Рассчитаем показатель эффективности инвестиционных операций Страховой компании № 1 за анализируемый период:

%.

Рассчитаем показатель эффективности страховых операций Страховой компании № 1 на начало и конец анализируемого периода:

;

.

В Страховой компании № 1показатель рентабельности страховых операций на рубль собственного капитала за отчетный период составил:

;

Рассчитаем рентабельность страховых операций на рубль страховых взносов Страховой компании № 1 в анализируемом периоде:

;

где ЧП – чистая прибыль (стр. 300, ф. № 2); ПР – объем страховых премий (стр. 080+010, ф. №2).

2.    Методика финансового анализа и выводы по проведенному анализу Страховой компании № 1

Коэффициент финансового потенциала (Кфп) – отношение сумм собственного капитала и страховых резервов к объему нетто-премии.

,

где СК – собственный капитал (стр. 490, ф. №1); СР – страховые резервы (стр. 590, ф. №1); СПн – нетто-премии (стр. 010 + 080, ф. №2).

Рекомендуемое значение этого коэффициента, при котором страховщика можно считать финансово устойчивым Кфп3 ввиду ограниченности его собственного капитала и среднего значения коэффициента, сложившегося на страховом рынке Сибири.

В результате произведенных расчетов, коэффициент финансового потенциала Страховой компании № 1 значительно ниже нормативного значения, к тому же наблюдается отрицательная тенденция снижения коэффициента. Следовательно, Страховая компания № 1 не является финансово устойчивой.

Платежеспособность страховой организации – это способность страховщика своевременно и в полном объеме производить страховые выплаты. Оценка платежеспособности страховщика осуществляется на основании «Положения о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств», утвержденного приказом Минфина от 02.11.2001 г. № 90н.

Экономическое содержание методики оценки платежеспособности состоит в сравнении объема принятых страховых обязательств страховщика (МПн - нормативный размер маржи платежеспособности) с его собственным капиталом, свободным от любых обязательств (МПф – фактический размер маржи платежеспособности).

Фактический размер маржи платежеспособности (МПф) рассчитывается как сумма собственного капитала (стр. 490, ф. №1), уменьшенная на сумму: нематериальных активов (стр. 110, ф. № 1), непокрытых убытков отчетного года и прошлых лет (стр. 475, 465, ф. №1), задолженности акционеров в уставный капитал (стр. 224 ф. №1), дебиторской задолженности, сроки которой истекли (стр. 210, ф. №1):

, или .

Нормативный размер маржи платежеспособности (МПн) может быть рассчитан следующим образом. Исчисляются показатели в размере 16% суммы страховых премий (взносов) по видам страхования иным, чем страхование жизни (стр. 080, ф. №2) и 5% от суммы резервов по страхованию жизни (стр. 510, ф. №1). Полученные значения складываются, что дает значение нормативного размера маржи платежеспособности, которое вычитается из фактического размера маржи платежеспособности (МПф – МПн). Полученное отклонение дает оценку платежеспособности страховой организации.

При этом Страховой компанией № 1 выполнено условие МПфМПн, следовательно, Страховая компания № 1 является платежеспособной, т.е. финансовой устойчивой.

Показатели, характеризующие уровень платежеспособности страховой организации, показывают достаточность собственного капитала страховой организации. Оценить достаточность свободных собственных средств (уровень платежеспособности) можно через ранее произведенный расчет оценки платежеспособности путем следующего соотношения и с помощью таблицы 2:

.

Таблица 2. Оценка достаточности собственного капитала страховщика

Рассчитанные показатели достаточности собственного капитала Страховой компании № 1 превышают значение 75%, следовательно, платежеспособность данной организации можно оценить как отличную.

Поскольку страховые премии уплачиваются в предварительном порядке в предварительном порядке и страховщик должен иметь определенные денежные средства для того, чтобы быть в состоянии в будущем выполнить свои обязательства, ему необходимо сохранить часть страховой премии (нетто-часть), предназначенную на страховые выплаты.

Страховые резервы – это оценка обязательств страховщика, выраженная в денежной форме, по обеспечению предстоящих страховых выплат. Наличие страховых резервов в предписанном размере служит гарантией платежеспособности страховщика и финансовой устойчивости проводимых страховых операций. Оценку достаточности страховых резервов можно провести по видам страхования жизни или видам страхования иным, чем страхование жизни, через одноименный коэффициент – К_дср, рассчитываемый следующим образом:

,

где СРж – резервы по страхованию жизни (стр. 510, ф. №1); СРиж – резервы по видам страхования иным, чем страхование жизни (стр. 520+530+540, ф. №1); ПРн – страховые премии – нетто по страхованию жизни (стр. 010, ф. №2), страховые премии-нетто по видам страхования иным, чем страхование жизни (стр. 080, ф. №2). Отношение суммы страховых резервов к нетто-премии по видам страхования должно быть не менее 100%.

По результатам расчета видно, что на начало анализируемого периода коэффициент страхования жизни в Страховой компании № 1 достаточен, т.е. составил 102,6 %. Величина данного коэффициента свидетельствует о платежеспособности и финансовой устойчивости проводимы страховых операций Страховой компанией № 1. Однако на конец анализируемого периода коэффициент достаточности резерва страхования жизни значительно снизился – на 25,5 %, что говорит о недостаточности страхового резерва, и как следствие, о снижении платежеспособности проводимых организацией операций.

В целом из расчетов коэффициента достаточности резерва иного, чем страхования жизни видно, что его величина в Страховой компании № 1 крайне низка, что может свидетельствовать о низкой платежеспособности по операциям страхования иного, чем страхование жизни Страховой компании № 1 в данном анализируемом периоде.

