Содержание

Задание 1……………………………………………………………………….....…3

Введение....................................…………………………………………….....…….3

1. Вексель и его характеристика……………………………………….....…..........4

1.1. Понятие о векселях и вексельном обращении…………………….….…..4

1.2. Виды векселя………………………………………………………..……....5

1.3. Особенности вексельного обращения переводных векселей в России....8

1.4. Индоссамент, акцепт и аваль векселя…………………………………..…9

1.5. Операции с векселями…………………………………….……….……….10

2. Сертификаты……………………………………………………….….…………12

2.1. Понятие депозитных и сберегательных сертификатов…….….…………12

2.2. Общие черты и основные различия депозитных и сберегательных сертификатов…………………………………………………………………….…....…..15

2.3. Статика обращения депозитных и сберегательных сертификатов……...16

3. Коносамент, чек и закладные на рынке ценных бумаг…………..……………17

3.1. Коносамент……………………………………………………….......…….17

3.2. Чек…………………………………………………………………………..18

3.3. Закладные…………………………………………………………….…….20

Заключение…………………………………………………………………………22

Задание 2……………………………………………………………………………24

Список использованной литературы……………………………….…….……….25

Приложение 1……………………………………………………………………….26

Приложение 2……………………………………………………………………….27

Введение.

Фондовый рынок является неотъемлемой частью государства с развитой экономикой. До недавнего времени в России такого понятия не существовало. В условиях формирования рыночной экономики значительную роль играет формирование рынка ценных бумаг.

Ценные бумаги – необходимый атрибут нормального товарооборота. Будучи товаром, ценные бумаги способны сами по себе служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя наличные деньги. Переход к рыночной экономике и процесс формирования рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия рынка ценных бумаг.

В операциях с ценными бумагами принимают участие различные субъекты рынка – юридические и физические лица. Среди юридических лиц, участвующих в обороте ценных бумаг, можно выделить предприятия - акционерные общества, фондовые биржи и коммерческие банки.

Изучение истории возникновения и развития инфраструктуры фондового рынка может быть весьма полезным для облегчения понимания процессов, происходящих на рынке ценных бумаг в настоящее время.

Целью данной контрольной работы является изучение финансовых инструментов, используемых на рынке ценных бумаг.

Исходя из цели, в процессе рассмотрения темы решаются следующие задачи:

· ознакомить с понятием векселя, его видами;

· раскрыть основные операции с векселями;

· охарактеризовать депозитные и сберегательные сертификаты, показать их отличие, преимущества;

· дать определение коносамента, чека, закладных и объяснить специфику их оборота.

1. Вексель и его характеристика.

1.1. Понятие о векселях и вексельном обращении.

Вексель – это письменное долговое обязательство (вид ценной бумаги) строго установленной формы, удостоверяющее безусловное обязательство одной стороны уплатить в установленный срок определенную денежную сумму другой стороне и право последней требовать этой уплаты.

Вексель является универсальным финансовым инструментом, который выполняет несколько экономических функций. Во-первых, вексель является орудием кредита, посредством его можно оформить различные кредитные обязательства: оплатить купленный товар или оказанные услуги на условиях коммерческого кредита, возвратить полученную ссуду, предоставить кредит, оформить привлечение дополнительного оборотного капитала. Во-вторых, векселедержатель имеет возможность получить деньги по векселю ранее указанного в нем срока либо посредством учета векселя в банке, либо путем получения банковского кредита под залог векселя. В-третьих, вексель служит инструментом денежных расчетов, кредитной формой денег.

Особенностью функционирования векселя как ценной бумаги, отличающей ее от других долговых обязательств, состоит в следующем:

- вексель – это абстрактный денежный документ универсального применения, поэтому в тексте векселя не допускаются никакие ссылки на основания его выдачи, условия обращения и оплаты;

- предметом вексельного обязательства могут быть только деньги;

- вексель обладает такими качествами как безусловность и бесспорность, поскольку обязательство должника произвести платеж не зависит ни от каких событий, он не может ни уклонится от него, ни продлить его срок;

- векселю свойственна обращаемость, то есть возможность многократной передачи из рук в руки посредством передаточной надписи (индоссамента);

- векселю присуще такое важное качество как «вексельная строгость»: реквизиты векселя определены законом и все, что не соответствует им, считается ненаписанным; отсутствие хотя бы одного из обязательных реквизитов лишает вексель юридической силы, превращая его в обычную долговую расписку; особой строгостью отличается процедура взыскания вексельных долгов;

- все лица связанные с выпуском и движением векселя несут солидарную ответственность по нему (за исключением лиц, сделавших безоборотную надпись);

- законодательство не допускает выписки векселей на предъявителя, поскольку в основе вексельного обращения лежат реальные денежные сделки с конкретными хозяйствующими субъектами;

- эмиссия векселей в РФ не требует обязательной государственной регистрации и не облагается государственным гербовым сбором.

Недостатками векселя является то что он входит в группу финансовых инструментов повышенного риска. По степени очередности выплат на предприятии среди других ценных бумаг - долговых обязательств - вексель стоит на последнем месте. Недостатком также можно считать относительную сложность работы с переводным векселем - траттой.

1.2. Виды векселя.

Векселя в зависимости от условий возникновения долга и выполняемых функций подразделяются на коммерческие, финансовые и обеспечительные.

