Заключение

Проблемы управления оборотным средствами хозяйствующего субъекта привлекают все больше внимание представителей отечественной финансовой науки, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов производства, движения стоимости ресурсов и их кругооборот становится возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.  

На первое место на сегодняшний день выходят задачи увеличения эффективности использования имеющихся активов (внутренние резервы роста):

1.  Обеспечение полной загрузки имеющихся мощностей;

2.  Уменьшение производственного цикла изделия с целью увеличения объемов производства.

На уровне управления финансов ОАО “Удмуртнефтепродукт” уменьшение производственного цикла можно решить путем ускорения оборачиваемости оборотных активов в виде дебиторской задолженности, сырья, незавершенной продукции, готовой продукции.

В дипломной работе были приведены механизмы и инструменты финансового управления, способствующие решению данной задачи.

Актуальность для предприятий приобретает проблема максимально эффективного и рационального управления оборотным капиталом, что достигается за счет системного подхода к изучению этого вопроса.

Целью дипломной работы являлось теоретическое обоснование направлений улучшения финансового состояния ОАО “Удмуртнефтепродукт”, путем совершенствования управления оборотным капиталом, которая была достигнута путем решения задач изложенных ниже.  

Объектом анализа дипломной работы является оборотный каптал ОАО «Удмуртнефтепродукт».

Первым этапом анализа являлась оценка деловой активности ОАО «Удмуртнефтепродукт» (табл. 1.6), результаты которой показали: длительность операционного цикла в 2005г. по сравнению с 2004г. сократилась на 1 день и составила 64 дня. Если в 2002г. весь финансовый цикл предприятия не требовал отвлечения финансовых средств (-8 дней), т.е. фактически был “бесплатным”, то в 2005г. по сравнению с 2004г. его длительность увеличилась на 19 дней и сейчас предприятию необходимо изыскивать финансовые средства на функционирование предприятия равное 56 дням. Удлинение финансового цикла произошло из-за увеличения продолжительности дебиторской задолженности (+5 дней) и резкого снижения кредиторской (-20 дней). Это является одной из причин увеличения долгосрочных кредитов и изменение структуры пассивов.

На следующем этапе была составлена характеристика финансово-хозяйственной деятельности ОАО “Удмуртнефтепродукт” (табл. 3.1.-3.7.).

После анализа финансовой деятельности наблюдается увеличение активов предприятия, которое произошло в основном за счет роста дебиторской задолженности, в 2005г. по сравнению с 2004г. прирост составил 66%. Также заметно снижение удельного веса собственного капитала. Высокими темпами растет зависимость фирмы от внешних займов. Такой прирост обусловлен резким увеличением долгосрочных обязательств.

Анализируя предприятие с позиции ликвидности можно сделать следующие выводы: финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается как хорошее, т.е. предприятие способно своевременно и в полном объеме производить расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Что же касается долгосрочной перспективы, за период 2004-2005гг. на предприятии наблюдается возросший недостаток медленно реализуемых активов для покрытия долгосрочных пассивов. В 2005г. недостаток составил -2 080 956 тыс. р. или 86,42% от суммы долгосрочных пассивов. Такая ситуация на предприятии сложилась в связи с тем, что с 2004г. организация активно использует долгосрочные кредиты для финансово-хозяйственной деятельности, т.к. такие обязательства погашаются в период более года и в данный момент более выгодны предприятию.

Решением проблемы должно стать увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности, а также определенную роль могут сыграть меры по увеличению оборачиваемости запасов и готовой продукции.

Оценив показатели финансовой устойчивости можно сказать следующее: превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия увеличивается из года в год, пик роста превышение достигло в 2005г. – заемные средства превысили собственные практически в 7 раз. Коэффициент обеспечения собственными источниками значительно ниже установленного минимума, что говорит о том, оборотные средства имеют источником покрытия не собственные оборотные средства, а заемные.

По сравнению с предыдущими периодами наблюдается рост всех коэффициентов рентабельности. Выделим основные приоритеты будущего развития: Наиболее эффективным и реальным инструментом увеличения экономической рентабельности ОАО “Удмуртнефтепродукт” является ускорение оборота активов и его элементов (дебиторской задолженности внеоборотных активов, запасов).

