Управление развитием предприятий

На предприятии предполагается организовать выпуск двух видов продукции: А и В. На основании исходных данных, приведенных ниже, выполнить следующие расчеты.

1.       Определить себестоимость продукции, осуществив группировку затрат по элементам и статьям калькуляции.

2.       Калькулирование затрат по статьям осуществить в разрезе видов продукции как на весь объем, так и на единицу продукции.

3.       Калькулированию затрат по статьям должно предшествовать составление сметы косвенных расходов и распределение их по видам продукции любым известным методом.

4.       Определить исходную цену продукции А и продукции В затратным методом на основе рентабельности продукции (рентабельность продукции принять произвольно).

5.       Определить безубыточный объем и зону финансовой безопасности для каждого вида продукции (предварительно разбив текущие затраты на условно-постоянные и условно-переменные).

6.       Для одного из видов продукции построить график безубыточности.

7.       В рамках выбранного горизонта расчета и с учетом дисконтирования осуществить финансовое обоснование проекта и определить показатели его экономической эффективности в следующей последовательности:

-          определить размер поступления выручки и прибыли от продаж по годам реализации проекта;

-          - определить потребность в инвестициях в разрезе выбранных источников финансирования (в работе предусмотреть возможность привлечения заемных средств наряду с собственными);

-          составить график погашения кредита;

-          составить план денежных поступлений и выплат;

-          определить: чистый дисконтированный доход, индекс доходности, срок окупаемости инвестиций, внутреннюю норму доходности.

8.       Определить возможные показатели эффективности текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Таблица 1 – Исходные данные по инвестиционному проекту

1. Прежде чем группировать затраты по элементам и статьям калькуляции, составим смету косвенных расходов и распределим их по видам продукции. Для этого проведем классификацию показателей, представленных в таблице 1, по видам на прямые и косвенные расходы.

Прямые расходы:

-          расходы на сырье;

-          амортизация оборудования;

-          ремонт оборудования;

-          заработная плата основных рабочих;

-          отчисления на социальные нужды от заработной платы основных рабочих.

Косвенные расходы:

-          заработная плата обслуживающего персонала;

-          отчисления на социальные нужды от заработной платы обслуживающего персонала;

-          амортизация здания;

-          заработная плата директора;

-          расходы на освещение;

-          заработная плата управленческого персонала;

-          отчисления на социальные нужды от заработной платы управленческого персонала.

Распределим косвенные расходы по видам продукции на основе такого критерия, как оплата труда основных производственных рабочих (таблица 2).

Таблица 2 – База для распределения косвенных расходов по инвестиционному проекту

Таблица 3 – Смета косвенных расходов по инвестиционному проекту (на год)

Продолжение таблицы 3

2. Определим себестоимость продукции, осуществив группировку затрат по элементам калькуляции.

В соответствии с п.8 ПБУ 10/99 установлен единый перечень экономических элементов, формирующих затраты на производство всех предприятий вне зависимости от организационно-правовой формы:

-          материальные затраты;

-          затраты на оплату труда;

-          отчисления на социальные нужды;

-          амортизация;

-          прочие затраты.

Классификация затрат на производство по экономическим элементам представляет большой практический интерес, так как на ее основе составляется смета затрат на производство, где все затраты сгруппированы по элементам.

Таблица 4 – Расчет сумм затрат для группировки расходов предприятия по экономическим элементам по инвестиционному проекту (на год)

Продолжение таблицы 4

Продолжение таблицы 4

В таблице 5 приведены итоговые суммы затрат для калькуляции себестоимости продукции А и В по элементам.

Таблица 5 – Калькуляция себестоимости продукции по элементам затрат (руб.)

2. Определим себестоимость продукции, осуществив группировку затрат по статьям калькуляции.

Таблица 6 – Калькуляция затрат по статьям расходов по видам продукции на годовой объем производства и на единицу продукции (руб.)

4. Определим исходную цену продукции А и В затратным методом на основе рентабельности продукции, которую условно примем на уровне 18%.