Коммерческие векселя основаны на реальной сделке по купле-продаже товаров (услуг) в кредит, так как их выдача влечет отсрочку платежа. По общему правилу, коммерческие векселя передаются фактически под залог товара и обеспечиваются теми денежными средствами, которые поступят от реализации товара, приобретенного с помощью векселя. Такие векселя называют также товарными, покупательскими или покрытыми, и они составляют наиболее прочную базу вексельного оборота.

Однако помимо покрытых векселей в коммерческом обороте встречаются безденежные фиктивные векселя, не связанные с потребностями хозяйственного оборота и выдаваемые с целью получения денежных средств посредством их учета в банке. Существует несколько разновидностей безденежных векселей: дружеские, встречные и бронзовые.

Дружеские векселя передаются платежеспособными предприятиями в качестве финансовой помощи другому предприятию, испытывающему финансовые трудности и нуждающемуся в кредите, либо могут акцептоваться векселя последнего, с тем, чтобы векселедержатель расплатился векселем со своими кредиторами либо учел его в банке.

В качестве своеобразной гарантии от убытков, которые векселедатель может понести в случае неоплаты дружеского векселя, векселедержатель вручает своему контрагенту вексель на ту же сумму – встречный вексель. Выдача встречных векселей практикуется и в случаях, когда две нуждающиеся в деньгах фирмы обмениваются безденежными векселями, для их последующего учета в банках.

Бронзовый вексель - это вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового обязательства, при этом хотя бы одно лицо, участвующее в векселе, является вымышленным. Цель бронзового векселя - либо получить под него (залог, учет) денег в банке, либо использование фальшивого векселя для погашения долгов по реальным сделкам или финансовым обязательствам.

Финансовые векселя являются непосредственным следствием договора займа, когда одна сторона получает от другой некоторую сумму денег, выдавая взамен вексель. В хозяйственном обороте финансовые векселя используются предприятиями для пополнения оборотных средств. Обычно финансовые векселя выпускаются крупными известными фирмами, имеющими устойчивое финансовое положение. Такой способ займа менее привлекателен чем, например облигации. Средства привлекаются на кратковременной основе, а в производство вовлекаются на более длительные сроки, что ставит под сомнение своевременность платежей по ним. Такие векселя обычно не принимаются банками к учету.

Разновидностью финансовых векселей являются казначейские векселя – краткосрочные обязательства государства со сроками погашения 3, 6 или 12 месяцев, выпускаемые в обращение в целях покрытия бюджетного дефицита. Финансовый вексель, плательщиком по которому выступает банк, называется банковским векселем.

Обеспечительные векселя используются в качестве средства обеспечения своевременности и точности исполнения обязательства по какой-либо другой сделке. В банковской практике такие векселя используются в качестве обеспечения по ссудам, если нет полной уверенности в обязательности заемщика. Обязательная сторона выдает контрагенту соло-вексель (с одной собственной подписью) сроком по предъявлению. Обеспечительный вексель не предназначен для дальнейшего оборота, он хранится на депонированном счете заемщика и, если платеж совершается в срок, немедленно погашается. В противном случае, банк получает право собственности на вексель и предъявляет его должнику к оплате.

В соответствие с «Единообразным законом о переводном и простом векселе» и «Положению о переводном и простом векселе» векселя бывают простые и переводные:

Простой вексель (соло-вексель) выписывается заемщиком (векселедателем) и содержит простое и ничем не обусловленное обязательство платежа кредитору (векселедержателю). Простой вексель также называют «call-вексель», то есть вексель, на котором имеется только одна подпись – лица обязанного совершить платеж. Такой вексель предполагает, что лицо, выпустившее вексель одновременно является плательщиком по нему. По сути, простой вексель является долговой распиской покупателя, вручаемой продавцу в обмен на товары или услуги. Однако на товарном рынке практически каждый может выступать как в роли поставщика (кредитора), так и в роли покупателя (должника).

В случае если кредитор по конкретной сделке должен третьему лицу конкретную сумму, он может ликвидировать ее либо уменьшить свой долг, используя переводной вексель.

Переводной вексель (тратта) выписывается и подписывается кредитором (трассантом) и представляет собой приказ должнику (трассату) об уплате в указанный срок обозначенной суммы третьему лицу (ремитенту) или предъявителю.

Переводной вексель, содержащий приказ совершить платеж (приказ от лица, выдавшего вексель), еще не безусловное обязательство платежа со стороны трассата. В безусловную долговую расписку переводной вексель превращается после его акцепта трассатом. Безусловность обязательства означает, что отказ в платеже по правильно составленному векселю дает основание для обращения принудительного взыскания на имущество должника. Акцептованный вексель – это вексель, имеющий акцепт (согласие) плательщика на его оплату в указанный в векселе срок. Акцепт оформляется надписью на векселе и подписью трассата, с указанием даты.

1.3. Особенности вексельного обращения переводных векселей в России.

Несмотря на то, что по смыслу нормативных актов регулирующих вексельное обращение основной формой является переводной вексель, а простой – лишь его упрощенная форма, в России наибольшее распространение получили именно простые векселя. Эта особенность проявилась еще до революции и сохранилась до сих пор.

