Рис.1. Классификация категорий ликвидности.

-         перспективная ликвидность – сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами, определяет перспективную ликвидность, представляющую собой прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей. 

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

 На рис.2. показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) ликвидности и платежеспособности предприятия. Иными словами ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче будет поддерживать свою ликвидность.

При анализе ликвидности и платежеспособности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков – оценить способность организации  генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов платежей.

Рис. 2. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия.

Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств организации его активами, срок погашения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам (рис.3.):

-         по степени убывания ликвидности – актив;

-         по степени срочности оплаты (погашения) – пассив.

 К наиболее ликвидным активам относятся денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (стр.260+стр.250 актива баланса).

Быстрореализуемые активы – это дебиторская задолженность и прочие активы (стр240+стр.270 актива баланса).

К медленно реализуемым активам относятся статьи из 2 раздела баланса «Оборотные активы» (стр.210+стр.220-стр.217) и статья «Долгосрочные финна

нсовые вложения» из 1 радела актива баланса.

Рис.3 Группировка статей актива  и пассива для анализа ликвидности баланса.

Труднореализуемые активы – это статьи 1 раздела баланса «Внеоборотные активы» (СТР.110+СТР.120-СТР140).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата :

К наиболее краткосрочным обязательствам относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные пассивы» (стр.620+стр.670 пассива баланса).

Краткосрочные пассивы включают в себя  статьи «Заемные средства» и другие статьи 4 раздела баланса «Краткосрочные пассивы» (стр.610+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660).

В долгосрочные пассивы входят долгосрочные кредиты и заемные средства (стр.510+стр.520).

Постоянные пассивы содержат статьи 3 раздела баланса «Капитал и резервы» (стр.490-стр.217).

При определение ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.

Условие абсолютной ликвидности баланса:

А1   >  П1                       А2  > П2

А3  > П3                   А4   <  П4

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер : его выполнение  свидетельствует о наличие у организации собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Коэффициент платежеспособности – рассчитывается как отношение оборотных активов организации к долгосрочным обязательствам и показывает способность организации покрывать свои долги за счет текущих активов, не прибегая к распродаже имущества.

К п.л. = стр.290/ стр.590+стр.690-стр.640-стр.650-стр.660

Коэффициент текущей ликвидности характеризует имеющийся запас прочности, возникающий в следствии превышения ликвидных активов над имеющимися обязательствами. Определяются как отношение фактической стоимости оборотных активов к наиболее срочным обязательствам.

К т.л. = стр.290/ стр.690-стр.640-стр.650-стр.660

Коэффициент быстрой ликвидности определяется как отношение средств, высоко ликвидных, ценных бумаг и дебиторской задолженности к текущим пассивам.

К б.л.=стр.290-стр210/стр690-стр640-стр650-стр660

С помощью этого коэффициента можно определить два значения, относящейся к наиболее  ликвидной части оборотного капитала.

Первое значение коэффициента показывает, какую долю краткосрочных обязательств способна погасить наиболее ликвидная часть оборотного капитала при ее обращении в денежную массу. Второе – путем отношения коэффициента ликвидности вычислить, какую долю составляют наиболее ликвидные средства в составе всего ликвидного (оборотного) капитала.

Коэффициент абсолютной ликвидности, в какой – то степени устраняет недостатки второго и третьего коэффициента, так как он учитывает соотношение активов, обладающих абсолютной ликвидностью и раскрывает отношение абсолютно ликвидной части оборотного капитала – денежных средств на счетах организации к краткосрочным обязательствам.

К а.л.= стр.260+стр.250/стр.690-стр.640-стр.650-стр.660

2. Финансовое оздоровление и внешнее управление как комплекс мероприятий по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности предприятия

Главной целью экономического развития деятельности организаций является создание благоприятных условий для их эффективной работы

Достижение которой, с одной стороны, предполагает совершенствование законодательной, финансовой и налоговых систем, а с другой требует улучшения работы самих организаций в условиях рыночных отношений, то есть создание благоприятной внутренней среды. Осуществляется на основе маркетинговых исследований, планирования и анализа показателей финансово-хозяйственной деятельности организации и экономического стимулирования.

