Содержание

Введение. 3

1. Понятие инвестиций и её отличительные черты.. 4

2.   Виды инвестиций. 5

3. Взаимозависимость между типами инвесторов и видами покупаемых ими ценных бумаг. 6

4. Источники инвестиций современного Российского Фондового рынка. 8

Заключение. 11

Список литературы.. 12

Введение

Фондовый рынок занимается покупкой и продажей ценных бумаг и акций компаний, а также государственных облигаций. Фондовый рынок вместе с денежным рынком (который также занимается краткосрочными ценными бумагами компаний и государства) являются основными источниками внешнего капитала для отраслей промышленности и для правительства.

         Фондовый рынок выполняет две основные функции. Он обеспечивает:

         а) первичный рынок или рынок новой эмиссии, где капитал, необходимый для инвестиций и для других целей, можно пополнить при помощи выпуска новых акций, облигаций и других ценных бумаг;

         б) вторичный рынок для сделок с существующими ценными бумагами, включая форвардные сделки, что облегчает переход ценных бумаг от продавцов к покупателям; фондовый рынок занимает важное место в финансовой системе страны и предоставляет механизм для направления сбережений в физические инвестиции и в инвестиции в портфели ценных бумаг.

            Цель работы рассмотреть инвестиции как основу фондового рынка

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. раскрыть понятие инвестиции выделить её отличительные черты;

2. выделить виды инвестиций;

3. определить взаимозависимость между  типами инвесторов и видами покупаемых ими ценных бумаг;

4. рассмотреть источники инвестиций современного Российского Фондового рынка.

1. Понятие инвестиций и её отличительные черты

Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта[1].

Можно  выделить  отличительные   черты инвестиций:  обладание  материальными  и   нематериальными   ценностями   на определенном  правовом  основании,  дающим   право   принимать   решение   о распоряжении   ими.    Это,    например,    право    собственности,    право патентообладателя, держателя ценных бумаг;  самостоятельность  и  инициатива при принятии решения об их вложении в  объекты  предпринимательской  и  иных видов  деятельности  с  целью  извлечения  прибыли   в   будущем;   придание вкладываемым   ценностям   статуса   инвестиций;    установленная    законом возможность осуществлять инвестиционную деятельность.

2.   Виды инвестиций

Инвестиции подразделяются на финансовые, реальные (прямые) и инеллектуальные. Финансовые инвестиции - вложения в финансовые институты, то есть вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государством. Реальные инвестиции - вложения частной фирмы или государства в производство какой либо продукции. Интеллектуальными инвестициями являются вложения в подготовку кадров, передача опыта, лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки.

Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов. Первый из них - это инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь произведённых капитальных благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения. Второй компонент - инвестиции в товарно-материальные запасы, которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей величины запасов капитала в экономичеукой системе; они столь же необходимы, как и капитал в форме оборудования, зданий производственного назначения.

Портфельными инвестициями называют вложение средств в акции, облигации и другие ценные бумаги долгосрочного характера с целью получения прибыли[2].

3. Взаимозависимость между типами инвесторов и видами покупаемых ими ценных бумаг

Инвесторы – физические, юридические лица и государство, покупающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

Фондовый портфель – совокупность ценных бумаг, принадлежащих одному инвестору.

Типы фондовых портфелей:

1)               агрессивный (прогрессивный). Цель этого портфеля – получение максимальной прибыли.

2)               Смешанный. Цель – получение среднего уровня дохода.

3)               Консервативный. Цель – сбережение средств инвестора и получение минимального дохода. 

Таблица 1

Взаимозависимость между типами инвесторов и приобретаемыми ими ценными бумагами.

Тип инвестора

Цель инвестора

Вид покупаемых инвестором ценных бумаг

Фондовый портфель

Инвестор

Сбережение, доход

Различные Государственные ценные бумаги, различные ценные бумаги крупных АО

70%

30%

Спекулянт

Получение средних доходов

Различные ценные бумаги крупных и средних АО, Государственные ценные бумаги

Венчурные компании.

50%

45%

5%

Игрок

Поучение максимальных доходов

Различные ценные бумаги крупных и средних АО,

Государственные ценные бумаги

Ценные бумаги венчурных компаний

60%

20%

20%

4. Источники инвестиций современного Российского Фондового рынка

На сегодняшний день основными источниками для инвестиций являются: свободные средства банков на корреспондентских счетах и депозитах Центрального банка; накопления населения в иностранной валюте (так называемые «средства в чулках»); финансовые средства, вывезенные в предыдущие годы за рубеж, которые могут быть инвестированы в Россию, в том числе и с целью легализации.

Рассмотрим первый источник средств (табл. 2). Предельные размеры денежного спроса на ценные бумаги, который может возникнуть на основе счетов, открытых населением в российской банковской системе, и наличной денежной массы в обращении, составляют, по разным оценкам, 3-4 млрд. долл. Эти средства значительно превышают финансовые возможности предприятий, составляющие ориентировочно 1,5-2,5 млрд. долл[3].