Рассмотрим причины неразвитости обращения переводных векселей в РФ: во-первых, негативное влияние оказал ныне отмененный для переводных векселей налог на ценные бумаги (гербовый сбор), в то время как простые векселя изначально были освобождены от этого налога; во-вторых, переводные векселя сложнее в оформлении и обращении из-за процедуры акцепта, что создает дополнительные сложности, как для субъектов предпринимательской деятельности, так и для нотариата и судебных органов; в-третьих, недостаточная грамотность в вопросах применения переводных векселей потенциальных пользователей.

Тем не менее, переводные векселя имеют и свои достоинства. Здесь необходимо отметить возможность их применения при аккредитивной форме расчетов, которая, в свою очередь, применяется, когда контрагента по сделке плохо знают друг друга, и каждый из них опасается, как бы партнер его не подвел. Данная ситуация регламентируется статьей 867 ГК РФ.

В составлении переводных векселей могут участвовать 4, 3 или 2 лица, причем схема с четырьмя участниками является наиболее общей.

1.4. Индоссамент, акцепт и аваль векселя

Акцепт является письменным согласием плательщика (трассата) заплатить по переводному векселю. Из содержания переводного векселя следует, что обязательства по нему для трассата возникают лишь с момента акцепта им векселя, в противном случае он остается для векселя совершенно посторонним лицом. Исходя из этого, получатели денег по векселю могут заблаговременно, до наступления срока платежа, предъявить вексель трассату с предложением его акцептовать и, следовательно, принять на себя обязательство произвести платеж.

Предъявление векселя к акцепту может быть произведено во всякое время, начиная со дня его выдачи и кончая моментом наступления срока платежа. Конкретные условия (предъявление к акцепту с назначением срока или без него) должны быть оговорены и датированы в векселе векселедателем и индоссантами. Вексель может быть предъявлен к акцепту и акцептован даже после срока платежа, и трассат отвечает по нему так, как если бы он принял вексель до срока. Трассат вправе потребовать предъявить ему вексель вторично через день после первого предъявителя. Если после этого срока не последует принятия, то вексель считается не принятым. Трассат не имеет права требовать оставления у себя векселя для акцепта.

Для передачи векселя другому лицу согласно пункту 11 «Положения о переводном и простом векселе» и статьи 146 ГК РФ прежний владелец должен совершить на обороте векселя или добавочном листе (аллонже) передаточную запись (индоссамент). Первую передаточную надпись на аллонже принято делать так, чтобы она начиналась на векселе, а заканчивалась на аллонже.

Индоссамент фиксирует переход права требования по векселю от одного лица к другому. Обычно индоссамент имеет форму: "Платите приказу..." или "Уплатите пользу...".

Обязательно указывается полное наименование лица, в пользу которого передается вексель. Такое лицо называют индоссатом, а лицо, передающее вексель, - индоссантом.

Индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным. Не допускается передача части суммы векселя, т.е. частичный индоссамент. Индоссамент должен быть собственноручно подписан индоссантом, а если индоссант - юридическое лицо, обязательно наличие печати рядом с подписью первого лица. Индоссамент должен быть обязательно датирован. Индоссант отвечает за акцепт и платеж. Однако он может и снять с себя ответственность за акцепт и платеж, если вексель индоссируется с оговоркой "без оборота на меня". В этом случае он исключается из цепочки обязанных по векселю лиц.

Аваль – это вексельное поручительство, способ обеспечения платежа по векселю. Тот, кто совершает аваль, называется авалистом.

«Положение о переводном и простом векселе» предусматривает, что платеж по векселю может быть обеспечен полностью или в части вексельной суммы посредством поручительства (аваля). Такое обеспечение дается третьим лицом (обычно банком) как за векселедателя, так и за каждого другого обязанного по векселю лица. Если авалист не указал за кого он дает аваль, будет считаться, что аваль дан за векселедателя. Отметка об авале может быть сделана на векселе, добавочном листе или даже на отдельном листе за подписью авалиста, с указанием места выдачи того, за кого именно он дан. Аваль может быть также выражен одной лишь подписью на лицевой стороне векселя, если только эта подпись не поставлена плательщиком или векселедателем.

Авалист и лицо, за которое он поручился, несут солидарную ответственность. Оплатив вексель, авалист приобретает все права, вытекающие из векселя, против того, за кого он дал гарантию, и против тех, которые в силу векселя обязаны перед этим последним. Аваль действует до тех пор, пока лицо, за которое он дан, остается обязанным по векселю.

1.5. Операции с векселями.

Дисконтирование векселя означает его покупку у владельца до наступления срока оплаты векселя по цене, меньше той суммы, которая должна быть выплачена по нему в конце срока. Дисконтирование векселя является формой кредитования банком векселедержателя путем долгосрочной выплаты ему обозначенной в векселе суммы за минусом определенных процентов.

Сумма, которую покупатель выплачивает векселедержателю при досрочном учете векселя, называется дисконтированной величиной векселя. Она ниже номинальной суммы векселя на процентный платеж, вычисленный со дня дисконтирования до дня погашения векселя. Этот процентный платеж (процент) называется дисконтом.

При учёте дисконтных векселей, дисконт банка рассчитывается по следующей формуле:

Дисконт банка = номинал векселя * учётная ставка банка в % годовых * срок до наступления платежа по векселю в днях / 360 дней

Сумма к выплате клиенту = номинал векселя – дисконт

Домициляция векселей - назначение плательщикам какого-то третьего лица. Обычно такую функцию выполняет банк. Он заключает с должником по векселю договор о домициляции векселей последнего, взимая за эту услугу комиссионный процент. В задачу банка входят оплата векселей клиента, соблюдение процедуры предъявления векселей к оплате.

