3) Расчет показателя   обеспеченности   обязательств   должника   его активами.                                                         

Показатель  обеспеченности  обязательств должника его активами определяется   как   отношение   суммы   ликвидных   и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника.

Ликвидные активы – производственные запасы: стр.210 + стр.220 формы №1.

Скорректированные  внеоборотные  активы  -  сумма стоимости нематериальных  активов  (без  деловой  репутации и организационных расходов),  основных  средств (без капитальных затрат на арендуемые основные   средства),   незавершенных   капитальных  вложений  (без незавершенных  капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных  вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов.[3] То есть, по сути, это итог раздела 1 Актива баланса (строка 190).

На начало года: (2364+18+26532) / (2800+50) = 10,15

На конец года: (2158+16+26502) / (3254+60) = 8,65

4) Степень платежеспособности по текущим обязательствам.     

Степень  платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.

Первоначально определим среднемесячную выручку как отношение строки формы №2 «Выручка от продажи товаров, услуг …» к 12 месяцам.

За 2002 год: 50532/12 = 4211,0 тыс. руб.

За 2003 год: 50926/12 = 4243,83 тыс. руб.

Следующая группа расчетных коэффициентов характеризует  финансовую устойчивость организации                                                                    

 1) Коэффициент автономии (финансовой независимости).         

Коэффициент  автономии  (финансовой  независимости) определяется  как  отношение  собственных средств к совокупным активам. 

Рекомендуемое значение коэффициента автономии ≥ 0,5, что свидетельствует о том, что активы предприятия формируются в основном за счет собственных средств. [4] 

2) Коэффициент    обеспеченности    собственными    оборотными  средствами   (доля   собственных   оборотных  средств  в  оборотных  активах).                                                          

Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными средствами и  рассчитывается  как отношение разницы собственных средств   и   скорректированных  внеоборотных  активов  к  величине оборотных активов. Рекомендуемое значение от 0,1 до 0,5.                                               

На начало года: (23725+1361-26532) / 3404 = -0,42

На конец года: (21334+2616-26502) / 3232 = -0,79

3) Показатель    отношения    дебиторской    задолженности   к совокупным активам.                                               

Показатель  отношения  дебиторской  задолженности к совокупным активам  определяется  как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности,    краткосрочной    дебиторской    задолженности   и потенциальных  оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации.

На начло года: (502+18) / 29936 = 0,02

На конец года: (620+16) / 29764 = 0,02

Выводы по проведенному коэффициентному анализу ОАО «Сибирь».

1) Коэффициент  абсолютной  ликвидности  показывает,  какая часть краткосрочных   обязательств  может  быть  погашена  немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности как на  начало года так и на конец ниже рекомендованного значения. Это означает, что часть краткосрочных обязательств не может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, т.е. предприятие испытывает недостаток денежных средств. На конец года ситуация ухудшилась, значение коэффициента снизилось на 0,05 единиц.

2) Коэффициент  текущей  ликвидности характеризует обеспеченность организации   оборотными   средствами   для  ведения  хозяйственной деятельности    и    своевременного    погашения   обязательств.   Коэффициент текущей ликвидности находится в пределах рекомендованного значения на начало года (1,19), но на конец года его значение снизилось на 0,21 единицу и стало ниже рекомендованных границ. Это означает, что платежное положение предприятия не улучшится даже при условии своевременных расчетов с дебиторами.

3) Показатель  обеспеченности  обязательств должника его активами характеризует  величину  активов  должника, приходящихся на единицу долга и он крайне низок. На начало года обеспеченность обязательств составляет 10 руб. 15 коп., на конец года ситуация ухудшилась, обеспеченность составила 8 руб.65 коп., показатель снизился на 1,5 руб.

4) Степень    платежеспособности    по   текущим   обязательствам определяет   текущую   платежеспособность  организации,  объемы  ее краткосрочных   заемных   средств  и  период  возможного  погашения организацией   текущей  задолженности  перед  кредиторами  за  счет выручки. 

Степень платежеспособности по текущим обязательствам имеет небольшую положительную динамику динамику, что свидетельствует о небольшом увеличении платежеспособности на конец года. На начало года предприятие могло за счет выручки покрыть 68% обязательств, на конец года 78%.

5) Коэффициент  автономии  (финансовой  независимости) показывает долю   активов   должника,   которые   обеспечиваются  собственными средствами Коэффициент  автономии  (финансовой  независимости) выше нормативного значения на начало года (0,84), причем имеется тенденция к его уменьшению на конец отчетного периода (0,8). Это должно означать не зависимость предприятия от внешних источников. Но, добавочный капитал предприятия образовался за счет дооценки внеоборотных активов организации, поэтому реальность такова, что собственных оборотных средств все же недостаточно.

6) Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными средствами определяет    степень   обеспеченности   организации   собственными оборотными    средствами,    необходимыми    для    ее   финансовой устойчивости. Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными средствами значительно ниже рекомендованного интервала и на начало (-,42), и на конец года (-0,79), что означает не устойчивое финансовое состояние организации и дефицит оборотных средств.

7) Показатель  отношения  дебиторской  задолженности к совокупным активам  имеет небольшое значение как на начало (0,02) так и на конец года (0,2), что характеризуется положительно. Это может означать, что предприятие не реализует свою продукцию в долг и ведет контроль за дебиторской задолженностью.

Вывод по проведенному анализу коэффициентов хозяйственной деятельности ОАО «Сибирь» может быть один – предприятия неплатежеспособно, то есть не может отвечать по своим долговым обязательствам, его ликвидность крайне низкая, его финансовое состояние не устойчивое.

3.3 Анализ состояния и эффективности использования имущественного комплекса предприятия

Имущество предприятия отображается в отчетной форме №1 «Бухгалтерский баланс», поэтому для оценки состояния и эффективности использования имущественного комплекса предприятия необходимо построить аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей, что повышает его наглядность. (Табл.2).

Таблица 2

Горизонтальный анализ баланса ОАО «Сибирь» за 2003 год

Анализируя полученные результаты горизонтального анализа баланса, можно сделать определенные выводы:

1) ОАО «Сибирь» не развивает свою материально-техническую базу Показатель строки баланса 120 «Основные средства» остался неизменным в 2003 году по отношению к 2002 году.

2) Оборотные активы (строка баланса 290) снизились на 5,1% (100-94,9). В основном это произошло за счет снижения остатков денежных средств. Негативным является рост дебиторской задолженности, который по отношению к 2002 году составил в 2003 году 23,5%.

3) Возрос добавочный капитал на 0,9%, за счет дооценки основных средств.

4) Недостаток оборотных активов общество восполняет за счет привлечения заемных средств, о чем свидетельствует строка баланса 510, где отображен рост кредиторской задолженности по долгосрочным обязательствам на 25,0%, и строка 610, которая показывает рост краткосрочной задолженности по кредитам и займам на 20%.

5) Дефицит оборотных средств, в свою очередь, вызвал рост кредиторской задолженности (строка 620 баланса) на 16,2%.

Целью вертикального анализа является расчет удельного веса отдельных статей в итоге баланса и его изменения (табл.3)

Таблица 3

Вертикальный (структурный) анализ баланса ОАО «Сибирь» за 2003 год

По результатам, полученным в таблице 3, можно сделать следующие выводы:

1) наблюдается незначительно увеличение доли основных фондов на 0,5%, что привело соответственно к снижению доли оборотных активов, в основном за счет уеньшения доли запасов (0,6%) и денежных средств (0,3);

2) наблюдается снижение в структуре пассива баланса удельного веса собственных капиталов, что объясняется ростом кредиторской задолженности по долгосрочным и краткосрочным обязательствам.

3.4 Анализ и диагностика состояния оборотных активов предприятия

С целью наглядности анализ удобно проводить в табличной форме (табл.4)

Таблица 4

Анализ оборотных активов ОАО «Сибирь»

Анализируя полученные данные можно отметить, что на начало года основную долю в структуре оборотных активов занимали запасы (69,4%), что свидетельствует о высокой степени зависимости платежеспособности предприятия от запасов при мобилизации средств от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств. На конец года доля запасов снизилась на 2,7% и составила 66,8%, тем не менее доля запасов осталась все равно высокой, что свидетельствует об омертвлении капитала.

На конец года можно отметить рост дебиторской задолженности на 4,4%, что является негативным моментом, т.к. ведет к нехватке денежных средств для осуществления текущих платежей.

Доля денежных средств на начало года составила 15,3% в общей структуре оборотных средств, на конец года снизилась на 1,7 процентных пункта и составила 13,6%. Таким образом, на конец года удельный вес дебиторской задолженности превышает удельный вес денежных средств в общей структуре оборотных средств, что свидетельствует об отсутствии возможности предприятия расплачиваться по текущим обязательствам.

3.5 Анализ и диагностика состояния собственного капитала предприятия

Используя данные бухгалтерского баланса ОАО «Сибирь» (Приложение 1) определим структуру его капитала за 2003-2003 гг. (рис. 3)

Рис. 3. Классификация источников средств предприятия[5]

Согласно приведенной классификации структура капитала ОАО «Сибирь» в 2003 году по отношению к 2002 году претерпела изменения. Размер собственного капитала в абсолютном значении снизился на 1136 тыс. руб. (25086-23950) или на 4,5%% (100-23950/25086*100).

Заемные средства, наоборот, в абсолютном значении увеличились на 964 тыс. руб. или на 20% (5814/4850*100-100).

