Содержание

1.    Понятие денежного оборота и его структура. Основные проблемы развития денежного обращения современной России...................................................... 3

2.    Финансы хозяйствующих субъектов. Характеристика и роль в воспроизводственном процессе.......................................................................... 6

3. Структура и роль финансового рынка в рыночной системе...................... 10

4. Динамика и структура денежных сбережений населения России. Роль и влияние денежных сбережений на развитие отечественной экономики....................... 15

Список литературы........................................................................................... 18

1.     Понятие денежного оборота и его структура. Основные проблемы развития денежного обращения современной России

Денежный оборот - это процесс движения (кругооборот) денеж­ных знаков в наличной и безналичной форме. При этом деньги вы­полняют в денежном обороте функции обращения, платежа. Функ­цию накопления деньги выполняют, если они временно прекращают свое движение. Функцию меры стоимости деньги выполняют до их вхождения в денежный оборот при установлении цены товара.

Платежный оборот может быть рассмотрен как в узком, так и широком смысле. Под платежным оборотом в узком смысле пони­мается часть денежного оборота, в котором деньги в наличной и без­наличной форме функционируют в качестве средства платежа. Платежный оборот в широком смысле - это движение денег и де­нежных суррогатов, в процессе, которого деньги выступают в каче­стве средства платежа.

Денежный оборот в целом классифицируется по форме функ­ционирования денег: налично-денежное обращение и безналичный денежный оборот. Далее приведена таблица 1, содержащая характеристику наличного и безналичного обращения.

Налично-денежное обращение включает в себя следующие виды денежных отношений:

- отношения государства, предприятий и организаций с населе­нием;

- отношения межу группами населения;

- отношения между предприятиями по платежам;

-         создание и использование внебюджетных фондов;

Безналичный денежный оборот это:

- отношения между предприятиями и организациями по купле-продаже;

- отношения между хозяйствующими субъектами и государст­вом по нетоварным платежам;

- отношения населения с государством и сферой обслуживания, реализуемые с помощью безналичных расчетов;

- международные кредитные и валютные отношения.

Безналичный оборот доминирует, обусловливая все большую дематериализацию денежного обращения. Однако в некоторых сферах экономической жизни наличные деньги сохраняют свое большое значение.

Таблица 1

Формы денежного обращения

Наличное обращения	Безналичное обращения
Понятие
Движение наличных денег в сфере обращения при выполнении ими двух функций – средства обращения и средства платежа	Движение стоимости без участия наличных денег путем перечисления денежных средств по счетам кредитных организаций
Обслуживаются видами кредитных орудий обращения
Банкнотами, разменной (металлической) монетой, бумажными деньгами (казначейскими билетами)	Чеками, векселями, пластиковыми карточками, другими кредитными документами
Обслуживают отношения между
Населением, отдельными физическими лицами Юридическими и физическими лицами Юридическими лицами и государством Физическими лицами и государством	Юридическими лицами разных форм собственности Юридическими лицами и кредитными учреждениями Юридическими и физическими лицами и государством  Юридическими лицами и населением
Используются
При кругообороте товаров и услуг При расчетах при выплате заработной платы, премий, пособий, страховых вознаграждений по договорам страхования При оплате ценных бумаг о доходов по ним При платежах населения за коммунальные услуги	На те же цели при наличии у участников обращения денег на счетах в кредитных учреждениях
Размер оборота зависит от
1)    объема товаров и услуг в стране; 2)    уровня цен; 3)    звенности расчетов; 4)    распределительных и перераспределительных отношений, осуществляемых через финансовую систему, страхование, платные услуги
Объем обращения
Менее 10%	До 90% всего денежного обращения
	Преимущества: 1)    экономия наличных денег 2)    сокращение издержек обращения (уменьшаются расходы на печать и пересылку) 3)    рост скорости обращения
Общие черты
1)    Выражаются в одной денежной единице 2)    Постоянный переход от одной формы в другую (наличные в безналичные и обратно) 3)    Регулирование осуществляется с помощью кредита. Масса меняется в результате кредитных операций 4)    Безналичная форма возникает при внесении наличных денег на счет, а наличные деньги – при снятии со счета 5)    Две группы обращения: А) по товарным операциям: расчеты за товары и услуги; Б) по финансовым обязательствам: оплата налогов и других обязательных платежей; В) погашение банковских ссуд; Г) расчеты со страховыми компаниями

Во-первых, велика их роль в сделках, в которых одной из сторон является население.

