Содержание

Введение. 7

1  Анализ состояния предприятия ФГУП СУ-711 «Спецстрой России». 9

1.1 Характеристика предприятия  и оценка показателей работы ФГУП СУ-711 «Спецстрой России». 9

1.2. Анализ состава и  структуры финансовых ресурсов предприятия. 16

1.3. Оценка эффективности размещения и использования финансовых ресурсов  31

Заключение. 49

Список использованной литературы.. 51

Приложения

ВВЕДЕНИЕ

Сегодня мы являемся свидетелями глубочайшего кризиса во всех отраслях экономики, в том числе и в отрасли строительства. В создавшихся условиях конкуренции и постоянной борьбы большинство предприятий и организаций, освободившихся от влияния государства, оказалось обреченным на вымирание. Остальные, сумевшие удержаться и выстоять, должны были учиться выживать в условиях огромнейшего риска и неопределенности, когда все решения приходится принимать самостоятельно без инструкций и указов сверху. В новых рыночных условиях  организации оказались в тесной взаимосвязи с внешней средой, к которой нужно было адаптироваться.

Вопрос  выживания в условиях рыночной экономики для большинства строительных предприятий становится очень актуальным. Руководству организации больше не на кого положиться при решении текущих проблем, все решения приходится принимать самостоятельно, более того, необходимо нести за них ответственность. Вопрос в том, как принимать рациональные решения, чтобы достичь успеха и процветания, а не попасть в финансовую зависимость к кредиторами и стать банкротом.

При принятии рационального решения руководитель должен основываться на определенной исходной информации. Такой информацией выступают сведения о финансовом состоянии организации и ее подверженности банкротству. Только после проведения углубленного и всестороннего анализа финансового положения, можно делать определенные выводы, касающиеся дальнейших перспектив  развития исследуемой организации.

Одна из главнейших проблем современных российских предприятий - это эффективное управление состоянием финансовых ресурсов. Опыт показывает , что из-за отсутствия точного и систематического знания о своих финансах российские компании теряют до пятой части доходов . Для эффективного управления необходимо точно представлять за счет чего формируются финансовые ресурсы , а также какие факторы оказывают влияние на составляющие финансовых ресурсов. Руководитель предприятия должен точно представлять из чего складываются ресурсы организации и куда они расходуются. При этом важно не просто знать направления использования, а конкретную величину направленных средств. Темпы развития экономики, оздоровление бюджетной системы и финансов предприятий во многом зависят от рационального использования источников формирования финансовых ресурсов как на уровне предприятий, так и на уровне государства, что является одной из основных задач в области правильной организации управления финансами.

Принимаемые руководителем предприятия решения по использованию ресурсов с целью извлечения выгоды охватывают три сферы деятельности предприятия :

·        инвестирование ресурсов

·        осуществление хозяйственной деятельности путем использования этих ресурсов

·        обеспечение различных источников финансирования потребностей предприятия

         Хозяйственная деятельность предполагает использование инвестированных в производство средств, полученных в виде собственных накоплений (чистой прибыли, амортизационных отчислений и прочих источников) и от различного рода кредиторов, в результате чего обеспечивается простое воспроизводство затраченных ресурсов и получается прибыль , которая затем используется на выплату налогов , процентов по долгам , дивидендов акционерам , и для реинвестирования в развитие производства. Для эффективного использования финансовых ресурсов предприятия , обеспечения их роста , анализа факторов оказывающих влияние на изменение величины необходим глубокий и всесторонний анализ финансовых ресурсов предприятия. Для этого более подробно проводится анализ финансовых результатов предприятия, рассчитываются коэффициенты , характеризующие финансовую устойчивость предприятия. Таким образом,  тема исследования  финансовых ресурсов предприятия является на сегодняшний день очень актуальной в практике функционирования  организации.

1  Анализ состояния предприятия ФГУП СУ-711 «Спецстрой России»

1.1 Характеристика предприятия  и оценка показателей работы ФГУП СУ-711 «Спецстрой России»

Федеральное Государственное унитарное  предприятие «Спецстрой РоссииОсРоссР» было основано 28 октября 1993 года.

ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» является специализированным  строительным предприятием по производству  и оказанию СМР в городе Хабаровске.

Уставной капитал ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» в 2004 году составил 16422000 руб.

Основной целью создания предприятия ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» является получение прибыли и наиболее полное удовлетворение потребностей рынка в товарах, работа и услугах строительного производства.

Согласно Уставу ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» может заниматься более чем 20 видами деятельности . Основной вид деятельности- возведение зданий и сооружений из кирпича, производство кирпичной кладки. На все виды деятельности, подлежащие лицензированию, предприятие имеет лицензию ХСС 005790 от 22 января 1994 года.

Структура управления ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» приведена на рисунке 1.1 (приложение 5)

Исходя из данной схемы  на рис. 1.1 можно сделать вывод, что в управленческой структуре  используется принцип функциональной департаментизации, который применяется сейчас на большинстве производственных предприятий. При функциональной департаментизации специализированные работы группируются преимущественно вокруг ресурсов. Так отдел учета  управляет таким ресурсом как деньги, коммерческий отдел - учетом и продвижением продукции на рынок сбыта, производственная служба занимается непосредственно вопросами производства продукции[33, с. 177].

Основным преимуществом такого типа построения организации является возможность осуществления той или иной работы наиболее эффективным способом. Это достигается через развитие функциональной специализации. Однако у этой схемы есть свои недостатки, один из которых - функционализм. Функционализм вырастает из сверхспециализации, вызывающей непроницаемые организационные перегородки между сгруппированными работами и ослабляющей таким образом горизонтальные связи. В результате происходит размывание общей организационной цели. Создается замкнутость в рамках отделов. Появляется меньше людей, думающих об организации в целом. В подразделениях организации начинает развиваться инстинкт самосохранения, ведущий к консерватизму. Возникают противоречия, конфликты между функциональными участками. Другой недостаток состоит в том, что развитие преимущественно вертикальных связей в рамках функционального подхода поднимает решение возникающих на различных уровнях организации проблем до ее главного руководителя. Это делает неясной ответственность за общий результат и выносит эту ответственность на верх[2,с. 154].

В процессе своей деятельности ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» руководствуется приказом «Об учетной политике предприятия на 2004 год», а также рядом законодательных и правовых актов.

Все работники административно- управленческого персонала в организации ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» имеют полное высшее образование, поэтому можно утверждать о высокой специализации имеющихся на предприятии кадров.

Большим плюсом является тот факт, что средний возраст персонала достаточно низок. В качестве возможной перспективы руководство рассматривает возможность привлечения молодых специалистов, а также студентов ВУЗов.

Большинство работников на предприятии имеют опыт работы по своей специальности, что благоприятно сказывается на эффективности работы всей организации в целом.

В процессе своей деятельности ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» формирует договорные отношения с рядом организаций. Схематически система таких взаимоотношений представлена на рисунке 2.2 (приложение 6).

ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» имеет огромнейшее количество заказчиков (около 160 ежегодно), большая часть которых находится на территории Хабаровского края. При обращении в организацию для заказчиков большое значение имеет своевременность выполнения работ и качество.

Организация имеет около 50 поставщиков материалов, большая часть которых располагается на территории Хабаровского края, таким образом, уменьшается доля транспортных расходов при доставке материалов.

В 2004 году предприятие имело взаимоотношения более чем с 70 поставщиками коммунальных услуг. Среди них:

1)               РАО « Хабаровскэнерго» - прием бытовых и промышленных отходов;

2)               ЧОП « Сфера- О»-охрана;

3)               Управление делами и имуществом СО РАСХН – аренда помещений

         Наиболее крупными поставщиками материалов являются:

1)               ОАО « Домостроительный комбинат» - железобетонные изделия;

2)               ЗАО « ОРМЗ» -металоконструкции;

3)               ООО « Хабаровскпромстрой»- поставка строительного раствора.

Во взаимоотношения организации с государством можно выделить три основных направления: взаимоотношения с государственным банком, с государством по внебюджетным платежам, с налоговыми службами.

ФГУП СУ-711 «Спецстрой России»  производит долгосрочные финансовые вложения в другие организации, например, в ЗАО « СМУ-5 Хабаровскстрой».

Взаимоотношения организации с персоналом включают различные внутренние расчеты.

В настоящее время производственные мощности предприятия используются на 10-15%, что ведет к повышению себестоимости продукции. В 2004 году предприятие ФГУП СУ-711 «Спецстрой России»  было полностью освобождено от уплаты местных налогов, что позволяло поддерживать себестоимость на должном уровне. В настоящее время предприятие уплачивает налоги в полном объеме.

ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» нуждается в усовершенствовании материально-технической базы для понижения себестоимости продукции, увеличения ассортимента и повышения конкурентоспособности.

Основные показатели деятельности ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» приведены в таблице 1.1.

Как видно из таблицы финансово-экономическое положение ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» за последние 3 года значительно ухудшилось.

Падение объема привело к тому, что производство СМР стало нерентабельным в связи с неэффективным управлением финансовыми ресурсами.

Уменьшение среднесписочной численности персонала не отразилось на производительности труда, основным фактором снижения которой является уменьшение производства продукции в течении 3 лет в ценах сопоставимых с ценами 2002 года.

Прибыль от реализации СМР неуклонно уменьшается и в 2004 году составила всего лишь 20% от прибыли базового периода (2002 год). Уменьшение прибыли от реализации сказалась на уменьшении такого показателя как рентабельность продаж, который в 2002 году составлял 4,15%, а в 2004 году уже 0,79%.

Таблица 1.1

Основные показатели деятельности ФГУП СУ-711 «Спецстрой России»


Показатели

2002г.

2003г.

2004г.

Абс. Отклон.

Темп роста %

Реализованная продукция   и СМР в действующих ценах,  тыс.р.

21 575

25 777

24 779

3 203

114,8

Реализованная продукция и СМР в сопоставимых ценах к 2002 г,  тыс. р.

21 575

13 033

10 106

-11 470

46,8

Себестоимость СМР в действующих ценах,  тыс. р.

19 005

23 417

22 746

3 741

119,7

Себестоимость СМР в сопоставимых ценах,  тыс. р.

19 005

11 480

8 902

-10 103

46,8

Товарная продукция, тыс. р.

15 852

18 441

15 908

56

100,4

Себестоимость СМР, тыс. р.

14 891

18 054

15 432

541

103,6

Прибыль от реализации, тыс.р.

896

406

195

-702

21,7

Балансовая прибыль, тыс. р.

709 062

166 948

-77 468

-786 530

-10,9

Среднегодовая стоимость ОФ, тыс. р.

4 565

6 497

6 375

1 809

139,6

Среднесписочная численность персонала, чел.

445

424

364

-81

81,8

в том числе по основной деятельности, чел.

337

316

272

-65

80,7

Затраты на 1 рубль реализованной продукции, р.

0,88

0,91

0,92

0,04

104,2

Фондоотдача на 1 рубль ОФ, р.

4,73

3,97

3,89

-1

82,2

Фондовооруженность, р.

10,26

15,32

17,51

7

170,7

Производительность труда

48,48

30,74

27,76

-21

57,3

Рентабельность продаж, %

4,15

1,57

0,79

-3,37

18,9

Рентабельность продукции, %

5,65

2,20

1,22

-4,43

21,6


Темп роста себестоимости СМР в действующих ценах за анализируемый период составил 119,7%, в то время как темп роста реализованных СМР составил 114,8%. Это объясняется сокращением производства и, следовательно, уменьшением суммы переменных издержек при неизменной незначительно снизившейся сумме постоянных издержек.

Фондоотдача основных фондов так же заметно понизилась и составила 82% от показателя базового периода. Увеличение стоимости основных фондов в 1,5 раза в 2003 году произошло за счет их переоценки.

В тоже время темп роста фондовооруженности составил 170,7. Это не является положительным показателем, так как связано с уменьшением численности персонала и ростом основных фондов в денежной оценке, что связано лишь с переоценкой основных фондов, а не с увеличением материально-технической базы производства.

Внешние факторы повлиявшие на ухудшение финансово-экономического положения  ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» следующие:

-            хроническая задолженность бюджетных организаций;

-            снижение планового уровня рентабельности с 15 до 10%;

-            снижение торговой надбавки с 25 до 20%;

-                  в 2002 году ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» освобождался от уплаты местных налогов и помимо этого получил дотации на пополнение оборотных средств в сумме 86 млн. руб., а в 2003, 2004 годах предприятие  ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» уплачивало налоги в полных объемах.

Внутренний фактор ухудшения финансово-экономического положения - низкое качество и ассортимент продукции, несоответствующие новым требованиям рынка[5, с. 177].

Таким образом, ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» на сегодняшний день является организацией, специализирующейся на производстве строительно- монтажных работ на рынке строительных услуг. По данным за 2002-2004 годы не все экономические показатели организации соответствуют требуемым нормативам. Особенно низким является значение рентабельности, что стимулирует руководство к проведению ряда реорганизационных мероприятий. Состояние основных фондов в организации сегодня неудовлетворительное. Значительная часть из них сильно изношена. Система взаимоотношений предприятия с другими организациями достаточно хорошо налажена. Положительным моментом для заказчиков является своевременность и качество выполняемых организацией работ.

Таким образом, Федеральное Государственное унитарное  предприятие «Спецстрой РоссииОсРоссР» было основано 28 октября 1993 года.

ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» является специализированным  строительным предприятием по производству  и оказанию СМР в городе Хабаровске.

Основной целью создания предприятия ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» является получение прибыли и наиболее полное удовлетворение потребностей рынка в товарах, работа и услугах строительного производства.

Согласно Уставу ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» может заниматься более чем 20 видами деятельности . Основной вид деятельности- возведение зданий и сооружений из кирпича, производство кирпичной кладки. На все виды деятельности, подлежащие лицензированию, предприятие имеет лицензию ХСС 005790 от 22 января 1994 года.

В управленческой структуре  используется принцип функциональной департаментизации, который применяется сейчас на большинстве производственных предприятий.

В настоящее время производственные мощности предприятия используются на 10-15%, что ведет к повышению себестоимости продукции.

Финансово-экономическое положение ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» за последние 3 года значительно ухудшилось.

Падение объема привело к тому, что производство СМР стало нерентабельным в связи с неэффективным управлением финансовыми ресурсами.






1.2. Анализ состава и  структуры финансовых ресурсов предприятия

Формирование рациональной структуры источников средств необходимо предприятию для финансирования необходимых объемов затрат и обеспечения желательного уровня доходов[7,с  10].

В таблице 1.2 приведены состав и структура источников финансовых ресурсов предприятия ФГУП СУ-711 «Спецстрой России», а так же их изменение за анализируемый период.

Как видно из расчетов, за анализируемый период сумма источников финансовых ресурсов увеличилась с 5781 тыс.р. в начале периода до 11624 тыс.р. - в конце периода, то есть  темп роста составил 201%. При этом собственные источники увеличились на 2382 тыс.р. при темпе роста 145,75%, а заемные - на 3461 тыс.р. Темп роста заемных источников финансовых ресурсов составил 702,25%. Таким образом, темп роста заемных источников опережает темп роста собственного капитала, но собственный капитал несмотря на это составляет большую долю источников финансирования ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» .

Увеличение суммы собственного капитала произошло, в основном, за счет роста добавочного капитала, который увеличился с 4933 тыс.р. в начале анализируемого периода до 7261 тыс.р. в конце. Темп роста добавочного капитала составил 147,2%. Увеличение добавочного капитала произошло в следствии переоценки основных фондов в 2003 году. Эмиссии ценных бумаг не производилось, следовательно увеличение собственного капитала не привело к реальному увеличению источников финансовых ресурсов.

 Так же на увеличение суммы собственного капитала повлияло увеличение целевых финансирований и поступлений. Постоянно в течение анализируемого периода осуществлялось целевое финансирование ФГУП СУ-711 «Спецстрой России». Администрацией г. Хабаровска выделялись средства на пополнение источников финансирования оборотных средств. На 1.01.02г. сумма  целевого финансирования составила 75 тыс.р., а к концу анализируемого периода увеличилась до 310 тыс.р. Темп роста целевых финансирований и поступлений составил 416,2%.

Доля заемного капитала в общей сумме источников увеличилась с 9,94% на 1.01.02г. до 34,72% на 1.01.05г. Темп роста заемного капитала за анализируемый период составил 702,2%. Заемный капитал сформирован в основном за счет кредиторской задолженности.

Таблица 1.2

Источники формирования  финансовых ресурсов ФГУП СУ-711 «Спецстрой России»

Показатель

1.01.02г.

1.01.03г.

1.01.04г.

1.01.05г.

Абс. Отклон.

Темп роста, %

Сумма, тыс.р.

У.В., %

Сумма, тыс.р.

У.В., %

Сумма, тыс.р.

У.В., %

Сумма, тыс.р.

У.В., %

1. Всего источников финансовых ресурсов

5 781 

100,0

7 171 

100,0

10 852 

100,0

11 624 

100,0

5 843 

201,1

в т.ч.





