Содержание

1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ....................... 3

1.1. Краткая характеристика предприятия.............................................................................. 3

1.2.Предварительный обзор баланса............................................................................................. 7

1.3 Оценка ликвидности баланса................................................................................................... 8

1.4.Характеристика имущества предприятия........................................................................ 10

Отклонения.................................................................................................................................. 10

1.5. Характеристика источников средств предприятия....................................................... 14

1.5.1.Анализ собственных средств ООО “Агромаркет”...................................................... 15

1.5.2.Анализ заёмных средств ООО “Агромаркет”.............................................................. 17

1.6. Оценка платежеспособности предприятия..................................................................... 22

1.6.1.Система критериев и оценка неудовлетворительной  структуры баланса неплатежеспособных предприятий. Анализ и оценка реальных возможностей восстановления платежеспособности.................................................................................................................... 23

РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ И  РЕНТАБЕЛЬНОСТИ............................. 25

2.1.Анализ формирования и распределения прибыли............................................................... 25

2.2.Анализ рентабельности.......................................................................................................... 27

Заключение........................................................................................................ 32

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ....................................... 33

Приложение............................................................................................................

1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предпри­ятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

Основной формой при анализе финансового состояния является баланс. Со­гласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время состав­ляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного анали­тического баланса.

1.1. Краткая характеристика предприятия.

ООО “Агромаркет” функционирует на рынке с 1997 года. Основной деятельностью предприятия является оптовая торговля пищевых добавок и ингредиентов для колбасного и хлебобулочного производства. Таким образом, основными клиентами являются колбасные  цеха, мясокомбинаты, хлебокомбинаты, пекарни  и т.п.

Организационно-управленческая структура предприятия.

ООО "Агромаркет состоит из восьми следующих структурных подразделений:

1.      Администрация (дирекция).

2.      Бухгалтерия.

3.      Отдел продаж.

4.       Отдел снабжения/сбыта.

5.      Юридический отдел.

6.      Столовая.

7.      Секретариат.

8.      Служба охраны.

1. Администрация

Общая задача:

определение направлений деятельности ООО "Агромаркет", руководство деятельностью, координация взаимодействия остальных подразделений.

Компетенция:

-         определение форм и методов деятельности предприятия,

-         издание обязательных для исполнения приказов и распоряжений,

-         распоряжение имуществом и денежными средствами предприятия,

-         прием и увольнение сотрудников,

-         определение штатного расписания, должностных обязанностей сотрудников, размера заработной платы,

-         принятие решений о поощрении и наложении на сотрудников дисциплинарных взысканий,

-         заключение договоров,

-         заслушивание и принятие отчетов подотчетных сотрудников.

Сотрудники:

Директор, заместитель директора, заместитель директора. 

 

2.Бухгалтерия

Общая задача:

Своевременное и полное отражение деятельности ООО "Агромаркет" в бухгалтерских документах предприятия, ведение бухгалтерского учета предприятия, предоставление бухгалтерской отчетности предприятия  в налоговую инспекцию, внебюджетные фонды и другие государственные органы в порядке и в сроки, установленные законодательством, обеспечение своевременной уплаты налогов и взносов во внебюджетные фонды.

Компетенция:

-         подготовка и предоставление бухгалтерских отчетов от имени предприятия,

-         истребование и последующее хранение всех необходимых первичных документов, необходимых для выполнения поставленной задачи,

-         представительство интересов предприятия в банках и кредитных учреждениях, осуществление платежей на основании распоряжений администрации,

-         предоставление администрации информации о бухгалтерском учете и отчетности предприятия, суммах уплаченных налогов и взносов, денежных средствах находящихся на счете предприятия, внесение предложений по оптимизации налоговых платежей.

Сотрудники:

Главный бухгалтер, бухгалтер. Бухгалтер находится в непосредственном подчинении главного бухгалтера.

 

3. Отдел продаж:

Общая задача:

Получение, оприходование, хранение и отпуск товаров со склада, обслуживание клиентов, выписка необходимых для отпуска товара документов, получение наличных денежных средств за реализованный товар, учет находящихся на складе товаров, доставка товаров на склад предприятия и доставка товаров клиентам.

Компетенция:

-         получение от поставщиков товарно-материальных ценностей с возложением персональной полной материальной ответственности на лицо, расписывающееся в получении товара,

-         предъявление претензий поставщикам по недостаче товара относительно данных, указанных в накладной,

-         оприходование товаров на склад предприятия, истребование необходимых первичных документов,

-         организация погрузочно-разгрузочных работ,

-         информирование клиентов о наличии/отсутствии товаров на складе, ориентировочных сроках прибытия товаров, прием заказов на временно отсутствующие в наличии товары,

-         обеспечение надлежащих условий хранения и незамедлительное информирование администрации о любых обстоятельствах, создающих угрозу утраты, порчи, повреждения и недостачи товаров,

-         непосредственное обслуживание клиентов, оформление документов на получение товара на складе и документов подтверждающих покупку товаров у ООО "Агромаркет",

-         прием наличных денежных средств в оплату за проданные товары, учет и сдача наличных денежных средств администрации с возложением персональной полной материальной ответственности на лицо, осуществляющее прием наличных денежных средств,

-         выдача товаров на складе в соответствии с оформленными документами,

-         учет находящихся на складе товаров с возложением персональной материальной ответственности за утрату/недостачу товаров.

Сотрудники:

Экономист, заведующий складом, грузчик-экспедитор, грузчик экспедитор.

 

4. Отдел снабжения/сбыта

Общая задача:

Разработка отдельных направлений деятельности предприятия, поиск поставщиков товаров, ведение с ними предварительных переговоров, размещение заказов, обеспечение сбыта товаров, предоставление клиентам информации о новых товарах, о потребительских свойствах товаров и правилах их использования, первичное рассмотрение претензий клиентов к качеству товаров.

Компетенция

-         сбор информации о потребностях клиентов в предлагаемых предприятием товарах, предварительная проверка надежности и платежеспособности новых клиентов,

-         сбор информации о потенциальных поставщиках, предлагаемых ими товарах и их потребительских свойствах,

-         ведение переговоров с потенциальными контрагентами,

-         планирование и осуществление рекламных акций, способствующих продвижению товаров на рынке, расширению сети сбыта,

-         размещение заказов от имени предприятия,

-         внесение предложений о расширении ассортимента предлагаемых предприятием товаров.

Сотрудники: менеджер, менеджер, менеджер, менеджер.

5. Юридический отдел

Общая задача: правовое обеспечение деятельности предприятия, организация внешнеэкономической деятельности.

Компетенция:

-         дача консультаций по правовым вопросам деятельности предприятия,

-         подготовка документов правового характера, проектов договоров и соглашений, юридическая экспертиза предоставляемых контрагентами проектов,

-         составление претензий и исковых заявлений,

-         разработка оптимальных правовых схем деятельности предприятия,

-         сбор и обработка информации об иностранных поставщиках, предлагаемых ими товарах,

-         ведение переговоров с иностранными поставщиками,

-         составление и перевод документов обеспечивающих внешнеэкономическую деятельность.

