Содержание:


1.   Задание № 1. 3

2.   Задание № 2. 4

3.   Тестовое задание. 5

Список используемой литературы.. 9



1.  Задание № 1


Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. На рынке имеются две модели со следующими параметрами:

Показатель

Линия 1

Линия 2

Цена

9500

13000

Генерируемый годовой доход

2100

2250

Срок эксплуатации

8 лет

12 лет

Ликвидационная стоимость

500

800

Требуемая норма прибыли

11

11

Обоснуйте целесообразность приобретения той или иной технологической линии.

Решение:

Подсчитаем прибыль от приобретения линий.

Она будет находиться как разница между генерируемым годовым доходом и расходами по амортизации имущества.

Амортизация годовая – разность между первоначальной стоимостью линии и ее ликвидационной стоимостью, деленная на количество лет эксплуатации. Рассчитаем ее для каждого проекта:

А: (9500 – 500)/8 = 1125 у.е.

Б: (13000 – 800)/12 = 1017 у.е.

Тогда годовая прибыль будет равна:

А: 2100 – 1125 = 975 у.е.

Б: 2250 – 1017 = 1233 у.е.

При выборе технологической линии необходимо еще учитывать норму прибыли. Если реальная норма прибыли будет меньше, чем предполагаемая, то явно, что от проекта следует отказаться. Посчитаем норму прибыли каждого проекта:

А: 975/2100*100% = 46%.

Б: 1233/2250*100% = 54,8%.

Как видно из решения по получаемой прибыли второй проект выгоднее, несмотря на первоначально гораздо больший взнос. Но и по второму фактору – норме прибыли – он тоже лучше.

Ответ – вторую технологическую линию целесообразнее приобрести.

2.  Задание № 2


Компании необходимо накопить 25 тыс. долл. за 8 лет. Каким должен быть ежегодный взнос в банк (схема пренумерандо), если банк предлагает 10% годовых. Какую сумму нужно было бы единовременно положить в банк сегодня, чтобы достичь той же цели.

Решение:

В зависимости от срока поступления первого платежа различают два типа потоков платежей: пренумерандо и постнумерандо.

Пренумерандо означает, что первый платеж осуществляется в начале первого периода.

Формула для расчета будущей стоимости следующая:

, где А – ежегодный платеж, R – банковская ставка, n – количество лет.[1]

Составим формулу для расчета данной задачи:

FV = А*1,18 + А*1,17 + А*1,16 + А*1,15 + А*1,14 + А*1,13 + А*1,12 + А*1,11. Отсюда найдем А, зная, что FV = 25 тыс. дол.:

А = 25/(2,14 + 1,95 + 1,7 + 1,61 + 1,46 + 1,3 + 1,21 + 1,1) = 25/12,47 = 2,005 тыс. дол.

Итак, ежегодный взнос составит 2005 дол.

Для того чтобы узнать какую сумму нужно было бы единовременно положить в банк сегодня необходимо использовать другую формулу:

FV = А*(1+r)n,[2]

Согласно этой формуле А = 25/((1 + 0,1)8) = 25/2,14 = 11,68 тыс. дол.

3.  Тестовое задание


1.                           Осуществление инвестиций в спекулятивных целях не может рассматриваться как инвестиционная деятельность.[3]

Да.

Спекуляция – купля-продажа товаров и услуг с целью получения прибыли от разницы между покупной и продажной ценой на них. А инвестиции предполагают вложение средств с целью получения прибыли от реализации проекта.

2.                           Уровень образования граждан не влияет на их инвестиционные предпочтения.[4]

Нет.

Уровень образования граждан в большей степени влияет на их доходы, а, следовательно, и на будущие вложения денежных средств.

3.                           Краткосрочные кредиты – основной источник финансирования инвестиций.[5]

Нет.

Инвестиции обычно рассчитаны на долгосрочную перспективу.

4.                           Воспроизводственная структура инвестиций отражает соотношение амортизации и прибыли как источников финансирования инвестиционной деятельности.

Не совсем так.

Воспроизводственная структура инвестиций – соотношение между вложениями в новое строительство, в расширение действующих предприятий, в техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий. Она отражает непрерывность вложения денежных средств в инвестиционные проекты.

5.                           Объемы средств, предоставляемых государством в качестве инвестиционных ресурсов, рассматриваются и утверждаются законодательно при ежегодном утверждении соответствующего бюджета.

Да.

Объемы инвестиций входят в смету расходов и доходов бюджета.

6.                           Центральный банк РФ формирует инвестиционный климат в стране.

Да.

Центральный банк осуществляет руководство кредитно-денежной системой в государстве, имеет исключительное право на эмиссию денег, хранит временно свободные денежные средства и обязательные резервы коммерческих банков, контролирует их деятельность в рамках законодательно установленных нормативов, хранит золотовалютные резервы государства, ведет счета правительства.[6]

7.                           Часть риска, связанного с инвестированием переадресовывается институциональному инвестору на условиях его участия в доходах от инвестиций.

Да.

Так как все участники инвестиционных отношений несут риск согласно получаемым ими доходам от реализации инвестиционных проектов.

8.                           Для определения индекса доходности используется следующая формула:

 где К – приведенные капитальные вложения, St – сальдо поступлений и выплат за период t; d – ставка дисконтирования (%); t – шаг расчета; N – горизонт расчета.[7]

Да.

По этой формуле можно вычислить индекс доходности.

9.                           Если ставка дисконтирования меньше внутренней нормы доходности, то проект следует принять.

Да.

Условием принятие проекта является как раз это сравнение.

10.                      Фактор «А» в большей степени оказывает влияние на результативность инвестиционного проекта.



 










Да.

Большее влияние на результативность оказывает проект «А», так как с увеличением NPV уменьшается диапазон отклонения фактора.

Список используемой литературы


1.                                                      Bopoнцовский А. В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. –СПб.: Изд-во СПб ун-та, 2000.

2.                                                      Горов М.Ю., Малеев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ: Как привлечь деньги. – М.: Филинъ, 2003.

3.                                                      Идрисов А.Б., Картышев СВ., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. – М.: Филинъ, 1997.

4.                                                      Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2004.

5.                            Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2002.

6.                            Курс экономики / Под ред. Б.А. Райзберга. - М.: ИНФРА-М, 2001.

7.                          http://www.cfin.ru/finanalysis/smirnova/excel_bl6.shtml?printversion

8.                          http://www.fin.org.ua/newws.php?i=416


[1] http://www.cfin.ru/finanalysis/smirnova/excel_bl6.shtml?printversion

[2] http://www.fin.org.ua/newws.php?i=416

[3] Курс экономики / Под ред. Б.А. Райзберга. - М.: ИНФРА-М, 2001.

[4] Идрисов А.Б., Картышев СВ., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. – М.: Филинъ, 1997.

[5] Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2002.

[6] Горов М.Ю., Малеев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ: Как привлечь деньги. – М.: Филинъ, 2003.

[7] Bopoнцовский А. В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. –СПб.: Изд-во СПб ун-та, 2000.