2. Собственный капитал

5 206 

90,1

5 251 

73,2

7 548 

69,6

7 588 

65,3

2 382 

145,7

из них:






2.1.Уставный капитал

10,967

0,2

16,422

0,2

16,422

0,2

16,422

0,1

149,7

2.2.Добавочный капитал

4 933 

85,3

4 964 

69,2

7 261 

66,9

7 261 

62,5

2 328 

147,2

2.3.Целевые финансирования и поступления

75 

1,3

270 

3,8

270 

2,5

310 

2,7

236 

416,2

2.4. Фонды накопления

97 

1,7

0,0

0,0

0,0

-97 

0,0

2.5. Фонды потребления

90 

1,6

0,0

0,0

0,0

-90 

0,0

2.6.Расчеты по дивидендам

0,0

0,0

0,46 

0,0

0,46 

0,0


3. Заемный капитал

575 

9,9

1 920 

26,8

3 304 

30,4

4 036 

34,7

3 461 

702,2

3.1. Краткосрочные кредиты

153 

2,6

200 

2,8

1 305 

12,0

1 288 

11,1

1 135 

841,1

3.2. Кредиторская задолженность

422 

7,3

1 720 

24,0

1 999 

18,4

2 748 

23,6

2 327 

651,8

в т.ч.











поставщики и подрядчики

128 

2,2

885 

12,3

1 437 

13,2

2 322 

20,0

2 193 

1808,3

по оплате труда

79 

1,4

185 

2,6

244 

2,3

159 

1,4

80 

200,8

по социальному страхованию и обеспечению

0,0

78 

1,1

64 

0,6

44 

0,4

42 

2068,8

задолженность перед бюджетом

112 

1,9

321 

4,5

43 

0,4

132 

1,1

19 

117,3

прочие кредиторы

100 

1,7

251 

3,5

210 

1,9

92 

0,8

-8 

92,3


Так, сумма кредиторской задолженности на предприятии ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» за анализируемый период увеличилась на 2327 тыс.р. и на 1.01.05 г. составила 2748269 тыс.р. Темп роста кредиторской задолженности за анализируемый период составил 651,83%. Доля кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств уменьшилась с 73% в начале анализируемого периода до 68% в конце. Это связано с  нарастающими темпами роста краткосрочных заемных средств. В то же время доля кредиторской задолженности в общей суммы финансовых ресурсов увеличилась с 7% в начале анализируемого периода до 24% на 1.01.05г., что говорит о большом влиянии кредиторской задолженности на структуру источников финансовых ресурсов предприятия.

Сумма кредиторской задолженности увеличилась в основном за счет прироста задолженности перед поставщиками и подрядчиками, которая за анализируемый период увеличилась с 128 тыс.р. на 1.01.02г. до 2322 тыс.р. на 1.01.05г. Доля кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками в конце анализируемого периода составила 85%. Темп роста кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками за анализируемый период составил 1808,34%. Следует отметить, в этой сумме отсутствует просроченная и безнадежная задолженность. Следовательно рост задолженности перед поставщиками и подрядчиками - нормальное явление в деятельности предприятия ФГУП СУ-711 «Спецстрой России» .

В то же время наблюдается небольшой рост задолженности по так называемым "больным статьям" баланса, представленным на рисунке 1.3 как наиболее рисковая кредиторская задолженность.








 














Рис. 1.3. Соотношение и динамика  источников финансовых ресурсов ФГУП СУ-711 «Спецстрой России»

Задолженность по социальному страхованию и обеспечению возросла с 2 тыс.р. в начале исследуемого периода до 44 тыс.р. - в конце. Темп роста задолженности по социальному страхованию и обеспечению составил 2068,8%. Так же увеличилась на 80 тыс.р. задолженность по выплате заработной платы работникам и на 19 тыс.р. задолженность предприятия перед бюджетом. Темп роста задолженности по заработной плате составил 200,8%, а темп роста задолженности предприятия перед бюджетом составил 117,3%. Темпы роста задолженности по этим статьям значительны, изменение суммы задолженности по этим статьям баланса не повлекло за собой значительного изменения структуры источников финансовых ресурсов из-за небольшой доле этих статей в общей сумме источников: 1,4%, 0,4% и 1,1% на 1.01.05 г. соответственно.

Сумма краткосрочных кредитов увеличилась с 153080 тыс.р. на начало анализируемого периода до 1287601 тыс.р. - в конце анализируемого периода, то есть на 1134521 тыс.р. Темп роста суммы краткосрочных кредитов составил 841,13%. Доля краткосрочных кредитов в общей сумме заемных средств на 1.01.02г. составила 27%, а к концу анализируемого периода увеличилась до 39%. Доля краткосрочных кредитов в сумме заемных средств довольно велика, но небольшая доля краткосрочных кредитов в общей сумме пассивов снижает их влияние на изменение структуры источников средств. В то же время, темп роста краткосрочных кредитов самый большой среди остальных статей источников финансирования.

Задолженность перед прочими кредиторами уменьшилась на 7 т.р. и составила на конец исследуемого периода 91977 т.р.

Как видно из рисунка 1.3, структура заемных источников финансовых ресурсов нельзя охарактеризовать однозначно. Наблюдается рост задолженности по так называемым "больным статьям" - задолженность по выплате заработной платы работникам, по социальному страхованию, задолженность перед бюджетом. Хотя задолженность по этим статьям баланса растет быстрыми темпами, сумма ее достаточно мала. Главной тенденцией в динамике источников средств предприятия ФГУП СУ- 711 «Спецстрой России» является увеличение доли привлеченных финансовых ресурсов в общей сумме капитала при несущественном увеличении собственных источников. Рост доли привлеченных финансовых ресурсов может характеризовать финансовое состояние предприятия как с положительной так и с отрицательной стороны. Если предприятие имеет высокий уровень рентабельности, то увеличение доли привлеченных средств может свидетельствовать о повышении темпов роста оборота предприятия и, следовательно, недостатке средств на финансирование переменных, а зачастую и постоянных затрат. Но так же, высокая доля привлеченных ресурсов в пассиве предприятия может говорить о его низкой рентабельности и финансовой устойчивости.

Финансовые ресурсы не присутствуют в явном виде в балансе предприятия, но расчет их суммы очень важен для оценки финансового состояния. Сравнение суммы финансовых ресурсов и затрат предприятия на производство СМР позволяет сделать вывод о их достаточности для обеспечения воспроизводственного процесса[6, с. 124].

Расчет суммы финансовых ресурсов ФГУП СУ- 711 «Спецстрой России», оценка их структуры и динамики изменения в анализируемом периоде приведены в таблице 1.3.

Таблица 1.3

Структура  и динамика изменения финансовых ресурсов ФГУП СУ- 711 «Спецстрой России»

Наименование показателя

2002г.

2003г.

2004г.

Абс. Отклон.

Темп роста, %

Сумма, тыс.р.

У.В., %

Сумма, тыс.р.

У.В., %

Сумма, тыс.р.

У.В., %

1. Чистая прибыль





1.1 Остатки фонда накопления





2. Амортизация всего

1 358 

7,3

2 537 

12,3

2 613 

13,6

1 255 

192,4

2.1. Амортизация основных средств

1 357 

7,3

2 535 

12,3

2 611 

13,6

1 253 

192,3

2.2. Амортизация нематериальных активов

0,6 

0,0

1,2 

0,0

2,4 

0,0

407,1

3. Целевые финансирования

270 

1,5

270 

1,3

310 

1,6

40 

114,8

4.Краткосрочные кредиты и займы

6 248 

33,6

5 888 

28,5

6 240 

32,6

-8 

99,9

5. Прочие краткосрочные пассивы

0,0

0,46 

0,002

0,46 

0,002


6.Долгосрочные кредиты и займы





7. Кредиторская задолженность

10 725 

57,7

11 993 

58,0

9 994 

52,2

-730 

93,2

Итого финансовых ресурсов

18 601 

100,0

20 688 

100,0

19 158 

100,0

557 

103,0

Затраты на воспроизводство

18 126 

19 083 

15 198 

-2928

83,8

Коэффициент соотношения финансовых ресурсов и затрат на воспроизводство, %

97

92

79




Как видно из таблицы 1.3, доля собственных финансовых ресурсов в общей сумме финансовых ресурсов ФГУП СУ- 711 «Спецстрой России» в 2002 году составляла 7,3% и увеличилась до 13,6% в 2004 году. Темп роста собственных финансовых ресурсов составил 192,4%. Доля собственных финансовых ресурсов возрастала в анализируемом периоде только за счет роста суммы амортизации, которая являлась единственным источником собственных финансовых ресурсов предприятия. На всем протяжении исследуемого периода у предприятия ФГУП СУ- 711 «Спецстрой России» нераспределенной прибыли не было.

