их
ликвидности и расположенных в порядке убывания их ликвидности, с
обязательствами по пассивам, сгруппированных по срокам их погашения в порядке
возрастания сроков уплаты. В зависимости от степени ликвидности, то есть
скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на
следующие группы [15, 285].
А1. Наиболее активные активы (все
статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные
бумаги).
А2. Быстро реализуемые активы
(дебиторская задолженность и прочие активы).
А3. Медленно реализуемые активы
(статьи раздела II актива
баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность и прочие оборотные
активы).
А4. Трудно реализуемые активы
(статьи раздела I актива
баланса - внеоборотные активы).
Пассивы баланса группируются по
степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства
(кредиторская задолженность).
П2. Краткосрочные пассивы
(краткосрочные кредиты и займы и прочие пассивы).
П3. Долгосрочные пассивы
(долгосрочные кредиты и займы).
П4. Постоянные пассивы или
устойчивые (статьи IV раздела
баланса «капитал и резервы»). Если у организации есть убытки, то они
вычитаются.
Для определения ликвидности баланса
необходимо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп
обязательств.
Баланс считается ликвидным, если
имеют место следующие соотношения:
А1 >= П1; А2 >= П2; А3 >=
П3; А4 <= П4
Выполнение первых трех неравенств с
необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства. Поэтому, практически
существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и
пассиву.
Четвертое неравенство носит
«балансирующий» характер и в то же время оно имеет глубокий экономический
смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия
финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств
[26, 19].
В случае, когда одно или несколько
неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте,
ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При
этом недостаток средств по одной группе компенсируется их избытком в другой
группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине,
поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут
заместить более ликвидные.
Для удобства проведения анализа
ликвидности баланса составляют сводную таблицу характеристики ликвидности
баланса.
Сопоставление наиболее ликвидных
средств (А1) и быстрореализуемых активов (А2) с наиболее срочными обязательствами
(П1) и краткосрочными пассивами (П2) позволяет выявить текущую ликвидность. При
этом, наличие платежного излишка (А1 > П1) свидетельствует о
платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту
промежуток времени, а платежный недостаток (А2 < П2) говорит о его
неплатежеспособности в аналогичных по времени условиях.
Сравнение медленно реализуемых
активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность
предприятия, причем (А3 > П3) говорит о платежеспособности в перспективе, а
А3 < П3 соответственно свидетельствует о неплатежеспособности предприятия.
Проводимый по изложенной схеме
анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является
анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
1.2 Коэффициенты и
показатели, характеризующие платежеспособность
Коэффициент абсолютной ликвидности
показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить
в ближайшее время за счет денежных средств.
Коэффициент быстрой ликвидности (критической
оценки) показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может
быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных
ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.
Коэффициент текущей ликвидности отражает, достаточно
ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения
своих краткосрочных обязательств в течении предстоящего года.
Текущих активов должно быть по
меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие
может оказаться неплатежеспособным по этому виду кредита.
Превышение оборотных активов над краткосрочными
обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку
свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их
использовании.
Коэффициент восстановления
платежеспособности рассчитывается когда коэффициент текущей ликвидности или
коэффициент обеспеченности собственными средствами принимает значение меньше критериального.
Каждый из коэффициентов
представляет собой отношение той или иной группы статей оборотных активов к
одной и той же величине - сумме статей пассива, выражающих краткосрочную
задолженность предприятия на определенный момент времени [2, 29].
Для комплексной оценки ликвидности
баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый
по формуле[8, 60]
L1 =
(А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)
С помощью общего показателя
ликвидности баланса осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на
предприятии.
Систему показателей характеризующих
состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками
покрытия (пассивами) можно разделить на две группы:
-
показатели, определяющие состояние оборотных средств;
-
показатели, определяющие состояние
основных средств.
Важнейшим показателем
характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является «показатель
удельного веса общей суммы собственного капитала в итоге всех средств
авансируемых предприятию», то есть отношение общей суммы собственного капитала
к итогу баланса предприятия. В практике этот показатель носит название
коэффициент автономии. Иными словами, он показывает долю собственных источников
в общем объеме источников предприятия.
По нему судят, насколько
предприятие независимо от заемного капитала.
Кавт = собственный
капитал / общую сумму капитала
Снижение коэффициента говорит о
снижении финансовой независимости. Чем больше у предприятия собственных
средств, тем легче ему справиться с неурядицами экономики и это отлично
понимают кредиторы предприятия и его управляющие. Для коэффициента автономии
желательно, чтобы он превышал по своей величине 0,5 (или 50%). Только в этом
случае его кредиторы «чувствуют себя спокойно, осознавая что весь заемный
капитал может быть компенсирован собственностью предприятия».
Производными от коэффициента
автономии являются такие показатели,
коэффициент финансовой зависимости и коэффициент соотношения собственных и
заемных средств.
Коэффициент финансовой зависимости
является обратным к коэффициенту автономии, т.е.
Коэффициент финансовой зависимости
= общая сумма капитала / собственный капитал
Рост этого показателя в динамике
означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия или его
значения снижается до 1 (или 100%), то мы можем сказать, что предприятия
полностью финансируется за счет собственных средств.
Коэффициент соотношения собственных
и заемных средств - это отношение всего привлеченного капитала к собственному:
Кзаем.средсв =
обязательства / собственный капитал
Коэффициент покрытия инвестиций
характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей
сумме активов предприятия:
Коэффициент покрытия инвестиций =
= (собственный капитал +
долгосрочные обязательства) / общая сумма капитала
Это более легкий показатель по сравнению с
коэффициентом автономии.
Для оценки
финансового состояния оценим финансовую устойчивость предприятий.
Обобщающим показателем финансовой
устойчивости является излишек или недостаток источников средств для
формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины
источников средств и величины запасов и затрат [25, 26].
Общая величина запасов и затрат
равна сумме строк 210 и 220 актива баланса:
ЗЗ = С. 210+ С.220
Для характеристики источников
формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые
отражают различные виды источников.