Во-вторых, в условиях кризисных потрясений большинство экономических агентов стремятся обладать наличностью.

В-третьих, в теневой экономике налично-денежный оборот трудно контролируем, поэтому расчет «живыми» деньгами может выступать средством уклонения от налогов и основой прочих неза­конных действий.

Между налично-денежным и безналичным обращением суще­ствует взаимосвязь: деньги постоянно переходят из одной сферы денежного обращения в другую.

Очевидно, что именно наличность обеспечивает человеку удоб­ство, связанное с тем, что необходимые для покупки средства ле­жат у него в кармане и ему нет необходимости при каждой покуп­ке ходить в банк.

Однако хранение денег в виде наличности лишает человека воз­можности получать проценты по вкладу. Следовательно, надо взвесить преимущества и недостатки наличных денег и решить, сколько же наличных денег надо иметь на руках, а сколько - поло­жить в банк.

Основные проблемы развития денежное обращения в России связаны с тем, что в течение ряда десятилетий в экономической науке дискутируются проблемы современных денег.   Незавершенность дискуссии   отрица­тельно сказывается на поиске новых методов эф­фективного    регулирования    денежно-кредитного оборота в стране. Таким образом, необходимость денежной массы рассчитывается неверно. Это приводит  к инфляции.

2.     Финансы хозяйствующих субъектов. Характеристика и роль в воспроизводственном процессе

В процессе предпринимательской деятельности у предприятий и организаций возникают хозяйственные связи со своими контрагентами. Финансы предприятий, отраслей и межотраслевых комплексов выражают денежные отношения по созданию, распределению и использованию денежных средств, предназначенных для:

— выполнения обязательств перед финансово - банковской  сферой;

— финансирования затрат по расширенному воспроизводству, социальному обслуживанию, материальному стимулированию работающих

Финансовые отношения, составляющие основу финансов предприятия, можно классифицировать по следующим видам:

1.     В отраслях материального производства

2.     В отраслях нематериального производства

Материальной основой финансовых отношений являются деньги[1].

Финансовые отношения – это финансовые или денежные отношения, возникающие в процессе формирования основного и оборотного капитала, фондов денежных средств предприятия и их использования.

Характеристика особенностей финансовых  отношений в отраслях материального и нематериального производства приведена в таблице 2.

Таблица 2

Характеристика финансовых отношений

Отрасли материального производства	Отрасли нематериального производства
1.связанные с формированием первичных доходов, образованием и использованием в хозяйственных подразделениях материального производства целевых фондов внутрихозяйственного назначения — уставного фонда, фонда развития производства, поощрительных фондов и пр. Одни из них используются на удовлетворение производственных потребностей, а другие —потребительских.	1. отрасли или самого учреждения (организации) с бюджетом. На их основе за счет бюджетных средств формируются отраслевые денежные фонды здравоохранения, культуры, просвещения и пр.
2. возникающие между предприятиями, если они носят распределительный характер, а не обслуживающий обмен; здесь движение финансовых ресурсов осуществляется в нефондовой форме (уплата и получение штрафов, внесение паевых взносов, инвестирование средств в акции и облигации других предприятий и т.д.).	2. между отраслевыми организациями управления, подведомственными организациями и внутри организации. Они сопровождаются использованием отраслевых денежных фондов целевого назначения (зарплаты, капитального ремонта и др.) в распоряжении субъектов хозяйствования. Внутри учреждений и организаций финансовые отношения возникают по поводу формирования и использования фондов заработной платы и экономического стимулирования; в связи с перераспределением денежных средств целевого назначения.
3. складывающиеся у предприятий со страховыми организациями в связи с формированием и использованием различных страховых фондов.	3. между субъектами хозяйствования разных отраслей, в том числе денежные отношения, связанные с формированием и использованием внебюджетных фондов социального страхования, пенсионных и пр.
4. образующиеся между предприятием и банком в связи с получением ссуд, их погашением, уплатой процентов по ним, предоставлением банкам временно свободных денежных средств за определенную плату.	4. денежные отношения субъектов хозяйствования с потребителями услуг и спонсорами. На их основе формируются финансовые источники учреждений и организаций непроизводственной сферы.
5. у предприятия с государством по поводу образования и использования внебюджетных и бюджетных фондов (платежи в бюджет, бюджетное финансирование, платежи во внебюджетные фонды и др.)
6. между предприятием и вышестоящими структурами управления (“вертикальная” взаимосвязь в границах внутриотраслевого перераспределения финансовых ресурсы)

