1.  Анализ валюты и структуры баланса

Анализ баланса начинается с анализа его структуры.

В начале сравним раздел баланса «Капитал и резервы», в котором отражены собственные источники предприятия, с разделом «Внеоборотные активы».

Раздел баланса «Капитал и резервы» составляет на начало года (-50 399,46 тыс. руб.), на конец года 101 634,15 тыс. руб.

Раздел баланса «Внеоборотные активы» составляет на начало года 387 426,84 тыс. руб., а на конец года 396 419,22 тыс. руб.

Таким образом видно, что хоть на начало, хоть на конец года сумма собственных средств гораздо меньше, чем внеоборотные активы. Для количественного определения подсчитаем разницу между ними.

На начало года: -50 399,46 – 387 426,84 = -437 826,3 тыс. руб. < 0.

На конец года: 101 634,15 – 396 419,22 = -294 785,07 тыс. руб. < 0.

Это означает, что собственных источников недостаточно для формирования внеоборотных средств. Необходимо искать внешние источники финансирования.

Таким источниками могут стать долгосрочные заемные средства. Так как они чаще всего являются одними из средств инвестирования, то их можно отнести к источникам. Тогда соотношения будут следующими:

На начало года: -50399,46 + 132 879, - 387 426,84 = -304 947,3 тыс. руб.

На конец года: 101 634,15 + 0 – 396 419,22 = -294 785,07 тыс. руб.

Как видно из вычислений и этого недостаточно для покрытия внеоборотных активов. Получается, что оставшаяся часть активов погашается за счет краткосрочных кредитов и займов. Это недопустимо, поскольку период оборачиваемости внеоборотных активов и краткосрочной кредиторской задолженности различен, и нет возможности своевременно возместить краткосрочные пассивы амортизацией внеоборотных активов. Далее необходимо проанализировать валюту баланса.

Для этого посчитаем темп снижения этой величины. Он равен отношению суммы на конец периода к сумме на начало периода: 643 667,01/654 869,28 = 0,98.

По рассчитанному показателю нельзя точно сказать плохо это или нет, так как неизвестна причина, приведшая к такому результату. Скорее всего, этой причиной является изменение учетной политики предприятия и изменение структуры производства.[1]

С этой точки зрения плохо, что валюта баланса стала сокращаться.

Так как валюта баланса уменьшилась, то вероятнее всего инфляция не имела большое влияние на данный результат. Поэтому можно приступить к общему анализу источников средств предприятия.

2.  Общий анализ источников средств предприятия

Для анализа источников средств предприятия составим таблицу 1, в которой источники группируются на собственные и заемные.

Таблица 1.

Анализ пассива баланса

Исходя из данных таблицы 1. можно сделать вывод о структуре средств предприятия. Так как собственных средств не хватает на финансирование внеоборотных активов, то приходится прибегать к использованию заемного капитала. При чем получается, что заемный капитал в структуре средств предприятия занимает ведущее место, как на начало года, так и на конец.

Доля на начало года составляла 107,7%, а на конец года – 84,1%. Такое снижение процентного отношения стало приемлемым за счет увеличения суммы нераспределенной прибыли за отчетный год.

В свою очередь собственные источники формирования капитала составляют лишь (-7,7%) на начало года (за счет отрицательной суммы по строке нераспределенная прибыль) и на конец года эта сумма повысилась до 15,9%.

Теперь поговорим более конкретно и более подробно о каждом виде финансирования внеоборотных активов, а именно сначала о собственных источниках, а потом о заемных средствах.[2]

3.  Анализ собственных источников

Для анализа составим таблицу 2, характеризующую изменение сумм раздела баланса «Капитал и резервы».

Таблица 2.

Анализ собственных источников средств предприятия

Из расчетов видно, что в структуре собственных средств предприятия преобладают на начало года нераспределенная прибыль, причем отрицательная. В общей сумме она составляет 267,43%, а на конец года – добавочный капитал (80,36%).

Если рассматривать динамику изменения собственных источников финансирования, то на лицо большие изменения. Если на начало года показатель нераспределенной прибыли был отрицательным, то к концу года он изменился, при чем на существенную сумму. Правда, если анализировать структуру собственных средств, то, казалось бы, тут явное ухудшение позиции рассматриваемого предприятия. Но это не так. Большое изменение в структуре произошло за счет изменения суммы нераспределенной прибыли, с отрицательного значения она стала положительной.

Что же касается изменений произошедших за год по строкам, то, как и предполагалось неизменная часть собственных средств осталась неизменной, а вот нераспределенная прибыль изменилась, ее темп роста составил (-0,12).

Теперь более подробно.