1. Наличие собственных оборотных
средств:
СОС = С. 490 - С. 190 (-С. 390)
Этот показатель является
абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная
тенденция.
Наличие собственных и долгосрочных
заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал
(КФ):
КФ = С. 490 + С. 590 - С. 190 (- С.
390)
Общая величина основных источников
формирования запасов и затрат (собственные и долгосрочные заемные источники +
краткосрочные кредитные займы - Внеоборотные активы):
ВИ = С. 490 + С. 590 + С. 610 - С.
190 (- С. 390)
Трем показателям наличия источников
формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности
запасов и затрат источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-)
собственных оборотных средств:
+ Фс
= СОС – ЗЗ или + Фс = С.490 - С.190 -
(С.210 + С. 220) - С. 330
Излишек (+) или недостаток (-)
собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
+ ФТ = КФ - ЗЗ или + Фт = C.490 +
С.590 - С.190 - (С.210 + С.220) - (С.390)
Излишек (+) или недостаток (-) -
общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
+ Ф0 = ВИ - ЗЗ или + Ф0
= С.499 + С.590 + С.110 - С.190 - (С.210+ С.220) - (С.390)
С помощью этих показателей можно
выделить 4 типа финансовой устойчивости.
1. Абсолютная устойчивость
финансового состояния, встречается очень редко. Представляет собой крайний тип
финансовой устойчивости.
Все запасы полностью покрываются
собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних
кредиторов.
2. Нормальная устойчивость
финансового состояния, которое гарантирует платежеспособность
Успешно функционирующее предприятие
использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные
и привлеченные.
3. Неустойчивое финансовое
состояние.
Предприятие для покрытия части
своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не
являющиеся в известном смысле, обоснованными (нормальными).
4. Кризисное финансовое состояние
характеризуется когда предприятие имеет кредиты и займы, непогашенные в срок,
находится на грани банкротства [37, 151].
Рассмотрим некоторые показатели
определяющие состояние оборотных средств. Состояние оборотных средств. в
основном отражается в показателях обеспеченности оборотных средств и их
составляющих собственными оборотными средствами [39, 101].
1. Коэффициент обеспеченности
текущих активов собственными оборотными средствами показывает, какая часть
оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала,
нормальное значение показателя не ниже 0,1.
Коэффициент обеспеченности текущих
активов = = Собственные оборотные средства / текущие активы
2. Обеспеченность материальных
запасов собственными оборотными средствами. Показатель показывает, в какой мере
материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в
привлечении заемных средств. Считается,
что нормальное его значение должно быть не меньше 0,5.
Коэффициент обеспеченности
материальных запасов = = собственные оборотные средства /
/материально-производственные запасы
Коэффициент соотношения
материальных производственных запасов и собственных оборотных средств.
3. Коэффициент соотношения запасов
и собственных оборотных средств = материально-производственные запасы /
собственные оборотные средства
По сути этот показатель обратный
показателю обеспеченности материальных запасов. Его нормативное значение, как
правило больше 1, а с учетом нормального значения предыдущего показателя не
должен превышать 2. Значительное повышение этого критерия свидетельствует об
ухудшении положения, поскольку это означает, что имеет место высокая доля
омертвленного в запасах капитала.
4. Материально-производственные
запасы формируются как за счет собственных оборотных средств, так и за счет
краткосрочных ссуд и займов, а так же кредиторской задолженности по товарным
операциям.
С учетом этого, для анализа
представляет интерес показатель покрытия запасов.
Коэффициент покрытия запасов = =
(собственные оборотные средства + краткосрочные кредиты банков и займов +
кредиторская задолженность по товарным операциям) /
/материально-производственные запасы
5. Следующим показателем,
характеризующим состояние оборотных средств, является показатель маневренности
собственного капитала.
Коэффициент маневренности
собственного капитала = собственные
оборотные средства /собственный капитал
Этот коэффициент показывает, какая
часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей
относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных
текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости
финансового состояния при неустойчивой кредитной политике. Высокое значение
коэффициентов маневренности положительно характеризует финансовое состояние.
С финансовой точки зрения, чем выше
коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние.
6. Показатель маневренности
функционального капитала (собственных оборотных средств).
Коэффициент маневренности
функционального капитала = = (денежные средства + краткосрочные финансовые
вложения) / / собственные оборотные средства
Этот показатель характеризует ту
часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств
и быстрореализуемых ценных бумагах, то есть средств имеющих абсолютную
ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель
меняется в пределах от 0 до 1.
Рост показателя в динамике
рассматривается как положительная тенденция.
Расчет указанных показателей и
определение на их основе ситуаций позволяет выявить положение, в котором
находится предприятие и наметить меры по его улучшению.[23, 180].
2 Анализ финансовой устойчивости ООО «Инструмент - Центр»
Прежде чем начать анализ финансовой
устойчивости, дадим краткую характеристику деятельности ООО «Инструмент -
Центр» .
Общество с ограниченной ответственностью ООО
«Инструмент-Центр» города Екатеринбурга.
Юридический адрес общества: 620008,
г. Екатеринбург, ул. Кыштымская, 7. Целью
деятельности организации является извлечение прибыли и более полное
удовлетворение потребностей населения, предприятий, организаций и учреждений в
работах и услугах.
К основным
видом деятельности ООО «Инструмент-Центр» является оптово-розничная торговля инструментами.
Общество является юридическим
лицом, имеет в собственности обособленное имущество, имеет право от своего
имени заключать договора, контракты, приобретать имущественные
и неимущественные права
и нести обязанности, быть истцом и ответчиком в арбитражном и третейском
судах.
2.1. Анализ структуры баланса. Расчет основных финансовых
коэффициентов
Анализ структуры баланса.
Начиная анализ финансовой
устойчивости предприятия прежде всего нужно проверить:
1)
наличие подписей в балансе, размерность единицы измерения;
2)
правильность арифметических расчетов (наличие промежуточных
итогов, прямые и косвенные соответствия);
3)
проверить хронологическую преемственность отчетных форм;
4)
проверить взаимосвязь балансовых статей.
