Задача №3
По данным приложения 5
оценить экономическую состоятельность инвестиционного проекта «Х» при помощи
следующих критериев эффективности:
- чистой текущей стоимости
доходов;
- рентабельности
инвестиций.
По результатам расчетов:
1) сделать выводы об экономической состоятельности
проекта «Х»;
2) сравнить проект «Х» с проектом «У», показатели по
которому рассчитать по варианту задания следующего после установленного в
табл.1;
3) по результатам расчета сделать выводы о наиболее
эффективном проекте.
Решение:
Текущая стоимость за один
год определяется по формуле:
1 1
PV = A * = 11845* = 13029,5 тыс. руб.
(1+r)n (1+0,10)1
2250
5026 5026 5026 3596
PVх
= + + + + =
(1+0,10)1 (1+0,10)2 (1+0,10)3 (1+0,10)4 (1+0,10)5
= 2045+4154+3776+3433+2234
= 15642 тыс. руб.
В соответствии с условиями
задачи стартовые инвестиции составили 11845 тыс. руб., тогда чистая текущая
стоимость составит:
NPV = -11845+15642 = 3797 тыс.
руб.
Учитывая, что в задании
отсутствует таблица 1, в качестве исходной информации для проекта «У» данные
будем брать из варианта 1 Приложения 5:
0 2330
2260 1680 1120
PVу =
+ + + + =
(1+0,10)1 (1+0,10)2 (1+0,10)3 (1+0,10)4 (1+0,10)5
= 0+1926+1698+1148+696 = 5468
тыс. руб.
Чистая текущая стоимость NPVу =
-4500+5468 = 968 тыс. руб.
Рентабельность инвестиций РI – это показатель, позволяющий определить, в какой
мере возрастает ценность фирмы-инвестора в расчете на 1 рубль инвестиций.
Рентабельность инвестиций дает дополнительную возможность оценить наиболее
выгодный вариант инвестиционного проекта.
А1 А2 А3
А4 Аn
+ + + +..
(1+r)1 (1+r)2 (1+r)3 (1+r)4 (1+r)n
РI =
I1 I2 I3
I0 +
+ +
(1+r)1 (1+r)2 (1+r)3
2250 5026 5026 5026 3596
+
+ + +
(1+0,10)1 (1+0,10)2 (1+0,10)3 (1+0,10)4 (1+0,10)5
РIх
=
=
11845 5300 5300
11845+ + +
(1+0,10)1 (1+0,10)2 (1+0,10)3
2045+4154+3776+3433+2234 15642
=
= = 0,50 или 50%
11845 +10768+ 4380+3982 30975
0 2330 2260 1680 1120
+ + + +
(1+0,10)1 (1+0,10)2 (1+0,10)3 (1+0,10)4 (1+0,10)5
РIу =
=
4500 1700 850
4500 + + +
(1+0,10)1 (1+0,10)2 (1+0,10)3
0+1926+1698+1148+696 5468
= = = 0,51 или 51%
4500+4091+1405+639 10635
Выводы:
Чистая текущая стоимость
проекта «Х» составила 3797 тыс. руб., проекта «У» 968 тыс. руб. Следовательно,
проект «Х» экономически более состоятелен.
Рентабельность проекта «Х»
составила 50%, рентабельность проекта «У» 51%, следовательно, проект «У»
является наиболее эффективным.