Инкассирование векселей банками - это выполнение ими поручений векселедержателей по получению платежей по векселям при наступлении срока. Векселя, передаваемые для инкассирования, снабжаются векселедержателем предпоручительной надписью на имя данного банка «Платите приказу банка для взыскания» или «Платите приказу банка», «Валюта на инкассо». Приняв вексель на инкассо, банк обязан своевременно переслать его в учреждение банка по месту платежа и поставить в известность плательщика повесткой о поступлении документов на инкассо. Таким образом, при инкассировании векселей банки берут на себя ответственность лишь по предъявлении векселей в срок плательщику и получении причитающихся по нему платежей. Если платеж поступает, вексель возвращается должнику. В случае неполучения платежа по векселям банк обязан предъявить их к протесту от имени доверителя.

Роль банка при инкассировании векселей сводится к точному исполнению инструкций клиента. Прямые риски банков при этих операциях минимальны. Вместе с тем с их помощью банки могут сосредоточивать на своих счетах значительные средства, получая их в бесплатное распоряжение. Инкассовые операции приносят банкам стабильный доход в виде комиссионных.

2. Сертификаты.

2.1. Понятие депозитных и сберегательных сертификатов.

Сертификат - письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреёмника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему. Это обязательство по выплате размещенных депозитов юридических лиц (депозитный сертификат), сберегательных вкладов (сберегательный сертификат).

То есть сертификат это

-ценная бумага;

-ценная бумага в документарной форме, поскольку обязательно письменное свидетельство;

-срочное обязательство;

-оборотная ценная бумага, т.к. право требования по нему может передаваться;

-сертификаты могут выпускаться только банками;

-не является дисконтным инструментом, то есть могут реализовываться только по номиналу, на который начисляются проценты.

Не все банки могут выпускать сертификаты. Центральным банком РФ предусмотрены некоторые ограничения, среди которых - осуществление банковской деятельности не менее одного года: публикация годовой отчетности, подтвержденной аудиторской фирмой; соблюдение банковского законодательства и нормативных актов Банка России; наличие резервного фонда в размере не менее 10 процентов от фактически оплаченного уставного фонда; наличие резервов на возможные потери по ссудам в соответствии с требованиями Банка России. Кроме того, подобные ценные бумаги должны быть отпечатаны согласно требованиям ЦБ к ценным бумагам и иметь степени защиты от подделки.

Покупая депозитный или сберегательный сертификаты, инвестор получает целый ряд новых возможностей по сравнению с векселем. Инвестору могут быть предложены сертификаты как именные, так и на предъявителя. Как правило, депозитные сертификаты бывают именными, а сберегательные - на предъявителя, однако в России есть примеры, опровергающие это правило.

В отличие от срочного депозита сертификат может быть продан, подарен, завещан, передан безвозмездно третьему лицу, то есть реализован на вторичном рынке. Новый владелец автоматически становится владельцем ценной бумаги на предъявителя при получении, а в случае именного сертификата - после оформления передаточной надписи (цессии) на обратной стороне бланка сертификата.

При погашении ценной бумаги новый владелец получает номинал плюс проценты вне зависимости от того, когда он ее приобрел. Кроме того, инвестор может досрочно предъявить банку-эмитенту срочный сертификат к оплате. При этом с клиента не удерживается штраф как по срочному депозиту, а, наоборот, в зависимости от условий выпуска и срока до погашения ему выплачиваются, кроме суммы сертификата, проценты либо по пониженной ставке, либо по ставке вкладов до востребования.

Однако необходимо заметить, что при досрочном погашении существует отличие между именным и предъявительским сертификатами: именная бумага погашается и больше в обращении не участвует, в то время как по предъявительским банк может организовать вторичную котировку, купив ее у клиента, и предложить бумагу на продажу, но уже не по номиналу, а по цене, зависящей от срока до погашения, текущей процентной ставки и других причин.

В зависимости от условий выпуска могут возникать и другие возможности использования депозитных и сберегательных сертификатов. Например, их можно использовать в качестве залога при получении кредита. К примеру, Сбербанк предоставляет кредит в размере 1/2 от суммы сберегательного сертификата, внесенного в залог.

К отрицательным сторонам сертификатов можно отнести невозможность их использования как средства платежа, а также вероятность физической утери, кражи и т. п. бланка сертификата. И если в случае именной бумаги существует возможность восстановления права владения, то говоря о бумагах на предъявителя, необходимо признать, что такой возможности нет. То есть возникает определенный риск. Суммируя все вышесказанное о депозитных и сберегательных сертификатах, стоит отметить несомненную привлекательность данных бумаг для инвестора.

Депозитный сертификат - всякий документ, право требования по которому может уступаться одним лицом другому, являющийся обязательством банка по выплате размещенных у него депозитов. Это - письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процентов по нему.

Цена депозитного сертификата при передаче определяется с учетом емкости вторичного рынка, срока погашения и текущей процентной ставки по инструментам того же класса. На это следует обратить особое внимание: хотя риск неуплаты по сертификату (банкротство банка-эмитента) обычно ничтожен, процентные риски остаются.