Вся сумма привлеченных финансовых ресурсов ФГУП СУ- 711 «Спецстрой России» - это целевые финансирования Администрации г. Хабаровска на пополнение оборотных средств предприятия. Привлеченные средства предприятия увеличились с 270 тыс.р. в начале анализируемого периода до 310 тыс.р. в 2004 году. Темп роста привлеченных финансовых ресурсов составил 114%. Доля привлеченных финансовых ресурсов в общей суммы финансовых ресурсов предприятия незначительна. Этим объясняется незначительное влияние роста привлеченных финансовых ресурсов на общую сумму финансовых ресурсов предприятия[10, с. 132].

Наибольшая доля в финансовых ресурсах предприятия ФГУП СУ- 711 «Спецстрой России» принадлежит заемному капиталу, доля которого в общей сумме финансовых ресурсов в 2003 году составляла 91,2% от общей и уменьшилась в 2004 году до 84,7%. Заемный капитал предприятия формируется в основном за счет краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности. Краткосрочные кредиты и займы в начале анализируемого периода составляли 6248 тыс.р. и незначительно уменьшились к концу анализируемого периода до 6240 тыс.р. Так же уменьшилась кредиторская задолженность. В начале периода она составляла 10725 тыс.р., а к концу анализируемого периода уже 9994 тыс.р. Доля краткосрочных кредитов и займов в сумме заемных финансовых ресурсов в 2002 году составляла 37% и увеличилась в 2004 году до 38%. Соответственно, доля кредиторской задолженности, составлявшая на начало анализируемого периода 63% уменьшилась до 62% к концу исследуемого периода. Доля как краткосрочных кредитов и займов, так и кредиторской задолженности в общей сумме финансовых ресурсов за анализируемый период незначительно уменьшилась, но общая сумма заемного капитала все же занимает значительную часть финансовых ресурсов предприятия. Высокая доля заемного капитала в финансовых ресурсах предприятия в сочетании с уменьшением объемов производства продукции - отрицательный фактор, свидетельствующий о высокой зависимости предприятия от поставщиков и кредиторов и его низкой платежеспособности.

Достаточность финансовых ресурсов для обеспечения воспроизводственного процесса, наличие свободных денежных средств для расширения производства продукции - решающие факторы в оценке эффективности управления финансовыми ресурсами[4, с. 187]. Финансовые ресурсы предприятия как минимум должны покрывать суммы его затрат на производство продукции. В 2002 году затраты на производство СМР и продукции составляли 18126 тыс.р., а сумма финансовых ресурсов предприятия составляла 18601 тыс.р. Следовательно процентное соотношение затрат на воспроизводство и финансовых ресурсов в 2002 году составляло 97%. В 2003 году затраты на воспроизводство увеличились до 19083 тыс.р. в то время как финансовые ресурсы предприятия увеличились до 20688 тыс.р. Соотношение затрат на воспроизводство и финансовых ресурсов составило 92%. В 2004 году затраты на воспроизводство значительно уменьшились, их сумма составила 15198 тыс.р. Финансовые ресурсы предприятия в это же время уменьшились не значительно и составили в 2004 году  19158 тыс.р. Соотношение затрат на воспроизводство и финансовых ресурсов составило 79%.

На рисунке 1.4 представлено изменение соотношения затрат на производство  СМР и продукции и суммы финансовых ресурсов предприятия ФГУП СУ- 711 «Спецстрой России» в анализируемом периоде.






 











Рис. 1.4. Соотношение финансовых ресурсов  и затрат на воспроизводство ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России»

Как видно из рис. 1.4, сумма финансовых ресурсов ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России», как и сумма затрат на воспроизводство варьировали в течение анализируемого периода, но неизменным оставалось то, что финансовые ресурсы предприятия всегда покрывали его потребность в средствах для поддержания воспроизводственного процесса. В течение последних 3 лет у предприятия всегда оставался небольшой излишек финансовых ресурсов. Так в 2002 году он составил 475 тыс.р. и в течение последующих двух лет увеличился до 3961 тыс.р. Общая тенденция в изменении динамики и структуры финансовых ресурсов на предприятии  ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» - их увеличение при одновременном снижении затрат на воспроизводство.

Снижение процентного соотношения воспроизводственных затрат к общей сумме финансовых ресурсов предприятия нельзя признать однозначно положительной тенденцией, так как это связано с сокращением производства, а следовательно со снижением затрат необходимых для выпуска продукции. Увеличение суммы финансовых ресурсов в анализируемом периоде произошло в основном за счет увеличения амортизационных отчислений, что явилось следствием переоценки основных средств[2,с . 199].

Финансовые ресурсы трансформируются в активы предприятия. От рациональности размещения финансовых ресурсов в активах предприятия и оптимальности структуры этих активов зависит повышение изменение суммы прибыли, рентабельности предприятия, а, следовательно, улучшение его финансового состояния[15,с . 143].

Структура активов характеризует в первую очередь уровень мобильности имущества предприятия, а также позволяет определить, за счет каких элементов эта мобильность обеспечивается, снижается или повышается. От структуры активов непосредственно зависят показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Кроме того,  эта структура оказывает большое виляние на систему показателей, которые принято называть коэффициентами деловой активности. Информация о состоянии активов предприятия, содержащаяся в его балансе дает достаточно основательную базу для их анализа и определения приоритетных направлений вложения финансовых ресурсов.

В таблице 1.4 приведен анализ изменения структуры и динамики активов  ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России»за последние 3 года.

Как видно из таблицы 1.4, в составе имущества за весь анализируемый период преобладают иммобилизованные активы. На 1.01.02г. их доля в составе имущества была 86,47%, а к концу анализируемого периода она уменьшилась до 62,82%. В то же самое время сумма иммобилизованных активов в денежном выражении возросла за счет увеличения стоимости основных средств, сумма которых возросла в результате переоценки в 2003 году.

Доля оборотных активов наоборот возросла с 13,53% в начале периода до 26,14% на 1.01.05г. При этом оборотные активы, независимо от их удельного веса в имуществе продолжают оставаться наиболее мобильной его частью и в решающей степени определяют платежеспособность и кредитоспособность предприятия. Исходя из изложенного, очень важна оценка динамики оборотных активов. Как правило, их прирост означает улучшение структуры имущества с финансовой точки зрения. Дебиторская задолженность в общей сумме имущества  предприятия на начало периода составляла небольшую долю (6,34%) и к концу анализируемого периода увеличилась до 15,02%. В сумме дебиторской задолженности предприятия ОАО "Армхлеб" отсутствуют безнадежные долги покупателей и других дебиторов. Следовательно, всю дебиторскую задолженность, равно как и ее прирост, можно рассматривать в качестве полноценного мобильного элемента активов.

В балансе предприятия присутствует дебиторская задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев. На 1.01.05г. ее сумма составляла 8,5 тыс.р., а к концу периода эта задолженность была полностью погашена. Дебиторская задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев отражается в сумме иммобилизованных активов, так как она не может служить источником погашения долгов предприятия в анализируемом периоде.

Таблица 1.4

Структура и динамика изменения активов ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России»

Показатель

1.01.02г.

1.01.03г.

1.01.04г.

1.01.05г.

Абс. Отклон.

Темп роста, %

Сумма, тыс.р.

У.В., %

Сумма, тыс.р.

У.В., %

Сумма, тыс.р.

У.В., %

Сумма, тыс.р.

У.В., %

1.Всего имущества

5 781 

100,0

7 171 

100,0

10 852 

100,0

11 624 

100,0

5 843 

201,1

в т.ч.



0,0


0,0


0,0


2.Иммобилизованные активы

4 999 

86,5

5 237 

73,0

7 440 

68,6

7 302 

62,8

2 303 

146,1

в том числе:






Нематериальные активы

0,58 

0,0

9,2 

0,1

0,1

8,3 

0,1

1452,0

Основные средства

4 615 

79,8

4 637 

64,7

6 479 

59,7

6 270 

53,9

1 655 

135,9

Незавершенное строительство

368 

6,4

547 

7,6

849 

7,8

961 

8,3

592 

260,9

Долгосрочные финанс. влож.