После чего приступаем к анализу
баланса.
Проанализировав бухгалтерский
баланс (прил. 1 и 2) мы можем сказать, что баланс максимально
приближен к международным стандартам. Активы располагаются по степени
ликвидности в порядке убывания ликвидности, а пассивы - по степени погашения в
порядке возрастания.
Из данных баланса (прил. 1 и),
видно, что валюта баланса возросла. Это положительный результат, прослеживается
тенденция к увеличению активов и пассивов, тем не менее выручка уменьшилась. По
этому увеличение валюты баланса неоправданно. Основные средства выросли-
отрицательный результат. Запасы уменьшились - положительный результат.
Соотношение валюты к выручке идет не в пользу предприятия.
Рассмотрим структуру баланса:
анализ активов и анализ пассивов.
Для общей характеристики средств
предприятия изучается их наличие, состав, структура и происшедшие в них
изменения. По данным баланса составляется аналитическая таблица 2.1. В ней
отражаются данные годового баланса (на начало и конец года).
Таблица 2.1
Анализ
состава и размещения средств предприятия (актив баланса)
|
Актив
|
на начало года
|
на конец года
|
отклонения
|
|
|
абсол.
|
%
|
абсол.
|
%
|
абсол.
|
%
|
|
Нематериальные активы (110)
|
3
|
0,004
|
8
|
0,01
|
5
|
166,7
|
|
Основные средства (120)
|
46037
|
75,1
|
47738
|
76,7
|
1701
|
3,7
|
|
Капитальные и финансовые вложения (130+140)
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
|
Прочие вложение (150)
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
|
Сырье, МБП, незавершенное производство (211+213+214)
|
5144
|
8,38
|
4259
|
6,85
|
-885
|
-17,2
|
|
Готовая продукция (215)
|
426
|
0,69
|
769
|
|
343
|
80,5
|
|
Товары отгруженные (216)
|
5682
|
9,26
|
4067
|
1,3
|
-1615
|
-28,4
|
|
Денежные средства (260)
|
-
|
|
2
|
6,5
|
2
|
100
|
|
Дебиторская задолженность (230+240)
|
968
|
1,57
|
1089
|
0,003
|
121
|
12,5
|
|
Краткосрочные финансовые вложения (250)
|
-
|
2,59
|
-
|
1,95
|
-
|
|
|
Прочие оборотные активы (217+220+270)
|
1586
|
2,4
|
1213
|
4,85
|
-1988
|
-125,3
|
|
Убытки (390)
|
1471
|
100
|
3019
|
100
|
1548
|
105,2
|
|
Баланс (399)
|
61317
|
|
62164
|
|
847
|
1,38
|
Из данных таблицы наглядно видно,
что активы за год возросла на 847 р., но выручка снизилась - увеличение валюты
баланса неоправданно.
Основные средства предприятия
возросли на 1,6%, что отрицательно сказывается на предприятии. Положительным
результатом является уменьшение запасов предприятия.
Готовая продукция возросла в 2
раза.
Дебиторская задолженность возросла
приблизительно на 129 рублей или 14,2%, она занимает небольшой удельный вес в
сумме оборотных активов.
Следующим моментом анализа
финансовой устойчивости является анализ формирования источников средств предприятия
(пассива баланса).
Анализ включает выявления изменений
собственного капитала и привлеченных средств.
Данные таблицы 2.2[1] показывают, что
собственный капитал на 1453р. или 2,8%, за счет снижения уставного, добавочного
и результативного капиталов на 2,7%.
Основные статьи возросли за счет
задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 1500р. или 40,33% и
задолженности перед бюджетом на 1203р или 63,6%.
Структура пассива изменилась за
счет снижения собственного капитала на 2,8% и увеличение привлеченного капитала
на 2300р или на 22,4%.
Таблица 2.2
Анализ
формирования источников средств предприятия
|
Пассив
|
на начало года
|
на конец года
|
отклонения
|
|
|
абс.
|
%
|
абс.
|
%
|
абс.
|
%
|
|
Капитал (410+420+430)
|
48619
|
79,3
|
47304
|
76,1
|
-1315
|
-2,7
|
|
Фонды (440+450+460+650)
|
2255
|
3,7
|
2259
|
3,63
|
4
|
-
|
|
Прибыль (470+480+630+640)
|
2,2
|
0,01
|
64
|
0,10
|
42
|
190,9
|
|
Прочие основные средства (660)
|
184
|
0,29
|
-
|
|
-184
|
100
|
|
Итого собственный капитал:
|
51080
|
83,80
|
49627
|
79,83
|
-14,53
|
-2,8
|
|
Долгосрочные пассивы (590)
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
|
Краткосрочные пассивы (610)
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
|
Итого заемные средства:
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Кредиторская задолженность (620)
|
10237
|
16,7
|
12537
|
20,17
|
2300
|
22,47
|
|
Поставщики и подрядчики (621)
|
3719
|
6,1
|
5219
|
8,47
|
1500
|
40,33
|
|
Векселя к уплате (622)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
По оплате труда (624)
|
324
|
0,5
|
432
|
0,6
|
108
|
33,33
|
|
По соц. Страх. и обеспечению
(625)
|
1367
|
2,2
|
746
|
1,2
|
-621
|
-45,4
|
|
Задолженность перед дочерними
предприятиями (623)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Задолженность перед бюджетом
(626)
|
1891
|
3,1
|
3094
|
5,0
|
1203
|
63,6
|
|
Авансы полученные (627)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Прочие кредиторы (628)
|
2936
|
4,8
|
3046
|
4,9
|
110
|
3,7
|
|
Итого обязательств (620)
|
10237
|
16,7
|
12537
|
20,17
|
2300
|
22,47
|
|
Всего производственных средств
(590+610+620)
|
10237
|
16,7
|
12537
|
20,17
|
2300
|
22,47
|
|
Баланс (699)
|
61317
|
100
|
62164
|
100
|
847
|
1,38
|
Используя
определенные финансовые коэффициенты финансовой устойчивости предприятия
(состояния его активов и пассивов) определили устойчивость финансового
состояния предприятия.
