Платежеспособность предприятия – важнейший показатель, характеризующий возможность предприятия погасить внешние обязательства.

Ликвидность характеризует возможность предприятия погасить краткосрочные обязательства (способность превращать активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока).

Неплатежеспособность может быть как случайной, так и длительной. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами; невыполнение плана реализации продукции; нерациональная структура оборотных средств; несвоевременное поступление платежей от контрагентов.

Анализ ликвидности организации проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы А1 - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения. Рассчитывается следующим образом:

А1 = стр. 260 + стр. 250.

2. Быстрореализуемые активы А2 – активы для обращения которых в наличные средства требуется определенное время: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие дебиторские активы: А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность + Прочие дебиторские активы или А2 = стр. 240 + стр. 270.

3. Медленнореализуемые активы – наименее ликвидные активы: статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты): А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС или А3 = строки 210 + 220 + 230.

4. Труднореализуемые активы – все статьи баланса раздела I «Внеоборотные активы»: А4 = Внеоборотные активы или А4 = стр. 190. Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода.

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства П1 - к ним относится кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства: П1 = Кредиторская задолженность или П1 = стр. 620.

2. Краткосрочные пассивы П2 - краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + прочие краткосрочные обязательства или

П2 = стр. 610 + 630 + 660.

3. Долгосрочные пассивы П3 – в эту группу входят долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей: П3 = Долгосрочные кредиты и заемные средства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей или

П3 = стр. 590 +640 +650.

4. Постоянные пассивы или устойчивые П4 – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»: П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации) или П4 = стр. 490 – стр. 216. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов».

Баланс считается абсолютно ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств: {А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4}.

В зависимости от того, какие виды оборотных активов принимаются во внимание, ликвидность оценивается при помощи следующих коэффициентов: коэффициент абсолютной ликвидности; общей ликвидности; коэффициент покрытия (текущей ликвидности).

Коэффициента абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Считается, что значение К_АЛ не должно опускаться ниже 0,2 или 20 %. Он определяется как  отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств:

К_АЛ = (Д + ЦБ) : (К + З) = (стр. 250 + 260) : (стр. 610 + 620 + 630 + 660),

где Д – денежные средства (стр. 250); ЦБ – краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), стр. 260; К – кредиторская задолженность; З – краткосрочные заемные средства.

Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации. Коэффициент общей ликвидности отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нижняя нормальная граница этого коэффициента ≈ 0,8.

К_КЛ = (стр. 220 + 230 + 240 + 250 + 260) / (стр. 610 + 620 + 630 + 660).

На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности: К_ТЛ = Р_IIА / (стр. 610 + 620 + 630 + 660).

Этот коэффициент дает общую оценку платежеспособности предприятия и показывает, сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборонные средства, приходится на 1 рубль текущих обязательств. Нормальный уровень коэффициента

Анализ абсолютных и относительных показателей ликвидности ООО «Фея» за 2003 г. проведен в таблице 4 и 5.

Таблица 4. Анализ абсолютных показателей ликвидности ООО «Фея» за 2003 год

Таблица 5. Расчет относительных показателей ликвидности ООО «Фея» за 2003 год

Исходя из результатов проведенного анализа ликвидности баланса ООО «Фея» за 2003 год можно сделать следующие выводы. Сопоставив указанные группы активов и пассивов ООО «Фея» в абсолютном выражении, видим, что баланс данного предприятия нельзя оценить как абсолютно ликвидный, так как нарушено первое неравенство из соотношения групп активов и пассивов: (А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4).

За анализируемый 2003 год увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов ООО «Фея». Тем не менее, выполнение остальных неравенств данной системы, свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у ООО «Фея» в 2003 году собственных оборотных средств.

Наиболее ликвидные активы не могут покрыть наиболее срочные обязательства, что влечет за собой привлечение быстро реализуемых активов для покрытия наиболее срочных обязательств, таким образом, ООО «Фея» в текущем периоде характеризуется как предприятие с нормальной финансовой устойчивостью.

Так как наиболее ликвидные и быстрореализуемые активы ООО «Фея» покрывают наиболее срочные и краткосрочные обязательства – это свидетельствует о том, что данное предприятие является предприятием с нормальной финансовой устойчивостью в краткосрочном периоде.

Обстоятельство, указывающее на возможность покрытия первых трех групп обязательств (наиболее срочных, краткосрочных и долгосрочных) ООО «КОРС» в 2003 году первыми двумя группами активов – наиболее ликвидными и быстрореализуемыми, характеризует предприятие и в долгосрочном периоде как нормальное финансово устойчивое предприятие.

Как видно из таблицы 5 динамика коэффициентов абсолютной и быстрой ликвидности ООО «Фея» в 2003 году несколько ухудшилась по сравнению с показателями на начало анализируемого периода.

На конце 2003 года ООО «Фея» может оплатить свои краткосрочные обязательства, что обеспечивает достаточный показатель быстрой ликвидности. Оптимально если данный коэффициент приблизительно равен 1. У ООО «Фея» в 2003 году значение этого показателя в 4 раза выше критериального, тем не менее наблюдается снижение данного показателя к концу отчетного периода - на 0,09.

Коэффициент общей ликвидности ООО «Фея» на конец анализируемого периода увеличился на 0,25 и достиг нормативного значения (0,8).

За анализируемый период коэффициент текущей ликвидности ООО «Фея» несколько превышает критериальный показатель, что свидетельствовать о возможности покрытия всех краткосрочных обязательств предприятия. При этом наблюдается тенденция роста данного показателя в сравнении с прошлым отчетным периодом.

Оценка состоятельности предприятия

В соответствии с «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденными распоряжением № 31-р от 21.08.1994 г. анализ и оценка структуры баланса предприятия проводится на основании показателей: коэффициента текущей ликвидности, коэффициента обеспеченности собственными средствами и коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным, является выполнение одного из условий: КТЛ (КОП) < 2; КСОС (КОП) < 0,1.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособности К_В. В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, перечисленных имеет значение меньше нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности Кв за период, равный 6 месяцам:

, где

2 – нормативное значение текущей ликвидности; 6 – период восстановления платежеспособности, месяцев; Т – отчетный период в месяцах;  - значение коэффициента в конце отчетного периода;  - значение коэффициента в начале отчетного периода.

Если Кв > 1, то это свидетельствует о наличии реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность, и наоборот, при Кв < 1 у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеют значение меньше нормативного, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности Ку за период, установленный равным 3 месяцам:

.

Если Ку > 1, то это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Но если Ку < 1, то это свидетельствует о том, что предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

Расчеты показателей оценки неудовлетворительной структуры баланса ООО «Фея» за 2003 год представлен в таблице 6.

Таблица 6. Оценка структуры баланса ООО «Фея» в 2003 году

Так как коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ООО «Фея» составил 1,23, что < 2, следовательно, это является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным.

По результатам расчета, представленным в таблице 6, коэффициент восстановления платежеспособности составляет 0,59, что ниже нормативного показателя, следовательно у ООО «Фея» в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности ООО «Фея» на конец отчетного периода составил 0,6, в то время как нормативное значение данного показателя – больше 1. Таки образом, у ООО «Фея» в ближайшие 3 месяца наблюдается тенденция утраты своей платежеспособности.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.     Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. – М.: ДИС, 1997. – с. 126.

2.     Донцова Л.Ф., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. – М.:. ДИС, 1998. – с. 204.

3.     Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет. – 1996.

4.     Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. – М.: Приор, 1997.

5.     Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Эко-перспектива, 1997.