6,9 

0,1

8,6 

0,1

71 

0,7

63 

0,5

56 

909,7

Дебиторская задолженность

8,5 

0,1

35 

0,5

35 

0,3


0,0

-9 


3.Мобильные активы

782 

13,5

1 610 

22,4

2 532 

23,3

3 038 

26,1

2 256 

388,5

3.1.Запасы

370 

6,4

600 

8,4

771 

7,1

978 

8,4

608 

264,2

в том числе:











сырье, материалы и др.

291 

5,0

368 

5,1

430 

4,0

486 

4,2

195 

166,8

животные на выращивании

10 

0,2

29  

0,4


0,0


0,0

-10 


МБП

5,4 

0,1

70 

1,0

130 

1,2

163 

1,4

157 

2996,0

затраты в незавершенном произв.

3,6 

0,1

0,04 

0,0

711 

6,6

0,1 

0,0

-4 

1,8

готовая продукция

60 

1,0

75 

1,0

135 

1,2

193 

1,7

133 

323,4

расходы будущих периодов




0,0

7,4 

0,1

5,4 

0,0


прочие запасы и затраты



57 

0,8

68 

0,6

132 

1,1

132 


3.2.Дебиторская задолженность

366 

6,3

765 

10,7

1 565 

14,4

1 745 

15,0

1 379 

476,5

3.3.Денежные средства и краткосрочные фин. вложения

20 

0,4

73 

1,0

49 

0,4

75 

0,6

54 

365,6

в том числе


0,0


0,0


0,0


0,0



касса

0,7 

0,0

1,8 

0,0

0,6 

0,0

1,6 

0,0

234,3

расчетные счета

0,001 

0,0

2,3 

0,0

0,2 

0,0

22 

0,2

22 


прочие денежные средства

20 

0,3

69 

1,0

48 

0,4

51 

0,4

31 

257,3

4.Убытки

0

0,0

324

4,5

880,424

8,1

1283

11,0

1 283 

Важно так же отметить, что темп роста оборотных активов составил 388,5%, а темп роста иммобилизованных активов - 146,1%. То есть прирост оборотных активов не сопровождался уменьшением внеоборотных активов, а лишь опережал увеличение последних по темпу. Это и обеспечило изменение доли оборотных активов в составе имущества с 13,53% до 26,14% при соответствующем снижении доли внеоборотных активов.

Когда происходят такие изменения в структуре имущества, целесообразно проанализировать, что произошло с другими элементами активов и пассивов. Иными словами, надо определить, за счет каких статей баланса оказался возможным прирост оборотных активов.

Исходя из понимания самой сути баланса предприятия можно утверждать, что факторами, обеспечивающими прирост оборотных активов, являются уменьшение других элементов активов или увеличение любых элементов пассивов, и наоборот, в качестве отрицательных факторов прироста оборотных активов выступают увеличение других элементов активов или снижение размеров источников финансовых ресурсов[23,с . 138].

Оценка состава и структуры факторов прироста оборотных активов приведена в таблице 1.5.

Таблица 1.5

Состав и структура факторов прироста оборотных активов ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России»

Показатели

Сумма, тыс. р.

в % к приросту

Прирост оборотных активов

2248


Факторы, влияющие на прирост (увеличивающие "+", уменьшающие "-")

1.Капитал и резервы

2382

106,0

2.Кредиты банков

1135

50,5

3.Кредиторская задолженность

2327

103,5

4.Прочие кредиторы

-8

-0,3

5.Основные средства

-1655

-73,6

6.Нематериальные активы

-8

-0,3

7.Незавершенное строительство

-593

-26,4

8.Дебиторская задолженность свыше 12 мес.

9

0,4

9.Долгосрочные финансовые вложения

-56

-2,5

10.Убытки

-1283

-57,1

Итого

2248

100,0


Оценка структуры этих факторов позволит ответить на вопрос, можно ли считать увеличение мобильных средств предприятия случайным или это постоянно действующая тенденция.

Как видно из таблицы 1.5, решающими факторами прироста оборотных активов явилось увеличение капитала и резервов и кредиторской задолженности. Такие факторы нельзя трактовать однозначно положительно. Прирост капитала и резервов произошел в основном за счет увеличения привлеченного капитала, что, в свою очередь вызвано переоценкой основных средств. Это мероприятие не привело к реальному повышению мобильности имущества. В то же время увеличивается кредиторская задолженность. Рост кредиторской задолженности в качестве заемных источников средств - ненадежный способ повышения мобильности имущества в силу самого характера кредиторской задолженности, которая может быть востребована в сроки, не устраивающие предприятие.

Таким образом, формирование рациональной структуры источников средств необходимо предприятию для финансирования необходимых объемов затрат и обеспечения желательного уровня доходов[17,с . 154].

         За анализируемый период сумма источников финансовых ресурсов увеличилась с 5781 тыс.р. в начале периода до 11624 тыс.р. - в конце периода, то есть  темп роста составил 201%. При этом собственные источники увеличились на 2382 тыс.р. при темпе роста 145,75%, а заемные - на 3461 тыс.р.

Таким образом, темп роста заемных источников опережает темп роста собственного капитала, но собственный капитал несмотря на это составляет большую долю источников финансирования ФГУП СУ-711 «Спецстрой России».

         Увеличение суммы собственного капитала произошло, в основном, за счет роста добавочного капитала, который увеличился с 4933 тыс.р. в начале анализируемого периода до 7261 тыс.р. в конце.

Доля заемного капитала в общей сумме источников увеличилась с 9,94% на 1.01.02г. до 34,72% на 1.01.05г.

Темп роста кредиторской задолженности за анализируемый период составил 651,83%. Доля кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств уменьшилась с 73% в начале анализируемого периода до 68% в конце. Это связано с  нарастающими темпами роста краткосрочных заемных средств.

Наблюдается небольшой рост задолженности по так называемым "больным статьям" баланса.

Доля собственных финансовых ресурсов в общей сумме финансовых ресурсов ФГУП СУ- 711 «Спецстрой России» в 2002 году составляла 7,3% и увеличилась до 13,6% в 2004 году. Темп роста собственных финансовых ресурсов составил 192,4%.


1.3. Оценка эффективности размещения и использования финансовых ресурсов


Эффективность использования финансовых ресурсов влияет на финансовую устойчивость предприятия, его ликвидность, платежеспособность, деловую активность и рентабельность.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия и эффективности управления его финансовыми ресурсами - стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением собственных и заемных источников финансовых ресурсов. Это более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала, и состава оборотных и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков и т.д[19,с . 134].

Значение предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

В таблице 1.6 приведена характеристика финансовой устойчивости предприятия  ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» в абсолютных величинах, которая позволяет выявить степень покрытия запасов и затрат предприятия источниками средств и определить тип его финансовой устойчивости.

Таблица 1.6

Характеристика финансовой устойчивости ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России»

Показатели

Сумма, тыс.р.

Абс. Отклон.

Темп роста, %

1.01.02г.

1.01.03г.

1.01.04г.

1.01.05г.

1.Собственные оборотные средства

215,9

48,4

143,3

286,0

70,1

132

2. Собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства

215,9

48,4

143,3

286,0

70,1

132

3. Запасы и затраты

395,4

772,1

918,1

1218,4

823,1

308

4. Нормальные источники формирования запасов и затрат

497,4

1133,8

2884,7

3895,3

3397,9

783

5. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств

-179,5

-723,8

-774,9

-932,4

-752,9


6. Излишек (недостаток) собственных ОС и долгосрочных обязательств

-179,5

-723,8

-774,9

-932,4

-752,9


7. Излишек (недостаток) общей величины нормальных источников формирования запасов и затрат

102,0

361,7

1966,5

2676,9

2574,9


Как видно из расчетов собственные оборотные средства предприятия возросли с 215,9 тыс.р. на 1.01.02г. до 286 тыс.р. на 1.01.05г. Темп роста собственных оборотных средств составил 132%. Запасы и затраты предприятия возрастали быстрее собственных оборотных средств. За анализируемый период они увеличились на 831 тыс.р. . темп роста запасов и затрат составил 380%. В то же время сумма нормальных источников формирования запасов и затрат возросла к концу исследуемого периода на 3397,9 тыс.р. Темп роста нормальных источников формирования запасов и затрат самый большой из всех показателей. За анализируемый период он составил 783%.

В таблице 1.7 приводится определение типа финансовой устойчивости предприятия ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» за период с 1.01.02г. по 1.01.05г.

Таблица 1.7

Определение типа финансовой устойчивости ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России»

Тип финансовой устойчивости

Нормативное соотношение

1.01.02г.

1.01.03г.

1.01.04г.

1.01.05г.