Фуст. =((1+2Кд+Ко+(1/Кз)*Кр+Кп)к.г.)/ ((1+2Кд+Ко+1/Кз+Кр+Кп)к.г.)
- 1
1) Кд - коэфициент долгосрочного привлечения средств.
Кд = Заемный капитал на долгосрочной основе/ собственный
капитал + долгосрочный пассив
Кд н.г. =
0/50840 = 0
Кд к.г. =
0/49522 = 0
2) Ко - коэффициент обеспеченности
запасов собственных средств.
Ко =
собственный оборот средств/запасы и зарплаты
Ко и.г. =
4800/11252 = 0,42
Ко к.г. =
1779/9097 = 0,19
3) Кз -
коэффициент состояния заемных и собственных средств.
Кз = обязательства / собственный капитал
Кз и.г. = 11445/50840 = 0,22
Кз к.г. = 13673/49525 = 0,27
4) Кр -
коэффициент реальной стоимости имущества.
Кр = реальная стоимость имущества / общее изменение
капитала
Кр и.г. = 57359/61317 = 0,93
Кр к.г. = 57078/62164 = 0,98
5) Кп - индекс
постоянного актива.
Кп = реальная стоимость имущества / источники составных
средств
Кп н.г. = 57359/50840 = 1,12
Кп к.г. = 57078/49525 = 1,15
Подставим
данные в формулу.
Фуст =
(1+0+0,42+(1/0,22)*0,93+1,12)/ (1+0+0,19+1/0,27+0,91+1,15) - 1
Фуст =
5,308/6,95 - 1 = -0,3
Итак из расчета видно, что
произошло снижение финансовой устойчивости данного предприятия, т.к. показатель
имеет знак «минус».
Таким образом, мы можем сделать
вывод, что состояние активов и пассивов неудовлетворительное.
Хотя валюта баланса возросла, тем
не менее выручка уменьшилась, следовательно произошло увеличение убытков.
Поэтому увеличение балансов необоснованно.
Соотношение валюты баланса к
выручке неудовлетворительное.
Предприятию следует улучшить
качество договорной работы, наладить выпуск в строгом соответствии с
заключенными договорами. Возможно предусмотреть модернизацию продукции, изучить
рынок товаров.
Несмотря на
незначительное повышение дебиторской задолженности, следует все же улучшить
работу с дебиторской задолженностью т.к. ее рост недопустим.
Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Задача анализа ликвидности баланса
возникает в связи с необходимостью добавить оценку кредитоспособности
организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по
своим обязательствам.
Для удобства проведения анализа
ликвидности баланса и оформления его результатов составляется таблица анализа
ликвидности баланса. Применительно к данным анализируемого предприятия в ней
представлены следующие показатели (см. табл. 2.3)[2].
Таблица 2.3
Анализ ликвидности баланса
ООО «Инструмент - Центр»
|
Актив
|
На
начало периода
|
На
конец периода
|
Пассив
|
На
начало периода
|
На
конец периода
|
Платежный
излишек или недостаток
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7=2-5
|
8=3-6
|
|
1. Наиболее ликвидные
активы А1
|
-
|
2
|
1.Наиболее
срочные обязательства П1
|
10237
|
12537
|
-1023
|
-1253
|
|
2. Быстро реализуемые
активы А2
|
968
|
1034
|
2.
Краткосрочные обязательства П2
|
-
|
-
|
968
|
1034
|
|
3. Медленно реализуемые
активы А3
|
12838
|
10363
|
3.
Долгосрочные пассивы П3
|
240
|
102
|
1259
|
1026
|
|
4. Трудно реализуемые
активы А4
|
46040
|
47746
|
4.
Постоянные пассивы П4
|
49369
|
40506
|
-3329
|
1240
|
|
БАЛАНС
|
59846
|
59145
|
БАЛАНС
|
59846
|
59145
|
-
|
-
|
Итак, по данным таблицы можно
сказать, что баланс нельзя считать абсолютно ликвидным.
На начало года неравенство А1<П1 не
соблюдается, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на
ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
На конец годы мы видим несоблюдение
двух неравенств: А1<П1 и А4>П4. Мы
можем сказать, что ликвидность недостаточная и прослеживается тенденция к ее
дальнейшему слежению.
Неравенство А4>П4 свидетельствует о несоблюдении минимального уровня
финансовой устойчивости - у предприятия недостаток собственных средство, а
вернее полное их отсутствие на конец года.
Проведенный анализ ликвидности
является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности.
Сущностью этого анализа является соизмерение, наличие и поступление денежных
средств с платежами первой необходимости.
Наиболее быстро анализируется
платежеспособность предприятия через коэффициент платежеспособности, который
определяется:
Кпл = ДС/ТО,
где
ДС - денежные средства;
ТО - краткосрочные кредиты +
кредиторская задолженность.
Если этот показатель возрастает, то
предприятие можно считать платежеспособным.
В нашем случае:
Кпл.н.г.=DCн.г./Тон.г.=0/10237=0;
Кпл.к.г.=DCк.г./Ток.г.=2/12537=0,0001.
Таким образом из расчета
коэффициента платежеспособности видно, что предприятие не может считаться
платежеспособным так как он меньше нормативного значения (0,0001<1).
Для привлечения денежных средств
предприятию следует принять меры по расширению видов деятельности: создание
подсобных производств, торговля, расширение ассортимента. Так же для
привлечения денежных средств целесообразно было бы оформить ссуду для
завершения реконструкции цеха по производству опор автоблокировки и опор
контактной сети.
Для анализа платежеспособности
следует составлять следующую таблицу (см. прил. 1).
Экспресс-анализ финансовой устойчивости предприятия
Для оценки устойчивости финансового
состояния производим расчет четырех типов финансовой устойчивости.
Тип финансовой устойчивости
предприятия можно определить составив таблицу анализа финансовой устойчивости.