Финансовое оздоровление предприятия по действующему законодательству может осуществляться путем восстановления его платежеспособности или путем ликвидации.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности восстановить  свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления  платежеспособности. Если хотя бы один из коэффициентов меньше норматива (коэффициент текущей ликвидности меньше 2, коэффициент обеспеченности меньше 0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период равным шести месяцем.

Коэффициент восстановления платежеспособности К_ВОС  определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным шести месяцам:

К_ВОС  = К_ТЕК.Л01+6/Т(К_ТЕК.Л01-К_ТЕК.Л00 )/Кн_ТЕК.Л

Коэффициент восстановления платежеспособности равен меньше 1,  это означает, в ближайшие шесть месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность, а значит структура баланса будет признана неудовлетворительной и предприятие неплатежеспособным, то есть предприятие может быть признано банкротом.

Если предприятие находится на грани банкротства, то к нему могут быть применены ряд санкций (рис.4):

·        Реорганизация производственно-финансовой деятельности;

·        Ликвидация с распродажей имущества;

·        Мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия;

Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление  платежеспособности путем проведения определенных оргтехмероприятий.

По результатам анализа должна быть разработана программа и составлен бизнес – план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой зависят от причин его несостоятельности.

Поскольку большинство предприятий разоряется по вине неэффективной государственной политике, то одним из путей финансового оздоровления.

Рис.4 Типы процедур, применяемых к несостоятельным предприятиям

предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь могут далеко не все предприятия.

Важным источником финансового оздоровления является сокращение расходов и повышение эффективности основного производства. Для этого целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт).

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления является поиск внутренних резервов для безубыточной работы  за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышение качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение расходов и потерь.

Основное внимание при этом следует уделить вопросам ресурсосбережения: внедрение прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающим технологиям, изучение и внедрение передового опыта в осуществление режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращения расходов.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

-         от брака;

-         от снижения качества продукции;

-         от невостребованной продукции;

-         от утраты выгодных поставщиков продукции, выгодных рынков сбыта;

-         от неполного использования производственной мощности предприятия;

-         от простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов,

-         от списания не полностью амортизированных основных средств;

-         от списания невостребованной дебиторской задолженности;

-         от просроченной дебиторской задолженности;

-         от стихийных бедствий.

В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, то есть коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбора и расстановки персонала, систему управления качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, ценовую политику .

Развитие и совершенствование финансовой деятельности неразрывно связана с компьютеризацией учетно-аналитической и управленческой работы, которая отсутствует на предприятии. Это значительно затрудняет  работу на предприятии, увеличивает протяженность информационных потоков, повышает вероятность ошибок при передаче и обработке данных.

Предприятие должно выявить сильные и слабые стороны конкурентов и своего предприятия. Контроль должен осуществляться ежедневно (за ценами, режимом работы предприятия, структурой предприятия и т.д.). Ценовая политика в условиях конкуренции имеет первостепенное значение для организаций потребительской кооперации. Здесь необходимо делать ставку на приемлемые, конкурентоспособные цены, а получение прибыли ожидать от увеличения объемов оборота.

Особенностью финансового оздоровления является ориентация на специфичность стабилизационных мер для каждой отрасли деятельности.

Ассортиментная структура оптовой торговли должна сводится к ограниченному количеству товарных групп, к товарам, которые пользуются постоянным спросом (это продукты питания : сахар, мука, соль, крупы, напитки). В оптовой торговле особое внимание следует уделять предоставлению услуг, связанных с поставкой товаров.

В розничной торговле надо ориентироваться на широкий и новый ассортимент товаров, стремиться к тому, чтобы товар был представлен несколькими наименованиями и производителями, причем не ограничиваться продовольственными товарами. Надо учитывать, что в сельских местностях сохраняется постоянный спрос на строительные материалы, металлическую и пластиковую посуду, синтетических моющих средств и мыла, то есть нужно привлечь покупателей широтой ассортимента. Необходимы постоянные наблюдения, отслеживание (в том числе по каталогам) товаров-новинок на рынках для предложения их небольшими пробными партиями.