Таблица 2

Вкладчики

Счета до востребования (в том числе счета в иностранной валюте в пересчете на рубли), млрд. руб.

Всего депозиты (в том числе депозиты в иностранной валюте в пересчете на рубли), млрд. руб.

Население

103,8

159,2

Предприятия

4,3

142,3

Оценка доли денежных ресурсов, которые могут быть вло-жены в инструменты фондового рынка, %

5,0

До 30

Кроме того, по разным оценкам, в ценные бумаги может быть вложено до 6-8% наличных денег населения, что составляет приблизительно 18-25 млрд. руб.

Таким образом, те денежные ресурсы, которые традиционно рассматривают в качестве излишков ликвидности банковской системы, могут сформировать спрос на ценные бумаги в размере не менее 5-6 млрд. долл. Другим, более значительным резервом для финансирования вложений средств в акции и облигации являются накопления населения в наличной валюте, находящиеся в секторе домашних хозяйств. По данным Банка России, в 1996-1998 гг. прирост наличной валюты у резидентов в секторе нефинансовых предприятий и домашних хозяйств составил около 21,5 млрд. долл. Всего же с начала реформ этот показатель, по разным оценкам, составил 50-70 млрд. долл.

Эти данные подтверждаются информацией Федеральной резервной системы и Казначейства США. Согласно отчетам об использовании другими странами наличных долларов в качестве средств накопления и платежа российское население является самым крупным в мире держателем наличных долларов, более 10% всей массы долларов, находящихся за пределами США. Разумеется, не все средства из указанной долларовой массы могут быть использованы в качестве источника инвестиций в фондовый рынок. Не менее 60-70% из них составляет страховой запас, своего рода «финансовый НЗ» населения (в первую очередь старших возрастных групп). Предположительно оставшиеся 30-40%, или около 20-25 млрд. долл., сосредоточенных в сбережениях среднего класса крупных городов, поколения 25-45-летних, могут при благоприятных условиях рассматриваться в качестве потенциального источника инвестиций.

Анализ объемов российского капитала, вывезенного за рубеж в период 1992-1999 гг., позволяет говорить о значительных возможностях этого источника инвестиций. По оценкам специалистов финансовой Академии, масштабы вывезенных средств в 1992-1999 гг. достигают 150-160 млрд. долл. Вместе с тем немедленное привлечение их в экономику страны сопряжено со значительными трудностями.

Прежде всего не менее 50% этой суммы имеет неликвидную форму: недвижимость, вложения в бизнес, организованный за пределами России, страховые запасы и т.д. Значительная часть остальных средств вкладывается в операции на западных фондовых рынках.

Таким образом, хотя данный источник инвестиций обладает по сравнению с остальными наибольшим потенциалом, его полной реализации можно ожидать лишь в долгосрочной перспективе. Оценивая его возможности по финансированию отечественной экономики при помощи инструментов национального фондового рынка, мы должны рассматривать лишь его венчурную часть. По самым скромным подсчетам, ее размеры составляют 10-15 млрд. долл., которые определяют потенциал этого источника инвестиций.

Подводя черту под проведенным анализом, можно констатировать наличие значительных «внутренних» инвестиционных ресурсов российской экономики. Даже по самым скромным оценкам, в российскую экономику может быть вложено не менее 30-35 млрд. долл. ее граждан[4].

Заключение

Итак,  инвестиции это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта[5].

Инвестиции являются обязательным  условием развития фондового рынка как мирового так и Российского.

Стимулирование развития отечественных производителей требует законодательной поддержки новых форм инвестирования, связанных с осуществлением так называемых секьюритизованных займов и выпуском обеспеченных залоговыми правами облигаций.

Дальнейшее развитие регулирования инвестиций в России будет неизбежно связано с усилением влияния роли и значения международных механизмов и адаптации к ним внутренних институтов, обеспечивающих защиту прав инвесторов. Появление и развитие новых форм инвестиций будет способствовать защите прав инвесторов через создание новых механизмов распределения и "распыления" инвестиционных рисков.

Список литературы

1.     Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах".

2.     Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"

3.     Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" ст. 1

4.     Захаров А. //  "Рынок ценных бумаг", № 3, 2001 г.

5.     Инвестиционные возможности России / Центр экономической конъюнктуры при Правительстве Российской Федерации. М.: 2003. // http://www.ivr.ru.

6.     Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок М.: Перспектива, 2000.


[1] Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" ст. 1

[2] Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок М.: Перспектива, 2000.

[3] Инвестиционные возможности России / Центр экономической конъюнктуры при Правительстве Российской Федерации. М.: 2003. // http://www.ivr.ru.

[4] Захаров А. //  "Рынок ценных бумаг", № 3, 2001 г.

[5] Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" ст. 1.