В то же время недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) мо­жет привести к перебоям процесса производства, к недогрузке произ­водственной мощности, падению объемов выпуска продукции, росту себестоимости, убыткам, что также отрицательно сказывается на фи­нансовом состоянии. Поэтому каждое предприятие должно стремить­ся к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечива­лось всеми необходимыми ресурсами и чтобы они не залеживались на складах.

По приведенному анализу оборотных средств предприятия можно сделать выводы об общем снижении оборотных активов, что приводит к тому, что фирма «проедает» оборотные активы, т.е. используя оборотные средства на погашение задолженности МУП «Романтик» лишает себя оборотных средств необходимых для покупки товаров.

2. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по акти­ву, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируют­ся по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вло­жения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: то­вары отгруженные, дебиторская задолженность со сроком погаше­ния до 12 месяцев и НДС по приобретенным ценностям. Ликвид­ность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скоро­сти платежного документооборота в банках, от спроса на продук­цию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения произ­водственных запасов, незавершенного производства, готовой про­дукции в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

Четвертая группа (А4) — это труднореализуемые активы, куда вхо­дят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные фи­нансовые вложения, незавершенное строительство, дебиторская за­долженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 ме­сяцев.

Пятая группа (А5) — неликвидные активы (безнадежная дебитор­ская задолженность, неходовые, залежалые материальные ценности, расходы будущих периодов).

Соответственно на пять групп разбиваются и обязательства пред­приятия:

П1 — наиболее срочные обязательства, которые должны быть по­гашены в течение текущего месяца (кредиторская задолженность кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 — среднесрочные обязательства со сроком погашения до одно­го года (краткосрочные кредиты банка);

П3 — долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты банка и займы);

П4 — собственный (акционерный) капитал, находящийся посто­янно в распоряжении предприятия;

П5—доходы будущих периодов, которые предполагается получить в перспективе.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1>П1;   А2>П2;   А3>П3;   А4<П4;   А5<П5.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколь­ко периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

При этом следует учитывать риск недостаточной ликвидности, ко­гда недостает высоколиквидных средств для погашения обязательств и риск излишней ликвидности, когда из-за избытка высоколиквид­ных активов, которые, как правило, являются низкодоходными, про­исходит потеря прибыли для предприятия.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности пред­приятия рассчитывают следующие относительные показатели: коэф­фициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Данные показатели представляют интерес не только для руково­дства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффици­ент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности — для бан­ков, коэффициент текущей ликвидности — для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резер­вов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов пред­приятия. На данном предприятии его величина на начало года —0,08 , на конец — 0,03. Его уровень показыва­ет, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.

Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его зна­чении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и реко­мендаций по уровню данного показателя не существует.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности — отношение де­нежных средств, краткосрочных финансовых вложений и кратко­срочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидают­ся в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

Удовлетворяет обычно соотношение 0,7—1. Од­нако оно может оказаться недостаточным, если большую долю лик­видных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотноше­ние большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покры­тия долгов) — отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы за минусом расходов будущих периодов, к общей сумме крат­косрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборот­ные активы покрывают оборотные пассивы.

По проведенному анализу можно сделать выводы о низком уровне платежеспособности МУП «Романтик». Коэффициенты абсолютной ликвидности и быстрой ликвидности не удовлетворяют требованиям необходимым для ведения торговли. Коэффициент текущей ликвидности показывает, что предприятие не в состоянии покрыть все свои долги. Снижение этого показателя за отчетный период свидетельствует об убыточности деятельности предприятия.

Проведенный убыток показывает убыточность продаж продукции в отчетном периоде, что привело к уменьшению чистой прибыли предприятия. Общая рентабельность продукции за прошедший период работы предприятия выросла с 0,65 до 0,79, что является положительным фактором. Так же вырос и коэффициент рентабельности чистых активов, что свидетельствует об уменьшении кредиторской задолженности по отношению к имуществу предприятия. Уменьшение рентабельности продаж и рентабельности собственного капитала, в столь интенсивных темпах является отрицательным фактором.

В структуре доходов существенных изменений не произошло, по-прежнему наибольшую долю занимает розничная торговля 86,3% доходов предприятия. Оптовые продажи составляют 10,9%, операционные доходы составляют 2,9%. Уменьшение доходов за отчетный период на 890 тыс. руб. на 40,5% связано с уменьшением розничного товарооборота на 475 тыс. руб., доля оптовой торговли составляет 35,4%, что составляет 415 тыс. руб., и на 23,7% за счет уменьшения прочих операционных доходов на 278 тыс. руб.

Расходы предприятия за прошедший период снизились на 484 тыс. руб., как и следовало ожидать при снижении продаж себестоимость реализованной продукции снизилась на 146,7%, что составило 710 тыс. руб. снижение коммерческих и прочих внереализационных расходов на 257 тыс. руб. являются безусловно положительным фактором, поскольку это свидетельствует о постепенной адаптации предприятия к новой экономической ситуации. Незначительный рост внереализационных расходов носит временный характер (поскольку эти расходы переменные), поэтому на него не следует заострять внимание.

3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятия (ФСП) — это сложная экономическая категория, отра­жающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и спо­собность субъекта хозяйствования к само­развитию.

В процессе операционной, инвестицион­ной и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капита­ла, изменяются структура средств и источни­ков их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие — фи­нансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платеже­способность.

Финансовое состояние может быть устой­чивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия свое­временно производить платежи, финанси­ровать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потря­сения и поддерживать свою платежеспособ­ность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансо­вом состоянии, и наоборот.

Если текущая платежеспособность — это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, обеспечивающая ста­бильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пас­сивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков.

Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъ­екта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять рав­новесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвести­ционную привлекательность в долгосрочной перспективе в грани­цах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточно­сти собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового рис­ка, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких воз­можностях привлечения заемных средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движе­ние таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение дохо­дов над расходами с целью сохранения платежеспособности и созда­ния условий для самофинансирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабиль­ность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финан­совое положение предприятия. Напротив, в результате спада объемов производства и продаж происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счаст­ливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной дея­тельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной дея­тельности должна быть направлена на обеспечение планомерного по­ступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Основные задачи анализа.

1.Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования.

2.Поиск резервов улучшения финансового состояния предпри­ятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

3.Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление фи­нансового состояния предприятия.

4.Прогнозирование возможных финансовых результатов и разра­ботка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели балан­са в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

■с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

■аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

■аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения ФСП