Следует организовывать продажу  «под заказ» к юбилеям, выпускным вечерам и другим торжественным случаям, при необходимости пересмотреть дислокацию торговой сети, установить пункты продажи в местах массовых потоков покупателей (на транспортных развязках, в местах отдыха, на трассах, при вокзалах); открывать в магазинах кафетерии или небольшие пункты питания по типу «бистро» ; практиковать выездную торговлю; пустующие, неиспользуемые, излишние торговые площади сдавать в аренду; разработать методы стимулирования продаж, эффективной рекламы, предоставление скидок, продажи товаров в кредит, льгот для пайщиков.

С целью стабилизации производственной деятельности   необходимо объединить заготовки, производство и торговлю в единый комплекс. На первом этапе, поскольку рынок сбыта ограничен, заготовительную деятельность следует осуществлять для нужд производства, пересмотреть ассортимент выпускаемой продукции, обновить упаковку.

Финансовое оздоровление анализируемого предприятия также включает в себя внедрение современных маркетинговых методов, перестройку кадрового состава, обновление методов подготовки и переподготовки кадров, стимулирование инновационной деятельности и др.

Своевременное и эффективное проведение предлагаемых антикризисных мероприятий позволит предвидеть и избежать реальную угрозу банкротства в наиболее критических сферах деятельности и предотвратить его несостоятельность. Для этого предприятие должно поставить перед собой следующую задачу – преодолеть убыточность деятельности и повысить платежеспособность, не допуская банкротства. Поэтому необходимо добиться  в ближайшее время предотвращения падения объемов деятельности и их увеличения, сокращения издержек обращения и производства, обратив особое внимание на их постоянную часть, оптимальную организационную структуру и рациональную численность кадров; обеспечить ускорение оборачиваемости активов; провести реструктуризацию задолженности и имущества; снизить выпуск не пользующейся спросом продукции; повысить гибкость ценовой политики; оптимизировать налоговые платежи и принять оперативные меры по антикризисному управлению.

3.1. Задание по бухгалтерскому учету

Задача 1.

Составте промежуточный ликвидационный баланс на 10 апреля 200_г.

 Для выполнения этого задания необходимо:

1.1  Записать все хозяйственные операции за период, установленный для предъявления требований кредиторами, в журнал регистрации, сделав необходимые расчеты сумм, где это требуется.

1.2  На основании данных журнала регистрации хозяйственных операций отразите операции на синтетических счетах и субсчетах, подсчитайте по ним обороты и сальдо на 10 апреля 200_г.

1.3  Составьте оборотную ведомость по синтетическим счетам за период.

Исходные данные для выполнения задания:

10 апреля 200_г. общее собрание участников ООО «Радуга» приняло решение о ликвидации общества в связи с окончанием срока, на который оно создавалось.

Баланс ООО «Радуга», составлен на 1 апреля 200_г. и представлен в табл.1

В период, установленный для предъявления требований кредиторами были совершены следующие операции:

1. Реализованы все материально-производственные запасы на сумму – 54000 руб., в том числе НДС – 9000 руб.

2. Погашена дебиторская задолженность покупателей 70000 руб.

3. Списана на убытки дебиторская задолженность, нереальная для взыскания 18000 руб.

4. Оплачены расходы на аренду зала для проведения общего собрания и на размещение объявления о ликвидации в печати – 6000 руб., в том числе НДС – 1000 руб.

5. Начислена заработная плата членам ликвидационной комиссии – 15000 руб.

6. Удержан налог на доходы физических лиц в размере 2000 руб.

7. Начислен ЕСН – 4000 руб.

Журнал хозяйственных операций:

Оборотная ведомость по счетам за период

Задача 2.

Составьте ликвидационный баланс по данным промежуточного ликвидационного баланса.

В период установленный для предъявления кредиторами были совершены следующие операции:

1. Продажа основных средств на сумму 660000 руб., в том числе НДС – 110000 руб.

2. Погашена задолженность перед бюджетом в размере 190000 руб.