По строке «Уставный капитал» изменений не произошло, так как в отчетном году не происходило никакого слияния предприятий, выделения предприятий, появления новых соучредителей и т.д. Если рассматривать данную строку с точки зрения полноты формирования, то можно с полной уверенностью сказать, что уставный капитал сформирован полностью, потому что по строке «задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» на начало года и на его конец стоит ноль – задолженности учредителей нет, а значит уставный капитал не требует дополнительных внесений.

Статьи «Добавочный капитал» и «Резервный капитал» также не изменились. Фондов накопления и фондов социальной сферы на предприятии нет.

А по нераспределенной прибыли все уже было сказано выше.

Теперь перейдем к анализу заемных средств предприятия.[3]

4.  Анализ заемных средств хозяйствующего субъекта

Заемные средства хозяйствующего субъекта состоят из долгосрочных и краткосрочных пассивов. Раздел «Долгосрочные пассивы» включает в себя кредиты банков и прочие займы, полученные от других источников, кроме банков, подлежащие погашению в соответствии с договором более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Так получилось, что в структуре заемных средств на начало года, действительно, присутствуют долгосрочные пассивы в сумме 132 879,0 тыс. руб. (18,84%). А в конце года этой суммы нет вообще. Таким образом, можно сделать вывод, что если в начале года на долгосрочном счету имелась какая-то сумма, то, значит, предприятие старалось как-то улучшить, технически усовершенствовать свое производство, а в конце года видимо оно перестало выделять средства на улучшение организации производства. Это отнюдь не положительная тенденция.

Правда «плюсы» все-таки есть – у предприятия «Скиф» (если смотреть Форму № 5) нет просроченной задолженности по долгосрочным кредитам, кроме этого как видно, кредит весь выплачен, т.е. предприятие ООО «Скиф» не является должников в долгосрочной перспективе.

Но наибольший интерес представляет все-таки краткосрочная задолженность.

К тому же расчет подтвердил, что нехватка средств на покрытие внеоборотных активов покрывается за счет краткосрочной задолженности. Ее структура составила 81,16 % в общей сумме кредитов. Это показатель на начало года. На конец года значимость краткосрочной задолженности возросла до 100%, т.е. все внеоборотные средства финансируются за счет краткосрочной кредиторской задолженности.

Для ее анализа составим таблицу 3.

Таблица 3.

Анализ краткосрочных заемных средств предприятия

В начале рассмотрим динамику общей суммы кредиторской задолженности. Как показывает таблица 3. сумма краткосрочной задолженности уменьшилась, темп роста составил 0,98. Скорее всего, это связано с тем, что для обслуживания производства требуется все больше краткосрочных средств на единицу продукции и объемы производства стали падать.

Но есть и «плюс» в работе компании ООО «Скиф» – отсутствие просроченных платежей, как по краткосрочным кредитам, так и по долгосрочным.

В земных средствах можно выделить платные и бесплатные задолженности. К платным задолженностям обычно относят кредиты и займы, а к бесплатным – задолженность по заработной плате, задолженность перед другими предприятиями, а также полученные авансы.

Проанализируем сначала платные краткосрочные задолженности. На начало года, как видно из таблицы 3, величина кредитов и займов составляла 228 382,65 тыс. руб. (41,87 %). На конец года эта величина понизилась до 228 285,95 тыс. руб. (это составило 43,18 %), но, тем не менее, в структуре оказалось, что наоборот уменьшение суммы по данной статье значит увеличение доли кредитов в заемных средствах.

Что же касается бесплатных заемных средств, то их величина составила на начало года 317 035,35 тыс. руб. (58,13%), причем 7,95% приходится на полученные авансы. На конец года ситуация существенно не изменилась. Сумма бесплатной задолженности составила 293 769,81 тыс. руб., что соответствует 56,82%. А вот доля авансов увеличилась и на конец года она составляет 23,9%.

Вообще наличие полученных авансов означает то, что фирма пользуется доверием со стороны поставщиков и других кредиторов.

При анализе краткосрочной задолженности необходимо также рассмотреть задолженность перед другими предприятиями. Как показывает таблица эта задолженность сокращается, что свидетельствует о сокращении объемов производства. На этот же момент показывал и тот факт, что снижаются темпы краткосрочной задолженности. Теперь об анализе задолженности по оплате труда.

Для анализа нужно определить временной лаг по выплатам на начало и конец периода. Он определяется путем деления задолженности по оплате труда на численность и среднюю заработную плату соответствующего периода.

На начало года этот показатель равен: 7786,38/(7023*6,532) = 0,16 мес.

На конец года он равен: 12189,75/(7023*6,532) = 0,26 мес.