         

Финансы предприятий как сфера финансовой системы формирует фундамент экономики общества, так как здесь создаются материальные и нематериальные блага. Государственные финансы формируются за счет финансов предприятий (отчисления в бюджет налогов и сборов). Налоговые доходы составляют основную часть государственного бюджета. В этом и состоит определяющая роль финансов предприятия.

В рамка сферы финансов предприятия концентрируются преобладающая часть материальных, трудовых и финансовых ресурсов, обеспечивая тем самым процесс расширенного воспроизводства в обществе.

Рассмотрим состав финансов коммерческих предприятий. Они включают в себя все предприятия материального производства и часть непроизводственной сферы, в условиях рыночной экономики осуществляющих свою деятельность на началах коммерческого расчета.

Коммерческий расчет — метод ведения хозяйства, целью которого является получение максимальной прибыли при минимальных затратах. Он предполагает обязательное получение прибыли и достаточного для продолжения хозяйствования уровня рентабельности.

Специфика коммерческого расчета:

-         субъекты хозяйствования обладают финансовой независимостью;

-         финансовые отношения предприятия свободны от мелочной регламентации со стороны государства;

-         субъекты финансовых отношений несут реальную экономическую ответственность за фактические результаты работы и своевременное выполнение обязательств;

Финансовые ресурсы предприятий состоят из собственных, заемных и привлеченных источников[2].

Основными принципами организации финансов предприятия являются следующие:

1.     принцип хозяйственной самостоятельности;

2.     принцип материальной ответственности;

3.     принцип заинтересованности в результатах своей деятельности;

4.     принцип обеспечения финансовых резервов.

В условиях коммерческого расчета у предприятия складываются различного рода взаимоотношения с банками, страховыми организациями и государством.

Наиболее полно сущность финансов предприятия проявляется в их функциях. Финансы предприятий выполняют две основные функции: распределительную и контрольную. Обе функции тесно взаимодействуют друг с другом.

С помощью распределительной функции происходит формирование первоначального капитала, распределение валового внутреннего продукта стоимостном выражении, определение основных стоимостных пропорций в процессе распределения доходов.

Объективной стороной контрольной функции является стоимостной учет затрат на производство и реализацию продукции. Главное назначение контрольной функции состоит в том, что она сигнализирует о недостаточном воздействии  распределительных отношений на эффективность производства, управлении финансовыми ресурсами, организации производства.

Кроме того, некоторые эксперты выделяют третью функцию – формирование денежных доходов:

1.     Формирование денежных доходов предприятия за счет создания денежных фондов.

2.     Формирование денежных доходов государства путем отчисления налогов в бюджет. 

3. Структура и роль финансового рынка в рыночной системе

Финансовый рынок — это особая форма денежных операций, где объектом купли - продажи выступают свободные денежные средства субъектов хозяйствования, государства и населения. Причем предоставление этих средств производится на основе выпуска и обращения различных видов ценных бумаг.

Функциональное назначение финансового рынка - осуществление аккумуляции и перераспределения денежных средств в целях обеспечения необходимыми финансовыми ресурсами субъектов хозяйствования и государственных органов.  Формирование и функционирование финансового рынка обусловлено следующими экономическими, правовыми и организационными факторами.

Место и значение финансового рынка в экономике определяется очень велико поскольку его роль выражается в аккумулировании денежных средств и передачи и использования с наибольшей выгодой. Финансовый рынок обеспечивает участие сберегателей в прибылях, создавая условия материальной заинтересованности инвесторов в эффективной работе.