Цена продукции включает себестоимость продукции и прибыль предприятия.

Прибыль, приходящаяся на единицу продукции рассчитывается следующим образом:

Пр = Р*Сб,

где Р – рентабельность продукции, %;

Сб – себестоимость продукции, руб./ед.

Для продукции А: Пр = 18%*2230 = 401,4 руб.

Для продукции В: Пр = 18%*1538 = 276,8 руб.

Цена продукции А: Ц_А = Пр + Сб = 401,4 + 2230 = 2631,4 руб.

Цена продукции В: Ц_В = 276,8 + 1538 = 1814,8 руб.

5. Определим безубыточный объем и зону финансовой безопасности для каждого вида продукции. Для этого необходимо предварительно разбить текущие затраты на условно-постоянные и условно-переменные.

Таблица 7 – Классификация текущих затрат на условно-постоянные и условно-переменные расходы (тыс. руб.)

Продолжение таблицы 7

Безубыточный объем производства – это такой объем производства продукции (в ед.), при котором выручка от реализации продукции равна сумме условно-переменных и условно-постоянных затрат на их производство [3]:

В = З_{пер (ед)} * n + З_пост ,

где В – выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

n – объем производства, ед.;

З_{пер (ед)} – переменные затраты на единицу продукции, тыс. руб.;

З_пост – постоянные затраты на объем производства, тыс. руб.

В = Ц * n ,

где Ц – цена продукции, тыс. руб.

Продукция А:

2,631* n = 1,397 * n + 416,23

n = 337

Продукция В:

1,815* n = 0,928 * n + 380,45

n = 429

Таким образом, безубыточный объем производства продукции А равен 337 ед.

Безубыточный объем производства продукции В равен 429 ед. При производстве данного количества единиц продукции А и В выручка от продажи будет перекрывать затраты на изготовление данной продукции.

Зона финансовой безопасности для производства продукции А – это объем производства больший, либо равный 337 единицам. Зона безопасности для производства продукции В – это объем производства больший, либо равный 429 единицам. 

6. Для продукции А построим график безубыточности (рисунок 1).

Рисунок 1 – График безубыточности для производства продукции А

7. В рамках выбранного горизонта расчета и с учетом дисконтирования осуществим финансовое обоснование проекта и определим показатели его экономической эффективности.

Предположим, что горизонт расчета для инвестиционного проекта равен 5 годам. Также предположим, что производственная мощность предприятия в течение времени реализации проекта будет постоянной, т.е. объем производства будет постоянным: 500 ед. продукции А и 750 ед. продукции В.

В таблице 8 приведен расчет прибыли предприятия по годам реализации проекта. Ее величина в связи с тем, что объем производства постоянный, также будет постоянной.

Таблица 8 – Поступление выручки и прибыли от продаж по годам реализации проекта (тыс. руб.)

Для осуществления инвестиционного проекта потребуются источники финансовых средств: заемные и собственные средства.

Предположим, что производственное здание находится в собственности предприятия.

В целях приобретения оборудования для производства продукции необходимо взять банковский кредит в размере 900 тыс. руб.

Оборотные средства для инвестиционного проекта в размере 450 тыс. руб. предполагается сформировать за счет временно свободных собственных средств предприятия.

Составим график погашения кредита.

Предположим, что банк выдаст кредит предприятию на срок – 3 года под 19% годовых.

По условию договора выплата кредита – ежегодно, равными долями. Дата платежа – до 15 января года, следующего за текущим.

Размер процентной ставки по кредиту 19% годовых. Комиссия на РКО: 337 руб. ежегодно. Страховая премия – 1% от суммы кредита.

Таблица 9 – Расчет суммы ежегодной платы по кредитному договору

Продолжение таблицы 9

Сводный план денежных поступлений и выплат представлен в таблице 10.

Таблица 10 – План денежных поступлений и выплат по инвестиционному проекту (тыс. руб.)