Абсолютная

СОС>ЗЗ

216<395

48<772

143<918

286<1218

Нормальная

СОС<ЗЗ<=ИФЗ

216<395<497

48<772<1134

143<918<2885

286<1218<3398

Не устойчивое положение

ЗЗ<=ИФЗ

395<497

772<1134

918<2885

1218<3398

Критическая

ЗЗ<ИФЗ+ПКЗ

395<497

772<1134

918<2885

1218<3398


Итак, в течение всего исследуемого периода сумма собственных оборотных средств оставалась меньше суммы запасов и затрат предприятия ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России», а сумма нормальных источников формирования запасов и затрат всегда превышала сумму запасов и затрат. Из этого можно сделать вывод, что все три года финансовая устойчивость предприятия оставалась нормальной.

Более глубокая оценка финансовой устойчивости предприятия проводится при помощи коэффициентов финансовой устойчивости, которые являются относительными величинами. Необходимые исходные данные и расчет коэффициентов финансовой устойчивости приведены в таблице 1.8.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от  заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса. Для предприятия ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» этот показатель в начале периода равен 0,88 и к концу периода уменьшился до 0,7, при нормальном ограничении 0,5. Следовательно, предприятие достаточно независимо от кредиторов, но снижение этого коэффициента говорит о тенденции повышения зависимости предприятия, что нельзя расценить положительно.

Таблица 1.8

Коэффициенты финансовой устойчивости ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России»

Показатели

Нормальное ограничение

1.01.02г.

1.01.03г.

1.01.04г.

1.01.05г.

1. Коэффициент автономии

Ka>=0,5

0,88

0,73

0,70

0,65

2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

Кзс<=1

0,13

0,37

0,44

0,53

3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

-

0,16

0,32

0,35

0,42

4. Коэффициент маневренности

Км=0,5

0,02

0,01

0,02

0,04

5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования

Ко>=0,6-0,8

0,34

0,08

0,19

0,29

6.Коэффициент имущества производственного назначения

Кп.им>=0,5

0,85

0,71

0,65

0,60

7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

-

0,00

0,00

0,00

0,00

8. Коэффициент краткосрочной задолженности

-

0,23

0,10

0,39

0,32

9. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат

-

0,43

0,04

0,05

0,07

10. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов

-

0,63

0,90

0,60

0,68


Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. В начале анализируемого периода на предприятии  ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» этот показатель был равен 0,13 и увеличился к концу периода до 0,44 при нормативном ограничении 1. Хотя значение этого показателя не стало больше единицы наблюдается тенденция постоянного его увеличения, что может привести к опасному увеличению зависимости предприятия от кредиторов.

При сохранении финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости иммобилизованных активов. На предприятии ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России»  в начале анализируемого периода этот коэффициент составил 0,16, что является его нормальным значением, а к концу анализируемого периода увеличился до 0,35, в то время как коэффициент соотношения собственных и заемных средств предприятия увеличился до 0,44. Следовательно, к концу периода значение этого коэффициента ниже нормативного, что говорит о понижении финансовой стабильности предприятия.

Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния предприятия является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5. На предприятии ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» этот коэффициент имеет очень низкие значения. Так на 1.01.02г. он составил 0,02 и увеличился к концу анализируемого периода до 0,04. Увеличение этого коэффициента говорит о незначительном повышении маневренности средств предприятия, остающейся на очень низком уровне[2,с . 176].

В соответствии с той определяющей ролью, какую играют  для оценки финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия средствами источников формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия. Для предприятия ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России»  этот коэффициент на 1.01.02г. составлял 0,55 и уменьшился в конце анализируемого периода до 0,23, при нормативном значении 0,6-0,8. Снижение этого коэффициента говорит об уменьшении финансовой устойчивости предприятия.

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей основных  средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса. На основе данных хозяйственной практики нормальным считается нижнее ограничение показателя 0,5. На предприятии ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» в начале анализируемого периода этот коэффициент составлял 0,85, а к концу анализируемого периода уменьшился до 0,60. Хотя значение этого коэффициента находится в пределах нормы его снижение говорит об уменьшении имущества производственного назначения предприятия.

Для характеристики структуры источников средств предприятия наряду с коэффициентами автономии, соотношения заемных и собственных средств, маневренности используются также частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников. К таким показателям в первую очередь относится коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов. Так как предприятие ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» не привлекало долгосрочных заемных средств на всем протяжении анализируемого периода, этот коэффициент равен нулю.

Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств. На предприятии  ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» на 1.01.02г. этот коэффициент составлял 0,23 и увеличился до 0,32 на 1.01.05г. Увеличение этого коэффициента говорит о повышении доли краткосрочной задолженности в общей сумме обязательств предприятия.

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат. На предприятии ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» за анализируемый период этот коэффициент понизился с 0,43 до 0,07, что связано с сокращением объемов производства.

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия. Для предприятия ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» на начало анализируемого периода этот коэффициент составил 0,63 и увеличился в конце периода до 0,68. Увеличение этого коэффициента является отрицательной тенденцией, свидетельствующей о повышении зависимости предприятия от кредиторов.

Таким образом, динамика коэффициентов финансовой устойчивости подтверждает выводы анализа финансовой устойчивости предприятия на основе абсолютных показателей.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств[24,с . 143].

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 – медленно реализуемые активы – запасы (за вычетом расходов будущих периодов) и долгосрочные финансовые вложения;

А4 – труднореализуемые активы – основные средства, за исключением статей, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность;

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 – постоянные пассивы – капитал и резервы.

Для сохранения баланса актива и пассива итог группы П4 уменьшается на сумму расходов будущих периодов и убытков предприятия.

Анализ ликвидности баланса предприятия ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» приведен в таблице 1.9.

Таблица 1.9

Анализ ликвидности  баланса ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России», тыс. руб.

Актив

1.01.02г.

1.01.03г.

1.01.04г.

1.01.05г.

Пассив

1.01.02г.

1.01.03г.

1.01.04г.

1.01.05г.

А1

20

73

49

75

П1

512

1720

1999

2749

А2

366

765

1565

1745

П2

153

200

1305

1288

А3

411

816

1016

1276

П3

0

0

0

0

А4

4984

5194

7334

7239

П4

5116

4927

6660

6299

Баланс

5781

6847

9964

10335

Баланс

5781

6847

9964

10335


Баланс считается ликвидным, если имеют место соотношения, приведенные в столбце 1 таблицы 1.10. В остальных столбцах приведены соотношения групп баланса предприятия ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» за анализируемый период.

Из сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами видно, что текущая ликвидность ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России»  довольно низкая и не изменяется на протяжении всего анализируемого периода.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный). На предприятии  ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» этот показатель соответствует нормативному показателю на протяжении всего исследуемого периода

Таблица 1.10

Оценка ликвидности баланса ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России»

Нормативные соотношения групп баланса

на 1.01.02г.

на 1.01.03г.

на 1.01.04г.

на 1.01.05г.

А1>=П1

20

<=

512

73

<=

1720

49

<=

1999

75

<=

2749

А2>=П2

366

>=

153

765

>=

200

1565

>=

1305

1745

>=

1288

А3>=П3

411

>=

0

816

>=

0

1016

>=

0

1276

>=

0

А4<=П4

4984

<=

5116

5194

>=

4927

7334

>=

6660

7239

>=

6299

Характеристика баланса

не ликвиден

не ликвиден

не ликвиден

не ликвиден


Выполнение первых трех неравенств с необходимостью должно повлечь за собой выполнение четвертого неравенства. Четвертое неравенство носит балансирующий характер, и в то же время оно имеет глубокий финансовый смысл: его выполнение свидетельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств. В 2005 году это неравенство не соответствует нормативному из-за большой доли убытков в активе баланса, которые покрываются собственным капиталом. Следовательно, минимальное условие финансовой устойчивости предприятия не выполняется.

Более глубокая оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов ликвидности, являющихся относительными величинами. Расчет коэффициентов ликвидности приведен в таблице 1.11.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Этот показатель характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Как видно из таблицы коэффициент абсолютной ликвидности для предприятия  ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» на 1.01.02г. составлял 0,03, а на 1.01.05г. уменьшился до 0,02, при нормативном значении больше или равном 0,2-0,5.

Таблица 1.11

Коэффициенты ликвидности ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России», тыс. руб.

Показатели

Нормативные значения

1.01.02г.

1.01.03г.

1.01.04г.