Финансовый рынок способствует развитию экономики, осуществлению материально - финансовой сбалансированности по общему объему и по структуре  общественного производства. С его помощью развиваются предприятия и отрасли, которые обеспечивают инвесторам максимальную прибыль на вложенный капитал. Способствует реальному осуществлению научно-технического  прогресса. Финансовый рынок[3] позволяет цивилизованным образом покрыть дефицит государственного бюджета, для чего государство выпускает ценные бумаги и продает их.

Финансовый рынок состоит из нескольких частей:

1. Рынок банковских ссуд (служит для пополнения оборотных средств).

2. Рынок ссудных капиталов (служит для пополнения основного капитала. Сделка оформляется выпуском и размещением ценных бумаг).

3. Валютный рынок (фиксируется официальный курс для того, чтобы на предприятиях велся учет операций и для того, чтобы велся учет таможенных платежей. Кроме официального курса есть курс покупки и продажи валюты банком).

Рынки ценных бумаг делятся на:

1.     первичные рынки ценных бумаг (осуществляют первичное размещение   ценных бумаг;

2.     вторичные рынки ценных бумаг.

В качестве финансовых посредников на первичных рынках ценных бумаг выступают банки и инвестиционные компании. На первичном рынке акции и облигации размещаются по эмиссионной цене (она, как правило, ниже номинала). Вторичный рынок возникает, когда первичный владелец избавляется от облигаций и акций на фондовых биржах.

Развитие российского фондового рынка прошло ряд этапов, которые вобрали в себя позитивные и негативные особен­ности. Постепенная эволюция позитивных направлений не только способство­вала их закреплению, но и давала импульс к дальнейшему развитию фондо­вого рынка.

Период 1991-1992 гг. можно отнести к начальному этапу зарождения институциональной инфраструктуры фондового рынка, развитию сети коммерческих банков, созданию бирж и торговых площадок. Таким образом, было положено начало взаимодействию финансовых инструментов[4].

Вместе с тем для 1993 - 1994 гг. характерна определенная асимметрия, обусловленная опережающим ростом валютного рынка. В этот период начинает развиваться рынок государственного долга, появляются первые признаки позитивного продвижения к структурной сбалансированнос­ти денежного рынка благодаря наращиванию объемов операций на рынке госу­дарственных ценных бумаг и межбанковских кредитов. Вместе с тем неустойчивость этого процесса за счет роста масштабов перелива спекулятивных капиталов привела к кризису на валютном рынке, который дестабилизировал рынок государственных ценных бумаг.

Период структурных изменений начался в 1995 г. и сопровождался сниже­нием роли валютного рынка и существенным ростом значения рынка государ­ственных ценных бумаг. В центре событий денежного рынка оказался рынок межбанковских кредитов, который испытал серьезный банко­вский кризис, что привело к нарушению целостности рынка межбанковских кредитов формированию фрагментарных межбанковских рынков и, как следствие, увеличению процентного риска. Банк России  приступил к осуществлению политики валютного коридора. Введение валютного коридора в рассматриваемый период имело позитивное значение, так как с помощью этого механизма были созданы предпосылки для поэтапной либерализации фондового рынка.

В период 1996 - 1997 гг. происходили конъюнктурные изменения на рынке государственного долга, проводились Банком России операции РЕПО на открытом рынке с целью поддержания ликвидности коммерческих банков[5]. Меры по либерализации фондового рынка способствовали расширению рынка корпоративных акций и производных инструментов, а также нараста­нию портфельных инвестиций, которые носили краткосрочный спекулятив­ный характер. Значительный рост объемов операций на рынке государственно­го долга и снижение доходности его инструментов способствовали увеличению котировок на рынке корпоративных акций.

В основе дестабилизации российского фондового рынка в период 1997 -1998 гг. находилось несколько причин, одна из них - снижение потребительс­ких цен с последующим ростом финансового дефицита и крахом торгового баланса. В таких случаях резко увеличивается потребность правительства в объемах займов по все более высоким процентным ставкам, несмотря на снижение темпов инфляции. Именно это определило августовский кризис 1998 г., который привел к резкой девальвации национальной валюты и краху фондового рынка: внутреннего долга федерального правительства, рынка корпоративных акций и значительной части банковской системы. В этой ситу­ации Правительство РФ и Банк России приняли совместное решение о возвра­те к политике плавающего курса.