Сотрудники: юрист.

6. Столовая

Общая задача: обеспечение питания сотрудников

Компетенция:

-         закупка продуктов питания,

-         приготовление обеда для сотрудников и гостей администрации,

-         обеспечение соблюдения санитарных норм и правил при хранении и приготовлении продуктов питания и в столовой.

Сотрудники: повар.

7. Секретариат

Общая задача:

ведение телефонных переговоров, переадресовка звонков, прием и отправка документов факсимильной связью, ведение делопроизводства.

Компетенция:

-         ведение телефонных переговоров, информирование клиентов о наличии товаров и ценах на них,

-         выполнение поручений администрации,

-         подготовка исходящих документов в соответствии с инструкциями сотрудников,

-         регистрация и учет исходящих и входящих документов,

-         хранение и передача информации временно отсутствующим сотрудникам.

Сотрудники: секретарь.

8. Служба охраны

Общая задача:

охрана имущества предприятия в нерабочее время, выходные и праздничные дни.

Компетенция:

-         неотлучное дежурство в офисе предприятия в нерабочее время, выходные и праздничные дни,

-         принятие мер по сохранению имущества предприятия,

-         незамедлительное информирование администрации обо всех обстоятельствах, могущих привести к порче, утрате, повреждению имущества предприятия,

-         обеспечение невозможности проникновения в офис предприятия посторонних лиц.

1.2.Предварительный обзор баланса.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями струк­туры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и верти­кального анализа./3/

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

1.      Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса (строка 399 или 699),

2.      Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или не­движимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса (строка 190);

3.      Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу  раздела 2 актива баланса (строка 290);

4.      Стоимость материальных оборотных средств (строка 210);

5.      Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 4 пасси­ва баланса (строка 490);

6.      Величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива ба­ланса          (строка 590+690);

7.      Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела 4, 1 и 3 баланса (строка 490-190-390).

Актив

Из данных таблицы 4 видим, что за отчётный период имущество предприятия увеличилось на 1461,9 тыс. руб. или на 319,14%. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения оборотных активов почти по всем статьям, в частности материально оборотные средства (запасы) увеличились на 1311,1 тыс. руб. или в 48 раз; денежные средства на 80,8  тыс. руб. (в 1,6 раз). В то же время появились долгосрочные финансовые вложения на 139 тыс. руб., что также увеличило имущество предприятия. Возникает вопрос: куда такая маленькая фирма могла направить такую большую сумму, которая составила  86% нераспределенной прибыли отчетного года? Поясню: учредители ООО “Агромаркет” с 2004г. являются учредителями еще одной фирмы, которой потребовались значительные суммы для дальнейшего развития, что и повлекло за собой такой расход прибыли в форме беспроцентного кредита. Необходимо отметить, что такой расход прибыли довольно неразумен, так как на ООО “Агромаркет” возник недостаток оборотных средств, о чем поговорим ниже.

После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые “больные” статьи баланса. Их можно подразделить на две группы:    

1.                         Сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предпри­ятия в отчётном периоде и сложившимся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относится “Непокрытый убыток отчёт­ного года” (стр. 320). На ООО “Агромаркет”  такой статьи не наблюдается.

2.                         Статьи, говорящие об определённых недостатках в работе предприятия:

*наличие сумм "плохих" долгов в статьях: “Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)” (строка 230) и “Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)” (строка 240).

На ООО “Агромаркет” отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Что касается краткосрочной дебиторской задолженности, то можно отметить положительную тенденцию: за рассматриваемый период произошло значительное сокращение – на 378 тыс. руб. (- 700%).

*наличие в строке 246 “Прочие дебиторы” сумм, отражающих:

                   а) расчёты по возмещению материального ущерба;

                   б) недостачи и потери от порчи ТМЦ, несписанные с баланса в установ­ленном порядке.

На ООО “Агромаркет” за отчетный период произошло существенное снижение данных сумм - на 105,7 тыс.руб..

Пассив

Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 1301 тыс. руб. в том числе за счет увеличения кредиторской задолженности, которая увеличилась на 1342 тыс. руб. (в 3,5 раза),

Удельный вес собственных средств довольно низкий в структуре  баланса:  на  2003г. - 3,61%; к концу периода произошло увеличение их доли до 8,69%.

Одной из “больных” статей в ООО “Агромаркет” является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность поставщикам и подрядчикам (89,2% от суммы кредиторской задолженности) по неоплаченным в срок расчетным документам, и не отгруженной продукции  в счет полученных авансов. Это свидетельствует об определенных  финансовых затруднениях.

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ООО “Агромаркет” за 2003-2004 годы, можно сделать вывод об удовлетворительной работе предприятия. В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности предприятия, которая производится на основе анализа ликвидности баланса.    

1.3 Оценка ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью да­вать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевре­менно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств орга­низации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку по­гашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность акти­вов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для пре­вращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их по­гашения и расположенными  в  порядке  возрастания  сроков.  Анализ  ликвидности  баланса  приведён в таблице 5.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:

Абсолютно	Соотношение активов и пассивов баланса ООО “Агромаркет”
ликвидный баланс	2003 год	2004 год
А1³П1; А2³ П2; А3 ³П3; А4 £П4.	А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.	А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии  это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший  к  рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся улучшить свою платежеспособность. Причём, за отчётный период возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для по­крытия наиболее срочных обязательств с 477,1 тыс. руб. до 1738,0 тыс. руб. В начале периода соотношение А1 и П 1 было 0,2:1 (123,2 тыс. руб./ 600,3 тыс. руб.), а на конец 2004 года 0,1:1. Так как теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2:1, отметим негативную тенденцию изменения данного соотношения к концу 2004г.. Таким образом, в конце 2004 года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 10% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсо­лютно ликвидных средств.

Сравнение итогов А2 и П2 показывает тенденцию изме­нения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свиде­тельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

ТЛ на конец 2004 года.=(А1+А2)-(П1+П2)=(204+63) - (1942+2) = -1677 тыс. рублей.

То есть на конец 2004 года текущая ликвидность предприятия отрицательна. Так как второе неравенство соответствует условию ликвидности баланса (А2>П2), то при погашении ООО “Агромаркет” краткосрочной дебиторской задолженно­сти, предприятие сможет погасит свои краткосрочные обязательства.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является при­ближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, который будет проведен чуть позже.

 

1.4.Характеристика имущества предприятия.

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в рас­поряжении предприятия, а также выделить в составе имущества оборотные (мо­бильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество - это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе.  Данные аналитических расчётов приведены в таблице 4.

Анализируя в динамике показатели таблицы 4 можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный год на 1461,9 тыс. руб. или на 319,1%.

Рассмотрим  изменения в оборотных средствах.

