Содержание:


Задание № 1. 2

Задание № 2. 3

Задание № 3 (тестовое) 3

Список используемой литературы.. 6



Задание № 1


Анализируются четыре проекта (тыс. руб.).

Проект

Инвестиции

Генерируемый доход

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

6 год

7 год

8 год

9 год

А

-31

6

6

6

6

6

6

6

6

6

B

-60

20

20

40

10

–

–

–

–

–

C

-25

–

–

–

–

–

–

–

–

80

D

-40

30

25

–

–

–

–

–

–

–

Стоимость капитала – 12%. Бюджет ограничен суммой в 120 тыс. руб. предполагая, что проекты независимы и делимы, составьте оптимальную комбинацию.

Решение:

Инвестиции с учетом стоимости капитала составят следующие суммы

Проект

Инвестиции

Генерируемый доход

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

6 год

7 год

8 год

9 год

А

-31

6,72

6,72

6,72

6,72

6,72

6,72

6,72

6,72

6,72

B

-60

22,4

22,4

44,8

11,2

–

–

–

–

–

C

-25

–

–

–

–

–

–

–

–

89,6

D

-40

33,6

28

–

–

–

–

–

–

–

Смысл задачи несколько непонятен: что подразумевается под бюджетом. Если сумма инвестиций, то решение можно предложить следующее.

Проект

Инвестиции

Генерируемый доход

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

6 год

7 год

8 год

9 год

B

-60

22,4

22,4

44,8

11,2

–

–

–

–

–

C

-20

–

–

–

–

–

–

–

–

89,6

D

-40

33,6

28

–

–

–

–

–

–

–

Мы не будем учитывать первый проект, потому что он самый долговременный.

Задание № 2


Какова приведенная стоимость аннуитета постнумерандо с изменяющимся денежным потоком общей продолжительностью 10 лет, имеющего нулевые поступления в первые три года и равные поступления в 1000 долл. в оставшиеся годы, если рыночная норма прибыли равна 8% для первых трех лет и 10 % для оставшихся семи лет?

Решение:

Приведенная стоимость аннуитета будет вычисляться по формуле:

, где S – сумма поступлений за год, n – срок аннуитета, i – норма прибыли.[1]

Так как в первые три года имеются нулевые поступления, то и приведенная стоимость аннуитета будет равна нулю. Рассчитаем стоимость аннуитета за оставшиеся семь лет.

Задание № 3 (тестовое)


1.                          При необходимости государство может национализировать объект инвестиций на безвозмездной основе.

Неверно. Средства федерального бюджета выделяются на возвратной основе, либо на условиях закрепления в государственной собственности части акций.[2]

2.                          На размер сбережений населения оказывают влияние половые и возрастные признаки.

Неверно. На размер сбережений оказывают влияние доход в домохозяйстве, богатство, накопленное в домохозяйстве, уровень цен, экономические ожидания, величина потребительской задолженности и уровень налогообложения.[3]

3.                          Субъекты, предоставившие средства реципиенту имеют право на участие в доходах от реализации инвестиционного проекта.

Верно. Субъекты, предоставившие средства реципиенту имеют право на участие в доходах от реализации инвестиционного проекта по договоренности.

4.                          Отраслевая структура инвестиций отражает предпочтения инвестора той или иной области народного хозяйства.

Верно. Отраслевая структура предполагает вложение капитальных средств в развитие отдельных отраслей народного хозяйства.

5.                          Государство, предоставляя бюджетные средства для инвестирования, может участвовать в доходах от реализации проекта в доле большей, чем доля его участия в финансировании.

Неверно. Государство, юридическое или физическое лицо могут участвовать в доходах от реализации проекта только в той доле, какую они вложили в реализацию этого проекта.

6.                          Государственная инвестиционная корпорация разрабатывает основные направления инвестиционной политики правительства.

Верно. Это является одним из условий функционирования данной корпорации.

7.                          Деятельность институциональных инвесторов связана только с экономическими и законодательными рисками.

Неверно. Деятельность любых инвесторов связана со всевозможными рисками, даже экологическими.[4]

8.                          При определении дисконтного множителя по схеме постнумерандо используется следующая формула:

.

Верно. Дисконтный множитель еще называют коэффициентом дисконтирования, и он действительно рассчитывается по данной формуле.

9.                          Если ставка дисконтирования равна внутренней норме доходности, следует принять проект.

Верно. Проект принимается при условии, что ставка дисконтирования должна быть больше либо равна внутренней норме доходности.

10. На представленном графике в точке пересечения кривой с прямой Х получено значение чистого дисконтированного дохода.

 






Неверно.

На данном графике получено значение внутренней нормы доходности.[5]


Список используемой литературы


1.                                                      Bopoнцовский А. В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. –СПб.: Изд-во СПб ун-та, 2000.

2.                                                      Горов М.Ю., Малеев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ: Как привлечь деньги. – М.: Филинъ, 2003.

3.                                                      Идрисов А.Б., Картышев СВ., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. – М.: Филинъ, 1997.

4.                                                      Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2004.

5.                            Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2002.

6.                            Курс экономики / Под ред. Б.А. Райзберга. - М.: ИНФРА-М, 2001.

[1] Bopoнцовский А. В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. –СПб.: Изд-во СПб ун-та, 2000.

[2] Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2004.

[3] Курс экономики / Под ред. Б.А. Райзберга. - М.: ИНФРА-М, 2001.

[4] Bopoнцовский А. В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. –СПб.: Изд-во СПб ун-та, 2000.

[5] Идрисов А.Б., Картышев СВ., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. – М.: Филинъ, 1997.