Пример. Хозяйствующий субъект приобрел за 95тыс.руб. депозитный сертификат номинальной стоимостью 100 тыс.руб. и сроком погашения через б месяцев. Дисконт составляет 10% годовых ((100-95)/100) x (12/6). Через три месяца хозяйствующий субъект решил передать сертификат третьему лицу. В этот момент рыночная ставка дисконта по трехмесячному депозитному сертификату составляет 15% годовых. Сертификат будет продан по цене 96,25 тыс.руб. [100 –(3/12) x (0.15 x 100)]. Рост дисконта (доходности) на 5% (с 10 до 15%) увеличил цену продажи сертификата на 1,25 тыс.руб. (с 95 до 96,25 тыс. руб.).

Сберегательный сертификат - всякий документ, право требования по которому может уступаться одним лицом другому, являющийся обязательством банка по выплате размещенных у него сберегательных вкладов. Это - письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему.

2.2 Общие черты и основные различия депозитных и сберегательных сертификатов.

1) Это - ценные бумаги. Квалификация этих фондовых инструментов в качестве ценных бумаг дана Банком России;

2) регулируются банковским законодательством (в настоящее время - подзаконными актами Центрального банка). В настоящее время действует письмо Банка России от 10 февраля 1992г. № 14-3-30 "О депозитных и сберегательных сертификатах банков" с внесенными в него изменениями и дополнениями;

3) это - ценные бумаги, выпускаемые исключительно банками. Вместе с тем существует как международная, так и российская практика выдачи лицензий на совершение отдельных банковских операций финансовым компаниям и другим небанковским финансовым институтам.

4) и депозитные, и сберегательные сертификаты - всегда письменные документы, что, по оценке, исключает возможность выпуска сертификатов в безналичной форме, в виде записей по счетам;

5) это - всегда обращающиеся ценные бумаги (право требования по которым может уступаться другим лицам). Возможность обращения заложена в самом определении депозитных и сберегательных сертификатов;

6) депозитные и сберегательные сертификаты не могут служить расчетным и платежным средством за товары и услуги. Разрешен выпуск сертификатов на предъявителя. Поэтому данное запрещение - при любой нехватке наличности, свойственной временам высокой инфляции, при введении все более жестких ограничений на расчеты наличными при любых затруднениях в платежах - перестанет де-факто действовать и сертификаты немедленно могут превратиться в средство платежа (как это было с сертификатами Сберегательного банка в конце 80-х г.). В новейшей истории российского фондового рынка известны случаи попыток выпуска банками сертификатов как "новых денег", в том числе металлических сертификатов (по сути металлической монеты - Всероссийский биржевой банк);

7) депозитные и сберегательные сертификаты выдаются и обращаются только среди резидентов, а также нерезидентов, относящихся к государствам, где рубль используется в качестве официальной денежной единицы.

Основное различие депозитных и сберегательных сертификатов, принятое в российской практике, в ответе на вопрос, кто может быть их владельцем, для кого они предназначены:

- депозитные сертификаты - для юридических лиц (свидетельство о вкладе в банк средств предприятием или организацией);

- сберегательные сертификаты - для физических лиц (свидетельство о вкладе в банк средств физическим лицом).

2.3. Статика обращения депозитных и сберегательных сертификатов.

Можно проследить динамику изменения обращения депозитных и сберегательных сертификатов по разным годам.

Так по сообщению Центрального банка России на 1 декабря 2006 года объем выпущенных депозитных и сберегательных сертификатов составил 87 млрд. 425 млн. руб. по номинальной стоимости из которых депозитных сертификатов выпущено на 83 млрд. 975 млн. руб., сберегательных сертификатов - на 3 млрд. 450 млн. руб. Приложение 1. (таблица 1.)

Согласно опубликованной ЦБ РФ информации, на 1 декабря 2007 года объем выпущенных депозитных и сберегательных сертификатов составил 59 млрд. 370 млн. руб. по номинальной стоимости, из которых выпущено депозитных сертификатов на 53 млрд. 160 млн. руб., сберегательных сертификатов - на 6 млрд. 210 млн. руб. Приложение 2 (таблица 2).

Подробно динамику обращения депозитных и сберегательных сертификатов можно посмотреть в Приложении (таблицы 1, таблица 2).

3. Коносамент, чек и закладные на рынке ценных бумаг.

3.1. Коносамент.

Коносамент - документ стандартной формы, принятой в международной практике, на перевозку груза, который удостоверяет его погрузку, перевозку и право на получение. Он используется при перевозке грузов в международном сообщении и представляет ценную бумагу, удостоверяющую право владения перевозимым грузом, товаром.

Существует:

1) линейный коносамент - это коносамент, в котором излагается воля отправителя, направленная на заключение договора перевозки груза;

2) чартерный коносамент - коносамент, который выдается в подтверждение приема груза, перевозимого на основании чартера;

3) береговой коносамент - коносамент, который выдается в подтверждение приема груза от отправителя на берегу, как правило, на складе перевозчика;

4) бортовой коносамент - коносамент, который выдается, когда товар погружен на судно.