В составе имущества к началу отчетного года оборотные средства составляли 99,1%. За прошедший период они уменьшились на 6,76 тыс. рублей.

Доля запасов возросла на 1311,1 тыс. руб. (в 48 раз) в структуре оборотных средств, а доля дебиторской задолженности значительно уменьшилась – на 378 тыс. рублей (в 7 раз).

Таблица 4. Оценка имущества (средств) предприятия.

Показатели	2003	2004	Отклонения
				Абсолютные	%
1.Всего имущества (строка 399)	667,1	2129	+1461,9	319,1
			Внеоборотные активы
2.ОС и прочие внеоборотные активы (строка 190)	6	163	+157	2716,7
- то же в % к имуществу	0,9	7,66		+6,76
2.1.Нематериальные активы (строка 110)	1,5	-	-1,5
-то же в % к внеоборотным активам	25	-
2.2.Основные средства (строка 120)	4,5	24	+19,5	533,3
-то же в % к внеоборотным активам	75,0	14,7		-60,3
2.3.Незавершённое строительство (строка 130)	-	-
-то же в % к внеоборотным активам	-	-
2.4.Долгосрочные финансовые вложения (строка 140)	-	139	+139
-то же в % к внеоборотным активам	-	85,3
			Оборотные активы
3.Оборотные (мобильные средства) (строка 290)	661,1	1966,0	+1304,9	297,4
- то же в % к имуществу	99,1	92,3		-6,8
3.1.Материальные оборотные средства (с. 210)	27,9	1339,0	+1311,1	4799,3
-то же в % к оборотным средствам	42,2	68,1		+25,9
3.2.Денежн. средства и краткосрочные финансовые вложения (250+260)	123,2	204,0	+80,8	165,6
-то же в % к оборотным средствам	18,6	10,4		-8,2
3.3.Дебиторская задолженность (230+240)	441,0	63,0		14,3
-то же в % к оборотным средствам	66,7	3,2		-63,5
3.4.НДС по приобретенным ценностям (ст. 220)	54	358	+304	663,0
-то же в % к оборотным средствам	8,2	18,2		+10,0
4.Убытки  (строка 390)	-	-
- то же в % к имуществу	-	-

В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность составила в 2003г. 66,7% оборотных средств, а в 2004г. -  3,2%, ее абсолютное уменьшение на 378 тыс. рублей (в 7 раз), способствовало снижению оборотных средств на 700% (441 / 63 х 100%). На ООО “Агромаркет” данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов.

Большими темпами росли материальные оборотные средства, которые увеличились на 1311,1 тыс. рублей за рассматриваемый период или в 48 раз. Доля их в общей стоимости оборотных средств в 2003г. составила  42,2% , а в 2004г.  доля материальных оборотных средств достигла 68,1%. Такая ситуация сложилась в связи с тем, что с 2004г. изменилась форма работы с основными покупателями продукции ООО “Агромаркет”.

Суть ее состоит в том, что основные потребители формируют заявку на конкретный промежуток времени (чаще всего на месяц), соответственно фирма привозит по заявкам необходимый товар в нужном количестве, но потребителями этот товар будет востребован в течение месяца постепенно, по мере необходимости, что соответственно увеличивает загруженность склада. В связи с этим доля запасов в составе имущества сильно увеличилась.

С финансовой точки зрения структура оборотных средств улучшилось по сравнению с предыдущим годом, т. к. доля наиболее ликвидных средств возросла (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), а доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) значительно уменьшилась. Это повысило их возможную ликвидность. Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. 

Таким образом перейдем к анализу оборачиваемости всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

1.      Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализи­руемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к  стоимости оборотных средств.

2.      Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборо­та в днях и определяемое отношением стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в таблице 6.

Таблица 6. Показатели оборачиваемости оборотных средств за 2003-2004.

	Показатели	Значения показателей по годам
		2003	2004	%  к 2003
1	Стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб.	27,9	1339,0	4799,3
2	Дебиторская задолженность, тыс. руб.	441,0	63,0	700,0
3	Кредиторская задолженность, тыс. руб.	600,3	1942,0	323,5
4	Стоимость оборотных средств, тыс. руб.	661,1	1966,0	297,4
5	Выручка от реализации без НДС,          тыс. руб.	4261,1	10459,0	245,5
Расчетные показатели
6	Коэффициент оборачиваемости материальных  оборотных средств.	152,7	7,8	5,1
7	Время оборота матер. обор. средств, дни	2,4	46,1	2,3
8	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	9,7	166,0	1711,3
9	Время оборота дебиторской задолженности, дней	37,3	2,2	5,9
10	Коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности	7,1	5,4	76,6
11	Время оборота кредиторской задолженности, дней	50,7	66,8	131,8
12	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.	6,4	5,3	82,8
13	Время оборота оборотных средств, дней.	55,9	67,7	121,1
14	Продолжительность операционного цикла.	39,7	48,3	121,7
15	Продолжительность финансового цикла.	-11,0	-18,5	59,5

 

Из данных таблицы видно, что произошло существенное снижение оборачиваемости запасов и резко возрос коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, что повлекло за собой небольшое уменьшение коэффициента оборачиваемости оборотных средств. Оборачиваемость де­биторской задолженности увеличилась с 9,7 оборо­тов в год до 166,0 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило значительно более высокими темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 37,3 дней в 2003 и 2,2 дней в 2004 году. Это говорит о том что дебиторская задолженность погашается  очень быстро. Время оборота кредиторской задолженности достаточно медленное: в 2004г. – 66,8 дней.

Очень существенно уменьшилась оборачиваемость материальных оборот­ных средств с 152,7 оборотов в 2003 году до 7,8 оборотов в 2004 году. Соответственно время оборота увеличилось до 46,1 дней. Уменьшение оборачиваемости в 2004 году произошло за счет огромного количества запасов на складе, что связано с изменением формы работы с основными потребителями.

Оценим изменение внеоборотных активов.

Величина внеоборотных активов за рассматриваемый период  существенно возросла – в 27 раз. Их доля в имуществе также возросла. В то же время, как уже отмечалось оборотные средства выросли в 3 раза. Таким образом темп прироста внеоборотных средств был значительно выше, чем оборотных средств. Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать положительно, если бы не факторы повлиявшие на их рост- а именно, резкое увеличение количества запасов, которые заморозили часть оборотных средств. Данные приведены в таблице  7.

Увеличение стоимости внеоборотных активов обусловлено, главным образом, появлением долгосрочных финансовых вложений в 2004г. на сумму 139 тыс.руб. при их удельном весе во внеоборотных активах – 85,3%, а также увеличением основных средств, которые за год увеличились на 19,5 тыс. руб., или на 533,3% при их удельном весе во внеоборотных активах на конец 2004 года 14,7%.  Увеличение стоимости внеоборотных активов, в основном,  за счет долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений предприятия.

Заметим, что в структуре внеоборотных активов за 2003г. наибольшую долю составляют основные средства, тогда как в 2004г. наибольшую долю составляют долгосрочные финансовые вложения.