3. Погашена задолженность перед поставщиком в размере – 60000 руб.

4. Погашена задолженность перед прочими кредиторами ООО «Радуга» в размере 382000 руб.    

В настоящее время вопросы банкротства предприятий регулируются Федеральным законом от 08.01.98 N 6-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (далее - Закон). В отношении предприятия, признанного банкротом, открывается конкурсное производство - процедура банкротства, призванная обеспечить соразмерное удовлетворение требований кредиторов за счет имущества должника.

Ключевым бухгалтерским документом предприятия-банкрота является промежуточный ликвидационный баланс, поскольку в нем отражены все активы предприятия, составляющие его конкурсную массу, а также результаты рассмотрения требований кредиторов. При этом конкурсная масса - это не только имущество, имеющееся на момент открытия конкурсного производства, но и выявленное в процессе его проведения.

Промежуточный баланс составляется на дату открытия конкурсного производства в целях отражения имущественного положения предприятия до начала реализации его активов и производства каких-либо расходов ликвидационной комиссией. При этом промежуточный баланс должен отражать результаты рассмотрения требований кредиторов, следовательно, составление его возможно не ранее закрытия реестра требований кредиторов, т. е. не ранее истечения срока, установленного конкурсным управляющим для предъявления претензий. В течение этого периода проводятся инвентаризация и оценка имущества должника, имевшегося на момент банкротства.

В ходе инвентаризации проводится анализ сделок по отчуждению активов, и начинается работа по оспариванию сделок, противоречащих Закону. Как правило, ликвидационная комиссия участвует во множестве судебных дел, связанных с возвратом активов из незаконного владения, взысканием процентов и штрафов по непогашенной своевременно дебиторской задолженности, положительный исход которых может существенно увеличить конкурсную массу и изменить перспективы погашения требований кредиторов.

В то же время кредиторы в случае несогласия с суммой долга, признанной ликвидационной комиссией, могут подать иск в арбитражный суд. В связи с чем исходя из Положения по бухгалтерскому учету "Условные факты хозяйственной деятельности" (ПБУ 8/98), утвержденного приказом Минфина России от 25.11.98 N 57н, последствия рассмотрения этих исков в арбитраже должны найти свое отражение в промежуточном ликвидационном балансе. При этом условный актив может быть оценен по доступной информации экспертным путем или по стоимости сделки, в результате которой он был отчужден; а условное обязательство - исходя из обоснованности каждого из выдвинутых денежных или имущественных требований кредиторов и существующей практики рассмотрения аналогичных исков. Последствия по каждому конкретному иску должны быть раскрыты в пояснительной записке.

Промежуточный ликвидационный баланс хотя и должен составляться по состоянию на дату открытия конкурсного производства, но технически это происходит на три-четыре месяца позже, т.е. возникает необходимость учесть события, произошедшие после отчетной даты, как это позволяет Положение по бухгалтерскому учету "События после отчетной даты" (ПБУ 7/98), утвержденное приказом Минфина России от 25.11.98 N 56н. К данным событиям могут относиться:

- признание пеней и штрафных санкций в пользу кредиторов по неисполненным предприятием-банкротом договорам;

- списание просроченных долгов;

- поступление активов в результате следственных действий или судебных разбирательств.

Входящие остатки переносятся из баланса должника на последнюю отчетную дату или из последнего сданного в налоговые органы баланса. В промежуточном ликвидационном балансе не должно быть деления дебиторской задолженности и обязательств на краткосрочные и долгосрочные, поскольку с момента открытия конкурсного производства срок исполнения всех обязательств считается наступившим, и период их обращения всегда будет менее 12 месяцев (срок конкурсного производства в общем случае не может превышать одного года).

Для составления промежуточного ликвидационного баланса данных типовой формы баланса недостаточно - для формирования представления о финансовом положении организации требуются дополнительные показатели

По каждому показателю промежуточного ликвидационного баланса должны быть данные за два отчетных периода, причем они будут в некоторой степени несопоставимы, так как обязательства сгруппированы не по срочности погашения, а в зависимости от установленной Законом очередности их погашения. Следовательно, данные за период, предшествующий отчетному, подлежат корректировке.