В зависимости от этого, различают коносаменты именной, ордерный, на предъявителя:

1) именной - коносамент, в котором указывается наименование определенного получателя;

2) ордерный - коносамент, по которому груз выдается либо по приказу отправителя или получателя, либо по приказу банка;

3) на предъявителя - коносамент, в котором указывается, что он выдан на предъявителя, т.е. в нем не содержатся какие - либо конкретные данные относительно лица, обладающего правом на получение груза, и поэтому груз в порту назначения должен быть выдан любому лицу, предъявившему такой коносамент.

Независимо от того, на каких условиях заключен договор морской перевозки, принимая груз к перевозке, морское пароходство по требованию отправителя выдает коносамент, который выполняет три функции: а) доказывает заключение договора морской перевозки грузов и свидетельствует о его содержании; б) является распиской, удостоверяющей принятие груза к перевозке; в) представляет собой товарораспорядительный документ.

В коносаменте, как в ценной бумаге, должны быть определенные обязательные реквизиты: сведения о грузе. Отсутствие их лишает коносамент функции товарораспорядительного документа и он перестает быть ценной бумагой. К коносаменту обязательно прилагается страховой полис на груз. Коносамент является документом, в котором никакие изменения невозможны. Основные реквизиты коносамента: наименование судна; наименование фирмы-перевозчика; место приема груза; наименование отправителя груза; наименование получателя груза; наименование груза и его главные характеристики; время и место выдачи коносамента; подпись капитана судна.

3.2. Чек.

Чек - это письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег согласно ст.877 Гражданского кодекса РФ. Чек - это ценная бумага, представляющая собой платежно-расчетный документ.

Важнейшая функция чека - перевод денежных средств, расчеты. Чек с одной стороны, может использоваться как долговая ценная бумага, а с другой - в качестве суррогата наличности.

Чек, как и вексель, ценная бумага стандартной формы с наличием обязательных реквизитов: наименование "чек"; поручение банку выплатить чекодателю указанную в чеке денежную сумму; наименование плательщика по чеку и номера счета, с которого должен быть произведен платеж; подпись чекодателя; указание валюты платежа; дата и место составления чека.

Оплата по чеку производится (ст.879 Гражданского кодекса РФ):

- чек оплачивается за счет средств чекодателя;

- чек подлежит оплате плательщиком при условии предъявления его к оплате в срок, установленный законом;

- убытки, возникающие вследствие оплаты плательщиком подложного, похищенного или утраченного чека, возлагаются на плательщика или чекодателя в зависимости от того, по чьей вине они были причинены;

- лицо, оплатившее чек, вправе потребовать передачи ему чека с распиской в получении платежа.

Чек может иметь несколько видов. Вот основные из них:

Именной чек выписывается на определенное лицо с оговоркой "не приказу", такой чек не может далее обращаться, переходить из рук в руки по передаточной надписи. В российской практике все чеки, используемые для получения наличных денег, являются именными.

Ордерный чек - выписывается на определенное лицо с оговоркой "приказу" или без нее, т.е. он может обращаться, передаваться держателем по индоссаменту другим лицам.

Предъявительский чек выписывается на предъявителя или без указания чекодержателя и обращается путем простого вручения.

Расчетные чеки - чеки, по которым запрещена оплата наличными деньгами. Для того чтобы создать такой чек, на его лицевой стороне делается надпись "расчетный".

Кроссированные чеки - это чеки, перечеркнутые двумя параллельными линиями на лицевой стороне чека. Различают обще кроссированные (между линиями нет никакого обозначения, или между ними помещено слово "банк") и специальное кроссирование (между линиями помещено наименование конкретного банка). По чекам с общим кроссированием платеж чеком может совершаться только банку или банковскому клиенту.

Безвалютные чеки - чеки, не имеющие покрытие (зарезервированной денежной суммы на счете в банке плательщика, открытой кредитной линии).

Денежные чеки - чеки, которые можно использовать только для получения наличности в банке. Являются письменным распоряжением чекодателя своему банку о выдаче чекодателю наличных денег со своего счета.

Чек имеет следующие черты:

- абстрактный характер обязательства, выраженного чеком (текст чека не должен содержать ссылки на сделку, являющуюся основанием выдачи чека);

- безусловный характер обязательства по чеку (чек содержит простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму);

- чек - всегда денежное обязательство (содержит предложение уплатить определенную денежную сумму);

- чек - всегда письменный документ;

- чек - это документ, имеющий строго установленные обязательные реквизиты (отсутствие хотя бы одного из них, за некоторым исключением, приводит к утрате данным документом силы чека);

- стороны, обязанные по чеку, несут солидарную ответственность;

- плательщиком по чеку всегда выступает банк или иной финансовый институт, имеющий банковскую лицензию.

Эмитентом чека могут быть юридические и физическое лица. Держателем чека - юридические и физические лица (как резиденты так и нерезиденты).

Денежная единица, в которой он может быть выражен - рубль, в твердой и мягкой валюте, в двойной или мультивалютной номинации.

В отличие от векселя, срок хождения чека на территории России строго лимитируется: 10 дней, если чек выписан на территории РФ, 20 дней, если чек выписан в стране - члене СНГ, 70 дней - если чек выписан на территории других стран.

Чеки являются обращающейся ценной бумагой. Чекодатель может ограничить возможности его обращения, если при выдаче чека укажет в нем "не приказу", что будет означать невозможность для нового держателя чека передать по своему приказу (по индоссаменту) этот чек следующему лицу, такая передача может состояться только на основе цессии.