Рассмотрим изменение реальных активов, характеризующих производствен­ную мощность предприятия. К реальным активам относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в производственном процессе:

•основные средства (строка 120);

•запасы (строка 210):

  - расходы будущих периодов (строка 217);

  - затраты в незавершённом производстве (издержках обращения) (строка 214). Рассчитаем стоимость реальных активов и долю их в имуществе:

1 . 2003г.:

Р.А. = 4,5 + 27,9 = 32,4 тыс. рублей

Доля Р.А. = 32,4  / 667,1 х 100% = 4,9%

2.2004г.:

Р.А. = 24 + 1339 = 1363 тыс. рублей

Доля Р.А. = 1363  / 2129 х 100% = 64,1 %

В абсолюте сумма реальных активов увеличилась с 32,4 тыс. руб. на 1330,6 тыс. руб. или в 42 раза, что произошло, в основном, за счёт увеличения запасов, а также стоимости ОС. В структуре имущества  доля реальных активов существенно возросла: на 59,2%. В целом можно отметить  высокий уровень реальных активов к концу 2004 года.

В целом по активу можно отметить некоторое улучшение финансового состояния ООО “Агромаркет”,  увеличение доли оборотных средств, значительное сокращение доли дебиторской задолженности, но в то же время ухудшение коэффициентов обора­чиваемости материальных оборотных средств и кредиторской задолженности.

1.5. Характеристика источников средств предприятия

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематери­альные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собст­венного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение  итога баланса сам по ce6e не всегда является показателем негативного положения дел на предпри­ятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.

Данные таблицы 7 показывают, что общее увеличение источников составило 1461,9 тыс. руб. или 319,1%. Этот рост получен за счёт увеличения заемных средств предприятия (на 1301 или на 302,3%) , в основном в результате роста кредиторской задолженности. В то же время доля собственных средств увеличилась на 767,6 %.

 

1.5.1.Анализ собственных средств ООО “Агромаркет”

Удельный вес собственных средств предприятия в 2003 году составил 3,6%,  в 2004 году их удельный вес незначительно возрос на 5,1 % и составил к концу анализируемого периода 8,7 % от  средств предприятия.

 Необходимо отметить, что на рассматриваемом предприятии удельный вес собственных средств крайне низок, что говорит о сильной финансовой зависимости от кредиторов.

Для оценки данных пассива баланса составляется аналитическая таблица 7.

Таблица 7. Собственные и заёмные средства.

Показатели	2003 год	2004 год	Отклонения
			Абсолютное	%
1.Всего средств предприятия, тыс. руб.  (стр.699);   - в том числе:	667,1	2129	+1461,9
2.Собственные средства предприятия, тыс. руб. (строка 490);	24,1	185	+160,9
-то же в % к имуществу	3,6	8,7		+5,1
из них:
2.1.Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб.  (490-190-390)	18,1	22	+3,9
-то же в %  к собственным средствам.	75,1	11,9		-63,2
3.Заёмные средства, тыс. руб.(590+690)	643	1944	1301
-то же в % к имуществу;	96,4	91,3		-5,1
из них:
3.1.Долгосрочные займы, тыс. руб.(строка 590);
- в % к заёмным средствам.
3.2.Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.(610);
- в % к заёмным средствам.
3.3.Кредиторская задолженность, тыс. руб. (620);	600,3	1942	+1341,7
- в % к заёмным средствам.	93,4	99,9		+6,5

 Анализ собственных оборотных средств

На начало отчётного периода наличие собственных оборотных средств составило 18,1тыс. руб. и за счёт этого источника покрывалось 64,9% (18,1/27,9х100%) материальных оборотных средств, что соответствует нормативу - 50% и более. На конец 2004 года стоимость собственных оборотных средств составила 22 тыс. руб., что покрывает лишь 1,6% (22/1339х100%) материальных оборотных средств, что значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных.

Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения име­ет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.

 Рассмотрим изменение собственных оборотных средств (таблица 8)

Таблица 8. Расчёт собственных оборотных средств (тыс. руб.)

	2003	2004	Отклонения
Показатели			+	%
1. Уставный капитал	10,0	10,0	-	100
2. Добавочный                капитал.	-	-	-	-
3.Резервный капитал	-	-	-	-
4.Фонды накопления	-	-	-	-
5. Фонд социальной сферы	-	-	-	-
6.Нераспределённая прибыль прошлых лет	-	14	14
7.Нераспределённая прибыль отч. года	14,1	161	147
Итого собственных средств (раздел 4)	24,1	185	160,9	767,6
Исключается:
1. Нематериальные активы	1,5	-
2.0сновные средства	4,5	24,0
3.Незавершённое строительство	-	-
4. Долгосрочные финансовые вложения	-	139,0
Итого внеоборотных активов (раздел 1)	6,0	163,0
5. Убыток отчётного года	-	-
Итого исключается:	6,0	163,0
Итого собственных оборотных средств	18,1	22,0

         

Из данных таблицы 8 видно, что собственные оборотные средства незначительно увеличились, что произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли 2004 года. Данное увеличение составляет наибольший уровень влияния на общее изменение собственных оборотных средств.

Положительным фактором является тот факт, что увеличение собственных оборотных средств произошло, в основном, за счет увеличения собственных средств, в частности долгосрочных финансовых вложений, а не за счёт уменьшения статей, которые при расчёте исключаются из стоимости собственных средств предприятия.

1.5.2.Анализ заёмных средств ООО “Агромаркет”

  

Поскольку заемные средства значительно выросли за отчётный год, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост заемных средств.

Долгосрочные и краткосрочные займы в рассматриваемом периоде отсутствуют.

В 3,2 раза возросла кредиторская задолженность, которая составляет наибольший удельный вес в заемных средствах – 99,9 % на конец 2004 года. Причем ее увеличение с 600,3 тыс. руб. до 1942 тыс. руб. (на 1341,7 тыс. руб.) не перекрывается увеличением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений  (см. таблицу 4. показатель 3.2). Это влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности. Рассмотрим таблицу 9.

Анализ кредиторской задолженности.

            

Таблица 9. Анализ состава и структуры кредиторской задолженности.

Расчёты с кредиторами	2003	2004	Изменение за отчётный период
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	%
1.С поставщиками и подрядчиками	586,1	97,6	1733	89,2	+1146,9	295,7			50,4	-340 176
2.По оплате труда	9,9	1,6	13	0,7	+3,1	131,3
3.По социальному страхованию и обеспечению	-	-	1	0,1	+1
4. Задолженность перед бюджетом	1,9	0,3	127	6,5	+125,1	6684,2
5. Авансы полученные	-	-	60	3,1	+60
6. Прочие кредиторы	2,4	0,5	8,0	0,4	+5,6	333,3
Итого кредиторская задолженность	600,3	100	1942	100	1341,7	323,5

Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности, приведённые в таблице 9, можно отметить  что произошли существенные измене­ния  в следующих статьях:  

·        задолженность поставщикам и подрядчикам увеличилась за отчетный период в 3 раза или на 1146,9 тыс. руб., при удельном весе во всей кредиторской задолженности в 89,2%.