Баланс ООО «Радуга», составлен на 1 апреля 200_г. и представлен в табл.3

3.2 Перечень практических заданий по анализу банкротств.

Задача 1

Дайте оценку структуры баланса и платежеспособности предприятия, используя коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами

Оценка структуры баланса

Коэффициент текущей ликвидности характеризует имеющийся запас прочности, возникающий в следствии превышения ликвидных активов над имеющимися обязательствами. Определяются как отношение фактической стоимости оборотных активов к наиболее срочным обязательствам.

К т.л. = стр.290/ стр.690-стр.640-стр.650-стр.660

На предприятии данный коэффициент показывает, что оборотные активы не превышают краткосрочные обязательства, а значит предприятие рационально вкладывает свои средства

Коэффициент быстрой ликвидности определяется как отношение средств, высоко ликвидных, ценных бумаг и дебиторской задолженности к текущим пассивам.

К б.л.=стр.290-стр210/стр690-стр640-стр650-стр660

С помощью этого коэффициента можно определить два значения, относящейся к наиболее  ликвидной части оборотного капитала.

Первое значение коэффициента показывает, какую долю краткосрочных обязательств способна погасить наиболее ликвидная часть оборотного капитала при ее обращении в денежную массу. Второе – путем отношения коэффициента ликвидности вычислить, какую долю составляют наиболее ликвидные средства в составе всего ликвидного (оборотного) капитала.

Коэффициент абсолютной ликвидности, в какой – то степени устраняет недостатки второго и третьего коэффициента, так как он учитывает соотношение активов, обладающих абсолютной ликвидностью и раскрывает отношение абсолютно ликвидной части оборотного капитала – денежных средств на счетах организации к краткосрочным обязательствам.

К а.л.= стр.260+стр.250/стр.690-стр.640-стр.650-стр.660

На предприятии данный показатель снижается, что говорит о понижение платежеспособности.

Задача 2

      Сравните полученные коэффициенты с установленными нормативами и определите, есть ли реальная возможность восстановить (утратить) платежеспособность.

Из таблицы видно, что баланс предприятия как в предыдущем, так и в отчетном году не является абсолютно ликвидным, так как А1 <  П1, А2  < П2,  А3 <  П3, А4 >  П4.

Из-за не соблюдения четвертого условия (А4 < П4), можно сделать вывод, что упредприятия не хватает собственных средств, а значит не соблюдается даже минимальное условие финансовой устойчивости.

Также в отчетном  году снизился недостаток по группе быстро реализуемых активов. Несоблюдение последнего условия говорит о том, что в на предприятии нет собственного оборотного капитала.

В общем можно сделать вывод, что на анализируемом предприятие не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств. И даже быстро реализуемых активов недостаточно.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность и платежеспособность, а также на перспективу. Для качественной оценки платежеспособности  и ликвидности организации кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет показателей ликвидности.

Задача 3

Исследуйте соотношение темпов роста (снижения):

- дебиторской и кредиторской задолженности;

- собственного и заемного капитала;

- внеоборотных и оборотных активов.

Выделите «больные» статьи, характеризующие финансовое состояние.

Как видно из таблицы в задаче 1 имущество предприятия за отчетный период представлено в большей части внеоборотными активами. Их сумма выросла с 39402 тыс. руб. до 61365 тыс. руб., или на 55,74%.

Мобильные средства понизились на 52тыс. руб. или на 49,52 %. Их снижение произошло за счет понижения доли денежных средств в отчетном периоде на 52 тыс. руб. или на 41,67 %, нужно отметить что произошло понижение доли запасов на предприятии на 5% это  очень отрицательный фактор, так как означает, что в связи с конкуренцией, произошло потеря рынков сбыта, понизилась покупательная способность населения, ожидается повышение себестоимость продукции.

 Отрицательной тенденцией в изменение структуры оборотных средств является повышение в отчетном году долгосрочной дебиторской задолженности в сумме 12509тыс.руб.