Применительно к взятому нами в качестве примера предприятию в таблицу вносятся
следующие показатели (см. прил. 2).
Анализ финансовой устойчивости
показал, что средств на формирование запасов недостаточно.
Недостаток составил - 8461 р.
Недостаток собственных и
долгосрочно заемных средств - 8461 р.
Общая величина основных источников
т.е. с учетом краткосрочных пассивов обеспечивает формирование общей величины
запасов и затрат.
На основании данных из приложения 3
определяем финансовую ситуацию в которой находится наше предприятие.
На начало периода: На конец периода:
ФС < 0 ФС
< 0
ФТ < 0 ФТ
< 0
ФО ³ 0 ФО
£ 0
Видно, что положение на конец
периода не изменилось. У данного предприятия неустойчивое финансовое состояние.
При таком положении предприятие «вынуждено привлекать дополнительные источники
покрытия, не являющиеся в известном смысле основными (нормальными)»[3].
Запасы обеспечиваются собственными
и долгосрочными запасными средствами. Неустойчивое финансовое состояние связано
с нарушением платежеспособности.
Существует ряд коэффициентов
характеризующих платежеспособность.
Исходя их данных в анализируемой
организации коэффициенты, характеризующие платежеспособность имеют значение
приведенные в приложении 3.
В целях проведения детального
анализа платежеспособности предприятия рассматриваются коэффициенты,
характеризующие платежеспособность.
1. Общий показатель ликвидности
используется для комплексной оценки баланса в целом. В нашем примере
коэффициент показывает, что предприятие не платежеспособно, оно не в силах
расплачиваться с кредиторами. Значение коэффициента ниже нормального
ограничения : 0,42 на начало года и 0,28 на конец года. Причем идет еще больше
снижение платежеспособности за год почти в 2 раза.
2. Коэффициент абсолютной
ликвидности.
Нормальное ограничение > 0,2 - 0,7.
В нашем примере: на начало - 0;
на конец - 0.
Коэффициенты подтверждает снижение
платежеспособности предприятия. Предприятие не в состоянии немедленно погасить
краткосрочные обязательства.
4. Коэффициент текущей ликвидности.
Необходимое значение 1, оптимальное
не менее 0,2.
В нашем примере: на начало - 1,3;
на конец -0,9.
Этот показатель входит в норматив,
хотя прослеживается тенденция к снижению.
5. Коэффициент маневренности
функционирующего капитала.
В нашем примере: на начало года -
3,5;
на конец года - (-9,1).
Уменьшение показателя в диаметре -
положительный факт.
6. Доля оборотных средств в активах
зависит от отраслей принадлежности предприятия
В нашем примере: на начало года -
0,22;
на конец года - о, 18.
Прослеживается тенденция к
уменьшению.
7. Коэффициент обеспеченности
собственными средствами. Нормативное значение > 0,1.
В нашем примере: на начало года -
0,24;
на конец года - (-0,1).
Что говорит о снижении и полном
отсутствии собственных оборотных средств предприятия, необходимых для его
финансовой устойчивости.
8. Коэффициент восстановления
платежеспособности показывает, что предприятие может восстановить свою
платежеспособность т.к. показатель больше нормативного значения.
Полученные коэффициенты еще раз
подтверждают неблагополучное финансовое положение данного предприятия, так как
оно не в состоянии своевременно оплатить свои счета.
Анализ финансовых коэффициентов.
Для характеристики финансовой
устойчивости используют ряд финансовых коэффициентов.
Для удобства проведения анализа
построим таблицу[4],
в которую вносятся величины коэффициентов, рассчитанных по финансовым
показателям предприятия (см. табл. 2.4).
Таблица 2.4
Результаты расчета финансовых коэффициентов
|
Коэффициенты
|
Нормальное ограничение
|
На начало периода
|
На конец периода
|
Изменения за отчетный период
|
|
1. Автономии
|
>= 0,5
|
0,829
|
0,796
|
-0,033
|
|
2.
Соотношение заемных и собственных средств
|
<= 1
|
0,206
|
0,255
|
+0,049
|
|
3. Обеспеченность
собственными средствами
|
>=0,1
|
0,426
|
0,195
|
-0,231
|
|
4. Маневренности
|
>=0,5
|
0,094
|
0,035
|
-0,059
|
|
5. Финансирование
|
>=1
|
4,852
|
3,918
|
-0,934
|
1.
Коэффициент автономии.
Показывает долю собственных
источников в общем объеме источников предприятия. Чем выше эта доля, тем выше
финансовая независимость предприятия.
В нашем примере:
на начало года: 0,829;
на конец года: 0,926.
Видно, что значение коэффициента
понизилось, что говорит о снижении финансовой независимости предприятия.
2. Коэффициент соотношения заемных
и собственных средств.
На начало года: 0,206;
на конец года: 0,255.
Коэффициент увеличился на конец
года, что говорит о вовлечении в свой оборот заемных средств.
3. Коэффициент обеспеченности
собственными средствами.
На начало года: 0,426;
на конец года: 0,195.
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами за отчетный период снизился на 0,231 и находится на
очень низком уровне, что говорит о недостатке собственных средств.
4. Коэффициент маневренности.
На начало года: 0,094;
на конец года: 0,053.
Коэффициент маневренности ниже
нормы, и прослеживается тенденция к его уменьшению.
5. Коэффициент финансирования.
На начало года: 4,852;
на конец года: 3,918.
Коэффициент финансирования почти
равен нормальному ограничению. Предприятие привлекло кредит (заемные средства).
Финансовое положение предприятия за
отчетный период не претерпело существенных изменений. Предприятие находилось и
находится в неустойчивом финансовом состоянии. Это обусловлено недостатком
собственных оборотных средств.
О неустойчивом финансовом состоянии
предприятия свидетельствует и анализ его финансовых коэффициентов. Для
изменения такого положения предприятию следует улучшить ряд финансовых
показателей, добиться этого можно увеличением источников собственных средств,
либо за счет роста долгосрочных займов и кредитов.