·        возросла в 1,3 раза  задолженность по оплате труда с одновременным сокращением ее доли в структуре кредиторской задолженности на 0,9 %.

·        произошло существенное увеличение задолженности перед бюджетом на 125,1 тыс. руб. или в 66,8 раз. Надо отметить негативную тенденцию ее увеличения.

·        менее значительными темпами произошло увеличение по остальным статьям: так  появилась задолженность по социальному страхованию и обеспечению - 1 тыс. рублей, незначительное увеличение произошло по статье “Прочие кредиторы” – на 5,6 тыс.руб. Следует также отметить, что в 2004 году появилась такая статья как “Авансы полученные” в размере 60 тыс. рублей  при их отсутствии в 2003 году.

В целом можно отметить ухудшение структуры кредиторской задолженности связанное с увеличением доли “больных” статей (задолженность перед бюджетом, задолженность по оплате труда). Позитивным моментом является снижение удельного веса задолженности сторонним предприятиям, что связано с взаимными не платежами.

К концу отчетного периода кредиторская задолженность резко увеличилась. С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

 Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов, долго ждет оплаты и скорее всего начнет проявлять нетерпение. ООО "Агромаркет" необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного  погашения. На ООО "Агромаркет" рекомендуется прибегнуть к механизму взаимозачетов.

Для более детального анализа структуры всей задолженности, целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, представ­ленный в таблице 10.

                                                       

Таблица 10. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской

задолженности (тыс. руб.)

Расчёты	Дебиторская Задолженность	Кредиторская задолженность	Превышение задолженности
					Дебиторской	Кредиторской
	2003	2004	2003	2004	2003	2004	2003	2004
1.С покупателями или поставщиками за товары и услуги	267,6	56,0	586,1	1733,0			318,5	1677,0
2.По векселям	-	-	-	-
3. По авансам	50,7	-	-	60,0	50,7			60,0
4. По отчислениям на социальные нужды				1,0				1,0
5. С бюджетом			1,9	127			1,9	127
6. По оплате труда			9,9	13			9,9	13
7. С прочими	122,7	7	2,4	8	120,3			1,0
Итого	441,0	63,0	600,3	1942,0			159,3	1879,0

Вывод: налицо превышение кредиторской задолженности над дебиторской в сумме 1879 тыс. руб. или почти в 12 раз. То есть, если все дебиторы погасят свои обязательства, то ООО “Агромаркет” сможет погасить лишь 1/12 часть обязательств перед кре­диторами. Но в то же время превышение кредиторской задолженности над деби­торской даёт предприятию возможность использовать эти средства, как привлечён­ные источники.

2.6. Оценка финансовой устойчивости ООО “Агромаркет”.

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности соб­ственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость- это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы “возмутителем” определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается  уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который опре­деляется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и за­трат.

Общая величина запасов и затрат  равна сумме строк 210 и 220 актива баланса (ЗЗ).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1.                              Наличие собственных оборотных средств (490-190-3 90);

2.                              Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490+590-190). В виду отсутствия долгосрочных пассивов данный показатель суммарно равен первому;

3.                              Общая величина основных источников формирования запасов и затрат  (490+590+610-190). В виду отсутствия долгосрочных пассивов и краткосрочных заёмных средств данный показатель суммарно равен второму.

Рассчитанные показатели приведены в таблице 11.

                                             

Таблица 11. Определение типа финансового состояния предприятия (тыс.руб.)

Показатели	2003	2004
1.0бщая величина запасов и затрат (33)	81,9	1697
2.Наличие собственных оборотных средств     (СОС)	18,1	22
3.Функционирующий капитал (КФ)	18,1	22
4.0бщая величина источников (ВИ)	18,1	22

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс= СОС-ЗЗ)	-63,8	-1675
2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников ( Фт=КФ-33)	-63,8	-1675
3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ)	-63,8	-1675

То есть не одного из вышеперечисленных источников не хватало ни в 2003 году, ни в 2004 году.

С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа    финансовой ситуации      /4/

Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчиво­сти и отвечает следующим условиям: Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1};

2..Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};

3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платеже­способности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления рав­новесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1};

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани бан­кротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задол­женности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

На ООО “Агромаркет” трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;0} как в 2003, так и в 2004 году. Таким образом финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода можно считать критической.

Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ООО "Агромаркет" относительные показатели. Это коэффициенты, рассчитанные в таблице 12 (см. приложение).

Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффици­ента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

1.      Коэффициент независимости на ООО “Агромаркет” на конец 2004 года составляет 0,09, что свидетельствует о сильнейшей финансовой зависимости от кредиторов, предпритие имеет заемных средств значительно больше, чем собственных. Но нужно отметить хоть незначительное, но увеличение данного коэффициента по сравнению с 2003 годом на 0,05.

2.      Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств сви­детельствует, что в 2003 году предприятие привлекало на каждый 1руб. собственных средств, вложенных в активы, 26,7 рублей заёмных средств. В течение рассматриваемого периода заёмные средства уменьшились до 10,5 рублей на каждый 1руб. собствен­ных вложений. Тенденция снижения заёмных средств может в будущем ослабить сильную зависимость предприятия от привлечённых средств.

3.      Значения коэффициента манёвренности собственных средств за рассматриваемый период близки к нормативным, но снижение данного коэффициента к концу 2004 года свидетельствует о неблагоприятной тенденции.

4.      Значения коэффициента обеспечения соьственными средствами крайне низкие, что свидетельствует о низкой доле собственных оборотных средств, приобретенных за счет собственных средств.

5.       Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств имеет значение, соответствующее нормативу как в 2003, так и в 2004 году, причем в 2004г. данный коэффициент очень возрос и составил 0,65, что говорит о значительной сумме реальных активов в имуществе предприятия.

6.      Коэффициент реальной стоимости основных средств на конец периода существенно ниже нормативного и составляет 0,01%, что свидетельствует о слишком малой доли основных средств в имуществе предприятия.

 

1.6. Оценка платежеспособности предприятия.

Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (LI), вычисляемый по формуле, приведённой в таблице 13 (см.приложение). С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения фи­нансовой ситуации в организации с точке зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потен­циальных партнёров на основе отчётности.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.

Исходя из данных баланса на ООО “Агромаркет” коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (см. таблицу 13).

Проанализируем коэффициенты  L2,  L3,  L4 и их изменение.

1.                         Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2004 года составил 0,1, при его значении на конец 2003 года 0,2. Это значит, что только 10%  краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель близок к нормативному, но имеет тенденцию к снижению, что может вызывать недоверие к данной организации со стороны поставщиков (сумма задолженности поставщикам составляет 89,2% от общей суммы кредиторской задолженности).