Чеки могут выпускаться сериями (т.е. иметь стандартное содержание, стандартные условия, последовательную серийность и т.д.). Широко используются в российской и мировой практике чековые книжки.

3.3. Закладные.

Закладная является именной ценной бумагой, удостоверяющей права ее законного владельца на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному залогом имущества, указанного в договоре об ипотеке. При этом владельцу закладной нет необходимости представлять какие-либо другие доказательства существования этого обязательства. Владелец закладной также имеет право залога на указанное в закладной имущество.

Порядок составления и выдачи закладной и ее содержание установлены Законом "Об ипотеке". Закладная обладает преимущественной юридической силой по отношению к договору об ипотеке и основному обязательству, то есть при несоответствии закладной договору об ипотеке или договору, обязательство из которого обеспечено ипотекой, верным считается содержание закладной.

Поскольку закладная является ценной бумагой, имеется возможность ее свободного оборота, она может быть продана или отчуждена иным образом, заложена и т. п. Права законного владельца закладной удостоверяются путем совершения на ней передаточной надписи, количество которых не ограничено.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг также могут участвовать в обороте закладных. В связи с этим Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг своим распоряжением от 26 февраля 1999 года № 195-р утвердила Методические рекомендации по применению профессиональными участниками рынка ценных бумаг Закона "Об ипотеке".

Заключение.

Специфические отличие ценных бумаг от других юридических документов заключается в необходимости их предъявления для осуществления, выраженного в них права.

Институт ценных бумаг создает иной порядок осуществления прав, чем тот, который существует на основании общих положений гражданского права. Хозяйственная жизнь требует весьма значительной мобилизации обязательственных отношений, которые являются необходимым условием современного развития торгового оборота и кредита. Кроме того, характерное для настоящего времени массовое совершение однородных типовых сделок требует упрощенных способов удостоверения принадлежности права определенному субъекту.

Институт ценных бумаг служит для достижения этих целей. Он превращает юридический документ в средство легитимации субъекта соответствующего права. Благодаря тому, что предъявление документа является необходимым условием осуществления выраженного в нем права, должнику облегчается процесс определения того, кому он может чинить исполнение и, с другой стороны, кредитору облегчается обоснование его притязаний. Кроме того, нахождение документа у кредитора является для него гарантией того, что должник не исполнит обязательства другому лицу, а если и исполнит, то это исполнение не прекратит обязательства.

Эти результаты полностью достигаются в случае ценных бумаг на предъявителя, ордерных и именных. Что же касается обыкновенных именных бумаг, то они служат только для обеспечения кредитору, получившему документ от своего право предшественника, того, что обязательство не будет исполнено должником последнему, хотя бы должник и не получил извещения о передаче требования.

Было бы ошибкой считать, что институт ценных бумаг в целом имеет целью дать обороту облегченные, по сравнению с общими правилами гражданского права, способы передачи права. Исторически данное утверждение имеет основание. Но в настоящее время оно является правильным только для бумаг на предъявителя и, отчасти, для ордерных. Что же касается именных и обыкновенных именных ценных бумаг, то дело обстоит иначе.

Современная хозяйственная жизнь требует мобилизации не только обязательственных, но и других правоотношений. Право участия в акционерном обществе, некоторые вещные права, будучи выражены в ценных бумагах, делаются более оборотоспособными. Большая простота удостоверения принадлежности права определенному субъекту способствует твердости правоотношений, необходимой деловому обороту.

Неудобства, присущие общим положениям гражданского права, заключаются в тех рисках которые создаются для участников правоотношений, а также способах их распространения между ними. Ценные бумаги, благодаря своему основному свойству - необходимости предъявления документа для осуществления выраженного в нем права, которое предполагает тесную зависимость между правом на бумагу и правом из бумаги - создают в этом отношении иную картину. Правоотношениям, выраженным в ценных бумагах, свойственны иные риски и иное их распределение, более целесообразное с точки зрения делового оборота.

Вместе с тем, каждая ценная бумага является уникальным товаром, рассчитанным на определенную категорию потребителей и обладающим такими индивидуальными свойствами, которые специально сконструированы эмитентом для определенной группы инвесторов (с тем, чтобы "продать" ценную бумагу на рынке, сделать ее "интересной" для конкретных инвесторов).

Таким образом, развитие рынка ценных бумаг бюджет способствовать экономическому и социальному развитию.

Задание 2.

АО «Витебск», выпустив 5 800 простых акций, 240 привилегированных акций, 2 000 облигаций, получило прибыль к распределению 26 000 тыс. руб. Номинальная стоимость всех ценных бумаг — 100 000 руб. Купон по облигациям составил 10%, дивиденд по привилегированным акциям — 17%. Определить дивиденд, который будет начислен по обыкновенным акциям, и расположить всех держателей ценных бумаг по степени убывания доходности финансовых инструментов.

Решение:

Номинал привилегированных акций Нп = 100 000 руб.

Количество Кп = 240 штук.

Дивиденд Дп = 17% годовых.

Распределенная прибыль на привилегированные акции:

РПп = Нп * Кп * Дп = 100 000 * 240 * 0,17 = 4 080 млн. руб.

Номинал облигаций Но = 100 000 руб.

Количество Ко = 2 000 штук.

Купон До = 10% годовых.

Распределенная прибыль на облигации:

РПо = Но * Ко * До = 100 000 * 2 000 * 0,10 = 20 000 млн. руб.