Показатели, характеризующие ликвидность активов страховщика, определяются через различные финансовые коэффициенты. Наиболее наглядно оценить ликвидность активов страховщика позволяет показатель срочности (коэффициент срочной ликвидности), равный отношению суммы наличных денежных средств и высоколиквидных активов к сумме резервов:

,

где ДС – денежные средства (стр. 270, ф. №1); ВЛА – высоколиквидные активы (стр. 130, ф. №1); СР – страховые резервы (стр. 590, ф. №1). Показатель срочности не должен быть менее 1, иначе страховщику будет трудно выполнять свои обязательства перед страхователями.

Коэффициент срочной ликвидности Страховой компании № 1 в анализируемом периоде очень мал и имеет тенденцию снижения, что свидетельствует о затруднении своевременно обратить какие-либо ценности в наличные денежные средства с целью погашения своих обязательств перед партнерами.

Показатели, характеризующие степень перестраховочной защиты определяется через коэффициент зависимости от перестрахования (Кзпс). Данный коэффициент рассчитывается как отношение страховых взносов, переданных в перестрахование, к общему объему страховых взносов, которые определяет финансовую устойчивость в пределах от 15% до 75%:

,

где ПРП – сумма премий, переданных в перестрахование (стр. 012, стр. 082, ф. №2); ПР – общая сумма полученных премий (стр. 010, 080, ф. №2).

Крайние границы Кзпс свидетельствуют, что если значение более 75%, то страховщик полностью зависит от перестраховщика по страховым выплатам, а если менее 15%, то данная страховая организация не занимается перестрахованием, т.е. финансово неустойчива.

По данным отчета о прибылях и убытках Страховой организации № 1 и результатам расчета коэффициента зависимости от перестрахования можно сделать вывод, что данная организация не занимается перестрахованием, и, следовательно, является финансово неустойчивой.

Для оценки финансовой устойчивости страховых операций принимается расчетная формула Ф.В. Коньшина по оценке финансовой устойчивости страхового фонда (Кфу) как отношение доходов к расходам за тарифный период:

,

где Д – сумма доходов страховщика за тарифный период; З – сумма средств в запасных фондах; Р – сумма расходов страховщика за тарифный период.

Нормальным следует считать значение Кфу более 1, когда сумма доходов с учетом страховых расчетов превышает все расходы страховщика.

В результате расчетов коэффициента финансовой устойчивости страхового фонда по операциям страхования жизни и операций страхования, отличного от страхования жизни, можно отметить, что значение данного коэффициента (1,89) превышает нормативное значение и говорит о превышении суммы доходов над расходами страховой организации.

Показатели, характеризующие эффективность инвестиционных операций (ПЭио) можно определить путем деления полученного за год дохода от инвестиций на среднегодовой объем инвестиционных активов. Для того, чтобы оценить доходность, полученный результат следует сопоставить со среднегодовой учетной ставкой рефинансирования ЦБ РФ.

,

где Ди – годовой доход от инвестиций (стр. 020 + 180, ф. №2); Аи - среднегодовой объем инвестиционных активов (стр. 120, ф. №1).

В результате расчета показателя эффективности инвестиционных операций Страховой компании № 1, видно, что его значение (4,88) значительно ниже ставки рефинансирования ЦБ РФ (13%) и, следовательно, эффективность инвестиций в Страховой компании № 1 очень мала.

Эффективность страховых операций (ПЭсо) можно определить как отношение технического результата к нетто-премии:

,

где ТР – технический результат (выручка страховщика) (стр. 070 + 170, ф. №2);

ПРн – нетто-премия. Значение ПЭсо должно быть больше 15%.

В результате рассчитанных показателей эффективности страховых операций Страховой компании № 1 на начало анализируемого периода он был близок к критериальному (8,9%), однако к концу отчетного периода снизился и стал меньше одного процента. Таким образом, эффективность страховых операций оценивается в данном случае как недостаточная.

Для оценки эффективности политики страховой компании проводится расчет показателя рентабельности страховых операций (Рск) на рубль собственного капитала. Это, по сути, модифицированная формула Дюпона, где чистая прибыль соотносится с собственным капиталом:

.

Из расчетов показателя рентабельности страховых операций Страховой компании № 1 за анализируемый период, видно, что на конец отчетного периода вследствие убытка, этот показатель отрицательный. Хотя в начале анализируемого периода был на достаточно высоком уровне.

Однако показатель рентабельности страховых операций на рубль себестоимости в современных условиях не корректен, и следует соотносить чистую прибыль с объемом страховых взносов, где получится значение рентабельности страховых операций (Рсо) на рубль страховых взносов:

,

где ЧП – чистая прибыль (стр. 300, ф. № 2); ПР – объем страховых премий (стр. 080+010, ф. №2).

На начало анализируемого периода рентабельность страховых операций составила 1,85 %, а в результате убытка, полученного в конце отчетного периода, соответственно этот показатель имеет крайне низкое значение.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.     Гомеля В. Основные финансовые показатели страховой компании // Финансовая газета. – 1999. - № 12. – С. 5-6.

2.     Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Проспект, 2004. – 421 с.

3.     Масленченков Ю., Команов В. Текущая финансовая оценка страховщика // Финансовый бизнес. – 1996. - № 8. – С. 12-18.

4.     Методика расчета страховых тарифов по видам страхования, относящихся к страхованию жизни. Приказ Росстрахнадзора №2-02/18 от 28.06.96 г.

5.     Об организации страховой деятельности на территории РФ. Закон РФ № 4015-I от 27.11.92 (в ред. 19.11.2003).

6.     Положение о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств. Приказ Минфина РФ № 90н от 02.11.2001 г.

7.     Селезнев Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ и управление финансами: Учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ, 2003. – 639 с.

8.     Сухов В.А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков. – М.: АНКИЛ, 1995. – 216 с.