2.                         Значение промежуточного коэффициента покрытия с 0,9 в 2003 году уменьшилось до 0,1 на конец 2004 года и стало ниже нормативного значения на 0,06. To есть за счёт дебиторской задолженности, в случае её выплаты, ООО “Агромаркет” смо­жет погасить 10% кредиторской задолженности. Но в целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать когда и в каком ко­личестве дебиторы погасят свои обязательства. То есть практически соотношение можно считать на конец 2004 года не удовлетворительным, и в действительности может ещё более ухудшиться вследствие зависимости от таких факторов,  как: скорости платёжно­го документооборота банков; сроков дебиторской задолженности; платежеспособ­ности дебиторов.

3.                         Общий текущий коэффициент покрытия L4 сократился за отчетный период на 0,1 и составил на конец 2004 года 0,8 (при норме >2). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 80%.

Таким образом все показатели, характеризующие платежеспособность пред­приятия на ООО “Агромаркет” находятся на уровне ниже нормы, кроме того при этом наблюдается их дальнейшее снижение. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности (LI). Его значение на конец 2004 года составляло 0,4, то есть в среднем (при условии реализации абсолютно ликвидных средств, 50% быстрореализуемых активов и 30% медленно реализуемых активов) предпри­ятие не сможет покрыть ещё 60% обязательств в порядке их срочности. По сравнению с 2003 годом общая ликвидность средств предприятия несколько ухудшилась. Так в прошлом году ООО “Агромаркет” не могло погасить в порядке срочности 40% обязательств.

1.6.1.Система критериев и оценка неудовлетворительной  структуры баланса неплатежеспособных предприятий. Анализ и оценка реальных возможностей вос­становления платежеспособности.

Анализ и оценка структуры ба­ланса организации проводится на основе показателей:

ü  коэффициента текущей ликвидности (L5);

ü  коэффициента обеспеченности собственными средствами (L6);

ü  коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности (L7).

Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным, указанным в таблице 13.

Согласно Закона РФ “О несостоятельности (банкротстве) предприятий, внешним признаком несостоятельности является приостановление текущих  платежей, неспособности погашать обязательства кредиторам в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

На ООО “Агромаркет” коэффициент текущей ликвидности в течение и на конец отчётного периода равен 1,0. То есть это значение свиде­тельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами (ниже предельного в 2 раза.).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости, в 2003 году  составил 0,03, а на конец 2004 года - 0,01, что значительно ниже нормативного значения

Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из этих коэффици­ентов имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент вос­становления платежеспособности. На анализируемом предприятии как коэффициент текущей ликвидности, так и коэффициент обеспеченности собственными средствами находятся на уровне ниже нормы, следовательно, представляется необходи­мым определить сможет ли данное предприятие восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев (расчёт L7 представлен в таблице 13). В соответствии с расчётом, данный показатель принимает значение в 2004 году 0,5 при норма­тиве >1. Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ООО "Агромаркет" были сделаны следующие выводы.

Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятия в 2004 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине собственных оборотных средств, а также в долгосрочных заемных средствах, т.е. более мобильных средствах.

Все показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности, которая увеличилась в 2004 году более чем в 3 раза. Это говорит о том, что на предприятии плохо организовано управление кредиторской задолженностью, скорость оборота которой составляет 68 дней, что свидетельствует о том, что ее погашение происходит слишком медленными темпами. Для решения сложившейся ситуации предприятию необходимо четко структурировать все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности.

Доля оборотных средств в составе имущества высокая (92,3%). Не смотря  на это, предприятие испытывает острую потребность в оборотных средствах. Такое положение на предприятии сложилось из-за замораживания значительной части оборотных средств в виде материальных запасов (68,1%). За отчетный период произошло увеличение материальных запасов на складах в 48 раз.

Причинами такого положения являются, очевидно, изменения формы работы с потребителями продукции, которые описаны выше.

Для решения сложившейся ситуации необходимо четко изучить рынок своего товара, возможности создания новых каналов сбыта продукции, разработка программы более эффективного управления запасами.

РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ И  РЕНТАБЕЛЬНОСТИ.

2.1.Анализ формирования и распределения прибыли.

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в сис­теме показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показа­тели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 “Отчёт о финансовых результатах и их использовании”. К ним относятся:

•прибыль ( убыток) от реализации продукции;

•прибыль (убыток) от прочей реализации;

•доходы и расходы от внереализационных операций;

•балансовая прибыль;

•налогооблагаемая прибыль;

•чистая прибыль и др.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффектив­ность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребностей трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важ­нейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реа­лизации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо дохо­дов и расходов от внереализационных операций.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в ка­честве обязательных элементов исследование:

1.      Изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (“горизонтальный анализ” показателей финансовых результатов за отчётный период).

2.      Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (“вертикальный анализ” показателей).

3.      Исследование влияние факторов на прибыль (“факторный анализ”).

4.      Изучение в обобщённом виде динамики изменения показателей финансовых показателей за ряд отчётных периодов (то есть “трендовый анализ” показателей). Для проведения вертикального и горизонтального анализа рассчитаем таблицу 14, используя данные отчётности предприятия из формы №2.

             

Таблица 14. Анализ прибыли отчётного года (тыс. руб.)

Наименование показателя	Код	За отчётный	За предыдущий	Отклонения
	стр.	Год	год	+ / -	%
1. Выручка от реализации товаров, работ услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей (В).	010	10459	4261	+6198	245,5
2.Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг (С).	020	9488	3942	+5546	240,7
3. Коммерческие расходы (КР).	030	699	265	+434	263,8
4. Управленческие расходы (УР).	040	-	-
5.Прибыль ( убыток) от реализации (стр. 010-020-030-040) (Пр)	050	266	54	+212	492,6
6. Проценты к получению.	060	-	-
7.Проценты к уплате.	070	-	-
8.Доходы от участия в  других организациях (ДрД).	080	-	-
9.Прочие операционные доходы (ПрД).	090	2	-	+2
10.Прочие операционные расходы (ПрР).	100	16	-	+16
11.Прибыль ( убыток) от финансово- хозяйственной деятельности( стр. 050 + 060-070+080+090-100) (Пфхд).	110	257	54	+203	475,9
12.Прочие внереализационные доходы .	120	-	-	-
13. Прочие внереализационные расходы (ВнР).	130	-	6	-6
14.Прибыль (убыток) отчётного периода (стр. 110+120-130) (Пб).	140	257	48	+209	535,4
15.Налог на прибыль (НП).	150	88	14	+74	628,6
16.Отвлечённые средства (ОтС).	160	8	20	-12	40,0
17.Нераспределённая прибыль (убыток) отчётного периода (стр. 140-150-160) (Пн).	170	161	14	+147	1150

Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль в 2004 году существенно увеличилась по сравнению с 2003годом на 209 тыс. руб. или в 5,4 раза.