1.01.05г.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Кал >= 0,2-0,5

0,03

0,04

0,01

0,02

Коэффициент быстрой ликвидности

Ккл >= 1

0,58

0,44

0,49

0,45

Коэффициент текущей ликвидности

Ктл >= 2

1,20

0,86

0,80

0,77


Для вычисления быстрой ликвидности в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы. Этот показатель характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. На предприятии  ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» данный коэффициент на протяжении всего периода был ниже нормы.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности оборота оборотных средств. На стабильно работающем предприятии он должен быть больше или равен 2. На предприятии ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» этот показатель также ниже нормы весь исследуемый период.

Итак, все коэффициенты ликвидности на предприятии ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» ниже нормативных значений, следовательно предприятие не платежеспособно и финансово неустойчиво.

Рассмотрим теперь критерии платежеспособности предприятия, содержащиеся в методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утвержденную распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994г. №31-р с изменением от 12 сентября 1994г.). во соответствии с этим документом анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе двух показателей: коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами. В соответствии с этим документом основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является наличие одного из следующих условий[5,с . 176]:

-       Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

-       Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Он определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и кредиторской задолженности.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется как отношение между капиталом и резервами и фактической стоимостью внеоборотных активов к фактической стоимости оборотных активов.

На предприятии ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода составляет 0,77, коэффициент обеспеченности собственными средствами составляет 0,16. Значение коэффициента текущей ликвидности значительно ниже нормативного, следовательно предприятие ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» неплатежеспособно. Для такого случая документом предусматривается расчет коэффициента восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам. Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается по следующей формуле:

Кв=(Ктлк+У/Т(Ктлктлн))/2                                           (1.1)

где    Ктлк – значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода;

         Ктлн – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

         Т – продолжительность отчетного периода в месяцах;

         У – период восстановления платежеспособности.

На предприятии ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» коэффициент восстановления платежеспособности на конец периода составил 0,38, что ниже критического уровня, составляющего 1. В случае, когда коэффициент восстановления платежеспособности ниже 1, решение о признании предприятия неплатежеспособным, а структуры баланса – неудовлетворительной – еще не принимается, но предприятие ставится на особый учет в федеральном управлении по делам о несостоятельности (банкротстве). Однако для признания предприятия неплатежеспособным достаточно рассмотренных выше критериев.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Расчет основных показателей деловой активности представлен в таблице 1.12.

Коэффициент оборачиваемости капитала - отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу пассива баланса - характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся источников средств, независимо от их характера, т.е. показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица пассивов.

Таблица 1.12

Коэффициенты деловой активности ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России»

Показатели

2002 год

2003 год

2004 год

Коэффициент общей оборачиваемости капитала

3,3

2,9

2,2

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

41

35

26

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

44

38

28

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции

321

246

151

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

43

30

21

Средний срок оборота дебиторской задолженности, дн.

9

12

17

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

43

22

13

Средний срок оборота кредиторской задолженности, дн.

9

16

28

Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов

4,2

4,1

3,4

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

4,2

4,0

3,3


На предприятии ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» в 2002 году этот показатель составлял 3,3, а в 2004 году уменьшился до 2,2. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса. На ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» он довольно высок в связи с небольшим сроком производственного цикла. Уменьшение этого показателя - отрицательный фактор, свидетельствующий о замедлении оборачиваемости капитала и, как следствие, уменьшающий прибыль предприятия.

Результаты расчета оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности свидетельствуют о том, что ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» имело довольно благоприятные условия расчетов с покупателями на всем протяжении анализируемого периода. Так из расчетов видно что в 2002 году покупатели оплачивали счета каждые 9 дней, а в 2004 году этот показатель увеличился до 17 дней. Срок оплаты кредиторской в начале анализируемого периода был равен сроку оплаты дебиторской задолженности, а к концу анализируемого периода увеличился до 28 дней и превысил срок оборачиваемости дебиторской задолженности. Из этого следует, что у предприятия имеются свободные средства в обороте в размере, соответствующем разнице числа дней оборота кредиторской и дебиторской задолженности и предприятию не требуется привлечения дополнительных средств для покрытия дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех мобильных (как материальных так и не материальных) средств предприятия. В 2002 году этот коэффициент составлял 41 и уменьшился за анализируемый период до 28 в 2004 году. Уменьшение этого коэффициента свидетельствует о замедлении оборачиваемости мобильных средств, что можно оценить как отрицательный фактор.

Так же уменьшается значение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств, отражающего число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период. В 2002 году этот коэффициент составлял 44 и уменьшился к концу анализируемого периода до 28. Снижение оборачиваемости материальных оборотных средств свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов[10,с . 109].

На уменьшение коэффициента оборачиваемости материальных активов влияет динамика изменения коэффициента оборачиваемости готовой продукции. Этот показатель снизился с 321 в 2002 году до 151 в 2003 году. Снижение коэффициента оборачиваемости готовой продукции свидетельствует о снижении спроса на нее.

Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов характеризует эффективность их использования, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств. На предприятии  ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» этот показатель снизился с 4,2 в начале анализируемого периода до 3,4 в 2004 году. Уменьшение эффективности использования основных средств - отрицательный фактор в работе предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. На предприятии  ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» этот коэффициент снизился с 4,2 в 2002 году до 3,3 - в конце анализируемого периода. Снижение этого коэффициента свидетельствует о тенденции к бездействию части собственных средств.

Итак, можно сделать вывод об относительно хорошей деловой активности предприятия ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России», что связано со спецификой производства хлебобулочных изделий т.е. с небольшим сроком производственного цикла. Уменьшение этого практически всех показателей деловой активности - отрицательный фактор, так как уменьшается оборачиваемость и, следовательно, уменьшается прибыль предприятия.

Для анализа прибыльности деятельности предприятия используются показатели рентабельности. Далее приведен анализ коэффициентов рентабельности ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России», а так же показана взаимосвязь показателей рентабельности и деловой активности предприятия.

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции.

Наиболее часто используемыми показателями в контексте управления финансовыми ресурсами являются коэффициенты рентабельности всех активов предприятия, рентабельности реализации, рентабельности собственного капитала. Расчет этих коэффициентов, а так же некоторых других показателей рентабельности приведен в таблице 1.13.

Таблица 1.13

Показатели рентабельности ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России»

Показатели

2002 год

2003 год

2004 год

Исходные данные, тыс.р.




Прибыль от реализации

896 

406 

195 

Балансовая прибыль (убыток)

709 

167 

-77 

Выручка от реализации

21 575 

25 777 

24 779 

Среднегодовая стоимость всего капитала

6 476 

9 012 

11 238 

Среднегодовая стоимость основных средств и прочих внеоборотных активов

5 096 

6 304 

7 354 

Среднегодовая стоимость собственного капитала

5 183 

6 399 

7 568 

Среднегодовая величина долгосрочных кредитов и заимов

Показатели рентабельности, %




Рентабельность продаж

3,3

0,6

-

Рентабельность всего капитала фирмы

13,8

4,5

1,7

Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов

17,6

6,4

2,6

Рентабельность собственного капитала

17,3

6,3

2,6

Рентабельность перманентного капитала

17,3

6,3

2,6


Коэффициент рентабельности продаж рассчитывается посредством деления балансовой прибыли на объем реализованной продукции. В 2002 году на предприятии ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» этот показатель составлял 3,3% и снизился в 2003 году до 0,6%. В 2004 году рентабельность продаж имеет отрицательную величину, по причине отсутствия прибыли. Уменьшение этого показателя на ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» свидетельствует о росте затрат на производство продукции при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия.

Рентабельность всего капитала прибыли рассчитывается делением прибыли от реализации на среднегодовой итог баланса. Он показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источников привлечения этих средств. На предприятии ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» этот показатель снизился с 13,8% в начале анализируемого периода до 1,7% - в конце. Это так же свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы и о перенакоплении активов.

Коэффициент рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективность их использования, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. На предприятии ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» в 2002 году этот показатель составлял 17,6% и уменьшился до 2,6% в 2004 году. Следовательно, эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов так же снижается.

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала предприятия. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании. На предприятии ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» этот показатель в начале исследуемого периода составлял 17,3% и снизился до 2,6% к концу периода. Это говорит о снижении эффективности использования собственного капитала предприятия ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России».

Рентабельность перманентного капитала показывает эффективность всего капитала предприятия, который может быть инвестирован в производство. Так как у предприятия ФГУП СУ – 711 «Спецстрой России» не было долгосрочных заимствований во всем исследуемом периоде величина этого показателя равна величине собственного капитала предприятия.

Таким образом, эффективность использования финансовых ресурсов влияет на финансовую устойчивость предприятия, его ликвидность, платежеспособность, деловую активность и рентабельность.