Что же касается задолженности по социальному страхованию и обеспечению, то доля ее возросла почти на 1,43% (с 2,62% до 4,05%). Это оценивается отрицательно, потому что это самая дорогая задолженность.

В заключение этого анализа необходимо посчитать оборачиваемость. Ее определяют как отношение выручки к средним остаткам кредиторской задолженности.

Средние остатки кредиторской задолженности рассчитаем по формуле средней гармонической. Получим:

КЗ = (0,5*344007,09 + 154649,25 + 101234,15 + 194563,4 + 0,5*318673,05)/4 = 195 446,71 тыс. руб.

Оборачиваемость будет равна на начало года равна: 1050945,18/ 195 446,71 = 5,38.

На конец года: 1451518,5/195 446,71 = 7,43.[4]

5.  Общий анализ размещения средств предприятия

С этого момента начинается анализа активов предприятия. Их общий анализ осуществляется по трем направлениям: по сроку оборота, по направлению использования, по степени ликвидности активов. Эти группировки представлены в таблице 4.

Таблица 4.

Общий анализ активов

По первому способу группировки можно сделать следующие выводы.

В течение отчетного года увеличивается доля внеоборотных активов на 3% (с 59% до 62%) и уменьшается доля оборотных активов на 3% (с 41% до 38%). Этот факт можно расценивать как отрицательный потому, что это произошло скорее всего из-за дооценки основных фондов. Это чисто учетная процедура, которая не может свидетельствовать об улучшении структуры активов.

По второму способу группировки получается, что увеличивается доля активов, используемых за пределами предприятия. Это происходит за счет уменьшения дебиторской задолженности и возрастания суммы финансовых вложений. Но такое положение нельзя расценивать как отрицательное, потому что уменьшение дебиторской задолженности связано с уменьшением объемов производства. Рентабельность финансовых активов больше чем общая рентабельность предприятия, поэтому этот факт тоже расценивается как допустимый.

Наконец, проанализируем активы с точки зрения ликвидности средств.

По этой группировке видно, что в течение отчетного года произошли небольшие изменения. Если же поподробнее, то изменение труднореализуемых активов – 2,43%, медленно реализуемых – 4,7%, среднереализуемых –(-0,29%), мгновенно реализуемых –(-6,89%). Получается, что доля среднереализуемых и мгновенно реализуемых активов уменьшилась, что опять же свидетельствует о сокращении объемов реализации.

6.  Анализ внеоборотных активов предприятия

Анализ внеоборотных активов целесообразно проводить в табличной форме по строкам. Сведения для анализа даны в таблице 5.

Таблица 5.

Анализа внеоборотных активов предприятия

Как показывают расчеты в таблице 5 сумма нематериальных активов существенно изменилась (с 22508,97 тыс. руб. до 40,71 тыс. руб.). Если рассматривать в процентном соотношении, то изменение составило 5,8% в сторону уменьшения. Данный факт говорит о том, что за отчетный год предприятие ООО «Скиф» очень мало уделяла внимания инновационной деятельности, это, скорее всего, связано с трудным финансовым положением на начало года.

Анализ основных средств целесообразно произвести более подробно с привлечением формы № 5.

Данные для анализа сгруппируем в таблицу 6.

Таблица 6.

Анализ структуры и коэффициентов выбытия и поступления основных фондов

Как видно из таблицы на предприятии имеется только два вида основных средств – это здания и машины и оборудование. Причем сумма стоимости зданий не меняется в течение года, т.е. новые здания не покупаются, старые не продаются. В этом плане наблюдается некая стабильность. Отсюда вытекает факт, что изменение суммы основных средств прямиком зависит от изменения стоимости машин и оборудования и, действительно, за отчетный период стоимость оборудования увеличилась на 37677,21 тыс. руб., правда в процентном отношении это составило всего лишь 3,8%. Тот факт, что за отчетный период не было продано или списано ни одной единицы оборудования свидетельствует о нулевом значении коэффициента выбытия. Такая ситуация создает благоприятный климат на предприятии.

Теперь обратимся к анализу активной и пассивной части основных средств. Вопреки сложившемуся в России мнению о превалировании пассивной части фондов на предприятии ООО «Скиф» большую роль играют активные средства. Это очень хороший показатель, так как он говорит об эффективном размещении источников средств предприятия.

Проанализируем теперь коэффициент износа.

На начало года он равен 29446,56*100/(29446,56 + 297737,46) = 4,9%.

На конец года он равен 33172,88*100/(33172,88 + 335414,67) = 9%.

Расчеты показали, что предприятию ООО «Скиф» далеко еще до физического распада основных средств, потому что коэффициенты износа как на начало, так и на конец отчетного года довольно низкие.

Теперь просчитаем коэффициент годности.