Данная ситуация говорит о том, что предприятие испытывает острую нехватку оборотных средств, восполнение которой осуществляется за счет привлечения заемного капитала.

Таким образом, в 2003 году доля собственных средств ОАО «Сибирь» снизилась на 4%, соответственно доля привлеченных средств увеличилась.

3.6 Анализ и диагностика обязательств предприятия

Таблица 4

Анализируя структуру обязательств предприятия можно отметить, что на начало года они составили 16,2% (6,85+9,35) в пассивах, на конец года 19,53% (8,6+10,93). Динамика роста составила 3,33% (1,75+1,58), что является негативной тенденцией, т.к. предприятие попадает в зависимость от внешних источников.

Отмечена динамика роста кредиторской задолженности на 1,58%. Это означает, что предприятие не способно своевременно рассчитываться по наиболее срочным обязательствам.

3.7 Анализ возможностей безубыточной деятельности предприятия

Основным показателем финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются финансовые результаты, которые характеризуют эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях рыночной экономики составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. Поэтому проведем анализ итогов финансовой деятельности ОАО «Сибирь» по данным отчета формы №2 О прибылях и убытках (Приложение 2) за 2003 год (Таблица 5).

Основные показатели работы компании включают в себя оценку динамики показателей прибыли и рентабельности.

            Таблица 5

            Анализ показателей прибыли ОАО «Сибирь» за 2002-2003 гг.

Анализируя полученные расчеты в таблице 5 и рассматривая их динамику в 2003 году по отношению к 2002 году можно сделать следующие выводы.

Организация работает в убыток, причем наблюдается отрицательная динамика, в 2003 году отрицательный результат увеличился на 10118 тыс. руб. Темп роста убытка составил 90,57%

Темп прироста себестоимости (0,77%) опережает темп прироста выручки (0,71%) на 0,06% (0,77-0,71).

Валовая прибыль имеет отрицательную динамику. Темп прироста имеет отрицательное значение 1,69%.

Имеется положительная динамика коммерческих и управленческих расходов, темп прироста в первом случае составил 6,49%, во втором 8,14%.

Растут расходы на погашение кредитов банков, их темп прироста составил 19,89%.

Безубыточная деятельность предприятия возможна лишь при условии снижения себестоимости работ, управленческих и коммерческих расходов.

3.8 Анализ наличия признаков преднамеренного и фиктивного банкротства

Признаком фиктивного банкротства является наличие у должника возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме на дату обращения должника в арбитражный суд с заявлением о признании его несостоятельным (банкротом).

Для установления наличия (отсутствия) признаков фиктивного банкротства определяется обеспеченность краткосрочных обязательств должника его оборотными активами:[6]

                                 Оборотные активы                         стр.290-стр.220 форма №1

К _{обеспеченности} =                                                              =

                Краткосрочные обязательства              (стр.690-640-650-660) форма №1

На основании рассчитанной величины К _{обеспеченности} делают следующие выводы о наличии признаков фиктивного банкротства (Таблица 6).

Таблица 6

Выводы о наличии признаков фиктивного банкротства

Определим К _{обеспеченности} для ОАО «Сибирь» на конец 2003 года.

К _{обеспеченности} =  (3232-16) / (5930-2616) = 0,97

При расчете получили К _{обеспеченности} , равный 0,97, что < 1, откуда следует вывод о том, что признаки фиктивного банкротства отсутствуют

3.9 Выводы и предложения

По результатам проведенной диагностики и финансово-экономического анализа ОАО «Сибирь» можно сделать следующие выводы:

-         предприятие финансового неустойчиво с низкой ликвидностью;

-         испытывает дефицит денежных средств;

-         не способно своевременно рассчитываться по своим обязательствам, то есть неплатежеспособно;

-         удельный вес собственного капитала, который занимает более 80% в пассивах предприятия, сложился в основном за счет переоценки основных средств, поэтому размер собственного капитала не играет большой роли в наличии денежных средств, необходимых для осуществления текущих финансово-хозяйственных расходов;

-         признаки фиктивного банкротства отсутствуют. При этом необходимо отметить, что значение Коэффициента обеспеченности очень близко к 1. Это означает, что признаки фиктивного банкротства находятся на грани приближения к критическому показателю;

-         для выхода из сложившейся отрицательной финансовой деятельности предприятие должно разработать план мероприятий для стабилизации финансового состояния, либо предприятие необходимо подвергнуть процедуре внешнего управления.

          Для улучшения финансового положения предприятия необходимо:

-         реализовать излишек материально-производственных запасов и основных средств;

-         рассмотреть резервы снижения себестоимости;

-         в процессе производства использовать новые технологии, инновационные предложения с целью понижения затрат на сырье и материалы, что повлияет на снижение себестоимости.