Предприятие достаточно независимо от кредиторов, но снижение этого коэффициента говорит о тенденции повышения зависимости предприятия, что нельзя расценить положительно.

Динамика коэффициентов финансовой устойчивости подтверждает выводы анализа финансовой устойчивости предприятия на основе абсолютных показателей

Проведенный анализ свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия и снижении эффективности использования его финансовых ресурсов. Это выражается в низком уровне показателей рентабельности предприятия, а так же снижении финансовой устойчивости и деловой активности.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Объектом исследования данной работы выступает ФГЦП СУ-711 «Спецстрой России». Это  строительное предприятие, занимающееся производством и реализацией СМР в городе Хабаровске. В настоящее время предприятие  находится в тяжелом финансовом положении, связанном с усилением конкуренции, устареванием материально-технической базы, неразумной налоговой политикой государства. Это проявляется в снижении практически всех основных показателей деятельности предприятия на протяжении 2002- 2004 годов. Так например, снижается выпуск реализованной продукции, возрастает себестоимость, уменьшается фондоотдача, производительность труда. В 2004 году предприятие впервые за все время своей деятельности сработало с убытком.

Оценка состава и структуры источников финансовых ресурсов ФГУП СУ- 711 «Спецстрой России», проведенная в работе, выявила тенденцию увеличения доли привлеченных финансовых ресурсов при несущественном увеличении собственных источников. Высокая доля привлеченных финансовых ресурсов при одновременном сокращении выпуска продукции говорит о низкой рентабельности и финансовой устойчивости предприятия. Сумма самих финансовых ресурсов значительно превосходит затраты на воспроизводство. Это так же нельзя признать однозначно положительной тенденцией так как это связано с сокращением объемов производства, а следовательно и затрат на производство продукции. Финансовые ресурсы трансформируются в активы предприятия. Динамика активов свидетельствует об увеличении доли мобильных активов в составе имущества предприятия при соответствующем снижении доли внеоборотных активов. Увеличение доли мобильных активов произошло за счет роста кредиторской задолженности, которая в силу самого своего характера - ненадежный способ повышения мобильности имущества.

Эффективность использования финансовых ресурсов влияет на финансовую устойчивость предприятия, его ликвидность, платежеспособность, деловую активность и рентабельность. Финансовая устойчивость предприятия оценивается как "нормальная", но более глубокий ее анализ на основе относительных показателей выявляет низкую обеспеченность предприятия собственными средствами для финансирования запасов и затрат. Это подтверждает анализ ликвидности и платежеспособности. Платежеспособность предприятия очень низкая и не подлежит восстановлению до норматива в ближайшее время. Уровень деловой активности довольно высок в силу специфики производства хлебобулочных изделий, связанной с небольшим сроком производственного цикла. Но динамика показателей деловой активности говорит о снижении оборачиваемости, а следовательно уменьшении прибыли предприятия. Эту тенденцию подтверждает низкий уровень показателей рентабельности.

Анализ организации финансовой работы на предприятии и управления финансовыми ресурсами показал практическое отсутствие системы управления финансами. Экономической работой на предприятии занимается учетно-финансовый отдел, совмещающий в себе функции бухгалтерии и управления финансовыми ресурсами. Финансовая работа этого отдела сводится к чисто оперативным задачам - это оформление платежных документов, организация расчетов с другими предприятиями, бюджетом, рабочими и служащими. Руководит учетно-финансовым отделом главный бухгалтер, который выполняет так же функции финансового директора. Это обстоятельство отрицательно влияет на организацию финансов предприятия. Положение об отделе находится в стадии разработки, также недоработаны большинство должностных инструкций сотрудников отдела.




СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.     Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятий: Учеб. пособ./ М.С. Абрютина, А.В. Грачев.-2-е изд., испр.- М.:Дело и сервис, 2000.- 256 с.

2.     Баканов М.И. Теория экономического анализа: Учеб./ М.И. баканов, А.Д. Шеремет.- 4-е изд.., доп., перераб.- М.: Финансы и статистика, 2001.-416 с.:ил.

3.     Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта/ И.Т. Балабанов.- М.: Финансы и статистика, 2003.- 112с.: ил.

4.     Барановский Н.И., Благодер Г.П. Планирование деятельности малых строительных организаций// Экономика строительства .- 2001.- № 12.- С.26-37.

5.     Батрин Ю.Д., Фомин П.А. Особенности управления финансовыми ресурсами промышленных предприятий. – М.: Высшая школа, 2001. – 397 с.

6.     Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы - М.: ИНФРА-М, 2002. - 298с.

7.     Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. – К.: Ника-Центр, 2000. – 190 с.

8.     Бородина Е.И. Финансы предприятий: Учебное пособие. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2001 - 208с.

9.     Вакуленко Т.Г. Анализ бухгалтерской ( финансовой)  отчетности для принятия управленческих решений / Т.Г. Вакуленко, Л.Г. Фомина.- СПб.: Герда,2001.-288с.

10.                       Вахрин П. И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях : Учеб.пособ. /П.И. Вахрин.- М.: Маркетинг,2001.- 319с.

11.                       Гольдштейн Г.Я.,  Гуц А.Н.. Экономический инструментарий принятия управленческих решений. Учебное пособие для магистрантов направления 521500 "Менеджмент". –Таганрог: ТРТУ, 2000. – 120 с.

12.                       Диагностика, оценка и реструктуризация строительного предприятия. Бизнес- планирование: Учеб. пособ. / Под ред. С.А. Баркалова.- Воронеж: Воронеж. гос. ар.- стр. акад., 2000.- 405 с.

13.                       Донцова Л. В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности/ Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова.- 3- е изд., перераб.,доп.- М.: Дело и сервис,2002.- 304 с.

14.                       Ефимова О.В. Финансовый анализ. - 3 изд., переаб., доп. – М.: Бух. учет, 2000. – 351 с.

15.                       Иващенцева Т.А. Технико- экономический анализ деятельности строительных организаций : Учеб. пособ. / Т.А. Иващенцева.- Новосибирск: НГАСУ, 2003.- 84 с.

16.                       Ковалев А. И. Анализ финансового состояния предприятия / А.И. Ковалев, В.П. Привалов.- 4-е изд.,испр.,доп.- М.:Центр экономики и маркетинга,2000.- 208 с.

17.                       Крейнина М.Н. Цели и задачи финансового управления. // Менеджмент в России и за рубежом. – 2000. - №5. – С. 13

18.                       Лобанова Е.Н. Ключевая структура управления на предприятии // Экономика и жизнь. - 1996. - № 7. - С.46

19.                       Лялин В.А. Финансовый менеджмент / В.А. Лялин, П.В. Воробьев.- М.: Д и С, 2000.- 405 с.

20.                       Менеджмент в строительстве : Учеб. пособ. / Под ред. И.С. Степанова.- М.: Юрайт,2001.- 540 с.

21.                       Методические указания по бухгалтерскому учету основных средств (в ред. Приказа Минфина РФ от 28.03.2000 г.,  № 32н)

22.                       Организация управления деятельностью строительных организаций в условиях рынка : Методические указания.- Новосибирск: НГАСУ,2001.- 41с.

23.                       Оценка бизнеса /Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой.- М.: Финансы и статистика,2001.- 512 с.: ил.

24.                       Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. – Минск: ООО «Новое знание», 2000. – 320 с.

25.                       Тренев Н.Н. Предприятие и его структура. Диагностика. Управление. Оздоровление: Учеб. пособ. / Н.Н. Тренев.- М.: Приор,2000.- 240 с.

26.                       Улина С.Л. Подходы к формированию системы финансового управления в России. // Менеджмент в России и за рубежом. – 2000. – №2. – С. 20

27.                       Управление организацией : Учеб. / Под ред. А.А. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина.- 2-е изд.,перераб.,доп.- М.: Инфра –М ,2000.- 669 с.

28.                       Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2003. – 267 с.

29.                       Финансовый менеджмент: Учебно-практическое руководство./Под редакцией Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2000. – 780 с.

30.                       Шевченко В.А. Несостоятельность производства и его оздоровление / В.А. Шевченко.- М.: Дело и сервис,2001.- 257 с.

31.                       Шеремет А.Д Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин.- М.: Инфра- М,2001.-256 с.

32.                       Экономическая стратегия фирмы: Учеб. пособ. / Под ред. А.П. Градова.- 3-е изд.,испр.- СПб.: Спецлит,2000.- 589 с.

33.                       Экономика строительного предприятия : Учеб. пособ. / В.В. Бузырев, Т.А. Иващенцева, А.Г. Кузьминский и др.- Новосибирск: НГАСУ,2003.- 312 с.