2.2. Оценка запаса финансовой прочности. Операционный и
финансовый рычаги
Для определения соотношения между
собственным и заемным потолком в теории и в практике существует метод, который
позволяет определить такое соотношение. Этот метод называется финансовый рычаг.
Эффект финансового рычага (ЭФФ) -
это такое приращение рентабельности собственных средств предприятия к его
дивидендным возможностям, которое получается в результате привлечения заемных
средств.
ЭФФ = (1-ставка налогооблагаемой прибыли) * (Rк) * (ЗС/СС), где
ЗС - заемные средства;
СС - собственные средства;
ЗС/СС - плечо финансового рычага;
Rк -
дифференциал финансового рычага (рентабельность капитала).
Чем выше удельный вес заемных
средств у предприятия (то есть плечо становится больше), тем выше риск банков.
В результате банк повышает свою
процентную ставку за кредит и дифференциал снижается.
Если с привлечением нового кредита
эффект финансового рычага предприятия увеличивается, то этот кредит брать
выгодно.
С помощью эффекта финансового
рычага определим политику заимствования ООО «Инструмент - Центр» .
Rк = П / Кс, где
П- прибыль;
Кс -
собственный капитал.
Rк = 0,08.
Ставка налога - 35%.
Ставка процента за кредит - 60%.
ЭФР = (1-0,35) * (0,008 - 0,60) *
0,2 = - 0,78 = -78 %
Данные для расчета ЭФР мы узнали,
сделав опрос работников планового и бухгалтерского отделов.
Из расчета видно, что предприятие
не только не выплатит дивиденды, но и не может вернуть кредит.
Поэтому, финансовый менеджер должен
разумно регулировать соотношение между плечом и дифференциалом.
Для изменения такого положения
дифференциал необходимо привести к положительному результату: повысить
рентабельность капитала или же снизить процентную ставку.
В нашем случае, предприятие не
может самостоятельно повышать рентабельность, так как это от них не зависит.
Поэтому, мы можем предложить искать другие условия кредита, чтобы повысить
кредитоспособность предприятия.
Действие операционного рычага
связано с затратами, которые делятся на постоянные и переменные. Переменные
затраты это те затраты, которые при изменении объемов производства меняются
пропорционально этому изменению.
Постоянные затраты - это затраты,
которые не следуют за динамикой объема производства.
Действие операционного рычага
проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает
более сильное изменение прибыли. Любое изменению выручки при прочих равных
условиях всегда ведет к более сильному изменению прибыли вследствие того, что
издержки делятся на постоянные и переменные.
Это изменение характеризуется
показателем, который называется -сила воздействия операционного рычага, и
который считается как отношение валовой маржи к прибыли.
ОР = ВМ / QП, где
ВМ - валовая маржа;
QП -
совокупная прибыль.
ВМ = QЦ - QСпер, где
QЦ - валовый доход, тыс. руб;
QCпер -
суммарные переменные издержки, тыс. руб.
ВМ = 24704 - 18260 = 6444 тыс. руб.
ОР = 6444/444 = 14,5
Любое изменение выручки в ту или
иную сторону на 1 % дает изменение прибыли на 14,5%.
Операционный рычаг принимает
довольно высокие значения.
Эффективное управление текущими
затратами невозможно без определения порога рентабельности.
Порог рентабельности - это такая
выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не
имеет прибыли.
Точка безубыточности - это
физический объем производства, соответствующий порогу рентабельности.
С помощью порога рентабельности
определяется период окупаемости затрат. Чем меньше порог рентабельности, тем
скорее окупаются затраты и наоборот - высокий порог рентабельности замедляет
окупаемость затрат.
Qб = Спост / (Сед - Спер.ед.), где
Qб - точка
безубыточности, или критический объем, тыс. м3;
Cпост. -
постоянные затраты, тыс. руб.;
Спер.ед. -
переменные затраты на единицу продукции, тыс. руб.;
Сед. - цена единицы продукции, руб.
Qцб = Спост * Цед / (Цед - Спер.ед),
где
Qцб - выручка в точке безубыточности, тыс. руб.
Qб = 6000
/(1476 - 1089) = 15,5 тыс. м3.
Qцб = 15,5 * 1476 = 22883,72 тыс. руб.
Qф = QCф / Сед, где
Qф -
фактический объем, тыс. м3;
Qцф - выручка фактическая, тыс. руб.
Qф = 24704 /1476 = 16,74 тыс. м3.
Определим запас финансовой
прочности для данного предприятия, исходя от выручки от реализации и порога
рентабельности.
Запас финансовой прочности (ЗФП)
показывает, насколько предприятие может снижать свою выручку, не попадая в зону
убытков.
ЗФПна т.ед. = Qф - Qб
ЗФПт.р. = QЦф - QЦб
ЗФПт.р = 16,74 -
15,50 = 1,24 тыс. м3, или
1,24/16,74 *100%= 7%
ЗФПт.р. =
24704-22883,72 = 1820,28 тыс. руб. или
1820,28 / 24704 *100% = 7%
Предприятие может потерять 7%
объемов продаж на товарную единицу или 7% выручки не попав в зону убытков.
Поскольку запас финансовой
прочности незначительный (7%), высокое значение операционного рычага (14,5%)
влечет за собой высокий операционный риск.
Если произойдет незначительное
снижение объемов продаж, то падение прибыли будет весьма существенное.
Так как операционный рычаг
получился высокий, предприятию следует стремиться к повышению запасов
финансовой прочности.
Для этого, желательно сдвигать
точку безубыточности влево.
Имеются две возможности: понижать
издержки или повышать цену на продукцию. Рассмотрев структуру издержек, можно
сделать вывод о том, что большая часть из них является внешним фактором, не
поддающимся влиянию (цены на сырье и материалы, тарифы на топливо и
электроэнергию и др.), поэтому дальнейшее исследование будет сосредоточено на
проблеме ценообразования выпускаемой продукции, а также на условии повышения
объемов реализации продукции.