Проводимая в течение 1992-1998 гг. экономическая политика позволила за короткий период привлечь в страну крупные иностранные капиталы, которые направлялись на финансовый рынок и способствовали дальнейшему развитию его сегментов, в первую очередь рынку внутреннего государственного долга. Однако, при недостаточно эффективных механизмах управления инвестиционными потоками эти меры привели к повышению уязвимости внутреннего финансового рынка. К позитивным моментам можно отнести тот факт, что в этот период были разработаны механиз­мы торговли, основанные на современных технологиях, и в связи с этим можно говорить о начале интеграционных процессов национального фондового рынка в международный фондовый рынок.

Минфином России в 1999 г. была проведена реструктуризация инстру­ментов государственного внутреннего долга, в результате чего произошло восстановление торгов обязательствами, выпущенными в ходе новаций, т. е. облигациями со сроком обращения 4-5 лет с фиксированным доходом, облига­циями с нулевым купоном, сроком обращения 3 года и двумя выпусками крат­косрочных облигаций сроком обращения менее года. По окончании процесса реструктуризации рынок государственных ценных бумаг сократился более чем в 1,5 раза и более чем в 3 раза удлинились сроки заимствования.

Положительные результаты развития экономики и благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура способствовали в 2000-2001 гг. восста­новлению структуры финансового рынка. Формирование законодательной базы в части урегулирования проблем фондового рынка способствовало расширению круга финансовых корпоративных инструментов и созданию рынка корпоративного долга.

Улучшение дивидендной политики ведущих корпоративных эмитентов и позитивное развитие макроэкономической ситуации в 2002-2003  гг. дали толчок интенсивному развитию  и изменению структуры фондо­вого рынка в части увеличения доли корпоративных инструментов в общем объеме торгов, притоку инвестиций в реальный сектор экономики.

Таким образом, за последние несколько лет произошли благоприятные изменения фондового рынка[6]. Однако его структура считается недостаточно развитой. Основным сдерживающим фактором считается погашение большого объема внутреннего долга, превышающего дефицит бюджета ежегодно.

В то же время развитие фондового рынка в России продолжает отличаться неравномернос­тью, что существенно снижает его роль в разви­тии экономики.

4. Динамика и структура денежных сбережений населения России. Роль и влияние денежных сбережений на развитие отечественной экономики

          В Российской Федерации сбережения резко превышают инвестиции, и страна вывозит больше капитала, чем ввозит. Подобная специфика капиталообразования объясняется особенностями экономического курса Российской Федерации.

          Одним из главных обстоятельств является наличие высоких сбережений населения. Например, в 1999-2000 гг. население сберегало 14,1 своих доходов (прежде всего путем покупки иностранной валюты), а предыдущие более тяжелые 1993-1997 годы вообще около четверти своих денежных доходов.

          Современная Россия имеет норму валового сбережения не ниже, а то и выше чем в СССР в 80-е годы  из-за роста краткосрочных валютных сбережений. Одновременно наблюдается норма валового накопления, которая в полтора раза ниже, чем в 80-е годы. Невысокая для страны догоняющего развития норма валового накопления оборачивается сравнительно невысокими темпами экономического роста.

          Структура распределения денежных сбережений объясняется спецификой поведения владельцев. Основными факторами, объясняющими структуру денежных  сбережений являются следующие:

1.     Постоянно обесценивающийся рубль. Население тратило на покупку валюты 6-8% в 1999-2000 гг. своих доходов и 5,6% в 2002 году.

2.     Невысокая надежность российских частных банков и финансовых компаний. К тому же российские компании по-прежнему заинтересованы в привлечении сбережений населения, а российское государство недостаточно активно ведет себя в этом вопросе.

3.     Малые масштабы покупки домохозяйствами ценных бумаг.

Таким образом, в результате вышеперечисленных факторов структура сбережений   населения имеет следующий вид:

4 % расходов - ценные бумаги;

2-3% денежных расходов – вклады или вложения в недвижимость в наличных рублях;

6% денежных расходов - вклады или вложения в недвижимость в иностранной валюте. Далее в таблицах 3 и 4 приведены основные данные отражающие динамику и структуру денежных сбережений населения России[7].