Распределенная прибыль на простые акции:

РПа = 26 000 – 20 000 – 4 080 = 1 920 млн. руб.

Номинал простых акций На = 100 000 руб.

Количество Ка = 5 800 штук

Дивиденд на 1 простую акцию D = 1 920 / 5 800 = 331 руб.

Доходность Д = 1 920 / (100 000 * 5 800) = 0,33 %

Доходность по степени убывания:

привилегированные акции > облигации > простые акции.

Список использованной литературы.

1. Письмо ЦБР от 10 февраля 1992 г. N 14-3-20 "Положение "О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций"// Нормативные акты по банковской деятельности, выпуск 4-5, 1994 г.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации, ФЗ №14 от 26.01.1996, ст. 146, 867, 879.

3. Бердникова Т. Б. «Рынок ценных бумаг». – М.: Инфра-М, 2004. – 278 с.

4. Зверев А.Ф. «Фондовая биржа, рынок ценных бумаг». – М.: Прогресс, 2001. – 169 с.

5. Райская Н.М., Сергиенко Я.Д., Френкель А.А. «Особенности хозяйственной динамики в переходной экономике России». – М.: Финансы и статистика, 2002. – 216 с.

6. Ценные бумаги. Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2005.

7. Статистический сборник. – М.: ВНИКИ, 2004.

8. Захарьин В. Р. "Все о векселе" Москва "ДИС" 2005.

9. Вишневский А. А. "Вексельное право" Москва "Юристъ" 2004.

10. Алехин Б.И. Виды ценных бумаг // ЭКО. – 2003.

Приложение 1.

2006 год

01.01

01.02

01.03

01.04

01.05

01.06

01.07

01.08

01.09

01.10

01.11

01.12

Депозитные сертификаты, - всего

148 181

143 560

134 171

130 161

118 324

90 859

86 651

68 786

66 902

62 233

54 029

83 975

из них со сроком погашения:

- до 30 дней

11 343

2 639

2 102

1 710

1 889

2 013

1 640

1 316

870

1 288

1 469

2 059

- от 31 до 90 дней

29 478

20 264

13 390

11 141

8 519

7 436

9 709

2 989

3 442

4 099

5 646

4 799

- от 91 до 180 дней

38 215

47 073

45 988

14 795

14 057

11 673

9 513

8 634

10 617

7 466

6 080

4 976

- от 181 дня до 1 года

34 474

44 787

44 795

73 856

65 120

41 753

36 003

36 845

32 411

30 319

21 872

21 688

- от 1 года до 3 лет

26 593

19 585

20 768

19 480

19 719

18 540

17 945

10 266

11 375

11 698

11 321

43 038

- свыше 3 лет

2 669

2 895

3 006

2 851

2 544

2 538

5 265

1 796

1 344

1 281

1 275

1 306

Сберегательные сертификаты, - всего

1 663

1 722

1 956

2 339

2 640

2 873

3 115

3 231

3 313

3 317

3 280

3 450

из них со сроком погашения:

- до 30 дней

- от 31 до 90 дней

- от 91 до 180 дней

311

306

401

563

704

795

885

890

884

799

696

676

- от 181 дня до 1 года

1 058

1 147

1 257

1 443

1 582

1 688

1 766

1 846

1 895

1 946

1 999

2 148

- от 1 года до 3 лет

164

169

181

197

224

227

234

249

262

274

290

300

- свыше 3 лет

Таблица 1. Объем выпущенных кредитными организациями сберегательных (депозитных) сертификатов и облигаций за 2006 г.

Приложение 2.

2007 год

01.01

01.02

01.03

01.04

01.05

01.06

01.07

01.08

01.09

01.10

01.11

01.12

Депозитные сертификаты, - всего

99 226

84 250

76 551

72 282

63 631

62 891

59 737

57 413

56 536

53 862

52 967

53 160

из них со сроком погашения:

3 054

825

429

591

383

408

1 236

293

318

695

718

455

5 668

3 707

2 381

2 246

2 742

2 584

2 409

1 886

2 246

1 597

1 914

1 919

10 380

6 777

7 953

6 426

6 801

6 260

5 594

6 989

6 862

6 561

5 791

3 622

18 281

19 934

16 702

15 646

16 144

16 279

18 496

16 353

15 410

14 525

15 456

17 961

49 910

48 992

46 261

44 515

35 061

34 862

29 497

29 584

29 422

29 041

27 793

27 989

1 280

1 279

1 279

1 278

1 006

1 006

975

973

973

661

665

665

Сберегательные сертификаты, - всего

3 623

3 577

3 801

4 294

4 476

4 797

5 231

5 178

5 342

5 729

5 892

6 210

из них со сроком погашения:

0

0

0

1

1

0

0

0

0

0

0

0

30

1

0

0

298

674

1 089

1 051

1 022

1 168

1 201

1 255

716

644

718

945

795

687

609

605

709

873

906

925

2 189

2 241

2 342

2 496

2 526

2 517

2 527

2 513

2 503

2 565

2 695

2 873

323

339

375

427

441

466

475

478

541

540

524

558

36

38

41

45

49

52

57

61

63

70

75

81

Таблица 2. Объем выпущенных кредитными организациями сберегательных (депозитных) сертификатов и облигаций за 2007 г.