Определим чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта. Он представляет собой разность совокупного дохода от реализации продукции, рассчитанного за весь срок действия объекта, и всех видов расходов, суммированных за тот же период, с учетом фактора времени (т.е. дисконтированием разновременных доходов и расходов) [4]. Этот показатель рассчитывается аналитически и отражается в таблице денежных потоков. Максимум чистой текущей стоимости выступает как один из важнейших критериев при обосновании проекта. Он обеспечивает максимизацию доходов собственников капитала в долгосрочном плане [1].

NPV = ∑  (Pt – Зt)*Bt,

где  Т- расчетный период, лет;

t- шаг расчета, год;

Рt, Зt –соответственно, результаты и затраты на t-ом шаге расчета, тыс. руб.;

Bt –коэффициент дисконтирования разновременных затрат и результатов к одному моменту (начальному).

Bt = 1/(1+Е)^t,

где Е – норма дисконта, равная приемлемой для инвестора норме прибыли на капитал (0,2).

Таблица 11 – Определение чистого дисконтированного дохода проекта

Внутренняя норма доходности – пороговое значение рентабельности, при котором чистый дисконтированный доход за экономический срок жизни инвестиций равна нулю [2]. Этот внутренний коэффициент должен быть не меньше порогового значения – тогда проект эффективен.

Таблица 12 – Определение внутренней нормы доходности проекта

Из таблицы видим, что NPV отличен от нуля уже в первый год реализации инвестиционного проекта. Следовательно, индекс доходности равен пороговому значению рентабельности в 7,45%.

Срок окупаемости (период возврата капитальных вложений – PBP): период времени от нулевого момента до момента времени, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты на инвестиционный проект покрываются суммарными результатами от его осуществления [4].

В нашем случае первоначальные вложения (банковский кредит и собственные инвестиции) окупаются в течение 3,5 лет.

8. Определим возможные показатели эффективности текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия (таблица 13).

Таблица 13 – Расчет показателей эффективности текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия

Таким образом, показатели эффективности текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия при условии реализации инвестиционного проекта свидетельствуют о его выгодности для предприятия.

Заключение

В настоящей работе проведено экономическое обоснование инвестиционного проекта, предусматривающего выпуск двух новых видов продукции.

В процессе выполнения работы определена себестоимость продукции на основе группировки затрат по элементам и статьям калькуляции. Калькулирование затрат по статьям осуществлена в разрезе видов продукции как на весь объем, так и на единицу продукции.

Определена цена обоих видов продукции на основе рентабельности продукции с использованием затратного метода формирования цены. Также определен безубыточный объем и зона финансовой безопасности для каждого вида продукции. Для одного из видов продукции построен график безубыточности.

В рамках выбранного горизонта расчета (5 лет) с учетом дисконтирования  осуществлено финансовое обоснование проекта и определены показатели его экономической эффективности:

-          размер поступления выручки и прибыли от продаж по годам реализации проекта;

-          потребность в инвестициях в разрезе выбранных источников финансирования;

-          составлен график погашения кредита;

-          составлен план денежных поступлений и выплат;

-          определены: чистый дисконтированный доход, индекс доходности, срок окупаемости инвестиций, внутренняя норма доходности.

А также определены некоторые показатели эффективности текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Показатели эффективности текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия при условии реализации инвестиционного проекта свидетельствуют о его выгодности для предприятия.

Список литературы

1.      Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ.; под ред. Л.П. Белых. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

2.      Богатин Ю.В. Оценка эффективности производственного бизнеса и инвестиций. – Ростов н/Д, 1998.

3.      Каверина О.Д. Управленческий учет: системы, методы, процедуры / О.Д. Каверина – М.: Финансы и статистика, 2003.

4.      Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учебник. – СПб: Изд-во Михайлова В.А., 2002.

5.      Кузнецова А.А. Формирование себестоимости продукции. – М.: Налоговый вестник, 2003.

6.      Трубочкина М.И. Управление затратами предприятия. – М.: Инфра-М, 2004.