Для предприятия такое повышение опасно, так как эта задолженность  может перерасти в просроченную, а это означает, что для предприятия наступят финансовые затруднения, т.е. оно  будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и на другие цели. Краткосрочная дебиторская задолженность по сравнению с предшествующем периодом повысилась на 31618 тыс. руб. или в 2,3 раза.

Привлечение заемных средств в оборот это нормальное явление, так как оно содействует временному улучшению финансового состояния предприятия при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового состояния предприятия.

В течение отчетного периода претерпел изменения состав краткосрочных заемных средств, который возрос в 2 раза. Следует обратить внимание на то, что величина кредиторской задолженности и по удельному весу, и по приросту в абсолютном выражении значительно превышает объем кредитования, которое предприятие  предоставляет своим покупателям (дебиторская задолженность).

Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.

Отрицательным моментом является привлечение долгосрочных кредитов и займов.

Также отрицательной тенденцией для предприятия является уменьшение прибыли отчетного года на 6247 тыс. руб., то есть по сравнению с предшествующим периодом она снизилась на 70,69 %.

Обобщая сказанное можно сделать следующие выводы:

·        В течение анализируемого периода политика предприятия была неверной, так как она привела к понижению оборотных средств в частности запасов – товарно-материальных ценностей;

·        Обращает на себя внимание низкая доля денежных средств  в общем объеме оборотных средств, что свидетельствует о дефиците;

·        Кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность, что является отрицательным фактором для предприятия;

·        В целом валюта баланса выросла  на 69078 тыс.руб. или на 78,11 %.

Задача 4

Используя дополнительные данные из справки, содержащей сведения о структуре государственной задолженности перед предприятием (табл. 10), рассчитайте скорректированный коэффициент текущей ликвидности (Ктл^ск) на конец года с учетом предложений своевременного погашения этой задолженности.

Решение:

1.     Скорректированный коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле

               ОА -  S Pi

К_тл^ск  = ----------------------   ,= 96149-90000/56748-1627,50-90000 =

            КО - Z  -  S P

6059/ -34879,50 = -0,17

где S Pi – сумма государственной задолженности по каждому неисполненному в срок обязательству;

Z – сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием.

ОА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства.

2. Сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием (Z) определяется по формуле

Z = S Pi* ti* Si/100/360,= 90000*14*46,5/100/360 = 1627,50

где ti – период задолженности по каждому неисполненному в срок обязательству государства;

Si – годовая учетная ставка Центробанка России на момент возникновения задолженности.

Таблица

Справка о структуре государственной задолженности

перед предприятием

3.3. Практические задания по прогнозированию банкротства

Задача 2

Используя аналитическую пятифакторную  «Модель Э.Альтмана», дайте интегральную оценку угрозы банкротства предприятия, основанную на  комплексном учете важнейших показателей, диагностирующих кризисное финансовое состояние (Z – счет Альтмана).

Решение:

1.     Модель Альтмана имеет вид:  

Z = 1,2 * х₁ + 1,4 * х₂ + 3,3 * х ₃ + 0,6 * х₄ + х ₅  ,

где Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства;

х₁  - коэффициент мобильности активов (оборотные активы : активы);

х₂  - рентабельность собственного капитала (чистая прибыль : собственный капитал);

х₃ – рентабельность активов (прибыль до налогообложения : активы); 

х₄ – коэффициент финансирования (рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций или собственный капитал : заемный капитал);

х₅ – оборачиваемость  активов (капиталоотдача = выручка от продаж продукции : активы).

Х1 = 96149/157514 = 0,61

Х2 = 2590/11479 = 0,23

Х3 = 4829/157514 = 0,03

Х4 = 11479/60729 = 0,19

Х5 = 93120/157514 = 0,59

Z = 1,2*0,61+1,4*0,23+3,3*0,03+0,6*0,19+0,59 = 1,86

Для установления степени вероятности банкротства организации предлагается использовать следующую шкалу значений Z:

             Z< 1,81       - вероятность банкротства очень высока;

1,81   < Z < 2,765    - вероятность банкротства средняя;

2,765 < Z < 2,99      - вероятность банкротства невелика;

2.99   < Z                 - вероятность банкротства ничтожна.

