Инвестиционный фонд – инвестиционный институт в форме акционерного общества, ресурсы которого образуются за счет выпуска собственных ценных бумаг и продажи их мелким инвесторам с целью привлечения сбережений широких слоев населения.[1]

Средства вкладываются от имени инвестора в ценные бумаги государства, других компаний, в банковские вклады. Инвестиционные фонды подразделяются на инвестиционные фонды открытого и закрытого типа.

Инвестиционный фонд открытого типа выпускает акции определенными порциями, которые свободно продаются новым покупателям, что позволяет постоянно наращивать денежный капитал для новых инвестиций.

Инвестиционный фонд закрытого типа, как правило, выпускает акции единоразово и в значительном количестве. Новый покупатель вынужден приобретать их по рыночной цене у прежних владельцев.

Инвестиционная компания – организация в лице кредитно-финансового института (учреждения), аккумулирующая денежные средства частных инвесторов, привлекаемые посредством продажи им выпускаемых собственных ценных бумаг. Привлеченные денежные средства инвестиционная компания размещает в своей стране и за рубежом путем покупки акций и облигаций предприятий.[2]

Различают инвестиционные компании закрытого типа, имеющие фиксированную структуру капитала, и открытого типа, изменяющие структуру капитала за счет периодического выпуска акций.

Инвестиционная компания образует свои финансовые ресурсы только за счет собственных средств (средств учредителей) и эмиссии ценных бумаг, продаваемых юридическим лицам. Средства физических лиц не участвуют в формировании денежных ресурсов инвестиционных компаний. Это ограничение не касается операций, проводимых банками с государственными ценными бумагами.

Инвестиционный фонд, в отличие от инвестиционной компании вправе привлекать денежные средства населения, что позволяет значительно увеличить величину его активов, а также обеспечить более надежную защиту сбережений населения от инфляции. Фонд предоставляет своим акционерам возможность профессионального управления ценными бумагами. Квалифицированные инвестиционные менеджеры обеспечивают выбор наиболее выгодных направлений инвестирования и получения прибыли.[3]

Второе отличие – по организационно-правовой форме. Инвестиционные компании как юридические лица создаются в любой организационно-правовой форме. Инвестиционный фонд – только в виде акционерного общества.

2. Кто занимается регулированием рынка ценных бумаг?

Регулирование рынка ценных осуществляется государством посредством нормативно-законодательных актов. В России государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем:[4]

- установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;

- государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них; лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

- создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

- запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии.

Представительные органы государственной власти и органы местного самоуправления устанавливают предельные объемы эмиссии ценных бумаг, эмитируемых органами власти соответствующего уровня.

Федеральным  органом  исполнительной  власти по контролю за  деятельностью профессиональных  участников рынка  ценных бумаг является Федеральный орган  исполнительной власти  по рынку  ценных бумаг, который определяет порядок  деятельности участников рынка ценных бумаг и стандарты эмиссии ценных бумаг. 

Федеральный орган исполнительной  власти по рынку  ценных бумаг:[5]

1) осуществляет разработку  основных направлений развития  рынка  ценных  бумаг;  

2) утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг;

3)  разрабатывает  и  утверждает  единые  требования  к правилам  осуществления профессиональной деятельности с ценными бумагами;     

4) устанавливает обязательные  требования к операциям  с ценными  бумагами,  нормы  допуска  ценных  бумаг  к их публичному размещению,  обращению,    котированию    и    листингу,     расчетно-депозитарной  деятельности.  Правила   ведения  учета   и  составления   отчетности  эмитентами  и  профессиональными   участниками  рынка  ценных   бумаг;

5)  устанавливает  обязательные  требования  к  порядку  ведения  реестра;                                                            

6) устанавливает порядок и осуществляет лицензирование различных  видов профессиональной  деятельности на  рынке ценных  бумаг, а также  приостанавливает или аннулирует указанные лицензии в случае нарушения  требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах;  

7)    осуществляет    контроль    за   соблюдением  участниками рынка ценных бумаг  стандартов    и    требований,    утвержденных   федеральным  органом  исполнительной власти по рынку ценных бумаг;                        

8)  контролирует порядок проведения операций с    денежными  средствами    или    иным  имуществом,  совершаемых профессиональными участниками рынка ценных бумаг;                   

9)  обеспечивает  создание   общедоступной  системы   раскрытия  информации на рынке ценных бумаг;                                    

10)  утверждает  квалификационные  требования,  предъявляемые  к  руководителям и сотрудникам (работникам) профессиональных  участников  рынка ценных бумаг, осуществляет их аттестацию.

Формы государственного управления рынком ценных бумаг можно разделить на:

·                    прямое, или административное, управление;

·                    косвенное, или экономическое, управление.

Прямое, или административное, управление рынком ценных бумаг со стороны государства осуществляется путем:

·                    установления обязательных требований ко всем участникам рынка ценных бумаг;

·                    регистрации участников рынка и ценных бумаг, эмитируемых ими;

·                    лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

·                    обеспечения гласности и равной информированности всех участников рынка;

·                    поддержания правопорядка на рынке.

Косвенное, или экономическое, управление рынком ценных бумаг осу­ществляется государством через находящиеся в его распоряжении экономи­ческие рычаги и капиталы;

·                    систему налогообложения (ставки налогов, льготы и освобожденные от них);

·                    денежную политику (процентные ставки, минимальный размер зара­ботной платы и др.);

·                    государственные капиталы (государственный бюджет, внебюджетные фонды финансовых ресурсов и др.);

·                    государственную собственность и ресурсы  (государственные пред­приятия, природные ресурсы и земли).