Увеличению балансовой прибыли способствовало:

¨   Увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности на 203 тыс. руб. или на 475,9%, что произошло за счет увеличения прибыли от реализации.

Снижению балансовой прибыли способствовало:

¨   Незначительное влияние оказало появление прочих операционных расходов в размере 16 тыс. руб

Таким образом фактор, уменьшающий балансовую прибыль по сумме был перекрыт действием увеличивающего её фактора, что в итоге и обусловило рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим в 5,4 раза.    

 

2.2.Анализ рентабельности.

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производст­ва. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками фи­нансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характери­зуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1.      Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);

2.      Рентабельность производственных фондов;

3.      Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).

1.Рентабельность продукции.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

1.      Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации ( без НДС);

2.      Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выруч­ке от реализации продукции (без НДС);

3.      Рентабельность продаж по чистой прибыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);

4.      Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реа­лизации данного вида продукта к его продажной цене.

Расчёт данных показателей по ООО “Агромаркет” представлен в таблице 15.

      Таблица 15. Показатели  рентабельности  продукции ООО “Агромаркет” (тыс. руб.)

Показатели	Расчет	2003	2004	Отклонения
1.Выручка от реализации товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей).	стр.010	4261	10459	+6198
2. Прибыль от реализации.	стр.050	54	266	+212
3. Балансовая прибыль.	стр.140	48	257	+209
4. Чистая прибыль.	с.140-150	34	169	+135
Расчетные показатели
1. Рентабельность всей реализованной продукции.	стр.050 стр.010	1,3	2,5	+1,2
2. Общая рентабельность.	стр.140  стр.010	1,1	2,5	+1,4
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли.	с.140-150       стр.010	0,8	1,6	+0,8

На основе расчётов можно сделать следующие выводы.

Показатель общей рентабельности за отчетный период вырос с 1,1 в 2003 до 2,5 в 2004 году, то есть увеличился в 2,3 раза. Это говорит о том, что в 2004 году каждый рубль реализации приносил в среднем 2,5 копейки балансовой прибыли.

Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли также вырос с 0,8 в 2003 году до 1,6 на конец 2004 года. Это говорит о том, что спрос на продукцию несколько возрос. Таким образом в 2004 году на 1 руб. реализованной продукции  предприятие имело 1,6 копеек чистой прибыли.

Рентабельность всей реализованной продукции также возросла за отчетный период на 1,2% и составила к концу 2004 года 2,5%.  Это значит, что в конце отчетного периода каждый рубль реализации стал приносить на 1,2 копейки больше прибыли от реализации.

Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности продукции очень низкие, хотя есть тенденция к улучшению. 

2.Рентабельность вложений предприятия.

Рентабельность вложений предприятия- это следующий показатель рента­бельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 5 основных:

1.Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на 1руб. имущества предприятия, то есть насколько эффек­тивно оно используется.

2.Рентабельность вложений по чистой прибыли;

3.Рентабельность собственных средств, позволяющий установить зависи­мость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером при­были, полученной от их использования.

Необходимая информация для расчёта представлена в таблице 16.

Таблица 16. Показатели для расчёта рентабельности (тыс. руб.)

Показатели	Код стр.	2003	2004
1 .Прибыль балансовая	140 (Ф №2)	48	257
2. Прибыль чистая	140-150 (Ф №2)	34	169
3. Среднегодовая стоимость имущества	399 (Ф №1)	667,1	2129
4. Собственные средства	490 (Ф №1)	24,1	185
5. Доходы от участия в других организациях	080 (Ф №2)	-	-
6.Долгосрочные финансовые вложения	140 (Ф №1)	-	139
7 .Долгосрочные заёмные средства	590 (Ф №1)	-	-

На основе данных показателей рассчитываются показатели рентабельности  вложений, которые представлены в таблице 17.

Таблица 17. Показатели рентабельности вложения (%)

Показатели	Расчёт ( код стр.)	2003г.	2004г.	Отклонение +/-
1. Общая рентабельность вложений	140(Ф№2) / 399	7,2	12,1	+4,9
2.Рентабельность вложений по чистой прибыли	140-150(Ф№2) 399	5,1	7,9	+2,8
3. Рентабельность собственных средств	140-150(Ф№2) 490	141,1	91,4	-49,7

На основе данных таблицы можно сделать вывод о том, что почти все показатели рентабельности вложений увеличились.

Общая рентабельность вложений в 2004г возросла до 12,1%. То есть на 1руб. стоимости имущества предприятия в отчётном году приходилось 12,1 коп. балансовой прибыли. Значение данного показателя достаточно невелико для такого  предприятия, что свидетельствует о недостаточно эффективном использовании активов предприятия в 2003г-2004г.

Рентабельность собственных средств достаточно высока: в 2003г. – 141,1%, к концу 2004г. – 91,4%. Динамика этого показателя  за последние годы позволяют сделать вывод о том, что инвестиции собственных средств в товарооборот дали хороший результат.

В целом можно отметить, что почти все показатели рентабельности вложений  предприятия находятся на низком уровне, что говорит о недостаточно эффективном вложении средств ООО “Агромаркет”.

Для повышения рентабельности собственных средств, предприятие может использовать эффект финансового рычага.

дифференциал

плечо

                                          ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)*ЗС/СС

ЭР=НРЭИ/Активы,

где НРЭИ - прибыль до выплаты налогов и процентов.

СРСП = 20%.

Активы	2129
СС	185
ЗС	1944
ЗС/СС (плечо рычага)	10,5
НРЭИ	257
ЭР	12,0%
Дифференциал	-0,08
ЭФР	-056

Из приведенных выше расчетов видно, что в 2004 году на ООО "Агромаркет"  ЭФР отрицательный, так как дифференциал меньше нуля. Такой эффект дает не приращение, а вычет из рентабельности собственных средств. Для того, чтобы ЭФР стал положительным, а дифференциал больше нуля, необходимо увеличивать экономическую рентабельность. Добиться этого предприятие может либо сдерживая рост активов, либо увеличивая массу прибыли, путем снижения себестоимости продукции; либо стремится ускорить оборачиваемость оборотных средств, что также даст увеличение массы прибыли. Предприятие не использует ЭФР для регулирования (повышения) рентабельности собственных средств, хотя такая необходимость существует.

Вывод:

Балансовая прибыль на ООО “Агромаркет” в 2004 году существенно увеличилась по сравнению с 2003 годом на 209 тыс. руб. или в 5,4 раза. Её увеличению способствовало: увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности на 203 тыс. рублей, в основном за счёт увеличения статьи дохода “Прибыль от реализации”. Снижению балансовой прибыли способствовали операционные расходы  в сумме 16 тыс. руб., снизившие балансовую прибыль на 6,2%.

Таким образом, факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме были перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило рост балансовой прибыли в отчет­ном году по сравнению с предыдущим в 5,4 раза.