2.3. Пути повышения финансовой устойчивости
предприятия
Проанализировав финансовую
устойчивость ООО «Инструмент - Центр» ,
мы пришли к выводу, что финансовое состояние предприятия неустойчивое.
Цены согласовываются и утверждаются
службой капитального строительства. Ей установлен уровень рентабельности 5%.
Для того, чтобы дать рекомендации
по повышению финансовой устойчивости ООО "Инструмент - Центр",
обратимся к мелким покупателям (15% от объема выпущенной продукции).
Можно оценить издержки или оценить
цену. Так как издержки являются внешним фактором, то повлиять на них мы не
можем.
Проведем оценку эластичности спроса
по ценам.
Эластичность спроса по ценам - отношение
процентного изменения к величине спроса на товар, к данному процентному
изменению и его цены[5].
Эластичность спроса по цене=
, где
Q1, Ц1 -
спрос и цена до изменения ситуации (фактические);
Q2, Ц2 -
спрос и цена после изменения ситуации (прогнозные).
Приведем схему вычисления спроса
для опор автоблокировки.
Прогноз, сделан на основе опроса
работников планового отдела ООО «Инструмент - Центр» .
Шестерым сотрудникам планового
отдела было предложено спрогнозировать цену одного метра кубического продукции
при увеличении объема реализации до 18 тыс. м3. Полученные
экспертные оценки были усреднены методом простой средней арифметической.
Ц1 = 1476 тыс. руб.,
Q1 =
16,74 тыс. м3,
Ц2 = 1220 тыс. руб.,
Q2 = 18,00 тыс. м3.
Произошло снижение цены, что
повлекло за собой увеличение спроса на товар.
Эластичность = (1,26/34,74)/(-256/2,696)=-0,33
Поскольку кривая спроса дает
отрицательный наклон, то эта формула дает отрицательное значение. Причина этого
в том, что величина спроса меняется в направлении, противоположном изменению
цены.
В этой работе мы следуем широко
распространенной практике опускания знака «минус» при обсуждении эластичности
спроса по цене.
Таким образом, эластичность спроса
для опор автоблокировки равна 0,33.
Это означает, что величина спроса
изменится на 0,33 % на каждый 1% изменения цены.
Термин «неэластичный спрос»
применяется когда эластичность равна от нуля до 1. Эластичный спрос - больше 1.
В нашем примере, спрос неэластичен,
так как он равен 0,33.
Если мы будем управлять ценой, то
доходы будут реагировать не очень быстро. При неэластичности
спроса уменьшение цены приводит к уменьшению общей выручки и наоборот.
Определим
точку максимальной прибыли.
ООО «Инструмент - Центр» является монополистом. Монополист
максимизирует прибыль, производя такое количество прибыли, при котором
предельные издержки равны предельному доходу. Цена, которую фирма устанавливает
на свою продукцию, определяется высотой кривой спроса (см. рис. 2).
Переменные издержки - это издержки,
связанные с обеспечением переменных затрат.
Предельный доход - это прирост
дохода, при увеличении объема выпуска на единицу.
Совокупный доход - выручка (С*Q).
Точка максимальной прибыли - это
точка, в которой предприятие-монополист не только будет покрывать свои издержки,
но и рассчитываться по всем своим долгам.
Для определения цены одного м3
(графа 2, приложение 8) проведем параметризацию уравнения прямой эластичности
спроса по цене вида:
Y = a*x+b, где
Y - цена одного
метра кубического, в рублях;
x - объем
реализации, тыс. м3.
Решим систему уравнений:
1476 = a * 16,76 +b
1220
= a * 18,00 +b
Получим:
a =
-206,45
b =
4936,1
Итоговое уравнение примет вид:
Y = -206,45
* x + 4936,1
Построим график максимальной
прибыли на монопольном рынке (см. Рис.3).
Расчет показателей максимальной
прибыли (см. приложение 8) показывает, что максимальный объем прибыли
достигается при объеме реализации 9,5 м3 и составляет 16407 тыс.
руб.
Рис. 1.
Максимальная прибыль на монопольном рынке.
При этом, рекомендуемая цена на 1 м3
равна 2974,83 руб.
Рассчитаем совокупную прибыль.
Прибыль ЮУЖД = 444 *0,85 = 377,4
Совокупная прибыль равна:
QП = 16407,84 + 377,4 = 16785,24 тыс. руб.
При этом, рентабельность капитала
возрастает до 27%.
R =
16785,24 / 62,164 = 0,27, что значительно лучше уровня рентабельности на текущий
момент (0,008%).
Для реализации данных нами
рекомендаций по увеличению объема продаж необходимо провести оценку
возможностей расширения производства ООО «Инструмент - Центр» на 7000 м3, провести
маркетинговые исследования рынка потребителей с целью стимулирования роста
продаж на существующих рынках и выявления новых потребителей.
Если исследованием будет
установлено, что повышение объемов реализации невозможно, то расчет показывает,
что можно увеличить цену до 4420 руб.
Y =
206,45*2,5 - 4936,1 = 4419,98 руб.
Прибыль при этом составит:
2,5 * 4419,98 - 2,5 *
1168 = 8129,94 тыс. руб.
Рентабельность составит:
R=8129,94 + 377,4 / 62164 = 0,13 = 13%.
Рентабельность увеличилась по
сравнению с рентабельностью на текущий момент (0,008 %).
Заключение
Финансовая устойчивость предприятия
- это финансовая независимость, способность маневрировать собственными
средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса
деятельности.
Существует ряд показателей, характеризующих
финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.
Финансовое состояние может быть
устойчивым, неустойчивым и кризисным.
Чтобы оценить финансовую устойчивость предприятия
достаточно использовать относительно небольшое число показателей, так как
дополнительные показатели излишне усложняют и вносят порядочную путаницу в
анализ.