Можно сделать вывод что степень банкротства средняя.

4. Формы отчетности для выполнения практической части задания.

Бухгалтерский баланс

Список использованной литературы

1.     Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры , связанные с банкротством.- М .: Изд-во « Ось-89 « , 1996 .-80 с.

2.     Бархатов А.П.,Назарян Е.Н.,Малыгина А.Н. Процедура банкротства : бухгалтерский учет .-М.:Инф.внедр. центр «Маркентинг «.1999 .-132 с.

3.     Белолипецкий В.Г.  Финансы фирмы: Курс лекций/Под ред. И.П. Мерзлякова. – М.: Инфра-М, 1998. – 298 c.

4.     Бердникова Т.Б.  Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 215 с. – (Серия «высшее образование»).

5.     Бочаров В.В.     Финансовый анализ. – СПб: Питер, 2002. – 240 с.: ил. – ( Серия «Краткий курс»).

6.     Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: Теория и практика: Учеб. пособие.-М.: Дело, 2003.

7.     Вакуленко Т.Г.,Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой ) отчетности для принятия управленческих решений. – СПб.:  «Изд.дом Герда « , 2001 .- 288 с.

8.     Дедов Л.А.,Фельдман А.Э. Структурно – динамический подход к исследованию экономических систем . – Ижевск .: Изд-во Удм . ун-та ,1993. – 312 с.

9.     Дедов Л.А.Структурно –динанмический анализ в экономике.- Ижевск .:Изд-во ИГТУ, 1995.-89 с.

10.                       Ефимова О. В.   Финансовый анализ. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002. – 528 с. (Библиотека журнала «Бухгалтерский учет»)

11.                          Ковалев А.И., Привалов В.П.    Анализ финансового состояния предприятия. Издание 2-е, переработанное и дополненное. – М.: Центр экономики и маркетинга,1997. – 192 с.

12.                       Козлов С.Ю., Козлов Ю.Ю., Валетов В. И.     Создание, реорганизация и ликвидация предприятий. – М.: Современная экономика и право, 1999. – 144 с.

13.                       Кукукина И.Г.  Управление финансами: Учеб. пособие. – М.: Юристъ, 2001. – 267 с.

14.                       Курбангалеева О.А. Как ликвидировать предприятие?-М.: ООО «Вершина», 2003.

15.                       Леонтьев Б. Структурный анализ подскажет стратегию // Экономика и жизнь, 2001 № 5 с.28

16.                       Магура М.И. , Курбатова М.Б. Оценка работы персонала, подготовка и проведение аттестации. Изд. 2-е перераб. И доп. – М.: ЗАО «Бизнес школа» «Интел – Синтез», 2002 – 176с.

17.                       Панкратенко Т.В., Шуракова О.И. Организация кадровой   работы: модели и технологии: Учебное пособие – Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 1999 -80с.

18.                       Постатейный комментарий к главе 25 НК РФ . Налог на прибыль организаций. -М.:Изд.-конс. компания «Статус -  Кво 97« , 2002 . - 608 с.

19.                       Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / Е.С. Стоянова, И.Г. Кукукина, Е.В. Быкова, В.А. Перов; Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 1995. – 160 с.

20.                       Селезнева Н.Н.,Ионова А.Ф. Финансовый анализ.- М.: ЮНИТИ –ДАНА , 2002 . –479 с.

21.                       Сидоренко О.В.Структурные сдвиги в отраслях промышленности Дальнего Востока и методы их оценки //Вестник ДВО РАН , 2002. № 2 ,С.47.

22.                       Уткин Э.А., Бинецкий А.Э.   Аудит и управление несостоятельным предприятием. – М.:  Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Издательство «ЭКМОС», 2000. – 384 с.

23.                       Финансы: Учеб. пособие/Под ред. проф. А.М. Ковалевой. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 384 с.: ил.

24.                       Финансы: Учебное пособие / Под ред. проф. А.М. Ковалевой.- М.: Финансы и статистика, 1997. – 336 с.

25.                       Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. Учебное пособие.-М.: Омега-Л, 2003.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий .-М.: 1999 .-265