Раздел 1

Задание 1.2

         При проведении финансового анализа влияние  каких факторов определяется в первую очередь: количественных или качественных? Выделите среди  перечисленных показателей количественные, а затем качественные: цена, выработка рабочего, численность рабочих, продолжительность рабочего дня, себестоимость,  прибыль, наличие основных производственных фондов,  фондоотдача, количество отработанных дней.

РЕШЕНИЕ

         При проведении финансового анализа в первую очередь определяется влияние  количественных, а затем качественных факторов. Среди основных количественных факторов можно назвать: цена, численность рабочих, продолжительность рабочего дня, количество отработанных дней, себестоимость, прибыль.

         Основные качественные показатели: выработка рабочего, наличие основных производственных фондов, фондоотдача

Раздел 2

Задание 2.2

         Как изменится рентабельность активов в отчетном году, если коэффициент их оборачиваемости увеличиться на 0,3 при неизменной рентабельности продаж, составляющей 20,5 %. Укажите, каким методом и с использованием какой формулы    следует провести расчет.

РЕШЕНИЕ

         Изменение рентабельности активов определяем с помощью  Дюпоновской системы интегрального анализа эффективности использования активов предприятия:

Кра = Кроб *Коа                            (1)

Где    Кра – коэффициент рентабельности активов

         Кроб – коэффициент рентабельности оборота (продаж)

         К оа – коэффициент оборачиваемости активов

         При  росте коэффициента оборачиваемости на 03 и неизменной  рентабельности продаж, изменение рентабельности активов составит:

Кра 2/ Кра 1= ((Кроб1 +0,3)* Коа ) / (Кроб 1*Коа) = (Кроб 1+0,3) / Кроб 1= Кроб 1/ Кроб 1 + 0,3 / Кроб 1 = 1+ 0,3 / Кроб 1

         Пусть К роб 1 = 2, тогда:

Кра 1 / Кра 2 = 1+ 0,3/ 2 = 1,15

         Значит, коэффициент рентабельности активов увеличится на 15 %.

Раздел  3

Задание 3.3

         Верно ли утверждение, что предприятие, данные которого приведены в таблице 1, находится на грани банкротства? Объясните, на основании каких критериев Вы сделали выводы.

Таблица 1

Агрегированный баланс на 1 июля 2001 года

РЕШЕНИЕ

Модель Альтмана имеет следующий вид:

Z=0,012X₁+0,014X₂+0,033X₃+0,006X₄+0,999X₅,                  (2)

где     Z- интегральный показатель уровня угрозы банкротства;

         X₁-отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) к сумме активов;

         X₂- рентабельность активов (нераспределенная прибыль к сумме активов);

         X₃- отношение прибыли к сумме активов;

X₄- коэффициент соотношения собственного и заемного капитала;

X₅- оборачиваемость активов, или отношение выручки от реализации к сумме активов.

Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана оценивается согласно таблице 2.

                                                                                     Таблица 2

Оценка уровня угрозы банкротства в модели Альтмана

Таблица 3

Расчет показателей в модели Альтмана

Z н.г. =  0,012*0,32+0,014*0+0,033*0+0,006*4,91+0,999*0  = 0,00384 + 0,029=0,0333

Z к.г. =  0,012*0,26+0,014*0+0,033*0+0,006*3,94+0,999*0= 0,00312+ 0,0236 = 0,027

         Как видим, значение Z  меньше 1,81 (очень близко к 0), значит, вероятность банкротства предприятия очень высокая.

Раздел 4

Задание 4.3

         Объясните, как и почему  изменится фондоотдача основных производственных фондов по данным таблицы 4.

         Расчет влияния факторов на фондоотдачу основных производственных фондов выполните методом цепных подстановок.

Таблица 2

Исходные данные задачи

РЕШЕНИЕ

         Фондоотдача (ФО) есть отношение выручки от реализации  (ВР) к среднегодовой стоимости  основных производственных фондов (ОПФ):

ФО = ВР : ОПФ                     (3)

1 – прошлый год

2 – отчетный год

Расчет влияния изменения выручки от реализации:

 Изм. ФО (ВР) = (ВР 2: ОПФ1) – (ВР 1: ОПФ 1) = (12350 : 9106) – (11500:9106) = 1,356 – 1,263 = 0,12

Рачет влияния изменения основных производственных фондов:

Изм. ФО (ОПФ) = (ВР2:ОПФ2) – (ВР2:ОПФ1) = (12350: 9380) – (12350 : 9106) = 1,316 – 1,356 = - 0,04

Таким образом, под влиянием роста выручки от реализации фондоотдача выросла на 0,12. При росте стоимости ОПФ фондоотдача снизилась на 0,04.

         Общее изменение фондоотдачи:

ФО 2 – ФО 1 = (ВР 2: ОПФ 2) – (ВР 1 : ОПФ 1) = -  (11500: 9106) + (12350 : 9380) =  - 1,24 + 1,32 = 0,08

         Совместное влияние факторов:

0,12 – 0,04 = 0,08

         Таким образом, под влиянием двух факторов фондоотдача выросла на 0,08

Список литературы

1)    Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – 4-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 352 с.

2)    Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование: Учеб. – М.: Инфра- М, 2001. – 392 с.

3)    Ефимова О.В. Финансовый анализ. - 3 изд., переаб., доп. – М.: Бух. учет, 2001. – 351 с.

4)    Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – 2 изд., пераб., доп. – М.: Центр экономика и маркетинга, 2001. – 188 с.

5)    Кожинов В.Я. Бухгалтерский учет: Прогнозирование финансового результата: Учебно- метод. пособ. –М.: Экзамен, 2000. – 319 с.

6)    Кошкина Г.М. Финансы предприятия: Тексты лекций. – Новосибирск: НГАЭиУ, 2002. – 150 с.

7)    Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дькова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2002. –    471 с.

8)    Панкратов Ф.Г., Серегина Т.К. Коммерческая деятельность, -М.: ИКЦ. «Маркетинг», 2002.

9)    Справочник финансиста предприятия/ Баранникова Н.П., Бурмистрова Л.А., Винслав Ю.Б. – 2 изд., доп., переаб. – М.: Инфра- М, 2000. – 558с.

10)                      Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учеб./Под ред. Е.М. Стояновой. – М.: Перспектива, 2002. – 656 с.

11)                      Финансы: Учеб. пособие / Под ред. А.М. Ковалевой. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 384 с.

12)                      Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – 2-е изд., испр. И доп. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 344 с.

13)                      Финансы: Учеб. пособие / Под ред. А.М. Ковалевой. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 384 с.