Анализ финансовой деятельности ОАО «Удмуртнефтепродукт» по формам бухгалтерской отчетности (Приложения 4, 5) показал, что главная задача предприятия – увеличение скорости оборота дебиторской задолженностью, путем введения политики управления ею.

Для разработки данной политики были рассмотрены основные теории формирования потребностей в оборотном капитале и выбора источников его финансирования.

Следующим этапом было проведение углубленного анализа состава оборотного капитала на ОАО «Удмуртнефтепродукт». Общий объем оборотных активов за рассматриваемый период имеет тенденцию увеличения, о чем свидетельствуют темпы прироста оборотных активов к предыдущему году и удельный вес оборотных активов в общей сумме активов предприятия. Из табл. 4.2. видно, что наибольший вклад в разрастание оборотных активов внесла дебиторская задолженность.

Далее был выбран объект управления в рамках данной дипломной работы.

На основе всего вышеизложенного главной задачей повышения эффективности управления оборотными активами является ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности. 

Используя приростной анализ для компании было предложено два варианта кредитно политики (табл.4.9). Установлено, что самым эффективным, для целей дипломной работы, будет использование агрессивной модели управления оборотным капиталом.

Осуществить данную кредитную политику рекомендуется следующим образом:

1. Проводить ежедневный контроль дебиторской задолженности.

2. Правильно заключать договора (с четко оговоренными санкциями за нарушение условий).

3. Добиваться немедленной оплаты путем предложения неначисления штрафных санкций и пеней.

4. Установить кредитный лимит на одного партнера.

5. Добиться синхронизации денежных потоков, т.е. по дебиторской и кредиторской задолженности установить равные сроки погашения и взыскания, чтобы не допускать резких перепадов в ту или другую стороны.

6. Предоставлять скидки за раннюю оплату счетов.

7. Обратиться к услугам факторинговой компании.

Для управления запасами предлагаются следующие простые рекомендации, которые помогут существенно облегчить задачу управления ими:

1.     Автоматизация оперативного учета запасов. Применение передовых систем учета, позволяющих мгновенно видеть изменения уровня запасов.

2.    Разделение всей номенклатуры запасов по правилу Паретто на три учетные группы по степени важности (ABC – анализ).

3.    Точное определение потребности в запасах текущего хранения путем пересмотра и установления нормативов запасов.

4.    Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов (определение оптимального размера партии поставляемых запасов).

5.    Обеспечение своевременного вовлечения в оборот излишних запасов (мониторинг: сопоставление нормативов фактическому размеру).

6.    Обеспечение точности складских данных.

7.    Постоянная программа контроля «мертвых» и избыточных запасов.

В политике управления денежными активами компания придерживается правильной стратегии: вкладывает свободные денежные средства в ценные бумаги других предприятий, облигации, а также предоставляет краткосрочные займы, таким образом, выгодно помещая временно свободные денежные средства.

Последним этапом дипломной работы стал прогноз финансового состояния ОАО “Удмуртнефтепродукт” после внедрения разработок. Для этого был построен прогнозный баланс 31.12.2006г., а также был проведен анализ деловой активности ОАО «Удмуртнефтепродукт» на 31.12.2006г. по сравнению с 31.12.2005г. Данные представлены в табл. 4.11.

Результат после введения управления дебиторской задолженностью:

1. Сокращение дебиторской задолженности на 115 310 тыс. р. привело к увеличению коэффициента оборачиваемости средств в расчетах на 3 оборота. В 2006г. коэффициент составил 11,04 оборота.

2. Увеличение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности привело к снижению период оборота на 12 дней, который составил 33 дня.

3. Наблюдается увеличение коэффициента оборачиваемости запасов с 19,57 до 20,04 оборота, что в свою очередь привело к снижению продолжительности оборота запасов на 2 дня. Продолжительность оборота в 2006г. составила 17 дней.

4. Сокращение финансового цикла до 33 дней за счет снижения оборота дебиторской задолженности и запасов.

Данная дипломная работа привела доказательства того, что обращение организации к внутренним источником развития и оптимизация таких процессов, как управление оборотными активами обеспечит улучшение ее финансового состояния и дальнейший экономический рост.