Анализ финансовой устойчивости ООО
«Инструмент - Центр» свидетельствует о
его неустойчивом положении. Анализ ликвидности баланса показал, что баланс
нельзя считать абсолютно ликвидным. Наиболее ликвидные активы не покрывают
наиболее срочные обязательства, что свидетельствует о неплатежеспособности
предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Анализ платежеспособности дает нам
полное право говорить о том, что предприятие не может погасить кредиторскую
задолженность в срок из-за недостатка денежных средств. О неустойчивом
финансовом положении предприятия свидетельствует и анализ его финансовых
коэффициентов.
Как в начале, так и в конце периода,
предприятие находилось и находится в неустойчивом положении, что обусловлено
недостатком собственных средств.
Для привлечения денежных средств
ООО "Инструмент - Центр" следует принять меры по расширению видов
деятельности: создание подсобных производств, торговля, расширение
ассортимента.
Также, для привлечения денежных
средств целесообразно было бы оформить ссуду для завершения реконструкции цеха
по производству опор автоблокировки и опор контактной сети.
С помощью эффекта финансового
рычага выявлена политика заимствования ООО «Инструмент - Центр» . Эффект финансового рычага составил - 0,78%,
что свидетельствует о том, что предприятие не только не выплачивает дивиденды,
но и не может вернуть кредит. Это говорит о неудовлетворительной кредитной политике
предприятия.
Расчет операционного рычага дал
достаточно высокий показатель (14,5%), что свидетельствует о высоком
операционном риске, так как запас финансовой прочности незначителен (7%).
Предприятие является монополистом.
К нему применена модель монополии для оптимизации объемов продаж и прибыли. На
основе опроса экспертов сделан прогноз цены единицы продукции при изменении
объемов реализации и рассчитана эластичность спроса по цене.
Величина эластичности спроса
составила 0,33, что говорит о неэластичном спросе.
Проведено моделирование точки
максимальной прибыли. Оптимальный объем реализации составил 9,5 тыс. м3.
При этом совокупная прибыль составляет 16785,24 тыс. руб. с учетом продукции
реализуемой ЮУЖД.
Рентабельность в этом случае
составляет 27%, что значительно лучше уровня рентабельности на текущий момент
(0,008%).
Предложены рекомендации по
повышению объемов продаж. Для этого предложено выявить возможности расширения
производства ООО «Инструмент - Центр»
на 7000 м3, маркетинговые исследования рынка потребителя с
целью стимулирования роста продаж на существующих рынках и выявления новых
потребителей.
Список
использованных источников и литературы
1.
Абрютина М.С., Грачев А.В., Анализ
финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие.
М.: Дело и сервис, 1998. 256 С.
2.
Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник /
Л.А. Богдановская, Г.Г. Виноградов, О.Ф.Мигун и др.; под ред. В.И.Стражева.
Мн.: Высшая школа, 1996. 363 С.
3.
Аудит: Учебник для ВУЗов /В.И.
Подольский, П.Б. Поляк, А.А. Савин, Л.В. Сотникова; Под. ред. проф. В.И.Подольского. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. 432 С.
4.
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономичского анализа: Учебник. 3-е изд. перераб. М.: Финансы и статистика, 1995. С. 486.
5.
Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инноваций.
М.: Информационно-издательский дом «Филинь», 1997.
336 С.
6.
Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ./гл.ред.серии Соколов Я. В.
М.: Финансы и статистика, 1996. 800 С.
7.
Глухов В.В. Бахрамов
Ю.М. Финансовый менеджент. Учебное пособие. С.-Пб., 1995. 449 С.
8.
Долан Э.Дж., Линдсей Д. Микроэкономика /Пер.с
английского В. Лукашевича и др.; Под общ. ред. Б Лисовика
и В.Лукашевича. С.-Пб.,
1994. 448 С.
9.
Донцова А.В., Никифорова
И.А. Анализ бухгалтерской отчетности. М.: Издательство «Дис»,
1998. 197 С.
10.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор
инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1998. 512 С.
11.
Ковалев И.А., Привалов В.П. Анализ финансов предприятия. М.:
Центр экономики и маркетинга, 1997. 192 С.
12.
Крейнина М.И. Финансовое состояние
предприятия. Методы и оценки. М.: ИКЦ «Дис», 1997.
224 С.
13.
Нечащев Е.В. Анализ финансов предприятия в
условиях рынка: Учебное пособие. М.: Высшая школа, 1997. 192 С.
14.
Основы предпринимательской деятельности (Экономическая теория.
Маркетинг. Финансовый менеджмент) /Под. ред. В.М. Власовой. М.: Финансы и
статистика, 1994. 496 С.
15.
Патров В.В. Ковалев В.В. Как читать
баланс. М.: Финансы и статистика, 1993. 256 С.
16.
Раицкий К.А. Экономика предприятия:
учебник для ВУЗов. М.: Информационно внедренческий
центр «Маркетинг», 1999. 670 С.
17.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: ИП «Экоперспектива», 1998.
498 С.
18.
Скоун Т. Управленческий учет / Пер. с англ. под ред. Н.Д. Эрношвили.
М.: Аудит ЮНИТИ, 1997. 179 С.
19.
Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/Г.Б. Поляк, И.А. Акодис, Т.А. Краева и др.; Под
ред. проф. Г.Б. Поляка. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. 518 С.
20.
Шаламов И.В., Черевко
А.С. Финансовая устойчивость и эффективность предприятия. Челябинск, 1995. 96
С.
21.
Шеремет А.Д. Сайфулин
Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 1995. 335 С.
22.
Экономика предприятия: Учебник для вузов/ Грузинов
В.П. и др.; под ред. проф. Грузинова В.П. М.: Банки и
биржи, ЮНИТИ, 1998. 535 С.
Приложения
[1] Табл.
составлена по бухгалтерскому балансу ф.1.
[2] Табл.
составлена по бухгалтерскому балансу ф.1.
[3] См.: Шаломов Н.В., Черевко А.С.
Финансовая устойчивость и эффективность предприятия. Челябинск, 1995. с.31.
[4] Табл.
составлена по бухгалтерскому балансу ф.1.
[5] Долан Э.Дж., Линдсей
Д. Микроэкономика - пер. с англ. Лукашевича В. СП-б; 1994. С. 63.