После уплаты налога на прибыль в 2003 году в распоряжении предприятия осталось 14 тыс. руб. Этих средств оказалось не достаточно для покрытия всех расходов. В 2004 году прибыль  отчетного периода составила  161 тыс. руб.

За рассматриваемый период почти все показате­ли рентабельности  увеличились и, не смотря на невысокие значения, тенденцию можно охарактеризовать как положительную.

В целом все показатели прибыли и рентабельности в отчётном году возросли, что положительно характеризует деятельность ООО “Агромаркет” в 2004 году (относительно 2003года).

Заключение.

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ООО "Агромаркет" были сделаны следующие выводы. Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятия в 2004 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине оборотных средств, несмотря на значительный удельный вес в составе имущества. Недостаток оборотных средств возник из-за долгосрочных финансовых вложений, что довольно неразумно, так как оборотных средств оказалось недостаточно для самого предприятия. Все показатели, характеризующие платежеспособность находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в  основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности.

Балансовая прибыль в 2004 году увеличилась в 5,4 раза. После уплаты налога на прибыль прибыль фирмы в отчетном периоде составила 161 тыс. руб., что в 11,5 раз выше 2003 года.

Показатели рентабельности производственных фондов и вложений несколько увеличились, но находятся на очень низком уровне.

В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим оперативным управлением финансами на ООО "Агромаркет". Управлению финансами на предприятии отводится, слишком, малая роль. Это связано с тем, что предприятие существует, сравнительно недавно, формы внутрифирменных отчетов еще не отработаны. По существу, управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому необходимо организовать службу управления финансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния в соответствии с данными рекомендациями.

  

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.      Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб.-практ. пособие. – М.: Дело и Сервис, 2004. – 255 с.

2.      Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 623 с.

3.      Грачев А.В. Оценка платежеспособности предприятия за период. //Финансовый менеджмент. – 2002. –№ 6. – С. 58-72; 2003. – № 1. – С. 20-30.

4.      Игнатов А.В. Анализ финансового состояния предприятия. //Финансовый менеджмент. – 2004. – № 4. – С. 3-20.

5.      Карлин Т.П. Анализ финансовой отчетности – М.: Б.И., 2003. – 411 с.

6.      Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия – М.: Центр экономики и маркетинга, 2004. – 249 с.

7.             Любушин Н.П. и др. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие /Под ред. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ, 2004. - 470 c.

8.      Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 264 с.

9.      Паламарчук А.С. Финансовый мониторинг: оценка имущественного положения и платежеспособности предприятия. //Справочник экономиста. – 2004. – № 5. – С. 55-61.

10. Пахомов А.В. Некоторые методы оценки финансово-экономического состояния предприятия. //Экономика и математ. методы. – 2002. – № 1. – С. 57-65.

11. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. – М.: Мастерство, 2003. – 330 с.

12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – Минск: Новое знание, 2002. – 703 с.

13. Трохина С.Д. Управление финансовым состоянием предприятия. //Финансовый менеджмент. – 2004. – № 1. – С. 3-11.

14. Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учеб. –М.: Маркетинг, 2004. – 350 c.

15. Экономический анализ: Учеб. для вузов по экон. специальностям/ Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-Дана, 2002. – 614 с.

 

Приложение

Таблица13

Показатели   рыночной   устойчивости.

Наименование Показателя	Способ расчета	Норма	Пояснения	2003	2004	Отклонения
1.Коэффициент независимости.		³0,5	Показывает долю собственных средств в общей сумме средств  предприятия.	0,04	0,09	+0,05
2.Коэффициент соотношения собственных и заемных средств.		£1	Показывает сколько заемных средств привлекало предприятие на 1руб.вложенных в активы собственных средств	26,7	10,5	-16,2
3.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.			Показывает сколько долгосрочных займов привлечено для финансирования активов наряду с собственными средствами	-	-
4.Коэффициент маневренности собственных средств.		³0,1	Характеризует степень мобильности использования собственных средств	0,8	0,1	-0,7
5.Коэффициент обеспечения собственными средствами.		³0,1	Показывает долю СОС, приобретенных за счет собственных средств.	0,03	0,01	-0,02
6.Коэффициент реальной стоимости ОС и  материальных оборотных средств в имуществе предприятия.		³0,5	Показывает долю имущества производственного назначения (реальных активов) в общей сумме имущества предприятия.	0,05	0,65	+0,6
7.Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия.		Þ0,5	Показывает удельных вес основных средств в имуществе предприятия.	0,007	0,01	+0,003

Таблица 5              

Анализ  ликвидности  баланса.

АКТИВ	Расчет	2003	2004	ПАССИВ	Расчет	2003	2004	Платежный  излишек или недостаток
								2003	2004
1	2	3	4	5	6	7	8	9=3-7	10=4-8
1.Наиболее ликвидные     активы(А1)	стр.250+ стр.260	123,2	204,0	1.Наиболее срочные    обязательства(П1)	стр.620	600,3	1942,0	-477,1	-1738,0
2.Быстрореализуемые     активы(А2)	стр.240	441,0	63,0	2.Краткосрочные пассивы(П2)	стр.610+ 670	42,7	2,0	+398,3	+61,0
3.Медленнореализуемые     активы(А3)	стр.210+ 220+230 +270	96,9	1699,0	3.Долгосрочные    пассивы(П3)	стр.590+630+640+650 +660	-	-	+96,9	+1699,0
4.Труднореализуемые  активы(А4)	стр.190	6,0	163,0	4.Постоянные пассивы(П4)	стр.490	24,1	185,0	-18,1	-22,0
БАЛАНС	стр.399	667,1	2129,0	БАЛАНС	стр.699	667,1	2129,0	-	-

 

 

 

 

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность.                                 Таблица 13

Наименование пока­зателя	Способ расчёта	Норма	Пояснения	2003	2004	Отклонения
Общий показатель ликвидности		³l	Осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации	0,6	0,4	-0,2
Коэффициент абсолютной ликвидности		³0,2¸0,7	Показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может ре­ально погасить в ближайшее время за счёт денежных средств.	0,2	0,1	-0,1
Промежуточный коэффициент покрытия		³0,7	Отражает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами.	0,9	0,1	-0,8
Общий текущий коэффициент покрытия		³2	Показывает платёжные возможности предприятия, не только при условии своевременных расчётов с дебиторами, но и продажей, в случае необходимости, прочих элементов материальных обо­ротных средств.	0,9	0,8	-0,1
Коэффициент теку­щей ликвидности		³2	Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами.	1,0	1,0	0
Коэффициент обеспеченности собст­венными оборотными средствами		³0,1	Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необ­ходимых для его финансовой устойчиво­сти.	0,03	0,01	0,02
Коэффициент восстановления платежеспособности.		³l	Характеризует возможность предпри­ятия восстановить свою платежеспособ­ность через 6 месяцев. Он рассчитывает­ся в случае, если хотя бы один из коэф­фициентов L4 или L5 принимает значе­ние меньше критического.		0,5