Содержание
Практическая часть. 3
Задача 4. 3
Задача 14. 5
Тестовая часть. 6
Тест 4. 6
Тест 5. 6
Тест 6. 6
Тест 8. 6
Тест 9. 7
Тест 14. 7
Тест 15. 7
Тест 16. 7
Тест 18. 8
Тест 19. 8
Список литературы.. 9
Практическая
часть
Задача 4
Имеются данные о средних котировках и
доходности акций по выборке агентства «АКМ».
Определить по всем компаниям, кроме
нефтяных:
1.
чистый доход по ценным бумагам за каждый период;
2.
среднюю доходность по каждой акции;
3.
среднее квадратическое отклонение.
Оценить
уровень риска каждой акции на отчётный момент.
Решение:
Чистый доход рассчитывается по
следующей формуле:
ЧД = К * Д, где
К – котировка (руб.);
Д – доходность (% в год);
Рассчитаем данные по РАО «Газпром»:
На 15.12.96.: ЧД = 1781 * -2,05 =
-3651,05 руб.;
На 21.12.96.: ЧД = 1771 * -0,95 =
-1682,45 руб.;
На 10.01.97.: ЧД = 1883 * 0,47 =
885,01 руб.;
На 17.01.97.: ЧД = 2143 * 2,5 = 5357,5 руб.;
По остальным компаниям расчеты
производятся аналогично. Полученные данные сгруппируем в таблицу:
|
Эмитент
|
15.12.96
|
21.12.96
|
10.01.97
|
17.01.97
|
|
РАО «Газпром»
|
-3651,05
|
-1682,45
|
885,01
|
5357,5
|
|
РАО «ЕЭС России»
|
-9,12
|
189,2
|
4028,15
|
5835,52
|
|
Иркутскэнерго
|
809,49
|
294,42
|
5223,98
|
8418,34
|
|
КамАЗ
|
-3314,85
|
-1655,28
|
13428,26
|
14292,3
|
|
Мосэнерго
|
161,46
|
-326,16
|
36535,6
|
39055,73
|
|
«Норильский Никель»
|
-56215,92
|
-52345,32
|
86507,05
|
70016,13
|
|
Ростелеком
|
-10832,64
|
-11864,32
|
23280
|
27084
|
Среднюю
доходность определим по формуле средней арифметической 
; Среднее
квадратическое отклонение по формуле: 
;
|
Эмитент
|
Х
|
σ
|
|
РАО «Газпром»
|
909,01
|
3438,73
|
|
РАО «ЕЭС России»
|
2510,94
|
2504,792
|
|
Иркутскэнерго
|
3686,55
|
3336,823
|
|
КамАЗ
|
5687,61
|
8199,4
|
|
Мосэнерго
|
18856,65
|
18960,74
|
|
«Норильский Никель»
|
11990,48
|
66541,16
|
|
Ростелеком
|
6916,76
|
18318,32
|
Наименее рискованным вложением
является акции Иркутскэнерго, за весь период наблюдения их доходность не разу
не принимала отрицательные значения. На
втором месте по степени надёжности следует признать акции Мосэнерго, которые
всего один раз опускались ниже нулевой отметки и проявили себя за анализируемый
период довольно устойчиво. Остальные акции обладают повышенной степенью риска,
хотя и в отдельные моменты доход по ним в разы превышает вышеупомянутые
компании.
Задача 14
Имеются два инвестиционных проекта.
Первый с вероятностью 0,5 обеспечивает прибыль 20 млн. руб., а с вероятностью
0,5 потерю 12 млн. руб. Второй проект с вероятностью 0,8 позволяет получать
прибыль 15 млн. руб. и с вероятностью 0,2 потерять 6 млн. руб. Какой проект
выбрать?
Решение:
Проект будем выбирать исходя их
соображений надёжности. Приведём уровень риска к 100%:
1 проект:
Прибыль: 20 * 0,5 = 10 млн. руб.;
Убыток: 12 * 0,5 = 6 млн. руб.;
2 проект:
Прибыль: 15 * 0,8 = 12 млн. руб.;
Убыток: 6 * 0,2 = 1,2 млн. руб.
Таким образом, очевидно, что наиболее
выгоден 2 проект.
Тестовая часть
Тест 4
Установить
соответствие:
Шкала риска: 1
приемлемый; 2 допустимый; 3 критический;
4 катастрофический;
Значение
коэффициента риска: а) свыше 0,75; б) 0,25 – 0,5; в) 0,5 – 0,75; г) до 0,25.
Ответ: 1 – г; 2
– б; 3 – в; 4 – а;
Тест 5
Дополните:
Ситуация, когда наступление событий
вероятно и существует объективная возможность оценить вероятность событий,
называется ситуацией?
Ответ:
прогнозируемой ситуацией.
Тест 6
Дополните:
Ситуация, когда наступление события вероятно,
но нет возможности оценить вероятность события?
Ответ:
непредсказуемая ситуация.
Тест 8
Выберите и
дополните словом (более или менее):
Чем выше точка безубыточности, тем ……
привлекателен проект.
Ответ: менее.
Тест 9
Установите правильную
последовательность:
Этапы процесса
управления риском:
1.
меры устранения и минимизации риска;
2.
качественный анализ;
3.
сбор и обработка данных по аспектам риска;
4.
количественный анализ.
Ответ: 3 – 4 – 2
– 1.
Тест 14
Исследование
риска начинают с:
1.
качественного анализа;
2.
количественного анализа;
Ответ: 2.
Тест 15
Соотношение
величины потерь и величины выигрыша характеризует:
1.
коэффициент ликвидации;
2.
точка безубыточности;
3.
теоретический коэффициент риска;
4.
эмпирический коэффициент риска;
Ответ: 4.
Тест 16
Точка
безубыточности позволяет определить:
1.
критический объём производства;
2.
уровень платёжеспособности;
3.
коэффициент чувствительности β;
Ответ: 1.
Тест 18
Индивидуальные
экспертные процедуры называются:
1.
метод «Дельфи»;
2.
метод «Паттерн».
Ответ: 1.
Тест 19
Укажите
неправильный ответ:
Чертами риска
являются:
1.
противоречивость;
2.
определённость;
3.
альтернативность;
Ответ: 2.
Список
литературы
1.
Дубров А.М. Моделирование рисковых ситуаций в экономике.
– М.: «Финансы и статистики», 2001.
2.
Малыхин В.И. Финансовая математика. – М.: «Дело», 2002.
3.
Рогов М.А. Риск-менеджмент. – М.: «Финансы и статистика»,
2002.
4.
Тэпман Л.Н. Риски в экономике. – М.: «Юнити», 2002.
5.
Харченко Л.П., Долженкова В.Г. Статистика. – М.:
«Инфра-М», 2002.