 Таблица  3

Состав и использование денежных сбережений населения РФ

(млрд. руб.)

	1995 трлн. руб.	1996, трлн. руб.	1997, трлн. руб.	1998	1999	2000	2001	2002
Денежные расходы и сбережения - всего	877,8	1338,8	1629,4	1746,6	2853,5	3870,7	5214,4	6671,5
в том числе: сбережения	50,1	67,1	39,3	43,8	154,3	301,0	457,2	707,8
покупка иностранной валюты	135,1	252,2	347,4	213,6	226,9	253,6	300,8	371,6

Причем основная часть сбережений домохозяйств хранится не в российских банках, а держится «под  матрасом» в России (у богатых домохозяйств - в виде вкладов в зарубежные банки). Такие выводы можно сделать поскольку, например, в октябре 2002г. банковские вклады физических лиц в иностранной валюте составили 11 млрд. дол.,  в то время как минимальная оценка находящейся в стране валюты на начало 2002 года на руках у населения составила 36 млрд. дол. Активы в  наличной иностранной валюте считаются вывозом отечественного капитала, даже если они находятся внутри страны.

Таблица 4

Состав и использование денежных сбережений населения РФ

(в процентах)

	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002
Денежные расходы и сбережения  всего	96,4	98,6	98,4	98,3	98,2	97,2	98,0	98,3
в том числе: сбережения	5,5	4,9	2,4	2,5	5,3	7,5	8,9	10,4
покупка иностранной валюты	14,8	18,6	21,0	12,0	7,8	6,4	5,7	5,5

Поэтому можно сказать, что весьма значительная часть сбережений российских домохозяйств вывозится преимущественно в виде так называемого  «внутреннего бегства капитала».

Список литературы

1.     Булатов А. С. К вопросу о трансформации сбережений в инвестиции // Деньги и Кредит, 2003,  № 4, с. 38-47.

2.      Вахрин П. И., Нешитой А. С. Финансы: Учебник для вузов, 2-ое изд. переработанное и  дополненное. – М.: Издат. – Книготорговый центр «Маркетинг», 2002.

3.     Воеводская Н. Проблемы эволюции финансового рынка.// Экономист – 2003 -№ 8, с.47-52

4.     Галанов В. А. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистка, 2000

5.     Ершов М. Актуальные направления экономической политики. // Экономист. –2003 - № 12, с.23

6.     Костиков И. В. // Благоприятные перемены на российском фондовом рынке// Вопросы экономики – 2002 - № 4, с.3-5

7.     Поляк Г. Б. Финансы, денежное обращение, кредит. М.: ЮНИТИ, 2001

8.     Рогова О.//Влияние финансово-денежной политики на социально-экономическую стабильность.// Экономист – 2003 - № 9 с.80-85

9.     Российский статистический ежегодник. Госкомстат России. М., 2003, 705 с.

10.            Финансы предприятий. Учебник для вузов. Колчина И. В., Поляк Г. Б., Павлова Л. П. Под ред. проф. Колчиной Н. В., 2-е изд. перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.

---

[1] Финансы предприятий. Учебник для вузов. Колчина И. В., Поляк Г. Б., Павлова Л. П. Под ред. проф. Колчиной Н. В., 2-е изд. перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002, с. 12

[2] Вахрин П. И., Нешитой А. С. Финансы: Учебник для вузов, 2-ое изд. переработанное и  дополненное. – М.: Издат. – Книготорговый центр «Маркетинг», 2002., с. 317

[3] Вахрин П. И., Нешитой А. С. Финансы: Учебник для вузов, 2-ое изд. переработанное и  дополненное. – М.: Издат. – Книготорговый центр «Маркетинг», 2002, с. 246

[4] Галанов В. А. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистка, 2000 с. 46

[5] Воеводская Н.// Проблемы эволюции финансового рынка.// Экономист – 2003 -№ 8, с. 50

[6] Костиков И. В. // Благоприятные перемены на российском фондовом рынке// Вопросы экономики – 2002 - № 4, с. 5

[7] Российский статистический ежегодник. Госкомстат России. М., 2003, с. 177