На начало года он равен 100 – 4,9 = 95,1%.

На конец года он равен: 100 – 9,0 = 91%.

Проанализировав строку «основные средства» перейдем к анализу строки «незавершенное строительство». По данной статье наблюдается спад на 1,15%. Это означает, что, скорее всего, строящийся объект достроен и перемещен в строку «основные средства».

По строке «долгосрочные финансовые вложения» можно ничего не говорить, потому что выше уже было разобрано.

И, наконец, статья «прочие внеоборотные активы». По ней наблюдается спад. Это может означать, что предприятие передало какие-то предприятия в аренду, а в конце года арендаторы отказались от нее и часть основных фондов вновь вернулось к арендодателю.[5]

7.  Анализ текущих активов

Для анализа текущие активы целесообразно группировать, как показано в таблице 7.

Таблица 7.

Текущие активы

В отчетном периоде доля запасов товарно-материальных ценностей увеличилась на 2,65%, что предполагает увеличение и налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, правда только на 0,81%.

Для анализа следует рассчитать показатель оборачиваемости запасов. На начало года он составил: 783970,44/32400,06 = 24,2.

На конец года 1097082,8/32400,06 = 33,86.

Увеличение показателя оборачиваемости свидетельствует об эффективном управлении запасами предприятия.

Расходы будущих периодов представляют собой единовременные расходы хозяйствующего субъекта, которые согласно принятой методике калькулирования затрат списываются на себестоимость на протяжении определенного срока.

Чтобы проанализировать дебиторскую задолженность необходимо оперировать первичными данными бухгалтерского учета. Так как этих данных в нашем распоряжении нет, то ограничимся анализом доли дебиторской задолженности в общей сумме активов.

Получается, что на начало года доля дебиторской задолженности составляла 26,1%, на конец года произошли изменения в сторону увеличения до 26,95%. Отсюда видно, что изменения практически невидимы, всего 0,85%.

В заключение анализа текущих активов можно сказать о просроченной дебиторской задолженности. Ни на начало года, ни на конец года таковой не имеется.[6]

8.  Факторный анализ прибыли

Данные для анализа представлены в таблице 8.

Таблица 8.

Анализ прибыли

Исходя из таблицы можно сделать один только вывод прибыль за отчетный год возросла за счет уменьшения всех составляющих прибыли. Более точные данные можно посмотреть в таблице 8.

Следующим шагом является факторный анализ прибыли. Для этого будет использована простейшая методика, которая позволяет определить влияние факторов на изменение прибыли от реализации на основе данных официальной бухгалтерской отчетности.

Рост прибыли от реализации обусловлен:

1.     Ростом выручки от реализации,

2.     Изменением уровня себестоимости,

3.     Изменением уровня коммерческих расходов,

4.     Изменением уровня управленческих расходов.

Фактор роста выручки учитывается следующим образом:

 тыс. руб.[7]

Изменение прибыли от фактора изменения уровня себестоимости рассчитывается по формуле:

 тыс. руб.

Изменение прибыли от фактора изменения уровня коммерческих и управленческих затрат рассчитывается соответственно по формулам:

 тыс. руб.[8]

 тыс. руб.[9]

На прибыль больше всего влияет изменение коммерческих затрат, и в меньшей степени изменение управленческих расходов.

9.  Расчет и анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты можно разделить на несколько групп.[10]

В первую группу войдут коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия. Они представлены в таблице 9.

Таблица 9.

Оценка имущественного положения

Данные коэффициенты иллюстрируют сумму средств, находящуюся в распоряжении предприятия, его основные фонды, их динамику и обновление.[11]

Далее рассчитываются показатели, характеризующие ликвидность баланса. Они представлены в таблице 9.

Таблица 9.

Оценка ликвидности

Предприятие не в силах погасить свои долги собственными оборотными средствами, ему необходимы внешние источники финансирования.

Коэффициенты финансовой устойчивости сгруппированы в таблице 10.[12]

Таблица 10.

Оценка финансовой устойчивости

По данным таблицы 10 видно, что заемных средств гораздо больше, чем собственного капитала. Это означает, что предприятие не в силах обеспечивать собственными средствами внеоборотные активы, поэтому требуются дополнительные источники.

Следующая группа финансовых показателей – это показатели деловой активности предприятия (таблица 11.)

Таблица 11.

Оценка деловой активности

Расчет показывает, что продолжительность операционного цикла меньше, чем продолжительность финансового цикла.

Последняя группа финансовых коэффициентов – это показатели рентабельности. Они рассчитаны в таблице 12.

Таблица 12.

Оценка рентабельности

Расчет показывает, что предприятие выпускает рентабельную продукцию и срок окупаемости равен 4,5 года.[13]